時間：2023-05-24 18:03:37
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摘要在政府 “走出去”政策的指引下，對外直接投資已成為現代企業發展戰略中的重要組成部分。在這種國際和國內大環境下，越來越多的企業走出國門，進行對外直接投資，參與國際競爭。但應當看到中國企業在參與國際競爭中遇到了很多挑戰。研究中國企業對外直接投資，指導企業對外直接投資，對現代企業和國家發展有重要意義。
關鍵詞對外直接投資 現狀及現狀分析 解決途徑
一、導論
投資發展周期理論認為，一國對外直接投資凈額（等于對外直接投資額減去吸收外商直接投資額）與該國人均GDP具有密切的關系。鄧寧將一國對外直接投資凈額劃分為四個發展階段，其中第三階段，人均GDP在2000-4750美元之間的國家，對外直接投資不斷增加，而外資輸入的規模同時加大，對外直接投資凈額依然表現為負值，但絕對值有縮小的趨勢 。IMF的報告中，中國人均GDP有4382美元 ，正好處在第三階段。所以，研究現在中國企業的二
二、中國企業對外直接投資現狀
1．對外直接投資規模
經濟全球化和區域經濟化促使中國企業積極參與全球產業分工，從1979年中國友誼總公司與日本一家株式會社合資在東京成立了“京和股份有限公司”開始，中國企業對外直接投資從無到有，并逐漸發展壯大。2009年，中國對外直接投資流量565.3億美元 ，較上年增長1.1%。其中非金融類478億美元，同比增長14.2%，占84.5%；金融類87.3億美元，同比下降37.9%，占15.5%（表1）。聯合國貿發會議《2010年世界投資報告》顯示，2009年全球外國直接投資（流出）流量1.1萬億美元，以此為基期進行計算，2009年中國對外直接投資占全球當年流量的5.1%，位居發展中國家、地區首位，名列全球第五位。中國對外直接投資連續八年保持了增長勢頭，年均增長速度達到54%。中國企業對外直接投資已經取得了較大進展，并呈現加速發展態勢。
2．企業對外投資地區分布
2009年末，中國對外直接投資流量565.3億美元，共分布在全球177個國家，覆蓋面達到80%以上。從投資分布的國家看，地區分布并不均衡。2009年末，中國在亞洲地區的投資流量404.1億美元，占全部流量的71.40%；拉丁美洲73.3億美元，占13.00%；非洲14.4億美元，占2.60%；歐洲33.5億美元，占5.90%；大洋洲24.8億美元，占4.40%；北美洲15.2以美元，占2.70%（圖1）。
3．中國企業對外直接投資行業分布
隨著我國參與國際經濟活動程度的不斷加深，我國企業對外直接投資的行業領域不斷拓展。從流量上看，商業服務業、采礦業、金融業、批發零售業、制造業、運輸/倉儲和郵政業等領域的投資占當年對外直接投資流量的95.40%，成為主要投資領域（圖2）。
三、中國企業對外投資現狀分析
1．機遇與風險并存
在“走出去”政策的指引下，越來越多的中國企業邁出了國際化發展步伐。中國經濟的高速發展，加上充裕的外匯儲備，為企業對外直接投資提供了強大的經濟支持。此外，中國經濟在2010年超越日本，成為世界第二大經濟體，而世界主要大國還處在經濟危機的陣痛中。這給了中國企業千載難逢的機會，可以以較低的成本進軍國際市場。然而，有投資就會有風險，越來越多的失敗案例為正在或已經進行對外直接投資活動的企業敲響了警鐘。當聯想并購IBM個人PC業務的消息傳出，中國人無不振奮，認為這是中國企業在國際市場上進行的一大壯舉，然而，這么多年過去了，聯想并沒有因為收購IBM個人PC業務為自身帶來實質性提升，反而為此背負了沉重的債務，業績出現了下滑。沒有獲得IBM個人電腦的核心技術，對IBM公司整合也遇到了巨大阻力，使得這項并購事件保受爭議。
收購只是企業對外戰略的第一步，真正困難的是如何進行企業資源整合，巨大的企業文化差異帶來的沖突，加之中國企業本身國際經驗不足，國際經營人才匱乏，管理體制與國際跨國公司還有很大差距，這一切都表明，中國企業在進行對外直接投資中如不進行科學合理的決策，面臨的風險可能遠遠高于其收益，甚至會波及其長遠發展。
2．核心競爭力不足
企業核心競爭力是企業在較長的特殊歷史進程中積累的，是企業的“管理遺產”。北大教授張維迎對企業核心競爭力有生動解釋，他認為企業核心競爭力“偷不去，買不來，拆不開，帶不走，溜不掉”。
然而，中國企業在三十多年的成長中，論整體競爭實力與國外跨國公司還有很大差距。一、中國企業缺少企業所有權優勢，所有權優勢包括兩個方面，一是由于獨占無形資產所產生的優勢，另一個是企業規模經濟所產生的優勢 。中國企業本身技術創新優勢不足，缺乏自己的核心技術，很多都是模仿別人的技術，可持續發展能力不足，因此企業實力、科技水平和產品競爭力與發達國家相比還存在差距，企業規模經濟自然無法與跨國公司相比，這樣企業在國際競爭中經常處于不利的地位。二、企業現代管理制度不完善。現代管理制度強調產權清晰、權責明確、政企分開、管理科學。而中國一些企業產權制度缺失，內部治理機制不足，缺乏科學決策制度，從而使企業在管理上效率低下，員工積極性、創造力沒有發揮出來，企業管理風險較高，有可能因為決策錯誤為企業帶來風險。三、缺乏國際經營的人才儲備。人才問題是國際化經營發展的重要瓶頸，中國企業家調查系統的《中國企業戰略：現狀、問題及建議――― 2010中國企業經營者成長與發展專題調查報告》的調查顯示，超過六成企業認為“缺乏合格的國際化人才”是企業國際化進程中的最大困難。
四、中國企業對外直接投資策略
1．從政府角度尋求解決途徑
（1 ）建立健全境外投資法律體系
跨國公司境外投資的經驗告訴我們，為了保證境外投資戰略的順利實施，必須建立一套符合本國情和當代國際投資特點的法律體系。應盡快制定對外投資法律，對對外直投投資的方向、經營主體、投資方式、組織結構、產業布局等進行法律規范和指導；并對海外直接投資公司的立項、審批、稅收等做出原則性規定，鼓勵更多的企業走出去。
（2）以第三產業和高科技產業為重點發展方向
第三產業和高科技產業的發展水平體現了一國經濟發展水平，發達國家代表了世界第三產業和高科技產業發展的最高水平。國家應積極支持第三產業和高科技產業企業的對外投資，通過并購國外高科技企業或與國外企業合作，學習國外先進技術和經驗，改善自身發展中存在的不足。在通過有效的傳遞機制，傳遞到國內，形成輻射效應，來帶動國內相關產業和行業的改革，才能加快國內產業結構升級。
2．從企業角度尋求解決途徑
提高企業核心競爭力：提高企業競爭實力才是企業參與國際競爭的保障。一、企業要樹立全球競爭意識，學習國外企業先進技術，培養自己的技術人才，努力讓企業在技術上成為行業的領先者；二、完善公司治理結構。管理永遠是企業的永恒主題，要建立現代企業管理制度，建立自我約束、自我激勵、自我發展的內在機制，使企業具有較強的抗風險能力和科學決策能力；三、培養具備國際化視野的高素質復合人才。企業進行對外直接投資，需要一大批熟悉國際慣例、國際市場又具備較高管理水平，較強公共關系技能和適應能力，以及強烈的開拓精神和獻身精神的人才。
參考文獻：
[1]中華人民共和國統計局.2009年度中國對外直接投資統計公報.商務部,統計局,外匯管理局.2009.
[2]李桂芳.中國企業對外直接投資分析報告.中國經濟出版社.2008.
[3]黃婷婷.中國企業對外直接投資問題分析.吉林大學碩士論文.2009.
[4]鄔紅華.中國企業對外直接投資研究.華中科技大學博士論文.2006.
關鍵詞：小島清模式；日本跨國企業；對外直接投資
中圖分類號：F740 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）006-000-02
一、小島清模式
在1977年日本著名跨國公司理論著作《對外直接投資論》中，小島清對日本式對外直接投資進行分析，形成“邊際產業擴張理論”。該理論是對H-OCS模型的繼承和發展，認為在自由貿易條件下的國際貿易應考慮在實際生產中生產要素聯合投入。小島清模式對李嘉圖比較成本貿易理論發展，認為應利用國際分工和資源配置，將在本國處于劣勢地位的行業轉移到國外。
小島清基于1966年美國弗農教授提出的“產品生命周期理論”，進行行業間比較利潤和比較成本分析，由于同種產品在不同國家處于生命周期不同階段，利用國際間的交叉投資，得出了邊際產業擴張理論的基本觀點。[1]
二、日本跨國企業對外直接投資分析
（一）日本對外直接投資的環境分析
日本跨國公司對外直接投資狀況受到其獨特的環境影響，可以從主客觀進行分析
1.客觀環境
日本地理位置特殊，處于重要的海上交通線上，但另一方面日本資源缺乏，國土面積狹小；外商投資規范，為日本對外直接投資創造條件。
2.主觀環境
日本政局相對穩定，政策支持。經濟發展平穩，制造業水平高，勞動力素質高，日本科學技術水平高，但市場活力有限，并經常性出現日元升值、通貨膨脹現象，由于日語的自閉型導致“加拉帕戈斯化”，日本對外直接投資便成為解決過剩生產力、開拓市場的有效途徑。
（二）日本對外直接投資狀況
根據日本對外直接投資活躍度可以劃分為四個階段。1951-1967年，日本對外直接投資額處于起步階段，對外投資總量仍然處于低水平；1971-1977年進入發展階段；1981-1989年為擴張時期；1991年至今整體處于調整階段，其中1991-1999年對外直接投資處于徘徊階段，2000年至今經過調整，進入恢復和發展的新階段。
表2.2.1 1965-2011年日本對外直接投資情況（單位：億美元）
數據來源：JETRO
根據表2.2.1，整體來說，日本制造業對外直接投資占總投資的50%以上，受2008年金融危機的影響，當年日本對外直接投資增速放緩。從橫向來看，日本對外直接投資多集中在機械工業、能源產業等行業。
（三）日本對外直接投資的特征
日本跨國公司將國內的劣勢產業轉移至其處于優勢的地區，選擇的對外直接投資的東道國多為發展中國家，其戰略目標就是獲取更多的海外廉價原材料、勞動力和廣闊的市場。具體來說有以下幾點：
第一，日本對外直接投資數額巨大。據日本銀行統計，2013年日本對外投資高達1，177，265 億日元，日本對外投資的項目平均規模大幅增加。
第二，日本對外直接投資類型多為自然資源和勞動力導向型。在資源開采方面的對外直接投資比例高于其它任何國家，日本對外直接投資的主要目的是為確保資源的穩定供給。從表2.2.1和圖2.2.1來看，對制造業的投資集中在機械工業和能源工業，這源于日本資源匱乏，勞動力不足。
第三，日本對外直接投資集中在發展中國家。由于日本將國內的劣勢產業轉移，其國內劣勢產業集中于勞動密集型、資源集中型、環境污染型，其對外直接投資的地區結構以亞洲發展中國家為主。
第四，日本對外直接投資充分發揮政府和經濟組織的作用。一方面，日本的集團投資在對外直接投資中發揮著非常重要的作用，即許多日本企業，通常是貿易公司在政府機構協助下，聯合起來共同對外進行投資[2]。另一方面，日本的對外直接投資更多地采取和東道國合資的方式進行，順應東道國制定的經濟貿易政策。
三、日本跨國企業對小島清理論模式的應用
日本跨國企業對外直接投資受小島清模式的影響極大，主要體現在以下幾個方面：
1.小島清基于國際分工的比較成本原理，表現出日本式對外直接投資的特點。美國式對外直接投資強調將國內優勢產業的對外轉移，屬于替代型的逆貿易導向性投資，而日本式對外直接投資強調夕陽產業轉移，屬于互補型的順貿易導向型投資。
2.小島清理論證明日本跨國公司對外直接投資屬于自然資源導向型和生產要素導向型的綜合。日本絕大多數直接投資集中于資源密集型和勞動力密集型產業，在東道國采取分享產品或貸款買礦的“開發進口、長期合同”的方式進行[3]。
3.日本跨國公司將其處于劣勢的邊際產業轉移，充分發揮自身比較優勢。通過跨國公司的對外直接投資，為本國優勢產業的發展提供了更廣闊的市場空間和原材料、勞動力、資本；通過產業轉移給相對落后的東道國提供了比較先進的技術和管理經驗，促進東道國經濟的發展和產業結構的優化升級。
參考文獻：
[1]陳恒，王蕾.小島清的邊際產業擴張論評介[J].商業經濟，2008（12）：32-54.
[2]Matthew A. Cole， Robert J.R Elliott. Globalization， firm-level characteristics and environmental management： A study of Japan [J].ScienceDirect，2005（10）：312-323.
關鍵詞：礦業企業；對外投資；管理策略
礦業的發展可以使某個地區的資源優勢變為經濟優勢，從而帶動當地的經濟發展。當前新疆的礦業與我國中東部地區企業之間的投資關系日益密切，經濟的發展促使礦產企業必須加強對外投資，加強與內地礦業企業之間的聯系。礦業企業對外投資不僅有利于帶動企業內部經濟發展，同時有助于完善工業體系。
一、當前礦業企業對外投資存在的問題
新疆礦業企業主要從事于礦產資源的勘查和開發，為我國提供豐富的礦物能源和礦物原材料，促進國家經濟的發展，也帶動相關產業的發展，但礦物資源長期供應導致當地資源逐漸枯竭，針對此類情況很多新疆礦產企業采取對外投資的經營模式，充分利用中部資源，盡量彌補新疆內部資源不足的情況，但是在實際操作中存在很多問題。
（一）企業競爭力落后
新疆的礦產資源比較豐富，是我國礦產資源的主要產地。很多礦業企業在業界處于壟斷地位，忽視其他企業的發展能力。采用封閉式管理理念，同時管理人員專業知識有所欠缺，一定程度上限制了企業發展，導致市場競爭力弱，雖然企業的規模大，工作人員眾多，但是整體的發展能力弱，與我國中東部地區其他大企業相比，仍有一定的差距。
（二）國內市場的阻力
當前國內的礦產企業一直處于激烈競爭狀態，我國中東部地區經濟整體實力不斷提高，給新疆礦產企業的發展帶來挑戰，經濟不斷發展，相對應的管理體系也隨之改變，“走出去”模式在實踐中頻繁受到挑戰。長此以往和我國中東部地區地礦產企業差距逐漸擴大。
綜上所訴，影響新疆礦業企業對外投資的因素不僅有本區域自身的因素，和內地企業的差距逐漸拉大也是重要因素。針對上訴問題，要求新疆礦產企業必須積極改進企業投資模式，完善對外投資體系，加強對內地礦產企業之間的聯系，促進其可持續發展。
二、礦產企業對外投資管理的策略
為了保證新疆礦產企業的可持續發展，促進經濟水平的不斷提升，要求新疆政府將礦產資源開發作為當前經濟發展的重點，調整投資結構，完善相關激勵機制，鼓勵礦業企業積極進行對外投資，借鑒內地礦產企業發展經驗，促進本地企業高速發展。
（一）加強與我國中東部地區礦產企業的溝通交流
新疆作為礦產資源較為豐富的地區，滿足了我國大部分地區對礦產資源的需求。為了加快發展進程，要求新疆礦產企業加強和我國中東部地區礦產企業之間的聯系，完善投資模式。我國中東部地區礦產企業內部管理結構較為先進，和海外聯系密切，在發展中積極借鑒國內外優秀的投資理念，為本企業發展奠定了基礎。新疆礦產企業要引進高素質的管理人才，加強對投資體系的管理，改善內外部發展環境，提高資源的利用率，建立循環利用體系，調整資源的供需矛盾。有針對性開展投資，完善投資管理體系，形成一套完善的產業鏈。
（二）完善市場風險防范體系
當前市場情況變化莫測，產品供求情況決定了礦產品的價格具有明顯的周期性，為了促進新疆礦產企業的發展，要求與我國中東部地區相關企業建立完善的投資體系，規避風險，優化產業鏈，對礦業投資項目進行合理正確評估，積極應對市場經濟的挑戰。將經濟周期變化作為考慮的主要因素，對礦產品價格的變動充分重視。企業內部相關技術人員要對未來礦產品的價格做出合理預測，盡量規避市場經濟風險，減輕市場價格波動對礦產企業發展的影響。
（三）慎重選擇投資對象
為了促進企業的可持續發展，在發展進程中必須加強對外投資，謹慎選擇投資對象是企業管理的重點。我國中東部地區礦產企業經濟體系較為完善，為了提升本企業的發展能力，應避免投資對象單調的現象，與我國中東部地區企業保持信息的暢通，必須加強觀察，對我國中東部地區優秀礦產企業的發展體系進行系統的分析，尋找突破口，根據不同的情況選擇不同的投資體系。在投資過程中，選擇投資對象至關重要，任何企業的發展都以經濟利益為主，選擇的投資對象本身要有極大的發展潛能，同時在投資過程中要注意成本投入，以勘探項目為基礎，加強資源合作，建立風險預防機制，事先對選擇對象進行細致分析，專業評估人員進行分析研究，確定選擇的合理性。
（四）規避金融風險危機
在國內礦產經濟體系的發展背景下，新疆礦產企業要充分考慮到國內金融風險帶來的挑戰。西部礦產企業和內地礦產企業要保持一致的投資方向，有效規避金融風險，建立相關預防體系。在投資進程中要采用合理的管理體系，加大資金投入，確定企業當前發展目標，保證企業內部資金的順利運轉。同時提高技術水平，提升企業生產率，合理配置資源，提高區域管理水平。
（五）建立風險預測體系
任何投資活動本身都有一定的風險，礦產企業作為支柱性產業，其投資風險性可想而知。礦產企業在投資過程中要建立風險防范體系。礦業投資項目本身周期長、成本大、資金投入多，所以在發展進程中要建立完善的預測體系，在勘探過程中要進行科學合理的探測，在開采過程中建立安全體系，加大安全設施的投入，確保開采人員的人身安全，在管理過程中，必須對風險預防體系進行量化分析，最大程度減少損失，保證企業的正常發展。
（六）建立良好的合作關系
保證企業間信息的暢通性是提升企業競爭力的關鍵。內外部環境的不同，我國中東部地區礦產企業和新疆的礦產企業在發展體系上存在很大差異，為了促進共同發展，需要建立良好合作關系，將投資關系和投資模式有效整合，保證信息的暢通性。在發展中以本企業發展戰略為基礎，吸收其他企業優秀發展理念，建立相應的信息交流平臺，提高本企業的整體發展能力，從而帶動相關產業發展，促進經濟快速發展。
（七）明確分工，強化責任
西部礦產企業和我國中東部地區企業在管理模式上存在很多異同點，在建立統一的投資關系基礎上要將明確分工、強化責任的管理理念落實到實踐中，聘請專業的投資管理人員，完善相關投資管理體系，建立科學的發展戰略。認真開展質量標準檢驗工作，完善考核機制，切實發改進當前我國礦產安全機制不嚴、不細的現狀。在原有的質量考核標準下，實現精細化管理，嚴格遵守有關安全質量標準化的規定。在投資管理中兼顧企業的內部發展體系，將兩者整合起來，促進其共同發展。
三、結語
礦業企業的建設發展對國家的經濟體系，社會發展水平的提高有著重要的作用。新疆礦產企業為我國資源開發與利用做出了重要的貢獻，為了促進可持續發展，要加強與我國中東部地區企業之間的聯系，建立預警機制，完善對外投資體系。針對當前礦產企業對外投資管理中存在的各種問題，國家相關部門應給予充分重視，加強西部礦產企業和我國中東部地區企業之間合作的同時建立完整的預警機制，促進礦產企業的整體發展。
參考文獻：
[1]張友棠，肖輝，李思呈.中國礦業企業跨國投資項目風險防范淺析[J].當代經濟，2011（13）.
[2]陳俊楠.我國礦業參與國際競爭面臨的形式、挑戰與對策[J].資源與產業，2012（14）.
中國企業對外直接投資經營面臨的新難題
(一)全球經濟復蘇受挫，對外直接投資經營的阻力持續加大當前，在美國和歐洲債務危機的多重壓力沖擊下，全球經濟狀況不斷惡化，使得對外直接投資經營的阻力持續加大。如又出現國際資本新的異動，金融風險再現高企等等，就會形成各種形式的阻力效應，使對外直接投資經營受到新的不利影響。(二)經濟增長路徑依賴短期難有重大突破，對外直接投資經營的導向不穩定近年來，許多學者都明確指出國內經濟增長過分依賴于資源消耗和要素投入。這盡管取得宏觀管理者們的認可，但在操作層面上，短期內有重大動作的突破卻不容易。因而對外直接投資經營在怎樣的導向下去合理規劃和利用對外發展戰略，促動產業的轉型升級，以提高核心競爭力是迫切需要解決的難題。(三)企業本身目標不夠明確，沒有一個長期戰略規劃許多中國公司向海外擴張時沒有形成一個清晰的戰略重點，一些投資決策僅是為了眼前的利益或者帶有濃厚的機會主義色彩。不可否認，中國的跨國經營起步比較晚，總體實力不夠強，但這并不意味著我們的企業就很難成長為大型跨國公司。真正制約中國一些企業成長為大型跨國公司的主要原因之一是企業缺乏明確具體的發展目標和規劃，缺乏長期的戰略思考。企業管理層往往并不清楚自己企業的核心競爭力是什么，也沒有規劃一下企業10年，20年之后的目標……中國宏觀戰略不夠高明，微觀戰略也有明顯缺陷。例如，品牌意識不強，使很多企業的成長受累于“品牌之痛”。曾由“世界品牌實驗室”、《世界經理人周刊》和世界經理人網站聯合的“世界最有影響力的100個品牌”的排名榜中，中國只有海爾作為唯一的本土品牌入選，而且排在較靠后的位置。中國大部分企業跨國經營都是貼牌生產，因此其產品只是處于從屬者的地位，所能獲得的也只是很小一部分利潤。(四)政企不分，未建立起現代企業制度，導致內部管理機制不夠健全世界上絕大多數國家和地區跨國經營的管理體制是按市場化的原則形成、發展和成熟起來的，而中國企業的跨國經營是在計劃經濟體制下形成和發展的，管理體制嚴重滯后，部門分割，各自為政，缺乏統一且透明的政策。當前，中國企業跨國經營的最大體制障礙還是政企沒有完全分開，政府還管著企業很多事務，如對企業投融資、進出口貿易等一系列市場活動的審批過細;在部門與地區利益的驅動下，對企業的聯合重組、收購兼并進行行政干預等等。現代企業制度的不完善，也導致了內部管理機制不夠健全。綜觀國際一些大型跨國公司的成長歷程，我們不難發現，這些企業總是盡力去做好一些最基本的事，比如嚴格控制產品質量、加強企業的內部人員管理、搞好產品售后服務等方面，總是立足于履行企業最基本的職責，并把它盡量做到最好。而中國的一些跨國企業總是好高騖遠，盲目自大，一味強調籌集資金，擴大企業規模，增加自己的實力;或者想方設法進行各種各樣的不切實際的創新。到頭來，企業經營失敗的很大一部分原因不是在企業的外部，而是在企業的內部。中國航油(新加坡)股份有限公司投機期貨巨虧5．5億美元的原因就在于企業的內部管理不過關。(五)企業投資結構不合理，投資效益也不高投資結構不合理表現在兩個方面:一是企業投資地域主要集中于中國周邊的東亞和南亞的發展中國家，對于發達國家和地區投資較少。二是在產業結構方面，過分偏重初級產品和勞動密集型產品的投資，相對忽視高新技術產業的投資;偏重消費品投資，忽視生產資料投資。這就使得中國的大部分海外投資只是掙得了一點苦力費，而大部分利潤被國外企業“搶”走了。(六)海外企業普遍缺乏具有較高層次的跨國經營管理人才不少國內投資單位將外派企業工作作為一種待遇，因此，這些外派干部通常抱有臨時觀念，缺乏跨國經營應有的素質。相當一部分管理人員不懂國際貿易法和慣例，會外語的不懂專業知識，有豐富專業知識的卻又不會講外語，直接影響了企業效益的提高。
中國企業對外直接投資經營策略的再探析
(一)轉變企業體制和經營機制，盡快建立適合跨國經營的現代企業制度世界企業500強中，中國入圍的企業全部是國有企業。很明顯，這些大型國有企業的現代企業制度還沒有完全建立，部分大企業改制的法律制度也不夠明確，還有一部分國有企業經營機制不適應國內外市場競爭的新形勢。更重要的是，中國的大型企業仍然習慣于靠組織人事原則選人，用行政手段代替了本該由市場機制完成的工作，實現人才流動困難重重，尤其企業用人觀念地域意識濃厚，企業的激勵與約束機制很不完善，具備全球化意識的經理人員更是微乎其微;在企業結構方面，中國的一些跨國企業并沒有按公司法建立，已經上市的企業并沒有實現產權的多元化，國有股一股獨大的現象十分嚴重，董事會、監事會、經理層混亂，制約機制根本無法形成;在母公司的治理結構上，母子公司之間的關系復雜，母公司缺乏整合其分支機構的能力，在治理結構上存在先天不足。所有這些，都嚴重制約著中國跨國企業的發展。因此，中國的跨國企業建設，當務之急是必須認真轉換企業經營機制，建立現代企業制度，按國際慣例組建和發展中國的跨國經營企業。企業不僅僅要關注外部的發展，更重要的是要加強內部管理，只有這樣，才能增強中國跨國企業的國際競爭力。(二)調整產業結構，加快產業升級近幾年，中國產業競爭力由高到低依次是服裝、個人及家庭用品、紡織品、辦公設備、電信設備。最弱的是集成電路和電子元件、汽車、石油、礦產品、藥品。從以上的排列順序我們可以看出，中國跨國企業經營的主要是一些技術含量低、勞動密集型的產品。如果中國僅局限于這些產品的生產，那么我們在國際上只是在賣苦力，最終是要被國際市場淘汰的。基于中國跨國企業經營的客觀實際，應該調整產業結構，加快產業升級，這樣才能增強國際競爭力，提高對外直接投資的效益。中國跨國企業在引進的基礎上應加大對高新技術的研究和開發，使企業盡快進入知識和技術密集型產業領域。目前國內產業結構的層次還比較低，對外直接投資還處于起步階段，因此，不可能盲目地要求高技術產業成為對外直接投資的重點，但應將其作為中國對外直接投資產業的重點發展方向。中國跨國企業應該首先汲取國外先進的產業技術和管理經驗，帶動國內產業升級，然后進行自主創新。目前，中國高新技術產業對外直接投資符合此種模式的途徑主要有以下幾種:一是在境外設立研發中心。在世界技術創新密集區建立研發機構是取得新技術和提高本國企業技術水平的重要方式。二是跨國并購高科技企業。通過直接收購發達國家的企業，可以快速獲得其技術，提高中國企業的技術水平，促進產業升級。在此基礎上，我們要不斷進行自主創新，尤其要加大對電子信息、生物工程等方面的研究。三是擴大對服務業的直接投資，促進中國產業結構的升級。中國對外直接投資主要涉及的是工業和農業，對服務業的對外直接投資認識不足。事實上，服務業已經成為國際直接投資中最具活力的部分。中國作為發展中國家，也應在這種國際趨勢下抓住向服務業開展對外直接投資的契機，以優化國內產業結構。(三)企業應該制定高起點、高層次的跨國經營戰略規劃研究一些大型跨國公司的成長歷程，我們不難悟出這樣一個禪理:經營企業和成就事業在某些方面有相似之處。一個人，如果沒有理想，沒有一個對自己人生長遠的規劃，抱著過一天是一天的心態懶散生活;或者有自己的理想，但是這個理想已經和現實格格不入，那末這樣的人是絕對成功不了的。經營企業也是一樣。在中國的一些跨國公司中，存在不少這樣的兩類企業:一類是對自己跨國經營的目標不是很明確，他們的投資往往只是為了眼前的利益，對自己要經營的方向、自己的優勢往往很模糊，更談不上什么戰略規劃。另一類是雖然有自己的企業戰略規劃，但真正達到國際水平，能夠按照現代戰略理論、結合中國國情，把成為跨國公司、超越競爭對手作為目標的企業還不多見。舉一個較常見的例子，現在中國已經有許多中小型民營企業走出去了，且大部分企業都是以貼牌的方式生產自己的產品。貼牌生產也可以為企業贏得一部分利潤，但從長期來看，對企業的經營是不利的。首先，從產品鏈來看，在開發、生產、銷售、服務等環節中，生產制造的利潤是很低的。訂單雖然很大，但是利潤很低。其次，貼牌只注重加工環節，不利于研發和技術創新，使中國企業始終處于不利地位。此外，貼牌生產導致中國企業忽視國產品牌的開拓，很多企業為外資企業生產，無法創建自己的品牌。因此，對于中國的這些企業來說，如果僅局限于眼前的利益，沒有一種規劃在10年之內創出自己的品牌的話，那末這樣的企業最終是要被市場所淘汰的。因此，對于走出去的任何一個中國企業來說，無論其實力是大是小，都應該根據客觀實際，制定一個跨國經營的高起點的長遠規劃，這樣才能讓自己不斷成長壯大。(四)持續培育企業核心競爭力在中國國內，許多人認為企業的核心競爭力就是應該體現在“高科技產品”中外在的技術引進或者制造的低成本上。其實這是一個錯誤的觀念。企業真正的核心競爭力應該建立在企業擁有某種優勢并且其他企業并不能模仿的基礎上。例如，海爾的核心競爭力就在于其五星級的服務上，就是海爾的服務人員到了你家腳上套塑料袋，帶上帽子，穿上特殊的服裝，在你家鋪塑料袋進行修理;絕對不喝你的水，不吃你的飯，不抽你的煙等等。又比如，花旗銀行的信用評分知識、迪斯尼在動畫業務領域的創造能力、佳能公司的光學知識和縮微能力。再比如，索尼公司的精密技術小型化、思科的客戶溝通能力、可口可樂的核心競爭力等等。中國一些優秀的大型跨國公司其核心競爭力還是僅僅局限在高科技和一些低成本的產品上，有些公司根本就不知道自己的核心競爭力在哪里。這就要求我們的公司應在培養自己的核心競爭力上多下工夫。根據中國一些跨國公司的客觀實際和研究國外一些大型跨國公司的成功案例，今后中國跨國企業在培養核心競爭力方面應該做到“人無我有，人有我優，人優我轉”。其意思就是說我們擁有的核心競爭力是別人所不能擁有的，即使別人擁有了，我們一定要比別人做得更好，而一旦別人跟我們做得一樣好時，我們就需要轉向其他的方面去培養自己的核心競爭力了。就目前來看，中國在一些高科技產品上與其他國家相比，確實存在著差距，但是我們可以來培養一些消費品的核心競爭力，比如牙膏、洗衣粉、服裝等等。(五)強化本土化戰略我們知道，不同的文化習俗差異使得企業對產品的外觀設計、命名等等方面有著不同的要求，我國的一些跨國公司在這些方面是吃過很多虧的。曾經有這樣一個事例:有一家中國企業在非洲國家設廠生產某種洗發水，因為這種洗發水在補充頭發的營養方面有特殊的功效，因此，公司就將這種洗發水命名為“含有豐富營養的洗發水”。由于當地的語言風俗習慣有些特別，結果這種洗發水被當地人翻譯為“能讓頭發長虱子的洗發水”。可想而知，這種洗發水在當地是一瓶也沒賣出去。相反，國外一些大型跨國公司在這方面做得比較好，這也許能給中國跨國公司一些深刻的啟示。比如，可口可樂的命名就很符合中國人的傳統習慣，雙聲疊韻，音義雙佳，讀起來朗朗上口。同時，又顯示了飲料的功效和消費者的心理需求，很受中國人的歡迎。除此之外，其制作的廣告也本土化。可口可樂品牌形象本土化創新最高的一次嘗試是2002年春節期間的大阿福包裝的推出，喜慶的大紅色加上中國傳統的阿福娃娃的形象幾乎讓人忘卻了這罐中的褐色液體是從外國引進來的。實際上這也是可口可樂對非常可樂的無聲回應。除了強調命名和廣告的本土化外，人才的使用也應盡可能本土化。因為非本土員工存在明顯的障礙，比如語言障礙突出、文化傳統習俗差異，而所有這些都會給公司管理帶來很大的不便，因而也就使得企業難以作出正確的戰略抉擇。中國企業真正實行本土化戰略，應從以下兩個方面著手:首先，樹立當地企業形象。中國跨國企業在進入當地市場時，由于自身品牌在東道國的知名度不夠，同時又是外資企業，通常會受到當地政府和消費者的抵觸。如果能夠實行人員、企業文化、物料、營銷等本土化，在公眾中樹立本地企業的形象，中國企業就往往會得到較多的認同和歡迎。正如海爾公司在美國成立制造中心時，由于大力推行本土化，當地州政府和居民都報以一種歡迎和認同的態度，南卡羅來納州政府還以“海爾”來命名一條新建公路。可見本土化對于樹立當地企業形象至關重要。其次，貼近并迅速占領當地市場。中國國內企業由于對國外市場缺乏了解，同時又遠離目標市場，不能緊跟目標市場的變化和發展，容易喪失市場機會。而實行本土化，選用當地人力資源，實現物料、研發、營銷等就地取材，通過子公司對當地市場的觀察，企業就可以根據消費者的要求和市場的變化在第一時間研發、生產，占領當地市場。一個真正的跨國企業包括人員國際化、生產國際化、銷售國際化和研發國際化。只有雇傭當地勞工，使用當地資源，了解當地法律和文化，建立自主的生產、銷售或研發中心，在東道國扎根、生長，實現全面的本土化，才能真正走向國際，成為國際化的跨國企業。通過上述經營策略的有效組合，不僅能全面拓展中國企業的發展空間，為推動國內經濟上行增添新力量，而且對全球范圍內的金融扭曲及資源錯配起到一定的糾偏作用，為中國防范國際上更大的金融風險打下新的基礎。
本文作者：彭智勇工作單位：江蘇鎮江行政學院
關鍵詞：企業對外直接投資 風險 分析
中國自1979年開始對外直接投資以來，經過20多年發展，對外直接投資水平取得明顯提高。根據《中華人民共和國2005年國民經濟和社會發展統計公報》，中國2005年對外直接投資額（非金融部分）達69億美元，比上年增長25.8%。然而，中國企業對外直接投資的經營績效卻不容樂觀。世界銀行認為，中國對外投資的許多資金被浪費到不適當的項目上。據世界銀行估算，中國對外投資的三分之一是虧損的，三分之一盈利，三分之一持平。在2002年世界經濟論壇公布的國際競爭力評價報告中，我國企業的國際競爭力是比較低的。國務院發展研究中心專家提供的調查顯示，中資企業境外投資不盈利甚至虧損的，約占67%。有關調查顯示，沿海地區過半數的企業海外投資是不成功的，真正成功的企業僅占10%左右。中國對外直接投資失敗的主要原因在于，海外投資風險太高。事實上，在任何投資活動中，風險問題都是每一個決策者需要解決的關鍵問題。正確識別、評估一項投資所面臨的各種風險是投資決策的核心問題。本文就中國企業對外直接投資的風險進行理論分析，然后提出相應的風險規避措施。
對外直接投資風險的內涵
風險是在未來可能發生的一些不確定性事件對資產及其收益造成損失或增進額外收益的可能性。風險實際上具有獲益與損失的雙重可能性。作為一般的風險厭惡者而言，在進行風險分析時更看重的是風險帶來損失的可能性。在任何投資活動中，風險都是客觀存在的，不以人的意志為轉移，但風險又是可以控制的，人們可以通過正確地認識風險并采取相應防范和管理措施，使風險降到較小的程度。在對外直接投資活動中，所面臨的不確定性事件會更多。這些不確定性事件的發生將對對外直接投資的預期收益產生影響。一般將對外直接投資中由于不確定性事件的發生引致資本或收益損失的可能性叫做對外直接投資風險。與國內投資相比，進行跨國直接投資活動，由于受到各國經濟制度、政治制度的不同，各國經濟政策的不同，各國貨幣在投資和經營過程中出現的利率和匯率波動、投資項目的選擇偏誤，投資管理的復雜性等因素的影響，國際直接投資風險遠遠大于國內投資。與間接投資相比，直接投資所形成的資產成為土地、房屋、機器、設備等有形資產和技術、商標等無形資產，其中大部分資產流動性較差。根據不可逆性投資理論，由于直接投資含有沉淀性成本;而不象金融投資等間接投資那樣容易進行資產轉移，直接投資者日后改變計劃或決定，這部分成本將無法挽回。因此，對外直接投資比間接投資風險更大。
對外直接投資風險的類型
（一）政治風險
政治風險指由于東道國政局的變化，導致投資環境的變化，從而給國外投資者的投資活動造成損失的可能性。一般來講，政治風險主要由東道國政局的變動與戰爭、東道國保護主義政策以及東道國的國有化風險引起。當東道國政局變動或發生戰爭時，會直接影響一國的社會狀況和經濟發展速度，對企業的銷售或利潤水平產生沖擊，甚至危及到企業的生存；東道國政策變動可能直接或間接地影響企業的利潤水平及發展空間；或者由于東道國的法律缺乏對外國投資者的保護，從而使企業的財產安全受到損失的可能性加大；當外國企業危及到本國民族企業時，東道國政府可能對外商投資企業設置各種障礙，施加各種壓力，導致外商投資企業虧損或破產。
自20世紀60年代以后，對外直接投資主要面臨東道國的國有化風險。所謂國有化是指一個主權國家依據其本國法律將原屬于外國直接投資者所有財產的全部或部分采取征用或類似的措施，使其轉移到本國政府手中的強制性行為。自20世紀60年代以后，發展中國家就出現了國有化的。據統計，從50年代到70年代，100多個發展中國家中有半數以上的國家對外資實行了國有化，共發生了1954件國有化案件，其中50年生國有化412件，60年代為406件，70年代約1136件，可見國有化的步伐一再加快。從地區分布來看，亞洲為219件，中東為464件，非洲為826件，拉美為454件。從行業分布來看，國有化的行業有半數以上集中在采礦、冶煉、石油、農業等部門。國際評估機構對政治風險的測算主要有三種方式：歐洲貨幣法，它征求政治風險分析員、保險商、銀行信貸官員等專家對風險測定指標體系的各項指標的意見并計算得分；丹·亨德爾設計的“政治制度穩定指數”。它設計了一套指標并將其量化，再依據政治穩定程度將各國排序；哈拉爾德·克努森的方法，他認為一旦外國資本相當程度地控制了東道國利益，就可能引發東道國對外國資本的征用、沒收甚至破壞，這時的政治風險最大。
（二）經濟風險
每個國家都有其經濟周期，在經濟發展高漲時期，產品銷售順暢，工廠滿負荷生產，利潤增加。一旦進入低潮時期，產品銷售不暢，工廠開工不足，但固定成本是不會減少的。銷售收入減少和單位產品成本的上升使企業凈收入減少。如果跨國企業所選擇的項目對經濟周期的變化極為敏感，其凈現金流量也會隨經濟情況的變化而出現較大變動，從而使跨國企業面臨的風險增大。在跨國企業面臨的經濟風險中，還有一種常見的風險是匯率風險。因匯率的變化常常導致對外投資者設在東道國子公司的資產價值變得不確定。
就匯率風險的形成而言，主要有交易匯率風險、折算匯率風險、經濟匯率風險三類。交易匯率風險是指匯率的變動對跨國公司債權和債務價值影響的不確定性。折算匯率風險是指反映在跨國公司總公司匯總報表上的、因匯率變動而使其國外子公司產生收益或損失的可能性。經濟匯率風險是指未能預測的匯率變化導致跨國公司設在國外的子公司的現金流量的凈現值變化的可能性。匯率變動會導致生產成本升高，降低企業的獲利能力。造成對外投資企業的現金流折算成本幣后，投資收益率多變，投資者難以對企業形成正確預期，影響投資者的信心及企業的國際競爭力。
（三）經營風險
經營風險是指海外企業在生產經營中由于決策上的失誤而使投資者不能從企業獲得正常收益的可能性。由于文化環境、風俗習慣、交流語言等的差異，海外企業的經營管理人員在決策中信息往往不充分，甚至會將一些錯誤信息引入決策過程，從而造成決策失誤，給經營帶來損失。另外多數發展中國家企業在海外直接投資往往融資存在較大困難，營銷網絡又很難打開，購銷渠道不暢，很容易將企業帶入絕境，這樣會增加企業的破產成本降低經營收益。
對外直接投資風險的影響因素
對外直接投資風險，直接關系到對外直接投資項目的成敗。投資風險控制是對外直接投資管理中的重要工作。而要進行風險控制，首先必須要對決定與影響對外直接投資風險的各種因素進行充分把握。影響對外直接投資風險的主要因素有如下幾個方面：
（一）信息的充分程度
風險實際上是由不確定性事件帶來的。在信息不充分的條件下，本來的確定性事件也會變成不確定性事件，這樣就會增加決策的風險。在跨國直接投資中，當企業管理人員對東道國經營環境、人文地理、風土人情、消費習慣等不熟悉時，就無法收集到充分的、有價值的決策信息，在決策時面臨的不確定性事項就會增加投資風險。尤其是跨國企業在與東道國企業展開競爭時，由于信息的不對稱，往往在競爭中處于劣勢，造成較大的經營風險。
（二）本國政府的政治經濟地位
在企業進行跨國直接投資時，也經常面臨政治風險。而政治風險的大小與本國政府在國際政治、經濟中的地位是密切相關的。另外，本國政府與東道國政府之間的經濟政治關系也對對外直接投資中的政治風險產生較大影響。如果東道國與本國具有睦鄰友好關系，則對外直接投資面臨的政治風險要小一些，反之將面臨較大的政治風險。
（三）東道國經濟政治制度
如果東道國經濟政治制度比較健全，法律法規比較完善，在世界上的經濟政法地位也比較高，則跨國企業的權益保障程度也會提高。反之，如果東道國政治法律制度不完善，經濟運行機制也不健全，則跨國企業的權益保障程度就會降低。另外，東道國的社會穩定狀況、與他國的政治經濟關系融洽情況也對對外直接投資風險產生重要影響。一般而言，到相對發達的東道國在這方面的投資風險要小一些。而如果是到發展中國家，則風險要大一些。
（四）企業的風險管理制度
企業的風險管理制度是對外直接投資風險的內生性影響因素。如果企業有比較強的風險識別能力、風險預見能力和風險的管理與控制能力，并建立起規范的風險管理體系，則會降低對外直接投資風險。而這些能力的取得與制度健全的程度是與對外直接投資管理經驗相聯系。對于多數發展中國家企業而言，由于缺少這方面管理經驗，對風險的認識不夠，缺乏對風險的預見及管理能力，從而企業面臨投資風險。
防范與化解對外直接投資風險的政策建議
（一）建立企業融資風險管理機制
對外直接投資企業要靈活運用各種融資渠道和金融工具，降低融資風險。盡量在東道國融資，尤其是境外企業所需短期流動資金，應盡可能爭取在東道國當地解決。當地融資，當地使用，當地償付本息，使用同一幣種，可以回避匯率變動的影響。另外，堅持借硬幣、還軟幣和軟、硬貨幣合理搭配的原則，即盡量選擇在借款和用款期內幣值堅挺、而在還款期幣值疲軟的貨幣，減少乃至避免外匯風險損失。跨國企業應善于利用國際金融界所提供的各種創新工具，對境外融資風險進行積極的防范。利用遠期外匯或外匯期貨交易；利用外匯期權交易；利用互換交易，包括利率互換、貨幣互換等，通過互換交易增強跨國企業金融資產的流動性，改善和重構企業的資產負債結構，以便消除、減少或預防境外融資風險。
還可以推廣運用國際項目融資和國際租賃融資來降低融資風險。國際項目融資是依靠項目自身的投資價值進行的國際融資，它以項目投產后的收益償還貸款本息，以項目本身的資產作為抵押物。它是一種有限追索權的融資方式，由于貸款抵押物僅限于項目本身的資產，因而能減少項目舉辦國政府的直接債務或擔保義務，降低籌資風險。因此，應該盡快推廣運用這種國際融資方式。 國際租賃融資是現代金融資本與產業資本在信貸領域相互滲透和結合的產物，它有許多優點：融資期限可達幾十年，租金通常按租賃物品的原值計算，且在租賃期內固定不變，可避免貨幣貶值、利率和匯率波動的影響，無需財產抵押，融資手續比較簡便等（謝綿陛，2003），因此可以降低融資風險。
（二）建立完備的監管組織體系
一方面針對目前管理混亂的局面，建議建立專門的海外投資管理機構，加強對外直接投資的宏觀管理。海外投資機構總部可以設在國內，在其它國家依托駐外國的中國大使館，設立相應的分支機構。海外投資管理機構可以集規劃、立項、審批、協調、管理、咨詢、服務于一體，其具體功能可以包括：制定中國企業對外直接投資的發展戰略及長短具體計劃；設立海外投資咨詢機構，對世界各國的政治、經濟、文化、法律、風俗等進行系統研究，總結各國對外直接投資的經驗和教訓，收集處理國際市場的各種信息，并定期對外直接投資相關指導性的信息；設立海外投資項目評估中心，預測對外直接投資項目的投資成本、收益和風險，對對外直接投資項目進行科學評估；建立常規項目審批中心，精減當前多部門聯合審批的繁雜程序，除關系到我國經濟發展戰略和能源投資應由國家發展與改革委員會和商務部聯合審批外，其余的項目可由海外投資管理機構直接審批。
另一方面建立海外投資審計與績效評估機構。建立單獨的審計與績效評估機構的目的在于，可以使審批和審計職能分開，以利于相互制約；中國目前的對外直接投資主體是國有企業，通過對外直接投資很容易造成國有資產流失，必須加強對這些國有企業的監督。此外，通過建立相應的績效評估機構，可以隨時掌握投資的績效，以利于國家對外直接投資戰略的制定。將審計職能與績效評估職能放在一起的好處在于，借用審計信息，可以對對外直接投資績效進行更真實的評估。
（三）進一步加強監管制度建設
[關鍵詞]民營企業；走出去；對外直接投資；優勢；劣勢
一、民營企業對外直接投資的優勢分析
1.入世后政策環境的優化
世界各國政府都把支持和引導企業的跨國經營作為市場經濟條件下宏觀調控的重要方面。我國政府也積極研究制定境外投資發展規劃和指導政策，以加強對境外投資的總體規劃、政策導向。尤其是2002年10月1日起浙江省率先實施境外投資外匯管理改革試點，取消了境外投資的購匯限制，取消了境外投資外匯風險審查。新的外匯管理政策，一方面大大簡化了外匯資金審查環節，另一方面，不再交納匯回利潤保證金，允許境外企業賺的錢用于境外再投資，企業有了更大自主經營權和經營余地，也減輕了企業負擔。今后，企業無論大小，“走出去”對外直接投資的大門將更寬暢。如浙江省民營企業眾多，資金充盈，這項改革措施的正式出臺，將對鼓勵浙江企業“走出去”產生重大影響。
2.小規模制造產品優勢
英國經濟學家拉奧（LaU）的技術地方化理論認為：發展中國家企業的競爭優勢還來自創新活動所產生的技術在規模生產條件下具有更高的經濟效益。特別是國內市場較大，消費者購買能力有很大差別時，來自發展中國家的產品仍有一定的競爭能力。目前發達國家的跨國公司正在朝大型、特大型的方向發展，而許多發展中國家由于投資環境差，市場范圍小，限制了國際上大型跨國公司的進入。中國的民營企業總體上尚處于小規模階段，大多產權明確，規模相對較小，善于在海外市場中尋找縫隙生存，恰恰可避免與大型跨國公司的同一層次競爭。中國民營企業可以利用東道國廉價的勞動力和豐富的資源輸出本國的設備，建立小規模勞動密集型的公司，使生產成本相對低廉。同時不必像大型跨國公司那樣付出昂貴的廣告費和龐大的管理費用，以減少支出、降低成本，再加上中國民營企業派出人員的費用和出口設備、零部件相對便宜，使企業的產品能以低價進入國際市場，獲得豐厚的利潤。所以，這種小規模制造產品是中國民營企業對外直接投資的重要競爭優勢。
3.小規模技術優勢
美國經濟學家威爾斯（Wells）的小規模技術理論認為，發展中國家跨國企業擁有為小市場提供服務的規模生產技術的優勢。盡管中國民營企業不能向發達國家跨國公司那樣，利用壟斷技術，獲取高額利潤，但是我國企業卻能在需求多元化、多層次化的市場結構中，擁有大公司無法替代的技術優勢。即使是那些技術不夠先進，經營和生產規模不夠大的民營企業，參與國際競爭仍有很強的經濟動力。中國民營企業生產的很多產品既是勞動密集型產品，又是高技術密集型產品。這種復合型新產品，工業發達國家勞動力太貴，不愿意做；發展中國家技術水平低，又做不了。這是中國民營企業的特殊優勢。特別在許多民用技術方面，經過近 “& 年積累，我國民營企業已得到了極大的發展，已經形成了一定的優勢。
4.產業優勢
改革開放20多年來，民營企業雖然受“市場準入”條件的約束，在一些行業和領域，特別是金融、電信等服務產業的發展受到限制，但是在一些競爭性領域和勞動密集型產業，如服裝、家電等行業，民營企業得到了極大的發展，具備較強的競爭實力，尤其是中國加入世貿組織后，我國的對外投資項目將在WTO多個成員國和地區中享受多邊的永久的最惠國待遇和國民待遇，因此，對于處于具有比較優勢產業中的民營企業，加入世貿組織，無疑為其對外直接投資提供了更加廣闊的發展空間。
5.經營機制靈活，市場應變的優勢
民營企業的經營機制比較靈活，較少受到產權問題的困擾，運作比較嚴謹，市場觸覺也非常靈敏，習慣了在市場上摸爬滾打。民營企業風險意識較強，市場競爭經驗豐富，且可以采用有效的激勵創新機制，在跨國經營時，可采用分成、入股等方式強化企業內部的利益共享機制，穩定人才隊伍，也可高薪聘用當地人才為我所用，主動適應國外的市場環境，在資金、人才、網絡建設、營銷等方面全面實行“本土化”經營。
二、民營企業對外直接投資的劣勢分析
1.國外市場信息不足
民營企業對外直接接觸較少，而中國的公共信息服務體系有待健全，民營企業缺乏獲取國際市場信息的規范、快捷、有效渠道，即使企業想對外投資，但是苦于信息不靈，不知道應向哪里發展。由于信息不全面而導致項目不理想的情況時有發生，也使一些企業望而卻步，成為跨國經營的一個制約因素。
2.產品的開發力不足、附加值不高
產業層次低，品牌意識弱，相互壓價競銷等現象，在民營企業中仍然較為普遍。如浙江省個私企業主要以居民日用消費品、紡織品和普通的五金、電器等勞動密集型產業為主，投資數額不大，技術含量不高，產品的附加值不高，重視搶占，而忽視產品質量。
3.缺乏了解國外市場的人才
涉外經營人才匱乏是制約民營企業海外拓展的一大瓶頸。當今社會是“知識爆炸”時代，西方發達國家不少大公司為盡快獲取和掌握最有價值的知識，專門設立了一批新式高級經濟職務即“知識主管”或“智力資本主管”。這些人給公司提供智力資本，使企業在生產經營中，研究開發、分析、決策、管理、企業策劃、形象設計，軟組織功能得以充分發揮。而我國民營企業恰恰缺乏一批熟悉國際經貿規則和企業經營管理的外語、外經貿、金融、營銷、企管、財務、技術等方面的專業人才。人才的匱乏，不僅嚴重制約著企業內在素質的提高，而且不能滿足境外投資的需要。
4.經營跨國業務的管理經驗不足
對外直接投資是一種管理密集型的投資。民營企業的經營理念和管理方式不適應新經濟和高新技術迅速發展的現實，多為急功近利的短期行為。民營企業有一個顯著特征，就是企業家憑借膽識，創業起家，既擁有企業，又管理企業，既要事無巨細地管理企業的日常運作，又要對企業的重大問題作出決策。這使得企業家經常日常事務纏身，難以騰出充足的時間了解、分析新的發展機遇，同時，民營企業家還缺乏經營跨國業務的管理經驗。另外，我國的民營企業表現出家族控制的特點，不利于決策信息的正常傳遞，不利于先進管理模式的引進，難以適應知識經濟時代管理創新和技術創新的需要。
三、民營企業對外直接投資的戰略選擇
1.在區位選擇上發揮比較優勢
對外投資區位選擇時，應該把多數發展中國家作為投資的主要區位，因為多數發展中國家對我國企業來說具有相對區位優勢。比如，非洲和東南亞國家應成為我國民營企業對外投資的首選地區。如埃及、摩洛哥、突尼斯、阿爾及尼亞等國與我國關系一向良好，始終保持相互理解、相互尊重、相互支持、密切合作。阿爾及尼亞與中國的友誼更是源遠流長。且這些國家社會總體來說比較穩定，經濟有一定的基礎，各國政府都制定了宏偉的經濟發展計劃，大力吸引外國投資，因而充滿了商機，投資機會很多。
2.在行業選擇上發揮比較優勢
相對于大多數發展中國家，目前民營企業占有比較優勢的行業主要有紡織服裝、家電、玩具、輕工和部分機電行業。如我國紡織與服裝業生產能力較大，許多企業設備水平高，產品質量好，在國際市場上頗具競爭力。目前紡織、服裝業的主要困難之一，是生產能力大于國內需求。到國外投資，可以充分利用現有生產能力，開拓當地市場。所以，民營企業對外直接投資在行業選擇上，應以在設備、技術上有較強比較優勢的輕工、紡織、家用電器、機械電子以及服裝加工等行業為重點到境外投資辦廠，進行產品的組裝和加工生產。
關鍵詞:海外投資;收益;分析
中國企業轟轟烈烈地走出國門,進行海外投資,但是投資的收益與投資的預期差距較遠。據世界銀行估算,1/3的中國對外投資企業是虧損的,1/3盈利,1/3持平。而中國一些學者和專家認為,實際情況可能比世界銀行的估計還要嚴重。在2002年世界經濟論壇公布的國際競爭力評價報告中,中國企業的國際競爭力低下,幾乎屬于最低的20%之列。國務院發展研究中心專家提供的調查顯示,中資企業境外投資不賺錢甚至賠錢的,約占67%。沿海地區過半數的企業海外投資是不成功的,真正成功的企業僅占10%左右。廣東省在香港的企業有600多家,很多公司管理不善,虧損嚴重。中國企業海外投資收益不佳,收益和投資不成比例,實際收益遠遠低于投資的期望。
一、中國企業對外直接投資收益不佳的表現
(一)區位選擇不當引發的收益不佳
在對外投資的過程中,區位選擇不當,對區位內的風險估計不足,產生嚴重的問題,企業損失很大,引發收益不佳。例如:2005年聯想用12.5億美元收購了美國國際商用機器制造公司(IBM)的PC業務,美國國會議員理查德?達馬托向國會提議審核聯想計算機的信息安全,使聯想的業務發展受到制約,聯想集團海外發展困難重重,加上美國嚴格的勞工法,使得企業難于破產,只能苦苦掙扎,更無法談及提高收益。2004年中國兩名工程技術人員在巴基斯坦被綁架,2005年1月,8名中國人在伊拉克被綁架。2007年1月,先后有5名和9名中國工人在尼日利亞南部的尼日爾河三角洲地區遭到武裝分子劫持。這些都給企業帶來嚴重的損失。
(二)對當地環境不了解引發的收益不佳
企業自身對當地環境不了解,尤其是人文環境不了解,使得投資困難重重,收益及其不佳。例如,2004年上汽用5億美元收購了韓國的雙龍汽車公司。雙龍汽車的收購,使中國在韓國投資引起韓國普通民眾的反感情緒。不滿的情緒很快蔓延到消費領域,減少購買,再加上經營不當的問題,曾經輝煌的收購投資以申請破產告結。2005年委內瑞拉政府宣布,把外資控股或獨資的石油、能源類企業收歸國有,外資方不能控股。因此,在委內瑞拉投資石油、能源的外國公司損失巨大。
(三)投資策略不當引發的收益不佳
在2002年開始的海外直接投資熱潮中,企業更多的是看重被并購企業的技術、市場或資源狀況,而對被并購企業所在國的具體環境與自身狀況是否適合考慮較少。例如:2005年,中海油斥資185億美元收購美國第石油公司尤尼科,因美國國會的阻撓而失敗。對海外投資環境考慮不周,盲目投資,策略不當,這種方式的投資給海外企業后期的發展形成巨大隱患,投資收益非常困難。
二、中國企業對外直接投資收益不佳的原因
(一)海外投資歷程短,經驗匱乏是收益較差的直接原因
中國對外直接投資的迅速發展是在2003年以后,發展的時間與發達資本主義20世紀60年代的對外直接投資相比,時間短,在幾年的時間對外直接投資迅猛發展,其蘊含的風險及問題非常多。投資經驗缺乏是其中重要的一個方面。投資經驗的缺乏與訊息的獲得有極大的關系。國內企業一般缺乏具有研究國際問題能力的復合型人才,尤其是對投資國經濟法律了解透徹的人才,信息的缺乏加上人才的缺失,企業在進行決策中難免依靠國內經營的經驗,而國內經驗在國際上很難行得通。聯想的海外困境和韓國雙龍的破產就是典型的缺乏經驗。這兩個2005年的投資明星,一個是被國外的勞工等法律制度困擾,一個是被韓國的民族情結和害怕中國強大的情緒打倒。雖然原因不同,卻殊途同歸,結果都是缺乏海外投資經驗。
(二)融資渠道不暢是收益不佳的客觀原因
中國對外直接投資中,國有大型企業投資存量的比重超過81%,這類企業在投資初期得到國家政府的資金幫助,但政府資金來源的最大問題是后續較差,一旦這些企業在海外短時無法獲利,想從政府這里再獲得較多資金就很困難,因為政府資金有限,因此海外投資資金短缺現象比較普遍。中國金融市場還不完善,目前國內尚未形成完整的為海外投資提供信用擔保和保險機制,國內銀行難以評估海外投資的信貸風險,還不能有效地為海外直接投資企業提供融資。企業從海外市場融資也很困難,企業自身的實力較弱,在融資環境良好的國家難以開展;在投資的東道國融資環境較差時融資變的根本不可能,境外企業缺乏一個正常的融資渠道,難以有效做到融資成本最小化,中國海外企業很難獲得后續發展資金,甚至在經營過程中的短期資金需要都很難得到滿足,這直接制約了中國企業海外的經營與發展。
(三)缺乏核心競爭力是收益不佳的根本原因
中國企業國內生產國際銷售的競爭力是中國廉價的勞動力,但國際投資的競爭力卻十分薄弱。根據鄧寧的國際生產折衷理論,一個企業要對外直接投資,必須具有3個方面的優勢:所有權特定優勢,內部化優勢,東道國的區位優勢。中國對外直接投資過程中,首先是所有權特定優勢不明確,企業缺乏核心的競爭力。企業沒有自主知識產權的核心技術和核心產品,就會缺乏核心競爭力,企業就不可能擁有更多的客戶資源,聯想的海外投資中缺乏核心競爭力是其投資陷入困境的根本原因。如果沒有核心技術,對外直接投資企業無論是發達國家還是發展中國家,要想取得最終的成功更是不可能的。中國目前就整體而言,在技術創新方面還比較落后,中國的許多企業,在技術上多數尚處于引進和消化國外技術基礎上的創新階段,加上受研發投入水平的限制,絕大多數中國企業在技術上都沒有擺脫對國外的依賴,即便是電子產業這種典型的技術密集型產業,在中國發展過程中也是處于產業鏈的末端,屬于勞動密集型的產品,沒有真正的核心技術就沒有競爭力,沒有競爭力就不會有長久收益。
三、提高中國企業對外直接投資收益的策略
(一)選擇與投資項目相匹配的區域進行投資以提高收益
中國企業在海外投資的歷程很短,對外界情況了解很少,企業在作決策時常常看的是市場份額和機會,但是其中很多因素都可能限制企業發展,降低企業的收益,因此對投資國環境進行全面地分析,選擇與企業相匹配的區位進行投資,以提高海外投資的收益。主要應該包括以下幾個方面(見表1)。
投資歷程短,并不是不可克服的,企業在投資過程中,對照所列因素對投資國進行評估,如果企業可以克服這些因素,則可以進行直接投資,如果企業不可以克服這些因素,則不要貿然投資。例如,中國某企業是一家有特色的餐飲業,其在海外投資的過程中,針對當地勞動力價格高的問題,可用提高產品的價格來應對。如企業是一個具有勞動密集型的科技含量低的企業,則在勞動力價格高的國家很難站穩腳跟,這些企業應該選擇勞動力價格低于中國的區位進行投資。選擇與投資項目相匹配的區域進行投資是提高收益的前提。
(二)建立企業對外直接投資國內外融資平臺
中國海外直接投資自有資金普遍短缺,跨國經營中資金問題是一個顯著的瓶頸。因此,解決好對外直接投資中的融資問題,對于中國對外直接投資的可持續發展而言具有重要的戰略意義。
首先,應該建立國內海外資金融資平臺,中國企業在國外受到較多的融資限制一時難以克服,因此,在國內建立相應融資渠道,以解決企業短期資金缺乏的問題。這里面存在的問題核心是海外企業很難用自己海外企業擔保進行融資,因為國內銀行對海外資產的處理比較困難,因此有條件的企業可以用國內企業擔保為海外籌資。其次,積極引導企業海外融資,政府可以通過官方外交建立海外融資渠道,以政府信譽擔保,使企業在海外融資市場上獲得資金。融資渠道暢通,后續資金有保證,使企業收益提高的必要條件。
(三)培育有核心競爭力的對外直接投資主體
企業對外直接投資過程中,有無核心競爭力是一個關鍵,在現有的基礎上發掘企業競爭力是投資收益的保證,對外直接投資不一定要有制造飛機的技術,而是要有競爭力的特色技術。企業在對外直接投資過程中,要對自身進行評估,找出自己立足海外的優勢,如無任何優勢可言,就不要盲目投資。當然,投資優勢也是多種多樣的,具體有以下幾個方面。
企業有自己的特色產品:這類企業有自己的秘密技術,像可口可樂公司的配方保密,雖然沒有高技術,卻有自己的商業秘密。此類企業就是一類有核心競爭力的企業。比如醫藥、餐飲行業等。
企業有自己的管理特色:這類企業在產品上并無過人之處,但在企業管理上有自己的特色,員工素質很高,采取柔性化管理,員工樂于奉獻,增加企業的競爭力,此類企業就是有核心競爭力的企業,比如咨詢公司、會計師事務所、律師事務所。
企業有自己的資金規模優勢:這類企業資本雄厚,規模龐大,在市場投資過程中以資本取勝,雖然產品特色一般,在國際市場上卻能站穩腳跟。如中石油、聯通公司等等。
因此,企業核心競爭力是多方面的,在科技領域競爭力短期內無法提高的情況下,培育多種多樣的核心競爭優勢是提高企業海外受益的重要條件。
參考文獻:
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［關鍵詞］我國企業 對外投資 實證研究 SWOT分析
［中圖分類號］F830.591［文獻標識碼］A［文章編號］1009－5349（2012）03－0132－02
對外投資是指利用他國資源滿足自己需求、不斷穩固企業競爭優勢、利用各種方式彌補不足提高自身競爭力的行為。本文主要研究中國企業對發達國家投資。①通過運用SWOT分析方法尋找最好的投資方式。
一、我國企業對外投資途徑
（一）跨國新建
新建企業新建就是指通過直接投資在國外目標市場創建新企業或新工廠，形成新的生產經營單位和新的生產能力。②跨國并購。是指公司為了擴大經營向本行業和其他行業以擴大生產經營、提高規模效益增強企業競爭實力為目的的投資。我過多年來總結，通過海外并購進行對外投資取得了良好的效果。
（二）對外貿易型的投資方式
對外貿易包括進口和出口。出口是最原始獲取資源的方式，起初人們只是把自己生產的產品銷售給其他國家，在國內積累大量的原始資本。另一種方式就是購買型性投資，就是指一國從另個國家購買相對價格比較低的產品來完善自身的不足。這樣可以節約成本、縮短與他國之間產業差距達到資源的優化配置。
二、對我國企業進行SWOT分析
（一）外部環境風險分析
在收購過程中政治背景容易錯失機會。中國國有企業收購國外企業，常常被認為是政府行為，這引起了民眾、商界與政界的高度關注，要求以國家安全為由全面審議收購計劃。一旦涉及到政府行為，收購涉及到的范圍、成本和程序就會被監管，整個的收購難度就會上升。
（二）外部環境機會分析
國內宏觀經濟指數持續上升。外匯儲備是指一國政府持有以外幣表示的債權，包括一國持有的資產可以隨時變現為外幣。2007年12月末中國成為世界上外匯儲備量最多的國家，隨著中國經濟的迅猛發展我國外匯儲備仍會增加，中國龐大的外匯儲備迫切要求中國企業加大對外直接投資。
通過分析，在我國經濟發展中，高科技人才比較缺乏，我們對外國的法律、制度等了解不深導致海外擴張的最終失敗。而我國穩定的經濟形式為我國企業在國內有了良好的發展空間，我國經濟實力的增強為我國企業進行對外投資提供了強大的資金支持。
（三）我國企業自身優勢分析
我國有廣闊的潛在發展空間。據2010年統計我國大陸人口13.39億，隨著我國經濟的迅速發展，我國生活水平大幅提高。我國市場對高附加值、高科技產品需求變大，我國已經成為高科技產品最大的需求地。我國政府對高新技術企業實行了一系列的鼓勵措施。我國企業具有一定的比較優勢。在我國國內，由于經濟發展水平發展不平衡。我國經濟主體和地區發展極其不平衡。在我國經濟主體中既有具有高科技含量的大型跨國公司，也有技術含量低的勞動密集型企業，甚至是沒有技術含量的小作坊。另一方面，我國地區發展差距非常大，具有發達水平的城市，擁有非常發達的科技、完善的基礎設施、高層次的服務業。也有處于低水平的地區，主要以農業為主，基礎設施落后、交通不便、甚至當地沒有任何工業。所以企業可以利用中國獨特的發展狀況，來降低成本提高技術水平。
通過分析，我們可以看到我國企業擁有國內這個龐大的消費品市場，即使是在經濟危機到來時，政府實行有效的政策就可以使我國企業有廣闊的銷售空間。我國企業經過多年的努力，我國技術水平有所提高，有力于我國企業吸納先進的技術及經驗。我國長時間形成的規模經濟使企業對成本有一定的控制能力。
（四）我國企業劣勢分析
在我國企業并購過程中缺乏專業性人才。我國雖然是人口大國，但是我國嚴重缺乏專業性人才。在國際經濟一體化的今天，企業打拼和競爭的關鍵是人才的競爭。能不能建設一個具有較高企業管理才能、理念先進、心胸開闊、了解中西方文化差異的團隊主導境外收購并監督或負責項目的后續管理和經營是至關重要的。在談判桌上，一個優良的團隊可以贏得對手的尊重和喜愛，極大地促進談判和交易的順利進行并為自己的企業爭取到優厚條件。
我國企業并購后經營權難以控制。我國在出口的產品嚴重缺少自主知識品牌、很少能生產出體現中國元素的產品。大多出口一些技術含量低的、廉價的產品。這樣我國產品在國外客戶心里形成了低檔次的定位，高質量、高品位的產品難以在國外以高價出售。中國的文化也就這樣被否定了，很難被當地認可。
通過分析，我國企業進行海外擴展的劣勢主要表現在，缺乏專業性人才，對目標國家的文化、法律了解的不深，難以對其進行有效的控制。我們可以通過管理過渡來完成收購。
三、SWOT分析的資源整合及途徑選擇
通過分析我國企業進行對外投資，要結合我國企業實際情況規避我們企業弊端，發揮我們的優勢。在條件允許的情況下，我們選擇購買方式進行投資是最好的方式。中國企業進行海外投資，首先要認清投向國的各種風險以及企業對風險的承受能力，同時對企業自身發展狀況和風險承受力有準確的把握。在世界經濟不斷發展的情況下，企業要不斷調整企業決策，以適應新的世界形勢。在經濟風險的控制上，中國企業既要關注自身的發展與宏觀經濟走向的相一致，又要對投向國特有的風俗文化和企業自身習慣不協調產生的風險加以考慮。中國企業要在走向國際化中吸取教訓，遵守國際規則，憑借在國際組織、金融機構中享有的權力和東道國的法律法規維護合法利益。我們還可以在高度發達的金融市場中運用股權結構調整的新方式減弱對國內企業的影響，積極尋求方法增強與高新技術產業的關聯。
注釋：
①中國企業對外直接投資統計年報.具有高科技企業達到50%的國家.
②周建軍.中國中小企業“走出去”模式研究.北京工業大學,2006.
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關鍵詞：中國企業；對外直接投資；現狀；對策
中圖分類號：F830.59 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）11-0-01
在經濟全球化的國際背景下，中國于19世紀70年代末提出了改革開放的發展方針，中國市場逐漸對外國投資者開放的同時，中國經濟開始走出國門，走向世界。為更好的發展中國對外直接投資，中國企業應抓緊研究和實施“走出去”開放戰略，積極開拓國際市場和充分利用外國資源，順應經濟全球化和新形勢下進一步擴大對外開放的要求，增強自身經濟發展的后勁與動力。
一、我國企業對外直接投資現狀
1.對外直接投資持續增長。隨著改革開放的逐步深入，我國的對外直接投資逐年上漲。截至2011年，中國對外直接投資達到了746.5億美元，同比增長8.49%（2010年688.1億美元），年度流量超過日本、英國等傳統對外投資大國。2002年至2011年，中國對外直接投資年均增長速度超過50%，我國企業對外直接投資的需求日益加強，中國已進入了對外直接投資的新階段。
2.對外直接投資的產業選擇較為集中。近年來我國的經濟數據顯示，非金融類對外直接投資主要分布在采礦業和第三產業領域，二者合計約占我國非金融類對外直接投資總額的70%—90%，2011年更是高達95%；在第三產業內部，對外直接投資主要分布在服務業、批發和零售業、交通運輸、倉儲和郵政業中，三者約占第三產業直接對外投資的90%。在采礦業中，主要是對石油和天然氣開采業、有色金屬開采業、黑色金屬礦開采業的投資；在制造業中，主要是交通運輸設備制造業、電器機械及器材制造業、紡織業、專用設備制造業、通信設備及其他電子設備制造業、化學原料及制品制造業等的投資。
3.對外直接投資的區位分布不均。亞洲、拉丁美洲是我國企業對外直接投資存量最為集中的地區。亞洲是中國設立境外企業最為集中的地區，其次為拉丁美洲，歐洲位居第三。2011年中國對歐洲、北美洲、南美洲投資快速增長，其中對歐洲投資在2009年增長2.8倍的基礎上再次實現成倍增長，主要流向是丹麥、瑞典、德國、英國等國家。中國在亞洲地區的投資較上年增長了15%，主要分布在中國香港、新加坡、哈薩克斯坦、巴基斯坦、蒙古、韓國和中國澳門等國家及地區。中國在南美洲的投資主要分布在開曼群島等國家和地區，而在非洲、大洋洲、北美洲的投資存量各自所占的比例僅維持在4%左右，其中我國在大洋洲的投資最少，只有3%。
4.對外直接投資主體不平衡。2011年末，在我國企業對外直接投資存量中，國有企業占70%；有限責任公司占24%，較上年增加2個百分點；私營企業占17%。可以看出，國有企業仍是中國對外直接投資的主要力量，但民營企業對外直接投資總量較少，對外直接投資主體不平衡。
二、我國企業對外直接投資存在的問題
1.部分企業未將對外直接投資納入其發展戰略。在我國企業對外直接投資過程中，一些傳統的觀念制約著企業對外投資的發展，一些企業并未從戰略的高度認識對外直接投資的必要性和緊迫性。事實上，企業積極開展對外直接投資可以充分的利用國內和國外市場，更好的配置國內、國外資源，有利于擴大內需，拉動經濟增長，使自身立于不敗之地。
2.法律法規保護不完善。第一，目前我國對外直接投資沒有出臺系統化的《對外直接投資法》，而現行的一些法律法規都已過時，無法滿足現在對外投資的需要；第二，我國企業對外直接投資缺乏相關部門的有效監管；第三，保障體制不健全，截至目前我國尚未制定《對外投資保險法》，這就無形中加大了我國企業對外直接投資的壓力。
3.潛在的政治風險無法規避。企業在對外直接投資過程中，往往受到母國和東道國的政治因素影響，如發生戰爭、當事國違約或當地政府采取貿易保護措施等。近年來，“中國”在世界經濟市場愈演愈烈，導致我國企業對外直接投資屢屢受挫。
4.部分企業市場決策失誤。有些中國企業一旦看到項目盈利，就會盲目的加速對外擴張，導致企業的資金、管理和人才都無法滿足投資活動和管理的需要；有些企業缺乏對海外投資環境的深入考察，不管東道國的情況是否有利于自身的投資就盲目上線，這樣都會導致企業對外直接投資的失敗。
三、進一步優化我國企業對外直接投資的對策分析
1.做好投資風險防范工作。把有限的資源合理配置到最能給企業帶來利潤，同時又可以在最大程度上降低投資風險的行業和區域是任何一家企業經營者都要首先考慮的問題。我國企業在對外直接投資前都應該進行全面的市場調查、對經營伙伴的實力及信譽的分析、對經濟合作國家的文化環境、社會環境、人口環境、法律法規、政治環境等作多方面的考察，力爭將投資風險降到最低。
2.調整我國企業對外直接投資的產業戰略。首先我國企業應該加大對戰略資源型產業的對外直接投資，其次獲取對知識、技術密集型產業的對外直接投資，最后加快對勞動密集型產業的轉移性對外直接投資。
3.調整我國企業對外直接投資的對象。我國企業的對外直接投資仍應該以發展中國家為主要對象，與此同時應有針對性的對歐美等發達國家展開直接投資與合作，進一步擴大與南美洲和加勒比地區各國的合作，另外加快與西亞、非洲等地區國家的直接投資和經濟合作。
4.加強法律法規體系建設。中國應盡快制定一部規范中國長期跨國投資行為的《對外直接投資法》，逐步形成以對外直接投資法為主體、各種單行法規為輔體的完善法律體系。
5.提高我國企業的技術創新能力。我國企業應該不斷提高自身的技術創新能力，借助于外部環境的改善，增強自身在國際市場上的競爭力。首先我國企業應增強創新意識，其次加大研究開發力度和投入，再次聯合其他企業和科研機構進行新技術開發。
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