時(shí)間：2023-03-20 16:21:28
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一、前言。
票據(jù)市場(chǎng)是指以實(shí)質(zhì)交易為基礎(chǔ)的、以自償性為保證的短期資金交易或融資活動(dòng)，是貨幣市場(chǎng)中最基礎(chǔ)和交易主體最廣泛的組成部分。票據(jù)市場(chǎng)上交易的票據(jù)主要有三種，即匯票、本票和支票，其中匯票又分為銀行匯票和商業(yè)匯票。
票據(jù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，對(duì)改善融資結(jié)構(gòu)、拓寬企業(yè)融資渠道、優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理，以及豐富中央銀行貨幣政策手段都起著非常重要的作用。從金融市場(chǎng)參與者的角度看，相對(duì)于資本市場(chǎng)直接融資和銀行信貸間接融資，票據(jù)融資是最方便快捷的融資方式。票據(jù)市場(chǎng)相對(duì)較高的收益和良好的市場(chǎng)流動(dòng)性，又使其成為理想的短期投資工具。從加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控的角度看，以票據(jù)為標(biāo)的物的再貼現(xiàn)政策是三大貨幣政策工具之一，是滿足金融機(jī)構(gòu)短期流動(dòng)性需求的重要手段。從促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)和諧發(fā)展的角度看，發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)能夠?yàn)樯鐣?huì)提供持續(xù)豐富的短期融資渠道，優(yōu)化社會(huì)資源配置。因此，許多國(guó)家和地區(qū)都通過(guò)政策扶持方式，支持票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展。
國(guó)外票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展模式主要有三種：以美國(guó)為代表的放任經(jīng)營(yíng)模式、以英國(guó)為代表的引導(dǎo)專營(yíng)模式和以日本為代表的強(qiáng)管制模式。它們都有發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)水平、健全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、成熟的資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)體系及完善的規(guī)章制度等。這為票據(jù)市場(chǎng)健康有序發(fā)展、支持貨幣政策尤其是票據(jù)的再貼現(xiàn)政策充分發(fā)揮效應(yīng)提供了重要條件。目前，發(fā)達(dá)國(guó)家的票據(jù)市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：票據(jù)多樣化，融資性票據(jù)與交易性票據(jù)并存、再貼現(xiàn)操作方式趨同，再貼現(xiàn)利率多層次、中介機(jī)構(gòu)多元化等。
我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)起步較晚，在本世紀(jì)初開(kāi)始快速增長(zhǎng)，2001~2008年商業(yè)匯票年累計(jì)承兌量由1.2萬(wàn)億元增加到7.1萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)29%；貼現(xiàn)量由1.4萬(wàn)億元增加到13.5萬(wàn)億元，年均增長(zhǎng)41%；期末商業(yè)匯票未到期余額由0.5萬(wàn)億元增加到3.2萬(wàn)億元，貼現(xiàn)余額由0.3萬(wàn)億元增加到1.9萬(wàn)億元。2008年，票據(jù)融資高達(dá)13.4萬(wàn)億元，2009年初，票據(jù)融資更是大幅增長(zhǎng)，僅1月和2月，票據(jù)融資增加1.11萬(wàn)億元。票據(jù)融資快速發(fā)展有效擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信貸支持，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)重要的短期融資方式。票據(jù)市場(chǎng)參與主體多元化，基礎(chǔ)設(shè)施不斷完善，業(yè)務(wù)創(chuàng)新明顯加快。
二、我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)存在的問(wèn)題。
目前，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)主要存在著以下問(wèn)題：
1.票據(jù)的信用基礎(chǔ)薄弱。信用是票據(jù)存在和發(fā)展的基礎(chǔ)。良好的信用環(huán)境，是票據(jù)市場(chǎng)健康持續(xù)發(fā)展的前提。而中國(guó)信用制度不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的最大障礙。在企業(yè)方面，由于部分企業(yè)信用差，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場(chǎng)對(duì)所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，導(dǎo)致“劣質(zhì)信用驅(qū)逐優(yōu)質(zhì)信用”，動(dòng)搖了市場(chǎng)的信用基礎(chǔ)。更有甚者，一些企業(yè)利用金融機(jī)構(gòu)間信息不對(duì)稱，套、騙銀行信用，使銀行在承兌、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)活動(dòng)中采取保守原則，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。而且企業(yè)在被發(fā)現(xiàn)造假之后，受到的處罰也較少，不會(huì)影響其在市場(chǎng)上的信譽(yù)和生存。在銀行方面，有的銀行機(jī)構(gòu)受手續(xù)費(fèi)和賺取利差的誘惑辦理超過(guò)自身能力的銀行承兌匯票，一旦到期無(wú)款墊付，就借故拖延或無(wú)理拒付，造成到期承付率下降，銀行承兌匯票無(wú)條件到期付款的信用基礎(chǔ)受到質(zhì)疑。即使是銀行之間也存在信用差異的問(wèn)題，不是所有銀行的票據(jù)都可以被貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，這也在一定程度上阻礙了票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
2.缺乏全國(guó)統(tǒng)一、完善的商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)。首先，由于缺乏統(tǒng)一高效的登記、托管、交易平臺(tái)，票據(jù)市場(chǎng)處于分割狀態(tài)，僅在部分中心城市形成了區(qū)域性票據(jù)中心，缺乏一個(gè)全國(guó)統(tǒng)一、完善的市場(chǎng)。
其次，票據(jù)在各行各地區(qū)之間的流動(dòng)性較差。由于各商業(yè)銀行票據(jù)交易的操作流程、業(yè)務(wù)制度自成體系，人為地制約了票據(jù)流通，阻礙了全國(guó)性統(tǒng)一商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)的形成和進(jìn)一步發(fā)展。
3.交易品種單一，交易主體少，信用風(fēng)險(xiǎn)集中在銀行。從交易品種上看，在西方發(fā)達(dá)國(guó)家，票據(jù)市場(chǎng)工具和產(chǎn)品種類繁多，而目前我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的交易品種主要是商業(yè)匯票，銀行承兌匯票占95%,商業(yè)承兌匯票在票據(jù)市場(chǎng)交易中只占不足5%,在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)，也不利于企業(yè)擴(kuò)大票據(jù)融資，不利于票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步拓展。從交易主體上看，主要是一些大中型企業(yè)和國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行參與票據(jù)交易，而眾多的中小企業(yè)、中小商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)的程度十分有限，所占的市場(chǎng)份額很小。由于票據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展完全依賴于銀行信用，使商業(yè)銀行成為票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的最終承擔(dān)者，既不利于金融體系分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，也不利于推動(dòng)商業(yè)信用的票據(jù)化和擴(kuò)大票據(jù)融資。
4.法律、法規(guī)建設(shè)滯后，票據(jù)制度不健全。健全完善的法律、法規(guī)是是穩(wěn)健發(fā)展的條件，我國(guó)現(xiàn)有的票據(jù)法律制度僵化死板，不能適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要。我國(guó)《票據(jù)法》第十條規(guī)定：票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓，應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。《票據(jù)法》第七十三條規(guī)定：本法所稱本票，是指銀行本票。這表明，融資性票據(jù)—商業(yè)本票，在我國(guó)目前是被法律所禁止的，使得長(zhǎng)期以來(lái)，商業(yè)票據(jù)只能作為一種支付結(jié)算手段和信用工具，其作為融資工具的功能未能得到很好發(fā)揮，從而限制了中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的規(guī)模，導(dǎo)致市場(chǎng)缺乏廣度和深度。
另一方面，我國(guó)沒(méi)有規(guī)定相應(yīng)的較為詳細(xì)的操作規(guī)定、防范手段和票據(jù)責(zé)任的規(guī)定，導(dǎo)致票據(jù)制度被濫用，而且又無(wú)人負(fù)責(zé)。
如雖然規(guī)定票據(jù)的開(kāi)出必須有真實(shí)的貿(mào)易背景，但沒(méi)有規(guī)定對(duì)貿(mào)易背景的審查義務(wù)，所以導(dǎo)致上述有關(guān)貿(mào)易背景的規(guī)定有名無(wú)實(shí)；又如對(duì)票據(jù)質(zhì)押沒(méi)有規(guī)定相關(guān)的辦理程序，只靠相關(guān)銀行規(guī)定相應(yīng)的內(nèi)部工作制度，但它們的效力如何是一個(gè)很大的問(wèn)題，有些規(guī)章甚至與票據(jù)法本身相互沖突。
5.交易方式落后，票據(jù)欺詐風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。我國(guó)目前票據(jù)業(yè)務(wù)還是分散在商業(yè)銀行的各級(jí)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)，采用實(shí)物交割柜臺(tái)交易。
票據(jù)從簽發(fā)、承兌、背書轉(zhuǎn)讓到貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)，仍采用手工操作，市場(chǎng)電子化交易程度很低，票據(jù)交易范圍有限，交易信息不暢、不集中、不透明，缺乏有效的價(jià)格形成機(jī)制和統(tǒng)一控制票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的手段，使票據(jù)市場(chǎng)不能擺脫實(shí)物票據(jù)制約，難以形成統(tǒng)一的登記保管和交易清算體系，為個(gè)別商業(yè)銀行故意壓票、退票提供了機(jī)會(huì)，也為不法分子偽造、變?cè)炱睋?jù)創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。
6.利率機(jī)制僵化。合理有效的票據(jù)市場(chǎng)利率機(jī)制，有利于票據(jù)市場(chǎng)的流通，提高票據(jù)的收益性。1996年6月，中國(guó)人民銀行取消對(duì)同業(yè)拆借利率的限制，但票據(jù)市場(chǎng)利率仍受中央銀行管制。1998年12月，雖將貼現(xiàn)利率改為在再貼現(xiàn)利率的基礎(chǔ)上，按不超過(guò)同期貸款利率加點(diǎn)生成，但沒(méi)有從根本上改變貼現(xiàn)利率被管制的性質(zhì)。
7.缺乏權(quán)威的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。
我國(guó)目前尚沒(méi)有很權(quán)威的資信評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，即使是現(xiàn)有的信用評(píng)級(jí)公司也水平參差不齊，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的管理，指標(biāo)評(píng)價(jià)體系多受主觀因素的影響，可信度很難令人信服，投資者只能自己通過(guò)一些渠道進(jìn)行評(píng)價(jià)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)成本的存在阻礙了投資者進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)的步伐。
由于缺乏能在全國(guó)范圍內(nèi)被普遍公認(rèn)的權(quán)威性資信評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)票據(jù)進(jìn)行評(píng)級(jí)，配套的社會(huì)信用評(píng)估制度、信息披露制度等規(guī)范管理制度尚未出臺(tái)，企業(yè)的信用沒(méi)有一個(gè)比較權(quán)威的參照系，致使商業(yè)票據(jù)的廣泛可接受性大打折扣。
三、對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的建議。
第一，建立票據(jù)信用信息系統(tǒng)，強(qiáng)化信用約束，為票據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展提供一個(gè)良好的環(huán)境。這套系統(tǒng)的主要功能是對(duì)票據(jù)違規(guī)行為當(dāng)事人的有關(guān)信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，并向社會(huì)公眾提供查詢，藉此規(guī)范票據(jù)行為，維護(hù)誠(chéng)信的社會(huì)環(huán)境。系統(tǒng)的主要功能包括票據(jù)違規(guī)信息統(tǒng)計(jì)功能、多渠道的信息查詢功能以及靈活的信息輸出和報(bào)表管理功能等等。建議由人行牽頭，金融機(jī)構(gòu)和信譽(yù)良好的企業(yè)參加，建立金融機(jī)構(gòu)之間的定期通報(bào)制度，并將其納入企業(yè)信貸登記系統(tǒng)，定期公布相關(guān)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)制度，加大信用環(huán)境治理的力度和公開(kāi)性，確保信用信息的公開(kāi)、公正和透明。
對(duì)惡意逃避銀行債務(wù)，有不良票據(jù)行為的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)合力制裁。同時(shí)，對(duì)隨意延壓、無(wú)理拒付行為的承兌銀行，要進(jìn)行公開(kāi)曝光，并依法給予處罰，直至?xí)和；蛉∠涑袃顿Y格。
由于目前我國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)存在規(guī)模小而松散、業(yè)務(wù)范圍不統(tǒng)一、人員素質(zhì)不高等缺陷，所以有必要在我國(guó)建立統(tǒng)一的票據(jù)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。建議先由中國(guó)人民銀行總行負(fù)責(zé)組建全國(guó)性的票據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，當(dāng)評(píng)測(cè)機(jī)制走上正軌后，再將原有的依附于銀行的票據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)脫離銀行體系，獨(dú)立為中立的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。
第二，加快跨行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的建設(shè)，推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)的形成。為了解決票據(jù)業(yè)務(wù)和票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)有的弊端，便利企業(yè)支付和融資行為，支持商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，中國(guó)人民銀行于2008年作出建設(shè)電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的決策。該系統(tǒng)定位于依托網(wǎng)絡(luò)和計(jì)算機(jī)技術(shù)，接收、登記、轉(zhuǎn)發(fā)電子商業(yè)匯票數(shù)據(jù)電文，提供與電子商業(yè)匯票貨幣給付、資金清算等相關(guān)的業(yè)務(wù)處理服務(wù)功能，并提供紙質(zhì)商業(yè)匯票登記查詢功能及商業(yè)匯票公開(kāi)報(bào)價(jià)功能的業(yè)務(wù)處理平臺(tái)。該系統(tǒng)建成后，將對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展、對(duì)全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)的形成起到深遠(yuǎn)的影響。
基于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)狀況，建議在上海建立全國(guó)統(tǒng)一的票據(jù)市場(chǎng)。短期目標(biāo)為：以電子商業(yè)匯票系統(tǒng)為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)匯票簽發(fā)、托管、查詢、鑒證、交易、結(jié)算等業(yè)務(wù)功能的電子化處理，初步形成全國(guó)統(tǒng)一的商業(yè)匯票市場(chǎng)。長(zhǎng)期目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是：建成以完善的法律法規(guī)為保障，以現(xiàn)代化信息技術(shù)系統(tǒng)為支撐，豐富的票據(jù)產(chǎn)品為內(nèi)容，具備有效實(shí)現(xiàn)社會(huì)短期資金合理配置，傳導(dǎo)中央銀行貨幣政策、發(fā)現(xiàn)和生成短期資金價(jià)格等多種功能，促進(jìn)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)。
第三，豐富交易品種，擴(kuò)大市場(chǎng)主體。一是大力推廣商業(yè)承兌匯票，改變目前銀行承兌匯票一枝獨(dú)秀的局面，鼓勵(lì)實(shí)力雄厚、資信良好的大型企業(yè)集團(tuán)和上市公司利用商業(yè)承兌匯票進(jìn)行融資。
二是大膽創(chuàng)新，積極開(kāi)發(fā)商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)新品種，如開(kāi)展票據(jù)貼現(xiàn)買方付息、企業(yè)貼現(xiàn)回購(gòu)、商業(yè)匯票保證、貸款協(xié)議回購(gòu)等業(yè)務(wù)。
三是有序發(fā)展融資性票據(jù)，分階段逐步放開(kāi)，建立專業(yè)性的商業(yè)票據(jù)發(fā)行公司和規(guī)范的票據(jù)交易所，培育和拓展規(guī)范、高效的融資性票據(jù)市場(chǎng)。四是放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，允許私營(yíng)企業(yè)和民間票據(jù)進(jìn)入市場(chǎng)，積極扶持對(duì)符合條件的中小企業(yè)開(kāi)展票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，并給予適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策。
第四，逐步完善利率機(jī)制。
根據(jù)目前實(shí)際，建議逐步放寬利率浮動(dòng)范圍，推進(jìn)差別利率，增加利率彈性，在票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展到一定程度后，放開(kāi)票據(jù)轉(zhuǎn)讓利率、貼現(xiàn)利率和再貼現(xiàn)利率的管制，以市場(chǎng)信息化管理為基礎(chǔ)，由供需雙方自主入市、自動(dòng)議價(jià)、自愿成交。
第五，完善相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)。建議盡快修訂完善《票據(jù)法》，完善關(guān)于票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)的有關(guān)內(nèi)容，加強(qiáng)適用性和針對(duì)性；完善各類實(shí)施細(xì)則，加強(qiáng)監(jiān)管類規(guī)則的制定和執(zhí)行，避免在票據(jù)業(yè)務(wù)上的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)和互相壓價(jià)；建立健全商業(yè)承兌匯票簽證制度、市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出制度、保證金制度和抵押擔(dān)保制度，使票據(jù)市場(chǎng)在更為合理完善的法律框架下健康發(fā)展。
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摘要：票據(jù)市場(chǎng)在貨幣市場(chǎng)中扮演著重要的角色,它是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最為緊密的市場(chǎng),它的發(fā)展對(duì)拓寬企業(yè)融資渠道,改善商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量,以及加強(qiáng)貨幣政策的傳導(dǎo)都發(fā)揮了積極的作用。然而,我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展至今還存在很多問(wèn)題,這也對(duì)貨幣政策的實(shí)行造成了很大的影響。本文基于票據(jù)市場(chǎng)存在的問(wèn)題,對(duì)其對(duì)貨幣政策效果的影響進(jìn)行探討,并在最后提出相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：票據(jù)市場(chǎng)貨幣政策信用
一、票據(jù)市場(chǎng)影響貨幣政策傳導(dǎo)的理論基礎(chǔ)
貨幣政策是指中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)(穩(wěn)定物價(jià),促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和平衡國(guó)際收支),運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣供給和利率,進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的方針和措施的總合。貨幣政策的實(shí)施需要在一個(gè)有效的市場(chǎng)環(huán)境內(nèi),而貨幣市場(chǎng)因其能夠靈活反映短期資金供給與需求的變化,比較準(zhǔn)確的反映出市場(chǎng)信息,成為貨幣政策的理想實(shí)施場(chǎng)所。如前所述,票據(jù)市場(chǎng)在貨幣市場(chǎng)中占有重要的地位,因此通過(guò)票據(jù)市場(chǎng)對(duì)貨幣政策的傳導(dǎo)進(jìn)行研究,有利于加深對(duì)貨幣政策有效性的認(rèn)識(shí),同時(shí)也可由此找出貨幣政策傳導(dǎo)不利的原因。
在貨幣政策工具中,再貼現(xiàn)政策和公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)都可以在票據(jù)市場(chǎng)中得以實(shí)施。再貼現(xiàn)政策是中央銀行通過(guò)制定和調(diào)整再貼現(xiàn)利率來(lái)干預(yù)和影響市場(chǎng)利率以及貨幣市場(chǎng)的供應(yīng)和需求,從而調(diào)節(jié)市場(chǎng)貨幣供應(yīng)量的一種政策措施。公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)則是指中央銀行通過(guò)買進(jìn)或賣出有價(jià)證券,吞吐基礎(chǔ)貨幣,調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量的活動(dòng)。目前,世界各主要發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行和金融機(jī)構(gòu)都設(shè)有功能齊全的票據(jù)專營(yíng)機(jī)構(gòu),各國(guó)中央銀行也將公開(kāi)市場(chǎng)操作和再貼現(xiàn)作為貨幣政策調(diào)控的重要手段,把貨幣政策直接傳導(dǎo)到基層商業(yè)銀行和企業(yè),并通過(guò)票據(jù)市場(chǎng)來(lái)吸收反饋、調(diào)控或修改貨幣政策。首先,中央銀行通過(guò)調(diào)節(jié)再貼現(xiàn)利率和額度,影響人們運(yùn)用票據(jù)進(jìn)行融資的成本,由此發(fā)揮金融宏觀調(diào)控的作用,調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。其次,通過(guò)再貼現(xiàn)對(duì)象和再貼現(xiàn)票據(jù)的選擇,直接引導(dǎo)信貸資金的流向,促進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整,從而增強(qiáng)貨幣政策工具選擇的靈活性。最后,通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)在票據(jù)市場(chǎng)買賣各種票據(jù),進(jìn)行國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控,促進(jìn)商業(yè)票據(jù)流通,減少資金占用,加速資金周轉(zhuǎn)。因此,票據(jù)市場(chǎng)是中央銀行運(yùn)用貨幣政策實(shí)行宏觀調(diào)控的理想場(chǎng)所。
二、我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)存在的問(wèn)題及對(duì)貨幣政策的影響
1.票據(jù)市場(chǎng)信用制度不健全,影響貨幣政策的預(yù)期目標(biāo)
我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)建立之初,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度才開(kāi)始建立,信用機(jī)制也剛剛起步,在這樣的環(huán)境下,票據(jù)市場(chǎng)的信用狀況至今為止仍不容樂(lè)觀,違約行為時(shí)常發(fā)生,而且市場(chǎng)上充斥著大量的假票據(jù)和克隆票據(jù),為貼現(xiàn)資金帶來(lái)了很大的安全隱患。目前我國(guó)的票據(jù)信用形式主要是由銀行承兌匯票,其中一個(gè)原因便是市場(chǎng)信用制度的不健全,導(dǎo)致票據(jù)的買賣雙方不得不選擇信譽(yù)度高的銀行作為中介來(lái)進(jìn)行承兌,雖然要付出一定的成本,但同時(shí)也得到了較好的安全保障。所以,在我國(guó)銀行承兌匯票在票據(jù)市場(chǎng)中占有很大的比例。
但與此同時(shí),在貼現(xiàn)與承兌的過(guò)程中所產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)由銀行承擔(dān)。如前所述,當(dāng)市場(chǎng)上存在假票據(jù)或克隆票據(jù)時(shí),銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)將大大增加,進(jìn)而影響我國(guó)金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,出于安全方面的考慮,央行有可能會(huì)行使最后貸款人的職責(zé),將資金注入有風(fēng)險(xiǎn)的金融機(jī)構(gòu),從而維持金融的穩(wěn)定。但同時(shí)這也是一種投放基礎(chǔ)貨幣的行為,導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量的變化,最終可能會(huì)對(duì)貨幣政策的目標(biāo)產(chǎn)生影響。
另外,在一個(gè)具有完善的信用機(jī)制的票據(jù)市場(chǎng)中,票據(jù)的高安全性相對(duì)會(huì)具有高流動(dòng)性,而商業(yè)銀行也傾向于持有這種票據(jù),其持有票據(jù)的貨幣則是從超額準(zhǔn)備金中提取的,這樣就會(huì)降低商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金率,其他條件不變的情況下,貨幣乘數(shù)增大,進(jìn)而貨幣供應(yīng)量增加。然而由于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)信用機(jī)制的不健全,票據(jù)的安全性和流動(dòng)性都還存在一定的問(wèn)題,因此商業(yè)銀行對(duì)票據(jù)的持有意愿并未達(dá)到發(fā)達(dá)票據(jù)市場(chǎng)的水平,所以我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)對(duì)貨幣乘數(shù)的影響較弱。
2.票據(jù)市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)存在問(wèn)題,影響貨幣政策的操作力度
我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)交易主體缺乏,票據(jù)種類單一,貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)規(guī)模小,是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展以來(lái)一直都面臨的問(wèn)題。一個(gè)完善的票據(jù)市場(chǎng),可以將供求雙方有機(jī)地聯(lián)系在一起,形成相互制約的整體,中央銀行通過(guò)這樣的體系傳導(dǎo)政策會(huì)得到顯著的效果。由于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)交易主體貧乏,只有企業(yè),商業(yè)銀行和中央銀行,銀行要“身兼數(shù)職”,且各銀行間利益趨同,相互很難制約。而且銀行出于其本身對(duì)存貸規(guī)模的追求,以及不良資產(chǎn)率降低的需要,作為票據(jù)交易的一方,很難公正、客觀地承擔(dān)起有效傳導(dǎo)貨幣政策的任務(wù)。
票據(jù)市場(chǎng)種類單一,市場(chǎng)規(guī)模小,直接影響了中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)實(shí)施國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控。進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)要以豐富的票據(jù)種類和一定的票據(jù)規(guī)模為基礎(chǔ),以我國(guó)目前的票據(jù)市場(chǎng)情況來(lái)看,除了支票和銀行匯票較為普及以外,本票和商業(yè)匯票較少,而且商業(yè)匯票中一大部分都是銀行承兌匯票,銀行承兌仍占有絕對(duì)的地位。并且,盡管我國(guó)近幾年票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展速度加快,但同發(fā)達(dá)國(guó)家比還存在很大差距,票據(jù)市場(chǎng)遠(yuǎn)未達(dá)到央行宏觀調(diào)控所需要的票據(jù)規(guī)模,不利于公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的靈活操作。
3.票據(jù)市場(chǎng)定位不明確,阻礙貨幣政策功能的發(fā)揮
關(guān)于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)定位的問(wèn)題,主要爭(zhēng)論在于貼現(xiàn)票據(jù)是否要嚴(yán)格區(qū)分為貿(mào)易性票據(jù)和融資性票據(jù)。在國(guó)際上,貼現(xiàn)票據(jù)并無(wú)貿(mào)易性和融資性的區(qū)分,各商業(yè)銀行審查的重點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)程度。但從我國(guó)國(guó)情出發(fā),為防范風(fēng)險(xiǎn),將票據(jù)市場(chǎng)限定為發(fā)展以真實(shí)貿(mào)易背景的票據(jù)為前提的市場(chǎng),不支持融資性票據(jù)的貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)。然而,在實(shí)際的操作中,很難區(qū)分貿(mào)易性和融資性的票據(jù),中央銀行也并沒(méi)有明確的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范的制度,商業(yè)銀行很難操作,許多融資性票據(jù)經(jīng)過(guò)技術(shù)操作后進(jìn)入市場(chǎng)。當(dāng)然,這也反應(yīng)了在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下,供需是由市場(chǎng)決定的,融資性票據(jù)有其存在的必要性,說(shuō)明企業(yè)的融資需求可以通過(guò)票據(jù)市場(chǎng)滿足。
正是由于我國(guó)政策管制和市場(chǎng)客觀需要的矛盾,使得我國(guó)票據(jù)融資波動(dòng)較大。融資性票據(jù)的出現(xiàn)是市場(chǎng)發(fā)展的必然,如果我國(guó)不明確解決這個(gè)問(wèn)題,勢(shì)必使商業(yè)銀行在業(yè)務(wù)拓展中遇到經(jīng)營(yíng)和政策的風(fēng)險(xiǎn),導(dǎo)致運(yùn)作不暢,最終中央銀行的貨幣政策的功能發(fā)揮也會(huì)收到阻礙。
三、關(guān)于我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的政策建議
1.完善票據(jù)市場(chǎng)的信用機(jī)制
票據(jù)市場(chǎng)是一個(gè)古老的融資市場(chǎng),其建立的基礎(chǔ)就是商業(yè)信用,因此一個(gè)完善的信用環(huán)境是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的基礎(chǔ),同時(shí)也為貨幣政策的有效實(shí)行提供了必備的條件。但是信用制度的完善是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程,而且有賴于整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)、法律、道德等因素的改善。而當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)本身應(yīng)該注意的是信息披露的加強(qiáng),或者考慮建立票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)基金,用于參與發(fā)行者的違約支付。另外,社會(huì)約束措施可以通過(guò)建立信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)執(zhí)行,負(fù)責(zé)審核票據(jù)市場(chǎng)主體的信用等級(jí),完善信用評(píng)級(jí)制度,一方面確保票據(jù)的安全性、流動(dòng)性,另一方面可以促進(jìn)企業(yè)重視自身信用的建設(shè)。
2.擴(kuò)大票據(jù)交易品種,培育多元化參與主體,健全市場(chǎng)運(yùn)行機(jī)制
票據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)是票據(jù)業(yè)務(wù),因此擴(kuò)大票據(jù)交易的種類和規(guī)模,并進(jìn)行品種創(chuàng)新,是票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的必要出路。所以,中央銀行應(yīng)該對(duì)符合條件中小企業(yè)的票據(jù)承兌、貼現(xiàn)申請(qǐng)大力予以支持,穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行的匯票業(yè)務(wù),擴(kuò)大票據(jù)承兌、貼現(xiàn)量,努力拓寬票據(jù)承兌貼現(xiàn)面。另外,鼓勵(lì)推進(jìn)融資性票據(jù)的使用也是近幾年我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)重要因素,但我國(guó)目前還處在探索使用的過(guò)程中,接下來(lái)應(yīng)注重培育和拓展規(guī)范、高效的融資性票據(jù)市場(chǎng)。
此外,積極發(fā)展票據(jù)市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu),培育多元化的市場(chǎng)參與主體,也是我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)應(yīng)著重解決的問(wèn)題。
3.積極發(fā)揮宏觀調(diào)控作用,創(chuàng)造有利的發(fā)展環(huán)境
再貼現(xiàn)是央行執(zhí)行貨幣政策的重要工具之一,再貼現(xiàn)率應(yīng)該體現(xiàn)中央銀行的政策意圖,如果中央銀行希望實(shí)行適度從緊的貨幣政策,則應(yīng)將再貼現(xiàn)利率定得高于貨幣市場(chǎng)利率,以引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率上行,反之,則應(yīng)低于當(dāng)期的貨幣市場(chǎng)利率,以便引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率下行。但我國(guó)由2001年開(kāi)始,再貼現(xiàn)率一再提高,2001年由2.16%提高到2.97%,2004年3月25日,中央銀行又將再貼現(xiàn)率由2.97%提高到3.24%,致使再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)量迅速減少,2007年,再貼現(xiàn)率一度上調(diào)為4.32%,過(guò)高的再貼現(xiàn)率大大限制了票據(jù)市場(chǎng)的貼現(xiàn)規(guī)模,阻礙票據(jù)市場(chǎng)的拓展,實(shí)施再貼現(xiàn)政策也沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的目標(biāo),再貼現(xiàn)率過(guò)高的問(wèn)題已成為各界共識(shí),因此,2008年11月27日央行將再貼現(xiàn)率下調(diào)到2.97%,以期由此活躍企業(yè)間商業(yè)票據(jù)市場(chǎng),增強(qiáng)企業(yè)間的商業(yè)信用,為企業(yè)提供更多的融資支持。而票據(jù)市場(chǎng)的活躍,則更利于貨幣政策的有效傳導(dǎo)。
另外,在完善法律制度和監(jiān)管機(jī)制的同時(shí),放松政府的過(guò)度管制。從法律上規(guī)范票據(jù)市場(chǎng)的秩序,為金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新提供法律的保障,建立完善的信息披露機(jī)制,以及完備的市場(chǎng)準(zhǔn)入和推出機(jī)制,對(duì)于我國(guó)的票據(jù)市場(chǎng)是非常必要的。但同時(shí)也應(yīng)該放開(kāi)對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的過(guò)度管制。因?yàn)殡m然我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的制度是政府強(qiáng)制推行的,但在現(xiàn)階段票據(jù)市場(chǎng)各方面逐步趨于市場(chǎng)化,政府應(yīng)為票據(jù)市場(chǎng)提供有利的政策環(huán)境,建立完善的機(jī)制,而不是過(guò)度的管制和過(guò)多的參與,既由一個(gè)創(chuàng)建者轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)監(jiān)管者。只有這樣,才有利于票據(jù)市場(chǎng)的活躍,提高主體參與的積極性,從而使票據(jù)市場(chǎng)自我完善。
參考文獻(xiàn):
[1]張立云.我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析及相關(guān)建議[J].時(shí)代金融,2007.1.
通過(guò)以上國(guó)內(nèi)外研究可以發(fā)現(xiàn)，我國(guó)對(duì)票據(jù)市場(chǎng)的研究仍有待深入，具體表現(xiàn)為：首先，現(xiàn)有研究視角較為單一，主要集中于票據(jù)市場(chǎng)特定發(fā)展階段的表象，對(duì)該市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律的整體把握不夠深入；其次，研究?jī)?nèi)容主要集中于觀念層面和操作層面，在研究的深度上拓展不足；再次，研究缺乏以系統(tǒng)性的理論為指導(dǎo)，從而導(dǎo)致研究結(jié)論的系統(tǒng)性程度有待提高。基于以上認(rèn)識(shí)，在汲取國(guó)內(nèi)外學(xué)者研究成果精髓的基礎(chǔ)上，本文擬從新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的制度變遷理論出發(fā)，結(jié)合國(guó)家職能理論，通過(guò)系統(tǒng)分析制度內(nèi)涵、制度需求、制度供給，通過(guò)對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)有市場(chǎng)特征的刻畫來(lái)對(duì)該市場(chǎng)發(fā)展階段進(jìn)行精確定位，并以此為基礎(chǔ)對(duì)該市場(chǎng)制度變遷的取向以及具體的制度變遷策略進(jìn)行系統(tǒng)研究。
一、制度變遷理論概述
根據(jù)諾思的定義，所謂制度(Institution)是指社會(huì)的游戲規(guī)則，是為了決定不同主體間的相互關(guān)系和降低社會(huì)生活中的不確定性而設(shè)定的制約，而這種制約既可以通過(guò)有組織的、正式的機(jī)制來(lái)加以維護(hù)，也可以通過(guò)無(wú)組織的、分權(quán)化的、自發(fā)社會(huì)反饋的非正式機(jī)制來(lái)運(yùn)行，前者稱為正式制度，后者稱為非正式制度。[10]11制度本身依據(jù)調(diào)節(jié)對(duì)象的差異可以區(qū)分為制度安排和制度環(huán)境，前者是指在特定領(lǐng)域內(nèi)，特定交易各方設(shè)定的用來(lái)調(diào)節(jié)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的某一項(xiàng)準(zhǔn)則，Williamson稱之為“規(guī)制結(jié)構(gòu)”(governancestructure)；后者也稱“基礎(chǔ)性制度安排”，是指特定經(jīng)濟(jì)社會(huì)中所有制度安排的總和，包括組織、法律、習(xí)俗和意識(shí)形態(tài)，是影響個(gè)體行為的背景約束或基礎(chǔ)規(guī)則。[10]15在這里需要進(jìn)一步指出的是制度本身不是既定不變的，而是作為集體選擇的結(jié)果，會(huì)隨著環(huán)境的變化而發(fā)生改變，即產(chǎn)生制度變遷。
制度變遷作為新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心概念，是指制度的替代、轉(zhuǎn)換和交易過(guò)程，其實(shí)質(zhì)是一種具有更高效率的制度對(duì)原有制度的替代和帕累托改進(jìn)過(guò)程。[10]38諾思認(rèn)為制度變遷是基于實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)外部性內(nèi)在化、減低風(fēng)險(xiǎn)和降低交易成本等目的，制度由原有均衡狀態(tài)向非均衡轉(zhuǎn)化，繼而實(shí)現(xiàn)新的更高層次均衡的過(guò)程。根據(jù)林毅夫的研究，制度變遷可以分為誘致性制度變遷和強(qiáng)制性制度變遷，前者是由相關(guān)群體作為行動(dòng)主體，在尋求獲利機(jī)會(huì)時(shí)自發(fā)倡導(dǎo)、組織和實(shí)行的制度變遷；后者則是由政府強(qiáng)制引入和實(shí)施的制度變遷，往往是通過(guò)國(guó)家干預(yù)來(lái)彌補(bǔ)在特定階段誘致性制度變遷動(dòng)力不足和供給有限的產(chǎn)物。
二、票據(jù)市場(chǎng)制度變遷需求分析
根據(jù)諾思的觀點(diǎn)，制度變遷的動(dòng)因源于促進(jìn)外部性內(nèi)在化、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、減少風(fēng)險(xiǎn)和降低交易成本，因此票據(jù)市場(chǎng)制度變遷的需求可以從如下四個(gè)方面來(lái)加以揭示：
(一)票據(jù)市場(chǎng)外部性的存在
外部性是指對(duì)于決策單位而言成本或收益的外在性，其中成本的外在性也稱為負(fù)的外部性，表示在現(xiàn)有制度下決策單位無(wú)須承擔(dān)的成本；收益的外在性也稱為正的外部性，表示在現(xiàn)有制度下決策單位無(wú)法獲得的潛在利益。現(xiàn)有制度下外部性的存在可以產(chǎn)生制度變遷的需求，即實(shí)現(xiàn)負(fù)的外部性的消除和正的外部性的內(nèi)在化。
我國(guó)當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行中出現(xiàn)的商業(yè)信用缺失和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制欠缺，在一定程度上就反映為負(fù)的外部性。票據(jù)市場(chǎng)中的諸多違規(guī)行為，如循環(huán)開(kāi)票、違規(guī)承兌、違規(guī)貼現(xiàn)，不僅導(dǎo)致個(gè)別票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)遭受重大損失，也導(dǎo)致票據(jù)流通秩序混亂，并在一定程度上危及金融秩序和金融安全。但由于現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)制度設(shè)計(jì)中相關(guān)機(jī)制的欠缺，這些負(fù)的外部性在現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)中無(wú)法從制度層面上加以充分防范和消除。負(fù)的外部性制約了商業(yè)信用的開(kāi)展和以此為基礎(chǔ)的票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)張，也加大了票據(jù)市場(chǎng)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)，從而在客觀上會(huì)形成較高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)要求，而這在現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)固定費(fèi)率制度下難以實(shí)現(xiàn)，只會(huì)刺激票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)收取高額保證金或限制票據(jù)業(yè)務(wù)主體范圍，反過(guò)來(lái)又進(jìn)一步壓縮了票據(jù)市場(chǎng)的空間，最終導(dǎo)致我國(guó)現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)規(guī)模相較于國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量而言仍相對(duì)偏低。這就意味著仍有相當(dāng)規(guī)模的經(jīng)濟(jì)交易未能以票據(jù)交易方式完成，繼而形成了部分潛在票據(jù)市場(chǎng)收益無(wú)法實(shí)現(xiàn)，即有正的外部性無(wú)法充分得到吸收。
(二)票據(jù)市場(chǎng)尚未充分實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)
我國(guó)現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)長(zhǎng)足發(fā)展之后，業(yè)已初具規(guī)模，但與規(guī)模經(jīng)濟(jì)要求仍有一定差距。
一方面，由于票據(jù)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)總量中占比仍相對(duì)偏低，而且現(xiàn)階段主要依靠商業(yè)銀行開(kāi)設(shè)票據(jù)窗口模式經(jīng)營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)，這種模式限制了商業(yè)銀行對(duì)票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投入，也導(dǎo)致該業(yè)務(wù)專業(yè)化程度不高。在市場(chǎng)布局上，雖部分地區(qū)(如長(zhǎng)三角、珠三角和京津地區(qū))票據(jù)交易集中，但從全國(guó)整體來(lái)看仍相對(duì)分散，單個(gè)票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)因此難以形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
另一方面，各家商業(yè)銀行主要將票據(jù)業(yè)務(wù)作為副業(yè)經(jīng)營(yíng)，而票據(jù)業(yè)務(wù)作為典型的金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)在運(yùn)作模式上存在較大的差異，因而將現(xiàn)有資源轉(zhuǎn)接到票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)中存在技術(shù)上的困難，從而達(dá)不到范圍經(jīng)濟(jì)的要求。此外商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的擴(kuò)張也會(huì)削弱其對(duì)票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的投入，形成資源的分流，這也不利于形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
(三)票據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)水平不容忽視
票據(jù)市場(chǎng)作為我國(guó)金融市場(chǎng)的有機(jī)組成部分，同樣也受到市場(chǎng)運(yùn)行外部環(huán)境欠佳和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不健全的困擾，風(fēng)險(xiǎn)水平不容忽視。一方面，票據(jù)市場(chǎng)缺乏完善的信用制度作為支撐，假票和“克隆票”等欺詐現(xiàn)象和行為時(shí)有發(fā)生，資金違規(guī)交易屢禁不止；另一方面，商業(yè)銀行缺乏有針對(duì)性的票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制，在觀念上大都將票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)與貸款業(yè)務(wù)混同，在實(shí)踐上簡(jiǎn)單沿用商業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)防范制度，而從風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)制的角度分析二者存在著本質(zhì)差異，因此導(dǎo)致商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制乏力。追根溯源，商業(yè)銀行兼營(yíng)票據(jù)業(yè)務(wù)模式不可能從根本上建立有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。在票據(jù)市場(chǎng)現(xiàn)實(shí)和潛在風(fēng)險(xiǎn)高企的背景下，票據(jù)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)一方面增加投入動(dòng)力不足，另一方面又不愿坐視市場(chǎng)機(jī)遇的喪失，因而都在強(qiáng)調(diào)發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)的同時(shí)又人為設(shè)定各種限制制約其進(jìn)一步的擴(kuò)張。各種限制增加了交易成本，并且由于逆向選擇的作用反過(guò)來(lái)又導(dǎo)致票據(jù)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平的上升，最終形成票據(jù)市場(chǎng)制度運(yùn)行的低效率循環(huán)，即在一定程度上出現(xiàn)了“鎖定”(Lock-in)。
(四)票據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性不足導(dǎo)致隱易成本過(guò)高
我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)顯易成本目前只有同期銀行貸款的40％，由于規(guī)模狹小、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)單一，加之商業(yè)信用發(fā)展滯后形成了市場(chǎng)流動(dòng)性不足，導(dǎo)致市場(chǎng)隱易成本水平較高。
一方面，現(xiàn)有交易結(jié)構(gòu)主要集中于持票人與銀行之間承兌、貼現(xiàn)以及商業(yè)銀行與中央銀行之間的再貼現(xiàn)的垂直交易，而持票人之間的背書轉(zhuǎn)讓、商業(yè)銀行之間的轉(zhuǎn)貼現(xiàn)規(guī)模有限。這種縱向、直線型而非復(fù)合化、網(wǎng)型的交易結(jié)構(gòu)容易導(dǎo)致市場(chǎng)主體趨同的流動(dòng)性特征，根據(jù)系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，這會(huì)引發(fā)交易系統(tǒng)自強(qiáng)化特征增強(qiáng)、系統(tǒng)熵值上升，從而降低了市場(chǎng)整體流動(dòng)性水平。根據(jù)金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論分析，較低的流動(dòng)性會(huì)導(dǎo)致實(shí)際交易難度增加和執(zhí)行成本(即隱性成本)上升。
另一方面，現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)是一個(gè)相對(duì)封閉的獨(dú)立系統(tǒng)，該市場(chǎng)與其他貨幣市場(chǎng)子市場(chǎng)、資本市場(chǎng)之間在制度設(shè)計(jì)上被人為割裂開(kāi)來(lái)，資金跨市場(chǎng)流動(dòng)受到苛刻限制。這既會(huì)增加資金流動(dòng)的潛在成本，也會(huì)致使資產(chǎn)專用性和沉沒(méi)成本上升，最終共同導(dǎo)致票據(jù)市場(chǎng)隱易成本增加。
基于以上分析，可以得出如下結(jié)論：我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)在經(jīng)歷了長(zhǎng)足發(fā)展之后，現(xiàn)有制度已經(jīng)在一定程度上陷入“鎖定”狀態(tài)的陷阱，因此有必要通過(guò)制度變遷促進(jìn)該市場(chǎng)的發(fā)展躍上一個(gè)新的臺(tái)階。
三、票據(jù)市場(chǎng)制度變遷方式的選擇
我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)制度變遷的必要性業(yè)已初步形成共識(shí)，并在一定程度上出現(xiàn)了誘致性制度變遷。首先，部分商業(yè)銀行開(kāi)始改變票據(jù)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方式，由原先的票據(jù)窗口單一經(jīng)營(yíng)模式，發(fā)展為票據(jù)營(yíng)業(yè)部模式和票據(jù)中心模式的逐步引入和推廣，并相繼推出了買方付息票據(jù)貼現(xiàn)、廠商一票通、票據(jù)質(zhì)押和票據(jù)保貼等票據(jù)市場(chǎng)創(chuàng)新產(chǎn)品，這部分商業(yè)銀行事實(shí)上充當(dāng)著票據(jù)市場(chǎng)制度變遷的第一行動(dòng)集團(tuán)；其次，部分經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的地方政府和金融當(dāng)局也在積極推進(jìn)區(qū)域性票據(jù)市場(chǎng)的建設(shè)，形成了票據(jù)市場(chǎng)制度變遷的第二行動(dòng)集團(tuán)；再者，中國(guó)人民銀行也通過(guò)為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦網(wǎng)上票據(jù)報(bào)價(jià)、查詢服務(wù)，積極推進(jìn)全國(guó)性的電子票據(jù)市場(chǎng)建設(shè)。
正如林毅夫所指出的，由于制度本身作為一種公共品，在制度變遷過(guò)程中不可避免地存在“搭便車”行為，單靠誘致性制度變遷將出現(xiàn)制度供給不足。我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)制度變遷進(jìn)程緩慢、創(chuàng)新乏力的現(xiàn)實(shí)也印證了這一觀點(diǎn)，因此有必要推進(jìn)以政府為主體的強(qiáng)制性制度變遷。從政府角度分析，票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展能夠從根本上解決長(zhǎng)期困擾我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“三角債”、信貸供給制問(wèn)題，并有利于解決貨幣與資本市場(chǎng)發(fā)展失衡，僅“三角債”問(wèn)題一項(xiàng)的解決就可以每年減少國(guó)民經(jīng)濟(jì)上千億元的損失，[11]而強(qiáng)制執(zhí)性制度變遷的推行由于有誘致性制度變遷的配合，其成本也會(huì)相對(duì)較低。因而從強(qiáng)制性制度變遷的成本收益角度衡量，政府存在著制度供給的動(dòng)力。
綜上所述，在票據(jù)市場(chǎng)誘致性制度變遷繼續(xù)深化的同時(shí)，現(xiàn)階段以政府為主體積極穩(wěn)妥地推進(jìn)強(qiáng)制性制度變遷，實(shí)現(xiàn)制度變遷方式的轉(zhuǎn)變，不僅是必要的而且是可行的。
四、票據(jù)市場(chǎng)制度變遷對(duì)策
制度包括制度環(huán)境與制度安排，因此票據(jù)市場(chǎng)的制度變遷需要在制度環(huán)境和制度安排兩方面做出相應(yīng)的制度調(diào)整和創(chuàng)新。
(一)票據(jù)市場(chǎng)制度環(huán)境變遷
就我國(guó)當(dāng)前票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展而言，最主要的制度環(huán)境缺陷在于以信用缺失為代表的信用環(huán)境發(fā)展滯后，因此制度環(huán)境變遷的突破點(diǎn)應(yīng)在集中建立和完善信用制度，而這又離不開(kāi)產(chǎn)權(quán)制度改革的深化。按現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，作為票據(jù)行為基礎(chǔ)的信用關(guān)系是一種契約關(guān)系，其特征是授信者將其擁有的財(cái)產(chǎn)權(quán)利讓渡給受信者，作為條件，受信者則必須承諾按照交易契約的約定在規(guī)定期限內(nèi)對(duì)授信者作出相應(yīng)的補(bǔ)償。信用既意味著對(duì)市場(chǎng)主體財(cái)產(chǎn)權(quán)利的尊重，也意味著對(duì)在市場(chǎng)交易中所產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)義務(wù)的嚴(yán)格履行或財(cái)產(chǎn)責(zé)任的完全承擔(dān)，因此信用活動(dòng)的產(chǎn)生必須以清晰界定、排他性的產(chǎn)權(quán)為其制度前提，由此不難發(fā)現(xiàn)信用關(guān)系的實(shí)質(zhì)是一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系。[12]由此可以認(rèn)為產(chǎn)權(quán)安排上的不合理是導(dǎo)致社會(huì)信用缺失問(wèn)題的重要原因，信用缺失源于“產(chǎn)權(quán)缺失”。就產(chǎn)權(quán)缺失導(dǎo)致信用缺失，從德姆塞茨對(duì)產(chǎn)權(quán)的認(rèn)識(shí)來(lái)看，產(chǎn)權(quán)的重要作用在于能夠幫助一個(gè)人在與他人交易中形成一個(gè)可以合理把握的預(yù)期，當(dāng)產(chǎn)權(quán)界定不清晰、保護(hù)不力、安排不合理時(shí)，人們就不可能對(duì)交易形成穩(wěn)定的、可以把握的預(yù)期，從而導(dǎo)致交易雙方短期行為和機(jī)會(huì)主義傾向的泛濫，[13]進(jìn)而誘發(fā)信用缺失，因此票據(jù)市場(chǎng)制度環(huán)境變遷應(yīng)從信用制度、產(chǎn)權(quán)制度兩方面著手進(jìn)行。
完善信用制度，推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)制度環(huán)境的變遷。對(duì)契約的遵守可以通過(guò)道德約束、交易雙方的制約和第三方強(qiáng)制來(lái)進(jìn)行。在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，社會(huì)道德本身處于演化形成之中，觀念的變化往往滯后于市場(chǎng)化的進(jìn)程，加之在信息不完全的現(xiàn)實(shí)社會(huì)中，任何一個(gè)不講信用的成員都可以通過(guò)與眾多社會(huì)成員進(jìn)行一次性博弈獲得足夠大的利益，從而助長(zhǎng)了機(jī)會(huì)主義傾向，出現(xiàn)在信息不對(duì)稱情況下的零和博弈。而完善的信用制度作為第三方強(qiáng)制措施，能起到對(duì)交易雙方的有效約束，從而優(yōu)化票據(jù)市場(chǎng)的制度環(huán)境。具體可以通過(guò)信用登記制度、信用評(píng)估制度減少信息不對(duì)稱；通過(guò)信用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、管理、轉(zhuǎn)嫁機(jī)制和信用獎(jiǎng)懲制度可以減少失信方的收益，并有助于形成理性預(yù)期。
完善產(chǎn)權(quán)制度，推進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)制度環(huán)境的變遷。由于信用關(guān)系的本質(zhì)是一種產(chǎn)權(quán)關(guān)系，因而清晰界定的、排他性的產(chǎn)權(quán)不僅有利于信用制度的建立，而且可以通過(guò)由政府提供強(qiáng)制性的產(chǎn)權(quán)保護(hù)對(duì)機(jī)會(huì)主義行為進(jìn)行有效的懲處，從而抑制和消除信用缺失的根源。產(chǎn)權(quán)制度改革應(yīng)遵循有效性和經(jīng)濟(jì)性原則，由政府積極穩(wěn)妥推進(jìn)，方式上要實(shí)現(xiàn)從依靠行政干預(yù)向依靠法律制度轉(zhuǎn)變，從而減少“尋租”行為的發(fā)生。
(二)票據(jù)市場(chǎng)制度安排變遷
1.建立票據(jù)市場(chǎng)做市商制度
票據(jù)市場(chǎng)制度安排變遷的核心是市場(chǎng)交易機(jī)制的變遷。做市商制度作為一種典型的報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制，從金融市場(chǎng)微觀結(jié)構(gòu)理論分析，它相較于傳統(tǒng)的訂單驅(qū)動(dòng)交易機(jī)制，在保持市場(chǎng)流動(dòng)性、增加價(jià)格穩(wěn)定性方面具有顯著優(yōu)勢(shì)，并且針對(duì)大宗交易其交易成本相對(duì)較低。[14]而現(xiàn)階段我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展中存在較為嚴(yán)重的流動(dòng)和資金依賴關(guān)系，并且交易種類主要是大宗交易，因此建立票據(jù)市場(chǎng)的做市商制度具有一定的針對(duì)性。結(jié)合國(guó)外做市商制度的實(shí)踐，可以進(jìn)一步引入競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)性做市商制度，以有效地降低市場(chǎng)交易成本。
在票據(jù)市場(chǎng)做市商制度建立上，可以依托現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)中業(yè)務(wù)量較大的國(guó)有商業(yè)銀行。在票據(jù)市場(chǎng)中，國(guó)有商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者事實(shí)上就充當(dāng)著“政治銀行家”的角色：一方面，他們作為“經(jīng)濟(jì)人”，具有利用其在票據(jù)市場(chǎng)中的支配地位拓展票據(jù)業(yè)務(wù)以獲得最大化收益的動(dòng)機(jī)；另一方面，他們作為“政治人”，出于對(duì)現(xiàn)有票據(jù)市場(chǎng)過(guò)高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和與之伴隨的個(gè)人政治績(jī)效風(fēng)險(xiǎn)的顧忌，會(huì)主動(dòng)限制票據(jù)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開(kāi)展。在這種情形下，票據(jù)經(jīng)營(yíng)的營(yíng)業(yè)部模式、貼現(xiàn)窗口模式很難實(shí)現(xiàn)其制度創(chuàng)新動(dòng)力的積聚，因此有必要引入由國(guó)有商業(yè)銀行控股或參股的票據(jù)市場(chǎng)做市商模式。這種模式既可以降低類似于工行華信支行的巨額銀行風(fēng)險(xiǎn)，并在不減少現(xiàn)有利益集團(tuán)利益、保持其票據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的前提下實(shí)現(xiàn)其自身規(guī)模化經(jīng)營(yíng)和專業(yè)化運(yùn)作，以增加收益，這符合“政治銀行家”的效用函數(shù)要求。
2.發(fā)展貨幣市場(chǎng)基金
票據(jù)市場(chǎng)參與主體和交易方式的變遷，也是票據(jù)市場(chǎng)制度安排變遷的重要內(nèi)容。貨幣市場(chǎng)基金作為一種專門投資于短期金融工具的共同基金，在國(guó)外它主要投資于國(guó)庫(kù)券、銀行定期存單、商業(yè)票據(jù)等高流動(dòng)性、低風(fēng)險(xiǎn)、收益穩(wěn)定的短期證券，也是票據(jù)市場(chǎng)投資的主要力量和小額投資者進(jìn)入票據(jù)市場(chǎng)的重要途徑。現(xiàn)階段發(fā)展我國(guó)的貨幣市場(chǎng)基金，對(duì)我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的制度安排的變遷具有重要意義。
一方面，我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)目前對(duì)銀行信貸資金具有較強(qiáng)的依賴性，社會(huì)資金參與程度有限，這不利于票據(jù)市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金具備一定規(guī)模之后，則可以實(shí)現(xiàn)對(duì)票據(jù)市場(chǎng)穩(wěn)定的資金供給，從而吸收票據(jù)市場(chǎng)的外部性，有利于推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)的長(zhǎng)期平穩(wěn)發(fā)展。另一方面，專家理財(cái)?shù)慕?jīng)營(yíng)模式也能夠使貨幣市場(chǎng)基金進(jìn)行更為廣泛的風(fēng)險(xiǎn)一收益搭配和組合投資，也有利于推動(dòng)金融創(chuàng)新和降低票據(jù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于進(jìn)一步吸引市場(chǎng)資金具有穩(wěn)定器的作用，從而降低了票據(jù)市場(chǎng)的摩擦成本和負(fù)的外部性，對(duì)于現(xiàn)階段票據(jù)市場(chǎng)的制度變遷也會(huì)提供強(qiáng)大的動(dòng)力。此外，由于貨幣市場(chǎng)基金具有能夠豐富貨幣市場(chǎng)投資主體、充當(dāng)央行貨幣政策調(diào)控對(duì)手、促進(jìn)貨幣市場(chǎng)與資本市場(chǎng)協(xié)調(diào)發(fā)展等功能，因而其制度供給的阻力較小、較為現(xiàn)實(shí)可行。
論文關(guān)鍵詞：培養(yǎng)模式,工學(xué)結(jié)合,金融
一、金融保險(xiǎn)專業(yè)高職畢業(yè)生主要職業(yè)崗位及能力要求
近幾年，我國(guó)金融保險(xiǎn)業(yè)飛速發(fā)展，人才需求呈現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大、業(yè)務(wù)能力綜合要求高、人才需求逐漸理性等特征[1]，這給高職金融保險(xiǎn)專業(yè)人才培養(yǎng)提供了強(qiáng)大的動(dòng)力。一方面，大量新設(shè)機(jī)構(gòu)使得金融分析師、基金經(jīng)理、證券分析師、保險(xiǎn)精算師、投資管理人才等高端人才炙手可熱；另一方面，隨著業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)展，對(duì)基層一線崗位人員的需求增多，如銀行業(yè)的柜員、客戶經(jīng)理、理財(cái)顧問(wèn)，保險(xiǎn)業(yè)的保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人、內(nèi)勤人員等需求巨大。通過(guò)對(duì)青島市金融機(jī)構(gòu)走訪調(diào)查，得出適合高職畢業(yè)生的就業(yè)崗位主要有綜合柜員、大堂經(jīng)理、客戶經(jīng)理等。具體見(jiàn)下表：
表1：金融保險(xiǎn)專業(yè)職業(yè)崗位及能力要求
職業(yè)崗位
職業(yè)能力要求
金融崗位通用能力
金融機(jī)構(gòu)綜合柜員
金融綜合柜臺(tái)基本業(yè)務(wù)操作能力、常見(jiàn)證件、票據(jù)識(shí)別能力、綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)的管理能力、柜員業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的能力
計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力、法律運(yùn)用能力、自我推銷能力、溝通與協(xié)調(diào)能力、團(tuán)隊(duì)協(xié)作市場(chǎng)能力、競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)、應(yīng)變能力
金融機(jī)構(gòu)大堂經(jīng)理
了解客戶能力、接觸客戶技巧、金融業(yè)務(wù)的甄選能力
金融機(jī)構(gòu)客戶經(jīng)理
金融產(chǎn)品識(shí)別、說(shuō)明合同條款、接觸客戶技巧、甄別危險(xiǎn)客戶能力、簽單能力、確定價(jià)格能力、維持合同效力、激勵(lì)能力
金融機(jī)構(gòu)營(yíng)銷人員
自我推銷能力、市場(chǎng)營(yíng)銷能力、市場(chǎng)創(chuàng)造能力、策劃能力、市場(chǎng)拓展能力、理財(cái)規(guī)劃能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)
二、適于高職金融保險(xiǎn)專業(yè)的“321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式構(gòu)建
（一）、 “321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式
金融業(yè)有很嚴(yán)格的從業(yè)準(zhǔn)入限制，在金融機(jī)構(gòu)從事業(yè)務(wù)必須要獲取相應(yīng)的從業(yè)資格證，而事實(shí)上學(xué)生在全面學(xué)習(xí)專業(yè)知識(shí)前，很難獲取資格證書，這一現(xiàn)實(shí)情況使得金融保險(xiǎn)專業(yè)學(xué)生“工學(xué)結(jié)合”的開(kāi)展很難在金融機(jī)構(gòu)真實(shí)崗位上進(jìn)行。為提高教學(xué)效果，培養(yǎng)學(xué)生職業(yè)能力，金融保險(xiǎn)專業(yè)應(yīng)以實(shí)踐教學(xué)、模擬實(shí)習(xí)、頂崗實(shí)習(xí)作為“工學(xué)結(jié)合”落腳點(diǎn)開(kāi)展“321形式的工學(xué)結(jié)合”。“3”指在專業(yè)教學(xué)初始階段的前三學(xué)期可以安排學(xué)生進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)參觀機(jī)構(gòu)內(nèi)部設(shè)置、觀摩金融業(yè)務(wù)展業(yè)流程，完成專業(yè)認(rèn)知實(shí)習(xí)；“2”指在第四學(xué)期到第五學(xué)期安排學(xué)生模擬實(shí)訓(xùn)，通過(guò)模擬操作，熟悉金融企業(yè)基本業(yè)務(wù)的操作流程，具備從事綜合柜臺(tái)業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)規(guī)劃產(chǎn)品組合、理財(cái)規(guī)劃、營(yíng)銷策劃的基本能力，同時(shí)完成職業(yè)資格能力考試，獲取相關(guān)機(jī)構(gòu)從業(yè)資格證；“1”指在第六學(xué)期依據(jù)學(xué)生就業(yè)意向，組織學(xué)生進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)從事一線市場(chǎng)業(yè)務(wù)，開(kāi)展頂崗實(shí)習(xí)。在頂崗實(shí)習(xí)前，可以根據(jù)教學(xué)內(nèi)容安排將適于在金融企業(yè)進(jìn)行的教學(xué)內(nèi)容，采取集中與分散相結(jié)合的方式安排在校內(nèi)模擬實(shí)訓(xùn)室內(nèi)完成，同時(shí)第四學(xué)期后可以組織獲取了從業(yè)資格證的學(xué)生利用寒暑假進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)部門進(jìn)行業(yè)務(wù)崗位的操作練習(xí)，實(shí)現(xiàn)專業(yè)課程教學(xué)的 “工學(xué)結(jié)合”。
（二）、“321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式下目標(biāo)崗位職業(yè)能力的實(shí)現(xiàn)過(guò)程
“321”結(jié)構(gòu)的 “工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式以課程形式多樣的實(shí)踐性教學(xué)、課程崗位模擬實(shí)習(xí)、頂崗實(shí)習(xí)三種實(shí)踐性教學(xué)方式為基礎(chǔ)，各階段的實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)是學(xué)生形成職業(yè)崗位能力的前提條件。專業(yè)理論課程是崗位職業(yè)能力實(shí)現(xiàn)的理論基礎(chǔ)，理論課程中的實(shí)踐性教學(xué)是崗位能力要求的基本認(rèn)知，主要目的是實(shí)現(xiàn)學(xué)生對(duì)基本職業(yè)崗位的工作任務(wù)的認(rèn)知。模擬實(shí)習(xí)是職業(yè)崗位的演練。由于金融行業(yè)業(yè)務(wù)是圍繞貨幣資金展開(kāi)的，學(xué)生很難進(jìn)入金融機(jī)構(gòu)邊干邊學(xué)，所以對(duì)眾多的職業(yè)崗位我們采取模擬實(shí)習(xí)的方式進(jìn)行。模擬實(shí)習(xí)是實(shí)踐的橋梁，既是理論課程實(shí)踐性教學(xué)的延伸又是頂崗實(shí)習(xí)的基礎(chǔ)，通過(guò)角色模擬、機(jī)構(gòu)模擬、業(yè)務(wù)流程模擬、金融工具投資模擬等模擬操作環(huán)節(jié)，使學(xué)生掌握業(yè)務(wù)操作的基本流程與技巧。頂崗實(shí)習(xí)是學(xué)生畢業(yè)前目標(biāo)崗位工作的一次大實(shí)踐，是各種職業(yè)崗位能力培養(yǎng)與提高階段，通過(guò)在金融機(jī)構(gòu)工作崗位上的實(shí)際操作，掌握各項(xiàng)業(yè)務(wù)的操作方法。該培養(yǎng)模式下職業(yè)技能實(shí)現(xiàn)途徑見(jiàn)圖1。
圖1：“321形式的工學(xué)結(jié)合”培養(yǎng)模式下職業(yè)崗位能力的實(shí)現(xiàn)圖
三、“321”結(jié)構(gòu)培養(yǎng)模式運(yùn)用基本要求
（一）、加強(qiáng)學(xué)生綜合素質(zhì)培養(yǎng)，重視學(xué)生職業(yè)拓展能力
金融保險(xiǎn)公司在招聘時(shí)最注重的是金融畢業(yè)生的綜合素質(zhì)，其次是畢業(yè)生的實(shí)際能力，再次是專業(yè)知識(shí) [2]。這種人才需求層次要求在人才培養(yǎng)時(shí)注意學(xué)生綜合素質(zhì)、實(shí)際能力的培養(yǎng)。在以實(shí)現(xiàn)職業(yè)能力的課程模塊教學(xué)過(guò)程中不論是理論教學(xué)還是實(shí)踐活動(dòng)均需擺脫以老師為主體的教學(xué)方式 [3]。教師在教學(xué)過(guò)程中主要起引導(dǎo)作用，通過(guò)各類實(shí)訓(xùn)環(huán)節(jié)讓學(xué)生自己去驗(yàn)證知識(shí)，整個(gè)教學(xué)大部分時(shí)間由學(xué)生自己完成，最終實(shí)現(xiàn)學(xué)生能力的提升；其次需要廣泛開(kāi)展普及面較廣的第二課堂教學(xué)活動(dòng)，如：投資社團(tuán)、技能比賽、辯論賽、演講比賽、金融產(chǎn)品解說(shuō)、產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)推介會(huì)等。再次，廣泛開(kāi)設(shè)選修課，如市場(chǎng)營(yíng)銷、商務(wù)談判、金融禮儀、財(cái)經(jīng)法規(guī)等課程，通過(guò)課程設(shè)置實(shí)現(xiàn)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)的積累，幫助能力的提高。
（二）、強(qiáng)化實(shí)踐教學(xué)保障體系建設(shè)，建立多層次的實(shí)訓(xùn)平臺(tái)
學(xué)生職業(yè)能力的實(shí)現(xiàn)依托大量職業(yè)活動(dòng)，不論是廣泛使用的“項(xiàng)目教學(xué)”法，還是“依托工作過(guò)程”的教學(xué)方式均是以多層次的實(shí)踐教學(xué)條件為基礎(chǔ)的。專業(yè)發(fā)展過(guò)程中，必須依托當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)，建設(shè)和完善符合專業(yè)教學(xué)內(nèi)容和特點(diǎn)多層次實(shí)訓(xùn)平臺(tái)。首先整合校內(nèi)資源，通過(guò)資源共享的方式，大量建立“教、學(xué)、練”一體化教室，將學(xué)習(xí)場(chǎng)所由單一的教室轉(zhuǎn)入多功能教室；其次要對(duì)通過(guò)各種運(yùn)載工具模型、金融保險(xiǎn)設(shè)施沙盤、大型掛圖等，讓學(xué)生通過(guò)實(shí)務(wù)模型了解部分金融保險(xiǎn)設(shè)施、設(shè)備的結(jié)構(gòu)和原理[4]。再次，依托當(dāng)?shù)亟鹑谛袠I(yè)，通過(guò)建立實(shí)訓(xùn)基地的方式，加強(qiáng)企業(yè)融合，形成“專業(yè)服務(wù)產(chǎn)業(yè)”、“校企聯(lián)合辦學(xué)”的專業(yè)發(fā)展模式。
（三）、強(qiáng)化職業(yè)證書考核，實(shí)現(xiàn)與目標(biāo)工作崗位的無(wú)縫對(duì)接
隨著金融業(yè)改革的深化，銀行、證券、保險(xiǎn)行業(yè)均要求“持證上崗”，在與大量金融企業(yè)合作過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)絕大部分企業(yè)在頂崗實(shí)習(xí)過(guò)程中也采用“持證上崗”的管理方式，這意味著在第六學(xué)期全面開(kāi)展頂崗實(shí)習(xí)教學(xué)環(huán)節(jié)前，學(xué)生必須通過(guò)目標(biāo)崗位職業(yè)資格證書考試。這一目標(biāo)為的實(shí)現(xiàn)除了課程設(shè)置做好知識(shí)準(zhǔn)備外，還需要為學(xué)生營(yíng)造職場(chǎng)氛圍，保證考證信息的通暢，督促學(xué)生及時(shí)取得從業(yè)資格證書。
參考文獻(xiàn)：
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[2]蔡幸,高培旺地方高校金融專業(yè)人才社會(huì)需求和培養(yǎng)質(zhì)量調(diào)查報(bào)告[J],市場(chǎng)論壇,2008,11:83.
[3] 黃振山，新加坡南洋理工學(xué)院“項(xiàng)目教學(xué)”啟示，學(xué)習(xí)與借鑒[M]，廣州：廣東高等教育出版社，2009.
