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關鍵詞：光伏；財務；預警
中圖分類號：F426.6 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）17-0038-01
隨著我國人口的不斷增多，能源危機逐漸加劇，加上能源消費過程中所帶來的諸多環境問題，使得傳統以煤炭、石油、天然氣為主能源結構迫切需要革新和改變，因此，在全球范圍內興起了可再生資源太陽能應用的相關研究，以實現低碳可持續發展。近年來我國也出臺了許多良好的政策大力支持可再生能源產業的發展，迅速使得我國形成了專業化、規模化、國際化的太陽能光伏產業鏈，涌現諸多知名的光伏生產企業，當然這些光伏生產企業快速的壯大的同時，不可避免面臨著技術、競爭、匯兌、利率、資本結構、經營決策等方面的風險，特別是伴隨著歐美對我國光伏生產企業諸多貿易保護政策的實施，光伏企業所面臨的財務壓力更大，因此，對光伏企業財風險預警機制研究具有一定的實際意義，以便建立一個較為完善和有效的財務風險預警系統，避免光伏企業財務風險擴大所帶來不良影響。
1 光伏企業財務風險預警存在問題
企業財務風險預警無論是在理論還是實踐方面都不是一個新興話題，發展至今，在各個行業已經取得了長足的進步，當然也在光伏企業得到了應用，但國內部分多晶硅及光伏制造業，受地方政府主導實現了規模投資型超越式發展，未能及時控制好發展與經營風險，最終經營風險轉化為支付不能的財務風險，甚至步入債務重組式的破產整合，因此，生搬硬套其它行業較為成熟的企業預警機制出現一些問題，主要表現在以下幾個方面。
①科學財務風險預警方法的缺乏。科學財務風險預警方法是財務風險預警工作有效開展的重要前提。目前，多數光伏企業缺乏對財務風險預警機制的系統性和整體性認識，導致財務預警體系存在諸多漏洞。特別是在財務風險預警方法的應用方面，以傳統的定性分析方法為主，缺少較為先進的以計算機為手段的模糊數學、AHP、蒙特卡羅模擬等方法。另外在預警指標的選擇方面也缺乏全面性、客觀性的考慮，自然也就造成了財務風險分析有失科學性和嚴謹性。
②合理財務風險預警組織機構的缺乏。目前光伏企業還沒有設置職能分明、系統完整的風險管理組織機構，即便設置了相關部門，在工作職責落實方面也有所欠缺，一旦風險發生，形同虛設，便無計可施。
③規范財務風險管理信息系統的缺乏。據筆者調查，整個光伏企業缺乏功能齊全的財務風險管理信息系統，導致財務風險分析沒有完整、可靠的數據，無法科學評估企業生產經營中存在的財務風險因子，當風險發生時也就無法有效的加以應對，風險預警機制的效應自然難以發揮。
2 光伏企業財務風險預警機制建立
從以上分析可以看出，光伏企業還未建立完善、有效的財務風險預警機制，需要針對性的從以下幾個方面加以健全和優化。
2.1 財務預警指標的選擇
財務預警指標選擇是財務風險分析和財務預警建立的前提，本文在滿足有效性、客觀性、針對性、敏感性、邏輯性、特殊性等原則的基礎上，參閱大量文獻，結合光伏企業行情，確定了以反映企業償債能力、盈利能力、管理能力、發展能力的財務指標和反映企業行業影響力、節能環保能力等的非財務指標。并通過AHP財務風險分析方法，得出目前光伏企業的財務狀況存在著較大的風險，主要體現于較低的盈利能力和償債能力。第一，受前期國際金融危機的影響，各國降低對光伏產業的政策補貼，致使光伏產品價格下降，凈利潤減少，進而造成光伏企業利息保障倍數、資產周轉率、主營業務利潤率的大幅下降，甚至主營業務收入增長率、主營業務利潤增長率出現負增長。第二，國際運輸費用上漲增加了銷售費用，研發投入加大、管理機構擴大、雇員增多等都增加了光伏企業成本費用，利潤自然出現下滑，導致成本費用利潤率的下降。第三，受歐元貶值的影響，外幣債務利息增加和外幣收入匯兌造成了利息費用大幅上升。可以看出，這些客觀存在的財務風險使得光伏企業財務風險預警機制建立更加迫在眉睫。
2.2 預警組織機構的設立
財務風險預警的重要性和專業性決定其實施必須有專業組織機構和人員來完成，因此，文章認為光伏企業應建立專門的財務風險預警組織結構，即在企業中設立獨立于其他部門的財務處風險預警部，將財務風險預警納入正常的工作范疇中，并明確預警部門的權責。預警部在享有與企業其他部門同等權利的基礎上，擔負著風險控制目標確定、風險信息搜集、風險預防與控制策略制定等職責。預警部需定期利用專業知識和相關技能對企業財務數據和其他信息進行整理、對比和分析，并以書面報告反映企業目前的財務狀況，發現存在的財務風險，預測未來可能面臨的風險。若發現風險，需要及時制定風險控制方案并落實風險的降低和消除。
2.3 內部控制制度的健全
內部控制制度的健全作為財務治理的最根本措施對財務風險的預防至關重要。我國目前大部分光伏企業都在美國上市，因此面臨著《薩班斯法案》的嚴厲監管，這就要求光伏企業在健全內部控制制度時滿足《薩班斯法案》監管要求，需要從以下幾個方面加以完善。
①內部控制環境的營造。光伏企業需建立反舞弊機制和規范財務人員職業道德行為，以防止由于個人經濟利益驅使而出現虛假財務報告。并培養全體員工的財務風險識別和控制能力，整體性提高企業的風險應對系數。
②風險評估機制的建立。組織專業評估隊伍定期對現有風險管理狀況進行評估，并根據評估結果加以改進和完善，對控制措施的落實和實施加以監督。
③從上到下風險管理的實施。光伏企業為了加強內部控制，一般會對所有財務科目、財務的業務流程進行檢查。但按照《薩班斯法案》對上市公司的要求，需要采取從上至下的風險管理策略，對不重要系統、內部流程、財務報告系統等作適當篩選，以減輕內控工作量。
2.4 財務信息化管理的完善
企業財務信息的及時準確取得是財務風險預警的關鍵，要實現這一目標其關鍵是財務信息化管理的完善。光伏企業應全面推廣ERP系統的應用，通過一套完整的ERP項目，不僅方便財務信息的收集和管理，更有利于企業其它信息的整合。ERP系統可徹底改變“財務”僅僅只與財務部門相關的觀點，事實上，采購、物流、銷售等非財務部門在系統中的數據己關聯到財務銷售成本、銷售價格、庫存價值等方面的計算、結轉，成為財務數據的一部分，這正是ERP系統的真正價值，對財務報表和財務分析都會產生影響。
2.5 財務預警應急系統的構建
應急系統是財務風險預防的一個重要組成部分，正確的財務危機處理措施能保證光伏企業財務預警系統的順利運行。為此，本文設計了光伏企業的財務預警應急系統程序。首先，企業財務狀況異常發現后，立即組建專業應急處理機構。主要包括預警員、信息員及相關負責人，必要時可聘請有經驗專業人事聯合處理。然后，啟動事前建立的應急預案。完善的財務危機應對預案的來源包括公司以前對失誤的控制與矯正方案、企業長期使用且行之有效的抵御風險的經驗、同行業相關企業財務風險應對的案例等。應急預案內容應與公司經營特點相關，一般應包括處置風險的原則、目標、與債權人的談判策略、可信任的供應商和經銷商、可供咨詢的專業機構等。
3 結 語
財務風險預警機制的建設是一個系統性的過程，特別是對于光伏企業而言，更需要從各個環節進一步深化和健全財務風險預警體系，以保證光伏企業在嚴峻的市場行情中持續穩定的發展。
參考文獻：
[1] 邵鵬.我國太陽能光伏企業的財務風險預警與防范研究[D].石家莊：河北大學，2011.
從國內企業現有的狀況來看，財務的風險的出現主要來源于經營的風險。一般企業經營的過程是：先將現金轉化資產，再將資產轉化為收益；具體說來，企業投資者準備了資本金，投入到企業經營中，建設廠房、招募工人、購買設備及原輔材料，在企業生產過程中支付工人工資，支付設備損耗和管理費用，最終得到產品，然后利用產品到商品的銷售過程賺取利潤。所以，企業不出現財務風險的前提就是要持續這個良性循環，同樣，如果想規避財務風險也要從生存經營的各個環節入手。
財務預警機制是一項以企業財務信息為基礎的數據模型，本身并不神秘。在操作過程中要充分利用企業的經營資料、在行業中的境況分析、每季度的財務報表等內容，采取一定的統籌方法分析敏感指標，同時借助統計學和數學的知識，對企業是否要面臨財務風險進行監控和預報。一旦得到非正常數據結果，就第一時間向公司相關利益者提出建議。
美國經濟學家阿特曼發明的Z-score模型是一個世界范圍內比較流行的財務風險臨界值測試標準。Z-score比較簡單的判定方式為所得值越低，發生財務風險的可能性就越大，正常臨界值應保持在2.765左右。回想2000年和2011年夏新電子因業績連續不佳而遭遇了“滑鐵盧”的事件，會發現該企業在模型中所牽扯到的22個財務比率多數存在問題。造成這一問題的原因主要是公司內部管理混亂，會計工作不規范導致賬目不清等；加上企業戰略出現失誤，最終導致夏新電子股價一路狂跌。在2005年夏新電子公布的財務數據中進行Z-score計算，會發現該值為1.1264，遠遠低于阿特曼提出的臨界值底線。此時已經表明夏新電子發生財務風險的可能性很大了。從這個實例上可以看出，財務風險爆發并且不是一蹴而就的，它也是一個動態的積累過程，財務弊端要積累到一定程度后才會表現出來，是典型的量變到質變過程。
應該說，企業無法越過財務風險而發展，風險從企業創立之初就已經存在，只是一個規模大小和爆發機率的問題。中國企業要在國內外市場提高競爭力，就必須從自身出發，加強對財務風險的防范，避免財務風險的發生或降低危機的損害程度。同時想國外企業學習、借鑒，以適應國際化的市場環境。
通過對上面內容的了解，我們應該從企業財務風險預警機制的建立中得出幾點啟示：
首先，要完善公司治理結構。把防止財務風險出現提升到戰略高度，在此基礎上完善內部管理。公司發展過程中不能盲目擴張、隨便進入多元化格局，切忌沖動型投資行為。發展過程中要使企業的發展水平與發展階段、發展規模相適應，把現有的各種資源不斷保持在最優配置。事實證明，企業的風險抵抗能力脆弱，經營上或資本市場的誘因即可導致財務風險的發生。
其次，充分利用傳統監管方法。多數企業從建立之初就很注意在監管方面積累經驗，并形成了一整套行之有效的監管方法，在搞好企業監管、保證資金安全上發揮了巨大作用，取得了很大成績。建立企業財務風險預警機制不是取而代之，而是作為這些好的傳統監管方式的有益補充。
第三，建立有效的防治機制。雖然說“亡羊補牢猶未晚也”，但是危機出現在采取補救仍然是很被動。做好的辦法就是在平時多做準備工作，把出現財務風險的可能性降到最低。
第四，重視企業現金流。
現金流是企業生存的血液，如果資金鏈繃得太緊，企業就有面臨破產的風險，所以企業的現金流不能出現問題。在建立預警機制時可以專門針對現金流進行考察，如果長時間的經營活動所產生的現金凈流量較少，企業必然在某些方面出現偏差。
專業性財務風險預警機制并非一兩句話能夠解釋，但對企業經營者而言應該有清醒的判斷，是否出現財務風險的信號也不能單靠數字指標來判斷。對于任何一家企業而言，毫無疑問，破產清算算是公司財務風險的終點；而何時才應該被確定為已經發生了財務風險？筆者認為趕早不趕晚，公司發生虧損的時刻就應該被認定為財務風險已經初見端倪。
著名民營企業家劉永好曾經說過這樣的話，企業就像飛機，而財務風險預警就是雷達。換句話說，裝了“雷達”的企業才能在航行中保持穩定。面對日益激烈和復雜的市場形勢，面對國內市場不斷改革的經濟體制和資本市場，企業在經營中要面對的問題也充滿了不確定性，企業發生財務風險的頻率也越來越高，隨之陷入困境乃至破產倒閉的也不在少數，這些都提醒我們建立財務預警機制的必要性。
參考文獻：
[1]劉紅霞.企業財務危機預警方法及系統的構建研究.中國統計出版社.2005.6.
關鍵詞：企業；財務風險預警機制；構建
現階段，我國企業不斷發展壯大，其在世界企業中的地位不斷提升。但是我們也要清楚的看到，我國企業容易受到外界因素的影響，企業財務風險對企業的影響巨大。因此，構建企業財務風險預警機制對企業可持續發展至關重要。風險預警機制可以降低企業的財務風險系數，預測企業發展中可能出現的風險，保證企業可以正常運行和發展。
一、造成企業財務風險的因素
隨著我國經濟的發展，國家的宏觀調控政策不斷調整。目前，國家擴大了基礎性設施的建設力度，企業的工程量不斷增加，企業施工和周轉所涉及的資金也越來越多。我國企業現在要同時面臨國內企業和國外企業的雙重競爭，建筑市場相對萎縮。個別企業為了生存不惜降低施工價格，企業的財務風險增加。而經濟對企業的影響存在滯后性，企業對國家宏觀調控對企業財務的影響預警不足，企業財務風險更多。企業招標、中標過程中要涉及較多的法律合同，由于施工進行過程中企業很有可能根據現場情況對合同進行臨時調整，造成施工方和建設單位權益不平等，法律糾紛嚴重，企業的風險增加。
二、企業財務風險分析
1.債務風險。企業的工作周期時間長，所需要的資金較大，短期之內投資回報較低。很多企業都是收到了部分預付資金后就開始施工，后期需要大量的墊付資金，企業資金缺口嚴重，資金風險高。大量的墊付資金會造成企業資金流動緩慢，企業債務風險較大。企業資金周轉出現斷裂時，企業更加無力償還債務，貸款利息增高，企業債務壓力越來越大。
2.資金周轉效率低。企業的收益較慢，隨著勞動力和原材料價格的增長，企業施工成本越來越高。應收賬款的不斷增加導致企業的運營能力降低，企業存在大量的應收賬款呆滯或壞死的風險，企業財務風險增加。而企業往往采用粗放式管理模式，企業日常支出較高，過高的成本容易造成企業的嚴重虧損，企業對資金的需求量不斷增多，資金周轉效率低下，企業經濟效益不斷降低。
3.籌資、投資風險。企業財務風險中還包括銀行利率風險和籌資、投資風險以及管理風險，這些都會造成企業的運營流暢性降低，企業施工所涉及的資金鏈條斷裂，企業不斷處于經濟糾紛和意外事故中，企業經營風險增高。
三、企業構建財務預警機制的措施
1.建立財務風險預警體系。企業財務風險預警體系是企業有效預測和避免經營風險的關鍵。企業可以通過財務風險預警體系準確的預測、分析、識別以及評估可能給企業帶來的各種財務風險，提高企業的抗風險能力，保證企業的可持續發展。企業在財務風險預警體系的構建時要遵循重要性、開放性和零容忍原則。風險預警體系首先要對財務風險進行識別和評估，對企業財務風險進行相應的重要性和關鍵性分析，評估出企業的重要財務風險。風險預警機制要確定企業的關鍵財務預警閥值，對企業經營的風險點及時發現和報警，建立企業動態財務管理體系。風險預警體系要體現出企業的效益預警指標、債務預警指標、資金周轉指標等。
2.建立財務風險預警責任制度。企業想要建立和執行財務風險預警體系，還要建立相應的財務風險預警管理機構，以確保企業財務風險預警體系能夠發揮正常的功能。財務風險預警管理機構要對企業的財務工作進行監督，要由企業的管理人員、財務人員以及審計人員結合一些經驗豐富的專家意見，共同完成企業財務風險管理制度的制定。風險管理制度要將相應的財務風險責任落實到個人，以提高企業對財務風險的預報和監測能力。企業要對財務風險預警進行責任劃分，明確財務風險預警指標的責任部門，確定風險預警等級和責任。風險預警管理人員要及時發現風險預警，及時將風險信息反饋到相關部門，以便及時制定風險應對方案。企業財務風險預警要進行等級劃分，不同的風險預警要由不同的人員來處理。
3.建立財務風險預警處理制度。（1）強化財務預警信息的審核工作。企業想要及時的預測財務風險，就要對財務會計信息進行科學、有效的分析，探索不同類型的財務風險的關鍵審核點，通過企業自身的內部數據，結合市場的變化情況，對財務風險進行系統的分析。通過對原材料以及人工成本的分析，可以降低人為因素造成的偏差，保證財務預警的準確性。企業管理人員要對審核的財務數據進行確認，明確風險預警。（2）強化財務風險預警分析和應對。企業管理人員和財務人員要充分分析預警指標的各要素，準確評估出財務風險的類型和大小，對財務風險的敏感性做出準確的判斷，找出財務風險預警出現的原因，對可能給企業造成的損失進行評估。首先進行關鍵的財務風險防控，再逐步擴展到其他財務風險。相關負責人要制定財務風險的處理方案，通過相應的措施將風險轉化或化解，減少企業的經濟損失。將風險處理責任具體落實到具體部門和個人，監督風險處理方案的具體執行，在規定的時限內化解財務風險。（3）構建財務風險預警報告和保障體系。企業相關部門要將風險處理的具體流程及時公布，使全體員工明確財務風險的相關指標。企業財務風險報告要包括財務風險預警的運轉、財務風險的應對措施、財務風險給企業可能帶來的損失和影響等內容。企業想要對財務風險預警進行管控，就要建立合理的內部管理和控制制度，為企業搭建風險預警平臺，建立風險預警保障體系。
四、總結
市場經濟的飛速發展，給企業帶來無限商機，同時企業所面臨的市場環境也越來越復雜，企業的財務風險程度增加。財務風險對企業的影響巨大，關系到其能否進行正常的經營活動。因此，建立科學的財務風險預警機制，可以有效的預測和控制企業的財務風險，保證企業的可持續發展和利潤最大化。
參考文獻：
[1]李莉.企業財務風險預警機制建設研究[J].時代金融，2014（27）.
1.1教育經費投入不足而造成的資金鏈斷裂的風險
我國近幾年對教育經費的投入不斷加大，但是國家出臺的一系列優先保障農村義務教育經費政策，義務教育財政經費占總經費的60%以上，而高校財政經費僅占總經費的19%左右，而現階段高校的發展規模較大，行政教育經費投入的不足也就容易造成資金鏈斷裂的風險，對高校的發展極為不利。
1.2高校擴建中存在的風險
從上世紀九十年代末，我國高校開始了大規模的擴招，高校快速發展帶來的負面影響也是明顯的，最大和最突出的問題是辦學條件已經達到了全面飽和的地步。一些高校宿舍擁擠，無法滿足迅速增加的學生需要。因此高校開始買地擴建校園，增加教室、實驗室、宿舍，引進先進的教學設備，完善高校的公共設施。同時教育的發展需要強大的師資隊伍，高校加大資金投入來培養優秀的師資隊伍。大規模的擴建，巨額的資金，使得本來就很緊張的經費雪上加霜。
1.3高校內部財務管理意識薄弱而引發的風險
隨著我國教育體制的改革，高校成為法人具有獨立的自，同時增大了高校在運營過程中的財務風險。但是個別高校管理者沒有意識到這種轉變，風險意識淡薄。高校管理者缺乏風險意識，沒有考慮在政策影響下高校面臨財務風險的變化，認為高校現在還清了銀行貸款也就是沒有了財務風險，實際上卻把高校推向了財務風險之中。
2健全預警機制，防范高校財務風險的應用措施
2.1建立財務管理預警機制，提高財務管理的安全性
預防財務風險，提高財務管理的安全性，首先應該建立科學的財務預警機制。宏觀來看，高校財務管理的預警機制主要包括對高校盈利能力、運營能力、償債能力以及發展潛力等情況建立科學的分析和管理，從而對高校財務管理結構中可能隱藏的風險進行分析，并根據高校的資產負債情況進行客觀的評價，制定財務風險指標，從而更好、更全面地反映出高校的財務運營狀況，提高高校的財務管理能力。
2.2落實財務管理責任，健全高校財務管理制度
加強高校的財務管理，需要完善的制度作保障。首先，要健全財務管理內控制度，加強對高校財務工作的監督，以規范高校的財務工作。其次，還要落實經濟責任，在高校中，應建立權責明確的經濟責任體系，從高校校長、總會計師、財務處長、二級單位財務負責人和基層單位財務人員等各個層次都應承擔一定的財務責任和經濟責任，這樣，一旦高校出現財務危機，就可以快速的組成一個應急小組，對財務情況進行分析，進而制定有效的財務應急手段，以最大程度的降低財務危機引發的危害。此外，在高校的財務管理工作中，還應該堅持做到財務公開、信息公開，將高校的預決算方案、經費使用情況等公開，以促進社會各界對高校財務工作的監督，規范高校的財務工作。
2.3規范高校財務審計工作，提升財務管理質量
目前，高校的主要資金來源是通過政府的行政撥款以及高校的其他產業經營的盈利，因此，高校更需要規范高校的內部審計工作。首先，高校應加強內部審計工作，對國家的教育政策、高校指導方針以及相關的法規、制度等的遵循情況進行審計，規范高校的財務行為，促進高校管理的科學、合法發展。其次，還應對高校的資金活動進行嚴密的跟蹤和追查，制定全面的監督、檢查和反饋機制，提升高校資金活動規范性。再次，還應加大對高校資金渠道的審計，尤其是嚴格控制非正常渠道的借款或貸款。監察非正常渠道是否合規，是否具有潛在的風險，內部審計可將風險控制在萌芽狀態下。
3小結
關鍵詞：企業；內控環境；內控體系
中圖分類號：F812 文獻標識碼：B 文章編號：1009-9166（2011）0017(C)-0381-01
隨著企業的不斷發展，企業規模也越來越大。由于市場競爭的需要，社會資源的優化配置，企業合并、重組、分立等日益頻繁，企業人員的流動性增強，對企業的管理提出了更高的要求，企業財務內控體系的建立就迫在眉睫。財務風險作為一種經濟上的風險現象，無論在實務界還是理論界都得到廣泛的重視。
一、企業內部控制概述
企業財務內控體系是指企業為了提高會計信息質量，保護資產的安全完整，確保有關法律法規和規章制度的貫徹執行等而制定和實施的一系列控制方法、措施和程序，是現代企業管理的重要組成部分。從當前實際情況看，部分企業在發揮財務內控作用方面存在差距，因內控制度不健全或控制效力不佳等原因，導致企業資產流失的現象時有發生。內部控制是企業管理活動中的一種自我調整和制約的手段。大致經過了三個階段：內部牽制的采用、制約機制的建立、控制體系的形成。內部控制的目標就是保護企業財產，檢查有關數據的真實性和完整性，提高經營效率，貫徹既定的經營管理方針，規范各部門的業務流程。減少了損失就是多賺了利潤。內部控制的職能不僅包括企業管理者用來授權與指揮進行購、銷、存等經營活動，也包括核算、審核、分析各種信息資料及報告的程序與步驟，還包括對企業經營活動進行綜合計劃、控制和評價而制定和設置的各項規章制度。因此，內部控制貫穿于整個企業經營活動中，需要企業各個部門的通力協作配合。企業財務內控制度是為企業的經營目標服務的，我們制定財務內控制度體系必須保證業務活動按照適當的授權進行。保證所有交易事項以正確的金額，在恰當的會計期間及時記錄于適當的賬戶，使財務會計報告的編制符合有關財務會計制度和會計準則的要求。
二、企業財務風險的預防及控制措施
（一）建立規范的風險管理框架。建立公司內部控制制度是構成公司風險管理的一個重要組成部分，是風險管理的必要環節；另一方面，內部控制的動力就是來自于企業對風險的認識和管理。在企業風險管理框架中包含內部控制，將企業風險管理與內部控制有機結合起來，形成突出風險管理而更為有效的內部控制系統，對管理層來說是一個豐富的概念集合和管理工具。為了實施有效風險管理，不僅要在業務流程上建立風險管理機制，更為重要的是建立起一套全面、有效的風險內控機制，才能確保風險管理機制最有效地執行。（二）建立財務風險預警體系。預警是指根據預先設定的指標，通過判斷分析發出警告，采取措施避免或盡可能降低損失。所謂財務風險預警系統就是指在財務風險控制中，設立一些科學化的敏感性財務指標，通過觀察這些指標的變化，對可能或將要面臨的財務風險進行預測的一種財務分析系統。財務風險預警指標體系中最關鍵的是選擇高敏感性的重點預警指標，以便預警指標體系能夠全面、真實地反映中小企業所面臨的財務風險的狀況。要從不同的角度綜合考慮風險防范控制策略的制定和實施，既要保證企業已經出現的風險損失能夠及時予以消除和化解，又要提高企業防范控制財務風險的能力和水平，最終保障企業的長期生存和持續發展。（三）增強財務風險意識，優化企業資源配置。企業管理者要增強財務風險意識。企業持續發展的基本特征表現為企業系統能由落后、低級的狀態，逐步演化到先進、高級狀態。融入在市場經濟大潮流下的企業風險隨處可在。風險與收益是辯證對等的關系：風險越大收益應越大。完全避免風險、獲得無風險的收益只是一種理想中的狀態。隨著經濟時代的到來，企業多元化的發展使企業所面臨的是更多更復雜的風險。計財部門是財務風險控制的主要職能部門，負責具體組織實施本企業的財務風險控制工作。提高財務工作人員的素質，是判斷企業財務風險的前提與基礎，同時充分調動其工作積極性，把工作由被動變主動，合理地規避不利風險因素，將不利可控風險控制在萌芽狀態。（四）穩定供應鏈，抵御風險沖擊。為建設不同層級的市場用不同的媒體形式達成不同的推廣目的，實現推廣層級化，使市場建設更加穩固，使產品在渠道市場上取得更大的利潤。在此階段渠道推廣的作用在于調整渠道網絡關系，加強渠道掌控力，鞏固維持廠商的戰略合作關系。主要推廣策略體現為著重強調企業在資金、管理、人力資源等方面的實力和良好的信譽以及給經銷商帶來的產品利益之外的附加價值和延伸價值，給經銷商提供長久盈利率的保障和贏利能力的培養。通過配合終端零售商的促銷、生動化展示和全方位的媒體推廣來樹立企業品牌形象，強化企業品牌與產品品牌深遠的文化理念。通過形式多樣靈活的公關推廣與形象展示來鞏固渠道網絡成員的合作信心，并致力于與渠道網絡成員戰略合作關系的建立。
結束語：財務風險以籌資活動為起點，但并不只是籌資風險，而是以資金流為基礎貫穿于財務活動的各個環節。在財務實踐中，企業往往會由于管理不善而遭受財務風險所帶來的經濟損失，有時甚至會破產倒閉。我們要加強財務風險預警機制和控制機制，以促進企業更好發展。
作者單位：重慶燃氣集團沙坪壩分公司
作者簡介：張蕤，女，本科，就職于重慶燃氣集團沙坪壩分公司。
參考文獻：
關鍵詞：衛生事業單位 財務風險評估 預警機制
隨著我國醫療衛生事業單位的快速發展，醫療衛生體制改革的不斷深入，不僅給醫療衛生事業單位的管理工作也帶來一定的影響，而且衛生事業單位的財務風險問題也日益突出。衛生事業單位的財務風險也將要面臨復雜的局面，故此，加強衛生事業單位的財務風險評估工作，強化建設衛生事業單位的風險預警機制，不僅能有效控制衛生事業單位中財務風險的發生，而且也可以為衛生事業單位避免不必要的財務損失，具有一定的現實意義。
一、衛生事業單位財務風險簡介
在我國衛生事業單位財務風險，就是指在衛生事業單位運營的過程中，出現因為資金運轉而面臨的風險。衛生事業單位中的財務風險，在廣義上就是對于衛生事業單位經濟活動中，出現因為不確定因素而造成的財務收益同預期偏離的情況；在狹義上的財務風險，就是因為財務問題而給衛生事業單位的財務帶來不確定性，不僅影響衛生事業單位的發展，更是有礙衛生事業單位的財務管理。加強對衛生事業單位財務風險管理工作，重點分析衛生事業單位的財務風險，可以包括財務狀況總體失衡的風險、單位的財務風險以及資金運作風險、貸款風險四項內容，衛生事業單位財務風險不僅會影響衛生事業單位的發展，還將影響衛生事業單位的財政問題，抑制衛生事業單位的進步。
二、衛生事業單位財務風險評估的意義及制定原則
（一）創建財務風險評估體系的意義
建立衛生事業單位財務風險評估體系，不僅可以對衛生事業單位財務風險進行定性，而且還可以為預防衛生事業單位財務風險做出貢獻。衛生事業單位財務風險評估體系的建立，應該根據衛生事業單位的自身特點，從衛生事業單位的償債能力、運營能力以及成長能力等方面，分析衛生事業單位的財務風險情況，并從中找到抑制風險發生的策略。
（二）創建衛生事業單位財務風險評估體系的原則
在衛生事業單位財務風險評估體系建立中，應該選擇正確的評價指標，并做到科學的分配指標比重，合理的確定其風險間的標準比率，并且還要針對個別指標的異常進行調整。在衛生事業單位財務風險指標評價體系建立中，以數據化、信息化的管理方式，全面分析及時數據信息，將衛生事業單位內部存在的財務風險標記出來，及時為衛生事業單位的財務管理者提供財務風險的消息，做到及時預防。
三、分析衛生事業單位中建設財務預警機制的作用
在衛生事業單位中建立財務風險預警系統，可以在衛生事業單位中現有財務管理以及會計核算的基礎上，設立敏感性的財務指標，并預警機制對這些指標進行分析評估，發現隱藏的財務風險，為衛生事業單位的財務風險管理提供及時的保障。在衛生事業單位財務風險管理中，建立預警機制，不僅可以將衛生事業單位的財務風險扼殺在萌芽狀態，而且也可以對衛生事業單位的財務風險起到預警作用，使衛生事業單位可以提前做好風險預防措施，避免衛生事業單位發生財務危機，提高衛生事業單位的綜合發展水平。
四、衛生事業單位建設財務預警機制的應用
衛生事業單位中建立財務風險預警機制中，應該科學、合理、衛生事業單位的構建風險評估指標，并以此為基礎建設財務風險預警系統。構建衛生事業單位的財務風險預警機制，可以采用趨勢預測、相關預測、偶發事件預測以及對征兆信息可能結果預測等方法。以下就來介紹構建衛生事業單位財務預警機制的方法。
（一）構建衛生事業單位的財務風險指標體系
在衛生事業單位構建財務風險指標體系中，對于財務狀況的總體失衡指標中，可以選取貨幣資金支付率、銀行存款保障率、事業基金可用率等；對于債務的風險評價指標中，可以根據衛生事業單位的資產負債率、年末借款率等，判斷衛生事業單位存在的財務風險。其中，如果衛生事業單位的資產負債率較低，那么衛生事業單位的的凈資產就多；如果衛生事業單位中還本付息要用到單位的收入，并不是依靠固定資產，那么借債的比率越高，則財務上的風險也越大[4]。對于衛生事業單位的投資風險評價中，如果衛生事業單位財務對于投資比例小，那么衛生事業單位的財務風險也小；衛生事業單位的資產負債比率中，如果衛生事業單位的產業產權不明晰，那么衛生事業單位的財務就將存在很多的風險；對于衛生事業單位的產業速動比率，不僅能額可以反映出衛生事業單位的產業速動資產與流動負債之間的比率，還可以反應出衛生事業單位財務的風險狀況。
（二）根據以上財務風險指標體系
可以從各方面反映出衛生事業單位的財務風險，而且還可以準確定位衛生事業單位中的財務風險，對于及時制止采取風險以及對風險預防都起到很好的效果。因此，檢測衛生事業單位風險預警體系，不僅可以及時概括衛生事業單位中的風險，而且還可以及時規避財務中的風險，完善衛生事業單位的財務風險管理措施，促進衛生事業單位的發展。
五、結束語
由上可知，在社會競爭日益增多的今天，衛生事業單位管理中也必將面臨更多的財務風險，因此通過構建財務風險評估體系，建設完善衛生事業單位的財務風險預警系統，為預測以及防范衛生事業單位財務風險做好前提工作，降低衛生事業單位財務風險的發生幾率，為衛生事業單位避免不必要的經濟損失具有巨大的作用。
參考文獻：
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【關鍵詞】 高校財務風險； 預警機制； 風險成因； 未確知測度模型
一、引言
高校財務風險是指在高等學校發展過程中，存在財務結構不合理、債務負擔過重而使高校可能喪失償債能力而導致其無法完成正常的教學和科研活動的風險。隨著1999年大學擴招政策和高等教育體制改革，“政府宏觀調控，高校自主辦學”成為了新時期高校發展的新模式，但是因為種種原因，新時期的高校面臨著高負債、缺少融資渠道和未來學生人數逐漸減少而導致的財務風險。為了及時發現財務風險，揭示隱形的財務問題，新時期的高校必須建立一套財務風險預警機制。高校財務風險預警機制是指把企業財務風險預警機制引入到高校中，通過建立一套適合高校本身的客觀敏感的財務風險預警指標和預警臨界數值，將高校的年度決算報告和財務報表中的相關數據利用特定的預警模型進行綜合評價，以揭示高校財務風險的輕重程度，并將風險情況向高校的管理者和其他利益相關者進行披露警示，管理者可作出針對性的決策，防微杜漸，防止因為即將出現的財務風險而給高校帶來的損失。
二、新時期高校財務風險的成因
（一）國家經濟政策的影響
1.財政政策
1999年由于亞洲金融危機的影響，國內經濟環境日益惡化，為了刺激國內消費，國家實行積極的財政政策，將高校擴招加入到國家的財政政策中來，1997年我國大學本專科招生人數為100.04萬人，到了2010年達到了驚人的1 691.70萬人，增長率高達1 591.02%，使我國的高等教育從精英教育一躍成為大眾教育，這種“成就”在世界上其他的國家都是罕見的。高校招生規模的日益擴大，推動了高校的合并、搬遷，同時高校的諸如土地、房屋、教學和科研設備等固定資產的數量也成倍增長。固定資產的增加需要巨大的資金，而高校是非營利的事業單位，主要依靠國家的財政撥款，輔以其他渠道融資，2005年，教育經費政府財政性支出占GDP的比例為2.82%，雖然2009年比例達到了3.59%，但是和美國的5%相比仍然存在很大的差距。單靠國家財政撥款根本無法滿足高校資金的缺口，而向商業銀行舉債成為了眾多高校所能依靠的“唯一”辦法，大規模的銀行負債逐漸使高校陷入了巨大的財務風險當中。
2.貸款政策
1995年的《中華人民共和國教育法》和2001的《全國教育事業第十個五年計劃》都指出，發展教育事業，可以積極爭取商業銀行的貸款項目，合理利用銀行貸款。高校擴招、政策導向、高等教育經費支出相對不足等原因促使高校向商業銀行大量貸款，但我國的貸款政策進一步加大了高校財務的風險：一方面，各大銀行等金融機構從自己的利益出發，向高校貸款大多數為流動貸款，一般的貸款期限都在10年以下，甚至只有3到5年，高校利用幾億元的資金從事基建等工程，在這么短的時間內連本帶利還給銀行，對于從事非營利的事業單位是十分困難的，所以，經常見到很多高校靠賣地來償還銀行的貸款；另一方面，我國銀行機構向高校貸款的利率實行浮動利率，銀行貸款利率的上調，高校的利息支出也相應地增加，更加加劇了高校的財務風險。
（二）高校管理體制的誘導
1.高校管理體制
新時期，高校實行“政府宏觀調控，高校自主辦學”的新模式，但長期以來，政府都是高校的所有者，領導高校向前發展。從委托理論可以知道，高校歸集體所有，造成產權不明晰，政府等外部監督機構的功能被弱化，使高校可以依靠國家所有的盲點大量舉債，造成嚴重的財務危機。從高校的外部來看，我國高校管理的行政化，使高校的發展成為考核地方政府官員的重要指標，所以，政府官員希望高校積極擴大招生并擴大基建項目建設，致使高校的很多基建項目缺乏可行性論證，大量舉債；另外，從2003年開始高校如火如荼地開展本科教學評估制度，對高校的教學條件等方面設置了很多的硬性指標，高校為了在本科教學工作水平評估中達到優秀，大量向商業銀行舉債，進行基本項目建設，造成了嚴重的財務風險。從高校的內部來看，一些高校的高層管理者有這樣一種觀念：高校屬于國家，高校無論擁有多少負債，國家都會為高校埋單，且高校基建投資存在巨大的尋租空間，在這樣的背景下，高校盲目擴張，陷入財務風險的深淵。
2.高校財務管理體制
《高等學校會計制度》（財預字[1998]105號）第八條明確規定，高校財務管理體制實行“統一領導，分級管理”。高校屬于預算單位，編制預算的原則是“量入未出，收支平衡”，但是由于權力制衡的失控，高校大量舉債經營，高校財務管理體制的滯后性，已經使高校不能做到“量入為出，收支平衡”。高校籌資來源的有限性使財務風險更加深化，高校財務管理制度實行收付實現制，高校不能通過成本列支和計提折舊等籌集和提取還本付息的資金，加大了高校財務風險。
三、新時期高校財務風險預警機制的建立
新時期高校財務風險產生的原因非常復雜，為了防止高校的財務風險演變成為財務危機，高校應建立一套適合本身的財務風險預警機制，構建風險預警機制指標體系和運用合適的數學統計模型，及時反映高校財務所處的風險狀況，為高校的管理者作出科學客觀的決策奠定堅實的基礎。
（一）新時期高校財務風險預警機制指標體系的構建
1.指標體系的構建原則
（1）科學系統性原則。企業財務風險預警機制的構建一定要在科學的基礎之上，能夠真實可靠、科學客觀地反映高校財務風險基本特征，指標的概念必須明確，符合高校財務實際；高校財務風險預警指標體系是一個包含多個因素的相互聯系、相互作用的有機系統，必須綜合、平衡地考慮到有關高校財務的各方面因素。
（2）全面性和主導性相結合的原則。高校財務風險預警機制指標體系中所選擇和設置的評價指標必須充分、全面地反映高校所處風險的狀況，具有足夠多的涵蓋面，但是，一套評價指標體系又不能涵蓋所有的指標，在現實中，指標的選取一定是反映出影響環境責任績效的主要因素和關鍵環節，這也就抓住了企業環境責任績效最本質的特征。
（3）整體性和層次性相結合的原則。高校財務預警機制指標體系的整體性必須通過一定的結構才會具體地體現指標之間的關系，把高校財務風險預警機制指標按照其層次性分成若干個層次，每個層次又分為具體的評價指標，這樣高校財務風險預警機制指標體系就具有了層次性，并且很好地反映了高校財務風險的整體性。
2.指標體系的設置
根據高校財務風險預警機制指標體系的構建原則，參考其他文獻有關財務風險預警機制的指標體系，結合新時期高校財務中可能要面對的潛在風險，本文從償債能力、運營能力和發展潛力三個方面建立財務風險預警指標體系，并根據高校財務的實際情況設置了預警值，規定了指標的屬性，如表1所示。
（二）基于未確知測度模型的高校財務風險預警機制
1.未確知測度模型和高校財務風險預警機制的結合點
高校財務風險的內容針對不同的高校可能不同。由于對高校財務風險的監控是實時的過程，設置的高校財務風險預警機制指標體系概括了高校財務的償債能力、運營能力和未來發展，新時期高校財務結構的變化、未來招生比率逐年下降等因素都可能會加深高校財務風險狀況，而國家針對高校政策的變化、利率的增減以及政府的主導性都給高校財務風險預警機制帶來了很大的難度和變數，所以高校財務風險預警機制一方面具有模糊性，另一方面針對一些不能確知的因素，還具有不確定性。未確知測度模型解決了高校財務風險預警機制指標體系中的非確知性問題，這便是企業環境責任績效評價和未確知測度模型的結合點，未確知測度模型具有有序性、權重確定客觀性和結果分辨率較高等優點。
2.高校財務風險預警機制的未確知測度分析
預警指數（a）=（預警二級指標實際計算值-預警二級指標預警值）/預警二級指標預警值
預警指數為正值表示本指標暫時安全，若為負值，則說明此指標已處于風險當中（極小型指標互換位置），本文將高校財務風險預警機制的預警標準劃分為5個等級：無警、輕警、中警、重警、巨警。
無警：a>10%；輕警：10%≥a>0；中警：0≥a>-10%；重警：-10%≥a>-30%；巨警：a≥-30%。
對我國某高校財務風險預警機制的研究中，以其年末財務資產負債表和決算報告為基礎，計算得到表1中14個財務指標的實際值，見表2。
四、結束語
新時期我國高校財務風險的成因非常復雜。國家政策和管理體制上的原因可以隨著國家的政策的不斷改革得到優化，高校自身應該開源節流，積極開發新的更好的籌資方式，使高校遠離財務風險。在分析高校財務風險成因的基礎上，本文利用其他文獻和調研的基礎上，嘗試構建了新時期高校財務風險預警指標體系，并且將未確知測度模型和高校財務風險預警機制有機地結合到一起，對某高校的財務風險進行了實證分析，說明了未確知測度模型在財務風險預警機制中的實用性，為高校財務風險預警機制增添了科學性和客觀性。由于我國高校的資料尤其是財務信息披露程度不夠透明，所以，對高校財務風險預警機制的研究需要高校、政府和各個利益相關者共同努力。
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關鍵詞：企業集團 財務風險 風險防范 風險預警
企業集團實際是一種內外聯合體，該聯合體內部為少數具有法人地位的核心企業，外部為具有共同利益、受該“核心”約束的一批法人企業，內外之間通過資金及契約關系聯系。企業集團通常具有多法人、多層級組織和多聯系紐帶以及多樣化經營的特點。由于市場環境的瞬息萬變和政策的不可預見性，加之企業決策者素質水平的限制，使得與企業發展相關的各種風險長期客觀存在，其中，財務風險與企業的聯系更加緊密也更加直接。企業集團也不例外，它在因聯合而獲得市場競爭優勢的同時，也因其內外部企業的緊密聯系，使其中單個企業的財務風險更易受到牽連，繼而給整個集團造成重大損失。而減少經營風險是企業集團組建的最直接的原因，而企業的經營風險又最終會表現為財務上的損失，可見，企業集團財務風險的防范和預警機制的建立非常重要。本文首先分析了企業集團的資本結構失衡、投資缺乏科學性、資金管理策略不當和預算制度不健全等財務風險現狀，然后從宏觀環境、法人治理結構、多元化、杠桿效應等方面討論了企業集團財務風險的成因，最后對企業集團財務風險的防范與預警進行了探討。
企業集團財務風險現狀
（一）資本結構失衡
狹義的資本結構是指企業各種長期資本價值的構成及其比例關系，主要是指長期的股權資本和債權資本的構成及其比例關系。我國企業集團的資本結構體現為內部籌資比重較低，外部籌資的比重較高，而股權性融資是其最主要的長期籌資方式。在這樣不合理的資本結構下，企業集團財務成本很高，償債能力較差，其財務風險相應也很大，最終導致企業集團在競爭中處于不利地位。近些年來，不少企業集團正是由于資本結構失衡而最終破產。
（二）預算制度不健全
預算管理是企業集團提高內部管理與控制的主要方式之一。而現實中，有些企業集團并沒有設立預算管理制度，也有些盡管設立了預算管理制度，但其對預算的重視程度不夠，導致預算并沒有作為企業集團生產運營過程的依據。決策者隨意改變預算制度導致預算流于形式。也有一些企業集團的預算很不科學，缺少可靠的預算依據與評價指標，造成預算指標和現實狀況差異太大，從而使得財務預算不具有實踐意義。
（三）投資缺乏科學性
從對內投資方面來看，有很多企業集團在判斷某個投資項目是否可行時，并沒有進行周密而詳細的調查與分析，同時由于管理層的決策不夠慎重，在獲取經濟信息時并未通過調查驗證，這些信息的真實性與完整性還需進一步驗證；或者因為有些管理者的決策能力過低，從而增大了失誤出現的概率。并且企業集團財務決策通常是以經驗與主觀決策為主，這往往造成投資項目不能實現預期的收益，投資也不能如期收回，將企業集團置于巨大的財務風險當中。從對外投資方面來看，相當一部分企業集團的主要投資決策者在沒有對投資風險進行全面分析的基礎上，進行盲目投資，最終給企業集團帶來巨額投資損失，導致其財務風險不斷。
（四）營運資金管理策略不當
企業集團的日常營運資金管理策略不合理主要表現在以下兩個方面：一方面，有些企業集團為了擴大銷量，增強競爭，而進行盲目賒銷，致使無法回收資金，最終成為壞賬與呆賬，嚴重影響企業集團的正常運行。另一方面，在企業集團的短期資產中，存貨的比例很高，而且主要是超儲積壓存貨。流動資產主要為應收賬款與存貨，導致企業集團沒有充足的流動資金進行再投資或償還到期債務，對企業集團資產的流動性與安全性產生了不利影響，最終導致財務風險發生。
企業集團財務風險成因
（一）宏觀經濟環境變動
在市場經濟條件下，宏觀經濟形勢的變化很難預測與改變，導致財務管理的宏觀環境非常復雜。宏觀經濟形勢發生每一次變動都會為企業集團帶來不同程度的財務風險。一旦企業集團對經濟環境變動的認知能力與適應能力過低，就可能造成運營失敗或實現不了預期目標，就會產生現金流與財務風險現象。比如，由美國次貸危機引發的金融危機導致世界金融市場發生劇烈動蕩，不僅影響金融業，而且使得不少國家非金融企業也產生財務風險。
（二）法人治理結構不完善
在企業集團的決策分工上，母公司除了生產運營決策之外，主要進行宏觀戰略層面的決策；子公司的董事會主要進行戰術決策，這些決策較傾向于實務操作。因為投資者和經營者相分離，投資者的目標是實現企業價值的最大化，而經營者的目標是其任期內的經營業績，達到會計賬面的“利潤最大化”，投資者監督缺位的狀況會時有發生；信息的不對稱、董事會權力實際上的被架空，可導致經營者利用實際掌握的生產經營控制權，利用信息不對稱的優勢，最大程度地實現其自身的利益，例如轉移投資者財富、奢侈的在職消費以及目標非最優化選擇等，這樣都會有損出資者的權益資本，最終造成財務風險的產生。
（三）盲目追求多元化
企業集團為了實現快速發展壯大，通常會采取專業化或多元化的經營策略。從理論上來講，企業集團采取多元化發展戰略能夠快速提高市場影響力與分散經營風險。然而如果企業集團在不具備相應條件的狀況下而盲目擴張，進入和核心業務不關聯行業或者采取無關聯的多元化經營策略，介入不了解的行業或開展不熟悉的業務，就會導致各項多元化業務均實現不了規模經濟進而缺乏競爭優勢，不但達不到預期的分散風險的作用，反而會提高企業集團的財務風險。如果經營環境惡化，特別是在企業集團主業資源配給沒法保障的情況下，企業集團將產生財務危機、資產縮水以及競爭力降低等風險。
（四）財務杠桿負面效應
企業集團內部以產權為基本紐帶，母公司通過控股方式對子公司實施控制，這樣的財務杠桿效應不僅放大了資本，也放大了財務風險。當國家宏觀經濟走勢強勁、集團經營業績良好時，負債融資會使企業集團利潤飛速增長。然而在企業集團經營業績和獲利能力較差時，過高的資產負債率會導致利息費用成為巨大的財務包袱，侵蝕權益資本，最終導致流動資金緊張。然而企業集團內部由于控股規模不斷擴大，一般會產生類似于金字塔似的控制體系，如果某個子公司產生財務危機，就會導致企業集團的資金鏈條斷裂，這時候財務杠桿的負效應一定會促使企業集團財務風險的發生。
（五）監控不力
雖然當前我國企業集團中設立了一些監督職能，也建立了很多監督制度，但由于監督者尚未掌握關于企業集團財務資金的全面狀況的必要信息與方法，所以很難及時高效地發揮功能。很多母企業集團很難及時確定子企業集團的財務資金變化情況，從而導致企業集團資金非常緊張，主要依靠借新還舊來開展生產經營，財務風險非常大。不少企業集團管理者對自身財務狀況并不了解，而財務人員對經營狀況也不了解，而且位于從屬地位，通常只能服從領導的意圖進行賬務處理，導致財務管理隨著會計核算走，會計核算隨著領導意圖走，最終導致財務監督僅僅是一種形式。
企業集團財務風險的防范與預警
（一）財務風險的防范
1.建立科學的激勵和約束機制。高效的約束機制具有控制與監管經營者以及保證投資者的利益免遭侵害的功能。企業集團的約束機制包括內部與外部約束機制。內部約束包括內部控制、內部審計、董事會解聘與更換經理人以及職工監督等形式；外部約束一般通過產品市場、資本市場、產權市場以及經理市場等市場來完成。完善的產品競爭市場，督促企業集團依靠嚴格與科學的管理，通過采用先進技術，降低生產成本，提高產品質量與服務水平來謀求生存與發展。較為發達的資本市場，使得企業集團的經營業績可以準確與及時地通過企業股票的漲跌體現出來，較低的股票價格就會產生被其他企業集團并購的風險，這將對經理人的地位與利益構成威脅，進而對其產生一種無形約束。較為規范的職業經理市場，能高效地約束經營者的不當行為，使得他們由短期行為轉向追求長期利益，從而促進企業集團的長遠發展。
2.完善企業集團財務治理機制。企業集團母公司要采取科學的業績評價方法，對集團子公司經營者進行有效的激勵和約束，致使子公司經營者能夠注重企業集團的長期發展，自覺或必須選擇和企業集團目標相統一的行為，降低其短期行為和機會主義行為，增強企業集團整體抵抗財務風險的能力。財務治理機制的另一主要內容即為財權的分配問題。如果財權能在母子公司間進行合理分配，就可以確保母公司在做出某個重大決策的同時高效激發子公司積極性。相反，如果企業集團財權分配不合理就會產生更大的財務風險，因此有效的財權分配體制能夠使得母公司擁有企業集團的財務資源控制權，而子公司等成員企業享有資源的使用權。
3.優化企業集團的業績評價和考核體系。現階段，我國大部分企業集團利用的是傳統的業績評價指標體系，然而傳統的業績評價指標體系有很多局限性，具體體現在：強調財務指標，不重視非財務指標；強調短期效益，不重視企業長期發展；強調過去業績，不重視企業未來價值創造；強調企業內部經營過程，不重視企業和外部環境關系；強調有形資產，不重視無形資產；強調經營能力，不重視企業創新能力等問題。傳統的業績評價指標體系中的這些不足不但會制約企業集團的長期戰略目標的實現與核心競爭力的產生，而且無法與知識經濟的發展相適應。
（二）財務風險的預警
1.短期財務風險預警機制。企業集團能否在短期內維持下去，其實并不完全取決于其能否實現盈利，有足夠現金流量用于各種支出才是其中的關鍵。企業集團的財務預警的基本前提是企業集團的利潤為正，實際上，由于其應收賬款、應付賬款以及存貨等項目一般都比較穩定，因此企業集團的經營活動中產生現金流量凈額往往大于凈利潤。在短期財務風險預警系統的構建方面，首先要編制企業集團的現金流量預算，并通過現金流量分析，全面反映企業的動態現金流動情況。即當企業集團的經營性應收項目或存貨呈現大幅度減少時，能夠表明企業集團的貨款回籠較好，企業集團的經營能力較強；如果與此相反，就應引起投資者的高度關注，因為在這種情況下，應收款項和存貨的大幅上升，將降低企業的經營能力，使潛在的損失逐漸變成現實。
2.長期財務風險預警機制。從根本上講，企業集團的財務風險主要是因舉債過高所致，因此，企業集團在建立短期財務風險預警系統的同時，還要考慮風險的長期防范。為此，需要從企業集團的經濟效益方面著手防范財務風險，包括企業集團的獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等諸多方面。其中，對資產獲利能力的監測指標有：成本費用利潤率、總資產報酬率等；對償債能力的監測指標有：資產負債率、流動比率等；對經濟效率的監測指標有：產銷平衡率、資產應收賬款周轉率等；對發展潛力的監測指標有：股東權益收益率、總資產凈現率、銷售凈現率等。
結論
對任何企業而言，財務風險的存在都會嚴重影響其生存和發展，企業集團也不例外。又因為企業集團的“聯合體”特征，其風險的防范和預警就顯得更為重要，直接關系到內外部企業的存續和可持續發展。本文基于這樣的思路做了一些探索性的工作，希望通過本文的努力，為企業集團的風險處置方法提供一定的智力支持。
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關鍵詞：房地產企業，財務風險，風險預警機制
一、財務風險的內涵
財務風險是企業財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業財務收益與預期收益發生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業財務活動的組織和管理過程中某一方面和某個環節的問題，都可能促使這種風險轉變為損失，導致企業盈利能力和償債能力的降低，這種觀點從財務本質角度出發來界定財務風險，外延廣泛，包括了所有財務活動的各種不確定性因素。
二、房地產企業財務危機出現的原因
(一)自身經營特點，從房地產業的經營特點看，房地產開發項目具有開發過程復雜、周期長、涉及部門和環節多的特點。從土地獲得、市場調研、投資決策、建設施工，到銷售推廣、物業管理等開發過程，涉及多家合作單位，并接受規劃、國土、建設、環保等多個政府部門的監督，從而使得開發商對開發工程的進度、質量、營銷控制的難度增大。一旦某個環節出現問題，將導致項目周期拉長、營業成本增加、收益大幅降低甚至虧損。
(二)資金結構，主要是指企業全部資金來源中權益資金與負債資金的比例關系。房地產開發企業的資金由自有資金、預售款、銀行貸款、經營性欠款4部分組成，其中自有資金往往只占較小的比例，負債資金往往占企業全部資金來源的70%，有的甚至高達90%，一旦企業不能控制各類風險，出現不能支付到期本息的財務風險的可能性就非常大。
(三)財務管理水平，我國的房地產企業，特別是大型房地產企業都由國有資本控制或者本身就是國有企業轉化而來，國有企業所具有的諸如效率低下、管理水平不高、內部激勵與約束機制不健全等缺陷時有體現。企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現象，造成資金使用效率低下，資金的安全性、完整性往往無法保證。
(四)決策的風險意識，財務決策失誤是產生財務風險的又一重要因素。決策過程中，往往由于企業對投資項目的可行性缺乏周密系統地分析和研究，加之決策所依據地經濟信息不全面、不真實以及決策者決策能力有限等原因，導致投資決策失誤頻繁發生。決策失誤使投資項目不能獲得預期地收益，投資無法按期收回，為企業帶來巨大的財務風險。
三、房地產企業財務危機預警指標的確立
本文在廣泛考察了在以往的國外和國內相關研究中對最終預測模型有顯著貢獻的預測變量，參考了在實證研究中目前廣泛采用的財務和現金流變量，并結合我國實際情況，初步確定了24個預測變量。這24個預測變量主要反映了房地產企業五個方面的財務狀況，即：償債能力、經營能力、獲利能力和未來成長基礎及能力。具體指標見表1。
四、房地產企業財務危機預警系統的對策
(一)房地產企業財務預警系統的架構
1.財務信息收集――傳遞機制
良好的財務預警分析系統必須建立在對大量資料統計分析的基礎之上。這些資料包括房地產企業內部財務數據和外部信息(例如政府的政策、競爭對手的相關信息等)、房地產行業等相關數據，并形成一個資料系統。而且，這個系統應該是開放的，不僅包括內部信息，還包括外部信息，最為關鍵的是，系統信息要不斷更新以確保信息的及時性、準確性和有效性。財務信息收集的對象主要是企業內部財務信息和外部相關信息，而且數據資料系統可以通過信息的收集、剔出得到及時更新。
2.財務預警分析的組織機構
為使預警分析的功能得到正常充分的發揮，房地產企業應建立健全預警組織機構。該機構成員有企業經營者、企業內部熟悉管理業務，具有經營管理知識和技術的管理人員組成，并聘請一定數量的企業外部管理咨詢專家。該機構相對獨立于企業的組織體系，獨立展開工作，但不直接干涉企業經營管理過程，只對企業最高管理層負責。
3.財務危機分析機制
高效的風險分析機制是房地產企業財務預警系統的核心和關鍵。通過風險分析可以迅速排出對財務影響小的警情，從而將主要精力放在有可能造成重大影響的警情上。預警分析一般有兩個要素：即預警指標和扳機點(即預警指標的臨界點)。一旦評測指標超過臨界點，局部危機或者全面危機發生，應急計劃則應隨之啟動。在財務危機分析機制下，最為關鍵的就是預警指標的選擇和扳機點的確定。財務預警模型中的變量是關鍵財務指標，是形成預警結果的關鍵依據，診斷過程就是財務預警模型的應用，而其他指標知識幫助輔助判斷。對于扳機點的確定，不同的指標類型有著不同的設定，可以確定為行業均值或者歷史均值，甚至可以是一個區間。
4.財務危機處理機制
在財務危機分析清楚后，就應立即制定相應的預防、轉化措施，以減少危機帶來的損失。財務危機處理機制主要包括應急措施、補救方法、改進方案。其中應急措施主要是面對財務危機，應該采用何種手段去規避，控制事態進一步惡化；補救方法主要是如何采取有效措施盡可能減少損失，將損失控制在一定范圍內；改進方案主要是如何改進企業經營管理中的薄弱環節，杜絕和避免類似的財務危機再度發生。
(二)財務危機預警系統的日常監控
1.財務危機監測財務危機主要表現為財務支付風險和財務結構風險
財務支付風險可以通過以下幾個方面加以監測：(1)現金流動能力。企業年度現金流入總量能否保證房地產開發項目的各項強制性支出需要，例如：貸款利息、工資以及其他必需的投入。如果不能保證需要則應引起管理層的注意。
(2)資產變現能力。房地產企業相對于制造業之類的企業，固定資產比例較少，主要表現為暫時未能出售的物業，開發商能否按照既定的銷售節奏，即開發期、開盤初期、銷售中期、收盤期四個階段完成銷售工作是房地產企業資產能否順利變現的關鍵，一般而言，房屋能越早的出售，資產變現能力就越強，如果發生滯銷，則開發商就需要注意了。
(3)逾期負債率。包括未能在法定、約定期限內付款而欠繳的稅費、工資、銀行貸款本息和工程款等。這是企業發生財務危機最直接表現，所以應密切關注企業是否存在大量逾期負債。
2.經營風險監測
經營風險是導致企業發生財務危機的深層次原因。一般指企業因經營決策失誤、管理不善而造成的可能損失或經濟效益低下。經營風險大小反映了企業經營者管理水平和市場預測能力的高低，它對企業經濟效益具有決定性的作用，也最終影響了企業財務危機的程度。它可以通過以下幾個指標加以監測：(1)市場需求的變化。市場供應量、市場購買力、市場價格等反映供需狀況指標的動態性和不確定性，導致供需的動態性和不確定性，進而極易導致供給與需求之間的不平衡而形成市場供需風險；反過來，市場供需不平衡會導致大量商品房空置滯銷，使投資者承受資金積壓的風險。在其他條件不變的情況下，其房屋市場需求越穩定，經營風險越小。
(2)產業政策的變動。國家產業政策的變化影響房地產商品需求結構變化，決定著房地產業興衰。國家強調大力發展第三產業會直接促進城市商業和服務業、樓宇市場的繁榮；政府通過產業結構調整，降低房地產業在國民經濟中的地位，緊縮投資于房地產業的資金，將會減少房地產商品市場的活力，給房地產投資商帶來損失。這種損失不一定體現在房地產商品的絕對價格降低上，主要體現為市場交易活動的減少。
(3)房屋銷售價格的變動。目前我國房地產商品價格雖然面臨國家更嚴格的宏觀調控，但漲勢不見回落。這對于房地產企業來說是一把雙刃劍，如果房地產價格漲得太高太快，極有可能導致消費者購買力下降，從而導致樓盤不能按既定計劃銷售。
(4)管理者的素質和經驗。一個擁有豐富經驗和科學管理的領導就比沒有經驗、盲目管理的領導者風險要小。
3.日常監控與年終財務狀況的結合
會計電算化的廣泛應用使企業的信息傳遞方式已從桌面財務轉變為網絡財務，這就為企業的日常監控，提供了實現的可能。具體來說，房地產企業財務部門可運用財務信息實時報告系統軟件對其進行財務支付風險和財務結構風險的監控，管理部門可在日常生產經營管理過程中監控管理風險，而市場銷售部則時時監控市場營銷風險。企業內部局域網的發展在某種程度上可使這些財務危機監控和經營風險監控的信息更加及時準確地反映到企業管理當局。
五、結論
房地產企業在經營過程中，會面臨諸多問題，這些都將可能導致財務危機的發生，尤其是對于我國目前金融體系不完善，房地產法律法規不健全的環境下，房地產企業時刻需要警惕企業財務狀況會陷入危機。為此，房地產企業在經營過程中，需要隨時監測自己的財務狀況，如發現有財務危機的征兆存在，則運用各種定量和定性的分析方法，全面檢查公司的財務狀況，找出處于惡化趨勢的項目和原因，及時調整其財務活動，有效地阻止和抑制不利事態的發展，將企業的財務危機降到最低程度，從而保證其生產經營活動正常進行。
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