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第1篇

[關(guān)鍵詞]籌資困境 中小企業(yè) 出路 信用評(píng)價(jià) 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)

我國(guó)加入世界貿(mào)易組織以來(lái)的十年間，已經(jīng)躍升為世界第二經(jīng)濟(jì)大國(guó)，中小企業(yè)的地位也不斷攀升，并成為地方經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量。中小企業(yè)在就業(yè)、貿(mào)易和服務(wù)等諸方面展現(xiàn)出蓬勃的生命力。然而，籌資難一直是中小企業(yè)平穩(wěn)、健康發(fā)展的重要制約因素，本文通過(guò)論述中小企業(yè)籌資問題，論述解決籌資難的對(duì)策。

一、中小企業(yè)籌資困境的表現(xiàn)

1.面臨外部籌資困境，僅依靠非正規(guī)途徑籌資。中小企業(yè)和大企業(yè)相比企業(yè)數(shù)量眾多，分布面廣；體制靈活，組織精干； 管理水平相對(duì)較低；產(chǎn)出規(guī)模小，競(jìng)爭(zhēng)力較弱的特點(diǎn)，且中小企業(yè)由于自身固定資產(chǎn)欠雄厚，經(jīng)營(yíng)范圍較為狹窄，競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不夠強(qiáng)，資金來(lái)源渠道單一，因而在需要籌措資金時(shí)，不得不到非正規(guī)的金融信貸機(jī)構(gòu)，即便是這些金融機(jī)構(gòu)的利息通常比商業(yè)銀行貸款利息高出一些，但因滿足中小企業(yè)貸款的階段性需求，在增加經(jīng)營(yíng)成本的情況下，企業(yè)仍愿選擇去嘗試。

2.獲取銀行貸款的難度偏大。前文已提及，為數(shù)不少的中小企業(yè)存在資金短缺的困境，長(zhǎng)此以往，會(huì)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的資金大缺口，對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)講，若貸款給大批量籌資難的中小企業(yè)，則可能面臨巨大的壞帳風(fēng)險(xiǎn)；然而，若經(jīng)濟(jì)情勢(shì)好起來(lái)，中小企業(yè)紛紛盈利，則又蘊(yùn)藏著無(wú)限商機(jī)，商業(yè)銀行在衡量自身實(shí)際的經(jīng)濟(jì)狀況時(shí)，會(huì)施行較為穩(wěn)健的貸款機(jī)制。

3.中小企業(yè)內(nèi)源性籌資、內(nèi)部資金積累困難重重。內(nèi)源性籌資是企業(yè)持續(xù)地把自身的折舊以及留存收益轉(zhuǎn)換為投資的整套過(guò)程，也是企業(yè)開發(fā)內(nèi)部資金潛能、提高這些內(nèi)部資金運(yùn)用效率的有效途徑。在當(dāng)前市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，雖然內(nèi)源性籌資可為中小企業(yè)所借鑒和運(yùn)用，但中小企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力畢竟有限、自身盈利能力較差，尚且無(wú)法與大企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)。

4.資產(chǎn)抵押能力較為低下。大部分中小企業(yè)沒有建立相應(yīng)的信用基礎(chǔ)，資產(chǎn)量有限，不能抵押。中小企業(yè)適合抵押的資產(chǎn)嚴(yán)重缺失，這也給它們按時(shí)償還債務(wù)蒙上了一層陰影。中小企業(yè)不乏技術(shù)研發(fā)類型，它們更側(cè)重于積累無(wú)形資產(chǎn)，但這類資產(chǎn)恰不能用作貸款的擔(dān)保資產(chǎn)，這時(shí)的商業(yè)銀行就會(huì)評(píng)估放貸后的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)與資金的安全隱患。

二、解決中小企業(yè)籌資困境的出路

1.政府要積極扶持中小企業(yè)的籌資。基于中小企業(yè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制中所發(fā)揮的積極作用，政府一定要在市場(chǎng)里承擔(dān)產(chǎn)權(quán)界定、服務(wù)等有關(guān)的工作。政府要轉(zhuǎn)變觀念，盡早摸清中小企業(yè)籌資的必要性，提高中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的地位和作用，為中小企業(yè)創(chuàng)設(shè)寬松、平等和自由的市場(chǎng)發(fā)展環(huán)境；其次，要逐步克服影響中小企業(yè)籌資的體制、機(jī)制，在實(shí)踐中摸索出一套有利于中小企業(yè)籌資的模式，強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)方面的管理，依照它們發(fā)展的階段性特征，制定出科學(xué)、規(guī)范、合理地審批條件和貸款程序，對(duì)產(chǎn)品技術(shù)含量高、財(cái)務(wù)資質(zhì)好的企業(yè)，要盡可能放寬貸款限制，鼓勵(lì)它們繼續(xù)壯大自己，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展傾盡更大的心力；政府還需設(shè)立二級(jí)市場(chǎng)，在遵循市場(chǎng)交易準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，同意中小企業(yè)用非信用貸款的形式開展直接籌資活動(dòng)，破除以往以銀行信貸為主的間接籌資的樣式，經(jīng)由市場(chǎng)上自由流通的債券籌集更高額的資本，并在二級(jí)市場(chǎng)的建立進(jìn)程中，為中小企業(yè)邁進(jìn)資本市場(chǎng)創(chuàng)造極大地可能。

2.要健全中小企業(yè)籌資的擔(dān)保機(jī)制。為徹底地摒除信用貸款中的信息交流障礙，健全雙向信道體系，合理規(guī)范中小企業(yè)的法律制度，健全信用約束機(jī)制，以市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下的法律、法規(guī)，打擊中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)投機(jī)行為，降低商業(yè)銀行放貸的道德風(fēng)險(xiǎn)；加大對(duì)中小企業(yè)的財(cái)產(chǎn)監(jiān)督，杜絕中小企業(yè)逃稅、漏稅等惡劣行為的發(fā)生，對(duì)中小企業(yè)的貸款進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)督，穩(wěn)步提高中小企業(yè)在市場(chǎng)環(huán)境中的誠(chéng)信狀況，提高財(cái)務(wù)管理水準(zhǔn)，以防范中小企業(yè)因借貸而引發(fā)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，防范資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和脫逃債務(wù)等不良行為的發(fā)生，重獲商業(yè)銀行等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的信任。

3.擴(kuò)大籌資來(lái)源范圍。一般而言，中小企業(yè)在出現(xiàn)籌資困難等難題時(shí)，發(fā)行債券和股票可破除這類困擾，但中小企業(yè)自身卻無(wú)法做到這一點(diǎn)。為此，政府部門可設(shè)立專門針對(duì)中小企業(yè)籌資的銀行，改變了單單依托于商業(yè)銀行貸款完成籌資的渠道；在構(gòu)筑成熟的、完善的中小企業(yè)信貸擔(dān)保體系的同時(shí)，還需為中小企業(yè)供給專門的信用資質(zhì)，并設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，從根本上結(jié)束中小企業(yè)籌集不到資金、發(fā)展遲滯的不良格局，激活中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的活力，以造福于國(guó)際經(jīng)濟(jì)，滿足人們就業(yè)的多層次需求。

4.改進(jìn)和創(chuàng)新中小企業(yè)的籌資控管模式。中小企業(yè)籌資出現(xiàn)困境，要從源頭上予以擺脫，就自然離不開政府行政效能的有序發(fā)揮，面臨日漸擴(kuò)大的中小企業(yè)投資規(guī)模，政府要擔(dān)負(fù)起對(duì)大型國(guó)有商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的管理與監(jiān)督，及時(shí)改革那些不適合于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展的模式，完善金融機(jī)制，創(chuàng)新發(fā)展路徑。同時(shí)，要規(guī)范金融市場(chǎng)秩序，為中小企業(yè)自我籌措所需資金奠定扎實(shí)的基礎(chǔ)，從而改變籌資的模式。

三、結(jié)語(yǔ)

中小企業(yè)籌資困境的改變離不開金融市場(chǎng)的規(guī)范引導(dǎo)，政府要加強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)的管控，著力擴(kuò)大籌資渠道，擴(kuò)大資金來(lái)源，多措并舉革除中小企業(yè)籌資的內(nèi)外困境，提高其經(jīng)營(yíng)管理水平。

參考文獻(xiàn)：

第2篇

中小企業(yè)融資困難是世界各國(guó)普遍存在的問題，但我國(guó)的情況較許多發(fā)達(dá)國(guó)家更為突出，這嚴(yán)重困擾與限制著我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展。怎樣才能找到一條出路，使中小企業(yè)擺脫“融資難”的困境，已經(jīng)成為當(dāng)前我們所面臨的一項(xiàng)相當(dāng)緊迫的任務(wù)。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資困境的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)中小企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)了1200萬(wàn)家，占全部注冊(cè)企業(yè)總數(shù)的99%，工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占到了70%和45%，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮了巨大的作用。但與此極不相稱的是，中小企業(yè)所獲得的金融資源卻極為有限，長(zhǎng)期陷入一種融資難的困境，具體表現(xiàn)在：

（一）融資渠道單一狹窄，且不通暢

我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，內(nèi)源融資比重過(guò)高，外源融資比重偏低，其資金主要來(lái)源于企業(yè)所有者自有資金和向親友借貸資金，而銀行、股權(quán)融資與商業(yè)融資等渠道非常狹窄。單就外源融資渠道而言，也比較單一，以銀行貸款為主，直接融資渠道窄。由于證券市場(chǎng)門檻高、創(chuàng)業(yè)投資體制不健全、公司債券發(fā)行的準(zhǔn)入障礙等因素，中小企業(yè)基本上難以進(jìn)入資本市場(chǎng)直接籌集資金。

（二）在內(nèi)源融資方面，中小企業(yè)自有資金普遍不足

在內(nèi)源融資方面，我國(guó)絕大部分中小企業(yè)陷于非常困難的境地，普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象，比如目前我國(guó)平均每戶私營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本僅有80多萬(wàn)元。職工集資是中小企業(yè)的主要融資手段之一，由于企業(yè)在開辦初期很難得到金融機(jī)構(gòu)的支持，所以大多數(shù)中小企業(yè)采用職工集資的方式籌集資金。此外，中小企業(yè)自我積累能力較差，也限制了其資金規(guī)模的擴(kuò)大，導(dǎo)致自有資金不足的現(xiàn)象不能得到有效改善。

（三）在外源融資方面，直接融資資金來(lái)源復(fù)雜且規(guī)范性差

表現(xiàn)在：一是部分中小企業(yè)為了增持股份、分享投資收益，不惜將銀行短期貸款用于股權(quán)投資，使銀行信貸全部倒手轉(zhuǎn)為直接融資，有的甚至將銀行貸款通過(guò)二次出借或買賣等方式融入企業(yè)；二是目前中小企業(yè)直接融資全部為民間融資，采用的方式是層層招股融資，割斷了投資人與企業(yè)的關(guān)系，使眾多中小投資人無(wú)法參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，有的沒有任何借貸手續(xù)或股權(quán)證明，有的甚至不知道企業(yè)的地點(diǎn)。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資困境的成因分析

造成中小企業(yè)“融資難”困境的原因是多方面的。哲學(xué)上講，事物的變化發(fā)展是內(nèi)因與外因共同作用的結(jié)果，中小企業(yè)的融資困境也是由中小企業(yè)自身內(nèi)部原因與外部原因兩大方面共同導(dǎo)致的。

（一）中小企業(yè)自身內(nèi)部原因

普遍認(rèn)為中小企業(yè)與銀行的信息不對(duì)稱程度比大企業(yè)更為嚴(yán)重，這是中小企業(yè)融資難的主要原因。因?yàn)殂y行不僅關(guān)心利率水平，而且關(guān)心貸款的風(fēng)險(xiǎn)，而中小企業(yè)信息相對(duì)內(nèi)部化，使銀行難以有效識(shí)別優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、觀察借款人的投資風(fēng)險(xiǎn)；加之中小企業(yè)貸款規(guī)模偏小、交易成本高，且經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，退出市場(chǎng)的概率較高，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大，導(dǎo)致銀行不愿意為其提供貸款。具體而言，主要有以下幾個(gè)方面。

1.中小企業(yè)特殊的治理結(jié)構(gòu)影響銀行的信貸配給，對(duì)中小企業(yè)的信貸量不足

中小企業(yè)特殊的治理結(jié)構(gòu)是影響信貸配給的內(nèi)在因素。由于在中小企業(yè)中所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)往往合而為一，缺乏職業(yè)經(jīng)理人對(duì)股東的制約，道德風(fēng)險(xiǎn)問題較大企業(yè)更為嚴(yán)重，理性的銀行能對(duì)此作出正確的預(yù)期，并選擇在信貸資金的配給上傾向于大企業(yè)而排斥中小企業(yè)。

2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，財(cái)務(wù)信息不規(guī)范，融資具有非公開性

大多數(shù)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)制度不夠健全，且缺乏有效的內(nèi)部控制機(jī)制和信息傳遞機(jī)制，提供的財(cái)務(wù)信息常常失真，其中不乏做兩套賬甚至幾套賬的現(xiàn)象。融資時(shí)為了迎合銀行，不愿按銀行的要求披露所有信息，粉飾向銀行提供的會(huì)計(jì)報(bào)表，表現(xiàn)出虛假的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，容易產(chǎn)生壞賬，增加了銀行貸款的風(fēng)險(xiǎn)和審查成本，降低了銀行貸款的積極性。

3.中小企業(yè)所有者經(jīng)營(yíng)管理能力不足，企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)高

在我國(guó)，中小企業(yè)大多是家族式的管理模式，管理者大多沒有經(jīng)過(guò)專業(yè)的學(xué)習(xí)，管理隨意性較大，主觀意識(shí)較濃，決策失誤常常發(fā)生，這使得中小企業(yè)總體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力不足，生存風(fēng)險(xiǎn)高，銀行對(duì)其償債能力心存憂慮。

此外，中小企業(yè)自身信用不足，信用等級(jí)低，且可提供的抵押物少，抵押物的折扣率高，也是銀行不愿意對(duì)其發(fā)放貸款的原因之一。

（二）外部原因

對(duì)于中小企業(yè)融資難的問題，除了中小企業(yè)自身因素以外，政府及銀行等外部因素也“難辭其咎”。

1.與中小企業(yè)融資有關(guān)的法律、法規(guī)體系尚不健全

一是目前缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法，只是按行業(yè)和所有制性質(zhì)分別制定政策法規(guī)，造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等；二是缺乏強(qiáng)有力的個(gè)人破產(chǎn)制度，難以保證債權(quán)人獲得公平的清償，即使是承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的個(gè)人獨(dú)資企業(yè)或合伙企業(yè)等中小企業(yè)也難以獲得銀行的信貸支持；三是我國(guó)稅收管理體制透明度和效率相對(duì)較低，表面上對(duì)中小企業(yè)實(shí)施稅收優(yōu)惠，但實(shí)際上卻加重了他們的稅負(fù)，推動(dòng)了中小企業(yè)治理結(jié)構(gòu)“早熟”，增加了信息不對(duì)稱問題對(duì)企業(yè)融資的負(fù)面影響。

2.政府和銀行長(zhǎng)期對(duì)中小企業(yè)融資具有歧視傾向

為了搞活企業(yè)，中央提出了“抓大放小”的方針政策，要求銀行部門要重點(diǎn)支持大企業(yè)，確保大企業(yè)的信貸，在確保大企業(yè)的基礎(chǔ)上才對(duì)中小企業(yè)予以考慮，造成了對(duì)中小企業(yè)的歧視，導(dǎo)致銀行對(duì)大企業(yè)和中小企業(yè)融資問題上的不平等。3.為中小企業(yè)發(fā)展服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)缺乏

一些區(qū)域性的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展不規(guī)范，對(duì)中小企業(yè)的支持力度不夠。現(xiàn)在我國(guó)極為缺少切實(shí)面向中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中涌現(xiàn)出的一批區(qū)域性中小金融機(jī)構(gòu)，本來(lái)應(yīng)以支持中小企業(yè)的發(fā)展為己任，但在實(shí)際中，其業(yè)務(wù)發(fā)展上卻與國(guó)有金融機(jī)構(gòu)有趨同的趨勢(shì)，不能真正面向中小企業(yè)，存在一定的信貸歧視現(xiàn)象，很多中小金融機(jī)構(gòu)將大量資金上存或購(gòu)買國(guó)債，對(duì)急需貸款的中小企業(yè)卻不予支持。

4.中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資受到各方面限制

在我國(guó)的股票市場(chǎng)上，對(duì)于新股的發(fā)行一直實(shí)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理、總量控制的辦法，中小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)融資非常困難。從企業(yè)債券市場(chǎng)看，我國(guó)企業(yè)債券的發(fā)行受到政府的嚴(yán)格控制，國(guó)家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況確定當(dāng)年企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模，并具體分配到各地、各部門。中國(guó)人民銀行負(fù)責(zé)批準(zhǔn)債券發(fā)行的期限、品種和利率，中國(guó)證監(jiān)會(huì)審查債券是否符合上市交易的資格，做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。除此以外，沒有健全的為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保的信用體系，在中間業(yè)務(wù)方面，滿足中小企業(yè)交易需要的結(jié)算工具較少等因素也是導(dǎo)致中小企業(yè)融資困境的重要外部原因。

三、我國(guó)中小企業(yè)擺脫融資困境的出路探究

既然中小企業(yè)的融資困境是由企業(yè)自身、銀行等金融機(jī)構(gòu)以及政府等多種因素綜合造成的，也應(yīng)由多方共同努力探尋出路。結(jié)合上述兩大方面的原因，筆者也從兩個(gè)方面進(jìn)行探討。

（一）中小企業(yè)自身的完善

中小企業(yè)自身的完善，將有助于吸引銀行貸款及其他類型的投資。當(dāng)前中小企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行完善。一是要健全治理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)要建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層相互監(jiān)督、相互制約，使企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)完全分離，做到產(chǎn)權(quán)清晰，降低與銀行間的信息不對(duì)稱程度，增加對(duì)銀行貸款的吸引力。二是加強(qiáng)內(nèi)部控制，完善財(cái)務(wù)制度。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)內(nèi)部控制，加強(qiáng)會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理，嚴(yán)格按照會(huì)計(jì)法規(guī)、準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度相關(guān)規(guī)定進(jìn)行日常業(yè)務(wù)的處理，提高銀行對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果及現(xiàn)金流量等信息的信任度，為順利融資奠定基礎(chǔ)。三是提高管理決策水平，樹立良好形象。中小企業(yè)應(yīng)提高自身的經(jīng)營(yíng)管理水平，革除家族式的、封閉式的管理制度，實(shí)現(xiàn)管理模式的升級(jí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理科學(xué)化，在銀行面前樹立良好的形象。四是強(qiáng)化信用觀念，構(gòu)筑良好的銀企關(guān)系。中小企業(yè)必須強(qiáng)化信用意識(shí)，保全銀行債權(quán)，盡量按時(shí)還本付息，有困難時(shí)與銀行協(xié)商解決，建立良好的銀企關(guān)系，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。

第3篇

摘 要 保證金是銀行保函業(yè)務(wù)防范風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，基于金錢具有便于執(zhí)行的特點(diǎn)，保證金又往往成為其他眾多債權(quán)人的目標(biāo)。本文嘗試通過(guò)對(duì)保函保證金的不同救濟(jì)手段的困境分析，尋找銀行保函保證金能夠?qū)沟谌说某雎匪凇?/p>

關(guān)鍵詞 商業(yè)銀行 保證金質(zhì)押 保函

一、問題的提出：某銀行保證金賬戶被扣劃案例

A公司是一家船舶制造企業(yè)，向B銀行申請(qǐng)開立船舶預(yù)付款保函，受益人為外國(guó)船東C公司，該保函由A公司法人代表D提供連帶責(zé)任保證。B銀行經(jīng)審核，同意開立預(yù)付款保函，同A公司訂立開立保函合同，同D訂立反擔(dān)保合同，向船東C公司開出保函，約定船舶預(yù)付款分五期支付，B銀行每收到一期預(yù)付款則相應(yīng)額度的保函即生效。B銀行同時(shí)根據(jù)行業(yè)慣例，要求每期預(yù)付款的5%劃至保證金賬戶，但未訂立相應(yīng)的保證金質(zhì)押合同，其余部分B銀行劃入A公司一般結(jié)算賬戶。第三期預(yù)付款劃至B銀行時(shí)，A公司出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)困難，造船進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后造船合同約定，對(duì)外負(fù)債極高，且有相應(yīng)債權(quán)人向法院申請(qǐng)破產(chǎn)，但保函尚未到期，船東C公司也未索賠。A公司要求B銀行仍然將該筆預(yù)付款劃入一般結(jié)算賬戶，B銀行面臨保函有可能在近期賠付的局面，單方將第三期預(yù)付款全額劃至A公司名下保證金賬戶。同時(shí)，B銀行將保證人D在B銀行的存款也全額劃至D名下保證金賬戶。此時(shí)，A公司、法人代表D的債權(quán)人E公司向法院申請(qǐng)執(zhí)行，法院據(jù)此裁定扣劃A公司、D公司在B銀行的保證金賬戶，B銀行能否以這兩個(gè)賬戶為保證金賬戶為由對(duì)抗第三人？

二、保函的法律關(guān)系分析

銀行保函是指銀行應(yīng)委托人申請(qǐng)而開立的，具有擔(dān)保性質(zhì)的書面承諾文件，一旦委托人未按其與受益人簽訂的合同約定償還債務(wù)或履行義務(wù)，由銀行履行擔(dān)保責(zé)任 。以本案例為例，一筆船舶預(yù)付款保函業(yè)務(wù)，涉及的法律主體包括：主債務(wù)人A公司，擔(dān)保人B銀行，債權(quán)人船東C公司，反擔(dān)保人法人代表D。這里面涉及的法律關(guān)系有：A公司與船東C公司的船舶買賣合同關(guān)系，B銀行與船東C公司的保證合同關(guān)系（以保函為形式），B銀行與反擔(dān)保人D的反擔(dān)保合同關(guān)系，另外B銀行、D在履行完擔(dān)保義務(wù)后還享有對(duì)A公司的追償權(quán)。

三、保函保證金救濟(jì)困境

銀行保證金是指銀行對(duì)客戶進(jìn)行授信時(shí)要求繳存一定比例的自有資金，通過(guò)銀行專戶管理以規(guī)范客戶的履約行為，是防范風(fēng)險(xiǎn)的有效措施 。但基于金錢便于執(zhí)行的特點(diǎn)，在授信企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)狀況時(shí)，一旦其他債權(quán)人掌握了相關(guān)信息，通常會(huì)不遺余力地請(qǐng)求法院執(zhí)行債務(wù)人的存款和保證金。此時(shí)，開立保函的銀行如何進(jìn)行救濟(jì)，就成為值得探索的一個(gè)問題。

（一）銀行進(jìn)行私力救濟(jì)的困境

1.銀行能否宣布提前到期行使抵銷權(quán)

根據(jù)我國(guó)合同法規(guī)定，銀行主張抵銷權(quán)的，在借款合同到期時(shí)，直接扣收借款人賬戶存款；對(duì)于連帶責(zé)任保證人扣收存款有約定的，也可以通過(guò)扣收保證人存款來(lái)行使抵銷權(quán)。

在授信主體預(yù)期違約的情況下，若授信品種為貸款，銀行可以依據(jù)合同約定宣布貸款合同提前到期，使借款人和連帶責(zé)任擔(dān)保人的還款義務(wù)成為到期債務(wù)，從而扣收其存款或者保證金來(lái)行使抵銷權(quán)；但是對(duì)于保函來(lái)說(shuō)，銀行作為擔(dān)保人，在僅僅是授信主體在主合同項(xiàng)下預(yù)期違約而自身?yè)?dān)保之債尚未實(shí)際發(fā)生之時(shí)，難以向債務(wù)人和反擔(dān)保人行使抵銷權(quán)。

2.銀行能否單方扣收存款作為保證金

上述案例中，銀行在沒有得到債務(wù)人或擔(dān)保人同意的情況下，能否單方將債務(wù)人或保證人的普通存款劃入保證金賬戶？上述案例中B銀行認(rèn)為其扣劃依據(jù)是基于《合同法》關(guān)于預(yù)期違約的規(guī)定，B銀行表示，因A公司生產(chǎn)停滯，面臨破產(chǎn)，即是以自己的行為表明，在銀行履行擔(dān)保責(zé)任之后，該企業(yè)將無(wú)力償還銀行的墊款，構(gòu)成預(yù)期違約。

然而深究一下，B銀行的說(shuō)法難以成立。A公司僅僅對(duì)船東C公司負(fù)有債務(wù)，此處的預(yù)期違約僅僅適用于船東C公司要求A公司承擔(dān)違約責(zé)任；B銀行對(duì)A公司和法人代表D享有的是追償權(quán)，該權(quán)利能夠行使的前提是B銀行履行了擔(dān)保責(zé)任。目前擔(dān)保人只能在破產(chǎn)程序中預(yù)先行使追償權(quán)（見《擔(dān)保法》第三十二條、《破產(chǎn)法》第五十一條第二款），如法院最終受理對(duì)A公司的破產(chǎn)申請(qǐng)，且船東C公司未申報(bào)債權(quán)，則B銀行可以對(duì)債務(wù)人的將來(lái)求償權(quán)申報(bào)債權(quán)。故案例中B銀行作為擔(dān)保人預(yù)先行使追償權(quán)缺乏法律依據(jù)。

3.保函保證金能否對(duì)抗第三人

（1）未訂立保證金質(zhì)押合同不成立保證金質(zhì)押

依據(jù)我國(guó)物權(quán)法和擔(dān)保法解釋的規(guī)定，金錢要形成有效質(zhì)押，必須具備三個(gè)要件：一是“要式合同”。不符合書面形式要求的保證金質(zhì)押不成立，質(zhì)權(quán)不能設(shè)立。二是“特定化”。銀行通過(guò)開立特殊賬戶并具體約定該賬戶內(nèi)資金的存入理由、數(shù)額、特殊的資金用途及其使用條件，以使其區(qū)別于其他金錢。三是“移交債權(quán)人占有”。該賬戶完全由質(zhì)權(quán)人進(jìn)行管控，賬戶內(nèi)的資金被限制使用，客戶暫時(shí)喪失了對(duì)該賬戶金錢的支配權(quán)。根據(jù)這三要件分析，案例中B銀行將每期預(yù)付款的5%作為保證金不成立質(zhì)押：雖然B銀行開立了專用的保證金賬戶，資金也進(jìn)入該賬戶并進(jìn)行了管控，但因?yàn)闆]有訂立質(zhì)押協(xié)議，存入的資金并不能與擔(dān)保的主債權(quán)一一對(duì)應(yīng)，無(wú)法符合特定化要件，“行業(yè)慣例”因?yàn)闆]有法律依據(jù)也難以得到支持。

（2）銀行單方扣收的保證金不成立保證金質(zhì)押

盡管銀行單方扣收存款放入保證金賬戶，并從銀行角度認(rèn)定為某筆業(yè)務(wù)設(shè)定質(zhì)押擔(dān)保，但不成立保證金質(zhì)押。原因即是不符合上述三個(gè)要件：第一，沒有訂立書面質(zhì)押合同。第二，該保證金不特定化。由于沒有出質(zhì)人和銀行雙方合同的明確約定，導(dǎo)致該保證金擔(dān)保的對(duì)象的不特定化，僅有銀行單方意思表示無(wú)法滿足該要件要求；第三，并非債務(wù)人或者第三人移交債權(quán)人占有。該占有是債權(quán)人主動(dòng)所為，并非債務(wù)人或者第三人的交付行為。故案例中B銀行扣入保證金賬戶的A公司第三期預(yù)付款和保證人D的存款不成立保證金質(zhì)押。

（3）不成立質(zhì)押擔(dān)保的保證金難以對(duì)抗第三人

根據(jù)《擔(dān)保法解釋》第85條，成立質(zhì)押擔(dān)保的保證金可以主張優(yōu)先受償，但如前文所分析的這兩種未成立質(zhì)押擔(dān)保的保證金能否對(duì)抗第三人呢？目前為止，最高人民法院只規(guī)定了銀行承兌匯票、信用證兩種授信品種的保證金不得扣劃 。也就是說(shuō)，只有信用證、銀行承兌匯票兩種授信品種項(xiàng)下的保證金賬戶即使未質(zhì)押還能根據(jù)司法解釋的“尚方寶劍”對(duì)抗第三人，對(duì)于保函業(yè)務(wù)項(xiàng)下的保證金，由于沒有明確的司法解釋規(guī)定保護(hù)，如果沒有成立保證金質(zhì)押將無(wú)法對(duì)抗法院的扣劃行為。故案例中，B銀行按照行業(yè)慣例納入保證金賬戶的預(yù)付款5%部分以及扣收的A公司第三期預(yù)付款和保證人D的存款將均無(wú)法對(duì)抗第三人。

（二）銀行申請(qǐng)公力救濟(jì)的困境

1.能否申請(qǐng)法院扣劃存款作為保證金

法院扣劃存款作為保證金必然也是要有法律的規(guī)定或者合同的約定。如前所述，以債務(wù)人預(yù)期違約為由將難以獲得法院的支持。

2.能否要求債務(wù)人/出質(zhì)人補(bǔ)足保證金

對(duì)于未到期的銀行承兌匯票與信用證，銀行常常以要求申請(qǐng)人/出質(zhì)人補(bǔ)足保證金作為訴訟請(qǐng)求，那么這樣的訴請(qǐng)能否適用于保函呢？

答案是否定的。銀行承兌匯票、信用證與保函的性質(zhì)是不同的。前兩者中銀行承擔(dān)的是第一性的付款責(zé)任，銀行在主債務(wù)合同中其身份并非保證人而是債務(wù)人，其當(dāng)然享有對(duì)申請(qǐng)人和反擔(dān)保人的債權(quán)；但是保函業(yè)務(wù)中銀行承擔(dān)的第二性的付款責(zé)任，銀行在主債務(wù)合同中其身份并非債務(wù)人而是保證人，其對(duì)申請(qǐng)人和反擔(dān)保人僅享有追償權(quán)。

3.法院扣劃的保證金能否對(duì)抗第三人

在保函尚未賠付的情況下，通過(guò)法院扣劃的存款仍然只能放在保證金賬戶下，而不能放入銀行內(nèi)部賬戶，就存在這樣的問題：即使成功通過(guò)司法手段扣劃后，資金僅僅是從存款賬戶到了保證金賬戶，但仍然因?yàn)槠錄]有特定化而無(wú)法對(duì)抗第三人，依然存在被其他債權(quán)人通過(guò)法院強(qiáng)制執(zhí)行的危險(xiǎn)，公力救濟(jì)的效果依然不盡如人意。

四、保函授信保證金救濟(jì)出路

從上文的分析可以看出，由于銀行操作的不規(guī)范以及法律規(guī)定的不健全，保函業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)的救濟(jì)面臨困境，保證金的救濟(jì)作用有限；對(duì)保函授信中保證金救濟(jì)手段的出路，尚需回到保函業(yè)務(wù)敘做之初保證金的設(shè)立上來(lái)，對(duì)此筆者有以下建議：

（一）訂立質(zhì)押合同，規(guī)范保證金賬戶管理

商業(yè)銀行在辦理其為債權(quán)人的保證金業(yè)務(wù)時(shí)，一定要與客戶簽訂保證金質(zhì)押合同或者在主合同中注明保證金質(zhì)押條款，明確約定保證金的金錢質(zhì)押性質(zhì)，并詳細(xì)約定銀行對(duì)該資金的優(yōu)先受償權(quán)。商業(yè)銀行一方面要注意對(duì)保證金的質(zhì)押性質(zhì)進(jìn)行書面約定，另一方面也要通過(guò)嚴(yán)密的操作流程來(lái)規(guī)范保證金賬戶的設(shè)立與管理，避免出現(xiàn)雖約定為質(zhì)押性質(zhì)，但因操作上未全面落實(shí)各項(xiàng)生效要件而被否認(rèn)質(zhì)押效力的情況。

（二）開立到銀行內(nèi)部賬戶

將保證金收妥至銀行以自身名義設(shè)立的內(nèi)部賬戶內(nèi)，以區(qū)別于普通存款賬戶，并在相關(guān)的協(xié)議條款、登記記錄、賬戶信息中明確賬戶資金的專用性。由于金錢在不進(jìn)行特定化處理的情況下交付債權(quán)人占有即成為債權(quán)人財(cái)產(chǎn)，無(wú)法再成為債務(wù)人的出質(zhì)標(biāo)的，也不能成立質(zhì)權(quán)。此時(shí)，金錢的所有權(quán)因交付而被債權(quán)人取得，債務(wù)人的其他債權(quán)人將無(wú)權(quán)再對(duì)這部分財(cái)產(chǎn)主張強(qiáng)制執(zhí)行，從而化解被執(zhí)法機(jī)關(guān)查封、凍結(jié)、扣劃等方式強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）由第三方機(jī)構(gòu)進(jìn)行提存

在實(shí)際可行的情況下，可借鑒證券交易結(jié)算資金第三方存管制度的經(jīng)驗(yàn)和模型，經(jīng)與客戶協(xié)商，將保證金交由公證機(jī)關(guān)提存或其他第三方中介機(jī)構(gòu)存放。但此時(shí)須符合怎樣的條件才能認(rèn)定質(zhì)押有效呢？對(duì)此，有學(xué)者提出，對(duì)于開立在第三人處的保證金賬戶，須有債權(quán)人與出質(zhì)人約定以明確特戶的擔(dān)保性質(zhì)，并有出質(zhì)人向第三人為書面通知，第三人收到通知后未經(jīng)債權(quán)人同意不得處置特戶中的金錢。上述觀點(diǎn)可以被理解為將“指示交付”運(yùn)用于金錢質(zhì)押，但能否得到法院的支持尚有待司法實(shí)踐進(jìn)一步確認(rèn)。

第4篇

總體發(fā)展態(tài)勢(shì)：增長(zhǎng)放緩，壓力顯現(xiàn)

2008年，城市商業(yè)銀行群體仍保持了快速發(fā)展勢(shì)頭，資產(chǎn)、存款和貸款都實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，財(cái)務(wù)狀況持續(xù)得到改善。值得注意的是，受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的影響，與2007年相比，城市商業(yè)銀行的增長(zhǎng)勢(shì)頭有所放緩。由于絕大多數(shù)城市商業(yè)銀行仍然集中在單一城市開展業(yè)務(wù)，不同地方的城市商業(yè)銀行的發(fā)展態(tài)勢(shì)表現(xiàn)出一定的差異性，但總體下滑趨勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)。筆者預(yù)測(cè)，這一趨勢(shì)在2009年仍將延續(xù)。

繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，但增速放緩

2008年，城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)、負(fù)債繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，增速超過(guò)國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行和其他類金融機(jī)構(gòu)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2008年第三季度末，城市商業(yè)銀行資產(chǎn)總額達(dá)3.9萬(wàn)億元，增長(zhǎng)25.8%；負(fù)債總額達(dá)3.7萬(wàn)億元，增長(zhǎng)25.2%；在全國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)和總負(fù)債中的占比均從6.4%提升到6.5%。同期，國(guó)有銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)11.1%，負(fù)債增長(zhǎng)10.9%；股份制商業(yè)銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)21.5%，負(fù)債增長(zhǎng)20.7%；其他類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)增長(zhǎng)25.5%，負(fù)債增長(zhǎng)24.2%。城市商業(yè)銀行的快速發(fā)展除了受益于宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展外，更大程度上是近年來(lái)地方政府加大對(duì)當(dāng)?shù)爻巧绦械闹С忠约俺巧绦屑哟笾亟M改革力度的結(jié)果。

需要注意的是，與2007年相比，城市商業(yè)銀行的發(fā)展勢(shì)頭有所放緩。2007年末城商行總資產(chǎn)和負(fù)債的增速分別為28.8%、27.5%，到2008年第三季度末，分別下降到25.8%和25.2%。當(dāng)然，由于城市商業(yè)銀行的單一城市制經(jīng)營(yíng)特征，不同地域的城商行發(fā)展態(tài)勢(shì)有所不同。但縱觀2008年前三季度仍然延續(xù)快速發(fā)展勢(shì)頭，一季度達(dá)到峰值，隨后呈現(xiàn)出明顯的回落趨勢(shì)。經(jīng)濟(jì)回落對(duì)城商行的影響正逐漸顯現(xiàn)。

財(cái)務(wù)狀況持續(xù)改善，不良率繼續(xù)下降

2008年，部分歷史問題較重、不良率較高的城商行紛紛加快了重組改造步伐，如廣州商行在地方政府的支持下正在實(shí)施增資擴(kuò)股；萬(wàn)州市商業(yè)銀行被重組為三峽銀行，不良貸款率由30%下降到3.2%；城商行的財(cái)務(wù)狀況持續(xù)改善。得益于快速發(fā)展勢(shì)頭和風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高，城商行的不良貸款率繼續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙降”。截至2008年9月末，城市商業(yè)銀行不良貸款余額500.8億元，比年初減少10.7億元，不良貸款率2.54%，比年初下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，低于全國(guó)5.49%的平均水平。從圖中也可看出，2006年以來(lái)，城商行不良貸款率保持逐季下降態(tài)勢(shì)。需要引起重視的是，城商行不良貸款季度減少額呈明顯的下降趨勢(shì)。表明城商行控制不良貸款的壓力正在加大。

主要發(fā)展特征及動(dòng)向：跑馬圈地加速，特色定位初顯

“跑馬圈地”，跨區(qū)域發(fā)展掀起

近年來(lái)，隨著《中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)中資商業(yè)銀行行政許可事項(xiàng)實(shí)施辦法》、《城市商業(yè)銀行異地分支機(jī)構(gòu)管理辦法》以及《關(guān)于允許股份制商業(yè)銀行在縣域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)有關(guān)事項(xiàng)的通知》等政策法規(guī)的出臺(tái)實(shí)施，城市商業(yè)銀行跨區(qū)域發(fā)展的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件進(jìn)一步明確，相關(guān)支持政策進(jìn)一步清晰。而上海銀行等銀行對(duì)跨區(qū)域發(fā)展的率先探索也為城商行群體實(shí)施跨區(qū)域發(fā)展提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。在此情況下，2008年城商行迎來(lái)跨區(qū)域發(fā)展，一批監(jiān)管評(píng)級(jí)在三級(jí)以上的城商行加快“跑馬圈地”步伐，紛紛在省外、省內(nèi)、縣域等區(qū)域設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。這成為2008年城商行發(fā)展中的最大亮點(diǎn)。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，2008年共有29家城商行設(shè)立了47家分行（含正在籌建的分行及香港代表處）。

引入“戰(zhàn)投”，目標(biāo)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)

城市商業(yè)銀行一直是外資金融機(jī)構(gòu)青睞的入股對(duì)象。出于引入外資金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和豐富的金融產(chǎn)品的考慮，近年來(lái)城市商業(yè)銀行對(duì)引入境外戰(zhàn)略投資者一直保持較高的熱情。2008年，城商行繼續(xù)延續(xù)這一趨勢(shì)，先后有鄭州市商業(yè)銀行、吉林銀行、長(zhǎng)沙市商業(yè)銀行、煙臺(tái)市商業(yè)銀行以及營(yíng)口銀行等引入境外戰(zhàn)略投資者。需要特別關(guān)注的是，2008年城商行在引入戰(zhàn)略投資者方面出現(xiàn)一個(gè)明顯變化，即引資對(duì)象從以往單純的境外金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向“境內(nèi)、外金融機(jī)構(gòu)并重，并優(yōu)先選擇境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)”。當(dāng)年，九江市商業(yè)銀行、萊商銀行、廊坊市商業(yè)銀行分別引入興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、北京銀行作為戰(zhàn)略投資者，沒有選擇境外金融機(jī)構(gòu)。筆者認(rèn)為，經(jīng)過(guò)多年的探索，城商行在引入戰(zhàn)略投資者方面日漸成熟，城商行更多地從“對(duì)等性、適用性、兼容性、有效對(duì)接”等方面選擇戰(zhàn)略投資者。而在美國(guó)金融危機(jī)的影響下，將會(huì)有更多的城商行將目標(biāo)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)，選擇國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者。

深化定位，努力培育中小企業(yè)服務(wù)特色

中小企業(yè)業(yè)務(wù)是城商行具有比較優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。城商行自成立伊始就與中小企業(yè)淵源頗深。但近年來(lái)隨著各類商業(yè)銀行紛紛進(jìn)軍中小企業(yè)市場(chǎng)，加大對(duì)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的開拓力度，城商行的中小企業(yè)業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)正在逐漸喪失。這既有外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境日益激烈的因素，更大程度上則是城商行內(nèi)部的原因。2008年，城商行明顯加大了對(duì)中小企業(yè)業(yè)務(wù)的投入，努力將“堅(jiān)持中小”的市場(chǎng)定位做深做透，涌現(xiàn)出不少有特色的產(chǎn)品和服務(wù)。比如吉林銀行推出的小額商鋪抵押貸款，杭州銀行合作推出的小企業(yè)集合信托債權(quán)基金，深圳平安銀行推出的“供應(yīng)鏈融資W計(jì)劃”，寧波銀行推出的“透易容”，北京銀行推出的“現(xiàn)金優(yōu)管家”等等，更有多家銀行推出并實(shí)施中小企業(yè)戰(zhàn)略，努力打造中小企業(yè)特色銀行。

差異化競(jìng)爭(zhēng)，從“市民銀行”轉(zhuǎn)向“社區(qū)零售銀行”

2008年，城商行業(yè)務(wù)發(fā)展中的另一大特點(diǎn)就是從“市民銀行”轉(zhuǎn)向“社區(qū)零售銀行”。城商行前幾年的快速發(fā)展在很大程度上可以歸因于“市民銀行”和“中小企業(yè)銀行”的差異化定位。但隨著外資銀行的大量進(jìn)入，特別是國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行向零售銀行轉(zhuǎn)型，并紛紛推出服務(wù)于高端客戶的私人銀行業(yè)務(wù)，城商行“市民銀行”定位的差異化及由此具有的優(yōu)勢(shì)不再明顯。城商行需要進(jìn)一步細(xì)分市場(chǎng)，特別是發(fā)揮在當(dāng)?shù)爻鞘芯W(wǎng)點(diǎn)多、與地方經(jīng)濟(jì)和社會(huì)各方面關(guān)系密切的優(yōu)勢(shì)，尋找新定位。而社區(qū)零售銀行面向社區(qū)居民和小企業(yè)，蘊(yùn)含巨大的市場(chǎng)需求，同時(shí)也能充分發(fā)揮城商行的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，并與同業(yè)形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。正是在此背景下，“社區(qū)零售銀行”被越來(lái)越多的城商行所推崇。吉林銀行在對(duì)長(zhǎng)春市200個(gè)社區(qū)進(jìn)行調(diào)研的基礎(chǔ)上，選擇6個(gè)社區(qū)進(jìn)行試點(diǎn)，啟動(dòng)“社區(qū)銀行”和民生金融計(jì)劃；北京銀行在全市推出20家社區(qū)銀行，全面實(shí)施社區(qū)銀行戰(zhàn)略；大慶市商業(yè)銀行試點(diǎn)的“社區(qū)銀行”除正常金融業(yè)務(wù)外，還為社區(qū)居民提供理財(cái)講座、代送鮮花等非常規(guī)服務(wù)。

發(fā)展轉(zhuǎn)型，以理財(cái)為突破口

如何改變過(guò)度依賴存貸款利差的收入結(jié)構(gòu)，實(shí)施發(fā)展轉(zhuǎn)型，是包括城商行在內(nèi)的中國(guó)銀行業(yè)近年來(lái)一直探索的課題。與國(guó)有銀行和股份制商業(yè)銀行相比，城商行在網(wǎng)絡(luò)和技術(shù)方面都存在較大差距，因而在現(xiàn)有中間業(yè)務(wù)品種中，更多依靠與基金公司、信托公司合作，專業(yè)技術(shù)要求相對(duì)較低的理財(cái)業(yè)務(wù)就成為城商行發(fā)展轉(zhuǎn)型的突破口。而城商行在債券業(yè)務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)也為其大力發(fā)展理財(cái)業(yè)務(wù)提供了支撐。2008年，城商行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，特別是上海銀行、北京銀行等大型城商行在理財(cái)業(yè)務(wù)上取得突破，躋身“全國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)排行榜”前列。除了理財(cái)產(chǎn)品的種類和數(shù)量，城商行還著力培育理財(cái)品牌，提升服務(wù)品質(zhì)。如上海銀行的“慧通理財(cái)”、杭州銀行的“幸福理財(cái)”、北京銀行的“心喜理財(cái)”等。

挺進(jìn)縣域，搶抓農(nóng)村改革新機(jī)遇

十七屆三中全會(huì)的召開拉開了農(nóng)村全面改革的序幕，也為銀行業(yè)開辟了新的市場(chǎng)。早在前兩年，部分外資銀行就通過(guò)設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的形式布局農(nóng)村市場(chǎng)，城商行也是進(jìn)軍農(nóng)村金融市場(chǎng)的先行者。截至2007年末，在全國(guó)124家城商行中，有72家城商行共設(shè)立了347家縣域支行。伴隨農(nóng)村改革的春風(fēng)，2008年，城商行進(jìn)一步加快挺進(jìn)縣域，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2008年共有15家城商行設(shè)立30家縣域支行。與此同時(shí)，城商行還積極通過(guò)發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行的途徑全面開拓農(nóng)村金融市場(chǎng)，預(yù)計(jì)全年由城商行發(fā)起設(shè)立的村鎮(zhèn)銀行達(dá)到14家。

上市遇阻，增資擴(kuò)股進(jìn)行時(shí)

受資本市場(chǎng)低迷和有關(guān)政策尚未出臺(tái)的影響，2007年城商行發(fā)展中最大亮點(diǎn)的上市工作在2008年遇阻擱淺。到本文完成為止，仍未有一家銀行的上市申請(qǐng)被審核通過(guò)。當(dāng)然，這并不能阻擋城商行的上市熱情及相關(guān)工作的開展。在上市進(jìn)程遇阻放緩的情況下，城商行必須通過(guò)其他渠道補(bǔ)充資本金以維持快速發(fā)展勢(shì)頭。大范圍展開增資擴(kuò)股成為2008年城商行發(fā)展中的一大亮點(diǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全年共有28家城商行完成和正在實(shí)施增資擴(kuò)股。這也從另一個(gè)側(cè)面印證了城商行近年來(lái)的快速發(fā)展勢(shì)頭。

城信社改革提速，城商行“大擴(kuò)容”

上世紀(jì)九十年代，城商行大范圍組建時(shí)保留了一批城市信用社。經(jīng)過(guò)近幾年的改制、重組，截至2007年末仍有42家。這部分城信社，出路只有兩條：要么改制為城商行，要么被收購(gòu)兼并。當(dāng)然，城信社轉(zhuǎn)制為城商行必須滿足一定的監(jiān)管要求。隨著地方政府對(duì)地方金融資源的日益重視，城信社改制步伐明顯加快。2008年，共有17家城信社轉(zhuǎn)制為城商行，從而使城商行的數(shù)量進(jìn)一步上升。

壓力和困境：經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化，風(fēng)險(xiǎn)壓力凸現(xiàn)

2008年，在宏觀調(diào)控的大背景下，城商行快速發(fā)展勢(shì)頭背后隱藏的壓力和困境逐漸顯現(xiàn)。特別是城商行固有的特征和劣勢(shì)與宏觀調(diào)控效應(yīng)疊加，使得城商行具有更強(qiáng)的政策敏感性和經(jīng)濟(jì)下滑敏感性，更多地感受到壓力和困境。而2008年上半年部分中小城商行出現(xiàn)的流動(dòng)性壓力和下半年出現(xiàn)的不良貸款反彈則為城商行敲響了警鐘。

“堅(jiān)持中小市場(chǎng)定位”與“中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)凸現(xiàn)”疊加

“堅(jiān)持中小”是城商行成立伊始就確立的市場(chǎng)定位。這一定位充分發(fā)揮了城商行的比較優(yōu)勢(shì)，使城商行在與國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)差異化，從而推動(dòng)了城商行的快速發(fā)展。2008年年初以來(lái)，受原材料價(jià)格上升、人民幣升值、勞動(dòng)力成本提高以及出口下滑等多種因素的綜合影響，不少中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，甚至破產(chǎn)倒閉，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)急劇上升。這使得定位于此且中小企業(yè)貸款占比較高的城商行深受打擊。如今年上半年，臨沂市商業(yè)銀行累計(jì)形成不良貸款162筆，金額31025萬(wàn)元；其中，中小企業(yè)戶數(shù)占比95%，金額占比74.7%。毫無(wú)疑問，經(jīng)濟(jì)下行周期中中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)上升速度要快于大型企業(yè)，城商行來(lái)自市場(chǎng)定位的壓力驟然加大。

“風(fēng)控能力不強(qiáng)”與“信用風(fēng)險(xiǎn)加大”疊加

商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)周期有明顯的相關(guān)關(guān)系，每一次經(jīng)濟(jì)調(diào)整幾乎都伴隨不良貸款不同程度的反彈。今年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑已讓銀行業(yè)感受到日益加大的信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，9月末，主要商業(yè)銀行的不良貸款率為6.01%，繼續(xù)實(shí)現(xiàn)雙降；但國(guó)有銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)以及外資銀行的不良貸款額均出現(xiàn)不同程度的增加，而農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和外資銀行的不良貸款率也出現(xiàn)上升。雖然，城商行群體繼續(xù)保持不良雙降，但降幅大幅縮小，表明面臨較大的資產(chǎn)質(zhì)量壓力。這種壓力遠(yuǎn)超過(guò)其他類型商業(yè)銀行。原因除了前面提到的經(jīng)營(yíng)地域限制外，還包括城商行較低的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。與其他商業(yè)銀行相比，城商行無(wú)論是風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)、還是風(fēng)險(xiǎn)管理人員，都存在不小差距。而城商行近幾年持續(xù)高于同業(yè)的增長(zhǎng)速度也為其埋下不少風(fēng)險(xiǎn)隱患。更重要的是改革重組后的城商行雖然財(cái)務(wù)狀況有了極大改善，但尚未經(jīng)過(guò)一輪完整經(jīng)濟(jì)周期的檢驗(yàn)。財(cái)務(wù)狀況的改善很大程度上得益于宏觀經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。經(jīng)濟(jì)下滑導(dǎo)致的信用風(fēng)險(xiǎn)上升給城商行帶來(lái)的壓力不容小視。而寧波銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了筆者的判斷，寧波銀行三季度報(bào)告顯示，其不良貸款率從年初的0.36%上升到9月末的0.63%，幾乎翻一倍；不良貸款也由年初的12.9億元上升到29.8億元。

“資產(chǎn)負(fù)債管理水平不高”與“流動(dòng)性收緊”疊加

為抑制經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和物價(jià)過(guò)快上漲勢(shì)頭，自2007年以來(lái)，人民銀行先后16次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，達(dá)到17.5%的歷史最高水平。與此同時(shí)，人民銀行還加大公開市場(chǎng)操作，通過(guò)發(fā)行央票和特別國(guó)債回收銀行體系的流動(dòng)性。在從緊貨幣政策多渠道收緊流動(dòng)性的情況下，商業(yè)銀行的流動(dòng)性壓力顯現(xiàn)。特別是那些中小城商行的流動(dòng)性壓力更大，有的銀行的流動(dòng)性指標(biāo)曾一度逼近25%的警戒線，超額準(zhǔn)備金比率也降到1%左右的歷史最低水平。更為重要的是，大多數(shù)城商行的資產(chǎn)負(fù)債管理尚處于起步階段，對(duì)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張的重視超過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債匹配的安排。這在流動(dòng)性過(guò)剩時(shí)期并無(wú)太大問題，一旦流動(dòng)性收緊，由于信貸增長(zhǎng)具有一定的慣性，負(fù)債的增長(zhǎng)更多地具有自發(fā)性，加之城商行在資金市場(chǎng)的融資能力相對(duì)較弱，流動(dòng)性問題自然顯現(xiàn)。經(jīng)過(guò)了緊縮性貨幣政策帶來(lái)的流動(dòng)性壓力后，城商行亟需加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理。

2009年展望：在挑戰(zhàn)中尋找機(jī)遇

此次全球金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響程度將遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)1997年的亞洲金融危機(jī)。因此，2009年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨較大幅度的調(diào)整。城商行也將面臨自成立以來(lái)最大的考驗(yàn)――經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)性。雖然中央及各地政府出臺(tái)的大手筆擴(kuò)大內(nèi)需和投資的舉措將在很大程度上減緩經(jīng)濟(jì)的下滑幅度，并為商業(yè)銀行帶來(lái)商機(jī)，但對(duì)定位于中小企業(yè)且經(jīng)營(yíng)地域受到限制的城商行來(lái)說(shuō)，面臨的挑戰(zhàn)多過(guò)潛在機(jī)遇。

發(fā)展轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)

2007年資本市場(chǎng)的火爆和2008年因信貸管制催生的信貸理財(cái)產(chǎn)品的熱銷，讓急于發(fā)展轉(zhuǎn)型的城商行看到了希望。特別是近年來(lái)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展為國(guó)內(nèi)銀行實(shí)施發(fā)展轉(zhuǎn)型提供了良好的外部環(huán)境。但2009年經(jīng)濟(jì)的下滑和資本市場(chǎng)的持續(xù)低迷也將給城商行發(fā)展轉(zhuǎn)型帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。極有可能出現(xiàn)的結(jié)果就是利息收入占比回升，中間業(yè)務(wù)特別是新型業(yè)務(wù)品種的發(fā)展陷入困境。如何破解這一困境將是影響城商行長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略性問題。

堅(jiān)持和深化市場(chǎng)定位的挑戰(zhàn)

從銀行業(yè)發(fā)展的角度來(lái)看，2009年既面臨困境和問題，又存在機(jī)遇和市場(chǎng)。機(jī)遇和市場(chǎng)更多地來(lái)自中央和各地政府的擴(kuò)大投資、拉動(dòng)內(nèi)需的舉措。需要注意的是，這些投資及由此帶動(dòng)的衍生投資和項(xiàng)目大多為基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)以及重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。顯然，這與城商行一直以來(lái)“堅(jiān)持中小”的市場(chǎng)定位存在較大差距。當(dāng)然，這些巨額投資也會(huì)帶動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)中的中小企業(yè)的發(fā)展，但在全球經(jīng)濟(jì)衰退和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的大背景下，中小企業(yè)面臨更多的是挑戰(zhàn)。大量投資需要巨額信貸配套資金，這為商業(yè)銀行提供了巨大商機(jī)。出于業(yè)務(wù)發(fā)展的壓力，面對(duì)大項(xiàng)目、大客戶，城商行如何與其市場(chǎng)定位進(jìn)行平衡和抉擇，這確實(shí)是個(gè)問題。

跨區(qū)域發(fā)展的挑戰(zhàn)

如果沒有政策上的調(diào)整，2009年城商行在跨區(qū)域發(fā)展方面仍將保持快速擴(kuò)張勢(shì)頭。值得注意的是，經(jīng)過(guò)近兩年的跨區(qū)域布局，城商行跨區(qū)域發(fā)展面臨的問題正在逐漸顯現(xiàn)，并將在2009年更為明顯。這些問題主要來(lái)自三個(gè)方面：一是跨區(qū)域發(fā)展布局雷同問題。從目前已擁有三家以上（含三家）異地分行的城商行來(lái)看，其跨區(qū)域布局高度一致，基本上集中在“長(zhǎng)三角、珠三角、環(huán)渤海”三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域。無(wú)疑，這三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域是我國(guó)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的區(qū)域，市場(chǎng)機(jī)會(huì)最大,但競(jìng)爭(zhēng)也更為激烈。二是跨區(qū)域后對(duì)異地分支機(jī)構(gòu)的管控問題。長(zhǎng)期以來(lái)，城商行一直實(shí)行總支行管理模式，且管理幅度在同一城市。跨區(qū)域發(fā)展后，管理幅度加大，從單一城市擴(kuò)展到多個(gè)城市，如何確保對(duì)分支機(jī)構(gòu)的有效管控，對(duì)人才、技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)都相對(duì)欠缺的城商行是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。三是跨區(qū)域后總行對(duì)異地分行的支撐問題。這包括人力資源、風(fēng)險(xiǎn)管理、信息技術(shù)、戰(zhàn)略研究以及市場(chǎng)營(yíng)銷等方面。如果總行不能為異地分行提供有力、充分的支撐，總行的控制力就會(huì)打折扣。

產(chǎn)品創(chuàng)新的挑戰(zhàn)

第5篇

中國(guó)銀行業(yè)在遭受互聯(lián)網(wǎng)金融顛覆余波未平之時(shí)，近期全球范圍內(nèi)對(duì)銀行業(yè)更猛烈沖擊的聲音又此起彼伏。

9月下旬，世界領(lǐng)先的全球管理咨詢公司麥肯錫對(duì)全球各大銀行經(jīng)過(guò)分析得出報(bào)告，被形象譽(yù)為“銀行業(yè)死亡筆記”：未來(lái)能活下來(lái)的銀行只有五分之三。接著，前日在朋友圈瘋傳的畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所的一份報(bào)告更是“危言聳聽”：到2030年即15年內(nèi)銀行將消失，全球百萬(wàn)銀行員工面臨失業(yè)。而就在10月24日，據(jù)美國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Business Insider消息，銀行業(yè)的Uber時(shí)刻悄悄拉開大幕，美國(guó)大銀行大幅關(guān)閉網(wǎng)點(diǎn)，美國(guó)銀行、花旗和摩根大通自去年第三季度以來(lái)，已經(jīng)關(guān)閉了389個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。隨著移動(dòng)活躍用戶的增多，更多交易通過(guò)數(shù)字渠道完成，磚瓦砌成的網(wǎng)點(diǎn)已不再那么必要。而通過(guò)數(shù)字渠道辦理業(yè)務(wù)的成本，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于網(wǎng)點(diǎn)渠道。網(wǎng)點(diǎn)關(guān)閉的衍生品就是銀行裁員，銀行員工失業(yè)。

其實(shí)，早在去年12月初，巴克萊前CEO詹金斯就表示，全球銀行業(yè)未來(lái)10年將裁減半數(shù)員工和分支機(jī)構(gòu)。

何止國(guó)際機(jī)構(gòu)呢？中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)前常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)楊再平先生很早就預(yù)言：未來(lái)若干年中國(guó)20多萬(wàn)個(gè)銀行物理性網(wǎng)點(diǎn)或不復(fù)存在。網(wǎng)點(diǎn)沒了，人員何處去？裁員肯定是不二選擇。

要說(shuō)麥肯錫、畢馬威會(huì)計(jì)事務(wù)所只是研究咨詢機(jī)構(gòu)的預(yù)測(cè)猜測(cè)而已，那么美國(guó)銀行業(yè)大量關(guān)閉物理性網(wǎng)點(diǎn)，歐美銀行開始較大幅度裁員，則是已經(jīng)進(jìn)入“實(shí)戰(zhàn)”階段了，預(yù)示著研究機(jī)構(gòu)的報(bào)告已經(jīng)開始變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

對(duì)全球銀行業(yè)最大的沖擊是互聯(lián)網(wǎng)金融或被歐美稱為科技金融的沖擊。這種沖擊從業(yè)務(wù)種類看，幾乎涵蓋了銀行所有主體業(yè)務(wù)。支付結(jié)算業(yè)務(wù)，信貸資產(chǎn)業(yè)務(wù)，存款等資金來(lái)源業(yè)務(wù)，理財(cái)?shù)戎虚g業(yè)務(wù)，投資銀行業(yè)務(wù)等等。特別是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，使得銀行業(yè)束手無(wú)策，直面沖擊，歐美日本銀行業(yè)尤甚。

科技金融的沖擊

中國(guó)銀行業(yè)由于中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融興起早，沖擊來(lái)得早、來(lái)得快，其準(zhǔn)備得也早，并且目前都在斥巨資涉足移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。受互聯(lián)網(wǎng)金融或科技金融沖擊相對(duì)較小。不過(guò)，在科技金融領(lǐng)域，中國(guó)銀行業(yè)還在睡大覺。

金融科技在兩大領(lǐng)域正在發(fā)力。一是智能金融科技。包括類似于Siri的人工助手EVA，智能投資顧問等AI人工智能。目前，摩根大通、花期、德銀以及日本銀行等都在斥巨資投資智能投顧。試想，金融業(yè)高端服務(wù)的智能投資顧問都可以被人工智能替代，那么還有什么不可替代的呢？二是數(shù)字貨幣領(lǐng)域。以區(qū)塊鏈技術(shù)為核心的數(shù)字貨幣，大有替代貨幣的趨勢(shì)。各國(guó)央行或被沖擊。

從互聯(lián)網(wǎng)金融或稱科技金融對(duì)傳統(tǒng)銀行沖擊的具體表現(xiàn)看，互聯(lián)網(wǎng)金融或稱科技金融借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的便利性、高效性，自主自由、無(wú)時(shí)無(wú)刻、不受時(shí)間地點(diǎn)空間約束就可以完成一切金融交易的特性，傳統(tǒng)銀行根本無(wú)法與其競(jìng)爭(zhēng)。互聯(lián)網(wǎng)金融帶來(lái)的整個(gè)社會(huì)融資的多元化，搶走了銀行業(yè)不少地盤。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融直接促進(jìn)了全社會(huì)直接融資的大發(fā)展，而直接融資又是傳統(tǒng)銀行間接融資的墳?zāi)埂?/p>

另一方面金融科技生態(tài)構(gòu)建或讓傳統(tǒng)銀行邊緣化趨勢(shì)已經(jīng)凸顯出來(lái)。我們拿最熟悉的支付寶例子來(lái)“說(shuō)事”。支付寶已經(jīng)于10月12日開始提現(xiàn)收費(fèi)（支付寶轉(zhuǎn)到銀行卡），其狐貍尾巴已經(jīng)露出來(lái)了。以后提現(xiàn)收費(fèi)了，放在支付寶里的錢怎么辦？支付寶回答，支付寶覆蓋了國(guó)內(nèi)幾乎所有的在線購(gòu)物網(wǎng)站，支持幾百個(gè)城市的公共服務(wù)繳費(fèi)，包括酒店、便利店、餐飲、醫(yī)院、出行等眾多行業(yè)。還有余額寶、定期理財(cái)、買基金買保險(xiǎn)等投資領(lǐng)域。意思是通過(guò)提現(xiàn)收費(fèi)的價(jià)格手段將客戶留在、鎖定在支付寶營(yíng)造的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)投資的閉環(huán)里，讓其賺得的盆滿缽滿，并通過(guò)螞蟻積分激勵(lì)機(jī)制鎖定粘住客戶。

試想，當(dāng)支付寶的生態(tài)圈越來(lái)越大時(shí)，即：只要把錢轉(zhuǎn)入支付寶就可以在其生態(tài)圈子里開展生產(chǎn)、消費(fèi)、娛樂、休閑、投資等等人們需要的一切支付結(jié)算金融消費(fèi)與需求活動(dòng)時(shí)，支付寶將會(huì)成為網(wǎng)絡(luò)王國(guó)的央行，無(wú)形中擁有電子貨幣的發(fā)行權(quán)、掌控權(quán)。同時(shí)，將一大部分金融交易、金融活動(dòng)都鎖定在了支付寶的生態(tài)閉環(huán)里，無(wú)形中使得傳統(tǒng)銀行被邊緣化。這是一個(gè)“很可怕“的未來(lái)。

在全球性金融科技大潮猛烈沖擊下，傳統(tǒng)銀行物理性網(wǎng)點(diǎn)大幅度減少是沒有懸念的，裁員也是不可抗拒的。但銀行業(yè)消亡似乎還論證的還不那么嚴(yán)謹(jǐn)。

傳統(tǒng)銀行的出路

在科技金融多重沖擊下，傳統(tǒng)銀行怎么辦？出路何在？

目前，歐洲銀行業(yè)、日本銀行業(yè)以及亞洲一些銀行普遍采取裁員的做法作為應(yīng)對(duì)困境的措施之一。這種做法不是治本之策，完全是舍本逐末之舉。銀行業(yè)走出泥潭的出路在于擁抱科技金融，后者是唯一希望。銀行業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)化、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)化、智能化是方向與出路。未來(lái)銀行業(yè)一定是一個(gè)科技金融公司。就像原阿里巴巴，現(xiàn)在的螞蟻金服旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融銀行――浙江網(wǎng)商銀行，成立之初300人左右，而其中250人都是科技人員。

麥肯錫報(bào)告顯示，金融領(lǐng)域數(shù)字化驅(qū)動(dòng)的裁員有望在三年內(nèi)將利潤(rùn)/損失水平提高20%-30%，而股本回報(bào)率ROE也有望上升2%-3%。數(shù)字化可以擴(kuò)大4%-12%的銷售空間，增加交叉銷售的潛力。傳統(tǒng)銀行一定要抓住金融數(shù)字化提高效率效益的殺手锏。

傳統(tǒng)銀行具有幾十年甚至上百年的財(cái)富實(shí)力、管理經(jīng)驗(yàn)等的積累，完全有實(shí)力把握住金融科技的大趨勢(shì)，迅速向其轉(zhuǎn)型。就拿移動(dòng)支付來(lái)說(shuō)，中國(guó)銀行業(yè)目前已經(jīng)后來(lái)居上，例如農(nóng)業(yè)銀行的手機(jī)移動(dòng)銀行客戶體驗(yàn)越來(lái)越好，只要推介力度跟上，占領(lǐng)一定市場(chǎng)份額沒有懸念。

第6篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)商行；理財(cái)業(yè)務(wù)；困境；出路

中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2014）011-000-01

《2014年二季度銀行理財(cái)綜合能力排行榜》中，理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量居前五名的均位于北上廣和南方沿海城市。而位于中部省份的M農(nóng)商行于2013年12月才推出首款理財(cái)產(chǎn)品，且為N省農(nóng)信社系統(tǒng)第二家發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的行社。在M農(nóng)商行2014年7月開展的理財(cái)產(chǎn)品情況調(diào)研中，客戶普遍反映該行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行不具有持續(xù)性，產(chǎn)品種類較少。作為一家坐落于中部三線城市城區(qū)的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，M農(nóng)商行在理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展上面臨著諸多困境。以M農(nóng)商行為例，可以對(duì)我國(guó)中西部地區(qū)農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的困境及出路做一探討。

一、目標(biāo)樣本情況簡(jiǎn)介

我國(guó)各地經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展呈現(xiàn)明顯差異。在理財(cái)業(yè)務(wù)方面，沿海地區(qū)農(nóng)商行發(fā)展相對(duì)成熟，而中部省份農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)剛剛起步。M市是N省省轄市、省域副中心城市，于2011年入圍中國(guó)新興城市50強(qiáng)大城市。M農(nóng)商行是在原農(nóng)村信用合作社城區(qū)聯(lián)社的基礎(chǔ)上改制而成，于2013年成立。截止2014年7月，M農(nóng)商行共發(fā)行三期理財(cái)產(chǎn)品，募集金額2.6億元，資金投向均為存放同業(yè)，共實(shí)現(xiàn)管理費(fèi)收入27萬(wàn)余元。購(gòu)買客戶多為收入較為穩(wěn)定的個(gè)人客戶和部分小微企業(yè)客戶，機(jī)構(gòu)客戶占比很小。

二、農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展困境

（一）理財(cái)產(chǎn)品以銀行為主導(dǎo)，吸引力較低

銀行理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該是以客戶為導(dǎo)向，在對(duì)潛在目標(biāo)客戶群分析研究的基礎(chǔ)上開發(fā)設(shè)計(jì)并銷售。而在不少農(nóng)商行，理財(cái)產(chǎn)品卻是以銀行為導(dǎo)向的。一些農(nóng)商行為豐富業(yè)務(wù)品種，為了發(fā)行理財(cái)而發(fā)行理財(cái)。不是在沉下心調(diào)查研究分析客戶群體的理財(cái)需求、資金特點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力，而是亦步亦趨，模仿跟風(fēng)為主、獨(dú)立創(chuàng)新不多。這種情形下，農(nóng)商行對(duì)客戶情況進(jìn)行主觀判斷或依據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)作出結(jié)論，涉及出的產(chǎn)品不滿足客戶需求，對(duì)客戶吸引力不夠。

（二）理財(cái)品種單一，研發(fā)力量不足

N省農(nóng)商行（除省會(huì)城市農(nóng)商行外）現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品均是投向同業(yè)存放，且全部為封閉型非凈值型。專屬機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和銀行同業(yè)專屬產(chǎn)品尚未開發(fā)，理財(cái)產(chǎn)品非常單一。主要是由于以下因素：一是由于監(jiān)管政策的限制。農(nóng)商行受多個(gè)部門共同管理，面臨眾多的業(yè)務(wù)限制。特別是近期銀監(jiān)合11號(hào)文、銀監(jiān)發(fā)8號(hào)文，對(duì)農(nóng)商行投資非標(biāo)資產(chǎn)進(jìn)行了限制規(guī)定。二是由于農(nóng)商行自身業(yè)務(wù)的限制，很多農(nóng)商行貴金屬代銷業(yè)務(wù)、券商資產(chǎn)管理通道、票據(jù)回購(gòu)業(yè)務(wù)等尚未開展，導(dǎo)致資金營(yíng)運(yùn)渠道的狹窄。三是產(chǎn)品研發(fā)力量的不足。農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)人員，多是經(jīng)過(guò)短期培訓(xùn)考取資格證書后上崗，缺乏深厚的理論基礎(chǔ)和操作經(jīng)驗(yàn)，后期又未能接受持續(xù)有針對(duì)性的繼續(xù)教育。

（三）科技支撐不足

農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)科技支撐不足具體表現(xiàn)為：第一、農(nóng)商行在研發(fā)設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先對(duì)客戶的資金存放期限、金額大小、流動(dòng)變化等進(jìn)行分類總結(jié)，然后許多農(nóng)商行沒有專門的客戶財(cái)務(wù)信息收集分析系統(tǒng)，來(lái)對(duì)銀行客戶資金特點(diǎn)、理財(cái)需求進(jìn)行分析；第二、一些農(nóng)商行現(xiàn)有業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)只能辦理封閉型理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)于市場(chǎng)呼聲較高的“余額寶式”-支持24小時(shí)購(gòu)買和贖回、贖回資金實(shí)時(shí)到賬的理財(cái)產(chǎn)品暫未上線；第三、許多農(nóng)商行的手機(jī)銀行理財(cái)模塊和網(wǎng)銀理財(cái)模塊尚未上線，客戶購(gòu)買渠道狹窄，一定程度上限制了理財(cái)產(chǎn)品的銷售。

三、農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展出路

（一）積極研發(fā)適合客戶的理財(cái)產(chǎn)品

農(nóng)商行的服務(wù)對(duì)象具有富裕資金不多、風(fēng)險(xiǎn)承受能力不強(qiáng)、金融知識(shí)儲(chǔ)備甚少等特點(diǎn)。因此農(nóng)商行在理財(cái)產(chǎn)品研發(fā)時(shí)，要滿足以下三個(gè)要求：第一、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，以保本型為主。農(nóng)商行客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高，其投資理財(cái)產(chǎn)品的目的是獲得穩(wěn)健收益而非追逐高風(fēng)險(xiǎn)下的高收益。在這種情形下，農(nóng)商行在研發(fā)、運(yùn)作理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要特別注重產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，以防高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品帶來(lái)理財(cái)收益及本金的損失，使廣大客戶對(duì)農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品失去信心。第二、產(chǎn)品期限較短，三個(gè)月以內(nèi)為主。將理財(cái)產(chǎn)品設(shè)計(jì)的期限較短是出于三個(gè)考慮：一是農(nóng)戶作為農(nóng)商行的客戶群體之一，其資金流動(dòng)具有季節(jié)性因素，若理財(cái)期限過(guò)長(zhǎng)，將不利于農(nóng)戶資金安排。二是中小企業(yè)作為農(nóng)商行的客戶群體之一，其日常經(jīng)營(yíng)資金流動(dòng)大、賬戶留存資金不多。此類客戶資金多用于經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)，購(gòu)買長(zhǎng)期限理財(cái)?shù)目赡苄圆淮蟆Ｈ菍?shí)踐中發(fā)現(xiàn)農(nóng)商行客戶對(duì)利率敏感性較高。有些年份國(guó)家在一年中對(duì)定期存款利率進(jìn)行多次上調(diào)，儲(chǔ)戶會(huì)將所存定期多次提前支取轉(zhuǎn)存更高利率。這一特點(diǎn)要求農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品定價(jià)能及時(shí)反映當(dāng)期市場(chǎng)利率狀況，設(shè)計(jì)短期限產(chǎn)品使客戶追逐高利率的心理得以滿足。第三、購(gòu)買起點(diǎn)較低。農(nóng)商行客戶普遍資金實(shí)力不強(qiáng)，富余資金不多，因此理財(cái)產(chǎn)品門檻不宜過(guò)高。農(nóng)商行要多開發(fā)像余額寶一樣認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)較低的理財(cái)產(chǎn)品。

（二）加強(qiáng)理財(cái)科技建設(shè)

農(nóng)商行加強(qiáng)理財(cái)科技建設(shè)要從以下兩方面著手：一是建立完善的客戶信息搜集分析平臺(tái)。完善的客戶信息搜集分析平臺(tái)，將充分利用農(nóng)商行現(xiàn)有的客戶資源，準(zhǔn)確抓住農(nóng)商行客戶的投資需求，通過(guò)系統(tǒng)軟件分析及配對(duì)，為不同客戶量身定做合適期限、合適時(shí)點(diǎn)、合適風(fēng)險(xiǎn)程度、合適收益水平的理財(cái)產(chǎn)品，提高理財(cái)產(chǎn)品的配比度，使得理財(cái)產(chǎn)品更接地氣，更有人氣。二是搭建全渠道的網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)。隨著移動(dòng)支付時(shí)代的來(lái)臨，人們習(xí)慣于使用網(wǎng)銀、手機(jī)銀行、微信銀行等快捷支付方式。搭建全方位的網(wǎng)絡(luò)銷售平臺(tái)在當(dāng)下顯得尤為重要。就農(nóng)商行而言，即開發(fā)網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行的理財(cái)模塊。科技建設(shè)較好的農(nóng)商行，還可做好微信、微博的理財(cái)產(chǎn)品購(gòu)買渠道。

在理財(cái)科技建設(shè)方面，一方面省聯(lián)社應(yīng)切實(shí)承擔(dān)起科技服務(wù)的職責(zé)，牽頭研發(fā)并向全省行社推廣，以平攤研發(fā)費(fèi)用，解決單個(gè)農(nóng)商行研發(fā)力量及資金的不足；另一方面要積極借鑒他行先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，并根據(jù)用戶體驗(yàn)，不斷優(yōu)化科技服務(wù)的功能及界面。

（三）完善業(yè)務(wù)制度

只有業(yè)務(wù)流程細(xì)致可操作、風(fēng)控措施到位無(wú)遺漏，業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員才會(huì)不畏難，才能推動(dòng)理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。具體而言，農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)完善四種業(yè)務(wù)制度：

一是風(fēng)控制度及體系。理財(cái)資金運(yùn)用中面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等。農(nóng)商行應(yīng)構(gòu)建多層次的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，合理界定各個(gè)職能部門風(fēng)險(xiǎn)管理職責(zé)，并要求各部門切實(shí)履行職責(zé)。同時(shí)建立合理的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)制度，對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)全流程風(fēng)險(xiǎn)管控，形成理財(cái)業(yè)務(wù)分析、審核、報(bào)告制度。二是業(yè)務(wù)操作流程。農(nóng)商行應(yīng)根據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)類型的不同分別類制定相應(yīng)的操作規(guī)程。就自主理財(cái)產(chǎn)品而言，操作流程應(yīng)包括產(chǎn)品開發(fā)、產(chǎn)品銷售、資金運(yùn)用、到期兌付。農(nóng)商行應(yīng)對(duì)不同環(huán)節(jié)中部門職責(zé)、崗位職責(zé)予以詳盡規(guī)定。三是會(huì)計(jì)核算制度。農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算制度應(yīng)包括以下環(huán)節(jié)：客戶開戶存入資金、理財(cái)資金歸集、進(jìn)行資金托管、托管賬戶管理、收回理財(cái)本金及收益、向客戶返還本金及分配收益、向客戶收取手續(xù)費(fèi)、支付第三方托管費(fèi)等。四是檔案管理制度。農(nóng)商行應(yīng)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)不同操作環(huán)節(jié)的業(yè)務(wù)檔案予以規(guī)范。完善的理財(cái)業(yè)務(wù)檔案，可以如實(shí)反映農(nóng)商行理財(cái)業(yè)務(wù)各個(gè)操作流程運(yùn)作細(xì)節(jié)。

參考文獻(xiàn)：

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第7篇

關(guān)鍵詞：發(fā)展；機(jī)遇；困境；出路

不論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都起著重大作用，尤其是在促進(jìn)就業(yè)、緩解就業(yè)壓力、促進(jìn)科技創(chuàng)新方面發(fā)揮著重要作用。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，我國(guó)有中小型企業(yè)將近5000萬(wàn)家，占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的90%以上，創(chuàng)造的社會(huì)就業(yè)量比例高達(dá)80%、GDP高達(dá)60%、稅收高達(dá)50%。這一系列數(shù)據(jù)顯示表明了中小型企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性，因此，在全面推進(jìn)深化改革的過(guò)程中如何幫助中小型企業(yè)擺脫發(fā)展的外部困境以及中小型企業(yè)在新的歷史階段應(yīng)如何克服自身的弊端和不足、提高自身的發(fā)展水平是解決當(dāng)前中小型企業(yè)發(fā)展困難的關(guān)鍵所在。

當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展的困境之一就是融資難問題。眾所周知，資金是一個(gè)企業(yè)成立的前提，也是企業(yè)不斷發(fā)展的基礎(chǔ)和動(dòng)力。離開了資金的支持，企業(yè)的發(fā)展就舉步維艱甚至?xí)共讲磺爸敝疗飘a(chǎn)，融資難問題是困擾和阻礙中小型企業(yè)不斷發(fā)展的一個(gè)“毒瘤”，因此如何切除這一“毒瘤”、徹底解決各中小企業(yè)融資難的問題就成了促進(jìn)中小企業(yè)又好又快發(fā)展的關(guān)鍵。從中小型企業(yè)發(fā)展的歷程以及積累的經(jīng)驗(yàn)中，我們不難發(fā)現(xiàn)：中小型企業(yè)之所以會(huì)出現(xiàn)融資難的問題既有外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的原因也有其自身的不足和弊端的原因。首先，從外部經(jīng)濟(jì)大環(huán)境上看，一是缺乏專門針對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持的金融機(jī)構(gòu)，二是缺乏政府對(duì)中小企業(yè)給予的政策支持。這樣一來(lái)，中小企業(yè)只能向大型企業(yè)一樣向銀行貸款或者向民間借貸以獲得發(fā)展所需的資金，但是既然是中小企業(yè)就意味著其規(guī)模小、可供抵押的財(cái)產(chǎn)會(huì)很少，因此可以從銀行貸款的數(shù)額就會(huì)非常有限。另外，就中小企業(yè)自身而言，不太注重分析市場(chǎng)和信息收集而且信用觀念也比較差，因此在遭受金融危機(jī)的沖擊后，就會(huì)無(wú)力償還也不想償還借款，久而久之，銀行和社會(huì)大眾也就喪失了對(duì)他們的信任，不太愿意借款給他們。

當(dāng)前中小企業(yè)發(fā)展的困境之二就是能源利用和污染治理問題。十提出了把生態(tài)文明建設(shè)與經(jīng)濟(jì)建設(shè)、政治建設(shè)、文化建設(shè)、社會(huì)建設(shè)并列的五位一體總格局，“十二五”規(guī)劃中也提出了要深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀，堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國(guó)策，走可持續(xù)發(fā)展道路，建立一個(gè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型的社會(huì)，并在此基礎(chǔ)上提出了一系列約束性指標(biāo)。這些格局、規(guī)劃以及指標(biāo)的提出對(duì)規(guī)模較小、資金較少的中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)和困境。一方面，污染治理的成本非常大，某些大型企業(yè)在這方面都顯得有些力不從心，更別說(shuō)這些規(guī)模小、資金少的中小企業(yè)了。另一方面，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，營(yíng)利是目的，利益永遠(yuǎn)排在第一位，而格局和規(guī)劃的提出卻要求各企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利益和環(huán)境質(zhì)量發(fā)生沖突的時(shí)候，必須選擇放棄前者以成全后者。一旦企業(yè)得不到利益就可能會(huì)宣布破產(chǎn)、放棄經(jīng)營(yíng)，這樣就會(huì)造成中小企業(yè)的萎縮，不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

針對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)面臨的這兩個(gè)主要困境，我們不能置之不理，任其自由發(fā)展，這樣不僅是對(duì)中小企業(yè)的不負(fù)責(zé)任，也是對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)、對(duì)國(guó)民的不負(fù)責(zé)任，我們要積極找出各種對(duì)策，為中小企業(yè)的又好又快發(fā)展找準(zhǔn)出路。為此，我提出了以下建議：

第一，針對(duì)中小企業(yè)融資難的問題，我認(rèn)為可以從以下幾點(diǎn)著手解決：首先，由于中小企業(yè)在我國(guó)企業(yè)中占有重大比例，因此在我國(guó)有必要成立一個(gè)專門為中小企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)或者是在銀行內(nèi)部設(shè)立這樣的部門，降低對(duì)中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)條件，比如，在提供抵押、質(zhì)押財(cái)產(chǎn)方面適當(dāng)放低要求，與此同時(shí)適當(dāng)降低貸款的利率，減少中小企業(yè)的貸款、還款壓力。另外，中小企業(yè)也要看到自身的不足，由于大部分中小企業(yè)長(zhǎng)期沒有建立信用觀念，一旦企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善、出現(xiàn)資金短缺問題，就會(huì)拖欠還款甚至是直接拒絕還款，有些企業(yè)更是為所欲為，在資金充足的情況下仍然故意私下轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)以逃避借款，長(zhǎng)此以往下去，銀行和社會(huì)大眾也就喪失了對(duì)中小企業(yè)的信任，這就成了導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)融資難的內(nèi)因，因此，中小企業(yè)必須要堅(jiān)持嚴(yán)格恪守誠(chéng)信原則，樹立信用觀念，取得銀行和社會(huì)大眾的信任，只有這樣，才會(huì)更好、更順利的獲得融資。

第二，針對(duì)中小企業(yè)能源利用和污染治理難的問題，我認(rèn)為可以從以下幾點(diǎn)著手：首先，企業(yè)要樹立創(chuàng)新意識(shí)，逐步建立和完善以技術(shù)開發(fā)為先導(dǎo)的創(chuàng)新體系，加大對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入，注重引用和培養(yǎng)高科技人才，從技術(shù)上提高資源能源的利用率，實(shí)現(xiàn)廢物利用，減少能源資源的消耗以及減少污染排放。與此同時(shí)，中小企業(yè)的發(fā)展壯大也離不開政府的支持，政府必須要加大扶持力度，在堅(jiān)持以公有制為基礎(chǔ)的前提之下，支持和鼓勵(lì)多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。對(duì)于個(gè)體經(jīng)濟(jì)、私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和公有制經(jīng)濟(jì)政府要給予同等的對(duì)待，同時(shí)由于國(guó)有企業(yè)不僅規(guī)模大而且其背后有國(guó)家財(cái)力的全力支持，在起點(diǎn)上就比中小企業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先，因此中小企業(yè)要想在國(guó)有企業(yè)的壓力之下發(fā)展，政府就必須要加大對(duì)其的政策性優(yōu)惠，比如，在稅收方面制定各種優(yōu)惠政策，在條件許可的情況下盡量減免中小企業(yè)的稅收、提高中小企業(yè)的納稅稅基。

第8篇

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資結(jié)構(gòu) 研究

我國(guó)的中小企業(yè)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中具有非常重要的作用。無(wú)論是中小企業(yè)的數(shù)量、創(chuàng)造的稅收還是創(chuàng)造的就業(yè)崗位，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都是非常明顯的。但是中小企業(yè)面臨著融資困難的問題，融資結(jié)構(gòu)已經(jīng)失衡，融資面臨著各種各樣的問題，需要有效的解決措施。對(duì)于中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)進(jìn)行改善和優(yōu)化，在一定程度上可以解決融資困難的問題，能夠保證中小企業(yè)健康快速的發(fā)展，同時(shí)對(duì)于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的作用。

一、中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

（一）融資結(jié)構(gòu)具有一定的變動(dòng)性

因?yàn)槠髽I(yè)在不斷的發(fā)展，所有由于各個(gè)方面的因素不同，導(dǎo)致企業(yè)的融資機(jī)構(gòu)在不同的階段會(huì)有一定的變動(dòng)。在企業(yè)發(fā)展初期，企業(yè)的規(guī)模小，缺少信用，導(dǎo)致企業(yè)難以通過(guò)銀行進(jìn)行借貸，這個(gè)時(shí)候內(nèi)源性融資占有重要部分，同時(shí)也包括一定的民間借貸和外部融資；在成長(zhǎng)階段，中小企業(yè)得到了一定的發(fā)展，逐漸走上了正規(guī)，但是企業(yè)的積累難以滿足企業(yè)發(fā)展的需求，這個(gè)時(shí)候外部金融機(jī)構(gòu)成為了其主要的融資來(lái)源。在企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定的成熟階段的時(shí)候，企業(yè)的各方面條件變得更加優(yōu)越，企業(yè)融資難度減小，直接融資成為了中小企業(yè)融資的注重渠道。

（二）融資渠道

中小企業(yè)區(qū)別于大的企業(yè)，更加依賴于一些非金融機(jī)構(gòu)的融資渠道或者是一些民間的非正規(guī)渠道。在我國(guó)，直接的商品交易是商業(yè)信用的基礎(chǔ)，企業(yè)能夠通過(guò)商業(yè)信用獲得短期的流動(dòng)資金。中小企業(yè)通過(guò)非正規(guī)的民間借貸，一定程度上緩解了中小企業(yè)資金壓力，對(duì)于中小企業(yè)正規(guī)渠道融資起到了一個(gè)很好的補(bǔ)充作用。

二、中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)存在的問題

（一）內(nèi)源融資渠道不暢

中小企業(yè)融資面臨一個(gè)重要的問題就是內(nèi)源融資渠道不夠暢通。改革開放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)始終沒能建立其完善的資金積累機(jī)制，企業(yè)缺少對(duì)于自我的約束。根據(jù)世界銀行對(duì)于我國(guó)中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的利潤(rùn)用于發(fā)放獎(jiǎng)金的數(shù)額要比投資的數(shù)額高的多，這就導(dǎo)致了企業(yè)缺乏積累的內(nèi)動(dòng)力，缺少內(nèi)源性融資。

（二）資產(chǎn)負(fù)債率較高

由于中小企業(yè)的信用等級(jí)不高，有的信息真實(shí)性不夠明晰，這樣就導(dǎo)致中小企業(yè)很難從銀行獲得有效貸款，這樣就導(dǎo)致中小企業(yè)必須要去走一些非正規(guī)的融資途徑，但是非正規(guī)的融資途徑會(huì)帶來(lái)一定的該額利息，對(duì)于企業(yè)的利潤(rùn)造成了較大的影響，影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，容易走上惡性循環(huán)的道路，很容易造成企業(yè)負(fù)債的比率越來(lái)越高的問題。

（三）直接融資面臨阻礙

現(xiàn)代企業(yè)很多都是從證券市場(chǎng)而來(lái)，證券市場(chǎng)能夠向社會(huì)籌資是產(chǎn)權(quán)發(fā)生流動(dòng)資源達(dá)到優(yōu)化配置的作用。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)起家比較晚，所以導(dǎo)致股權(quán)融資僅僅能夠降低負(fù)債率，并且長(zhǎng)期的負(fù)債比率仍然很低，不能夠當(dāng)成中小企業(yè)融資的主要渠道。

三、改善和優(yōu)化中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)的策略

（一）提高企業(yè)自身素質(zhì)，加強(qiáng)內(nèi)源融資能力

解決中小企業(yè)融資困難的問題，首先應(yīng)該注重提高企業(yè)的素質(zhì)，提高企業(yè)的內(nèi)部積累能力。應(yīng)該使公司的建設(shè)能夠更加有效，形成比較科學(xué)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。當(dāng)前，我國(guó)的中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度還比較不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告缺少一定的真實(shí)性和可信性。所以企業(yè)必須建立規(guī)范的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理制度，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，使員工的積極性能夠提高，財(cái)務(wù)管理更加規(guī)范，使企業(yè)的財(cái)務(wù)透明度增強(qiáng)，在保證企業(yè)良好管理制度的基礎(chǔ)上，提高企業(yè)的內(nèi)源融資的能力。

（二）增加資金的運(yùn)作

企業(yè)在進(jìn)行融資的時(shí)候，應(yīng)該注重融資量的合理，如果融資不足會(huì)影響企業(yè)的正常發(fā)展，但是融資過(guò)剩又會(huì)造成浪費(fèi)，影響企業(yè)的效益。同時(shí)企業(yè)應(yīng)該優(yōu)化每筆融資的利用效率，爭(zhēng)取獲得較高的投資回報(bào)。企業(yè)也應(yīng)該重視自己的信譽(yù)，與一些金融機(jī)構(gòu)保持長(zhǎng)期的良好關(guān)系，能夠在需要的時(shí)候獲得一定的資金支持。

（三）改善融資的法律政策環(huán)境

在中小企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，需要各級(jí)政府幾大扶植力度，使其能夠健康的成長(zhǎng)。盡管我國(guó)近幾年出臺(tái)了幾部關(guān)于中小企業(yè)融資的法律法規(guī)，但是與中小企業(yè)配套的法律體系還沒有真正建成，導(dǎo)致中小企業(yè)融資面臨一定的困難。所以需要根據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展建立科學(xué)合理的擔(dān)保交易制度，使擔(dān)保范圍能夠不斷擴(kuò)大，讓中小企業(yè)的融資遍的更見有效，提高中小企業(yè)的融資能力，促進(jìn)其健康發(fā)展，從而能夠帶動(dòng)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文通過(guò)對(duì)于中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行了簡(jiǎn)要的分析，指出了其中存在的問題，提出了幾點(diǎn)改善和優(yōu)化的策略。這就要求首先應(yīng)該使公司的的建設(shè)更加合理，規(guī)范公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理制度，使企業(yè)的綜合素質(zhì)能夠提高。同時(shí)銀行應(yīng)該為中小企業(yè)融資提供便利的條件。最后，政府應(yīng)該改善中小企業(yè)融資面臨的法律和政策問題，最大限度提供便利，支持中小企業(yè)的融資，使中小企業(yè)能夠?yàn)閲?guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

參考文獻(xiàn)：

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[2]丁春福，陳雅萍.淺析我國(guó)小微企業(yè)的融資困境與出路[A].第九屆沈陽(yáng)科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（經(jīng)濟(jì)管理與人文科學(xué)分冊(cè)）[C].2012.

第9篇

記者：回顧歷史，A股市場(chǎng)在2005年和2008年都曾面臨困境，今天的困難與前兩次有何異同？

汪暉：A股市場(chǎng)今天所面臨的困境比過(guò)去任何時(shí)候都要大得多。2005年市場(chǎng)低迷，投資者不滿的是股權(quán)分置，大股東與流通股利益不一致。大家期待著全流通，所有股東利益取向一致。當(dāng)股權(quán)分置改革之聲響起，制度變革催化了一輪牛市開始。2008年美國(guó)次貸危機(jī)沖擊全球，金融市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互反射式墜落，我們擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)衰退。但是，中國(guó)政府推出四萬(wàn)億投資計(jì)劃扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)預(yù)期，股票市場(chǎng)先于實(shí)體經(jīng)濟(jì)大幅度反彈。今天，A股市場(chǎng)同樣低迷，估值與2005年和2008年基本相同，但是所面臨的市場(chǎng)環(huán)境卻復(fù)雜的多。金融危機(jī)的陰影再次襲來(lái)。2008年美國(guó)次貸危機(jī)本質(zhì)上是私人機(jī)構(gòu)和居民的債務(wù)危機(jī)。典型特征是居民提高杠桿率去過(guò)度消費(fèi)，私人金融部門不良貸款爆發(fā)，引發(fā)金融市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭并傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)陷入衰退。解決危機(jī)的路徑是美聯(lián)儲(chǔ)和政府將私人部門負(fù)債轉(zhuǎn)移到聯(lián)儲(chǔ)和政府的資產(chǎn)負(fù)債表，手段是印紙幣，后果是新興市場(chǎng)國(guó)家通貨膨脹。如果說(shuō)2008的次貸危機(jī)是危機(jī)的第一階段，那么今天的歐債危機(jī)可能是危機(jī)的第二階段，它本質(zhì)上是歐洲各國(guó)政府公共部門債務(wù)危機(jī)，危機(jī)的根源是一些歐元區(qū)國(guó)家勞動(dòng)生產(chǎn)率不斷下降，競(jìng)爭(zhēng)力喪失，但是還要保持高福利生活水平。為了維持高福利只有搭歐元便車以財(cái)政赤字形式填補(bǔ)收入不足，赤字規(guī)模越來(lái)越大，財(cái)政收入已經(jīng)無(wú)力償還到期債務(wù)最終釀成債務(wù)危機(jī)。此次危機(jī)是否會(huì)和08年一樣對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生強(qiáng)烈沖擊，要看歐洲在政治上是否有解決危機(jī)的決斷力。

記者：如果歐債危機(jī)繼續(xù)惡化，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)不利影響，中國(guó)是否有足夠的應(yīng)對(duì)空間？

汪暉：我們認(rèn)為，空間不大。為應(yīng)對(duì)2008年次貸危機(jī)，中國(guó)推出四萬(wàn)億刺激計(jì)劃，投放10萬(wàn)億信貸。產(chǎn)生的結(jié)果是：好的方面，中國(guó)成功抵御金融危機(jī)影響，經(jīng)濟(jì)很快復(fù)蘇；不利方面，是居民和政府部門大幅度提高杠桿率。居民杠桿率提高表現(xiàn)在房地產(chǎn)價(jià)格飆升，負(fù)債增加。政府部門高杠桿表現(xiàn)在地方政府融資平臺(tái)問題逐步凸顯，地方政府累計(jì)債務(wù)達(dá)到10.7萬(wàn)億元，其中近8.5萬(wàn)億元為銀行信貸，今明兩年進(jìn)入還貸高峰，40%貸款將到期。政府部門杠桿率從2008年末急劇上升，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越歷史高點(diǎn)。今天，即使有新的危機(jī)出現(xiàn)，在原有地方政府融資平臺(tái)問題解決之前，已經(jīng)沒有能力和空間繼續(xù)加大杠桿率。這意味著財(cái)政政策已經(jīng)沒有繼續(xù)擴(kuò)張能力，能做的僅僅是結(jié)構(gòu)調(diào)整。貨幣政策方面，經(jīng)過(guò)一年多的持續(xù)緊縮，貨幣信貸已經(jīng)回歸常態(tài)，增速大幅度回落。但是調(diào)控效果很不理想，通脹水平居高不下。如果政策在目前條件下放松，通脹可能在高位繼續(xù)上升，將危及整個(gè)社會(huì)和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。

從股票市場(chǎng)供求關(guān)系看，我們面臨的是無(wú)限的供給和相對(duì)有限的需求。無(wú)限的供給表現(xiàn)在中國(guó)股票市場(chǎng)市值大幅度擴(kuò)張，總市值從2000年末5萬(wàn)億元上升到今天30萬(wàn)億元，流通市值更是從當(dāng)時(shí)1.5萬(wàn)億元擴(kuò)張至今天約20萬(wàn)億元，增長(zhǎng)12倍多。中國(guó)證券化率已經(jīng)達(dá)到75%。從流通市值與儲(chǔ)蓄余額之比來(lái)度量，2000年末，該比值僅0.24，2005年末為0.07，今天該比值上升至0.60。供給相對(duì)于需求快速膨脹使估值中樞系統(tǒng)性向下，這是我們面對(duì)的又一困境。

記者：在諸多困境下，我們是否還有投資機(jī)會(huì)？