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【關鍵詞】銀行證券 體制改革 必要性分析
銀行證券監管是從不同的角度對證券市場進行干預和管理，而不僅僅是從投資人方面進行限制和監督，更不是單純地從對企業的行為進行干預。相對于通常意義上的監管，其具有特殊意義。目前，銀行證券業務的監管工作有利于促進我國金融市場的可持續發展，提高銀行、證券行業的管理質量。但是，該項業務在我國尚未進入成熟階段，在很多方面存在一定的不足之處。因此，加強對其的監管是十分必要的。
一、銀行證券業務法律監管
銀行證券業務的法律監管主要是指：借助科學、完善的監督管理法規，對正在從事的銀行證券業務進行直接或者間接的約束與管理，并在一定程度上對銀行證券業務的運行加以規范和調整。使其更加符合社會經濟發展需求，促進銀行、證券行業的健康、可持續發展。
有關的監管法規主要包括：直接監管法律，這類法律對金融監管機構的具體監督方法進行法律規定，從而使得金融監管機構能夠科學、規范地行使合法的行政權力對銀行證券業務進行規范與管理，通常此類管理也被稱為是政府管理；間接管理。對銀行、證券等金融機構的自身制度進行規定，借此實現金融監管目標。通常被稱為是市場化監管。
二、銀行證券業務監管的必要性
（一）銀行證券業務“控制失效”迫切需求監管
銀行業本身屬于高風險行業。在很早以前，很多跨國銀行的管理層就已經意識到這一點，并不斷探索如何構建風險“防火墻”。但是，從歷史發展來看，采取的措施并未達到理想的效果。其主要體現在如下幾個方面：第一，銀行管理層的監督和責任機制不完善，缺乏優質的風險管理環境。近年來，銀行內部常出現的問題是管理松懈、高層領導在內部控制問題上缺乏科學、有效的指導和監督，并且，在很多管理工作以及職責分工上未能構建有效的責任制，監管的真空地帶較多；第二，在某些特定業務上面，識別和評估機制缺乏合理性和完善性。隨著金融市場的“風云變幻”，銀行不時地推出一些新產品或者新業務，當這些業務產生良好的經營效益之后，其他銀行在利益的驅使下，紛紛效仿，類似的產品如雨后春筍般不斷涌現。然而，很多銀行都是在不了解市場行情以及對產品缺乏有效評估的情況下匆忙推出，導致市場中的產品雷同率過高，產品銷量嚴重下滑。這為銀行帶來了很多的金融風險；第三，缺乏有效的銀行核心業務控制機制。銀行為了對核心業務進行有效控制，常常會構建一定的業務稽核、核準以及評估等機制，然而，在實際的應用過程中，常常略顯形式化，所以，常常為銀行的業務發展留下一定的安全隱患。
（二）市場競爭環境需要銀行證券業務監管
在金融市場早期，銀行占據了主導地位。然而，隨著金融行業的日趨多樣化，證券、基金以及期貨等金融產品層出不窮，銀行的核心業務銷售量受到嚴重影響，并且，部分銀行客戶被這些行業所瓜分，以至于銀行的壟斷地位逐漸失去，并面臨著巨大的市場競爭壓力。在這一不利條件下，個別銀行常常進行一些“暗箱操作”，長此下去，不僅影響到銀行的正常運行，更會影響到整體的金融市場公平性。所以，加強銀行證券的監管工作已經成為必然要求。
（三）加強銀行證券業務監管是降低市場壟斷風險的必然選擇
具有金融控股背景的用戶在開展業務方面具有其他銀行所不具備的優勢，具有金融控股背景的證券公司人員在產品開發、融資、市場營銷方面得到其他證券經營機構難以企及的優勢，具有金融控股背景的金融機構在市場上的形象和聲譽遠勝于一般金融機構，其在開展業務方面可以獲得較大的便利等，在這些優勢因素的綜合作用下，可能使規模較小的金融機構難以與金融集團匹敵，不得不被逐出市場。外資金融機構可能利用其母公司的混業經營優勢及整個集團的市場支配力，強勢的參與金融市場的競爭。從而使國內的金融企業面臨不利的競爭地位。這些都是一兩家監管機構依靠自身監管力量和現行監管體制難以解決的問題。
（四）加強銀行證券業務監管，提升信息對稱性
信息不對稱問題就是在交易中，交易一方擁有產品或服務的充分信息而不向或不完全向交易對方披露，從而將交易一方置于不確定的經濟環境中。在銀行業中，銀行與存款人、投資者、客戶之間的信息分布往往是非對稱的，跨國銀行通常都是專業性較強的金融機構，其資力信用、經營狀況、財務指標等重要信息受到銀行保密法等專門法律的保護，難以為銀行客戶所知悉。這樣，在沒有政策干預的情況下，銀行的業務活動難以收到存款人、投資者的有效監督，因而其資產質量也難以得到可靠的保障。
三、結論
近年來，隨著金融市場的多元化發展，銀行的核心業務量已經不能完全滿足銀行的可持續發展。并且，隨著市場競爭激烈程度的不斷增加，銀行還面臨著巨大的業務運營風險。在這一背景下，銀行證券業務快速地發展起來，其有效地降低了銀行的市場競爭風險，提高了銀行的金融收益。然而，由于這些業務并未進入成熟階段，并且，在分業管理模型下，存在很多的監管問題，以至于實際的經營管理并不理想。本文結合這些問題，探索加強監管機制改革，實現銀行證券業務監管的必要性，希望有助于金融市場的健康、可持續發展。
參考文獻
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關鍵詞：資本管理；流動性風險管理；費雪方程式；內涵集約發展
中圖分類號：F832.1 文獻標識碼：A 文章編號：1003-9031（2012）10-0071-04 DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2012.10.19
第四次全國金融工作會議確定了“金融為實體經濟服務”的總方針，總理在會上明確提出了“五個堅持”，其中第一個堅持就是“堅持金融服務實體經濟的本質要求”，確保資金投向實體經濟。金融危機爆發后，銀監會在促進銀行轉型、支持實體經濟方面做了大量工作，其中就包括按照國務院的統一部署，根據我國銀行業實際，制定了適度前瞻、反映國情、與國際接軌的新資本和流動性監管標準①。《商業銀行資本管理辦法（試行）》已，并將于2013年1月1日起正式實施，與之相配套的《商業銀行流動性風險管理辦法（試行）》也即將公布。新監管標準即將實施情況下，如何推動銀行業支持實體經濟，值得研究。
一、引導銀行業支持實體經濟的必要性
虛擬經濟具有流動性高、風險性高、投機目的性高、收益性高和穩定性低的五大特點，銀行的盈利性決定了其有把資金運用到回報率高的虛擬經濟的傾向。因此，用政策引導成為銀行支持實體經濟的必然要求。
（一）引導銀行業支持實體經濟必要性的理論基礎
引導銀行支持實體經濟的必要性可以從改進的費雪方程式得到有效證明。傳統的費雪方程式為MV=PT，其中M代表了貨幣供應量，V代表貨幣流通速度，P代表一般價格水平，T代表商品和勞務的交易量。顯然，傳統的貨幣方程式只關注貨幣與實體經濟的關系，忽略了虛擬經濟。本文加入s代表虛擬經濟的交易額，有MV=PQ+S，其中S=PS*QS，其中S代表虛擬經濟交易額，PS代表虛擬資本的一般價格水平，QS代表了虛擬經濟的交易數量。于是有：
上式說明過度的虛擬經濟會對實體經濟產生“擠出效應”，即在虛擬經濟發達條件下，貨幣供給量分成兩部分，PQ部分用于實體經濟，PS QS部分用于虛擬經濟的交易。在貨幣購買力不變的前提下，用于虛擬資產交易的貨幣越多，用于實物經濟的貨幣量就越少。在虛擬經濟過度膨脹時，金融市場中存在大量投機行為和炒作活動，其投機收益大大高于實體投資利潤，由于資本的本性就是追求最大利潤，虛擬經濟領域和實體經濟領域巨大的收益反差不僅會導致閑置資金的介入，而且會吸引相當部分產業資本脫離實體經濟領域，進入虛擬經濟系統投機套利，這就是“擠出效應”的作用原理。當虛擬經濟對實體經濟發生“擠出效應”時，在虛擬經濟的表面繁榮下，實體經濟的增長有可能停滯甚至衰退。也正是由于這種“擠出效應”及資本逐利性的存在，才使得出臺相關政策對銀行業加以引導服務實體經濟成為必然要求[1]。
（二）銀行業支持實體經濟的首要制約因素
確保銀行業支持實體經濟的有效性需從三方面考慮：一是銀行業本身的健康平穩可持續；二是管理政策的準確合理；三是傳導機制的順達通暢。目前，我國在上述三方面均存在諸多不足，但銀行業經營管理粗放不可持續已成為我國銀行業有效支持實體經濟的首要制約因素。
一是業務發展模式粗放，過多依賴高資本消耗的信貸規模擴張。2005—2009年，我國銀行業年均信貸增速為19.77%。超過同期歐美銀行10個百分點以上。風險資產過快攀升，大量消耗了經濟資本[2]。業務結構上，當前國內銀行業零售貸款、中小企業貸款占全部貸款占比過低；客戶結構上，目前國內銀行“壘大戶”的現象普遍存在，尤其在資源緊缺時，搶大客戶、搶大項目的現象嚴重。
二是資本管理模式粗放，進入做大規模與上市融資的“循環怪圈”。目前，我國銀行業資本補充高度依賴外源融資，內生能力不夠大。在存貸款利差受到保護的情況下，不斷做大存、貸款規模成為盈利的最便利途徑。另外，我國銀行業存在的股權高度分散，缺乏實際控制人等問題也導致了商業銀行規模至上的發展模式[3]。進而導致國內銀行做大規模與上市融資循環往復的怪圈。
三是風險管理模式粗放，風險管理認識不足、手段落后。目前，國內銀行依然缺乏對新形勢下全面風險管理內涵的深刻認識，將風險管理等同于信貸管理，缺乏前瞻性、預測性分析，尚未形成全員參與的風險管理文化，目標僅是單純的降低、控制風險，對于價值創造功能的挖掘不夠；同時缺乏整合的風險技術手段，目前中國銀行業的技術工具、管理手段和整合管理體系還不夠充分和健全[4]。
二、新監管標準推動銀行業支持實體經濟的表現
促進銀行業支持實體經濟，首先要提升銀行業精細化經營管理水平，減少制約因素的不利影響。與舊監管標準相比較，中國銀監會正式的新《商業銀行資本管理辦法》與即將的《商業銀行流動性管理辦法》，其進步意義主要體現在通過要求銀行進一步加強資本管理，強化資本約束，引導銀行業主動發展零售業務、增強服務中小企業能力，轉變目前粗放的經營發展模式，減少銀行業支持實體經濟過程中制約因素的制約效應，提升銀行支持實體經濟的內生動力[5]。
（一）推動銀行內涵集約發展，實現對實體經濟持續推動
與舊監管標準相比較，新監管標準在注重資本數量的同時更注重資本質量，這主要體現在兩方面：一是提升了核心資本劃分標準，將一般風險準備、外幣報表折算差價劃入核心一級資本；二是縮小了附屬資本劃分范圍，將原先的可轉換債券、長期次級債券縮小為可供出售金融資產中的股權類、債券類的公允價值變動形成的未實現凈利得的50%、交易性金融工具公允價值變動形成的未實現累積凈利得，將原先的重估儲備縮小為固定資產重估儲備（不包括非自用不動產）的70%（具體變化見表1），更為強調股東資本及所有者權益的重要性，鼓勵銀行不斷地進行內部資本積累，實現內涵式發展。二是新監管標準要求銀行在科學識別、度量風險的基礎上，對信用風險、市場風險、操作風險及其他風險計提相應的資本，包括銀行賬戶風險和交易賬戶風險，表內風險和表外風險，擴大了風險覆蓋范圍。具體作出的調整為：信用風險計量上，權重法采用風險權重體系調整，體現審慎監管要求的同時，擴大覆蓋范圍至表內、表外、資產證券化、交易對手信用風險暴露等；市場風險計量上，取消市場風險資本計提的門檻；操作風險計量上，第一次明確操作風險資本要求，取消操作風險資本要求的過渡期。通過以上措施最大程度地降低并覆蓋風險，節約資本，實現集約化發展。
（二）推動銀行優化資產結構，提升對實體經濟的服務效能
一是調整分類監管標準提高資本監管有效性。針對我國銀行業普遍達標的現象，新監管標準調整了分類監管標準（見表2），并對每類監管標準的銀行分類采取監管措施。新監管標準根據銀行不同的業務資產結構，不同的風險水平，提出不同的資本要求，即銀行的業務資產結構不同，銀行所消耗的資本也就不同，從而鼓勵銀行不斷優化其業務資產結構，最大程度地降低資本消耗。二是新監管標準對微小企業貸款、個人貸款、貿易融資及公共部門實體貸款等，確定了比較優惠的資產風險權重；對持有復雜的資產證券化產品、復雜的結構性金融衍生產品，以及非并表的金融機構股權等，都確定了較高的風險權重。鼓勵銀行服務實體經濟，審慎引導銀行開展金融創新。
（三）鼓勵銀行以豐補歉，減少對實體經濟的親周期性
新監管標準建立了多層次的資本充足率監管要求，適當提高了核心一級資本的水平（見表3），新監管標準在最低資本要求之上，還確定了儲備資本和逆周期資本等緩沖性的資本要求，以更好應對經濟下行及市場惡化環境下的金融風險。在經濟上行和繁榮時期，銀行要積累較充實的資本和流動性，以應對經濟下行和萎縮時的沖擊與風險，減小了銀行體系對實體經濟波動的加劇效應。
（四）要求銀行注重流動性，降低損害實體經濟的可能性
經濟和市場的不確定性和波動性決定了銀行對流動性的需求存在著短期性和長期性。與舊監管標準相比較，新監管標準增設流動性覆蓋率及凈穩定融資比率兩個流動性指標，確定了銀行機構要達到的流動性指標及應急性流動準備，在原先僅注重衡量銀行短期流動性的同時，將長期流動性指標納入監測范圍。同時，新監管標準要求銀行加強資產負債的匹配管理，加強流動性壓力測試管理，減少對市場短期資金的依賴，增加高質量流動資產和長期穩定性資金，實現安全性、流動性、收益性的協調平衡，降低金融內部不穩定對經濟產生的負外部效應。
三、新監管標準下銀行業支持實體經濟的路徑選擇
新監管標準的實施不僅對我國銀行業支持實體經濟起到了強有力的推動作用，而且對我國銀行業今后如何更好地支持實體經濟指明了方向。在新監管標準實施條件下，我國銀行業應注重通過以下路徑支持實體經濟。
（一）發揮傳統業務模式優勢，提高資產質量和服務效率
新監管標準對資本要求的提高，并不意味著商業銀行“信貸業務”主導的業務模式已經不能適應全球金融市場發展的趨勢。面對國內經濟長期穩定增長催生的巨大有效信貸需求，國內銀行轉型不僅不能削弱傳統信貸業務，而且應以優化信貸業務為重點，在傳統信貸業務的廣度和深度上下功夫，做深做細，提升金融服務效率和信貸質量，實現銀行與實體經濟的互利共贏。
（二）建立高效益“輕資本”模式，支持經濟轉方式調結構
新監管標準進一步強化了資本約束機制，粗放型的資本高消耗模式難以為繼。國內銀行應強化主動管理資產負債的能力，根據資本的風險承受水平，不斷優化業務結構，大力發展零售業務、中間業務、中小企業業務以及資本占用少的業務。建立高效“輕資本”模式，有效利用新監管標準對中小企業、新興產業業務風險權重的優惠，支持經濟結構轉型的同時實現自身經營模式的轉型。
（三）提升風險管控精細化水平，全面防范系統性風險
新監管標準除覆蓋信用、市場、操作風險外，還是第二支柱流動性風險、國別風險、戰略風險、聲譽風險、信用集中度風險、資產證券化風險，以及交易對手信用風險等風險的匯集平臺。商業銀行必須從戰略高度，提升整體風險管控精細化水平。不僅要健全組織架構，強化風險治理，整合、再造業務流程，順暢傳導渠道，更要升級風險管理手段和方法，加強技術支持。具體來講，結合新監管標準，建立完善的壓力測試管理體系，全面防范系統性危機的產生。
（四）穩步推進金融工具創新，滿足客戶多樣化的金融需求
新監管標準資本約束功能以及對衍生金融產品風險權重普遍增加，要求商業銀行開展金融工具創新不僅應滿足不同客戶的真實需求，為客戶實現財富增值提供渠道，真正對沖資產負債表風險，增強銀行體系的穩健性。今后，商業銀行創新必須以實體經濟需求為核心，建立以客戶和市場需求為出發點的產品研發和推廣流程，還應建立以價值創造為核心指標的產品服務創新評價辦法，與獎懲機制相配套，使產品和服務的創新步入持續優化的動態過程。
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關鍵詞:商業銀行;破產制度;金融監管;協調機制
一、建立商業銀行破產制度與金融監管協調機制的必要性
1.建立商業銀行破產制度的必要性:效率。
在我國,由于商業銀行傳統上是國有銀行壟斷,一方面銀行的經營活動受行政干預明顯,另一方面銀行的經營虧損也主要由國家來承擔。國有銀行一直未能實現真正的市場化,沒有必要也不可能建立起銀行的破產機制。但隨著商業銀行業的市場化,股份制商業銀行,信用合作社,外資銀行等各種投資形式的商業銀行機構不斷出現和發展。在各種商業銀行林立的競爭局面下,已經有并將有更多的商業銀行機構會由于經營不力而出現資不抵債,甚至出現擠兌銀行的現象。因此,在中國商業銀行領域建立規范的市場退出制度,尤其是破產制度是刻不容緩的事情。雖然銀行破產制度的引入會在一定程度上增加銀行體系的脆弱性,但也會增加銀行體系的整體效率。
2.對商業銀行進行監管的必要性:穩定。
首先,銀行業是一個具有較大脆弱性和很強負外部性效應的行業。著名的“DD”模型(Diamond and Dybvigr,1983)說明,銀行的基本功能是將不具流動性的資產轉化為流動性的資產,但是正是這種功能本身使銀行容易遭受擠兌。而且一家銀行的破產倒閉可能誘發“多米諾骨牌”效應,引起銀行體系的連鎖反應,出現銀行恐慌。另外一方面,銀行體系還支撐著整個社會的支付結算體系。如果一家銀行出現流動性危機,就可能會破壞了整個支付結算體系,并通過貨幣信用緊縮影響經濟增長。
其次,商業銀行具有較高的市場進入壁壘,而一旦進入運行,又會形成規模效益;同時,如果一家商業銀行占據了相當的市場份額,其他類似的金融機構的進入障礙就會加大,競爭就會減少,這意味著銀行市場具有自然壟斷特征。為了避免出現強大的金融寡頭,需要金融管制(Meltzer,1967)。
最后,銀行業存在典型的信息不對稱和不完全,商業銀行的資產大部分體現為貸款,而商業銀行的負債則體現為銀行存款。商業銀行如何運用儲戶的資金并保證到期收回本金和利息,在運行過程中存在明顯的信息不對稱和不完全,由此產生了檸檬問題(Akerloel970)——在金融市場中具體表現為“逆向選擇”和“道德風險”。為了解決對金融中介機構的“監視”問題,只能由沒有私利的政府來提供金融監管這種準公共產品,保證金融市場的健康和安全。
3.建立商業銀行破產制度與金融監管協調的必要性:兼顧效率與穩定。
首先,在銀行業破產制度與金融監管進行協調是必要的。很顯然,建立商業銀行的破產制度和金融監管之間有一定的矛盾。金融監管強調的是金融穩定;而商業銀行破產制度的建立,則主要是為了保證債權人和投資者利益。所以金融監管的主要目的之一正是要避免出現商業銀行破產現象,這也正是在銀行業破產制度與金融監管進行協調的必要性所在。
其次,在商業銀行破產制度與金融監管之間建立協調機制是可能的。一方面,破產制度的建立是對金融監管的補充,或者可以說是金融監管的一個組成部分。破產制度建立的最終目的不是為了讓有問題的銀行機構破產,而是建立一種市場的懲罰機制,對銀行機構提供一種警戒和壓力,督促市場上的商業銀行加強管理,提高效益,而這也正是金融監管的宗旨所在。另一方面,加強金融監管也是建立銀行業破產制度的一個重要內容。由于破產制度建立的根本目的不是為了破產,而相反是為了督促金融機構以避免出現破產,有效完善的金融監管很顯然有力地促進了這一目標的實現。
金融穩定是各國監管的目標之一,但它不應該成為監管當局的最終目標,金融監管的最終目標應該是在金融穩定的基礎上,追求金融效率的提高,并由此實現社會凈福利的最大化。如果把金融穩定劃分為個體穩定和全局穩定,短期穩定和長期穩定,當他們出現矛盾時,顯然全局穩定與長期穩定比個體穩定和短期穩定更為重要。銀行機構破產制度的建立,可能從短期來看對某些個體機構會出現不穩定,但對整個銀行體系的長期穩定卻是非常必要的(楊德勇,2000)。所以,商業銀行破產制度的建立和金融監管從根本目的來說是一致的,它們一個從外部進行管理,一個激發金融機構內部的管理,為實現金融體系的健康安全有效運行共同提供制度基礎。
二、我國商業銀行破產制度與金融監管的現狀
1.我國商業銀行破產制度的現狀。
20世紀的最后幾年,海南發展銀行和廣國投等金融機構相繼關閉揭開了中國金融業市場退出的序幕,包括銀行在內的金融機構的破產制度已經開始在中國出現,這無疑是中國金融體系在市場化進程中的一個重要進步。但作為一個發展中的轉型經濟國家,中國商業銀行破產制度的真正建立和完善還有很長的路要走。主要表現在:
(1)以弱并弱。如海南28家城市信用社在市場退出中選擇了由海南發展銀行收購的方式,以弱并弱。拖累了接受并購主體的業務經營,最終海發行也陷入關閉的境地。(2)增加了風險。對問題嚴重的銀行處置時由國家銀行進行整體業務托收監管,沒有剝離不良債權,免除了原經營者清收不良債權的義務,不利于追究其責任。原出資人承擔損失不夠,形成較高的道德風險。(3)行政干預過多。在商業銀行退出方式中采用政府行政撮合,沒有利益基礎的并購,會導致并購雙方之間內耗增加,降低了經營的效率,而且使政府付出了成本較高,對于維護國家金融安全會產生消極的影響。(4)退出過程中監管不透明,監管成本過高,破產機制沒有制度化。
造成我國商業銀行破產制度存在這些問題的原因是多方面的,包括國有商業銀行的不良資產處置問題,商業銀行產權不明晰問題,我國破產法規建設落后的問題,但筆者認為,缺乏完善有效的金融監管也是破產制度在銀行業乃至金融領域遲遲未能建立的重要原因。
2.我國對銀行業金融監管的現狀。
我國對銀行業的監管歷史并不短,監督力度也不小。但總體來看,對銀行業的監管還是存在一系列問題。雖然近年來,《商業銀行法》等相繼出臺,使我國的金融監管向法制化方向邁出了可喜的一步,但還有待于進一步充實、完善和實施。
結合商業銀行破產制度的建立,目前中國對商業銀行的監管還存在以下問題:
(1)我國還沒有建立起完備的金融安全網。廣義的金融安全網由金融監管當局的謹慎性監管、中央銀行的最后貸款人手段和存款保險制度三部分構成。金融安全網可以發揮風險防范、風險補償、危機救助處理等功能,起著金融業穩定器的作用。謹慎性監管缺乏,必然出現更多有問題銀行面臨破產危機,銀行業的安全和穩定受到挑戰;而風險補償和危機救助措施的缺位,更使有問題銀行的退出和破產給其他銀行和金融機構帶來沖擊。然而由于我國至今還沒有建立起公開的存款保險制度,因此我國的金融安全網是不完備的。
(2)強調市場進入的限制,而對銀行運營監管落后;過分強調外在約束,缺乏破產機制的約束。我國的商業銀行對市場進入的管理很嚴格,門檻很高,但對銀行在運行過程中的風險監管不夠,而且金融監管過于依賴監管當局的外在約束,而對商業銀行內部風險控制措施和市場約束機制重視不夠。在
沒有破產制度約束的情況下,很多銀行機構很有可能并不按照謹慎性原則遵循外部監管要求和建立內部監管制度,甚至可以通過政府的救助獲取違規經營的收益。例如對中銀信的處理,盡管其股東的原始投資已經完全喪失,但在對其的收購協議中,原來股東仍然按照1∶1的比例得到了償付。這無疑助長了銀行等金融機構的道德風險,違背了金融監管的初衷。
(3)我國現行的金融監管對風險的監管不夠全面,技術手段低下。我國商業銀行至今所面臨的風險主要表現為信用風險,因此金融監管也主要側重于對信用風險的監管。隨著外資銀行的不斷進入中國市場,銀行業競爭的升溫,我國商業銀行將涉及更多的中間業務和表外業務,除了信用風險外,還會面臨市場風險、操作風險的影響,但我國商業銀行在這方面的管理能力和水平明顯不夠。長期以來,我國商業銀行風險管理以定性分析為主,在風險識別、度量和監測方面科學性不夠,與國際上先進銀行大量運用數理統計模型、金融工程等方法相比比較落后。在這種情況下引進商業銀行的破產制度,必然會引起銀行業的動蕩和混亂,并危及國家金融安全和穩定。
由以上分析可以看出,中國銀行業破產制度遲遲未能正式建立的一個重要原因正是缺乏有效的配套監管措施,而商業銀行監管落后的一個很大原因也在于監管并沒有真正面向市場和效率,沒有破產制度的引入,銀行監管很難達到銀行業整體效率提高和銀行業整體穩定的目標。
三、建立我國商業銀行破產制度及其與金融監管的協調機制
如上所述,在我國銀行業至今尚未建立起真正的破產制度,其中一個重要原因就是對銀行業的監管法規和措施沒有完善,不敢貿然在銀行業引進破產機制,以免造成銀行業和整個國民經濟的混亂。所以,在我國,建立商業銀行的破產制度與加強對商業銀行的監督管理是必須同時進行的,只有在建立了真正有效的金融安全網的前提下,才可能完全建立起商業銀行的破產制度,并進一步促進監管的力度。我們一方面需要從兩個領域分別著手進行改進與完善,另一方面更需要二者間建立有效的協調機制。
1.首先,要完善我國金融監管體系。
(1)在放松市場進入限制的同時,加強對商業銀行運營的監管。我國一直對商業銀行的進入設置非常高的壁壘。與此對應的是中國的銀行市場退出壁壘也很高,到目前為止,還沒有一家商業銀行真正的破產退出市場。這也并非中國獨有現象,從世界各國來看,高進入壁壘必然伴隨高退出壁壘,而退出壁壘的降低也要求市場進入壁壘的放松。例如,美國在1945—1980年間,對銀行分支機構的設置和業務范圍、利率進行了嚴格限制,其間發生商業銀行倒閉107家,1981年以后隨著這些限制的取消,到1992年,退出市場的銀行達到1524個。日本在1945到1990年間,沒有發生銀行退出事件,此時期日本對銀行采取了市場進入限制和利率業務限制,1990年到2000年,日本共有超過35家銀行退出市場,而此期間日本銀行的上述限制均取消。
所以,一方面為了在我國商業銀行建立破產制度,增加商業銀行的競爭從而促進銀行效率的提高,我國銀行業的進入壁壘也應該降低。另一方面,在破產機制建立起來后,進入壁壘的降低將伴隨銀行倒閉和破產的增加,要避免給中國的銀行體系以至于國民經濟帶來影響,加強對商業銀行的運營監管是必然選擇。
? (2)參照國際金融業監管的標準,改革和完善我國的金融監管。既要建立完善的監管法規體系,設置合理的監管機構;又要加強金融機構的信息披露,強化市場約束作用。新《巴塞爾資本協議》明確指出市場約束是有效銀行監管的必要補充。而市場約束作用的發揮又依賴于商業銀行的公開信息披露,因此,商業銀行公開的信息披露已成為大勢所趨。隨著加入WTO后我國金融市場的不斷開放,銀行競爭加劇,銀行監管方式改變,按照新《巴塞爾資本協議》的要求改善我國的信息披露是大勢所趨。
(3)健全商業銀行的內控制度,在注重信用風險管理的同時,實行全面的風險監管。由于金融機構面臨的風險越來越多,因此,監管當局在制定監管指標時就要充分地考慮到各種風險,對各種風險的程度都進行監督,而不僅僅局限于對信用風險的衡量和化解。建立信息傳遞控制機制和有效的風險預警系統,識別評估和控制銀行風險。只有這樣,才能將金融體系的風險控制到最低程度。
2.在完善監管的前提下在我國商業銀行引進破產制度。
(1)盡快制定頒布有關金融機構破產的法律法規,以及與之配套的實施細則和操作辦法。在關于金融機構市場退出立法過程中,要大膽借鑒和吸收國外金融機構市場退出的法律法規和經驗,同時要結合我國的經濟金融現實,尤其要充分考慮到金融機構的特殊性,在原則、程序、方法上有別于一般工商企業的破產法,在立法宗旨、適用范圍、市場退出的界限與標準、市場退出后金融機構員工善后措施、市場退出的主持者及其權力邊界、市場退出的程序等方面應做出特殊規定。
(2)建立存款保險制度。為了避免一家銀行的破產傳染到其他銀行而產生銀行倒閉的“多米諾骨牌”現象,必須在有問題銀行和健康銀行之間建立起一道“防火墻”。從其他國家的經驗看,要防止擠兌風潮和金融危機,維護公眾信心,建立存款保險制度是目前最可行的方法。雖然該制度存在很大的道德風險問題,但在我國雖然沒有建立明確的存款保險制度,實際存在著隱性的存款保險制度,對于一般所說的幾種類型的道德風險:銀行高風險投資、存款者削弱對銀行監督選擇約束、監管當局放松監管和存款保險機構放棄對有問題銀行的救助,前三類道德風險在我國已經存在,甚至可以說這些道德風險超過了在存款保險制度下的同類風險,所以建立顯性存款保險制度對我國銀行業目前的狀況是利大于弊的。在對待存款保險制度的收益和弊端問題上,關鍵的是應該如何減小和防范道德風險的發生,例如,建立私人和政府兩級保險機構,私人機構承擔正常時期的破產保險,政府承擔危機時期保險;實行差別保險費率;確定存款保險的最高限額等,而不是放棄存款保險制度本身。
3.進一步加強破產制度與金融監管的協調機制。
(1)從機構設置完善二者之間的協調。
存款保險公司的建立肯定會成為銀行體系監管部門的有力補充,從而形成以人民銀行、銀監會和存款保險機構為主體的銀行監管組織體系。但是,存款保險公司的監督職能又和其他幾個部門不大相同,它主要是為金融機構創造一種有效的市場退出機制,它的職能直接定位于對金融業的風險狀況監管及對有問題的和瀕于倒閉破產的金融機構進行救助和破產處理。為了使存款保險機構與其他監管部門之間更好的協調,避免監管真空和重復監管,可以在存款保險機構內部建立一個獨立、權威的金融風險監控部門,專門對金融風險進行研究、控制和處理,這樣,一方面存款保險機構可以擁有用于風險監管的信息,另一方面,可以把人民銀行、銀監會等機構解放出來,把更多的精力投放到各自獨有的職能中去,但同時通過信息共享機制,也可以獲得自己需要的準確、及時的監管信息。
(2)通過商業銀行破產制 度建立金融監管中風險防范預警機制。
商業銀行破產制度的職能不僅在于事后及時補救,更重要的是,它具有事前風險防范的機制。存款保險機構是按照經濟利益的原則而建立的保險公司,它在執行政策使命的過程中,是按照經濟利益的原則來展開業務活動的,因此,存款保險公司為避免風險銀行破產而支付大量的賠償金,勢必要通過建立一定的機制對投保銀行進行風險發現和約束,一旦發現風險超過警戒線,就會立即采取相應的對策。各國存款保險機構都要求投保銀行接受它的檢查和指導,并對經營不善的銀行提出警告,如美國FDIC就十分重視事前防范銀行倒閉,在投保協議書中就明確要求各投保銀行必須定期報送資產負債表、損益表及其他專項業務報表,并無條件接受FDIC的不定期檢查,以便及時發現問題,及時采取有效措施加以解決。
關鍵詞:銀行業;宏觀審慎監管;研究
中圖分類號:F832.1 文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)09-0055-04DOI:10.3969/j.issn.1003-9031.2010.09.12
2008年末國際金融危機爆發以來,國際上公認的一個重要教訓就是監管機構在強化微觀審慎監管要求的同時,忽略了宏觀審慎監管的建設。危機后,如何防范、應對和處置系統性風險成為各國加強金融監管面臨的主要研究課題,也是宏觀審慎監管所強調的內容。
一、問題的提出
所謂宏觀審慎監管,從金融體系整體而非單一機構角度實施的監管,并力圖通過對風險相關性的分析、系統重要性機構的監管來防范和化解系統性風險。而銀行業宏觀審慎監管是指以制度和措施防控銀行業系統性風險,即如何識別和度量銀行業系統性風險,如何防止風險在不同市場和機構之間傳遞,如何實現各類宏觀審慎監管當局之間的協調與信息共享。再從宏觀審慎監管的目的來看,其旨在防范系統性風險。中國人民銀行作為國家宏觀經濟調控部門,負有金融穩定之責,其加強宏觀審慎監管屬法理之中,但“三會”作為微觀監管部門,也要提加強宏觀審慎監管。一個更關鍵的問題在于目前“一行三會”的架構之間的宏觀審慎監管是否能做到互通信息。從銀行業監管角度來看,加強宏觀審慎監管是否會偏廢促進銀行業的合法、穩健運行,維護公眾對銀行業的信心的監管目標,以及加強銀行業宏觀審慎監管是否會與中國人民銀行及其他監管機構發生職責重疊,如果加強銀行業宏觀審慎監管著實必要,那么它是對付金融危機的應時之需,還是長期之策,銀行業宏觀審慎監管的工具又是什么,以及它監管的重點有哪些?本文將圍繞以上問題展開研究。
二、銀行業宏觀審慎監管的必要性與特征分析
由于我國金融業在綜合經營不深、對國際金融市場參與不深的情況下,銀行業損失較小。雖然避過了金融危機,但并非說明我國的銀行業監管能力超強。受國際金融危機啟發,當前,我國銀行業監管實行宏微觀審慎監管相結合有其必要性,但同時在監管實踐中也面臨著重重障礙。
(一)傳統系統風險理論與現實金融危機比較
傳統的系統風險認識理論認為系統風險的爆發主要由銀行而非其他金融機構引發的,銀行作為存貸方的中介,其資產結構具有存短貸長的特征。因此,它的倒閉能夠引發系統風險,而其他金融機構因自有資金和客戶資金相分離,不具有銀行這樣的地位和作用,它的倒閉不會引發系統風險。但此次金融危機實況表明,正是投資銀行等券商的先行倒閉繼而殃及銀行,在金融危機爆發伊始,與投資銀行、保險公司等其他金融機構相比,商業銀行系統遭受的損失的確較小,但伴隨著危機的發展和影響的深入,以花旗為代表的國際大型銀行也遭受了極大的損失。因此,銀行之外的金融機構也會引發系統風險。
(二)宏觀經濟平穩與銀行業有效監管比較
良好的宏觀經濟環境有利于促進金融穩定與金融業的發展。為此,金融業的機體健康和安全穩健取決于其所置身的宏觀經濟環境。如果宏觀經濟環境不良,宏觀經濟政策缺失,那么金融審慎經營與審慎規制和監管免不了會受到宏觀經濟環境和政策的“綁架”而無法有效貫徹,最終貽害金融和實體經濟自身。反之,銀行業的穩健對金融穩定和宏觀經濟平衡起著重要作用。長期以來,我國金融市場一直是銀行主導型市場,銀行業資產占全部金融資產在90%以上,因此,我國金融風險主要來自銀行系統。經濟增長在很大程度上影響著銀行體系的安全性,也在很大程度上依賴于銀行業的穩健運行。
作為穩健經濟環境的關鍵組成部分,有效的銀行監管與有效的宏觀經濟政策一起構成了金融穩定的關鍵因素。從2008年末至2010年一季度末,為確保中央提出的“保增長、擴內需、調結構”的政策目標的完成,央行實行適度寬松的貨幣政策,人民幣各項貸款2009年新增9.59萬億元,2010年一季度新增2.6萬億元。巨額信貸背后,貸款集中度問題突出,不僅客戶結構,而且期限也高度雷同。在這種情況下,單純的針對個體的微觀審慎監管已經不能完成對風險的全覆蓋,宏觀審慎監管提上日程,即更需關注銀行業金融機構的整體系統性風險。
(三)宏觀審慎監管與微觀審慎監管比較分析
宏觀審慎的誕生填補了宏觀經濟政策(財政政策和貨幣政策)和微觀審慎監管之間的鴻溝。加強銀行業宏觀審慎監管,有助于降低銀行業金融體系的順周期性。作為一種新型的監管模式,其區別于微觀審慎監管主要顯現在不同的監管目標以及由此而采取的不同監管措施上。銀行業宏觀審慎監管的目標在于防范銀行業系統性風險,維護金融體系的整體穩定,防止經濟增長受影響;在監管內容上,銀行業宏觀審慎監管側重在對銀行業金融機構的整體行為以及金融機構之間相互影響力的監管上,同時關注宏觀經濟的不穩定因素;從具體監管對象上看,銀行業宏觀審慎監管更關注銀行和以銀行為主的金融集團的行為,以及金融市場整體趨勢及其與宏觀經濟的相互影響。而基于金融創新使得風險轉移的形式多樣化和金融一體化背景下使商業銀行面臨著無法規避的系統風險,僅僅通過微觀層面的審慎監管還不夠,尚需要宏觀層面的審慎監管。
(四)宏微觀審慎監管與現有體制比較
堅持宏微觀審慎監管有機結合,有助于實現兩者相互促進,增強彼此的監管效果。如對于銀行的信用風險敞口監管,微觀審慎監管措施會關注該銀行信貸資產的集中度和相關放貸政策,而宏觀審慎監管措施則會關注銀行業整體的信貸規模及其與有關資產價格的關系,并據以判斷銀行體系是否正在積累信用風險。而現有體制之困在于:一是多頭監管風險。在傳統的分業經營模式之下,不同金融機構的業務范圍被嚴格限定在特定的領域之內,金融監管采取機構監管的多頭監管模式,單家監管機構容易犯下“只見樹木不見森林”的錯誤。其一,在金融創新的推動下,當形式上不同業務種類的金融機構所提供的金融服務在經濟功能上有相互替代的可能時,機構監管模式就很容易受到金融機構的規避與操縱,無法對金融機構實施有效的監管。其二,可能使得不同監管部門對同一宏觀經濟政策態度不同,進而影響金融監管與宏觀經濟政策的協調結果,不利于協調機制發揮實效[1]。其三,基于多頭監管產生的三家金融監管當局之間的協調與信息共享、監管當局、中央銀行和其他宏觀審慎部門之間的協調與信息共享,仍然限于表面化和形式主義,缺乏實際效果。“三會”曾在央行和財政部缺席情況下召開過兩次監管聯席會議,并以備忘錄的形式表示對金融機構綜合經營應實行“主監管”制度。但這一制度實際未獲央行認可,實際也未真正實行[2]。“三會”之間的聯席會議在召開兩次后也未能持續。二是政策體制風險。我國金融的系統性風險當前主要表現在快速膨脹的資產泡沫,包括高昂的房地產價格,其根源是政策風險。政府作為金融與非金融資產的主要持有者和金融市場的監管者,金融機構仍然是政府所有或受政府控制,監管部門可以直截了當地干預這些機構的內部事務,包括向其派遣管理人員。此外,一些超大規模的金融集團、數量眾多的擔保公司、典當行、小額貸款公司等機構也游離于審慎監管之外,存在一定的系統性風險隱患。
三、加強銀行業宏觀審慎監管的思路與對策
加強宏觀審慎監管賦予了銀行業監管部門新的職能,對銀行業監管部門提出了更高要求。在這一問題上宏觀審慎監管更多應體現為監管理念,而從政策實施操作上,加強宏觀審慎監管應包括幾方面:建立與宏觀經濟部門的合作關系;調整銀行業監管機構內部職責;建立宏觀審慎監管框架;完善系統性風險分析工具方法和培育宏觀視野的監管人才。
(一)建立與宏觀經濟部門及其他監管機構間的良好合作關系
強調宏觀審慎監管的政策理念認為,僅憑微觀層面的努力難以實現金融體系穩定,監管當局有必要從經濟活動、金融市場以及金融機構行為之間相互關聯的角度,加強宏觀經濟管理部門、金融監管各部門之間的協調,這是當前強化宏觀審慎監管的重要方式之一。從前述可知,金融危機擴散的原因之一是監管機構之間、監管部門與宏觀經濟管理部門之間信息不對稱。因為分割式的監管體制和缺乏宏觀協調外部關系容易導致重復監管、“監管真空”和政策相左。然而防范系統性風險,應對處理危機往往又超出了監管部門的能力范圍。就單個的金融監管當局,主要的任務是維護具體的金融機構的穩健經營,其本質屬于微觀審慎的范疇。這些機構雖也涉及一部分宏觀審慎職能,例如逆周期資本金監管制度,以及對金融機構同類組的某些監管政策等,但終究不會有整體圖景。
銀行業監管部門的持續監管也僅是金融安全網的一個有機組成部分,最后貸款人、公共財政部門在處理應對危機中的功能是不可替代的。著眼于系統性風險的防范,必須從完善金融安全網的角度,建立與上述宏觀經濟部門的良好合作關系,以及加強監管部門溝通合作和明確問責制度,對防范系統性風險十分重要。具體而言,一方面銀行業監管部門應與宏觀經濟政策的制定部門建立良好的溝通與協調機制,統一各部門的判斷和認識,降低部門判斷的差異,避免可能導致實行的不同政策在目標上的沖突,如增進監管政策與貨幣政策的協調與配合[3]。在同一金融市場環境條件下,貨幣政策、監管規則的基礎是銀行的穩健經營與銀行業的穩定,決策的著力點在于“市場約束”下的資產價格。因此,需要共同加強對資產價格、金融風險的研判,增進信息溝通和共享,防范系統性金融風險,最終實現整個金融體系穩定的目標。另一方面,不同監管部門在明確各自職責分工基礎上的定期信息交流制度、經常聯系機制及聯席會議機制應繼續貫徹和有效執行,并應進一步加強金融監管部門之間的合作與協調,力求發揮合力,使監管更加及時有效。
此外,銀行業監管部門應具有適當的權力和工具以制約宏觀經濟政策制定者的行為,以保證協調能夠發揮防范系統風險的實效,建議賦與銀行業監管部門參與宏觀經濟政策決策的適當權限。
(二)調整銀行業監管機構內部職責分工與結構
金融危機表明,無論是“雙線多頭”監管,還是“單一主體”監管,都不能防止金融危機的發生,阻止金融危機的傳播,“最優的監管制度”并不存在。在我國現行的銀行監管體制下,明確銀行監管體系內部的審慎監管與業務監管職責分工。銀行業監督管理委員會層面應集中專注于宏觀審慎監管,省級派出機構則應加強業務合規監管,實現宏觀審慎監管與微觀審慎監管的內部協同,分局及監管辦事處專注于微觀審慎監管,應通過調整職責分工以控制銀行體系的整體風險水平,使之與監管資本最低要求相適應。同時,建立符合我國實際的銀行監管論壇等機構,完善監管政策目標的傳導機制,改善銀行監管的微觀基礎。
(三)建立宏觀審慎監管框架
建立宏觀審慎監管體系并不意味著原有的微觀監管框架,而是在傳統的微觀審慎監管仍然需要繼續推行的前提下,宏觀審慎性監管的推進應考慮到整個銀行業金融系統的穩定性。由于銀行業金融機構和金融體系具有內在的順周期性,其重要表現是經濟繁榮時期,銀行增加貸款,促進經濟進一步繁榮;經濟衰退時期,銀行收縮信貸,導致經濟陷入更嚴重的衰退。因此,建立宏觀審慎機制的目的就是要解決目前市場中的順經濟周期的機制,采取適當的逆周期政策、建立適當的逆周期機制,這也將成為未來宏觀審慎監管框架的一個重要組成部分,但應消除這種順周期性以及引入逆周期性的資本緩沖制度框架。資本緩沖制度的設計理念在于通過要求金融機構在經濟條件良好時增加資本,在經濟條件惡化時減少資本,從而以一種逆周期的方式執行資本充足規則。筆者以為,消除順周期性和鞏固銀行資本的建議正是沿著有助于維護金融穩定的正確方向前進。但從宏觀經濟的角度來看,必須避免因強化監管規則而損害經濟的穩定性。正因為如此,確保監管規則的靈活性非常重要,如應參照我國銀行業金融機構的具體條件,靈活把握執行資本充足規則的程序和時機。
同時,監管體制安排的宏觀審慎取向還需要進一步加強和擴充。對單家銀行業金融機構的嚴格監管自然不能松動,但監管者還應投入更多資源用于對各類銀行業金融機構之間關系以及機構與整個金融環境關系的研究上,包括研究銀行的主營業務線是如何連接到更廣泛的信貸媒介過程中、金融系統風險是在哪些領域逐漸聚集而高度集中的等問題。銀行業監管機構應力爭找到用有限的資源“反制”銀行業系統風險積聚的辦法,而在確定階段性監管目標的時候必須現實一些[4]。根據競爭性市場原則,宏觀審慎監管不應追求零失敗目標,應允許無效的金融機構在競爭中退出市場。事實上,在一個動態變化的市場中,不可能期望通過監管完全消除所有的不穩定。
(四)選擇宏觀審慎監管策略、工具及重點
銀行業是一個高負債、高杠桿、高風險的行業,對整個經濟而言,銀行及其提供的金融服務具有公共性質,有較強的外部性。因此,強化宏觀審慎監管是一項需要長期堅持的方略,而不是當前危機期間的短期選擇。宏觀審慎監管應包括宏觀審慎監管工具和宏觀審慎監測,“工具”主要指監管者采取的行動,是一部分或全部微觀審慎監管工具之和,如銀監會新要求商業銀行以備不時之需的及時調整商業發展計劃、資本補充計劃、利潤分配和薪酬計劃。實際上,宏觀審慎監管的核心內容就是豐富和完善金融監管工具。“監測”主要側重于市場分析,包括數據搜集和分析、預警系統及壓力測試等,采用先進的系統性風險方法,這種分析要覆蓋居民、企業、金融機構和政府的信貸及杠桿化情況。考慮到系統性風險中經常出現的多米諾骨牌效應,及時掌握體系內銀行業金融機構之間相互的頭寸比例,特別是大型金融機構和國際金融機構之間的頭寸監管將成為一種宏觀審慎監管的工具。加強宏觀審慎監管,運用宏觀審慎監管工具完善銀行業風險預警機制,改進銀行業風險監測和壓力測試。
在當前形勢下,加強宏觀審慎監管的重點應在于防范金融跨市場、跨領域發展可能潛藏的系統性風險。即關注那些能夠產生系統性風險的集團內部不受監管的實體和不經營業務的控股公司;關注金融體系的結構,包括金融市場本身的結構、融資結構、投資者結構、金融工具結構、市場參與各方的資產負債結構等的脆弱性;關注金融市場的系統性風險,有效防范跨市場風險的傳遞和蔓延,尤其是對于創新金融產品,如理財產品等,要按照“風險可控、成本可算、信息充分披露”要求強化管理,以及要把與地方政府有關的業務全部納入監控范圍內。要進一步加強對大型銀行的并表監管,提高商業銀行的并表管理能力。通過這些措施,實現宏觀審慎監管與微觀審慎監管的有效對接和有機配合,確保銀行業穩健發展。
(五)培育具有宏觀視野的監管人才
在現有的監管制度中引入宏觀審慎監管政策將會帶來一些挑戰。實施全面系統性風險監管要求監管者更專業,具備豐富的金融市場與機構專業知識,具備對市場和機構足夠的認知、精確的分析、處理大量信息的能力,并能對市場上不關聯的信息進行收集與處理。為此,銀行業監管者要樹立宏觀監管意識,不斷提高宏觀政策水平,同時還要具有一定的國際視野。
綜上所述,建立宏觀審慎監管體制是大勢所趨。我國需要順應這種調整趨勢,建立和完善系統性風險應對和防范體系。當然,建立和完善宏觀審慎監管除了需要在上述方面進行充分論證準備,現階段我國的宏觀審慎監管還涉及宏觀經濟金融運行、政策和文化因素。我國既不能過度監管,也要避免監管不足;既不能盲目推進、徒增成本,也要避免放松和遲緩改革。銀行業監管機構以某種形式參與維護金融體系的穩定是不可或缺的,也必將在宏觀審慎監管中扮演重要角色。但這已成為一個不可回避的挑戰。
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The research on implementing macro prudential regulation of our banking
HUANGHan-xing
(china banking regulatory commission fujian office,Fuzhou 350004,China)
【關鍵詞】民間金融 法律缺位 監管主體缺位
民間金融，又稱“非正規金融”，是指不受國家法律保護和規范、處在金融當局監管之外的各種金融機構及其資金融通活動。民間金融具有彌補正規金融的不足、促進市場機制發育完善的積極作用，但同時又具有干擾信貸政策、擾亂金融秩序、助長金融犯罪等消極效應。作為自發生成而又在政府管制之外的制度安排，民間金融在發展的過程中存在不可克服的內在缺陷，所以有必要用相關法律法規嚴格加以規范和監管。
一、我國民間金融監管的必要性―基于公共利益理論的分析
我國的金融監管制度一直以公共利益理論為理論基礎。公共利益理論，又稱金融市場失靈論，根植于福利經濟學有關社會福利最大化的理念和市場失靈需要政府進行干預的政策主張。該理論體系主要是凱恩斯主義經濟學對“看不見的手”的自控調節機制的懷疑，認為金融市場同樣存在著市場失靈，金融資源的配置不可能實現“帕累托最優”。金融監管作為一種公共產品，其產生和存在的根源是“市場失靈”，監管的目的消除市場失靈現象和不公正行為，從而增進資源配置效率，促進全社會福利的最大化。日本著名經濟學家植草益認為：“如果這個體系(市場機制)是完美無缺，那么，國家就沒有必要對其進行干預。但是市場機制并不是萬能的，因而就產生了國家對其進行參與和干預的必要性。”我國民間金融是一種金融活動，也存在市場失靈的情況，因而需要政府對其進行監管。公共利益理論可以合理地解釋進行民間金融監管的原因。但是，我國民間金融監管無論從法律制度上，還是具體執行上都存在極大的落后性和不完善性。因此，為建立良好的金融秩序，促進區域經濟發展，有必要對民間金融監管的缺位作進一步分析。
二、我國民間金融監管的現狀
從金融穩定的角度出發，國家均傾向于將各種金融形式納入正規金融的體系，從而實施有效監管。但由于轉軌經濟國家在原有計劃經濟體制普遍形成了國有壟斷金融占主導地位，民間金融組織多半處于非法或者半非法狀態。其與正規金融之間一直存在著緊張關系，兩種制度難以兼容，形成了金融市場上不和諧的二元格局。民間金融具有處于金融監管當局的日常管理系統之外的特性，在法律上，除了極個別發生在特定范圍內的私人借貸關系之外，絕大多數民間金融均被定性為非法金融，沒有合法的法律地位。與我國民間金融相關的規范性法律文件主要是國務院的行政法規和中國人民銀行、銀監會頒布的部門規章、辦法等，對民間金融的監管也只是散見于《民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《商業銀行法》、《公司法》和《刑法》等法律法規及司法解釋之中。針對目前民間金融在運行中出現的諸多問題，監管層所采取的最為常見的主要監管手段是禁止。比如在2003年12月頒布的《中華人民共和國銀行業監督管理法》第四十四條規定：擅自設立銀行業金融機構或者非法從事銀行業金融機構的業務活動的，由國務院銀行業監督管理機構予以取締。官方的禁止、整改與查處只會使民間金融暫時性的由地上轉入地下，從而成為監管盲區下的“灰色金融”。
三、我國民間金融監管的缺位
（一）我國民間金融監管法律缺位
依法治國的前提是有法可依，我國目前沒有專門的法律法規對民間金融實施監管。《中國人民銀行法》和《銀行業監督管理法》這兩部監管金融的法律也都沒有對民間金融作出規定。國務院盡管在2005年規定銀監會負責認定、查處和取締非法集資，中國人民銀行、公安部、工商總局、證監會、保監會等有關部門及非法集資行為發生地的地方政府要配合銀監會展開非法集資相關工作，但對民間金融和非法集資的區別以及非法集資的認定都沒有作出規定。民間金融監管法律制度不完善，這也使得實際上無人監管民間金融。
（二）我國民間金融監管主體缺位
金融監管作為一項較為特殊的政府干預活動，監管能否得到良好執行，就要有明確的監管主體落實執行金融監管，監管機構的權威與獨立性是必須的，且各個機構之間的關系是協調的，不會存在彼此沖突或牽制的情況，即便出現問題也能控制在一定的程度范圍內。2003年前，我國民間融資活動由中國人民銀行監管，但2003年4月央行機構改革，分拆出了銀監會，在之后的一段時間，民間融資監管者未明確。我國《中國人民銀行法》和《銀行業監督管理法》都沒有對非法經營金融業務的監管職權予以明確細化，使得非法集資、合會詐騙等行為沒有確定的監管主體。所以我國民間金融有效的監管必須要有明確的主體，否則會在遇到問題的時候發生權責不清，相互推諉的情況，使監管變得混亂，甚至直接對監管對象造成影響。這也是民間金融法律監管現實狀況中的存在的一個重要問題。
四、加強我國民間金融監管的措施
（一）制定專門的民間金融法律規范
對我國民間金融活動實現有效監管, 就需要制定更多的專業性法規, 以及具體的監管辦法、規定和實施細則等,最終實現依法監管。當前政府在政策上雖然默認了部分民間金融組織，但我國尚無一部專門的法律或行政法規可以作為民間金融監管依據的法律。在這種法律缺位的情況下，我國民間金融大量存在卻不易控制，呈現出無序狀態。我們應當盡快制定屬于我國的《民間金融法》或者《民間金融行業協會管理條例》。在法律條款中應該至少有以下三個方面的內容：
1.在法律上明確規定民間金融的合法性，賦予民間金融以合法的地位
根據法律規定的條件，依法成立的民間金融組織，其組織、成員的權利義務應受法律保護。明確專門法調整民間金融的組織規模、資金要求、業務范圍、貸款利率等。對于人員較少且規模較小，借貸數額少的民間金融組織，可以按現有的民間慣例自主運行。待達到一定規模時，由專門的評估機構予以評估，符合法律規定的，可以考慮確認其民間組織的合法地位。
2.規范利益糾紛的法律解決途徑
長期以來，由于民間經濟組織的合法地位的不確定性，不管是民間金融組織還是貸款人，一旦發生利益糾紛，無法通過法律途徑來解決。
3.進一步明晰法律概念
合法與非法集資、合法民間借貸與非法吸收公眾存款的區別有很大的爭議，目前對于這些概念，法律還沒有指出具體的罪與非罪的標準，僅在刑法中做了一般性規定。我國刑法第一百七十六條規定：“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款，擾亂金融秩序的，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處二萬元以上二十萬元以下罰金……”。因此，《民間金融法》的出臺應肯定民間金融的地位，確定合法行為與非法行為的區別，以便在對民間金融監管過程中有法律規定可依。在《民間金融行業協會管理條例》中應明確行業協會的產生、監管權限、監管程序、行業協會與銀監局的關系以及違反監管的懲罰措施。
（二）明確將民間金融的主要監管權賦予銀監會，并積極發揮民間金融行業協會的自律監管作用
由于民間金融的風險特點、監管內容及監管技術和正規金融有著較大的差異，對其監管必須充分考慮其具體特征，而不能直接套用現有正規金融機構的監管模式。但是如果新設一個獨立于正規金融監管之外的監管機構，容易造成操作難度和監管成本的增加。人民銀行作為中央銀行，基本的職能是在國務院領導下，制定和執行貨幣政策，防范和化解金融風險，維護金融穩定。雖然人民銀行也賦予監管權，但隨著“分業經營、分業監管”的金融體制確立，人民銀行對證券業、保險業的監管職能逐步剝離給證券會、保監會，特別在2003年銀監會成立后，對銀行業金融機構的監管職能業剝離出去了，人民銀行的職能更被集中地定位于宏觀調控和維護金融穩定方面。因此，在目前我國金融體系的監管模式下，人民銀行也不宜更深地介入民間金融的監管。銀行業監督管理委員會作為我國銀行業監管的專業機構，主要承擔著中國境內設立的商業銀行、城市信用合作社、農村信用合作社等吸收公眾存款的金融機構以及政策銀行。依據我國銀行業監督管理法規定，銀監會不僅有明確的、細化的監管規則，而且擁有完整的內部和外部監管機制，更重要的是它有一套獨立化的機構設置，因此，民間金融應由銀監會實行統一監管。
參考文獻
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關鍵詞：混業經營;必要性;可行性;對策
一、我國金融分業制現狀分析
隨著金融業競爭不斷加強，而我國商業銀行經營范圍卻仍被緊緊約束在傳統業務領域，致使其競爭力不斷下降，優勢不在。這種優勢的喪失分別體現在銀行業、保險業和證券業上。
(一)銀行業。在分業制模式下，商業銀行的資產經營失去靈活性，難以利用證券市場、保險業等實施資產多元化經營以有效的規避風險，從而影響了商業銀行的安全性，致使資產的質量與數量不斷惡化，不良資產的比例持續上升，銀行業務收入無法抵補業務支出，不少銀行出現虧損現象，甚至可能會影響到國家的經濟安全。
(二)保險業。在分業制模式下，保險公司的投資渠道很有限，大部分保險公司將保險金存入銀行或購買國債，獲得相應的利息收入。但受我國近幾年前些年連續降息的影響，保險公司的收入根本無法滿足其理賠和業務支出的需要，這給保險業的市場開拓和業務發展造成了極大的困境。
(三)證券業。在分業制經營模式下，證券公司缺少更多的融資渠道和融資手段。資金的不足嚴重束縛著證券業的發展，當行情蕭條時，其經濟性收入尚不足以遞補房租和各項開支;當行情高漲時，一些證券公司又常常違規挪用客戶保證金以提高其自營業務能力，損害客戶的利益。
二、我國由分業經營轉向混業經營的必要性分析
(一)混業經營產生規模經濟和范圍經濟效應。經濟學上的實證研究認為，金融行業的平均成本曲線比一般行業平緩，因而具有更大的規模經濟潛力，同時金融行業的資產專用性在降低，說明金融業具有越來越明顯的范圍經濟效應。因此，在混業經營體制下，銀行可以通過多樣化、綜合化的業務經營獲得規模經濟效應，增強自身經濟實力，提高自身競爭力，擴大市場的占有率。
(二)混業經營有利于分散經濟風險。金融界有一句名言不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。隨著金融業的發展，尤其是銀行所占金融資產的比重逐年下降的情況下，一味地堅持金融業分業經營，已經不能全然保證金融市場的安全與穩定。
而在混業經營中，由于銀行綜合性經營的業務領域廣闊，可以把各種資產、負債以及擔保抵押業務進行廣泛的業務組合，從而降低風險。銀行業可以充分利用各種市場、各種資源，實現優勢互用，劣勢互補，從而緩沖或規避風險。
三、我國由分業經營轉向混業經營的可行性分析
(一)從市場主體和市場發育程度上看。從市場主體來看，國內商業銀行已基本擺脫了計劃體制下國家銀行的陰影，成為自主經營、自負盈虧、具有較完備法人治理結構的市場主體;從市場發育程度來看，伴隨著我國經濟的發展，資本市場尤其是證券市場的發展日臻規范和完善，這大大增加了證券市場對銀行業的吸引力，增強了融資渠道和融資手段，同時也為銀行的綜合性業務經營提供了條件。
(二)從金融監管上看。我國的金融監管水平近年來得到很大提高，《商業銀行法》、《證券法》等法律法規相繼出臺，在立法上對金融業的發展進行規范;與此同時，金融監管機構不論是從制度安排，還是金融人員的業務工作能力都有明顯的改進與提高，這些都為綜合金融監管的實現打下一個堅實的基礎。銀行本身具備較強的風險意識和有效的內控約束機制，金融監管體系完善高效，法律框架健全，是混業經營的基礎。
我國正逐步具備上述條件，為我國金融業轉向提供了充足的條件。
四、我國金融轉變過渡時期的對策分析
(一)模式選擇。我國的《商業銀行法》規定：禁止銀行向非銀行金融機構和企業進行投資。這使得我國不能采用異業子公司模式。我國銀行參與證券、保險等行業的業務組織模式目前應選擇銀行持股公司模式。銀行持股公司從事證券業務，作為銀行的母公司，銀行持股公司既可以自行從事證券業務，也可創設具有獨立法人資格的證券子公司開展證券業務。在這種模式下，銀行持股公司很可能升格為金融控股公司，甚至成為規模龐大、經營多種金融業務的多元化金融集團。因此，銀行持股公司是可行的選擇模式。
(二)進行地區試點。我們可以將試點地區設立在商業銀行的境外分行和國內經濟發達地區的分支機構，原因主要有以下幾個方面：1、上述地區的資本市場發展比較完善，能夠提供比較充裕的發展資金，而這也是銀行業混業經營的基礎之一。
2、上述地區有著比較完善的金融監管體系，而且監管人員大多擁有多年的業務經歷，業務水平比較高。我們通過在這些地區的發展多元化的金融業務，找出我國金融業發展的不足，為全面推行混合經營模式積累寶貴的經驗。
【關鍵詞】銀行業；網上銀行；風險管理
一、我國網上銀行風險管理的必要性
網上銀行由于其自身特點會面臨很多風險，對它進行風險管理是非常必要的。網上銀行的風險具有突發性和關聯性，如果沒有很好的管理控制其風險，網上銀行會面臨更大的風險并有可能面臨破產。第一，網上銀行首先是銀行，是銀行就需要進行風險管理；第二，網上銀行相對于傳統銀行，風險的傳遞速度和波及范圍更廣；第三，網上銀行的技術風險放大了傳統銀行的風險，技術的突發性、破壞性擴張了網上銀行的風險。
二、我國網上銀行風險管理現狀
我國網上銀行起步雖晚，但發展較快，其相應的風險監管體系還沒有隨之建立。目前我國網上銀行的監管任務仍然由中國人民銀行承擔，銀行開辦的網上銀行業務由中國人民銀行實施日常監督、現場檢查和非現場檢查。除了中國人民銀行，我國網上銀行還受信息產業部、公安部以及新聞出版署管理，主要負責網上銀行的信息技術標準、信息安全以及新聞管理。嚴格意義上來說，我國并沒有建立專門的網上銀行行業管理組織。從法律層面來看，我國已經建立了初步的網上銀行監管的相關法律，按層次分，我國網上銀行監管法律分為法律法規、管理辦法以及通知三個層面，我國網上銀行監管制度在一定程度上與其他國家的監管制度保持一致。從技術層面看，我國的網上銀行技術已逐漸成熟，越來越多的銀行開拓網上銀行業務。對技術風險的控制一直是各家網上銀行風險控制的重點，從業務角度看，第三方支付的出現極大降低了網上銀行的風險，風險的降低帶來的是網上銀行業務的增加。但網上銀行業務中仍然存在很多問題，各家網上銀行都在積極克服這些問題，并且網上銀行間的聯盟管理控制風險也為降低網上銀行的業務風險提供了重要的保障。
三、我國網上銀行風險管理存在的問題
加入世界貿易組織后，特別是2003年以來，我國銀行業對外開放進程明顯加快。銀行業開放的必要性和重要意義勿庸置疑，在銀行業對外開放政策和操作上，還有不少問題值得探討。
一、中國銀行業對外開放的最新進展
中國銀行業對外開放,大概經歷了四個時期：1979年～1993年外資銀行起步發展期；1994年～1997年外資機構增加到90家，外資銀行增加3.3倍;1998年～2001年外資銀行調整期。當時中國和WTO達成雙邊協議，這個期間外資銀行在觀望;2002年至今是外資銀行加速發展期。
從外資銀行在中國的經營業績來看，2006年5月底外資銀行總資產已經達到900多億美元，同時外資銀行的資產質量較高，不良貸款率很低，僅為0.94％。從業務種類來看，在華經營的外資銀行機構中，已有138家獲準經營人民幣業務，15家獲準開辦網上銀行業務，41家獲準從事衍生產品交易業務，5家外國銀行分行獲準開辦QFII托管業務。除營業性機構外，另有40個國家和地區的173家銀行在我國23個城市開設了238家代表處。
二、中國銀行業開放的收益和挑戰
主要收益有：第一，股權多元化將使得國有銀行改革成為一個不可逆轉的過程，并有利于消除國有銀行的“免費資本幻覺”。第二，外資參股有助于改進公司治理。外資參資入股中資銀行后，董事會的履職和專業性得到明顯加強。第三，改善金融服務質量和可獲得性，激勵金融創新。第四，有助于促進金融市場發展。第五，有助于促進競爭，改進運營模式。現在外資進來了，商業銀行對人才的定價有了不同的標準，這時候的人才價值取向也發生了變化。第六，有助于改善中國的金融體系基礎設施建設。很重要的是監管者的角色改變。過去我們是一家監管者，現在是三家監管者，過去監管者往往把自己當成商業銀行的婆婆，完全是行政管理的手段。現在外資進來了，監管者的角色開始改變，使監管者從一般的行政管理者轉變為專業的審慎監管者，至少從銀監會的角度，我們規章、命令等等，首先考慮的是法律、規章、制度。
但是，銀行業開放也面臨不少挑戰。第一，“摘櫻桃”行為，即外資銀行會將國內最優廈的市場率客戶吸引去，將風險較高的客戶留給中資銀行。第二，外資銀行進入將考驗金融監管能力。外資銀行業帶入很多技術含量很高的產品，我們銀行對認識這些技術要認真充分。目前還是非常被動，需要相當長的時間準備。第三，人才的監管。現在媒體都說外資銀行進入中國以后，中資銀行找不到人了，人才都想到外資銀行。從某種經濟利益來看，這個將在很長一段時間內有突出的顯現。第四，知識產權風險。外資銀行擁有大量的知識產權專利，包括由知識產權帶來的法律方面的風險，在今后將考驗中資機構。
三，履行WTO承諾，進一步穩妥推動銀行業開放
網上銀行由于其自身特點會面臨很多風險，對它進行風險管理是非常必要的。網上銀行的風險具有突發性和關聯性，如果沒有很好的管理控制其風險，網上銀行會面臨更大的風險并有可能面臨破產。第一，網上銀行首先是銀行，是銀行就需要進行風險管理；第二，網上銀行相對于傳統銀行，風險的傳遞速度和波及范圍更廣；第三，網上銀行的技術風險放大了傳統銀行的風險，技術的突發性、破壞性擴張了網上銀行的風險。
二、我國網上銀行風險管理現狀
我國網上銀行起步雖晚，但發展較快，其相應的風險監管體系還沒有隨之建立。目前我國網上銀行的監管任務仍然由中國人民銀行承擔，銀行開辦的網上銀行業務由中國人民銀行實施日常監督、現場檢查和非現場檢查。除了中國人民銀行，我國網上銀行還受信息產業部、公安部以及新聞出版署管理，主要負責網上銀行的信息技術標準、信息安全以及新聞管理。嚴格意義上來說，我國并沒有建立專門的網上銀行行業管理組織。從法律層面來看，我國已經建立了初步的網上銀行監管的相關法律，按層次分，我國網上銀行監管法律分為法律法規、管理辦法以及通知三個層面，我國網上銀行監管制度在一定程度上與其他國家的監管制度保持一致。從技術層面看，我國的網上銀行技術已逐漸成熟，越來越多的銀行開拓網上銀行業務。對技術風險的控制一直是各家網上銀行風險控制的重點，從業務角度看，第三方支付的出現極大降低了網上銀行的風險，風險的降低帶來的是網上銀行業務的增加。但網上銀行業務中仍然存在很多問題，各家網上銀行都在積極克服這些問題，并且網上銀行間的聯盟管理控制風險也為降低網上銀行的業務風險提供了重要的保障。
三、我國網上銀行風險管理存在的問題
