時(shí)間：2023-04-01 10:31:08
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我對(duì)學(xué)校一年級(jí)120名學(xué)生進(jìn)行抽樣調(diào)查后了解到：學(xué)生自己整理書(shū)包的占58.2％，早晨自己穿衣服的占2.2％，自己疊被子的占1.6％，用餐時(shí)自己盛飯的占14.1％，自己每天步行到校的占5％。
由此引發(fā)我的思考：而今中國(guó)一大批小皇帝衣來(lái)伸手，飯來(lái)張口，生活自理能力普遍低下，如此進(jìn)入充滿競(jìng)爭(zhēng)的21世紀(jì)，將會(huì)慘遭淘汰。尤其是當(dāng)今農(nóng)村小學(xué)生的勞技教育已成了一個(gè)被遺忘的角落。如何針對(duì)農(nóng)村實(shí)際，對(duì)小學(xué)生加強(qiáng)勞技教育呢？
1.學(xué)習(xí)討論，明確意義，形成共識(shí)
我們組織全體教師認(rèn)真學(xué)習(xí)有關(guān)文件及《勞動(dòng)課教學(xué)大綱》，并進(jìn)行討論，在討論中廣大教師深刻地認(rèn)識(shí)到：第一，不愛(ài)勞動(dòng)的學(xué)生并不是天生懶惰，而是“日久成習(xí)”，要培養(yǎng)學(xué)生真正愛(ài)勞動(dòng)的習(xí)慣，要給予熱情地引導(dǎo)、及時(shí)地鼓勵(lì)、不懈地督促。第二，廣大教師要以身作則，不要讓學(xué)生為自己做事，如打掃辦公室、批改作業(yè)等。有時(shí)還要帶頭勞動(dòng)，實(shí)踐證明教師親自參與學(xué)生一起勞動(dòng)，能空前調(diào)動(dòng)全體學(xué)生的積極性。第三，切忌將勞動(dòng)當(dāng)作一種懲罰手段用在學(xué)生的身上，如犯錯(cuò)之后罰擦黑板、擺桌子、掃地等，因?yàn)檫@不利于培養(yǎng)學(xué)生熱愛(ài)勞動(dòng)的情感。
勞技教育缺少了家長(zhǎng)的支持和配合，就會(huì)成為無(wú)本之木，無(wú)源之水。因?yàn)橐环矫婕议L(zhǎng)可以在生活中隨時(shí)隨地指導(dǎo)學(xué)生進(jìn)行勞技訓(xùn)練，另一方面家長(zhǎng)還可以督促孩子們參加一些力所能及的勞動(dòng)，培養(yǎng)學(xué)生愛(ài)勞動(dòng)的感情。我們通過(guò)家長(zhǎng)學(xué)校舉行家長(zhǎng)教育講座等，讓學(xué)校和家長(zhǎng)形成共識(shí)：學(xué)生參與勞動(dòng)，不僅有利于形成良好的熱愛(ài)勞動(dòng)、尊重勞動(dòng)人民、愛(ài)惜勞動(dòng)果實(shí)的品質(zhì)，而且有助于發(fā)展學(xué)生的智力，在勞動(dòng)中提高學(xué)生的觀察力、創(chuàng)造力，使雙手更加靈巧；不僅有助于鍛煉身體，增強(qiáng)體質(zhì)，而且有助于學(xué)生形成健康的品質(zhì)，懂得尊重老人、孝敬父母、關(guān)心他人、幫助別人。
2.重視勞動(dòng)課教學(xué)，提高課堂教學(xué)效率
小學(xué)勞動(dòng)課是對(duì)學(xué)生進(jìn)行勞技教育的主陣地，在每學(xué)期初，學(xué)校就要求教師根據(jù)大綱要求制訂教學(xué)計(jì)劃，并認(rèn)真組織落實(shí)，保證做到：勞技課，課表上有位置，行動(dòng)上不被占擠。另外還要求廣大教師根據(jù)教材的知識(shí)點(diǎn)和編排特點(diǎn)，組織實(shí)施教學(xué)，提高每堂課的教學(xué)質(zhì)量。首先，教師應(yīng)根據(jù)小學(xué)生的好奇心理和興趣的不穩(wěn)定性，挖掘每課內(nèi)容和思想內(nèi)涵，創(chuàng)設(shè)勞動(dòng)教育的愉快氛圍和積極向上的生活情境，激發(fā)學(xué)生的思想感情，樹(shù)立勞動(dòng)觀念。如在手工制作時(shí)，播放一支精選的音樂(lè)，營(yíng)造一個(gè)和諧的音樂(lè)氛圍，讓學(xué)生隨著優(yōu)美的旋律進(jìn)行實(shí)踐操作。其次，加強(qiáng)先進(jìn)導(dǎo)向，進(jìn)行技能指導(dǎo)。教師在課前先制作幾個(gè)精致的手工制作，讓學(xué)生進(jìn)行觀賞，激發(fā)學(xué)生渾厚的興趣和強(qiáng)烈的動(dòng)手愿望，然后，指導(dǎo)其手工方法，讓學(xué)生自己操練。再次，展示勞動(dòng)成果，讓學(xué)生體會(huì)勞動(dòng)所帶來(lái)的快樂(lè)，從而樹(shù)立勞動(dòng)最光榮的思想。
3.開(kāi)發(fā)課外勞技教育的渠道
結(jié)合農(nóng)村的實(shí)際，努力開(kāi)辟課外勞技教育的渠道，讓學(xué)生到廣闊的天地里去體驗(yàn)生活，從學(xué)習(xí)體驗(yàn)中培養(yǎng)學(xué)生堅(jiān)強(qiáng)的意志，樹(shù)立艱苦奮斗、熱愛(ài)勞動(dòng)的思想。在實(shí)踐中，我們力爭(zhēng)做到勞技教育的五個(gè)結(jié)合：
與自我服務(wù)勞動(dòng)相結(jié)合要求學(xué)生自己照料自己的生活，保持自己學(xué)習(xí)環(huán)境、生活環(huán)境的整潔和美觀，培養(yǎng)學(xué)生獨(dú)立生活的能力和日常生活所必需的勞動(dòng)技能，如教育學(xué)生自己削鉛筆、包書(shū)面、整理書(shū)包、洗手洗臉、剪指甲、訂鈕扣、系鞋帶、穿衣服、鋪床疊被等。
與學(xué)校服務(wù)勞動(dòng)相結(jié)合培養(yǎng)學(xué)生熱愛(ài)勞動(dòng)、熱愛(ài)集體的思想。組織學(xué)生積極參加學(xué)校的值日勞動(dòng)、大掃除勞動(dòng)，讓學(xué)生為美化校園、美化班級(jí)出力。如擦窗掃地、布置教室、植樹(shù)澆花、沖洗廁所等。
與家庭服務(wù)勞動(dòng)相結(jié)合讓學(xué)生幫助父母干一些力所能及的家務(wù)活，讓其感到自己是家庭中的一個(gè)成員，應(yīng)該關(guān)心家中的事，做好父母的小幫手，培養(yǎng)孝敬父母長(zhǎng)輩的美德。如：洗衣做飯、掃地洗碗、買菜購(gòu)物等。
近幾年，圍繞勞動(dòng)價(jià)值論的討論從未停歇，話題不斷更新，層次逐漸深入，氣氛愈加熱烈。這是一場(chǎng)政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的理念碰撞，體現(xiàn)了政治經(jīng)濟(jì)學(xué)在新形勢(shì)下要重新定位的努力。其中或眾說(shuō)紛紜，或針?shù)h相對(duì)，種種糾纏不清的爭(zhēng)論，多因兩大理論體系相對(duì)獨(dú)立，概念語(yǔ)言不通的緣故。如果不認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，一味辯論的結(jié)果只能是似是而非，欲理還亂，無(wú)果而終。只有站在更大范圍的經(jīng)濟(jì)學(xué)比較的基礎(chǔ)上，才能看清這場(chǎng)爭(zhēng)論的實(shí)質(zhì)和意義，從而理清思路，得到有價(jià)值的成果。
以最近爭(zhēng)論的焦點(diǎn)“服務(wù)業(yè)是否創(chuàng)造價(jià)值”為例。其實(shí)這已經(jīng)不是一個(gè)辯題了，因?yàn)閷W(xué)界已經(jīng)基本上肯定了“服務(wù)業(yè)創(chuàng)造價(jià)值”的觀點(diǎn)。大家爭(zhēng)論的只是，這個(gè)觀點(diǎn)馬克思已經(jīng)說(shuō)過(guò)了的呢，還是馬克思沒(méi)說(shuō)但可以從他那兒引申出來(lái)的，還是馬克思根本就是反對(duì)的。由此引發(fā)的另一個(gè)比較熱鬧的辯題，就是我國(guó)的私營(yíng)業(yè)主是否存在剝削的問(wèn)題，大家都認(rèn)為我國(guó)的私營(yíng)業(yè)主是應(yīng)該存在的，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是有利的，爭(zhēng)論的只是他們是否在剝削，這種剝削如何定性和定量，于是又去馬克思那里尋找根據(jù)加以印證。
總之，學(xué)界對(duì)命題的態(tài)度基本是一致的，與目前的經(jīng)濟(jì)學(xué)大方向并無(wú)二致，差異的只是對(duì)馬克思勞動(dòng)價(jià)值論的態(tài)度。這個(gè)態(tài)度，總結(jié)起來(lái)，又不外乎有三種：一種認(rèn)為馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論是完全正確的，現(xiàn)在之所以有這樣那樣的疑惑，都是源于對(duì)勞動(dòng)價(jià)值論的認(rèn)識(shí)不夠深刻的緣故，所以應(yīng)該加深對(duì)勞動(dòng)價(jià)值論的認(rèn)識(shí)；一種認(rèn)為勞動(dòng)價(jià)值論的確有不足和偏頗之處，應(yīng)該被發(fā)展和革新，其內(nèi)涵和外延都應(yīng)該進(jìn)行新的拓展；一種則認(rèn)為勞動(dòng)價(jià)值論已經(jīng)過(guò)時(shí)，堅(jiān)持勞動(dòng)價(jià)值論會(huì)走回階級(jí)分析的老路，不利于生產(chǎn)力發(fā)展，所以它應(yīng)該被否定或是束之高閣。
勞動(dòng)價(jià)值論是分析命題的理論武器。現(xiàn)在大家對(duì)命題的基本態(tài)度一致，卻對(duì)分析命題的理論武器的態(tài)度出現(xiàn)差異，這只能說(shuō)明對(duì)理論的整體把握和基本概念的理解出現(xiàn)了分歧。在實(shí)際爭(zhēng)論過(guò)程中，爭(zhēng)論的核心也的確不斷地追本溯源，大家都感到不搞清楚一些基本的概念就無(wú)法再討論下去。于是如“什么是價(jià)值”、“怎樣的勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值”、“非勞動(dòng)生產(chǎn)力是否創(chuàng)造價(jià)值”、“生產(chǎn)性勞動(dòng)與非生產(chǎn)性勞動(dòng)的區(qū)分”等問(wèn)題又重新被提了出來(lái)，但是進(jìn)一步的爭(zhēng)論卻沒(méi)有結(jié)果。為什么會(huì)這樣呢？我認(rèn)為，這是把政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)基本范疇和理論出發(fā)點(diǎn)相混淆的緣故。把政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念和手段直接用來(lái)分析西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的命題，自然要出問(wèn)題，反之亦然。二
勞動(dòng)價(jià)值論雖然博大精深，但它的核心就是勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值的問(wèn)題。這個(gè)“勞動(dòng)”還有許多的規(guī)定，比如“抽象勞動(dòng)”、“生產(chǎn)性勞動(dòng)”等，這個(gè)“價(jià)值”也有自己的定義，它的經(jīng)典表述就是“凝結(jié)在商品中的無(wú)差別的人類勞動(dòng)”。我們就來(lái)看看實(shí)際爭(zhēng)論中的一些情況。
首先是關(guān)于第三產(chǎn)業(yè)是否創(chuàng)造價(jià)值問(wèn)題。
有的學(xué)者說(shuō)：
在社會(huì)主義社會(huì)，馬克思實(shí)際上不再把勞動(dòng)分為生產(chǎn)勞動(dòng)和非生產(chǎn)勞動(dòng)。在他看來(lái)，由于社會(huì)主義公有制的存在，勞動(dòng)是計(jì)劃分配的……也就不存在生產(chǎn)勞動(dòng)和非生產(chǎn)勞動(dòng)。……過(guò)去我們沒(méi)有注意到馬克思這方面的論述?！鞣絿?guó)家卻從實(shí)際出發(fā)，不拘泥生產(chǎn)勞動(dòng)和非生產(chǎn)勞動(dòng)的區(qū)分，認(rèn)為第三產(chǎn)業(yè)也創(chuàng)造國(guó)民生產(chǎn)總值……使第三產(chǎn)業(yè)得到空前發(fā)展，所占比重已超過(guò)70%?！瓰榱烁蠒r(shí)代的發(fā)展，與國(guó)際慣例接軌，我國(guó)在改革開(kāi)放初期也采納了三次產(chǎn)業(yè)的分類，也承認(rèn)第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造國(guó)民生產(chǎn)總值。從這里可以看出，我們已經(jīng)跳出了生產(chǎn)勞動(dòng)和非生產(chǎn)勞動(dòng)的區(qū)分，凡是對(duì)社會(huì)有效用的勞動(dòng)。都視為生產(chǎn)勞動(dòng)，都創(chuàng)造價(jià)值。[1]
這段論述的邏輯是：馬克思認(rèn)為（資本主義社會(huì)的）第三產(chǎn)業(yè)屬于非生產(chǎn)勞動(dòng)，不創(chuàng)造價(jià)值，但實(shí)際情況是第三產(chǎn)業(yè)的比重迅速擴(kuò)大，所以第三產(chǎn)業(yè)也是生產(chǎn)勞動(dòng)，也創(chuàng)造價(jià)值。首先，這個(gè)邏輯的因果之間沒(méi)有必然聯(lián)系。第三產(chǎn)業(yè)的比重大，并不一定意味著它就創(chuàng)造價(jià)值。在馬克思嚴(yán)密的理論體系中，這只能說(shuō)明第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展使第一、二產(chǎn)業(yè)的效率提高，創(chuàng)造了更多的價(jià)值，并且第三產(chǎn)業(yè)分割價(jià)值的比重增加了。其次，“國(guó)民生產(chǎn)總值”是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，它從來(lái)都是以具體的貨幣來(lái)表達(dá)的，無(wú)法用“無(wú)差別的人類勞動(dòng)”來(lái)衡量。第三產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造了國(guó)民生產(chǎn)總值，并不能說(shuō)明它創(chuàng)造了價(jià)值。最后，我們現(xiàn)在的社會(huì)主義社會(huì)與馬克思所設(shè)想的也不一樣，以之佐證，頗為牽強(qiáng)。這是想證明勞動(dòng)價(jià)值論仍然正確的。再看另一種論述：
從今日展望，停留于原來(lái)的勞動(dòng)價(jià)值論，已不能充分解釋新的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、市場(chǎng)現(xiàn)象與企業(yè)現(xiàn)象。在新經(jīng)濟(jì)條件下，傳統(tǒng)的生產(chǎn)要素包括土地等自然資源和勞動(dòng)資源以及資本和傳統(tǒng)技術(shù)不再稀缺，稀缺的是技術(shù)創(chuàng)新與管理創(chuàng)新、經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新及其載體或稱人才。……僅從第三產(chǎn)業(yè)的不斷成長(zhǎng)并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占比重漸居首位看，所謂非生產(chǎn)勞動(dòng)和服務(wù)勞動(dòng)創(chuàng)不創(chuàng)造價(jià)值，多年來(lái)引起爭(zhēng)論，確有其時(shí)代意義。否則，就勞動(dòng)價(jià)值觀，生之者寡，分之者眾，主客易位，道理上說(shuō)不通。[2]
這是想說(shuō)明勞動(dòng)價(jià)值論需要發(fā)展的。但是他的理由卻很奇怪。難道某種東西“稀缺”了就會(huì)引起它的質(zhì)變嗎？技術(shù)不“稀缺”，就不創(chuàng)造價(jià)值，“稀缺”了，就創(chuàng)造價(jià)值了嗎？“稀缺”是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，它仍然無(wú)法與“無(wú)差別的人類勞動(dòng)”直接相聯(lián)。再看一個(gè)：
勞動(dòng)價(jià)值論辯論之透析
我國(guó)學(xué)術(shù)界一致認(rèn)為黨政部門的勞動(dòng)屬于非生產(chǎn)性勞動(dòng)，主要理由是黨政部門屬上層建筑領(lǐng)域的范疇，它們并不參與價(jià)值的創(chuàng)造。現(xiàn)在看來(lái)，這是忽視了社會(huì)主義國(guó)家為人民服務(wù)的性質(zhì)及其經(jīng)濟(jì)職能，其實(shí)黨政部門為此而付出的勞動(dòng)，理應(yīng)屬于生產(chǎn)性勞動(dòng)。這種勞動(dòng)不僅創(chuàng)造價(jià)值，而且創(chuàng)造高倍數(shù)的價(jià)值。[3]
“為人民服務(wù)的性質(zhì)”以及“經(jīng)濟(jì)職能”就可以證明一種勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值了嗎？前一個(gè)證據(jù)明顯與結(jié)論無(wú)關(guān)?！敖?jīng)濟(jì)職能”也是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，它指的是對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行發(fā)生作用。影響了經(jīng)濟(jì)為什么就是創(chuàng)造了價(jià)值，還“創(chuàng)造高倍數(shù)的價(jià)值”？論者沒(méi)有交代。就筆者所知，在馬克思那里，非生產(chǎn)性勞動(dòng)也對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，可是它不創(chuàng)造價(jià)值。
可以看出，上述說(shuō)法的邏輯漏洞都出現(xiàn)在同時(shí)使用政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念之時(shí)。并不是說(shuō)不可以在兩大理論體系間做溝通工作，只是做的時(shí)候要慎重，不能拿來(lái)就用，直接組接。否則，這樣的理論探討不僅不令人信服，而且沒(méi)有意義。
其次，關(guān)于生產(chǎn)要素問(wèn)題。如有的學(xué)者說(shuō)：
我們要重新認(rèn)識(shí)社會(huì)主義條件下價(jià)值的源泉。和傳統(tǒng)的把其歸結(jié)為人的抽象勞動(dòng)，即與人的生物學(xué)意義上的體力和腦力支出不同，我根據(jù)我的價(jià)值定義認(rèn)為：價(jià)值源泉一方面是人和自然界的結(jié)合，白手是不會(huì)起家的；另一方面是各種生產(chǎn)要素的結(jié)合。并且，各種生產(chǎn)要素在不斷增加，它們之間的比重和作用在不斷調(diào)整。最初由土地和勞動(dòng)起主要作用，到資本、經(jīng)營(yíng)管理加入價(jià)值創(chuàng)造，再到二十世紀(jì)中期科學(xué)技術(shù)又加入，并且成為第一生產(chǎn)力。從而在新經(jīng)濟(jì)環(huán)境中我要提出生產(chǎn)要素價(jià)值論或財(cái)富論。我認(rèn)為這是對(duì)馬克思勞動(dòng)價(jià)值論的發(fā)展。根據(jù)我對(duì)價(jià)值及源泉的重新認(rèn)識(shí)，我進(jìn)一步認(rèn)為這些要素的作用不是平等的，在不斷變化，從而我們又說(shuō)新的意義上的勞動(dòng)是價(jià)值主要源泉，這就是我的社會(huì)主義勞動(dòng)價(jià)值論。[4]
論文勞動(dòng)價(jià)值論辯論之透析來(lái)自
從生產(chǎn)要素的“比重和作用在不斷調(diào)整”到“加入價(jià)值創(chuàng)造”的推理，也就是數(shù)量可以改變性質(zhì)的推理。為什么比重大一點(diǎn)，它的性質(zhì)就會(huì)變化呢？很簡(jiǎn)單，因?yàn)檫@“比重”和“性質(zhì)”屬于不同的理論范疇，正如作者把“價(jià)值論”混同于“財(cái)富論”一樣。在兩個(gè)理論中，生產(chǎn)要素的“性質(zhì)”本來(lái)就不一樣，這與“比重”的變化無(wú)關(guān)。我們看到，為了確立數(shù)量可以改變性質(zhì)的推理，作者不得不抹殺歷史，提出資本、經(jīng)營(yíng)管理、科學(xué)技術(shù)以前從未“加入”的說(shuō)法。這是想要改革勞動(dòng)價(jià)值論的。
再次，關(guān)于我國(guó)私營(yíng)業(yè)主的剝削問(wèn)題。
有的學(xué)者傾向于不存在剝削或是剝削很少。如下列文字：
生產(chǎn)資料或資產(chǎn)作為商品生產(chǎn)必不可少的物質(zhì)條件，雖然不是同勞動(dòng)相并列的價(jià)值源泉，但在商品價(jià)值的形成中也不能說(shuō)毫無(wú)作用，至少它可以代替人的部分勞動(dòng)，發(fā)揮著同它所代替的勞動(dòng)相似的作用，因而它的使用也會(huì)帶來(lái)一定的價(jià)值。所以，在現(xiàn)代條件下，所有者的投資所帶來(lái)的回報(bào)，并不全是剝削，其中包含生產(chǎn)資料這種物的社會(huì)使用所帶來(lái)的增值?！^(guò)去我國(guó)公有制經(jīng)濟(jì)內(nèi)部的“投資饑渴癥”、無(wú)數(shù)損失浪費(fèi)等等，都同否認(rèn)資產(chǎn)能夠帶來(lái)一定回報(bào)的觀點(diǎn)有關(guān)。大量事實(shí)已經(jīng)證明了這種觀點(diǎn)的謬誤。[5]
資本對(duì)商品價(jià)值的形成“有作用”就說(shuō)明不全是剝削，這也是一連串看不懂的推理。首先，“有作用”為什么就是“帶來(lái)一定的價(jià)值”？后文說(shuō)的清楚：“帶來(lái)的回報(bào)”--這就對(duì)了，不是“價(jià)值”，而是“收益”，那是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念。馬克思早就澄清過(guò)，此與“價(jià)值”無(wú)關(guān)。其次，資本“代替人的部分勞動(dòng)，發(fā)揮著同它所代替的勞動(dòng)相似的作用”，因?yàn)閯趧?dòng)可以帶來(lái)價(jià)值增值，“因而它的使用也會(huì)帶來(lái)一定的價(jià)值。”依此推理，如果全部使用資本，沒(méi)有勞動(dòng)，價(jià)值創(chuàng)造照樣進(jìn)行。資本和勞動(dòng)屬于不同的生產(chǎn)要素，要是它們之間存在這么簡(jiǎn)單的替代關(guān)系，那就不是兩個(gè)不同性質(zhì)的要素了。倒是西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中大量的理論假設(shè)是基于資本和勞動(dòng)可以相互替代。最后，“大量事實(shí)已經(jīng)證明了”的是資本參與生產(chǎn)中的重要性，并不是資本本身可以“帶來(lái)一定回報(bào)”的“觀點(diǎn)”。
有的學(xué)者認(rèn)為存在剝削：
馬克思關(guān)于資本主義企業(yè)管理二重性的理論，同樣適合于對(duì)我國(guó)私營(yíng)企業(yè)的分析。
隨即作者在引用馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論對(duì)我國(guó)的私營(yíng)業(yè)主的勞動(dòng)進(jìn)行了分析之后，承認(rèn)存在剝削，于是說(shuō)：
經(jīng)典作家曾多次講過(guò)：社會(huì)主義就是消滅剝削。……現(xiàn)階段允許私營(yíng)、外資等非公有制企業(yè)剝削的存在和發(fā)展，顯然不是我們進(jìn)行社會(huì)主義革命與建設(shè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)，但它卻可以成為我們實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的手段?！谏鐣?huì)主義初級(jí)階段，雖然也存在一定范圍的剝削，但它并不像資本主義社會(huì)那樣漫無(wú)邊際，而且這種剝削還受社會(huì)主義國(guó)家的引導(dǎo)、監(jiān)督、控制和調(diào)節(jié)。在整個(gè)社會(huì)主義初級(jí)階段，由于公有制經(jīng)濟(jì)占統(tǒng)治地位和起主導(dǎo)作用的經(jīng)濟(jì)制度不會(huì)改變，在這種情況下存在的剝削，僅僅是一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，不能與資本主義社會(huì)的剝削制度同日而語(yǔ)。[6]
看起來(lái)作者十分正確，但細(xì)想?yún)s不知道他的目的何在。如果想說(shuō)明這種剝削應(yīng)該存在，那么那是我國(guó)的政策如此，不是勞動(dòng)價(jià)值論證明如此。作者運(yùn)用勞動(dòng)價(jià)值論的結(jié)論只是承認(rèn)了剝削的存在，所謂目的好，規(guī)模小，這些都不屬于勞動(dòng)價(jià)值論。整篇文章最后的結(jié)論是勞動(dòng)價(jià)值論正確，剝削也應(yīng)該存在。我可以接受這兩個(gè)結(jié)論，但不能接受這兩個(gè)結(jié)論之間有因果關(guān)系。沒(méi)有因果關(guān)系，這樣的研究又有什么意義？理論研究的目的應(yīng)該是指導(dǎo)實(shí)踐，現(xiàn)在變成了實(shí)踐指導(dǎo)理論，生拉硬扯，結(jié)果只能是牽強(qiáng)附會(huì)。
勞動(dòng)價(jià)值論辯論之透析
以上只是擇其要者，篇幅雖少，但其代表的態(tài)度卻具有普遍性。為什么出現(xiàn)這些現(xiàn)象？我認(rèn)為這與理論界的躁動(dòng)情緒有關(guān)。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)遇到了挑戰(zhàn)，的確需要應(yīng)戰(zhàn)，但也要首先弄清自己的角色與性質(zhì)。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)從來(lái)就是不同的社會(huì)角色，有不同的理論分工，更有不同的獨(dú)立的理論框架和體系。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是規(guī)范經(jīng)濟(jì)學(xué)，西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)是實(shí)證經(jīng)濟(jì)學(xué)，前者探討的是公平問(wèn)題，是人性的解放，后者探討的是效率問(wèn)題，是財(cái)富的增加。兩者各有作用。以政治經(jīng)濟(jì)學(xué)指導(dǎo)營(yíng)銷，恐難如意，以西方經(jīng)濟(jì)學(xué)爭(zhēng)取人類的自由平等，也是無(wú)力。三
在馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論里，生產(chǎn)性勞動(dòng)創(chuàng)造價(jià)值而非生產(chǎn)性勞動(dòng)不創(chuàng)造價(jià)值，非生產(chǎn)性勞動(dòng)的報(bào)酬是從生產(chǎn)性勞動(dòng)創(chuàng)造的國(guó)民收入中再分配而來(lái)的，即從生產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)工人創(chuàng)造的價(jià)值中分割而來(lái)的?？墒邱R克思并沒(méi)有說(shuō)非生產(chǎn)性勞動(dòng)分割生產(chǎn)性勞動(dòng)所創(chuàng)造的價(jià)值有什么不正當(dāng)。從理論上說(shuō)，即使分割的比重到了90%，也與它是否正當(dāng)毫無(wú)關(guān)系。既然如此，大家為什么要急著給非生產(chǎn)性勞動(dòng)正名？
這是因?yàn)榇蠹叶几杏X(jué)到了“價(jià)值”這個(gè)概念所包含的社會(huì)價(jià)值判斷，也就是說(shuō)，創(chuàng)造的價(jià)值比分割來(lái)的價(jià)值似乎更優(yōu)越。所有接受的人都有這種意識(shí)，那是因?yàn)轳R克思的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)里的確貫穿著這種意識(shí)。
換個(gè)角度來(lái)看。既然在理論上創(chuàng)造的價(jià)值與分割的價(jià)值同樣正當(dāng)，那區(qū)分它們還有什么意義？直接研究?jī)r(jià)值分割后的形態(tài)不是更簡(jiǎn)潔了當(dāng)嗎？馬克思在年青的時(shí)候也曾試圖像他人一樣如此表述價(jià)值，但是他之所以后來(lái)發(fā)明了“勞動(dòng)二重性”理論，又區(qū)分生產(chǎn)性勞動(dòng)與非生產(chǎn)性勞動(dòng)，都是為了導(dǎo)出剩余價(jià)值理論。沒(méi)有勞動(dòng)價(jià)值論就沒(méi)有剩余價(jià)值論。在馬克思看來(lái)，如果不從價(jià)值的本質(zhì)而是從價(jià)值的現(xiàn)象開(kāi)始研究，以價(jià)值的最終呈現(xiàn)狀態(tài)為研究依據(jù)，就無(wú)法區(qū)分勞動(dòng)與剝削。換句話說(shuō)，剝削的部分將很容易與非生產(chǎn)性勞動(dòng)所得混淆在一起。西方經(jīng)濟(jì)學(xué)就是這么做的。當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們對(duì)這一點(diǎn)也很清楚。馬克思曾轉(zhuǎn)引一位資產(chǎn)階級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的話說(shuō)：“關(guān)于勞動(dòng)是財(cái)富的唯一源泉的學(xué)說(shuō)，看來(lái)既是錯(cuò)誤的，又是危險(xiǎn)的，因?yàn)樗恍医o一些人提供了把柄，他們可以斷言一切財(cái)產(chǎn)都屬于工人階級(jí)，別人所得的部分仿佛都是從工人階級(jí)那里搶來(lái)和騙來(lái)的。”[7]當(dāng)然勞動(dòng)價(jià)值論并沒(méi)有斷言勞動(dòng)是財(cái)富的唯一源泉，也沒(méi)有斷言一切財(cái)產(chǎn)都屬于工人階級(jí)，但在這個(gè)理論中的確突出了生產(chǎn)性勞動(dòng)的地位，從而特別反襯出了工人所受到的沉重剝削。
因此，勞動(dòng)價(jià)值論是一種特別從社會(huì)公平價(jià)值角度進(jìn)行判斷的理論。與之相反西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)是特別從增加財(cái)富的角度進(jìn)行判斷的理論?，F(xiàn)在學(xué)界很多人在爭(zhēng)論的問(wèn)題，是要用勞動(dòng)價(jià)值論去談增加財(cái)富問(wèn)題。這也不是不能談，只是不能移花接木地談。在馬克思那里，公平與財(cái)富的問(wèn)題是他早在如《1844年經(jīng)濟(jì)學(xué)-哲學(xué)手稿》中就已經(jīng)解決的問(wèn)題了。在他看來(lái)，資本主義可以高效率地增加財(cái)富，但人不是機(jī)器，工人仍在怠工，因?yàn)樗麄兊娜诵缘貌坏綄?shí)現(xiàn)，他們的主觀能動(dòng)性不會(huì)充分發(fā)揮。人類只有自由了，完全可以實(shí)現(xiàn)對(duì)象性的人性了，經(jīng)濟(jì)才能得到充分的發(fā)展，那時(shí)研究如何提高經(jīng)濟(jì)效率的經(jīng)濟(jì)學(xué)才會(huì)真正起作用。而要做到這一點(diǎn)，首先就要求公平和平等，要求勞動(dòng)創(chuàng)造的價(jià)值與報(bào)酬相當(dāng)。因此，界定剝削和剝削量非常重要，這就需要區(qū)分生產(chǎn)性勞動(dòng)和非生產(chǎn)性勞動(dòng)。
再進(jìn)一步說(shuō)，馬克思所關(guān)注的對(duì)象比普通的經(jīng)濟(jì)學(xué)更高更遠(yuǎn)。他本來(lái)就是從哲學(xué)研究轉(zhuǎn)入經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的。他的哲學(xué)研究的是人性為什么受到壓迫的問(wèn)題，他的經(jīng)濟(jì)學(xué)也是為了揭示這個(gè)問(wèn)題。他之所以要研究經(jīng)濟(jì)學(xué)，是因?yàn)樗谘芯空軐W(xué)和政治的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，人性受到壓迫的根源在于資本主義的經(jīng)濟(jì)制度。所以，馬克思的勞動(dòng)價(jià)值論要揭示的是在經(jīng)濟(jì)生活中存在的剝削和壓迫的問(wèn)題，剝削是經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，是生物性問(wèn)題，壓迫是政治問(wèn)題，是人性問(wèn)題。工人們被剝削走剩余價(jià)值，不僅僅是吃不上飯的問(wèn)題，更重要的是人性壓抑的問(wèn)題，是做人像做動(dòng)物的問(wèn)題。所以相對(duì)于貧窮，馬克思更重視的是異化--人于動(dòng)物性。之所以要反對(duì)剝削，因?yàn)槟鞘钱惢母?，是人性的大敵?/p>
我們都知道，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并不能解決人性解放問(wèn)題。馬克思的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的最終關(guān)注是人性的解放，而西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的最終關(guān)注是經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。所以政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和西方經(jīng)濟(jì)學(xué)是兩個(gè)不同導(dǎo)向的學(xué)問(wèn)，即是不同社會(huì)價(jià)值判斷的學(xué)問(wèn)，不能直接互通。
政治經(jīng)濟(jì)學(xué)與西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的確有沖突，基本理論相悖，但那是因?yàn)樗鼈兎謩e處在不同的研究領(lǐng)域里，對(duì)基本的社會(huì)價(jià)值判斷不同造成的。他們的關(guān)系并不是同一個(gè)窩里的死對(duì)頭。他們之間的爭(zhēng)論，只能是一種基本價(jià)值判斷的爭(zhēng)論，如討論財(cái)富增長(zhǎng)重要還是公平重要，或者剝削的標(biāo)準(zhǔn)和意義等等，而不應(yīng)是各自理論體系中的某個(gè)具體問(wèn)題，更不應(yīng)用一種體系的概念理論解釋另一種體系的概念理論，或是干脆相互混雜，因?yàn)閺乃鼈兏髯缘睦碚摲妒街腥タ矗瑢?duì)方的理論都大謬不然。
西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的蛋糕理論就是說(shuō)把蛋糕做大是至關(guān)重要的事，財(cái)富增長(zhǎng)是第一位的，在此基礎(chǔ)上再去兼顧公平，而他們同時(shí)又認(rèn)為效率（增長(zhǎng)財(cái)富）與公平平等是永恒的矛盾，所以是否存在剝削不是他們要討論的問(wèn)題，只要財(cái)富增長(zhǎng)就完事大吉。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)則是首先把公平問(wèn)題放在首位，研究生產(chǎn)中的人與人的關(guān)系是首要的，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及如何增長(zhǎng)則不是它要探討的主要問(wèn)題。因而不管我們是搞何種經(jīng)濟(jì)理論的研究，必須能沉進(jìn)去也能浮上來(lái)，只有我們跳出了圈外，用更高的眼光看待學(xué)科的立足點(diǎn)和局限性，才會(huì)更深刻地發(fā)現(xiàn)它們各自的意義，珍視它們各自的價(jià)值。
勞動(dòng)價(jià)值論辯論之透析
勞動(dòng)價(jià)值論在當(dāng)代是否還有用？當(dāng)然。是否需要發(fā)展？當(dāng)然。只是，討論歸討論，發(fā)展歸發(fā)展，但要沿著它本來(lái)的軌跡討論和發(fā)展，不要僭越身份，否則只叫。勞動(dòng)價(jià)值論既然指向的是剝削問(wèn)題，研究的是公平標(biāo)準(zhǔn)，目標(biāo)是人性的解放，那么在當(dāng)代，在改革開(kāi)放突飛猛進(jìn)的今天，需要研究的事情還少嗎？就像服務(wù)業(yè)是否創(chuàng)造價(jià)值的命題，實(shí)在沒(méi)有什么意義，需要我們研究的倒是服務(wù)業(yè)所得到的價(jià)值是否合理，有多少合理。像私營(yíng)企業(yè)是否存在剝削的問(wèn)題也是早有定論的，需要我們研究的倒是剝削了多少的問(wèn)題。而且，我們需要的是像馬克思那樣的量化的研究。至于剝削是不是對(duì)經(jīng)濟(jì)有利，也不是我們的課題，我們可以像馬克思恩格斯那樣說(shuō)一聲“起過(guò)非常革命的作用”，然后大聲疾呼反對(duì)剝削。實(shí)際上，不僅是這些具體的研究十分必要，就是基本理論的推展也十分必要。但推展也要沿著原來(lái)的方向推展，研究在當(dāng)代人性是如何受壓迫的，為什么經(jīng)濟(jì)這么發(fā)達(dá)，人們?nèi)匀桓械讲蛔杂?？隱藏在那些丑惡和荒謬的社會(huì)政治現(xiàn)象背后的是什么樣的經(jīng)濟(jì)根源？經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)為什么會(huì)帶來(lái)新的異化現(xiàn)象？所以，我們要繼承的是馬克思在過(guò)去做過(guò)的工作。
社會(huì)需要各方面的理論，反對(duì)不平，關(guān)注人性是我們的任務(wù)。在我國(guó)，西方經(jīng)濟(jì)學(xué)可以用來(lái)指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)，當(dāng)然還需一邊研究和創(chuàng)新，而政治經(jīng)濟(jì)學(xué)是我們用來(lái)把握整個(gè)國(guó)家方向的理論，因?yàn)閷?duì)于整個(gè)國(guó)家來(lái)說(shuō)，國(guó)民的幸福和未來(lái)的發(fā)展當(dāng)然是比經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)更遠(yuǎn)大的任務(wù)。
注釋：
[1]何偉《重新認(rèn)識(shí)勞動(dòng)價(jià)值論》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2002年第1期第12頁(yè)。
[2]沈立人《勞動(dòng)價(jià)值論的理念創(chuàng)新與政策整合》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2002年第2期第23頁(yè)。
[3]何煉成《深化對(duì)勞動(dòng)和勞動(dòng)價(jià)值論的認(rèn)識(shí)》，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》2001年第6期第47頁(yè)。
[4]晏智杰的論述，張興明《社會(huì)主義勞動(dòng)價(jià)值論探索--訪經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)晏智杰教授》，《北京大學(xué)校報(bào)》2001年12月。
[5]董德剛《如何看待我國(guó)現(xiàn)階段的剝削現(xiàn)象》，《前線》，2002年第2期第13頁(yè)。
(一)落后的統(tǒng)計(jì)思想觀念，無(wú)法滿足高校發(fā)展的需求
在現(xiàn)實(shí)工作中一些高校對(duì)統(tǒng)計(jì)工作認(rèn)識(shí)不到位，對(duì)統(tǒng)計(jì)的內(nèi)涵理解不深，對(duì)統(tǒng)計(jì)的重要性認(rèn)識(shí)不夠，直接影響了勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作的發(fā)展。主要體現(xiàn)在管理機(jī)構(gòu)不健全，領(lǐng)導(dǎo)重視程度不高，統(tǒng)計(jì)人員不專業(yè)且變動(dòng)大，統(tǒng)計(jì)專業(yè)技術(shù)職務(wù)沒(méi)有理順等等方面。另外，高校中重視會(huì)計(jì)而輕視統(tǒng)計(jì)的現(xiàn)象仍然存在，很多學(xué)校把會(huì)計(jì)工作作為學(xué)校的一項(xiàng)重要工作，而把包括勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的統(tǒng)計(jì)工作僅作為應(yīng)付上級(jí)有關(guān)部門報(bào)表的“邊緣性”工作。正是由于以上的種種原因，導(dǎo)致了統(tǒng)計(jì)工作被簡(jiǎn)單化，僅僅是完成了各種數(shù)據(jù)的匯總和上報(bào)工作，統(tǒng)計(jì)的作用沒(méi)有顯現(xiàn)出來(lái)。
(二)單一的統(tǒng)計(jì)調(diào)查方法，無(wú)法保證統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量
當(dāng)前高校勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)仍是使用全面統(tǒng)計(jì)報(bào)表的統(tǒng)計(jì)方法，其調(diào)查方法較為單一，加之沒(méi)有采取其他有效的統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行補(bǔ)充和更換，其統(tǒng)計(jì)結(jié)果已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于高校的發(fā)展變化，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的可比性受到較大影響。以《從業(yè)人員及工資總額》報(bào)表為例，該報(bào)表并非針對(duì)高校而設(shè)置的統(tǒng)計(jì)報(bào)表，其統(tǒng)計(jì)范圍和統(tǒng)計(jì)內(nèi)容只能體現(xiàn)高校勞動(dòng)工資的一部分，不能全面體現(xiàn)高校勞動(dòng)工資分配情況。另外，由于這種統(tǒng)計(jì)方法工作量較大，再加上統(tǒng)計(jì)人員素質(zhì)的參差不齊，多為應(yīng)付日常報(bào)表而工作，很難保證勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。
(三)陳舊的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，缺乏實(shí)用性、針對(duì)性
現(xiàn)行的勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系使用時(shí)間較長(zhǎng)，在統(tǒng)計(jì)報(bào)表中如教職工人員變動(dòng)情況、勞動(dòng)工資總額等等指標(biāo)，雖然還能夠滿足高校宏觀調(diào)控的需要，但隨著高校改革與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的深入，工資分配形式的多元化，統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系也應(yīng)該作出調(diào)整?，F(xiàn)階段有的高校已經(jīng)實(shí)行年薪制、崗位工資制、項(xiàng)目工資制等分配方式，勞動(dòng)工資多名目，多標(biāo)準(zhǔn)，多渠道，原有的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)已不能滿足當(dāng)前統(tǒng)計(jì)工作需要。另外，學(xué)校臨時(shí)聘用的公益崗人員、勞務(wù)派遣人員工資卻不在勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)的指標(biāo)內(nèi)，沒(méi)有相應(yīng)的指標(biāo)可以體現(xiàn)。在實(shí)行包括崗位工資、薪級(jí)工資、績(jī)效工資、津貼補(bǔ)貼等等結(jié)構(gòu)工資的高校，如今的勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)指標(biāo)中，工資總額難以分解出結(jié)構(gòu)變化的因素，難以分解出工資的結(jié)構(gòu)比例，占較大比例的獎(jiǎng)金一項(xiàng)更是不能清晰地表明。平均工資的確能反映出一所高校的工資總體水平，但其受職工人數(shù)和工資總額的限制。由于職工人數(shù)易變動(dòng)，加上工資總額并不全面，導(dǎo)致平均工資無(wú)法具備代表性。
(四)落后的工資統(tǒng)計(jì)手段，讓統(tǒng)計(jì)工作復(fù)雜化
目前，勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)主要還是實(shí)行定期報(bào)表制度。如未實(shí)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)網(wǎng)上直報(bào)的報(bào)表還是以層層上報(bào)的方式獲得數(shù)據(jù)，這就導(dǎo)致報(bào)表工作中間環(huán)節(jié)增加，接觸統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的人員增多，遲報(bào)和錯(cuò)報(bào)現(xiàn)象容易發(fā)生。再如，像審核、匯總等環(huán)節(jié)的報(bào)表程序的也不嚴(yán)密，對(duì)于出錯(cuò)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)，有的即使在匯總中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，也是人為地將數(shù)據(jù)改為合格狀態(tài)，并沒(méi)有找出錯(cuò)誤的原因。另外，在統(tǒng)計(jì)和分析數(shù)據(jù)時(shí)，計(jì)算機(jī)等信息技術(shù)手段利用能力不高，加上高校沒(méi)有充足的經(jīng)費(fèi)作保障，硬件無(wú)法及時(shí)更新，軟件購(gòu)買力度不大，統(tǒng)計(jì)人員沒(méi)有得到更好的培訓(xùn)，一些先進(jìn)的工資統(tǒng)計(jì)信息技術(shù)沒(méi)有得到很好的運(yùn)用。
二、解決高校勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)問(wèn)題的對(duì)策
(一)提高對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作的認(rèn)識(shí)
一要加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。提高高校勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量是高校各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)決策的前提和基礎(chǔ)。因此，高校要逐步建立健全勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作機(jī)構(gòu)，做實(shí)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作。例如，可以成立由主管副校長(zhǎng)為組長(zhǎng)，由人事、財(cái)務(wù)等職能部門人員為成員的高校勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作領(lǐng)導(dǎo)小組，加強(qiáng)對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作的組織和協(xié)調(diào)。還可以成立工資統(tǒng)計(jì)辦公室，解決統(tǒng)計(jì)工作人員行政職務(wù)、專業(yè)技術(shù)職務(wù)待遇，其主要職責(zé)是負(fù)責(zé)全校工資統(tǒng)計(jì)研究工作，負(fù)責(zé)學(xué)校各種勞資數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)、分析以及調(diào)查研究工作。積極推進(jìn)勞資統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化，完善勞資統(tǒng)計(jì)資料，建立健全原始記錄和統(tǒng)計(jì)臺(tái)賬，夯實(shí)工作基礎(chǔ)，切實(shí)做到數(shù)出有據(jù)。二是要重視開(kāi)展高校統(tǒng)計(jì)人員業(yè)務(wù)培訓(xùn)。高校領(lǐng)導(dǎo)要大力支持統(tǒng)計(jì)人員的繼續(xù)教育學(xué)習(xí)，提高其統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)水平。同時(shí)有關(guān)部門要加強(qiáng)對(duì)高校等部門監(jiān)督檢查力度，促使基層統(tǒng)計(jì)部門規(guī)范工作程序，嚴(yán)格實(shí)行統(tǒng)計(jì)人員持證上崗制度，不斷增強(qiáng)法律意識(shí)。
(二)改革勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)和調(diào)查方式
高校勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作涉及面較廣，數(shù)據(jù)來(lái)源多，為了保證統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量，應(yīng)加強(qiáng)高校報(bào)表數(shù)據(jù)的審核，要建立數(shù)據(jù)質(zhì)量抽樣調(diào)查制度，優(yōu)化統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)評(píng)估系統(tǒng)，努力提高勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。在統(tǒng)計(jì)過(guò)程中可嘗試采取抽樣調(diào)查與全面調(diào)查相結(jié)合的統(tǒng)計(jì)方式進(jìn)行。平時(shí)以抽樣調(diào)查為主，定期報(bào)表任務(wù)。加之重點(diǎn)調(diào)查或典型調(diào)查等工作方法，不斷提高統(tǒng)計(jì)質(zhì)量。例如，按單位教職工人數(shù)加以分層，選定樣本，或者按收入高低分層選取樣本，或者按規(guī)模、部門等不同的方式方法選擇樣本。
(三)完善勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系
在制定統(tǒng)計(jì)指標(biāo)過(guò)程中應(yīng)該增加反映高校中的熱點(diǎn)和難點(diǎn)問(wèn)題以及社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等方面的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。如適時(shí)增加在崗教師的年齡、職稱、職務(wù)、學(xué)歷、收入等各種細(xì)化指標(biāo)，使高校勞資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)真正發(fā)揮其作用，為高校所用，為統(tǒng)計(jì)者所用，更為廣大的教職員工所用，以適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。另外，建立高校從業(yè)人員統(tǒng)計(jì)抽樣調(diào)查制?？山y(tǒng)計(jì)高校崗位勞動(dòng)報(bào)酬數(shù)據(jù)，還可計(jì)算其平均數(shù)、眾數(shù)、中位數(shù)等工資統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。如可按書(shū)記、校長(zhǎng)、副校長(zhǎng)、主任等對(duì)象來(lái)劃分，也可按教授、副教授、講師、助教等對(duì)象來(lái)劃分，從而獲取最多人數(shù)的工資段，來(lái)統(tǒng)計(jì)其最高值和最低值，不受平均工資的影響，使勞資統(tǒng)計(jì)結(jié)果真實(shí)反映高校各階層的收入。
(四)加快勞資統(tǒng)計(jì)工作的信息資源進(jìn)程
論文摘要：目前，我國(guó)在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理過(guò)程中，主要存在著提前退休、冒領(lǐng)保險(xiǎn)金、養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面窄、少繳漏繳、欠繳以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全和險(xiǎn)基金的升值等問(wèn)題?？赏ㄟ^(guò)加大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全管理力度；盡快出臺(tái)《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》；在全國(guó)范圍內(nèi)建立養(yǎng)老金發(fā)放體系；加大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳、擴(kuò)面工作；加大養(yǎng)老保險(xiǎn)信息化建設(shè)；逐步完善退休審批和退休金調(diào)整制度；確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全、保值和升值。
養(yǎng)老保險(xiǎn)是社會(huì)保障的重要組成部分，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、尤其是社會(huì)和諧穩(wěn)定具有重要的影響。隨著人口老齡化，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，而養(yǎng)老保險(xiǎn)基金是養(yǎng)老保險(xiǎn)賴以生存的根本。因此加強(qiáng)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、管理，特別是嚴(yán)防養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流失，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金更加保險(xiǎn)是十分迫切和必要的。
一、影響?zhàn)B老保險(xiǎn)基金安全運(yùn)行的有關(guān)問(wèn)題
養(yǎng)老保險(xiǎn)事業(yè)雖取得重大進(jìn)展，但影響?zhàn)B老保險(xiǎn)基金安全、正常運(yùn)行的因素不少，筆者通過(guò)實(shí)踐和調(diào)查認(rèn)為，可以從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的發(fā)放、管理和征收三個(gè)方面去分析：
（一）、在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的發(fā)放過(guò)程中，主要存在下幾個(gè)的問(wèn)題：
1、想方設(shè)法“提前退休”。根據(jù)現(xiàn)有的養(yǎng)老金計(jì)算辦法，無(wú)論繳費(fèi)年限長(zhǎng)短，其基礎(chǔ)養(yǎng)老金都是一樣的，因此有些參保人員在自身?xiàng)l件不符合相關(guān)政策的情況下，還是千方百計(jì)地提前退休。這樣做，一方面縮短了這些職工的繳費(fèi)年限，降低了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收；另一方面，提前了這批職工領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限，增大了養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的支出。
2、起“死”回“生”冒領(lǐng)保險(xiǎn)金。在養(yǎng)老金實(shí)行社會(huì)化發(fā)放過(guò)程中，由于有不少退休人頻繁更換居住場(chǎng)所，管理部門對(duì)他們的生存狀況難以掌握，因此在養(yǎng)老金的發(fā)放過(guò)程中，有些實(shí)際已經(jīng)死亡的退休人員，其親屬仍在冒名頂替死者領(lǐng)取養(yǎng)老金，造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的無(wú)謂流失。
3、確定和調(diào)整養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，制度不規(guī)范。在為參保人員辦理退休手續(xù)或調(diào)整養(yǎng)老金時(shí)，存在著標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、制度不規(guī)范的問(wèn)題，造成企業(yè)與機(jī)關(guān)事業(yè)單位同類人員待遇水平有較大差距等問(wèn)題。退休人員的年齡、工齡等基礎(chǔ)信息的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)也存在著差異，導(dǎo)致退休金核算的不準(zhǔn)確。
4、重復(fù)享受養(yǎng)老待遇。由于養(yǎng)老保險(xiǎn)是由各統(tǒng)籌地區(qū)分別征收、支付和管理的，而個(gè)人賬戶基金轉(zhuǎn)移手續(xù)繁瑣，這就造成部分跨地區(qū)調(diào)動(dòng)的人員可在兩個(gè)統(tǒng)籌地區(qū)同時(shí)參加養(yǎng)老保險(xiǎn)，當(dāng)在兩個(gè)統(tǒng)籌地區(qū)參保均15年以上時(shí)，就可在兩地同時(shí)辦理退休手續(xù)，領(lǐng)取養(yǎng)老金，造成了養(yǎng)老基金的流失。
（二）、在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收方面，主要存在以下幾個(gè)的問(wèn)題：
1、養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面窄。既然是社會(huì)保險(xiǎn)，就必須充分體現(xiàn)其“社會(huì)性”，而“社會(huì)性”又以廣泛性為基礎(chǔ)，但我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)的現(xiàn)狀是，國(guó)有企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)全覆蓋，城鎮(zhèn)集體企業(yè)覆蓋率為75.39%，但其他經(jīng)濟(jì)類型企業(yè)僅為17%。這顯然談不上廣泛。
2、少繳漏繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。一些企業(yè)尤其是非公有制企業(yè)為了降低經(jīng)營(yíng)成本，便以種種理由來(lái)降低員工養(yǎng)老保險(xiǎn)的繳費(fèi)基數(shù)，或剝奪部分員工參加社會(huì)保險(xiǎn)的權(quán)利，少繳漏繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。這樣不僅嚴(yán)重侵害員工的切身利益，而且也造成養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流失。
3、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金繳納的比例和時(shí)間問(wèn)題。企業(yè)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的起始時(shí)間和比例等因素都直接影響著養(yǎng)老保險(xiǎn)基金繳納的多少。而企業(yè)整體參保時(shí)間有早有晚，繳納比例又有高有低，這將影響部分企業(yè)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)的積極性，也不能充分體現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)的和諧與公平。
4、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的欠繳問(wèn)題。產(chǎn)生欠繳的原因：一是部分單位領(lǐng)導(dǎo)只考慮眼前的經(jīng)濟(jì)利益，對(duì)繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金不積極、不主動(dòng)；二是部分事業(yè)單位經(jīng)費(fèi)緊張或企業(yè)效益不佳，無(wú)力為職工繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)；三是社會(huì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)執(zhí)行力度不到位。欠繳養(yǎng)老保險(xiǎn)基金直接影響退休金的正常發(fā)放和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的保值和升值。
（三）、在養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理方面，主要存在下幾個(gè)的問(wèn)題：
1、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全問(wèn)題。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金既是參保人員的“血汗錢”，更是退休人員的“活命錢”，國(guó)務(wù)院明確規(guī)定，?？顚Ｓ?，任何地區(qū)、部門、單位和個(gè)人均不得擠占挪用。而最近一段時(shí)間，社保基金大案迭起。先是上海社?；鸨装福o接著浙江又爆社保大案，涉資數(shù)億。所有這些，都說(shuō)明養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全管理存在著嚴(yán)重的問(wèn)題。
2、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的升值問(wèn)題。要想在不增加或少增加參保人負(fù)擔(dān)的情況下，持久地維持養(yǎng)老金的支付承諾，就必須提高養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資效率，實(shí)現(xiàn)其持續(xù)的保值增值。而保險(xiǎn)基金靠什么去保值增值，又迫切需要研究。
二、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金安全運(yùn)行的對(duì)策和建議
從以上分析的問(wèn)題來(lái)看，要解決好這些問(wèn)題，應(yīng)從以下幾個(gè)方面開(kāi)展工作：
1、建立和完善養(yǎng)老保險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)、外部監(jiān)管和考核機(jī)制，將養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的安全管理放在首位。
筆者認(rèn)為，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理應(yīng)從以下兩個(gè)方面著手：一是建立健全養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理制度，勞動(dòng)保障、財(cái)政部門和社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)，按照各自的職責(zé)，協(xié)同配合，齊抓共管，形成行政監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、內(nèi)部監(jiān)管和社會(huì)監(jiān)管四位一體的監(jiān)管機(jī)制，對(duì)基金的運(yùn)行實(shí)現(xiàn)全過(guò)程的監(jiān)管。二是建立相應(yīng)的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，專司養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)營(yíng)工作。只有如此，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的運(yùn)營(yíng)才能有法可依、有章可循；也只有如此，才能針對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金被擠占、挪用情況進(jìn)行相關(guān)的處理。
2、盡快出臺(tái)《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理提供法律依據(jù)。
現(xiàn)行的社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)不能對(duì)繳費(fèi)單位采取查封銀行帳戶、拍賣資產(chǎn)等強(qiáng)制措施，社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)征繳也缺乏法律手段。國(guó)家應(yīng)盡早出臺(tái)《養(yǎng)老保險(xiǎn)法》，為養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理提供法律依據(jù)。
3、在全國(guó)范圍內(nèi)建立養(yǎng)老金發(fā)放體系。
健全街道（鄉(xiāng)鎮(zhèn)）勞動(dòng)保障機(jī)構(gòu)，實(shí)行退休人員登記卡制度，將每名退休人員都納入到街道保障機(jī)構(gòu)的社會(huì)化管理中去。通過(guò)這些機(jī)構(gòu)社會(huì)化、精細(xì)化的管理工作，確保退休人員養(yǎng)老金的按時(shí)、足額發(fā)放；同時(shí)也能杜絕養(yǎng)老保險(xiǎn)金的冒領(lǐng)、重發(fā)和漏發(fā)。
4、加大養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征繳、擴(kuò)面工作。
一是做到養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的足額、及時(shí)征收。對(duì)于故意拖延繳納養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的企業(yè)，決不姑息，堅(jiān)決加收滯納金。二是核準(zhǔn)繳費(fèi)信息，從基礎(chǔ)工作入手，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的應(yīng)收盡收。當(dāng)前基本養(yǎng)老保險(xiǎn)“擴(kuò)面”工作的主要任務(wù)是向非公有經(jīng)濟(jì)延伸，有效滿足非公有經(jīng)濟(jì)對(duì)社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求。
5、加大養(yǎng)老保險(xiǎn)信息化建設(shè)。
一是不斷完善社會(huì)保險(xiǎn)信息化系統(tǒng)，盡快完善省級(jí)養(yǎng)老保險(xiǎn)的信息化系統(tǒng)。二是不斷提升社會(huì)保險(xiǎn)信息化職能。三是充分發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)信息化的優(yōu)勢(shì)，提高養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的征收、發(fā)放和管理水平。
6、逐步完善退休審批和退休金調(diào)整制度。
制定標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、信息準(zhǔn)確、制度嚴(yán)密的退休審批程序，在辦理過(guò)程中，增加透明度，加大公示力度，疏通信息交流渠道，確保退休審批的公平、公共。退休金調(diào)整的水平，要根據(jù)工資增長(zhǎng)、物價(jià)、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金和財(cái)政承受能力等情況，以當(dāng)?shù)仄髽I(yè)退休人員的養(yǎng)老金水平和上年度企業(yè)在崗職工平均工資增長(zhǎng)率的一定比例來(lái)確定。
7、社會(huì)保險(xiǎn)靠社會(huì)，爭(zhēng)取全社會(huì)的理解與支持。
【關(guān)鍵詞】勞動(dòng)工資勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)
勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)(又稱勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì))是國(guó)民經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)的一個(gè)重要組成部分。勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)的基本任務(wù)是：準(zhǔn)確、及時(shí)、全面、系統(tǒng)地搜集、整理、分析、提供反映勞動(dòng)和工資等勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的數(shù)量及構(gòu)成和分配使用等方面情況的統(tǒng)計(jì)資料。工資水平的高低與消費(fèi)水平、消費(fèi)的構(gòu)成有著密不可分的聯(lián)系。搞準(zhǔn)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)在經(jīng)濟(jì)工作中的準(zhǔn)確決策有著十分重要的意義。就近年來(lái)基層勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)工作而言，實(shí)際情況卻難如人愿。隨著改革的不斷深人，再加上一些主觀客觀原因，勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)收集的難度越來(lái)越大，與客觀上對(duì)勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)成果的需求形成較大差距。
一、當(dāng)前勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作存在的問(wèn)題
1.1領(lǐng)導(dǎo)對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)認(rèn)識(shí)的偏差
領(lǐng)導(dǎo)對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作的認(rèn)識(shí)不到位是制約勞資統(tǒng)計(jì)工作發(fā)展的首要問(wèn)題。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的逐步發(fā)展，企業(yè)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)和部門對(duì)勞資統(tǒng)計(jì)信息的需求越來(lái)越大，對(duì)勞資統(tǒng)計(jì)工作的重視程度有了明顯提高。但仍然有一些領(lǐng)導(dǎo)，對(duì)勞資統(tǒng)計(jì)工作的認(rèn)識(shí)存在較大偏差，對(duì)勞資統(tǒng)計(jì)信息的作用不以為然，特別是相當(dāng)部分的基層領(lǐng)導(dǎo)對(duì)統(tǒng)計(jì)工作的重視程度存在嚴(yán)重不足，表現(xiàn)在很少聽(tīng)取統(tǒng)計(jì)人員的工作匯報(bào)和為統(tǒng)計(jì)人員解決具體困難，特別是一些單位根本沒(méi)有明確領(lǐng)導(dǎo)分管統(tǒng)計(jì)工作。至今仍有人認(rèn)為統(tǒng)計(jì)是“軟工作”、“統(tǒng)計(jì)只是加加減減、填填寫寫的事，是估計(jì)加統(tǒng)計(jì)”，只要得個(gè)大概數(shù)就行了，多點(diǎn)少點(diǎn)無(wú)所謂。
1.2勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)人員素質(zhì)偏低
基層統(tǒng)計(jì)人員大多缺乏統(tǒng)計(jì)專業(yè)知識(shí)，工作開(kāi)展較困難。由于一些領(lǐng)導(dǎo)對(duì)勞資統(tǒng)計(jì)認(rèn)識(shí)不足，工作不能引起足夠的重視，統(tǒng)計(jì)人員形同打雜，要兼顧多項(xiàng)工作，勞資統(tǒng)計(jì)只能算是附帶性的工作，且大部分的精力是放在其他方面，致使勞資統(tǒng)計(jì)人員不能專心搞好統(tǒng)計(jì)，造成多數(shù)的統(tǒng)計(jì)人員雖然在統(tǒng)計(jì)崗位上工作多年，仍是對(duì)統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)一知半解，不能熟練掌握搞好統(tǒng)計(jì)必需的知識(shí)，難于按要求完成統(tǒng)計(jì)工作，更不用說(shuō)要對(duì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性進(jìn)行評(píng)估，對(duì)當(dāng)年單位經(jīng)濟(jì)核算運(yùn)行情況做出恰當(dāng)?shù)姆治隽?。加上統(tǒng)計(jì)人員變動(dòng)頻繁，大部分勞資統(tǒng)計(jì)人員在統(tǒng)計(jì)崗位上工作都不會(huì)超過(guò)三年，并且剛換上來(lái)的統(tǒng)計(jì)人員往往是臨時(shí)變換，沒(méi)有參加過(guò)任何統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)培訓(xùn)，統(tǒng)計(jì)工作沒(méi)有交接好就匆忙上陣，做起勞資統(tǒng)計(jì)工作來(lái)，不知從何著手。只能模仿以前的報(bào)表，隨意找?guī)讉€(gè)數(shù)字，就當(dāng)作是統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，上報(bào)了事，這必然會(huì)出現(xiàn)差錯(cuò)，甚至?xí)斐山y(tǒng)計(jì)失實(shí)。
1.3統(tǒng)計(jì)制度不健全或不具執(zhí)行力
通過(guò)每季度的人事勞資統(tǒng)計(jì)檢查，發(fā)現(xiàn)大多數(shù)單位原始記錄齊全，建立了統(tǒng)計(jì)臺(tái)帳及相關(guān)統(tǒng)計(jì)報(bào)表制度，勞資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)與財(cái)務(wù)賬目核對(duì)清楚。但仍有一些單位原始記錄不全，未建立統(tǒng)計(jì)臺(tái)帳，致使賬目不清，統(tǒng)計(jì)指標(biāo)無(wú)從查起，造成統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的不真實(shí)；基層勞資統(tǒng)計(jì)人員更換頻繁，統(tǒng)計(jì)人員沒(méi)有持證上崗等，這些都是由于缺乏統(tǒng)計(jì)制度、制度不健全或不具執(zhí)行力造成的。
1.4統(tǒng)計(jì)信息范圍狹窄，渠道單一，只關(guān)心統(tǒng)計(jì)結(jié)果，不注重統(tǒng)計(jì)分析
在日常的統(tǒng)計(jì)工作中，企業(yè)統(tǒng)計(jì)系統(tǒng)收集統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)主要是由各個(gè)對(duì)口部門逐級(jí)上報(bào)，實(shí)行定期報(bào)表和各種臨時(shí)報(bào)表制度，如每月、季、年報(bào)等逐級(jí)編制、匯總、上報(bào)各種統(tǒng)計(jì)資料，由于各種報(bào)表注重主題一般比較單一，信息包含內(nèi)容有限，導(dǎo)致信息范圍狹窄，信息統(tǒng)計(jì)渠道單一，同時(shí)存在勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)人員只重視對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)資料的收集、整理和上報(bào)，而往往忽視對(duì)統(tǒng)計(jì)過(guò)程和結(jié)果的分析和預(yù)測(cè)，沒(méi)有真正使勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)作為企業(yè)管理的幫手作用。
1.5統(tǒng)計(jì)手段落后，信息化配套建設(shè)程度低
由于統(tǒng)計(jì)原始數(shù)據(jù)信息的采集自動(dòng)化水平較低，統(tǒng)計(jì)調(diào)查的方法主要是定期報(bào)表制度，利用計(jì)算機(jī)對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理的能力有限，因此在統(tǒng)計(jì)信息化建設(shè)方面上比較落后。一是仍然沒(méi)有實(shí)行網(wǎng)上直報(bào)，造成基層統(tǒng)計(jì)人力、物力的浪費(fèi)；二是報(bào)表處理程序?qū)徍恕R總等環(huán)節(jié)不夠嚴(yán)密，造成數(shù)據(jù)出錯(cuò)難于及時(shí)發(fā)現(xiàn)，只能在匯總過(guò)程中才能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，匯總方法單調(diào)，難以進(jìn)行深加工?；蛑荒軐?shù)據(jù)導(dǎo)出后程序外操作，使審核程序復(fù)雜化。
二、影響基層勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)準(zhǔn)確性、及時(shí)性的原因
2.1基層統(tǒng)計(jì)人員兼職多，專職少
在基層站隊(duì)極少有專門從事勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)的人員，大多是站隊(duì)的辦事人員兼職，他們的工資待遇、工作態(tài)度，也直接決定了勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)報(bào)表上報(bào)的及時(shí)性和數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。各基層站隊(duì)的辦事人員大多年紀(jì)都很大了，單位照顧老同志，就讓他們?cè)诓挥玫拱嗟膷徫簧?，因?yàn)槟昙o(jì)大都無(wú)心再考取資格證書(shū)，因此他們的崗位工資都很低，甚至比在運(yùn)行崗位倒班的職工還要低上一、兩百元，這樣就更加挫敗他們的工作熱情，對(duì)待工作沒(méi)有積極的態(tài)度，對(duì)待工作都是等、靠心理，所以普遍都存在報(bào)表無(wú)法按規(guī)定的期限上報(bào)。每次多數(shù)單位必須通過(guò)電話催報(bào)才能收集報(bào)表，個(gè)別站隊(duì)要催二三次。例如：每年僅上報(bào)一次的工資總額臺(tái)帳，讓勞資部門的工作人員真是大傷腦筋，發(fā)放統(tǒng)一的報(bào)表格式不用，為了省事就用前一年度的，這樣職工的名字就不用重新填寫，但是表格和公式卻對(duì)不起來(lái)了，無(wú)疑給勞資部門的人員增加了工作的難度，本來(lái)一天就能匯總完成的工作，為了對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)，調(diào)整表格就要增加好幾天的工作量，這樣一來(lái)大大增加了統(tǒng)計(jì)工作量和統(tǒng)計(jì)成本，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量難以得到保證，給數(shù)據(jù)分析工作的順利開(kāi)展造成影響。由于按照勞動(dòng)工資制度要求全面統(tǒng)計(jì)其工資總額數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性越來(lái)越差，已不能夠完全反映單位的真實(shí)情況。
2.2基層統(tǒng)計(jì)工作估計(jì)多，數(shù)據(jù)少
基層勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)人員對(duì)指標(biāo)含義、包括范圍的理解正確與否，直接關(guān)系到上報(bào)報(bào)表的數(shù)據(jù)質(zhì)量?；鶎訂挝蝗藛T因工作變動(dòng)頻繁，普遍反映對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)指標(biāo)解釋不太了解，靠一年一度的年報(bào)會(huì)幾個(gè)小時(shí)培訓(xùn)時(shí)間太短，很多問(wèn)題只能靠自己的理解和想象去完成。實(shí)行年薪制的單位(如建行、農(nóng)行等)平時(shí)只發(fā)給職工生活費(fèi)，年底根據(jù)任務(wù)完成情況一次性發(fā)給職工剩余的大部分工資和獎(jiǎng)金，這樣一來(lái)平時(shí)的季報(bào)與年報(bào)數(shù)據(jù)就相差很大。但按照勞動(dòng)工資制度上的要求，其工資總額要填報(bào)告期內(nèi)的實(shí)際發(fā)生數(shù)，這與現(xiàn)行制度就發(fā)生了矛盾。
三、今后做好勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)報(bào)表的建議和想法
3.1領(lǐng)導(dǎo)重視
加大投入隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益加劇，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)更要加強(qiáng)對(duì)統(tǒng)計(jì)工作的領(lǐng)導(dǎo)。同時(shí)要求各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)不僅要了解基本的統(tǒng)計(jì)方法、統(tǒng)計(jì)制度和統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，更要善于運(yùn)用統(tǒng)計(jì)資料，分析問(wèn)題、解決問(wèn)題。只有在企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)的重視下，各單位的勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作才能有明顯改善，才能保證統(tǒng)計(jì)隊(duì)伍的穩(wěn)定性以及保證統(tǒng)計(jì)部門能夠獨(dú)立開(kāi)展統(tǒng)計(jì)工作。
3.2加強(qiáng)基層統(tǒng)計(jì)人員的專業(yè)培訓(xùn)工作
政府統(tǒng)計(jì)主管部門應(yīng)大力加強(qiáng)對(duì)統(tǒng)計(jì)對(duì)象各單位的基礎(chǔ)工作，盡可能的保證統(tǒng)計(jì)人員的穩(wěn)定性；加強(qiáng)對(duì)統(tǒng)計(jì)人員的業(yè)務(wù)培訓(xùn)，不斷提高統(tǒng)計(jì)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)；統(tǒng)計(jì)部門的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)多到各報(bào)表單位和統(tǒng)計(jì)人員溝通并督促、檢查其基礎(chǔ)工作執(zhí)行情況，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題解決問(wèn)題，使之能符合勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)工作的要求。培訓(xùn)的內(nèi)容針對(duì)性要強(qiáng)，一般理論知識(shí)要講精、具體操作要講清。要讓參加培訓(xùn)的統(tǒng)計(jì)人員知道“為什么要這么做”，知道從業(yè)人數(shù)、平均從業(yè)人數(shù)與勞動(dòng)報(bào)酬三者之間的關(guān)聯(lián)性。只有這樣才能保證勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的質(zhì)量。
3.3加強(qiáng)培訓(xùn)提高素質(zhì)
勞資統(tǒng)計(jì)工作要求統(tǒng)計(jì)人員既熟悉人事勞動(dòng)管理的業(yè)務(wù)知識(shí)，又要掌握統(tǒng)計(jì)方面的專業(yè)知識(shí)和現(xiàn)代化的統(tǒng)計(jì)手段。如何提高勞資統(tǒng)計(jì)人員素質(zhì)呢?一是要求勞資統(tǒng)計(jì)人員不斷加強(qiáng)自身的思想品德修養(yǎng)，樹(shù)立敬業(yè)愛(ài)崗、忠于職守、堅(jiān)持原則的社會(huì)主義職業(yè)道德；二是加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)法律、法規(guī)和統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)知識(shí)的學(xué)習(xí)，樹(shù)立依法統(tǒng)計(jì)的觀念，強(qiáng)化統(tǒng)計(jì)意識(shí)，熟悉勞資統(tǒng)計(jì)指標(biāo)體系，精通統(tǒng)計(jì)業(yè)務(wù)，在上崗前要取得統(tǒng)計(jì)人員上崗證；三是強(qiáng)化計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)知識(shí)的培訓(xùn)，提高勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)人員熟練運(yùn)用現(xiàn)代化統(tǒng)計(jì)手段的能力，通過(guò)培訓(xùn)，統(tǒng)計(jì)人員全部取得計(jì)算機(jī)中級(jí)證書(shū)。
3.4依靠制度
規(guī)范工作準(zhǔn)確、可靠是勞資統(tǒng)計(jì)工作的價(jià)值所在，是最基本的要求，所以要嚴(yán)格按國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，從基層的統(tǒng)計(jì)抓起，運(yùn)用科學(xué)的方法進(jìn)行管理，使勞資統(tǒng)計(jì)規(guī)范化、制度化。具體做法：一是嚴(yán)格統(tǒng)計(jì)人員上崗資格制度。二是規(guī)范基層報(bào)表制度，落實(shí)責(zé)任。三是抓原始記錄，建立制度并加以落實(shí)。四是做好表彰評(píng)先工作。
3.5加強(qiáng)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范化管理，進(jìn)一步建立健全統(tǒng)計(jì)質(zhì)量保證體系
企業(yè)統(tǒng)計(jì)工作的關(guān)鍵是基礎(chǔ)工作，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的高低和統(tǒng)計(jì)工作的好壞，很大程度上依賴于統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的及時(shí)、準(zhǔn)確，這就要求企業(yè)在日常統(tǒng)計(jì)工作過(guò)程中，對(duì)基礎(chǔ)工作實(shí)行規(guī)范化管理，制定統(tǒng)一的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)和要求。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的生成涉及諸多部門和單位，任何一個(gè)環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題都會(huì)影響統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、全面、及時(shí)、有效，必須建立健全統(tǒng)計(jì)工作質(zhì)量保證體系，把統(tǒng)計(jì)工作涉及的各個(gè)環(huán)節(jié)包括信息源點(diǎn)，都納入到質(zhì)量保證體系之中，同時(shí)要充分運(yùn)用運(yùn)算檢驗(yàn)、邏輯檢驗(yàn)、關(guān)系檢驗(yàn)和法制檢驗(yàn)等一系列檢驗(yàn)手段，形成有效的統(tǒng)計(jì)質(zhì)量體系。
3.6理順統(tǒng)計(jì)渠道，提高統(tǒng)計(jì)結(jié)果分析和預(yù)測(cè)，加快統(tǒng)計(jì)信息化建設(shè)步伐
統(tǒng)計(jì)追求的是“結(jié)果”，但應(yīng)該更注重于“過(guò)程”，統(tǒng)計(jì)工作要做到超前預(yù)測(cè)、系統(tǒng)分析，為企業(yè)科學(xué)決策和管理提供依據(jù)。只有真正理順了統(tǒng)計(jì)渠道，不斷強(qiáng)化統(tǒng)計(jì)工作的預(yù)測(cè)功能，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)要以自身的內(nèi)部條件和外部環(huán)境為基礎(chǔ)依據(jù)，通過(guò)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作充分反映企業(yè)的人力資源管理的基本情況，通過(guò)對(duì)這些信息的分析研究，為企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃做出科學(xué)的預(yù)測(cè)，為提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力作出貢獻(xiàn)。同時(shí)用先進(jìn)的計(jì)算機(jī)硬件系統(tǒng)和軟件武裝勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)部門，加快統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，不僅可以減輕統(tǒng)計(jì)人員的強(qiáng)度，同時(shí)大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存于計(jì)算機(jī)的磁介質(zhì)中必要時(shí)可以快速的進(jìn)行檢索、查詢和反饋，提高工作效率，使統(tǒng)計(jì)資源得以高效高質(zhì)的開(kāi)發(fā)利用，并可實(shí)現(xiàn)“一源多用、信息共享”，這也有利于提高統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量提高。
通過(guò)以上做法，企業(yè)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)更加規(guī)范化、制度化了；人員經(jīng)過(guò)培訓(xùn)，素質(zhì)得以提高，報(bào)表質(zhì)量有所改善，數(shù)據(jù)更準(zhǔn)確了報(bào)表上報(bào)時(shí)間提前，數(shù)據(jù)及時(shí)了。隨著各企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)越來(lái)越重視企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)挖掘。勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)不僅在人工成本分析上要依靠它，而且它也是企業(yè)制定有競(jìng)爭(zhēng)力薪酬設(shè)計(jì)的主要依據(jù)。通過(guò)對(duì)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)重要性進(jìn)行闡述，分析當(dāng)前存在的問(wèn)題，對(duì)如何做好企業(yè)勞動(dòng)工資統(tǒng)計(jì)工作，提出了解決辦法。
參考文獻(xiàn)
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關(guān)鍵詞：養(yǎng)老基金，投資偏好，股票市場(chǎng)
在美、英等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展起著積極的作用。尤其從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，股東積極行動(dòng)(Activism)的興起和蓬勃發(fā)展，使得養(yǎng)老基金成為金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，并取得了豐碩的研究成果。而在我國(guó)，養(yǎng)老基金于2003年開(kāi)始投資股票市場(chǎng)，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起始階段。因此，本文主要從養(yǎng)老基金投資的安全性、謹(jǐn)慎性、流動(dòng)性和交易成本、公司業(yè)績(jī)、投資風(fēng)格以及公司治理六個(gè)角度，系統(tǒng)回顧和評(píng)述養(yǎng)老基金投資偏好的研究成果，加深對(duì)養(yǎng)老基金投資動(dòng)機(jī)的認(rèn)識(shí)，為進(jìn)一步研究中國(guó)養(yǎng)老基金投資股票市場(chǎng)問(wèn)題提供分析的基礎(chǔ)。
一、國(guó)外研究現(xiàn)狀
(一)安全性
1.總風(fēng)險(xiǎn)
養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的投資經(jīng)理為了避免單個(gè)股票可能出現(xiàn)較大的損失，會(huì)選擇投資總風(fēng)險(xiǎn)較低的股票。他們這樣做，一方面可以避免個(gè)股出現(xiàn)較大的虧損影響到投資組合的整體業(yè)績(jī)，另一方面也可以避免受到委托人或相關(guān)人員向法院其投資錯(cuò)誤而要求賠償(Badrinath，Gay和Kale，1989)。DelGuercio(1996)、Falkenstein(1996)[2]的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明機(jī)構(gòu)投資者持股比例與總風(fēng)險(xiǎn)之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是影響?zhàn)B老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資股票的重要因素。根據(jù)現(xiàn)資理論，β系數(shù)越高的股票其期望收益率越高，由此可以推測(cè)，持股比例與β系數(shù)存在正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath、Gay和Kale(1989)、Bathala，Ma和Rao(2005)研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與β系數(shù)高度正相關(guān)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者偏好投資于高β系數(shù)的公司股票。另一方面，Badrinath，Gay和Kale(1989)認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者持有較高β值的股票也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面作用，即在存在法律成本的情況下，如果機(jī)構(gòu)投資者不能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，他們要負(fù)擔(dān)比業(yè)績(jī)優(yōu)于市場(chǎng)時(shí)更多的成本，使報(bào)酬面臨較大的損失。因此，機(jī)構(gòu)投資者也可能持有較低β值的股票。但是，他們的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)沒(méi)有支持該假說(shuō)。
3.財(cái)務(wù)杠杠
財(cái)務(wù)杠杠與總風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間都是正相關(guān)的關(guān)系。機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票的總風(fēng)險(xiǎn)是負(fù)相關(guān)的，但是與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是不確定的，可能是正相關(guān)的，也可能是負(fù)相關(guān)的，因此其與財(cái)務(wù)杠杠之間的關(guān)系也是不確定的。如果持股比例與股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的，則其與財(cái)務(wù)杠杠之間也是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)的實(shí)證結(jié)果表明，非保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者持股比例與財(cái)務(wù)杠杠之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
4.公司規(guī)模
研究公司規(guī)模對(duì)養(yǎng)老基金持股比例影響的論文比較多，存在兩種不同的觀點(diǎn)和結(jié)論：Arbel，Carvell和Strebel(1983)解釋了養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者偏好大公司股票的三個(gè)原因。第一，如果投資于小公司股票，其即使投資數(shù)額很少也易達(dá)到美國(guó)證券交易委員會(huì)規(guī)定的5%公告要求。第二，小公司風(fēng)險(xiǎn)往往比較大。第三，機(jī)構(gòu)投資者可能期望公司多支付股利，而小公司通常很少發(fā)放股利。Gompers和Metrick(2001)發(fā)現(xiàn)1980～1996年期間大機(jī)構(gòu)投資者增加了對(duì)大公司股票的需求，減少了對(duì)小公司股票的需求。Hessel和Norman(1992)、Fama和French(1993)、Bennett，Sias和Starks(2003)的研究也認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者傾向于投資大公司的股票。Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)、Cummins和Westerfield(1981)也提供了類似的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
然而，Jensen，Johnson和Mercer(1997)、Bathala，Ma和Rao(2005)的研究結(jié)論卻與上述結(jié)論相反。Jensen，Johnson和Mercer(1997)發(fā)現(xiàn)在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策期間，機(jī)構(gòu)投資者顯著地偏好持有小公司股票以獲得更高的收益。這說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者持股比例變動(dòng)情況受國(guó)家宏觀政策、科技發(fā)展等因素的影響。Bathala，Ma和Rao(2005)發(fā)現(xiàn)1994—1998年期間機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向偏好小公司股票，原因可能是在此期間股票市場(chǎng)比較穩(wěn)定、安全性投資要求有所降低。
5.上市年齡
養(yǎng)老基金偏好持有上市時(shí)間較長(zhǎng)的股票，因?yàn)楣善钡纳鲜袝r(shí)間越長(zhǎng)，就說(shuō)明公司經(jīng)得起市場(chǎng)的考驗(yàn)，這樣的股票才是好的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司上市年齡之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。Falkenstein(1996)、DelGuercio(1996)以及Bennett，Sias和Starks(2003)也均得到了與其相同的研究結(jié)論。
(二)謹(jǐn)慎性
按照普通法規(guī)定的“謹(jǐn)慎人”原則(PrudentManRule)，養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其客戶承擔(dān)著重要的受托責(zé)任，因此其非常關(guān)注所投資股票的謹(jǐn)慎性和安全性。投資經(jīng)理在決策時(shí)會(huì)從保護(hù)自身利益角度進(jìn)行投資。尤其是在投資業(yè)績(jī)黯淡時(shí)期，如果投資經(jīng)理能夠證明其投資是謹(jǐn)慎的，則他們的投資也會(huì)被委托人和其他相關(guān)人士認(rèn)為是安全的，而不會(huì)被認(rèn)為是錯(cuò)誤的。因此，Badrinath，Gay和Kale(1989)提出了“安全保證說(shuō)”(Safety-NetHypothesis)，認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者在選擇股票時(shí)除應(yīng)考慮通常為人們所接受的因素，還須注重投資決策本身的正確性、決策是否被外界認(rèn)為合理的、信息充分的，且當(dāng)其經(jīng)營(yíng)管理行為受到訴訟時(shí)，能夠保證他們已經(jīng)盡到管理責(zé)任。機(jī)構(gòu)投資者往往會(huì)選擇外部專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果作為其投資謹(jǐn)慎性的參考依據(jù)。Badrinath，Gay和Kale(1989)選用標(biāo)準(zhǔn)普爾的外部評(píng)級(jí)作為衡量的指標(biāo)。其實(shí)證結(jié)果支持他們提出的“機(jī)構(gòu)投資者持股比例是股票謹(jǐn)慎性增函數(shù)”的假設(shè)。Gompers和Metrick(2001)的研究也驗(yàn)證了該假設(shè)。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)則認(rèn)為由于各機(jī)構(gòu)投資者在投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、監(jiān)管約束和流動(dòng)性要求等方面存在差異，Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)果不一定準(zhǔn)確地描述了保險(xiǎn)公司的投資決策。因此，他們利用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，將機(jī)構(gòu)投資者分為保險(xiǎn)公司和非保險(xiǎn)公司。研究結(jié)果表明“安全保證說(shuō)”不能解釋保險(xiǎn)公司持股比例的高低，但能夠解釋保險(xiǎn)公司是否購(gòu)買某股票，并且保險(xiǎn)公司的投資行為比非保險(xiǎn)公司更加謹(jǐn)慎。DelGuercio(1996)利用美國(guó)1968至1989年養(yǎng)老基金、共同基金、銀行等機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了謹(jǐn)慎性原則對(duì)投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)，全部機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的全樣本的實(shí)證結(jié)果也支持Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)論。
Bathala，Ma和Rao(2005)使用Valuelane投資調(diào)查庫(kù)的財(cái)務(wù)能力評(píng)級(jí)作為股票謹(jǐn)慎性的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)，股票評(píng)級(jí)等級(jí)越高，機(jī)構(gòu)投資者投資比例也越高。
1974年美國(guó)《雇員退休收入保障法案》(ERISA)通過(guò)，其評(píng)估投資組合整體的謹(jǐn)慎性，不需要每一部分投資單獨(dú)地都被認(rèn)為是謹(jǐn)慎的。另外，ERISA要求除說(shuō)明基金的參與權(quán)與賦予權(quán)外，亦對(duì)養(yǎng)老基金經(jīng)理投資行為的報(bào)道與資訊披露作出明文規(guī)范，而投資計(jì)劃中的基金用途與受托人責(zé)任亦明文規(guī)定其中。因此，一些學(xué)者從各個(gè)不同的視角，研究了ERISA對(duì)不同機(jī)構(gòu)投資者的影響，尤其對(duì)養(yǎng)老基金的影響。
Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)調(diào)查了ERISA通過(guò)后對(duì)私人養(yǎng)老金計(jì)劃投資行為的影響。作者問(wèn)卷調(diào)查了87位投資經(jīng)理和723位私人養(yǎng)老金計(jì)劃經(jīng)理。研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金計(jì)劃經(jīng)理在ERISA通過(guò)后傾向采用書(shū)面的格式規(guī)范本身的投資方針，更加重視投資績(jī)效評(píng)估，并會(huì)購(gòu)買受托人責(zé)任保險(xiǎn)。而且，養(yǎng)老基金的投資組合風(fēng)險(xiǎn)亦會(huì)減少。Cummins和Westerfield(1981)分析了ERISA對(duì)私人養(yǎng)老金計(jì)劃投資組合分散程度的影響。研究結(jié)果表明，ERISA實(shí)施后養(yǎng)老金計(jì)劃投資組合的集中度降低了，養(yǎng)老基金經(jīng)理采用更為分散的投資方式。相比之下，銀行信托和共同基金投資的集中度卻沒(méi)有下降。
(三)流動(dòng)性和交易成本
機(jī)構(gòu)投資者的持股比例往往比較大，因此其通常投資于市值大的股票。機(jī)構(gòu)投資者的投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人投資者的投資金額，在其買賣股票時(shí)，會(huì)對(duì)公司股票價(jià)格帶來(lái)很大的壓力和沖擊。如果公司股票沒(méi)有足夠的流動(dòng)性，其必然導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的交易成本很高。因此，機(jī)構(gòu)投資者往往投資于那些具有高流動(dòng)性、對(duì)交易成本影響較小的公司股票。
Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)股票的流動(dòng)性與機(jī)構(gòu)投資者的持股比例有正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrinath，Gay和Kale(1989)相同的衡量流動(dòng)性的指標(biāo)——換手率，研究了機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票流動(dòng)性之間的關(guān)系。其分別用1986年和1988年的數(shù)據(jù)均得到了與Badrinath，Gay和Kale(1989)一致的結(jié)論。
Falkenstein(1996)分析1991、1992兩年開(kāi)放式與封閉式共同基金經(jīng)理人持股的橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)股票的流動(dòng)性(用換手率指標(biāo)衡量)、波動(dòng)性、價(jià)格、上市年齡以及公司規(guī)模都對(duì)基金經(jīng)理人持股行為有顯著的影響，即多數(shù)的基金經(jīng)理人偏好流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)與交易成本較低的股票。Gompers和Metrick(2001)采用公司規(guī)模、每股價(jià)格和股票換手率作為流動(dòng)性的替代變量。實(shí)證結(jié)果顯示，在1980年至1996年期間機(jī)構(gòu)投資者偏愛(ài)規(guī)模大、流動(dòng)性強(qiáng)的股票。DelGuercio(1996)和Bathala，Ma和Rao(2005)認(rèn)為紐約證券交易所交易的股票具有高流動(dòng)性，其通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者更偏好投資于紐約證券交易所交易的股票，從而驗(yàn)證流動(dòng)性是機(jī)構(gòu)投資者考慮的一個(gè)重要因素。
Keim和Madhavan(1997)抽選了一些機(jī)構(gòu)投資者，研究交易成本的大小及其決定因素。這些機(jī)構(gòu)投資者掌握了紐約證券交易所1991—1993年間2l所機(jī)構(gòu)的股票交易全部資料。他們采用Perold’s(1988)的方法計(jì)算交易成本，發(fā)現(xiàn)總交易成本是重要的經(jīng)濟(jì)因素，而且與交易難度(TradeDifficulty)和市場(chǎng)流動(dòng)性有明顯的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者制訂和評(píng)估投資策略時(shí)，了解交易成本是相當(dāng)重要的。Gompers和Metrick(1998)也論述了交易成本對(duì)機(jī)構(gòu)投資者投資決策的重要性。他們假設(shè)機(jī)構(gòu)投資者選擇投資項(xiàng)目時(shí)，著眼點(diǎn)是流動(dòng)性和交易成本。該文利用公司規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股、股票價(jià)格及股票換手率作為流動(dòng)性的指標(biāo)，檢驗(yàn)交易成本會(huì)是否影響機(jī)構(gòu)投資者投資選擇。結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者偏重流動(dòng)性，并會(huì)選擇投資于大公司；交易成本雖然是重要的決定因素，但不及流動(dòng)性和公司規(guī)模重要。
(四)公司業(yè)績(jī)
法院在判決養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的某項(xiàng)投資是否謹(jǐn)慎時(shí)，可能會(huì)參考公司以往的業(yè)績(jī)狀況。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資的公司過(guò)去的業(yè)績(jī)良好，則法院往往會(huì)判決該項(xiàng)投資遵循了謹(jǐn)慎性原則，反之，則投資損失容易被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者投資不慎所致的。因此，投資組合經(jīng)理人為了保護(hù)自身利益，以防受到訴訟時(shí)被法院判決為投資不謹(jǐn)慎，在選擇投資組合時(shí)會(huì)選擇以往業(yè)績(jī)驕人的、公司管理水平優(yōu)秀的公司為投資對(duì)象。
Badrinath，Gay和Kale(1989)在紐約證券交易所及美國(guó)證券交易所截至1985年12月31日為止的上市公司名單中抽選了2250家作為調(diào)查對(duì)象，分析機(jī)構(gòu)投資組合經(jīng)理在履行運(yùn)用客戶資金的受托責(zé)任時(shí)所作出的投資行為。他們采用過(guò)去60個(gè)月的超額回報(bào)率作為業(yè)績(jī)的替代變量，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明過(guò)去業(yè)績(jī)較優(yōu)秀的公司，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其的持股比例亦較高。
Hendry，Woodward，Cook以及Gaved(1999)訪問(wèn)了68位英國(guó)基金經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)業(yè)分析師、企業(yè)管理人員以及人力資源總監(jiān)關(guān)于人力資源管理的問(wèn)題。其中有一個(gè)問(wèn)題是：“公司和投資者分別看重公司哪些業(yè)績(jī)資料呢?”這四組人員回答的意見(jiàn)相當(dāng)一致，均認(rèn)為最重要的依次是：財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、企業(yè)策略、管理質(zhì)量及人力資源管理。
Chan，Chen和Lakonishok(2002)關(guān)注的是美國(guó)共同基金的投資風(fēng)格，其也發(fā)現(xiàn)共同基金傾向于購(gòu)買過(guò)去業(yè)績(jī)較好的股票。他們分別用過(guò)去三年的收益和過(guò)去一年的收益進(jìn)行了分析，均得到上述結(jié)論。
(五)投資風(fēng)格
Nicholson(1960)和Basu(1977)最先研究?jī)r(jià)值型股票和成長(zhǎng)型股票的特征。他們認(rèn)為價(jià)值型股票具有低市盈率或市凈率的特征，成長(zhǎng)型股票具有高市盈率或市凈率的特征，并且價(jià)值型股票優(yōu)于成長(zhǎng)型股票。Reinganum(1982)、Basu(1983)、Cook和Rozeff(1984)以及Tseng(1988)研究發(fā)現(xiàn)，控制了股票的其他特征例如規(guī)模、價(jià)格和股息收益率之后，市盈率效應(yīng)一直穩(wěn)定存在。
Fama和French(1992)提出與成長(zhǎng)型股票相比，價(jià)值型股票的市凈率和市盈率較低、股息收益率較高。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者喜歡投資價(jià)值型股票，則其持股比例與市凈率和市盈率是負(fù)相關(guān)的、而與股息收益率是正相關(guān)的。Bathala，Ma和Rao(2005)從ValueLine投資調(diào)查庫(kù)收集1990～1998年的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)持股比例與股票市盈率、市盈率的成長(zhǎng)性以及股息收益率之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與市凈率、總資產(chǎn)收益率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，不能得出機(jī)構(gòu)投資者偏好價(jià)值型還是成長(zhǎng)型股票的結(jié)論。
Shefrin和Statman(1995)和Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)假設(shè)投資者的投資傾向與“規(guī)模效應(yīng)”和“市凈率效應(yīng)”有關(guān)。DelGuercio(1996)研究發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)理在1968至1989期間，從選擇標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)高的股票轉(zhuǎn)向直接購(gòu)買規(guī)模大、市凈率高的股票。這驗(yàn)證了Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)、Shefrin和Statman(1995)提出的假說(shuō)。
Black(1976)認(rèn)為投資于沒(méi)有股利的股票是不明智的做法。有些機(jī)構(gòu)投資者禁止投資于不發(fā)放股利的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)以1985年在紐約證券交易所(NYSE)和美國(guó)證券交易所(AMEX)上市的全部股票為研究樣本，考察了股息收益率、換手率、公司規(guī)模、貝他系數(shù)等市場(chǎng)特征指標(biāo)和公司特征指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間的關(guān)系。但實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)股息收益率與持股比例之間的系數(shù)是負(fù)數(shù)，而且沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrihath，Gay和Kale(1989)相同的特征指標(biāo)，但不同之處，一是其選用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，二是其將機(jī)構(gòu)投資者分為保險(xiǎn)公司和非保險(xiǎn)公司兩組。研究結(jié)果表明，非保險(xiǎn)公司兩年的數(shù)據(jù)都顯著地得出股息收益率與其持股比例之間存在明顯的負(fù)相關(guān)。這說(shuō)明非保險(xiǎn)公司青睞投資于成長(zhǎng)型的股票。保險(xiǎn)公司兩年的數(shù)據(jù)也顯示，股息收益率與其持股比例之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是沒(méi)有通過(guò)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。
Gompers和Metrick(2001)分析了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票特征的需求及其對(duì)股價(jià)和收益的影響。他們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者從1980年到1996年持有股票的數(shù)量幾乎增加了一倍，然后分別從法律環(huán)境、流動(dòng)性和交易成本、過(guò)去收益狀況三個(gè)方面，進(jìn)一步探究增加的原因。結(jié)果顯示，在此期間機(jī)構(gòu)投資者的持股比例與股息收益率、市凈率都呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，無(wú)法確切地說(shuō)明總體上機(jī)構(gòu)投資者在這17年偏好投資于成長(zhǎng)型還是價(jià)值型股票。
(六)公司治理
Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)以美國(guó)最大的40個(gè)養(yǎng)老基金、40個(gè)投資經(jīng)理和20個(gè)慈善基金會(huì)為樣本，調(diào)查了他們對(duì)公司董事會(huì)的構(gòu)成和作用的偏好。研究發(fā)現(xiàn)，他們一致認(rèn)為董事會(huì)的構(gòu)成和作用是公司治理的核心，并且提出了影響董事會(huì)有效運(yùn)作的諸多因素，例如董事的獨(dú)立性、多元性、技能和經(jīng)驗(yàn)以及是否喜歡提問(wèn)和深入思考等。其中，40%的被調(diào)查者認(rèn)為公司治理成功最重要的因素是獨(dú)立的董事，20%的被調(diào)查者認(rèn)為董事會(huì)的質(zhì)量和多元性是其次重要的。有些投資經(jīng)理喜歡董事具有法律或財(cái)務(wù)等方面的技能和經(jīng)驗(yàn)，甚至是某領(lǐng)域的專家。另外，他們還認(rèn)為公司內(nèi)部管理者不應(yīng)該參與公司董事會(huì)成員的任命、薪酬制定和審計(jì)委員會(huì)；獨(dú)立的董事不能是公司現(xiàn)在或以前的員工，也不能來(lái)自與公司有固定業(yè)務(wù)的其他公司的人員；董事會(huì)主席和CEO應(yīng)該分開(kāi)，董事會(huì)主席應(yīng)由外部董事?lián)巍?/p>
RussellReynoldsAssociates(1998)詳細(xì)調(diào)查了1997年美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的公司治理問(wèn)題，得到了與Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)相同的結(jié)論：“養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)關(guān)注董事會(huì)的構(gòu)成和質(zhì)量”。同時(shí)，也得到了其他的一些重要結(jié)論：(1)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為缺乏足夠的信息對(duì)公司董事會(huì)進(jìn)行有效評(píng)估，尤其是缺乏關(guān)于董事會(huì)成員的信息，例如背景、商業(yè)交易記錄和對(duì)董事會(huì)的具體貢獻(xiàn)等。(2)大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為董事會(huì)應(yīng)由外界中立、公正的權(quán)威人士進(jìn)行評(píng)估。(3)機(jī)構(gòu)投資者反對(duì)對(duì)CEQ薪酬設(shè)置最高限額。(4)機(jī)構(gòu)投資者支持董事持股及將股票作為獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃。
二、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
國(guó)內(nèi)對(duì)養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起步階段。大多數(shù)學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注證券投資基金的持股特征(楊德群、蔡明超和施東暉，2004；肖星和王琨，2005；高雷、何少華和殷樹(shù)喜，2006)。
楊德群，蔡明超和施東暉(2004)使用2002年證券投資基金年報(bào)中的投資組合數(shù)據(jù)對(duì)2002年年末基金的持股特征進(jìn)行了實(shí)證研究。他們考察了66只基金持股的825只股票的每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和市凈率指標(biāo)。發(fā)現(xiàn)基金的持股比重與每股收益呈顯著的正相關(guān)，表明基金在2002年注重識(shí)別、挖掘和投資價(jià)值型股票；基金的持股比例與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、市凈率的關(guān)系也是正的，但沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)；這說(shuō)明基金在考察公司的成長(zhǎng)性和價(jià)值性時(shí)，更注重公司的價(jià)值性。
2004年底，全國(guó)60歲及以上的老年人口為1.43億人，占總?cè)丝诘?1%，預(yù)計(jì)到2020年將達(dá)到2.4億，占當(dāng)時(shí)總?cè)丝诘?6%左右。中國(guó)的老齡化速度列人了世界最快國(guó)家之列。
2老年人生理、心理特征
2.1生理特征
老年人隨著年齡的增長(zhǎng)，學(xué)習(xí)能力、記憶能力下降；情緒低落，表情呆板；反射遲鈍，動(dòng)作緩慢；協(xié)調(diào)能力、平衡能力較差。視力衰退，聽(tīng)力明顯下降，觸覺(jué)、味覺(jué)和嗅覺(jué)退化，對(duì)溫度急驟變化適應(yīng)能力差。骨質(zhì)疏松，耐力減退；椎間盤變形，身高縮??；關(guān)節(jié)老化、僵硬；肌肉能力退化；按力、握力減退。老年人生理調(diào)節(jié)功能減退。
2.2心理特征
老年人心理承受能力較弱。認(rèn)知能力、記憶力、判斷力、邏輯思維能力等心理機(jī)能衰退，伴隨衰老、疾病、喪偶、喪友等不幸或意外事件的發(fā)生，長(zhǎng)時(shí)間會(huì)產(chǎn)生孤獨(dú)、寂寞、疑慮、恐懼等反應(yīng)。
3老年衛(wèi)浴空間人性化設(shè)計(jì)
3.1洗面器
老年人由于年老骨骼萎縮，出現(xiàn)“老縮”、駝背等現(xiàn)象。因此，洗面盆高度應(yīng)根據(jù)老年人人體尺度適當(dāng)降低，老年人站立洗臉時(shí)，高度一般為750——850mm。采用坐姿或坐輪椅洗臉時(shí)，高度一般為650——750mm。因此，適合老年人的洗面盆高度以650——850mm為佳。洗面臺(tái)進(jìn)深可適當(dāng)大些，以方便腿部充分伸入洗面臺(tái)下。洗面器旁應(yīng)設(shè)扶手，水龍頭把手形狀應(yīng)便于操作，冷熱水開(kāi)啟方向要用色彩給以明顯標(biāo)識(shí)。
3.2坐便器
老年人由于腰腿功能下降，起身、下蹲困難，因此坐便器的高度應(yīng)相對(duì)高點(diǎn)。老年人一般使用高約430mm的坐便器。若乘輪椅的老人使用，坐高應(yīng)為500mm左右。由于老年人行動(dòng)不便加上到老年記憶力下降，認(rèn)知能力減退，便后忘記沖洗等現(xiàn)象也常有發(fā)生。我們采用自動(dòng)系列的坐便器或便座，如帶“自動(dòng)開(kāi)閉”、“自動(dòng)沖洗”功能的全自動(dòng)坐便器或多功能便座，能降低此類現(xiàn)象的發(fā)生，減輕老年人的心理負(fù)擔(dān)和生理不適。
3.3浴缸
浴缸深度不可大于500mm，長(zhǎng)度應(yīng)在1500mm以內(nèi)，靠背應(yīng)有一定緩坡，以防溺水。浴缸應(yīng)設(shè)置為半下沉式，方便跨進(jìn)跨出。浴缸的底部需作防滑處理或加設(shè)防滑墊，以保證安全。
開(kāi)門式浴缸，這種新型浴缸比普通浴缸的長(zhǎng)度要短一些，但是浴缸壁則略高。浴缸的一端備有冷熱水龍頭，底部有排水口，與普通浴缸一樣。但浴缸的另一側(cè)開(kāi)了一個(gè)門，入浴時(shí)，把門拉開(kāi)，老人抬腳便可進(jìn)入浴缸，然后把門關(guān)上，便形成了一個(gè)完整的浴缸。老人坐進(jìn)浴缸放水便可洗浴和浸泡。由于浴缸壁比較高，老人坐在里面把水放滿后水面也能夠達(dá)到肩部。洗浴完，把水排干后，老人再把門打開(kāi)便能夠很方便地走出浴缸。
3.4門窗
衛(wèi)生間宜用橫向推拉門，且門寬不應(yīng)小于800mm，這種門開(kāi)啟省力，并且便于輪椅的出人。門鎖應(yīng)設(shè)計(jì)成內(nèi)外雙重鎖，保證在發(fā)生緊急情況時(shí)能從外面開(kāi)啟。為了防止在開(kāi)關(guān)門窗時(shí)夾傷或碰傷老年人的手腳，因此要把門窗把手設(shè)計(jì)得易于握持。為了適應(yīng)老年人體力下降的特點(diǎn)，門窗也應(yīng)設(shè)計(jì)得輕巧。
3.5照明、采暖、通風(fēng)、報(bào)警
老年人的視力普遍下降，設(shè)計(jì)時(shí)必須柔和地提高房間照度。要提高器物的可識(shí)別性，但應(yīng)注意避免光線過(guò)亮、色彩對(duì)比過(guò)于強(qiáng)烈，防正出現(xiàn)強(qiáng)光、日光直射眼睛的情況。根據(jù)衛(wèi)生間面積大小，選擇合適的白熾燈、熒光燈，洗面盆處可采用局部照明。浴室中的暖氣設(shè)備最好采用地面下電熱板采暖或紅外線輻射供暖的形式，以保證安全。浴室內(nèi)除了自然通風(fēng)外還應(yīng)設(shè)機(jī)械通風(fēng)，為防止浴室內(nèi)的熱空氣同時(shí)被排掉，可選用熱交換型換氣扇。為防止老年人遺忘，可把排風(fēng)扇的開(kāi)關(guān)與照明開(kāi)關(guān)組合成一個(gè)開(kāi)關(guān)。由于老年人突發(fā)病的幾率很高，衛(wèi)浴間內(nèi)要設(shè)置報(bào)警鈴，一般設(shè)在坐便器和浴盆一側(cè)伸手可及的墻面上。
參考文獻(xiàn)
［1］高橋儀平.無(wú)障礙建筑設(shè)計(jì)手冊(cè)［M］.北京：中國(guó)建筑工業(yè)出版社，2003.
［2］李彬彬.設(shè)計(jì)心理學(xué)［M］.北京：中國(guó)輕工業(yè)出版社，2001.
關(guān)鍵詞：養(yǎng)老基金，投資偏好，股票市場(chǎng)
在美、英等資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家，養(yǎng)老基金作為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展起著積極的作用。尤其從20世紀(jì)80年代開(kāi)始，股東積極行動(dòng)(Activism)的興起和蓬勃發(fā)展，使得養(yǎng)老基金成為金融學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的一個(gè)熱點(diǎn)問(wèn)題，并取得了豐碩的研究成果。而在我國(guó)，養(yǎng)老基金于2003年開(kāi)始投資股票市場(chǎng)，理論界和實(shí)務(wù)界對(duì)養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起始階段。因此，本文主要從養(yǎng)老基金投資的安全性、謹(jǐn)慎性、流動(dòng)性和交易成本、公司業(yè)績(jī)、投資風(fēng)格以及公司治理六個(gè)角度，系統(tǒng)回顧和評(píng)述養(yǎng)老基金投資偏好的研究成果，加深對(duì)養(yǎng)老基金投資動(dòng)機(jī)的認(rèn)識(shí)，為進(jìn)一步研究中國(guó)養(yǎng)老基金投資股票市場(chǎng)問(wèn)題提供分析的基礎(chǔ)。
一、國(guó)外研究現(xiàn)狀
(一)安全性
1.總風(fēng)險(xiǎn)
養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的投資經(jīng)理為了避免單個(gè)股票可能出現(xiàn)較大的損失，會(huì)選擇投資總風(fēng)險(xiǎn)較低的股票。他們這樣做，一方面可以避免個(gè)股出現(xiàn)較大的虧損影響到投資組合的整體業(yè)績(jī)，另一方面也可以避免受到委托人或相關(guān)人員向法院其投資錯(cuò)誤而要求賠償(Badrinath，Gay和Kale，1989)。DelGuercio(1996)、Falkenstein(1996)[2]的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明機(jī)構(gòu)投資者持股比例與總風(fēng)險(xiǎn)之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
2.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是影響?zhàn)B老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資股票的重要因素。根據(jù)現(xiàn)資理論，β系數(shù)越高的股票其期望收益率越高，由此可以推測(cè)，持股比例與β系數(shù)存在正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath、Gay和Kale(1989)、Bathala，Ma和Rao(2005)研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者持股比例與β系數(shù)高度正相關(guān)，說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者偏好投資于高β系數(shù)的公司股票。另一方面，Badrinath，Gay和Kale(1989)認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者持有較高β值的股票也會(huì)產(chǎn)生負(fù)面作用，即在存在法律成本的情況下，如果機(jī)構(gòu)投資者不能戰(zhàn)勝市場(chǎng)，他們要負(fù)擔(dān)比業(yè)績(jī)優(yōu)于市場(chǎng)時(shí)更多的成本，使報(bào)酬面臨較大的損失。因此，機(jī)構(gòu)投資者也可能持有較低β值的股票。但是，他們的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)沒(méi)有支持該假說(shuō)。
3.財(cái)務(wù)杠杠
財(cái)務(wù)杠杠與總風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間都是正相關(guān)的關(guān)系。機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票的總風(fēng)險(xiǎn)是負(fù)相關(guān)的，但是與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是不確定的，可能是正相關(guān)的，也可能是負(fù)相關(guān)的，因此其與財(cái)務(wù)杠杠之間的關(guān)系也是不確定的。如果持股比例與股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)的，則其與財(cái)務(wù)杠杠之間也是呈負(fù)相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)的實(shí)證結(jié)果表明，非保險(xiǎn)公司機(jī)構(gòu)投資者持股比例與財(cái)務(wù)杠杠之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。
4.公司規(guī)模
研究公司規(guī)模對(duì)養(yǎng)老基金持股比例影響的論文比較多，存在兩種不同的觀點(diǎn)和結(jié)論：Arbel，Carvell和Strebel(1983)解釋了養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者偏好大公司股票的三個(gè)原因。第一，如果投資于小公司股票，其即使投資數(shù)額很少也易達(dá)到美國(guó)證券交易委員會(huì)規(guī)定的5%公告要求。第二，小公司風(fēng)險(xiǎn)往往比較大。第三，機(jī)構(gòu)投資者可能期望公司多支付股利，而小公司通常很少發(fā)放股利。Gompers和Metrick(2001)發(fā)現(xiàn)1980～1996年期間大機(jī)構(gòu)投資者增加了對(duì)大公司股票的需求，減少了對(duì)小公司股票的需求。Hessel和Norman(1992)、Fama和French(1993)、Bennett，Sias和Starks(2003)的研究也認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者傾向于投資大公司的股票。Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)、Cummins和Westerfield(1981)也提供了類似的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)。
然而，Jensen，Johnson和Mercer(1997)、Bathala，Ma和Rao(2005)的研究結(jié)論卻與上述結(jié)論相反。Jensen，Johnson和Mercer(1997)發(fā)現(xiàn)在美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)實(shí)行擴(kuò)張性的貨幣政策期間，機(jī)構(gòu)投資者顯著地偏好持有小公司股票以獲得更高的收益。這說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者持股比例變動(dòng)情況受國(guó)家宏觀政策、科技發(fā)展等因素的影響。Bathala，Ma和Rao(2005)發(fā)現(xiàn)1994—1998年期間機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向偏好小公司股票，原因可能是在此期間股票市場(chǎng)比較穩(wěn)定、安全性投資要求有所降低。
5.上市年齡
養(yǎng)老基金偏好持有上市時(shí)間較長(zhǎng)的股票，因?yàn)楣善钡纳鲜袝r(shí)間越長(zhǎng)，就說(shuō)明公司經(jīng)得起市場(chǎng)的考驗(yàn)，這樣的股票才是好的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者持股比例與公司上市年齡之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。Falkenstein(1996)、DelGuercio(1996)以及Bennett，Sias和Starks(2003)也均得到了與其相同的研究結(jié)論。
(二)謹(jǐn)慎性
按照普通法規(guī)定的“謹(jǐn)慎人”原則(PrudentManRule)，養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其客戶承擔(dān)著重要的受托責(zé)任，因此其非常關(guān)注所投資股票的謹(jǐn)慎性和安全性。投資經(jīng)理在決策時(shí)會(huì)從保護(hù)自身利益角度進(jìn)行投資。尤其是在投資業(yè)績(jī)黯淡時(shí)期，如果投資經(jīng)理能夠證明其投資是謹(jǐn)慎的，則他們的投資也會(huì)被委托人和其他相關(guān)人士認(rèn)為是安全的，而不會(huì)被認(rèn)為是錯(cuò)誤的。因此，Badrinath，Gay和Kale(1989)提出了“安全保證說(shuō)”(Safety-NetHypothesis)，認(rèn)為機(jī)構(gòu)投資者在選擇股票時(shí)除應(yīng)考慮通常為人們所接受的因素，還須注重投資決策本身的正確性、決策是否被外界認(rèn)為合理的、信息充分的，且當(dāng)其經(jīng)營(yíng)管理行為受到訴訟時(shí)，能夠保證他們已經(jīng)盡到管理責(zé)任。機(jī)構(gòu)投資者往往會(huì)選擇外部專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果作為其投資謹(jǐn)慎性的參考依據(jù)。Badrinath，Gay和Kale(1989)選用標(biāo)準(zhǔn)普爾的外部評(píng)級(jí)作為衡量的指標(biāo)。其實(shí)證結(jié)果支持他們提出的“機(jī)構(gòu)投資者持股比例是股票謹(jǐn)慎性增函數(shù)”的假設(shè)。Gompers和Metrick(2001)的研究也驗(yàn)證了該假設(shè)。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)則認(rèn)為由于各機(jī)構(gòu)投資者在投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)容忍度、監(jiān)管約束和流動(dòng)性要求等方面存在差異，Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)果不一定準(zhǔn)確地描述了保險(xiǎn)公司的投資決策。因此，他們利用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，將機(jī)構(gòu)投資者分為保險(xiǎn)公司和非保險(xiǎn)公司。研究結(jié)果表明“安全保證說(shuō)”不能解釋保險(xiǎn)公司持股比例的高低，但能夠解釋保險(xiǎn)公司是否購(gòu)買某股票，并且保險(xiǎn)公司的投資行為比非保險(xiǎn)公司更加謹(jǐn)慎。DelGuercio(1996)利用美國(guó)1968至1989年養(yǎng)老基金、共同基金、銀行等機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)了謹(jǐn)慎性原則對(duì)投資行為的影響。研究發(fā)現(xiàn)，全部機(jī)構(gòu)投資者構(gòu)成的全樣本的實(shí)證結(jié)果也支持Badrinath，Gay和Kale(1989)的研究結(jié)論。
Bathala，Ma和Rao(2005)使用Valuelane投資調(diào)查庫(kù)的財(cái)務(wù)能力評(píng)級(jí)作為股票謹(jǐn)慎性的替代變量，研究發(fā)現(xiàn)，股票評(píng)級(jí)等級(jí)越高，機(jī)構(gòu)投資者投資比例也越高。
1974年美國(guó)《雇員退休收入保障法案》(ERISA)通過(guò)，其評(píng)估投資組合整體的謹(jǐn)慎性，不需要每一部分投資單獨(dú)地都被認(rèn)為是謹(jǐn)慎的。另外，ERISA要求除說(shuō)明基金的參與權(quán)與賦予權(quán)外，亦對(duì)養(yǎng)老基金經(jīng)理投資行為的報(bào)道與資訊披露作出明文規(guī)范，而投資計(jì)劃中的基金用途與受托人責(zé)任亦明文規(guī)定其中。因此，一些學(xué)者從各個(gè)不同的視角，研究了ERISA對(duì)不同機(jī)構(gòu)投資者的影響，尤其對(duì)養(yǎng)老基金的影響。
Cummins，Percival，Westerfield和Ramage(1980)調(diào)查了ERISA通過(guò)后對(duì)私人養(yǎng)老金計(jì)劃投資行為的影響。作者問(wèn)卷調(diào)查了87位投資經(jīng)理和723位私人養(yǎng)老金計(jì)劃經(jīng)理。研究發(fā)現(xiàn)，養(yǎng)老金計(jì)劃經(jīng)理在ERISA通過(guò)后傾向采用書(shū)面的格式規(guī)范本身的投資方針，更加重視投資績(jī)效評(píng)估，并會(huì)購(gòu)買受托人責(zé)任保險(xiǎn)。而且，養(yǎng)老基金的投資組合風(fēng)險(xiǎn)亦會(huì)減少。Cummins和Westerfield(1981)分析了ERISA對(duì)私人養(yǎng)老金計(jì)劃投資組合分散程度的影響。研究結(jié)果表明，ERISA實(shí)施后養(yǎng)老金計(jì)劃投資組合的集中度降低了，養(yǎng)老基金經(jīng)理采用更為分散的投資方式。相比之下，銀行信托和共同基金投資的集中度卻沒(méi)有下降。
(三)流動(dòng)性和交易成本
機(jī)構(gòu)投資者的持股比例往往比較大，因此其通常投資于市值大的股票。機(jī)構(gòu)投資者的投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于個(gè)人投資者的投資金額，在其買賣股票時(shí)，會(huì)對(duì)公司股票價(jià)格帶來(lái)很大的壓力和沖擊。如果公司股票沒(méi)有足夠的流動(dòng)性，其必然導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的交易成本很高。因此，機(jī)構(gòu)投資者往往投資于那些具有高流動(dòng)性、對(duì)交易成本影響較小的公司股票。
Badrinath，Gay和Kale(1989)研究發(fā)現(xiàn)股票的流動(dòng)性與機(jī)構(gòu)投資者的持股比例有正相關(guān)的關(guān)系。Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrinath，Gay和Kale(1989)相同的衡量流動(dòng)性的指標(biāo)——換手率，研究了機(jī)構(gòu)投資者持股比例與股票流動(dòng)性之間的關(guān)系。其分別用1986年和1988年的數(shù)據(jù)均得到了與Badrinath，Gay和Kale(1989)一致的結(jié)論。
Falkenstein(1996)分析1991、1992兩年開(kāi)放式與封閉式共同基金經(jīng)理人持股的橫截面數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)股票的流動(dòng)性(用換手率指標(biāo)衡量)、波動(dòng)性、價(jià)格、上市年齡以及公司規(guī)模都對(duì)基金經(jīng)理人持股行為有顯著的影響，即多數(shù)的基金經(jīng)理人偏好流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)與交易成本較低的股票。Gompers和Metrick(2001)采用公司規(guī)模、每股價(jià)格和股票換手率作為流動(dòng)性的替代變量。實(shí)證結(jié)果顯示，在1980年至1996年期間機(jī)構(gòu)投資者偏愛(ài)規(guī)模大、流動(dòng)性強(qiáng)的股票。DelGuercio(1996)和Bathala，Ma和Rao(2005)認(rèn)為紐約證券交易所交易的股票具有高流動(dòng)性，其通過(guò)實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者更偏好投資于紐約證券交易所交易的股票，從而驗(yàn)證流動(dòng)性是機(jī)構(gòu)投資者考慮的一個(gè)重要因素。
Keim和Madhavan(1997)抽選了一些機(jī)構(gòu)投資者，研究交易成本的大小及其決定因素。這些機(jī)構(gòu)投資者掌握了紐約證券交易所1991—1993年間2l所機(jī)構(gòu)的股票交易全部資料。他們采用Perold’s(1988)的方法計(jì)算交易成本，發(fā)現(xiàn)總交易成本是重要的經(jīng)濟(jì)因素，而且與交易難度(TradeDifficulty)和市場(chǎng)流動(dòng)性有明顯的關(guān)系。研究結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者制訂和評(píng)估投資策略時(shí)，了解交易成本是相當(dāng)重要的。Gompers和Metrick(1998)也論述了交易成本對(duì)機(jī)構(gòu)投資者投資決策的重要性。他們假設(shè)機(jī)構(gòu)投資者選擇投資項(xiàng)目時(shí)，著眼點(diǎn)是流動(dòng)性和交易成本。該文利用公司規(guī)模、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)成份股、股票價(jià)格及股票換手率作為流動(dòng)性的指標(biāo)，檢驗(yàn)交易成本會(huì)是否影響機(jī)構(gòu)投資者投資選擇。結(jié)果顯示，機(jī)構(gòu)投資者偏重流動(dòng)性，并會(huì)選擇投資于大公司；交易成本雖然是重要的決定因素，但不及流動(dòng)性和公司規(guī)模重要。
(四)公司業(yè)績(jī)
法院在判決養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者的某項(xiàng)投資是否謹(jǐn)慎時(shí)，可能會(huì)參考公司以往的業(yè)績(jī)狀況。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者投資的公司過(guò)去的業(yè)績(jī)良好，則法院往往會(huì)判決該項(xiàng)投資遵循了謹(jǐn)慎性原則，反之，則投資損失容易被認(rèn)為是機(jī)構(gòu)投資者投資不慎所致的。因此，投資組合經(jīng)理人為了保護(hù)自身利益，以防受到訴訟時(shí)被法院判決為投資不謹(jǐn)慎，在選擇投資組合時(shí)會(huì)選擇以往業(yè)績(jī)驕人的、公司管理水平優(yōu)秀的公司為投資對(duì)象。
Badrinath，Gay和Kale(1989)在紐約證券交易所及美國(guó)證券交易所截至1985年12月31日為止的上市公司名單中抽選了2250家作為調(diào)查對(duì)象，分析機(jī)構(gòu)投資組合經(jīng)理在履行運(yùn)用客戶資金的受托責(zé)任時(shí)所作出的投資行為。他們采用過(guò)去60個(gè)月的超額回報(bào)率作為業(yè)績(jī)的替代變量，發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，說(shuō)明過(guò)去業(yè)績(jī)較優(yōu)秀的公司，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)其的持股比例亦較高。
Hendry，Woodward，Cook以及Gaved(1999)訪問(wèn)了68位英國(guó)基金經(jīng)理、經(jīng)紀(jì)業(yè)分析師、企業(yè)管理人員以及人力資源總監(jiān)關(guān)于人力資源管理的問(wèn)題。其中有一個(gè)問(wèn)題是：“公司和投資者分別看重公司哪些業(yè)績(jī)資料呢?”這四組人員回答的意見(jiàn)相當(dāng)一致，均認(rèn)為最重要的依次是：財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、企業(yè)策略、管理質(zhì)量及人力資源管理。
Chan，Chen和Lakonishok(2002)關(guān)注的是美國(guó)共同基金的投資風(fēng)格，其也發(fā)現(xiàn)共同基金傾向于購(gòu)買過(guò)去業(yè)績(jī)較好的股票。他們分別用過(guò)去三年的收益和過(guò)去一年的收益進(jìn)行了分析，均得到上述結(jié)論。
(五)投資風(fēng)格
Nicholson(1960)和Basu(1977)最先研究?jī)r(jià)值型股票和成長(zhǎng)型股票的特征。他們認(rèn)為價(jià)值型股票具有低市盈率或市凈率的特征，成長(zhǎng)型股票具有高市盈率或市凈率的特征，并且價(jià)值型股票優(yōu)于成長(zhǎng)型股票。Reinganum(1982)、Basu(1983)、Cook和Rozeff(1984)以及Tseng(1988)研究發(fā)現(xiàn)，控制了股票的其他特征例如規(guī)模、價(jià)格和股息收益率之后，市盈率效應(yīng)一直穩(wěn)定存在。
Fama和French(1992)提出與成長(zhǎng)型股票相比，價(jià)值型股票的市凈率和市盈率較低、股息收益率較高。如果養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者喜歡投資價(jià)值型股票，則其持股比例與市凈率和市盈率是負(fù)相關(guān)的、而與股息收益率是正相關(guān)的。Bathala，Ma和Rao(2005)從ValueLine投資調(diào)查庫(kù)收集1990～1998年的數(shù)據(jù)，研究發(fā)現(xiàn)持股比例與股票市盈率、市盈率的成長(zhǎng)性以及股息收益率之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而與市凈率、總資產(chǎn)收益率呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，不能得出機(jī)構(gòu)投資者偏好價(jià)值型還是成長(zhǎng)型股票的結(jié)論。
Shefrin和Statman(1995)和Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)假設(shè)投資者的投資傾向與“規(guī)模效應(yīng)”和“市凈率效應(yīng)”有關(guān)。DelGuercio(1996)研究發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)理在1968至1989期間，從選擇標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)高的股票轉(zhuǎn)向直接購(gòu)買規(guī)模大、市凈率高的股票。這驗(yàn)證了Lakonishok，Shleifer和Vishny(1994)、Shefrin和Statman(1995)提出的假說(shuō)。
Black(1976)認(rèn)為投資于沒(méi)有股利的股票是不明智的做法。有些機(jī)構(gòu)投資者禁止投資于不發(fā)放股利的股票。Badrinath，Gay和Kale(1989)以1985年在紐約證券交易所(NYSE)和美國(guó)證券交易所(AMEX)上市的全部股票為研究樣本，考察了股息收益率、換手率、公司規(guī)模、貝他系數(shù)等市場(chǎng)特征指標(biāo)和公司特征指標(biāo)與機(jī)構(gòu)投資者持股比例之間的關(guān)系。但實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)股息收益率與持股比例之間的系數(shù)是負(fù)數(shù)，而且沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)。
Badrinath，Kale和Ryan(1996)采用與Badrihath，Gay和Kale(1989)相同的特征指標(biāo)，但不同之處，一是其選用1986和1988兩年的數(shù)據(jù)，二是其將機(jī)構(gòu)投資者分為保險(xiǎn)公司和非保險(xiǎn)公司兩組。研究結(jié)果表明，非保險(xiǎn)公司兩年的數(shù)據(jù)都顯著地得出股息收益率與其持股比例之間存在明顯的負(fù)相關(guān)。這說(shuō)明非保險(xiǎn)公司青睞投資于成長(zhǎng)型的股票。保險(xiǎn)公司兩年的數(shù)據(jù)也顯示，股息收益率與其持股比例之間存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，但是沒(méi)有通過(guò)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)。
Gompers和Metrick(2001)分析了機(jī)構(gòu)投資者對(duì)股票特征的需求及其對(duì)股價(jià)和收益的影響。他們發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者從1980年到1996年持有股票的數(shù)量幾乎增加了一倍，然后分別從法律環(huán)境、流動(dòng)性和交易成本、過(guò)去收益狀況三個(gè)方面，進(jìn)一步探究增加的原因。結(jié)果顯示，在此期間機(jī)構(gòu)投資者的持股比例與股息收益率、市凈率都呈顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系。因此，無(wú)法確切地說(shuō)明總體上機(jī)構(gòu)投資者在這17年偏好投資于成長(zhǎng)型還是價(jià)值型股票。
(六)公司治理
Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)以美國(guó)最大的40個(gè)養(yǎng)老基金、40個(gè)投資經(jīng)理和20個(gè)慈善基金會(huì)為樣本，調(diào)查了他們對(duì)公司董事會(huì)的構(gòu)成和作用的偏好。研究發(fā)現(xiàn)，他們一致認(rèn)為董事會(huì)的構(gòu)成和作用是公司治理的核心，并且提出了影響董事會(huì)有效運(yùn)作的諸多因素，例如董事的獨(dú)立性、多元性、技能和經(jīng)驗(yàn)以及是否喜歡提問(wèn)和深入思考等。其中，40%的被調(diào)查者認(rèn)為公司治理成功最重要的因素是獨(dú)立的董事，20%的被調(diào)查者認(rèn)為董事會(huì)的質(zhì)量和多元性是其次重要的。有些投資經(jīng)理喜歡董事具有法律或財(cái)務(wù)等方面的技能和經(jīng)驗(yàn)，甚至是某領(lǐng)域的專家。另外，他們還認(rèn)為公司內(nèi)部管理者不應(yīng)該參與公司董事會(huì)成員的任命、薪酬制定和審計(jì)委員會(huì)；獨(dú)立的董事不能是公司現(xiàn)在或以前的員工，也不能來(lái)自與公司有固定業(yè)務(wù)的其他公司的人員；董事會(huì)主席和CEO應(yīng)該分開(kāi)，董事會(huì)主席應(yīng)由外部董事?lián)巍?/p>
RussellReynoldsAssociates(1998)詳細(xì)調(diào)查了1997年美國(guó)機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的公司治理問(wèn)題，得到了與Useem，Bowman，Myatt和Irvine(1993)相同的結(jié)論：“養(yǎng)老基金等機(jī)構(gòu)投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)關(guān)注董事會(huì)的構(gòu)成和質(zhì)量”。同時(shí)，也得到了其他的一些重要結(jié)論：(1)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為缺乏足夠的信息對(duì)公司董事會(huì)進(jìn)行有效評(píng)估，尤其是缺乏關(guān)于董事會(huì)成員的信息，例如背景、商業(yè)交易記錄和對(duì)董事會(huì)的具體貢獻(xiàn)等。(2)大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為董事會(huì)應(yīng)由外界中立、公正的權(quán)威人士進(jìn)行評(píng)估。(3)機(jī)構(gòu)投資者反對(duì)對(duì)CEQ薪酬設(shè)置最高限額。(4)機(jī)構(gòu)投資者支持董事持股及將股票作為獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃。
二、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
國(guó)內(nèi)對(duì)養(yǎng)老基金投資偏好的研究尚處于起步階段。大多數(shù)學(xué)者重點(diǎn)關(guān)注證券投資基金的持股特征(楊德群、蔡明超和施東暉，2004；肖星和王琨，2005；高雷、何少華和殷樹(shù)喜，2006)。
楊德群，蔡明超和施東暉(2004)使用2002年證券投資基金年報(bào)中的投資組合數(shù)據(jù)對(duì)2002年年末基金的持股特征進(jìn)行了實(shí)證研究。他們考察了66只基金持股的825只股票的每股收益、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和市凈率指標(biāo)。發(fā)現(xiàn)基金的持股比重與每股收益呈顯著的正相關(guān)，表明基金在2002年注重識(shí)別、挖掘和投資價(jià)值型股票；基金的持股比例與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率、市凈率的關(guān)系也是正的，但沒(méi)有通過(guò)顯著性檢驗(yàn)；這說(shuō)明基金在考察公司的成長(zhǎng)性和價(jià)值性時(shí)，更注重公司的價(jià)值性。
關(guān)鍵詞：老齡化養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管
老齡化問(wèn)題是這兩年世界所關(guān)注的話題，它不僅是一個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，更是影響到一個(gè)國(guó)家長(zhǎng)治久安的問(wèn)題。世界銀行估計(jì)我國(guó)人口老齡化將在2030年左右達(dá)到高峰。養(yǎng)老保險(xiǎn)和人口變化規(guī)律密切相關(guān)，由此我們看到我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)任務(wù)之艱巨，同時(shí)也看到世界各國(guó)都不容忽視的養(yǎng)老問(wèn)題。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金它是百姓的保命錢。隨著老齡化問(wèn)題的到來(lái)，對(duì)與養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的需求量將會(huì)大量增加。在保證養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值的基礎(chǔ)上，必需加強(qiáng)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理。這也是人口老齡化對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的要求。
一、人口老齡化的含義
人口老齡化兩個(gè)方面含義：一是指老年人口相對(duì)增多，在總?cè)丝谥兴急壤粩嗌仙倪^(guò)程；二是指社會(huì)人口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)老年?duì)顟B(tài)，進(jìn)入老齡化社會(huì)。國(guó)際上通?？捶ㄊ牵?dāng)一個(gè)國(guó)家或地區(qū)60歲以上老年人口占人口總數(shù)的10%，或65歲以上老年人口占人口總數(shù)的7%，即意味著這個(gè)國(guó)家或地區(qū)的人口處于老齡化社會(huì)。到目前為止，發(fā)達(dá)國(guó)家人口總體中60歲以上老年人口比例超過(guò)18%，65歲以上老年人口的比例已達(dá)13.5%，人口老齡化程度已經(jīng)達(dá)到嚴(yán)重階段。與此同時(shí)，發(fā)展中國(guó)家特別是中國(guó)、印度等人口眾多的發(fā)展中國(guó)家的人口出生率下降，引起人口年齡結(jié)構(gòu)由年輕型向成年型、老年型過(guò)渡，全球性的老齡化已以發(fā)生著。
二、老齡化問(wèn)題對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管的挑戰(zhàn)
中國(guó)將面臨人口老齡化和人口總量過(guò)多的雙重壓力。整個(gè)21世紀(jì)，這兩方面壓力將始終交織在一起，給中國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。全球人口快速老化，給養(yǎng)老金事業(yè)帶來(lái)沉重的壓力。它對(duì)各國(guó)社會(huì)和政府而言都是一個(gè)挑戰(zhàn)可見(jiàn)，在社會(huì)已經(jīng)呈現(xiàn)人口老齡化的背景下，加強(qiáng)對(duì)社?；鸬挠行ПO(jiān)管，有著其深刻的社會(huì)動(dòng)因，也是維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定及其和諧發(fā)展的內(nèi)在要求。如何防止養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的流失問(wèn)題，則是來(lái)自于老齡化的首要挑戰(zhàn)。
三、我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的監(jiān)管及存在的問(wèn)題
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的監(jiān)管是指有關(guān)部門依法對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支和運(yùn)營(yíng)實(shí)施的監(jiān)督和管理。主要應(yīng)從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管組織體系及法制建設(shè)兩個(gè)方面對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金運(yùn)行監(jiān)管現(xiàn)狀做出評(píng)價(jià)。
1．監(jiān)管組織體系
現(xiàn)行的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)管理模式是基于垂直分工與水平分工并存的科層制養(yǎng)老保險(xiǎn)組織管理模式。這種管理模式實(shí)質(zhì)是由政府行政部門將基金的管理運(yùn)營(yíng)權(quán)交由各級(jí)全民事業(yè)單位（如養(yǎng)老保險(xiǎn)經(jīng)辦中心等），進(jìn)行集中性管理和投資運(yùn)營(yíng)。這就存在著“政資不分”、“執(zhí)監(jiān)不分”等問(wèn)題。另外，政府職能部門的強(qiáng)制使得作為初始委托人的公眾沒(méi)有選擇機(jī)制和退出機(jī)制，基金管理不公開(kāi)，不透明，削弱了公眾行使監(jiān)督的激勵(lì)。
所以，改革現(xiàn)有的養(yǎng)老基金管理模式，對(duì)人實(shí)施有效的監(jiān)督，以保證初始委托人的利益成為我們的必然要求。
2．法律制度建設(shè)
養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管涉及各方利益，為了保障基金監(jiān)管有章可循，國(guó)家高度重視相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)，取得了很大成績(jī)，基本建立了涵蓋各方面的法律法規(guī)體系，主要有《保險(xiǎn)法》、《信托法》、《證券法》、《證券投資基金法》、《社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督舉報(bào)工作管理辦法》、《社會(huì)保險(xiǎn)基金行政監(jiān)督辦法》、《企業(yè)年金試行辦法》、《勞動(dòng)和社會(huì)保障部、財(cái)政部、信息產(chǎn)業(yè)部、中國(guó)人民銀行、審計(jì)署、國(guó)家稅務(wù)總局、國(guó)家郵政局關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)保障基金監(jiān)督管理工作的通知》等。2001年12月13日，財(cái)政部和勞動(dòng)保障部公布了《全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理暫行辦法》，明確了全國(guó)社?；疬M(jìn)入資本市場(chǎng)的原則、方式和管理程序。社?；鹑胧袠?biāo)志著我國(guó)養(yǎng)老金投資管理體制進(jìn)入市場(chǎng)化運(yùn)作的軌道，同時(shí)也給我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資和管理從法律上提供了保障。問(wèn)題在于，我國(guó)雖然出臺(tái)了一系列社會(huì)保障相關(guān)的法律法規(guī)，但是仍然沒(méi)有一部關(guān)于社會(huì)保障的統(tǒng)一的法典，或者是針對(duì)某一問(wèn)題較為全面的法律規(guī)章。
四、加強(qiáng)我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金監(jiān)管的改革建議
針對(duì)于我國(guó)目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的管理狀況。我們有必要加強(qiáng)改革。保護(hù)好老百姓的保命錢以應(yīng)對(duì)即將到來(lái)的老齡化社會(huì)。
1．建立分權(quán)式管理制度。其要求是：第一，建立獨(dú)立、高效、統(tǒng)一的社會(huì)保險(xiǎn)基金監(jiān)督和管理委員會(huì)。監(jiān)管委員會(huì)由勞動(dòng)和社會(huì)保障部、財(cái)政部、以及企事業(yè)單位代表共同組成，實(shí)行委員會(huì)制。監(jiān)管委員會(huì)按城市設(shè)立地方監(jiān)管辦事處（類似于人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的管理體制），垂直管理。第二，建立專業(yè)性養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金管理局（由省級(jí)社保部門成立）。社會(huì)保險(xiǎn)基金管理中行政權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離是養(yǎng)老基金完整性的重要保證，應(yīng)建立獨(dú)立于政府的社會(huì)保險(xiǎn)基金管理局運(yùn)營(yíng)社會(huì)統(tǒng)籌賬戶基金。第三，個(gè)人賬戶基金交給個(gè)人賬戶基金管理委員承擔(dān)，會(huì)遴選合適的基金管理公司，基金管理公司再根據(jù)與各省個(gè)人賬戶基金管理委員會(huì)簽訂的契約對(duì)個(gè)人賬戶基金進(jìn)行多元化投資，以實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金收益最大化。
2．完善監(jiān)督手段。其主要內(nèi)容包括：（1）建立信息披露制度。信息披露的目的是將基金管理公司置于社會(huì)公眾和監(jiān)督機(jī)構(gòu)的雙重監(jiān)督之下，防止基金管理公司違法、違規(guī)操作，損害所有人利益。（2）增設(shè)外部保管人。外部保管人原則對(duì)于限制風(fēng)險(xiǎn)是非常必要的。在足夠的保管安排下，基金管理人不直接持有養(yǎng)老基金，以此限制騙取和盜竊基金資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。（3）加強(qiáng)外部審計(jì)。在法律和制度環(huán)境下，外部審計(jì)提供一個(gè)精確的、獨(dú)立的評(píng)估，向監(jiān)管人報(bào)告有關(guān)基金的任何問(wèn)題，而且成為監(jiān)管的重要工具。（4）施行基金管理成本限制。成本限制在拉美和中歐國(guó)家基金管理監(jiān)督制度中廣泛使用，費(fèi)用水平通過(guò)一般的謹(jǐn)慎要求和法律進(jìn)行監(jiān)管，可以控制將成本轉(zhuǎn)移到未被監(jiān)管的項(xiàng)目上。減少由于涉及到眾多基金公司利益挪用基金的風(fēng)險(xiǎn)。
3．調(diào)整國(guó)家在社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金管理中的職能。一是立法職能，負(fù)責(zé)制定確保養(yǎng)老金系統(tǒng)健康順利運(yùn)行的法律法規(guī)。二是對(duì)養(yǎng)老金事務(wù)的動(dòng)作實(shí)施監(jiān)督，確保養(yǎng)老保險(xiǎn)的經(jīng)辦管理規(guī)范化。三是接受有關(guān)個(gè)人和機(jī)構(gòu)就養(yǎng)老金事務(wù)提起的申訴、舉報(bào)、批評(píng)、建議，調(diào)解有關(guān)養(yǎng)老金事務(wù)的糾紛，受理有關(guān)養(yǎng)老金事務(wù)的訴訟。
