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（一）應對風險時會發生高成本
首先，我國中小投資公司的管理層對費用的控制意識不強，在日常行為中不加節制的浪費，甚至與公司生產業務關系不大的支出也被劃分至管理費用科目中，使管理費用成為了管理層的?？?；其次，缺乏管理費用的管理體系，一方面缺乏成文的管理費用使用條例，另一方面未建立費用獎懲體系，使管理費用嚴重超支卻無需承擔責任，從而陷入了費用管理的惡性循環中。
（二）各部門風險管控責任制度不完善
我國中小投資公司內部控制機構設置不合理，風險管控責任制度不完善，工作分工不明確，不能真正實現權力制衡。為了制定內部控制制度而制定內部控制制度，事前沒有經過認真地調查和論證，制定的制度不合理，在公司實際運行過程中難以執行，或沒有得到公司職工的充分認同，使公司員工產生抵觸情緒，以致不能真正發揮出風險管控責任制度的本來效果。有的部門沒有按照有關要求認真檢查和評估內控系統的運行情況，未能及時發現問題并提出改進建議和處理意見。
二、我國中小投資公司加強經營風險管理的措施
由于我國中小投資公司在經營過程中存在如此多的風險，因此在公司經營過程中，要牢固樹立風險意識，切實采取防范措施，最大限度地防止經營風險。我國中小投資公司要做好公司經營風險的防范，需要從以下幾個方面努力：
（一）增強公司防范風險的意識
我國中小投資公司對風險要做到“防患于未然”，要增強公司的防范風險意識，不僅從公司領導，更要讓公司的每位員工意識到風險防范與管理對公司的重要性，讓公司的員工都樹立起風險防范意識。公司的風險管理要以預防為主，即通過增加、補充或規范公司各工作的控制環節來減輕可能面臨的風險；其次，要建立公司監督機構對公司高風險區域經常進行檢查，及時發現已存在的或潛在的風險?？傊镜娘L險管理必須貫穿并滲透于公司經營的全過程。
（二）建立有效的內部控制制度
內部控制即為保證單位經濟活動正常進行所采取的一系列必要的管理措施，不僅包括單位最高管理當局用來授權與指揮經濟活動的各種方式方法，也包括核算，審核，分析各種信息資料及報告的程序和步驟，還包括對單位經濟活動進行綜合計劃，控制和評價而制定的各項規章制度。首先提高公司內控意識，俗話說：“思想決定高度”，我國公司要落實法律法規，實行公司負責人責任制。公司負責人必須以戰略的眼光對待內部控制，帶頭自覺執行內控措施，積極實施內控政策。其次要建立適合公司本身發展的內控機制，完善公司經理層的運作機制，通過市場競爭把真正具有經營管理能力的人才吸引進來，避免行政干預代替公平競爭。加強對經營者的制衡約束，通過直接監督、間接監督和制度約束來完善內部控制制度，使公司的各項規章制度和具體的行為準則在合理高效的公司治理結構下有效發揮作用。
（三）推行經營風險審計
以公司經營風險為導向的審計稱為經營風險審計，通過專門的審計方法對公司存在的風險進行評估，區別于傳統的財務審計。審計關注的重點不僅僅是公司財務錯報，而是通過對公司的公司治理、內部控制制度、公司經營策略、公司法律環境等方面的測試，評估公司的經營風險。以公司經營風險為導向的審計越來越被許多國家所重視。隨著以公司經營風險為導向的新的審計方法在審計理論研究與實務運用中的日趨成熟，國際審計與鑒證準則委員會、美國、英國、加拿大等國的審計準則制定機構，都已制定和修訂了一系列的相關準則，簡稱“風險審計準則”?？梢娡菩薪洜I風險審計對公司的風險防范至關重要。
（四）建立完善的風險管理制度
要能夠很好的防范公司經營風險，必須建立一套有效的公司風險防范制度。公司治理和公司內部控制制度是從公司組織架構上控制因內部管理失誤造成公司經營風險。而在公司經營過程中可能遇見的各種具體的風險，還必須建立相應的具體風險防范制度進行防范。如公司的市場風險，信用風險，資金流動風險，法律風險，會計風險，信息風險，策略風險等。公司經營是有風險的，但風險與機會是并存的。風險越大，可能機會越多，正因為如此，一個好的公司不應該回避風險，但應當在經營活動中做到盡可能降低風險和積極預防風險。
三、結語
【關鍵詞】 海外投資 風險 指標體系
一、引言
據中國國家商務部統計，2002―2012年，十年間中國非金融類對外直接投資從20億美元猛增到772.2億美元，增長了37.61倍，投資范圍擴展到全球141個國家和地區的4425家境外企業。2013年1-11月中國境內投資者對外直接投資（非金融類）累計達802.4億美元，較去年的625億美元同比增長28.3%。其中，對俄羅斯、美國、澳大利亞、歐盟、東盟的投資分別實現685%、232.2%、109.3%、89.9%、35.3%的高速增長。中國企業國際化經營已進入一個新的階段。對外直接投資不僅促進了中國經濟較快發展，帶動了國內機器設備等資本貨物的出口，而且能有效利用國外資源，緩解國內某些資源供應不足的矛盾，對調整國內產業結構和提升企業國際競爭力起到了積極的作用。
然而，隨著企業投資范圍的拓寬和投資機會的增多，投資風險也隨之增加。因此，切實加強對外投資風險管理，通過對相關風險的識別、評估、預警、監控來防范甚至化解風險，對開展對外直接投資活動的企業來說具有十分重要的意義。首先，正確地識別風險，構建合理的風險評價指標體系是企業成功“走出去”的先決條件。
二、中國企業海外投資經營風險因素構成
Tvimer（1996）構建的國際風險感知模型（PEU模型）中明確提出國際投資環境包括宏觀環境、行業環境及特定企業條件等三個層面?；诖丝蚣?，本文將宏觀環境層面劃分為政治層面、經濟層面、社會層面和自然稟賦等四個子層面；將行業環境層面劃分為市場層面、競爭層面、技術層面以及行業制度層面等四個子層面；將特定企業層面劃分為營運管理、財務管理、人力資源管理和社會責任層面等四個子層面。
由此，建立中國企業海外投資經營風險評價指標體系，見表1。
三、宏觀環境風險因素
宏觀環境風險包含四個風險因素，即政治風險、宏觀經濟風險、社會文化風險和自然條件風險。
1、政治風險
政治風險是指東道國由于戰爭、革命、或政策變動給企業帶來的風險。政治風險通常由東道國政府的行為和能力決定，具體細分為以下幾個方面：一是東道國政局穩定，這對國際投資的影響比較直接，一旦出現政局不穩，如戰爭、革命或者其他政治騷亂和武裝沖突，將對跨國公司產生致命的影響，政局越穩定風險越小；二是東道國政府對企業干預的可能性，東道國政府會由于某些政治原因，對外來企業采取歧視性的措施來干預和限制外來企業的經營活動。比如外交層面上，跨國公司所在母國與東道國政治上發生爭端時，經濟會成為一方壓制另一方的必要手段，而跨國公司會成為其主要攻擊目標，從而跨國公司在東道國的正常經營活動會受到打壓，影響其經濟收益；三是影響商業環境的政府政策的不確定性，如不確定的財政政策和貨幣政策、國有化威脅和政府規章制度的變化等。
2、宏觀經濟風險
宏觀經濟風險是指東道國經濟水平的變動、通貨膨脹、匯率和利率變動給企業帶來的經營風險。
（1）東道國經濟衰退的風險。經濟發展水平是指一個國家經濟發展的規模、速度和所達到的水平。此外，經濟發展水平還包括經濟波動水平，如經濟景氣狀況、所處經濟周期的階段以及通貨膨脹率等。經濟發展水平是是衡量一個國家和地區經濟發展狀態和潛力的重要標志。若東道國的經濟前景預期不明朗或已進入經濟衰退階段，會造成東道國對外償付能力下降、擔保有效性減弱、幣值大幅波動、保護主義抬頭、社會總需求萎縮，給跨國投資帶來極大的風險。
（2）東道國產業結構調整的風險。在經濟發展的過程中，各國政府會對本國的產業結構不斷的進行調整和變革，以適應科技創新和經濟全球化的大趨勢，保證本國經濟的健康發展，但對于進行長期直接投資的外資企業來說，這種產業結構的調整就可能使外資企業的市場地位和份額發生變化，從而逐漸喪失在產業內的領先地位甚至退出該國市場。
（3）外匯風險。外匯風險是任何從事跨國經營的企業都無法規避的風險。外匯風險主要可分為匯率波動風險和外匯管制風險。匯率波動風險指企業在以外幣計價的交易中，由于交易發生日和結算日的匯率不一致，本幣與外幣的兌換存在一定的價差，會面臨收入或支出發生變動的險。外匯管制風險是指由于一國政府對于經常項目下的外匯買賣和國際結算進行限制所產生的風險。采取外匯管制措施以達到限制或禁止外國投資者將投資成本、利潤以及其它合法收入轉移出東道國的目的。
（4）利率風險。利率風險是指國際投資所涉及的國家由于各種不確定因素的變化導致利率變化，直接或間接引起外國投資者發生變化的可能性。
3、社會文化風險
社會文化風險是指由人文原因形成的宏觀環境風險，包括投資企業母國與東道國之間在語言、風俗、習慣、和價值觀等方面的差異給企業帶來的經營風險。
（1）社會基礎設施。反映社會基礎設施結構的因素主要包括能源供應、交通運輸條件、通訊設施配備、原材料供應系統、金融和信息服務、城市生活設施建設、文教衛生設施等。東道國的社會基礎設施方面完善與否，將會影響我國企業對外直接投資的規模與增長，因此社會基礎設施因素是衡量東道國區位優勢好壞的重要標志。
（2）社會文化因素。文化是指通過學習、共享等方式形成，進而影響社會成員思想、行為傾向的強制性、相關性社會符號系統。投資國與東道國之間的國家文化差異，如語言、風俗習慣、價值觀和等方面的區別導致的文化沖突現象，是企業對外直接投資時需要面對的常見問題。不同國家與地區的社會倫理道德區別還會引發商業倫理與價值判斷準則方面的沖突。不同的文化背景影響著人們的消費方式、需求偏好、價值體系以及敬業精神，也決定了消費者、供應商與企業發生業務往來或各種關系的方式和特點。
（3）社會人口因素。我國企業對外直接投資時不僅要關注東道國國家和地區的人口總量和增長，更要關注該區域的人口結構與分布狀況，如收入分配、居民教育水平、消費群接收新事物的難易度，民族問題沖突程度、社會團體影響力等。
4、自然條件風險
自然條件風險是指由于非人為因素所形成的宏觀環境風險，決定著一個國家自然資源的稟賦。
（1）基本條件。如國土面積、地質地形條件及城市分布情況等，這些因素會對我國企業海外市場的進入模式、廠房設施的選址以及營銷渠道的構建等產生影響。此外，東道國的氣候及自然風光條件對旅游行業的相關企業來說尤為重要。
（2）地理位置。主要是指地理距離的遠近以及地理條件的優越性，例如擁有深水港的國家和地區由于便利的運輸條件尤其是海運條件，從而成為吸引企業對外直接投資的重要選擇。相反，地理位置過于遙遠或偏僻則可能加大投資的風險。
（3）自然資源稟賦。豐富的自然資源儲備對垂直型投資的企業而言具有強大的吸引力。由于我國企業對外直接投資的傳統動機中資源尋求型所占比例較高，采礦業歷來占有較大的比重，因此包括中東和非洲等風險較高但自然資源豐富的國家和地區往往成為中國企業對外直接投資的重點區域。
四、行業環境風險因素
行業環境風險包括四個風險因素，即行業競爭風險、市場風險、技術風險和行業制度風險。
1、行業競爭風險
行業競爭風險是指競爭對手狀態、潛在進入者狀態以及市場競爭導致的產品價格和原材料價格波動帶來的風險。由于無法準確預測產品市場中可獲取的產品數量和類型，企業可能遭受來自同行業廠商的競爭壓力。風險的大小主要取決于產品具有相似功能或特點的企業相互競爭的格局及其激烈程度，主要影響因素包括：現有廠商的威脅、替代品的威脅、新加入者的威脅、供方及賣方議價能力等因素。
2、市場風險
市場風險是指由于消費者偏好、替代品的可獲取性、互補品的稀缺性等方面的變化帶來的風險。
（1）行業市場特性。中國企業對外投資不僅受到東道國某一行業的市場成熟度、市場容量和市場潛力的影響，還受到東道國的行業開放程度及市場發展狀況的影響。
（2）原材料市場風險。原材料市場風險是指滿足企業正常經營獲得的原材料供給，并投入到生產活動中的不確定性。該風險主要來源于原材料供應方的轉變、其他使用者對投入物需求的變動、供應商操縱價格和數量的潛在情況等因素。
（3）產品市場風險。產品市場風險指的是產品需求、顧客偏好等未預料的改變、替代品或互補品有用性的改變所帶來的風險。東道國的顧客偏好、消費者品位或消費方式不僅受制于經濟發展水平及人口生活水平，還受到國家文化、和消費傳遞等因素的影響。因此我國企業對外直接投資時不僅要關注和滿足東道國的顧客需求和偏好，還要通過分析國家文化差異，通過鮮明的產品特征或文化屬性引導甚至改變東道國的顧客需求偏好。
3、技術風險
技術風險主要指技術在東道國適用性風險、東道國市場主要技術變動頻率風險、以及東道國對知識產權保護不夠導致的技術抄襲、擴散的風險。
（1）行業技術密集度。東道國行業技術水平、技術力量、技術政策、技術轉讓速度以及技術發展動向等都會影響著中國企業的對外直接投資。行業技術密集度指該行業技術密集型的程度，如設備投資的強度、生產工藝流程是否先進、資源消耗的多少、科技人員在職工中所占比重、行業的勞動生產率、行業產品技術性能的復雜程度以及更新換代的速度等。
（2）行業技術變革風險。技術進步及產品革新可以從根本上影響一個行業原有的競爭格局，能夠大幅度提高行業的勞動生產率、實現行業的迅速增長。我國企業若技術研發能力和開發資金不足，生產技術未能達到東道國的技術標準嗎，則可能遭受較大的損失。
（3）技術擴散風險。當跨國公司擁有較高的技術水平時，一些競爭對手可能通過非法手段占有或使用其專有技術，或者由合作方超越協議范圍的使用與擴散。關鍵的技術要素一旦擴散，擁有這些核心技術而建立領先地位的企業在東道國甚至全球的競爭優勢就會遭到削弱。因此，防范核心技術的擴散是對外直接投資風險管理的新方向。
（4）行業制度風險。行業制度風險是指東道國政府、行業協會或行業領頭企業所制定的行業規則，跨國經營的企業如果不了解這些規則，可能會遭到同行的抵制、訴訟甚至遭到相關部門的處罰。
五、企業內部風險因素
1、營運風險
營運風險是指企業在整個生產、銷售過程中可能無法表現良好的控制力所帶來的風險。營運風險來源于企業營運的不確定性，包括勞動力的不確定性、企業專有投入品供應的不確定性、生產和銷售的不確定性。對外直接投資通常是跨國性的生產經營活動，所以營運資金也必然需要跨國界的運動，這樣企業在現金管理、應收賬款管理和存貨管理等方面都面臨很大的風險。
2、財務風險
財務風險是指企業財務活動涉及的包括籌資、資金運用、資金回收和收益分配等環節所面臨的風險?，F代企業多為負債經營，由于各種不確定性因素的影響，可能會造成不能還本付息、融資渠道關閉、資金鏈斷裂等情況。進入到國際直接投資領域，會使企業面臨的風險更為復雜，在利率和匯率波動較大時，則面臨較大的籌資風險，使企業陷入困境甚至破產的境地。另外，隨著中國對外投資的規模越來越大，難免出現舉債過于沉重，導致企業的資本結構惡化，面臨很大財務風險。由于投資決策的失誤等原因，企業在投資過程中或投資完成后，可能發生經濟損失和不能收回預期收益的風險，這就形成投資風險。
3、人力資源風險
人力資源風險是指企業內人員流動、員工素質、工作狀態、價值觀和勞動生產率變化等因素造成的風險。
（1）員工素質風險。一些國際化經營的中小企業，由于員工整體素質較低、國際商務經驗不足、管理者誠信管理和風險意識淡薄、缺乏優秀的管理人才，都是導致人力資源風險的直接原因。即便是擁有豐富國際化經營經驗的企業，也由于東道國員工與母國企業文化背景不同，價值觀和行為方式不同等原因，造成員工流失率高、消極怠工和泄露商業秘密等人力資源風險。
（2）高管能力水平風險。首先是高管職位任期的影響。一般來說，高層管理者在其任職初期因其能力或資歷所限，通常是風險回避者。隨其在位時間的增加、對公司環境的熟悉以及自身權威地位的提升，會增加風險偏好，采取高風險的對外投資戰略。其次是高管的受教育水平的影響。對于對外直接投資的復雜決策，具備較高教育水平的管理者做出正確選擇的能力可能就越強，因此風險相對較低。且管理人員受教育水平的高低與其對創新的接受程度及執行力度密切相關。第三是高管國際化經驗的影響。較強的國際化經驗有助于高層管理者克服由于不同語言、文化、風俗、法律等帶來的“心理距離”，使其在面對國外環境及風險時更加自信，從而更有效地應對和管理風險。
4、社會責任風險
社會責任風險是指企業在生產銷售過程中因擔負產品安全、環境保護、員工利益和安全生產等責任而面臨的風險。這包括企業在東道國的社會形象是否良好、企業宣傳是否真實可靠、公眾利益和員工利益能否得到良好的保證、產品及產品生產過程各環節是否安全，對東道國的環境是否帶來污染和損傷。其中任何一方面做的不好，有可能使企業遭到東道國的排斥，甚至有面臨訴訟的風險。
六、結論
風險識別是風險評價、預警和風險防范的基礎和前提。只有準確識別了中國企業海外投資經營所面臨的各種風險，才能對風險進行正確的評價、預警和防范。本文對中國企業對外直接投資面臨的主要風險進行整理，從宏觀、中觀和微觀三個層面來構建中國企業海外投資經營風險評價指標體系，即將風險按照來源劃分為宏觀環境風險、行業環境風險和企業內部風險3個主因素，并細分為12個子因素，全面系統地涵蓋了中國企業海外投資面臨的各類風險。但隨著中國企業海外投資力度的日益增強、國際化進程的不斷深化，由于國際投資環境錯綜復雜、國際市場需求紛繁多變、國際競爭日趨激烈以及國家間文化差異，中國企業海外投資逐漸面臨更大、更多的風險。因此，中國企業應積極研究洞察內、外界因素的變化，及時主動地采取一系列切實可行的風險防范措施，降低潛在損失，實現風險向收益的轉化，從而有效提高我國企業海外投資經營績效和國際競爭力。
（注：本文系2012年教育部社科規劃基金項目一般項目“我國企業跨國投資經營風險預警與防范綜合系統對策研究”（項目編號：12YJA790075）。）
【參考文獻】
[1] 徐莉：中國企業對外直接投資風險影響因素及控制策略研究[D].山東：山東大學，2012.
[2] 趙威：中國對外直接投資的風險預警與防范[D].大連：東北財經大學，2012.
[關鍵詞] 個人黃金投資 風險 經營風險
投資總會伴隨風險，特別是個人投資者，需要正確認識投資品種的風險，從而駕馭風險。
一、正確認識黃金投資與投資黃金
黃金投資是指投資以黃金作為標的物，包含其金融衍生產品在內的一系列相關產品。黃金是唯一兼具一般商品屬性、貨幣屬性和金融屬性的特殊商品。從黃金屬性的特殊性這一角度，可將個人黃金投資分為如下主要類型：
1.金飾品、金條金塊等
金飾品屬于一種以黃金作為主要材料的工藝品,人們在選擇購買時不僅考慮其成分是黃金,還因其具有比較高的美學價值,所以金飾品的市場價格與其含有的黃金成本相差較大。從投資角度分析，投資金飾品的缺點是購買費用相對要高，流通性比較差，不容易變現或變現時損失較大。所以黃金投資一般不選擇金飾品。
購買金條和金塊是一種傳統的黃金投資方法。一般的金條和金塊加工費用低廉，購買時支付少量傭金，多數地區都不征交易稅，變現性非常好，比較適合有較多閑散資金的長期投資者。
2.純金幣、金銀紀念幣
在貨幣發展史上，黃金曾經作為本位幣的幣材。如今雖然金本位制度一去不復返，但金幣以及金紀念幣的制作一直沒有停止過。投資者在購買時要注意金幣是否有面額，通常情況下，有面額的純金幣要比沒有面額的純金幣價值高。純金幣具有很強的變現性，但保管的難度相對較大，需要注意保持原有包裝，金幣本身不能變形，否則會影響金幣的欣賞價值，從而影響出售價格。
以金為原料加工制造而成的紀念幣，由于其高難度的工藝設計水準，以及相對少的發行量，使其投資價值大為提高。紀念金幣在二級市場的溢價一般都很高，再加上我國紀念幣受政策性調控的影響，價格波動很難掌握，需要有更多的專業知識，才能進行鑒定和把握市場走勢。
3.紙黃金、黃金衍生產品
紙黃金是憑證式黃金，也可以稱為“記賬黃金”，是一種賬面上的虛擬黃金，投資者通過賺取買賣之間的差價獲取利潤。在紙黃金交易過程中, 由于銀行與個人投資者之間不發生實物的提取和交收, 所以紙黃金交易實質上是一種權證交易。從理論上講，紙黃金具有通過黃金屬性保值、增值、抗通貨膨脹的特點，且投資門檻不高，是未來我國個人黃金投資的重要方式, 也是國際上比較流行的投資方式。
黃金衍生產品主要指黃金期貨和黃金期權，如利用黃金期貨合約的做空機制, 在金價下跌時,高價賣出黃金期貨賺取利差。對一般投資者來說，由于黃金期貨、期權投資戰術比較多且復雜, 這種交易風險系數較高, 所以投資黃金衍生產品要適度, 應考慮個人的風險承受能力。
二、黃金投資風險較小不等于沒有風險
在我國，個人黃金投資剛剛放開，渠道還不完善，品種還不夠豐富，個人投資者面臨的風險不可小視。
1.價格風險
(1)長期價格趨勢與通貨膨脹。黃金價格的長期趨勢肯定是上漲的，如果長期投資肯定能獲得正收益。這時，就應換個角度去分析其風險。通常的方法是比較黃金價格上漲幅度與通貨膨脹率?？紤]布雷頓森林體系解體以來的整體情況，從1971年到2007年的累積通貨膨脹率為514%，而同期黃金價格從44.6美元漲到了836美元，價格翻了有19倍之多，遠遠超過了通貨膨脹率。但從1971年到2007年的37年中，黃金價格并不是一直上漲的，其中13個年份內出現了下跌。從1980年到2005年這25年中，金價一直維持著低位震蕩的走勢，而通貨膨脹率每年都是正值。如果在這段時間內投資黃金的話，是達不到“保值”效果的。
(2)短期價格波動與多種影響因素。影響黃金價格短期波動的因素很多。首先是國際局勢直接影響黃金價格。短期內甚至成為影響價格波動的主導因素。其次是其他商品市場價格的變化。20世紀70年代末,石油價格的大幅上漲導致通貨膨脹加劇,金價也隨之大幅上漲。第三是股票市場、債券市場、房地產市場是否存在更好的投資機會。當這些市場投資機會很好的時候,投資者不太愿意持有黃金，從而影響黃金價格。
2.市場風險
(1)操作風險。由于相對較低的市場準入門檻和黃金所擁有的抵御通貨膨脹的自然屬性，使投資者對黃金投資寄予了無限的期望。有的投資者在市場上憑感覺做，隨意、盲目操作，忽視了操作不當帶來的風險。特別是象黃金期貨這樣的衍生產品，風險更加明顯。對黃金期貨交易的投資者來說，保證金交易的“杠桿”效應，使得資本金被允許放大的同時，其風險也被同步放大，投資者要同時面對流動性風險、強行平倉風險及市場價格波動風險等。
(2)道德風險。黃金市場開放時間不長，還不夠成熟。比如黃金期貨交易，該項業務目前并未在國內普及，有些并不具有上海黃金交易所會員資質的黃金制品、黃金投資公司已利用網絡平臺從事黃金保證交易、黃金期貨交易。他們通常會以高額利潤、極低保證金和夸張的杠桿效應為誘餌吸引投資者，對其業務的高風險性則采取各種辦法加以掩飾。更有甚者在客戶進行實際交易時采取暗箱操作以牟取暴利。使投資者在不明不白中形成損失。
三、個人黃金投資需要經營風險而不僅僅是規避風險
1.理智冷靜，客觀分析價格變動趨勢
（1)保持良好的心理狀態。既然是投資理財工具，就會有一定的風險，所以個人黃金投資者應該做好心理準備，即投資獲利與風險的預期。市場上金價波動每時每刻都在影響著投資者的情緒。投資者要對自身的風險承受能力、投資需求、盈利預期等做到心中有數。只有冷靜對待金價的這種波動，才能做出正確的理財決策。
(2)具備一定的趨勢分析能力。首先，需要清楚黃金投資的特點。學習黃金投資不同品種的交易規則和制度，掌握黃金投資的基本原理、交易方式。其次，投資者在進行黃金投資前，要掌握黃金投資的相關基礎知識，如影響黃金價格的政治、經濟因素，黃金的定價機制、金價與美元、國際原油價格之間的波動關系等。另外，還應掌握黃金投資的基本分析手段和價格走勢的技術分析方法。
2.對號入座，正確選擇黃金投資品種
不同品種的黃金理財工具的風險、收益比不同。黃金投資按是否有實物交割可分為實金買賣和黃金憑證式買賣兩種類型。
(1)實物交割的實金買賣。實物交割的實金比較適合中長期投資。由于普通金幣和普通金條的價格體系基本與國際黃金原料實時同步接軌,投資者在購買金幣和金條的時候,應該綜合考慮該品種的品質、定價體系和回購渠道等因素。紀念性金條和紀念性金幣主要體現為收藏價值。
(2)非實物交割的黃金憑證式買賣。對紙黃金投資者來說，“紙黃金”雖然可當天買賣，但由于國際國內的金價在一兩天內沒有太大變化，而且紙黃金的成本相對較高, 因此不宜做短線，買賣時間差最好在一個月以上。并且“紙黃金”產品的單次交易量不宜過少。交易金額幾百元的買賣雖然符合規定，但在此數值以下，手續和傭金等等費用的相對比例增大，金額越小，比例越高，極難賺錢。所以不管買入或是賣出，盡量在交易金額上保持在這一數值以上。對于參與黃金期貨、期權交易的投資者，則應當具備一定的專業知識和風險承受能力。
3.掌握技巧，提高黃金投資風險經營效益
在金融投資活動中并不是風險愈小愈好。有時低風險代表著低收益，而高風險則常蘊含著高收益。經營風險就是要在承擔了相應風險的過程中，獲得相稱的高收益。
(1)安排合理風險與收益的配置。風險管理的宗旨不是簡單的風險最小化的問題，而是確定風險――收益關系的優化配置。如風險承受度較高的投資者可以更多地利用短期投機交易行為，通過市場價格的短期波動獲取收益。我們在參與黃金市場交易前就應該明確自己的投資目標，對可能發生的風險做到心中有數，并時刻準備好應對方案。如事先確定好“止損點”和“獲利點”，以保證收益或避免承受更大損失。
(2)借鑒其他投資方式的經驗，把握價格變動規律。一般來說，金價變化較為溫和, 具有良好的安全性、流動性和分散風險的功能，較適于風格穩健的長線投資者。但是，憑證式的黃金買賣以及黃金衍生產品的交易，更多的是證券交易的特征。投資者可以根據在證券市場上的投資經驗，比較黃金市場的不同，確定操作原則和步驟。
(3)獨立思考分析問題，合理決策。首先，對公開的資訊，一定要加以分析過濾，與自己的認識形成一致，才能作為投資的依據，不能盲目跟風，承擔不必要的風險。其次，正確對待黃金投資評論。中國黃金市場只有這么幾年的歷史，各方面都有一個在探索中走向成熟的過程。所以，評論家們對大勢、操作手法的評論和建議只能作為參考。另外投資者參與場外黃金交易市場前，還應當了解開辦黃金投資業務有關單位其是否已獲得相應從事黃金投資業務的會員資格，盡可能選擇規范的、有較強實力的單位推出的投資品種。
參考文獻：
關鍵詞：國有資產；財務投資；風險控制
一、國有資產經營中財務投資風險的表現
1.政府風險
（1）政治風險。政治風險是主要由政府和國家主體的行為導致的。一般而言，政府和國家主體的行為出現偏差對企業能造成致命的打擊。因為政治風險無法預測，即使發生后更是難以控制，對國有資產的財務投資行為產生極大的破壞力，出現巨大的損失。例如國家發生戰爭事件時，在建的工程、產品、設備、資源等容易被戰爭破壞，且企業無法預測和控制，一旦損失過大，國家賠償短期也很難實現。所以國有企業進行資產財務投資前應充分考慮到政治風險因素，提早做好防范和補救措施。
（2）政府政策風險。政策風險和政治風險往往是同時存在和發生的，兩者之間存在某種聯系。當兩者是有區別的，政策風險是可以及時采取措施避免和補救的。國有資產投資行為的政策風險大多是受到國家政策、法律法規的影響。首先，國有企業的部分資金來源于政府的補貼，所以在市場經濟中對其他企業造成了不公平現象。政府對國有企業的投資行為代表了國家的發展方向，所以容易造成國家經濟出現安全問題。其次，我國地域面積廣闊，各個地區之間的差異巨大，政府對國有企業的投資要充分考慮到地區差異的問題，否則就會導致投資失敗。政府為了扶持國有企業的發展，會制訂出一系列的政策補貼國有企業的生產成品，降低產品價格，影響整個市場經濟的發展方向。但是，由于政府的政策并不是完全針對國有企業，所以國有企業還是應該完善企業內部的風險管理體系，降低政策變化對企業投資的影響。
2.市場風險
市場風險主要指企業投資過程中容易受消費者的消費行為、替代品的可獲取性、互補品的稀缺性等方面影響。當消費者的消費心理和消費行為發生改變時，也引起了市場環境的變化。所以國有企業投資決策前可以進行市場調查分析預測市場的變化情況，減少市場風險對投資行為的影響。國有企業資產財務投資過程中受到各個方面的競爭壓力。近年來我國的私營企業不斷壯大，多國有企業的財務投資造成競爭壓力。國有企業雖然實力雄厚，受到國家政策和財政支持，但企業管理受到政府干預，缺乏自主性、靈活性，失去了競爭的優勢。所以國有企業要加強企業的內部管理，建立現代化企業制度，增強國有企業與其他企業的競爭優勢。
3.經營風險
經營風險是由于企業內部的經營管理制度不夠健全完善引起的風險。目前國有企業是市場中的主要投資者，實力雄厚，企業規模較大，投資量較大。但是國有企業缺乏現代的管理水平，現代企業的管理制度不夠健全完善，所以投資過程中容易出現經營風險。改革開放以后，國有企業實行了一系列的改革，但現有的管理模式和管理手段仍比較落后，且已經成為國有資產財務投資風險的重要影響因素。此外，國有企業內部管理容易出現的現象，部分管理者實行內部控制，也造成了經營風險的產生。
4.職業道德風險
職業道德風險是指投資過程中財務管理者和企業管理者違背職業道德而造成的投資風險。目前許多企業在財務投資方面都出現財務問題，財會人員違背職業道德，謀取私利。企業管理者也利用手中職權，違反自己的崗位職責以獲取豐厚的經濟利益。在國有企業中這種違背職業道德謀取利益的事件屢見不鮮，許多財務問題不斷暴露，引起人們的關注。作為企業的管理者和財會人員如果不遵守自己的職業操守，將會嚴重損害企業的利益，影響企業投資行為的順利發展。
二、國有資產經營中財務投資風險的產生原因分析
1.財務監管制度不完善，資金管控不利
國有企業由于內部管理制度不夠完善，內部權力高度集中，資產的收支比較隨意，缺乏有效的財務監督和管理，財務監管機制不夠健全完善，致使大量的財務漏洞出現。目前國有資產管理問題主要集中在幾個方面：首先是分紅問題。國有企業分紅制度按照股權投資實行，投資收益越多，投資的回報率就越多。但國有企業的分紅制度程序過于死板，每年的分紅額度不一，影響了投資企業自身利潤的平穩，現金流也出現波動。當分紅問題得不到妥善處理且現金流出現階段性的波動時，企業內部就容易出現財務管理的風險。其次，股權的經營運動風險較高，投資和撤資的時機難以準確掌控，增加了投資的風險程度，也對投資主體造成心理壓力，影響投資者的判斷力，導致投資者在管理中出現問題，引起財務管理風險。
2.相關財務人員的投資專業性知識的匱乏
目前，國有資產的管理、投資、增值保值等都離不開專業的財務人員的分析和研究。作為專業的投資人員，每項投資活動之前都要進行市場調查，分析研究調查數據，投資過程中時刻關注當前的市場經濟狀況和國家的宏觀調控政策，最終才能獲取較高的經濟收益。所以國有企業的財務投資要提高投資人員的專業技能和素質水平，了解市場發展方向，掌握國內外最新的經濟動態，多進行實際操作。同時還有部分投資人員責任心不夠強烈，只考慮個人利益，沒有積極的為企業的發展和利益的提高盡更多的努力，抱著一種得過且過、事不關己的工作態度，缺乏對企業的責任感和歸屬感。所以企業應該對財務投資的相關人員進行培訓和再教育，盡量提高相關人員的專業知識和技能水平。
3.投資管理缺乏科學的戰略指導，投資管理方式陳舊
國有企業的內部管理體系還不夠健全和完善，所以投資管理缺乏科學的投資理論指導和先進的投資管理方式。投資管理出現的問題主要有兩個方面：一、部分國有企業投資項目眾多，投資的范圍和投資領域廣泛，獲得的經濟利益并不理想。且企業內部的財務投資人員專業技能不足、素質不高，不能完全操控多個投資項目，也無法有效的控制投資風險的產生，最終導致企業資產出現嚴重損失。二、國有企業對外融資較為復雜，涉及多個方面的問題。國有企業對外融資，不僅要承擔擔保關系，還要承擔連帶關系、委托關系、遞進關系等。由于擔保關系過于復雜致使投資企業在經營投資項目中風險加大，生產、銷售各個環節容易出現資金問題，并影響整個投資過程，最終的結果是損害了投資企業的融資信用，加劇了企業的財務問題。
4.投資過程主觀判斷過多，缺乏風險管理意識
投資過程包含的環節眾多，每個環節都需要企業管理者做出決策。國有企業規模龐大，投資項目繁多，無法確保投資者能精通投資活動的整個過程。所以國有企業管理中常常能出現“外行管內行”的不良現象。在投資行為的全過程中，投資者缺乏專業的知識水平，對各種問題的分析不夠嚴謹慎重，每一項決策都僅憑主觀判斷，最終將導致投資行為的失敗，增加了投資的風險。所以作為投資者，如果主觀判斷過多，缺乏風險管理意識，將會造成企業的嚴重損失。
5.對投資風險的分析不深入
投資活動具有不穩定性和不確定性，所以投資前期要調查和收集市場數據，并進行深入的科學分析。投資分析的過程要體現科學的嚴謹性、客觀性，且要具備大量的數據作為分析依據，分析結論要實行多次實驗和論證，這樣才能得出科學有效的分析結果。但在實際的投資活動中，由于對投資風險的科學分析不夠深入，分析結論沒有經過論證，無法降低和避免投資活動的風險程度。
三、國有資產經營中財務投資風險控制的措施
1.健全管理制度
國資委是國有企業的出資者和管理者，所以國資委要健全和完善激勵機制和監督機制。國資委代表了國家和全國人民對國有企業資產進行經營性管理，完善激勵約束機制有助于提高國有資產的經營效率，實現國有資產的增值和保值目標。此外，政府部門之間應該相互約束，建立專業的組織定期或不定期的對國資委內部進行審查和監督。國有資產是全體人民共同的利益，也應該時刻接受全體人民的管理和監督。國資委應該實行公開化、透明化辦公，及時公布有關信息，便于人民了解國有企業資產的經營狀況，降低和避免財務投資的風險，規范投資行為和投資方向，使國有企業創造更多的經濟利益。
2.加強相關財務人員的投資專業知識
財務風險最直接的關聯者是財務部門的相關人員。企業財務人員參與了企業資產管理的全過程，所以財務人員的專業能力和素質水平影響著風險產生的程度。如果財務人員的財務知識豐富，業務水平較高，素質能力較強，就會降低投資活動的風險程度。所以企業內部要提高財務人員的專業知識和業務水平，增強財務人員的風險意識，提高財務人員的整體素質水平。此外，還要加強財務人員的責任感和歸屬感，增強財會人員的工作熱情，提高財務人員的心理能力，鼓勵財務人員學習國內外先進的知識和能力，有利于增強企業在市場經濟中的競爭力，提高企業的投資收益。
3.建立有效監管機構，對資金實施全程監控
國有企業要建立起資產投資風險管理與控制機制，才能從根本上控制投資風險的程度，減少投資成本，增加投資收益。對于企業員工，國有企業內部應實行風險責任承擔制度，將投資風險和企業員工的個人利益結合起來，提高企業員工的風險防范意識，增強員工的工作責任心，規范了投資過程和投資行為，降低了投資風險的程度。對于企業管理者，要實行分享風險報酬的激勵機制，促進管理者提高管理水平，嚴謹慎重的做出每一項投資決策，降低投資風險。此外，政府應該減少行政干預，確保國有企業實現自主經營，降低和避免政治和政策給投資過程帶來的風險。
4.加強風險管理意識
財務投資計劃是由企業管理者做出的決策而最終形成的，所以財務管理決策人員對整個財務投資計劃具有影響作用。作為企業的財務投資決策者，要具備較高的專業能力和素質才能做出合理有效的決策，確保投資活動順利開展。所以在投資過程中，要加強決策者的風險意識，增強決策者的專業能力，提升決策者的綜合素質水平。此外，還要加強決策者的責任感和歸屬感，增強決策者的工作熱情，提高決策者的心理能力，鼓勵決策者學習國內外先進的知識和能力，跟上世界經濟的潮流思想。
5.對風險信息提前的收集、分析、評估
國有企業應該在制訂財務投資計劃前期做好準備工作，對市場進行風險信息的收集和分析。調查內容應涉及各個方面：投資行業的運行狀況、稅收和利率變化情況、投資領域未來發展趨勢、國內外宏觀經濟政策和運行狀況、國家相關產業政策變動情況等等。對這些方面的數據進行全面分析后，要合理選擇投資項目和投資方向，制定投資計劃，優化投資組織結構細節，制定風險防范措施等。通過對投資風險的分析和評估，可以提早制定出風險的防范和補救措施，從而降低和避免了投資經營過程中的風險。
四、結語
要使得國有資產在經營中財務投資風險得到有效的控制，筆者認為國有企業自身首先應建立起一套健全的管理制度，以及有效的監管機構，以便對企業內部的資金實施有效的監管。此外，還應加強對企業內部財務人員的風險管理意識以及投資所需的專業知識的培養。當然企業自身還需要做好對風險信息提前搜集、分析、評估等工作。
參考文獻：
[1]何雪勤.淺析國有資產經營中的財務投資風險控制[J].財經界，2011.
關鍵詞:國有資產財務投資風險控制
一、引言
我國現階段經濟發展不平穩的主要問題是通貨膨脹速度過快，我國人民銀行連續多次提高存款準備金率，通過限制市場資金流動促使經濟發展降溫，我國國有資產自2008年大幅度投資以來對很多產業造成了影響，3000億國有資產投資改變了我國經濟發展速度，由以前的滯緩發展變成了飛速發展，但是相應問題和風險也隨之放大，我國國有資產的投資需要更多的科學化和系統化的財務管理手段，不能只是停留在對市場經濟表面問題的掌控程度，要更加注重內在和深層次的問題，解決關鍵問題。
二、國有資產經營發展概況分析
(一)世界各國有資產經營管理的特點
世界各國國有資產管理有如下顯著特點：一是有明確的機構對國有資產行使出資人職能。二是嚴格依法管理國有資產，各國針對國有企業和國有資產制訂了專門的法律，如韓國的《政府投資企業基本管理法》、《公共企業改革法》，新西蘭的《國有企業 法》，挪威的《公共有限公司法》等等。三是商業化經營、專業化管理，多數國家國有資產出資人僅作為普通股東，政府一般不干涉企業日常經營活動，通過國有企業的董事會來實現對企業的影響和控制，國有企業按照商業化規則來經營。四是強調資本的使用效率，強調資本運營，依賴專業的投資經營人才對國有股權進行有效管理，并進行科學的資產組合，持有那些具有國際競爭力的企業股權，出售核心競爭力下降的企業股權；對產權投資嚴格進行評估策劃，對不具備盈利能力的政府項目不予投資。
(二)我國國有資產經營管理的現狀
自改革開放以來，我國國有資產管理進行了在體制上以政企分開為主，在國有企業方面以建設現代企業制度為主的改革。2003年5月27日，國務院頒布了《企業國有資產監督管理暫行條例》，規定國務院國資委和各地方國資委履行國有資產出資人的職能。但是，我國國有資產管理體制尚需進一步完善。目前在實踐中主要反映出兩點問題：一是國資委作為政府特設機構，法律上屬于政府機關法人，在履行出資人職責方面與現行法律體系存在一些沖突，國資委不能像一般投資者一樣 完全直接地行使企業股東權利。國資委人員作為國家公務員，按照《公司法》規定，不能在所出資企業兼任董事、監事職務。按照《中外合資經營企業法》，國資委不能直接持有中外合資企業及一些海外上市公司的國有股權。按照《擔保法》規定，國資委不能為所出資企業提供融資擔保。二是由于現代企業制度建設尚不完備，國資委在對國有企業的監督管理方面還較多地采用行政手段，在管資產、管人的同時還直接管國有企業的事，容易變為“老板”和“婆婆”，影響國有企業的正常經營。
三、我國國有資產財務投資風險存在的問題分析
(一)財務管理混亂、財務監管制度欠缺
國有資產管理中財務部門的職權管理過于集中，在對資本使用支配中比較“自我”，國有資產的財務管理問題表現出的是財務監管制度的欠缺，不能夠很好的解決和掌握好財務監管機制，那么這種財務管理混亂問題就不會得到徹底的解決。國有資產管理出現的混亂主要表現為，第一，股權投資的盈利分紅部分，投資收益代表的是投資回報率的成果有多少，對經營中的分紅大多是按照一定程序配發，程序過于死板不能靈活運用，導致分紅時少時多，時有時無，這就造成投資公司本身的利潤不可能平穩上升，現金流也不可能平穩，而必然是階段性的、非連續的，國有資產的現金流波動和分紅問題提升了財務管理的風險；第二，股權不能有效降低風險運作，如進場和出場時機掌握得不好，造成投資風險的加大，引起了投資心理壓力，不能良好的拓展投資業務，人員的專業性較差也限制了重新投資的次數和信心。
(二)財務管理人員缺乏投資專業性和系統性知識，綜合素質有待提高
國有資產管理和私有資產管理在企業和事業單位中都存在共有現象，無論是股權的合理掌握，還是投資外匯的風險掌握，還是期貨外債的額度和時機把握等這些需要的是高素質人才的專業技能分析，良好的投資依賴于正確的抉擇和投資前的數據分析，對國有資產的投資前景和市場分析是使國有資產獲取投資回報率最高的一個基礎條件和保障，所以增強財務人員素質是基礎也是核心。目前財務人員基礎薄弱，對金融市場的了解過于單薄，掌握的只是書本知識，對于實際操作沒有太多經驗，對國內市場的變化了解不夠，就想向國外市場進軍，利用國有資產進行投資根本不考慮風險因素，失敗了也覺得跟自己無關，這是目前最大的問題，財務人員的責任意識不強，對自身工作崗位和工作內容缺乏應有的激情，沒有崗位職責感和歸屬感。作者認為應該針對財務管理人員的現狀做出分析，在缺失點進行彌補和加強。
(三)投資管理不當造成的信用風險和財務危機
分析國有資產的投資管理的不合理性，我們可以發現投資管理不當主要有幾個問題需要解決：第一，國有資產投資種類繁雜，投資范圍太廣，沒有專門投資領域，造成了投資雜而收益低的現象，加上投資管理人員自身能力較差，所學習的專業知識和對投資掌握的專業技能并不全面，不能適應多元化和過度寬廣的投資平臺，不能滿足投資風險的控制需求，投資風險日益加大，投資管理者不能合理控制風險，最后只能“悲劇”收場；第二，在國有資產對外融資投資擔保問題上存在問題，國有資產投資擔保關系存在連帶關系，委托關系，遞進關系等，關系過于復雜和繁瑣，擔保關系不清晰，這些擔保將項目企業的經營風險轉嫁到投資公司身上，它像一顆顆定時炸彈，一旦項目企業在生產、銷售等資金鏈的某個環節出現問題，將會引發一系列連鎖反應，危及到投資公司的現金流及融資信用，使財務風險高度膨脹。
四、解決我國國有資產財務投資風險的措施
(一)建立健全管理制度
建立和完善政府對國資委的激勵約束機制和社會監督機制。國資委接受政府的委托專業進行經營性國有資產管理，國資委與政府之間也存在委托關系。為了有效地解決委托問題，促進國有資產管理的效率，提高使用效率，政府應該 建立對國資委的激勵約束機制。同時，也應該由專業機構負責對國資委管理情況進行審計和監督。機構投資者會定期地向投資人公布其經營管理效果的信息，接受投資人的有效監督。國有資產管理也應該如此，應該接受國有資產真正所有者――全體公民的監督。對國有資產管理應該建立定期信息披露的機制，讓所有公民可以方便地得到國有資產管理的經營效果信息。通過建立健全管理機制可以有效幫助國有資產財務投資降低風險，增強投資精確程度，保證投資方向的正確。
(二)加強培養財務管理人員投資專業知識與技能
財務風險存在于財務管理部門的各個方面，存在于國有資產管控的各個環節，最基本的環節就是人員自身的素質，綜合素質不強造成國有資產投資的風險過大，因此提升人員素質和責任意識變得越來越重要。首先，要增強財務人員的風險意識，對于風險的認識，要選拔內部素質高的人才向風險控制較好的企業學習，增強國有資產內部人員的素質；其次，要增強財務人員的軟實力，這些軟實力主要體現在財務人員的思想，他們集體工作的氛圍，集體價值觀，集體認識觀，以及心理預期等等方面，提升這些素質的優勢在于可以和國際化接軌，在逐漸開放的市場經濟環境下，參與國際競爭，獲取新的利益平衡點。
(三)深化國有企業的產權制度改革，形成自然有效的股權制衡機制
要進一步深化國有企業的產權制度改革，形成自然有效的股權制衡機制。完善國有資產管理體制，需要完善現代企業制度，而產權制度改革首當其沖。改變國有企業股權結構單一、“一股獨大”現象，進行國有企業產權多元化改革是社會主義市場經濟發展的必然要求，也是解決國有資產“所有者缺位”的理想方法。在多個大股東形成的股權制衡機制中，在保證國有資本回報率的前提下，國有股份不一定要控制企業，即使在所持股權比例較高的情況下，也可以讓更有效率的大股東來控制企業。國資委可以從目前著重對國有企業經理人的監管，改為對其他大股東的監督，使監管機制外部化，從而提高對國有資產的監督效率，提高國有股份的價值。
參考文獻：
[1]余萍.國有投資公司的財務風險管理探析,審計與理財.2009年8月,54頁
凈利率預測為何如此高？
根據開元投資公布的非公開發行預案，募投項目西安國際醫學中心（原西安圣安醫院項目），投資總額27.15億元。該醫學中心建設于西安市高新技術產業開發區內，建設周期48個月。建成后，年平均營業收入18.25億元；凈利潤5.76億元；投資財務內部收益率15.18%；投資回收期12.43年。
一個看似無比美好龐大的產業圖景似乎正在投資者面前展現，然而風險也在如影隨形。按照公司給予的效益預測，本次募資所籌建的民營醫院經營期的平均凈利率將達到31.54%，這一數字遠遠超過當下大部分綜合民營醫院的水平，就以公司下屬另一家民營醫院為例，西安高新醫院自納入公司合并范圍以來，其盈利水平盡管遠遠超過此前預期，但是平均經營凈利率不過11.89%，而記者也從醫藥板塊分析人士處了解到綜合性醫院壁壘尤其高，“從擴張角度來看，由于人工成本在逐年提高，按照公司預測如此之高的利潤率根本達不到。”
在如此樂觀的盈利水平下，此次募資投向的西安國際醫學中心要給投資者帶來利潤，卻遠是12年以后的事。按照以上盈利水平，該項目投資回報期至少要12.43年，而12年有很多不確定性，投資回收期過長，意味著風險也在加大。
管理硬傷難以回避
目前來看，醫療人員的短缺與管理水平的風險則是首當其沖的絆腳石。
業內人士表示資本進入民營醫院資金可能不會是問題，但是考驗一家醫院的實力反而醫生資源比較關鍵，“如果醫生資源匱乏的話，擴張會遭遇瓶頸?！庇浾咦⒁獾?，在此次預案中公司強調建設本項目的優勢，包括經營體制及管理優勢、核心醫療人員優勢，事實上，公司的管理水平與醫療資源實在難言優勢。
追溯歷史，2011年之前，開元投資主營業務為零售百貨，2011年12月公司通過完成對西安高新醫院100%股權的收購，進入了醫療服務行業。這也就是說公司在建設西安國際醫學中心的“優勢”均來自于對這家西安高新醫院的兩年經營所得，公司在項目優勢分析中曾提及“近年來先后引進了享受政府特殊津貼專家5人，博導、碩導、教授、副教授100余人?！睋私?，目前西安三甲綜合醫院的高級技術人員平均每家可達400余名，而公司所擁有的高資質醫生數量明顯差距懸殊，又如何與公立醫院競爭？
“很多高資質的醫生只愿意在民營醫院掛名賺外快，并不愿意扎實地在民營醫院干，因為在他們看來民營醫院并沒有十足的保障性。在公立醫院醫生享受很多權益，如事業單位性質決定了醫生在職稱評審方面享有優先權等，還可以參加一些國家級的科研項目等?！庇袠I內從業人士向記者介紹，那么按照公司目前的人力資源恐怕不足以構建具有競爭力的綜合性醫院，同時這樣的專業醫療人員增速恐怕也難以支撐兩家下屬民營醫院（原西安高新醫院以及目前擬建設的高端民營醫院）的發展。
更令人擔憂的是，在醫療人員跟不上擴張速度的同時，一些為了追求短期利益而暴露出的經營風險陡增，有知情人向記者爆料“高新醫院就是聘用一些外用的醫務人員，醫生素質以及職業操守并不高，實際醫療水平也有待提高，”甚至提到“看見自己小區的醫務人員”，不言而喻，這種管理水平以及商業模式將再次加大了此次項目的風險，有分析人士指出“面對醫療人員的匱乏，民營醫院以次充好，濫竽充數的伎倆短期來看的確會帶來豐厚的利潤，但長期將引發信任危機進而對公司的經營造成負面影響?！?/p>
兩處資產“左右互搏”
另外值得注意的是，該項目建設地點位于西安市高新技術產業開發區內，而公司下屬西安高新醫院也在該開發區內，且距離該區域并不遠，這很難不讓投資者擔心，該項目建成后會對目前已存在的西安高新醫院造成沖擊。
關鍵詞：連鎖經營項目；財務風險；控制
一、項目經營中存在的財務風險
所謂“財務風險”是指在各項財務活動中，由于各項不確定性因素的存在而導致損失的可能性。在企業經營過程中，難免出現一些對企業不利的因素，包括外部環境和內部因素，在企業經營過程中主要存在以下財務風險。
（一）戰略制定風險
“戰略”一詞來源于軍事，逐漸被引申至政治和經濟領域。財務戰略是企業戰略的一部分，企業戰略是指企業為了實現長期的生存和發展，在綜合分析企業條件和外部環境的基礎上做出的一系列帶有全局性和性的謀劃。而財務戰略的制定往往與企業決策層的管理風格、風險偏好及企業文化有關。隨著市場不斷的發展，由于企業沒有制定中長期的發展而相適應的財務戰略目標，面對市場各種生存環境的不斷變化，企業難以適應其發展，對風險的反應相對滯后，使企業陷入了被動的應對當中，限制了企業的發展。
（二）市場競爭風險
在同業市場競爭中，我們在擴大生產經營規模時，更加注重“以人為本”、顧客為中心的服務意識。網絡會所的經營內容正在向精細化、多元化方向轉型，已經打破了以往行業只提供上網服務的概念，投資者一定要轉變經營思路，研究市場需求，拓展經營范圍，才能在新趨勢下做好生產經營。同時經營業主應改善上網服務場所環境，提高舒適度，在主營業務收入中，改變以“上網費”收入為主的單一盈利模式，豐富場所功能，擴大消費人群，在完全市場競爭中立于不敗之地。
（三）營運（經營）資金流動性風險
營運資金風險是指因營運資金不足等原因給企業財務狀況和財務成果帶來負面影響、造成經濟損失的可能性。它是企業面臨的主要財務風險之一。營運資金風險主要體現在：營運資金作為維持企業日常生產經營所需的資金，與企業經營活動的現金循環有著密切的關系，如果營運資金不足，現金循環就無法順利完成，從而影響企業正常的生產經營活動。
（四）提供擔保風險
擔保行為在現代企業經濟活動中普遍存在，集團公司與控股子公司、關聯企業之間;或者是與緊密合作企業之間都可能產生各種各樣的擔保。在連鎖經營模式中，母子公司及各合作聯營店或加盟店等之間存在擔保行為。擔保方與被擔保方之間會產生一定的收入和成本支出，所以經濟利益的擔保是一把雙刃劍，保證了市場經濟運作的正常進行，提供了一定的保障機制，但是如果在實際運用中操作不當或者沒有對風險的有效識別，甚至一個小的疏忽大意都會給一個甚至幾個企業帶來意想不到的損失。
（五）橫向并購風險
橫向并購也稱為同業競爭對手的并購，是指兩個或兩個以上生產和銷售相同或相似產品公司之間的并購行為。如兩家汽車生產公司的并購，兩家石油公司的結合等。但是在企業實際并購過程中，大多出于擴大規模、吸引技術等目的，不管是出于何種目的，對并購風險都要充分考慮。由于企業或中介機構對未來的風險預估不足，導致收購失敗并付出沉重代價。
二、財務風險控制策略及應對
財務風險與企業戰略的制定緊密相關。連鎖企業具有一般企業的共有特點，但同時也存在著單店規模小但整體規模大、地域分布廣等特點，所以在企業管理上存在著很多風險因素，隨著我國互聯網及信息技術的發展，使連鎖經營企業在管理上借助于互聯網技術得到了更大的優化，比如可以時時監控各營業網點的現金流入情況。但是由于人為因素的不確定性，使得企業管理仍然存在很多財務風險。所以財務的風險管理及控制仍然是現代企業長期以來覓求而永恒的主題。根據連鎖經營企業特點，從以下幾方面來設計風險控制策略。
（一）設計資金風險管理制度
1.建立資金的收支管理制度
資金集中管理主要是指現金（包括銀行存款）收支兩條線管理，將各項目公司銷售回籠資金由網上銀行系統自動從項目公司在商業銀行的銀行賬戶劃入其在集團財務公司賬戶，各項目公司所有預算內大額資金支出經集團公司財務會計部審核批準后，從集團財務公司賬戶劃到其商業銀行賬戶，并實現即時支付。企業集團的資金集中管理,是將全國各個項目公司的資金集中到集團總部,由總部統一調度、管理和運用。通過資金的集中統一管理，企業集團可以實現整個集團控股公司內部的資金資源高效整合與有效調配,，提高資金的充分使用效率,降低金融風險，充分保證了資金的安全性。
2.充分建立項目或子公司定額備用金管理制度
由于項目公司分布在全國各地，為了維持各項目公司正常的現金周轉，財務應建立備用金管理制度。集團備用金是集團總公司給各項目單位或工作人員備作差旅費、零星采購及其他小額開支等使用的款項。備用金應指定專人負責管理，按照部門規定用途開支，不得轉借給他人或挪作他用。預支備作差旅費、零星采購等用的備作金，一般按估計需用數額領取（按3~5天左右的開支總額核定），支用后一次報銷，多退少補。前帳未清，不得繼續預支。
（二）項目預算控制
預算是一種計劃，它是企業股東對高層管理人員全年工作計劃的安排，使項目管理人員為了完成任務所制定的一些指導性原則。一項預算之所以能形成正式的被執行的行動方案，那是高層管理人員對預算書里的數據作出的一種承諾，圍繞這一綱領性的文件而努力工作，并與高層目標考核指標體系一致。預算就是計劃如何分配資源問題，而制定預算的行為就是對預算單位體系內對各種工作進行資源的配置，而這種資源配置的結果讓那些經理層的人員感到滿意，因為他們不得不在預算的約束之下工作和生活，也不得不為了完成預算目標而努力去奮斗。然而，正是基于企業股東對投資利益的最大化的追求，這些預算體現了企業最高管理層的政策要求，比如要求收入最大、費用最低、利潤豐富。同樣企業高層對各種經營活動的支持程度，反映了該項經營活動最終結果的重要性。比如投入大量商業廣告宣傳支出后，帶來的結果可能就是市場占有率的提高、銷售收入的增加。所以高層管理者都是盡可能的平衡處理預算過程的工作，在每一個合理的水平上對全年每一個工作計劃進行投資，也包括各種費用的開支。相反過多的資源投入會造成浪費，這樣會給經理層帶來一種松懈，同時也不會讓經理層手中的資源匱乏，而使工作無法順利開展，影響其對工作的積極參與，因為其全年工作業績與自身利益高度正相關。
(三）建立適合企業的現代內部審計制度
1.現代企業內部審計的新要求
國際內部審計師協會對內部審計的重新定義，將內部審計重新定義為：內部審計是一種獨立、客觀的確認和咨詢活動，旨在增加組織的價值和改善組織的運營。它通過應用系統的、規范的方法，評價并改善風險管理、控制及治理過程的效果，幫助組織實現其目標。從以上內部審計重新定義中，我們發現了長期將“監督”職能作為以往的要求取消了，提出內部審計新的基本職能，拓展了內部審計的內容，明確了內部審計的目標。
關鍵詞:風險投資;現狀;挑戰
一、風險投資概述
1.風險投資的特征
風險投資，是由專門人員和機構向那些剛剛成立或增長迅速、潛力很大、風險也很大的未上市新興企業長期股權融資和增值服務，培育企業快速成長，數年后再通過上市、兼并或其它股權轉讓方式撤出投資，取得高額投資回報的一種投資方式。典型的風險投資往往具有以下幾個基本特征：
（1）投資對象多為處于創業期(Star-up)的中小型企業，而且多為高新技術企業。
(2)投資期限至少在3-5年以上，投資方式一般為股權投資，通常占被投資企業10％-49％的股權，不要求取得控股權，也不需要任何擔保或抵押。
(3)投資決策建立在高度專業化和程序化的基礎之上。
(4)風險投資人一般不參與被投企業的經營管理，但提供增值服務；除了種子期(seed)融資以外，一般也對被投企業以后各發展階段的融資需求予以滿足。
(5)由于投資目的是追求超額回報，當被投企業增值后，投資人會通過上市IPO、收購兼并或其他股權轉讓方式撤出資本，實現增值。
(6)風險性極高，投資失敗的可能性平均在70％左右，但一旦成功，便會獲得超額回報。
2.分類及功能
對風險投資類型的劃分有多種標準。按投入方式，可分為“杠桿式”風險投資和“權益性”風險投資，后者是國際上通常采用的投資方式。按接受投資的企業發展階段不同，可以將風投資本分為種子資本、導入資本、發展資本和風險并購資本。
風險投資的基本功能是為應用高科技成果的中小企業提供其創業和發展所必須的股權資本，風險投資的基本運作機制是由風司融到風險資金，投向經過謹慎篩選的風險企業或項目，培養風險企業發展壯大，實現正常的市場運作，然后撒出投資，再去尋找新的項目。由此可見，風險投資主要有資金放大器、風險調節器、企業孵化器等幾種功能。
3.風險投資的運作
風險投資主要由項目評估和選擇、談判和簽定投資協議、培育風險企業、實現投資收益等環節構成。
（1）項目評估和選擇。企業家（團隊）管理能力、產品或技術的獨特性以及產品市場大小構成了決策評價指標體系的主要組成部分，在此基礎上派生出創投決策的“三大定律”：
第一定律：決不選取超過兩個以上風險的項目。
第二定律：V=P×S×E
其中，V代表總的考核值，P代表產品市場大小，S代表產品、服務或技術的獨特性，E代表管理團隊(企業家)的素質。
第三定律：投資P值最大的項目。
（2）談判和簽訂投資協議。風險企業所關心的是有足夠的資金滿足企業運轉，確保目標利潤和企業經營權。雙方通過對風險企業未來盈利的預測來確定風險投資所占股份，最后形成項目股權分配與投資額及對賭條款等全面細致的風險投資協議。
（3）培育風險企業。協議簽訂后，風司與風險企業保持密切聯系，一般通過管理報告、企業定期訪問、擔任企業董事會成員來對企業實行監控，以便發現問題和解決問題。風司一般還會用自身的管理、法律、財務等方面專長，向風險企業提供專業咨詢等增值服務。
（4）實現投資收益。風險投資的退出方式和時機選擇，取決于風司整體投資組合收益的最大化。主要的退出方式有風險企業股票公開上市；其他大公司收購風險企業，把風險企業轉售給其它投資公司；執行償付協議，風險企業向風司回購自身股份。
二、我國風投行業的發展狀況分析
1.投資概況
我國風投行業經歷過2000、2001年的發展高峰，之后隨國內創業板暫不開設和納斯達克網絡泡沫的破滅而走向低谷，直到2004年由于資本市場退出形勢的預期好轉以及網絡潮的回暖，風投行業在總投資額上大幅攀升，據統計數據，中外風投機構在2004年共對253家大陸及大陸相關企業進行了投資，投資總額達12.69億美元，創歷史新高，其中投資案例數量較2003年增加43％，投資金額上升28％，風投業進人一個全面復蘇和加速發展的時期。
2.行業分布分析
風投機構在選擇投資對象時通常會考慮該行業的成長性、創新性、市場前景以及具體企業的管理團隊。調查顯示，傳統制造業已經取代軟件行業，成為創投項目最為集中的行業，表明風投資本規避風險和短期盈利取向的動機顯著增強。風投資本通過參股方式，從穩定發展的傳統制造業那里獲得股利，增加利潤流量，滿足了風司股東要求的一種策略選擇。
3.區域分布分析
風投資本偏重高新技術項目和經濟發達地區，主要指向上海、深圳、江蘇、浙江、北京、天津等地，其中上海的風投機構數目最多，但在資金總量上比深圳小，北京雖然機構數目較少，但管理的資金卻較多。此外，風投出現很強的區域集點。京津冀地區的項目投資強度最高，長三角與珠三角的差別不大，而東三省及其他地區的差別則較大。
4.階段分布分析
針對創業企業所處的發展階段的不同，其生命周期可分為五個階段，即種子期、發展期、成長期、擴張期以及成熟期。風投機構會根據企業不同階段的特點制定具體的投資對策。
國外的風投資本一般集中在發展、成長和擴展階段，向種子和成熟階段投的比例比較小，特別是在種子階段，大約只有5％。2003年以來，風投資本分布基本上是“正態分布”：中間大兩頭小。項目主要集中在成長階段，而種子階段所占比例最少，這種趨勢與國外風投的階段分布基本一致。
5.我國風投行業投資項目退出狀況
自2003年以來，我國風投資本在退出上雖然取得可喜的進展，有多家風投機構實現了成功退出。但與國外相比，上市和被其他企業收購所占比例明顯偏低的狀況仍然沒有改變。值得注意的是，由于我國的創業板市場遲遲未開，多數風投機構投資“后撤”，即風投機構為了規避風險和獲得穩定的回報，多選擇比較成熟、規模較大的傳統性項目。2005年以來隨著我國證券市場股改的不斷深入和登陸海外資本市場，通過IPO實現退出的較往年明顯增多，多家風投支持的中國企業在美國、香港和新加坡市場上市。
三、我國風險投資行業面臨的挑戰
1.資金規模小，來源渠道單一
風險投資的主體包括政府、金融機構、風險投資公司和天使投資者等。我國目前的風投機構主要是以政府發起創辦或由國有企業發起設立、政府參股為主體。而從國外的經驗來看，風險投資主體應該是愿意并且能夠承擔風險的個人、企業投入。在沒有民間資本大量參與的情況下，風投基金的數量和規模很難有大的增長，遠遠不能滿足我國高科技產業發展的需要，也達不到最佳投資組合的目的。
2.風險投資主體錯位
風投機構是風險投資市場的真正主體。它是向風險企業提供風險資本的專業的資金管理人。風投機構從風險投資者募集風險資本開始，搜尋、調查、篩選投資項目，制定投資方案，對投資進行監督、管理和必要的輔助，并在適當的時候以適當的方式撤出投資，把本金及實現的利潤分配給投資者。
目前，我國風投主體的結構是不合理的，應逐步改變其政府主導的現狀，形成由民營主導的風險投資格局。大力發展以民營資本為主體的風險投資企業，如有限合伙制、信托基金制和公司制的民營資本主體。
3.風投資本的利潤實現與退出困難
高風險通常意味著高收益，而高收益的獲取和高風險的轉移，關鍵在于退出。風投目的是盈利，而不是控制公司。因此，為促進風投行業的健康發展，充分發揮其對高新科技的推動作用，必須完善風險投資的退出機制。
風投資本變現回收主要有三種方式即:公開上市IPO、出售股份及因投資失敗而進行的資產清算。目前,我國風險投資仍缺乏暢通的退出途徑，主要表現在A股主板交易市場上市門檻高；缺乏健全的產權交易市場；專門為風險企業提供退出途徑的創業板市場至今尚未建立。
4.法律制度不健全
風險投資在我國早已開始實踐，但至今仍未對風投基金進行立法；由于法規建設不健全，使得社會上非法集資活動屢禁不止；在稅收上，國家雖然給高科技企業享受15％所得稅稅率的優惠政策，但對高科技企業的投資者卻沒有所得稅優惠，風險投資者在高科技企業所得的股息和紅利要雙重征稅。這種滯后的立法狀況嚴重制約了我國創業投資的運作和發展。
5.缺乏風險投資專業人才
風投是跨越科技與金融兩大領域的特殊金融活動，涉及評估、投資、管理、審計和高科技專業知識等多方面學科，實踐性綜合性很強。風險投資家應該是既懂技術理論，又懂管理創新；既懂產業運作，又懂資本運營；既能深諳風險投資的職能奧妙，又能通曉國際風險資本運作規則的復合型高級人才。高素質的風險投資家是風險投資的靈魂，這正是目前我國最需要的也是最缺乏的。
四、應對我國風投發展挑戰的建議
1.擴大風險投資總量，培育多元化市場主體
根據國外成功經驗和我國發展趨勢，可從從機構投資者、國內大型企業、私人資本和政府資金等方面拓寬風投資金的來源：
2.建立一套分散風險的投資機制
可以從投資多個階段的企業并分批投入資金、組合投資、聯合投資、合同制約、管理咨詢和嚴格執行業務計劃書等方面分散風險。
3.建立創新的組織制度，培養風險投資人才
與一般公司組織形態相比較，有限合伙制能夠有效降低運作成本和成本，并通過適當的治理結構和各相關利益者之間一系列激勵與約束的契約安排來有效地減少風險。應采取多種方式培養和引進人才，在此基礎上，完善激勵與約束機制。
4.建立暢通的風投資本退出渠道
風投資本的成功退出不僅意味著高額回報，而且也是風險投資不斷循環的基礎。我們既要借鑒國外的成功經驗，又要立足于我國國情，在探索中建立適合我國經濟運行機制的退出模式。如國內買殼或借殼主板上市、進一步發揮二板市場的優勢、設立和發展柜臺交易和地區性股權轉讓市場、盡快開設創業板、國外二板市場或香港創業板上市、企業并購與企業回購、清算退出等，沒有退出渠道的創業投資是沒有發展前途的。因此，要想實現創業投資的健康發展，就必須完善風險投資體系，保證資本退出渠道的通暢。
5.完善相關法律制度
作為一種新型的投融資制度，風險投資不僅孕育了新的經濟增長點，而且極大的提高了新科技成果的轉化水平。近年來，隨著我國經濟繁榮穩定的發展，我國的綜合國力大幅提升，國際影響力也日益增強。但是，由于我國的經濟體制、環境制度等方面存在的問題，經濟的發展不平衡給我國經濟增長造成不良影響，因此，調整產業結構，轉變經濟增長方式，是我國經濟進一步發展的前提。就我國經濟目前的發展形勢來看，認識風險投資的積極作用，通過風險投資培育新的經濟增長點，可以推動我國經濟的持續健康發展。
一、風險投資的定義和特征
1.風險投資的定義
風險投資即VentureCapital，簡稱為VC，又被稱為創業投資。風險投資具有廣義和狹義兩方面的概念，其中廣義的風險投資是指一切具有高風險、高收益的投資，而狹義的風險投資則是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。與此同時，美國的全美風險投資協會對風險投資的定義為：風險投資是由職業金融家投入到新興的、發展迅速的、具有巨大的競爭潛力的企業中一種權益資本[1]。
2.風險投資的特征
風險投資具有以下幾點特征：（1）可操作性，作為一種權益資本，風險投資不僅為企業提供資金，而且參與企業管理，同時，風險投資具有中途更換企業經理人的權利，因此，風險投資具有較強的操作性。（2）高風險、高投入、高收益，風險投資主要以中小企業為目標，成功與否的可能性不確定，但是，一旦中小企業獲得成功，就能夠得到較高的回報，從而使風險投資帶有高風險、高投入、高收益的特點。（3）資金可循環，在企業成立的早期，風險投資通過技術支持的方式，幫助企業成功創立和生存，在企業發展成熟后，獲得高額的回報，當風險投資的使命完成之后，其擁有了更強的經濟實力，可以為下一個投資對象提供更多的資金，以實現資金的循環利用。
二、風險投資在促進經濟增長中存在的問題
1.缺乏政府的支持和引導
在我國風險投資產業興起的時間較短，缺乏相關的法律法規予以指導，因此給我國的風險投資帶來負面影響。我國是發展中國家經濟實力落后于發達國家，在發展中普遍存在著資源短缺的現象，尤其是資金方面。風險投資具有高投入、高收益、高風險的特點，需要政府采取合理的政策加以規范和引導，但是，由于相關的法律法規不健全，管理工作沒有落實到位，給一些不法的投機分子以可趁之機，使得風險投資市場出現魚龍混雜的情況。另外，法制的不健全，使得“長城公司”一類的社會非法集資活動屢禁不止，嚴重挫傷了投資的積極性。再加上知識產權沒有得到應有的保護，給科技人員帶來不利影響，致使風險投資的創新能力較低[2]。
2.風險投資的運作環境較差
目前，我國的資本市場還不夠成熟，不能夠滿足風險投資的需求，運作環境較差，制約了風險投資的發展。風險資本沒有成熟的退出渠道，并且許多創新型的中小企業達不到上市標準，影響了風險投資的資金運轉。另外，沒有形成完善、多層次的資本市場，給風險資本的及時退出造成不良影響，阻礙了我國風險投資產業的進一步發展。因此，建立多層次的資本市場，為風險投資產業提供良好的運作環境，是促進我國經濟增長的有效途徑。
3.資金來源的渠道單一
風險投資需要一個較長的過程，因此，在資金的穩定，是其正常運行的前提。與以美國為代表的發達國家相比，我國風險投資的資金主要來源于非金融企業，并且以政府出資創辦的為主，這些投資機構規模較小，融資能力不強，而且，由于這些機構大部分是獨資或者國家控股，產權不明確，管理方式不恰當，經營狀況不不理想，持續發展能力較低，再加上，受到資金的限制，風險投資機構的規模較小，經濟實力不足，制約了投資項目的選擇，而且抗風險能力薄弱，嚴重制約了風險投資機構的進步與發展。
4.缺乏專業的風險投資人才
風險投資涉及到企業的發展戰略、經營管理、稅務、金融、投資以及高科技等多方面、多學科的知識，具有很強的綜合性，因此，需要有專業的高素質人才予以管理。但是，由于我國市場開放的時間較短，投資經驗不足，并且受到傳統的教育體制和國內環境的制約，在風險投資方面存在著嚴重的人才匱乏的現象。眾所周知，人力資源是推動市場發展的重要動力，但是由于缺乏專業的風險投資人才，我國風險投資產業的投資基金、投資項目的管理水平，遠遠落后于國外同行的水平，投資效果較低，甚至投資決策失誤，使得我國的風險投資產業競爭力不高[3]。
三、解決風險投資在促進經濟增長中問題的措施
1.制定和完善相關的法律法規
作為一種新興產業，風險投資產業需要政府的政策的規范和引導，因此，政府應該借鑒發達國家的經驗，制定和完善相關的法律法規，以促使風險投資產業能夠健康、穩定的發展。政府應該明確自己的職能，合理定位市場地位，建立完善的經濟體制，所以，政府應該綜合考慮風險投資資本的退出問題和高新技術企業的特點，制定合理的管理制度，為風險投資創造良好的發展機會。而且，政府應該努力創建好創業板市場與場外交易市場的銜接制度，支持和鼓勵優秀風險投資企業的發展，為其創造有利的風險投資資本退出條件。此外，政府應該建立規范的中介機構，確保中介機構的專業化、規范化，以促進風險投資產業的健康發展。并且，有效的市場監管可以為風險投資產業提供有力的保障，因此，政府需要建立和完善市場監管體系，加強監管力度，提高監管效率，以引導風險投資產業的發展。
2.提供良好的運作環境
良好的運作環境是風險投資產業穩定健康發展的動力之一，因此，政府應該根據相關的法律法規，規范風險投資產業的行為，為其發展提供良好的運作環境。國家應該根據我國的實際情況，確定風險投資基金的基本模式，大力發揮企業法人和私人投資者的積極作用，以確保風險投資產業的資金安全。同時，國家需要建立完善、多層次的股權交易市場，以規范企業的兼并、收購行為；另外，國家應該規范中介機構的經營行為，提高中介機構的素質，以提升風險投資市場的質量[4]。
3.拓寬風險投資的資金來源渠道
隨著風險投資產業的快速發展，我國一些經濟發達地區的風險投資融資模式得到了極大的改善和創新，許多中小投資者可以通過私募基金的方式，參與到風險投資中來，為我國風險投資產業的發展注入了強大的動力，因此，國家可以借鑒發達國家的風險投資融資模式，大力吸收和聚集社會閑散資金，積極鼓勵機構和個人進行風險投資，以增加資金來源。國家可以適當放開對保險業、銀行業、養老基金等的風險投資限制，構建以政府資金為主導、民間資本為主體的多元化風險投資渠道，以確保風險投資資金的穩定和可持續運轉。
4.大力培養專業的高素質人才
風險投資產業是一個具有廣闊發展前景的新興產業，并且具有跨領域、跨行業的特點，因此，培養專業的高素質人才，以推動風險投資產業的快速發展，是其發展的必要措施。政府應該大力宣傳風險投資的積極作用，提高社會對于風險投資的認同度，積極鼓勵高素質人才進入到風險投資行業中來，另外，政府應該大力鼓勵校企合作，利用高校的獨特優勢，培養專業的優秀人才，為風險投資提供強大的人才保障[5]。
