時(shí)間：2023-09-04 16:30:21
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流動(dòng)性較強(qiáng)
大額存單可隨時(shí)在市場(chǎng)出售變現(xiàn)
據(jù)了解，大額存單屬于可轉(zhuǎn)讓存單，最早產(chǎn)生于美國(guó)。持有大額存單的客戶，可以隨時(shí)將存單在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)，通過(guò)以“實(shí)際上的短期存款”取得“按長(zhǎng)期存款利率計(jì)算的利率收入”。
在這份《暫行辦法》中，最引入注意的內(nèi)容是，大額存單發(fā)行利率以市場(chǎng)化方式確定。固定利率存單采用票面年化收益率的形式計(jì)息，浮動(dòng)利率存單以Shibor為浮動(dòng)利率基準(zhǔn)計(jì)息。
“大額存單的推出，有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制；也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，通過(guò)規(guī)范化、市場(chǎng)化的大額存單逐步替財(cái)?shù)雀呃守?fù)債產(chǎn)品，對(duì)于促進(jìn)降低社會(huì)融資成本也具有積極意義。”央行負(fù)責(zé)人表示。
華夏銀行發(fā)展研究部負(fù)責(zé)人楊馳接受南方日?qǐng)?bào)采訪時(shí)也表示，大額存單的推出實(shí)質(zhì)上屬于漸進(jìn)式利率市場(chǎng)化，遵循了人民銀行提出的“先大額后小額”的改革順序，對(duì)商業(yè)銀行的負(fù)債穩(wěn)定性沖擊較小。短期來(lái)看，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行存款成本的輕微上升，但中長(zhǎng)期來(lái)看有利于豐富負(fù)債手段和主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)的沖擊，更多地將資金留在銀行體系。
楊馳還表示，大額存單對(duì)于銀行、企業(yè)和個(gè)人是個(gè)多贏的選擇。對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，一方面豐富了主動(dòng)負(fù)債的渠道，吸收資金的規(guī)模、期限、時(shí)機(jī)都由銀行自主決定，利率隨行就市，提高了負(fù)債的主動(dòng)性。同時(shí)，大額存單的推出，將使商業(yè)銀行以往在攬儲(chǔ)大戰(zhàn)中的隱形成本顯性化，有助于減少存款營(yíng)銷中的不規(guī)范行為。與此同時(shí)，根據(jù)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑的通知，對(duì)企業(yè)、個(gè)人發(fā)行的大額存單列入存貸比分母項(xiàng)，這也增加了大額存單的吸引力。“對(duì)于企業(yè)和個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，這是一種風(fēng)險(xiǎn)低、收益相對(duì)較高的投資方式，而且與理財(cái)、信托產(chǎn)品相比還有可自由流通的優(yōu)勢(shì)。”楊馳表示。
納入存款保險(xiǎn)銀行理財(cái)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)不再或受沖擊
那么，大額存單的推出對(duì)于個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者分別有何門(mén)檻呢？根據(jù)《暫行辦法》，大額存單采用標(biāo)準(zhǔn)期限的產(chǎn)品形式。個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)大額存單起點(diǎn)金額不低于1000萬(wàn)元。大額存單期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種。對(duì)此，楊馳表示：“由于大額存單的投資要求一般在30萬(wàn)元以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于銀行理財(cái)5萬(wàn)元的門(mén)檻，因此預(yù)計(jì)可參與的個(gè)人投資者群體有限。”
不過(guò)，盡管如此，如果將大額存單利率和保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品相比較，不難發(fā)現(xiàn)大額存單的推出或?qū)⑹贡１拘豌y行理財(cái)產(chǎn)品收益優(yōu)勢(shì)不再明顯。此外，由于大額存單算作一般性存款，且納入存款保險(xiǎn)的保障范圍，而銀行理財(cái)產(chǎn)品不受其保障，使得二者有明顯區(qū)別。
根據(jù)普益財(cái)富推算，一年期大額存單的利率約為4.1%～4.2%；而保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品在經(jīng)過(guò)4月降準(zhǔn)、5月降息之后，其收益率也已經(jīng)出現(xiàn)了大幅下滑。“因此，從收益率上看，保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)于以往定期存款的高收益優(yōu)勢(shì)在不斷喪失。”
大額存單成理財(cái)新寵
7月30日，中國(guó)外匯交易中心《關(guān)于擴(kuò)大大額存單發(fā)行主體范圍的通知》，大額存單發(fā)行主體機(jī)構(gòu)個(gè)數(shù)由此前的9家擴(kuò)大至102家。而近日，這些新獲批的銀行紛紛發(fā)行了其首期大額存單。
由于利率比肩國(guó)債，且存單期限較短，大額存單受到了普通投資者和機(jī)構(gòu)投資者的熱捧，成為理財(cái)新寵。在儲(chǔ)戶最為關(guān)心的存款利率方面，大部分銀行發(fā)行的利率均為央行基準(zhǔn)定存利率基礎(chǔ)上浮40%，民生銀行、恒豐銀行則定價(jià)為上浮42%，個(gè)別銀行甚至達(dá)到了45%以上。
6月15日，首批9家銀行開(kāi)始發(fā)行大額存單，各銀行指定的利率上浮水平基本保持在40%。例如，浦發(fā)銀行發(fā)行第一期個(gè)人大額存單，發(fā)行時(shí)間為1天，期限6個(gè)月和12個(gè)月，利率為當(dāng)時(shí)央行基準(zhǔn)1.4倍，利息分別為2.87%和3.15%，存單起點(diǎn)30萬(wàn)元。
而在發(fā)行主體擴(kuò)容后，中小銀行為了搶客戶，紛紛打起了價(jià)格戰(zhàn)。民生銀行首期個(gè)人大額存單利率分別為對(duì)應(yīng)期限央行基準(zhǔn)利率上浮42%，即3個(gè)月、6個(gè)月和1年期利率值分別為1.92%、2.2%和2.49%。以同樣存一年期30萬(wàn)元為例，整存整取的利息為6750元，而大額存單的利息為7470元。
工行個(gè)金部人士表示，和定期存款相比，當(dāng)前大額存單的優(yōu)勢(shì)在于利率上浮較高，而且存單可以用于質(zhì)押。隨著未來(lái)可轉(zhuǎn)讓的實(shí)現(xiàn)，能夠自由流通，流動(dòng)性好風(fēng)險(xiǎn)又低，對(duì)投資者尤其是企業(yè)投資者來(lái)說(shuō)才會(huì)是一個(gè)比較好的投資品種。
最后一根“救命稻草”
浙江金華的張先生是十幾年的股民了，最近股市暴跌，他坐不住了，把部分資金從股市撤回，到銀行買(mǎi)了理財(cái)產(chǎn)品，打算行情好后再入市。
“股市太瘋狂了，心臟受不了，還不如安安穩(wěn)穩(wěn)買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品，就當(dāng)壓壓驚。”張先生說(shuō)，前幾天他接到某銀行經(jīng)理電話，向他推薦幾款理財(cái)產(chǎn)品。他一看好像收益率還不錯(cuò)，沒(méi)怎么猶豫就投入10萬(wàn)買(mǎi)了一款投資期限140天，年化收益率5.7%的產(chǎn)品。
我們說(shuō)，投資的目的是資產(chǎn)的保值增值，之所以很多人選擇激進(jìn)的投資方式，愿意冒著虧損的風(fēng)險(xiǎn)入市，追求的是更高于穩(wěn)健型投資渠道的高收益。然而當(dāng)全球投資市場(chǎng)陷入危機(jī)時(shí)，高風(fēng)險(xiǎn)換取高收益的等式不再成立。冒險(xiǎn)舉動(dòng)不僅無(wú)法獲得你心理預(yù)期的高回報(bào)，反而只會(huì)令資產(chǎn)快速縮水、貶值，讓“工資成路人”。
眼下的全球市場(chǎng)正是如此。對(duì)國(guó)內(nèi)投資者而言，唯一同時(shí)具有安全性、收益性與靈活性的就只有國(guó)內(nèi)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品了。這是目前個(gè)人投資者最后一根“救命稻草”。理由很簡(jiǎn)單。
第一，這么多年以來(lái)，你見(jiàn)過(guò)國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品虧損嗎？排除結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的收益不確定（部分產(chǎn)品的保本線為本金的90%、95%），我國(guó)銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品有著絕對(duì)的安全性。
從種類上劃分，銀行理財(cái)產(chǎn)品有保本固定收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型三種。其中，保本固定收益型和保本浮動(dòng)收益型都不會(huì)讓你的本金有任何虧損，而非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，雖然被冠以“非保本”的名稱，但根據(jù)過(guò)往的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，除去個(gè)別結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，其余全部都能安心保本，就連收益部分也很少出現(xiàn)低于預(yù)期收益的情況。因此，只要是銀行正規(guī)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品，只要不是掛鉤某個(gè)投資標(biāo)的的結(jié)構(gòu)性類型，回報(bào)妥妥的。
第二，在本金安全的前提下，收益也還是不錯(cuò)的。當(dāng)前，我國(guó)定期存款的基準(zhǔn)利率已降至歷史低位，一年期存款的基準(zhǔn)利率僅為1.75%，而工行、農(nóng)行、中行、建行、交行給出的上浮后利率也只有2%。對(duì)儲(chǔ)戶來(lái)說(shuō)，這一收益難抵通脹。
再看“寶寶”類產(chǎn)品，這一度是理財(cái)“小白”公認(rèn)的“躺著也能賺錢(qián)”的工具。可今年以來(lái)，受降息因素影響，“寶寶”產(chǎn)品的收益水平不斷降低，目前超過(guò)九成的“寶寶”產(chǎn)品7日年化收益率已跌破4%，更有收益不佳者已不到3%。
相對(duì)來(lái)說(shuō)，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益水平更高。尤其是固定期限類產(chǎn)品，能鎖定3個(gè)月、6個(gè)月甚至1年期收益，就算再度降息也無(wú)礙。
第三，流動(dòng)性。在銀行理財(cái)產(chǎn)品中，并非只有固定期限類產(chǎn)品。如果你對(duì)流動(dòng)性的需求比較高，不妨選擇開(kāi)放式理財(cái)產(chǎn)品，在工作日時(shí)間可以做到T+0申購(gòu)生效和T+0贖回入賬。而一些30天、60天期限的短期理財(cái)產(chǎn)品，也能在保收益的同時(shí)，提供適度的彈性，方便資金周轉(zhuǎn)。
第四，產(chǎn)品體量大，選擇面廣。根據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2015上半年各商業(yè)銀行共發(fā)行人民幣理財(cái)產(chǎn)品30358款，其中國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)行6518款、城市商業(yè)銀行發(fā)行11491款、股份制銀行發(fā)行7758款、農(nóng)村商業(yè)銀行發(fā)行3932款、外資銀行發(fā)行659款。這意味著只要你想買(mǎi)，隨時(shí)都能買(mǎi)到，市場(chǎng)供應(yīng)非常充足。這也是其他金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)法做到的。
第五，門(mén)檻較低。相比私募、信托投資100萬(wàn)元的門(mén)檻，銀行理財(cái)產(chǎn)品5萬(wàn)元起購(gòu)為更多投資者提供機(jī)會(huì)。就算只是初入社會(huì)的新鮮人，也能在工作一段時(shí)間后籌足第一桶金。
閑置資金試水銀行理財(cái)
有機(jī)構(gòu)對(duì)各銀行理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行收益排名，總共42家銀行入榜，其中，8月份理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行量均在30款以上。在這42家銀行中，平均收益率在5%以上的銀行共14家，平均收益率在4%-5%之間的銀行共22家，平均收益率在3%-4%之間的銀行共6家。
從收益排名來(lái)看，排名靠前的大部分都是城商行，其中江南農(nóng)商行、蘇州銀行、重慶農(nóng)商行排在前三位，8月份平均預(yù)期收益率分別為5.51%、5.46%、5.27%。
此外，部分結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品的收益率也相對(duì)較好。“盡管理財(cái)產(chǎn)品的收益率后續(xù)可能繼續(xù)下跌，但9月底適逢中秋節(jié)，隨后又是國(guó)慶節(jié)。”有業(yè)內(nèi)人士指出，在節(jié)假日推出相對(duì)較高收益率的“假日專屬理財(cái)產(chǎn)品”的做法是銀行的“傳統(tǒng)”，其中可能不乏沖6%的高收益產(chǎn)品。
近日，王健林的“小目標(biāo)”燃爆網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。與此同時(shí)，網(wǎng)絡(luò)段子手開(kāi)始討論。
1狗家庭的小目標(biāo)：“每天一睜眼就有一串奇異數(shù)字蹦出――房貸六千，吃穿用度兩千，人情往來(lái)六百，手機(jī)話費(fèi)二百，還有煤氣、水、電費(fèi)二百……”
城市工薪家庭，如何制定自己的理財(cái)“小目標(biāo)”防止資產(chǎn)縮水？又有哪些理財(cái)技巧可供借鑒？
制定理財(cái)配置“混搭”方案，防資產(chǎn)縮水
在資產(chǎn)價(jià)格的高波動(dòng)時(shí)代，不要過(guò)于眷戀高收益，平淡是真，安全為上。
工薪階層輸不起，所以在沒(méi)有把握的時(shí)候一定不要嘗試去做高風(fēng)險(xiǎn)的投資。當(dāng)然，這并不意味著放棄投資，投資面雖然窄，但風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較少的理財(cái)產(chǎn)品和投資方式還是可以嘗試的。
工薪族應(yīng)根據(jù)自身情況，做好資產(chǎn)配置，拓展多元化的理財(cái)渠道。現(xiàn)在1年存款基準(zhǔn)利率是1.5%，2016年7月份全國(guó)CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比上漲1.8%，也就是說(shuō)按這個(gè)物價(jià)上漲速度，10萬(wàn)元存銀行一年凈虧300元。
盡管收益率相對(duì)較低，但定期存款仍是最傳統(tǒng)、最穩(wěn)健的理財(cái)方式。在注意預(yù)留好合適的現(xiàn)金、存款用于不時(shí)之需外，其余的家庭資產(chǎn)則可拿來(lái)進(jìn)行投資。備用的資金量，大致可按月開(kāi)支的6～12倍來(lái)計(jì)算。
投資者可考慮國(guó)債等穩(wěn)健的理財(cái)方式。比如，2016年第七期儲(chǔ)蓄國(guó)債期限為3年，票面年利率3.8%，第八期儲(chǔ)蓄國(guó)債期限為5年，票面年利率為4.17%，都比定存利率來(lái)得高。不過(guò)，國(guó)債的弊端是可購(gòu)買(mǎi)額度少且資金流動(dòng)性較弱，提前支取需要支付相應(yīng)費(fèi)用。
大額存單并不適合此類工薪家庭。據(jù)我觀察，大額存單起點(diǎn)高，收益優(yōu)勢(shì)弱，對(duì)于個(gè)人投資者而言并非最好選擇。而且能夠購(gòu)買(mǎi)得起大額存單的投資者往往是高凈值人群，他們更看重收益，這恰是大額存單的一個(gè)痛點(diǎn)。
除了存款等穩(wěn)健理財(cái)外，工薪家庭可適當(dāng)配置中長(zhǎng)期的固定收益類理財(cái)、基金定投、貴金屬等，通過(guò)“混搭”，盡量讓資產(chǎn)不縮水。
建設(shè)清晰的保障體系
是家庭理財(cái)?shù)膽?yīng)有目標(biāo)
姜曉龍（招商銀行濟(jì)南分行理財(cái)經(jīng)理）
家庭月入2萬(wàn)元，怎么生活，要看住在哪里。
如果是在二三線城市，那還是有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和應(yīng)付財(cái)務(wù)危機(jī)的能力。如果是在北上廣等一線城市的工薪家庭，則需要有一定的投資意識(shí)，進(jìn)一步優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，提高資金利用率。
首先，家庭應(yīng)留出相當(dāng)于6個(gè)月支出的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，作為滿足家庭短期需求的備用金，以防突發(fā)性支出。
其次，可以做一些穩(wěn)健型的投資，如銀行理財(cái)產(chǎn)品，這其實(shí)也可以說(shuō)是一種基金，其主要的投資方向是貨幣市場(chǎng)工具。銀行理財(cái)產(chǎn)品的特點(diǎn)是安全、收益穩(wěn)定，一般給的收益率在4%～5.5%左右，投資門(mén)檻較低，一般5萬(wàn)元即可。
不過(guò)，一些給到6%左右收益率的銀行理財(cái)產(chǎn)品可能不屬于貨幣基金，更有可能屬于結(jié)構(gòu)型的理財(cái)產(chǎn)品，這些不保本，需注意。
還可以購(gòu)買(mǎi)商業(yè)保險(xiǎn)。根據(jù)保險(xiǎn)“雙十原則”，商業(yè)保險(xiǎn)繳費(fèi)額度以家庭稅后年總收入的10%為宜，另需將保額做到家庭稅后年總收入的10倍，保額的分配上應(yīng)與家庭的收入貢獻(xiàn)相匹配，并優(yōu)先考慮成年人風(fēng)險(xiǎn)保障的原則。
如果家庭已育有子女且年幼，建議子女教育規(guī)劃本著目標(biāo)合理、提前規(guī)劃、定期定額、穩(wěn)健投資的原則進(jìn)行。在投資工具的選擇上，應(yīng)以風(fēng)險(xiǎn)適中的投資為主，如國(guó)債、債券型基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品、股票型基金組合投資。
至于退休養(yǎng)老規(guī)劃，如果是相對(duì)年輕的工薪家庭，因?yàn)闇?zhǔn)備時(shí)間還長(zhǎng)，建議選擇投資工具時(shí)可以適當(dāng)投資風(fēng)險(xiǎn)、收益都相對(duì)較高的項(xiàng)目。如以定期定額投資的方式，投資于中長(zhǎng)期債券基金、股票型基金和成長(zhǎng)型股票等投資組合，分散單品的投資風(fēng)險(xiǎn)。
有清晰規(guī)劃，
哪怕從零起步
張博（金融理財(cái)師）
對(duì)月收入2萬(wàn)元的家庭而言，買(mǎi)股票意味著跌宕起伏，玩的就是心跳。如果在特大城市生活，除去必須生活成本，以不啃老為前提，哪怕攢上三五年也很難付房子首付，拿什么理財(cái)？
我覺(jué)得如果有清晰規(guī)劃，哪怕從零起步也能積累起為數(shù)不小的可投資資產(chǎn)，比如定投基金。這是一種起步門(mén)檻低、容錯(cuò)率高、可復(fù)制性強(qiáng)的方式。
投資理財(cái)時(shí)，如果資金量很少、投資年限也還很短，卻仍眼睛盯著年化收益率，其實(shí)是一種無(wú)用的奢談。這一階段的最大功能是能幫助你建立一套投資邏輯。所以先買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，別管短時(shí)間內(nèi)的漲跌，等到一波不錯(cuò)的漲幅，收獲就有了。
基金主要分成兩大類，偏債型和偏股型。偏股型基金的波動(dòng)更大，但如果將投資時(shí)間拉長(zhǎng)到一個(gè)5年以上的周期，那么偏股型一定會(huì)優(yōu)于偏債型的。
沒(méi)有歷史業(yè)績(jī)作為參考，人們很難判定基金的優(yōu)劣。基金業(yè)績(jī)很大程度上受到整個(gè)市場(chǎng)走勢(shì)的影響，因此好基金并不意味著每年都可以有20%以上的增長(zhǎng)，而是大行情好的時(shí)候漲得更多，不好的時(shí)候跌得更少。
所以，投資時(shí)最好選擇成立時(shí)間3年以上、最好達(dá)到5年的基金，因?yàn)槲覀冃枰獨(dú)v史數(shù)據(jù)來(lái)體現(xiàn)其相對(duì)于同行業(yè)績(jī)的穩(wěn)定性。
已經(jīng)總結(jié)出來(lái)的定投邏輯是，投資波動(dòng)大的偏股型基金類別，但在具體選擇基金時(shí)要挑選穩(wěn)定性高的，前者保證了周期性的不錯(cuò)收益，后者則基本確保收益可以超過(guò)平均水平。
這是一次性的功課，第一次篩選完成后，就可以制定定投規(guī)劃，每半年或一年調(diào)整一次。
與經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)性較低的資產(chǎn)
更宜作為長(zhǎng)期投資目標(biāo)
管清友（民生證券研究員執(zhí)行院長(zhǎng)）
資產(chǎn)價(jià)格與經(jīng)濟(jì)基本面的背離越大，市場(chǎng)對(duì)于這個(gè)痛點(diǎn)越敏感。美聯(lián)儲(chǔ)加息帶來(lái)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上行，尤其在目前市場(chǎng)對(duì)于加息預(yù)期不斷推后的情況下，對(duì)于不斷創(chuàng)新高的股市與不斷創(chuàng)新低的債券收益率來(lái)說(shuō)都將是致命的打擊。
現(xiàn)在我們又有了更多風(fēng)險(xiǎn)痛點(diǎn)，英國(guó)退歐、地緣政治緊張、美國(guó)大選，任何一個(gè)都有可能成為股債價(jià)格趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的稻草。資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率的上行正在反映市場(chǎng)的投機(jī)心態(tài)。
工薪家庭重視保值，從保值的角度看，與經(jīng)濟(jì)基本面相關(guān)性較低甚至負(fù)相關(guān)的資產(chǎn)更加具備長(zhǎng)期投資價(jià)值。
首選的就是黃金。負(fù)利率下貨幣競(jìng)相貶值的結(jié)果就是價(jià)值錨的缺失，從而使黃金這種供給有限、價(jià)值穩(wěn)定、流動(dòng)性強(qiáng)的傳統(tǒng)價(jià)值錨重回主流投資視野。另外，負(fù)利率也極大降低了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，各種風(fēng)險(xiǎn)“痛點(diǎn)”頻發(fā)又給了黃金一定的價(jià)格彈性。
竅門(mén)一：存款需“分段”
就在加息靴子應(yīng)聲落地后，市場(chǎng)關(guān)于加息通道已經(jīng)開(kāi)啟的議論不絕于耳。對(duì)此，理財(cái)專家指出，身處這樣的加息周期，投資者如果選擇定期存款的話。期限最好不要超過(guò)一年，并且單筆的定期存款金額不要太大。不妨結(jié)合自身資金需求選擇“階梯存款法”或“12存單法”。
詳細(xì)來(lái)說(shuō)，“階梯存款法”更為適合大額資金。譬如將60萬(wàn)元的閑置資金分為3份20萬(wàn)元，并分別存1年期、2年期、3年期的定期存款。一年過(guò)后，將到期的1年定期存款續(xù)存并改為3年定期，而第二年過(guò)后，再將到期的2年定期存款續(xù)存并改為3年定期。于是，3年之后原先的3筆定期存款就都變成了3年期的定期，并且每年年初都會(huì)有一筆定期存款到期。若預(yù)計(jì)當(dāng)年有需要大額支出，可將當(dāng)年到期的定期取出：若無(wú)大額支出則可以加上上年年末結(jié)余，一并存為3年期定期。這樣一來(lái)，既能保證每年的大額支出不受影響，同時(shí)還能獲得按照3年期定期利息計(jì)算的收益。
“12存單法”是指每月將月末結(jié)余資金存成一年期定期，一年下來(lái)就會(huì)有12筆一年期的定期存款。而從第二年起，每月都會(huì)有一筆存款到期，若有需要即可將到期資金取出使用。若不需要?jiǎng)t可和當(dāng)月結(jié)存合并，重新作為一筆定期存款繼續(xù)滾動(dòng)。
竅門(mén)二：購(gòu)買(mǎi)短期理財(cái)產(chǎn)品
最近，各大銀行營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)咨詢理財(cái)產(chǎn)品的人絡(luò)繹不絕，詢問(wèn)加息之后銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益是否有所提升。對(duì)此，不少銀行人士表示，由于加息后現(xiàn)金資產(chǎn)收益提高，理財(cái)產(chǎn)品收益有望突破現(xiàn)有年均收益4％的水平。基于此考慮，理財(cái)專家建議，理財(cái)產(chǎn)品要“短買(mǎi)”，而不要嫌麻煩，畢竟在一個(gè)合理的資產(chǎn)配置組合中，良好的流動(dòng)性是一大前提。
據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，今年1月份國(guó)內(nèi)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)中，短期理財(cái)產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率進(jìn)一步擴(kuò)大。詳細(xì)說(shuō)來(lái)，投資期限在1個(gè)月以下的超短期產(chǎn)品占據(jù)全部在售產(chǎn)品的31.5％，而期限在1個(gè)月至3個(gè)月的產(chǎn)品占比為33.25％。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)。隨著加息通道的開(kāi)啟，各大銀行超短期理財(cái)產(chǎn)品的銷售有望較去年火爆，發(fā)行產(chǎn)品的數(shù)量也有望增多。
竅門(mén)三：巧選還款方式
在購(gòu)物旺季，各銀行紛紛搶抓時(shí)機(jī)，推出了一系列購(gòu)物刷卡的優(yōu)惠活動(dòng)，在最大限度讓利消費(fèi)者的同時(shí)，更加大了信用卡的市場(chǎng)占有率。然而，在愜意刷卡之余，消費(fèi)者倘若忽略了及時(shí)還款環(huán)節(jié)。則很容易招致罰息。為此，銀行人士提醒消費(fèi)者，不妨根據(jù)自身情況巧選還款方式。
首先，對(duì)于愛(ài)忘事或常年出差的人來(lái)說(shuō)，可選擇關(guān)聯(lián)賬戶自動(dòng)還款方式。此方式既便捷又免手續(xù)費(fèi)，但投資者需保證借記卡中資金充足。因?yàn)榻栌浛劭钊掌谕沁€款日，如果卡中余額不足，信用卡將會(huì)招致全額罰息。其次。對(duì)于喜歡網(wǎng)購(gòu)的年輕人來(lái)說(shuō)，也可選擇第三方支付還款。據(jù)了解，目前在第三方支付機(jī)構(gòu)中，支付寶、銀聯(lián)在線、財(cái)付通、快錢(qián)4家機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力最為全面，可向絕大多數(shù)銀行信用卡還款。第三，對(duì)于那些喜歡宅在家里的懶人而言，推薦選擇電話還款，持卡人只需撥打銀行24小時(shí)客服熱線即可輕松完成信用卡還款，免去了四處找尋銀行網(wǎng)點(diǎn)的麻煩。
財(cái)經(jīng)詞典
固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資是建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，即固定資產(chǎn)再生產(chǎn)活動(dòng)。固定資產(chǎn)再生產(chǎn)過(guò)程包括固定資產(chǎn)更新(局部和全部更新)、改建、擴(kuò)建、新建等活動(dòng)。固定資產(chǎn)投資是社會(huì)固定資產(chǎn)再生產(chǎn)的主要手段。固定資產(chǎn)投資額是以貨幣表現(xiàn)的建造和購(gòu)置固定資產(chǎn)活動(dòng)的工作量，它是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。
發(fā)行增長(zhǎng)迅猛，收益率總體回落
2015年上半年，金融機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)行2207期同業(yè)存單，發(fā)行規(guī)模為2.09萬(wàn)億元，實(shí)際認(rèn)購(gòu)1.67萬(wàn)億元，認(rèn)購(gòu)率為79.8%。自2014年下半年以來(lái)，同業(yè)存單發(fā)行急劇擴(kuò)張，但認(rèn)購(gòu)率有所下降。2015年上半年同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模比2014年上半年和下半年分別多增1.95萬(wàn)億元和1.25萬(wàn)億元，分別增長(zhǎng)14倍和1.5倍；同業(yè)存單實(shí)際認(rèn)購(gòu)規(guī)模較2014年上半年和下半年分別多增1.53萬(wàn)億元和9064億元。上半年同業(yè)存單認(rèn)購(gòu)率79.8%，較2014年上半年和下半年分別下降18.3個(gè)百分點(diǎn)和10.8個(gè)百分點(diǎn)。同業(yè)存單認(rèn)購(gòu)率下降的主要原因在于，2015年上半年市場(chǎng)流動(dòng)性較寬裕，同業(yè)拆借與同業(yè)存單的利差縮窄，理財(cái)產(chǎn)品與同業(yè)存單的利差擴(kuò)大，同業(yè)存單投資的吸引力下降。2015年上半年，銀行間市場(chǎng)同業(yè)拆借加權(quán)平均利率為2.64%，較2014年同業(yè)拆借平均利率回落36BP；同業(yè)拆借與同業(yè)存單的平均利差較2014年上半年和下半年分別縮窄18BP和19BP；銀行理財(cái)預(yù)期收益率與同業(yè)存單利率之差較2014年上半年和下半年分別擴(kuò)大21BP和12BP。
2015年6月同業(yè)存單收益率為3.49%，較5月提高5BP，較2014年同期低79BP。上半年同業(yè)存均收益率4.41%，較2014年上半年和下半年分別回落48BP和2BP。同業(yè)存單收益率的變動(dòng)趨勢(shì)主要受貨幣市場(chǎng)流動(dòng)性狀況影響，與貨幣市場(chǎng)利率走勢(shì)基本一致。
同業(yè)存單發(fā)行的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)
分機(jī)構(gòu)看，股份制銀行和城商行的同業(yè)存單發(fā)行額占比近九成，占比持續(xù)上升。2015年上半年，股份制銀行、城商行和農(nóng)商行同業(yè)存單發(fā)行額及占比依次為1.10萬(wàn)億元（52.8%）、7755億元（37.1%）和1552億元（7.4%），其他類型銀行（包括五大行、政策性銀行、農(nóng)合行、農(nóng)信社和外資銀行，下同）同業(yè)存單發(fā)行額合計(jì)為573億元。股份制銀行和城商行同業(yè)存單發(fā)行額合計(jì)占比為89.8%，占比較2014年上半年和下半年分別提高3.1個(gè)百分點(diǎn)和1.6個(gè)百分點(diǎn)。股份制銀行和城商行同業(yè)存單發(fā)行的市場(chǎng)份額較高主要是因其網(wǎng)點(diǎn)相對(duì)較少，吸儲(chǔ)能力較弱，加上互聯(lián)網(wǎng)金融、貨幣市場(chǎng)基金和股市對(duì)存款的分流，流動(dòng)性缺口較大，對(duì)穩(wěn)定性較高的同業(yè)存單需求較旺盛。國(guó)有銀行吸儲(chǔ)成本相對(duì)較低，發(fā)行同業(yè)存單的動(dòng)力不強(qiáng)，因而同業(yè)存單發(fā)行的市場(chǎng)份額較低。2015年上半年，五大行發(fā)行同業(yè)存單占比為0.9%，較2014年上半年和下半年分別回落12.0和3.1個(gè)百分點(diǎn)。
2015年上半年，同業(yè)存單認(rèn)購(gòu)率較高的依次為五大行（100.0%）、農(nóng)合行（92.3%）、股份制銀行（81.6%）和農(nóng)商行（81.4%）；認(rèn)購(gòu)率較低的依次為外資銀行（59.4%）、農(nóng)信社（70.9%）、城商行（77.0%）。五大行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模較小，因而其同業(yè)存單實(shí)際認(rèn)購(gòu)率較高。外資銀行對(duì)負(fù)債成本控制較嚴(yán)格，同業(yè)存單收益率較低，同業(yè)存單實(shí)際認(rèn)購(gòu)率較低。農(nóng)商行和農(nóng)合行等小型金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存單收益率較高，對(duì)投資者的吸引力較高，其同業(yè)存單的實(shí)際認(rèn)購(gòu)率較高。
分期限看，逾五成為3個(gè)月和6個(gè)月期的同業(yè)存單，9個(gè)月和12個(gè)月期的同業(yè)存單發(fā)行占比上升較快。2015年上半年，金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模詳見(jiàn)表1。
其中3個(gè)月期和6個(gè)月期的發(fā)行額占比合計(jì)為54.6%，較2014年上半年和下半年分別回落35.6個(gè)百分點(diǎn)和20.3個(gè)百分點(diǎn)；9個(gè)月期和1年期的發(fā)行額占比合計(jì)為31.9%，分別上升24.1和12.8個(gè)百分點(diǎn)。2015年上半年同業(yè)存單實(shí)際認(rèn)購(gòu)額及認(rèn)購(gòu)率情況見(jiàn)表2。目前，9個(gè)月和12個(gè)月期的同業(yè)存單發(fā)行占比上升較快，表明銀行對(duì)期限較長(zhǎng)的同業(yè)資金需求增加。
分收益率看，小型地方性銀行同業(yè)存單收益率較高，大中型全國(guó)性銀行收益率較低。2015年上半年，農(nóng)商行、農(nóng)合行和城商行（主要為小型地方性銀行）同業(yè)存均收益率分別為4.50%、4.48%和4.47%，分別高出全部金融機(jī)構(gòu)平均收益率9BP、7BP和6BP；國(guó)有銀行和股份制銀行（大中型銀行）同業(yè)存均收益率分別為4.14%和4.36%，分別低于全部金融機(jī)構(gòu)平均收益率27BP和5BP。外資銀行對(duì)負(fù)債成本控制較嚴(yán)格，同業(yè)存均收益率為4.28%，僅次于五大行，較全部金融機(jī)構(gòu)平均收益率低12BP。
分工具看，同業(yè)存單收益率高于定期存款基準(zhǔn)利率和大額存單利率，低于銀行理財(cái)、貨幣基金的收益率和同業(yè)拆借利率。2015年6月份，同業(yè)存單3個(gè)月期收益率為3.27%，較同期限定期存款基準(zhǔn)利率和大額存單收益率分別高167BP和84BP，較同期限的銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率、貨幣基金收益率（天弘增利貨幣基金7天年化收益率，下同）和同業(yè)拆借利率分別低183BP、60BP和40BP；同業(yè)存單6個(gè)月期收益率為3.51%，較同期限的定期存款基準(zhǔn)利率和大額存單收益率分別高171BP和78BP，較同期限的銀行理財(cái)和貨幣基金的收益率分別低174BP和36BP（見(jiàn)表3）。
大額存單發(fā)行情況及發(fā)展趨勢(shì)
發(fā)行情況
2015年6 月2 日，為規(guī)范大額存單業(yè)務(wù)發(fā)展，拓寬存款類金融機(jī)構(gòu)負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，有序推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，人民銀行出臺(tái)了《大額存單管理暫行辦法》。大額存單的發(fā)行主體為銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)，與同業(yè)存單一致，目前限制為93家全國(guó)性市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制成員單位。從2015年6月15日開(kāi)始，工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、浦發(fā)、中信、招行和興業(yè)銀行共9家市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制銀行開(kāi)始率先發(fā)行首批大額存單（以下簡(jiǎn)稱9家自律行）。
截至2015年7月15日，9家自律行大額存單發(fā)行余額4065億元，計(jì)劃發(fā)行額為7663億元，實(shí)際發(fā)行額為4309億元，提前支取額為123億元（占實(shí)際發(fā)行額的2.9%）。大額存單發(fā)行條款中明確規(guī)定可提前支取的發(fā)行額為4206億元，占發(fā)行總額的97.6%，不可提前支取的大額存單103億元。大額存單的加權(quán)平均利率為2.72%，較1年期定期存款基準(zhǔn)利率高72BP，較同業(yè)存單加權(quán)平均利率低77BP。
大額存單發(fā)行的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)有以下三點(diǎn)。
一是逾八成投資者為非金融機(jī)構(gòu)。9家自律行對(duì)非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的大額存單為3466億元，占發(fā)行總額的80.4%；對(duì)個(gè)人發(fā)行的大額存單為843億元，占發(fā)行總額的19.6%。大額存單的投資者主要為非金融機(jī)構(gòu)的原因在于，第一，大額存單具有存款屬性，對(duì)于受財(cái)務(wù)制度約束而不能購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)牟筷?duì)和住房公積金中心等機(jī)關(guān)事業(yè)單位客戶具有較強(qiáng)的吸引力；第二，大額存單在企業(yè)貸款時(shí)可進(jìn)行質(zhì)押，可開(kāi)銀行承兌匯票，投資收益率高于一般性存款；第三，大額存單的收益率低于銀行理財(cái)，認(rèn)購(gòu)門(mén)檻較高（個(gè)人認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元），導(dǎo)致大額存單對(duì)個(gè)人投資者的吸引力不強(qiáng)。
二是1年期和3及6個(gè)月期的大額存單各占四成左右。分期限看，1年期、6個(gè)月期、3個(gè)月期、1個(gè)月期、9個(gè)月期和2年期的大額存單發(fā)行額及占比依次為1845億元（42.8%）、942億元（21.9%）、829億元（19.2%）、673億元（15.6%）、12.9億元（0.3%）和6.18億元（0.1%），18個(gè)月的大額存單發(fā)行額僅0.35億元。其中，1年期、3個(gè)月期和6個(gè)月期的大額存單發(fā)行額合計(jì)占比為83.9%。大額存單的期限結(jié)構(gòu)與同業(yè)存單較接近，期限結(jié)構(gòu)以3個(gè)月期、6個(gè)月期和1年期的為主。目前，短期貨幣市場(chǎng)利率缺乏3個(gè)月期以上的貨幣市場(chǎng)工具，3個(gè)月期以上的上海銀行間市場(chǎng)拆借利率（SHIBOR）的報(bào)價(jià)缺乏參考標(biāo)準(zhǔn)，因而造成其利率基準(zhǔn)曲線不完善。大額存單和同業(yè)存單以3和6個(gè)月期以及1年期的品種為主，彌補(bǔ)了貨幣市場(chǎng)的期限品種不足的局面，提升了SHIBOR利率曲線的基準(zhǔn)作用。
三是大額存單全部以固定利率發(fā)行。大多數(shù)大額存單以同期限存款基準(zhǔn)利率上浮30%定價(jià)，個(gè)人投資的大額存單收益率較非金融機(jī)構(gòu)投資的高。目前，1個(gè)月期、3個(gè)月期、6個(gè)月期和9個(gè)月期的大額存單加權(quán)平均收益率分別為2.34%、2.43%、2.73%和2.76%；1年、18月和2年期的收益率分別為2.98%、3.22%和3.64%。個(gè)人投資者的大額存單收益率為2.89%，較非金融機(jī)構(gòu)投資的收益率高22BP。
影響及發(fā)展趨勢(shì)
大額存單發(fā)行對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理、存款定價(jià)、利率風(fēng)險(xiǎn)管理、資金成本和利息支出等方面均有一定影響。大額存單發(fā)行對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理、存款定價(jià)以及利率風(fēng)險(xiǎn)管理的影響主要表現(xiàn)在以下四個(gè)方面。
拓寬了銀行的資金來(lái)源，增強(qiáng)了銀行負(fù)債資金的穩(wěn)定性。大額存單的利率定價(jià)更加靈活，產(chǎn)品設(shè)計(jì)更為創(chuàng)新，豐富了銀行負(fù)債業(yè)務(wù)品種，推動(dòng)了銀行負(fù)債資金來(lái)源的多樣化。大額存單的發(fā)行期限總體高于同業(yè)存款，拉長(zhǎng)了銀行的負(fù)債久期，提高了銀行負(fù)債資金的穩(wěn)定性。
提高了銀行主動(dòng)負(fù)債管理能力。大額存單豐富了銀行主動(dòng)負(fù)債管理的工具，促使銀行由“以存定貸”的負(fù)債驅(qū)動(dòng)模式向資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。大額存單推出后，銀行可通過(guò)更靈活的負(fù)債定價(jià)和產(chǎn)品設(shè)計(jì)，提高主動(dòng)融入資金的能力，增強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理的靈活性。
提高了銀行存款定價(jià)能力。大額存單定價(jià)完全市場(chǎng)化，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較也充分，促使銀行提升了存款定價(jià)能力。同時(shí)，銀行利用不同類型的大額存單發(fā)行可細(xì)分客戶結(jié)構(gòu)，形成更為豐富的存款價(jià)格梯次。
提高了銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平。借助大額存單工具，銀行可通過(guò)不同的利率設(shè)定以及提前支取和贖回期限的設(shè)計(jì)，研究、探索客戶行為的規(guī)律，提高存款利率風(fēng)險(xiǎn)管理能力。
目前大額存單尚處于發(fā)展初期，發(fā)行規(guī)模較小，大額存單發(fā)行對(duì)銀行資金成本和利息支出影響較小。2015年6月15日至7月15日，9家自律行發(fā)行的大額存單余額僅占金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款的千分之三。由于大額存單起始認(rèn)購(gòu)金額較高，其所替代的大多屬于客戶議價(jià)能力較強(qiáng)、存款利率要求較高的普通存款。同時(shí)，大額存單比銀行理財(cái)利率低，對(duì)銀行理財(cái)?shù)奶娲砸膊淮螅偌由衔覈?guó)大額存單第三方轉(zhuǎn)讓平臺(tái)尚未建立，流通性不強(qiáng)，由此導(dǎo)致大額存單發(fā)行初期規(guī)模較小，對(duì)銀行資金成本和利息支出影響也較小。
作為國(guó)家隊(duì)主力隊(duì)員，每天的生活既緊張又充實(shí)，高強(qiáng)度、長(zhǎng)時(shí)間的訓(xùn)練，沒(méi)有時(shí)間打理個(gè)人資產(chǎn)。
財(cái)務(wù)狀況：
運(yùn)動(dòng)員基本月工資在2000元左右。
月支出平均500－800元。
按工資收入扣減支行算現(xiàn)有存款：約16萬(wàn)元。
多年參賽獎(jiǎng)金：約200萬(wàn)元。
本次奪金獎(jiǎng)金：150萬(wàn)元。
近期理財(cái)目標(biāo)：
購(gòu)房
購(gòu)車(chē)
生子
要實(shí)現(xiàn)各種理財(cái)目標(biāo)，首先要培養(yǎng)良好的個(gè)人理財(cái)習(xí)慣，建立家庭財(cái)務(wù)管理制度，將日常收支進(jìn)行嚴(yán)格的計(jì)劃管理，建立每月和每年收支表和資產(chǎn)負(fù)債表，使家庭的財(cái)務(wù)狀況清楚、明白；其次要以積蓄為主要手段，以投資為輔助手段，在生子前積蓄盡可能多的財(cái)富，為緊接而來(lái)的大額集中支付作好充足的財(cái)務(wù)準(zhǔn)備，然后進(jìn)行科學(xué)規(guī)劃和安排，同時(shí)實(shí)現(xiàn)生子、買(mǎi)房、買(mǎi)車(chē)這三大短期理財(cái)目標(biāo)，并確保不會(huì)因此導(dǎo)致家庭生活品質(zhì)下降；最后再進(jìn)行子女教育計(jì)劃、退休養(yǎng)老計(jì)劃、金融投資規(guī)劃等長(zhǎng)期人生任務(wù)專項(xiàng)財(cái)務(wù)規(guī)劃。
短期理財(cái)規(guī)劃
認(rèn)清財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，明確理財(cái)目標(biāo)
集中支出風(fēng)險(xiǎn)：買(mǎi)房買(mǎi)車(chē)裝修等大額開(kāi)支過(guò)于集中，容易造成短時(shí)財(cái)政困難。日常生活支出風(fēng)險(xiǎn)，年輕人，生活豐富，喜歡高品質(zhì)生活，非日常開(kāi)支較多，而且花錢(qián)會(huì)比較大方，很容易造成財(cái)務(wù)開(kāi)支沒(méi)有計(jì)劃和日常開(kāi)支膨脹，甚至成為富有的“月光族”。理財(cái)經(jīng)驗(yàn)缺乏風(fēng)險(xiǎn)，剛開(kāi)始理財(cái)生活，不僅還沒(méi)有建立正常的日常收支表和資產(chǎn)負(fù)債表，而且儲(chǔ)蓄比、負(fù)債比、投資比、流動(dòng)比等財(cái)務(wù)指標(biāo)出不太好看，因而還無(wú)法進(jìn)行科學(xué)的財(cái)務(wù)控制，應(yīng)根據(jù)財(cái)務(wù)診斷采取及時(shí)有效的手段改善家庭財(cái)務(wù)狀況。
保險(xiǎn)規(guī)劃
由于張寧退役正處于理財(cái)生命周期的初始階段，目前面臨的主要財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要包括：一是保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)。雖然兩人年輕，暫不需要買(mǎi)太多太高的保險(xiǎn)，但是基本的保險(xiǎn)保障還是要有的，作為國(guó)家運(yùn)動(dòng)員，謝杏芳已經(jīng)有了基本的養(yǎng)老統(tǒng)籌保險(xiǎn)和大病統(tǒng)籌保險(xiǎn)等“三險(xiǎn)一金”。應(yīng)考慮對(duì)父母、未來(lái)愛(ài)人，以及"新一代"的生活保障，保險(xiǎn)是一件必需做的事情，產(chǎn)品應(yīng)以定期壽險(xiǎn)為主，以達(dá)到費(fèi)用最小化和保障最大化的目的。
房屋規(guī)劃
目前國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)大部分已開(kāi)始下調(diào)，北京房?jī)r(jià)近期變化不大，如張寧考慮在北京購(gòu)房建議她在本次奧運(yùn)結(jié)束后關(guān)注一下北京房市價(jià)格變化。且在購(gòu)房計(jì)劃中全面考濾雙方父母到京居住等問(wèn)題。建議張寧購(gòu)房時(shí)可采用銀行按揭貸款的方式。
資產(chǎn)配置計(jì)劃
定期存款：40%，短期理財(cái)產(chǎn)品30%，債券型基金20%，貨幣市場(chǎng)基金或活期儲(chǔ)蓄存款10%。
長(zhǎng)期財(cái)務(wù)規(guī)劃
子女教育計(jì)劃
孕產(chǎn)期費(fèi)用（孕期檢查、住院、護(hù)理、產(chǎn)后營(yíng)養(yǎng)品等）：10000元。
嬰兒期費(fèi)用（0－2歲）：奶粉、疫苗、生活用品、托管費(fèi)教育費(fèi)、醫(yī)療開(kāi)支等96600元。
幼兒期間費(fèi)用（3－5歲）：幼兒園費(fèi)用、日常生活費(fèi)、興趣、特長(zhǎng)教育費(fèi)、醫(yī)療保健費(fèi)等84000元。
小學(xué)期間（6－11歲）：學(xué)校教育費(fèi)、興趣、特長(zhǎng)教育費(fèi)、日常生活費(fèi)、旅游開(kāi)支、醫(yī)療保健費(fèi)等300000元。
中學(xué)期間（12－17歲）：學(xué)校教育費(fèi)、學(xué)校或家長(zhǎng)安排實(shí)習(xí)班、興趣、特長(zhǎng)教育費(fèi)、醫(yī)療保健費(fèi)、日常生活開(kāi)支、旅游等費(fèi)用合計(jì)330000元。
大學(xué)期間（18－21歲）：學(xué)雜費(fèi)用、生活開(kāi)支、興趣活動(dòng)、選修及考試、服裝、旅游等合計(jì)120000元。
由此可見(jiàn)，從0歲開(kāi)始到21歲，父母要為子女教育成長(zhǎng)支出高達(dá)將近100萬(wàn)元。
為此，可每月固定拿出一筆錢(qián)定期定額投資于某債券型基金，若該基金的年收益率為5％，則每個(gè)月定期定額投資額為5453元。
可見(jiàn)，投資債券型基金的收益率比銀行存款利率有較大提高。
養(yǎng)老計(jì)劃與長(zhǎng)期投資理財(cái)相結(jié)合
養(yǎng)老儲(chǔ)備投資不能激進(jìn)，要以穩(wěn)健為主，如果他們有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以考慮購(gòu)買(mǎi)年均回報(bào)6％的指數(shù)型基金，或購(gòu)買(mǎi)一個(gè)年均回報(bào)5％的組合基金（10％貨幣型基金、30％指數(shù)型基金、40％債券型基金、20％股票型基金），則月均投資為4528元。這樣，由于有較高的投資回報(bào)，要儲(chǔ)備同樣的退休基金，每個(gè)月定期定投的投資額就更低了，負(fù)擔(dān)相對(duì)減輕，完全可以在準(zhǔn)備足夠的退休保障的基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高現(xiàn)在的生活品質(zhì)。
《卓越理財(cái)》：什么是“增額分紅”？
萬(wàn)里祥：“增額分紅”又叫“保額分紅”，是將紅利以增加保額的方式進(jìn)行分配，即將客戶當(dāng)年分得的年度紅利自動(dòng)地加入到有效保額之中，再以此為基礎(chǔ)進(jìn)行下一年度的分配，保費(fèi)不增，保額逐年遞增,直到發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任等情況時(shí)，將多年復(fù)利累計(jì)的有效保額給付客戶，同時(shí)在保單終止或減保時(shí)還能分一筆終了紅利。
《卓越理財(cái)》：增額分紅保險(xiǎn)的紅利來(lái)源是什么？
萬(wàn)里祥：一般保險(xiǎn)公司分紅產(chǎn)品的紅利來(lái)源于“三差”：
1、本年度實(shí)際投資收益率與計(jì)算保險(xiǎn)費(fèi)的預(yù)定利率之間差異形成的部分（利差）；
2、本年度實(shí)際死亡率與預(yù)定死亡率之間差異形成的部分（死差）；
3、本年度實(shí)際費(fèi)用率與預(yù)定費(fèi)用率之間差異形成的部分（費(fèi)差）。
我國(guó)目前只有“新華人壽”采用“增額分紅”的方式，其紅利來(lái)源除包括以上“三差”外，還包括：
1、退保等保單狀態(tài)變動(dòng)產(chǎn)生的損益；
2、精算評(píng)估方法與基礎(chǔ)、稅收政策及財(cái)務(wù)核算方法變動(dòng)產(chǎn)生的損益；
3、上一年度未分配盈余及其投資收益。
《卓越理財(cái)》：為什么“增額分紅”保險(xiǎn)能獲得較高的投資收益率？
萬(wàn)里祥：1、紅利來(lái)源多，投資渠道廣。（1）大額協(xié)議存款；（2）國(guó)債承銷包銷；（3）國(guó)債回購(gòu)交易；（4）購(gòu)買(mǎi)金融債券；（5）、中央企業(yè)債券；（6）銀行同業(yè)拆借；（7）證券投資基金；（8）進(jìn)入股市融資。
以上投資渠道不是單一的，而是組合的。各投資渠道之間的投資比例是根據(jù)當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)的變化而變化的。增額分紅保險(xiǎn)的特點(diǎn)是在各種投資渠道的選擇中靈活地進(jìn)行調(diào)整和組合，從而獲取最大的利潤(rùn)，使客戶利益最大化。
2、由于每年分的紅利是以增加保額的方式進(jìn)行分配，降低了兌現(xiàn)壓力從而擴(kuò)大了投資運(yùn)作的靈活度，增加了獲得高收益的可能性。可見(jiàn)"增額分紅"具有長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，更能發(fā)揮保險(xiǎn)保障和投資理財(cái)?shù)碾p重功能。
3、"增額分紅"保險(xiǎn)除了與"現(xiàn)金分紅"保險(xiǎn)一樣，要將保險(xiǎn)公司每年全部盈余中的可分配盈余部分拿出70%作為年終分紅分配給客戶外，還要將未分配盈余部分也拿出70%作為獨(dú)有的終了紅利分配給客戶。分的多，投資收益率自然要高。
《卓越理財(cái)》增額分紅保險(xiǎn)的投資收益率是如何測(cè)算的？
萬(wàn)里祥:以新華人壽“美滿安康”增額分紅保險(xiǎn)為例:
30歲男性客戶年交保費(fèi)1.31萬(wàn)元，保額10萬(wàn)元，交費(fèi)期20年。該款保險(xiǎn)是兩全終身分紅保險(xiǎn)，生時(shí)每三年按保額的9%固定返利，66歲時(shí)按當(dāng)年的有效保額還發(fā)一筆祝壽金。死時(shí)按雙倍保額理賠保障金。
投資收益率由三部分組成：
1、到66歲固定返利投資收益率可達(dá)159.62%，平均年投資收益率為4.43。
2、到66歲終了紅利投資收益率可達(dá)62.39%，平均年投資收益率為1.73%。
3、到66歲現(xiàn)金價(jià)值投資收益率可達(dá)43%，平均年投資收益率為1.19%。
增額分紅保險(xiǎn)投資收益率的測(cè)算是有特定的年齡段和時(shí)間段的。以上僅以30歲男性作為代表，并以66歲為一時(shí)間段。年齡越小，投保時(shí)間越早，投資收益率越高；另外投保時(shí)間越長(zhǎng)，如到70歲、75歲時(shí)，返利越多，增額越大，投資收益率也就越高。
關(guān)鍵詞：消費(fèi)信貸；中等收入階層；商業(yè)銀行
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.19311/ki.1672-3198.2016.33.111
服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)一直是商業(yè)銀行的戰(zhàn)略方向。所謂“實(shí)體經(jīng)濟(jì)”，一般包括物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)和流通，以及精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和流通。居民消費(fèi)領(lǐng)域是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。近年來(lái)，國(guó)家積極鼓勵(lì)消費(fèi)信貸產(chǎn)品和管理模式創(chuàng)新。消費(fèi)信貸在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)等方面有著非常重要的意義。在這一政策背景下，筆者就中等收入階層的消費(fèi)信貸進(jìn)行深入分析，以期促進(jìn)商業(yè)銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)發(fā)展。
1 消費(fèi)信貸與中等收入階層界定
消費(fèi)信貸是金融機(jī)構(gòu)向個(gè)人提供資金，用以滿足消費(fèi)需求的一種信貸方式。消費(fèi)信貸可以提高個(gè)人即期消費(fèi)水平，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)的終生消費(fèi)。
消費(fèi)信貸并不針對(duì)所有人。借款人需要為借款消費(fèi)支付利息，需要分期還貸，這對(duì)其收入及信用情況有比較嚴(yán)格的要求。根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)信貸發(fā)展歷史，個(gè)人消費(fèi)信貸在客戶群定位方面，主要是面對(duì)中等收入階層。中等收入的家庭或個(gè)人，具有一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，收入處于中上等水平，有潛在消費(fèi)信貸需求。
中等收入階層主要從事腦力勞動(dòng)，主要靠工資及薪金謀生，一般受過(guò)良好教育，具有專業(yè)能力和家庭消費(fèi)能力，有閑暇時(shí)間，追求生活品質(zhì)。在政治、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)文化地位上，居于一個(gè)社會(huì)的中間水平。根據(jù)國(guó)內(nèi)的一些研究報(bào)告，我國(guó)的中等收入階層規(guī)模已接近1億人。
在一個(gè)橄欖型社會(huì)中，中等收入階層是最穩(wěn)定的社會(huì)階層。他們辛勤工作，誠(chéng)實(shí)經(jīng)營(yíng)，收入穩(wěn)定。他們是消費(fèi)潮流的體現(xiàn)者，時(shí)尚消費(fèi)的支持者。擴(kuò)大中等收入階層的消費(fèi)信貸對(duì)于穩(wěn)定社會(huì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，都有著特別重大的意義。
目前國(guó)內(nèi)的中等收入階層主要包括政府和企事業(yè)單位的中高層管理者和中高層專業(yè)人士，有一定實(shí)力的小業(yè)主或民營(yíng)企業(yè)者，國(guó)有或集體資產(chǎn)承包經(jīng)營(yíng)者。
中等收入階層消費(fèi)貸款的主要目的是超前消費(fèi)，貸款需求范圍廣，比較集中的貸款項(xiàng)目是住房按揭、房屋裝修、汽車(chē)消費(fèi)、大額耐用品消費(fèi)、旅游等。
2 中等收入階層消費(fèi)信貸需求分析
中等收入階層在消費(fèi)信貸的需求方面有一定的規(guī)律性，商業(yè)銀行只有深入細(xì)致的了解該階層的需求，才能有的放矢地開(kāi)展消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)，滿足客戶需求。從市場(chǎng)現(xiàn)狀來(lái)看，中等收入階層消費(fèi)信貸需求可以概括成以下一些方面：
2.1 提前消費(fèi)需求
根據(jù)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，提前消費(fèi)需求是消費(fèi)信貸客戶的最基本需求。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，國(guó)外先進(jìn)消費(fèi)觀念的深入人心，中等收入者絕大部分已經(jīng)接受消費(fèi)信貸。他們提前消費(fèi)的心理漸趨成熟，更愿意向銀行貸款消費(fèi)。他們通過(guò)貸款買(mǎi)房、買(mǎi)車(chē)，習(xí)慣使用信用卡進(jìn)行透支消費(fèi)。
2.2 理財(cái)投資需求
這一需求是在國(guó)內(nèi)居民理財(cái)投資渠道日益多元化和居民理財(cái)投資心理日漸成熟的背景下產(chǎn)生的。中等收入階層綜合素質(zhì)較高，具備理財(cái)投資理念，能夠承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。他們會(huì)利用個(gè)人貸款進(jìn)行大額消費(fèi)，減少自有資金占用，同時(shí)利用閑置Y金進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)高收益投資。目前，如果從理財(cái)投資角度分析，國(guó)內(nèi)住房按揭貸款的利率價(jià)格比較低廉，其他種類的消費(fèi)貸款利率雖然有上浮，但總體定價(jià)不高。這樣，中等收入者會(huì)考慮向銀行低成本借貸滿足消費(fèi)需求，而同時(shí)利用自有資金進(jìn)行理財(cái)投資獲得高收益投資回報(bào)。
2.3 大額奢侈品消費(fèi)需求
中等收入階層擁有的耐用消費(fèi)品已經(jīng)比較齊全，他們?cè)黾拥氖杖霑?huì)用于提高消費(fèi)檔次，緊跟消費(fèi)潮流和時(shí)尚。根據(jù)世界奢侈品研究中心調(diào)查顯示，中國(guó)已成為世界第三大奢侈品消費(fèi)市場(chǎng)。中高收入階層為了體現(xiàn)自己的地位和身份，對(duì)國(guó)際知名品牌的產(chǎn)品需求越來(lái)越旺盛。而這同時(shí)帶動(dòng)了銀行消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)的迅速發(fā)展，消費(fèi)者通過(guò)申請(qǐng)短期消費(fèi)貸款、信用卡分期支付等方式購(gòu)買(mǎi)奢侈品。
2.4 信用價(jià)值需求
市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，個(gè)人信用的市場(chǎng)價(jià)值越來(lái)越體現(xiàn)出來(lái)。中等收入者已經(jīng)認(rèn)識(shí)到自身信用的重要性。信用高低決定了從銀行獲得貸款的額度，信用度越高，未來(lái)能獲得的貸款越多。同時(shí)，他們當(dāng)前的信用度受到已得到貸款額度的影響，他們已經(jīng)得到的貸款越多，證明他們的個(gè)人信用更加有價(jià)值。這樣，他們貸款消費(fèi)的動(dòng)機(jī)不斷增強(qiáng)。為了在未來(lái)能夠獲得更多的貸款，他們?cè)诋?dāng)期會(huì)積極向銀行申請(qǐng)貸款。
2.5 自我身份實(shí)現(xiàn)需求
根據(jù)馬斯洛需求層次理論，人的需求從低到高分成五大類，即生理需求、安全需求、歸屬與愛(ài)的需求、尊重需求和自我實(shí)現(xiàn)需求。如果擴(kuò)展到社會(huì)群體，不同的社會(huì)階層其需求層次的重點(diǎn)也不相同。中等收入階層在整個(gè)社會(huì)中處于中間位置，他們更加關(guān)注尊重和自我實(shí)現(xiàn)需求。如果可以得到銀行等金融機(jī)構(gòu)的大額信貸支持或者擁有大額度的貴賓信用卡，將是一種身份和社會(huì)地位的象征，可滿足其高層次的心理需求。
2.6 預(yù)防通脹需求
一般來(lái)說(shuō)，新興發(fā)展國(guó)家總會(huì)出現(xiàn)一定的通貨膨脹。我國(guó)目前正處于快速發(fā)展期，通貨膨脹預(yù)期較為明顯。消費(fèi)信貸需求正是伴隨著國(guó)內(nèi)通貨膨脹預(yù)期而產(chǎn)生。為避免未來(lái)支付更高的成本，消費(fèi)者會(huì)通過(guò)借貸來(lái)提前消費(fèi)。這一通貨膨脹預(yù)期往往是信用需求的加速器。因此，他們?yōu)轭A(yù)防漲價(jià)而提前進(jìn)行大額消費(fèi)，比如購(gòu)置高檔汽車(chē)，充分開(kāi)展自身教育、子女教育等。
2.7 應(yīng)急動(dòng)機(jī)需求
中等收入階層在遇到?jīng)]有計(jì)劃或沒(méi)有預(yù)期的大額消費(fèi)支出、同時(shí)又缺乏其他快速的融資選擇時(shí)，往往會(huì)考慮向銀行申請(qǐng)消費(fèi)貸款，此時(shí)消費(fèi)貸款就具有滿足客戶應(yīng)急動(dòng)機(jī)的需求，比如突發(fā)的家庭大額醫(yī)療費(fèi)用等。
2.8 替代私人之間借貸的需求
隨著金融市場(chǎng)的深入發(fā)展，城市化、人口遷徙、居民生活方式和思想觀念的變化，人們擔(dān)心親戚朋友之間的借貸會(huì)產(chǎn)生人情債，而且向親戚朋友的借款大都是短期或者小額，不能滿足需求。而金融機(jī)構(gòu)便捷的信貸服務(wù)更能滿足中等收入階層的需求。為了減少人情債，更多人選擇通過(guò)銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)融資需求，從市場(chǎng)上得到消費(fèi)貸款，他們對(duì)于消費(fèi)信貸的認(rèn)可度正不斷提升。
2.9 大額信貸需求
中等收入階層本身具備一定的資產(chǎn)和財(cái)力，其消費(fèi)信貸需求一般額度較高，這一需求與小額信貸需求有明顯差別，其主要目的是提高生活品位，或滿足家庭及個(gè)人高檔消費(fèi)偏好。
3 政策建議
消費(fèi)信貸是商業(yè)銀行零售業(yè)務(wù)的重要組成部分，在國(guó)家擴(kuò)大內(nèi)需政策導(dǎo)向下，其發(fā)展?jié)摿薮蟆９P者建議，商業(yè)銀行應(yīng)該從客戶真實(shí)需求出發(fā)，采取差異化戰(zhàn)略和服務(wù)管理戰(zhàn)略，滿足中等收入階層消費(fèi)信貸需求。
3.1 差異化戰(zhàn)略滿足客戶需求
近年來(lái)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的加入，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。商業(yè)銀行在戰(zhàn)略發(fā)展方向上必須實(shí)行差異化，避開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)激烈的“紅海”，而挖潛自己的“藍(lán)海”。但是，由于國(guó)內(nèi)消費(fèi)信貸還處在起飛階段，商業(yè)銀行的長(zhǎng)期總體戰(zhàn)略必然趨同。各銀行不僅戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型方向一致，而且多數(shù)會(huì)將消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)確定為戰(zhàn)略重心。要真正滿足客戶需求，商業(yè)銀行就必須在“戰(zhàn)術(shù)”層面走差異化發(fā)展之路。具體而言，商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)中等收入階層客戶的信貸需求進(jìn)行市場(chǎng)細(xì)分，提供差異化服務(wù)。
3.1.1 產(chǎn)品差異化
通過(guò)對(duì)中等收入階層的消費(fèi)信貸需求分析，商業(yè)銀行可以積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，比如，提供奢侈品消費(fèi)貸款，滿足其奢侈品購(gòu)買(mǎi)需求；提供大額消費(fèi)信貸，滿足其大額消費(fèi)需求；提供高檔藝術(shù)品消費(fèi)貸款，滿足其文化需求；提供能顯示客戶身份地位、品味偏好的貴賓信用卡，滿足其身份實(shí)現(xiàn)的需求。
此外，要研究客戶的心理需求，通過(guò)深入的市場(chǎng)調(diào)研，及時(shí)了解客戶的現(xiàn)實(shí)需求和潛在需求，使產(chǎn)品具有很強(qiáng)的靈活應(yīng)變能力。要把一些高新技術(shù)知識(shí)整合到產(chǎn)品中去，使產(chǎn)品具備智能化、知識(shí)化、藝術(shù)化和品味化。
3.1.2 價(jià)格差異化
消費(fèi)信貸定價(jià)差異化既是滿足客戶需求的必然選擇，也是適應(yīng)利率市場(chǎng)化的必然選擇。深入分析中等收入階層的消費(fèi)信貸需求可以發(fā)現(xiàn)，客戶的理財(cái)投資需求、替代私人之間借貸的需求以及大額信貸需求，都與消費(fèi)信貸的利率價(jià)格密切相關(guān)。利率定價(jià)如果非常高，客戶的這些需求都較難實(shí)現(xiàn)。而利率定價(jià)如果太低，銀行又無(wú)法盈利。因此，銀行可以考慮針對(duì)不同客戶采取價(jià)格差異化策略。
對(duì)于注重品牌和服務(wù)質(zhì)量，而對(duì)價(jià)格敏感度低的客戶，可以提供價(jià)格較高但服務(wù)水平更高、附加值更多的消費(fèi)貸款，使其感到利率雖高，但是獲得的服務(wù)超值。而對(duì)于價(jià)格因素敏感的客戶，可以在政策允許范圍內(nèi)減少一些客戶當(dāng)前支出項(xiàng)目，推出一些折扣優(yōu)惠。
3.1.3 渠道差異化
目前，商業(yè)銀行消費(fèi)信貸服務(wù)主要通過(guò)專門(mén)的個(gè)貸中心渠道進(jìn)行。不同類型的商業(yè)銀行，可以通過(guò)不同的渠道滿足客戶需求。對(duì)于大型商業(yè)銀行，可以發(fā)揮網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模優(yōu)勢(shì)，利用客戶對(duì)網(wǎng)點(diǎn)的依賴性，依托網(wǎng)點(diǎn)開(kāi)展消費(fèi)信貸服務(wù)。銀行網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)除了要具有“人性化、個(gè)性化”特征外，最重要的是要將銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行有機(jī)整合，要將信貸、理財(cái)和結(jié)算等金融服務(wù)整合，將柜臺(tái)、客戶經(jīng)理、自助銀行、網(wǎng)上銀行等渠道整合，甚至可以將房屋評(píng)估和房屋中介等消費(fèi)信貸合作機(jī)構(gòu)引入網(wǎng)點(diǎn)，為客戶提供一站式服務(wù)。同時(shí)，網(wǎng)點(diǎn)內(nèi)應(yīng)建立專區(qū)為客戶提供便捷服務(wù)。此外，要注重業(yè)務(wù)辦理過(guò)程中的文化交流和心理溝通，使客戶有一種非常舒適的服務(wù)體驗(yàn)。
對(duì)于中小型銀行，要充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)、手機(jī)等新興電子服務(wù)渠道的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)不斷的技術(shù)更新，推動(dòng)消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)辦理的便捷化、個(gè)性化和友好化，使客戶通過(guò)虛擬渠道，體驗(yàn)到優(yōu)質(zhì)高效的信貸服務(wù)和先進(jìn)技術(shù)帶來(lái)的服務(wù)新鮮感受。
3.2 服務(wù)管理戰(zhàn)略滿足客戶需求
中等收入階層由于生活質(zhì)量的提高，對(duì)服務(wù)質(zhì)量的要求很高。開(kāi)展消費(fèi)信貸，商業(yè)銀行必須緊緊圍繞客戶，了解顧客需求，改善服務(wù)方式，提高服務(wù)質(zhì)量，幫助客戶實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，為客戶創(chuàng)造價(jià)值，培養(yǎng)客戶對(duì)銀行的忠誠(chéng)度和依賴度，與客戶建立起長(zhǎng)期的、信任互利的合作伙伴關(guān)系。
3.2.1 規(guī)范服務(wù)管理
規(guī)范化的金融服務(wù)體現(xiàn)著銀行的品牌、形象和實(shí)力，能提高客戶信任感。筆者建議商業(yè)銀行采取以下措施。一是規(guī)范服務(wù)管理制度，重視現(xiàn)場(chǎng)管理；產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新時(shí)刻緊貼市場(chǎng)，與社會(huì)發(fā)展和宏微觀金融政策相銜接；在為客戶服務(wù)上，完善客戶信息，加強(qiáng)數(shù)據(jù)挖掘，推行標(biāo)準(zhǔn)化、定制化和分層次服務(wù)。二是借鑒國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，全面導(dǎo)入國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織的質(zhì)量管理體系，按照規(guī)范化、現(xiàn)代化管理要求提升信貸服務(wù)品質(zhì)。三是對(duì)服務(wù)質(zhì)量進(jìn)行零缺陷控制，以“六西格瑪”和“零容忍”等嚴(yán)格管理手段，減少客戶抱怨，提高客戶滿意度。
3.2.2 提高服務(wù)效率
商業(yè)銀行只有不斷提高消費(fèi)信貸的服務(wù)效率，才能滿足客戶的應(yīng)急需求，才能吸引更多客戶向銀行申請(qǐng)貸款而減少向親朋的私人借貸，也才能促進(jìn)客戶向銀行申請(qǐng)大額消費(fèi)信貸。同時(shí)，隨著工作生活節(jié)奏加快，客戶對(duì)于服務(wù)效率的要求越來(lái)越高，商業(yè)銀行必須提高運(yùn)作效率，簡(jiǎn)化貸款操作流程。在提高服務(wù)效率的同時(shí)，也降低了操作成本。
首先，商業(yè)銀行應(yīng)積極推進(jìn)平行作業(yè)模式，使貸款調(diào)查和審查可以同步進(jìn)行，從而提高辦理速度。其次，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前期下，可以通過(guò)增加基層客戶部門(mén)批貸權(quán)限，適當(dāng)放權(quán)，從而縮短業(yè)務(wù)運(yùn)作鏈條。最后，商業(yè)銀行內(nèi)部應(yīng)嚴(yán)格落實(shí)限時(shí)辦結(jié)制度，確保各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，爭(zhēng)取每一筆業(yè)務(wù)從受理到發(fā)放能控制在最短時(shí)間內(nèi)。
參考文獻(xiàn)
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6月2日，央行并實(shí)施《大額存單管理暫行辦法》，大額存單正式獲準(zhǔn)推出。對(duì)于普通市民來(lái)說(shuō)，大額存單是一種新的投資選擇。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大額存單的發(fā)行將會(huì)沖擊銀行理財(cái)產(chǎn)品，甚至對(duì)某些保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生替代效應(yīng)。那么大額存單與銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，有哪些優(yōu)劣勢(shì)？存還是不存呢？
大額存單有何不一樣？
6月15日首批9家銀行推出大額存單業(yè)務(wù)。所謂大額存單，是指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證。與一般存單不同的是，大額存單屬于可轉(zhuǎn)讓存單，可以轉(zhuǎn)讓、提前支取和贖回，還可以辦理質(zhì)押貸款。
大額存單最早出現(xiàn)在美國(guó)。上世紀(jì)60年代初，美國(guó)政府對(duì)銀行存款利率實(shí)行以“Q條例”為代表的利率管制。因此為擴(kuò)大資金來(lái)源和增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，花旗銀行于1961年推出了第一張10萬(wàn)美元以上、可在二級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單。由于存單既滿足了存款人的流動(dòng)性需求，又提高了實(shí)際利率水平，一經(jīng)發(fā)行就受到熱捧。
個(gè)人認(rèn)購(gòu)門(mén)檻30萬(wàn)元
根據(jù)《辦法》規(guī)定，個(gè)人投資人認(rèn)購(gòu)的大額存單起點(diǎn)金額不低于30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人則不低于1000萬(wàn)元。在存款的期限上，有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年、18個(gè)月、2年、3年和5年共9個(gè)品種，但6月15日9家首發(fā)銀行推出的種類還比較單一，主要集中在一年內(nèi)，共有1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月、1年五種期限。各家銀行根據(jù)自身情況，選擇發(fā)行的產(chǎn)品各有不同。如工行面向個(gè)人客戶的大額存單為6個(gè)月和1年期兩款，中信銀行產(chǎn)品期限分為3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月，農(nóng)業(yè)銀行產(chǎn)品期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年。浦發(fā)銀行本期存單發(fā)行規(guī)模120億元人民幣，期限為6個(gè)月、1年，招行的大額存單期限為一個(gè)月。
記者了解到，除了此次的9家銀行之外，廣發(fā)銀行等其他商業(yè)銀行也有望在年內(nèi)推出類似業(yè)務(wù)。
目前，大額存單發(fā)行采用電子化方式，既可以在發(fā)行人的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行發(fā)行，也可以在第三方平臺(tái)以及經(jīng)中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他渠道發(fā)行。據(jù)記者了解，目前推出的9種大額存單都納入了存款保險(xiǎn)的保障范圍。
收益高于定期但低于理財(cái)產(chǎn)品
大額存單的利率是市民最關(guān)心的。記者了解到，首發(fā)的多家銀行絕大多數(shù)將利率定在銀行存款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上上浮40%左右。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對(duì)于當(dāng)前銀行對(duì)普通存款普遍上浮30%的利率，大額存單的收益率并不算低。眼下，1年期定期存款基準(zhǔn)利率為2.25%，大型銀行普遍在此基礎(chǔ)上上浮20%至2.7%。
不過(guò)，記者了解到，近期人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.06%，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金目前的七日年化收益率為4%以上。還有熱衷炒股的市民則更傾向?qū)①Y金投入股市。
在投資門(mén)檻本來(lái)就比較高的情況下，大額存單適合哪些群體？業(yè)內(nèi)人士稱，大額存單的意向購(gòu)買(mǎi)者主要有幾類，首先是定期到期客戶，其次是老年保守型客戶，另外部分未購(gòu)買(mǎi)到國(guó)債的客戶也比較青睞大額存單。“在利率上大額存單達(dá)不到理財(cái)產(chǎn)品，門(mén)檻也更高，因此對(duì)個(gè)人客戶吸引力相對(duì)有限，但對(duì)企業(yè)，尤其是一些對(duì)流動(dòng)資金要求高又不允許購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的大型外企來(lái)說(shuō)，大額存單還是有一定吸引力的。”一位國(guó)有大行對(duì)公業(yè)務(wù)人士對(duì)記者表示。
暫不可轉(zhuǎn)讓
記者從多家商業(yè)銀行了解到，由于大額存單采取電子發(fā)行形式，大額存單產(chǎn)品持有到期后，資金將自動(dòng)轉(zhuǎn)回客戶銀行卡內(nèi)活期賬戶，將不會(huì)自動(dòng)續(xù)存，轉(zhuǎn)回銀行卡內(nèi)的資金將計(jì)算活期利息。
實(shí)際上，與普通存款相比，大額存單的最大特點(diǎn)在于可以流通轉(zhuǎn)讓。也就是說(shuō)，即便未到期，存單也可以在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓。不過(guò)，首批大額存單暫時(shí)仍不可轉(zhuǎn)讓。
一家股份制銀行甚至直接在宣傳單上打出“不可轉(zhuǎn)讓”的字眼。在記者走訪的其他銀行的工作人員也均表示，目前大額存單不可轉(zhuǎn)讓，只能開(kāi)具“存款證明”。
此前央行規(guī)定，大額存單轉(zhuǎn)讓可以通過(guò)第三方平臺(tái)開(kāi)展。“目前暫時(shí)不能轉(zhuǎn)讓，可能源于市場(chǎng)仍在建設(shè)當(dāng)中。”業(yè)內(nèi)人士表示，此前僅有銀行間市場(chǎng)可對(duì)大額存單進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，但僅針對(duì)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)的大額存單。“個(gè)人認(rèn)購(gòu)的大額存單轉(zhuǎn)讓也放在這套系統(tǒng)中顯然不合適，央行或?qū)⒃俳ㄒ惶讉€(gè)人大額存單的轉(zhuǎn)讓體系。”
不過(guò)，也有銀行從另一個(gè)角度滿足了客戶對(duì)產(chǎn)品流動(dòng)性的需求。比如農(nóng)行的大額存單可以前提支取且采用分段靠檔計(jì)息：按實(shí)際存入天數(shù)以支取日對(duì)應(yīng)掛牌5年定期、3年定期、2年定期、1年定期、6個(gè)月定期、3個(gè)月定期、一天通知或七天通知存款利率分段計(jì)息。
可進(jìn)行抵押融資
記者發(fā)現(xiàn)，各家銀行的大額存單利率基本相同。除了一年期產(chǎn)品有的銀行執(zhí)行3.06%（相當(dāng)于基準(zhǔn)利率上浮1.36倍），而大多數(shù)銀行給出3.15%（基準(zhǔn)利率上浮1.4倍）以外，其余產(chǎn)品定價(jià)幾乎沒(méi)有差異，約為同期存款利率上浮40%。比如：3個(gè)月、6個(gè)月和12個(gè)月三個(gè)期限產(chǎn)品的利率分別為2.60%、2.90%和3.15%。值得注意的是，招商銀行和浦發(fā)銀行發(fā)行的個(gè)人1個(gè)月大額存單與3個(gè)月大額存單利率持平，都為2.6%，即三個(gè)月定存利率上浮40%。
也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大額存單的優(yōu)勢(shì)現(xiàn)在并不明顯，首先是30萬(wàn)元的門(mén)檻較高;其次，相比目前收益率仍在5%以上的短期固定收益人民幣理財(cái)產(chǎn)品和收益率4%的寶寶類貨幣基金，首批大額存單無(wú)論在流動(dòng)性、門(mén)檻還是收益率上，似乎都未顯示出明顯優(yōu)勢(shì)。
不過(guò)，銀行理財(cái)師表示，投資人不能僅看大額存單的門(mén)檻和收益率，應(yīng)看到，大額存單產(chǎn)品納入存款保險(xiǎn)保障范圍，并且都支持抵押和質(zhì)押貸款，利用大額存單進(jìn)行的抵押融資將是該類產(chǎn)品的一大看點(diǎn)。同時(shí)，大額存單還可作為保證金開(kāi)立存款證明，這對(duì)于有出國(guó)需求和貸款需求的人士是一個(gè)較好的選擇，可以在滿足自身需求的同時(shí)獲得額外的收益。
此外，大額存單采取固定利率模式，可以有效抵抗降息風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)，隨著大額存單轉(zhuǎn)讓平臺(tái)健全，大額存單可轉(zhuǎn)讓的功能完善后，與理財(cái)、信托產(chǎn)品相比還有可自由流通的優(yōu)勢(shì)，流動(dòng)靈活性將大大提升。
投資提示
