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關(guān)鍵詞：項目；投資；估算
中圖分類號：F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2013）07-0-01
一、投資估算的定義
投資估算是指在整個投資決策過程中，依據(jù)現(xiàn)有的資料和一定的方法，對建設(shè)項目的投資額（包括工程造價和流動資金）進(jìn)行的估計。投資估算總額是指從籌建、施工直至建成投產(chǎn)的合部建設(shè)費用，其包括的內(nèi)容應(yīng)視項目的性質(zhì)和范圍而定。
二、投資估算的作用
1.項目建議書階段的投資估算，是多方案比選，優(yōu)化設(shè)計，合理確定項目投資的基礎(chǔ)。是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃，規(guī)模起參考作用，從經(jīng)濟(jì)上判斷項目是否應(yīng)列入投資計劃。
2.項目可行性研究階段的投資估算，是項目投資決策的重要依據(jù)，是正確評價建設(shè)項目投資合理性，分析投資效益，為項目決策提供依據(jù)的基礎(chǔ)。當(dāng)可行性研究報告被批準(zhǔn)之后，其投資估算額就作為建設(shè)項目投資的最高限額，不得隨意突破。
3.項目投資估算對工程設(shè)計概算起控制作用，它為設(shè)計提供了經(jīng)濟(jì)依據(jù)和投資限額，設(shè)計概算不得突破批準(zhǔn)的投資估算額。投資估算一經(jīng)確定，即成為限額設(shè)計的依據(jù)，用以對各設(shè)計專業(yè)實行投資切塊分配，作為控制和指導(dǎo)設(shè)計的尺度或標(biāo)準(zhǔn)。
4.項目投資估算是進(jìn)行工程設(shè)計招標(biāo)，優(yōu)選設(shè)計方案的依據(jù)。
5.項目投資估算可作為項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，建設(shè)單位可根據(jù)批準(zhǔn)的投資估算額進(jìn)行資金籌措向銀行申請貸款。
三、投資估算原則
投資估算是擬建項目前期可行性研究的重要內(nèi)容，是經(jīng)濟(jì)效益評價的基礎(chǔ)，是項目決策的重要依據(jù)。估算質(zhì)量如何，將決定著項目能否納入投資建設(shè)計劃。因此，在編制投資估算時應(yīng)符合下列原則：
1.實事求是的原則。
2.從實際出發(fā)，深入開展調(diào)查研究，掌握第一手資料，不能弄虛作假。
3.合理利用資源，效益最高的原則，市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，利用有限經(jīng)費，有限的資源，盡可能滿足需要。
4.盡量做到快，準(zhǔn)的原則。
一般投資估算誤差都比較大。通過艱苦細(xì)致的工作，加強研究，積累的資料，盡量做到又快，又準(zhǔn)拿出項目的投資估算。
5.適應(yīng)高科技發(fā)展的原則。
從編制投資估算角度出發(fā)，在資料收集，信息儲存，處理，使用以及編制方法選擇和編制過程應(yīng)逐步實現(xiàn)計算機化，網(wǎng)絡(luò)化。
四、投資估算方法
在建設(shè)項目總投資的構(gòu)成中，通常把其中的建筑安裝工程費用、設(shè)備、工器具構(gòu)置費用、其他費用以及預(yù)備費中的基本預(yù)備費部分，合稱為靜態(tài)投資部分（有些書中也稱其為概算投資，而將建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅以及預(yù)備費中的漲價預(yù)備費部分，合稱為動態(tài)投資部分。下面分別講述各類投資的估算方法。
1.靜態(tài)投資部分估算
靜態(tài)投資部分估算是建設(shè)項目投資估算的基礎(chǔ)，應(yīng)全面進(jìn)行分析，既要避免少算漏項，又要防止高估冒算。由于不同的研究階段所具有的條件和掌握的資料不同，估算的方法和準(zhǔn)確程度也不相同。目前常用的有以下幾種方法。
生產(chǎn)能力指數(shù)法這種方法是根據(jù)已建成的、性質(zhì)類似的工程或裝置的實際投資額和生產(chǎn)能力之比，按擬建項目的生產(chǎn)能力，推算出擬建項目的投資。一般說來，生產(chǎn)能力增加一倍，投資不會也增加一倍，往往是小于l的倍數(shù)。根據(jù)行業(yè)的不同，可以找到這種指數(shù)關(guān)系。
按設(shè)備費用的推算法這種方法是以擬建項目或裝置的設(shè)備購置費為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項目或裝置的建筑工程、安裝工程及其他費用占設(shè)備購置費的百分比推算出整個工程的投資費用。
造價指標(biāo)估算法對于建筑工程，可以按每平方米的建筑面積的造價指標(biāo)來估算投資。也可以再細(xì)分每平方米的土建工程、水電工程、暖氣通風(fēng)和室內(nèi)裝飾工程的造價，匯總出建筑工程的造價，另外再估算其他費用及預(yù)備費，即可求得投資額。
采用這種方法時，一方面要注意，若套用的指標(biāo)與具體工程之間的標(biāo)準(zhǔn)或條件有差異時應(yīng)加以必要的局部換算或調(diào)整；另一方面要注意，使用的指標(biāo)單位應(yīng)密切結(jié)合每個單位工程的特點，能正確地反映出其設(shè)計參數(shù)，切勿盲目地、單純地套用一種單位指標(biāo)。
2.動態(tài)投資部分的估算
動態(tài)投資部分主要包括建設(shè)期價格變動可能增加的投資額、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等三部分內(nèi)容，如果是涉外項目，還應(yīng)該計算匯率的影響。動態(tài)投資不得作為各種取費的基數(shù)。
價格變動可能增加的投資額對于價格變動可能增加的投資額，即價差預(yù)備費的估算，可按國家或部門（行業(yè)）的具體規(guī)定執(zhí)行。
建設(shè)期利息對建設(shè)期利息進(jìn)行估算時，應(yīng)按借款條件的不同分別計算，對國內(nèi)外借款，無論實際按年、季、月計息，均可簡化為按年計息，即將名義年利率按計息時間折算成有效年利率。
固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅開征目的在于貫徹國家的產(chǎn)業(yè)政策，控制投資規(guī)模，引導(dǎo)投資方向，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康地發(fā)展。
對投資方向調(diào)節(jié)稅進(jìn)行估算時，計稅基數(shù)是年度固定資產(chǎn)投資計劃數(shù)。按不同的單位工程投資額乘以相應(yīng)的稅率，求出建設(shè)期內(nèi)每年應(yīng)交納的投資方向調(diào)節(jié)稅。房地產(chǎn)項目的投資方向調(diào)節(jié)稅，詳見本章第二節(jié)。
3.流動資金的估算
這里指的流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為保證正常生產(chǎn)所必須的周轉(zhuǎn)資金。流動資金的估算方法有以下兩種。
擴大指標(biāo)估算法一般可參照同類生產(chǎn)企業(yè)流動資金占銷售收入、經(jīng)營成本、固定資產(chǎn)投資的比例，以及單位產(chǎn)量占用流動資金的比率來確定。譬如：百貨、零售商店、流動資金可按年銷售收入的10%。15%估算：機械制造項目可按年經(jīng)營成本的15%。20%考慮：鋼鐵聯(lián)合企業(yè)可按固定資產(chǎn)投資的8%。10%估算等。
【關(guān)鍵詞】 現(xiàn)金流量； 現(xiàn)金流入； 現(xiàn)金流出
項目投資是指企業(yè)以形成或擴大生產(chǎn)經(jīng)營能力為目的，以特定項目為投資對象，直接與固定資產(chǎn)新建或更新改造相關(guān)的對內(nèi)長期生產(chǎn)性投資，如購置機器設(shè)備、研究與開發(fā)等。項目投資具有投資回收期長、投資風(fēng)險大、資金投入多、對企業(yè)影響深刻等突出特點，因此對企業(yè)具有重要的戰(zhàn)略意義。在項目投資決策評價中，由于現(xiàn)金流量指標(biāo)更符合財務(wù)管理的價值理念，更具有客觀性和可靠性，因此通常作為項目投資決策評價的依據(jù)。如何正確認(rèn)識并科學(xué)估算項目投資的現(xiàn)金流量，是企業(yè)項目投資決策評價的關(guān)鍵和難點，本文著重對這一問題進(jìn)行分析和探討。
一、項目投資現(xiàn)金流量的含義及構(gòu)成
所謂現(xiàn)金流量，是指項目投資所引起的企業(yè)現(xiàn)金支出和現(xiàn)金收入的增減變動量。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金范疇，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項目所需投入的非貨幣資源的變現(xiàn)價值，而不是其歷史成本（賬面價值）。其中，非貨幣資源的變現(xiàn)價值是指投入項目不具有貨幣形態(tài)的廠房、設(shè)備、原材料等資源出售變現(xiàn)的現(xiàn)時價值。
新建項目的現(xiàn)金流量包括現(xiàn)金流出量（CO）、現(xiàn)金流入量（CI）和現(xiàn)金凈流量（NCF）三個構(gòu)成部分。
（一）現(xiàn)金流出量（CO）
現(xiàn)金流出量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加量。一個項目投資的現(xiàn)金流出量主要包括以下內(nèi)容：
1.固定資產(chǎn)投資
固定資產(chǎn)投資主要由工程費用、工程建設(shè)其他費用、預(yù)備費用等構(gòu)成。工程費用是指項目工程建設(shè)的主體費用支出，如新建車間的土建工程費用、引進(jìn)生產(chǎn)線的購置費用以及安裝調(diào)試費用、設(shè)備基礎(chǔ)費用等。工程建設(shè)其他費用是指從項目設(shè)計施工到竣工投產(chǎn)整個建設(shè)期內(nèi)，除了工程主體費用支出外，使項目達(dá)到設(shè)計生產(chǎn)能力、開展正常生產(chǎn)運營所發(fā)生的各項合理而必要的費用之和，如工程前期準(zhǔn)備費、辦公費、監(jiān)理費、保險費、管理費等。預(yù)備費用包括基本預(yù)備費用和漲價預(yù)備費用。
2.無形資產(chǎn)投資
無形資產(chǎn)投資包括項目所需要的土地使用權(quán)投資、商標(biāo)權(quán)投資、專利權(quán)投資、非專利技術(shù)投資、特許權(quán)投資等。
3.遞延資產(chǎn)投資
遞延資產(chǎn)投資包括開辦費投資和其他遞延資產(chǎn)投資。其中，開辦費投資是指項目從批準(zhǔn)籌建之日起，到開始生產(chǎn)、經(jīng)營（包括試生產(chǎn)、試營業(yè)）之日止的籌建期間中發(fā)生的人員工資、差旅費、印刷費、注冊登記費、辦公費、培訓(xùn)費以及不計入固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)購建成本的匯兌損益和利息支出等費用。其他遞延資產(chǎn)投資包括經(jīng)營租入固定資產(chǎn)的改良支出投資等。
4.流動資金投資
流動資金投資又稱為營運資金投資，是指一次或分次投放于投資項目的流動資產(chǎn)（現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等）增加額。流動資金一經(jīng)投入，便在整個經(jīng)營期內(nèi)圍繞項目的生產(chǎn)運營進(jìn)行周而復(fù)始的循環(huán)周轉(zhuǎn)，當(dāng)項目處于終結(jié)點時，所有墊付的流動資金都將退出周轉(zhuǎn)，資金得到收回，并用于其他投資方向。
（二）現(xiàn)金流入量（CI）
現(xiàn)金流入量是指項目投資引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加量。一個項目投資的現(xiàn)金流入量主要包括以下內(nèi)容：
1.營業(yè)現(xiàn)金流入量
營業(yè)現(xiàn)金流入量是指項目投產(chǎn)后，開展生產(chǎn)經(jīng)營所增加的營業(yè)收入與付現(xiàn)成本的差額。在估算稅后現(xiàn)金流量時，因為所得稅是一項現(xiàn)金支付，應(yīng)當(dāng)作為估算營業(yè)現(xiàn)金流入量的一個減項。
營業(yè)現(xiàn)金流入量的估算公式，可以有以下三種形式：
營業(yè)現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅
（1）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅）+折舊=稅后凈利+折舊（2）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=（營業(yè)收入-營業(yè)成本-所得稅）+折舊=（營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-折舊）×（1-所得稅稅率）+折舊=營業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊×所得稅稅率（3）
上述三個公式，是相互貫通的。其中，最常用的是式（3），因為企業(yè)所得稅稅額的計算基礎(chǔ)是企業(yè)的利潤總額，而在進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時，并不直接獲得企業(yè)的利潤總額及應(yīng)繳的所得稅稅額，因此式（1）和式（2）不便于直接運用。式（3）并不需要知道企業(yè)的利潤總額是多少，直接計算稅后收入、稅后付現(xiàn)成本和折舊抵稅，更為方便、快捷。
2.回收固定資產(chǎn)殘值
回收固定資產(chǎn)殘值是指當(dāng)項目處于終結(jié)點時，將項目進(jìn)行出售變現(xiàn)或報廢清理所形成的殘值收入。
3.回收流動資金
回收流動資金是指當(dāng)項目處于終結(jié)點時，將流動資產(chǎn)項目收回或出售變現(xiàn)所形成的現(xiàn)金流入量。
在進(jìn)行項目財務(wù)可行性評價時，將在終結(jié)點回收的固定資產(chǎn)殘值和流動資金統(tǒng)稱為回收額。
（三）現(xiàn)金凈流量（NCF）
現(xiàn)金凈流量是項目計算期內(nèi)某年現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。當(dāng)現(xiàn)金流入量大于現(xiàn)金流出量時，現(xiàn)金凈流量為正值；反之，現(xiàn)金凈流量為負(fù)值。
二、項目投資現(xiàn)金流量估算的原則及要點
（一）項目投資現(xiàn)金流量估算的原則
在項目投資決策進(jìn)行現(xiàn)金流量估算時，需要把握的基本原則是相關(guān)性原則。相關(guān)性原則意味著只估算增量現(xiàn)金流量，與投資方案無關(guān)的現(xiàn)金流量不作為估算的內(nèi)容。其中，增量現(xiàn)金流量是指與某投資方案存在依存關(guān)系的現(xiàn)金流量。如果無論采納或拒絕某投資方案，企業(yè)的某項現(xiàn)金流量都不會因此發(fā)生增減變動，則是估算范圍外的無關(guān)現(xiàn)金流量。只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的實際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流入予以估算；只有采納或拒絕某投資方案，引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的實際增加量，才作為相關(guān)現(xiàn)金流出予以估算。將相關(guān)的現(xiàn)金流入量減去相關(guān)的現(xiàn)金流出量，則形成該投資方案項目計算期某年度的現(xiàn)金凈流量。
（二）項目投資現(xiàn)金流量估算的要點
為了準(zhǔn)確估算投資方案的相關(guān)現(xiàn)金流量，需要注意如下幾個問題：
1.注意成本項目的區(qū)分與判別
在項目投資決策中，應(yīng)正確判斷與投資方案是否相關(guān)的成本項目。一般來說，機會成本、專屬成本、未來成本、可分成本等屬于相關(guān)成本；沉沒成本、聯(lián)合成本、共同成本等屬于無關(guān)成本。正確區(qū)分不同的成本項目，有助于全面考慮可能采取的各種方案，保障項目投資決策結(jié)果的科學(xué)性。
例如，某企業(yè)購入一批價值30萬元的專用材料，因規(guī)格不符無法投入使用，擬以20萬元變價處理，并已找到購買方。此時，技術(shù)部門完成一項新產(chǎn)品開發(fā)，并準(zhǔn)備支出100萬元購入設(shè)備當(dāng)年投產(chǎn)。經(jīng)檢測，上述專用材料完全符合新產(chǎn)品使用，故不作對外處理，可使企業(yè)避免損失10萬元。請問在是否購置設(shè)備的項目投資決策時，是否需要考慮這部分專用材料呢？答案是肯定的。因為該企業(yè)若不購置設(shè)備，這部分專用材料就可以出售變現(xiàn)，取得一定的收入，只是由于購置設(shè)備才放棄了這筆收入，這筆收入代表購置設(shè)備使用材料的機會成本。因此，在評價該項目時，第一年的現(xiàn)金流出不僅包括100萬元的貨幣資金支出，還包括專用材料的變現(xiàn)價值20萬元。
又如，某企業(yè)在2010年曾打算引進(jìn)一條生產(chǎn)線，并聘請專家進(jìn)行可行性分析，支付咨詢費用6萬元，后來由于企業(yè)決策層認(rèn)為有更好的投資機會，該項目被擱淺，已支付的咨詢費作為當(dāng)期費用登記入賬。2012年，企業(yè)決策層重新考慮該生產(chǎn)線的引進(jìn)，請問在進(jìn)行投資決策時，原支付的咨詢費用是否作為相關(guān)成本計入現(xiàn)金流出呢？答案是否定的。因為企業(yè)無論是否引進(jìn)生產(chǎn)線，此項沉沒成本均已客觀發(fā)生，不會引起當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動，應(yīng)作為無關(guān)現(xiàn)金流量予以排除。
2.合理預(yù)計投資項目所需的流動資金增加額
通常，當(dāng)企業(yè)采納新的投資項目后，對于現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨等配套流動資產(chǎn)項目的需求也會隨之增加，公司必須投入相應(yīng)的流動資金以滿足新項目循環(huán)周轉(zhuǎn)的需要。此外，當(dāng)采納新的投資項目后，由于公司經(jīng)營規(guī)模的擴張，也會引起應(yīng)付賬款、短期借款、應(yīng)付票據(jù)等部分流動負(fù)債項目的自然增加，從而一定程度上滿足了流動資金占用的需求。投資項目某年所需墊支的流動資金增加額，是指增加的流動資產(chǎn)與增加的流動負(fù)債之間的差額。可以通過以下公式計算：
某年需墊支的流動資金=本年流動資金需要額-上年流動資金需要額
其中：本年流動資金需要額=本年流動資產(chǎn)需要額-本年流動負(fù)債需要額
上年流動資金需要額=截止上年的流動資金投資額
（4）
3.綜合考慮投資項目對企業(yè)其他部門及項目的影響
當(dāng)企業(yè)采納一個新的投資項目后，可能對公司的其他部門或項目帶來影響，應(yīng)當(dāng)綜合考慮這種影響，全面計量投資方案的影響效應(yīng)。
例如，前例中，當(dāng)新生產(chǎn)線投產(chǎn)新產(chǎn)品后，企業(yè)原有其他產(chǎn)品的銷量可能也發(fā)生變化，整個企業(yè)的銷售變動額由新產(chǎn)品投產(chǎn)和其他產(chǎn)品銷售狀況的變化綜合引起。因此，在公司進(jìn)行引進(jìn)生產(chǎn)線項目的投資分析時，不僅應(yīng)考慮新產(chǎn)品投產(chǎn)增加的銷售收入，而且應(yīng)減去（加上）其他產(chǎn)品因此減少（增加）的銷售收入，以此作為該項目的增量收入。新產(chǎn)品投產(chǎn)對公司其他產(chǎn)品究竟帶來哪種影響，要根據(jù)不同企業(yè)，具體分析新產(chǎn)品與其他產(chǎn)品之間是互補關(guān)系還是競爭關(guān)系。
三、項目投資現(xiàn)金流量估算的方法及案例
根據(jù)項目投資決策評價要求的不同，現(xiàn)金流量的估算可采用兩種方法：
（一）總量法
總量法一般要求估算某一投資方案項目計算期內(nèi)所有的現(xiàn)金流入量和流出量，并確定各年的現(xiàn)金凈流量。總量法主要適用于單一項目的財務(wù)可行性評價。
案例1：美爾晶有限責(zé)任公司計劃購入B設(shè)備，以生產(chǎn)甲產(chǎn)品。預(yù)計設(shè)備價款68 000元，設(shè)備安裝調(diào)試費5 000元，設(shè)備使用年限為5年，預(yù)計設(shè)備報廢變現(xiàn)凈收入1 000元。該項目配套流動資金投資10 000元。設(shè)備投產(chǎn)后每年預(yù)計實現(xiàn)銷售收入60 000元，經(jīng)營期內(nèi)，年付現(xiàn)成本均為28 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運用總量法估算該投資方案的現(xiàn)金凈流量。
解析：該方案項目計算期為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
該項目建設(shè)期為0，初始投資于0時點一次投入。
固定資產(chǎn)投資=68 000+5 000=73 000（元）
流動資金投資=10 000（元）
NCF0=-73 000-10 000=-83 000（元）
2.經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量
該項目經(jīng)營期為5年。
經(jīng)營期年折舊=■=14 400（元）
營業(yè)現(xiàn)金流入量=60 000×（1-40%）-28 000×（1-40%）+14 400×40%=24 960（元）
回收固定資產(chǎn)殘值=1 000（元）
回收流動資產(chǎn)=10 000（元）
NCF1-4=24 960（元）
NCF5=24 960+1 000+10 000=35 960（元）
（二）差量法
差量法要求計算兩個投資方案在項目計算期內(nèi)的差量現(xiàn)金流量，主要適用于兩個互斥方案的擇優(yōu)決策。
案例2：金福康有限責(zé)任公司擬進(jìn)行設(shè)備的更新改造投資。原設(shè)備尚可使用5年，其變價凈收入為160 000元，如繼續(xù)使用，5年后報廢時的凈殘值為30 000元。新設(shè)備的投資額為350 000元，使用期5年，第5年末報廢凈殘值50 000元。為配合新設(shè)備的使用，還需增加流動資金40 000元。如果使用新設(shè)備可使企業(yè)經(jīng)營期內(nèi)每年增加營業(yè)收入120 000元，付現(xiàn)成本增加50 000元。假設(shè)企業(yè)所得稅稅率為40%，固定資產(chǎn)采用直線折舊法。
要求：運用差量法估算該更新改造項目的差量現(xiàn)金凈流量。
解析：本例中有兩個互斥方案：繼續(xù)使用舊設(shè)備和更新改造以使用新設(shè)備，項目計算期均為5年。
1.建設(shè)期現(xiàn)金凈流量
固定資產(chǎn)投資差量=350 000-160 000=190 000（元）
流動資金投資差量=40 000（元）
NCF0=-190 000-40 000=-230 000（元）
2.經(jīng)營期現(xiàn)金凈流量
折舊差量=■-■=34 000（元）
營業(yè)現(xiàn)金流入量差量=（120 000-50000）×（1-40%）+34 000×40%=55 600（元）
回收固定資產(chǎn)殘值差量=50 000-30 000=20 000（元）
回收流動資產(chǎn)差量=40 000（元）
NCF1-4=55 600（元）
NCF5=55 600+20 000+40 000=115 600（元）
【參考文獻(xiàn)】
[1] 中國注冊會計師協(xié)會.財務(wù)成本管理[M].北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2012.
[2] 財政部會計資格評價中心.財務(wù)管理[M].北京：中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2012.
[3] 湯谷良.自由現(xiàn)金流量與財務(wù)運行體系[J].會計研究，2002（4）.
[關(guān)鍵詞]可行性；控制；概算；招標(biāo)
近年來，不少建設(shè)單位項目考察不到位，盲目立項；立項后。在施工過程又缺乏控制，施工成本超概算，投資失控。這些問題導(dǎo)致項目建成后資產(chǎn)折舊額過大，投資回收期無限延長，甚至成本無法收回。使得一些原本效益很好的項目，建成后面臨困境，步履維艱，甚至成了虧損企業(yè)，給投資者和股東造成了巨大的損失。這種現(xiàn)象在國有或國有控股企業(yè)中表現(xiàn)得尤為明顯，重點是從項目的立項和招標(biāo)兩個階段加強控制。
一、項目立項、投資決策階段的控制
(一)項目立項的可行性分析
項目的可行性分析是立項的最基本要求。加強可行性研究，對不同建設(shè)和方案進(jìn)行技術(shù)、經(jīng)濟(jì)的比較和選擇，作出判斷和決定。項目決策正確與否，直接關(guān)系到工程造價的高低及投資效果的好壞。正確決策是合理確定與控制工程造價的前提，正確的項目投資行動來源于正確的項目投資決策。做好項目可行性研究報告，根據(jù)市場需求及發(fā)展前景，合理確定工程的規(guī)模及建筑標(biāo)準(zhǔn)，并從客觀和微觀兩個方面對投資項目的風(fēng)險進(jìn)行認(rèn)真分析。
客觀分析主要是從宏觀上評價社會政治形勢、國家政策法規(guī)、市場需求和資源情況，從而正確選擇投資機會；微觀分析是根據(jù)單位發(fā)展戰(zhàn)略和項目開發(fā)的需要，組織專家或委托咨詢機構(gòu)，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和環(huán)境保護(hù)等方面，全面地、系統(tǒng)地論證擬建項目的必要性和可行性，對擬建項目的建設(shè)規(guī)模、資源條件、市場預(yù)測、工程技術(shù)和財務(wù)經(jīng)濟(jì)評價等的真實性、客觀性、可靠性進(jìn)行全面評價，作出投資決策。運用科學(xué)的風(fēng)險投資決策分析方法，如差量分析法、量本利分析法、凈現(xiàn)值法、回收期法、銷售無差別點等測算不同方案的凈現(xiàn)金流量、期望收益率等，從而正確選擇投資方案，避免因決策失誤而造成損失。
(二)投資估算控制
投資估算對立項具有決定意義。項目立項前。除進(jìn)行可行性分析外，還要科學(xué)地進(jìn)行工程項目的效益分析、編制工程投資估算。
項目投資估算是項目主管部門審批項目建議書的依據(jù)之一，并對項目的規(guī)劃、規(guī)模起參考作用；是項目投資決策的重要依據(jù)，也是研究、分析、計算項目投資經(jīng)濟(jì)效果的重要條件，并對工程設(shè)計概算起控制作用。投資估算是項目資金籌措及制訂建設(shè)貸款計劃的依據(jù)，是核算建設(shè)項目固定資產(chǎn)投資需要額和編制固定資產(chǎn)投資計劃的重要依據(jù)。項目投資的估算包括固定資產(chǎn)投資估算和流動資金估算兩部分。
固定資產(chǎn)投資估算的內(nèi)容按照費用的性質(zhì)劃分為：建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費、工程建設(shè)其他費用(此時不含流動資金)、基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期貸款利息、固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅等。其中，建筑安裝工程費、設(shè)備及工器具購置費形成固定資產(chǎn)；工程建設(shè)其他費用可分別形成固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)。基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息，在可行性研究階段為簡化計算，一并計入固定資產(chǎn)。
固定資產(chǎn)投資可分為靜態(tài)部分和動態(tài)部分。漲價預(yù)備費、建設(shè)期利息和固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅構(gòu)成動態(tài)投資部分；其余部分為靜態(tài)投資部分。
流動資金是指生產(chǎn)經(jīng)營性項目投產(chǎn)后，用于購買原材料、燃料，支付工資及其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。它是伴隨著固定資產(chǎn)投資而發(fā)生的長期占用的流動資產(chǎn)投資，流動資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。其中，流動資產(chǎn)主要考慮現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨；流動負(fù)債主要考慮應(yīng)付賬款。因此，流動資金的概念實際上就是財務(wù)中的營運資金。
投資估算編制盡可能細(xì)致、全面，從現(xiàn)實出發(fā)，充分考慮到施工過程中可能出現(xiàn)的各種情況及不利因素對工程造價的影響。考慮市場情況及建設(shè)期間預(yù)留價格浮動系數(shù)。使投資基本上符合實際并留有余地。在規(guī)劃階段的投資估算誤差允許大于±30％；建議書階段的投資估算控制在±30％以內(nèi)；初步可行性研究階段的投資估算控制在±20％以內(nèi)；詳細(xì)可行性研究階段的投資估算控制在±10％以內(nèi)。使投資估算真正起到控制項目總投資的作用。二、招標(biāo)過程控制
在招標(biāo)階段，一定要嚴(yán)格執(zhí)行國家規(guī)定的有關(guān)招標(biāo)投標(biāo)制度，擇優(yōu)選擇施工隊伍。招標(biāo)成功的關(guān)鍵取決于建設(shè)單位對市場價的掌握程度。在建筑市場上。各施工單位在管理水平、施工工藝、組織方案及工效等方面存在著差異，對于同一個工程項目，其造價離散性很大。項目管理者在招標(biāo)中可采取的辦法：一是設(shè)定標(biāo)底但不唯標(biāo)底，評標(biāo)時，對商務(wù)標(biāo)上下封頂，低于底線的。必須有可行的降價措施；二是推行國際通行的工程量潔單報價，可使真實的價格更加明朗化；三是用獎勵的辦法鼓勵承包商使用新技術(shù)來降低工程造價；四是引導(dǎo)承包商在費率上進(jìn)行競爭，對有些主材料占比例大的項目，大幅度進(jìn)行總價降點對承包商顯失公平，可采用綜合費率降點招標(biāo)。
在目前不很規(guī)范的市場機制下，工程招、投標(biāo)管理沒有完全法制化、規(guī)范化，不正當(dāng)?shù)母偁幰廊淮嬖冢こ掏稑?biāo)依然采取各種手段進(jìn)行競爭。施工企業(yè)為了爭取施工項目，通常是以降低標(biāo)價、提高標(biāo)準(zhǔn)、縮短工期或減少應(yīng)有的費用項目等為代價，造成施工項目到手后降低施工質(zhì)量，或者盲目超概，造成投資損失。因此，在招標(biāo)過程中要進(jìn)行嚴(yán)格評標(biāo)。
在評標(biāo)中，要認(rèn)真審查施工單位編制的經(jīng)優(yōu)化的網(wǎng)絡(luò)圖，認(rèn)真做好施工隊伍設(shè)計方案的論證工作。審查投標(biāo)單位報價應(yīng)該做到總報價和單項報價的綜合評審。總價符合要求并不能說明單項報價符合要求，總報價最低并不能說明單項報價最低。投標(biāo)人往往可能在保持總造價不變的情況下。將工程量可能變化較小的項目的單價降低，將可能變化較大的項目單價增大，以期達(dá)到在竣工結(jié)算時追加工程款的目的。另外也要做到單價和相應(yīng)工程數(shù)量的綜合評審，工程數(shù)量大的單價要重點分析。還要做到單價與工作內(nèi)容、施工方案、技術(shù)工藝的綜合評審。從中選出最能合理利用人力、物力、財力資源的方案。從而擇優(yōu)選擇合適的施工單位。
關(guān)鍵詞： 建設(shè)項目 投資估算方法 案例分析
Abstract: the investment estimate is investment decisions and to make project financing options basis, is the foundation of the assessment project on the economy. This article from the structure of the construction of the total investment in the project construction project, the requirements of the investment estimate and basis and the estimation method, and many other aspects are discussed, and through the actual case is estimated analysis.
Keywords: construction project investment estimation method case analysis
中圖分類號： F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：
投資估算是在對項目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品技術(shù)方案、選址方案、工程建設(shè)方案及項目進(jìn)度計劃等深入研究并基本確定的基礎(chǔ)上，對建設(shè)項目總投資數(shù)額及分年資金需要量進(jìn)行的估算。投資估算是進(jìn)行投資決策和制定項目融資方案的依據(jù)，是進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評價的基礎(chǔ)。一個項目需要投資多少錢？是業(yè)主最關(guān)心的事。因此，如何正確估算建設(shè)項目的各項投資，是項目業(yè)主和項目管理人員應(yīng)掌握的重要內(nèi)容。
1建設(shè)項目總投資的構(gòu)成
項目總投資由建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金構(gòu)成。
1.1建設(shè)投資：
建設(shè)投資是指在項目籌建與建設(shè)期間所花費的全部建設(shè)費用。建設(shè)投資包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費用。
1.1.1工程費用：
工程費用包括：建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費。
1.1.2工程建設(shè)其他費用：
工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)用地費用、與項目建設(shè)有關(guān)的費用、與項目運營有關(guān)的費用。
1.1.3預(yù)備費用：
預(yù)備費用包括：基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費。
1.2建設(shè)期利息
1.3流動資金
2建設(shè)項目投資估算的要求與依據(jù)
2.1、投資估算應(yīng)達(dá)到以下要求：
2.1.1估算的范圍應(yīng)與項目建設(shè)方案所涉及的范圍及確定的各項工程建設(shè)內(nèi)容相一致。
2.1.2估算的工程內(nèi)容和費用構(gòu)成齊全，計算合理，實事求是，數(shù)字真實。
2.1.3估算應(yīng)做到方法科學(xué)、基礎(chǔ)資料完整、依據(jù)充分。
2.1.4估算的準(zhǔn)確度應(yīng)能滿足建設(shè)項目決策不同階段的要求。投資機會研究階段誤差率應(yīng)在±30%以內(nèi)；初步可行性研究階段誤差率應(yīng)在±20%以內(nèi)；可行性研究階段和項目評估階段誤差率應(yīng)在±10%以內(nèi)。
2.2投資估算的依據(jù)
2.2.1 專門機構(gòu)的建設(shè)工程造價費用構(gòu)成、估算指標(biāo)、計算方法，以及其他有關(guān)工程造價的文件。
2.2.2專門機構(gòu)的工程建設(shè)其他費用估算辦法和費用標(biāo)準(zhǔn)，以及有關(guān)機構(gòu)的物價指數(shù)。
2.2.3 部門或行業(yè)制定的投資估算辦法和估算指標(biāo)。
2.2.4擬建項目所需設(shè)備、材料的市場價格。
2.2.5擬建項目建設(shè)方案確定的各項工程建設(shè)內(nèi)容及工程量。
2.3投資估算的作用
2.3.1投資估算是投資決策的依據(jù)；
2.3.2投資估算是制定項目融資方案的依據(jù)；
2.3.3投資估算是進(jìn)行項目經(jīng)濟(jì)評價的基礎(chǔ)；
2.3.4投資估算是編制初步設(shè)計概算的依據(jù)。
3建設(shè)投資的具體估算方法
具體估算方法是運用建設(shè)投資分類估算法對構(gòu)成建設(shè)投資的六類投資進(jìn)行估算：即建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費、工程建設(shè)其他費用、基本預(yù)備費、漲價預(yù)備費，分類進(jìn)行估算。
3.1.建筑工程費估算
建筑工程費估算一般采用單位建筑工程投資估算法和單位實物工程量投資估算法，在缺乏可參考的估算指標(biāo)，或者建筑工程費占建設(shè)投資比例較大的項目，可采用概算指標(biāo)投資估算法。上述三種估算方法的特點：前兩種方法比較簡單，后一種方法要以較為詳細(xì)的工程資料為基礎(chǔ)，工作量較大。實際工作中可根據(jù)具體條件和要求選用。本文重點介紹單位建筑工程投資估算法，一般工業(yè)與民用建筑以單位建筑面積（平方米）投資，乘以相應(yīng)的建筑工程總量計算建筑工程費。
3.2設(shè)備購置費估算
3.2.1.國內(nèi)設(shè)備購置費=設(shè)備原價+運雜費；
3.2.2.進(jìn)口設(shè)備購置費=設(shè)備貨價+從屬費用+運雜費；
3.2.3.工器具及生產(chǎn)家具購置費=第一套工卡模具、器具費用+生產(chǎn)用家具購置費。
3.3安裝工程費估算
安裝工程費一般包括：各種需要安裝的機電設(shè)備、專用設(shè)備、儀器儀表等設(shè)備的安裝費用，各專業(yè)工程的管道、管線、電纜等以及設(shè)備和管道的保溫、絕緣、防腐的材料費和安裝費。安裝工程費估算通常是根據(jù)行業(yè)或?qū)ｉT機構(gòu)的安裝工程定額取費標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行估算，具體計算公式為：
3.3.1安裝工程費=設(shè)備原價×安裝費費率；
3.3.2安裝工程費=設(shè)備噸位×每噸設(shè)備安裝費指標(biāo)；
3.3.3安裝工程費=安裝實物工程量總量×每單位安裝實物工程量費用指標(biāo)。
根據(jù)以上分項估算，可匯總形成項目的工程費用：
即：工程費用=建筑工程費+設(shè)備購置費+安裝工程費
3.4工程建設(shè)其他費用估算
在工程費的基礎(chǔ)上估算工程建設(shè)其他費用。
3.4.1建設(shè)用地費用（按照地價和國家有關(guān)規(guī)定估算）：
包括： 建設(shè)用地購置費、土地契稅、土地管理費。
3.4.2與項目建設(shè)有關(guān)的費用
包括：建設(shè)管理費（含項目管理費）、可行性研究費、工程監(jiān)理費、勘察設(shè)計費、造價咨詢費、環(huán)境影響評價費、城市建設(shè)配套費、場地準(zhǔn)備及臨時設(shè)施費、其他各項工程交費（招標(biāo)、面積測繪、測量放線、勞保統(tǒng)籌、質(zhì)檢手續(xù)、圖紙審查、規(guī)劃定點等項費用）、市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化補償費。
3.4.3與項目運營有關(guān)的費用
銷售費用（按照項目的具置和銷售時間、參考同類樓盤的銷售費用確定）。
4建設(shè)期利息估算
4.1進(jìn)行建設(shè)期利息估算必須先完成以下工作：
根據(jù)建設(shè)投資估算及其項目的總進(jìn)度計劃分析，制訂分年投資計劃；
確定項目資本金（注冊資本）數(shù)額及分年投入計劃；
確定項目債務(wù)資金的籌資方式及 債務(wù)資金成本率（銀行、債卷利率及發(fā)行手續(xù)費率等）。
4.2建設(shè)期利息的估算方法
估算建設(shè)期利息應(yīng)按有效利率計息。在建設(shè)期內(nèi)如能按期支付利息，應(yīng)按單利計算；在建設(shè)期內(nèi)如不支付利息，應(yīng)按復(fù)利計息。估算時分年計算、累計求和；本案例按照借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生計算，其計算公式為：
式中 Q――建設(shè)期利息；
Pt-i ―― 按單利計息，建設(shè)期第t-i年末借款累計；按復(fù)利計息，建設(shè)期第t-i年末借款本息累計；
At――建設(shè)期第t年借款額；
i――借款年利率
t――年份
5流動資金估算
項目的的流動資金是指項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，包括生產(chǎn)原料、燃料、動力費用等；做為房地產(chǎn)投資項目的主要經(jīng)營形式是銷售、出租管理等費用，銷售費用已經(jīng)在工程建設(shè)其他費用中進(jìn)行估算，因此不再計算流動資金。
6建設(shè)項目投資估算案例分析
例：濟(jì)南市西部某房地產(chǎn)開發(fā)項目，規(guī)劃總用地面積12萬，規(guī)劃總建筑面積16萬，其中：住宅面積12萬（帶電梯小高層5萬，多層7萬），配套用房0.2萬；地下建筑面積3.8萬（儲藏室面積1萬，車庫面積2.6萬，其他配套0.2萬）；地上可銷售面積11.9萬，地下可銷售面積3.6萬。已知土地價格70萬元/畝（人民幣），預(yù)計項目建設(shè)期為3年，分年的工程費用比例為第一年30%；第二年40%，第三年30%，預(yù)計建設(shè)期內(nèi)材料、設(shè)備、人工等上漲價格指數(shù)為4%；本項目開發(fā)商計劃貸款30000萬元人民幣（貸款利率5%），建設(shè)期每年分別貸款10000萬元，其余投資為自籌，按照借款額在建設(shè)期各年年內(nèi)均衡發(fā)生計算建設(shè)期利息。
7建設(shè)期貸款利息估算
第一年貸款利息==（10000÷2）*5%=250萬元
第二年貸款利息==（10000+250+10000÷2）*5%=762.5萬元
第三年貸款利息==（10000+250+10000+762.5+10000÷2）*5%=1300.6萬元
建設(shè)期貸款利息總值=250+762.5+1300.6=2313.1萬元
8編制項目總投資分年度使用計劃表，進(jìn)行投資分析
根據(jù)估算：項目總投資費用為：54638萬元。按照項目總投資分年度使用計劃表，開發(fā)商第一年投資18615萬元（貸款10000萬元，需自籌8615萬元）；第二年投資19602萬元（貸款10000萬元，需自籌9602萬元）；第一年投資16420萬元（貸款10000萬元，需自籌6420萬元）。
參考文獻(xiàn)：
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關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；PDCA循環(huán)；醫(yī)院；存貨管理
中圖分類號：F230 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）17-0280-02
財務(wù)管理是醫(yī)院內(nèi)部管理的核心。醫(yī)院財務(wù)管理的實質(zhì)就是對醫(yī)院的資金籌集、使用、分配的管理工作。財務(wù)管理主要是資金管理，其對象是資金及其流轉(zhuǎn)[1]。在醫(yī)療市場競爭日益激烈的環(huán)境下，如何提高醫(yī)院的生命力和凝聚力，發(fā)揮資金的職能和作用，保障醫(yī)院的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展，增強醫(yī)院的社會功能和經(jīng)濟(jì)效益，都離不開醫(yī)院資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)。
隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和中國新醫(yī)改方案的逐步落實，精神病專科醫(yī)院如何合理籌措各項醫(yī)療資金，有效安排使用、分配，最大限度地發(fā)揮資金的使用效率，降低醫(yī)療成本，顯得尤為重要[2]。
精神病專科醫(yī)院和一般綜合性醫(yī)院的成本費用構(gòu)成有一定區(qū)別。一般綜合性醫(yī)院的醫(yī)院耗材支出約占醫(yī)院成本支出約15%～20%左右，精神病專科醫(yī)院耗材支出約占醫(yī)院成本支出約5%～10%左右，藥品支出約占占醫(yī)院成本支出45%左右，兩項合計，醫(yī)院存貨支出所占醫(yī)院成本支出的50%以上，因此，我們就如何使用PDCA 循環(huán)加強精神病專科醫(yī)院存貨管理，增強流動資金的周轉(zhuǎn)，減少流動資金的占用，合理安排存貨儲備，提高資金使用效率進(jìn)行系統(tǒng)探討。
一、PDCA循環(huán)法在精神病專科醫(yī)院存貨管理中的應(yīng)用
1.制訂醫(yī)院存貨管理計劃（Plan）
精神病專科醫(yī)院的資金籌集渠道有限，主要靠政府的財政撥款和醫(yī)院的醫(yī)療收入。要合理利用資金，使資金帶來最大的效益，就需要合理計劃、科學(xué)使用。我們搜集了上年某精神病專科醫(yī)院每個月使用藥品和醫(yī)院耗材的詳細(xì)數(shù)據(jù)資料，根據(jù)這些資料對醫(yī)院里各個病區(qū)的醫(yī)用耗材和領(lǐng)用藥品情況進(jìn)行科學(xué)分析，對使用藥品和醫(yī)院耗材的異常情況進(jìn)行調(diào)查和核實，找到根源[3]。根據(jù)月度波動情況，在保障藥品和醫(yī)用耗材正常使用的情況下計算出醫(yī)院存貨保險儲備量，根據(jù)存貨保險儲備量分別計算出藥品和耗材的最低和最高庫存量，并在每月28日通過實地核查，比對計劃，進(jìn)行調(diào)整，形成下一個月的采購計劃，及時報請院辦，并及時發(fā)送訂單給供貨商，同時報請財務(wù)部門情況根據(jù)實際情況來合理分配資金，進(jìn)行藥品和耗材的統(tǒng)一采購。
2.存貨管理的實施階段（Do）
存貨占用資金是有成本的，資金占用過多會使利息支出增加并導(dǎo)致利潤的損失，過多的存貨要占用較大的資金，并且會增加包括倉儲費、保險費、維護(hù)費、管理人員工資在內(nèi)的各項開支，各項開支的增加更直接是成本上升。因此，進(jìn)行存貨管理就要盡力在存貨成本與存貨效益之間做出權(quán)衡，達(dá)到兩者的最佳組合。首先，要規(guī)定各類耗材和藥品管理細(xì)則，并按計劃執(zhí)行采購工作；然后，根據(jù)計劃階段的各個病區(qū)的藥品和耗材的預(yù)計數(shù)進(jìn)行管理。在實施中，與各病區(qū)實際相結(jié)合，及時反饋存貨的使用信息，與最佳庫存限量實施采購計劃。以達(dá)到科學(xué)合理的使用資金，降低成本。
3.存貨管理的檢查階段（Check）
根據(jù)存貨管理計劃和實施情況，首先，檢查存貨所占用資金情況，倉庫費用，保管費用，存貨破損和變質(zhì)損失等，看看存貨是否都已按計劃使用并達(dá)到了預(yù)定的程度 ；其次，在每月28日對存貨進(jìn)行清點統(tǒng)計，了解存貨的使用情況，是否有庫存積壓以及積壓存貨的品種、原因和時間，對于積壓原因要及時進(jìn)行分析并對存貨破損、變質(zhì)損失及時進(jìn)行估算，及時上報財務(wù)部門。
4.存貨管理的處理階段（Act）
存貨的處理階段是對積壓存貨的原因進(jìn)行認(rèn)真分析，提出處理意見，提出整改措施，以及及時進(jìn)行處置，盤活資金，提高資金使用效率。存貨管理的處理階段是PDCA 循環(huán)的最后一個步驟，是承上啟下的一個關(guān)鍵節(jié)點，也是進(jìn)入下個循環(huán)的前奏。當(dāng)P、D、C的任何一個階段出現(xiàn)問題時，我們都針對問題進(jìn)行分析和查找原因，并及時采取措施進(jìn)行補救。處理階段也是總結(jié)提高階段，是對前三個階段的經(jīng)驗進(jìn)行總結(jié)，不足進(jìn)行彌補。鑒于每個階段都分工明確，有專人負(fù)責(zé)，有流程可循，因此，能及時發(fā)現(xiàn)問題并迅速找出原因，找出解決方法。暫時無法解決的問題，轉(zhuǎn)入下一個循環(huán)。
二、運用PDCA循環(huán)取得的成效
精神病專科醫(yī)院自從在存貨管理中引用PDCA科學(xué)管理方法以來，取得明顯的成效，醫(yī)院的存貨周轉(zhuǎn)率一直保持良好。存貨周轉(zhuǎn)率反映了醫(yī)院的運營效率比率，表明醫(yī)院藥品、庫存物資的存貨量與服務(wù)供應(yīng)量比較相稱，說明醫(yī)院的存貨管理在保障日常醫(yī)療工作的同時，醫(yī)院存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)較快？經(jīng)營資金占用水平低，流動性較強，資金的使用效率較高，存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度較快，提高了醫(yī)院管理水平和變現(xiàn)能力。
三、結(jié)論
PDCA循環(huán)是是世界著名的質(zhì)量管理專家“戴明”最早提出的質(zhì)量持續(xù)改進(jìn)模型，幾乎適用所有領(lǐng)域，其代表的意義是P plan 計劃，D do 執(zhí)行，C check 檢查，A action 行動[4]。PDCA循環(huán)方法對于提高醫(yī)院存貨管理體系運行的效果及效率十分重要。PDCA循環(huán)是個動態(tài)的過程，如果把醫(yī)院的存貨管理工作作為一個大的戴明循環(huán)，那么相關(guān)部門、科室還存在各自小的戴明循環(huán)，大環(huán)帶動小環(huán)，一級帶一級，有機地構(gòu)成一個運轉(zhuǎn)的體系。PDCA循環(huán)過程是階梯式上升的過程。戴明循環(huán)不是在同一水平上循環(huán)，每循環(huán)一次，就解決一部分問題，取得一部分成果，工作就前進(jìn)一步，水平就提高一步[5，6]。到了下一次循環(huán)，又有了新的目標(biāo)和內(nèi)容，更上一層樓。
本研究結(jié)果表明，PDCA循環(huán)作為一種先進(jìn)的科學(xué)管理模式對于醫(yī)院存貨管理來說是科學(xué)合理、行之有效的管理方法，可以顯著提高存貨周轉(zhuǎn)率，減少存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，降低經(jīng)營資金占用水平，提高資金的使用效率，明顯提高醫(yī)院管理水平和管理能力。
總之，PDCA循環(huán)在醫(yī)院存貨管理體統(tǒng)中使用效果較好，可以有效改善流動資金的流動性，加快存貨轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度，值得精神病專科醫(yī)院的研究和使用，促進(jìn)其在醫(yī)院存貨管理中的應(yīng)用。
參考文獻(xiàn)：
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Research on the application of PDCA cycle in the financial management of the psychiatric hospital
FAN Jing
（Mental health center，Xi'an city，Shanxi Province，Xi'an 710061，China）
關(guān)鍵詞：建設(shè)工程造價 作用 控制 措施
中圖分類號： TU723.3 文獻(xiàn)標(biāo)識碼： A 文章編號：
一、引言
建設(shè)工程造價，一般是指進(jìn)行某項工程建設(shè)所花費(指預(yù)期花費或?qū)嶋H花費)的全部費用，即該建設(shè)項目(工程項目)有計劃地進(jìn)行固定資產(chǎn)再生產(chǎn)和形成相應(yīng)的無形資產(chǎn)和鋪底流動資金的一次性費用總和。它由設(shè)備、工器具購置費、建筑安裝工程費用和工程建設(shè)其他費用組成。建設(shè)工程造價的控制應(yīng)該貫穿于建設(shè)施工的各個階段，這樣才能將建設(shè)成本降到最低，取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。本文先闡釋建設(shè)工程造價的作用，接著提出一套如何控制建設(shè)工程造價的措施，具有一定的參考價值和啟發(fā)意義。
二、建設(shè)工程造價的作用
工程造價涉及國民經(jīng)濟(jì)各部門、各行業(yè)，涉及社會再生產(chǎn)中的各個環(huán)節(jié)，也直接關(guān)系到人民群眾的生活和城鎮(zhèn)居民的居住條件，所以它的作用范圍和影響程度都很大。其作用主要表現(xiàn)在以下幾方面。
1．工程造價是項目決策的依據(jù)
工程造價決定著項目的一次投資費用。投資者是否有足夠的財務(wù)能力支付這筆費用，是否認(rèn)為值得支付這項費用，是項目決策中要考慮的主要問題，也是投資者必須首先解決的問題。因此，在項目決策階段，建設(shè)工程造價就成為項目財務(wù)分析和經(jīng)濟(jì)評價的重要依據(jù)。
2．工程造價是制訂投資計劃和控制投資的依據(jù)
投資計劃是按照建設(shè)工期、工程進(jìn)度和建設(shè)工程價格等逐年分月加以制定的。正確的投資計劃有助于合理和有效地使用資金。工程造價在控制投資方面的作用非常明顯。工程造價是通過多次預(yù)估，最終通過竣工決算確定下來的。每一次預(yù)估的過程就是對造價的控制過程，每一次估算都不能超過前一次估算，這種控制是在投資者財務(wù)能力的限度內(nèi)為取得既定的投資效益所必需的。建設(shè)工程造價對投資的控制也表現(xiàn)在利用制定各類定額、標(biāo)準(zhǔn)、參數(shù)來對建設(shè)工程造價的計算依據(jù)進(jìn)行控制上。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，造價對投資控制的作用成為投資的內(nèi)部約束機制。
3．工程造價是籌措建設(shè)資金的依據(jù)
投資體制的改革和市場經(jīng)濟(jì)的建立，要求項目的投資者必須有很強的籌資能力，以保證工程建設(shè)有充足的資金供應(yīng)。工程造價基本決定了建設(shè)資金的數(shù)量，從而為籌措資金提供了比較準(zhǔn)確的依據(jù)。當(dāng)建設(shè)資金來源于金融機構(gòu)的貸款時，金融機構(gòu)在對項目的償貸能力進(jìn)行評估的基礎(chǔ)上，也需要依據(jù)工程造價來確定給予投資者的貸款數(shù)額。
三、如何控制建設(shè)工程造價
在不同建設(shè)階段的工程造價控制環(huán)節(jié)上，其控制的主要內(nèi)容各有不同，需要針對具體情況進(jìn)行控制。具體而言，要做到以下幾點：
1.項目決策階段
根據(jù)擬建項目的功能要求、項目的使用要求，科學(xué)合理地編制投資估算，將投資估算的誤差率控制在允許的范圍之內(nèi)。
2.初步設(shè)計階段
合理運用設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)與標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計、價值工程、限額設(shè)計等方法，以可行性研究報告中被批準(zhǔn)的投資估算額為本階段工程造價的控制目標(biāo)，控制初步設(shè)計內(nèi)容，并依據(jù)初步設(shè)計內(nèi)容編制設(shè)計概算。如果設(shè)計概算超出投資估算，則應(yīng)查找原因并對初步設(shè)計內(nèi)容進(jìn)行調(diào)整和修改。
3.施工圖設(shè)計階段
施工圖設(shè)計應(yīng)以被批準(zhǔn)的設(shè)計概算為本階段工程造價的控制目標(biāo)，應(yīng)用限額設(shè)計、價值工程等方法，控制施工圖設(shè)計工作的進(jìn)行。根據(jù)設(shè)計的施工圖，按照一定的方法和程序編制施工圖預(yù)算。如果施工圖預(yù)算超過設(shè)計概算，則說明施工圖設(shè)計的內(nèi)容突破了初步設(shè)計的原則，因而應(yīng)對施工圖設(shè)計進(jìn)行調(diào)整和修改。
4.工程承發(fā)包階段
以工程設(shè)計文件(包括概、預(yù)算)為依據(jù)，結(jié)合工程施工的具體情況，如現(xiàn)場條件、市場價格、業(yè)主的特殊要求等，選擇確定承發(fā)包方式，對于采用招投標(biāo)方式進(jìn)行工程承發(fā)包的，應(yīng)編制招標(biāo)文件、確定招標(biāo)控制價，選擇合適的合同計價方式，確定工程承包合同的價格。
5.施工階段
以施工圖預(yù)算、工程承包合同價等為控制依據(jù)，通過工程計量、控制工程變更等方法，嚴(yán)格按照承包方實際完成的工程量，合理確定工程結(jié)算價，控制實際工程費用的支出。
6.竣工驗收階段
全面匯集在工程建設(shè)過程中實際花費的全部費用，編制竣工決算，如實體現(xiàn)建設(shè)項目的實際工程造價，并總結(jié)分析工程建設(shè)的經(jīng)驗，積累技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和資料，不斷提高工程造價管理水平。
四、結(jié)語
建設(shè)工程造價控制，這個極其普通的術(shù)語在整個建筑業(yè)領(lǐng)域雖然是無人不知，無人不曉，但是真正做到合理控制，又不是一件簡單的事情，需要從各個方面綜合著手，仔細(xì)考慮到各個階段，并切實貫徹，才能將成本降到最低，真正達(dá)到工程造價控制的目的！
參考文獻(xiàn)：
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【關(guān)鍵詞】煤層氣 單井 內(nèi)部收益率 盈虧平衡 經(jīng)濟(jì)效益
1 煤層氣經(jīng)濟(jì)效益分析
1.1 投資的估算
（1）建設(shè)總投資。根據(jù)總部2012年對煤層氣勘探開發(fā)的投資情況，投資10900萬元，完成38口井，單井投資按286萬元考慮。投資含土地租用、鉆井設(shè)計、鉆井系統(tǒng)工程、油套管、井下管桿、排采費、電力系統(tǒng)、地面工程等。
（2）建設(shè)期利息。本項目資金來源全部按中油內(nèi)部資金對待，全部資金免息，建設(shè)期利息為0。
（3）流動資金。本項目流動資金按照詳細(xì)估算法進(jìn)行測算。
1.2 資金來源及使用計劃
本項目資金來源全部按中油內(nèi)部資金對待，全部資金免息。
本項目流動資金的100%來源于企業(yè)內(nèi)部資金，全部免息。
本項目建設(shè)期為一年，即第一年投入全部資金的100%。
評價參數(shù)及方法以中國石油天然氣集團(tuán)公司2012年發(fā)《中國石油天然氣集團(tuán)公司建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價參數(shù)》和2007年發(fā)《中國石油天然氣集團(tuán)公司油氣勘探開發(fā)建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價方法與參數(shù)》。
建設(shè)期考慮1年，開發(fā)運營期15年。本次評價根據(jù)國內(nèi)各業(yè)務(wù)建設(shè)項目財務(wù)基準(zhǔn)收益率標(biāo)準(zhǔn)，煤層氣開采基準(zhǔn)收益率取10%。
1.3 成本估算
（1）操作成本。中石油煤層氣公司的操作成本為0.29元/m3（參考鄂東煤層氣田韓城區(qū)塊國家級示范區(qū)可行性研究報告，2011年6月），華北油田煤層氣公司的操作成年為0.54元/m3（參考沁水煤層氣田樊莊區(qū)塊國家級示范區(qū)可行性研究報告），結(jié)合中石油煤層氣公司和華北油田煤層氣公司開采的實際情況，操作成本考慮 0.5元/m3；
（2）營業(yè)費用。取銷售收入的1%。
（3）管理費用。指為管理、組織生產(chǎn)經(jīng)營活動而發(fā)生的各種費用。為簡便計算將管理費用分為攤銷費、礦產(chǎn)資源補償費、特別收益金、安保基金、安全生產(chǎn)費用和其他管理費，針對煤層氣項目則主要考慮安全生產(chǎn)費用和其他管理費用，安全生產(chǎn)費用按照每千立方米原氣5元逐月提取，其他管理費用按2.8萬元/人.年，每井定崗2人。
（4）財務(wù)費用。本項目資金來源全部按中油內(nèi)部資金對待，全部資金免息。
（5）折舊費。 按照直線法折舊，年限為10年，不計殘值。
1.4 銷售收入
（1）天然氣價格取1.02元/m3（不含稅），主要參考了發(fā)改電（2010）211號文，國家發(fā)展改革委關(guān)于提高國產(chǎn)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價格的通知。
（2）補貼收入根據(jù)財政部財建（2007）114號文，中央財政按0.2元/ m3標(biāo)準(zhǔn)對煤層氣開采企業(yè)進(jìn)行補貼，補貼收入計入銷售收入。
1.5 稅金取值
（1）增值稅：根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局（2007）16號文，對煤層氣項目采取先征后退政策，增值稅率為13%，應(yīng)納稅額為當(dāng)期銷項稅額減去當(dāng)期進(jìn)項稅額，本次評價收入及成本均采用不含增值稅價格。
（2）城市維護(hù)建設(shè)稅：5%。
（3）教育費附加：以增值稅為計征對象，稅率取3%。
（4）資源稅：根據(jù)財政部、國家稅務(wù)總局（2007）16號文，對地面抽采煤層氣暫不征收資源稅。
（5）企業(yè)所得稅：按利潤的25%考慮。
1.6 產(chǎn)量取值
產(chǎn)量考慮單井日產(chǎn)量為0.15萬方/天，年生產(chǎn)天數(shù)為300天，不考慮產(chǎn)量遞減。
1.7 評價結(jié)果
通過以上參數(shù)進(jìn)行評價，天然氣價格為1.02元/方，補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，單井日產(chǎn)量0.15萬方/天，不考慮產(chǎn)量遞減，年生產(chǎn)周期為300天，單井綜合投資286萬元，享受資源稅免征、增值稅先征后返等國家優(yōu)惠政策，稅前內(nèi)部收益率為6.26%，凈現(xiàn)值為-58.39萬元（10%折現(xiàn)率），投資回收期10.60年，稅后內(nèi)部收益率為5.12%，凈現(xiàn)值為-71.59萬元（10%折現(xiàn)率），投資回收期10.73年，從評價結(jié)果來看，還不能達(dá)到10%的內(nèi)部收益率。
2 情景分析
（1）當(dāng)天然氣價格為1.02元/方，國家補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，單井產(chǎn)量為0.15萬方/天，不考慮產(chǎn)量遞減，增值稅考慮先征后返，其他參數(shù)不變，要想實現(xiàn)10%的內(nèi)部收益率，則單井投資應(yīng)該控制在202萬元以內(nèi)，此時投資回收期8.38年。
（2）根據(jù)當(dāng)前實際單井投資完成情況，筠連地區(qū)煤層氣評價井投資約449萬元，開發(fā)井投資約334萬元，天然氣價格為1.02元/方，國家補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，增值稅考慮先征后返，其他參數(shù)不變，要想實現(xiàn)10%的內(nèi)部收益率，評價井、開發(fā)井單井日產(chǎn)量最低分別為0.31萬方/天、0.23萬方/天。
（3）根據(jù)總部下達(dá)投資286萬元/井，天然氣價格為1.02元/方，國家補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，增值稅考慮先征后返，其他參數(shù)不變，要想實現(xiàn)10%的內(nèi)部收益率，單井日產(chǎn)量最低為0.20萬方/天。
（4）要想在6年內(nèi)收回286萬元投資，同時實現(xiàn)10%的內(nèi)部收益率，天然氣價格為1.02元/方，國家補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，增值稅考慮先征后返，其他參數(shù)不變，單井產(chǎn)量至少0.25萬方/天。
（5）要想在6年內(nèi)收回評價井投資約449萬元，開發(fā)井投資約334萬元，同時實現(xiàn)10%的內(nèi)部收益率，天然氣價格為1.02元/方，國家補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，增值稅考慮先征后返，其他參數(shù)不變，評價井、開發(fā)井單井日產(chǎn)量最低分別為0.38萬方/天、0.29萬方/天。
3 盈虧平衡分析
3.1 計算模型
當(dāng)氣井的年產(chǎn)氣量的稅后收入正好等于生產(chǎn)成本費用時，此時的產(chǎn)量為正好達(dá)到盈虧平衡的產(chǎn)量，通過推倒，其數(shù)學(xué)模型為：
式中： cQ―盈虧平衡產(chǎn)量；萬方/天，
P―天然氣價格；元/方，0P―天然氣補貼；元/方，ZJ―年折舊額；萬元/井，1r F―增值稅率；% ，2r F―城建稅率；%， 3r F―教育費附加；% ，4r F―安全生產(chǎn)費用；元/方， 5r F―其他管理費；萬元/井 ，6r F―營業(yè)稅率， Cov―噸氣操作成本；元/方。
增值稅考慮先征后返，其中：
進(jìn)項稅=（操作成本+其他管理費用+營業(yè)費用）*50%×增值稅率
3.2 盈虧平衡結(jié)論
當(dāng)天然氣價格為1.02元/方，國家補貼0.2元/方，操作成本0.5元/方，不考慮產(chǎn)量遞減，增值稅考慮先征后返，其他參數(shù)不變，單井投資分別在200萬元、300萬元、400萬元、500萬元，此時的盈虧平衡點分別為0.1228萬方/天、0.1708萬方/天、0.2188萬方/天、0.2668萬方/天。
參考文獻(xiàn)
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俗話說：創(chuàng)業(yè)難，守業(yè)更難。吳先生對這句話更是深有體會。他的企業(yè)在度過了極其艱難的創(chuàng)業(yè)階段，從無到有終于在市場站穩(wěn)腳跟，迎來高速成長的時候，卻遭遇到了資金瓶頸。他希望通過適合目前企業(yè)實際情況的銀行貸款產(chǎn)品，來緩解自己企業(yè)的現(xiàn)金流之急。
技術(shù)優(yōu)勢開辟市場
在創(chuàng)業(yè)之前，吳先生一直在海外求學(xué)，直到2001年在美國知名大學(xué)取得化學(xué)專業(yè)博士學(xué)位后，他覺得是回到祖國施展自己拳腳的時候了。
那時候，中國通訊行業(yè)所需使用的其中一種專業(yè)材料全部為進(jìn)口，而中國市場上該種新材料的平均價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國外。隨著市場競爭的日益激烈，生產(chǎn)該項產(chǎn)品的國際巨頭面臨著利潤空間不斷被壓縮，而材料成本又無法有效降低的尷尬局面。
長期以來對通訊行業(yè)的材料市場關(guān)注有加的吳先生，正碰上了這個細(xì)分市場所蘊含的新機遇。于是，在細(xì)致分析市場后，他開始自主研發(fā)相關(guān)專利技術(shù)。為了節(jié)約創(chuàng)業(yè)成本，吳先生沒有選擇自建廠房，而是選擇在浦東新區(qū)租賃了廠房，他說，這樣可以將更多的資金投入到技術(shù)研發(fā)之中，而且可以享受浦東新區(qū)對于高科技企業(yè)的不少優(yōu)惠政策。在完成了設(shè)備采購之后，吳先生的企業(yè)開始批量生產(chǎn)這種具有高科技含量的新型材料。
憑借著吳先生在專業(yè)方面扎實深厚的功底，他所自主研發(fā)的生產(chǎn)工藝具備了相當(dāng)?shù)募夹g(shù)優(yōu)勢，生產(chǎn)的產(chǎn)品技術(shù)指標(biāo)均達(dá)到國際先進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)。盡管面對著規(guī)模巨大的競爭對手，但是吳先生積極謀求更低的價格、更有保障的質(zhì)量和更有彈性的客戶服務(wù)，企業(yè)穩(wěn)步擴大市場份額，在市場上站穩(wěn)了腳跟。
拓展銷售急需資金
讓吳先生很欣慰的是，經(jīng)過了七年的經(jīng)營積累，企業(yè)終于度過了最為艱難的初創(chuàng)期，開始向高速成長期沖刺。為了盡快地拓展銷售，勢必要增加產(chǎn)量以跟上銷售的步伐，第一步就是要購買原材料。但是這個時候吳先生卻有了巧婦難為無米之炊的煩惱。
原來，吳先生這家生產(chǎn)高科技新型材料的企業(yè)，客戶主要是為大型知名企業(yè)，其中甚至不乏知名的上市公司。這些下游客戶談判地位相對強勢，所以公司下游的結(jié)算方式主要為六個月的銀行承兌匯票、商票或應(yīng)收款，這就造成了吳先生的企業(yè)本來就緊縮的流動資金，變成了大量沉淀的應(yīng)收款項。在2008年的財務(wù)中，應(yīng)收票據(jù)加上應(yīng)收賬款達(dá)到了1800萬元，占到了資產(chǎn)總額的一半以上。
而企業(yè)的上游原材料供應(yīng)商又較為分散，基本也多為中小型企業(yè)，結(jié)算時效要求較高，訂貨時要求支付訂單總價的30％作為預(yù)付款，公司提貨后的30天內(nèi)結(jié)算剩余70％貨款，平均賬期約20天。
“如此這般上下游結(jié)算方式，直接導(dǎo)致了該公司可調(diào)用的流動資金越發(fā)緊縮。為進(jìn)一步擴大銷售，我們公司急需銀行融資緩解該狀況。”吳先生希望由專家來為他做系統(tǒng)的融資規(guī)劃。
財務(wù)分析及融資建議
屠期銘
一、企業(yè)財務(wù)狀況分析
吳先生的企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為40％，小于行業(yè)內(nèi)平均負(fù)債水平的50％，具有一定的償債能力。該公司賬面固定資產(chǎn)主要為生產(chǎn)用機器設(shè)備，資產(chǎn)固化率為10％，而該公司其他資產(chǎn)主要為專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，說明該公司所處行業(yè)具有一定的高科技含量，固定投入相對少。然而企業(yè)在賬面的應(yīng)收賬款與應(yīng)收票據(jù)合計占資產(chǎn)比重為60％，所占比重較高，這與其下游客戶強勢的地位有較大關(guān)系，但是需要關(guān)注其應(yīng)收賬款的賬期和質(zhì)量。
吳先生企業(yè)的流動比率為208％、速動比率為150％，屬于行業(yè)內(nèi)正常水平。結(jié)合銀行結(jié)算記錄，該公司每個月銷售回款情況基本穩(wěn)定，資產(chǎn)流動性良好。公司主營毛利率一直保持30％的水平，超過行業(yè)平均毛利10％的水平，盈利能力良好且基本穩(wěn)定。
在這家公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)所占比重過高，而一般銀行可接受抵押的固定資產(chǎn)小，建議吳先生申請合適的融資產(chǎn)品以及合適的擔(dān)保方式。
二、企業(yè)融資計劃建議
吳先生的公司授信額度的確定應(yīng)當(dāng)以其流動資金需求為依據(jù)，考慮到其銷售的成長性后匡算。以吳先生新一年度銷售目標(biāo)為1億元來計，較本年度增長5000萬元，結(jié)合客戶上下游結(jié)算周期的計算、預(yù)計存貨、應(yīng)收賬款增加金額估算，那么他所需流動資金約為2000萬元。
吳先生在選擇融資期限的確定應(yīng)當(dāng)盡可能與企業(yè)實際經(jīng)營周期相匹配，適當(dāng)考慮不同融資品種長短期限相結(jié)合。
由于吳先生的企業(yè)現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到了高速成長期，為快速拓展市場公司流動資金需求相對緊迫。在其資產(chǎn)中，公司賬面資產(chǎn)主要集中在應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，兩項合計占資產(chǎn)比重60％。應(yīng)收款項資金的大額沉淀構(gòu)成了其最主要的資金壓力，并將伴隨其業(yè)務(wù)規(guī)模增長而不斷增加。而公司主要固定資產(chǎn)為生產(chǎn)用機器設(shè)備，廠房為租賃取得，不屬于銀行一般接受的抵押物。另外，公司其他資產(chǎn)主要為專利技術(shù)等無形資產(chǎn)，折合金額約200萬元。
三、企業(yè)具體融資方案設(shè)計
針對其擁有已經(jīng)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的無形資產(chǎn)，建議吳先生申請100萬元知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。該融資產(chǎn)品為上海市浦東新區(qū)財政局、新區(qū)科委、生產(chǎn)力促進(jìn)中心與上海銀行協(xié)同合作的上海地區(qū)首個以知識產(chǎn)權(quán)作為融資擔(dān)保方式的授信產(chǎn)品，專門為注冊地為浦東新區(qū)的科技型中小企業(yè)提供融資擔(dān)保。
鑒于其穩(wěn)定的月度銷售回款情況和質(zhì)量良好的應(yīng)收賬款，吳先生可以充分利用它來盤活資金，建議申請1000萬元應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款。考慮到企業(yè)的生產(chǎn)周期，建議應(yīng)收賬款的融資期限擬定為6個月，增加寬限期限1個月。
【關(guān)鍵詞】 資金管理 風(fēng)險控制 經(jīng)濟(jì)效益
近年來，隨著市場經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)環(huán)境日新月異地變化著，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長方式也逐步由粗放型向集約型轉(zhuǎn)變。這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境使得企業(yè)不斷推陳出新，通過實施改革提高經(jīng)濟(jì)效益。常規(guī)來看，企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益有兩條途徑：一是大力投入，推進(jìn)科技發(fā)展。這種方式所需要的資金投入往往讓很多企業(yè)望而卻步；二是加強管理，從開源到節(jié)流地增加效益。越來越多的企業(yè)認(rèn)識到基于資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的事后核算會計已經(jīng)不能反映企業(yè)的真實價值，而企業(yè)現(xiàn)金流量和資金管理能力則更值得企業(yè)關(guān)注。多項研究資料表明，財務(wù)管理水平直接反映一個企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理水平的高低，影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。因此，建立科學(xué)的資金管理體系，發(fā)揮集團(tuán)整體資金優(yōu)勢，提高整體資金使用效率，降低資金使用成本，提高資金效益，防范資金和財務(wù)風(fēng)險，促使資金形成良性循環(huán)，使企業(yè)在市場中的競爭力的影響顯得尤為重要。
一、加強資金管理與風(fēng)險控制對企業(yè)有著重要的積極意義
財務(wù)管理是企業(yè)管理的重要部分，而資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的核心內(nèi)容，資金的安全管理與風(fēng)險控制是企業(yè)財務(wù)管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在企業(yè)的財務(wù)活動中，資金始終是企業(yè)生存的基礎(chǔ)保障。加強資金管理與風(fēng)險控制，可以及時分析掌控企業(yè)資金的使用情況，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，提高資金流動性，增強企業(yè)償債能力；可以增強企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的監(jiān)管力度，制定行之有效的內(nèi)部控制監(jiān)管措施，有效防范舞弊行為的發(fā)生；可以合理規(guī)劃企業(yè)資金存量，避免過多流動資金帶來的資源浪費與過少流動資金帶來的周轉(zhuǎn)困難，大大提高企業(yè)資金的使用效率。因此，如何加強資金管理與風(fēng)險控制，提高資金使用效益，是每個處于市場競爭中的企業(yè)所面臨的重要課題。
二、企業(yè)資金管理與風(fēng)險控制中常見的突出問題
長期以來由于管理體制等多方面原因，很多企業(yè)資金管理并不規(guī)范，或多或少還存在一些問題和漏洞，部分企業(yè)甚至存在違規(guī)行為，企業(yè)資金管理風(fēng)險日益顯露。這些問題主要表現(xiàn)在以下幾個方面。
1、財務(wù)信息失真，難以為科學(xué)決策提供正確的數(shù)據(jù)依據(jù)
信息管理是現(xiàn)代企業(yè)管理的立足點，只有及時掌握了真實確切的信息，企業(yè)才能在一定范圍內(nèi)有效控制資金流向。財務(wù)信息的真實性是能否正確反映事實情況的重要準(zhǔn)繩，是企業(yè)公司監(jiān)督?jīng)Q策維護(hù)正常經(jīng)濟(jì)秩序、防范損失、管理風(fēng)險，保護(hù)投資者利益的基本前提。虛假的財務(wù)信息不僅無法反映真實的財務(wù)狀況和資金流動傾向，還可能會使財務(wù)喪失真實的監(jiān)督能力，而且成為影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)秩序和企業(yè)發(fā)展的重要因素。然而，根據(jù)財政部會計信息質(zhì)量抽查披露，我國占八成以上的企業(yè)存在財務(wù)信息不同程度的失真問題，其中一些企業(yè)各層面都在截留信息甚至提供虛假信息，使得匯總信息普遍失真，會計核算與會計報表與實際經(jīng)營情況不符，企業(yè)決策者難以獲取準(zhǔn)確的財務(wù)信息。
2、監(jiān)控流于形式，缺乏有效監(jiān)督
由于一些歷史原因，在我國企業(yè)中，企業(yè)管理層對企業(yè)的各項資金運動環(huán)節(jié)普遍存在著監(jiān)控不力甚至內(nèi)部人為控制的現(xiàn)象，特別是在一些國有企業(yè)中擅自挪用轉(zhuǎn)移資金甚至侵吞國有資產(chǎn)等問題較為突出。部分企業(yè)對資金監(jiān)控未引起足夠重視，使得監(jiān)控手段流于形式，其設(shè)置的監(jiān)督職能操作性差，監(jiān)督制度可行性與執(zhí)行力不高，難以及時有效地發(fā)揮作用。例如，一些企業(yè)在資產(chǎn)配置、重大對外投資等問題上還未形成有效的決策約束機制，而僅僅依靠主要領(lǐng)導(dǎo)的主管判斷與個人決策，使得企業(yè)資金的流向與控制脫節(jié)，大大增加了企業(yè)的內(nèi)部控制風(fēng)險；一些子公司財務(wù)信息欺瞞行為屢禁不止，母公司因依靠失真的財務(wù)數(shù)據(jù)難以得到有效的信息反饋而難以及時準(zhǔn)確的掌握子公司的財務(wù)資金變動情況，在出現(xiàn)問題時不能及時有效地采取措施來應(yīng)對，造成很大的財務(wù)風(fēng)險；一些企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)對企業(yè)本身的財務(wù)資金于經(jīng)營狀況缺乏足夠了解與準(zhǔn)確掌控，財務(wù)人員也未能做到心中有底，通常只能夠聽從管理者的指示遵循其意圖來處理賬務(wù)問題，造成企業(yè)的資金監(jiān)管流于形式，給企業(yè)帶來很大的風(fēng)險隱患。
3、內(nèi)部因素造成資金使用效率低下
我國國有企業(yè)內(nèi)部資金分散問題嚴(yán)重，資金管理不集中造成的一系列問題大大影響到了企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。一方面，一些企業(yè)的子公司設(shè)立的賬戶眾多，使得資金管理嚴(yán)重失控。另一方面，一些企業(yè)決策隨意性大，或采取過于激進(jìn)的籌資策略，過多地采用短期甚至是臨時性負(fù)債方式籌資以滿足長期性流動資產(chǎn)的需要，由于過多的長期投資擠占了運營資金，造成原有規(guī)模資金吃緊；或忽視了自身的發(fā)展目標(biāo)而盲目投資，投資失誤多，損失嚴(yán)重，而投資資金主要來源于銀行短期借款，極易造成現(xiàn)金短缺風(fēng)險。另外，還有些企業(yè)信用政策過于寬松，應(yīng)收賬款管理不善，企業(yè)資金鏈條極易斷裂；舉債過多，資金沉淀嚴(yán)重，庫存占用比例過高，流動資金占用多而周轉(zhuǎn)緩慢等因素，都使得企業(yè)資金管理不善，資金使用效率低下。
三、如何加強企業(yè)資金管理與風(fēng)險控制
有效的資金管理與風(fēng)險控制，有利于企業(yè)降低內(nèi)控風(fēng)險，提高營運效率。企業(yè)加強資金管理與風(fēng)險控制可從以下幾個方面入手。
1、牢固樹立資金管理意識，建立預(yù)警監(jiān)測機制
企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中應(yīng)自上而下地宣傳資金管理與風(fēng)險控制課題，組織適當(dāng)?shù)呐嘤?xùn)學(xué)習(xí)，引領(lǐng)管理者與員工走出誤區(qū)，樹立資金監(jiān)管意識，從源頭上加強企業(yè)資金監(jiān)管，進(jìn)行風(fēng)險控制。不僅如此，還應(yīng)樹立資金的時間價值觀念，增強現(xiàn)金流量的意識，使企業(yè)的資金運動方向與市場變化相適應(yīng)，從而抓住機遇，減少風(fēng)險與損失，促使企業(yè)重視現(xiàn)金流動效益，注重資金的使用效果和流動性，減少流動資金的大幅度沉淀，改善流動資金結(jié)構(gòu)。要建立和完善資金風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測機制，多方面建立和完善預(yù)警監(jiān)測指標(biāo)體系，確定重點監(jiān)測對象和監(jiān)測領(lǐng)域，對資產(chǎn)負(fù)債率、帶息負(fù)債比率、經(jīng)營活動現(xiàn)金流等重要指標(biāo)進(jìn)行重點分析，對可能出現(xiàn)的資金風(fēng)險提前做好應(yīng)急預(yù)案，從而提高風(fēng)險應(yīng)對能力。
2、完善企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)度控制制度
企業(yè)應(yīng)從建立健全授權(quán)審批制度、不相容職務(wù)相分離制度、內(nèi)部獨立審計制度等方面入手，完善企業(yè)內(nèi)部資金調(diào)度控制制度。授權(quán)審批制度要求企業(yè)在資金使用方面，根據(jù)結(jié)合自身情況建立的資金分級審批標(biāo)準(zhǔn)和權(quán)限，嚴(yán)格地按照審定的現(xiàn)金流量預(yù)算和資本性支出預(yù)算安排各項支出，嚴(yán)格地限制對外擔(dān)保權(quán)和對外投資權(quán)。不相容職務(wù)相分離制度要求每項重要的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)都要經(jīng)過兩個或兩個以上的部門或人員的處理，使得在具體的授權(quán)或分工上，單個人員或部門的工作必須與其他人員或部門的工作相一致或相聯(lián)系，并互相監(jiān)督和制約。內(nèi)部獨立審計制度保證了內(nèi)部審計人員獨立于其所審查的活動之外，使內(nèi)部審計真正發(fā)揮檢驗、監(jiān)督、咨詢等相關(guān)職能。
3、提高預(yù)測水平，加強資金籌集管理
加強資金籌集管理要求企業(yè)管理者科學(xué)預(yù)測資金需求量并合理選擇籌資方式。現(xiàn)代企業(yè)作為獨立的市場主體，應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身情況合理選擇預(yù)測方法，正確選擇多種籌資方式分散籌資風(fēng)險，做好事前控制以形成科學(xué)的資本結(jié)構(gòu)。應(yīng)當(dāng)注意的是，無論選擇何種預(yù)測方法，企業(yè)都應(yīng)熟知不同時點上資金的不同價值以及生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)金流量，以合理安排籌措時間。在籌資時，應(yīng)當(dāng)拓寬籌資渠道，合理選擇籌資方式。無論采用何種籌資渠道，企業(yè)都應(yīng)當(dāng)結(jié)合內(nèi)外部環(huán)境，科學(xué)地估算籌資風(fēng)險。
4、進(jìn)行資金集中管理
實施適度的資金集中管理可以增強企業(yè)的支付能力，加快資金周轉(zhuǎn)，保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常需求。一方面，可以建立結(jié)算中心制度或成立資金調(diào)度中心，賦予財務(wù)管理部門統(tǒng)籌管理企業(yè)各項資金的權(quán)限，嚴(yán)格控制多頭開戶和資金賬外循環(huán)的問題，充分有效地利用資金在使用過程中的時間差和空間差，強化資金的調(diào)控能力，減少貨幣資金占用量。另一方面，強化內(nèi)部結(jié)算，以變付款結(jié)算為收款和轉(zhuǎn)賬結(jié)算的方式減少結(jié)算環(huán)節(jié)，簡化結(jié)算手續(xù)，提高資金運營效益。
5、加強資金預(yù)算管理
企業(yè)資金管理應(yīng)準(zhǔn)確把握資金預(yù)算管理原則，采取逐級編報、逐級審批，滾動管理的辦法，預(yù)算一經(jīng)確定便不得隨意更改。要以現(xiàn)金流量管理為核心切實推進(jìn)全面預(yù)算管理，細(xì)化資金安排從而增強現(xiàn)金保障能力。要統(tǒng)籌規(guī)劃生產(chǎn)經(jīng)營與投融資活動的資金供給，結(jié)合上年度資金使用情況，科學(xué)預(yù)測預(yù)算，合理確定現(xiàn)金收支規(guī)模，做好資金預(yù)算執(zhí)行情況的分析、監(jiān)督與考核。要加強定額管理，依據(jù)科學(xué)的定額編制各種費用預(yù)算指標(biāo)；推行預(yù)算全員參與，使技術(shù)人員等直接參與生產(chǎn)經(jīng)營的人員對預(yù)算提出合乎企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況的意見和建議。
6、加強應(yīng)收賬款管理及存貨周轉(zhuǎn)
應(yīng)收賬款是把雙刃劍，它既可能促進(jìn)銷售，使企業(yè)獲得利息收入，也可能影響企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)甚至帶來壞賬損失。對于應(yīng)收賬款問題，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在事前建立健全信用管理體系與審核制度，嚴(yán)格把關(guān)，事后積極開展清理工作，嚴(yán)格控制其規(guī)模與增長速度，減少流動資金占用，并加強管理，落實催收責(zé)任。對于存貨積壓問題，企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷提高生產(chǎn)技術(shù)，減少原材料對資金的占用；做好銷售預(yù)測，堅持以銷定產(chǎn)；創(chuàng)新營銷模式，增大銷售量；通過積極溝通，努力提高預(yù)收款比例，減少預(yù)付款金額，從而提高資金周轉(zhuǎn)率。
只有加強企業(yè)資金管理與風(fēng)險控制，才能提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)良性發(fā)展。企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極探索，采取行之有效的管理和控制措施，有效加強資金管理與風(fēng)險控制，以獲取更高的經(jīng)濟(jì)利益。
【參考文獻(xiàn)】
[1] 唐金娟：強化企業(yè)資金管理加強企業(yè)財務(wù)控制[J].中國商界，2009（3）.
