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第1篇

關(guān)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)安全性和風(fēng)險(xiǎn)性等問題，需要借助辯證唯物主義原則進(jìn)行解析。

（一）實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

08年的世界金融危機(jī)，是西方國家在經(jīng)歷了長時(shí)間資本市場泡沫積聚后的一次負(fù)能量的猛烈釋放，是在虛擬經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展，攫取大量虛幻財(cái)富在西方人心里生成的“幻象”破滅后的集中爆發(fā)。把虛擬經(jīng)濟(jì)看成虛幻經(jīng)濟(jì)，游戲經(jīng)濟(jì)，完全脫離其現(xiàn)實(shí)存在的根基，任意創(chuàng)設(shè)虛擬的金融衍生產(chǎn)品，其本質(zhì)已經(jīng)完全脫離了唯物主義所堅(jiān)持的世界觀，當(dāng)時(shí)的華爾街金融體系推崇‘游戲經(jīng)濟(jì)’，金融衍生品成為鍛煉人的意志與想象力的工具。從馬克思唯物主義本體論上理解，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系不能理解為一種“直觀對象”的存在關(guān)系，而是一種感性互動(dòng)的存在方式，是在社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中彼此獨(dú)立而又統(tǒng)一的子系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間應(yīng)該存在一種張力，這種張力就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)互動(dòng)的過程，虛擬經(jīng)濟(jì)需要實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為基礎(chǔ)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也需要虛擬經(jīng)濟(jì)加以激活，正常情況下，張力內(nèi)的經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)可以在一個(gè)可控的范圍內(nèi)。與此相對立的“原像—鏡像”關(guān)系實(shí)際上割裂了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)從應(yīng)該堅(jiān)持事物發(fā)展規(guī)律引向唯心主義的危險(xiǎn)行為，當(dāng)張力被強(qiáng)行拉伸，虛擬經(jīng)濟(jì)本身的風(fēng)險(xiǎn)性就會(huì)因?yàn)檫^度的投機(jī)行為加深，不確定性變得難以被認(rèn)識(shí)，這勢必產(chǎn)生極其慘烈的后果，“作為財(cái)富的社會(huì)形式的信用，排擠貨幣，并篡奪它的位置。正是由于對生產(chǎn)社會(huì)性質(zhì)的信任，才使得產(chǎn)品的貨幣形式表現(xiàn)為某種轉(zhuǎn)瞬即逝的觀念的東西，表現(xiàn)為單純想象的東西。但是，一當(dāng)信用發(fā)生動(dòng)搖———而這個(gè)階段總是必然地在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)周期中出現(xiàn)，———一切現(xiàn)實(shí)的財(cái)富就都會(huì)要求現(xiàn)實(shí)的、突然地轉(zhuǎn)化為貨幣，轉(zhuǎn)化為金和銀。”實(shí)體經(jīng)濟(jì)以實(shí)物或服務(wù)的流動(dòng)作為其運(yùn)行的形式，而這些形式都是以資金作為出發(fā)點(diǎn)和歸宿，在虛擬經(jīng)濟(jì)中，資金是以膨脹的信用化形態(tài)出現(xiàn)的，如果資金的信用化膨脹進(jìn)入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的生產(chǎn)循環(huán)，則就形成了虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的緊密互動(dòng)。由于這種虛擬的信用資金弱化了實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要資金的作用，因此虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的互動(dòng)增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹及波動(dòng)促成了金融泡沫的生產(chǎn)，最終導(dǎo)致金融危機(jī)，甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。因此，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，并不是否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要性，不是忽略社會(huì)因素任意虛設(shè)，更不能完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)跨越發(fā)展。事物是普遍聯(lián)系的，虛擬經(jīng)濟(jì)就其本質(zhì)而言有它存在的物質(zhì)基礎(chǔ)，“周圍的感性世界決不是某種開天辟地以來就直接存在的、始終如一的東西，而是工業(yè)和社會(huì)狀況的產(chǎn)物，是歷史的產(chǎn)物，是世世代代活動(dòng)的結(jié)果。”“人們從幾千年前直到今天單是為了維持生活就必須每日每時(shí)從事的歷史活動(dòng)，是一切歷史的基本條件。”既然把虛擬經(jīng)濟(jì)放在唯物主義視野中考察，就應(yīng)承認(rèn)它與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，承認(rèn)其的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，完全脫離現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的“虛擬經(jīng)濟(jì)”就其本身而言不是虛擬經(jīng)濟(jì)，是游戲經(jīng)濟(jì)和虛幻經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是對現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)的抽象和放大，且放大的比例應(yīng)該在一定限度之內(nèi)。承認(rèn)虛擬經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，也就承認(rèn)了虛擬經(jīng)濟(jì)其自身的價(jià)值和意義。虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)都是社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域內(nèi)的問題，二者之間聯(lián)系密切，既具有矛盾的普遍性又有矛盾的特殊性，在對待二者關(guān)系上，尤其應(yīng)注意研究特殊性，特殊性是事物的本質(zhì)，是事物存在和發(fā)展的特殊原因，是事物之間區(qū)別彼此的根據(jù)。既不能用發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)驗(yàn)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)、評(píng)判虛擬經(jīng)濟(jì)，也不能因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)的特長就否認(rèn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的存在意義，忽視其存在的基礎(chǔ)。社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制本身就是一種嶄新的制度，是人類歷史上從未有過的新事物，在中國，無論虛擬經(jīng)濟(jì)還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，都是在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制下發(fā)展的，在發(fā)展中必然碰到許多問題，對于這些帶有特殊性的問題，不能簡單地用國外的或過去的經(jīng)驗(yàn)去套，唯物史觀最重要的方法就是要把所有問題都放在我們所處時(shí)代的社會(huì)歷史條件中全面把握，中國社會(huì)是一個(gè)有機(jī)體，所有問題都應(yīng)該在這個(gè)有機(jī)體中通過實(shí)踐加以分析解決。或許，哲學(xué)的“貧困”在于它無法為所有學(xué)科提供該學(xué)科本身解決問題的方法，但哲學(xué)的魅力正在于它可以對所有學(xué)科進(jìn)行批判和衡量，提供解決問題的正確思維和道路。

（二）虛擬經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)安全性和風(fēng)險(xiǎn)性

烏爾里希•貝克曾說過：“風(fēng)險(xiǎn)和不確定性是一種經(jīng)濟(jì)行為的‘準(zhǔn)自然的’組成要素。”因此，虛擬經(jīng)濟(jì)也具有高風(fēng)險(xiǎn)性，這是由其自身的特點(diǎn)所決定的。虛擬經(jīng)濟(jì)并不包括物質(zhì)生產(chǎn)活動(dòng)，因此其本身并不能創(chuàng)造財(cái)富，但卻可以對實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造出的財(cái)富進(jìn)行再分配，這也是其虛擬性的表現(xiàn)之一。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大，勢必會(huì)增加整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)。我國現(xiàn)在的市場經(jīng)濟(jì)中的也面臨著微觀性、不確定性與盲目性等消極因素。“作為虛擬經(jīng)濟(jì)重要組成部分的金融資產(chǎn)，包括期貨、期權(quán)、掉期等衍生工具的價(jià)值，具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能”，因此虛擬經(jīng)濟(jì)對經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中出現(xiàn)的不確定性與風(fēng)險(xiǎn)性能夠有效地予以克服或減少，并由此為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展提供了切實(shí)保障，對于現(xiàn)代化風(fēng)險(xiǎn)投資和規(guī)模經(jīng)濟(jì)具有重要的意義。虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)安全的重要組成部分主要有三點(diǎn)原因：

1、隨著經(jīng)濟(jì)虛擬化程度的加深，實(shí)體經(jīng)濟(jì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的影響越來越弱，虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)逐漸取得相對獨(dú)立，不再依附于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但是虛擬經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)由于對整個(gè)市場經(jīng)濟(jì)體系產(chǎn)生影響，從而對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)值系統(tǒng)的影響卻越來越強(qiáng)。

2、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格主要受自然資源的制約，呈現(xiàn)出穩(wěn)定的態(tài)勢。但是，虛擬經(jīng)濟(jì)交易的載體是虛擬資本，而虛擬資本以資本化定價(jià)為基礎(chǔ)，其價(jià)格主要受到人為心理因素的影響。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)極容易產(chǎn)生頻率較高的波動(dòng)性。

3、虛擬經(jīng)濟(jì)的重要功能體現(xiàn)在資本證券化和金融衍生工具提供的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和交易機(jī)制，并提供了一個(gè)降低了交易費(fèi)用的穩(wěn)定環(huán)境，從而使得經(jīng)濟(jì)得以穩(wěn)定增長。虛擬經(jīng)濟(jì)既增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)性，又促進(jìn)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，并對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長起到了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)，這實(shí)際上加強(qiáng)了虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“異化”。基于以上原因，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的危機(jī)發(fā)生主要并首先來自于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，虛擬經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致虛擬資本的過度膨脹，從而增加了實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)性。因此經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行以及國家經(jīng)濟(jì)安全的核心是虛擬經(jīng)濟(jì)的安全。虛擬經(jīng)濟(jì)的安全運(yùn)行能有效地抵御來自內(nèi)部及外部的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，確保國家的經(jīng)濟(jì)和國民財(cái)產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)定的增長。當(dāng)我們還在慶幸08年金融危機(jī)沒有大規(guī)模波及中國的同時(shí)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)者把這些慶幸歸功于中國尚未融入國際資本市場，人民幣自由兌換沒有打開等因素，但這種慶幸不能成為束縛虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理由。虛擬經(jīng)濟(jì)本身就是二律背反，有其自身無法克服的消極因素，當(dāng)前很多經(jīng)濟(jì)學(xué)者熱衷于從如何消除這些消極因素進(jìn)行研究，這在哲學(xué)上是否犯了蒲魯東式的錯(cuò)誤？“任何經(jīng)濟(jì)范疇都有好壞兩個(gè)方面……好的方面和壞的方面，益處和害處加起來就構(gòu)成每個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇所固有的矛盾。應(yīng)當(dāng)解決的問題是：保存好的方面，消除壞的方面。”馬克思對這種觀點(diǎn)進(jìn)行了尖銳的批判：“兩個(gè)相互矛盾方面的共存、斗爭以及融合成一個(gè)新范疇，就是辯證運(yùn)動(dòng)，誰要給自己提出消除壞的方面的問題，就是立即切斷了辯證運(yùn)動(dòng)。”由此可見，正確認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)的消極因素及其可能帶來的對市場經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)，建立起虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)對于問題的處理有著至關(guān)重要的意義。如何在日后避免金融危機(jī)對國家經(jīng)濟(jì)的影響，從哲學(xué)角度考慮，那就是在中國社會(huì)歷史發(fā)展背景下如何引導(dǎo)、轉(zhuǎn)化、控制這些消極因素所帶來的負(fù)能量，把它的破壞力控制在一定范圍內(nèi)，使負(fù)能量帶來的沖擊做到最小化，從而降低風(fēng)險(xiǎn)，這是解決問題的根本出路，不要企圖消除它，消除了消極因素，就消除了虛擬經(jīng)濟(jì)本身。

二、基于歷史哲學(xué)維度的審視

第2篇

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)是辯證統(tǒng)一的關(guān)系，二者在規(guī)模上相互影響、相互制約。一方面實(shí)體經(jīng)濟(jì)決定虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展影響虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；另一方面虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的反映，二者具有顯著的“溢出效應(yīng)”。從長遠(yuǎn)看，二者是相互促進(jìn)的良性關(guān)系，但是一定程度上的背離也是市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律作用下的產(chǎn)物。本文基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬偶和協(xié)調(diào)的視角，以反映二者耦合程度的耦合度為指標(biāo)構(gòu)建二者之間獨(dú)立的耦合系統(tǒng)。假設(shè)存在m個(gè)獨(dú)立又相互關(guān)聯(lián)的系統(tǒng)ui（i=1，2，…，m）和uj（j=1，2，…，m），則多個(gè)系統(tǒng)的耦合度模型可以表示為C2=n（[u1×u2×……×un）/Π（ui+uj）]1/n（1）當(dāng)我們將條件限定為兩個(gè)系統(tǒng)，則此時(shí)兩系統(tǒng)的耦合度模型可以寫為：C2=2（{u1×u2）×/（[u1+u2）（u1+u2）]}（2）兩個(gè)系統(tǒng)之間存在正向和負(fù)向兩種關(guān)系，則進(jìn)一步模型可以寫為：C2=u1×u22姨（/u1×u2），u1+u2＞0-u1×u22姨（/u1×u2），u1+u2＜姨0，C2[0，1]（3）C2即是最終得到的耦合度指數(shù)，其值位于0~1之間。當(dāng)值趨向于1時(shí)，則表明二者在實(shí)體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的前提下協(xié)同發(fā)展，反之，虛擬經(jīng)濟(jì)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。當(dāng)值趨向于0時(shí)，則意味著兩個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)之間發(fā)展失調(diào)。為了使指標(biāo)度量更加具體，我們在耦合度指標(biāo)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步構(gòu)建發(fā)展評(píng)價(jià)指數(shù)和耦合協(xié)調(diào)度兩個(gè)指標(biāo)：U1+βU2D=姨CTD'=exp（-1D）（4）其中，C是根據(jù)式（1）、（2）、（3）得出的實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的耦合度，T表示實(shí)體經(jīng)濟(jì)或者虛擬經(jīng)濟(jì)的單獨(dú)發(fā)展評(píng)價(jià)指數(shù)。D'為實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的耦合協(xié)調(diào)度，這一指標(biāo)是在耦合度指標(biāo)基礎(chǔ)上的細(xì)化，其指標(biāo)值涵蓋了實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)相互狀態(tài)，從極度失調(diào)到極度協(xié)調(diào)，共10個(gè)等級(jí)的耦合狀態(tài)。

2測算結(jié)果及分析

根據(jù)第一部分構(gòu)建的評(píng)價(jià)模型選擇指標(biāo)體系和相關(guān)數(shù)據(jù)。根據(jù)第一部分構(gòu)建的評(píng)價(jià)模型選擇指標(biāo)體系和相關(guān)數(shù)據(jù)。衡量實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的指標(biāo)主要是第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值、第二產(chǎn)業(yè)主要是建筑業(yè)、工業(yè)等行業(yè)的產(chǎn)值以及第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值，而虛擬經(jīng)濟(jì)的度量指標(biāo)則與金融密切相關(guān)，如金融相關(guān)率、資本投入量、金融規(guī)模以及金融效率等。其中，資本投入量用固定資產(chǎn)投資與GDP之比表示，反映固定資產(chǎn)投資占GDP的比重對實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生的影響；金融規(guī)模以巴南區(qū)所有金融機(jī)構(gòu)貸款余額/區(qū)域?qū)嶋HGDP；金融結(jié)構(gòu)以所有金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)貸款余額/所有金融機(jī)構(gòu)貸款余額來表示；金融效率以貸款余額/存款余額來表示數(shù)據(jù)來源自《重慶市統(tǒng)計(jì)年鑒》和重慶市巴南區(qū)國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，2000年的0.2903逐漸上升至2013年的0.5809說明實(shí)體經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)耦合發(fā)展程度提升，二者出現(xiàn)良性耦合，即實(shí)體經(jīng)濟(jì)是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，虛擬經(jīng)濟(jì)則反哺實(shí)體經(jīng)濟(jì)。雖然至2013年兩個(gè)系統(tǒng)的耦合協(xié)調(diào)度仍然不算太高，為0.5809，但總體上漸入佳境。進(jìn)一步具體觀察，兩個(gè)系統(tǒng)各自的發(fā)展指數(shù)評(píng)價(jià)，可以發(fā)現(xiàn)其走勢表現(xiàn)為波浪狀起伏，兩者的缺口逐漸縮小。尤其是自2007年之后，虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)在兩個(gè)系統(tǒng)的耦合關(guān)系中表現(xiàn)出較突出的作用，促進(jìn)了兩者的協(xié)調(diào)性。巴南區(qū)作為重慶主城九區(qū)之一，是重要的裝備制造業(yè)、汽摩制造基地和公路物流基地。“十一五”期間經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出速度加快、總量擴(kuò)大，工業(yè)化快速推進(jìn)，地區(qū)生產(chǎn)總值達(dá)到308.7億元，年均增長16.6%。雖然巴南區(qū)的第一產(chǎn)業(yè)占有相當(dāng)比重，但第二產(chǎn)業(yè)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的地位日益突出。經(jīng)濟(jì)社會(huì)處于快速轉(zhuǎn)型中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、新型城鎮(zhèn)化對金融資本產(chǎn)生了巨大的需求，為金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展提供了重大機(jī)遇。但與此同時(shí)，從評(píng)價(jià)結(jié)果也可以發(fā)現(xiàn)，樣本期間巴南區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的耦合協(xié)調(diào)度仍然偏低。原因在于，巴南區(qū)整體經(jīng)濟(jì)總量仍然偏小，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然不盡合理，第二產(chǎn)業(yè)中過分依賴于汽摩產(chǎn)業(yè)、城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)鴻溝仍然顯著，金融機(jī)構(gòu)總量相對匱乏，金融資源配置不合理，農(nóng)村金融體系不夠健全，農(nóng)村金融抑制現(xiàn)象比較嚴(yán)重，金融輻射力極其有限，金融中介鏈條不夠完善，導(dǎo)致金融資本流入實(shí)體產(chǎn)業(yè)仍然存在障礙，需要進(jìn)一步掃清。

3結(jié)論與對策建議

第3篇

1．三大行業(yè)就業(yè)的絕對值

首先從三大行業(yè)就業(yè)的絕對數(shù)值分析。可見，一般服務(wù)業(yè)略有上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)略有下降，虛擬經(jīng)濟(jì)變化不明顯；危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的就業(yè)影響最為顯著2008年開始就業(yè)一直下降，雖然前面分析顯示2010年開始實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最快增長，但這種增長相對就業(yè)而言，表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長但就業(yè)卻下降的特點(diǎn)，可以說是無就業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長；到2011年為止虛擬經(jīng)濟(jì)的就業(yè)人數(shù)和2005年的數(shù)值基本持平；而一般服務(wù)業(yè)受危機(jī)影響其就業(yè)增長很小。

2．三大行業(yè)就業(yè)的年增長率

然后從三大行業(yè)就業(yè)的年增長率看。從表2中可以看出，總體上就業(yè)增長率在統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)都不高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)從2008年到2010年連續(xù)3年就業(yè)負(fù)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)2008年和2009年2年就業(yè)負(fù)增長，而一般服務(wù)業(yè)在2009年就業(yè)負(fù)增長，可見2009年三大行業(yè)就業(yè)均為負(fù)增長。就業(yè)最乏力的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增長最明顯的是一般服務(wù)業(yè)。從三大行業(yè)就業(yè)增長率變化趨勢看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)在考察時(shí)間范圍內(nèi)，表現(xiàn)出以2009年為對稱軸的“V”型走勢，而且變化趨勢的拐點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)間幾乎相同；但一般服務(wù)業(yè)增長趨勢變化相對平穩(wěn)，2009年增幅放緩，之后以稍大于0.1%的增長率平穩(wěn)增長。2011年相對于2006年三大行業(yè)排序沒有變化。

3．三大行業(yè)就業(yè)各自占比

再從三大行業(yè)就業(yè)各自占比的角度看。從表2中還可以看出，危機(jī)前占比從高到低依次為：實(shí)體經(jīng)濟(jì)42%，一般服務(wù)業(yè)39%，虛擬經(jīng)濟(jì)18%，而危機(jī)后則變?yōu)橐话惴?wù)業(yè)42%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)39%，虛擬經(jīng)濟(jì)18%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與一般服務(wù)業(yè)的排序位置發(fā)生了轉(zhuǎn)換；從占比角度看，危機(jī)并沒有改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)就業(yè)占比下降的總體趨勢和一般服務(wù)業(yè)占比上升的總體趨勢，可以說危機(jī)促進(jìn)了就業(yè)結(jié)構(gòu)的改變。從占比變化趨勢看，在2008年實(shí)體經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)占比位次發(fā)生了轉(zhuǎn)換，即2008年以后一般服務(wù)業(yè)的占比超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的占比；而虛擬經(jīng)濟(jì)部門的就業(yè)占比從2005年到2011年幾乎沒有變化，只是在2009年略顯下行，但馬上又恢復(fù)到原來水平。可見，從三大行業(yè)就業(yè)占比角度看，2008年以后一般服務(wù)業(yè)成為吸納就業(yè)的最大行業(yè)。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、一般服務(wù)業(yè)的增長與就業(yè)的關(guān)系

1．人均GDP的絕對值

人均GDP的絕對值的計(jì)算方法為：三大行業(yè)GDP絕對值/三大行業(yè)就業(yè)人數(shù)（年度）。下面從這一指標(biāo)行業(yè)均值分析一下。可見，2005年~2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人均GDP為8.87萬美元，其次是虛擬經(jīng)濟(jì)為7.74萬美元，最后為一般服務(wù)業(yè)7.07萬美元，而從年度均值看，2005年~2011各個(gè)行業(yè)年均GDP持續(xù)上升。相對于GDP增長率與就業(yè)增長率而言，表現(xiàn)出相對高增長的特征。根據(jù)前面的分析，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)GDP數(shù)值較高，就業(yè)人數(shù)較低，而一般服務(wù)業(yè)恰相反即GDP數(shù)值相對較低，就業(yè)人數(shù)較多，所以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人均GDP最大，而一般服務(wù)業(yè)最小。從三大行業(yè)GDP絕對值增長趨勢圖分析，總體上三大行業(yè)人均GDP持續(xù)增長，2009年實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下行拐點(diǎn)，但2010年年末又回復(fù)到原來數(shù)值并繼續(xù)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)在2009年與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同時(shí)出現(xiàn)了拐點(diǎn)，但并不明顯，2009年年末又回復(fù)到原來水平并持續(xù)增長，而一般服務(wù)業(yè)2005年~2011年持續(xù)并相對快速增長。可以看出2009年實(shí)體經(jīng)濟(jì)達(dá)到最低點(diǎn)后突然快速增長，且速度超過其他兩大行業(yè)，明顯不是自然增長，由政府干預(yù)的痕跡。

2．人均GDP的增長率

再從人均GDP的增長率看。表3中的數(shù)據(jù)表明，2006年~2011年，增長率最高的是一般服務(wù)業(yè)，持續(xù)正增長；增長率最低的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2008年、2009年連續(xù)2年出現(xiàn)負(fù)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)居中，在2009年出現(xiàn)了負(fù)增長。從年度均值看，2009年年度均值為-0.019，表明2009年一般服務(wù)業(yè)正增長被實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長抵消掉了。從三大行業(yè)人均GDP增長率的趨勢看，2006年~2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)趨勢十分相似，并且都以2009年為對稱軸成“V”型，所不同的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)波幅度更大一些。實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)同時(shí)在2009年出現(xiàn)了負(fù)值，并且2010年中期開始實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人均GDP增長率重新轉(zhuǎn)為正值后超過了虛擬經(jīng)濟(jì)，而此前這一指標(biāo)低于虛擬經(jīng)濟(jì)，并且成為三大行業(yè)增長最快的；一般服務(wù)業(yè)在考察時(shí)間范圍內(nèi)始終為正增長率，但2007年開始增幅持續(xù)下降。

3．單位GDP就業(yè)人數(shù)

單位GDP就業(yè)人數(shù)即為“就業(yè)系數(shù)”用“就業(yè)人數(shù)/百萬美元GDP”衡量。下面從這一指標(biāo)來分析一下。相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，各個(gè)行業(yè)百萬美元GDP就業(yè)人數(shù)都在下降，從2005年~2011年這一指標(biāo)年均值最高為一般服務(wù)業(yè)為14人，最低為虛擬經(jīng)濟(jì)為6人，低于平均值10人。表明，相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)一般服務(wù)業(yè)在吸納就業(yè)方面作用明顯。從就業(yè)系數(shù)（百萬GDP就業(yè)人數(shù)）的趨勢線看，三大行業(yè)該指標(biāo)都呈明顯下行趨勢，即如果正常發(fā)展，這一指標(biāo)將繼續(xù)下降；降幅最小的是虛擬經(jīng)濟(jì)減少約為1人，降幅最大的是一般服務(wù)業(yè)，減少約為2.5人。可見，從三大行業(yè)看，經(jīng)濟(jì)增長對就業(yè)的拉動(dòng)力在逐漸減弱，即GDP增長1單位所帶動(dòng)的就業(yè)在減少，并且這個(gè)顯現(xiàn)正在逐漸成為一個(gè)趨勢。

4．就業(yè)增長乘數(shù)

為了衡量三大行業(yè)中每個(gè)行業(yè)GDP增長與就業(yè)增長的共同作用，并考察行業(yè)發(fā)展影響力，在此采用就業(yè)增長乘數(shù)這一指標(biāo)，即，就業(yè)增長乘數(shù)=增長率*就業(yè)人數(shù)。從表3中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看到，2006年~2011年一般服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長乘數(shù)最大，其次是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，然后是虛擬經(jīng)濟(jì)；從三大行業(yè)這一指標(biāo)均值看，表現(xiàn)為下降的特點(diǎn)，對比GDP增長率和百萬GDP的就業(yè)人數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)，表明一般服務(wù)業(yè)對于就業(yè)與增長的合力是最大的，相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)，一般服務(wù)業(yè)綜合影響力不斷增強(qiáng)。從三大行業(yè)就業(yè)增長乘數(shù)趨勢考察，總體上三大行業(yè)這一指標(biāo)基本以2009年為對稱軸呈“V”型變化，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一特征尤為明顯；實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一指標(biāo)的波動(dòng)幅度最大，一般服務(wù)業(yè)波動(dòng)最小；2008年開始至2009年中期實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一指標(biāo)均為負(fù)值，而虛擬經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)沒有經(jīng)歷負(fù)值階段；2010年以后實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一指標(biāo)增長相對快于虛擬經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)。圖中顯示，從2006年到2010年一般服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長乘數(shù)一直以明顯優(yōu)勢高于其他2個(gè)行業(yè)，而2009年以后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)突然發(fā)力，從排名最后迅速發(fā)展成排名第一，可見2009年以后旨在發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政府干預(yù)力量開始發(fā)揮作用。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、一般服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長事實(shí)

1．三大行業(yè)就業(yè)的絕對值

首先從三大行業(yè)就業(yè)的絕對數(shù)值分析。可見，一般服務(wù)業(yè)略有上升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)略有下降，虛擬經(jīng)濟(jì)變化不明顯；危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的就業(yè)影響最為顯著2008年開始就業(yè)一直下降，雖然前面分析顯示2010年開始實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)最快增長，但這種增長相對就業(yè)而言，表現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)增長但就業(yè)卻下降的特點(diǎn)，可以說是無就業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長；到2011年為止虛擬經(jīng)濟(jì)的就業(yè)人數(shù)和2005年的數(shù)值基本持平；而一般服務(wù)業(yè)受危機(jī)影響其就業(yè)增長很小。

2．三大行業(yè)就業(yè)的年增長率

然后從三大行業(yè)就業(yè)的年增長率看。從表2中可以看出，總體上就業(yè)增長率在統(tǒng)計(jì)期間內(nèi)都不高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)從2008年到2010年連續(xù)3年就業(yè)負(fù)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)2008年和2009年2年就業(yè)負(fù)增長，而一般服務(wù)業(yè)在2009年就業(yè)負(fù)增長，可見2009年三大行業(yè)就業(yè)均為負(fù)增長。就業(yè)最乏力的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增長最明顯的是一般服務(wù)業(yè)。從三大行業(yè)就業(yè)增長率變化趨勢看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)在考察時(shí)間范圍內(nèi)，表現(xiàn)出以2009年為對稱軸的“V”型走勢，而且變化趨勢的拐點(diǎn)出現(xiàn)時(shí)間幾乎相同；但一般服務(wù)業(yè)增長趨勢變化相對平穩(wěn)，2009年增幅放緩，之后以稍大于0.1%的增長率平穩(wěn)增長。2011年相對于2006年三大行業(yè)排序沒有變化。

3．三大行業(yè)就業(yè)各自占比

再從三大行業(yè)就業(yè)各自占比的角度看。從表2中還可以看出，危機(jī)前占比從高到低依次為：實(shí)體經(jīng)濟(jì)42%，一般服務(wù)業(yè)39%，虛擬經(jīng)濟(jì)18%，而危機(jī)后則變?yōu)橐话惴?wù)業(yè)42%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)39%，虛擬經(jīng)濟(jì)18%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)與一般服務(wù)業(yè)的排序位置發(fā)生了轉(zhuǎn)換；從占比角度看，危機(jī)并沒有改變實(shí)體經(jīng)濟(jì)就業(yè)占比下降的總體趨勢和一般服務(wù)業(yè)占比上升的總體趨勢，可以說危機(jī)促進(jìn)了就業(yè)結(jié)構(gòu)的改變。從占比變化趨勢看，在2008年實(shí)體經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)占比位次發(fā)生了轉(zhuǎn)換，即2008年以后一般服務(wù)業(yè)的占比超過了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的占比；而虛擬經(jīng)濟(jì)部門的就業(yè)占比從2005年到2011年幾乎沒有變化，只是在2009年略顯下行，但馬上又恢復(fù)到原來水平。可見，從三大行業(yè)就業(yè)占比角度看，2008年以后一般服務(wù)業(yè)成為吸納就業(yè)的最大行業(yè)。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、一般服務(wù)業(yè)的增長與就業(yè)的關(guān)系

1．人均GDP的絕對值

人均GDP的絕對值的計(jì)算方法為：三大行業(yè)GDP絕對值/三大行業(yè)就業(yè)人數(shù)（年度）。下面從這一指標(biāo)行業(yè)均值分析一下。可見，2005年~2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人均GDP為8.87萬美元，其次是虛擬經(jīng)濟(jì)為7.74萬美元，最后為一般服務(wù)業(yè)7.07萬美元，而從年度均值看，2005年~2011各個(gè)行業(yè)年均GDP持續(xù)上升。相對于GDP增長率與就業(yè)增長率而言，表現(xiàn)出相對高增長的特征。根據(jù)前面的分析，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)GDP數(shù)值較高，就業(yè)人數(shù)較低，而一般服務(wù)業(yè)恰相反即GDP數(shù)值相對較低，就業(yè)人數(shù)較多，所以實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人均GDP最大，而一般服務(wù)業(yè)最小。從三大行業(yè)GDP絕對值增長趨勢圖分析，總體上三大行業(yè)人均GDP持續(xù)增長，2009年實(shí)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯下行拐點(diǎn)，但2010年年末又回復(fù)到原來數(shù)值并繼續(xù)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)在2009年與實(shí)體經(jīng)濟(jì)同時(shí)出現(xiàn)了拐點(diǎn)，但并不明顯，2009年年末又回復(fù)到原來水平并持續(xù)增長，而一般服務(wù)業(yè)2005年~2011年持續(xù)并相對快速增長。可以看出2009年實(shí)體經(jīng)濟(jì)達(dá)到最低點(diǎn)后突然快速增長，且速度超過其他兩大行業(yè)，明顯不是自然增長，由政府干預(yù)的痕跡。

2．人均GDP的增長率

再從人均GDP的增長率看。表3中的數(shù)據(jù)表明，2006年~2011年，增長率最高的是一般服務(wù)業(yè)，持續(xù)正增長；增長率最低的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，2008年、2009年連續(xù)2年出現(xiàn)負(fù)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)居中，在2009年出現(xiàn)了負(fù)增長。從年度均值看，2009年年度均值為-0.019，表明2009年一般服務(wù)業(yè)正增長被實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的負(fù)增長抵消掉了。從三大行業(yè)人均GDP增長率的趨勢看，2006年~2011年實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)趨勢十分相似，并且都以2009年為對稱軸成“V”型，所不同的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)波幅度更大一些。實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)同時(shí)在2009年出現(xiàn)了負(fù)值，并且2010年中期開始實(shí)體經(jīng)濟(jì)的人均GDP增長率重新轉(zhuǎn)為正值后超過了虛擬經(jīng)濟(jì)，而此前這一指標(biāo)低于虛擬經(jīng)濟(jì)，并且成為三大行業(yè)增長最快的；一般服務(wù)業(yè)在考察時(shí)間范圍內(nèi)始終為正增長率，但2007年開始增幅持續(xù)下降。

3．單位GDP就業(yè)人數(shù)

單位GDP就業(yè)人數(shù)即為“就業(yè)系數(shù)”用“就業(yè)人數(shù)/百萬美元GDP”衡量。下面從這一指標(biāo)來分析一下。相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，各個(gè)行業(yè)百萬美元GDP就業(yè)人數(shù)都在下降，從2005年~2011年這一指標(biāo)年均值最高為一般服務(wù)業(yè)為14人，最低為虛擬經(jīng)濟(jì)為6人，低于平均值10人。表明，相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)一般服務(wù)業(yè)在吸納就業(yè)方面作用明顯。從就業(yè)系數(shù)（百萬GDP就業(yè)人數(shù)）的趨勢線看，三大行業(yè)該指標(biāo)都呈明顯下行趨勢，即如果正常發(fā)展，這一指標(biāo)將繼續(xù)下降；降幅最小的是虛擬經(jīng)濟(jì)減少約為1人，降幅最大的是一般服務(wù)業(yè)，減少約為2.5人。可見，從三大行業(yè)看，經(jīng)濟(jì)增長對就業(yè)的拉動(dòng)力在逐漸減弱，即GDP增長1單位所帶動(dòng)的就業(yè)在減少，并且這個(gè)顯現(xiàn)正在逐漸成為一個(gè)趨勢。

4．就業(yè)增長乘數(shù)

為了衡量三大行業(yè)中每個(gè)行業(yè)GDP增長與就業(yè)增長的共同作用，并考察行業(yè)發(fā)展影響力，在此采用就業(yè)增長乘數(shù)這一指標(biāo)，即，就業(yè)增長乘數(shù)=增長率*就業(yè)人數(shù)。從表3中相關(guān)數(shù)據(jù)可以看到，2006年~2011年一般服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長乘數(shù)最大，其次是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，然后是虛擬經(jīng)濟(jì)；從三大行業(yè)這一指標(biāo)均值看，表現(xiàn)為下降的特點(diǎn)，對比GDP增長率和百萬GDP的就業(yè)人數(shù)這兩個(gè)指標(biāo)，表明一般服務(wù)業(yè)對于就業(yè)與增長的合力是最大的，相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)，一般服務(wù)業(yè)綜合影響力不斷增強(qiáng)。從三大行業(yè)就業(yè)增長乘數(shù)趨勢考察，總體上三大行業(yè)這一指標(biāo)基本以2009年為對稱軸呈“V”型變化，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一特征尤為明顯；實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一指標(biāo)的波動(dòng)幅度最大，一般服務(wù)業(yè)波動(dòng)最小；2008年開始至2009年中期實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一指標(biāo)均為負(fù)值，而虛擬經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)沒有經(jīng)歷負(fù)值階段；2010年以后實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一指標(biāo)增長相對快于虛擬經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)。圖中顯示，從2006年到2010年一般服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長乘數(shù)一直以明顯優(yōu)勢高于其他2個(gè)行業(yè)，而2009年以后，實(shí)體經(jīng)濟(jì)突然發(fā)力，從排名最后迅速發(fā)展成排名第一，可見2009年以后旨在發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)的政府干預(yù)力量開始發(fā)揮作用。

三、主要結(jié)論

通過對美國膽大行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)的分析，可以得出關(guān)于美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)、虛擬經(jīng)濟(jì)和一般服務(wù)業(yè)，從2005年~2011年發(fā)展過程中的一些階段特征。美國三大行從GDP看，各行業(yè)GDP總體是增加的，受沖擊主要體現(xiàn)在2008年~2010年，2009年危機(jī)造成的經(jīng)濟(jì)下滑基本觸底，2010年以后經(jīng)濟(jì)增長概念基本恢復(fù)到危機(jī)前的穩(wěn)定狀態(tài)；其中沖擊最小的是一般服務(wù)業(yè)。從就業(yè)看，就業(yè)的恢復(fù)遠(yuǎn)慢于經(jīng)濟(jì)增長，虛擬經(jīng)濟(jì)就業(yè)幾乎沒有變化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下降，一般服務(wù)業(yè)增長，就業(yè)趨向于服務(wù)業(yè)，即一般服務(wù)業(yè)吸納就業(yè)能力最強(qiáng)。從GDP增長與就業(yè)關(guān)系看，服務(wù)業(yè)增長吸納的就業(yè)人數(shù)在增加，虛擬經(jīng)濟(jì)變動(dòng)不大，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)在減少；特別是從就業(yè)增長乘數(shù)看，一般服務(wù)業(yè)的影響力最大，且優(yōu)勢明顯，其次是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，最后是虛擬經(jīng)濟(jì)。三大行業(yè)分析中各曲線拐點(diǎn)表明，政府的政策2009年以后發(fā)揮了作用，政府調(diào)整方向是實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但市場調(diào)整的方向是一般服務(wù)業(yè)。2010年年末美國經(jīng)濟(jì)增長就已經(jīng)恢復(fù)到危機(jī)前的狀態(tài)，而就業(yè)下降是一個(gè)趨勢，直到服務(wù)業(yè)GDP占主體之前很難改變。

作者：王磊 劉駿民

第4篇

與此同時(shí)，囯內(nèi)學(xué)者也認(rèn)識(shí)到隨著國內(nèi)金融市場的發(fā)展，居民對于投資金融資產(chǎn)的貨幣需求逐漸加大，虛擬經(jīng)濟(jì)將對通貨膨脹水平產(chǎn)生影響。劉駿民和伍超明（2004)借鑒貨幣數(shù)量論模型并對其進(jìn)行改進(jìn)，構(gòu)建了一個(gè)貨幣、虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)模型，對虛實(shí)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)常性背離關(guān)系進(jìn)行了分析。何問陶和王成進(jìn)(2008)對中國的CPI、M2和虛擬經(jīng)濟(jì)之間的長期和短期關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了股市價(jià)格水平對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格水平有一定的正相關(guān)關(guān)系，說明貨幣流入虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格水平的上漲。馬方方和田野(2010)也對中國1997年以來的CPI、M2、GDP和股票流通市值之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，但得出了居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與股票流通市值負(fù)相關(guān)的結(jié)論，即認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)降低通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。盧照坤(2011)認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)改變以往的貨幣供應(yīng)量與物價(jià)水平之間的正相關(guān)關(guān)系。他也認(rèn)為貨幣進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)不會(huì)引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)格水平的上升，而是會(huì)起到吸收流動(dòng)性、降低通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的作用。從以往的研究成果可以看出，關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展與通貨膨脹之間的關(guān)系，學(xué)者們并沒有得出一致性的結(jié)論，有些甚至是相互矛盾的。本文將以我國對虛擬經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展條件下的虛擬經(jīng)濟(jì)、貨幣供給與通貨膨脹之間的關(guān)系進(jìn)行理論和實(shí)證分析，并據(jù)此提出在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下通貨膨脹的治理對策。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨脹作用效應(yīng)的理論分析

(一）虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵和外延

關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵以及虛擬經(jīng)濟(jì)所包含的內(nèi)容，學(xué)者們爭論很激烈，至今沒有形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)。有些學(xué)者從虛擬資本的角度為虛擬經(jīng)濟(jì)下定義，如成思危（1999)教授認(rèn)為：“所謂虛擬經(jīng)濟(jì)是指與虛擬資本以金融為依托循環(huán)運(yùn)動(dòng)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，簡單地說，就是以錢生錢的活動(dòng)”（成思危，1999:20)。李曉西給虛擬經(jīng)濟(jì)下的定義為：“虛擬經(jīng)濟(jì)是指相對獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的虛擬資本的持有與交易活動(dòng)。”(李驍西、楊琳，2000)按照這種定義，虛擬經(jīng)濟(jì)就是指虛擬資本的循環(huán)所構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的總和。還有些學(xué)者從定價(jià)方式的角度對虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行界定，如劉駿民（2004)教授和南開大學(xué)的一些其他學(xué)者認(rèn)為，市場經(jīng)濟(jì)本身不是物質(zhì)體系而是價(jià)值體系，更嚴(yán)格來說是價(jià)格體系，虛擬經(jīng)濟(jì)是以資本化定價(jià)方式為基礎(chǔ)的一套特定的價(jià)格體系。它的基本特征是其價(jià)格不是由成本支撐的，而是由人們的觀念和信心支撐的，在運(yùn)行過程中表現(xiàn)出很強(qiáng)的波動(dòng)性。這種虛擬經(jīng)濟(jì)的定義所包含的內(nèi)容比第一種更廣，除了包括虛擬資本的循環(huán)運(yùn)動(dòng)外，還包括一切采取資本化定價(jià)方式的產(chǎn)品所處的行業(yè)，如房地產(chǎn)業(yè)、教育以及高科技產(chǎn)業(yè)等。還有一部分學(xué)者認(rèn)為凡是用虛擬資本、信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等進(jìn)行的交易活動(dòng)都是虛擬經(jīng)濟(jì)。例如，郭華平（2001)認(rèn)為，虛擬經(jīng)濟(jì)是隨著高新科技的發(fā)展和人類社會(huì)的進(jìn)步，企業(yè)利用虛擬資本、信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等進(jìn)行交易活動(dòng)所引進(jìn)的各種經(jīng)濟(jì)形態(tài)的總稱（郭華平，2001)。這種虛擬經(jīng)濟(jì)的定義不僅包含了虛擬經(jīng)濟(jì)的循環(huán)運(yùn)動(dòng)，也包括一切通過信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)行的交易活動(dòng)。本文研究的虛擬經(jīng)濟(jì)與劉駿民教授的定義類似，是指能夠采取資本化定價(jià)方式的產(chǎn)品所處的產(chǎn)業(yè)，最具代表性的領(lǐng)域就是證券業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)。除此之外，還包括貴金屬、藝術(shù)品、酒類、名表等產(chǎn)品，一旦這些產(chǎn)品被當(dāng)作投資炒作的對象，以資本化定價(jià)方式為主，也屬于本文所研究的虛擬經(jīng)濟(jì)的范疇。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對通貨膨脹的影響

自20世紀(jì)70年代以來,虛擬經(jīng)濟(jì)在全世界都獲得了快速的發(fā)展。據(jù)國際貨幣基金組織和世界銀行的統(tǒng)計(jì),到2000年底全世界的金融衍生品年末余額約95萬億美元，股票市值36萬億美元，債券余額29萬億美元，大體相當(dāng)于全世界GNP的總和（約30萬億美元）的5倍(成思危，2003)。我國自20世紀(jì)90年代以來，證券業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)都獲得了巨大發(fā)展。截至2012年底，我國滬深兩市股票總市值為23萬億元，債券余額為25.96億元，房地產(chǎn)年銷售額達(dá)到64456億元。由于交易金額巨大，虛擬經(jīng)濟(jì)已經(jīng)成為吸收社會(huì)資金的一個(gè)重要領(lǐng)域，必然會(huì)對貨幣的流動(dòng)乃至商品價(jià)格水平的變動(dòng)產(chǎn)生較大的影響。虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨脹的影響存在兩種可能：

1.虛擬經(jīng)濟(jì)是社會(huì)資金的蓄水池

在虛擬經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的條件下，社會(huì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域可以分為虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域兩部分。社會(huì)資金既可以進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)作為商品和服務(wù)交換的媒介，也可以進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行投資和炒作。劉駿民、伍超明（2004)提出，貨幣在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域進(jìn)行分配：M.V^^Qj+P^其中：Mt為貨幣量供應(yīng)量,Vt為貨幣流通速度，P:分別為實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的商品價(jià)格和數(shù)量、虛擬經(jīng)濟(jì)部門的證券價(jià)格和數(shù)量。由于虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域在收益率上存在差異，資金會(huì)流向收益率較高的部門，從而導(dǎo)致該部門價(jià)格水平的上升。也就是說，如果虛擬經(jīng)濟(jì)部門的收益率較高，資金會(huì)大量流入虛擬經(jīng)濟(jì)，從而減少了實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的貨幣量，進(jìn)而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)通貨膨脹發(fā)生的可能性。實(shí)際上，貨幣進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)首先會(huì)增加對商品的需求，包括對生產(chǎn)資料的需求和對生活資料的需求，從而拉高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的商品價(jià)格。在企業(yè)的生產(chǎn)資料和工人的生活資料價(jià)格上升的情況下，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品的成本必然增加，最終導(dǎo)致產(chǎn)品的銷售價(jià)格上漲。如果新增投資所生產(chǎn)的產(chǎn)品是原來市場上已有的，在需求不變的條件下，供給增加會(huì)在一定程度上降低產(chǎn)品的銷售價(jià)格，但是銷售價(jià)格不會(huì)低于成本。否則就會(huì)有企業(yè)退出市場，從而減少供給量，價(jià)格會(huì)重新上漲。因此，新投資增加產(chǎn)品供給所帶來的價(jià)格下降是有限度的。如果新增投資生產(chǎn)的是一種新產(chǎn)品，企業(yè)可以自行定價(jià)，不會(huì)對原有商品的價(jià)格帶來多大影響。總的來說，貨幣流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要影響是拉高商品的價(jià)格水平，增加了通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。而貨市從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流出則會(huì)減少對實(shí)體經(jīng)濟(jì)中商品的需求，降低通貨膨脹發(fā)生的可能性。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，如果由于某種原因，貨幣大量的流入以房地產(chǎn)和股票市場為代表的虛擬經(jīng)濟(jì)中，從而減少流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣量,則會(huì)在一定程度上降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。

2.虛擬經(jīng)濟(jì)是通貨膨脹的助推器

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可以吸收大量社會(huì)資金，在貨幣供給量不斷增加的情況下，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)。但是,在一定條件下，虛擬經(jīng)濟(jì)也可能成為通貨膨脹的助推器。何問陶和王成進(jìn)（2008)認(rèn)為，劉駿民和伍超明的論述忽略了虛擬經(jīng)濟(jì)部門和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門之間的區(qū)別：當(dāng)投資資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門時(shí)，會(huì)增加商品的供給，從而降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的價(jià)格水平，而投資資金流向虛擬經(jīng)濟(jì)部門，特別是證券交易的二級(jí)市場，則會(huì)形成對證券的需求，因而會(huì)推高虛擬經(jīng)濟(jì)部門的價(jià)格水平。另外，隨著貨幣不斷流入虛擬經(jīng)濟(jì)，房地產(chǎn)和金融資產(chǎn)價(jià)格不斷上漲，會(huì)產(chǎn)生一定的“財(cái)富效應(yīng)”，即人們用貨幣表示的資產(chǎn)價(jià)值總量在增加，盡管這種資產(chǎn)未必是能夠?qū)崿F(xiàn)的。人們會(huì)覺得自己變得更加富有了，因此會(huì)增加消費(fèi)支出，從而推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中各種消費(fèi)品價(jià)格的上漲。而且虛擬經(jīng)濟(jì)中資產(chǎn)的價(jià)格也不可能永遠(yuǎn)上漲，如果資產(chǎn)泡沫過大，總有破裂的一天。一旦資產(chǎn)泡沫破裂，人們會(huì)加速出售這些資產(chǎn)，使虛擬資產(chǎn)重新轉(zhuǎn)化為貨幣。這些從虛擬經(jīng)濟(jì)流出的貨幣有三個(gè)主要的出口：實(shí)體經(jīng)濟(jì)、銀行系統(tǒng)、虛擬經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域。如果大量的貨幣從虛擬經(jīng)濟(jì)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，增加對實(shí)體經(jīng)濟(jì)中各種產(chǎn)品的需求，從而可能引起實(shí)體經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹。但是如果這些貨帀主要流入銀行系統(tǒng)，以存款的形式沉淀下來，或者流入虛擬經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域,購買其他虛擬資產(chǎn)，則不會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的物價(jià)水平造成較大的影響。從理論上說，上述虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨脹的影響都可能發(fā)生，但現(xiàn)實(shí)中虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對通貨膨脹的影響究竟如何，還需要進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

三、我國虛擬經(jīng)濟(jì)對通貨膨賬影響效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)

(一）變量選取及數(shù)據(jù)處理

虛擬經(jīng)濟(jì)的兩個(gè)最重要的組成部分是房地產(chǎn)市場和股票市場。我國股票市場建立于1992年，真正的商品化的房地產(chǎn)市場則是自1998年房地產(chǎn)改革后才開始建立。因此，研究我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對通貨膨脹的影響也只能從這兩個(gè)市場建立之后開始研究。本文所選取的變量主要有：1.居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映一國物價(jià)水平的主要指標(biāo)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的增長率就是通貨膨脹率。2.廣義貨幣供應(yīng)量(M2)貨幣供應(yīng)量選取廣義貨幣量M2，因?yàn)槠毡檎J(rèn)為廣義貨幣量對物價(jià)水平、產(chǎn)出水平和資產(chǎn)價(jià)格水平的影響是最大的。3.股票總市值(STC)股票總市值可以反映出證券市場吸收社會(huì)資金的能力，是虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度的一個(gè)重要標(biāo)志。4.商品房銷售額（HOU)商品房銷售額可以反映出房地產(chǎn)市場吸引社會(huì)資金的能力，也是反映虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度的一個(gè)重要指標(biāo)。

(二）變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文選取了從1998年到2012年的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、廣義貨幣供應(yīng)量、股票總市值、商品房銷售總額的數(shù)據(jù)，進(jìn)而分別計(jì)算其增長率。數(shù)據(jù)來源于國研網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫、中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。由于這些數(shù)據(jù)都是時(shí)間序列數(shù)據(jù)，為了防止出現(xiàn)“偽回歸”，在對上述數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析之前,首先要對這些數(shù)據(jù)進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文運(yùn)用EVIEWS3.1軟件，分別對商品房銷售額的增長率HOUR、股票總市值的增長率STCR、M2的增長率M2R、CPI的增長率CPIR、商品房銷售額HOU、廣義貨幣供應(yīng)量M2等變量的數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF檢驗(yàn)。其中，DHOUR、DSTCR、DM2R、DCPIR分別代表經(jīng)過一階差分后的HOUR、STCR、M2R'以及CPIR的數(shù)據(jù)。LHOU、LM2分別代表取自然對數(shù)后的商品房銷售額和M2。ddhou和DDM2分別代表經(jīng)過二階差分后的LHOU和LM2。

(三）協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)

從以上檢驗(yàn)結(jié)果可以看出，HOUR、STCR、M2R以及CPI的原始數(shù)據(jù)都是不平穩(wěn)的，但是經(jīng)過一階差分后的上述數(shù)據(jù)都是平穩(wěn)的，可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。LHOU和LM2的原始數(shù)據(jù)也是不平穩(wěn)的，經(jīng)過兩次差分后也是平穩(wěn)的，二者之間也可以進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果表明，CPIR與M2R之間存在不止一個(gè)協(xié)整方程，CPIR與HOUR之閏存在一個(gè)協(xié)整方程，CPIR與STCR之間存在一個(gè)協(xié)整方程，LHOU與LM2之間存在一個(gè)協(xié)整方程。也就是說，CPIR與HOUR、STCR、M2R之間，LHOU和LM2之間都存在協(xié)整關(guān)系，可以進(jìn)行回歸分析。

(四）相關(guān)性和因果關(guān)系檢驗(yàn)

CPIR與HOUR、STCR、M2R之間，LHOU與LM2之間的相關(guān)關(guān)系，可以從相關(guān)系數(shù)上看出來。CPIR分別與HOUR、STCR、M2R的相關(guān)系數(shù)，以及LHOU與LM2的相關(guān)系數(shù)。CPI與HOUR、STCR、M2R的相關(guān)系數(shù)表明，在1998?2012年，我國的通貨膨脹率與廣義貨幣供給M2的增長率之間呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)的關(guān)系，通貨膨脹率與商品房銷售額的增長率之間是負(fù)相關(guān)的關(guān)系，通貨膨脹率(CPIR)與股票總市值之間呈現(xiàn)微弱的正相關(guān)，而商品房銷售總額LHOU與LM2之間的相關(guān)系數(shù)接近1，表面二者高度正相關(guān)。由于CPIR與M2R、HOUR、STCR之間都存在協(xié)整關(guān)系，可以用最小二乘法進(jìn)行回歸分析。Eviews軟件回歸結(jié)果表明，以上三個(gè)模型的擬合度都很低，M2的增長率M2R、股票總市值的增長率STCR、商品房銷售額的增長率HOUR對CPIR的影響都不顯著。這說明M2R、STCR、HOUR都不能很好地解釋CPI的增長率。由于LHOU和LM2的相關(guān)性很強(qiáng)，把LHOU作為被解釋變量，把LM2作為解釋變量。經(jīng)過廣義差分法進(jìn)行回歸的結(jié)果顯示，決定系數(shù)為0.9315，說明模型的擬合度較高。解釋變量LM2的T值為12.7795，說明LM2對LHOU的影響顯著。LM2的系數(shù)為1.466，說明廣義貨幣供給量M2每增加一個(gè)百分點(diǎn)，商品房銷售總額HOU就會(huì)增加1.446個(gè)百分點(diǎn)。

四、結(jié)論與啟示

從以上實(shí)證分析的結(jié)果可以看出，在1998?2012年這段時(shí)期，我國廣義貨幣供給量(M2)的大幅度增長并沒有引起較嚴(yán)重的通貨膨脹。M2的增長率與通貨膨脹率之間出現(xiàn)了顯著的背離，而同期商品房銷售額出現(xiàn)了大幅度增長。回歸分析結(jié)果顯示，商品房銷售額與M2之間高度正相關(guān)。也就是說，M2對商品房銷售額的影響顯著。這說明在這段時(shí)期內(nèi)，我國增加的廣義貨幣供應(yīng)量主要流入了以房地產(chǎn)市場為主的虛擬經(jīng)濟(jì)中，導(dǎo)致了我國房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)上漲。從而減少了流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣，降低了實(shí)體經(jīng)濟(jì)物價(jià)的上漲幅度，在很大程度上抑制了實(shí)體經(jīng)濟(jì)通貨膨脹的發(fā)生。這也就可以解釋20世紀(jì)90年代以來同樣發(fā)生在其他發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家的“失蹤的貨幣”(MissingM2)的現(xiàn)象。那么，在虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域股票和房地產(chǎn)價(jià)格的上漲為什么沒有因?yàn)椤柏?cái)富效應(yīng)”而使人們增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)中商品的購買，從而引起較大幅度的通貨膨脹呢？這是因?yàn)椋环矫妫覈鴧⑴c股票投資的人數(shù)占總?cè)丝诘目倲?shù)較少。2007年底，在2005?2007年這次大牛市期間，我股票市場的開戶數(shù)也只有總?cè)丝诘?0%。因此，這次股票價(jià)格大幅度上漲所帶來的財(cái)富效應(yīng)是有限的。另一方面，2004年以來房地產(chǎn)價(jià)格的上漲雖然使擁有房產(chǎn)的居民的財(cái)富總量大幅度增加，但是，由于我國社會(huì)保障制度不夠完善,人們的養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等費(fèi)用都在上升，即使房價(jià)上漲帶來了財(cái)富的大幅度增長，但在一般消費(fèi)品巳經(jīng)得到基本滿足的條件下，人們對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)品的需求增加是有限的。而且，對于很多家庭來說，不斷上漲的房價(jià)使這些家庭的大部分收入都用于購買住房和還貸款，用于增加消費(fèi)的支出也十分有限。即使對于那些擁有多套住房的人來說，他們的各種消費(fèi)需求基本都巳得到滿足，房價(jià)上漲所帶來的“財(cái)富效應(yīng)”并沒有使其大幅度增加消費(fèi)需求。增加的收入更多的用于購買虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的其他資產(chǎn)，如黃金、珠寶、藝術(shù)品、股票等。2007年10月，我國股票市場價(jià)格泡沫破滅后,股票價(jià)格的大幅度下降給投資者造成巨大的損失，投資者的實(shí)際財(cái)富大幅度縮水。由于反向的“財(cái)富效應(yīng)”，人們會(huì)減少在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)。同時(shí)，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的投資收益率較低，發(fā)展前景不夠樂觀，從股票市場流出的貨幣也沒有大量流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，而是更多地流入了房地產(chǎn)市場、藝術(shù)品市場和黃金市場等虛擬經(jīng)濟(jì)的其他領(lǐng)域，引起這些領(lǐng)域資產(chǎn)價(jià)格的上漲。上述實(shí)證分析的結(jié)果也對我們今后治理通貨膨脹以及調(diào)控經(jīng)濟(jì)方面提供了一定的啟示。

(一）治理通貨膨脹應(yīng)合理利用虛擬經(jīng)濟(jì)吸收社會(huì)資金的功能

在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生通貨膨脹的情況下，政府除了可以采取減少貨幣供應(yīng)量、提高利率等傳統(tǒng)手段來控制物價(jià)上漲速度外，還可以合理利用虛擬經(jīng)濟(jì)吸收社會(huì)資金的功能，引導(dǎo)貨幣從實(shí)體經(jīng)濟(jì)流入虛擬經(jīng)濟(jì),從而減少對實(shí)體經(jīng)濟(jì)中.商品的需求量，控制物價(jià)上漲速度。但同時(shí)也要防止貨幣過度流入虛擬經(jīng)濟(jì)，因?yàn)樨泿胚^度流入虛擬經(jīng)濟(jì)一方面可以產(chǎn)生虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫，另一方面也會(huì)減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金流入，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)的消費(fèi)和投資增長緩慢，從而抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長。

(二)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能使中央銀行刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長的貨幣政策失效

第5篇

一、虛擬經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生和發(fā)展

虛擬（fictitious）一詞有：假想、假定、編造、虛偽等含義，并作為現(xiàn)實(shí)的對立面。經(jīng)濟(jì)學(xué)意義的虛擬資本和虛擬經(jīng)濟(jì)便是從這里引申出來，并且從虛擬資本開始的。虛擬經(jīng)濟(jì)是資本獨(dú)立化運(yùn)動(dòng)的經(jīng)濟(jì)。首先，虛擬經(jīng)濟(jì)是和資本運(yùn)動(dòng)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)。什么是資本？用于獲取收益的那部分財(cái)富才是資本。什么是虛擬資本？虛擬資本是通過信用手段為生產(chǎn)性活動(dòng)融通資金。這是比較傳統(tǒng)的提法。其實(shí)，隨著人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提高，虛擬資本的含義在不斷發(fā)生變化。盡管如此，理論上，一般把虛擬資本作為"實(shí)際資本"的對照物，后者通常指生產(chǎn)資料，也包括生產(chǎn)過程中?quot;貨幣資本"。資本的本性是要獲取價(jià)值增殖。資本在運(yùn)動(dòng)過程中才能獲取價(jià)值增殖。虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)特征之一是，以贏利為目的的資本是其運(yùn)動(dòng)的主體。其二，虛擬經(jīng)濟(jì)是和資本價(jià)值形態(tài)的獨(dú)立運(yùn)動(dòng)相聯(lián)系的經(jīng)濟(jì)。資本的基本形態(tài)是價(jià)值形態(tài)。資本以脫離實(shí)物經(jīng)濟(jì)的價(jià)值形態(tài)獨(dú)立運(yùn)動(dòng)，這是虛擬經(jīng)濟(jì)之虛擬屬性的根本體現(xiàn)。

縱觀虛擬經(jīng)濟(jì)的歷史發(fā)展，可將其劃分為以下三個(gè)階段或形態(tài)：一是資本主義發(fā)展過程中出現(xiàn)銀行資本、股票資本運(yùn)動(dòng)的虛擬經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段；二是價(jià)格劇烈變化條件下出現(xiàn)金融衍生工具的虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段；三是網(wǎng)絡(luò)技術(shù)進(jìn)步產(chǎn)生了大量網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的工具和場所，出現(xiàn)了虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。

第一，虛擬經(jīng)濟(jì)的初始階段。

希法亭（Hiferding,R.,1910）從揭示股票資本的運(yùn)動(dòng)規(guī)律出發(fā)，對虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行了詳細(xì)分析。他提出，在股票交易所里，資本家的財(cái)產(chǎn)以生產(chǎn)之外的純粹形式出現(xiàn)了。此時(shí)，虛擬資本具有雙重迷信色彩，仍有某些實(shí)際根據(jù)，即作為資本主義生產(chǎn)方式職能表示的貨幣資本。

第二，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段。

虛擬經(jīng)濟(jì)不僅獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，而且呈現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的雙重虛擬性，即新的金融工具可以是對某種虛擬資本（如股票）所有權(quán)的收益進(jìn)行再分配，如期貨、期權(quán)、期貨的期權(quán)等工具。近20年來，金融衍生工具的出現(xiàn)，使得虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了發(fā)展階段。期間，金融工具的推出以及金融市場的建立有了較快發(fā)展。

第三，虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段。

虛擬經(jīng)濟(jì)在其活動(dòng)的時(shí)間和空間方面有了很大發(fā)展。因特網(wǎng)的迅速發(fā)展，使得網(wǎng)上銀行、網(wǎng)上股市、網(wǎng)上交易正在向我們走來，這些市場沒有一般意義的建筑物，沒有交易大廳和柜臺(tái)，"營業(yè)廳"就是網(wǎng)頁，所有交易和清算都通過互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)進(jìn)行。

沒有中心交易所和柜臺(tái)，引進(jìn)先進(jìn)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，出現(xiàn)了虛擬空間，并使得虛擬經(jīng)濟(jì)的無形化，其"假想"的程度更高。

虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段開始于90年代中期，因特網(wǎng)的發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)超市的出現(xiàn)，虛擬空間的擴(kuò)大，加上數(shù)據(jù)化存儲(chǔ)技術(shù)的采用，傳統(tǒng)的時(shí)空觀念正在經(jīng)歷一場深刻的革命。

當(dāng)人類進(jìn)入21世紀(jì)，這種虛擬化的空間和市場形式在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用將會(huì)與日俱增。此時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)及其功能發(fā)生了質(zhì)變，人類的生存空間也相應(yīng)得到了擴(kuò)充。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)的特征：

虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，其規(guī)模已超過實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，虛擬經(jīng)濟(jì)具有明顯不同的特征，概括起來，主要表現(xiàn)為高度流動(dòng)性、不穩(wěn)定性、高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性等四個(gè)方面。

1、高度流動(dòng)性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的實(shí)現(xiàn)需要一定的時(shí)間和空間，即使在信息技術(shù)高度發(fā)達(dá)的今天，其從生產(chǎn)到實(shí)現(xiàn)需求均需要耗費(fèi)一定的時(shí)間。但虛擬經(jīng)濟(jì)是虛擬資本的持有與交易活動(dòng)，只是價(jià)值符號(hào)的轉(zhuǎn)移，相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，其流動(dòng)性很高；隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，股票、有價(jià)證券等虛擬資本無紙化、電子化，其交易過程在瞬間即刻完成。正是虛擬經(jīng)濟(jì)的高度流動(dòng)性，提高了社會(huì)資源配置和再配置的效率，使其成為現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)不可或缺的組成部分。

2、不穩(wěn)定性。虛擬經(jīng)濟(jì)相對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性。這是由由虛擬經(jīng)濟(jì)自身所決定的，虛擬經(jīng)濟(jì)自身具有的虛擬性，使得各種虛擬資本在市場買賣過程中，價(jià)格的決定并非象實(shí)體經(jīng)濟(jì)價(jià)格決定過程一樣遵循價(jià)值規(guī)律，而是更多地取決于虛擬資本持有者和參與交易者對未來虛擬資本所代表的權(quán)益的主觀預(yù)期，而這種主觀預(yù)期又取決于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)前景、政治及周邊環(huán)境等許多非經(jīng)濟(jì)因素，增加了虛擬經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性。

3、高風(fēng)險(xiǎn)性。由于影響虛擬資本價(jià)格的因素眾多，這些因素自身變化頻繁、無常，不遵循一定之規(guī)，且隨著虛擬經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，其交易規(guī)模和交易品種不斷擴(kuò)大，使虛擬經(jīng)濟(jì)的存在和發(fā)展變得更為復(fù)雜和難以駕御，非專業(yè)人士受專業(yè)知識(shí)、信息采集、信息分析能力、資金、時(shí)間精力等多方面限制，虛擬資本投資成為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的投資領(lǐng)域，尤其是隨著各種風(fēng)險(xiǎn)投資基金、對沖基金等大量投機(jī)性資金的介入，加劇了虛擬經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)性。

4、高投機(jī)性。有價(jià)證券、期貨、期權(quán)等虛擬資本的交易雖然可以作為投資目的，但也離不開投機(jī)行為，這是市場流動(dòng)性的需要所決定的。隨著電子技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)高科技的迅猛發(fā)展，巨額資金劃轉(zhuǎn)、清算和虛擬資本交易均可在瞬間完成，這為虛擬資本的高度投機(jī)創(chuàng)造了技術(shù)條件，提供了技術(shù)支持。越是在新興和發(fā)展不成熟、不完善、市場監(jiān)管能力越差，防范和應(yīng)對高度投機(jī)行為的措施、力度越差的市場，虛擬經(jīng)濟(jì)越具有更高的投機(jī)性，投機(jī)性游資也越容易光顧這樣的市場，達(dá)到通過短期投機(jī)，賺取暴利的目的。

三、適度虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用

虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對立，但又密切聯(lián)系，各種形態(tài)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是與不同階段實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相適應(yīng)的，而且是實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。然而，虛擬經(jīng)濟(jì)一旦形成并發(fā)展，就會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深刻的影響。這些影響主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是，虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的延伸。

虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的必要補(bǔ)充，并有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。在虛擬經(jīng)濟(jì)的初始形態(tài)，股份制的出現(xiàn)不僅在股東共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，為產(chǎn)業(yè)資本提供資金融通，而且有利于企業(yè)加強(qiáng)管理，促進(jìn)競爭機(jī)制的形成，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量。

虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，金融衍生工具的出現(xiàn)是適合價(jià)格劇烈變化要求的，新的工具和市場形式可以用來防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，確保產(chǎn)業(yè)資本運(yùn)行的穩(wěn)定性。

虛擬經(jīng)濟(jì)的成熟階段，網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)使得虛擬經(jīng)濟(jì)在時(shí)間和空間上對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行了有益的補(bǔ)充，網(wǎng)上交易的開通，為更多的潛在交易者提供了市場準(zhǔn)入的可能，并大大地推進(jìn)了跨越時(shí)空的金融交易。此外，網(wǎng)絡(luò)超市的出現(xiàn)不僅有利于簡化購物手續(xù)，而且會(huì)大幅節(jié)約交易成本。

二是，虛擬經(jīng)濟(jì)有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本形成。虛假經(jīng)濟(jì)有利于提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金融通能力，在一定程度上保證實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金來源。比如，股票資本的出現(xiàn)使得上市公司可以獲得穩(wěn)定的產(chǎn)業(yè)資本來源；金融衍生工具的出現(xiàn)促使相關(guān)資產(chǎn)（或標(biāo)的物）的流動(dòng)性有所提高，并為風(fēng)險(xiǎn)控制提供新的手段，有助于增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性；網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的空間有所延拓，此外，較低的成本使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資成本趨于降低。值得注意的是，對于股票資本和金融衍生工具來說，托賓"q比率"的增加，有利于促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的資本形成，擴(kuò)大資本形成的基礎(chǔ)。

三是，虛擬經(jīng)濟(jì)有助于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。

虛擬資本的出現(xiàn)，表面上看，是從產(chǎn)業(yè)資本中分化出來的一部分，作為一種獲取收益的權(quán)證，因而具有虛擬性。然而，虛擬資本的形成并非"虛無縹緲"或"無中生有"，而是以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)而產(chǎn)生，并形成對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有益的補(bǔ)充，這種補(bǔ)充傾向于降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的成本。

股票資本的出現(xiàn)使得借貸資本形態(tài)轉(zhuǎn)化為股票分紅，這樣，不僅使產(chǎn)業(yè)資本的來源得到保證，而且傾向于降低資本成本；對于金融衍生工具來說，新的金融工具的出現(xiàn)，使相關(guān)資產(chǎn)的流動(dòng)性有所提高，盈利能力有所擴(kuò)大，并直接或間接地降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金成本；就網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)而言，虛擬交易場所和空間的擴(kuò)大，不僅拓展了現(xiàn)實(shí)的空間，而且直接降低了相關(guān)設(shè)施成本，如網(wǎng)上購物、網(wǎng)絡(luò)交易相對降低了實(shí)際經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)的尋租成本或交易成本。

四是，虛擬經(jīng)濟(jì)可對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重組。

虛擬經(jīng)濟(jì)是以虛擬資本運(yùn)動(dòng)為特征，與實(shí)體資本相比較，虛擬資本所有權(quán)的市場性更強(qiáng)，其價(jià)格構(gòu)成中包括預(yù)期因素和時(shí)間因素。尤其是一些新的風(fēng)險(xiǎn)對稱性金融工具可以對實(shí)體經(jīng)濟(jì)所有權(quán)進(jìn)行重新組合，產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的重新"捆綁"。

總之，虛擬經(jīng)濟(jì)雖然獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而存在，卻以現(xiàn)實(shí)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)為基礎(chǔ)，不能離開實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。虛擬經(jīng)濟(jì)是與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對應(yīng)的，卻能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行產(chǎn)生深刻的影響，并且相應(yīng)提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效益。

四、過度虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響

虛擬經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)及其發(fā)展是實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必然結(jié)果和客觀要求，如果虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展階段和水平，虛擬經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn)便不能得到有效發(fā)揮，相反，其不利影響會(huì)有所放大。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮促進(jìn)作用是有一定條件的，過度發(fā)展、缺乏管理的虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生嚴(yán)重的危害。

第一，虛擬經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生"泡沫"經(jīng)濟(jì)。

虛擬經(jīng)濟(jì)價(jià)格形成往往與心理預(yù)期和時(shí)間密切相關(guān)，一旦對未來經(jīng)濟(jì)形勢展望過于樂觀，便可能出?quot;虛假繁榮"，出現(xiàn)"泡沫"，最終形成經(jīng)濟(jì)衰退。

股票交易本來有利于股票一級(jí)市場發(fā)行和股票融資，但是，如果股票交易過度，市盈率高，轉(zhuǎn)手率太高（這意味著其價(jià)格變化頻繁而且幅度大），股票市場所停留的資金量就會(huì)越來越大，這些被"擠出"的資金可能來自產(chǎn)業(yè)資本，因而會(huì)相應(yīng)減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金。不僅如此，股票市場價(jià)格的劇烈變化，還會(huì)在相當(dāng)程度上影響到人們的資產(chǎn)，尤其是價(jià)格下降時(shí)，所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)可能形成需求萎縮而直接影響到社會(huì)總需求變化，使宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的幅度和頻率有所加劇。為此，大多數(shù)國家創(chuàng)建商業(yè)銀行、組建股票市場、金融衍生市場以及開通網(wǎng)上交易，其目的在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的支持，而不在于促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的膨脹。經(jīng)驗(yàn)表明，虛擬經(jīng)濟(jì)的過快發(fā)展，常常會(huì)形成金?quot;泡沫"，最終危及經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

第二，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求產(chǎn)生劇烈震蕩。

虛擬經(jīng)濟(jì)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為參照系或相關(guān)資產(chǎn)，其價(jià)格變化表現(xiàn)為對實(shí)體經(jīng)濟(jì)預(yù)期趨勢。實(shí)際上，虛擬經(jīng)濟(jì)可以作為實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來變化的一面鏡子或參照物，展示未來經(jīng)濟(jì)可能出現(xiàn)的變化趨勢，正因?yàn)槿绱耍摂M經(jīng)濟(jì)的劇烈變化可能帶來實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為的相應(yīng)變化，比如股票和金融衍生工具價(jià)格的變化，將直接影響到相關(guān)資產(chǎn)市場（現(xiàn)貨市場）的供求變化；外匯遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)價(jià)格的變化，會(huì)反過來影響到外匯現(xiàn)匯的供求及其價(jià)格變化。因此，虛擬經(jīng)濟(jì)會(huì)增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)供求失衡的力量。

第三，虛擬經(jīng)濟(jì)可能成為監(jiān)管和稅收的"盲區(qū)"。

虛擬經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài)中以非中心場所為特點(diǎn)的市場部分可能游離于宏觀管理之外，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比較，這些經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的合法性較難得到確保，監(jiān)管上有可能存在"漏洞"，尤其是虛擬經(jīng)濟(jì)往往處于國家稅收管理范圍之外。一旦大量的實(shí)體經(jīng)濟(jì)行為為虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所替代，國家稅收的稅基范圍會(huì)相應(yīng)縮小，從而影響到國家稅收的合理增長。

五、促進(jìn)我國虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對策

當(dāng)人類社會(huì)已經(jīng)開始進(jìn)入虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成熟階段，我國虛擬經(jīng)濟(jì)初級(jí)階段發(fā)展過程中，既面臨機(jī)遇，又面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。從機(jī)遇來看，隨著全球網(wǎng)絡(luò)業(yè)的發(fā)展，中國網(wǎng)絡(luò)市場具有巨大的潛在市場，外資正看好中國網(wǎng)絡(luò)市場的前景。中國的電腦及網(wǎng)絡(luò)市場具有很大的發(fā)展空間，中國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有較大的潛力。近年來，日本、美國和中國臺(tái)灣省的上市公司通過加強(qiáng)科技開發(fā)，實(shí)行向網(wǎng)絡(luò)公司轉(zhuǎn)型，把發(fā)展目標(biāo)瞄向中國市場。

從挑戰(zhàn)來看，我國的虛擬經(jīng)濟(jì)仍處于初級(jí)階段，不僅股票市場發(fā)展規(guī)模小，受企業(yè)運(yùn)行機(jī)制的影響，作為虛擬經(jīng)濟(jì)初級(jí)形態(tài)的股票市場還有待規(guī)范和發(fā)展。在金融衍生工具的推出方面，我國金融創(chuàng)新受到強(qiáng)大的制度性約束，金融行業(yè)市場化程度很低，還有待于充分發(fā)揮市場機(jī)制作用，建立有效的金融機(jī)構(gòu)體系和金融市場體系。

為了推進(jìn)我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，要從我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況出發(fā)，按照實(shí)體經(jīng)濟(jì)的要求和條件，采取有利措施，積極創(chuàng)新，逐步推進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的目的是要促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效的延伸，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提高效率提供有效的空間。無論是發(fā)展股票、期貨、期權(quán)等金融工具，還是發(fā)展以網(wǎng)絡(luò)交易為標(biāo)志的成熟形態(tài)的虛擬經(jīng)濟(jì)，都要從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性等特點(diǎn)，明確虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，對金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的積極性予以保護(hù)，適當(dāng)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面，既要?jiǎng)?chuàng)造條件，因勢利導(dǎo)推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；又要加強(qiáng)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)。為此，要做好以下幾方面工作：

一是，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的設(shè)施。

對于可以代替實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的虛擬經(jīng)濟(jì)部分要有條件地發(fā)展，力求降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營成本。要轉(zhuǎn)變宏觀管理的觀念，逐步取消金融管制，建立合理的金融監(jiān)管體系，完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管，增強(qiáng)透明度，確保虛擬經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。

二是，根據(jù)虛擬經(jīng)濟(jì)可能面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。

虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，其價(jià)格變化更多地受心理預(yù)期所影響，因而具有比現(xiàn)實(shí)金融交易的風(fēng)險(xiǎn)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)日益突出。要加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理，如在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，要做好防火墻設(shè)置，要有確切的安全防護(hù)措施，確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，避免其有效性隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新而有所降低。

在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，要針對虛擬經(jīng)濟(jì)中存在風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易行為，對虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)重組適當(dāng)加以限制，不僅要對虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性加強(qiáng)管理，而且要對風(fēng)險(xiǎn)從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移予以防范，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的保證。

三是，加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的宏觀管理。

不管是對新的金融工具，還是對提供虛擬服務(wù)（虛擬社區(qū)、網(wǎng)頁、郵箱等虛擬服務(wù)）虛擬場所，都要加強(qiáng)宏觀調(diào)控，適時(shí)制定有效的虛擬經(jīng)濟(jì)法規(guī)，頒布相關(guān)的稅收和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，確保虛擬經(jīng)濟(jì)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮積極作用。

四是，加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理。

虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能會(huì)給現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)提供經(jīng)濟(jì)金融犯罪的可乘之機(jī)，為此，要加強(qiáng)對虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理，防止通過虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行非法金融交易、盜竊資金、"洗錢"等金融犯罪。

五是，建立和完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

虛擬資本的發(fā)展可能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了形成競爭和替代。例如虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將使銀行業(yè)面臨新的重組。原來，電子商務(wù)和電子貨幣的普遍使用，銀行辦公大樓開始出現(xiàn)減少，并相應(yīng)增加網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。據(jù)報(bào)導(dǎo)，美國政府已經(jīng)決定對銀行業(yè)進(jìn)行重組，僅在加州就要關(guān)閉120家分行，裁員3700人。今后若干年內(nèi)，美國銀行業(yè)的經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)將減少一半左右。

為了適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展，還要在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施，要努力推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力；重組銀行業(yè)，充分發(fā)揮金融中介的作用；逐步放松金融管制，推進(jìn)利率市場化，完善貨幣市場和資本市場，建立適應(yīng)市場機(jī)制運(yùn)行的金融市場體系；在宏觀調(diào)控手段方面，要努力采用市場化手段，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的積極性。總之，要通過多方面的努力，為發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造條件，推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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2.Hiferding,R.,1910,FinanceCapital,London:Routledge&KeganPaul.

第6篇

[關(guān)鍵詞]：虛擬經(jīng)營整合經(jīng)營

虛擬經(jīng)濟(jì)是信息革命引發(fā)的一種經(jīng)濟(jì)形態(tài),它在實(shí)體經(jīng)濟(jì)整合過程中產(chǎn)生10倍的生產(chǎn)率。這是一個(gè)確實(shí)需要人們高度重視的一個(gè)全新的問題,而我們所見到的事實(shí)是,虛擬經(jīng)濟(jì),它本身并不生產(chǎn)和創(chuàng)造人類物質(zhì)形態(tài)的商品,而是以網(wǎng)絡(luò)為載體的一種經(jīng)濟(jì)行為,是依靠品牌、商標(biāo)、信譽(yù)、技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)發(fā)展知識(shí)經(jīng)濟(jì)的新的經(jīng)濟(jì)模式。也就是說它本身并不能滿足人類的物質(zhì)需要。但是正如人們所知的高速公路一經(jīng)開通,它就可以為人類帶來巨大的財(cái)富,這就是我們常說的要致富快修路的道理所在。可見,交通是人們走向富裕的一項(xiàng)關(guān)鍵性工程。現(xiàn)代所謂的新工業(yè)文明構(gòu)建的信息高速公路,一經(jīng)開通,不僅能產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟(jì)價(jià)值,而且對人類的文明形態(tài)及其價(jià)值觀念將產(chǎn)生深刻而巨大的影響。現(xiàn)在全球范圍的信息高速公路有的已開通,有的正在開通之中。筆者只是想從在信息高速公路已開通的條件下,探討它對企業(yè)營銷所產(chǎn)生的影響以及所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

一、虛擬整合經(jīng)營的案例分折

案例之一:耐克“借雞下蛋”

網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅猛發(fā)展為虛擬經(jīng)營提供了良好的技術(shù)支持,使其蓬勃地發(fā)展起來。但是事實(shí)上,虛擬經(jīng)營并非是網(wǎng)絡(luò)時(shí)代的新生兒。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代,有些企業(yè)家已經(jīng)開始有意識(shí)地使用了虛擬經(jīng)營這一經(jīng)營方式,以耐克為例,它作為國際知名品牌,不僅在歐美極負(fù)盛名,在發(fā)展中國家也盡人皆知。這是因?yàn)樵跇O具現(xiàn)代商品意識(shí)的總裁菲爾·耐克的精心策劃和奮力開拓下,選擇了適當(dāng)靈活的“借雞下蛋”的生產(chǎn)方式,創(chuàng)業(yè)之初,由于菲爾·耐克準(zhǔn)確地預(yù)測到彈性好又能防潮的運(yùn)動(dòng)鞋的市場前景,耐克鞋憑獨(dú)特的設(shè)計(jì)、新穎的造型迅速在美國打開了市場。隨著公司的壯大,菲爾·耐克把眼光投向國際市場。但是,耐克鞋價(jià)格較高,如果依靠出口進(jìn)入其它國家市場,本身的高價(jià)位再加上各國,尤其是發(fā)展中國家的高關(guān)稅,很難被這些國家顧客所接受。

那么,如何解決這一難題呢?這便是耐克公司的“借雞下蛋”法。耐克公司通過在愛爾蘭設(shè)廠進(jìn)入歐洲市場并以此躲過高關(guān)稅,又在日本聯(lián)合設(shè)廠打入日本市場。在20世紀(jì)70年代末能有這種巧妙構(gòu)想,不能不令人欽佩。耐克公司的經(jīng)理們只是集中公司的資源,專攻附加值最高的設(shè)計(jì)和營銷,然后坐著飛機(jī)來往于世界各地,把設(shè)計(jì)好的樣品和圖紙交給勞動(dòng)力較低的國家的企業(yè),最后驗(yàn)收產(chǎn)品,貼上耐克的商標(biāo),銷售給每個(gè)喜愛耐克的消費(fèi)者。

隨著各地區(qū)公司生產(chǎn)成本的變化,耐克公司的合作對象從日本、西歐轉(zhuǎn)移到了韓國、中國的臺(tái)灣,進(jìn)而轉(zhuǎn)移到中國內(nèi)地、印度等勞動(dòng)力價(jià)格更低廉的地區(qū)。目前,更為看好東南亞國家。

由于耐克公司在生產(chǎn)上采取了借雞下蛋法,從而本部人員相當(dāng)精簡而又有活力,這樣避免了很多問題的拖累,使公司能集中精力關(guān)注產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和市場營銷等方面的問題,及時(shí)收集市場信息,并及時(shí)將它反映在產(chǎn)品的設(shè)計(jì)上,然后快速由世界各地的簽約廠商生產(chǎn)出來滿足需要。耐克公司的這種策略,從理論上可以歸納為虛擬經(jīng)營的范疇。所謂虛擬,它是計(jì)算機(jī)術(shù)語中的一個(gè)常用詞,引到企業(yè)管理中,實(shí)質(zhì)上就是直接用外部力量,整合外部資源的一種策略。雖然虛擬策略作為一種管理方法被明確提出的時(shí)間并不長,但是許多企業(yè)其實(shí)早已應(yīng)用,耐克的借雞下蛋就是一個(gè)典型案例之一。

案例之二:聯(lián)網(wǎng)花店與筑巢網(wǎng)

最近見到一個(gè)有趣的資料,說的是美國有一位姑娘本來是每天在街頭賣花,但是在與朋友聊天時(shí)知道國際互聯(lián)網(wǎng)的知識(shí)后,忽發(fā)靈感:“我為什么不在國際互聯(lián)網(wǎng)上建一個(gè)花店呢?把各種花卉的照片、說明及價(jià)格放在網(wǎng)上,再通知離顧客最近的花店在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)將花送到客戶家中。”這位姑娘據(jù)此構(gòu)想,花了5000美元,買回電腦,請人編制了軟件,聯(lián)上了網(wǎng),在不到40平方米的家中開起了世界上第一家虛擬花店。據(jù)說不到1年的時(shí)間,賣花姑娘的聯(lián)網(wǎng)花店遍及全美,年?duì)I業(yè)額超過了千萬美元。從這個(gè)案例我們可以把虛擬企業(yè)定義為利用信息技術(shù),將地域上分散的各種資源迅速有效地組織起來,形成一個(gè)功能齊全、統(tǒng)一指揮的虛擬的企業(yè)實(shí)體。它以信息技術(shù)手段獲取內(nèi)部與外部的資源,擺脫了對內(nèi)部資源的過分依賴,以低成本迅速整合更大范疇的資源,集中核心業(yè)務(wù)資源培育核心競爭優(yōu)勢;而且虛擬企業(yè)還適應(yīng)多品種、少批量、多變性和不確定性的市場需求,具有很強(qiáng)的市場應(yīng)變能力。萬通成立的“筑巢網(wǎng)”是對中國傳統(tǒng)房地產(chǎn)企業(yè)的創(chuàng)新,突出了虛擬企業(yè)的組織優(yōu)勢。客戶只需在筑巢網(wǎng)上選好、訂好戶型,其余的事包括征地、報(bào)建、施工、采購和裝修等,萬通全部完成。3～6個(gè)月后客戶就可以搬進(jìn)裝修一新的獨(dú)立住宅之中。這種網(wǎng)上買賣房屋的模式,完全打破了傳統(tǒng)房產(chǎn)不可逾越的地域性,實(shí)現(xiàn)了萬通與客戶溝通。更重要的是,萬通通過筑巢網(wǎng)構(gòu)筑了全新的合作與擴(kuò)張模式,即萬通———開發(fā)商———客戶,做異地市場,做全國市場,充分利用當(dāng)?shù)氐娜瞬藕唾Y源,以最小的投入占領(lǐng)更大的市場。

萬通將自己定位于房屋供應(yīng)商,用手中的技術(shù)、客戶、品牌和采購體系等資源與地產(chǎn)商合作,地產(chǎn)商提供熟地并取得開工許可證,萬通負(fù)責(zé)房屋建造與服務(wù);地產(chǎn)商從客戶處收取的是將生地變?yōu)槭斓氐脑鲋蒂M(fèi),而萬通收取的是相當(dāng)于房屋建筑成本15%的服務(wù)費(fèi)。萬通已與上海、蘇州、西安和海口等城市的地產(chǎn)商簽訂了建獨(dú)立住宅的合作協(xié)議。在各地設(shè)大區(qū)經(jīng)理,以技術(shù)培訓(xùn)、資金投入、提供市場研究、產(chǎn)品研究、樣板房、營銷系統(tǒng)作房屋售后服務(wù),并輸出技術(shù)與品牌,個(gè)別潛力大的項(xiàng)目全力投入最多10%的股本金。這一全新運(yùn)作模式的優(yōu)勢,一是效率高、成本低、質(zhì)量好且有品牌優(yōu)勢;二是增強(qiáng)了抗打擊能力,傳統(tǒng)全能房地產(chǎn)企業(yè)通常是經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)猛跑,一旦經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)就可能套死。而這種新模式使萬通在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)賣房子,蕭條時(shí)買土地,實(shí)現(xiàn)大營業(yè)額、大現(xiàn)金流量,而無存貨、無負(fù)債。萬通一心想利用筑巢網(wǎng)無限延伸的功能實(shí)現(xiàn)從北京走向全國市場的擴(kuò)張。他們還雄心勃勃地提出只需要5年時(shí)間,僅獨(dú)立住宅這一產(chǎn)品的營業(yè)額要達(dá)到100個(gè)億,最終完成資本與市場的無土地?cái)U(kuò)張。綜上所述,無論是美國的聯(lián)花店,還是我國的萬通筑巢網(wǎng),都是虛擬企業(yè)在不同行業(yè)初步顯現(xiàn)的雛型。因?yàn)樗且粋€(gè)新生事物,現(xiàn)在所作的介紹,目的是引起更多的商家與廠家重視。

從上述案例的分析可以看出幾個(gè)問題,一是虛擬經(jīng)濟(jì)與營銷的關(guān)鍵是設(shè)計(jì),人們所說的現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)入了設(shè)計(jì)時(shí)代,當(dāng)然重要的是產(chǎn)品設(shè)計(jì),它是企業(yè)發(fā)展核心競爭力的一個(gè)極為重要的問題。現(xiàn)在,我國企業(yè)正面臨一個(gè)全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景,中國的企業(yè)已成為生產(chǎn)全球化的一個(gè)環(huán)節(jié),一個(gè)重要的生產(chǎn)基地。依靠我國的比較優(yōu)勢,中國的外貿(mào)規(guī)模位于世界第9位,但是從貿(mào)易能力上講我們的差距還不小。例如從人均出口額上看,美國3167美元,日本3714美元,德國7367美元,而我國僅為140美元。差距的原因是信息能力與國際銷售渠道的問題,當(dāng)然更為重要的是觀念上的差距。國內(nèi)企業(yè)把國際貿(mào)易看作是進(jìn)出口,而真正的國際貿(mào)易是世界上任何一個(gè)角落有需求,就要將最便宜的商品賣到那去。而這需要發(fā)達(dá)

的信息網(wǎng)絡(luò)、先進(jìn)的信息處理技術(shù)才能辦到。從這個(gè)意義上看,我國的企業(yè)面臨著一個(gè)知識(shí)化、數(shù)字化、虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化和全球化的變革。企業(yè)的競爭力日益與信息化程度相關(guān),競爭優(yōu)勢也不再僅限于成本、差異性和目標(biāo)聚集三種形式,而是以英特網(wǎng)為基礎(chǔ),整合企業(yè)所有鏈接的環(huán)節(jié)。充分挖掘企業(yè)環(huán)節(jié)中的每一個(gè)經(jīng)濟(jì)元素的潛在價(jià)值,開發(fā)新的客戶資源,這是企業(yè)生存、發(fā)展和實(shí)現(xiàn)飛躍的必然趨勢,其中一個(gè)重要的問題是整合營銷,電子商務(wù)則是其重要的營銷模式,其特點(diǎn):一是信息化,二是無形化,三是軟式化,四是網(wǎng)絡(luò)化,五是虛擬化,六是微型化以及一體化等。從其本身來看,一是動(dòng)態(tài)價(jià)格是競爭的焦點(diǎn),二是數(shù)據(jù)庫是核心,三是個(gè)性化服務(wù)是特色,四是許可營銷是追求實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。

二、整合營銷的內(nèi)涵及其意義

任何一個(gè)商家與廠家所關(guān)注的不是有何種商品,有多少商品的問題,而是它的商品能銷售多少的問題,產(chǎn)生多大的經(jīng)濟(jì)回報(bào)的問題。這就是營銷的學(xué)問所在。不少的商家與廠家為此確實(shí)作出過不少的努力,想過不少辦法,但是現(xiàn)在的問題是商品過剩呢?還是營銷策略與方法不當(dāng)?這確實(shí)是一個(gè)需要認(rèn)真思考的問題之一。有人說你的本事不在于你能生產(chǎn)什么產(chǎn)品,而在于你能賣出什么產(chǎn)品,賣出多少是你對消費(fèi)者的消費(fèi)需求規(guī)律的了解和認(rèn)識(shí)。我們現(xiàn)在正面對一個(gè)消費(fèi)過剩的背景,即生產(chǎn)與消費(fèi)、消費(fèi)與需求之間的逆反,消費(fèi)從有限走向無限。這樣的欲望被文化化了,反之則是文化被高度的物質(zhì)欲化了,商品也開始近于文化而遠(yuǎn)于物,開始以好惡而不是以優(yōu)劣加以區(qū)分了。為此有的學(xué)者認(rèn)為當(dāng)代社會(huì),物品不是先生產(chǎn)出來變成時(shí)尚,是為了創(chuàng)造一種時(shí)尚。

當(dāng)代社會(huì)最重要的是對需要的刺激,結(jié)果是一個(gè)需要刺激另一個(gè)需要,不斷地推進(jìn)。最終是以虛擬的需要取代現(xiàn)實(shí)的需要,把未來的需要變成當(dāng)前的需要,這是一個(gè)消費(fèi)遠(yuǎn)比生產(chǎn)更為重要的社會(huì),一個(gè)經(jīng)常進(jìn)行生產(chǎn)必需品的消費(fèi)社會(huì),一個(gè)刺激需要傾銷的過剩的商品社會(huì)。它不是為了缺乏而生產(chǎn),而是為了需要而生產(chǎn)。當(dāng)代社會(huì)浪費(fèi)也成為消費(fèi),傳統(tǒng)社會(huì)是需要成為商品,而當(dāng)代社會(huì)則是商品成為需要。這里強(qiáng)調(diào)的消費(fèi)心理的一些變化,正是從人們講的消費(fèi)心理需要的基礎(chǔ)上講的營銷學(xué)。正在興起的網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì),其中一個(gè)重要的發(fā)展趨勢,就是網(wǎng)上營銷。有的學(xué)者提出整合營銷的概念,是針對不整合營銷提出的,也就是說因?yàn)榇嬖诓徽?所以才有整合的概念提出。要明白整合營銷,就要明白不整合,這樣才能深刻理解整合營銷的內(nèi)涵及其意義所在。

現(xiàn)在的所謂市場營銷學(xué),更多的是傳統(tǒng)的營銷理論,而極少涉及現(xiàn)代營銷的問題,也就是說更多的是傳統(tǒng)與現(xiàn)代營銷的不整合問題。首先是商家與廠家與消費(fèi)者之間的不整合,也就是說兩家進(jìn)貨,雖作過一些市場調(diào)查,但更多的是一般化的市場調(diào)查,所以商家進(jìn)貨與消費(fèi)者之間存在不整合;廠家的生產(chǎn)雖然也作過市場調(diào)查,但更多的是一般化的了解,商家與廠家的注意力集中在現(xiàn)實(shí)的消費(fèi)熱點(diǎn)上,他們總是關(guān)注市場正在關(guān)注的消費(fèi)熱點(diǎn),而極少關(guān)注潛在的市場需求、市場走勢及其變化規(guī)律,其次是當(dāng)前與長遠(yuǎn)之間的不整合,有些商品從當(dāng)前而言,是一個(gè)消費(fèi)熱點(diǎn),但是從長遠(yuǎn)來講,一般的規(guī)律是當(dāng)前的熱點(diǎn)進(jìn)入高峰之時(shí),正是走向低谷的一個(gè)標(biāo)志,任何一個(gè)商品進(jìn)入市場總是有一個(gè)被消費(fèi)者認(rèn)可而形成熱點(diǎn)的過程;有一個(gè)由消費(fèi)熱點(diǎn)走向低谷,被新的商品所取代的過程。我們應(yīng)當(dāng)研究與思考這種消費(fèi)者的消費(fèi)心理的變化規(guī)律及消費(fèi)需求的變化規(guī)律。但是現(xiàn)在的問題是對上述問題一般說來并沒有引起更多的商家與廠家所關(guān)注與重視,所以商家進(jìn)貨與廠家生產(chǎn)與消費(fèi)者之間總是難以整合,當(dāng)然更有營銷理念與營銷策略之間的傳統(tǒng)與現(xiàn)代的不整合,以及營銷戰(zhàn)略選擇上的不整合,亦有消費(fèi)者對現(xiàn)代的營銷策略、理念以及營銷戰(zhàn)略的適應(yīng)過程。一般說來,消費(fèi)者更多的適應(yīng)于傳統(tǒng)的營銷方式,這就是普遍的消費(fèi)者直接進(jìn)入消費(fèi)市場選購的方式,而對于電于商務(wù)的網(wǎng)上購物方式一般難以被更多消費(fèi)者所適應(yīng)。

可見,在營銷問題上,首先是理念、策略、營銷方式上存在著不整合;其次是傳統(tǒng)營銷與網(wǎng)絡(luò)營銷之間存在著不整合;再次是商家進(jìn)貨與廠家生產(chǎn)與消費(fèi)者之間的不整合等。正因?yàn)槿绱?才提出了一個(gè)由不整合向整合轉(zhuǎn)化的問題。由于這種不整合向整合轉(zhuǎn)化,可以帶來巨大的經(jīng)濟(jì)效益,因此更是思維方式和觀念的深刻變革,也可以說是企業(yè)經(jīng)營模式的革命。

其實(shí),我們明白了所述的不整合,自然也就可以明白整合營銷的內(nèi)涵了。所謂整合,當(dāng)然重要的是理念、策略和營銷方式由現(xiàn)在實(shí)際存在的不整合向整合轉(zhuǎn)化;由傳統(tǒng)營銷與網(wǎng)絡(luò)營銷之間實(shí)際存在的不整合向整合轉(zhuǎn)化;由商家與廠家與消費(fèi)者之間實(shí)際存在的不整合向整合轉(zhuǎn)化等。實(shí)現(xiàn)真正的整合也就是實(shí)現(xiàn)整合營銷之目的所在。由此可見,所謂整合營銷,就是營銷理念、策略和營銷方式的整合,傳統(tǒng)營銷與網(wǎng)絡(luò)營銷的整合,商家與廠家與消費(fèi)者之間的整合。

三、虛擬經(jīng)營整合營銷模式的突破

虛擬經(jīng)營作為一種全新的經(jīng)營模式,是對傳統(tǒng)的企業(yè)自給自足的生產(chǎn)經(jīng)營方式的革命,是新型的獨(dú)特的經(jīng)營模式和管理方式的融合。目前,虛擬經(jīng)營在國外已極為普遍。據(jù)鄧百氏公司(1988年全球業(yè)務(wù)研究報(bào)告)資料顯示,全球營業(yè)額在5000萬美元以上的公司當(dāng)年在虛擬經(jīng)營上的開支上升了27%,達(dá)到了3250億美元。許多國際知名品牌企業(yè)正是通過虛擬經(jīng)營,創(chuàng)造了巨大的業(yè)績。如荷蘭的飛利浦公司,企業(yè)本身并不具生產(chǎn)線,主要靠虛擬功能生產(chǎn),而企業(yè)的主要精力則是創(chuàng)造品牌和經(jīng)營市場。

在國內(nèi),虛擬經(jīng)營的理念正在為越來越多的企業(yè)所重視與采納,特別是一些受資金、技術(shù)、設(shè)備等限制的中小企業(yè),虛擬經(jīng)營正成為發(fā)揮優(yōu)勢、快速發(fā)展的一條有效途徑。溫州的美斯特邦威公司是目前國內(nèi)成功運(yùn)用虛擬經(jīng)營策略的范例之一。這家企業(yè)創(chuàng)立于1994年,主導(dǎo)產(chǎn)品是休閑系列服飾,目前已有800多個(gè)品種,年產(chǎn)銷量達(dá)300多萬件。如此大的產(chǎn)銷規(guī)模,企業(yè)走的是外包加工的路子,即所有產(chǎn)品均不是自己生產(chǎn),而是外包給廣東、江蘇等地的20多家企業(yè)加工制造,僅此就節(jié)約了2億多元的生產(chǎn)基地投資和設(shè)備購置費(fèi)用。在銷售上,它們主要采取特許連銷經(jīng)營的方式,通過契約將特許權(quán)讓給盟店,公司收取特許費(fèi)。而公司主要把精力放在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、市場管理和品牌經(jīng)營上,以便創(chuàng)造更多的競爭優(yōu)勢。由于這一全新的經(jīng)營模式關(guān)鍵是產(chǎn)品的設(shè)計(jì),因此,不少有遠(yuǎn)見的企業(yè)家高薪聘用大師級(jí)的設(shè)計(jì)師成立產(chǎn)品設(shè)計(jì)研究開發(fā)中心,緊緊抓住產(chǎn)品設(shè)計(jì)這一關(guān)鍵,在市場管理和品牌經(jīng)營上下功夫。

由此可見,虛擬經(jīng)營或整合營銷模式的實(shí)踐,必將對企業(yè)的發(fā)展帶來新的發(fā)展機(jī)遇。

1.節(jié)約資源

企業(yè)實(shí)施虛擬經(jīng)營時(shí),由于僅保留最關(guān)鍵的功能,如產(chǎn)品設(shè)計(jì)、品牌經(jīng)營等,而將其它的功能虛擬化,如可以借助外部的人力資源來彌補(bǔ)自身智力資源的不足,這樣可以節(jié)約大最的資源,把有限的資源集中在附加值高的功能上,從而避免出現(xiàn)企業(yè)的部分功能弱化而影響其快速發(fā)展。

2.競爭與競合模式

在一個(gè)虛擬組織中,組織成員之間是一種動(dòng)態(tài)組織合作的關(guān)系。雖然也有競爭,但是它們更注重建立一個(gè)雙贏的合作關(guān)系,以相互之間協(xié)同競爭為基礎(chǔ),資源和利益共享,風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān),也就是競爭與競合的關(guān)系。

3.虛擬經(jīng)營的靈活性與運(yùn)作方式的高彈性化

虛擬經(jīng)營更多注重的是短期利益,一旦市場發(fā)生變化,或者策略目標(biāo)有所改變,往往就要解散虛擬組織,組合新的虛擬企業(yè),重新創(chuàng)造新的競爭優(yōu)勢,這就是它的靈活性與動(dòng)態(tài)性。

虛擬經(jīng)營作為一種新型的高彈性的企業(yè)經(jīng)營模式,對于提高企業(yè)的應(yīng)變能

力,促進(jìn)產(chǎn)品快速擴(kuò)張,發(fā)揮市場競爭優(yōu)勢等具有重要的作用,但是,企業(yè)實(shí)施虛擬經(jīng)營策略時(shí),應(yīng)注意以下幾個(gè)問題:

關(guān)鍵性資源的掌握。企業(yè)實(shí)施虛擬經(jīng)營時(shí)不能全部借助外部力量,必須根據(jù)自身的具體情況,控制住關(guān)鍵性的資源,如產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、技術(shù)開發(fā)和銷售網(wǎng)絡(luò)等,以免受控于人。

核心競爭優(yōu)勢的確立。任何一種虛擬策略的實(shí)施,都要建立在自身競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上,都要有自身的核心競爭優(yōu)勢。有了這種優(yōu)勢,才會(huì)有對資源的整合力量,實(shí)施虛擬經(jīng)營策略才會(huì)有可靠的基礎(chǔ),與虛擬對象的合作才能長期穩(wěn)定,并能不斷地吸引新的虛擬對象加盟。

品牌戰(zhàn)略的實(shí)施。市場競爭的核心主要在于品牌的競爭。企業(yè)無論實(shí)施何種虛擬經(jīng)營方式,都要大力實(shí)施品牌戰(zhàn)略。波音、耐克等企業(yè)的成功之道,都足以證明這一點(diǎn)。

四、虛擬企業(yè)魅力何在

科斯認(rèn)為,企業(yè)和市場是兩種不同而又可以相互替代的機(jī)制。市場上的交易是由價(jià)格機(jī)制來協(xié)調(diào)的,而企業(yè)則是將許多原來屬于市場的交易“內(nèi)部化”,并用行政命令取代價(jià)格機(jī)制而成為資源配置的動(dòng)力。決定企業(yè)的關(guān)鍵變量是交易費(fèi)用。如果在組織一筆交易時(shí)企業(yè)內(nèi)部交易費(fèi)用低于市場的交易費(fèi)用,那么企業(yè)將取代市場;反之,則由市場替代企業(yè)。在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)中,一是以Internet為核心,以電信網(wǎng)、通訊網(wǎng)和企業(yè)內(nèi)部網(wǎng)等系列網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的信息技術(shù)極大地降低了市場交易費(fèi)用,使企業(yè)組織開始演化,虛擬企業(yè)逐漸成為一種主流的組織形態(tài)。信息網(wǎng)絡(luò)降低交易費(fèi)用的路徑包括:緩解有限理性,計(jì)算機(jī)及網(wǎng)絡(luò)技術(shù)是人腦的延伸,拓展了人類處理、接受、存儲(chǔ)和使用信息的能力。二是各種翻譯軟件及信息處理技術(shù)的出現(xiàn)在很大程度上降低了不同國家、不同民族間語言上的障礙。比如,一個(gè)根本不懂英語的人可以借助東方快車等翻譯軟件測覽國外的各種英文網(wǎng)站。多媒體技術(shù)使得人類的溝通不再僅僅局限于語言,而是結(jié)合聲音、圖像一同進(jìn)行表述,大大方便了人們的交流與理解,提高了人類的有限理性。三是交易可以在整個(gè)Intern上搜索產(chǎn)品信息,比較價(jià)格,地理距離的限制被打破。市場上大量的買者和賣者使交易雙方都沒有條件滋生機(jī)會(huì)主義。而且網(wǎng)絡(luò)緩解了信息在交易雙方之間分布不對稱矛盾,并使交易者獲取信息的代價(jià)降低到最低限度。更重要的是,網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)有效的懲罰機(jī)制有利于消除機(jī)會(huì)主義。產(chǎn)品的質(zhì)量問題可以在互聯(lián)網(wǎng)上被迅速傳播并使企業(yè)的信譽(yù)掃地,機(jī)會(huì)主義受到嚴(yán)厲的懲罰。

降低不確定性,信息技術(shù)使企業(yè)間交易變得更加透明更加準(zhǔn)確,減少生產(chǎn)和銷售活動(dòng)的不確定性,增強(qiáng)了企業(yè)決策的質(zhì)量。如以豐田采用計(jì)算機(jī)綜合生產(chǎn)系統(tǒng)和計(jì)算機(jī)通信技術(shù),把專賣店每時(shí)每刻發(fā)出的市場需求信息和生產(chǎn)決策系統(tǒng)及每一個(gè)零部件的生產(chǎn)現(xiàn)場聯(lián)成統(tǒng)一運(yùn)行的信息網(wǎng)絡(luò)。及時(shí)準(zhǔn)確、按比例地生產(chǎn)和購進(jìn)零部件,在最短的時(shí)間內(nèi)生產(chǎn)和組裝出市場需求的車型。

提高交易頻率,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使企業(yè)間的信息交流方便快捷,再加上網(wǎng)上支付手段的完善,使交易范疇開始突破時(shí)間與空間限制,從前不可能發(fā)生的交易發(fā)生了,從前次數(shù)較少的交易增加了。從空間角度講,網(wǎng)絡(luò)為企業(yè)增加了開拓國際市場的機(jī)會(huì),提高了空間范圍內(nèi)的交易頻率;從時(shí)間角度講,網(wǎng)絡(luò)技術(shù)使每年365天和每天24小時(shí)的全天服務(wù)成為現(xiàn)實(shí),提高了時(shí)間范圍內(nèi)的交易頻率。

降低資產(chǎn)專用性,柔性制造系統(tǒng)的廣泛應(yīng)用降低了企業(yè)的資產(chǎn)專用性。柔性制造系統(tǒng)是一種技術(shù)復(fù)雜、高度自動(dòng)化的系統(tǒng)。它將微電子學(xué)、計(jì)算機(jī)和系統(tǒng)工程等技術(shù)有機(jī)地結(jié)合起來,圓滿地解決了制造系統(tǒng)高自動(dòng)化與高柔性化之間的矛盾。柔性制造系統(tǒng)的產(chǎn)品應(yīng)變能力增強(qiáng),因?yàn)樗牡毒摺A具及物料運(yùn)輸裝置都具有可調(diào)性,而且系統(tǒng)平面布置合理,便于增減設(shè)備,滿足市場需求。這就極大地降低了資產(chǎn)的專用性,使企業(yè)的資產(chǎn)可以應(yīng)用于各種產(chǎn)品的制造而無需追加新的投資。

第7篇

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟(jì)；實(shí)體經(jīng)濟(jì)；金融市場

十六大報(bào)告指出,要正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系,這說明虛擬經(jīng)濟(jì)在我國已經(jīng)在發(fā)揮著巨大作用,并且在將來一段時(shí)期內(nèi)會(huì)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要課題。

正確地界定虛擬經(jīng)濟(jì),研究世界經(jīng)濟(jì)中虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r與趨勢,探索虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對經(jīng)濟(jì)的影響以及我國虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向?qū)ξ覈?jīng)濟(jì)在加入WTO后盡快融入世界經(jīng)濟(jì)的潮流非常有現(xiàn)實(shí)意義。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的深層次分析

虛擬經(jīng)濟(jì)是一個(gè)現(xiàn)實(shí),是總體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)組成部分和一個(gè)現(xiàn)象。馬克思關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生和發(fā)展初級(jí)階段的論述非常精辟。貨幣的功能主要是價(jià)值尺度、流通和支付手段;但在商品經(jīng)濟(jì)社會(huì)中,支付環(huán)節(jié)和實(shí)物環(huán)節(jié)發(fā)生了分離,貨幣經(jīng)歷了信用化、資本化的進(jìn)程。從實(shí)質(zhì)上講,其屬性利功能己發(fā)生了變化,它具有與實(shí)物或?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)相互聯(lián)系、又相互分離的兩重性。實(shí)體經(jīng)濟(jì)突然成了貨幣信用的天然載體。

兩者一旦分離,貨幣在經(jīng)濟(jì)生活中就逐步超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)的限制形成了全新的狀態(tài)和運(yùn)作體系。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展便突飛猛進(jìn)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展到規(guī)模化和產(chǎn)業(yè)化以后,資本積累和生產(chǎn)集中成了生產(chǎn)力的內(nèi)在需求,資本市場便以資金集中的體系出現(xiàn)了,大量的社會(huì)閑散貨幣轉(zhuǎn)換為股票、債券等各種有價(jià)證券。它是貨幣在更高層次、更大范圍的信用化,使以資金利資本流動(dòng)為代表的金融業(yè)對與實(shí)體經(jīng)濟(jì)超越又發(fā)展到了一個(gè)新的水平。航運(yùn)技術(shù)和信息技術(shù)的發(fā)展,又為國際資本流動(dòng)和國際化金融市場形成提供了發(fā)展的基本條件。二戰(zhàn)以后,世界貨幣體系幾經(jīng)變動(dòng),使得金融資本市場的影響力日趨擴(kuò)大。

該體系的發(fā)展源于實(shí)體經(jīng)濟(jì),但己大大地超出了后者,并且,體系的運(yùn)作規(guī)律也部分地脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的限制,反過來又在很大程度上操縱了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。如何認(rèn)識(shí)這種背離,使之更好地為我所用,也許是我們對虛擬經(jīng)濟(jì)最本質(zhì)和最具實(shí)踐意義的理解。

二、虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段

人大副委員長成思危在會(huì)后提出了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的幾個(gè)階段,第一個(gè)階段是閑置貨幣的資本化,即人們手中的閑置貨幣變成了可以產(chǎn)生利息的資本。第二個(gè)階段則是生息資本的社會(huì)化,即由銀行作為中介機(jī)構(gòu)將人們手中閑置的貨幣借入,再轉(zhuǎn)貸出去生息,人們還可用閑置貨幣購買各種有價(jià)證券來生息,這是人們手中的存款憑證有價(jià)證券也就是虛擬資本。第四個(gè)階段是金融市場的國際化,即虛擬資本可以跨國進(jìn)行交易。

以上的階段論客觀地描述了虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程,對人們把握虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行趨勢有很大的借鑒意義。

三、何為我國所提倡和追求的虛擬經(jīng)濟(jì)

當(dāng)前,在西方“虛擬經(jīng)濟(jì)”一詞往往是指電子商務(wù)等“網(wǎng)上經(jīng)濟(jì)”活動(dòng)。

國內(nèi)一些學(xué)者也贊同這一概念,以有形、無形來確定和劃分實(shí)物和虛擬兩種經(jīng)濟(jì)形態(tài)。電子商務(wù)的興起作為一種新的重大的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象,其本質(zhì)也是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)信用化的表現(xiàn)。

十六大以來,我國學(xué)界關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的爭論很多,大多集中在虛擬經(jīng)濟(jì)的界定上。關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)代表性的論述圍繞著信用制度展開,認(rèn)為虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵是信用制度膨脹下金融活動(dòng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏離的那一部分形態(tài),不能將建立在信用化制度下的全部金融活動(dòng)視為虛擬經(jīng)濟(jì)。有學(xué)者認(rèn)為:虛擬經(jīng)濟(jì)是指信用膨脹形成的金融資產(chǎn)和金融市場中與實(shí)體經(jīng)濟(jì)沒有直接聯(lián)系的金融交易活動(dòng)。上述界定本身并沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)理論上的含義,僅僅是為了便于對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的描述,這種觀點(diǎn)比較接近主流觀點(diǎn)。國內(nèi)還有一種觀點(diǎn)是以馬克思的勞動(dòng)價(jià)值理論來劃分,把非物質(zhì)生產(chǎn)活動(dòng)統(tǒng)統(tǒng)視為虛擬經(jīng)濟(jì)。這一劃分引出了關(guān)于價(jià)值和財(cái)富創(chuàng)造的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)理論問題。

筆者認(rèn)為,以上觀點(diǎn)在認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)上很有幫助,但是并未結(jié)合我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要論及虛擬經(jīng)濟(jì)的具體運(yùn)用。關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì),我國的資本市場運(yùn)作體系不完善,社會(huì)閑散資金投資渠道缺乏,風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入和退出架構(gòu)尚未具雛形,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展缺乏必要和充足的資金支持,中介服務(wù)組織極度不發(fā)達(dá)。只有以這些事實(shí)為基礎(chǔ)出發(fā)點(diǎn),才能論及虛擬經(jīng)濟(jì)的實(shí)質(zhì)和其重要性。

四、關(guān)于我國發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì),促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性運(yùn)行的幾點(diǎn)建議

通過以上的分析,可以看出,我國要發(fā)展的虛擬經(jīng)濟(jì)內(nèi)容和功能應(yīng)該區(qū)別于世界上虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀,結(jié)合我國的國情和虛擬經(jīng)濟(jì)的一些發(fā)展經(jīng)驗(yàn),筆者認(rèn)為完善的市場體系建設(shè)、有力的法律保證、適時(shí)的政策調(diào)整是成功的關(guān)鍵。

1.盡快建立健全風(fēng)險(xiǎn)投資體系,推動(dòng)民間資本運(yùn)營的良性擴(kuò)展。我國產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)還未實(shí)現(xiàn)高級(jí)化,集中表現(xiàn)在產(chǎn)品的附加值特別是科技含量不高,體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)發(fā)展上就是高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展相對滯后。而制約其成長的主要因素是投資渠道的不暢。美國的硅谷產(chǎn)業(yè)群是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先進(jìn)版本,它的成功應(yīng)該歸功于風(fēng)險(xiǎn)投資體系的完善。我國的創(chuàng)業(yè)資本投資已經(jīng)起步,但普遍面臨資本金嚴(yán)重不足的困難(平均資本金不足100萬元)。為此,我國應(yīng)逐步建立和完善創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制以拓展中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資的資金渠道,特別是解決科技型中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資問題。

實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo),要從兩個(gè)方面入手。一是盡快建立和完善二板市場,為風(fēng)險(xiǎn)投資提供退出渠道。二是要有效利用民間資本,使投資主體多元化。我國的居民儲(chǔ)蓄已經(jīng)突破10萬億,沒有多樣化的投資方式,既會(huì)造成社會(huì)范圍內(nèi)資金利用的低效率,也會(huì)對銀行的經(jīng)營形成巨大的壓力。

2.大力發(fā)展中介服務(wù)組織,增強(qiáng)社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),嚴(yán)格控制泡沫經(jīng)濟(jì)的過度膨脹。我國證券市場上的各類中介機(jī)構(gòu)如投資銀行、審計(jì)機(jī)構(gòu)、證券分析機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)等數(shù)量比較少,并且相比較國外相關(guān)機(jī)構(gòu)水平也比較落后。

我認(rèn)為發(fā)展我國中介組織,要明確三個(gè)方向:一是增強(qiáng)中介組織的獨(dú)立性和權(quán)威性。這在美國有安達(dá)信事件的教訓(xùn)。建議采取審計(jì)評(píng)估輪換制,規(guī)定每個(gè)審計(jì)機(jī)構(gòu)對同一公司審計(jì)的員工連續(xù)年限,并嚴(yán)格執(zhí)行責(zé)任追究制。顯然審計(jì)成本會(huì)微有增加,但其社會(huì)效益是巨大的。二是延伸中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)范圍。將更多有潛力的個(gè)小企業(yè)、高新企業(yè)納入中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)體系,為風(fēng)險(xiǎn)投資等行為創(chuàng)造更好的外在環(huán)境。三是培養(yǎng)一批高水平的經(jīng)濟(jì)分析和咨詢機(jī)構(gòu),同時(shí),將大學(xué)研究界學(xué)者和社會(huì)體機(jī)構(gòu)有機(jī)地聯(lián)系起來。學(xué)界的人力資源是寶貴的財(cái)富,內(nèi)部的爭鳴可以讓人們更好地認(rèn)清某經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的發(fā)展規(guī)律和趨勢。我國在這一方面確實(shí)有待提高。

3.進(jìn)一步規(guī)范證券市場,強(qiáng)化信息披露制度,完善市場監(jiān)管體制。近期著名的“藍(lán)田”事件竟然由一個(gè)業(yè)外的研究人員來引發(fā),從某種程度上暴露出了我國證券市場上信息批露制度的不完備性,也對我國的行政性監(jiān)管提出了一個(gè)重要課題。嚴(yán)禁違規(guī)資金入市場,防范新信貸風(fēng)險(xiǎn)的政策具有長期性。

參照國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),我國要大力推進(jìn)以下措施:首先,要嚴(yán)格股票交易實(shí)名制,每個(gè)投資者對自己的交易行為負(fù)責(zé),打擊市場內(nèi)的惡意勾結(jié),防上機(jī)構(gòu)投資者或其他人戶聯(lián)合炒作。其次,要加大對市場操縱者的處罰力度,切實(shí)保障中小股東的利益。要調(diào)動(dòng)社會(huì)閑散資金進(jìn)入資本市場,保障中小股東的權(quán)益是個(gè)關(guān)鍵,另一方面,越來越成熟的中小股東也會(huì)成為市場上有力的監(jiān)督力量和影響力量。第三,要加強(qiáng)交易信息、重大決策信息的透明程度,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)定期及時(shí)公布上市公司的股東戶數(shù)的相關(guān)資料,對公司的重大信息披露要實(shí)行負(fù)責(zé)制,嚴(yán)厲處罰散布虛假信息的公司和個(gè)人。第四,要保持政策的穩(wěn)定性,增強(qiáng)中小股東、特別是社會(huì)資金的投資積極性。

4.加快金融創(chuàng)新步伐,在有條件的地區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)。金融創(chuàng)新是虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要推動(dòng)力。金融創(chuàng)新涵蓋內(nèi)容較廣,包括貨幣和信用形式的創(chuàng)新、金融機(jī)構(gòu)組織和經(jīng)營管理上的創(chuàng)新、金融工具、交易方式和操作技術(shù)等技術(shù)上的創(chuàng)新、交易范圍的擴(kuò)大等。

嚴(yán)格地說,由于市場體系仍未完備,新經(jīng)濟(jì)尚不發(fā)達(dá),國內(nèi)金融創(chuàng)新大發(fā)展的條件還未完全具備。但是,我們可以依托上海、深圳等經(jīng)濟(jì)金融中心大力培育和發(fā)展在小范圍內(nèi)的金融衍生工具市場,如期貨期權(quán)、外匯保值等。

5.積極與外資金融機(jī)構(gòu)合作,引進(jìn)先進(jìn)的管理模式和金融工具,強(qiáng)化競爭意識(shí)。外資金融機(jī)構(gòu)資金的進(jìn)入已經(jīng)邁出了第一步,并且已經(jīng)對我國的金融業(yè)經(jīng)營帶來了巨大影響。在這種情況下,合作與學(xué)習(xí)是明智的。

第8篇

[關(guān)鍵詞]房地產(chǎn)虛擬經(jīng)濟(jì)重構(gòu)穩(wěn)定

在市場經(jīng)濟(jì)中，房地產(chǎn)有三個(gè)基本功能：一是為消費(fèi)者提供居住和工作場所；二是為個(gè)人和企業(yè)提供投資或投機(jī)機(jī)會(huì)；三是為整個(gè)信用制度提供最基本的抵押資產(chǎn)（在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)中銀行抵押資產(chǎn)的90％是房地產(chǎn)）。前者是房地產(chǎn)的自然屬性，與是否市場經(jīng)濟(jì)無關(guān)，后兩者則是房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本功能，沒有市場經(jīng)濟(jì)就沒有這兩個(gè)功能。房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的基本功能引發(fā)房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)中正反兩個(gè)方面的基本作用：其正面的基本作用在于房地產(chǎn)可以迅速通過房地產(chǎn)信貸的杠桿撬動(dòng)大量資金流向房地產(chǎn)發(fā)達(dá)地區(qū)，導(dǎo)致該地區(qū)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展（在中國這總是為地方政府帶來巨大的土地出讓和稅收收入）；而基本的負(fù)面作用就是它可能帶來泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。可見，房地產(chǎn)在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中具有很強(qiáng)的虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征，把房地產(chǎn)作為虛擬經(jīng)濟(jì)的部門之一來進(jìn)行研究更能體現(xiàn)房地產(chǎn)在市場經(jīng)濟(jì)中的特性。

然而，在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中，房地產(chǎn)（realestate）一直被認(rèn)為是一種最重要的實(shí)物資產(chǎn)（realassets），屬于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的研究范疇，房地產(chǎn)的變動(dòng)應(yīng)該與經(jīng)濟(jì)基本面相吻合。但是，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中的“房經(jīng)背離”和“房地產(chǎn)泡沫”等種種“異象”又說明了僅把房地產(chǎn)作為一種實(shí)物資產(chǎn)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們必須從當(dāng)今經(jīng)濟(jì)虛擬化的現(xiàn)實(shí)出發(fā)，運(yùn)用虛擬經(jīng)濟(jì)理論對之進(jìn)行合理的解釋。

一、房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，資本化定價(jià)方式越來越普遍，整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中虛擬經(jīng)濟(jì)部分的影響日益增強(qiáng)，相應(yīng)地，虛擬經(jīng)濟(jì)的研究也越來越重要。國內(nèi)外學(xué)者對虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和稱呼有很多種，但是它與“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”相對獨(dú)立而存在的看法卻是共同的。虛擬經(jīng)濟(jì)概念的本質(zhì)意在概括一種不同于以往的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行方式，其基礎(chǔ)就是資本化的定價(jià)方式。它是觀念支撐或心理支撐的價(jià)格形成系統(tǒng)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)是成本支撐的價(jià)格形成系統(tǒng)。從這樣的認(rèn)識(shí)出發(fā)，房地產(chǎn)的價(jià)格形成無疑屬于虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。

可見，虛擬經(jīng)濟(jì)理論重視預(yù)期和心理活動(dòng)、不確定等因素的作用，它把整個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)劃分為由成本支撐的實(shí)體經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)和由心理支撐的虛擬經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)。虛擬經(jīng)濟(jì)是一種以資本化定價(jià)方式為其行為基礎(chǔ)的特殊的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行關(guān)系，一種資產(chǎn)，不論其有形還是無形，也不論其是金融資產(chǎn)還是房地產(chǎn)，一旦以資本化定價(jià)方式來定價(jià)，它就具有虛擬資產(chǎn)的運(yùn)行特征，就應(yīng)該納入虛擬經(jīng)濟(jì)的研究框架。虛擬經(jīng)濟(jì)中的所有運(yùn)行特征、運(yùn)行規(guī)律和所發(fā)生的重大事件無不與資產(chǎn)的這種特殊定價(jià)方式有關(guān)。對房地產(chǎn)虛擬性的研究也是從資本化定價(jià)方式入手的。有關(guān)的研究如下：

1.關(guān)于房地產(chǎn)定價(jià)方式的研究。劉駿民（1998）指出：如果從定價(jià)方式的角度來看，即使是狹義的虛擬經(jīng)濟(jì)的定義也要包括房地產(chǎn)。隨后，南開大學(xué)虛擬經(jīng)濟(jì)與管理研究中心課題組“房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究報(bào)告”指出房地產(chǎn)虛擬性是介于一般商品和金融資產(chǎn)之間的，房地產(chǎn)虛擬性的主要影響因素具體包括：房地產(chǎn)存量與市場、經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)虛擬化的程度以及制度因素（包括土地制度、法律制度和市場結(jié)構(gòu)等影響房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)的主要制度因素）。

2.關(guān)于房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系研究。郭金興（2005）指出：房地產(chǎn)市場的波動(dòng)并不必然導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，房地產(chǎn)具有穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在機(jī)理。房地產(chǎn)價(jià)格的長期增長趨勢可以使貨幣供應(yīng)與經(jīng)濟(jì)增長中的貨幣需求相適應(yīng)，而房地產(chǎn)價(jià)值的相對穩(wěn)定性對穩(wěn)定貨幣發(fā)行，從而穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長具有重要意義。王國忠（2005）通過計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型的檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)：房地產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對整個(gè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值系統(tǒng)的影響是直接而顯性的。房地產(chǎn)價(jià)格與貨幣供應(yīng)在整個(gè)區(qū)間內(nèi)存在雙向的影響機(jī)制，房地產(chǎn)價(jià)格對股票價(jià)格與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的價(jià)格指標(biāo)都有著單向的傳導(dǎo)機(jī)制，房地產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)會(huì)影響股票市場的價(jià)格及實(shí)物生產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)。這說明作為虛擬經(jīng)濟(jì)的子集，房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中占有突出的地位。如果把房地產(chǎn)部門看成是虛擬經(jīng)濟(jì)的一部分，然后再來考察與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系就會(huì)發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響不但沒有減弱，反而出現(xiàn)了增強(qiáng)的趨勢。鞠方（2005）基于對現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)市場特殊性的分析，提出了一個(gè)基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的二元結(jié)構(gòu)分析框架，提出了房地產(chǎn)市場貨幣積聚假說，對房地產(chǎn)泡沫的成因進(jìn)行新的解釋。進(jìn)而把房地產(chǎn)泡沫放在協(xié)調(diào)處理好實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的角度進(jìn)行研究，重點(diǎn)剖析房地產(chǎn)泡沫、經(jīng)濟(jì)增長和金融發(fā)展三者之間的內(nèi)在聯(lián)系，從而為三者的互動(dòng)協(xié)調(diào)發(fā)展提供理論基礎(chǔ)。并指出：房地產(chǎn)市場是一個(gè)具有鮮明的虛擬經(jīng)濟(jì)特征和實(shí)體經(jīng)濟(jì)特征的特殊市場，正是由于這種“虛實(shí)兩重性”，決定了房地產(chǎn)“異象”成因的復(fù)雜性和多樣性。

二、從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的基本思路

在認(rèn)識(shí)到房地產(chǎn)的虛擬性的基礎(chǔ)上，我們可以按照虛擬經(jīng)濟(jì)的理論框架（劉駿民，2003），從虛擬經(jīng)濟(jì)角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論。這種重構(gòu)包括以下幾個(gè)有機(jī)的組成部分：①房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性研究。這是從虛擬經(jīng)濟(jì)的行為基礎(chǔ)——資本化定價(jià)方式的角度對房地產(chǎn)虛擬性進(jìn)行的研究。②對房地產(chǎn)自身的穩(wěn)定性的研究。首先，從虛擬經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行特征——強(qiáng)波動(dòng)性入手，然后，對房地產(chǎn)這種虛擬經(jīng)濟(jì)成分自身的穩(wěn)定性進(jìn)行研究。③從價(jià)格的角度來研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系。說明房地產(chǎn)價(jià)格與宏觀經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)關(guān)系——房地產(chǎn)如何影響宏觀經(jīng)濟(jì)以及宏觀經(jīng)濟(jì)對房地產(chǎn)市場產(chǎn)生什么影響。④從資金流的角度闡述房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，這種資金流包括貨幣資金流和信貸資金流。分析房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定（波動(dòng)）之間的關(guān)系構(gòu)成了新的房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的核心部分。⑤指出在虛擬經(jīng)濟(jì)條件下政府要加強(qiáng)對房地產(chǎn)市場的干預(yù)，以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。⑥案例研究。研究美國、英國、日本、中國等國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系。

由此，從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的分析框架圖大致如下：

三、從虛擬經(jīng)濟(jì)角度來重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論的意義

在經(jīng)濟(jì)虛擬化背景下，研究房地產(chǎn)虛擬性質(zhì)與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定有著重要的理論意義和實(shí)際意義。大體而言，從虛擬經(jīng)濟(jì)的角度重構(gòu)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)理論有兩個(gè)基本特點(diǎn)：第一，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)的投資和投機(jī)功能，從而將股市、債市、大宗商品期貨市場等看作一個(gè)整體來考察房地產(chǎn)，考察資金在這些領(lǐng)域中轉(zhuǎn)移流動(dòng)的規(guī)律及其影響；第二，強(qiáng)調(diào)房地產(chǎn)作為資產(chǎn)的虛擬性質(zhì)和可能的房地產(chǎn)引發(fā)的泡沫經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。這種從市場經(jīng)濟(jì)功能視角的研究將有助于從整體上把握房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。具體表現(xiàn)在：

有利于正確解釋房地產(chǎn)市場的發(fā)展。房地產(chǎn)在國民經(jīng)濟(jì)中具有特殊的重要性。傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論難以有效解釋房地產(chǎn)市場運(yùn)行中的“異象”，只有在對房地產(chǎn)虛擬性進(jìn)行深入研究的基礎(chǔ)上，才會(huì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的定義和研究領(lǐng)域有更深刻的了解；才會(huì)對虛擬經(jīng)濟(jì)的理論出發(fā)點(diǎn)是把整個(gè)經(jīng)濟(jì)看作一個(gè)價(jià)值系統(tǒng)而非物質(zhì)系統(tǒng)有更深刻的理解；這種研究必將極大地豐富虛擬經(jīng)濟(jì)的理論。

有利于提高宏觀調(diào)控政策的有效性。研究房地產(chǎn)虛擬性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)系，指出房地產(chǎn)市場的發(fā)展有利于維護(hù)整個(gè)社會(huì)的公平、穩(wěn)定和協(xié)調(diào)發(fā)展，這在客觀上為政府對房地產(chǎn)市場進(jìn)行宏觀調(diào)控提供理論依據(jù)，并有利于提高政府實(shí)施宏觀調(diào)控政策的有效性。

有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的協(xié)調(diào)發(fā)展。房地產(chǎn)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)存在千絲萬縷的聯(lián)系，房地產(chǎn)的健康發(fā)展對經(jīng)濟(jì)增長至關(guān)重要，研究房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場和實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的協(xié)調(diào)發(fā)展，從而為經(jīng)濟(jì)增長服務(wù)。

有利于和諧社會(huì)的構(gòu)建。房地產(chǎn)市場的發(fā)展事關(guān)老百姓的安居樂業(yè)和社會(huì)穩(wěn)定，房地產(chǎn)泡沫引發(fā)的財(cái)富分配效應(yīng)可能加劇收入分配差距，造成社會(huì)利益主體的矛盾激化。目前，世界大多數(shù)國家的房地產(chǎn)市場發(fā)展迅速，房地產(chǎn)對國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也呈逐年增加的趨勢，房地產(chǎn)業(yè)也已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，各國的GDP增長對房地產(chǎn)業(yè)的依賴性較強(qiáng)。在此情形下，如果房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)不正常的發(fā)展，不僅會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)業(yè)衰退，還會(huì)對金融體系甚至整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展帶來不良影響。因此，認(rèn)識(shí)房地產(chǎn)虛擬性并在此基礎(chǔ)上解決房地產(chǎn)市場發(fā)展中的問題，關(guān)系到整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行、金融安全、投資決策和社會(huì)穩(wěn)定，關(guān)系到和諧社會(huì)的構(gòu)建。

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[4]王千.房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性與宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定[D].南開大學(xué)2006年博士學(xué)位論文.

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[6]李杰,王千.房地產(chǎn)虛擬資產(chǎn)特性的理論和實(shí)證分析[J].當(dāng)代財(cái)經(jīng),2006,(2).

第9篇

從1971年布雷頓森林體系瓦解,美元停止與黃金掛鉤起,美國就一直在分化實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)。從70年代開始,美國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)占整個(gè)經(jīng)濟(jì)的比重就一直在降低,而“零和游戲”的虛擬經(jīng)濟(jì)卻一直在膨脹發(fā)展。美國制造業(yè)的整體向發(fā)展中國家轉(zhuǎn)移使美國經(jīng)常項(xiàng)目貿(mào)易逆差逐年增加,而為填補(bǔ)貿(mào)易逆差,美國只有通過虛擬資本的循環(huán)來創(chuàng)造利潤。高度的泡沫化使虛擬經(jīng)濟(jì)所呈現(xiàn)的作用不再是服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,而僅僅是在同一時(shí)間截面上以及不同時(shí)期的之間的零和的利益分配。例如,美國各大投資銀行的盈利模式近十幾年發(fā)生巨大轉(zhuǎn)變,在高收入的誘惑以及金融機(jī)構(gòu)間高激烈競爭壓力下,把利潤來源由原來的以賺取傭金為主轉(zhuǎn)向投資高風(fēng)險(xiǎn)的基金。而虛擬經(jīng)濟(jì)的泡沫終將破滅,而破滅的代價(jià)就是美元危機(jī)、美國股市持續(xù)走低和房市資產(chǎn)價(jià)格大幅縮水,以及眾多美國金融機(jī)構(gòu)因信用危機(jī)導(dǎo)致的破產(chǎn)、購并甚至國有化。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2007年,美國GDP總量為13.84萬億美元,而截至2007年12月2日的數(shù)據(jù)顯示,美國股市總市值約為17.8萬億美元。另外,2007年美國金融機(jī)構(gòu)杠桿負(fù)債比例則達(dá)到了GDP的130%以上,華爾街金融服務(wù)業(yè)全年利潤占全美公司利潤的40%。美國整個(gè)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)單軌運(yùn)行,是造成這次金融危機(jī)的重要原因。

二、政府宏觀監(jiān)管失誤

政府監(jiān)管是市場經(jīng)濟(jì)條件下政府借助一系列市場制度設(shè)置,為實(shí)現(xiàn)某些公共政策目標(biāo),對微觀經(jīng)濟(jì)主體進(jìn)行的規(guī)范與制約。美國實(shí)行自由經(jīng)濟(jì)政策,強(qiáng)調(diào)市場的內(nèi)在調(diào)節(jié)功能。而在利潤分配極其缺乏規(guī)律的虛擬經(jīng)濟(jì)行業(yè),美國政府的這種放任態(tài)度,已被證明是一種政府缺位。具體來說,美國政府在以下幾方面的監(jiān)管是缺失的:金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管存在真空地帶,房貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺失導(dǎo)致次貸發(fā)放的失控,投資銀行監(jiān)管缺失導(dǎo)致對流動(dòng)性和資本金缺乏約束,銀行“表外投資實(shí)體”監(jiān)管缺失使其虧損時(shí)重新并表引致信心危機(jī),評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)方法不夠透明。更嚴(yán)重的是,美國政府在金融危機(jī)發(fā)生之后,處置手段單一,被動(dòng)的國有化使納稅人不滿情緒激增,這也暴露了美國政府補(bǔ)救措施的匱乏。

三、金融系統(tǒng)稚嫩脆弱許多國家在經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展的環(huán)境下,未能建立與之匹配的金融系統(tǒng),其金融系統(tǒng)不成熟不健全,面對外來的沖擊往往不堪一擊。這a些問題已在亞洲金融危機(jī)中表現(xiàn)出來,這次金融風(fēng)暴席卷全球,他們亦未能幸免。但是對于以美英為代表的有著完善金融系統(tǒng)的國家,由于其金融市場是自發(fā)形成與發(fā)展起來的,市場機(jī)制在市場調(diào)節(jié)方面起主導(dǎo)作用,因此,政府干預(yù)一般只出現(xiàn)在由市場機(jī)制失靈與政府監(jiān)管失效導(dǎo)致金融不穩(wěn)定或金融危機(jī)的特殊時(shí)期,它具有較少干預(yù)和被動(dòng)干預(yù)的特點(diǎn)。而在這次金融危機(jī)面前,美國銀行大量倒閉,美國有關(guān)當(dāng)局不得不插手干預(yù),采取措施紓緩金融市場的緊張情況、挽救會(huì)影響金融體系穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu),以至支持房地產(chǎn)市場。美國一直以來奉行自由市場原則,這些干預(yù)行動(dòng)可謂前所未有。危機(jī)出現(xiàn)至今已有一年多,但即使是最樂觀的金融機(jī)構(gòu)至今仍未敢表示已看到危機(jī)完結(jié)的跡象。對于美國來說,重建金融體系,重新設(shè)置市場調(diào)節(jié)和政府干預(yù)的平衡點(diǎn),已是迫在眉睫。

四、啟示

虛擬經(jīng)濟(jì)是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)與金融深化必然結(jié)果。虛擬經(jīng)濟(jì)既能起“杠桿作用”,十倍百倍地推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。但如果對虛擬經(jīng)濟(jì)泡沫的膨脹不加限制,它又會(huì)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來極大損害,正如這次美國金融危機(jī)造成全球的經(jīng)濟(jì)蕭條。在世界多極化和經(jīng)濟(jì)全球化日益增強(qiáng)的今天,我們對虛擬經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展決不能采取視而不見或全盤否定的態(tài)度,而是應(yīng)當(dāng)認(rèn)真研究其運(yùn)動(dòng)和發(fā)展的規(guī)律,以盡量防范并消除其消極影響。從此次金融危機(jī)中,我們汲取教訓(xùn),對于虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,有以下幾點(diǎn)建議:

1.積極推動(dòng)國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性調(diào)整和改組。

2.加快銀行業(yè)的商業(yè)化改革。

3.提高上市公司質(zhì)量。

4.發(fā)展民間資本。

5.加強(qiáng)對虛擬資本的控制。

論文關(guān)鍵詞虛擬經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)

論文摘要虛擬經(jīng)濟(jì)是相對實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言的,是經(jīng)濟(jì)虛擬化的必然產(chǎn)物,是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物,以服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展,其規(guī)模已超過實(shí)體經(jīng)濟(jì),成為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相對獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)完全脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)極度膨脹時(shí),就會(huì)形成金融泡沫。因而,黨的十六大報(bào)告提出“要正確處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系”。研究虛擬經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵及其與金融危機(jī)的關(guān)系有著重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

參考文獻(xiàn):