時間：2023-07-06 16:19:40
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中小企業融資難、融資貴的問題，一直制約著小微企業的發展。而近半年來銀行間貨幣市場資金面驟緊也導致中小企業經營雪上加霜。此前，為小微企業提供小額信貸在國外往往只是一種扶貧方式，但隨著經濟發展，作為融資服務金字塔的底端，小額信貸出現了多樣化、差別化的探索和演繹，逐步形成更大范疇的微金融領域，而該種金融服務方式也被越來越多的人看作是金字塔底部的財富。
然而目前小額信貸行業的發展同樣面臨著諸多瓶頸：一是融資規模的限制。現有政策，只容許在小額貸款公司在注冊資本金50%范圍內對外進行融資。二是監管部門對行業的行政管制。政府對小額貸款企業的經營范圍及服務對象有一定限制，規定其不得跨區域經營和設立分支機構。
小額貸款的受眾主要是中低收入人群、微小企業主以及個體戶，這部分人口約占國內人口比例的70%～80%。長期以來，這部分人群被排斥在主流金融機構的服務之外，針對他們的金融服務嚴重缺失。
微金融行業的發展前景如何？我們需要為資金需求者和投資者構造一個自我循環的造血式金融模式，不僅盤活民眾手中的閑散資金，還為投資者提供了便利、安全的金融服務。
作為微金融服務機構，受資金、能力所限，我們也無力服務于中小企業，只能竭盡全力去服務個人以及微小企業。我認為我們有必要去滿足這部分人群的需求，培養他們成為中產階層，幫助他們捍衛自己的財富，同時實現財產的增值。投資，不是有錢^的特權，每個人都要從小做起，平民大眾更要投資理財。
如何在國內建立更廣泛的普惠金融體系，把第三方理財做大做強。由于發展微金融所投入的成本相當高，工作量也非常大，金融服務機構很難盈利、活下來。如果我們不活下來，企業無法壯大，也不可能更好的為別人服務。所以，我們希望將微金融與最前沿互聯網金融結合在一起，這樣既能突顯微金融的特點，服務廣泛人群，又能降低企業運營成本。所以，互聯網金融也是我們未來發展的重點。
此外，我們還致力于成為全國小額信貸咨詢服務領域的領軍者，打造微金融領域知名品牌。我們不僅要服務于有投資、理財需求的客戶，還要輔導小額貸款機構、微金融機構，為他們提供小額信貸咨詢服務，推動小額信貸、微金融行業朝著更專業、更規范、更有價值的方向發展。
“2009-2011年三年來，小微企業貸款增速分別為265.8%、186%、1164.4%；2011年末，小微企業貸款筆數占全行的75%、收息占全行貸款利息收入的35%（不含貼現），新設昆明分行小微企業貸款業務對分行收入貢獻率達78%；截至2012年2月末，1.6萬多筆小微企業貸款中，五級不良貸款率一直控制在0.5%以內。”這是曲商行堅持“打造小企業授信表現出色銀行”這一戰略目標不變實現的一組亮麗數據。
“2009年榮獲‘2008年中國最佳中小企業金融服務機構’榮譽稱號，2010年在首屆行長大會暨全國銀行品牌與服務公益評選中被授予‘中國服務中小企業最佳商業銀行’榮譽稱號，2011年榮獲云南省金融辦授予的‘2011年度服務小微企業突出貢獻獎’、‘最具成長性銀行’榮譽稱號。”這是曲商行多年來始終踐行服務地方小微企業發展贏得社會各界好評的左證。
“2012年將建立專營小微企業信貸業務的管理機構，其職能輻射全行小微企業特色分行、支行，專心打造小微企業信貸模式品牌的建設；三年后，全行80%以上的利潤將由小微企業貸款業務貢獻?！边@是曲商行今后進一步推動小微企業貸款業務可持續發展提出的措施和目標。
以上是成立于2006年3月28日的地方性股份制金融企業——曲商行，自成立之日起，依據自身實際，審時度勢，把“打造小企業授信表現出色銀行”作為戰略目標，堅持“立足地方經濟，支持中小企業，服務廣大市民”的市場定位，大膽創新探索服務小微企業貸款模式，全力支持小微企業發展，逐步形成的具有自身特點和品牌的小微企業貸款模式（以下簡稱“曲商模式”）實踐取得的成效及其下一步完善的打算。
那么，“曲商模式”是一種怎樣的模式？為什么這一模式能做到小銀行與小微企業共同發展以及證明實現這一目標其實不“難”？在此，我們結合走訪調研“曲商模式”基本情況，從四點啟示對“曲商模式”進行解密。
一、基本情況
（一）形成決定因素。
曲商行是在云南省曲靖市曲靖城市信用社多年經營的基礎上，經中國銀監會和云南省銀監局于2005年11月批準籌建、2006年3月28日正式成立的地方性股份制金融企業。
曲商行從成立之日起，董事會決策層就把“打造小企業授信表現出色銀行”作為戰略目標，堅持“立足地方經濟，支持中小企業，服務廣大市民”的市場定位，大膽創新探索服務小微企業貸款模式，逐步形成了一條具有曲商行特點和品牌的小微企業貸款模式——曲商模式。在形成過程中，有兩個重要因素起了非常關鍵的作用：一是董事會決策層始終沒有動搖“打造小企業授信表現出色銀行”這一戰略目標起了核心作用；二是來自國際化標準的小微企業服務體系的全面滲透起了關鍵作用。換言之，戰略目標的不懈堅持和國際先進技術的支持成為曲商模式最終形成和取得成效的兩個決定性因素。
戰略目標的不懈堅持：一是確立的“服務小微”的優先地位沒有改變過；二是在機構、人員的組織保障上一直在加強；三是在產品開發上不斷滿足客戶需求；四是在機制上堅定保證業務運行，即每年規模下達時確保單列信貸計劃、單獨配置人力資源和財務資源、單獨客戶認定與信貸評審、單獨會計核算，構建專業化的經營與考核體系；五是在文化上提供精神動力?；仡櫱绦兄两竦陌l展歷程，這樣的不懈堅持已經被其小微貸款業務從生根、發芽、蓬勃發展、到結出碩果實踐所證明。
國際先進技術的支持：國際化標準的小微企業服務體系全面滲透到企業的經營和文化建設。2008年3月，曲商行成為世界銀行、歐洲復興銀行和中國國家開發銀行微小企業貸款項目全國12家試點銀行之一。作為云南省唯一一家“國際化標準的小微企業服務體系”的合作行，曲商行得到了國際項目咨詢公司——德國IPC公司（簡稱IPC公司）全方位的技術、培訓支持。2009年3月，在IPC公司因合同到期撤走后，曲商行引入IPC公司小企業貸款高級銀行顧問1人，成立直屬總行的小企業貸款部，并著力培養一支獨立、專業的微小企業信貸服務團隊。2009年6月25日，經中國銀監會批準籌建曲商行“融惠通”小企業信貸專營機構（專為小企業、小商戶提供高效快捷的辦理各種小額貸款的機構），9月22日“融惠通”小企業信貸中心正式開業，并成為西南地區首家小企業信貸專營機構?！叭诨萃ā钡恼Q生，標志著曲商行為滿足“打造小企業授信表現出色銀行”的戰略目標，有了堅實的基礎和平臺，也標志著國際化標準的小微企業服務體系開始全面滲透到企業的經營和文化建設。可以說，曲商行因得到國外先進的微小企業貸款項目技術、管理等方面助力支持，使其小企業貸款業務從推廣起始，就站在了一個較高的起點上，大大領先于本同行，更避免了走彎路的摸索過程，快速走上了健康發展的軌道。
（二）運作方式和特點。
曲商行按照“總行融惠通中心各支行小企業信貸部”這一完善的專營機構組織架構全面推廣小企業貸款業務，小微企業信貸運作方式和特點主要體現在兩方面：一是建立“重分析、輕擔?！钡男刨J評價經營機制；二是創造性制定出臺一系列專門為小微企業服務的管理制度和辦法。
從信貸評價經營機制來看：采取了徹底打破傳統貸款評價機制的理念和方法，從“四重四輕”方面拓展信貸市場：一是授信、放貸重現金流輕資產抵押、擔保，同時放寬擔保條件，只要有正常收入來源的人都可以作為擔保人，擔保手續簡單并給予擔保人免費擔保。二是審貸重現場調查輕資料審查：信貸員通過上門服務的形式，對提出貸款申請的小微企業的相關重要情況進行實地調查測算，掌握企業的現金流和營業狀況、企業主的個人社會形象等。三是考核信貸員重筆數輕金額，避免了信貸員追大客戶、貸大項目。四是貸款放款重時效輕審批環節，一筆貸款從申請到放款最多不超過3天，老客戶很多情況下可以做到當天申請，當天放貸。
從管理制度和辦法來看：徹底打破傳統貸款業務的理念和方法，從信貸制度、流程，以及信貸員考核、獎懲、進出制度等方面建立了匹配的、比較獨立和獨特的新制度、辦法。如為確保小企業貸款優先發展，規定全行每年新增貸款的50%傾斜用于融惠通小企業貸款；同時要求，新增貸款投放結構中每年用于500萬元以下的小微企業貸款占新增總量的65%，而小微企業貸款投放確?！皟蓚€不低于”，即小企業信貸投放增速不低于全行貸款增速，貸款增量不低于上年同期。再如信貸授權方面，董事會將融惠通小企業信貸中心100萬元以內小企業貸款授權全額轉授權給中心負責人，并允許中心負責人將授權轉授權給其下屬。又如建立融惠通小企業信貸中心獨立的薪酬考核機制，小微企業業務人員業績考核上不封頂，按月考核，但不良貸款一旦超過一定的容忍度，將按20倍倒扣績效工資，而超過一定比例的將調低授權甚至取消授權，更為嚴重的將予以淘汰。
二、四點啟示
（一）小微企業是地方小型法人金融機構的天然盟友，地方法人金融機構支持小微企業發展是實現銀企雙贏的有效途徑。
小微企業和小型金融機構共處一方，知己知彼，信息獲取成本小，交易方便，雙方合作占盡天時、地利、人和。小微企業雖然財務制度不健全，但多是“單門獨戶”，沒有錯綜復雜的分公司、子公司，業務及經營范圍相對單一，降低了信息獲取的難度。地方法人金融機構支持當地小微企業發展，可以充分發揮地利優勢，降低管理成本，控制風險，避免自身異地網點不足，控制力不強的弱點，在支持地方小微企業發展中實現共贏。如曲商行專為小企業、小商戶打造的高效快捷的“融惠通”業務，不僅實現了快速持續增長，而且實現了質量和效益雙贏。
（二）地方小型法人金融機構以市場需求為主導，推出適合小微企業需求特點的差異化產品，是推行小微企業貸款成功的關鍵。
長期以來，小微企業貸款難難在兩方面，一方面難在小微企業自身，另一方面難在銀行。小微企業財務制度不健全，抵押物不足將長期存在，且資金需求具有“短、小、急、頻”特點，對銀行效率要求較高。傳統銀行信貸產品則需要健全的財務制度，充分的抵押擔保，手續繁瑣，層層審批，追求規模效益。兩相比較，導致銀行發放小微企業貸款“成本”-“收益”-“風險”不匹配，進而將小微企業排斥在信貸有效需求之外。但要看到，小微企業經營靈活，單位資金邊際回報率高，可以承受較高的貸款利率，雖然單筆需求量小、期限短，但總體市場需求大。
地方法人金融機構利用地緣優勢、借助地利之便則可以低成本獲得小微企業真實信息，擺脫財務不健全，抵押擔保不足的瓶頸制約；可以利用一級法人優勢，擺脫層層審批，提高效率，滿足小微企業貸款需求特點，充分發揮自身優勢，揚長避短，以市場需求為導向，勇于創新，開發出適合小微企業需要的信貸產品。如曲商行依據自身實際情況，充分考慮了小微企業經營特點，尋求差異化發展，將發展戰略定位于城市小微企業，充分利用自身的地利之便，放棄材料審核，財產抵押，注重現場調查分析，注重成本控制，簡化手續，推出的“融惠通”小微企業信貸產品獲得了成功。
（三）地方法人金融機構創新組織架構，構建“以人為本，團結、透明，具有自身特色的企業文化”是推行小微企業貸款成功的保障。
曲商行創新性地單獨設立了直屬于總行的“融惠通”小企業信貸專營機構，實施扁平化管理，從組織機構設置上保證了自身一級法人優勢的發揮，提高了審貸效率，縮短了審貸時間。曲商行小微企業信貸部將信貸員放在同一起跑線上，嚴格按照權、責、績進行考核，公開、透明、公正，形成一種平等、尊重、民主的溝通文化，優秀信貸員是其他信貸員學習的榜樣而不是誹謗、猜忌的對象，充分發揮了榜樣的力量。新老信貸員之間實行傳、幫、帶的學習制度，信貸員組成審貸會，提倡團結協作。扁平化的組織管理體系保障了效率，團結、和諧、陽光、向上的企業文化為小微企業貸款提供了動力，二者為小微企業貸款獲得成功提供了保障。
關鍵詞：中小企業；融資環境；對策
一、我國中小企業的界定及其特點
中小企業是一個復雜的概念，目前世界上各個國家對于中小企業的概念沒有達成一個共識。一般而言，中小企業是一個規模概念，它又稱為中小型企業或中小企，是指和它所處的行業中大企業比較而言在人員、資產和經營規模上相對較小的經濟單位。
中小企業的特點有以下幾點：1.其生產規模中等或微小，經營決策權高度集中，建設周期較短且資金回收較快。2.其對于市場變化的適應性強；企業機制靈活，能充分發揮小而專、小而活的優勢。3.企業的經營范圍廣，覆蓋的行業齊全；但成本較高，經濟效益提高困難。4.現代社會中，中小企業是成長最快的科技創新力量。5.其抵御風險的能力較差，資金較薄弱，融資困難。
二、中小企業的融資環境及特征
總的來看，我國中小企業的融資主要分為內部融資和外部融資。內部融資是指利用公司內部的資金來進行融資活動，以留存收益作為資金的來源。目前，大多數企業都依靠內部融資來滿足其資金需求，這是因為內部融資具有成本低的優勢。但隨著企業的快速發展，內部融資的規模已無法滿足企業的需求。外部融資則是指企業通過一些方式從外部融入資金，現階段我國的外部融資方式主要有民間融資、發行股票、發行企業債券、進行私募股權等。而這些途徑又可以分為三類：民間融資、直接融資、間接融資。
民間融資廣泛存在于經濟發達地區的鄉鎮與農村，在一些具有相對區位優勢、行業優勢的地區也非?；钴S。民間融資的主體多樣，有個人之間、個人與企業、企業之間的融資，而且出資人也比較多元，包括企業職工、干部、工商個體戶等，涉及面較廣。但是民間融資具有高成本、高風險的特點，稍有不慎會給企業帶來不好的后果。
直接融資主要是指通過債券市場融資，股權融資等，是中小企業融資的新渠道。我國雖然創立了中小企業板，但是只能解決一部分的中小企業的融資問題，絕大多數企業還是不能夠通過中小企業板來獲得資金。雖然可以通過發行企業債券來籌資，但是發行債券的門檻高，有部分企業不能達到發行債券的要求，也不能籌集到資金。由此可以看出，中小企業直接融資的現狀不太理想。
間接融資主要是指銀行借貸，由于目前我國的資本市場還不夠完善，從銀行借款是中小企業常用的一個融資渠道。由于中小企業規模小，很難找到實力雄厚的借款擔保人，而銀行對于貸款的財產抵押嚴格要求，控制風險，因此中小企業從銀行借款的難度也不小。
三、造成中小企業融資難的因素
（一）從內部來看，中小企業自身的管理水平較低下，財務制度相對不夠規范。企業本身的經營狀況不明，財務信息披露不如大企業透徹，不夠透明。由于中小企業的規模相對大企業來說較小，實力不強，產品的結構不是很合理，設備不夠先進，技術創新能力較低，企業的經營缺乏持續性。中小企業的信用缺失問題相對突出，企業自身不注重信用形象的建立，信用意識淡薄，因此借款時發生道德風險的概率較大，借到資金相對較難。
（二）從外部來看，我國政府支持體系不健全，鑒于目前我國的經濟金融政策法規等制定時是依據所有制類型、企業的規模和行業的特性而制定的，相對偏向于大型的國有企業和外資企業等，對于中小企業的支持力度較弱。而且我國對于中小企業的監管力度也不夠，忽視了中小企業的發展，因此制約了其有效快速的發展，使得中小企業在促進我國經濟發展中沒有發揮出應有的作用。再次，我國金融機構體系還不健全，缺少專門為中小企業提供融資服務的機構。雖然一些國有和股份制銀行已經開發了小微企業貸款的業務，但在實際操作過程中，有些銀行還是考慮到中小企業自身的信用問題和償還能力，不敢輕易放貸給中小企業。最后，自從金融危機爆發后，全球經濟都處于下滑的狀態，我國的經濟也受到了影響，無論是向銀行借款，還是通過資本市場進行融資都受到了影響，使得中小企業的融資活動受到了更大的限制，融資變得更加困難。
四、改善我國中小企業融資問題的建議
（一）從大的層面來看，逐步建立完善的資本支持體系，拓寬中小企業的融資渠道，進而降低融資難度。第一，完善我國現有的金融體系。適度加大銀行信貸資金的投放力度，國家應在信貸方面加大對中小企業的支持，同時建立相應機制，解決銀行的后顧之憂，避免銀行考慮到自身的資產結構而惜貸。建立與中小企業的特點相適應的信貸管理機制，既要激勵銀行借貸給中小企業，還要建立嚴格的貸款責任追究機制，避免盲目借貸給銀行帶來損失。第二，進一步發展資本市場，持續推進中小企業板的創新。政府應在現有的中小企業板和創業板市場的基礎上，繼續發展和完善中小企業板，推進其創新以及變得更加成熟，從而提供給中小企業一個較好的直接融資平臺，極大地發揮出其為中小企業提供資金的作用，同時還能促進我國主板市場的發展與成熟，使得我國資本市場更為多元化，進而趕上發達國家的步伐。
（二）從中小企業自身來說，提升企業自身的素質。加強中小企業的內部管理和建立信用體系，強化信用意識，提升自身的信用等級。中小企業要提高自身的信用，通過自己的經濟實力的提高和良好的信用來獲得銀行貸款和民間借貸。企業應該規范自身的財務管理機制，根據國家的會計準則制定適合自己的財務制度，使得財務信息更加透明，更好地反映自身的經營狀況，提高金融機構對企業的信任度。借鑒國韌庀執管理理念，完善企業的董事會、股東會和經理人的現代企業管理機構，建設相互制衡的股權結構。同時應該引進高素質的管理人才，運用先進的管理經驗，加強企業的管理建設，為企業的平穩快速的發展奠定管理基礎。企業要建設好決策、監督、激勵機制，樹立自身誠實守信的形象，打造出自己的品牌與信譽。
（三）加強政府的政策支持與引導。完善中小企業融資和發展方面的法律法規，保護中小企業的生存與發展，將重點向中小企業側重，充分發揮中小企業對于經濟發展的作用。政府應從稅收、貸款援助和融資方面給予支持，建立和完善中小企業資金扶持政策體系，減輕企業的負擔，建立良好的中小企業經營環境，促進中小企業更好地發展。構建中小企業的信用征集系統，整合各方的信用信息，實現信息之間的共享，從而為中小企業借貸提供信用支持。
參考文獻：
[1]吳衛星，我國中小企業融資環境問題分析與研究[J]，企業導報，2012（44）。
小額貸款公司作為農村金融和小企業、微小企業融資的一股力量，在我區剛剛萌生，為了切實貫徹落實科學發展觀、解放思想、深化投融資體制改革。積極探索破解“三農”及小企業融資難題，正確引導、積極規范民間融資，完善**區城鄉金融服務體系，更好地支持“三農”，促進區域經濟又好又快發展，我們通過對轄區金融機構的調查了解和我區兩個小額貸款公司近段時間經營情況的調研，提出以下報告，力求在客觀分析對于小額貸款資金供給與需求現狀的前提下，繼續推動我區小額貸款工作，壯大針對“三農”與小企業、微小企業的資金供給。
一、**區金融機構及小額貸款機構的現狀
（一）區域內金融機構現狀
通過區金融與相關部門對轄區金融機構基本情況進行了摸底調查，其基本情況為：駐轄區銀行金融單位19家，網點布局187個，其中：中國人民銀行1個，工商銀行31個，建設銀行33個，中國銀行16個，農業銀行6個，國家開發銀行1個，交通銀行8個，富滇銀行19個，農村信用合作聯社33個，廣東發展銀行2個，華夏銀行6個，上海浦東發展銀行3個，招商銀行3個，中信銀行3個，光大銀行5個，民生銀行1個，深圳發展銀行2個。中國郵政儲蓄銀行12個。
（二）區域內小額貸款公司現有數量及放貸情況
“**區小額貸款公司工作領導小組”成立后，區金融辦積極主動配合省市部門做好小額貸款公司招標資格預審工作，共審核投標單位9家，最終成立了兩家小額貸款公司：**市**區和諧小額貸款公司和**市**區**小額貸款有限公司。兩家公司的經營情況如下：
1、**市**區和諧小額貸款公司
該公司注冊成立于20xx年元月7日, 注冊資本金1000萬元，截至3月31日，共貸出款項12筆，金額1026萬元，嚴格執行國家相關金融方針和政策,在法律、法規規定的范圍內開展業務,自主經營、自負盈虧、自擔風險。作為常規融資渠道的補充,該公司積極響應國家政策,針對小企業“短、頻、急”的特點發放小額貸款,以解小企業發展的燃眉之急,為其提供一個合法、快捷、有效的融資途徑,將為**市區域經濟的發展提供資金支持。公司開業以來截止5月12日，累計發放貸款1313萬，其中涉農貸款12筆，金額813萬，占比為61.91%，中小企業貸款3筆，金額300萬，占比為22.85%。
2、**市**區**小貸公司
該公司經批準于20xx年2月27日成立，注冊資本金5200萬元，3月3日正式開業，自開業以來，該公司嚴格遵守相關規定，嚴格審批和發放貸款，截止5月12日，共累計發放貸款3190.5萬元，其中，支農貸款占比為62.79%，中小企業貸款占比為8.20％；累計收回貸款400萬元，貸款收息率為100%，不良貸款率為0，各項業務平穩發展，但在近2個月的運行中也遇到了一些問題和團難。
兩個小貸公司貸款主要發放方向為農村種植業、養殖業以及小企業貸款，用途主要是種植業方面的樹苗采購、養殖業的魚苗購買，小企業的流動資金周轉以及少量的個人貸款，在貸款方式上主要采取私人房產抵押、擔保、個人擔保和應收賬款擔保幾種方式。利率按照要求都控制在基準利率的0.9倍到4倍之間，主要集中在3.5-4倍之間，從前期已發生的款項分析，支農方面的貸款利率水平相對較低，月利率在4-10‰之間，而小企業貸款和個人貸款則利率水平相對較高，月利率基本為16‰。同時，和普通銀行貸款相比較，貸款期限主要集中在3個月以內。
從兩個試點小貸公司成立以來的經營情況來看，均能認真執行對貸款發放方向、利率水平的監管要求，也未發生吸收社會存款的現象，至今經營狀況正常。
二、**區小企業及涉農企業的基本情況及存在問題
全區個私企業戶數近320xx戶，占全市個私企業戶數的13％左右。其中：個體工商戶近25000戶，私營企業近7000戶。
通過相關部門的了解與數據分析，全區中小企業與涉農企業有如下特點：
一是總體發展水平較低，缺乏龍頭企業。我區小企業、非公經濟雖然近年來取得了較大發展，但與沿海地區，特別是江浙等經濟發達地區相比，在經濟總量、稅收貢獻、企業質量等方面仍存在較大差距。并且由于我區非公經濟起步晚，基礎差，自我積累能力較弱，對技改和新產品開發的投入不足。突出表現為產品科技含量低，名特優拳頭產品少，自主名特優品牌少，大企業、大集團少。因而在日益激烈的市場競爭中，競爭力仍不夠強。
二是行業分布和產業結構不夠合理。**區的非公有制經濟由于受地理位置、可用土地的制約，一直以來都以傳統的商貿業、餐飲業為主，雖然區劃調整后地域面積擴大，但商貿業仍然在全區的非公經濟總量中占據了絕對的主導地位。全區非公經濟過于集中于批發、零售、餐飲行業，而從事農業產業化與農產品加工、高新技術和高附加值的生產型企業較少，產業結構的比例不夠合理。中心城區與城郊鄉鎮 之間發展不平衡的情況較突出。
三是發展資金不足、融資渠道不暢。資金短缺是制約廣大中小企業、非公經濟發展的主要問題之一，雖然黨的十五大、十六大以后，中央明確指出要鼓勵和支持非公有制經濟的發展，對非公有制企業要一視同仁。但由于國有銀行加快向商業銀行轉變，加強對不良資產和金融風險的防范，而個體私營企業又難覓資產雄厚的擔保者。盡管近年**區也成立了融資擔保公司，但由于僧多粥少，并且擔保條件過高，遠遠不能滿足企業的需要。因此真正能夠得到銀行貸款支持的企業并不多。在資本市場融資方面，更是步履艱難。資金短缺使一些市場前景好，科技含量高的項目不能及時上馬，影響了企業的進一步發展和壯大。
四是非公企業自身存在一定的缺陷和局限性。從總體上說，我區非公有制經濟普遍存在著規模小、水平低、科技含量不高；企業經營決策水平低，盲目發展，急功進利，在宏觀調控和激烈的市場競爭中容易陷于困境；同時，由于一些非公有制企業內部管理，企業理念、誠信的規范化、制度化尚不健全。這就難于對企業做出一個相對公平、合理的評估，給政策的有效執行也帶來了一定的難度。
三、小額貸款資金供給與需求現狀分析
對于小企業和涉農企業而言，由于基層金融格局的失衡，造成了貸款資金的需求一直與各類金融機構所能提供的資金供給存在較大矛盾。
（一）網點分布上的失衡。四大國有銀行先后逐漸淡出了農村市場，而市場上的股份制銀行考慮到管理能力、風險控制和成本因素，往往在城郊結合部設置少量的點做零售業務，不涉足對公貸款，農村則不在考慮范圍之內。而許許多多的小企業考慮業務性質和成本因素，特別是涉農企業的經營場所基本上座落在城郊結合部甚至農村，這樣的現實造成了企業與銀行在服務對接上的極度不對稱。
（二）資金需求與供給上的失衡。近年來，隨著金融管理的進一步規范，各大商業銀行出于規避風險，提高利潤和降低不良資產率的需要，在從事貸款業務方面對于貸款對象、貸款項目往往“嫌貧愛富”，“重大輕小”，從貸款結構上看，又主要集中于中長期項目貸款，對于企業流動資金貸款增量較小，造成在城郊結合部、農村區域資金供給無法滿足現實需要。
（三）涉農貸款管理較難。各大商業銀行作為金融支持主體，主要集中在城市基礎設施建設項目上，涉及農村的，主要是一些小型農田水利工程。在實際工作中，支農中存在諸多困難，制約了支農工作的正常開展，作為農村金融的主力軍農信社多年來的實踐經驗，其難點主要集中在貸前調查實施、貸款風險規避、貸款擔保落實、貸款責任承擔、貸后管理、貸款催收、收貸效果幾個方面。
四、兩家小額貸款公司面臨的困難
目前，兩家小額貸款公司經營狀況正常，但據其反映，面臨許多自身難以克服的困難。
（一）稅負較重收益偏低。盡管小額貸款公司從事金融服務業，但性質上并不屬于金融機構，必須按照工商企業來納稅。這就是說，小額貸款公司要負擔5.56%的營業稅及附加，25%的企業所得稅。如以一家注冊資本規模為5000萬元、可融資規模為2500萬元的公司為例，如果能保持全年85%的資金使用率，按照平均15%的利率，全年利息收入為956萬元，需繳納53萬元的營業稅及附加，再去除120萬元的人員成本、130萬元的房租等，另有2500萬元融資的年利息，需133萬元。不僅如此，小額貸款公司還需提取1%至3%的壞賬準備金，如按1%提取即68萬元。照此計算，這家小額貸款公司可得利潤為452萬元，再扣除25%的所得稅113萬元，企業最終的凈利潤僅有339萬元，資金年收益率為6.78%。就算按照資金100%的使用率計算，收益率也只有7.8%左右，比傳統的制造業還低。”因此按照目前的情況分析，小額貸款公司在未來1-3年難以產生很好的經濟效益，
（二）只貸不存難引“活水”。融資難、成本高。“只貸不存”，造成小額貸款公司資金來源緊張，流動性也大打折扣。根據規定，小額貸款公司可以向兩家以下金融機構融入不超過注冊資本50%的資金。但事實是，受限于“非金融機構”的身份，他們融資不能享受銀行間同業拆借利率，相反，只能依照企業貸款利率，從大銀行“批發”貸款額度進行“零售”，從中賺取“利差”。這樣一來，小額貸款公司融資的顯性和隱性成本均偏高，轉而增加“三農”和中小企業的融資成本。而目前從我們掌握的情況看，**尚未有哪家銀行出臺關于小貸公司貸款的政策，小貸公司若需要貸款同樣面臨提供擔?；虻盅旱碾y題，小額貸款公司向銀行融資渠道的不通暢，將直接影響到融資規模和應有效能的發揮。
（三）征信缺位風險難控。由于小額貸款公司爭取的多是一些銀行不愿做的客戶，通過信用擔保、房產再抵押等創新的方式進行交易，潛在的壞賬風險要高得多。加之征信體系的缺位，小額貸款公司在規避風險上自身也有著“先天不足”，由于不屬于金融機構，還未加入人民銀行企業征信系統，小額貸款公司無法獲得申請貸款的企業以往的誠信記錄。因此每做一筆業務，小額貸款公司都要多花很多精力，對客戶的社會背景等詳加調查。這在很大程度上加大了公司風險控制的難度。
（四）業務創新受政策條件制約。小額貸款公司為拓展市場力圖在業務創新方面做積極嘗試，但在辦理業務中我們遇到這樣的情況：一是如對采礦權開采抵押的問題，據了解未在**省國土資源局備過案的銀行一律不得辦理抵押登記，若要通過備案必須具有采礦資質的認證。很多銀行尚未取得該項資格，小貸公司就更不易了。二是小額貸款公司在辦理抵押物抵押登記時需要做二次公證、手續麻煩、延誤時間降低效率。三是小額貸款公司的本金和利息的回收受到基本結算賬戶的制約，對其客戶的貸款項目派生的存款，以及同城票據交換等條件尚未解決，也制約其業務發展與創新。四是受跨區和超限業務額度的限制，也制約著小額貸款公司的發展。
五、**區小額貸款公司發展規劃的建議和意見
從區域內金融機構的數量、前期已成立的小額貸款公司經營情況和區域內中小企業、涉農企業的特點來看，中小企業與涉農企業發展所帶來的融資需求與現有金融體系的資金供給矛盾分析上來看，我們提出以下區域內小貸公司發展規劃方面的建議和意見：
（一）增加小額貸款公司數量。由于商業銀行融資服務的政策性限制，短期內希望有較大政策突破和依靠金融產品創新解決問題是不現實的，在小企業、涉農企業的資信評估、授信、抵押擔保、發放周期上較難實現突破，因此，適當增加小額貸款公司數量，可以從一定程度上緩解相關方面的供求矛盾，進一步完善農村金融服務體系，同時，小額貸款公司數量的增加，可以在小貸公司之間、小貸公司與銀行之間形成競爭，一方面提升小貸公司的服務質量與管理水平，另一方為銀行融資提供借鑒。因此，我們提出：在未來幾年內繼續爭取上級部門的支持，新增多家小額貸款公司。
（二）擴大小額貸款公司的規模。由于小貸公司只貸不存，資金來源成為其規模擴大和可持續發展的最關鍵問題，同時，其資本金規模也相應限制了其服務能力的規模。因此，一方面，對于新成立小貸公司，我們應該優先考慮注冊資本金大的企業參與；另一方面，對于已成立的小貸公司，我們要鼓勵他們增資擴股，不斷擴大資金本規模。
（三）小額貸款公司的主要服務對象與規模問題。按照《**省小額貸款公司管理辦法（試行）》的要求，對小額貸款公司的經營范圍和主要服務對象都作了明確規定，比如“貸款的投向主要用于支持農民、農業和農村經濟發展，面向‘三農’發放的貸款不得低于貸款總額的50%”，“為廣大農戶和小企業提供短期小額貸款服務”等等，因此，就其服務對象而言，已確定為：小企業和農戶，而兩者中涉農企業與農戶發放貸款必須要過半。
針對上述問題，我們認為，小額貸款公司對于經營范圍與服務對象上的考慮主要問題集中在支持的方式和程序上，即：采取什么樣的方式介入到農村生產生活；如何創新產品有效填補銀行在支農方面的不足；如何降低經營風險的同時靈活經營，拓寬放款渠道、簡便貸款程序；小貸公司如何與農戶、小企業進行有效溝通，政府相關部門其中的定位與作用等等。
我們的建議是：
一是通過與小額貸款公司的積極對接，提供相關信息，把中小企業、農村投資需求及時反饋給公司，通過經貿、工商聯、就業、農業、林業、水務等相關部門的配合與探索，找準需求，發現小貸公司的經營切入點，這樣，公司的服務對象、貸款規模才能有較好的拓展。
二是積極向省市反映，爭取給予政策扶持。結合小貸公司實際困難，積極向省市反映如下情況：
1、一方面政府應結合小額貸款公司予以更多政策扶持，并促使其經營模式盡快成熟，降低金融風險；另一方面，在嚴格監管、控制風險的前提下，適當提高小額貸款公司資金杠桿率，并協調銀行對一些資質好的公司給予同業拆借優惠利率。
與西方發達國家相比，我國農業旅游起步較晚，20世紀80年代末才在深圳等地出現，所以學者對農業旅游的研究也相對滯后。[8]45步入21世紀，隨著休閑農業的加快發展，我國學者對農業旅游的研究不斷深入，研究內容已由20世紀90年代初的概念界定、類型闡述以及國外農業旅游經驗介紹等，發展至對消費者行為、地區農業旅游發展狀況及對策、發展模式、產業集群等全方位的研究。近期，我國學者對農業旅游產業集群與規模經濟效益等問題表現出關注?？v觀我國學者的研究成果，仍主要側重于兩個方面：一是對地區休閑農業發展概況及經驗的介紹，二是對消費者行為的實證調查與研究。綜上可知，國內外對農業旅游的研究集中于農業旅游基礎理論、發展與管理模式以及經濟文化環境效用等方面。國外的研究表明，農業旅游發展對區域經濟、文化和生態環境既會產生積極效用———正外部性，同時也對其產生消極作用———負外部性；隨著農業旅游的快速增長，其負外部性問題日漸突出，并將阻礙其快速健康發展。然迄今為止，國內外學者多偏重于對農業旅游正外部性的研究，對其負外部性的研究相對較少，更鮮少涉及其負外部性的內部化問題。為實現農業旅游健康、快速發展，尋求農業旅游負外部性的內部化途徑乃當前值得探討的課題。
二、研究的理論背景
（一）外部性理論
“外部性”屬于環境經濟學范疇，1890年由經濟學家馬歇爾在《經濟學原理》一書中最先提出，之后由其門徒庇古對該理論加以擴充豐富。庇古將生產者對外部環境與他人的影響稱為“外部性”，將外部性分為外部經濟性（正外部性）和外部不經濟性（負外部性）兩個方面，其中的正外部性是指一些人的生產行為使另一些人受益而又無法向后者收費的現象，負外部性則是指一些人的生產使另一些人受損而前者無法補償后者的現象。在此基礎上，庇古又提出了“邊際社會收益”與“邊際社會成本”概念，他認為當邊際私人凈產值小于邊際社會凈產值時,該活動給社會帶來了有利影響,具有邊際社會收益；反之，具有邊際社會成本。后來眾多學者循著庇古的外部性理論尋求負外部性的內在化解決途徑?？扑?Coase)在批判庇古理論的基礎上指出，解決外部性問題應從社會總產值最大化或者損害最小化來考慮，不應局限于私人成本和社會成本之比較。我國學者沈滿洪等在分析外部性的概念后，進一步提出外部性類型包含：對生產者與對消費者的外部性、代內外部性與代際外部性、穩定的外部性與不穩定的外部性、制度外部性與科技外部性等。
（二）集約化經營理論
古典經濟學家大衛•李嘉圖率先對集約化與粗放式經營的內涵與外延加以界定，認為在一定地域面積上集中投入勞動力要素與資本，以實現規模經濟的經營行為即屬于集約化經營；反之，將勞動力要素與資本分散投放在各個地域則屬于粗放式經營。新古典經濟學家西奧多•W•舒爾茨等則更加強調科技進步對集約化經營的貢獻，認為集約化經營不僅是勞動力要素與資本的簡單疊加，更應是利用先進技術不斷提升勞動生產率的過程。20世紀50年代，蘇聯經濟學家對“集約”進一步界定為：社會經濟活動的同一經濟范圍內，通過經營要素質量的提高、要素含量的增加、要素投入的集中以及要素組合方式的調整來增進效益的經營方式。我國學者認為，集約與粗放是生產經營活動的兩極。者在表象與內涵上均存在本質差異：集約經營更強調在滿足消費者需求的基礎上，通過生產要素與資本的最優組合，獲取最大投資回報，實現經濟與社會效益最大化;粗放式增長則與之相反。
三、我國農業旅游的負外部性分析
據中國休閑農業網數據，目前我國有農家樂約150余萬家，規模農業園區近1.8萬家，每年接待游客數約4億人/次,每年營業收入超1200億元,帶動近1500萬農民就業。由此可見，農業旅游的正外部性明顯。然而，農業旅游在實現較好的外部經濟性之時，產品雷同、邊際社會效益微弱、全要素生產率低下等外部不經濟性也日趨明顯。
（一）制度的負外部性呈現
前期，為實現農村產業結構調整、增加農民收入、促進新農村建設，各地政府鼓勵農民利用自家庭院農田等開發農業旅游項目，項目開發對部分農民增收起到了積極作用。但過度寬松的政策環境使得眾多以家庭作坊式經營為主要特點的弱、小農業旅游企業出現，由于經營主體多為當地農戶，受小農思想影響較大，思想上表現為小富即安，生產中表現為個體經營、缺少協作、缺乏自律與組織性，缺少自主研發與創新能力。眾多微小農業旅游企業對農業旅游項目重復建設，造成資源浪費，不利于邊際社會效益的提升。
（二）對生產者的負外部性明顯
現有農業旅游企業生產經營范圍有限、實力較弱。以農業旅游發展較好的長沙市為例，至2012年底，全市共有農業旅游企業1600多家，其中星級農業旅游企業182家，除少數幾個企業的經營面積超過1000畝外，近一半企業經營面積少于50畝，最少的僅5畝。不少小企業為節省成本，在產品形式上多相互簡單模仿，經營管理方式粗放，造成同一區域內經營戶間的惡性競爭激烈。眾多弱小企業存在，導致生產要素與資本很難實現優化組合，要素生產率低下，投資回報率不高。除經營戶間存在的不經濟性外，經營戶對當地其他生產者同樣存在不經濟性現象。大量旅游者的涌入，一方面使得當地人口密度增加，旅游者制造的大量噪音、生活垃圾、汽車尾氣污染等影響其他村民的生產與生活，另一方面旅游者推高了當地的物價水平，致使當地村民的生活成本提升。
（三）對旅游消費者的負外部性顯現
綜合休閑農業網等專業門戶網站的宣傳信息來看，“生態”、“有機”、“綠色”等是農業旅游目的地的吸引力本源。然而我國現有的農業旅游的經營基礎乃常規農業，常規農業是一種粗放式的農業生產方式，其特征是利用化石能源和工業技術裝備的大量投放來提高產量。這種粗放的農業生產方式既破壞了生態環境，也與旅游者消費期待的“綠色”、“生態”背道而馳。
（四）對代際均衡發展的負外部性顯露
由于經營者的粗放式生產與管理，使得農村固有的鄉村文化、原始生態環境被逐漸侵蝕與破壞。眾多農業旅游經營者在無調查、無規劃的情況下盲目開發項目，將不少地方建成了“村中城”。而農村的這種原生態文化環境正是當地的旅游核心吸引力，隨著核心吸引力的喪失，旅游者也將逐漸遠離該地。由此帶來了鄉村旅游資源的代際間非可持續性利用。
四、集約視角下農業旅游外部性的內部化路徑
通過對農業旅游負外部性的分析可知，當前農業旅游負外部性的成因主要為：在寬松的政策環境下，眾多以家庭作坊式經營為主要特點的小微企業出現，由于受規模和實力影響，生產者多采用粗放式經營管理，具體表現為經營中的各自為陣、缺少協作與創新能力。這種典型的粗放式經營模式加劇了農業旅游負外部性的擴張。為盡量消弭農業旅游帶來的負外部性，采用與粗放式背向而馳的集約化經營管理方式應是我國農業旅游負外部內部化的重要途徑。
（一）加強政策引導以淡化制度的負外部性
加強地方政府在農業旅游發展中的引導作用，從政策與制度上引導相關企業的融合與協作，促使休閑農業向集約化發展，減少粗放經營帶來的外部不經濟性。首先，明確農業旅游經營企業審批部門，統一企業進入門檻，從源頭上促進農業旅游生產經營朝向規模化發展。其次，對規模企業在土地、水電等資源使用方面提供更多價格優惠，對實現集約化管理的企業實行適當稅收減免及退稅優惠。再次，加強對新技術示范性應用的支持力度。新古典經濟學家認為，集約化管理的重要表現即是新技術的應用程度。然而，因農業生產的周期性較強，新技術在農業中應用時的資本成本與風險成本相對較高，致使較多資金薄弱的企業不敢貿然采用新技術。為削減新技術在休閑農業中應用時的成本，政府應從生產、經營、銷售各方面，加強對采用新技術進行集約化生產經營的企業的扶持力度。最后，加強農業旅游產品推介平臺建設。休閑農業產品生產季節性較強，生產企業的資金實力相對有限，企業借助傳統媒介向消費者宣傳產品的能力有限。為更好地將綠色、有機、生態的農業旅游產品推向分散的消費群體，政府應利用自身優勢，推動休閑農業信息平臺建設，協助農業旅游企業打造良好的銷售渠道。
（二）轉變企業經營管理模式以減少對生產者的負外部性
我國現有的農業旅游企業組織管理模式多樣，包含了個體農戶、農戶+農戶、專業合作社+農戶、公司+農戶、股份制等。但不論哪種組織形式，其產品的涵括面都比較齊全，企業與外部的協作極少，造成企業間競爭激烈，企業的投資回報率不高。為實現投資回報最大化，應通過集約化生產方式加強企業間的協作，以實現生產要素與資本的最優組合。資金雄厚的大型企業可采用虛擬經營模式，主控核心技術與市場推廣；中小企業則采用利基經營等模式管理休閑農業的生產、運輸等環節；本地與外地農戶通過土地等資源入股介入農業旅游，利用大企業的先進管理技術生產銷售適銷對路的農副產品。以此實現社會總資源的有效利用及邊際私人效益與邊際社會效益的同步最大化。
（三）優化產品價值鏈條以弱化對消費者的負外部性
我國現有的農業旅游形態主要有農業觀光、生態農業、科技示范農業、農村民俗等，這些形態的共同特點是注重旅游六要素中“游”的價值創造。通過調查走訪不難發現，不少旅游者在鄉村游玩時，多從事打牌、唱K等室內活動，許多旅游者離開目的地時，常會購買當地價格不低的綠色蔬果和肉制品。由此可知，農業旅游的核心價值創造節點除了“游”外，更多的是“食”與“購”。為此，農業旅游經營者應跳出自產自銷的小農業范疇，通過集約方式委托或聯合當地及外地農戶生產更多適應消費者需求的“有機”、“綠色”、“生態”型農副產品，將銷售方式由等客上門買變成送貨上門賣，借鑒德國等發展農業旅游的經驗，通過農副產品直銷渠道的搭建實現產品價值最大化。
（四）加快新技術應用步伐以防止代際發展的負外部性
當前農業旅游的基礎是常規農業，常規農業以大量化石能源投放為特征。過量化石能源的投放將對自然資源、土壤資源的可持續利用以及農業生態系統的自我維持產生破壞作用，最終引發生態系統失衡。改變這種失衡狀態的最好方式是以集約化的生態有機農業替代常規農業。生態有機農業要求農藥、化肥、石油的精準投放，強調農業生態環境健康安全與農產品的“綠色”、“有機”生產。物聯網技術的出現為生態農業發展提供了智力支持。物聯網是近幾年興起來的一種網絡技術，以人與物的實時溝通為特點，強調遠程實時跟蹤監控、精準化投放、精細化管理。目前，物聯網技術已經在農業旅游企業中進行示范性應用，并充分顯現出對生態農業發展與集約化生產管理的積極作用。經營者應加速物聯網技術的使用步伐，通過新技術的使用改善農業旅游生產環境，實現農業旅游資源的代際均衡利用。
五、結論
一、銀監局推進小企業金融服務工作的主要做法
（一）為進一步提高小企業金融服務效率和水平，指導銀行業協會與銀行業簽定了《__銀行業支持小企業金融服務公約》，組織開展了20__年小企業金融服務和小企業貸款推進工作總結、評價活動，完善了《小企業貸款違約信息共享免責條款》、《查詢使用小企業貸款違約信息承諾》，建立了《小企業貸款違約信息共享人員登記表》，確保了違約信息由授權知悉信息的人員嚴格管理使用；制定《__銀行業機構小企業貸款工作考核評比暫行辦法》、《__銀監局系統小企業金融服務工作考核評比暫行辦法》，推進了小企業金融服務爭先創優工作。
（二）積極向省政府專題匯報__銀監局推進小企業金融服務工作情況，及時反映我省銀行業推進小企業貸款工作存在的困難和問題，建議省政府出臺《__銀行業金融機構小企業貸款風險補償辦法》（目前__海西州已建立了中小企業貸款風險補償機制）、建立促進小企業信貸業務發展的長效激勵機制、成立__省完善小企業金融服務工作的組織機構、建立失信懲戒和守信激勵機制，助推小企業金融服務生態環境建設。加強與省經委、人行西寧中心支行等部門溝通交流，在發揮各自職能作用、實現信息共享、形成政策合力等方面達成共識，初步形成聯動合作意見。
（三）充分利用互聯網的強大信息交流功能，積極拓展信息服務渠道，開通了“中國中小企業__網金融服務平臺”，為銀企、銀銀之間信息溝通和交流開辟了一條新途徑，為銀行業擴大客戶群體，降低金融服務成本，提高小企業融資效率建立了平臺；及時編發《推進小企業貸款工作?？?，編印了《支持小企業發展文件匯編》、《小企業融資經驗選編》、《小企業融資產品匯編》，增進社會公眾對小企業貸款產品的了解。
（四）引導銀行業金融機構把新增貸款規模傾斜到小企業上來，力爭做到小企業信貸投放增速不低于全部貸款增速，增量不低于上年。支持銀行業金融機構開發適合小企業需要的金融產品，為小企業提供特色服務。以“先易后難、分步推進”的方法推動各銀行業金融機構小企業金融服務工作試點工作，對小企業金融服務和金融創新工作開展成效顯著的銀行業金融機構在網點布局和市場準入方面給予政策傾斜。
二、銀行業金融機構推進小企業金融服務工作的主要成效
在__銀監局持續推動下，各銀行業大力推行“綠色信貸”建設，積極履行社會責任，小企業信貸機制建設成效顯著，小企業制度和產品創新能力得到提高，小企業融資外部環境有效改善，小企業金融服務工作呈現出良好局面。截至9月末，小企業授信戶數3609戶，小企業表內外授信總額48.50億元，小企業貸款余額48.19億元，小企業不良貸款余額26.60億元。特別在全球經濟危機沖擊下，各金融機構認真貫徹落實《國務院擴大內需支持經濟發展十項措施的緊急通知》精神，全面落實國家適度寬松的貨幣政策，著力推動增長方式轉變，進一步加大對小企業的信貸投放力度，力促社會經濟增長、企業穩定生產。在當前經濟危機非常時期，對小企業相關信貸業務，采取優先受理、優先調查、優先審查、優先審議，做到“投得快、放得準、落得實?！毕群髮σ淮笈∑髽I發放流動資金貸款10.73億元，有力的支持小企業保穩定、促增長、渡難關，受到省委、省政府的好評。
（一）更新經營理念，加快推進信貸管理體制的全面改革，如農行__省分行落實區域發展規劃，對西寧城區、東部農業區、六州藏區三大版塊的小企業，實施“一區一策”的推進措施。農發行__省分行確定了“搭建一個平臺，理順兩個關系，做到三個對接”的小企業業務發展戰略；工行__省分行實施“從以大型、特大型企業為主，逐步轉向大型和優質中小企業共同發展”的策略；中行__省分行堅持“不唯大小、不唯成份，只唯效益”的原則，優先支持發展較快的小企業。
（二）建立各種形式的小企業貸款專業部門和專業團隊。如__銀行設立了小企業服務中心；建行__省分行在公司業務部設立了小企業中心。一些銀行在人員配備方面給予了重點傾斜。如開行__省分行給負責中小企業貸款業務的部門配備了占分行經理總數1/3的客戶經理，在各項收入激勵政策上與管理高端優質客戶的客戶經理一視同仁；農行__省分行增加了22名小企業客戶經理。部分銀行根據小企業貸款“短、頻、急”的特點，下放了貸款權限，簡化了貸款流程，提高了審批效率。如建行__省分行“速貸通”業務采取不進行客戶評價和額度授信，直接分單處理，主要調查評價每單業務的用途、抵（質）押、擔保以及跟單操作的有效性，對“成長之路”業務采取“先評級、后授信、再使用”的業務流程；__銀行通過下發《轉授權書》，縮小審批半徑，簡化審批流程；農行__省分行調整授權管理方式，擴大轉授權范圍，向經營行轉授小企業簡式快速貸款200萬元以下的貸款審批權、農牧戶（個人）生產經營貸款10萬元以下的貸款審批權。各銀行業結合工作優勢，加大業務培訓力度，11月末，共培訓小企業信貸從業人員近800人次，多數銀行小企業客戶經理培訓覆蓋面達到90%以上。
（三）貼近市場需求，創新融資產品。各銀行業推出一系列針對小企業的 綜合化金融服務產品，形成了一批有一定市場影響力的品牌，有力支持小企業發展。如：建行__省分行在深化“速貸通”和“成長之路”兩個特色產品營銷的基礎上，推出國內保理、國內信用證、訂單融資等供應鏈融資系列產品。農行__省分行推出小企業簡式快速貸款和自助可循環貸款。__銀行圍繞資金流、上下游、存貨、應收賬款等環節做文章，推出提貨單質押、庫存商品抵押、采礦權質押、倉單質押、出租車經營權抵押、微小商戶聯保等新型業務。農信社推出了水泥提貨單質押貸款。開行__省分行與團省委合作推出“青年創業小額貸款”，為“城鎮青年、農村牧區青年、大學畢業生、下崗再就業青年、婦女及殘疾人青年”等五類青年群體的創業打下了堅實的基礎。
（四）加強銀企合作，實現多方共贏。5月份，成功舉辦“20__年銀企洽談會”，各銀行業與省內部分企業簽訂合作項目76項，貸款協議金額達270.35億元。9月份，__銀行召開了“銀政合作暨中小企業金融服務簽約儀式”。開行__省分行與__省農牧廳合作，共同篩選了一批縣域工業企業和農業產業化企業項目，明確了支持縣域小企業發展的工作思路。截止年末，開行小企業貸款本息回收率為100%。
（五）支持__省擔保機構建設發展，從根本上解決中小企業貸款擔保難問題。開發銀行積極推動__省成立了省級、州（市）級、縣級三級融資平臺作為小企業貸款的借款平臺，用政策性貸款的方式支持各中小企業擔保機構做大做強，截至20__年12月底，累計發放軟貸款24500萬元用于支持__省中小企業擔保機構建設。
三．典型案例
（一）____湖乳業有限責任公司自入駐西寧市經濟技術開發區以來，先后建成具有國際乳制品生產領先技術的5條生產線，設計日處理鮮奶200噸，年處理5.5萬噸。但是，整個項目投資完成以后，由于企業缺乏流動資金，致使產品研發和生產受到沉重打擊，加之今年“三鹿奶粉事件”造成的影響，對企業融資帶來了很大的困難，在企業四處求貸無門，四處碰壁的情況下，__銀行經過調查，為其及時發放了500萬元的流動資金貸款。解決了企業燃眉之急。目前，公司已抓住機會，利用__地域特色和豐富的牛奶資源，開發出了多種品質的牛奶制品，現已開發生產了“圣湖牛奶”、“圣湖濃縮奶”、“圣湖核桃花生奶”等傳統牛奶制品，并利用具有高科技含量的利樂磚生產線開發出具有__地域特點的“圣湖青稞奶茶”、“圣湖高原奶茶”、“圣湖特濃乳”等品質、附加值特色產品，產品已銷往蘭州、銀川、西安、廣州等大中城市。__湖公司市場運作中積累了銷售管理經驗，加大廣告宣傳力度，__湖品牌有了一定的知名度。截止12月底，公司實現年銷售收入2354萬元，較去年增加1426萬元，增長152.85%。由于企業產品前景廣闊、市場銷售好，吸引了外資企業，目前新加坡一家公司看好該企業發展，正在與其洽談合作事宜，擬由新加坡公司以入股的方式進行投資，主要進行養殖基地的建設，目前合作協議已簽定，這為今后徹底改變該公司局面，大幅度提高該公司的生產經營能力，為今后走向全國市場奠定堅實的基礎。
摘要公司的目標是追求價值最大化，而公司融資規模和融資方式會對公司這一目標有怎樣的影響，怎樣融資才是合理的。本文通過分析風神輪胎股份有限公司行業背景和自身變革發展，主要針對性地研究公司的融資結構。并從這些研究中發現公司在債權融資和股權融資方面存在的問題，總結出各種融資方式對企業經營發展的影響。基于研究的結果，本文相應地提出一些利于公司實現經營和發展目標的債權融資和股權融資的建議。
關鍵詞資本結構負債股權結構融資
一、風神輪胎股份有限公司案例背景
風神輪胎股份有限公司，簡稱“風神股份”（股票代碼為600469），主要經營范圍有輪胎生產和銷售輪胎進出口業務。2003年10月，公司股票在上海證券交易所上市，為公司募集資金3.05億元，為加快公司高新技術產品全鋼載重子午胎項目建設奠定了基礎。目前，公司已成為全國全鋼載重子午胎重點生產企業之一。
風神輪胎股份有限公司的資金由短期債務，長期債務和股權融資所籌資金組成。根據公司報出的2012年度資產負債表，其中流動資產為32.46億元，流動負債為36.38億元，非流動負債為10.91億元。根據2012年度的利潤表，企業全年利潤總額為27.30億元，所得稅率為25%。凈資產收益率為12.91%。
二、風神輪胎股份有限公司融資結構
（一）負債融資分析
風神股份2012年度資產負債率為0.68，負債總額相比資產較少，長期償債能力較強。流動比率為0.89，小于1，而通常情況下，生產企業的流動比率在2時資金流動性較好，此時資金流動性較差。從而可以看出公司應提高長期債務的比率，適當減少短期債務融資。以緩解企業短期償債壓力。風神股份選擇債務融資，則交易成本相對較低，不會產生股權融資帶來的分散股權的問題，利用財務杠桿可以起到抵稅效應，但是對短期債務的依賴程度較大，抗御風險的能力低,易受經濟環境和市場變化的影響。從流動負債與總負債的比率看,在債務的期限結構上,流動負債占總負債的比率高,意味著企業的財務杠桿大，相應其財務風險也要高。
（二）股權結構分析
從2003年公司首次公開發行股票上市后，公司沒有再向社會募集資金，而是單純依靠債務支撐其經營投資活動，公司增發非公開發行的股票之前，風神股份的資產負債率已高達81%?？刂乒景霐狄陨系墓蓹嗟氖呛幽陷喬ゼ瘓F有限責任公司。2007年，焦作市政府將河南輪胎集團有限責任公司控股風神輪胎的股份無償轉與昊華化工集團。2008年，公司非公開發行股票后，資產負債率的下降到73%，很大程度上緩解了風神股份的債務壓力。
股權變動不僅只是股票發行數量的增減，還有持有公司股權的各股東的變化情況。根據廣義的資本結構，控股股東自身的狀況也能體現公司資本結構的好壞。一個擁有優質的資產，良好的融資環境，突出競爭能力，高效的管理，豐厚的人力資源，廣闊的市場的控股股東會可以為公司的全面良好的發展帶來良機，提供各種支持和豐富經驗。風神輪胎通過這次股權轉讓，實際上是優化了公司的資本結構。公司擁有了更優質的資本，更有力的資金和技術保證。
（三）資本結構的分析
風神股份有限公司的資本結構中，既有長期債權融資，又有股權融資。利用債權融資和股權融資組合的方式是合理的，但對于風神輪胎來說，哪種比例是合適的，需要根據企業自身情況而定。在2012年度，風神股份企業：市場價值=股權價值+凈債務價值=76.27億元。
在最佳資本結構的計算中應注意不同財務杠桿下的權益資本成本Ks和債務資本成本Kb和的確定是關鍵問題。一是因為企業價值和資本成本對債務資本成本Kb和權益資本成本Ks比較敏感，債務資本成本Kb和權益資本成本Ks的微小變化會引起企業價值和加權平均資本成本較大的變化。二是融入債務金額的區間選擇也很重要，不一樣的區間選擇會測算出不同的最佳資本結構三是融入債務金額的區間選擇也很重要，不一樣的區間選擇會測算出不同的最佳資本結構。三是企業在不同債務結構時的債務資本成本Kb和權益資本成本Ks難以估計準確。。假設一個公司債務資本成本Kb、β系數和報酬率不變、權益資本成本Ks以及公司加權資本成本不變，其融入長期債務分別為0， 15， 35億元，則最佳資本結構測算如下，見表1：
表1公司市場價值和資本成本（單位：億元）
債務的市場價值B 股票的市場價值S 公司市場價值V 稅前債務資本成本Kb 權益資本成本Ks 加權平均資本成本 負債比率
12.83 37.12 49.96 5.45% 7.09% 6.32% 25.68%
0 48.99 48.99 ― 6.43% 6.43% 0
15 33.90 48.90 6.00% 7.30% 6.44% 30.67%
35 6.10 41.10 10.00% 8.60% 7.67% 85.16%
因此企業要測出準確的使企業價值最大加權平均資本成本最小的債務比率最優價值是不太可能的，只能測出一個大致的范圍。公司可將一個點左右的一段負債比率范圍看作最佳資本結構。
三、啟示與建議
（一）我國上市公司資本結構現狀
一，資本結構偏好股權資本。一是從長期資金來源的構成看，企業長期負債比率極低，特別是在數次降息，債務成本不斷下降的條件下，長期債務比例不升反降，然后維持在較低水平上，這說明我國上市公司明顯偏好股權融資方式。由于銀行貸款審批制度的逐步健全與完善，加上國家對原有國有企業逐步推向市場，有市場機制來決定企業盈虧，企業不得不提高自身的經營業績，而股權融資成本相對較低，成為上市公司的主要融資手段。二是在我國流通股股份持有人分散并且也不穩定，則不能滿足較大的上市流通股的需求，大股東有權決定公司的股利分配政策，可以不派股利或派發較少微利，使股權融資的成本和財務風險大大降低，造成了我國上市公司比較偏好股權融資。我國上市公司的債券融資額遠遠低于股權融資額，與西方現代資本結構理論不同，從近幾年我國上市公司的融資情況看，則是盡量避免借債，在上市時多剝離負債，在再融資時多推薦配股。
二，資本市場發展不成熟。我國大多數上市公司擁有比其他企業較低的資產負債率，而只靠權益融資來實現企業的融資，債券融資還本付息的硬約束和權益融資的軟約束相比，從而增加了上市公司的信用風險和流動性風險。我國對規范權益融資的法律還不夠完善。所以證券市場發展不均衡也是企業債券融資不暢，偏好股權融資的原因之一。我國上市公司整體流動比率偏低，一般認為流動比率接近于2是合理的,低于1則容易出現財務危機，使上市公司具有較大的還債壓力和還債風險。
（二）基于風神輪胎案例分析的建議
第一，短期負債的融資規模和對公司的債務狀況影響要引起關注。短期負債成本雖然較長期負債成本低，但短期負債過多會降低企業的資金流動性，增加企業短期內還款壓力，使企業陷入資金短缺的財務狀況。還會影響提高企業的整體資產負債率。因此建議風神股份在進行債權融資時，應適當多考慮對長期負債融資的使用。公司根據經營情況和資金狀況，合理調節長期負債與短期的結構比例。
第二，風神輪胎自首次公開發行股票上市以來，這期間只有在2008年發行非公開發行股票。公司沒有再向社會籌集公司經營發展所需資金是公司負債率偏高的主要原因。公司可以在適當的條件下增發股票，聚集社會閑散資金為己用，既可以增加公司的股權資本，實現股權分置和分散化，調節資產負債率，優化企業的財務狀況，增大流通股的比例，保護非國有股東即中小股東的合法權益，進而改善公司的融資結構加快國有股的減持。
第三，發展并完善債券市場。其他融資方式的創新我國上市公司在內源融資債務融資和權益融資的同時，還可以采取其他融資形式，如租賃融資及風險融資等興起的物流金融也給企業拓寬了融資渠道，促進了我國經濟的健康多元發展。實現債券市場的多元化市場化，增加短期債券和長期付息券，推進債券衍生品種市場的發展推出分離交易可轉換債券等新品種債券，減輕中企業融資壓力，拓寬中小企業的融資渠道。風神輪胎轉讓股權后，昊華化工集團為其提供了許多有利發展條件。風神輪胎要利用其股權結構中有利的各種資源來為自己贏得更廣闊的發展空間和更強大的競爭能力。
參考文獻：
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[3]馬殿春.我國上市公司資本結構現狀及優化對策.財經界.2009(12).
盡管理論界對于績效的界定一直在爭論中，但是對于績效的特征基本達成共識，那就是績效是與工作目標相關的行為、結果和過程的多維體。早在1935年K.Lewin對場地論、團體動力學的研究發現，人的行為是在一定的“動力場”中發生的，動力場包括人和環境兩個部分，這就是著名的行為公式，即b=f（pe），行為是人與環境的復合函數。由此得出，環境是影響績效的重要因素。
工作績效影響因素研究一直是績效理論與環境經濟學共同研究的焦點。以往研究認為，影響個體工作績效的因素主要有員工個體特質和心理定向兩個方面，而對外在環境因素的影響研究較少。1990年Campbell[1]等人提出績效影響因素理論，績效受到決定因素和前件因素影響。決定因素代表產生績效行為所必需的人的因素和組織因素，它是績效的直接原因。而前件因素是導致每一種能力之不同的因素，它是通過對決定因素產生作用而間接影響績效。受Campbell [2]理論啟發，一些學者探索把對績效結構與對績效影響因素結合研究，提出績效影響因素構想，并考慮環境因素的影響[3]。因為績效的實現不能脫離所處環境，不同的環境導致差別的績效。不論是組織的內環境（組織機制、組織結構、文化氛圍等）還是組織的外環境（經濟政治、社會制度、市場競爭狀況等），都會通過影響員工的行為、過程和結果[4]，進而影響員工和組織的最終績效。
近年來，學界將生態系統理論和觀念運用于金融領域，提出了金融生態概念，它強調金融體系的重構不僅著眼于金融系統內部在政策、制度和管理方面的改革和完善，還要加強外部環境的健全和建設。目前，學界尚未對金融環境作全面、詳細的界分與實證。本文認為，金融環境隨著金融主體與客體的變化而變化，微貸客戶經理的行為活動與工作績效是受組織、環境影響的，影響微貸客戶經理工作績效的因素具多樣性。如果將微觀金融作為金融內環境，那么金融外環境就是宏觀金融，它包括國家的經濟、政治、文化和制度。小微企業貸款所處的金融環境必須緊扣小微貸款特點和機理，突出現實來展開分析。近年來小微貸款創新金融產品和服務方式，為小微企業提供商業化的、可持續發展的融資渠道，國家宏觀的經濟金融對其產生直接或間接影響愈加明顯。商業銀行同國家宏觀經濟狀況、經濟政策取向、政府對小微企業的重視程度、區域小微企業的發展狀況和信用環境有著千絲萬縷的關系，這些影響因素構成了商業銀行的外部金融環境。外部金融環境在影響商業銀行整體發展狀況的同時，也對微貸客戶經理的工作績效帶來影響。[5]
本文的貢獻主要體現在三個方面：首先，在理論分析和實證研究的基礎上，本文拓展了金融環境的傳統理論，探討了小微企業貸款涉及的金融外環境。其次，本文探討了金融外環境因素影響對微貸客戶經理工作績效產生作用傳導途徑。本文在研究小微貸款客戶經理工作績效模型和金融外環境之間多種關系的基礎上，探討了其中的中間機制及其中介效應。最后，本文為決策層培育小微企業發展、改良金融外環境提供了建議。圖 1 描述了本文的研究框架。
二、理論分析與研究假設
微型金融離不開金融體系和經營外環境的支持，金融外環境包括微貸外部影響因素和外部支持因素。
1. 對單路徑效應分析的假設
金融外環境中的國民經濟發展狀況和區域經濟發展與信用環境兩因素可能通過小微企業活力影響微貸客戶經理的工作績效，這種影響效應是單路徑發揮作用的。
（1）國民經濟發展狀況。國民經濟發展狀況是反應一個國家經濟運行是否健康的標志。宏觀經濟對金融活動有著直接或間接重要的影響，因為推動國民經濟發展主要的三架馬車即投資、消費和出口，三者對經濟發展都有不同程度的促進作用。實現消費、投資、出口協調發展，可以使經濟和諧發展，對小微企業能夠起到利好作用。
假設1：國民經濟發展狀況對微貸客戶經理工作績效模型的正向作用是完全通過“小微企業活力”的中介作用來實現的。
（2）發展狀況和信用環境。本文中的發展狀況和信用環境是指區域經濟中的小微企業發展狀況和信用環境。在我國不同的歷史時期，由于政治原因，造成東部、中部和西部存在較大差距，區域經濟發展存在不均衡已成為客觀現實。在一定的地域文化、社會心理和民眾價值觀念中，由于經濟條件的綜合性和多元性的影響，小微企業也深深帶有了特定的區域性特質，這些特質造就了小微企業不同的發展狀況和誠信理念。
假設2：發展狀況與信用環境對微貸客戶經理工作績效的正向作用是完全通過“小微企業活力”的中介作用來實現的。
2. 雙路徑、部分中介變量分析的假設
金融外環境中的經濟政策取向和政府認同度能夠直接影響微貸客戶經理的工作績效模型，同時這些影響因素也對小微企業正常經營產生有利或不利作用，這些利好或者負面因素會間接影響微貸客戶經理的工作績效。
（1）經濟政策取向。國家宏觀調控的經濟政策取向就是國家針對經濟增長的態勢，以及經濟運行中的各種因素采取宏觀經濟政策的發展方向。當然，經濟政策取向采取的最重要的工具是財政政策和貨幣政策，二者都是經濟政策，都屬于宏觀調空的重要方式。政策的制定者不同、內容不同，效果的即時性和持久性也不同。財政政策與貨幣政策是相互配合發揮作用的，它們通過不同路徑影響微貸客戶經理的工作績效。
假設3：經濟政策取向直接正向影響微貸客戶經理工作績效是顯著的；
假設4：經濟政策取向對微貸客戶經理的間接正向作用是通過“小微企業活力”的中介作用來實現的。
（2）政府認同度。政府認同度是政府和監管當局對小微企業的重視程度。大量小微企業是有活力的實體經濟，小微企業的發展具有公共性、社會性，它們不僅對經濟總量、就業有貢獻，而且由于其機制靈活，在技術創新方面也有貢獻。小微企業健康發展就會逐漸成長為具有規模的中型或大型企業，將來對國家的稅收和就業就會具有更大貢獻。正是由于小微企業發展的正外部性，政府和監管當局高度才重視和關注，加強對小微企業的政策支持。國家的政策支持表現在放寬市場準入門檻、優化小微企業的融資環境、建立對小微企業的稅收支持以及法規創新方面，這些政策同樣直接或間接影響微貸客戶經理的工作績效。
假設5：政府認同度直接正向顯著影響微貸客戶經理工作績效；
假設6：政府認同度對微貸客戶經理工作績效間接正向作用是通過“小微企業活力”的中介作用來實現的。
3. 中介變量分析
發揮小微企業的活力是保證經濟穩定增長的關鍵，也是微貸實現商業化、可持續發展的重要條件。小微企業的經營活動離不開金融外環境，而其經營狀況又會對小微企業的貸款產生利好或負面影響。所以，小微企業的活力也就決定了客戶經理的工作績效。小微企業的活力決定其發展的可持續性，也是其內生動力。
（1）市場競爭。小微企業市場競爭力體現在集群發展、市場潛力和應對市場能力三個方面。產品和服務轉向產業集群，小微企業通過集群化的發展，實現小企業產業結構的優化和升級。小微企業天生具有挖掘市場的潛力，從事的行業符合國家產業政策，有科技含量，屬于節能環保、戰略型新興產業和民生工程。小微企業能夠積極開拓新市場，并且積極應對市場變化，具有應對市場波動的能力。
（2）自主創新。小微企業的自主創新表現為管理創新和市場創新。小微企業圍繞戰略改進內部管理，增強品牌意識，培育和壯大名牌產品和馳名商標。通過自主創新，小微企業增加研發投入，加大新產品、新技術開發力度，就會擁有更多的自主知識產權。
（3）發展戰略。科學的發展戰略包括市場定位、競爭戰略和組織制度。小微企業應該適應新形勢，以市場為中心，以客戶為導向，走 “小而?！?、“小而特” 的特色化道路，開發有自己特點的特色產品，在細分的市場找準位置。小微企業應發揮自身優勢，制定差異化發展目標和戰略愿景。小微企業選擇的組織制度應因時因地而異，因為不同行業、不同規模、不同發展過程和不同歷史背景的企業有適合于自己情況的企業制度，適合的組織制度夠降低總成本，提高競爭力，有利于小微企業的發展。
（4）現金流。良好的現金流包括正常的銷售現金流、持續盈利以及預測良好未來的現金流。如果小微企業銷售正常，現金流能夠支持正常流轉，存貨和應收賬款占比合理，盈利能力就較強，未來的現金流向好。
三、研究設計與研究方法
1. 研究樣本與數據來源
本文采取問卷調查的研究方法，為了達到研究目的，2012年第一季度選擇一家全國性的中小銀行為研究對象，該家城市商業銀行在全國分布有14家分行104個基層支行，其中東部3家分行，中部10家分行，西部1家分行。從其全國的分支機構選取500個從事專業小微貸款的客戶經理為研究對象，樣本具有代表性。本次研究共發出530份，共收回500份，回收率94.34%。在500份問卷中有470份來自專業小微貸款的客戶經理，有20份來自小微企業貸款的主管，有10份來自分管小微企業貸款的高級管理人員。被試男性29%，女性71%。23歲以下和28歲以上23.2%，24歲至27歲76.8%。97%沒有職稱，工齡在1年以下和3年以上占16.4，2年至3年之間占73%，學歷大學本科占94.1%，未婚64.2。
2. 變量的測量
（1）問卷的編制。由于國內、外很少見到金融外環境的實證研究成果，可供參考的文獻又幾乎沒有，所以在編制量表時，條目收集過程非常重要。本文在訪談和半開放式問卷調查的基礎上，采用關鍵事件法，借鑒環境經濟學的研究成果，結合微貸工作績效模型和傳統金融環境的特點，收集盡可能詳盡、全面的條目。邀請了3位長期從事金融工作的高管對開放式問卷的結果進行匯總，并在項目中重復進行合并。根據這些條目，結合文獻、訪談和開放式問卷，有心理學博士、管理學博士和經濟學博士組成5人項目組對項目內容的信度和效度進行評估，經過多次試測修改，形成了正式的量表問卷。
（2）變量的選取。①國民經濟狀況。國民經濟狀況包含3個子維度，共有9個項目，其同質信度是0.754。數據顯示，“國民經濟狀況”具有良好的信度和效度。自變量國民經濟包括3個因素，即投資、消費和出口。本文從宏觀經濟出發，從經濟運行角度測量國民經濟狀況。②發展狀況和信用環境。發展狀況和信用環境包含3個子維度，共有9個項目，其同質信度0.872。數據顯示，“區域小微企業發展狀況和信用環境”具有良好的信度和效度。自變量發展狀況和信用環境包括區域小微企業經濟發展狀況和信用環境，量表根據區域小微企業分布與發展水平和區域信用環境編制。③經濟政策取向。經濟政策取向包含2個子維度，共有6個項目，其同質信度0.801。自變量經濟政策取向包括財政政策和貨幣政策，政府進行宏觀調控運用財政支出與稅收政策來調節總需求，運用貨幣政策對貨幣供應量和信貸量進行調節，從而實現一定的宏觀經濟目標。量表根據政府進行宏觀調控的問題出發，從財政政策和貨幣政策的角度測量經濟政策取向。④政府認同度。政府認同度包含4個子維度，共有12個項目，其同質信度0.699。數據顯示，“政府認同度問卷”具有良好的信度和效度。自變量政府認同度包括4個因素，放寬市場準入、優化融資環境、稅收支持和創新法規。⑤小微企業活力。小微企業活力包括4個子維度，共有12個項目，其同質信度0.791。數據顯示，“小微企業活力問卷”具有良好的信度和效度。中介變量“小微企業活力”包括市場競爭，發展戰略、自主創新和現金流四個維度。從小微企業內在因素出發，本文主要挖掘小微企業具有的活力首要條件來測量小微企業活力。⑥工作績效。工作績效包含5個子維度，共有15個項目，其同質信度0.699。數據顯示，“工作績效問卷”具有良好的信度和效度。自變量工作績效包括5個因素，勝任績效、促進績效、可持續績效、安全性績效和盡職績效。[6]
（3）研究工具與統計方法。本研究使用的工具Spss15、EXCEL2000、AMOS16.0和Lisrel 8.70軟件。采用結構方程模型對假設的中介效應進行測量，并使用 16.0 版本的 AMOS 軟件進行統計測量。分兩步對假設進行測量。首先，使用測量模型——驗證性因子分析，對量表的效度進行測量；在此基礎上，使用結構模型對假設的中介效應進行驗證。假設的完全中介模型的擬合優度，然后以此模型為基準模型，與其它的非中介模型和部分中介模型進行比較，并判斷假設模型是否最優。
采用回歸分析對假設的中介作用做進一步測量。首先，以金融外環境影響因素為自變量，以“小微企業活力”為因變量，分析中介變量關系中的自變量和中介變量之間的關系。其次，探討中介變量關系中的中介變量和因變量之間的關系。最后，采用層次回歸分析，研究當控制“小微企業活力”后，金融外環境對工作績效模型影響的強弱變化。
四、統計與計量分析
1. 測量問卷質量分析
對樣本質量和相關分析用于驗證變量之間相關關系，為后續模型驗證性分析做好鋪墊。表1顯示變量之間均有顯著的正相關，這與本研究的理論構想相一致。相關系數檢驗的結果表明，問卷是可靠且有效的，結果為假設的證明提供了初步證據。
上述采用主成份法對金融外環境的4個自變量、小微企業活力和工作績效進行探索性分析，并對量表問卷進行信度和效度的檢驗。為了證明模型存在中介變量，本文使用結構方程進行驗證。首先，將金融外環境的4個因子和小微企業活力因子進行驗證性因子分析。其次，把小微企業活力的4個子因子視為一項指標，4個子因子作為問卷的條目，與其它因子作為所驗證的觀測變量。最后，按照結構方程模型的建模要求，對提出的構想模型驗證，并比較競爭模型，確定最佳的匹配模型。見表2，結果表明6因子的模型具有良好的擬合度。
2. 結構模型分析
由于金融外環境中的影響因素“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境” 與“經濟政策取向—政府認同度” 不是互為嵌套模型，因此不能放在一起直接比較，必須分別驗證。在驗證性因素分析的基礎上，本文使用結構方程式模型對“國民經濟發展狀況—區域小微企業發展狀況與信用環境”假設的中介效應進行檢驗。結果顯示，假設的完全中介模型對數據具有良好的擬合度，“國民經濟發展狀況”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=684.40，df=290，x2/df=2.36，CFI=0.92，RMSEA=0.06，NNPI=0.92；“區域小微企業發展狀況與信用環境”構想模型的觀測數據擬合指標為：x2=751.10，df=290，x2/df=2.59，CFI=0.98，RMSEA=0.07，NNPI=0.95。接著，以假設的完全中介模型為基準模型，比較了另一個競爭模型，也就是部分完全中介雙路徑模型，該競爭選模型與基準模型互為嵌套模型，因此可以直接比較優劣。此模型是部分完全中介模型，作為第一競爭模型，在基準模型的基礎上，添加從“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境”到工作績效的直接路徑。將這兩對競爭模型的擬合指標進行比較，結果顯示，完全中介此模型明顯優于部分中介模型，從“國民經濟發展狀況”構想模型觀測數據擬合度為：x2=972.95，df=305，x2/df=3.19，CFI=0.80，RMSEA=0.11，NNPI=0.76；“區域小微企業發展狀況與信用環境”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=997.35，df=305，x2/df=3.27，CFI=0.74，RMSEA=0.23，NNPI=0.83。根據模型最簡化原理，結構模型的結果顯示：假設的完全中介模型與數據擬合優于部分中介競爭模型。本文把非中介模型作為第二競爭模型，這種模型與完全中介模型不是嵌套模型，因此不能直接比較。但是，通過檢驗其對數據的擬合優度，可以判定是否為非中介模型。非中介模型在完全中介模型的基礎上添加從“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境”到工作績效的直接路徑，并刪除從“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境”到“小微企業活力”的中介路徑。結果顯示：此模型對于數據的擬合度較差，“國民經濟發展狀況”構想模型觀測數據擬合度為：x2=1466.57，df=287，x2/df=5.11，CFI=0.55，RMSEA=0.37，NNPI=0.65?！皡^域小微企業發展狀況與信用環境”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=1，443.61，df=287，x2/df=5.03，CFI=0.43，RMSEA=0.29，NNPI=0.59。從三個模型擬合度指標來看，如表3所示，完全中介模型有較好擬合優度，因此是最佳模型。“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境”通過“小微企業活力”中介變量，間接影響微貸客戶經理工作績效模型，驗證了單路徑完全中介模型，假設1和假設2得到初步驗證。
筆者采用同樣的方法，對“經濟政策取向—政府認同度”假設的中介效應進行檢驗。結果表明，假設的部分中介模型對數據具有良好的擬合度，“經濟政策取向”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=863.58，df=222，x2/df=3.89，CFI=0.90，RMSEA=0.41，NNPI=0.76；“政府認同度”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=1，456.99，df=367，x2/df=3.97，CFI=0.94，RMSEA=0.08，NNPI=0.74。本文繼續以假設的完全中介模型為基準模型，比較了另一個競爭模型，也就是單路徑模型，該競爭選模型與基準模型互為嵌套模型，因此可以直接比較優劣。此模型是部分中介模型，作為第一競爭模型，在基準模型的基礎上，添加從“經濟政策取向—政府認同度”到工作績效直接路徑。將這兩對競爭模型的擬合指標進行比較，結果顯示：部分中介此模型明顯優于完全中介模型，也就是雙路徑模型優于單路徑模型。在部分完全中介模型中，“經濟政策取向”構想模型觀測數據擬合度為：x2=625.40，df=212，x2/df=2.95，CFI=0.92，RMSEA=0.07，NNPI=0.95；“政府認同度”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=1，037.53，df =347，x2/df=2.99，CFI=0.98，RMSEA=0.08，NNPI=0.93。根據模型最簡化原理，結構模型的結果表明，假設的部分中介模型與數據擬合優于完全中介競爭模型。本文依然把非中介模型作為第二競爭模型，這模型與完全中介模型嵌套模型，因此不能直接比較。但是，通過檢驗其對數據的擬合優度，可以判定非中介模型是否合理。非中介模型在完全中介模型的基礎上添加從“經濟政策取向—政府認同度”到工作績效的的直接路徑，并刪除從“經濟政策取向-政府認同度”到“小微企業活力”中介路徑。結果顯示：該競爭模型對于數據的擬合度較差，“經濟政策取向”構想模型觀測數據擬合度為：x2=1，102.20，df=220，x2/df=5.01，CFI= 0.75，RMSEA=0.17，NNPI=0.56.“政府認同度”構想模型觀測數據擬合指標為：x2=1，862.19，df=363，x2/df=5.13，CFI=0.83，RMSEA=0.19，NNPI=0.63。從三個模型擬合度指標來看，如表4所示，雙路徑部分中介模型有較好擬合優度，因此是最佳模型?！敖洕呷∠颉J同度”對工作績效模型的影響有兩條路徑，一是直接路徑，金融外環境因素直接影響工作績效；一是間接路徑，金融外環境因素通過“小微企業活力”中介變量，間接影響微貸客戶經理工作績效模型。雙路徑部分中介作用模型，初步驗證了假設3、假設4、假設5和假設6。
3. 回歸分析
本文在結構方程建模中采取驗證性因子分析方法，僅對提出多個假設模型的優劣進行初步比較，根據初始構想模型與觀測數據的擬合情況確定最佳模型。下面本文根據Baron和Kenny（1986）的方法，對于模型變量之間因果關系進一步研究，采用回歸分析進行檢驗。
采用回歸分析進行驗證。對金融外環境中的影響因素——“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境”相關效應采用回歸分析進行驗證。首先，在回歸1中，“國民經濟發展狀況—發展狀況與信用環境”對“小微企業活力”有顯著的預測作用，回歸系數為（β=0.273，p
“經濟政策取向—政府認同度”相關效應同樣采用回歸分析進行驗證。首先，在回歸1中，“經濟政策取向—政府認同度”對“小微企業活力”有顯著的預測作用，回歸系數為（β=0.221，p
圖2展示了最終模型中所有顯著的回歸系數，結構方程分析和回歸分析驗證了金融外環境各個因素與微貸客戶經理工作績效模型正向相關。影響效應呈現出復雜的路徑，有單路徑完全中介作用效應，也有雙路徑部分中介作用效應。
五、討 論
金融是現代經濟的核心。通常，商業銀行經營離不開國家宏觀經濟大背景支撐，而小微企業活躍程度與國民經濟的聯系更加緊密，本文探討了金融外環境如何影響微貸客戶經理的工作績效，并對中間機制進行研究，對微貸客戶經理工作績效的研究都具有十分重要的現實意義。
1. 國民經濟發展狀況
擴大再生產可以促進經濟加快發展，而投資是再生產的主要手段。通過建造和購置固定資產的活動，國民經濟不斷采用先進技術裝備，建立新興部門，進一步調整經濟結構和生產力的地區分布。這樣大范圍內的投資，在產業鏈上必將產生大批大中型企業和小微企業。小微企業是產業鏈上的重要環節，也是大中型企業的補充，彌補市場空缺。加大全社會固定資產投資，增加貨幣的流動性，給大中型企業帶來生機，同時給小微企業帶來活力，從而激發小微企業融資的需求。
人們對物質的需求則形成了消費，消費需求是經濟活動的最終目的，也是生產的最終目的。在三家馬車中，消費是最主要的馬車，推動經濟增長的原動力，同時也是實現經濟可持續發展的強大動力。在商業零售業、飲食業零售業和工業零售業中，分布著大批小微企業，有效消費不會使工業產品大量過剩，使大中型企業上、下游的小微企業維持合理的商品庫存，促進其經營發展，保持社會再生產正常循環。在一定程度，消費是社會商品購買力的實現程度，維護零售市場的合理規模狀況，促進小微企業健康發展。
出口貿易是生產或加工的商品輸出國外市場銷售。出口貿易一旦形成，國內的資本會發生流動，資金會集中在具有比較優勢的行業，生產更加專業化，勞動生產率大大提高。出口貿易進軍國際市場，企業的單位成本不斷下降，提高利潤率，獲得規模經濟利益。圍繞國內出口產業的小微企業很多，因為參與國際競爭，促進大中型企業和與之相關小微企業改進產品質量，降低成本，有利于國外先進技術和管理知識的傳播，從而促進小微企業在國內產業中的發展。
國民經濟發展的良好狀況直接表現經濟增長，經濟增長與居民消費、投資和凈出口是作用力與反作用力的關系，并相互促進。經濟增長會帶來消費、投資和凈出口的增加，國民經濟的良好狀況對最終居民消費、投資和凈出口都有顯著影響，而消費、投資和凈出口的協調發展可以提高小微企業市場競爭力，加大研發投入，帶來更多的現金流，增強小微企業活力，間接影響微貸客戶經理工作績效。
2. 區域小微企業發展狀況和信用環境
中國的疆土幅員遼闊，區域小微企業分布與發展水平極不平衡。縣域經濟和民營經濟較為發達地區，民眾創新創業意識比較強烈，小微企業所占地方經濟總量的比重很高，而且大多形成了一定產業集群。行業分布較為明顯，在企業規模上，東部小企業的平均產值規模大于中部和西部。同時，當地小微企業的有關協會組織數量較多，而且企業能夠進入一個有序的、活躍寬松、自由競爭的經營氛圍當中。在這樣一種環境中，小微企業的數量和質量都處于優質狀態，這決定它們具有活力，具有活力的小微企業的融資行為也是健康的。區域經濟的不同，區域信用體系運行的文化環境、體制環境、市場環境、法律環境和經濟環境也反映差異。良好的信用環境能減少交易成本，提高交易效率和經濟效率。因此，區域信用環境培育小微企業的活力和層次。
區域經濟小微企業發展狀況和信用環境成就小微企業在市場競爭、發展戰略、自主創新和現金流不同的表現，由于區域性特質，增添小微企業不同的動力，間接影響微貸客戶經理的工作績效，而且正向的顯著影響。
3. 經濟政策取向
財政政策一般運用財政支出與稅收政策來調節總需求。它是刺激或減緩經濟發展的最直接方式，不論采取積極或緊縮的財政政策取向，政府都要動用有關財政收入和財政支出，都對實體經濟和居民收入的增減，以及市場不同程度產生影響，同時也要影響小微企業的正常經營。如采取積極的財政政策，政府加大采購，需求旺盛，市場繁榮，小微企業快速發展；若采取緊縮財政政策，市場蕭條，小微企業經營步履艱難。貨幣政策是貨幣當局為實現一定的宏觀經濟目標而對貨幣供應量和信貸量進行調節和控制所采取的政策措施，通過調控利率和貨幣總量的中介，保持物價總水平的穩定，間接對宏觀經濟發生作用。手段有兩種即緊縮貨幣政策和寬松貨幣政策，通過動用貨幣政策工具，調控商業銀行的流動性和信貸規模。商業銀行的流動性和利率的高低直接決定實體經濟中的小微企業社會融資總量，信貸資金得到的容易程度和融資渠道的暢通也決定小微企業的正常經營和發展。如果采取寬松貨幣政策，小微企業容易得到融資，現金流充裕，企業欣欣向榮；如果采取緊縮的貨幣政策，信貸規模稀缺，融資門檻提高，小微企業很難獲得資金，發展緩慢。
面對復雜多變的宏觀經濟形勢，國家采取宏觀調控的政策取向，必須采取靈活、審慎的宏觀經濟政策的取向。實施雙管齊下的財政政策和貨幣政策，加強和改善宏觀調控，保持經濟平穩健康運行。實施不同的宏觀經濟政策，經濟運行中的積極或消極因素在變化，企業穩定發展向好或向壞的勢頭也在變換，必將直接或間接影響微貸客戶經理的工作績效。運用財政政策手段時，很快傳導到實體經濟中的小微企業，這一傳導直接，效果明顯，決定小微企業的活力。通過“小微企業活力”影響微貸客戶經理的工作績效，間接正向顯著影響工作績效。實施貨幣政策后，貨幣的供給取向發生變化，也就是商業銀行信貸投放發生變化，那么客戶經理發放貸款的筆數和金額發生變化。客戶經理執行政策客觀存在一定的慣性，政策取向發生改變，執行政策也會帶來偏差。商業銀行信貸規模的調控，必將給客戶經理的執行效率帶來不利因素，貨幣政策的實施會影響微貸客戶經理的工作績效，這是直接正向顯著影響工作績效。因此，國家采取宏觀調控的經濟政策取向直接和間接對微貸客戶經理的工作績效產生影響。
4. 政府認同度
政府切實加大小微企業的政策扶持力度，降低和規范小微企業市場準入門檻，引導小微企業聯合參與一些國有企業改革，一些重要的礦產資源開采領域。允許小微企業、社會資金以資本形式進入國企改革；推進小企業信用制度建設，辦好資本市場中小企業創業板塊；逐步建立中小企業監測體系等。無疑，政府放寬小微企業的準入門檻，可以延伸小微企業的經營范圍，增大資產規模，增強抗風險能力，給小微企業帶來活力。優化融資環境著力解決外部融資成本高的問題。對微貸的抵押質押登記、評估、公證、擔保等中介收費標準給予優惠，切實降低小企業貸款的外部成本。結合小微企業在不同行業、不同發展階段的需求特點和融資風險，政府培育風險投資基金、互助基金、擔保公司等多種市場主體，逐步建立完善的小微企業融資服務體系。政府優化融資環境可以降低融資成本，提高盈利能力，增強小微企業活力，有利于小微企業的發展。政府完善小微企業的稅收支持體系。設立扶持小微企業發展的專項資金，落實和安排微貸貼息資金到位，實現政策向培育市場競爭力轉移。放寬商業銀行給予小微企業呆壞賬核銷政策，能夠促進微小企業的發展。微貸是商業銀行創新金融產品和服務，但金融的創新必須符合監管當局的監管要求。微貸創新設立的組織架構、獨特技術、和授權機制都要得到監管當局的認同，因此決策層要創新法規，建立符合微貸的法規制度，從法規上認同這種小微金融產品的創新，有利于推動微貸可持續發展。
政府和監管當局重視和關注小微企業，加強對小微企業的政策支持。放寬市場準入、優化融資環境和建立對小微企業的稅收支持都能增強小微企業活力，推動小微企業的健康經營，這些影響因素通過“小微企業的活力”間接正向影響微貸客戶經理的工作績效。而監管當局創新法規傳導過程比較復雜，金融外環境通過金融內環境影響組織架構、獨特技術、和授權機制，再經金融內環境影響工作績效。所以，政府認同度可以使金融內環境和金融外環境共同導致工作績效發生變化，這是雙路徑部分中介影響途徑。政府認同度與微貸客戶經理的工作績效之間呈現顯著的正相關關系，并呈現較復雜的傳導路徑。
史無前例的大回收
今年6月13日，美國消費品安全委員會和美國玩具公司RC2聯合發出公告，召回RC2公司經營的150萬件由廣東東莞漢勝木業制品廠生產的玩具火車，召回理由為油漆金屬鉛超標。
冥冥中，這成為了一系列“召回”事件的前兆。8月2日，美泰以“油漆金屬鉛超標”的同樣理由，召回由供應商佛山市利達玩具有限公司生產的近100萬件塑料制學齡前兒童玩具。
緊接著，8月14日，美泰又進行了被稱為“史上最大規模的回收行動”， 在全球范圍內，召回1820萬件中國制造的玩具。其中25萬件玩具汽車外涂層漆類被質疑鉛含量超標，而涉及四大類玩具逾900萬件商品也被召回，原因是含有微小磁鐵，若不慎被吞下會有致命危險。
9月5日，美泰宣布召回約84.8萬件鉛含量可能超標的中國產玩具，這是其在一個月內第三次宣布召回中國制造的“問題玩具”。
連續三次“召回”讓中國玩具出口風暴不斷升級。港資玩具企業的訂單直接面臨沖擊，與往年同期相比，港商訂單減少兩成左右，目前維持的都是多年的老客戶，而去年開辟的新客戶，在今年7月以后基本上沒有新的訂單。
而珠三角地區的一些小規模玩具企業也是“召回”的“受害者”，他們沒有了訂單，陸續停產。我國小玩具出口重地長三角的玩具企業也面臨相同境況，很多小廠幾乎接不到任何歐美國家的圣誕節定單，有多年固定客戶的小生產企業也由于突如其來的一系列事件而中止了合同。
在此期間，一位玩具生產港商的自殺身亡，更震動了業界，成為中國玩具制造商因“召回”備受壓力的殘酷縮影。
被“召回”撂倒的港商
8月11日，在美泰第一次宣布召回近100萬件鉛含量超標玩具的第九天，佛山市利達玩具有限公司的利達副董事長、港商張樹鴻在自己工廠的倉庫內上吊自殺。
事發前，利達擁有十多年良好生產紀 錄，產量已居佛山玩具制造業第二，并與美泰建立了15年的合作關系，在出事前還被美泰稱為“最可信任的供貨商之一”。
九天里，國際輿論關于對“中國制造安全”問題的指責達到巔峰，美國媒體甚至聲稱:中國人又想利用玩具毒死我們的孩子……而美泰首席執行官羅伯特??？颂厝~也把“召回”責任完全推卸到中國生產商的頭上。
隨后，在愈演愈烈的輿論壓力下，利達被地方出入境檢驗檢疫部門要求整改。張樹鴻一度積極自救，迅速換掉了此前帶來問題的油漆供應商，并啟用了經過美泰認可的油漆供應商，還先后兩次向地方出入境檢驗檢疫局提交報告，希望盡快恢復生產和出口。地方檢疫局回應說，除非利達的采購商美泰方面能出具證明，承認自己對此事有疏忽并承擔部分責任的證明，否則佛山利達不能出貨。張樹鴻把此要求轉述給美泰，沒料到美泰不但不提供幫助，反而把利達的名字對外公布，正式將利達推向了媒體輿論的風口浪尖。
一面是美國采購商的“推卸責任”，一面是國外輿論的不斷聲討，玩具廠商的疏忽被一一曝光和放大。
8月9日，國家質檢總局出于大局的考慮，要求利達停業整頓，暫停產品出口。此時的張樹鴻對彌補召回帶來高達2.6億美元的損失徹底無望，不堪重負而走上了自殺的絕路。
然而，此次“召回”原因在于問題油漆，真正把張樹鴻“害了”的罪魁禍首是油漆供應商東興新能源有限公司，因為東興向利達提供了鉛超標的問題油漆。
美泰在中國共有八家指定的油漆供應商，利達合作多年的東興并不在名單之列。因為東興與利達過去長達四年的合作關系沒有出現質量上的差錯，因此并未引起美泰的注意。直到今年4月，東興從網上找到一家名為東莞眾鑫色粉廠的企業購買補貨，這家企業向東興提供了假的無鉛色粉證書、認證證書的500斤問題色粉，但東興沒有發現問題，其后玩具廠商、美泰的把關環節也一一失靈。
在上世紀90年代，國內玩具行業對安全問題高度重視，幾乎每進一批油漆都會拿到當地質檢部門進行檢查，但近年來，很少有企業做這樣的檢測。目前，玩具廠負責采購油漆，通常每年都會要求油漆供應商出具一份第三方檢測報告，但也只是對油漆供應商進行抽檢，因為費用太高。廣東質檢局在后來的調查中發現，采購商美泰把對玩具廠質量保證體系的檢測次數減少到每兩年一次。無疑，檢測流程已經出現了漏洞。
廣東省玩具協會常務副會長李卓明認為，玩具生產廠在用料和檢測上的不夠嚴格與受到外國采購商的利潤壓榨有直接的關系。
目前，玩具上每一種顏色的檢測費用在450元左右，成本通常要中國工廠獨自承擔。近年來原材料不斷上漲，加上人民幣升值等因素玩具成本大幅提升，中國玩具廠的利潤空間甚至不到5%，但國外的采購商不但沒有提高采購價格，反而在不斷壓價，甚至索取回扣。為了生存，利潤再低的訂單也有企業接，這迫使一些生產商不得不通過縮減原材料成本來尋找利潤空間，最終就導致了玩具油漆鉛超標事件的爆發。
利達的“油漆鉛超標”折射出中國玩具企業在全球產業鏈中的生存狀態及背后隱藏的檢測危機。
“召回事件”誰之過
在“召回”發生后，國家質檢總局立即派出調查組進行了調查并且處理，商務部同時也派出了調查組赴廣東，會同地方的商務主管部門和相關行業組織共同展開調查。調查結果顯示，被召回的玩具出現問題的原因有三，被媒體集中火力炒作的“油漆鉛超標”只是其中之一。
第一，中國個別生產商廠家在油漆進貨中把關不嚴，在生產中使用了含鉛量超標的油漆，而佛山利達和另外一家企業已經為此付出了沉重的代價。
為了制止同類事件的發生，國家出臺并實施了新的出口玩具質量許可（注冊登記）制度。按照該制度，出口玩具產品生產或經銷企業的出口玩具產品使用的涂料等危險化學品，必須經檢驗檢疫部門強制性檢測合格方可使用，并實施批次管理。企業不得有在市場采購玩具出口報檢和異地報檢行為，檢驗檢疫部門嚴格執行產地檢驗，每種油漆都要進行備案。
同時，《兒童玩具召回管理規定》自8月31日出臺且生效 。該《規定》在《產品質量法》有關規定的基礎上進一步嚴格了生產者生產存在缺陷的兒童玩具的產品責任，明確規定了生產者是缺陷兒童玩具的第一責任人。
第二，美國進口商向中國生產廠商提供了不合要求的設計。美國消費品安全委員會日前公告承認，美泰公司召回的這2020萬件，其中按照美國進口商的要求設計和生產的占了85%，因為鉛含量不符合美國要求的僅占15%。例如，其中的1800萬件是屬于磁鐵玩具，磁珠容易被誤吞食引起兒童生命和健康的危險，這種缺陷應由品牌公司負責。目前，中國60%到70%的玩具生產企業從事貼牌生產，即按照進口商提供樣品和圖紙進行生產。
9月21日，美泰公司一高管正式為“召回”一事向中國道歉，并稱美泰公司對此負有全部責任，承認召回的絕大多數產品是由于美泰公司在設計上的失誤造成的，而不是由于中國制造商在制造過程中的錯誤造成的。
第三，中美的產品質量標準存在差異。目前國際上對于鉛含量的檢測有眾多標準，其中最嚴格的是美國玩具業標準，其次是美國消費者產品安全委員會含鉛量標準，而美泰公司也有自己的檢測標準。中國以及歐盟玩具檢測標準，其中對八種重金屬進行檢驗，在總鉛含量這一項卻沒有數值，也就是說，對總鉛含量沒有檢測。因此，美泰最近召回的70多萬件玩具的鉛含量沒有超出ISO的標準、歐盟的標準以及中國的標準，但是卻超過了美國獨有的鉛總量標準。在這個問題上，中美質檢部門已達成協議，將確保以后出口到美國的玩具符合美國的質量安全標準。
為了消除之前某些境外媒體不顧事實，以偏概全，蓄意炒作和夸大對“中國制造”形象的不良影響，國家質檢總局、國務院新聞辦公室9月4日聯合邀請17家境內外媒體記者赴廣東玩具生產企業進行實地考察，讓其深入了解中國玩具的質量和企業的質量控制。此外，中國國家質檢總局9月13日在華盛頓舉行新聞會，主動讓美方各界了解中國產品被召回的真實原因。
企業的危機自救
近年來，由于人民幣持續升值、原材料價格狂飆、出口退稅下調等因素，中國玩具制造大省廣東備感壓力。這次玩具召回瘋狂襲來，雖然以美泰公司的道歉和承擔責任而告終，但廣東玩具制造業仍憂心忡忡，擔心此次風波會對今后出口帶來后續的影響。
廣東是中國出口玩具的重要生產基地，出口仍以美歐和香港市場為主，出口量占全國近70%，許多國外知名玩具品牌商都在廣東委托加工玩具。廣州海關最新統計表明，今年1至8月，廣東出口玩具34.8億美元，比去年同期大幅增長26.1%，增幅高于全國平均水平三個百分點，其出口總值占同期我國玩具出口值的68.4%。今年1至8月，廣東玩具對美國出口15.7億美元，增長20%，對歐盟出口7.4億美元，增長40.3%，對香港出口4.2億美元，增長2%，對以上三個市場的出口值占廣東玩具出口總值的78.3%。
眼下正值玩具業傳統的圣誕旺季，許多規模較大的玩具企業歐美圣誕節訂單大多在今年春交會已經敲定，因此美國召回風波并未立即對玩具出口產生重大影響，但諸多利空因素真正的殺傷力可能會在今年10月召開的廣交會接明年定單時開始顯現。對眾多依賴廣交會接國外大單的玩具企業而言，明年的旱澇收成關鍵還看今年的秋交會。
目前業界最為擔憂，歐美可能會繼續利用中國產品質量標準大做文章，從而設置更多貿易壁壘，給正在形成氣候的印度玩具商一些可乘之機，搶占中國玩具在歐美的市場份額。美歐近年來已頻繁出臺一系列技術標準，提高對進口產品的質量要求，與此同時，歐美玩具廠商不斷地前往印度考察市場。
此外，國家實現新的出口玩具質量許可（注冊登記）制度之后，增加的檢測成本也對企業造成了一定的沖擊，對于許多中小企業來說，經營也受到沖擊。
“玩具召回”給廣東玩具業敲響了生存和發展的警鐘，企業紛紛采取各種措施展開自救行動。
表現一，企業主動改進上漆流程，紛紛下重本購買檢測新設備，強化質量完全監控，以免成為下一個遭受召回打擊的目標。受港資佛山利達事件影響，不少在珠三角的港資玩具廠都購買機器設備以求提高產品質量。
表現二，企業選擇規模較大、信譽較好的原材料廠家進貨，并開始建立進出貨記錄，所有產品進行批次管理，原材料廠家要出示合格證，做到有據可查，及時追溯，將玩具安全問題堵在源頭上。
表現三，在歐美市場壁壘較高的情況下，廣東玩具出口企業開始把眼光投向更多的新興市場。今年來，廣東對拉美、中東、東盟、非洲等新興市場出口玩具3.3億美元，占廣東出口玩具總值的比重接近10%，且均保持50%以上的高速增長。
此外，有專家稱，目前廣東近七成的出口玩具都屬于來料加工或來樣加工，一旦出現質量問題極易成為國外采購商的替罪羊。因此，企業需要加大技術投入和知識產權自主創新力度，加大附加值較高的新型玩具出口，創自己的品牌，適當地規避國際貿易風險，在國際市場不景氣的時候，還有國內產業做支撐。
