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第1篇

《高等學(xué)校財務(wù)制度》規(guī)定，高校對外投資是指利用貨幣資金、實物、無形資產(chǎn)等向校辦產(chǎn)業(yè)和其他單位的投資。投資風(fēng)險即高校對外投資過程中產(chǎn)生損失的可能性。一方面，學(xué)校利用閑置資產(chǎn)進(jìn)行投資可以使其達(dá)到保值甚至增值的效果，但某些高校會因決策失誤導(dǎo)致投資無效益，造成資源浪費。另一方面，在校辦產(chǎn)業(yè)中，由于企業(yè)與高校間產(chǎn)權(quán)不明，一旦校辦企業(yè)破產(chǎn)，高校就要為其“買單”，這也加劇了高校的財務(wù)負(fù)擔(dān)。

資金運作風(fēng)險。資金運作風(fēng)險歸根結(jié)底就是高校在資金運作過程中由于外界因素的不確定性以及內(nèi)部財務(wù)管理缺陷引發(fā)損失的可能性。大致包括政策風(fēng)險、利率風(fēng)險及內(nèi)部管理風(fēng)險等。政策性財務(wù)風(fēng)險主要指國家政策或相關(guān)法律的變化帶來的財務(wù)風(fēng)險。內(nèi)部管理風(fēng)險即內(nèi)部財務(wù)管理缺陷引發(fā)的風(fēng)險。利率風(fēng)險是指利率發(fā)生變化時使貸款利息發(fā)生變化帶來的風(fēng)險。

原因分析。

1、基建的盲目高投入。高校在未對自身定位的情況下，向銀行貸款大量資金大規(guī)模擴建。而高校支付貸款主要來源于學(xué)費收入，但倘若學(xué)校不能達(dá)到計劃的招生人數(shù)，學(xué)校就會遇到資金緊缺，不僅不能及時還貸，還會導(dǎo)致收支不平衡，加劇財務(wù)風(fēng)險。

2、投資過程中信息不對稱。高校選擇投資商或合辦企業(yè)時，只能宏觀了解合作伙伴的信息，并不能完全掌握內(nèi)部真實信息，這必將影響高校有關(guān)的投資決策的正確性，造成投資風(fēng)險。

3、內(nèi)部財務(wù)管理制度的不完善。首先，會計信息缺乏公開性與透明性，存在暗箱操作的風(fēng)險性較大。其次，財務(wù)人員業(yè)務(wù)素質(zhì)低。部分高校財務(wù)人員經(jīng)常用會計報表及年終決算報告來替代財務(wù)分析報告，導(dǎo)致不能深入地反映出高校財務(wù)收支狀況以及潛在的問題，造成高校決策者不能完全掌握高校的財務(wù)運轉(zhuǎn)狀況，產(chǎn)生風(fēng)險。最后，缺乏學(xué)費繳納的相關(guān)制度。高校對于學(xué)費催繳不力，使學(xué)校不能按時收到部分學(xué)生學(xué)費，給高校帶來一定的收入風(fēng)險。

4、外部因素的影響。主要體現(xiàn)為銀行利率變化、高校之間競爭等。利率變化直接影響貸款利息的變化，影響高校貸款風(fēng)險。高校之間競爭使部分高校陷入招生招不滿的困境，影響高校的資金收入，增加高校財務(wù)風(fēng)險。

規(guī)避財務(wù)風(fēng)險的方案

（一）利用土地優(yōu)勢，土地置換。近年來，土地價格迅猛飛漲，市中心尤為明顯。部分高校老校區(qū)地處市中心，與其將資金用于擴建老校區(qū)，不如在土地價格相對低廉的郊區(qū)新建校區(qū)，不僅能改善高校基礎(chǔ)設(shè)施，還能通過老校區(qū)的土地置換獲得相當(dāng)可觀的收益。既能減少高校貸款數(shù)額，又能降低高校的財務(wù)風(fēng)險。

（二）確定貸款額度，合理監(jiān)管貸款。貸款之前，高校應(yīng)正確定位自身情況，以科學(xué)性和適用性為原則，合理確定貸款額度，謹(jǐn)慎貸款。貸款之后，高校應(yīng)合理使用資金并制定合理的還款計劃，將貸款資金納入預(yù)算管理，建立項目管理責(zé)任制。

（三）慎重對待投資管理。高校對外投資時，應(yīng)對項目的信息相對完整性、發(fā)展前景性進(jìn)行考究，作出合理的投資決策。另外，高校與校辦企業(yè)之間要明確產(chǎn)權(quán)，職責(zé)分明。不僅有助于真實反映校辦企業(yè)的經(jīng)營效益，還可以加強校辦企業(yè)經(jīng)營的謹(jǐn)慎度。

（四）完善內(nèi)部財務(wù)管理制度。首先，充分披露會計信息。高校應(yīng)充分披露貸款情況、投資情況等信息，提高會計信息的公開性和透明度。另外，為及時掌握高校某個時期內(nèi)現(xiàn)金流向與變化，應(yīng)編制現(xiàn)金流量表。其次，加強對高校財務(wù)人員培訓(xùn)與考核。培訓(xùn)內(nèi)容主要包括財務(wù)知識更新及風(fēng)險意識。考核的目的在于激勵財務(wù)人員認(rèn)真工作，提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。建立有效的風(fēng)險管理系統(tǒng)，對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面防范和控制。最后，制定相關(guān)措施加強對學(xué)生欠費的催繳，學(xué)費的收繳率與學(xué)院、系的經(jīng)費掛鉤。落實助學(xué)貸款、困難補助、學(xué)費減免等措施，鼓勵學(xué)生對貧困學(xué)生捐款，積極組織欠費學(xué)生開展勤工助學(xué)活動，解決學(xué)生的欠費問題。

第2篇

結(jié)合對外貿(mào)公司的調(diào)研分析資料，以及在對企業(yè)投資決策與財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)關(guān)系的研究結(jié)論中進(jìn)行實證分析，首先對投資支出和財務(wù)風(fēng)險兩個方面各建立相關(guān)的方程式，如下：投資支出I=a1+η1Rt-1+η2C+η3Qt-1+η4Szzl+η5Pt-1+η6VarLr+η7Size+Tdum+ξ1it財務(wù)風(fēng)險R=a2+r1It-1+r2L+r3Beta+r4APD+r5VarLr+r6Size+η7Size+Tdum+ξ2it其中，投資支出的變量計算是[（本期末：固定凈資產(chǎn)值+在投資項目+長期投資項目）-（上期末：固定凈資產(chǎn)值+在投資項目+長期投資項目）]/上期末總資產(chǎn)值，而財務(wù)風(fēng)險是期末Z分值的相反數(shù)，Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.99X5。其中:X1=（流動資產(chǎn)-流動負(fù)債）/總資產(chǎn)；X2=留存收益/總資產(chǎn)；X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)；X4=股東權(quán)益的市場價值/總負(fù)債；X5=銷售收入/總資產(chǎn)。投資風(fēng)險除了與財務(wù)風(fēng)險R相關(guān)意外，還與C、Q、Szzl、P、VarLr、Size以及T這幾項因素相關(guān)，其中，C表示現(xiàn)金流量，其變量計算方法是：本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額/上期末總資產(chǎn)；Q表示TobinQ值，其變量計算方法是：（流通股股數(shù)*每股股價+非流通股股數(shù)*每股凈資產(chǎn)+負(fù)債賬面價值）/資產(chǎn)總額；Szzl表示銷售增長率，其變量計算方法是：（本期銷售收入-上期銷售收入）/上期銷售收入；P表示利潤率，其變量計算方法是:期末利潤總額/期末總資產(chǎn)；VarLr表示銷售增長率，其標(biāo)量計算方法是：（本期銷售收入-上期銷售收入）/上期銷售收入；Size表示公司規(guī)模，其標(biāo)量計算方法是：期末總資產(chǎn)的自然對數(shù)。T表示時間模擬變量。

財務(wù)風(fēng)險與投資支出I相關(guān)，還與L、Beta、APD、VarLr、Size以及T這幾項因素相關(guān)。其中，L表示期末負(fù)債率，其變量計算方法是期末總負(fù)債/期末總資產(chǎn)；Beta表示Beta系數(shù)，其變量計算方法是公司本年Beta系數(shù)，若1年內(nèi)個股有效的交易觀測值個數(shù)小于125，則不計算該指標(biāo)；APD是指平均利潤折舊，其變量計算方法是“（本期凈利潤+本期折舊）/本期末總資產(chǎn)”過去3年平均值。由投資支出和財務(wù)風(fēng)險的方程式上，我們還可以看出，投資支出與財務(wù)風(fēng)險不僅互相有聯(lián)系，互相影響，其中，公司規(guī)模Size、銷售增長率VarLr以及時間模擬變量T，對投資支出與財務(wù)風(fēng)險均產(chǎn)生影響。從公司規(guī)模公司規(guī)模Size、銷售增長率VarLr以及時間模擬變量T對兩個方程式的影響來看，投資支出和財務(wù)風(fēng)險的聯(lián)系更加緊密。結(jié)合投資支出和財務(wù)風(fēng)險的變量方程式，以及影響投資支出和財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)因素，我們理解一下變量方程式的意義，可以發(fā)現(xiàn)，投資支出在財務(wù)的很多方面造成一定的影響，如企業(yè)的現(xiàn)金流量、企業(yè)的銷售額、企業(yè)的利潤率，甚至還與企業(yè)的規(guī)模相關(guān)。結(jié)合變量方程式和投資支出和財務(wù)風(fēng)險的動態(tài)關(guān)系解釋，從投資支出方面，2010年財務(wù)風(fēng)險Rt-1的回歸系數(shù)為-0.1571，這個數(shù)據(jù)的意義是，財務(wù)風(fēng)險水平每提高一個單位，企業(yè)投資支出會降低0.1571個單位。由此見證了結(jié)論1：企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險對投資支出產(chǎn)生抑制作用；而通過圖1與表1，我們可以看出，企業(yè)投資決策的當(dāng)收入大于投入支出時，財務(wù)風(fēng)險也相應(yīng)降低，從而見證了“結(jié)論2：投資支出通過收入效應(yīng)，可以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險”的正確性。

二、企業(yè)投資決策與財務(wù)風(fēng)險互相影響因素

（一）財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)投資決策產(chǎn)生的影響

一個項目的投資，必定會加大負(fù)債率，這就是為什么企業(yè)財務(wù)風(fēng)險對投資支出產(chǎn)生抑制作用的本質(zhì)所在。企業(yè)項目的投資支出——負(fù)債率——企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險，企業(yè)決策者在對投資決策制定方案時，必定會引出這三個問題，這三個問題如同鐵鏈鎖在一起的船只。如果脫離企業(yè)投資的項目單獨對這三個方面進(jìn)行管理，在某些特定的時刻是確實是可以獨立的。但是，企業(yè)家在現(xiàn)實的經(jīng)營中可以發(fā)現(xiàn)，一旦一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，其他兩個環(huán)節(jié)將面臨癱瘓、不能運作的后果，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)的破產(chǎn)。所以，企業(yè)的決策者在對企業(yè)的經(jīng)營管理上，一定要知道，企業(yè)內(nèi)部雖然是明確分為各個部門，但要明白，制度的制定目標(biāo)只是為了方便對員工的管理。在公司的正常運營方面，投資支出/負(fù)債率/企業(yè)的破產(chǎn)風(fēng)險在管理上是互相牽制的。投資支出金額大，企業(yè)的負(fù)債率必定相應(yīng)增加，企業(yè)所面臨的破產(chǎn)風(fēng)險也更明顯，隨之而來的問題，還有對企業(yè)決策者心里上，增加了期望的破產(chǎn)成本，企業(yè)的繳稅方面就會出現(xiàn)相應(yīng)的違法“節(jié)約”的現(xiàn)象。反之，若企業(yè)家做出正確的投資決策，控制相應(yīng)的投資支出，降低了企業(yè)因新投入項目產(chǎn)生的負(fù)債率，企業(yè)所面臨的破產(chǎn)風(fēng)險也會越低，企業(yè)也會在這種良性循環(huán)中發(fā)展越來越好。其次，企業(yè)的投資項目的支持者——股東，股東是指通過向公司出資或其他合法途徑出資并獲得公司股權(quán)，并對公司享有權(quán)利和承擔(dān)義務(wù)的人。他們的利益關(guān)系在投資項目中會起到治理作用。為什么說是“治理作用”呢？小編在此簡單總結(jié)一下：我們要了解企業(yè)股東在企業(yè)中的角色定位。一般情況下，企業(yè)的投資決策失敗，股東作為企業(yè)的關(guān)鍵人物，他們的損失其實只有一點點，股東在此投資情形下，有權(quán)利保障自己的利益，雖然是也有承擔(dān)公司面臨風(fēng)險的義務(wù)，但是，投資失敗的大部分責(zé)任在企業(yè)的決策者身上。此時，企業(yè)的債權(quán)人在投資決策的失敗上，不得不面臨員工、股東、企業(yè)發(fā)展以及社會的壓力，企業(yè)控制權(quán)在此結(jié)果中將面臨轉(zhuǎn)移的危險。但是，若企業(yè)的決策者投資成功，受益最大的不是企業(yè)決策者也不是企業(yè)的員工，而是企業(yè)的股東。企業(yè)投資決策在這種成反比的規(guī)律中，提醒企業(yè)的決策者在度量投資項目的過程中，要謹(jǐn)慎考慮投資行為。

（二）企業(yè)投資對財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的影響

按照簡單的邏輯思維，企業(yè)的投資越大，企業(yè)的收入也會相應(yīng)增多，而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險也會相應(yīng)的降低。這種邏輯的思維形成必須建立在一個基礎(chǔ)上，那就是企業(yè)的投資項目是有成效的投資項目并且在投資運營上，每個環(huán)節(jié)都必須運營成功。而在運營模式上促成這一優(yōu)勢的主要因素是企業(yè)的現(xiàn)金流分布狀況。企業(yè)有效的項目投資，能有效的控制企業(yè)現(xiàn)金流的波動，促進(jìn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的穩(wěn)定性，降低企業(yè)因投資新項目而帶來的負(fù)債，因此降低了企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。與財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)投資產(chǎn)生的影響相同的是，企業(yè)投資對財務(wù)風(fēng)險也有治理作用。形成這一作用的條件因素也在企業(yè)股東身上。企業(yè)股東在企業(yè)中的角色僅僅是持有企業(yè)股份而已，很多情況下，企業(yè)股東并不僅僅依靠企業(yè)內(nèi)部的一點點股票比例生存，所以企業(yè)股東對于市場項目的投資上，表現(xiàn)出的態(tài)度并不積極。若企業(yè)過度進(jìn)行新項目的投資，企業(yè)股東在這種突發(fā)的投資中會深度缺乏安全感，進(jìn)而會轉(zhuǎn)移自己身上所屬的財產(chǎn)。股東若在人力與財力上不支持決策者的投資決策，那么投資決策將很難進(jìn)行。這就是企業(yè)投資對財務(wù)風(fēng)險治理作用的原因所在。綜上所述，企業(yè)投資決策與財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)投資存在一定的動態(tài)作用關(guān)系。即上文結(jié)論1：企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險對投資支出產(chǎn)生抑制作用，結(jié)論2：投資支出通過收入效應(yīng)，可以降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

三、結(jié)語

第3篇

關(guān)鍵詞:財務(wù)風(fēng)險;集團企業(yè);管理

1引言

Leff(1978)將集團企業(yè)定義為“一組公司,在不同的市場上經(jīng)營,在同一個行政的或經(jīng)濟的控制之下”,并且成員之間“是由個人之間的信任所聯(lián)結(jié),基于一個相似的個人的、道德的或者商業(yè)的背景”,集團內(nèi)各企業(yè)之間由權(quán)益交叉持股或者連鎖董事等方式進(jìn)行聯(lián)結(jié),這種模式建立了內(nèi)部的資本市場,可緩解外部市場的不完美及制度的缺失,還可共享集團的資源、聲譽、技術(shù)等,具有明顯優(yōu)勢,但集團企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系復(fù)雜,財務(wù)決策主體層次較多,投資領(lǐng)域多元化,也帶來了集團范圍內(nèi)財務(wù)風(fēng)險管理的困境.日本八百半公司、香港百富勤投資集團、美國著名投行貝爾斯登、雷曼兄弟、“德隆系”的倒塌,充分說明了集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的重要性和迫切性.那么集團企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有哪些特征?集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中又存在著哪些弊病?有效的應(yīng)對措施又是什么?本文嘗試做出回答.

2集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的問題

2．1集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

2．1．1財務(wù)風(fēng)險的一般性首先,財務(wù)風(fēng)險具有綜合性的特征.財務(wù)風(fēng)險有廣義和狹義之分,狹義財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生于公司的籌資活動,廣義財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生于公司運營過程中的籌資、投資、經(jīng)營、收益分配的各個環(huán)節(jié),是公司經(jīng)營和財務(wù)活動過程中各種不確定性的綜合反映,涉及到公司資金運動的各個環(huán)節(jié)、公司內(nèi)部的各個方面以及公司環(huán)境中的各個因素.例如,在籌資環(huán)節(jié)中,采用債務(wù)融資的方式,會給企業(yè)帶來還本付息的壓力.當(dāng)企業(yè)因債務(wù)問題陷入財務(wù)困境,表現(xiàn)在企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重,財務(wù)杠桿過大,存在債務(wù)擔(dān)保、訴訟、仲裁等糾紛,現(xiàn)金流量緊張,甚至出現(xiàn)資金凍結(jié)、停產(chǎn)的情況.這一籌資活動帶來的風(fēng)險,也反映出企業(yè)的盈利能力不高,無法產(chǎn)生充足的現(xiàn)金流償還債務(wù)的經(jīng)營活動風(fēng)險.其次,各財務(wù)風(fēng)險之間具有傳導(dǎo)性.總結(jié)企業(yè)陷入財務(wù)困境的路徑發(fā)現(xiàn),主要有以下兩條路徑容易導(dǎo)致企業(yè)陷入財務(wù)危機,一是因政策環(huán)境變化、自身競爭力不足導(dǎo)致供求變化、成本變化而產(chǎn)生主營業(yè)務(wù)危機,造成存貨滯銷,營運能力下降,盈利能力下降,償債能力下降,現(xiàn)金流量不足,主營業(yè)務(wù)收入進(jìn)一步下滑.二是因項目投資失誤、借款過高產(chǎn)生本金和利息償還壓力、大股東占用資金等而造成現(xiàn)金流緊張,償債能力下降,發(fā)展能力下降,營運能力下降,盈利能力下降,現(xiàn)金流斷裂等,可見企業(yè)各項財務(wù)風(fēng)險之間具有傳導(dǎo)性.2．1．2財務(wù)風(fēng)險的特殊性一方面,集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險容易被放大.集團企業(yè)規(guī)模較大,組織層級較多,由于多數(shù)股權(quán)控制子公司股本倍數(shù)的放大作用,形成了各級控股子公司對下屬經(jīng)營實體的全部資本控制,而這種層層控制關(guān)系也同時放大了收益的風(fēng)險,具有“牽一發(fā)而動全身”的特征.另一方面,集團企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有關(guān)聯(lián)性.母子公司雖然是獨立的法人主體,但是因控制關(guān)系的存在,兩者并不獨立.當(dāng)集團內(nèi)部的某個成員陷入財務(wù)困境時,往往會波及其他成員,如果集團內(nèi)部的核心組織置之不理,很有可能會使整個集團企業(yè)信譽受損,引發(fā)日后融資難的困境.

2．2集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理中存在的問題

2．2．1財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)不統(tǒng)一集團企業(yè)控制鏈條較長,隨著層級的增加,不僅會出現(xiàn)累積性的信息損失,而且產(chǎn)權(quán)保護(hù)的動機具有衰減傾向,處于下級的子公司可能會出于自身的利益考慮,采取有利于子公司收益最大化的行動,影響了整個企業(yè)集團的利益,偏離母公司財務(wù)管理的目標(biāo).2．2．2財務(wù)風(fēng)險管理責(zé)任主體不明確集團企業(yè)財務(wù)管理的責(zé)任主體包括股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層、部分、崗位、子公司等.在財務(wù)風(fēng)險管理的過程中,多數(shù)集團公司并沒有將財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)進(jìn)行逐級分解,明確各個層級在其中的責(zé)任,或者雖然進(jìn)行了制度上的規(guī)定,但是無法預(yù)測全部情況,且部分規(guī)定缺乏執(zhí)行性,仍然存在著管理范圍重疊或空白的情況.2．2．3財務(wù)風(fēng)險管理體制流于形式集團公司存在著專業(yè)化投資和多元化投資并存的現(xiàn)狀,集團業(yè)務(wù)規(guī)模較大,分布范圍較廣,本身的固有財務(wù)風(fēng)險較高,在風(fēng)險管理中,存在著戰(zhàn)略層面風(fēng)險評估不足、分裂應(yīng)對風(fēng)險、將風(fēng)險管理與日常業(yè)務(wù)分離開來的誤區(qū),無法有效地發(fā)揮財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的功能.2．2．4財務(wù)風(fēng)險管理監(jiān)督保障措施不到位首先,集團企業(yè)的監(jiān)督體制存在缺陷.部分子公司權(quán)力較大,財務(wù)人員和監(jiān)督人員往往難以具有實質(zhì)上的獨立性,在財務(wù)信息收集和風(fēng)險評估中,難以將子公司的真實經(jīng)營信息報告給母公司,導(dǎo)致母公司無法獲得子公司的真實經(jīng)營信息,不能有效評估各子公司的投融資活動風(fēng)險.其次,部分集團企業(yè)管理信息系統(tǒng)并不完善.全面有效的管理信息系統(tǒng)的建立需要較多的資金支撐和相關(guān)專業(yè)人才,使得企業(yè)在信息系統(tǒng)的構(gòu)建與應(yīng)用中存在瓶頸,集團內(nèi)部的信息溝通不暢,影響了財務(wù)風(fēng)險信息的傳遞.

3集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理對策

3．1建立相對集中的財務(wù)管理模式

集團總公司應(yīng)該進(jìn)行全面的預(yù)算管理,以資金、投資的集中管理為重點內(nèi)容,將風(fēng)險防范滲透于經(jīng)營活動的全過程中,對于那些投資金額巨大、影響深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略性投資項目由集團母公司負(fù)責(zé),非戰(zhàn)略性項目由下屬投資公司負(fù)責(zé).另外,總公司可采取財務(wù)人員或關(guān)鍵管理人員委派的模式,由總公司進(jìn)行考核并管理,并開展不定期巡視工作,強化對子公司的監(jiān)管.3．2明確財務(wù)風(fēng)險管理的責(zé)任主體集團企業(yè)應(yīng)根據(jù)集團的層級,將責(zé)任主體分解為目標(biāo)層、管理層、部門基礎(chǔ)層這三個層次.股東大會和董事會作為最高的權(quán)力機構(gòu),應(yīng)在對集團的宏觀、圍觀環(huán)境進(jìn)行SWOT分析后,結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略和使命高度,從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險承受的實際出發(fā),制定整體目標(biāo),將目標(biāo)進(jìn)行分解;管理層應(yīng)根據(jù)各自角色的定位建立系統(tǒng),執(zhí)行監(jiān)督來確保控制持續(xù)有效的運行;部門基礎(chǔ)層屬于財務(wù)風(fēng)險管理中的基本單位,應(yīng)服從上級的命令,并及時進(jìn)行報告.

3．3規(guī)范財務(wù)風(fēng)險管理的基本流程

財務(wù)風(fēng)險管理的一般流程包括風(fēng)險識別和風(fēng)險應(yīng)對,這可借助企業(yè)的內(nèi)部控制系統(tǒng)和風(fēng)險管理系統(tǒng)來實現(xiàn),從集團企業(yè)的實踐出發(fā),還應(yīng)建立專門針對集團特征的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng).企業(yè)的財務(wù)狀況在不同的階段,具有不同的特征,而財務(wù)困境的出現(xiàn),也具有一系列的表征,可從反映營運能力、盈利能力、成長能力、償債能力的財務(wù)指標(biāo)中選取信息,建立預(yù)警模型,并配備相關(guān)的職能部門,采用一定的技術(shù)手段,構(gòu)建一套完整的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng).還應(yīng)強化各責(zé)任主體對風(fēng)險識別過程的評價和考核.監(jiān)督結(jié)果的評估和報告是財務(wù)風(fēng)險管理流程的最后一環(huán),包括結(jié)果排序、報告結(jié)果、后續(xù)追蹤這三個步驟,應(yīng)確定與責(zé)任主體層級相對應(yīng)的報告層級,并及時采取糾正措施,以便將財務(wù)風(fēng)險控制在可接受的范圍內(nèi).

3．4完善財務(wù)風(fēng)險管理的保障體系

僅僅依賴程序方法,無法保障集團財務(wù)管理的效果和效率,還應(yīng)完善財務(wù)管理的保障體系,這包括健全審計監(jiān)督機制和提高監(jiān)督技術(shù)這兩個方面.審計部門作為集團風(fēng)險管理部門之一,直接對母公司董事會負(fù)責(zé),負(fù)責(zé)審計下屬子公司在經(jīng)營管理中可能出現(xiàn)的重大風(fēng)險,并組織開展各類風(fēng)險管理監(jiān)控項目,推動企業(yè)風(fēng)險管理體系的不斷完善.審計機構(gòu)在工作開展的過程中,應(yīng)把握成本效益原則,根據(jù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要程度、集團控制財務(wù)風(fēng)險的能力,識別關(guān)鍵控制,并綜合采用持續(xù)監(jiān)督和單獨評估這兩種方法執(zhí)行監(jiān)督程序.集團企業(yè)資金實力相對雄厚,可充分利用信息技術(shù),保障財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展.高度復(fù)雜精密的可移動設(shè)備和發(fā)達(dá)的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng),能夠?qū)崿F(xiàn)數(shù)據(jù)的多功能及時反饋和數(shù)據(jù)共享,取代之前很多的系統(tǒng)、職能部門和程序.依靠高效率、高度集成的軟件系統(tǒng)和通訊技術(shù),及時收集企業(yè)內(nèi)外部信息,防范財務(wù)風(fēng)險.

參考文獻(xiàn)

[1]張俊緹,王秀萍．企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管理研究[J]．會計之友,2011,(9):96G98．

[2]張繼德,鄭麗娜．集團企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理框架探討[J]．會計研究,2012,(12):50G54．

第4篇

關(guān)鍵詞：貿(mào)易公司；財務(wù)風(fēng)險管理；管理目標(biāo)；風(fēng)險預(yù)防體系

隨著業(yè)企業(yè)之間競爭的加劇，企業(yè)為了在市場中立于不敗之地，加強自身財務(wù)管理質(zhì)量成為當(dāng)務(wù)之急，并對企業(yè)財務(wù)管理存在的風(fēng)險進(jìn)行了認(rèn)知與處理，但企業(yè)要達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，還是是存在著一定的困難與問題。企業(yè)試圖行之有效地處理這些問題，必須首先明確財務(wù)風(fēng)險管理的內(nèi)涵、管理目標(biāo)以及管理意義，基于此，對財務(wù)風(fēng)險管理的困境以及管理問題進(jìn)行深入研究，采取對癥的優(yōu)化措施。

一、財務(wù)風(fēng)險管理

（一）財務(wù)風(fēng)險管理內(nèi)涵

作為風(fēng)險管理中的內(nèi)容，財務(wù)風(fēng)險是人們借助以往管理經(jīng)驗以及現(xiàn)代化技術(shù)研究而成的一種新型管理模式，指的是經(jīng)營主體對理財工作中的風(fēng)險進(jìn)行分析、識別以及度量等處理，且會其實施科學(xué)防范與控制手段，以便提高理財活動的質(zhì)量，為主體經(jīng)濟利益提供保障的管理過程[1]。

在實施財務(wù)風(fēng)險管理時，管理人員需要對財務(wù)效率以及經(jīng)營成本關(guān)系進(jìn)行合理處理，并從經(jīng)濟視角對風(fēng)險進(jìn)行有效控制，以達(dá)到對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效規(guī)避的目的[2]。由于財務(wù)風(fēng)險的特性，財務(wù)風(fēng)險管理工作通常都以動態(tài)化形式進(jìn)行，企業(yè)會根據(jù)內(nèi)外部的變化情況以及風(fēng)險變化情況，隨時對財務(wù)風(fēng)險計劃實施方案進(jìn)行調(diào)整，并始終都會將遠(yuǎn)離財務(wù)風(fēng)險作為管理工作的重點。

（二）財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)

由于財務(wù)風(fēng)險并不是固定不變的，所以企業(yè)在制定財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)時也多以動態(tài)化為主，會按照自身發(fā)展情況，制定出相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)。一般情況下，企業(yè)實施風(fēng)險管理的目的，就是為了保證企業(yè)經(jīng)營資金的充足性，且能夠?qū)ζ髽I(yè)出現(xiàn)的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行合理把控，最大限度降低企業(yè)可能遭受到損失，屬于積極管理手段[3]。在進(jìn)行管理時，管理人員需從節(jié)約角度出發(fā)，對財務(wù)風(fēng)險目標(biāo)變化進(jìn)行合理應(yīng)對，并迅速制定出新的管理目標(biāo)以及配套管理方式方法，以保證企業(yè)經(jīng)營的安全性與穩(wěn)定性，為其在行業(yè)中的立足做好鋪墊。

（三）企業(yè)實施財務(wù)管理的意義

1.能夠為企業(yè)生存與發(fā)展提供保障

在企業(yè)中實施財務(wù)風(fēng)險管理，能夠幫助企業(yè)對自身財務(wù)管理水平進(jìn)行提升，以確保企業(yè)不會因為外界或者內(nèi)部因素，而遭受相應(yīng)的財務(wù)損失，可以有效強化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制水平，使其能夠正確對企業(yè)財務(wù)信息以及其他相關(guān)的綜合信息做出分析，從而準(zhǔn)確對企業(yè)經(jīng)營以及財務(wù)管理做好規(guī)劃，以便對企業(yè)經(jīng)營活動做出合理管理。這樣不僅能夠強化企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理質(zhì)量，降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生機率，同時還能優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營活動，使管理者能夠明確認(rèn)識到各項活動中隱藏的風(fēng)險，以便其及時做出調(diào)整[4]。

2.能夠有效促進(jìn)企業(yè)發(fā)展

企業(yè)開展財務(wù)管理的目的，就是為了有效規(guī)避與解決企業(yè)存在的財務(wù)風(fēng)險，以便提高企業(yè)自身實力，確保企業(yè)能夠得到更好地發(fā)展。所以，高質(zhì)量的財務(wù)管理，可以成為企業(yè)高效發(fā)展的動力，對于企業(yè)的發(fā)展意義極大[5]。同時由于財務(wù)管理工作的切實優(yōu)化，可以對企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)的落實提供保障，能夠有效提高企業(yè)的競爭實力，所以該項管理工作也是企業(yè)得以發(fā)展的重要手段。此外這項管理工作不僅能保障企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，還能有效帶動國民經(jīng)濟的增長，對于國家經(jīng)濟發(fā)展也極為重要。

二、財務(wù)風(fēng)險管理弊端

（一）財務(wù)風(fēng)險管理困境

1.風(fēng)險管理與企業(yè)投資方面的困境

出于保險起見，企業(yè)在進(jìn)行經(jīng)營活動時，尤其是在進(jìn)行投資決策時都會事先對投資項目以及相應(yīng)內(nèi)容進(jìn)行評估，并按照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定出針對性的投資方案，而投資本身就有著一定的風(fēng)險性，如果項目所獲利潤無法達(dá)到預(yù)期，就會對企業(yè)盈利造成影響，所以企業(yè)在進(jìn)行投資決策時，往往都會與風(fēng)險管理起到?jīng)_突，直接增加了決策難度系數(shù)[6]。

2.風(fēng)險管理與企業(yè)籌資方面的困境

資金是企業(yè)運營與發(fā)展的基礎(chǔ)保障，企業(yè)也常常通過多樣化的籌資方式，來保障企業(yè)的資金運轉(zhuǎn)。這樣雖然能夠為企業(yè)運營提供支持，但當(dāng)企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題時，這種方式就會直接增加財務(wù)管理風(fēng)險。主要是因為企業(yè)需要將貨幣放到市場之上進(jìn)行籌資，而資本市場本身就有著高風(fēng)險、高收益的特征，所以會使企業(yè)陷入融資與風(fēng)險兩難的境界。

3.風(fēng)險管理與企業(yè)資金使用方面的困境

企業(yè)對于資金的使用有著較為明顯的時間價值，這就要求企業(yè)必須要保障自身資金的流動性，但由于財務(wù)管理制度的限制，企業(yè)資金使用的流動性始終沒有達(dá)到理想的水平，致使企業(yè)不得不對自身資金成本進(jìn)行增加，而這時財務(wù)風(fēng)險問題也會隨之產(chǎn)生，使企業(yè)資金使用與風(fēng)險管理陷入矛盾之中[7]。

（二）財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀

1.財務(wù)風(fēng)險管理制度存在不足

通過對企業(yè)財務(wù)管理研究發(fā)現(xiàn)，在風(fēng)險管理制度方面，仍然有需要提高之，主要體現(xiàn)在四個方面：第一，管理制度存在照搬套用的情況，并沒有結(jié)合企業(yè)實際，制度具體細(xì)節(jié)與企業(yè)實際情況并不相符，落實效果自然可想而知；第二，管理制度本身存在的問題沒有得到有效解決，加之企業(yè)內(nèi)部財務(wù)關(guān)系沒有捋順，造成問題的進(jìn)一步擴大，既然對企業(yè)風(fēng)險管理效果形成了直接的影響；第三，企業(yè)制度與市場制度的銜接，也存在著一定的不足，在進(jìn)行資金配置以及使用過程中，也容易出現(xiàn)權(quán)責(zé)不明以及管理力度不足等方面的問題，致使至今在使用過程中容易出現(xiàn)安全以及其他方面的風(fēng)險；第四，公司制度創(chuàng)新性不足。現(xiàn)代市場變化極快，企業(yè)想要保證自身不被時代所淘汰，就需要對自身管理以及經(jīng)營模式進(jìn)行不斷創(chuàng)新，而財務(wù)風(fēng)險管理制度也應(yīng)如此，但部分公司由于對于財務(wù)風(fēng)險管理重視程度有所欠缺，導(dǎo)致其忽略了制度更新的必要性，或者存在著制度更新速度較慢等方面的問題，這些問題都不利于企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展。

2.資本結(jié)構(gòu)層面合理化不足

如果企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)層面發(fā)展沒有達(dá)到理想水平，就容易導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險等級不斷上升的問題。雖然在財務(wù)風(fēng)險管理中，風(fēng)險與收入始終是以正比關(guān)系存在的，但因為受到資本結(jié)構(gòu)的影響，致使企業(yè)負(fù)債率逐漸上升，致使經(jīng)營固定費用增加，使財務(wù)風(fēng)險問題處于持續(xù)增長的狀態(tài)，企業(yè)經(jīng)營陷入惡性循環(huán)之中。同時由于我國資本市場發(fā)展時間相對較斷，配套制度方面還需要時間進(jìn)行調(diào)整，所以企業(yè)如果處理不當(dāng)，還是會造成管理方面的風(fēng)險。

3.風(fēng)險預(yù)防機制存在不足

風(fēng)險預(yù)防機制是風(fēng)險管理的重要內(nèi)容，若其存在問題就會對管理工作開展質(zhì)量造成影響，而目前預(yù)防機制存在的問題以三個方面最為突出：一方面，財務(wù)預(yù)防手段有待提高，無論是財務(wù)人員防范風(fēng)險意識方面，還是風(fēng)險處理經(jīng)驗方面，都存在著不足之處需要進(jìn)行優(yōu)化與調(diào)整；一方面，對于財務(wù)官管的使用有待提高，企業(yè)很容易因為要進(jìn)行大規(guī)模融資，而造成自身財務(wù)結(jié)構(gòu)合理化不足的問題，主要是因為對于的負(fù)債率的追求過于苛刻，而對財務(wù)杠桿作用有所忽略所導(dǎo)致的；另一方面，財務(wù)預(yù)警機制有待加強。部分企業(yè)會運用自身的財務(wù)數(shù)據(jù)，建立起相應(yīng)的預(yù)警分析模型，通過對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行分析，來對財務(wù)危機進(jìn)行預(yù)測。這一模型是原有的可取之處，但其存在的穩(wěn)定性不足的問題卻不可忽略。相關(guān)人員可能會通過不同的樣本來對預(yù)警模型進(jìn)行分析，這樣就會造成分析結(jié)果的差異性，且即使是同一模型，在適用范圍上也會受到一定程度的約束，這也是風(fēng)險管理人員需要注意的問題。

4.風(fēng)險管理意識相對不足

風(fēng)險意識不足是風(fēng)險管理存在的問題之一，會直接影響到企業(yè)以及財務(wù)人員對于風(fēng)險管理重要性的認(rèn)知，如果沒有到達(dá)相應(yīng)的水平，就會導(dǎo)致人們在日常工作中容易輕視財產(chǎn)風(fēng)險管理工作的重要性，整體工作落實質(zhì)量自然可想而知。因為財務(wù)風(fēng)險管理工作的特殊性，要求企業(yè)必須要挑選出專業(yè)性以及綜合能力較強的人員擔(dān)任風(fēng)險管理領(lǐng)導(dǎo)者，而這些人員往往在日常生活中更加注重財務(wù)人員的專業(yè)能力以及財務(wù)工作處理手段，對于人員的風(fēng)險管理意識培養(yǎng)有所忽略，支持財務(wù)人員往往更加偏向于財務(wù)處理，而對于風(fēng)險處理能力始終沒有達(dá)到理想水平，這也是企業(yè)管理者需要認(rèn)真對待的問題。

三、財務(wù)風(fēng)險管理問題優(yōu)化建議

（一）加大財務(wù)風(fēng)險宣傳力度，強化員工防范意識

針對企業(yè)人員財務(wù)風(fēng)險防范意識不足的問題，用結(jié)合自身實際情況，建立起配套的風(fēng)險防范意識宣傳制度，并要在現(xiàn)有工作基礎(chǔ)上，加大風(fēng)險管理重要性的宣傳力度，要使員工能夠明確風(fēng)險管理與企業(yè)自身發(fā)展的緊密聯(lián)系，使他們能夠真正意識到財務(wù)風(fēng)險管理的重要意義，從而自覺參與到風(fēng)險管理之中，并能夠?qū)Ω黜椆芾砉ぷ饔枰愿叨鹊闹С峙c配合，從而在企業(yè)內(nèi)部形成良好的風(fēng)險防范意識觀[8]。同時還應(yīng)建立風(fēng)險發(fā)現(xiàn)獎勵機制，要鼓勵員工在工作中對各項工作存在的問題以及風(fēng)險進(jìn)行發(fā)掘，并能夠?qū)⒋藛栴}及時匯報到有關(guān)部門，以便有關(guān)部門對風(fēng)險進(jìn)行識別、評估與處理，切實強化企業(yè)風(fēng)險管理能力，使企業(yè)能夠得到更好的發(fā)展。

例如某貿(mào)易公司就存在著人員風(fēng)險意識不足以及風(fēng)險管理態(tài)度不積極等方面的問題，針對這一問題，公司開始通過大力宣傳以及組織員工培訓(xùn)講座等方式，為內(nèi)部員工樹立起了良好地風(fēng)險管理意識，并在公司炔啃緯閃伺ê竦姆縵展芾砦幕，使每位員工都清晰認(rèn)識到了風(fēng)險財務(wù)管理的重要性，為后續(xù)工作的開展打下了良好地基礎(chǔ)。

（二）完善風(fēng)險管理制度，強化風(fēng)險控制手段

企業(yè)可以從三方面入手，對自身財務(wù)風(fēng)險管理制度進(jìn)行完善：一方面設(shè)置現(xiàn)代化企業(yè)管理制度。在進(jìn)行現(xiàn)代化管理制度建設(shè)時，企業(yè)不僅要明確自身主體，同時還要對自身的產(chǎn)權(quán)關(guān)系以及民事權(quán)利與民事義務(wù)進(jìn)行明確，要確保企業(yè)經(jīng)營的自主性，并要由管理者帶頭加大對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)注度，以確保企業(yè)經(jīng)濟效率以及生產(chǎn)效率能夠達(dá)到理想水平，從而對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行有效控制；一方面要對財務(wù)人員綜合素質(zhì)進(jìn)行強化。作為財務(wù)風(fēng)險管理的主要執(zhí)行者，財務(wù)人員的綜合素質(zhì)會與最終的風(fēng)險管理結(jié)果形成正比關(guān)系，所以企業(yè)要加大對財務(wù)人員的培養(yǎng)力度，不僅要定期舉行專業(yè)性培訓(xùn)，同時還要有領(lǐng)導(dǎo)主持定期對風(fēng)險管理工作開展情況進(jìn)行反思與總結(jié)，以優(yōu)化工作效率為目標(biāo)，完善工作中存在的不足之處，以提高企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理水平；第三要對企業(yè)的管理法治化進(jìn)行完善。要對國家相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行詳細(xì)探究與分析，并合理將其運用到企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理之中，建立起相應(yīng)的管理規(guī)章制度，確保財務(wù)部門能夠?qū)嵭胸?zé)任明確制，整體公司資產(chǎn)管理能夠?qū)嵤┓韶?zé)任制，從而有效對公司各項流程與經(jīng)營方式進(jìn)行約束與規(guī)范，形成一套完整的財務(wù)風(fēng)險管理體系[9]。此外，要對內(nèi)部財務(wù)管理控制機制進(jìn)行完善，要以信息技術(shù)為基礎(chǔ)，建立起與企業(yè)實情相符的風(fēng)險防范體系，有效對企業(yè)財務(wù)行為進(jìn)行規(guī)范。

（三）優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，確保資金籌措合理性

融資是企業(yè)運營中的重要一環(huán)，為了確保融資質(zhì)量，保證企業(yè)之間籌措的合理性，企業(yè)必須要對自身資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行合理優(yōu)化。不僅對企業(yè)經(jīng)營活動起點進(jìn)行合理把握，更要對融資渠道以及融資方式進(jìn)行詳細(xì)調(diào)查與研究，要正確對其中的利弊進(jìn)行分析，按照企業(yè)實際情況與發(fā)展需要，合理對利弊進(jìn)行權(quán)衡，從而做出對企業(yè)自身資本結(jié)構(gòu)有利的決定。

企業(yè)必須要不斷對自身資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行完善，以保持最佳資本結(jié)構(gòu)狀態(tài)為目標(biāo)，合理對資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)行控制，并要實施直接融資與間接融資相融合的融資方式，為合理融資打下良好鋪墊[10]。同時要對融資渠道進(jìn)行豐富，要保證融資渠道的層次性以及多樣性，并要對融資手段進(jìn)行優(yōu)化，保證各項融資問題能夠得到有效解決，進(jìn)而為企業(yè)獲得更多的安全性資金。 以某出口公司為例，該公司屬于綜合性進(jìn)出口外貿(mào)公司，在所在地綜合外貿(mào)企業(yè)出口額中的占比在20%左右，主要出口玻璃制品、服裝以及紡織品等物品，主要銷往歐盟與南非等國家，該企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不足問題的成因較為復(fù)雜，不僅包含企業(yè)內(nèi)部因素，同時社會因素、政治因素以及自然因素也涵蓋在其中。針對自身資本結(jié)構(gòu)不足的問題，制定出了組織保障、人力資源保障、信息保障以及經(jīng)費保障四種保障手段，企業(yè)一方面對公司內(nèi)部組織運營方式進(jìn)行了調(diào)整，并加大了對財務(wù)人才的引進(jìn)與培養(yǎng)力度；一方面對企業(yè)原有信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)進(jìn)行了完善，整體信息收集更加及時、高效、準(zhǔn)確；另一方面建立了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理專項資金，這幾項舉措的實施為財務(wù)風(fēng)險管理工作的開展，形成了良好地鋪墊，不僅通過公司內(nèi)部優(yōu)化，建立起了高質(zhì)量的融資人才隊伍，使各項融資工作得到了高質(zhì)量的開展，而且還通過對信息技術(shù)的運用，建立起了完善的風(fēng)險防范體系，使得企業(yè)融資行為變得更加高效、規(guī)范，保障了企業(yè)的融資質(zhì)量。

（四）明確財務(wù)風(fēng)險管理重點，保證工作高質(zhì)量落實

在明確財務(wù)風(fēng)險管理工作重點過程中，企業(yè)一方面要強化自身財務(wù)決策能力，保證對財務(wù)評價機構(gòu)的重視程度，并要將風(fēng)險承受能力、經(jīng)濟性等方面的分析結(jié)果添加到投資審核之中，特別要對重大經(jīng)濟決策進(jìn)行全面性分析，以降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生幾率；一方面要對企業(yè)核心競爭能力進(jìn)行強化，要設(shè)置綜合性指標(biāo)評價機制，切實強化企業(yè)管理能力，保證企業(yè)財務(wù)決策的正確性，確保企業(yè)能夠?qū)κ袌鲞M(jìn)行合理開拓，直至最低限度降低企業(yè)運營成本風(fēng)險；另一方面要建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機制。要將流動性資金作為風(fēng)險控制的主要對象，通過對現(xiàn)金流動率等指標(biāo)的對比，進(jìn)行預(yù)警評級，以此不斷提高企業(yè)風(fēng)險管控能力。

（五）優(yōu)化企業(yè)風(fēng)險管理機構(gòu)，確保收賬款管理順利落實

作為企業(yè)運營的關(guān)鍵，現(xiàn)金風(fēng)險管理是企業(yè)必須要予以足夠關(guān)注的內(nèi)容。為了確保企業(yè)能夠正常運轉(zhuǎn)，能夠始終擁有充足的現(xiàn)金以供其使用，企業(yè)首先要對自身現(xiàn)金持有量進(jìn)行科學(xué)計算，并要按照只標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)的現(xiàn)金數(shù)量金額進(jìn)行明確；其次有對現(xiàn)金流量風(fēng)險運行方式進(jìn)行掌握，要對企業(yè)現(xiàn)金風(fēng)險類型進(jìn)行分析，并按照分析結(jié)果做好風(fēng)險事先防控工作，保證風(fēng)險能夠控制在可控范圍之內(nèi)，使企業(yè)資金能夠得到良好循環(huán)；最后要對收賬款管理工作進(jìn)行強化。全部人員要對應(yīng)收賬款進(jìn)行動態(tài)化管理，要對每一筆賬目，尤其是數(shù)目較為龐大的項目進(jìn)行實時“跟進(jìn)”，定要按照對方企業(yè)資信情況對其采用相應(yīng)的手段，從而將賬款風(fēng)險發(fā)生幾率控制在最低[11]。

四、結(jié)束語

通過本文對財務(wù)風(fēng)險管理相關(guān)內(nèi)容的論述，使我們對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理弊端以及相應(yīng)的優(yōu)化方式進(jìn)行了深層次的了解。鑒于財務(wù)風(fēng)險管理對于企業(yè)發(fā)展的重要性，企業(yè)必須要對其予以足夠的重視，要對自身內(nèi)部存在的風(fēng)險問題進(jìn)行正視，并要結(jié)合企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)、財務(wù)風(fēng)險以及其他方面的特點，制作出針對性較強的風(fēng)險管理問題優(yōu)化方案，以便對風(fēng)險管理問題進(jìn)行有效解決，進(jìn)而保證企業(yè)財務(wù)管理水平，形成良性循環(huán)，使企業(yè)能夠得到更加理想的發(fā)展空間。

參考文獻(xiàn)：

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第5篇

【關(guān)鍵詞】高速公路公司；財務(wù)風(fēng)險控制；控制體系

我國高速公路建設(shè)事業(yè)發(fā)展速度令世人震驚，其建設(shè)資金投入量的巨大是其高速增長的保障，建立科學(xué)的高速公路公司財務(wù)風(fēng)險管理體系將為我國高速公路建設(shè)事業(yè)增添另一層保障機制。對于高速公路公司來說，財務(wù)風(fēng)險控制是指企業(yè)管理者合理確定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)，并針對影響目標(biāo)實現(xiàn)的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險不確定性因素施加作用，選擇適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險管理策略，從而達(dá)到降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的不確定性目的的過程。

一、高速公路公司財務(wù)風(fēng)險控制體系的目標(biāo)

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是在經(jīng)營過程中由于各種不確定性因素的作用，使企業(yè)財務(wù)活動的預(yù)期結(jié)果與實際結(jié)果產(chǎn)生的差異，財務(wù)風(fēng)險控制的最終目的就是要保證企業(yè)財務(wù)活動的正常運行，降低企業(yè)的實際經(jīng)營成果與預(yù)期成果之間的差異。對于高速公路公司來說，財務(wù)風(fēng)險控制的目標(biāo)就是保證有持續(xù)流量的通行費收入符合高速公路建設(shè)項目的預(yù)期目標(biāo)，合理保證公司經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，促進(jìn)公司實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)企業(yè)價值化最大化。

1、建立和完善符合現(xiàn)代企業(yè)管理要求的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，形成科學(xué)的決策機制、執(zhí)行機制和監(jiān)督機制，保證公司經(jīng)營管理目標(biāo)的實現(xiàn)。

2、建立良好的公司內(nèi)部控制環(huán)境，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正錯誤及舞弊行為，保證公司資產(chǎn)的安全和完整。

3、建立行之有效地風(fēng)險控制體系，強化風(fēng)險管理，防止并及時發(fā)現(xiàn)和糾正各種錯誤、舞弊行為，保護(hù)公司財產(chǎn)的安全、完整。

二、財務(wù)風(fēng)險控制體系的構(gòu)建原則

高速公司財務(wù)風(fēng)險控制體系應(yīng)按照全面風(fēng)險管理全系統(tǒng)、全過程的兩個基本特征，并遵循以下一些基本原則：

1、全面管理與重點監(jiān)控相統(tǒng)一的原則。建立覆蓋所有業(yè)務(wù)流程和操作環(huán)節(jié)，能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控、定期評估和準(zhǔn)確預(yù)警的財務(wù)風(fēng)險管理體系；同時，要根據(jù)公司實際情況有針對地實施重點風(fēng)險監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解對公司經(jīng)營有重要影響的財務(wù)風(fēng)險。

2、獨立集中與分工協(xié)作相統(tǒng)一的原則。建立全面評估和集中管理風(fēng)險的機制，保證風(fēng)險管理的獨立性和客觀性；同時，要強化風(fēng)險管理主體職責(zé)，在保證風(fēng)險管理職能部門與業(yè)務(wù)單位分工明確、密切協(xié)作的基礎(chǔ)上、是業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險管理平行推進(jìn)，實現(xiàn)對風(fēng)險的過程控制。

3、充分有效與成本控制相統(tǒng)一的原則。建立與自身經(jīng)營目標(biāo)、資本實力、管理能力和風(fēng)險狀況相適應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險控制體系；同時，要合理權(quán)衡風(fēng)險管理成本與效益的關(guān)系，合理配置風(fēng)險管理資源，實現(xiàn)適當(dāng)成本下的有效風(fēng)險管理。

三、財務(wù)風(fēng)險控制體系

1、內(nèi)部環(huán)境

企業(yè)內(nèi)部環(huán)境是企業(yè)風(fēng)險管理其他要素發(fā)揮作用的基礎(chǔ)，內(nèi)部環(huán)境提供了風(fēng)險管理的原則和結(jié)構(gòu)，并受企業(yè)歷史與文化的影響，內(nèi)部環(huán)境的內(nèi)容主要包括：風(fēng)險管理哲學(xué)、風(fēng)險偏好、董事會、正直與道德價值觀、員工能力的承諾、組織結(jié)構(gòu)、權(quán)責(zé)分派，以及人類資源政策等。對于高速公路公司來說，其內(nèi)部環(huán)境應(yīng)該從以下幾個方面進(jìn)行設(shè)計：

（1）根據(jù)企業(yè)管理者的風(fēng)險意識和風(fēng)險態(tài)度確定企業(yè)的風(fēng)險管理哲學(xué)，并使其具備一定的統(tǒng)一性，能夠被公司員工所接受。具體來說，我們可以借鑒國外優(yōu)秀企業(yè)在風(fēng)險管理哲學(xué)中的表述：管理者在進(jìn)行經(jīng)營決策時，應(yīng)考慮不同形式的財務(wù)風(fēng)險，并從公司整體角度考慮風(fēng)險；監(jiān)督并保證公司政策、程序以及風(fēng)險管理相關(guān)規(guī)定能夠得到有效地遵循；提高公司內(nèi)部各個方面、各個層級的財務(wù)風(fēng)險管理實務(wù)。

（2）完善董事會制度，充分發(fā)揮獨立董事的作用。董事會應(yīng)獨立于公司管理層；公司董事會成員中獨立董事至少占三分之一以上，且至少一名是財務(wù)會計專家；審計委員會由獨立董事負(fù)責(zé)，獨立董事除了履行一般的董事職責(zé)外，還應(yīng)對公司的重大關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行認(rèn)可和判斷，提議或聘用注冊會計師，獨立聘請外部審計機構(gòu)等。

（3）企業(yè)對員工能力的承諾應(yīng)建立“唯賢是舉”的機制，這樣有利于提高企業(yè)的競爭力以及風(fēng)險管理能力。

（4）企業(yè)風(fēng)險文化也是內(nèi)部環(huán)境的一個重要方面。高速公路公司的風(fēng)險文化建設(shè)還有待進(jìn)一步加強，企業(yè)應(yīng)大力加強員工風(fēng)險意識教育，采取多種途徑和形式，加強風(fēng)險管理理念、知識、流程、管控核心內(nèi)容等方面的培訓(xùn)，培養(yǎng)風(fēng)險管理人才。此外，風(fēng)險管理文化建設(shè)應(yīng)與薪酬制度和人事制度相結(jié)合，進(jìn)一步增強各級管理人員特別是高級管理人員的風(fēng)險意識，防止片面追求業(yè)績、忽視風(fēng)險等行為的發(fā)生。

2、目標(biāo)設(shè)定

目標(biāo)設(shè)定是風(fēng)險評估、控制活動和監(jiān)控的基礎(chǔ)。管理層只有根據(jù)風(fēng)險管理的目標(biāo)才能設(shè)計和執(zhí)行評估和控制風(fēng)險的措施。高速公路公司的風(fēng)險管理日標(biāo)設(shè)定可以分為兩個層次：一是總體目標(biāo)，總體目標(biāo)應(yīng)符合公司的戰(zhàn)略目標(biāo)，即實現(xiàn)企業(yè)的利益最大化；二是具體目標(biāo)，包括企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)和合規(guī)目標(biāo)。根據(jù)高速公路公司的行業(yè)特點，分析其具體目標(biāo)是：（1）維護(hù)財產(chǎn)物資的完整性；（2）保證會計信息的真實性；（3）保證財務(wù)活動的合法性；（4）保證經(jīng)營決策的貫徹執(zhí)行；（5）保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的經(jīng)濟性、效率性和效果性；（6）保證國家法律法規(guī)的遵守執(zhí)行。

3、風(fēng)險評估

風(fēng)險評估包括事件識別、風(fēng)險評估和風(fēng)險應(yīng)對三個過程。首先是對影響企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)的內(nèi)部和外部各種風(fēng)險因素進(jìn)行識別，并判定關(guān)鍵風(fēng)險因素。其次，需要明確這些關(guān)鍵因素對企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)造成什么影響，即預(yù)期企業(yè)實際目標(biāo)與制定的初始目標(biāo)的偏離程度。最后，管理層根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果采取方案以應(yīng)對風(fēng)險，包括防范、控制、轉(zhuǎn)移、補償風(fēng)險的各種策略和措施。對于高速公路公司來說，其風(fēng)險評估可以使用建立綜合模糊評價模型的方法，對高速公路公司的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別和度量。高速公路公司風(fēng)險評估的步驟是：首先判斷風(fēng)險發(fā)生的可能性；其次，衡量風(fēng)險發(fā)生的影響程度；最后，比較具有不同影響程度和概率的風(fēng)險對公司目標(biāo)造成的影響。由于企業(yè)內(nèi)部及外部市場環(huán)境的變化，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的識別和評估應(yīng)看作是一個動態(tài)的過程并貫穿于企業(yè)風(fēng)險管理活動的始終，其所確定的重要和不重要風(fēng)險并不是一成不變的，企業(yè)應(yīng)定期對風(fēng)險的識別和管理重點進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

4、控制活動

控制活動是指為了保證管理指令得以實施而指定并執(zhí)行的控制政策和程序，這些政策和程序?qū)⑨槍崿F(xiàn)組織目標(biāo)所涉及的風(fēng)險采取必要的防范或減少損失的措施。控制活動存在于企業(yè)的各個部門和各個層面，通常包括與授權(quán)、業(yè)績評價、信息處理、實務(wù)控制和職責(zé)分離等相關(guān)的活動。高速公路公司可以成立專門的風(fēng)險管理部門，管理者應(yīng)根據(jù)風(fēng)險評估的結(jié)果采取相應(yīng)的控制活動，并按照企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范的要求設(shè)計一些必要的防范風(fēng)險的控制制度。例如，制定《車輛通行費收費管理辦法》、《收費稽查管理辦法》、《收費現(xiàn)場管理規(guī)范》、《財務(wù)管理辦法》和《內(nèi)部審計制度》等一系列內(nèi)部控制制度，完善公司的收費監(jiān)控系統(tǒng)，對公司的收費和支出等各項業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)范。

5、信息與交流

企業(yè)各個層次、每個員工都需要運用信息來確認(rèn)、評估和應(yīng)對風(fēng)險，以便更好地履行職責(zé)并實現(xiàn)公司目標(biāo)。其信息來源有多種渠道，既有內(nèi)部的、外部的，也有定量的和非定量的。這些大量的財務(wù)和非財務(wù)的信息都會涉及到企業(yè)的各種目標(biāo)。而這些信息的收集與提供僅靠現(xiàn)有的會計信息系統(tǒng)提供的會計信息和其他部門提供的零散信息還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因此企業(yè)必須建立一套全面的風(fēng)險管理信息系統(tǒng)。溝通是信息系統(tǒng)的一部分，有效的溝通可以使企業(yè)的管理者和每個員工認(rèn)識到風(fēng)險管理的重要性，明確各自在風(fēng)險管理中的職責(zé)，并有效履行其職責(zé)。

綜上，隨著我國企業(yè)全面風(fēng)險管理指引以及企業(yè)內(nèi)部控制規(guī)范等相關(guān)政策的不斷落實，高速公路公司財務(wù)風(fēng)險管理體系的研究必將不斷地走向完善和成熟。

參考文獻(xiàn)：

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第6篇

(一)高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特征

投入大從而導(dǎo)致投資風(fēng)險大；負(fù)債多從而導(dǎo)致融資風(fēng)險大；技術(shù)風(fēng)險大從而導(dǎo)致運營風(fēng)險大；市場風(fēng)險大從而導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險大

(二)高新技術(shù)企業(yè)的現(xiàn)狀

2010年之后，我國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)加快了對高新技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)速度，對于新興科技的研究與投入逐年增長，2012年我國對高新技術(shù)的研發(fā)支出是2010年的3.1倍，年均增長24.8%，達(dá)到了905億元。我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的專利發(fā)明數(shù)量大大增長，2010年達(dá)到42398件，是2005年的7.3倍，年均增長59.1%。而國家新建了一批研究中心和實驗室，專門為了產(chǎn)業(yè)技術(shù)人員在生物科技、新能源等領(lǐng)域的研究發(fā)展，這使得新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)基礎(chǔ)得到了保障。同時，我國高新技術(shù)企業(yè)的國際競爭力不斷加強，一些知名企業(yè)擁有自己的核心創(chuàng)造力，不僅在國內(nèi)是領(lǐng)頭羊，在國際舞臺上也大放異彩。我國年收入超百億的新興技術(shù)企業(yè)就有四十多家，我國在高鐵、超級計算機等核心關(guān)鍵技術(shù)也已取得重大進(jìn)展并實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。雖然我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展讓我們非常欣慰，但產(chǎn)業(yè)中依然有一些問題令人擔(dān)憂。我國高新技術(shù)企業(yè)整體創(chuàng)新能力不足，缺乏高科技人才，國家對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的引導(dǎo)力度不夠，高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展環(huán)境不夠理想，產(chǎn)業(yè)整體處于一個大而不強的局面。這些問題都警示著，我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要繼續(xù)加強，不可懈怠。

二、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險種類

(一)籌資風(fēng)險

企業(yè)要進(jìn)行初始的資金投入，要進(jìn)行經(jīng)營管理的循環(huán)和增大，就必然要進(jìn)行籌資活動以增強企業(yè)的競爭力，提高經(jīng)濟效益。高新技術(shù)企業(yè)籌資大多是還本付息的借款，但企業(yè)未來的收益不能準(zhǔn)確預(yù)計，增加了企業(yè)還不起負(fù)債的可能性。高新技術(shù)企業(yè)以科技創(chuàng)新為基礎(chǔ)，而在以傳統(tǒng)企業(yè)為主的國內(nèi)國際市場上，高新技術(shù)企業(yè)的競爭壓力比起一般企業(yè)大的多，因此高新技術(shù)企業(yè)的籌資決策尤為重要，也使得高新技術(shù)企業(yè)的籌資風(fēng)險更加嚴(yán)峻。

(二)投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指企業(yè)不確定未來投資收益是否成功，投資中會有收益受損甚至折損本金的風(fēng)險。企業(yè)的投資風(fēng)險尤為重要，因為企業(yè)的本金投入大，如果不能妥善處理投資活動，很容易使得企業(yè)遭受重創(chuàng)。企業(yè)管理層需要看清市場規(guī)則、風(fēng)險大小來選擇投資方式，股票、債券、基金、銀行理財產(chǎn)品等等不同的投資方式都可以嘗試，但要根據(jù)各項風(fēng)險大小合理安排各個投資方式的比重，以降低投資的風(fēng)險，同時取得較高回報。所以，投資風(fēng)險也是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的一部分。

(三)資金回收風(fēng)險

對于高新技術(shù)企業(yè)來說，自身資金投入研發(fā)、制造、銷售的循環(huán)時間跨度就比加工企業(yè)要長，一旦遇到資金回收風(fēng)險，很可能在某個環(huán)節(jié)直接脫節(jié)，企業(yè)很容易危在旦夕。而且高新技術(shù)企業(yè)都是新興產(chǎn)業(yè)，公司創(chuàng)立時間短，信用比不上經(jīng)營了幾十年的大企業(yè)，這必然使得銷售產(chǎn)品過程中的資金回收時間不確定性大大增加，對于高新技術(shù)企業(yè)來說是大大不利。因此，資金回收風(fēng)險也是高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險中的重要一部分。

(四)收益分配風(fēng)險

新興產(chǎn)業(yè)的興起讓投資者對其充滿期待和謹(jǐn)慎心理，如果沒有給投資者看到企業(yè)良好的未來，將會逐漸失去投資者的信心，這對高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展充滿不利。如果企業(yè)留存收益不足，分配股息過多，雖然對股東們來說十分滿意，但對公司后續(xù)發(fā)展支持不足。對于高新技術(shù)企業(yè)來說，后期研發(fā)創(chuàng)新支出必須跟上才不會被市場淘汰，沒有足夠的留存收益為企業(yè)上保險，會使得企業(yè)續(xù)航能力下降，后續(xù)疲軟，不利于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。所以為了使收益分配風(fēng)險保持在較低水平，高新技術(shù)企業(yè)需要注意平衡留存收益與分配股息之間的配比關(guān)系，既能保持一定的留存收益，也能使得股東們對收益滿意。

三、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成因分析

(一)企業(yè)外部宏觀環(huán)境的復(fù)雜化

我國扶植高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的政策快速落實有待加強；風(fēng)險投資有關(guān)法律法規(guī)仍不健全，法律環(huán)境有待進(jìn)一步優(yōu)化。

(二)企業(yè)內(nèi)部微觀環(huán)境的不適應(yīng)

整體創(chuàng)新能力不足引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；融資結(jié)構(gòu)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；無形資產(chǎn)引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險投資和融資方式的不偏好引發(fā)的財務(wù)風(fēng)險

四、高新技術(shù)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范管理分析

(一)樹立高效管理理念

不管是在高新技術(shù)企業(yè)還是傳統(tǒng)企業(yè)，一個好的管理團隊，好的管理水平，都能影響到企業(yè)未來發(fā)展的走勢。高新技術(shù)企業(yè)擁有一流的科技和設(shè)備，在這些方面的支出要遠(yuǎn)比傳統(tǒng)企業(yè)高，同時，高新技術(shù)企業(yè)有傳統(tǒng)企業(yè)所不具備的高風(fēng)險和復(fù)雜的組織結(jié)構(gòu)，這使得高新技術(shù)企業(yè)的管理和傳統(tǒng)企業(yè)的管理有所不同。作為高新技術(shù)企業(yè)的管理層，必須有遠(yuǎn)大的目光，時刻關(guān)注國家對新興產(chǎn)業(yè)的政策，建立一個高效的可持續(xù)發(fā)展管理機制。

(二)培養(yǎng)全員風(fēng)險意識，各部門配合控制財務(wù)風(fēng)險

財務(wù)風(fēng)險的成因和表現(xiàn)是多方面的，經(jīng)營的風(fēng)險最終導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。如果把識別和控制財務(wù)風(fēng)險只交給財務(wù)人員管理就很容易出現(xiàn)問題，所以我國高新技術(shù)企業(yè)必須逐漸分工合作、控制風(fēng)險。財務(wù)部門主導(dǎo)，各部門全員配合，總經(jīng)理負(fù)責(zé)的風(fēng)險控制方法，能夠在最短的時問內(nèi)識別出企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，將風(fēng)險控制在最低水平。

(三)注重核心自主知識產(chǎn)權(quán)的研發(fā)、投入及評估高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展過程中最為重要的部分就是企業(yè)自主研發(fā)的科技所形成的無形資產(chǎn)。企業(yè)在市場是否具有競爭力，市場份額占多大，都需要企業(yè)自身的新興技術(shù)作為支撐。高新技術(shù)企業(yè)在研發(fā)出一項技術(shù)后，還需要不斷加大研發(fā)和投入進(jìn)行該技術(shù)的改善，該技術(shù)延伸技術(shù)的發(fā)展以及在這基礎(chǔ)上研發(fā)出更加方便、走在別人前端的科技，這樣企業(yè)才能不斷持續(xù)發(fā)展，才能有長時間蓬勃的生命力。

(四)建立高新技術(shù)中小企業(yè)聯(lián)貸聯(lián)保機制

通過聯(lián)貸聯(lián)保方式，可以使高新技術(shù)中小企業(yè)獲得足夠的貸款，相當(dāng)程度上減輕了企業(yè)融資的負(fù)擔(dān)。對于剛起步的同一地區(qū)的中小高新技術(shù)企業(yè)來說，這無疑是一種好的方法，只要大家互相取得信任，互相作為擔(dān)保方，各方都能取得資金來源，就都可以為企業(yè)的研發(fā)發(fā)展取得資金保障。

(五)建立我國高新技術(shù)發(fā)展的法制環(huán)境

現(xiàn)階段我國對高新技術(shù)企業(yè)技術(shù)發(fā)展和風(fēng)險投資方面，在法律層次上有一定的概念模糊和操作困難。作為我國經(jīng)濟的新生力量，高新技術(shù)企業(yè)更加需要國家的扶持。在技術(shù)上，國家要大力促進(jìn)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力的主動性，給予企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)足夠的保護(hù)，并實行一定獎勵機制，從稅收上減輕高新技術(shù)企業(yè)的部分負(fù)擔(dān)。在高新技術(shù)企業(yè)融資問題上，風(fēng)險投資仍是企業(yè)融資的主要來源。國家應(yīng)在法律環(huán)境上改善我國風(fēng)險投資的的方向，修改和完善風(fēng)險投資保險的法律機制，確保投資方和被投資方的利益，使風(fēng)險投資能更加注重中小型和剛創(chuàng)業(yè)起步但有潛力的高新技術(shù)企業(yè)，使更多的新興企業(yè)得到支持。

(六)大力選拔和培養(yǎng)高素質(zhì)的科研技術(shù)人才、專家

第7篇

1財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系的建立

籌資預(yù)警指標(biāo)。該指標(biāo)主要包含資產(chǎn)負(fù)債率即負(fù)債總額與資產(chǎn)總額之比、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、已獲利息倍數(shù)等。投資預(yù)警指標(biāo)。該指標(biāo)主要包括總資產(chǎn)增長率即本年總資產(chǎn)增長額與年初資產(chǎn)總額之比、凈資產(chǎn)收益率即凈利潤與所有者權(quán)益之比。營運預(yù)警指標(biāo)。該指標(biāo)主要包含總資產(chǎn)報酬率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率即銷售收入與平均應(yīng)收賬款之比等。分配預(yù)警指標(biāo)。該指標(biāo)包含股利支付率即股利總額與凈利潤總額之比、資本積累率。

2權(quán)重的確定

本文將財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系中籌資預(yù)警指標(biāo)、投資預(yù)警指標(biāo)、營運預(yù)警指標(biāo)及分配預(yù)警指標(biāo)作為準(zhǔn)則層，將上述四個方面的指標(biāo)中所包含的各自的二級指標(biāo)作為最低層，即指標(biāo)層。建立結(jié)構(gòu)層次。

3構(gòu)建不同層次的優(yōu)先次序判斷矩陣

建立層次結(jié)構(gòu)后，以矩陣的形式表達(dá)B層中各準(zhǔn)則對A層的相對重要性和C層中各指標(biāo)在其上層B層中各準(zhǔn)則的權(quán)重，

二、計算綜合功效系數(shù)確定警情

在計算出單項功效系數(shù)和確定好各個指標(biāo)的權(quán)重的基礎(chǔ)上，運用以下公式求出企業(yè)的綜合功效系數(shù)，再根據(jù)結(jié)果的大小，確定警情。根據(jù)綜合功效系數(shù)=Σ單項功效系數(shù)X該指標(biāo)的權(quán)重，可將警情劃分為相應(yīng)的警度區(qū)間。

三、案例分析從石油行業(yè)的發(fā)展趨勢來看，準(zhǔn)確分析

自身在財務(wù)管理活動中的優(yōu)勢與不足，建立完善的財務(wù)監(jiān)測與風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，做好財務(wù)風(fēng)險防范與規(guī)避準(zhǔn)備，對石油行業(yè)來說是非常必要而且緊迫的。

1預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)用

本文中的標(biāo)準(zhǔn)值是以《2011年企業(yè)效績評價標(biāo)準(zhǔn)值》中石油石化業(yè)大型企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)值為依據(jù)進(jìn)行選取的。滿意值為行業(yè)優(yōu)秀值，不容許值為行業(yè)較低值。對于《2011年企業(yè)效績評價標(biāo)準(zhǔn)值》中沒有統(tǒng)計而本財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中涉及到的指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)值則是根據(jù)航運業(yè)所有上市公司的平均值進(jìn)行計算得出的。

2財務(wù)風(fēng)險分析

第8篇

（二）鐵路運輸企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)缺少風(fēng)險防范意識

雖然目前我國鐵路運輸行業(yè)已經(jīng)成立獨立集團公司，并采取自負(fù)盈虧的經(jīng)營模式，但由于受到傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟體制的影響十分深遠(yuǎn)，在其經(jīng)營管理中仍秉承著重投資與安全的理念，忽視投資回報與效益，“老國企”大鍋飯的觀念仍未徹底改變，最終導(dǎo)致鐵路運輸企業(yè)財務(wù)管理模式不能適應(yīng)市場經(jīng)濟發(fā)展，未能將風(fēng)險防范意識徹底引入企業(yè)管理中，對企業(yè)內(nèi)外部潛在的經(jīng)營風(fēng)險未能做出及時、有效的回應(yīng)。例如，個別地區(qū)鐵路運輸企業(yè)在與客戶簽訂合同過程中，未對客戶的資信情況及合同違約責(zé)任等事項進(jìn)行明確與了解，盲目追求合同的順利簽訂而增加運輸收入，導(dǎo)致應(yīng)收運費無法收回。再如，個別運輸企業(yè)憑借自身雄厚的資本，盲目地為其他企業(yè)提供擔(dān)保，一旦被擔(dān)保人無法償還，將承擔(dān)巨大的經(jīng)濟損失。（三）鐵路運輸企業(yè)財務(wù)管理復(fù)雜性增加隨著鐵路運輸形式多樣性及投資領(lǐng)域的多元化，鐵路運輸企業(yè)提供服務(wù)場所也從國內(nèi)擴展至國際聯(lián)運，并且將閑置資金投向房地產(chǎn)、倉儲物流等領(lǐng)域，加之鐵路運輸收費方式的特殊性及下屬各地子公司辦公場所的分散性，均給鐵路運輸企業(yè)財務(wù)管理造成一定困難，一些應(yīng)收賬款無法收回、投資失敗及財務(wù)人員侵占資產(chǎn)事件頻發(fā)，極大地增加了我國鐵路運輸企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險，嚴(yán)重地威脅鐵路運輸企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營。二、防范鐵路運輸企業(yè)財務(wù)管理風(fēng)險的措施（一）建立健全鐵路運輸企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理制度鐵路運輸企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營業(yè)務(wù)開展事前、事中、事后財務(wù)風(fēng)險控制，并通過建立管理制度方式督促各地鐵路分公司及部門遵照執(zhí)行。一是經(jīng)濟業(yè)務(wù)事前控制方面。建立投資審批機制，在對投資項目進(jìn)行決策前，必須對投資項目進(jìn)行可行性分析，經(jīng)公司領(lǐng)導(dǎo)集體研究通過后方可執(zhí)行。不但應(yīng)對投資項目預(yù)期收益進(jìn)行估算，還應(yīng)充分考慮投資項目存在的風(fēng)險，以確保鐵路運輸企業(yè)避免盲目投資而面臨的潛在風(fēng)險。二是經(jīng)濟業(yè)務(wù)事中控制方面。首先，鐵路運輸企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)、有效的內(nèi)部控制制度，以規(guī)范企業(yè)會計核算及降低企業(yè)員工貪污舞弊行為發(fā)生的概率，保證國有資產(chǎn)保值增值。其次，定期對企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率及現(xiàn)金比率等指標(biāo)進(jìn)行分析，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)在償還債務(wù)、資產(chǎn)盈利與可變現(xiàn)能力等方面存在的財務(wù)風(fēng)險。三是經(jīng)濟業(yè)務(wù)事后控制方面。建立科學(xué)的業(yè)績考核制度，年底通過將成本預(yù)算與執(zhí)行情況、經(jīng)濟目標(biāo)實現(xiàn)情況及財務(wù)風(fēng)險比率等方面進(jìn)行考核，一方面可以通過對表現(xiàn)突出的部門及員工進(jìn)行獎勵以此調(diào)動員工的工作積極性，另一方面可以通過考核及時發(fā)現(xiàn)鐵路運輸企業(yè)經(jīng)營中存在的潛在財務(wù)風(fēng)險。

（二）樹立風(fēng)險防范意識一是思想政治方面。強化財務(wù)人員政治理論學(xué)習(xí)，向財務(wù)人員進(jìn)行財經(jīng)違紀(jì)行為警示教育，以保證財務(wù)人員在日常財務(wù)工作中能夠自覺遵守財經(jīng)法規(guī)。二是專業(yè)技能方面。定期對財務(wù)人員進(jìn)行稅法、會計法、企業(yè)會計準(zhǔn)則、內(nèi)控制度及職業(yè)道德規(guī)范等方面培訓(xùn)，在提高財務(wù)人員專業(yè)技術(shù)水平的同時，保證財務(wù)人員樹立正確的風(fēng)險意識，積極為企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險出謀劃策。

（三）加大鐵路運輸企業(yè)審計監(jiān)督力度一是外部審計方面。審計、財政等監(jiān)察部門應(yīng)定期對鐵路集團公司內(nèi)控、財務(wù)管理等情況進(jìn)行審計，對審計中發(fā)現(xiàn)的重大違法違紀(jì)問題及時移交相關(guān)部門處置，以警示企業(yè)員工認(rèn)真執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度及財經(jīng)法規(guī)。二是內(nèi)部審計方面。鐵路集團總公司應(yīng)在內(nèi)部成立審計機構(gòu)，并督促各地分公司也應(yīng)按照總公司要求成立內(nèi)審機構(gòu)。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)應(yīng)提高對內(nèi)審工作的重視程度，在人、才、物方面給予內(nèi)審機構(gòu)開展工作必要的支持。內(nèi)審機構(gòu)應(yīng)定期對本企業(yè)內(nèi)控制度設(shè)計與執(zhí)行情況、財務(wù)核算規(guī)范性及資產(chǎn)變現(xiàn)與盈利能力等進(jìn)行審計，并及時將審計中發(fā)現(xiàn)的問題向企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行反映，并督促企業(yè)各部門及時按照審計結(jié)果進(jìn)行整改。

第9篇

摘 要：超聲波果蔬清洗機，經(jīng)過三十年的研究與發(fā)展，具備了高效、節(jié)能、節(jié)水的優(yōu)點，是解決人工手洗果蔬現(xiàn)狀的有效途徑。故預(yù)估其進(jìn)入市場并開拓果蔬清洗機市場的可能性很大，其面臨風(fēng)險同樣不小，本文將與大家共同探討本公司的超聲波果蔬清洗機的風(fēng)險控制。

關(guān)鍵詞：超聲波果蔬清洗機；管理風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制

近年來，各種果蔬被爆出農(nóng)藥殘留過度、質(zhì)量不合格等安全問題，嚴(yán)重危害人們的健康，人們深刻意識到食品安全的重要性，對于食用果蔬的潔凈程度要求越來越高。超聲波果蔬清洗機作為根治此類問題的發(fā)明，迅速的成長和巨額利潤必將引起市場的關(guān)注，公司運營風(fēng)險也由此產(chǎn)生。主要存在于管理，財務(wù)方面。

一、管理風(fēng)險

1.技術(shù)人才流失風(fēng)險及應(yīng)對措施。技術(shù)是本公司的核心競爭力，技術(shù)團隊是本公司最重要的組成部分。現(xiàn)代企業(yè)，最嚴(yán)重的情況莫過于核心團隊的流失。在本公司創(chuàng)業(yè)成立初期，邱亦睿教授及兩位技術(shù)總監(jiān)為技術(shù)團隊的核心人物，以及后期逐步鞏固龐大的新興技術(shù)人才，肩負(fù)著技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新的重大任務(wù)，故保證技術(shù)人才為公司所用而不流失是極其重要的。若他們離職跳槽，或獨立單干，都將造成技術(shù)外泄的重大后果，對本公司產(chǎn)品產(chǎn)生巨大沖擊。可見人才留用對于一家科技公司而言是非常關(guān)鍵的，為此，本公司設(shè)立了相應(yīng)措施應(yīng)對這一問題。

（1）制定合理的員工激勵機制和獎懲制度。對于成功開發(fā)新技術(shù)或創(chuàng)新原有技術(shù)的員工，公司給予相應(yīng)級別的補貼和獎勵，從而激發(fā)員工的積極性。

（2）制定嚴(yán)格的入職、離職手續(xù)和簽訂嚴(yán)格的勞動合同，對于關(guān)鍵技術(shù)人員采取嚴(yán)格控制，降低人員流動性。

（3）積極建設(shè)企業(yè)文化，提高員工的企業(yè)歸屬感，增強員工忠誠度，從而降低人員流動性。

2.技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險及應(yīng)對措施。作為一家農(nóng)業(yè)科技公司，本公司鼓勵員工進(jìn)行創(chuàng)新，并給予一定的資金支持。但由于公司規(guī)模有限、資金有限，無法持續(xù)無條件支持技術(shù)創(chuàng)新，而技術(shù)研發(fā)存在一定的失敗幾率，故存在一定的技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險。為此，本公司準(zhǔn)備了以下應(yīng)對措施：

（1）嚴(yán)格控制同項技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新次數(shù)，有條件支持員工技術(shù)創(chuàng)新，并對成功進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新的員工進(jìn)行物質(zhì)獎勵。

（2）對于那些屢次失敗的員工，公司不會有任何處罰，但會撤離公司的創(chuàng)新資助。

二、財務(wù)風(fēng)險及應(yīng)對措施

財務(wù)風(fēng)險可能會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受阻，直接影響資金償還，從而影響投資者的再進(jìn)入，影響企業(yè)聲譽。具體風(fēng)險情況如下：

1.融資過程以及風(fēng)險投資退出的風(fēng)險。雖然公司有先進(jìn)的超聲波清洗技術(shù)，產(chǎn)品有良好的市場前景，我們?yōu)楣咔逑磶砹艘粓鲂碌母锩鞘袌鲎兓療o常加上超聲波果蔬清洗機的概念還沒有廣泛被人認(rèn)可，風(fēng)險投資會謹(jǐn)慎選擇投資項目，因此初期公司在融資上存在一定困難。公司成型之后股權(quán)退出同樣有風(fēng)險。

針對以上風(fēng)險：公司采取如下應(yīng)對方式：

（1）公司成立初期注冊資本為50萬元。注冊資本由創(chuàng)業(yè)團隊成員，風(fēng)險投以及學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款組成。其中，創(chuàng)業(yè)團隊成員集資35萬元（70%）、風(fēng)險投資入股10萬元（20%）、大學(xué)生補助5萬元（10%）。上述投資均為實收資本。

（2）風(fēng)險投資將在公司正式運營后第5年左右退出。這一時期，公司運營狀況基本成熟，產(chǎn)品鏈大體形成，研發(fā)力量不斷增強，已經(jīng)占有一部分的市場份額，整體發(fā)展態(tài)勢較為穩(wěn)定；并已初步樹立良好的企業(yè)形象，產(chǎn)品已有一定的知名度，公司投資的收益現(xiàn)值將高于公司的市場價值，是風(fēng)險投資撤出的最佳時機。

（3）公司為風(fēng)險投資者制定了完整的風(fēng)險退出機制，主要采取股份轉(zhuǎn)讓以及管理層回購方式實現(xiàn)資本退出。管理層收購（MBO）方式。管理層收購作為風(fēng)險投資退出方式，最明顯的優(yōu)勢就在于能保持公司的獨立性，避免因風(fēng)險資本的退出給企業(yè)運營造成很大的震動。企業(yè)家由此也可獲得已壯大的企業(yè)所有權(quán)和控制權(quán)。但從較深層次上看，管理層收購對公司管理層的激勵、監(jiān)督方面也有很大優(yōu)勢。

（4）在引入風(fēng)險投資資本時簽署關(guān)于在一段時間后收購的協(xié)議。在協(xié)議中，風(fēng)險投資能要求風(fēng)險創(chuàng)業(yè)者列出其所擁有的權(quán)益、承擔(dān)的債務(wù)等各項證明文件，同時制定管理層收購的條款。根據(jù)該條款，可賦予風(fēng)險投資者賣出選擇權(quán)，也可賦予風(fēng)險創(chuàng)業(yè)者買人選擇權(quán)，在適當(dāng)時機收購回風(fēng)險投資者持有的股份。

（5）本公司的管理層收購可能是由創(chuàng)業(yè)團隊的一個或幾個、主要或非主要成員，甚至是新加入的高層管理者通過逐年增加股份比率的方式分階段進(jìn)行，直至其成為最大股東。

2.資金運營風(fēng)險。一方面，產(chǎn)品銷售過程中可能出現(xiàn)不可預(yù)計的滯銷或毀損，致使投入的資金不能收回；另一方面，資金收回過程中的應(yīng)收賬款可能無法及時到位，出現(xiàn)壞賬，影響公司資金周轉(zhuǎn)。

針對以上風(fēng)險，公司可采取的應(yīng)對措施主要如下：

（1）吸引政府投資，得到政策支持，包括稅收、土地、資金等多方面的支持。生產(chǎn)高科技的新產(chǎn)品，擴大銷售渠道，保證產(chǎn)品的良好銷路。

（2）建立完善的會計信息控制系統(tǒng)，包括一套強有力的會計核算和報告系統(tǒng)，以幫助管理者確定在日常的經(jīng)營運作中發(fā)現(xiàn)問題并及時解決。

（3）建立嚴(yán)格的現(xiàn)金和資金支出管理制度，每日匯報企業(yè)財務(wù)狀況變動，及時地發(fā)現(xiàn)細(xì)微的異常情況并進(jìn)行預(yù)防。

（4）公司的財務(wù)部門和市場銷售部門共同建立對銷售情況的監(jiān)測系統(tǒng)，根據(jù)市場的供求狀況調(diào)整生產(chǎn)，以需定求，將存貨跌價可能造成的損失降到最低。

三、結(jié)語

超聲波果蔬清洗機作為一種超前于人們觀念的產(chǎn)品，面臨的風(fēng)險仍然很多。比如技術(shù)風(fēng)險，市場風(fēng)險。相信隨著時間的推移，各類風(fēng)險能夠被正確看待并妥善處理，超聲波果蔬清洗機行業(yè)也必將改善人們的果蔬安全。

參考文獻(xiàn)：