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第1篇

    我國內(nèi)河運(yùn)輸危險貨物的特點

    所謂危險貨物,是指具有爆炸、易燃、毒害、腐蝕、放射性及污染危害性等特點,對人和環(huán)境會帶來危險或潛在危險的貨物。

    1、內(nèi)河危險貨物運(yùn)輸?shù)闹饕贩N

    長江水系散裝液體危險化學(xué)品運(yùn)輸?shù)闹饕贩N有:苯、甲苯、二甲苯、甲醇、乙醇、丁醇、液堿、冰醋酸、硝酸、苯乙烯、醋酸乙烯、乙酸乙酯、苯酚、苯胺、醋酸、甲醛、硫酸、液體硫磺、二氮甲烷、四氯化碳、環(huán)已酮、丙烯酸、異丙醇、異辛酸等,品種總數(shù)超過6個。

    珠江水系危險貨物運(yùn)輸品種主要有:硫酸、鹽酸、燒堿、甲醇等。

    2、我國內(nèi)河危險貨物運(yùn)輸呈現(xiàn)的特點

    危險貨物運(yùn)量逐年上升,化學(xué)品船舶的運(yùn)力逐年增加,但大量船體結(jié)構(gòu)不合理,技術(shù)狀況落后的老舊危險品船舶仍然從事危險品貨物運(yùn)輸。

    載運(yùn)貨品的種類日益繁多:隨著重慶、四川化工基地和鎮(zhèn)江、南通、武漢等化工基地的建設(shè),內(nèi)河化學(xué)品運(yùn)輸種類從常見的柴油、汽油等貨品逐漸向純堿、氯化銨、燒堿、甲烷氯化物、苯類、酵類等多種類化學(xué)品運(yùn)輸轉(zhuǎn)變。

    危險貨物運(yùn)輸船舶呈大型化趨勢:隨著長江沿江各大中城市石化工業(yè)的快速發(fā)展,化學(xué)品運(yùn)輸船舶呈現(xiàn)大型化發(fā)展趨勢,目前,長江最大化學(xué)品運(yùn)輸船舶載貨量已達(dá)3T。

    危險貨物載運(yùn)的流域面積越來越廣:隨著西部大開發(fā)戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn),我國西南地區(qū)已成為我國重要的化工基地,形成巨大的化學(xué)品生產(chǎn)和外銷基地,使得危險貨物運(yùn)輸?shù)乃驈闹袞|部向中西部擴(kuò)大。

    降低內(nèi)河危險貨物運(yùn)輸風(fēng)險的對策和建議

    修改現(xiàn)行危險貨物運(yùn)輸船舶規(guī)范法規(guī)的建議

    對散裝液體貨品,現(xiàn)行規(guī)范是CCS《內(nèi)河散裝運(yùn)輸危險化學(xué)品船舶結(jié)構(gòu)與設(shè)備備規(guī)范》和《內(nèi)河散裝運(yùn)輸液化氣體船舶結(jié)構(gòu)與設(shè)備規(guī)范》;對包裝運(yùn)輸化學(xué)船舶,其技術(shù)要求分散在《鋼質(zhì)內(nèi)河船舶建造規(guī)范》、《內(nèi)河船舶法定檢驗技術(shù)規(guī)則》等規(guī)范、規(guī)則中。相關(guān)內(nèi)容不能充分體現(xiàn)內(nèi)河危險貨物運(yùn)輸船舶的共性與個性,既不全面也不系統(tǒng)。因此,建議

第2篇

會計作為一門古老的管理科目在現(xiàn)代企業(yè)管理工作中發(fā)生了質(zhì)的轉(zhuǎn)變，會計工作的功能從過去簡單機(jī)械的收支管理、現(xiàn)金管理等實務(wù)性操作逐漸向參與企業(yè)全面管理、為企業(yè)決策者和經(jīng)營者提供決策及管理數(shù)據(jù)支持的管理層面轉(zhuǎn)移，因此會計工作自身的水平高低不僅體現(xiàn)了本部門的工作成效，同時也直接影響了整個企業(yè)的經(jīng)營管理水平。而在當(dāng)前信息化、網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)字化高速發(fā)展的背景下，會計信息化成為了熱門議題，但如何真正有效地實施會計信息化是每一個管理者需要考慮的重要問題。

1.1樹立科學(xué)管理意識

會計信息化水平提升是建立在會計工作得到充分重視與配合的基礎(chǔ)之上的，但目前看來，仍然有為數(shù)不少的企業(yè)管理者因為陳舊落后的管理意識而忽視了不能直接為企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)收益的管理部門，尤其是不能真正了解財務(wù)會計工作對企業(yè)的重要意義。所以企業(yè)管理者首先必須端正態(tài)度，明確會計工作的重要性，其次還要加強(qiáng)具體的會計知識及理論學(xué)習(xí)，這樣才能在具體工作中真正起到指導(dǎo)與管控的作用，同時還要對當(dāng)前應(yīng)用于會計工作的信息化手段進(jìn)行充分了解，避免加強(qiáng)會計信息化流于形式、無法發(fā)揮實際作用。

1.2推行會計檔案管理雙模式

所謂會計檔案管理雙模式就是紙質(zhì)檔案與電子檔案相結(jié)合的模式，這樣一方面能夠有效提升會計檔案在調(diào)閱與信息使用方面的效率與質(zhì)量，另一方面也能夠避免因人為或非人為原因造成的數(shù)據(jù)遺失、錯漏與篡改，提升會計檔案管理工作的質(zhì)量。在會計檔案管理雙模式推行的具體方面，首先要進(jìn)行會計管理軟件的及時開發(fā)與應(yīng)用，現(xiàn)在市面上的會計檔案管理軟件五花八門，主要有定制軟件與成品軟件兩種，成品軟件的優(yōu)點在于能夠適應(yīng)企業(yè)一般化的管理工作需要并且在價格方面也相對便宜，其缺點是無法進(jìn)一步實現(xiàn)功能拓展以及難以完全契合企業(yè)的管理要求。定制軟件能夠按照企業(yè)的管理工作需要進(jìn)行功能模塊設(shè)計，是為企業(yè)管理工作量身定制的專門化軟件，其缺點是如果想要移植會表現(xiàn)較差甚至出現(xiàn)不可兼容的問題，同時會產(chǎn)生從設(shè)計開發(fā)到人員培訓(xùn)等一系列支出，所以選擇何種軟件需要企業(yè)通過詳細(xì)的自我分析及市場定位后做出決定，但不管是何種軟件的使用都應(yīng)該遵從科學(xué)合理適度的原則，切不可盲目攀比、好高騖遠(yuǎn)。

1.3加強(qiáng)績效管理

會計信息化的應(yīng)用與推廣其最終目的仍然是提高企業(yè)的會計工作質(zhì)量，因此在績效考核工作方面也應(yīng)該進(jìn)行相應(yīng)的創(chuàng)新與加強(qiáng)。具體來說，除了需要鞏固原有的在會計人員道德修養(yǎng)、會計工作基礎(chǔ)實務(wù)技能方面的考核之外，還要針對會計信息化及軟件操作方面進(jìn)行內(nèi)容增添，從而體現(xiàn)出績效考核工作的實際作用，在績效考核體系建設(shè)過程中不僅要關(guān)注被考核人員的考核成績，更要加強(qiáng)考核結(jié)果的分析研究以及與被考核人員的溝通交流，及時獲取一線信息，不斷改革考核工作的內(nèi)容及手段，確保績效管理工作能夠始終適應(yīng)企業(yè)的具體管理需要。

2加強(qiáng)風(fēng)險控制的對策

會計信息化在企業(yè)會計工作效率提升及全面管理質(zhì)量提升方面做出了卓越貢獻(xiàn)，但隨著信息化水平的提升以及在網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下管理工作方式的轉(zhuǎn)變，出現(xiàn)了新的風(fēng)險防控問題。如果無法做好風(fēng)險管控，那么會計信息化在給企業(yè)帶來推進(jìn)的同時也將造成更大程度的制約與破壞。在會計信息化日益發(fā)展的今天，想要切實發(fā)揮會計信息化的優(yōu)勢，我們必須在風(fēng)險防控方面狠下功夫。

2.1加強(qiáng)監(jiān)控機(jī)制建設(shè)

人為風(fēng)險是指因為會計工作人員職業(yè)道德缺失或者工作技能偏低而造成的數(shù)據(jù)錯漏、遺失、篡改等，從而給正常的管理工作帶來阻礙與影響。為了最大限度地避免人為因素給企業(yè)造成直接破壞的風(fēng)險，應(yīng)該加強(qiáng)監(jiān)控機(jī)制建設(shè)，監(jiān)控機(jī)制建設(shè)的主要內(nèi)容就是設(shè)置以會計信息化人員風(fēng)險防控為核心的內(nèi)部審計小組，通過審計人員的監(jiān)管來加強(qiáng)對人員意識及行為的約束，在審計人員的任用方面應(yīng)該推行內(nèi)外結(jié)合的模式，即內(nèi)部財務(wù)管理人員與社會專門審計人才共同參與，這樣一方面能夠?qū)崿F(xiàn)審計工作與企業(yè)在會計人員監(jiān)督約束具體要求方面的契合，另一方面能夠幫助企業(yè)更加全面地進(jìn)一步規(guī)范內(nèi)部審計工作流程及會計信息化應(yīng)用流程，確保會計信息化推廣更加合理與科學(xué)。

2.2加強(qiáng)制度建設(shè)

制度風(fēng)險是指缺乏與會計信息化相適應(yīng)的制度而讓管理工作無章可循，從而出現(xiàn)管理漏洞及問題。在制度建設(shè)方面首先要進(jìn)一步完善會計管理制度，明確崗位責(zé)任制，嚴(yán)格貫徹職務(wù)不相容原則，同時在條件允許的情況下推行崗位輪替制度，這樣一方面能夠避免長期任職同一職務(wù)而滋生利己意識的危險，另一方面也能夠幫助財務(wù)會計人員熟悉相關(guān)職務(wù)的具體工作內(nèi)容，幫助其形成全局意識，從而更好地做好本職工作。此外要針對網(wǎng)絡(luò)化條件下的會計工作推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)安全管理制度，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下的數(shù)據(jù)保護(hù)及安全管理等級，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)操作的行為，加強(qiáng)對各種硬件設(shè)備的保養(yǎng)與管理。

2.3建立健全風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建設(shè)是確保會計信息化風(fēng)險防控工作切實開展的重要手段，風(fēng)險預(yù)警機(jī)制建立健全應(yīng)該包括3個方面內(nèi)容。首先是建立風(fēng)險防控數(shù)據(jù)庫，數(shù)據(jù)庫的信息不僅應(yīng)該包括企業(yè)歷史發(fā)展過程中所遇到的風(fēng)險信息及解決對策，同時還要在全行業(yè)范圍內(nèi)加大經(jīng)驗積累與數(shù)據(jù)收集力度，確保數(shù)據(jù)庫信息能夠最大限度覆蓋已知風(fēng)險。其次是要就會計數(shù)據(jù)信息運(yùn)行進(jìn)行安全、預(yù)警、危險3個等級設(shè)置，并根據(jù)不同等級做出相應(yīng)的應(yīng)對反應(yīng)。最后也是最關(guān)鍵的一點就是要定期開展風(fēng)險預(yù)警及管理工作成效的分析與研究，就現(xiàn)階段的風(fēng)險防控成績和問題進(jìn)行深入分析，及時發(fā)現(xiàn)問題與解決問題，同時對下一階段風(fēng)險防控工作進(jìn)行目標(biāo)設(shè)定，這樣才能確保風(fēng)險預(yù)警機(jī)制始終適應(yīng)企業(yè)會計信息化發(fā)展及全面發(fā)展需要。

2.4加強(qiáng)人才隊伍建設(shè)

不論是為了提升企業(yè)的會計信息化應(yīng)用水平還是為了加強(qiáng)企業(yè)會計信息化風(fēng)險的防控力度都必須建立屬于企業(yè)自己的優(yōu)秀人才隊伍，因為管理工作和具體操作不論制度如何嚴(yán)密最終都要落實到具體的工作人員頭上，因此隊伍建設(shè)刻不容緩。現(xiàn)代企業(yè)的人員隊伍素質(zhì)建設(shè)不僅應(yīng)該關(guān)心如何用好人，更要關(guān)注如何培養(yǎng)人。在人才培養(yǎng)方面首先要實行新型人員檔案管理制度，從職工進(jìn)入公司開始就為其建立專門化的人員檔案，檔案內(nèi)容不僅應(yīng)該包括基本的工作績效、日常表現(xiàn)、出勤率以及績效考核成績，同時還要增加人性化方面的內(nèi)容，增加與被管理人員的交流時間及內(nèi)容，不僅要關(guān)注他們在本職工作方面的能力與意識，更要關(guān)注他們其他方面的技能、專長及創(chuàng)新意識。通過這樣的資料收集，一方面能夠幫助企業(yè)更好地了解自己的隊伍及工作人員，能夠更合理地進(jìn)行崗位調(diào)配與調(diào)度，同時也能夠讓工作人員獲得更加適合自己的崗位、發(fā)揮更大的作用，從而穩(wěn)定他們的工作情緒，激發(fā)他們的工作熱情。

2.5加強(qiáng)企業(yè)文化建設(shè)

企業(yè)文化建設(shè)是現(xiàn)代企業(yè)鞏固管理工作質(zhì)量的有效手段，現(xiàn)代社會由于社會意識及人員素質(zhì)的不斷提升，機(jī)械粗糙的管理手段已經(jīng)不適應(yīng)實際需要。通過文化建設(shè)能夠讓會計信息化及風(fēng)險防控從制度轉(zhuǎn)變?yōu)闈撘颇钠髽I(yè)文化，能夠通過日常的滲透及影響讓企業(yè)員工更加全面細(xì)致地了解何為會計信息化以及會計信息化推廣能夠給企業(yè)帶來的好處和風(fēng)險，進(jìn)而促使他們更為積極主動地配合各項管理工作，形成管理配合、人人有責(zé)的良性環(huán)境，幫助會計信息化水平提升及風(fēng)險防控工作更加有序地開展下去。

3結(jié)語

第3篇

資金風(fēng)險是指企業(yè)日常經(jīng)營活動受各種不確定因素的影響而產(chǎn)生的收益風(fēng)險，在資金活動中無法達(dá)到預(yù)期的收益效果，從而導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益受損，企業(yè)的償還能力也相對下降。企業(yè)資金管理中存在著很多風(fēng)險，并通過各種不同的形式表現(xiàn)出來，但從整體上來說主要存在著下面幾種風(fēng)險模式。

1.1因籌資而產(chǎn)生的風(fēng)險企業(yè)在發(fā)展過程中，日常的生產(chǎn)經(jīng)營需要流動資金，項目投資需要大量的投資資金。采用合理有效的籌資方式，不僅可以節(jié)約籌資成本，還能有效發(fā)揮資金的最大效益。如果企業(yè)舉債過高，在資金沒有有效利用的情況下很可能會因為資不抵債而破產(chǎn)。因此，企業(yè)籌資過程會產(chǎn)生風(fēng)險，負(fù)債融資會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

1.2因投資而產(chǎn)生的風(fēng)險投資風(fēng)險主要是指企業(yè)管理人員在還沒有認(rèn)清市場發(fā)展方向以及發(fā)展的需要，單憑個人的經(jīng)驗而做出的投資。這一種盲目的投資往往會造成實際的收益與預(yù)期的收益有著巨大的差異，還會給企業(yè)的資金帶來動蕩，從而致使企業(yè)投資失敗，讓企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益承受巨大損失。

1.3因收益而產(chǎn)生的風(fēng)險收益風(fēng)險是指投資者對收益的資本進(jìn)行不正當(dāng)?shù)姆峙涠o企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營帶來的威脅。造成這一現(xiàn)象的主要原因是因為企業(yè)管理人員盲目樂觀的投資，沒有根據(jù)市場發(fā)展的需要和運(yùn)用了不正確的財務(wù)管理模式，從而致使少算成本資金和多算利潤收益的現(xiàn)象，造成大量資金流失；投資者的不正當(dāng)分配也是致使收益風(fēng)險產(chǎn)生的一個重要因素，在運(yùn)營中企業(yè)承受過重的成本資金，從而導(dǎo)致企業(yè)日常經(jīng)營無法進(jìn)行，給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險。

2企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險產(chǎn)生的原因

在社會經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，市場經(jīng)濟(jì)日趨復(fù)雜化，形成企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險的因素也逐漸多元化，其中最為主要的是市場外部的風(fēng)險、企業(yè)財務(wù)管理人員的不合理決策也就是所說的操作風(fēng)險、企業(yè)管理制度的不完善和監(jiān)督體系的缺乏等因素。在競爭愈發(fā)激烈的當(dāng)下，企業(yè)想要獲得發(fā)展，贏得市場的占有率，就必須建立起一個健全的資金管理體系，科學(xué)地加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)資金管理，嚴(yán)謹(jǐn)防范企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險的管理，這樣才能使企業(yè)得到長遠(yuǎn)的發(fā)展，在市場中脫穎而出，為企業(yè)贏得最大的經(jīng)濟(jì)效益。下面將會詳細(xì)地分析當(dāng)下企業(yè)財務(wù)資金管理中存在風(fēng)險原因。

2.1外部環(huán)境的風(fēng)險企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動都受到外部環(huán)境種種因素的影響，并相對制約著企業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，再加上由于經(jīng)濟(jì)全球化的影響，在使我國的經(jīng)濟(jì)在得到發(fā)展的同時，也驅(qū)使我國的市場經(jīng)濟(jì)體制日益復(fù)雜化，從而致使市場上產(chǎn)生各種不確定的因素，引發(fā)企業(yè)財務(wù)資金管理上的風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，外部環(huán)境的風(fēng)險不單單是指市場競爭的環(huán)境，還包括自然環(huán)境條件和社會環(huán)境條件。自然環(huán)境條件也就是常說的天災(zāi)人禍，在日常經(jīng)營活動中，一些企業(yè)還是會遇到因自然災(zāi)害而產(chǎn)生的風(fēng)險。社會環(huán)境是指人文創(chuàng)造環(huán)境，主要是指經(jīng)濟(jì)、文化、政府、市場等環(huán)境條件，這些社會環(huán)境條件對企業(yè)的發(fā)展有著重大的影響因素，因為其環(huán)境條件具有不確定性和復(fù)雜化的特性，在日常經(jīng)濟(jì)活動中如果不能及時正確地處理這些信息，就會給企業(yè)帶來風(fēng)險造成企業(yè)的破產(chǎn)。如在企業(yè)經(jīng)濟(jì)中由于應(yīng)付賬款人無力償還債務(wù)而導(dǎo)致的風(fēng)險，從而加快企業(yè)的破產(chǎn)。

2.2企業(yè)財務(wù)資金管理人員的不合理決策在企業(yè)財務(wù)資金管理中內(nèi)部風(fēng)險也是造成企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險的重要原因之一，在日常經(jīng)濟(jì)活動，企業(yè)的資金管理人員，在沒有明確市場發(fā)展方向以及市場的需要，單憑個人的經(jīng)驗做出決策，從而忽視市場經(jīng)濟(jì)對企業(yè)運(yùn)營影響的重要因素，從而導(dǎo)致企業(yè)自身的管理配置跟不上市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，難以適應(yīng)靈活的市場經(jīng)濟(jì)需求變化，從而致使企業(yè)產(chǎn)生無法償還債務(wù)、投資失誤的現(xiàn)象，使企業(yè)面臨破產(chǎn)的局面和投資項目的收益無法達(dá)到預(yù)期的盈利而產(chǎn)生的企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險。2.3缺乏健全的管理制度在企業(yè)資金管理中，缺乏健全的管理體制是當(dāng)下企業(yè)普遍存在的現(xiàn)象，形成的主要原因是因為企業(yè)財務(wù)管理人員對資金風(fēng)險缺乏正確的認(rèn)識，認(rèn)為在管理中只要做好資金的管理就能有效地防范風(fēng)險的產(chǎn)生。企業(yè)對財務(wù)資金防范意識也不強(qiáng)，并沒有就企業(yè)資金管理中存在的問題認(rèn)真思考，并做出相應(yīng)的改變，從而致使企業(yè)各個階層的管理人員對資金風(fēng)險的不重視，不能使企業(yè)在管理制定上得到改進(jìn)，并建立健全的風(fēng)險防范體制，也不能使企業(yè)高效科學(xué)地分配資金，使資金得到最大化經(jīng)濟(jì)效益。其表現(xiàn)是由于企業(yè)對內(nèi)部資金管理制度缺乏系統(tǒng)認(rèn)識的表現(xiàn)，從而導(dǎo)致企業(yè)對資金風(fēng)險防范的意識降低，相對應(yīng)的防范能力也隨著下降，因而產(chǎn)生企業(yè)財務(wù)資金風(fēng)險，妨礙企業(yè)向著更高更遠(yuǎn)的方向發(fā)展。

2.4缺乏監(jiān)督體系企業(yè)在運(yùn)營過程中，只要有財務(wù)活動的發(fā)生，就必然會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險，這是市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展下的產(chǎn)物。當(dāng)下我國諸多企業(yè)并沒有建立起健全的財務(wù)風(fēng)險預(yù)測、預(yù)警、防范以及監(jiān)控體系，因此在企業(yè)發(fā)展過程中很容易給企業(yè)帶來資金的風(fēng)險。企業(yè)的不重視，致使資金管理中不但沒有完善的管理體制，而且缺乏相應(yīng)的監(jiān)督體系。企業(yè)中還存在著財務(wù)人員通過欺詐、投機(jī)取巧來騙取企業(yè)資金的現(xiàn)象，這一現(xiàn)象的出現(xiàn)主要是因為企業(yè)缺乏相應(yīng)的監(jiān)督體系，才給了財務(wù)人員可乘之機(jī)。如果在管理中建立一個健全的監(jiān)督體系，就能有效防范財務(wù)人員的不正當(dāng)行為。在管理中有了監(jiān)督體系就可以使企業(yè)的管理人員層層相互監(jiān)督，從而使企業(yè)的資金快速、安全、有效的流動，為企業(yè)贏得最大化的經(jīng)濟(jì)利益。

3資金風(fēng)險控制的有效措施

3.1樹立正確的管理觀念，加強(qiáng)財務(wù)資金防范意識隨著企業(yè)的不斷發(fā)展壯大，風(fēng)險也在不斷累積增加，因此企業(yè)管理人員在看到企業(yè)發(fā)展得到的經(jīng)濟(jì)收益的同時，應(yīng)深入觀察了解企業(yè)資金管理中存在的問題，并做進(jìn)一步的深究，制定出適合企業(yè)長期發(fā)展的策略。在發(fā)展中不能只看到短期的收益效益，而是將目光更多地放在企業(yè)的長期發(fā)展中，致力于企業(yè)向著更高更遠(yuǎn)的方向發(fā)展，只有長期的發(fā)展才是企業(yè)的生存之道。在管理中要想企業(yè)得到長久的發(fā)展，就必須要樹立正確的管理觀念和加強(qiáng)財務(wù)資金防范的意識，從而使資金防范意識在企業(yè)各階層中得到貫徹實行，減少企業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的因素，加強(qiáng)管理人員的凝聚力，讓企業(yè)全體員工參與到共同防范中來，以保證資金得到有效的應(yīng)用。

3.2建立健全的監(jiān)督體系在企業(yè)管理中能擁有一個健全的監(jiān)督體系的企業(yè)是非常罕見的，諸多公司存在缺乏健全監(jiān)督體系的現(xiàn)象。資金管理中一個健全的監(jiān)督體系，包括對資金的事先監(jiān)督、事中監(jiān)督以及事后監(jiān)督，也就是說必須有一個完善的預(yù)測、預(yù)警、防范，以及監(jiān)控體系。這樣才能對資金管理風(fēng)險進(jìn)行有效的控制，預(yù)測機(jī)制就能對一些較為容易出現(xiàn)狀況的經(jīng)濟(jì)項目進(jìn)行有效的預(yù)測，從而使企業(yè)盡早地發(fā)現(xiàn)存在的問題，并提出相應(yīng)的解決對策，以此來防范資金風(fēng)險，從而企業(yè)資金得到有效的進(jìn)行，還可以有效防范企業(yè)中財務(wù)人員的不正當(dāng)行為，保證資金得到充分的利用，為企業(yè)帶來最大的收益。如在資金管理中，有了一個完善監(jiān)督管理體系，在日常運(yùn)行中就可以得到有效的保證，因為在管理中每一個管理層將會是息息相關(guān)、相互依賴、相互監(jiān)督的關(guān)系，就好比企業(yè)管理者的直系不可以擔(dān)任財務(wù)管理的人員一樣，這樣就可以有效地避免出現(xiàn)利用職務(wù)之便進(jìn)行舞弊、欺騙企業(yè)資金等現(xiàn)象。

3.3企業(yè)管理人員應(yīng)做科學(xué)的決策在企業(yè)發(fā)展過程中，進(jìn)行決策時，多數(shù)的管理人員都是根據(jù)自身的經(jīng)驗進(jìn)行決策，并沒有過多地考慮市場的環(huán)境以及市場的變化，從而制定出不符合市場發(fā)展需要的決策，致使企業(yè)的經(jīng)濟(jì)收益受到嚴(yán)重的損傷，無法達(dá)到預(yù)期的效果，還給企業(yè)的資金帶來動蕩，使企業(yè)無法正常運(yùn)營。企業(yè)管理人員可以通過不斷學(xué)習(xí)來提高自身能力，完善自身存在的問題，以保證決策的準(zhǔn)確性。比如可以通過和其他企業(yè)的管理者一同探討如何才能做出更科學(xué)合理的決策，將發(fā)現(xiàn)的問題提出來，并找出相應(yīng)的解決措施，還可以參加關(guān)于財務(wù)管理的討論會，來提升對此科學(xué)決策的認(rèn)識。其實在做決策的過程最重要的是認(rèn)清市場當(dāng)下的需要，并以市場發(fā)展的方向為指明燈，來做出合理的決策，使企業(yè)更好地滿足市場的需要，贏得更大的經(jīng)濟(jì)利益。

4結(jié)語

第4篇

關(guān)鍵詞:債權(quán)出資;資產(chǎn)信用;請求權(quán);瑕疵擔(dān)保

公司資本在公司的成立、存續(xù)過程中一直扮演著舉足輕重的角色,其不僅是公司法人的財產(chǎn)基礎(chǔ),也是公司開展有效經(jīng)營活動的物質(zhì)保障,還是公司獨立承擔(dān)民事法律責(zé)任的保證。在學(xué)界通說中,一般將公司出資形式分為現(xiàn)金出資與現(xiàn)物出資。現(xiàn)金出資是指發(fā)起人或新股認(rèn)購人直接以法定貨幣單位出資換取公司股份的出資形式,是公司資本構(gòu)成中的最主要形式。現(xiàn)物出資是發(fā)起人或者新股認(rèn)購人,提供金錢以外的可轉(zhuǎn)讓財產(chǎn),作為認(rèn)購股份的對價的出資形式。本文所要討論的債權(quán)出資正隸屬于現(xiàn)物出資范疇。

根據(jù)我國《公司法》第27條規(guī)定:“股東可以用貨幣出資,也可以用實物、知識產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)等可以用貨幣估價并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財產(chǎn)作價出資;但是,法律、行政法規(guī)規(guī)定不得作為出資的財產(chǎn)除外。”據(jù)此,我們可以看出,我國的出資規(guī)定認(rèn)同了現(xiàn)物出資的形式,但是要求具備三個條件,即可以貨幣估價,可以依法轉(zhuǎn)讓,并且法律法規(guī)未進(jìn)行排除或限制。而關(guān)于債權(quán)出資,公司法以及相關(guān)法規(guī)與司法解釋并未給予明確界定,而是給了很大的理論探討的空間。所謂債權(quán)出資,是指投資人以其對公司或第三人的債權(quán)向公司出資,抵繳股款。[1]筆者認(rèn)為,債權(quán)出資并未被我國相關(guān)法律法規(guī)所限制,具有合法性;但是由于債權(quán)的特殊屬性,因此,可作為出資的債權(quán)必須要符合一定的適格性要求;并且,基于債權(quán)的不確定性與風(fēng)險性,還要設(shè)置相關(guān)防范風(fēng)險機(jī)制,只有具備了一定抗風(fēng)險性的債權(quán)才是合格的出資。

1債權(quán)出資的理論基礎(chǔ)與現(xiàn)實基礎(chǔ)

1.1理論基礎(chǔ):資產(chǎn)信用論與資本“增值”價值論

資產(chǎn)信用論的觀點是:“決定公司信用的并不只是公司的資本,相反,公司資產(chǎn)對公司的信用起著更重要的作用,與其說公司的信用以公司的資本為基礎(chǔ),不如說是以公司的資產(chǎn)做基礎(chǔ)。”[2]

就法律意義而言,資產(chǎn)與資本各有內(nèi)涵。資產(chǎn)有總資產(chǎn)與凈資產(chǎn)之分,前者是凈資產(chǎn)與負(fù)債之和,即所有者的投入與和債權(quán)人融資的總和;后者指所有者權(quán)益,根據(jù)我國的《企業(yè)會計制度》規(guī)定,具體包括實收資本、資本公積金、盈余公積金、未分配利潤等。其中的實收資本就是企業(yè)設(shè)立時出資人的原始投入,即公司的資本。[3]因此,從概念的外延來看,資產(chǎn)包括了資本。此外,資本是一個靜態(tài)的量,而凈資產(chǎn)是個變量。在公司成立伊始,兩者是一致的,而在隨后的經(jīng)營過程中,如果公司經(jīng)營妥善,財富增加,則凈資產(chǎn)數(shù)額會不斷增加,高于資本;若公司出現(xiàn)虧損且盈余或利潤不足彌補(bǔ)虧損則會出現(xiàn)凈資產(chǎn)減少,小于資本。可以說,公司資本只是公司成立時注冊登記的一個抽象數(shù)額,而絕不是公司任何時候都實際擁有的資產(chǎn)。

“資產(chǎn)信用論”認(rèn)為,資本不過是公司資產(chǎn)演變的一個起點。而公司賴以對外承擔(dān)財產(chǎn)責(zé)任的恰是公司的資產(chǎn),而不是公司的資本。公司資產(chǎn)的數(shù)額就是公司財產(chǎn)責(zé)任和清償能力的范圍,公司的資本再大,也不能擴(kuò)大公司的責(zé)任范圍;公司的資本再小,也不能縮小公司的責(zé)任范圍。因此,從實際的清償能力而言,公司資本幾乎是沒有任何法律意義的參數(shù),以資本為核心所構(gòu)筑的整個公司信用體系根本不可能勝任對債權(quán)人利益和社會交易安全保護(hù)的使命。[4]

“資本信用論”還認(rèn)為,資本自始具有兩方面功能:一是增值的功能,即通過經(jīng)營使得資產(chǎn)不斷擴(kuò)大,財富增加;二是債權(quán)擔(dān)保功能,即公司對外承擔(dān)民事財產(chǎn)責(zé)任的保證。但是在資本的該二者功能中,增值功能應(yīng)當(dāng)是基本的、主要的,因此,只要是有益于公司發(fā)展的,具有經(jīng)營價值的財產(chǎn)都可以作為出資標(biāo)的,不應(yīng)受太多限制。而“資本信用論”則過分強(qiáng)調(diào)債權(quán)擔(dān)保功能,因此,要求資本形式必須具有比較強(qiáng)的償債性(如金錢的償債性明顯強(qiáng)于現(xiàn)物出資),因而否認(rèn)了一些在實務(wù)中具有可操作性的現(xiàn)物出資形式。而實際上,最終公司承擔(dān)責(zé)任的財產(chǎn)基礎(chǔ)是資產(chǎn)而非資本,這反而使得許多富有價值的投資資源無法得到開發(fā),從而打擊了投資者的積極性,也在一定程度上造成了社會投資資源的浪費。

目前,學(xué)界也多持“資產(chǎn)信用論”,表示公司的信用基礎(chǔ)應(yīng)進(jìn)行從資本信用到資產(chǎn)信用的轉(zhuǎn)化。這也就意味著,過去立法對出資形式做出的刻板、強(qiáng)制、局限的規(guī)定缺乏了理論支撐,并與實際所需格格不入,可以放寬直至徹底解除了。既然資本不再擔(dān)負(fù)債權(quán)擔(dān)保的使命,股東的出資也就具有比較大的自由性,各類有價值的財產(chǎn)都具有了出資的可行性,這也是對當(dāng)事人意思自治的尊重。

1.2債權(quán)出資的現(xiàn)實基礎(chǔ):財富的債權(quán)化

一個社會的財產(chǎn)權(quán)基本可以分為兩類,即物權(quán)和債權(quán);一個社會經(jīng)濟(jì)運(yùn)動的過程也可以概括為物權(quán)和債權(quán)之間的相互轉(zhuǎn)換。[5]這是指,從社會的發(fā)展來看,在物資貧瘠、發(fā)展緩慢的歷史年代,其社會財富主要表現(xiàn)形態(tài)為物權(quán),尤其是不動產(chǎn)物權(quán),如農(nóng)業(yè)社會以土地為最基本最重要的財富,而債權(quán)僅僅是實現(xiàn)物權(quán)的手段;而在物資豐富、發(fā)展日新月異的年代,交易不再是以直接消費為目的,社會財富的主要表現(xiàn)形態(tài)成為債權(quán),如近代以來金錢債權(quán)成為財富的最主要表現(xiàn)形式。“債權(quán)原本不過是物權(quán)的手段,但在近代經(jīng)濟(jì)組織中債權(quán)本身已成為法律生活的內(nèi)容。債權(quán)已不是達(dá)到物權(quán)的手段,其自身已成為獨立的經(jīng)濟(jì)力量。在資本主義經(jīng)濟(jì)中,財產(chǎn)與其說是依物權(quán)而成立,毋寧說是以債權(quán)作為其要素,出現(xiàn)了財產(chǎn)債權(quán)化的現(xiàn)象。”[6]再看現(xiàn)代社會財產(chǎn)權(quán)多表現(xiàn)為有形財產(chǎn)的合同流轉(zhuǎn)、無形財產(chǎn)的合同許可等形式,請求權(quán)對所有權(quán)進(jìn)行了限制,所有與控制進(jìn)行分離,多表現(xiàn)為合同之債的權(quán)利。我們完全可以說,當(dāng)今整個社會財富的表現(xiàn)形式就是無數(shù)債權(quán)的交織,整個社會財富的創(chuàng)造就是一個個債權(quán)的生滅過程。[7]

既然債權(quán)已經(jīng)成為社會財富的主要表現(xiàn)形態(tài),具有價值性,而且債權(quán)讓與已經(jīng)是被各國民事立法所予以承認(rèn),具有操作可行性,這便給債權(quán)出資提供了可能。同時從方便交易的角度考慮,由于債權(quán)的財產(chǎn)性表現(xiàn)為一種預(yù)期的利益,如不可直接轉(zhuǎn)化為資本,這意味著必須要等到債權(quán)實現(xiàn)轉(zhuǎn)化成實物或現(xiàn)金才可以出資,這著實不利于社會財富的充分有效利用,且難免會增加時間成本與環(huán)節(jié)成本。而且在上文論述的前提下,即資產(chǎn)信用對債權(quán)出資已予以了肯定,現(xiàn)實的需求不正又是一個強(qiáng)有力的論據(jù)嗎?

2可出資債權(quán)的適格性要求

過去對債權(quán)出資持反對意見的人士認(rèn)為:一方面,債權(quán)代表的是一種請求權(quán),債權(quán)人只能請求債務(wù)人為一定的給付行為,而不可以直接支配債務(wù)人財產(chǎn),由于主客觀原因,債務(wù)人可能不履行、不能履行或瑕疵履行,因此,債權(quán)是否最終得以實現(xiàn)具有不確定性,這將直接危害到公司的資本利益。另一方面,債權(quán)出資更容易出現(xiàn)虛假出資的情況。例如,發(fā)起人以假債權(quán)抵繳股款,損害其他股東及公司債權(quán)人的利益。

筆者認(rèn)為,上述反對意見都言之在理,所遇到的問題是基于債權(quán)屬性而所不可避免遇到的一些弊端,但是這些并不足以讓我們否認(rèn)債權(quán)出資的合理性,而是給我們在為債權(quán)出資進(jìn)行立法設(shè)計時提供了一些警示。在適格性條件的限制下,并非所有債權(quán)都可以用來作為出資,只有切實符合適格性要求的債權(quán),才可以用作為出資。

2.1債權(quán)出資的立法實踐

2.1.1英國

英國公司法區(qū)分了兩種情況。免除公司流動性債務(wù)的責(zé)任,被視為是以貨幣支付股份或者以貨幣配售股份。然而,如果股份是股東通過向公司轉(zhuǎn)移其對第三人的債權(quán)而配售的,那么它被認(rèn)為是以非貨幣對價的配售,并且要求法定評估。此外,如果公司對投資者負(fù)有債務(wù),他不能通過抵銷債務(wù)而取得股份,除非債務(wù)已經(jīng)到期、是流動性的,并且公司同意抵銷。[8]

2.1.2美國

1984年《美國示范公司法》規(guī)定,董事會可以認(rèn)可發(fā)行股票,而收受的價金,包括能使公司享受的利益。這一發(fā)行股票的價金中,利益應(yīng)做廣義的解釋,涵蓋了責(zé)任的減少和請求權(quán)的放棄。[9]也就是說,債權(quán)出資若是為了減少公司責(zé)任,使公司受益的話,即可被允許。另外,《加利福尼亞州公司法》第409條規(guī)定可以將債務(wù)的免除作為對價發(fā)行股份;《特拉華州公司法》第152條規(guī)定,公司可以接受股票購買人的有法律約束力的債務(wù),該債務(wù)是他們應(yīng)當(dāng)償付的,至今尚未付清的股票價金。而且,在判例Frankowskiv.Paleimo案中,美國法院確認(rèn)了“在以消滅公司債務(wù)而換發(fā)股票的情況下,只須該債權(quán)人對其債權(quán)金額,與其所換取的股份面值相當(dāng)者,則該項交易即得認(rèn)為已有足夠的對價”。[10]

2.1.3日本

日本法沒有明確對實物出資做出明確的定義,僅僅將金錢以外的財產(chǎn)統(tǒng)稱為實物出資財產(chǎn),也沒有相關(guān)法條明確指出債權(quán)出資是否屬于實物出資的一種。盡管如此,日本《2005年公司法》中反映了對公司的到期債權(quán)可以作為對公司的出資。[11]在股份公司募集股份發(fā)行或股份公司新股預(yù)約權(quán)行使時,對該股份公司的金錢債權(quán),且清償期已屆滿,該債權(quán)做股的價額未超過該金錢債權(quán)的相關(guān)負(fù)債的賬簿價額的,則可以作為出資。此外,在股東以對第三人的債權(quán)為出資標(biāo)的,該債權(quán)的債務(wù)人在清償期屆滿仍未清償時,該股東承擔(dān)其清償責(zé)任,并且需支付相應(yīng)利息,并賠償損害。[12]

2.1.4中國

我國在債權(quán)出資的立法上并不明確,但是公司法對于出資形式的規(guī)定也給債權(quán)出資留有了一定的余地。此外,中國公司實務(wù)中存在了債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作。2002年12月3日,最高人民法院公布的《關(guān)于審理與企業(yè)改制相關(guān)民事糾紛案件若干問題的規(guī)定》中,不僅將債轉(zhuǎn)股視為國務(wù)院為解決國有企業(yè)銀行債務(wù)而采取的一項特別措施,而且將之?dāng)U大到商事領(lǐng)域的出資行為:債權(quán)人與債務(wù)人資源達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議,且不違反法律和行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定的,人民法院在審理相關(guān)民事糾紛案件中,應(yīng)當(dāng)確認(rèn)債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議有效;政策性債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),按照國務(wù)院有關(guān)部門的規(guī)定處理。該規(guī)定確立了中國債權(quán)出資的兩種情形:一種是金融資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)化為改制后企業(yè)的股東;一種是將企業(yè)原有的債權(quán)人轉(zhuǎn)換為改制后企業(yè)的股東。[13]但需指出的是,并不是所有企業(yè)都能夠進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),該實踐僅僅適用于改制的企業(yè)。

2.2可出資債權(quán)的適格性規(guī)制

縱觀國內(nèi)外相關(guān)于債權(quán)出資的一些規(guī)定,我們也可以得出一些共性,這是經(jīng)濟(jì)效率與社會公正利益之間相博弈的結(jié)果,是根據(jù)當(dāng)前的社會實際與法律需求所得出的。根據(jù)這些立法經(jīng)驗,來進(jìn)行債權(quán)出資的適格性規(guī)制,設(shè)計出適合我國且合理的債權(quán)出資規(guī)定已是當(dāng)務(wù)之急。

適格的債權(quán)出資的首要要求是,符合關(guān)于現(xiàn)物出資的標(biāo)的物的適格要求。現(xiàn)物出資必須具備4個要件:確定性、現(xiàn)存的價值物、評價可能性以及獨立轉(zhuǎn)讓可能性。[14]確定性意味著用于出資的標(biāo)的物必須客觀明確,且加以記載不得隨意變更;現(xiàn)存的價值物要求標(biāo)的物必須具有價值性,能夠給公司帶來實際利益,且現(xiàn)實存在并不附條件或附期限等限制;評價可能性則是指,對該出資標(biāo)的物給予客觀的評價是其成為出資的必要條件,該物應(yīng)當(dāng)具有可以進(jìn)行價值評價的可能;獨立轉(zhuǎn)讓可能性是出資標(biāo)的物最首要的要求,否則股東無法履行出資義務(wù),這要求股東對出資標(biāo)的物享有相應(yīng)的支配權(quán)才可以。

其次,基于債權(quán)的特性,債權(quán)出資仍需要符合相應(yīng)的債權(quán)層面的規(guī)制。第一,債權(quán)應(yīng)當(dāng)?shù)狡谇铱梢缘玫角鍍?只有到期債權(quán)才可以主張還款履行,并且具有其他相關(guān)的法律權(quán)利;清償可能性則要求債權(quán)出資人提供相關(guān)債權(quán)證明、擔(dān)保情況與債務(wù)人資信說明。第二,債權(quán)應(yīng)當(dāng)具有流動性,即非人身性債權(quán),具有可轉(zhuǎn)讓性;第三,債權(quán)出資必須經(jīng)得公司同意,且必須以公司名義做出,單個股東或股東聯(lián)名或董事會名義均不可以成為法律上承認(rèn)的債權(quán)出資。第四,該債權(quán)出資對于公司來說,是獲益的。

3債權(quán)出資的風(fēng)險防范

即使對可出資債權(quán)作了適格的限制要求,但是如果沒有相應(yīng)的措施來保障實施,仍然會出現(xiàn)操作層面的風(fēng)險。債權(quán)出資對公司的利益與否,關(guān)鍵不是債權(quán)出資的可適用性,而是需要保障公司作為受讓人的安全地位,因為債權(quán)出資的立法目的旨在于促進(jìn)公司發(fā)展,創(chuàng)造更多社會財富。

債權(quán)出資可能導(dǎo)致的風(fēng)險主要有以下幾個方面:一是債權(quán)的真實性問題,即如何防止以假債權(quán)出資;二是債權(quán)的交付問題;三是債權(quán)履行瑕疵問題。

對債權(quán)的真實性進(jìn)行考察,筆者認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)在出資標(biāo)的物的資產(chǎn)評估環(huán)節(jié)中進(jìn)行把關(guān)。我國公司法規(guī)定:“對作為出資的非貨幣財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)評估作價,核實財產(chǎn),不得高估或者低估作價。”轉(zhuǎn)為出資的債權(quán)應(yīng)當(dāng)經(jīng)具備資格的會計師事務(wù)所和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行專項審計和資產(chǎn)評估,審計和資產(chǎn)評估應(yīng)當(dāng)采用同一基準(zhǔn)日。債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的作價金額不得高于該債權(quán)經(jīng)審計確認(rèn)的帳面值,也不得高于該債權(quán)的評估值。[15]此外,公司債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán),債權(quán)人應(yīng)當(dāng)與被投資公司簽訂《債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)協(xié)議》,在協(xié)議中,應(yīng)當(dāng)載明雙方名稱、住所;債權(quán)的形成依據(jù)、時間;債權(quán)總金額、擬轉(zhuǎn)為出資的債權(quán)數(shù)額;爭議解決及違約責(zé)任等必要事項,并將協(xié)議文本進(jìn)行相關(guān)工商登記備案。另外,在出資人使用對第三人的債權(quán)進(jìn)行出資時,除了簽署上述協(xié)議外,被投資公司可以要求出資人提供相應(yīng)的財產(chǎn)擔(dān)保。最后,若在完備了先前的評估防范但之后,仍然出現(xiàn)了出資不實的情形,可以根據(jù)《公司法》的規(guī)定,相應(yīng)追究責(zé)任人的民事、刑事責(zé)任。

債權(quán)的交付在債權(quán)出資中尤顯重要,而在實務(wù)中,卻可能會存在雙重讓與的“一女二嫁”情形,如何防范。筆者認(rèn)為,債權(quán)出資,其實是個債權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律行為,而債權(quán)轉(zhuǎn)讓可以分為交付行為與結(jié)果行為,其中交付行為才是債權(quán)轉(zhuǎn)讓的標(biāo)準(zhǔn),明確這一點有助于防范雙重讓與的風(fēng)險。具體到公司制度上,當(dāng)出資的債權(quán)人通知債務(wù)人將以該債權(quán)用于出資,并且將債權(quán)債務(wù)憑證交付于設(shè)立中的公司應(yīng)當(dāng)說出資人在形式上已履行了出資義務(wù)。[16]債權(quán)的交付應(yīng)當(dāng)是通知債務(wù)人并完成權(quán)利憑證的占有轉(zhuǎn)移,至于債權(quán)最終能否依債的本旨得以實現(xiàn),那屬于履行上的責(zé)任,債權(quán)無法履行時,其出資人應(yīng)承擔(dān)瑕疵履行的責(zé)任,而債權(quán)的真正歸屬應(yīng)已屬于公司。

在出資的債權(quán)在履行時出現(xiàn)瑕疵時,筆者認(rèn)為,出資人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)瑕疵擔(dān)保責(zé)任。之所以強(qiáng)調(diào)債權(quán)出資股東的責(zé)任是基于債權(quán)的特殊性,債權(quán)擁有價值毋庸置疑,但債權(quán)屬于一種期待利益,在債權(quán)尚未實現(xiàn)前,即使交付了債權(quán)憑證實現(xiàn)了債權(quán)轉(zhuǎn)移,但由于債務(wù)人的原因以及其他客觀原因,可能會出現(xiàn)落空。債權(quán)出資需要承擔(dān)更大的風(fēng)險性,為避免或然的不利,要求將對第三人債權(quán)進(jìn)行出資的股東承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任有法律上的合理性。換言之,債權(quán)出資的最根本問題便是債權(quán)能否最終得以實現(xiàn),而債權(quán)出資人無疑是最佳的義務(wù)承擔(dān)人,這也是與其通過債權(quán)出資享有的權(quán)利相對應(yīng)的,就如日本《2005年公司法》所規(guī)定的,“股東在以債權(quán)為出資標(biāo)的,該債權(quán)的債務(wù)人在清償期為清償時,該股東承擔(dān)其清償責(zé)任,并且需支付遲延利息,以及賠償相應(yīng)損失。”此外,本救濟(jì)措施是以上兩種風(fēng)險防范措施的最后一道防線,能夠解決前二者無法解決的問題,因此,在債權(quán)出資的立法規(guī)制中要求為出資債權(quán)設(shè)置擔(dān)保勢在必行。

4結(jié)語

能否以債權(quán)出資,一是取決于債權(quán)出資自身的可行性,二是社會對其的觀念認(rèn)識。筆者認(rèn)為,根據(jù)前文分析的理論基礎(chǔ)與現(xiàn)實基礎(chǔ)、適格性規(guī)制,以及相配套的風(fēng)險防范措施可以做出結(jié)論:債權(quán)出資具有法律上的可行性。但債權(quán)出資至今在我國立法上屬于模糊狀態(tài),乃是國內(nèi)對該種制度觀念上還尚陌生,而隨著債權(quán)在社會上的地位與作用越來越重要與社會對資本功能的重新認(rèn)識,社會將會逐漸接受,并且只要在促進(jìn)交易發(fā)展與保護(hù)公司利益兩個利益之間獲得平衡,則債權(quán)出資的立法條件便會成熟。

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第5篇

【論文摘要】風(fēng)險預(yù)防原則是國際環(huán)境法中一個用途廣泛而又爭議頗多的基本原則，國際社會雖然對這一原則已達(dá)成初步共識，但在具體理論研究和實際操作中還存在許多盲點和爭議，所以更加確切地說，風(fēng)險預(yù)防原則是正在形成中的國際法原則。對于風(fēng)險預(yù)防原則的討論日趨白熱化，主要表現(xiàn)為其適用的規(guī)則以及其國際法地位。本文試圖從這兩方面著手，并結(jié)合發(fā)展中國家的現(xiàn)實狀況以及中國的國情，對國際環(huán)境法中的風(fēng)險預(yù)防原則的適用進(jìn)行簡要論述。

一、風(fēng)險預(yù)防原則概述

在現(xiàn)代社會中，經(jīng)濟(jì)水平日益騰飛，社會生活日益復(fù)雜化，科學(xué)技術(shù)日新月異，可是這些都并不能否認(rèn)我們每天處在一個無法衡量風(fēng)險系數(shù)的社會環(huán)境中的社會現(xiàn)實。從非典到H1N1，從汶川地震到玉樹地震……這些都一直在告訴我們，風(fēng)險是時刻存在的。我們生活的這個世界越來越復(fù)雜，大自然的無情和新技術(shù)的適用都給人類帶來潛在的風(fēng)險。如何應(yīng)對各種天災(zāi)或者人禍造成的風(fēng)險，是人類社會無法回避的問題。在合理的成本基礎(chǔ)上預(yù)先防范風(fēng)險成為當(dāng)今許多政府的必然選擇，法律意義上的風(fēng)險預(yù)防原則也隨之而生。

風(fēng)險預(yù)防原則最早產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的德國環(huán)境法中“vorsorgepnnzip”這一概念，并逐漸發(fā)展到區(qū)域環(huán)境條約中，如1984年的第二屆國際北海保護(hù)會議中發(fā)表的《倫敦宣言》就對風(fēng)險預(yù)防原則進(jìn)行了系統(tǒng)的論述：“為保護(hù)北海免受最危險物質(zhì)的有害影響，即使沒有絕對明確的科學(xué)證據(jù)證明因果關(guān)系，也應(yīng)采取風(fēng)險預(yù)防措施以控制此類物質(zhì)的進(jìn)入，這是必要的”。《倫敦宣言》也就因此而成為第一個明確闡釋風(fēng)險預(yù)防原則的國際文件。

對于風(fēng)險預(yù)防原則（precautionaryprinciple）的完整定義在國際習(xí)慣法上尚無確定的表述。但是諸多學(xué)者均把《里約環(huán)境與發(fā)展宣言》中的第15項原則作為其較為權(quán)威的表述，即“為了保護(hù)環(huán)境，各個國家應(yīng)該根據(jù)各自的能力將風(fēng)險預(yù)防方法廣泛運(yùn)用。只要存在嚴(yán)重的威脅或者不可逆轉(zhuǎn)的損害，缺乏充分的科學(xué)確定性就不能被作為一個原因來推遲采取阻止環(huán)境退化的成本—效益措施”。也有部分學(xué)者認(rèn)為在其來自l998年《溫斯布萊德共同宣言》：當(dāng)一項活動對人體的健康或者環(huán)境產(chǎn)生危害的威脅時，即使有些因果關(guān)系沒有得到科學(xué)上的充分確定，也應(yīng)當(dāng)采取風(fēng)險預(yù)防的措施。在這種情況下，應(yīng)當(dāng)由活動的支持者而非公眾承擔(dān)證明責(zé)任。在其他國際條約中也還有諸多關(guān)于風(fēng)險預(yù)防原則的表述，例如《聯(lián)合國世界自然》中規(guī)定：“當(dāng)潛在的不利影響為充分了解時，活動不應(yīng)進(jìn)行”；《生物多樣性公約》中的前言部分論述到：“當(dāng)存在著生物多樣性大量減少或喪失的威脅時，缺乏足夠的科學(xué)論證不應(yīng)被用來當(dāng)作阻止‘采取措施來避免或最小化這種威脅’的理由……”；其他還包括《聯(lián)合國氣候變化框架公約》、《赫爾辛基公約》等等，數(shù)不勝數(shù)。這些定義都大同小異，均旨在表述：科學(xué)并不能永遠(yuǎn)扮演提供第一手信息資料以有效保護(hù)環(huán)境的角色，過度依賴科學(xué)證據(jù)可能會導(dǎo)致環(huán)境保護(hù)措施緩不救急，甚至適得其反。所以在科學(xué)上的依據(jù)尚未充分時，也應(yīng)當(dāng)適時采取一些預(yù)防措施，以免危害的發(fā)生或者擴(kuò)大。因而，風(fēng)險預(yù)防原則便是要求在環(huán)境和資源決策過程中不僅要考慮到那些明顯的確定的危險，而且對那些較小的缺乏科學(xué)確定性的負(fù)面影響也應(yīng)謹(jǐn)慎處之。

雖然說風(fēng)險預(yù)防原則是國際環(huán)境法中最具創(chuàng)新性和影響力的一項原則，并且在諸多國際條約中都有其存在的影子，對此有學(xué)者評論到：“1990年以后的國際環(huán)境法文件幾乎都采納了風(fēng)險預(yù)防原則。”可是不可否認(rèn)的是對于風(fēng)險預(yù)防原則的確切表述還尚未形成，由于各國的立場、利益各異，國際間關(guān)于風(fēng)險預(yù)防原則的定義、實質(zhì)內(nèi)涵、適用要件乃至其國際法地位均欠缺共識。所以，在國際上對于該原則的實際運(yùn)用還存在許多需要不斷努力的空間。

二、風(fēng)險預(yù)防原則的適用條件

正如前文所述，風(fēng)險預(yù)防原則僅是一個大的框架體系，具體的內(nèi)容還需要不斷地填充，所以在適用上還存在模糊性。為了避免由此帶來的法律裁決上的不確定或者基于公平合理的原則，許多學(xué)者均提出了幾項在其適用過程中需要遵守的條件，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

第一，科學(xué)上的不確定性。科學(xué)的不確定性主要是指目前科學(xué)家對于人類活動對未來各種可能的情況還不能給予充分肯定，如大氣中二氧化碳濃度倍增后的全球與地區(qū)效果、轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品對人類健康的影響等，都屬于科學(xué)的不確定性問題。風(fēng)險預(yù)防原則的前提是存在科學(xué)的不確定性，也就是對某種活動或事物的危險或損害沒有科學(xué)上的肯定性結(jié)論。鑒于這種危險的可能存在，我們理所應(yīng)當(dāng)采取有效措施來積極阻止這種危險的發(fā)生。科學(xué)上的不確定性主要來自于兩個方面：其一，根據(jù)常理推斷，一項活動理應(yīng)會造成某種環(huán)境風(fēng)險或危害，只是欠缺明確的科學(xué)證據(jù)來證明該風(fēng)險是否會發(fā)生；其二，某種風(fēng)險將會發(fā)生或可能已經(jīng)存在，但無法證明造成該風(fēng)險的原因為何，即所謂的因果關(guān)系不明確。

第二，風(fēng)險評估的必要進(jìn)行。社會生活的復(fù)雜性決定了風(fēng)險的不可避免，由此我們不得不對風(fēng)險的系數(shù)值進(jìn)行一定的評估，即對哪些風(fēng)險應(yīng)當(dāng)采取必要措施進(jìn)行準(zhǔn)確的衡量。有的學(xué)者將其稱為風(fēng)險閥值，也就是說在哪一個維度范圍內(nèi)應(yīng)當(dāng)采取風(fēng)險預(yù)防原則，在閥值之上的應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的措施，在閥值之下則可不作為。當(dāng)然，閥值并非確定不變的，會隨著每一項活動危險性增加的來降低其系數(shù)值，即高風(fēng)險低閥值。

第三，成本——效益分析。有學(xué)者指出：對環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行管理的過程中，如過度強(qiáng)調(diào)風(fēng)險預(yù)防原則，將可能犧牲其它社會福祉，因此，如將其它社會、經(jīng)濟(jì)因素納入考量，對具有科學(xué)不確定性的環(huán)境風(fēng)險所采取的預(yù)防性措施，將會是一種高成本的風(fēng)險管理模式。簡單來說，就是運(yùn)用風(fēng)險預(yù)防原則來阻止某一活動的進(jìn)行時是否能產(chǎn)生更大的收益，包括經(jīng)濟(jì)的或環(huán)境的。風(fēng)險預(yù)防原則似乎是保護(hù)一種處于不利地位的情形免遭疾病、意外事故以及死亡風(fēng)險，但是它是一種粗略的、有時是建立那些各個目標(biāo)的不正當(dāng)?shù)姆椒ǎ@不僅是因為它可能甚至已經(jīng)被強(qiáng)制運(yùn)用在某些情況下，其中，風(fēng)險預(yù)防原則很可能會傷害到子孫后代，損害而非幫助那些處于不利地位的人們。對此，在《氣候變化框架公約》中也有所體現(xiàn)，其表述為：所采取的預(yù)防措施必須是符合成本效益的以符合全球的利益。由此可見，在對風(fēng)險預(yù)防原則進(jìn)行適用時，一定要進(jìn)行成本效益分析，以確保收益大于成本。

第四，舉證責(zé)任倒置和嚴(yán)格責(zé)任原則的運(yùn)用。即在對該項原則適用與否的問題上，應(yīng)該由開發(fā)者負(fù)擔(dān)證明他們的行動將不會引起嚴(yán)重的或不可挽回的環(huán)境損害的舉證責(zé)任。畢竟開發(fā)者掌握著較為全面的資料信息，加之通常開發(fā)者都是社會的強(qiáng)勢方、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實，而處于信息不對稱地位的相對人掌握的信息相對匱乏，地位相對較低且經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，故很難舉出證據(jù)支持自己的觀點。這樣一來，如果按照傳統(tǒng)的舉證原則，即“誰主張，誰舉證”，相對人將會承擔(dān)舉證不能的后果，承擔(dān)敗訴的風(fēng)險。所以，在適用風(fēng)險預(yù)防原則的過程中應(yīng)采用舉證責(zé)任倒置，有開發(fā)者承擔(dān)舉證責(zé)任，以此保護(hù)處于不利地位的相對人。也就是說，風(fēng)險預(yù)防原則使環(huán)境案件的舉證責(zé)任倒置了。同時嚴(yán)格責(zé)任原則的適用保障了舉證責(zé)任的倒置，也激勵了預(yù)防可能會產(chǎn)生不確定的環(huán)境影響或后果的活動。

三、風(fēng)險預(yù)防原則的國際法地位

目前學(xué)界對于風(fēng)險預(yù)防原則的國際法地位還存在一定爭論，但主要有以下三種觀點：第一，認(rèn)為風(fēng)險預(yù)防原則已經(jīng)發(fā)展成為國際習(xí)慣法的基本原則；第二，認(rèn)為風(fēng)險預(yù)防原則不是國際習(xí)慣法的基本原則；第三，認(rèn)為風(fēng)險預(yù)防原則是正在形成之中的國際習(xí)慣法的基本原則。對此，我們首先要明確究竟什么是國際習(xí)慣法的基本原則。根據(jù)《國際法院公約》中的相關(guān)規(guī)定，國際習(xí)慣法必須滿足兩個要件：“常例”與“法律確信”。推之，國際習(xí)慣法的基本原則就是為各國所普遍適用的具有法律拘束力的指導(dǎo)性的規(guī)則。

支持第一種觀點的學(xué)者認(rèn)為，風(fēng)險預(yù)防原則已經(jīng)被諸多法律文件所援引，且法院在一些判決上已經(jīng)對此加以適用，例如在“MOX核燃料廠案件”中的運(yùn)用。此外，雖然說風(fēng)險預(yù)防原則總某種程度上來說具有軟法的性質(zhì)，但是軟法也是法律，也應(yīng)該為各國所遵守，某些國家不遵守該項原則，是其不履行義務(wù)的表現(xiàn)，并非是該原則不具有約束力。

支持第二種觀點的學(xué)者確認(rèn)為，雖然一些法律文件中對此有所表述，但是十分模糊和空洞且不具有公信力，且各國對此尚未達(dá)成一致，所以不能滿足其普遍性的要求。加之，其作為軟法不具有強(qiáng)制執(zhí)行的效力。因此，在其被完全接受之前，不宜作為指導(dǎo)性的規(guī)則成為判決案例的依據(jù)。

也有一些學(xué)者主張第三種觀點，即風(fēng)險預(yù)防原則是正在形成中的國際習(xí)慣法的基本原則，本文也持這種觀點。具體依據(jù)如下：

首先，從國際條約來看，《保護(hù)臭氧層維也納公約》、《里約宣言》、《魚類協(xié)定》等等都對此原則有所表述，但是其內(nèi)容仍不統(tǒng)一，這對于此原則的適用必然產(chǎn)生不利影響。雖然國際條約是國際習(xí)慣法存在的權(quán)威證據(jù)，但是不能據(jù)此就將不具備統(tǒng)一性的原則援引為指導(dǎo)性規(guī)則，否則將造成司法的不確定性。其次，從國際判例來看，目前對于該原則的適用主要包括以下幾個案例：“MOX核燃料廠案”、“南方藍(lán)鰭金槍魚案”、“新西蘭訴法國核試驗案”、“荷爾蒙牛肉案”、“匈牙利訴捷克蓋巴科斯夫——拉基瑪諾大壩案”。這些案件中均沒有直接表述為“風(fēng)險預(yù)防原則”，而大多表述為“謹(jǐn)慎與慎重（prudenceandcaution）”或者“風(fēng)險預(yù)防方法（approach）”。

最后，從國內(nèi)立法及實踐來看，國際習(xí)慣的形成需要有足夠數(shù)量且具有統(tǒng)一性和一致性的國家實踐，這并不是要求全世界所有國家都存在如此實踐，但至少部分國家應(yīng)具有此種實踐。德國和瑞士最早對風(fēng)險預(yù)防原則進(jìn)行了規(guī)定，隨后，澳大利亞和美國等國也對此作出相關(guān)規(guī)定，各國的司法實踐也表明，該原則正在被廣大法院運(yùn)用來作為裁判的依據(jù)。

由此可見，風(fēng)險預(yù)防原則在某種程度上已經(jīng)具備了國際習(xí)慣法基本原則的要求，但是由于尚未達(dá)成共識導(dǎo)致把其直接歸入為國際習(xí)慣法的基本原則過于草率，并且其還有一些不夠完善的地方尚需各國統(tǒng)一，所以將其認(rèn)定為正在形成中的國際習(xí)慣法基本原則最具有合理性。

四、發(fā)展中國家在風(fēng)險預(yù)防原則之下的“窘境”

從表面上來看，無疑風(fēng)險預(yù)防原則起到預(yù)防性的作用，減少了一些危險發(fā)生的可能性。可是由于該原則在適用上的不確定性等相關(guān)因素，可能導(dǎo)致處于不利國際環(huán)境中的發(fā)展中國家會因此而遭受發(fā)達(dá)國家的壓制。主要表現(xiàn)為：

第一，科學(xué)上的不確定成為借口。由于人類認(rèn)知的有限性，對于社會上的每一件事物不可能達(dá)到完全的了解，不確定性不可能從我們的生活中完全消失，而且不確定性都是主觀的評判。對于未來的決定，無論其大小，常常不得不在缺乏確定性的情況下做出。一直等到不確定性完全消除才做決定，實際是對現(xiàn)狀的含蓄支持．或是維持現(xiàn)狀的一個借口。風(fēng)險預(yù)防原則就可能成為這樣的借口。加之，發(fā)展中國家的財力、物力均不能與發(fā)展中國家堪比，所以該原則很可能成為發(fā)達(dá)國家阻止某些措施實施的借口。

第二，貿(mào)易保護(hù)主義滋生。在國際貿(mào)易中，由于發(fā)達(dá)國家設(shè)置的高壁壘，發(fā)展中國家一直都處于較為不利的地位。如果加之風(fēng)險預(yù)防原則的濫用，必然會對廣大發(fā)展中國家的出口產(chǎn)生極為不利的影響。在WTO的荷爾蒙案例中，美國認(rèn)為歐盟有阻止海外進(jìn)口的傾向，因為歐盟禁止牛肉進(jìn)口，原因只是基于對牛飼料中荷爾蒙含量的擔(dān)心，而這種擔(dān)心又缺乏足夠的科學(xué)依據(jù)。不管是人、財、物方面都如此強(qiáng)大的美國都面臨著這樣的貿(mào)易壁壘，那么在國際社會中話語權(quán)較小的發(fā)展中國家又如何爭奪自己的席位呢？有人主張為了避免對環(huán)境造成損害，即使被指責(zé)為貿(mào)易保護(hù)主義也在所不惜。但是，披著環(huán)保外衣的貿(mào)易保護(hù)主義卻有可能造成更大的風(fēng)險，因為它破壞了環(huán)境風(fēng)險評估系統(tǒng)的根基。如果基于經(jīng)濟(jì)的原因而忽視有關(guān)風(fēng)險預(yù)防原則的科學(xué)結(jié)論，那么距離完全意義上的貿(mào)易保護(hù)主義也就不遠(yuǎn)了。

第三，風(fēng)險預(yù)防可能帶來新的風(fēng)險。風(fēng)險預(yù)防原則設(shè)立的目的就是為了避免風(fēng)險，可具有諷刺意味的是，有時應(yīng)用風(fēng)險預(yù)防來阻止相關(guān)措施的實施反而會造成更大的風(fēng)險。發(fā)展中國家為了發(fā)展本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)采取措施，可發(fā)達(dá)國家卻以風(fēng)險預(yù)防為借口阻止其運(yùn)行，潛在的風(fēng)險被避免了，可發(fā)展中國家因此而遭受的損失風(fēng)險或許比實施該項措施還要更加巨大。最好的例子就是核電站的建設(shè)。盡管運(yùn)營良好的核電站為那些旨在提高核電站安全系數(shù)的科研工作提供了支持；然而，一座核電站發(fā)生危險的可能性還是不確定的，于是有人認(rèn)為潛在的危險足以使我們采取措施停止核電站的運(yùn)行。這樣，核電站的風(fēng)險是被消除了，可取而代之的火電站卻有可能造成更危險的局面。預(yù)防措施本身有可能產(chǎn)生新的風(fēng)險，正如一位學(xué)者所說，“沒有零風(fēng)險的午餐”。風(fēng)險預(yù)防原則還可能阻礙那些旨在解決風(fēng)險的科研工作的開展，因為根據(jù)風(fēng)險預(yù)防原則，假如初次實驗失敗就意味著放棄。

五、生態(tài)文明建設(shè)下的中國如何應(yīng)對風(fēng)險預(yù)防原則

近年來，我國一直在綠色文明的號召之下發(fā)展著我國經(jīng)濟(jì)，在綠色GDP的引領(lǐng)之下一步步向發(fā)達(dá)國家靠攏。在風(fēng)險預(yù)防原則的旗幟之下，同時也對生態(tài)文明建設(shè)提出了更高的要求。簡言之，生態(tài)文明建設(shè)就是克服工業(yè)文明弊端，探索資源節(jié)約型、環(huán)境友好型發(fā)展道路的過程。由于我國巨大的人口基數(shù)和經(jīng)濟(jì)規(guī)模，即使采用各種末端治理措施，也難以避免嚴(yán)重的環(huán)境影響。所以適時地引入風(fēng)險預(yù)防原則無疑會對環(huán)保、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。加之，作為國際社會的一員，廣大發(fā)展中國家的領(lǐng)軍國家，在諸多條約都對風(fēng)險預(yù)防原則加以闡述的大前提下，我國不可回避地要面臨著如何處理這一問題。

正如上文所訴，在風(fēng)險預(yù)防原則面前，廣大發(fā)展中國家處于相對不利的地位，為了極大程度地克服這些不利，對每一個發(fā)展中國家都提出了新的考驗。具體應(yīng)對之策主要包含以下幾個方面：

1.完善風(fēng)險評估體系。在與大國相抗衡的國際環(huán)境之下，如果總是被大國牽著鼻子走，難免會成為該原則的犧牲品。所以不斷發(fā)展科技，建立自己的評估模式成為每一個發(fā)展中國家的必要任務(wù)。只有這樣，才能從科學(xué)的角度告訴大國，我所施行的每一項措施都是有科學(xué)依據(jù)的，都不會達(dá)到相應(yīng)的風(fēng)險閥值之上。在國際社會中，發(fā)達(dá)國家總是憑借著自己的科學(xué)權(quán)威地位告訴大家，什么是好的什么是不好的，可是這也往往為大國推行其政策披上合法的外衣。正如現(xiàn)在討論火熱的溫室效應(yīng)，究竟是大國的詭計還是實施如此，一直都是大國在說了算。所以，建立自己的評估體系，完善自己的科學(xué)技術(shù)，不斷爭奪自己的話語權(quán)，為自己的國家謀福利。

2.綜合考量成本——效益分析。在對某項活動是否有必要采取預(yù)防措施的評估中，必須考慮到該項活動的收益，或者說是禁止該項活動可能帶來的風(fēng)險。所以在作出每一項具體決策之前，都應(yīng)該將社會的、經(jīng)濟(jì)的因素考量進(jìn)去，不斷地運(yùn)用新的科學(xué)觀點來對自己的決策加以考量，使得在應(yīng)對發(fā)達(dá)國家的反駁上占有更加強(qiáng)勢的地位。這樣，通過成本收益分析，增強(qiáng)了管理者的責(zé)任感，也增強(qiáng)了管理過程的透明度，使得風(fēng)險預(yù)防原則的決策更具科學(xué)性和合理性。

第6篇

關(guān)鍵詞：風(fēng)險預(yù)防原則國際環(huán)境法國際習(xí)慣法成本——效益分析

一、風(fēng)險預(yù)防原則概述

在現(xiàn)代社會中，經(jīng)濟(jì)水平日益騰飛，社會生活日益復(fù)雜化，科學(xué)技術(shù)日新月異，可是這些都并不能否認(rèn)我們每天處在一個無法衡量風(fēng)險系數(shù)的社會環(huán)境中的社會現(xiàn)實。從非典到H1N1，從汶川地震到玉樹地震……這些都一直在告訴我們，風(fēng)險是時刻存在的。我們生活的這個世界越來越復(fù)雜，大自然的無情和新技術(shù)的適用都給人類帶來潛在的風(fēng)險。如何應(yīng)對各種天災(zāi)或者人禍造成的風(fēng)險，是人類社會無法回避的問題。在合理的成本基礎(chǔ)上預(yù)先防范風(fēng)險成為當(dāng)今許多政府的必然選擇，法律意義上的風(fēng)險預(yù)防原則也隨之而生。

風(fēng)險預(yù)防原則最早產(chǎn)生于20世紀(jì)60年代的德國環(huán)境法中“vorsorgepnnzip”這一概念，并逐漸發(fā)展到區(qū)域環(huán)境條約中，如1984年的第二屆國際北海保護(hù)會議中發(fā)表的《倫敦宣言》就對風(fēng)險預(yù)防原則進(jìn)行了系統(tǒng)的論述：“為保護(hù)北海免受最危險物質(zhì)的有害影響，即使沒有絕對明確的科學(xué)證據(jù)證明因果關(guān)系，也應(yīng)采取風(fēng)險預(yù)防措施以控制此類物質(zhì)的進(jìn)入，這是必要的”。《倫敦宣言》也就因此而成為第一個明確闡釋風(fēng)險預(yù)防原則的國際文件。

對于風(fēng)險預(yù)防原則（precautionaryprinciple）的完整定義在國際習(xí)慣法上尚無確定的表述。但是諸多學(xué)者均把《里約環(huán)境與發(fā)展宣言》中的第15項原則作為其較為權(quán)威的表述，即“為了保護(hù)環(huán)境，各個國家應(yīng)該根據(jù)各自的能力將風(fēng)險預(yù)防方法廣泛運(yùn)用。只要存在嚴(yán)重的威脅或者不可逆轉(zhuǎn)的損害，缺乏充分的科學(xué)確定性就不能被作為一個原因來推遲采取阻止環(huán)境退化的成本—效益措施”。也有部分學(xué)者認(rèn)為在其來自l998年《溫斯布萊德共同宣言》：當(dāng)一項活動對人體的健康或者環(huán)境產(chǎn)生危害的威脅時，即使有些因果關(guān)系沒有得到科學(xué)上的充分確定，也應(yīng)當(dāng)采取風(fēng)險預(yù)防的措施。在這種情況下，應(yīng)當(dāng)由活動的支持者而非公眾承擔(dān)證明責(zé)任。在其他國際條約中也還有諸多關(guān)于風(fēng)險預(yù)防原則的表述，例如《聯(lián)合國世界自然》中規(guī)定：“當(dāng)潛在的不利影響為充分了解時，活動不應(yīng)進(jìn)行”；《生物多樣性公約》中的前言部分論述到：“當(dāng)存在著生物多樣性大量減少或喪失的威脅時，缺乏足夠的科學(xué)論證不應(yīng)被用來當(dāng)作阻止‘采取措施來避免或最小化這種威脅’的理由……”；其他還包括《聯(lián)合國氣候變化框架公約》、《赫爾辛基公約》等等，數(shù)不勝數(shù)。這些定義都大同小異，均旨在表述：科學(xué)并不能永遠(yuǎn)扮演提供第一手信息資料以有效保護(hù)環(huán)境的角色，過度依賴科學(xué)證據(jù)可能會導(dǎo)致環(huán)境保護(hù)措施緩不救急，甚至適得其反。所以在科學(xué)上的依據(jù)尚未充分時，也應(yīng)當(dāng)適時采取一些預(yù)防措施，以免危害的發(fā)生或者擴(kuò)大。因而，風(fēng)險預(yù)防原則便是要求在環(huán)境和資源決策過程中不僅要考慮到那些明顯的確定的危險，而且對那些較小的缺乏科學(xué)確定性的負(fù)面影響也應(yīng)謹(jǐn)慎處之。

雖然說風(fēng)險預(yù)防原則是國際環(huán)境法中最具創(chuàng)新性和影響力的一項原則，并且在諸多國際條約中都有其存在的影子，對此有學(xué)者評論到：“1990年以后的國際環(huán)境法文件幾乎都采納了風(fēng)險預(yù)防原則。”可是不可否認(rèn)的是對于風(fēng)險預(yù)防原則的確切表述還尚未形成，由于各國的立場、利益各異，國際間關(guān)于風(fēng)險預(yù)防原則的定義、實質(zhì)內(nèi)涵、適用要件乃至其國際法地位均欠缺共識。所以，在國際上對于該原則的實際運(yùn)用還存在許多需要不斷努力的空間。

二、風(fēng)險預(yù)防原則的適用條件

正如前文所述，風(fēng)險預(yù)防原則僅是一個大的框架體系，具體的內(nèi)容還需要不斷地填充，所以在適用上還存在模糊性。為了避免由此帶來的法律裁決上的不確定或者基于公平合理的原則，許多學(xué)者均提出了幾項在其適用過程中需要遵守的條件，具體表現(xiàn)為以下幾個方面：

第一，科學(xué)上的不確定性。科學(xué)的不確定性主要是指目前科學(xué)家對于人類活動對未來各種可能的情況還不能給予充分肯定，如大氣中二氧化碳濃度倍增后的全球與地區(qū)效果、轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品對人類健康的影響等，都屬于科學(xué)的不確定性問題。風(fēng)險預(yù)防原則的前提是存在科學(xué)的不確定性，也就是對某種活動或事物的危險或損害沒有科學(xué)上的肯定性結(jié)論。鑒于這種危險的可能存在，我們理所應(yīng)當(dāng)采取有效措施來積極阻止這種危險的發(fā)生。科學(xué)上的不確定性主要來自于兩個方面：其一，根據(jù)常理推斷，一項活動理應(yīng)會造成某種環(huán)境風(fēng)險或危害，只是欠缺明確的科學(xué)證據(jù)來證明該風(fēng)險是否會發(fā)生；其二，某種風(fēng)險將會發(fā)生或可能已經(jīng)存在，但無法證明造成該風(fēng)險的原因為何，即所謂的因果關(guān)系不明確。

第二，風(fēng)險評估的必要進(jìn)行。社會生活的復(fù)雜性決定了風(fēng)險的不可避免，由此我們不得不對風(fēng)險的系數(shù)值進(jìn)行一定的評估，即對哪些風(fēng)險應(yīng)當(dāng)采取必要措施進(jìn)行準(zhǔn)確的衡量。有的學(xué)者將其稱為風(fēng)險閥值，也就是說在哪一個維度范圍內(nèi)應(yīng)當(dāng)采取風(fēng)險預(yù)防原則，在閥值之上的應(yīng)當(dāng)采取相應(yīng)的措施，在閥值之下則可不作為。當(dāng)然，閥值并非確定不變的，會隨著每一項活動危險性增加的來降低其系數(shù)值，即高風(fēng)險低閥值。

第三，成本——效益分析。有學(xué)者指出：對環(huán)境風(fēng)險進(jìn)行管理的過程中，如過度強(qiáng)調(diào)風(fēng)險預(yù)防原則，將可能犧牲其它社會福祉，因此，如將其它社會、經(jīng)濟(jì)因素納入考量，對具有科學(xué)不確定性的環(huán)境風(fēng)險所采取的預(yù)防性措施，將會是一種高成本的風(fēng)險管理模式。簡單來說，就是運(yùn)用風(fēng)險預(yù)防原則來阻止某一活動的進(jìn)行時是否能產(chǎn)生更大的收益，包括經(jīng)濟(jì)的或環(huán)境的。風(fēng)險預(yù)防原則似乎是保護(hù)一種處于不利地位的情形免遭疾病、意外事故以及死亡風(fēng)險，但是它是一種粗略的、有時是建立那些各個目標(biāo)的不正當(dāng)?shù)姆椒ǎ@不僅是因為它可能甚至已經(jīng)被強(qiáng)制運(yùn)用在某些情況下，其中，風(fēng)險預(yù)防原則很可能會傷害到子孫后代，損害而非幫助那些處于不利地位的人們。[8]對此，在《氣候變化框架公約》中也有所體現(xiàn)，其表述為：所采取的預(yù)防措施必須是符合成本效益的以符合全球的利益。由此可見，在對風(fēng)險預(yù)防原則進(jìn)行適用時，一定要進(jìn)行成本效益分析，以確保收益大于成本。

第四，舉證責(zé)任倒置和嚴(yán)格責(zé)任原則的運(yùn)用。即在對該項原則適用與否的問題上，應(yīng)該由開發(fā)者負(fù)擔(dān)證明他們的行動將不會引起嚴(yán)重的或不可挽回的環(huán)境損害的舉證責(zé)任。畢竟開發(fā)者掌握著較為全面的資料信息，加之通常開發(fā)者都是社會的強(qiáng)勢方、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)扎實，而處于信息不對稱地位的相對人掌握的信息相對匱乏，地位相對較低且經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)薄弱，故很難舉出證據(jù)支持自己的觀點。這樣一來，如果按照傳統(tǒng)的舉證原則，即“誰主張，誰舉證”，相對人將會承擔(dān)舉證不能的后果，承擔(dān)敗訴的風(fēng)險。所以，在適用風(fēng)險預(yù)防原則的過程中應(yīng)采用舉證責(zé)任倒置，有開發(fā)者承擔(dān)舉證責(zé)任，以此保護(hù)處于不利地位的相對人。也就是說，風(fēng)險預(yù)防原則使環(huán)境案件的舉證責(zé)任倒置了。同時嚴(yán)格責(zé)任原則的適用保障了舉證責(zé)任的倒置，也激勵了預(yù)防可能會產(chǎn)生不確定的環(huán)境影響或后果的活動。

三、風(fēng)險預(yù)防原則的國際法地位

目前學(xué)界對于風(fēng)險預(yù)防原則的國際法地位還存在一定爭論，但主要有以下三種觀點：第一，認(rèn)為風(fēng)險預(yù)防原則已經(jīng)發(fā)展成為國際習(xí)慣法的基本原則；第二，認(rèn)為風(fēng)險預(yù)防原則不是國際習(xí)慣法的基本原則；第三，認(rèn)為風(fēng)險預(yù)防原則是正在形成之中的國際習(xí)慣法的基本原則。對此，我們首先要明確究竟什么是國際習(xí)慣法的基本原則。根據(jù)《國際法院公約》中的相關(guān)規(guī)定，國際習(xí)慣法必須滿足兩個要件：“常例”與“法律確信”。推之，國際習(xí)慣法的基本原則就是為各國所普遍適用的具有法律拘束力的指導(dǎo)性的規(guī)則。

支持第一種觀點的學(xué)者認(rèn)為，風(fēng)險預(yù)防原則已經(jīng)被諸多法律文件所援引，且法院在一些判決上已經(jīng)對此加以適用，例如在“MOX核燃料廠案件”中的運(yùn)用。此外，雖然說風(fēng)險預(yù)防原則總某種程度上來說具有軟法的性質(zhì)，但是軟法也是法律，也應(yīng)該為各國所遵守，某些國家不遵守該項原則，是其不履行義務(wù)的表現(xiàn)，并非是該原則不具有約束力。

支持第二種觀點的學(xué)者確認(rèn)為，雖然一些法律文件中對此有所表述，但是十分模糊和空洞且不具有公信力，且各國對此尚未達(dá)成一致，所以不能滿足其普遍性的要求。加之，其作為軟法不具有強(qiáng)制執(zhí)行的效力。因此，在其被完全接受之前，不宜作為指導(dǎo)性的規(guī)則成為判決案例的依據(jù)。

也有一些學(xué)者主張第三種觀點，即風(fēng)險預(yù)防原則是正在形成中的國際習(xí)慣法的基本原則，本文也持這種觀點。具體依據(jù)如下：

首先，從國際條約來看，《保護(hù)臭氧層維也納公約》、《里約宣言》、《魚類協(xié)定》等等都對此原則有所表述，但是其內(nèi)容仍不統(tǒng)一，這對于此原則的適用必然產(chǎn)生不利影響。雖然國際條約是國際習(xí)慣法存在的權(quán)威證據(jù)，但是不能據(jù)此就將不具備統(tǒng)一性的原則援引為指導(dǎo)性規(guī)則，否則將造成司法的不確定性。

其次，從國際判例來看，目前對于該原則的適用主要包括以下幾個案例：“MOX核燃料廠案”、“南方藍(lán)鰭金槍魚案”、“新西蘭訴法國核試驗案”、“荷爾蒙牛肉案”、“匈牙利訴捷克蓋巴科斯夫——拉基瑪諾大壩案”。這些案件中均沒有直接表述為“風(fēng)險預(yù)防原則”，而大多表述為“謹(jǐn)慎與慎重（prudenceandcaution）”或者“風(fēng)險預(yù)防方法（approach）”。

最后，從國內(nèi)立法及實踐來看，國際習(xí)慣的形成需要有足夠數(shù)量且具有統(tǒng)一性和一致性的國家實踐，這并不是要求全世界所有國家都存在如此實踐，但至少部分國家應(yīng)具有此種實踐。德國和瑞士最早對風(fēng)險預(yù)防原則進(jìn)行了規(guī)定，隨后，澳大利亞和美國等國也對此作出相關(guān)規(guī)定，各國的司法實踐也表明，該原則正在被廣大法院運(yùn)用來作為裁判的依據(jù)。

由此可見，風(fēng)險預(yù)防原則在某種程度上已經(jīng)具備了國際習(xí)慣法基本原則的要求，但是由于尚未達(dá)成共識導(dǎo)致把其直接歸入為國際習(xí)慣法的基本原則過于草率，并且其還有一些不夠完善的地方尚需各國統(tǒng)一，所以將其認(rèn)定為正在形成中的國際習(xí)慣法基本原則最具有合理性。

四、發(fā)展中國家在風(fēng)險預(yù)防原則之下的“窘境”

從表面上來看，無疑風(fēng)險預(yù)防原則起到預(yù)防性的作用，減少了一些危險發(fā)生的可能性。可是由于該原則在適用上的不確定性等相關(guān)因素，可能導(dǎo)致處于不利國際環(huán)境中的發(fā)展中國家會因此而遭受發(fā)達(dá)國家的壓制。主要表現(xiàn)為：

第一，科學(xué)上的不確定成為借口。由于人類認(rèn)知的有限性，對于社會上的每一件事物不可能達(dá)到完全的了解，不確定性不可能從我們的生活中完全消失，而且不確定性都是主觀的評判。對于未來的決定，無論其大小，常常不得不在缺乏確定性的情況下做出。一直等到不確定性完全消除才做決定，實際是對現(xiàn)狀的含蓄支持．或是維持現(xiàn)狀的一個借口。風(fēng)險預(yù)防原則就可能成為這樣的借口。加之，發(fā)展中國家的財力、物力均不能與發(fā)展中國家堪比，所以該原則很可能成為發(fā)達(dá)國家阻止某些措施實施的借口。

第二，貿(mào)易保護(hù)主義滋生。在國際貿(mào)易中，由于發(fā)達(dá)國家設(shè)置的高壁壘，發(fā)展中國家一直都處于較為不利的地位。如果加之風(fēng)險預(yù)防原則的濫用，必然會對廣大發(fā)展中國家的出口產(chǎn)生極為不利的影響。在WTO的荷爾蒙案例中，美國認(rèn)為歐盟有阻止海外進(jìn)口的傾向，因為歐盟禁止牛肉進(jìn)口，原因只是基于對牛飼料中荷爾蒙含量的擔(dān)心，而這種擔(dān)心又缺乏足夠的科學(xué)依據(jù)。不管是人、財、物方面都如此強(qiáng)大的美國都面臨著這樣的貿(mào)易壁壘，那么在國際社會中話語權(quán)較小的發(fā)展中國家又如何爭奪自己的席位呢？有人主張為了避免對環(huán)境造成損害，即使被指責(zé)為貿(mào)易保護(hù)主義也在所不惜。但是，披著環(huán)保外衣的貿(mào)易保護(hù)主義卻有可能造成更大的風(fēng)險，因為它破壞了環(huán)境風(fēng)險評估系統(tǒng)的根基。如果基于經(jīng)濟(jì)的原因而忽視有關(guān)風(fēng)險預(yù)防原則的科學(xué)結(jié)論，那么距離完全意義上的貿(mào)易保護(hù)主義也就不遠(yuǎn)了。

第三，風(fēng)險預(yù)防可能帶來新的風(fēng)險。風(fēng)險預(yù)防原則設(shè)立的目的就是為了避免風(fēng)險，可具有諷刺意味的是，有時應(yīng)用風(fēng)險預(yù)防來阻止相關(guān)措施的實施反而會造成更大的風(fēng)險。發(fā)展中國家為了發(fā)展本國相關(guān)產(chǎn)業(yè)采取措施，可發(fā)達(dá)國家卻以風(fēng)險預(yù)防為借口阻止其運(yùn)行，潛在的風(fēng)險被避免了，可發(fā)展中國家因此而遭受的損失風(fēng)險或許比實施該項措施還要更加巨大。最好的例子就是核電站的建設(shè)。盡管運(yùn)營良好的核電站為那些旨在提高核電站安全系數(shù)的科研工作提供了支持；然而，一座核電站發(fā)生危險的可能性還是不確定的，于是有人認(rèn)為潛在的危險足以使我們采取措施停止核電站的運(yùn)行。這樣，核電站的風(fēng)險是被消除了，可取而代之的火電站卻有可能造成更危險的局面。預(yù)防措施本身有可能產(chǎn)生新的風(fēng)險，正如一位學(xué)者所說，“沒有零風(fēng)險的午餐”。風(fēng)險預(yù)防原則還可能阻礙那些旨在解決風(fēng)險的科研工作的開展，因為根據(jù)風(fēng)險預(yù)防原則，假如初次實驗失敗就意味著放棄。

五、生態(tài)文明建設(shè)下的中國如何應(yīng)對風(fēng)險預(yù)防原則

近年來，我國一直在綠色文明的號召之下發(fā)展著我國經(jīng)濟(jì)，在綠色GDP的引領(lǐng)之下一步步向發(fā)達(dá)國家靠攏。在風(fēng)險預(yù)防原則的旗幟之下，同時也對生態(tài)文明建設(shè)提出了更高的要求。簡言之，生態(tài)文明建設(shè)就是克服工業(yè)文明弊端，探索資源節(jié)約型、環(huán)境友好型發(fā)展道路的過程。由于我國巨大的人口基數(shù)和經(jīng)濟(jì)規(guī)模，即使采用各種末端治理措施，也難以避免嚴(yán)重的環(huán)境影響。所以適時地引入風(fēng)險預(yù)防原則無疑會對環(huán)保、經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生巨大影響。加之，作為國際社會的一員，廣大發(fā)展中國家的領(lǐng)軍國家，在諸多條約都對風(fēng)險預(yù)防原則加以闡述的大前提下，我國不可回避地要面臨著如何處理這一問題。

正如上文所訴，在風(fēng)險預(yù)防原則面前，廣大發(fā)展中國家處于相對不利的地位，為了極大程度地克服這些不利，對每一個發(fā)展中國家都提出了新的考驗。具體應(yīng)對之策主要包含以下幾個方面：

1.完善風(fēng)險評估體系。在與大國相抗衡的國際環(huán)境之下，如果總是被大國牽著鼻子走，難免會成為該原則的犧牲品。所以不斷發(fā)展科技，建立自己的評估模式成為每一個發(fā)展中國家的必要任務(wù)。只有這樣，才能從科學(xué)的角度告訴大國，我所施行的每一項措施都是有科學(xué)依據(jù)的，都不會達(dá)到相應(yīng)的風(fēng)險閥值之上。在國際社會中，發(fā)達(dá)國家總是憑借著自己的科學(xué)權(quán)威地位告訴大家，什么是好的什么是不好的，可是這也往往為大國推行其政策披上合法的外衣。正如現(xiàn)在討論火熱的溫室效應(yīng)，究竟是大國的詭計還是實施如此，一直都是大國在說了算。所以，建立自己的評估體系，完善自己的科學(xué)技術(shù)，不斷爭奪自己的話語權(quán)，為自己的國家謀福利。

2.綜合考量成本——效益分析。在對某項活動是否有必要采取預(yù)防措施的評估中，必須考慮到該項活動的收益，或者說是禁止該項活動可能帶來的風(fēng)險。所以在作出每一項具體決策之前，都應(yīng)該將社會的、經(jīng)濟(jì)的因素考量進(jìn)去，不斷地運(yùn)用新的科學(xué)觀點來對自己的決策加以考量，使得在應(yīng)對發(fā)達(dá)國家的反駁上占有更加強(qiáng)勢的地位。這樣，通過成本收益分析，增強(qiáng)了管理者的責(zé)任感，也增強(qiáng)了管理過程的透明度，使得風(fēng)險預(yù)防原則的決策更具科學(xué)性和合理性。

第7篇

關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新，金融中介，風(fēng)險防范

金融創(chuàng)新（FinancialInnovation）理論是在創(chuàng)新理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。之后，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界在這一理論框架上進(jìn)行了補(bǔ)充和延伸。嚴(yán)格意義的金融創(chuàng)新是指金融工具的創(chuàng)新，而廣義的金融創(chuàng)新是指金融機(jī)構(gòu)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，創(chuàng)造新的金融市場、金融商品、金融制度、金融機(jī)構(gòu)、金融工具、金融手段及金融調(diào)節(jié)方式等。

金融創(chuàng)新與銀行角色轉(zhuǎn)變

過去銀行業(yè)務(wù)一向偏于靜態(tài)與穩(wěn)定，但受到金融創(chuàng)新的影響，新的金融投資和風(fēng)險管理策略陸續(xù)開發(fā)，金融機(jī)構(gòu)也跟著調(diào)整其運(yùn)營模式，不僅借由發(fā)行或投資新種金融商品創(chuàng)造收入，也利用新種金融商品從事風(fēng)險管理。在上世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)危機(jī)以前，金融中介機(jī)構(gòu)主要是銀行，而銀行所從事的業(yè)務(wù)種類也非常有限，除了經(jīng)營存款、貸款、匯兌等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)外，很少經(jīng)營其它金融業(yè)務(wù)，非銀行金融中介機(jī)構(gòu)一直很少。

60年代末，國際資本流動速度的加快對布雷頓森林體系所規(guī)定的固定匯率制提出了挑戰(zhàn)，各國政府對外匯市場實行資本控制。這一階段銀行的金融創(chuàng)新目的在于逃避各國的金融控制和資本監(jiān)管，主要有歐洲貨幣、歐洲債券、平行貸款等。在歐洲貨幣市場建立后，金融創(chuàng)新活動層出不窮，其結(jié)果是加強(qiáng)了經(jīng)濟(jì)體對金融體系的深化，在原有的金融體系專業(yè)分工的基礎(chǔ)上，加速了非銀行金融中介機(jī)構(gòu)的設(shè)置，如保險公司、養(yǎng)老基金、住宅金融機(jī)構(gòu)、財務(wù)公司、信用合作社和互助基金等。

70年代，布雷頓森林體系崩潰，各國開始逐漸放松管制，實行有管理的浮動匯率制度。這一階段市場創(chuàng)新活動主要有浮動利率票據(jù)、中期票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、貨幣遠(yuǎn)期交易、浮動利率債券、貨幣市場存款賬戶等，其目的在于防范匯率風(fēng)險和利率風(fēng)險。80年代，能源市場供應(yīng)過剩、債務(wù)危機(jī)等使得轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險、改善銀行信貸質(zhì)量、降低籌資成本成為當(dāng)務(wù)之急。這一階段的主要創(chuàng)新活動有票據(jù)發(fā)行便利、零息票債券、互換、期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期利率、協(xié)議等。進(jìn)入90年代，隨著世界經(jīng)濟(jì)區(qū)域化和一體化趨勢，各國金融管制大大放松，金融機(jī)構(gòu)為增強(qiáng)資產(chǎn)之流動性，在國際金融市場上融資證券化和資產(chǎn)證券化的趨勢越來越明顯。

隨著金融衍生商品的不斷發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的角色從以往單純的間接金融轉(zhuǎn)變?yōu)樯唐返陌l(fā)行者、商、管理發(fā)行者、信托者、增強(qiáng)信用或流動性者、至證券化資產(chǎn)的投資者。例如投資銀行等各種各樣的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)在金融創(chuàng)新的過程中發(fā)揮橋梁和紐帶作用，它們從事著資本市場的業(yè)務(wù)，包括證券的發(fā)行、承銷與交易，提供企業(yè)并購與資產(chǎn)重組、基金管理以及為企業(yè)投資融資進(jìn)行咨詢、顧問等業(yè)務(wù)，顯然的，為直接融資提供金融服務(wù)的正是這些非銀行的金融中介。

因此，商業(yè)銀行不僅繼續(xù)是貨幣市場、間接融資的主體，在資本市場、直接融資中的作用也在加強(qiáng)，這也使得銀行金融中介和非銀行金融中介的界限變得越來越模糊。在激烈的市場競爭中，商業(yè)銀行正在不斷地改變以往的經(jīng)營模式，它們一改由原來只經(jīng)營傳統(tǒng)的存、匯、貸、放，變成經(jīng)營幾乎無所不包的金融百貨公司。

對創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險管理的必要性

無論是從金融創(chuàng)新的誘因還是從金融創(chuàng)新的應(yīng)用來看，最直接的體現(xiàn)是在商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，即西方所指的表外業(yè)務(wù)上。中間業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行除傳統(tǒng)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和負(fù)債業(yè)務(wù)以外，不直接承擔(dān)或形成債權(quán)債務(wù)，不動用或極少動用自身資產(chǎn)，為社會提供的各類金融服務(wù)并收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)。銀行在辦理這類業(yè)務(wù)時既不是債務(wù)人也不是債權(quán)人，而是處于受委托的地位，以中間人的身份進(jìn)行各項業(yè)務(wù)活動，它既滿足了經(jīng)濟(jì)社會對商業(yè)銀行的需求，又能吸引更多顧客，增加商業(yè)銀行的利潤。

從事金融商品創(chuàng)新會為金融機(jī)構(gòu)帶來更多的利潤，但也讓金融機(jī)構(gòu)在承銷和交易過程中承擔(dān)了巨大的風(fēng)險，因此金融機(jī)構(gòu)在從事此些業(yè)務(wù)時必須了解這些業(yè)務(wù)的風(fēng)險，并采取必要的防范措施。由于金融衍生商品的構(gòu)成相當(dāng)復(fù)雜，創(chuàng)新或復(fù)制后金融商品的風(fēng)險可能與原產(chǎn)品不一樣，不僅受標(biāo)的資產(chǎn)的報酬率和風(fēng)險所決定，同一金融商品對發(fā)行者和使用者的風(fēng)險也不同，并且也依這些商品如何被使用而有所分別。

隨著各國對市場利率、外匯管制的放松，企業(yè)為了轉(zhuǎn)移或消除價格風(fēng)險、信用風(fēng)險及擺脫政府的金融管制，金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了種類繁多的新金融工具進(jìn)行表外融資，金融創(chuàng)新活動愈演愈烈。以目前的金融創(chuàng)新活動而言，主要集中在資產(chǎn)證券化和新型衍生性金融商品開發(fā)上。

資產(chǎn)證券化是指將缺乏流動性、但能夠產(chǎn)生穩(wěn)定的未來現(xiàn)金收入的資產(chǎn)，通過結(jié)構(gòu)性重組，轉(zhuǎn)變成為資本市場可銷售和流通的金融產(chǎn)品的過程。它是近30年來全球范圍內(nèi)被廣泛應(yīng)用的有效融資和投資工具，是衍生證券技術(shù)和金融工程技術(shù)相結(jié)合的產(chǎn)物。資產(chǎn)證券化的好處除了增加發(fā)行金融機(jī)構(gòu)流動性外，最大的好處即是將證券化之資產(chǎn)的風(fēng)險加以分割，移轉(zhuǎn)給愿意承擔(dān)風(fēng)險的其它投資者。

在金融市場上，有些金融資產(chǎn)是缺乏流動性的，如零售汽車貸款、信用卡應(yīng)收賬款和住宅貸款等，而有的金融資產(chǎn)是富有流動性的，如證券，投資者可以隨時在證券市場上把證券賣出去。對于銀行來說，為了提高資金的效率，有必要將沒有流動性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂辛鲃有缘淖C券，資產(chǎn)擔(dān)保證券就是在這種情況下產(chǎn)生的。它是以貸款在未來產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為擔(dān)保發(fā)行的證券，通過資產(chǎn)擔(dān)保證券，銀行將難以流動的資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榭梢粤鲃拥淖C券。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)的有效監(jiān)管

金融監(jiān)管與金融創(chuàng)新之間的關(guān)系常常是互為因果的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩（Kane）認(rèn)為，嚴(yán)格的管制會促使金融機(jī)構(gòu)通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品來規(guī)避監(jiān)管，而金融創(chuàng)新又進(jìn)一步促使監(jiān)管部門通過制定新的法規(guī)來將新產(chǎn)品納入監(jiān)管范圍，于是又有新一輪的創(chuàng)新。據(jù)此也可以認(rèn)為，管制和創(chuàng)新會形成一個相互推動的過程，嚴(yán)格的金融管制實際上是金融創(chuàng)新的一種動力。

國際清算銀行下之巴塞爾銀行監(jiān)督委員會在1988年7月提出巴塞爾資本協(xié)議（BaselCapitalAccord），該資本協(xié)議之目的在確保各國銀行持有相同水準(zhǔn)的適足資本，創(chuàng)造公平競爭環(huán)境，提升以金融機(jī)構(gòu)償債能力為主軸的風(fēng)險監(jiān)理標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)而強(qiáng)化國際金融市場之健全與穩(wěn)定。自此巴賽爾資本協(xié)議的優(yōu)點廣泛地被認(rèn)可，成為全球金融業(yè)界公認(rèn)的準(zhǔn)則。

惟近幾年來，隨著金融環(huán)境瞬息萬變，金融國際化與自由化使得金融業(yè)務(wù)區(qū)隔日漸模糊，在金融創(chuàng)新、科技進(jìn)步與全球競爭力提升下，銀行除傳統(tǒng)存放款業(yè)務(wù)外，也積極開發(fā)包括衍生性金融商品在內(nèi)之各項新種業(yè)務(wù)，以增加收益來源，但伴隨而來經(jīng)營風(fēng)險的管理也就日益重要。有鑒于此，巴塞爾銀行監(jiān)督委員會在巴塞爾新資本協(xié)議征求意見稿、廣征十國集團(tuán)及開發(fā)中國家之各方意見、并進(jìn)行銀行量化影響評估后，于2004年6月定稿“巴塞爾新資本協(xié)議”，作為舊版的修正。

與舊版相比較，新資本協(xié)議除舊版的信用風(fēng)險及市場風(fēng)險外，增加了操作風(fēng)險之資本計提，即支柱一之最低資本需求，定義銀行資本對風(fēng)險性資產(chǎn)最低比率仍維持在8%的原則外，將銀行所承受的風(fēng)險有系統(tǒng)的分為信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及操作風(fēng)險，并允許銀行使用本身發(fā)展之風(fēng)險評估模型或使用外部信用評等機(jī)構(gòu)所提供的評等方式。此外，舊資本協(xié)議僅承認(rèn)少數(shù)具有高可信度及可辨識等特色之擔(dān)保品與保證，而新資本協(xié)議為鼓勵銀行妥適運(yùn)用信用風(fēng)險沖銷技術(shù)以降低信用風(fēng)險應(yīng)計提資本，將承認(rèn)更廣泛之沖銷技術(shù)，包括擔(dān)保品、保證、凈額結(jié)算、信用衍生性商品等，另從事資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)以降低風(fēng)險性資產(chǎn)，也能達(dá)到降低信用風(fēng)險之目的。

支柱二是監(jiān)理審查程序要求監(jiān)理機(jī)關(guān)對銀行資本分配技術(shù)與是否符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行量化及非量化評估。作為支柱三的市場約束要求銀行披露其資本比率計算適用范圍、資本內(nèi)容、風(fēng)險評估與信息管理、資本適足比率等四類信息，透過市場紀(jì)律來督促銀行穩(wěn)健經(jīng)營。通過信息披露的方式提高金融機(jī)構(gòu)的透明度，不但有助于準(zhǔn)確評價金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)健程度和控制系統(tǒng)風(fēng)險，而且能夠使風(fēng)險管理較好的金融機(jī)構(gòu)可以享受較低的籌資成本和較高的授信額度，從而有助于整個金融體系的穩(wěn)定。同時舊資本協(xié)議之適用對象為銀行業(yè)，而新資本協(xié)議延伸至金融集團(tuán)之控股公司。

巴塞爾新資本協(xié)議是大幅提升銀行監(jiān)理機(jī)能的動力，旨在鼓勵銀行改善風(fēng)險管理系統(tǒng)，而非僅遵守一個狹義的最低資本比率要求。然而，新協(xié)定的復(fù)雜性、對銀行資本水平的影響與將監(jiān)理審查程序及市場紀(jì)律機(jī)能納入基本架構(gòu)，對監(jiān)理機(jī)關(guān)與銀行都將是一大挑戰(zhàn)。概括而言，新版資本協(xié)議是銀行提升經(jīng)營策略的契機(jī)，透過正確的衡量與管理風(fēng)險，塑造出一套健全的公司治理制度，如此銀行將易獲得市場認(rèn)同、有利股價提高、信用評等升級，并使銀行除現(xiàn)有以資產(chǎn)報酬率及股東權(quán)益報酬率衡量整體財務(wù)績效外，尚可衡量各項業(yè)務(wù)的風(fēng)險調(diào)整報酬率，將使績效評估及資本配置更合理化，新資本協(xié)議對銀行的運(yùn)營應(yīng)會產(chǎn)生重大的附加價值。

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5.朱淑珍。金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險-發(fā)展中的兩難[M].上海：復(fù)旦大學(xué)出版社，2002

第8篇

關(guān)鍵詞：信息；風(fēng)險投資；博弈

風(fēng)險投資（VentureCapital），是以股權(quán)或準(zhǔn)股權(quán)形式投資于高成長性和潛在價值的具有高度不確定性的風(fēng)險企業(yè)，并向風(fēng)險企業(yè)提供經(jīng)營和管理服務(wù)，通過一定的退出渠道，最終獲得預(yù)期高額收益的一種中長期投資方式。風(fēng)險投資運(yùn)行的主體由投資者（風(fēng)險資本供給方）、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)（風(fēng)險資本運(yùn)作方）和風(fēng)險企業(yè)（風(fēng)險資本需求方）三方構(gòu)成。風(fēng)險投資運(yùn)行流程首先是由風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)向投資者籌集風(fēng)險資本，然后經(jīng)過篩選決策將資本再投向風(fēng)險企業(yè)，通過幫助風(fēng)險企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作，資本得到增值，最后風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)通過一定的退出渠道，收回投資和實現(xiàn)投資收益，再將收益回饋給投資者，由此構(gòu)成一個集融資、投資和退出三方面的風(fēng)險投資運(yùn)行機(jī)制。[1-2]

從現(xiàn)代信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，風(fēng)險投資機(jī)制構(gòu)成了一個獨特的博弈框架。不同主體之間由于信息的不對稱與目標(biāo)的不一致，必須設(shè)計相應(yīng)的激勵機(jī)制以揭示其能力或促進(jìn)其努力，而這些機(jī)制必然反應(yīng)在實際制度上，筆者正是從這一視角來分析風(fēng)險投資制度的信息含義，并試圖從內(nèi)生和外生的角度來提供較低交易成本的解決方案。

一、一個博弈分析框架

為了清晰地體現(xiàn)不對稱信息與風(fēng)險投資的聯(lián)系，筆者從不對稱信息角度來分析風(fēng)險投資的整個流程，具體考察在每一步驟，是何種信息機(jī)制在起作用，并簡單地評論一下相關(guān)的研究，筆者的分析框架基本涵蓋了這一領(lǐng)域的重要文獻(xiàn)。

資金從投資者手中出發(fā)，經(jīng)過適當(dāng)?shù)男盘枡C(jī)制，這里基本上屬于信號傳遞，首先到達(dá)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)手中。如果信號機(jī)制下遴選的結(jié)果，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)受到投資者的青睞，投資者與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)就形成一級委托關(guān)系。Sahlman、Hay和Abbott、Murray和Marriott等人證實，為了從最終投資者那里吸引資金，風(fēng)險投資家必須提供必要的“市場信號”來證明自己的行為能力，最終可以通過合同形式加以強(qiáng)化。其次，如果信號機(jī)制下遴選的結(jié)果淘汰了風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，資金仍保留在投資者手中。從風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)手中出發(fā)，經(jīng)過第二個信號機(jī)制，這里有可能包括部分信息甄別，到達(dá)風(fēng)險企業(yè)手中，這樣風(fēng)險企業(yè)與風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)就形成了二級委托關(guān)系；如果風(fēng)險企業(yè)遭到淘汰，資金仍保留在風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)手中。Wright和Robbie發(fā)現(xiàn)，高度的信息不對稱可能就是導(dǎo)致很多后來很成功的企業(yè)一開始會被風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)拒絕，以及只有很少量的風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在進(jìn)行早期創(chuàng)業(yè)投資的原因。Berger和Udell等研究了如何優(yōu)化合同設(shè)計，以減輕或根除風(fēng)險投資家和企業(yè)家間的問題。再次是風(fēng)險企業(yè)的運(yùn)作，也即風(fēng)險企業(yè)經(jīng)歷成長、成熟的過程。在這一過程中，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)可以通過一個學(xué)習(xí)過程了解風(fēng)險企業(yè)家的能力，從而作出決定由誰來控制風(fēng)險企業(yè)。Yuk-sheechan等[8]與Dirk[9]均提出動態(tài)的風(fēng)險投資模型以解釋這一學(xué)習(xí)過程。Jeffery認(rèn)為在締約時風(fēng)險企業(yè)家與風(fēng)險投資家之間的信息是對稱的，其后不對稱信息才發(fā)生。[10]最終，經(jīng)由某種退出機(jī)制，資金自風(fēng)險投資體系中退出，結(jié)束此次資金流動。如果不合乎退出機(jī)制的要求，那么資金將滯留在風(fēng)險企業(yè)，等待合適的機(jī)會。Lerner[11]與Bernard和Ronald[12]都討論了資本市場的不完美性對創(chuàng)新企業(yè)外部融資的影響。

二、契約——內(nèi)生解決方案

契約經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，研究事前的信息不對稱主要涉及如何降低信息成本問題，而研究事后的信息不對稱主要涉及如何降低激勵成本問題。從根本上來講，就是要使用某種契約，改善信息劣勢者的處境，加強(qiáng)對信息優(yōu)勢者的控制，協(xié)調(diào)兩者的利益，最終實現(xiàn)雙贏的均衡結(jié)果。

1.有限合伙制

在有限責(zé)任合伙制下，投資者作為有限合伙人，不得參與合伙事業(yè)的經(jīng)營與管理，一般只能以現(xiàn)金、財產(chǎn)等實物資產(chǎn)向合伙企業(yè)出資，承擔(dān)有限責(zé)任；風(fēng)險投資家作為普通合伙人，在有限合伙企業(yè)中負(fù)責(zé)合伙事業(yè)的經(jīng)營與管理，并對合伙債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任。投資者和風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)雙方簽訂的合同明確規(guī)定：（1）投資方承諾分段投資，保留放棄投資的選擇；（2）對風(fēng)險投資家的獎勵與他們所創(chuàng)造的業(yè)績掛鉤；（3）確保風(fēng)險企業(yè)向風(fēng)險投資公司變現(xiàn)所投資的股權(quán)，確保一般合伙人向有限合伙人返回所有資本金和收益。

可見，有限合伙契約對風(fēng)險投資者和風(fēng)險投資家之間利益沖突的地方做了明確的規(guī)定，有效地解決了信息不對稱下的道德風(fēng)險問題：第一，在契約中，首先規(guī)定了風(fēng)險投資基金的壽命期是有限的，這意味著基金投資者保留了重新選擇基金管理公司的權(quán)利，若風(fēng)險投資家行為不端，則下次募集將很困難。第二，風(fēng)險投資資金不是一次到位，投資者保留了撤消后續(xù)資金投入的權(quán)利。第三，強(qiáng)制性分配政策解決了對出售投資資產(chǎn)所得收入分配問題，禁止了風(fēng)險投資家從事一些謀求私利的交易。有限合伙制形式有助于區(qū)分風(fēng)險投資家的優(yōu)劣：好的風(fēng)險投資家更樂于接受有限期的投資和與投資業(yè)績掛鉤的激勵措施。

2.分階段多輪投資策略

分段投資是指風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)只提供確保風(fēng)險企業(yè)發(fā)展到下一階段的資金，對風(fēng)險企業(yè)的業(yè)績和狀況進(jìn)行經(jīng)常性的評估，并保留放棄追加投資的權(quán)利。采用分階段多輪投資的策略，有利于風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)控制人的行為，以減少錯誤決策所導(dǎo)致的潛在損失。風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)一般根據(jù)風(fēng)險企業(yè)發(fā)展過程不同階段的資金需求和預(yù)期收益來安排資金投入，并對公司的前景進(jìn)行周期性的重新評估。每一輪投資的金額通常限于使項目能達(dá)到下一個發(fā)展階段為止，并呈與次而增的趨勢。

對風(fēng)險企業(yè)家而言，分段投資即是激勵又是約束：追加投資實際上稀釋了風(fēng)險企業(yè)家的股權(quán)，而且比例隨分段投資的次數(shù)增加而遞增，而且在企業(yè)經(jīng)營不善時，風(fēng)險投資家會終止投資，這意味著企業(yè)極難再獲得其他投資者的資金支持；分段投資對風(fēng)險企業(yè)家的激勵體現(xiàn)在：一旦風(fēng)險企業(yè)發(fā)展目標(biāo)實現(xiàn)，他們得到的企業(yè)股權(quán)遠(yuǎn)大于從一開始就拿到全部風(fēng)險資本所得到的股權(quán)份額。

3.投資工具選擇

從實證上來看，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股是絕大多數(shù)風(fēng)險企業(yè)獲取資金的主要方式。優(yōu)先股特別是可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股則兼具債務(wù)和普通股的優(yōu)點，在投資成功時，投資者的收益有巨大上漲潛力，在投資失敗時，投資者可在普通股股東之前優(yōu)先得到資產(chǎn)清償。因此，優(yōu)先股既可控制投資風(fēng)險，又有實現(xiàn)高收益的機(jī)會，是風(fēng)險資本的理想投資工具。

以可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股為投資工具相當(dāng)于把一部分風(fēng)險從風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向風(fēng)險企業(yè)家：通過以股權(quán)方式替換更高的當(dāng)期收入，可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股權(quán)使風(fēng)險企業(yè)家敗則一無所有，勝則滿載而歸，而風(fēng)險企業(yè)家對風(fēng)險的反應(yīng)程度，可以讓風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)來評價風(fēng)險企業(yè)家的信心和能力，這樣大大改善了風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的信息條件。

4.報酬體系

筆者討論了在有限責(zé)任合伙制下風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的報酬，一般由固定的管理費和變動的利潤提成費組成。同樣，這種線性的報酬體制也適用于對風(fēng)險企業(yè)家的支付。其報酬可簡單的表述為：

風(fēng)險企業(yè)家報酬＝現(xiàn)金收入（固定）＋所有權(quán)收入（變動）

這樣的一種報酬體系，對風(fēng)險企業(yè)家而言是激勵與約束并存的。一方面，風(fēng)險企業(yè)家持有普通股或股票期權(quán)，從根本上來講，股權(quán)激勵改變了人的機(jī)會集合，使其提高努力程度，降低其在職消費程度。另一方面，這種報酬體系能夠懲罰風(fēng)險企業(yè)的不良業(yè)績。如果企業(yè)經(jīng)營不良，管理層可能會一無所獲，而持內(nèi)部職工股的雇員可能被開除，所有未配給的股權(quán)或選擇權(quán)都被企業(yè)收回。這種獎罰措施，有效地防止了風(fēng)險企業(yè)家追求或有求償權(quán)的冒險沖動。

三、機(jī)制——外生解決方案

整個風(fēng)險投資體系是個龐大的系統(tǒng)工程，僅靠內(nèi)生的契約安排是難以解決全部問題的，而且如果不放置在一個合適的外生機(jī)制內(nèi)，契約的制定與履行成本都是極其高昂的。這就要求我們建立合理的外部機(jī)制，或者說一個適宜風(fēng)險投資發(fā)展的軟環(huán)境。

1.法律框架

當(dāng)前，我國風(fēng)險投資事業(yè)發(fā)展面臨許多困難與問題，這些障礙因素并不是孤立的，而是相互影響、相互制約的，并且與我國法律制度的建設(shè)存在著密切的關(guān)系。加強(qiáng)和完善現(xiàn)行的法律制度，在很大程度上，能消除或者減弱這些障礙因素對發(fā)展我國風(fēng)險投資業(yè)的影響。

（1）建立完備的資金準(zhǔn)入法律機(jī)制。風(fēng)險投資需要長期資本的投入，因而，在國外通常都是由養(yǎng)老基金、保險資金等機(jī)構(gòu)投資者參與。在我國，應(yīng)當(dāng)對現(xiàn)行的養(yǎng)老基金管理辦法、保險法和商業(yè)銀行法等法律進(jìn)行合理的修訂，適當(dāng)放寬對這些機(jī)構(gòu)投資者的投資限制，允許它們適度地參與風(fēng)險投資。

（2）完善風(fēng)險資本組織形式立法。在國外，有限合伙制被認(rèn)為是最適合風(fēng)險投資特點的組織形式，然而在國內(nèi)由于立法的限制，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)只能選擇公司制或合伙制，較低的激勵與較高的運(yùn)營成本淘汰了前者，雙重納稅與連帶無限責(zé)任又淘汰了后者，因此，需要盡早對我國現(xiàn)行的《合伙企業(yè)法》進(jìn)行修訂，充分重視有限合伙制在處理出資方式和投資者責(zé)任形式方面的重要作用，在立法上將其作為我國新的《合伙企業(yè)法》的重要組成部分。

（3）確定政府在風(fēng)險投資中的作用。目前，政府對風(fēng)險投資活動的支持應(yīng)從以下兩方面入手：第一，要解決風(fēng)險投資的市場準(zhǔn)入問題，尤其是要解決外國資本進(jìn)入我國風(fēng)險投資市場的法律需要。第二，加強(qiáng)政府對國產(chǎn)高科技產(chǎn)品的采購力度。目前的政府采購并沒有體現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向和政策傾斜方面，應(yīng)盡快制定有利我國高科技產(chǎn)業(yè)和風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的《政府采購法》，使政府采購成為促進(jìn)風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的重要力量。

2.資本市場

資本市場與風(fēng)險投資是密切相關(guān)的，其作用不僅在于提供了一種機(jī)制或者場所，而且它還是風(fēng)險投資的出發(fā)點與歸宿：資本從資本市場流向風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，再依賴于多層次的資本市場的支持，從風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)流向風(fēng)險企業(yè)，再從風(fēng)險企業(yè)流回到二板甚至一板市場。發(fā)展風(fēng)險投資，需要完善資本市場，有以下幾個方面：

（1）建設(shè)定位于新經(jīng)濟(jì)的二板市場。二板市場或者說創(chuàng)業(yè)板市場的建立是為了使那些亟待發(fā)展的高科技企業(yè)有一個規(guī)范、方便的籌資渠道及為使風(fēng)險投資有一個順暢的資金退出通道，這就有其特殊的要求：較低的“上市門檻”，全流通性市場，完善的監(jiān)管體系，合理的退市制度，嚴(yán)格的上市保薦人制度，等等。2004年6月25日，深圳交易所“中小企業(yè)板”開盤，相應(yīng)的市場模式、上市機(jī)制、上市標(biāo)準(zhǔn)、交易制度和監(jiān)管等都在逐步完善之中。

（2）發(fā)展多層次的資本市場。風(fēng)險資本的投資周期一般為3—7年，其流動性較差。資本一旦投入，很難在短期內(nèi)退出，同時一些持不同判斷的投資家則可能進(jìn)入。為了滿足資本流動性的需要，應(yīng)相應(yīng)建立多層次的資本市場體系，如場外市場、二板市場、一板市場，以提高資本的流動性，保證在風(fēng)險資本的整個投入期都有一定的進(jìn)出入機(jī)制。

（3）大力發(fā)展直接融資，培育機(jī)構(gòu)投資者。按國際上通行的標(biāo)準(zhǔn)，直接融資與間接融資之比應(yīng)為1∶1，而目前我國直接融資僅占全部融資額的9%左右，差距十分明顯，所以直接融資應(yīng)該是發(fā)展的重點。從風(fēng)險投資的特點來看，直接融資是風(fēng)險投資資金的主要來源，發(fā)展直接融資可以有效地促進(jìn)風(fēng)險投資的發(fā)展。

3.風(fēng)險投資家市場

如同完善的資本市場可以反映企業(yè)質(zhì)量，完善的風(fēng)險投資家市場可以反映風(fēng)險投資家的質(zhì)量，這就可以大大緩解風(fēng)險投資經(jīng)理人市場中的逆向選擇問題。不僅在風(fēng)險資本家選擇風(fēng)險企業(yè)時存在事前的信息傳遞，而風(fēng)險投資家市場則構(gòu)成了事后的信息傳遞，而這一切的前提就是建立規(guī)范的風(fēng)險投資家市場，這涉及以下幾個方面：

（1）建立雙向選擇的市場機(jī)制。在風(fēng)險投資家市場的系統(tǒng)框架下，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)和風(fēng)險投資家必須在市場規(guī)則的約束下進(jìn)入市場進(jìn)行雙向選擇，通過競爭機(jī)制構(gòu)建雙方在市場規(guī)則約束下的平等契約關(guān)系。在企業(yè)家市場中它們是平等的法人和自然人關(guān)系，保護(hù)了各自的合法權(quán)益，防止不正當(dāng)行為和犯罪行為的發(fā)生。

（2）發(fā)揮政府對風(fēng)險投資家市場的宏觀管理職能。政府要有計劃地制定風(fēng)險投資家市場管理法律、法規(guī)，保障公平交易、制止打擊違法活動和不正當(dāng)競爭，保護(hù)國家、風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)、風(fēng)險投資家的合法權(quán)益。政府要根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展戰(zhàn)略，制定風(fēng)險投資家就業(yè)政策，規(guī)范和引導(dǎo)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)人事制度；綜合運(yùn)用政府職能，調(diào)控和引導(dǎo)風(fēng)險投資家的就業(yè)方向和企業(yè)的用人機(jī)制，實現(xiàn)資源合理配置。

（3）大力發(fā)展面向風(fēng)險投資家市場的教育培訓(xùn)組織。必須大力發(fā)展與風(fēng)險投資家市場需求相適應(yīng)的教育和培訓(xùn)組織，多層次、多形式、多渠道地舉辦各類風(fēng)險投資家培訓(xùn)組織，使其能夠有不斷的再教育的機(jī)會，了解知識經(jīng)濟(jì)時代不斷出現(xiàn)的新技術(shù)、新方法、新信息，做到對風(fēng)險企業(yè)的審查有一定的專業(yè)基礎(chǔ)知識。

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第9篇

1.1按照市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)

我國經(jīng)濟(jì)制度已經(jīng)完全從計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)為市場經(jīng)濟(jì)，經(jīng)濟(jì)本身的特征，即金融風(fēng)險的不可避免性，成為目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中必須重視的問題，宏觀調(diào)控政策以及國家對重要經(jīng)濟(jì)命脈的掌控雖然能夠減少或者延遲金融風(fēng)險的來臨，但市場經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)的健康程度才是規(guī)避金融風(fēng)險的關(guān)鍵，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)越健全，流通于市場中的貨幣就能夠發(fā)揮更大的作用，支付危機(jī)爆發(fā)的可能性就越低。市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展有其自身的規(guī)律性，為我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的全面調(diào)整提供方向，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的平衡發(fā)展是市場經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展的前提，因此，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)宏觀調(diào)控效果是規(guī)避金融風(fēng)險的第一個策略。我國目前采取的產(chǎn)業(yè)集中轉(zhuǎn)移策略就是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的一種表現(xiàn)，2010年，國務(wù)院了中西部低于承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的意見書，從根本上改變了東南沿海和中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，這是政府運(yùn)用貨幣政策的同時綜合運(yùn)用財政政策、產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域政策和必要的行政手段，謀求全國經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展，用以防范金融風(fēng)險的策略；提升人民幣購買力，促進(jìn)消費，是我國采取的第二項金融風(fēng)險防范和規(guī)避策略，具體表現(xiàn)在地方政府和中央政府不斷協(xié)調(diào)資源配置，通過調(diào)整財政支出的方向，引導(dǎo)社會消費能力提升上。例如，國家對節(jié)能減排的電器、車輛給予一定的補(bǔ)助和優(yōu)惠政策，引導(dǎo)公民的消費方向和消費水平、加大社會保障的資源投入力度，使公民更愿意將財富用于社會保險購買、控制房價，按照房地產(chǎn)經(jīng)營狀況以及銀行承接的房屋貸款情況不斷調(diào)整公民購房標(biāo)準(zhǔn)，刺激剛需。

1.2加強(qiáng)對金融行業(yè)活動的監(jiān)管

金融風(fēng)險的產(chǎn)生于金融行業(yè)自身的發(fā)展有著千絲萬縷的聯(lián)系，金融行業(yè)的系統(tǒng)性特征決定了一旦業(yè)內(nèi)某一家或幾家大型銀行、信托機(jī)構(gòu)發(fā)生資金鏈斷裂的問題，則直接引發(fā)區(qū)域或全國性的金融危機(jī)，由于國家間的金融貿(mào)易往來，金融危機(jī)會擴(kuò)展到全球。除了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡導(dǎo)致了金融風(fēng)險之外，銀行監(jiān)管的失控、漏洞和無力，使銀行投機(jī)活動乘虛而入，成為引發(fā)危機(jī)的導(dǎo)火索。這意味著，加強(qiáng)對金融行業(yè)活動的監(jiān)管，是防范和控制風(fēng)險的關(guān)鍵。內(nèi)部控制是防范化解銀行風(fēng)險的根本。在目前操作風(fēng)險突現(xiàn)的情況下強(qiáng)化內(nèi)部控制是銀行業(yè)自身采取的必要的防范措施。一是在完全識別風(fēng)險的條件下根據(jù)業(yè)務(wù)處理過程的風(fēng)險環(huán)節(jié)建立系統(tǒng)、完善的內(nèi)部控制制度，建立起制度防線；二是建立從上而下且相對獨立的內(nèi)部控制機(jī)構(gòu),使其能完全行使監(jiān)督權(quán)力，以達(dá)到必要的監(jiān)督效果；三是加強(qiáng)對違規(guī)行為的處罰，達(dá)到處分一人、警示一片的效果；四是加強(qiáng)后續(xù)檢查，把日常業(yè)務(wù)操作和日常業(yè)務(wù)監(jiān)督納入檢查范圍,使檢查制度化、經(jīng)常化。金融行業(yè)的活動面向全社會，因此，除了內(nèi)部控制之外，加強(qiáng)政府對金融行業(yè)的管理以及建立社會監(jiān)督系統(tǒng)也是極為必要的。國家可以通過完善金融法律和法規(guī)、進(jìn)行不定期的會計信息檢查等方法，進(jìn)一步控制金融行業(yè)中的違規(guī)行為；而公民則可以通過銀行信息舉報、銀行信譽(yù)評估等方式，進(jìn)行金融活動監(jiān)督。

1.3改善經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境

金融是依附于商品經(jīng)濟(jì)的一種產(chǎn)業(yè)，是在商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中產(chǎn)生并隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而發(fā)展。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)、發(fā)展規(guī)模和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段決定了金融業(yè)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、總體規(guī)模和先進(jìn)程度。所以，一個平穩(wěn)、健康的國民經(jīng)濟(jì)環(huán)境對于防范與化解金融風(fēng)險顯得尤為重要。公民參與社會金融行業(yè)的發(fā)展，為金融風(fēng)險規(guī)避筑起一道堅實的堡壘，來源于社會的資金被集中利用，進(jìn)而形成社會閑散資金的價值再創(chuàng)造，從而提高國家資金儲備量，使國家能夠有更多的資金用于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。因此，豐富金融產(chǎn)品，提高金融技術(shù)、完善金融服務(wù)是進(jìn)行金融風(fēng)險防御的有效策略，我國各商業(yè)銀行不斷進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，網(wǎng)絡(luò)金融的發(fā)展也為現(xiàn)代金融服務(wù)的進(jìn)步提供支持，公民通過各種理財產(chǎn)品的購買，不僅能夠滿足自身的財富增值需要，還能夠擁有更多的資金滿足生活的需要，進(jìn)而形成了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的平衡發(fā)展，這是金融行業(yè)主動采取措施規(guī)避風(fēng)險、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的舉措；全球化經(jīng)濟(jì)局勢的確立使經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展面臨了來自于國外資本注入的挑戰(zhàn)，同時，國外資本注入也成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一股動力。平衡國際貿(mào)易的收支，使全球化經(jīng)濟(jì)局勢成為我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的有利背景，是目前改善國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的措施之一，我國目前采取的措施包括向國外進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資，如石油業(yè)的跨國發(fā)展等，還包括了國外資金技術(shù)引進(jìn)條件的優(yōu)化，如上海自由貿(mào)易區(qū)的建立。這些行為都為國際間的金融交流創(chuàng)造了有利條件，也為我國經(jīng)濟(jì)環(huán)境的發(fā)展提供了必要的資源。

1.4提高金融行業(yè)自身的風(fēng)險抵御能力

金融危機(jī)的爆發(fā)給不同國家造成的影響完全不一樣，最近一次金融危機(jī)使西方國家普遍遭受了嚴(yán)重的打擊，而美國、德國在金融危機(jī)中卻能夠迅速脫身，在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、金融行業(yè)活動監(jiān)管、經(jīng)濟(jì)環(huán)境區(qū)別不大的情況下，這些國家在金融危機(jī)中能夠迅速恢復(fù)，最大程度上減免了風(fēng)險，有賴于國內(nèi)金融行業(yè)自身的風(fēng)險抵御能力的提高。相較于其他國家，美國和德國的金融行業(yè)發(fā)展更為科學(xué)，為我國防范和控制金融危機(jī)提供借鑒，即，通過市場經(jīng)濟(jì)行為和一定的國家政策促進(jìn)銀行自身進(jìn)行改革，從而適應(yīng)銀行規(guī)律和銀行全球化趨勢，這是防范和化解銀行風(fēng)險的基礎(chǔ)。我國金融行業(yè)的改革可以從以下兩方面入手：第一，加快國有銀行的商業(yè)化進(jìn)程，使國有銀行在金融行業(yè)的發(fā)展當(dāng)中占據(jù)絕對的領(lǐng)導(dǎo)地位，并借鑒商業(yè)銀行的組織模式，以科學(xué)的、民主化的管理模式促進(jìn)銀行內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)和管理行為改革，這樣的改革措施能夠使國有銀行迅速調(diào)整自身的發(fā)展戰(zhàn)略，使銀行內(nèi)部的管理者、理財工作人員等充分發(fā)揮自身工作的積極性，促進(jìn)銀行自身實力的提升；第二，加強(qiáng)銀行內(nèi)部工作人員的職業(yè)能力，發(fā)展銀行自身對金融危機(jī)的研究能力，通過經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的參與，為金融風(fēng)險規(guī)避提供更多、更有效的建議，進(jìn)而從金融行業(yè)自身運(yùn)營過程的調(diào)節(jié)，防范和控制金融風(fēng)險。

2.在防范和控制金融風(fēng)險中應(yīng)注意的問題

盡管金融業(yè)和經(jīng)濟(jì)具有系統(tǒng)性特征，但在同一時期爆發(fā)的金融危機(jī)，在不同區(qū)域造成的影響不一致，能夠?qū)鹑谖C(jī)進(jìn)行主動防范和迅速處理的國家、地方政府和金融機(jī)構(gòu)，其前提都是對金融風(fēng)險形成了客觀的認(rèn)識。因此，要有效地防范和控制金融風(fēng)險，無論是政府還是金融行業(yè)、企業(yè)，都應(yīng)該主動掌握與其相關(guān)的資料，為風(fēng)險預(yù)期提供依據(jù)；此外，金融風(fēng)險在不同區(qū)域的表現(xiàn)形式不一樣，風(fēng)險的危害也不一樣，金融行業(yè)以及地方政府應(yīng)該根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r采用合適的防范措施，合理利用資源，有的放矢地應(yīng)對風(fēng)險。

3.結(jié)語