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第1篇

(財(cái)社（2010〕06號）規(guī)定：“醫(yī)院財(cái)務(wù)管理的主要任務(wù)之一是完善內(nèi)部控制機(jī)制，加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)活動的財(cái)務(wù)控制和監(jiān)督，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險。醫(yī)院大型醫(yī)療設(shè)備等固定資產(chǎn)的購建和租賃、對外投資，必須經(jīng)過可行性論證，遵循投資回報、風(fēng)險控制和跟蹤管理等原則，對投資效益、收益與分配等情況進(jìn)行監(jiān)管。醫(yī)院風(fēng)險管理參考指標(biāo)包括業(yè)務(wù)收支結(jié)余率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率?！缎姓聵I(yè)單位內(nèi)部控制規(guī)范（試行）》(財(cái)會（2012〕21號）規(guī)定：“單位應(yīng)當(dāng)梳理各類經(jīng)濟(jì)活動的業(yè)務(wù)流程，明確業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，系統(tǒng)分析經(jīng)濟(jì)活動風(fēng)險，確定風(fēng)險點(diǎn)，選擇風(fēng)險應(yīng)對策略，建立適合本單位實(shí)際情況的內(nèi)部控制體系。《醫(yī)院財(cái)務(wù)報表審計(jì)指引》（會協(xié)(2011〕號）則強(qiáng)調(diào)：“了解被審計(jì)醫(yī)院的內(nèi)部控制是識別和評估重大錯報風(fēng)險、設(shè)計(jì)和實(shí)施進(jìn)一步審計(jì)程序的基礎(chǔ)?！北疚囊訡OSO框架為指導(dǎo)，對公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全方位分析，并提出相應(yīng)的預(yù)防對策，期望對公立醫(yī)院建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險防范機(jī)制，全方位地進(jìn)行財(cái)務(wù)監(jiān)控，提高醫(yī)院的營運(yùn)效果和效率有所幫助和促進(jìn)。

1引起公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因分析

我國公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因比較復(fù)雜，且往往是醫(yī)院難以預(yù)知、多變和不可控的。但從財(cái)務(wù)風(fēng)險的來源來看，主要源自以下幾個方面。

1.1經(jīng)濟(jì)方面的原因

我國的市場經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從單一化轉(zhuǎn)為多元化，市場環(huán)境復(fù)雜而多變。衛(wèi)生體制的改革使醫(yī)院不斷向市場競爭方向發(fā)展，并逐漸成為醫(yī)療衛(wèi)生市場中的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)主體。為了滿足衛(wèi)生服務(wù)以及醫(yī)院自身發(fā)展的需要，許多公立醫(yī)院直接進(jìn)入資金市場進(jìn)行信貸融資，負(fù)債經(jīng)營已經(jīng)成為一種趨勢，醫(yī)院的債務(wù)風(fēng)險也因此而不斷加大H。

1.2法律和政策方面的原因

隨著醫(yī)療領(lǐng)域相關(guān)法律、法規(guī)的完善，醫(yī)院的醫(yī)療事故由補(bǔ)償制變?yōu)橘r償制。同時，法律知識的普及以及患者維權(quán)意識的不斷加強(qiáng)，使醫(yī)療糾紛的數(shù)量及對醫(yī)院產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響逐漸增加；少數(shù)媒體帶有傾向性的報道，往往使醫(yī)院陷入被動地位，醫(yī)患糾紛給醫(yī)院帶來的經(jīng)濟(jì)利益損失也因此被擴(kuò)大。此外，在新醫(yī)改前的市場條件下，醫(yī)院是以收抵支獲得正的收益；而在新醫(yī)改后，國家逐漸加大政府衛(wèi)生投入占總衛(wèi)生費(fèi)用的比重，以減輕居民個人的醫(yī)療負(fù)擔(dān)。新的制度安排改變了醫(yī)院的收付費(fèi)結(jié)構(gòu)，形成了不同的收付費(fèi)項(xiàng)目和方式，從而影響醫(yī)院的核算，也給醫(yī)院帶來了相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險0。新《醫(yī)院會計(jì)制度》規(guī)定：“醫(yī)院因違規(guī)治療等管理不善原因被醫(yī)療保險機(jī)構(gòu)拒付而不能收回的應(yīng)收醫(yī)療款，應(yīng)確認(rèn)為壞賬損失。”

1.3醫(yī)療技術(shù)等方面的原因

醫(yī)療過程的復(fù)雜性本身就意味著高風(fēng)險，而其中由于醫(yī)療器械的質(zhì)量、藥物的副作用以及一些高風(fēng)險醫(yī)療技術(shù)的使用，往往使原有的風(fēng)險放大，導(dǎo)致患者住院時間延長、病情加重、致殘，甚至死亡，造成醫(yī)患糾紛、經(jīng)濟(jì)賠償?shù)葥p失。

1.4衛(wèi)生行業(yè)特殊性及重大突發(fā)公共事件的影響

作為醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)公益性的一種體現(xiàn)，醫(yī)院肩負(fù)著救死扶傷的社會義務(wù)。無論對于沒有能力進(jìn)行疾病治療的弱勢群體及無主病人的救治，還是各類自然災(zāi)害或重大事故后的醫(yī)療救援等，醫(yī)院尤其是公立醫(yī)院必須承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任。針對這些無償救治，醫(yī)院所做的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備也屬于一種無法避免的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

2.COSO框架下醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對能力分析

從上述分析可以看出，公立醫(yī)院面臨著眾多的財(cái)務(wù)風(fēng)險，這些風(fēng)險往往隱藏在其各業(yè)務(wù)流程和環(huán)節(jié)中，而完善的內(nèi)部控制體系是管理與控制財(cái)務(wù)風(fēng)險的有效手段。本文運(yùn)用COSO內(nèi)部控制框架對醫(yī)院內(nèi)部控制中的薄弱環(huán)節(jié)，尤其是易暴露財(cái)務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行分析和梳理，以便清晰地認(rèn)識公立醫(yī)院內(nèi)部控制需要加強(qiáng)的環(huán)節(jié)。

2.1控制環(huán)境

控制環(huán)境是COSO內(nèi)部控制框架中5個要素的基礎(chǔ)，控制環(huán)境主要包括公立醫(yī)院的組織結(jié)構(gòu)和責(zé)任劃分、管理層哲學(xué)與經(jīng)營模式、醫(yī)院員工的職業(yè)道德與勝任能力。醫(yī)院控制環(huán)境中容易出現(xiàn)兩個方面的問題。①組織結(jié)構(gòu)和責(zé)任劃分。公立醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)多為上級任命，容易使大部分權(quán)力都集中在院長手里，而部門分管的領(lǐng)導(dǎo)權(quán)力較小，不利于協(xié)調(diào)和管理63。在應(yīng)對風(fēng)險時，集權(quán)過大會導(dǎo)致院長的決策風(fēng)險加大，一旦出現(xiàn)錯誤，損失嚴(yán)重，而權(quán)力過小則使醫(yī)院管理者在面對風(fēng)險時無法及時有效地做出決策。如果醫(yī)院的財(cái)務(wù)部門職權(quán)交叉，崗位分工不明確，審計(jì)機(jī)制不健全，部門間缺乏相互制約，出現(xiàn)問題時很難找到具體的責(zé)任人。內(nèi)部制衡與監(jiān)督的缺乏使得醫(yī)院在應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險時，內(nèi)部控制難以得到有效的發(fā)揮。②管理層哲學(xué)、經(jīng)營模式與風(fēng)險意識。醫(yī)院的管理者大部分為學(xué)科帶頭人，財(cái)務(wù)方面的知識較欠缺。國外的研究顯示，醫(yī)學(xué)背景出身的管理者在進(jìn)行決策時很少使用財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)67，在一些重大項(xiàng)目的投資決策上主觀性較強(qiáng)，容易出現(xiàn)失誤，從而造成一定的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。在進(jìn)行籌資時，也不能準(zhǔn)確做出預(yù)算，導(dǎo)致籌資結(jié)構(gòu)的不合理，或籌資過度，導(dǎo)致管理成本加大；或籌資不夠，不能保證醫(yī)院的正常經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)08。一些醫(yī)院由于缺乏專業(yè)的管理人才，醫(yī)院的管理者和員工風(fēng)險意識普遍不足，財(cái)務(wù)人員大多只是對日常的會計(jì)信息進(jìn)行處理，難以形成全面、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險防范觀念09。這些因素或削弱了醫(yī)院應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的能力，或加大了公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性與后果的嚴(yán)重性。

2.2風(fēng)險評估

風(fēng)險評估主要是確認(rèn)和分析實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過程中的相關(guān)風(fēng)險。COSO于2004年9月的《企業(yè)風(fēng)險管理——整合框架》(ERM)將《內(nèi)部控制整體框架》中的風(fēng)險評估要素細(xì)化為目標(biāo)確定、事件識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險反應(yīng)4個要素，將風(fēng)險評估上升到風(fēng)險管理的高度，體現(xiàn)了將風(fēng)險作為控制的核心理念。目前，公立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生與擴(kuò)大主要與以下環(huán)節(jié)有關(guān)。①目標(biāo)確定。由于公立醫(yī)院的特殊性，極易出現(xiàn)所有者缺位，管辦不分，政事不分的情況，從而使醫(yī)院的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)不明確，公益目標(biāo)缺少有效監(jiān)督，導(dǎo)致醫(yī)院在日常的運(yùn)營當(dāng)中沒有具體的規(guī)劃，無法將財(cái)務(wù)風(fēng)險管理落到實(shí)處。②事件識別。公立醫(yī)院如果不主動對醫(yī)院的財(cái)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險識別，或是因?yàn)槿狈ψR別風(fēng)險的能力，往往不得不進(jìn)行事后管理。這樣必然不利于控制，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險。③風(fēng)險反應(yīng)。如果醫(yī)院管理者和財(cái)務(wù)人員缺乏專業(yè)的風(fēng)險管理知識，缺少各部門應(yīng)對措施的分析，財(cái)務(wù)風(fēng)險應(yīng)對機(jī)制不健全，也不利于財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制。

2.3控制活動

控制活動是保證管理者對風(fēng)險活動執(zhí)行的政策和程序。一些醫(yī)院的財(cái)務(wù)管理制度不健全，風(fēng)險管理大多只是體現(xiàn)在財(cái)務(wù)會計(jì)、審計(jì)監(jiān)督之中，沒有相對完備、獨(dú)立的風(fēng)險管理制度。醫(yī)院內(nèi)部控制不完善，沒有相應(yīng)的規(guī)章制度，或是制度之間互相矛盾；缺乏財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，責(zé)任追究制度不健全，使得一些不常見的財(cái)務(wù)風(fēng)險在應(yīng)對中缺乏必要的控制。

2.4信息和溝通

醫(yī)院應(yīng)該能夠獲得內(nèi)部和外部信息，以一定的形式、在一定的時間范圍內(nèi)進(jìn)行確認(rèn)和傳遞，為風(fēng)險管理的運(yùn)行提供重要的信息。目前公立醫(yī)院財(cái)務(wù)信息透明度總體不高，財(cái)務(wù)報告不面向公眾披露，醫(yī)院內(nèi)部各部門之間也難以做到信息完全公開與共享。相關(guān)職能部門獲取并利用財(cái)務(wù)信息提出建議、進(jìn)行修改的可能性不大，不利于對財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面的把握，也無法將財(cái)務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對有效落實(shí)到各個業(yè)務(wù)流程與環(huán)節(jié)中。

2.5內(nèi)部監(jiān)督

醫(yī)院運(yùn)營過程當(dāng)中持續(xù)而有效的內(nèi)部監(jiān)督，有利于發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，識別缺陷。但由于醫(yī)院實(shí)行院長負(fù)責(zé)制，容易造成內(nèi)部治理機(jī)制不完善，內(nèi)部審計(jì)部門容易受到相關(guān)利益集團(tuán)的干擾。同時，若醫(yī)院內(nèi)部審計(jì)人員數(shù)量不足，素質(zhì)不高，缺乏專業(yè)性的審計(jì)知識，內(nèi)部監(jiān)督就不能充分發(fā)揮監(jiān)督與控制作用，無法進(jìn)行真正的財(cái)務(wù)風(fēng)險監(jiān)督控制。

3加強(qiáng)公立醫(yī)院內(nèi)部控制，防范財(cái)務(wù)風(fēng)險的策略

基于COSO內(nèi)部控制框架的企業(yè)風(fēng)險管理已得到了廣泛應(yīng)用。雖然由于公立醫(yī)院的特殊性質(zhì)，目前還無法完全按照企業(yè)的形式形成統(tǒng)一的內(nèi)部控制框架，但其財(cái)務(wù)管理在流程上與企業(yè)有一定的相似性，這使得公立醫(yī)院按照COSO框架進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險管理的探索成為可能并值得嘗試。醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險不僅是管理層和財(cái)務(wù)人員的工作，而且是涉及整個醫(yī)院全員、全過程的風(fēng)險控制活動。COSO框架的內(nèi)部控制可以從內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息與溝通和監(jiān)督5個方面實(shí)施，從根本上降低醫(yī)院的財(cái)務(wù)風(fēng)險M。

3.1改善醫(yī)院內(nèi)部環(huán)境

培養(yǎng)風(fēng)險意識，加強(qiáng)醫(yī)院人員的道德和能力。①全面提高財(cái)務(wù)人員的素質(zhì)。醫(yī)院應(yīng)創(chuàng)造條件組織財(cái)務(wù)人員進(jìn)行學(xué)習(xí)和培訓(xùn)，及時更新知識，提高業(yè)務(wù)能力。②強(qiáng)化全員參與內(nèi)部控制的思想意識，使每個員工都能夠自覺按照內(nèi)部控制的制度要求規(guī)范自己的意識與行為。

轉(zhuǎn)變醫(yī)院管理層的管理的理念。①轉(zhuǎn)變醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)重醫(yī)療輕管理的管理理念。②加強(qiáng)醫(yī)院管理者財(cái)務(wù)、審計(jì)等專業(yè)理論知識的學(xué)習(xí)，以便在進(jìn)行重大項(xiàng)目決策和醫(yī)院負(fù)債經(jīng)營時有相應(yīng)的理論和科學(xué)作指導(dǎo)；在融資前，計(jì)劃好償還時間和融資所獲效益，對醫(yī)院未來的財(cái)務(wù)狀況和運(yùn)營效果進(jìn)行有效的判斷。

3.2風(fēng)險評估

醫(yī)院應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制來對風(fēng)險進(jìn)行識別、評估，并對風(fēng)險進(jìn)行有效監(jiān)控。醫(yī)院可以借鑒企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，成立財(cái)務(wù)風(fēng)險小組，設(shè)定風(fēng)險管理目標(biāo)和財(cái)務(wù)風(fēng)險識別機(jī)制；組織專家對醫(yī)院可能產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評估和計(jì)量；評價醫(yī)院在日常運(yùn)營中所發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險所帶來的損失，以及潛在風(fēng)險發(fā)生的可能性；根據(jù)醫(yī)院自身特點(diǎn)，結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)和其他相關(guān)指標(biāo)建立醫(yī)院預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險的評價指標(biāo)體系，建立風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)，劃分財(cái)務(wù)風(fēng)險的嚴(yán)重等級，確定優(yōu)先控制順序，采取相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)防管理對策（圖1)。

3.3控制活動

建立健全適合本醫(yī)院而又全面的內(nèi)部財(cái)務(wù)控制制度，加強(qiáng)醫(yī)院內(nèi)部審批制度，確保國家法律法規(guī)和醫(yī)院規(guī)章制度的貫徹執(zhí)行，保證醫(yī)院內(nèi)部控制制度的有效實(shí)施。在保證醫(yī)院正常運(yùn)營的情況下嚴(yán)格控制對外投資的范圍，籌資和投資等都必須在醫(yī)療服務(wù)的相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)行并由主管部門和財(cái)務(wù)部門嚴(yán)格審批，保證各項(xiàng)目在規(guī)定期限內(nèi)償還。在大型儀器設(shè)備購置方面要進(jìn)行實(shí)地考察，嚴(yán)格控制基建項(xiàng)目和物資的決算，減少盲目性。加強(qiáng)醫(yī)院各部門的分工協(xié)作，通過醫(yī)院財(cái)務(wù)部門流程，制作控制財(cái)務(wù)活動框架，找到財(cái)務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵控制點(diǎn)，既包括相關(guān)的規(guī)章制度、執(zhí)行程序，又包括人工控制和信息系統(tǒng)控制。

3.4信息與溝通

建立醫(yī)院財(cái)務(wù)信息系統(tǒng)，負(fù)責(zé)確認(rèn)、收集各類財(cái)務(wù)信息，進(jìn)行相關(guān)部門的信息共享。對醫(yī)院工作人員進(jìn)行培訓(xùn)，加強(qiáng)風(fēng)險意識，將風(fēng)險意識貫穿在各個方面。醫(yī)院審計(jì)部門與會計(jì)部門要互相協(xié)作，為管理層提供有效的財(cái)務(wù)信息。鼓勵員工提出改進(jìn)醫(yī)院內(nèi)部控制的合理化建議，并積極采納。定期或不定期召開座談會議，對醫(yī)院重大財(cái)務(wù)事項(xiàng)共同進(jìn)行決策。

3.5內(nèi)部監(jiān)督

加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)，確保醫(yī)院經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，并定期對內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行評價。設(shè)立醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險管理目標(biāo)，并編寫內(nèi)部控制自我評價報告。加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制監(jiān)督、檢查以及經(jīng)濟(jì)問責(zé)制度，做好工程建設(shè)等各類專項(xiàng)項(xiàng)目的審計(jì)工作。完善預(yù)算審批制度，對藥品、庫存物資和固定資產(chǎn)以及預(yù)算、收支等經(jīng)濟(jì)活動合法合規(guī)性進(jìn)行定期檢查。結(jié)合醫(yī)院實(shí)際情況細(xì)化內(nèi)部控制，全面掌握內(nèi)部控制方面存在的風(fēng)險，及時發(fā)現(xiàn)問題，提出解決措施和建議。

4結(jié)論

綜上所述，醫(yī)院面臨的各種風(fēng)險，最終都會以財(cái)務(wù)風(fēng)險的形式表現(xiàn)出來。醫(yī)院的內(nèi)部控制覆蓋了管理部門和業(yè)務(wù)部門，內(nèi)部控制的目標(biāo)正是合理保證組織經(jīng)營管理合法合規(guī)，財(cái)務(wù)報告及相關(guān)信息的真實(shí)完整，提高組織經(jīng)營效率和效果。借鑒COSO框架，加強(qiáng)醫(yī)院財(cái)務(wù)風(fēng)險管理，就是將醫(yī)院的目標(biāo)、醫(yī)院主體以及醫(yī)院的內(nèi)部控制要素結(jié)合起來，減少醫(yī)院在經(jīng)營過程中各種風(fēng)險帶來的損失，由此看來內(nèi)部控制實(shí)質(zhì)上就是對風(fēng)險的控制。

第2篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險；市場經(jīng)濟(jì)；風(fēng)險防范

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的概念和特征

在當(dāng)今理論界，對財(cái)務(wù)風(fēng)險這一概念的理解存在很多觀點(diǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動中由于各種難以預(yù)料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財(cái)務(wù)成果與預(yù)期的經(jīng)營目標(biāo)發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟(jì)損失或更大收益的可能性，這個定義是得到普通接受的。

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動貫穿于生產(chǎn)經(jīng)營的整個過程中，籌措資金、長短期投資、分配利潤等都可能產(chǎn)生風(fēng)險，根據(jù)風(fēng)險的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險劃分為：籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險、存貨管理風(fēng)險、流動性風(fēng)險。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因

企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因?？傮w來看，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險主要有以下幾個方面的原因：

(一)企業(yè)的理財(cái)活動跟不上復(fù)雜多變的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境

企業(yè)財(cái)務(wù)活動是處于一定的環(huán)境之下，并受這些環(huán)境的制約，財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。包括國民經(jīng)濟(jì)整體的形勢及行業(yè)景氣度、國家信貸以及外匯等政策的調(diào)整、銀行利率及匯率的波動、通貨膨脹程度等。企業(yè)理財(cái)環(huán)境的變化莫測是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的外部原因，因?yàn)檫@些因素存在于企業(yè)之外，其變化對企業(yè)來說，是難以預(yù)見和難以改變的，這必然影響到企業(yè)的財(cái)務(wù)活動。

(二)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資產(chǎn)負(fù)債率偏高

資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生?，F(xiàn)階段，企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營資金的來源為自有資金和借入資金。從國有企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張過快、流動資金嚴(yán)重短缺時，必然會向銀行借入資金。借人的資金將會產(chǎn)生借款費(fèi)用，這些費(fèi)用與還款的壓力有時就會構(gòu)成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

(三)企業(yè)的賒銷、墊資比重加大

現(xiàn)代社會企業(yè)間廣泛存在著商業(yè)信用。一些企業(yè)為了增加銷量和產(chǎn)值，擴(kuò)大市場占有率，大量采用賒銷和墊資的方式銷售產(chǎn)品、承攬工程。從會計(jì)核算的角度看，這可以增加企業(yè)利潤，但相當(dāng)多的企業(yè)在此過程中對客戶的信用等級了解不夠，盲目賒銷和墊資，造成大量應(yīng)收賬款失控，相當(dāng)比例的應(yīng)收賬款長期無法收回，直至成為壞賬。

(四)企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性

企業(yè)在不同成長與發(fā)展階段所采用的股利政策也不同。其分配方法的選擇會影響投資者對企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)，從而影響企業(yè)資金的來源，也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。例如，采用剩余股利政策則說明企業(yè)處于初創(chuàng)階段，此時企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險高，有投資需求且融資能力差。另外，企業(yè)的利潤分配政策如果缺乏控制制度，不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況，不進(jìn)行科學(xué)的分配決策，必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，從而形成間接的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

(五)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)審制度不健全

內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控是企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中一個非常重要而且相當(dāng)獨(dú)特的系統(tǒng)，為使其能更充分地發(fā)揮其職能作用，企業(yè)不僅應(yīng)該設(shè)置獨(dú)立的組織機(jī)構(gòu)，更重要的是要根據(jù)本企業(yè)的特點(diǎn)，建立起一套比較完整的、系統(tǒng)的、強(qiáng)有力的內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控制度，才能保證企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控系統(tǒng)的高效運(yùn)行。而現(xiàn)階段企業(yè)大多沒有建立內(nèi)部財(cái)務(wù)監(jiān)控機(jī)制，即使有，其財(cái)務(wù)監(jiān)督制度執(zhí)行也不嚴(yán)格，特別是有的企業(yè)管理與監(jiān)督合而為一，缺乏資產(chǎn)損失責(zé)任追究制度，對財(cái)經(jīng)紀(jì)律置若罔聞，難以進(jìn)行有效的約束，財(cái)務(wù)風(fēng)險極易發(fā)生。

(六)企業(yè)理財(cái)人員風(fēng)險意識不強(qiáng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險。在現(xiàn)實(shí)工作中，我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險，風(fēng)險意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范策略和方法

(一)企業(yè)應(yīng)樹立風(fēng)險意識

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)是自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，要承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)營風(fēng)險。企業(yè)必須樹立風(fēng)險意識，設(shè)計(jì)如何應(yīng)對方案，否則風(fēng)險來臨時，企業(yè)毫無準(zhǔn)備，必然會招致失敗。因此，企業(yè)必須認(rèn)真分析不斷變化的內(nèi)外部環(huán)境，制定多種應(yīng)變措施，適時調(diào)整經(jīng)營管理策略，提高企業(yè)對生存環(huán)境變化的適應(yīng)和應(yīng)變能力。

(二)制定科學(xué)的投資和資金計(jì)劃

對新項(xiàng)目投資要準(zhǔn)確測算項(xiàng)目資金需求，防止項(xiàng)目在建設(shè)過程中實(shí)際資金需求超出預(yù)算，項(xiàng)目尚未建成就出現(xiàn)資金缺口。在生產(chǎn)經(jīng)營中加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，從嚴(yán)控制款項(xiàng)的收支。按訂單采購原材料，科學(xué)組織生產(chǎn)和經(jīng)營，以減少庫存積壓，加速流動資金周轉(zhuǎn)，減少流動資金占用。同時，企業(yè)在年初制定年度預(yù)算時，要預(yù)測全年現(xiàn)金流量，預(yù)算資金缺口，提前準(zhǔn)備融資方案，充分利用各種融資渠道和融資方式進(jìn)行融資。

(三)建立有效的風(fēng)險防范預(yù)警機(jī)制

企業(yè)必須立足于建立一套完善的信息網(wǎng)絡(luò)和風(fēng)險防范預(yù)警機(jī)制，對財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行及時的預(yù)測和防范，并制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險規(guī)避方案，如通過控制經(jīng)營風(fēng)險來減少籌資風(fēng)險，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來控制投資風(fēng)險。根據(jù)市場變化制定生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃，及時調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)盈利水平，避免由于決策失誤而造成的財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險減少到最低限度。

(四)負(fù)債結(jié)構(gòu)要合理

企業(yè)在充分考慮影響負(fù)債各項(xiàng)因素的基礎(chǔ)上，謹(jǐn)慎負(fù)債，在制定負(fù)債計(jì)劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業(yè)負(fù)債好的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的流動比率不低于1：1，最好流動比例保持在2：1的安全區(qū)域。流動比率越高，表示短期償債能力越強(qiáng)，流動負(fù)債獲得清償能力的機(jī)會越大，債權(quán)越有保障。因此，企業(yè)應(yīng)根據(jù)需要對長期、短期借款合理安排，防止還款期過分集中。應(yīng)制定詳細(xì)的還款計(jì)劃，進(jìn)行必要的還款計(jì)提，以免債務(wù)到期日無法償還，帶來連鎖反應(yīng)，影響企業(yè)的信譽(yù)和生存。

(五)負(fù)債規(guī)模要適度

企業(yè)必須保持合理的負(fù)債總額和資產(chǎn)負(fù)債率，做到適度負(fù)債，量力而行，隨時衡量自身的資金結(jié)構(gòu)是否合理，企業(yè)負(fù)債比率是否與企業(yè)實(shí)際情況相適應(yīng)等，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險與報酬的最優(yōu)組合。對企業(yè)所有者來講，當(dāng)企業(yè)資本收益率大于籌資資本時，資產(chǎn)負(fù)債率越高越有利，但資產(chǎn)負(fù)債過高，勢必會影響企業(yè)的償還能力，為籌資帶來困難，對債權(quán)人來講，資產(chǎn)負(fù)債率越低，風(fēng)險越小。為了增強(qiáng)抵御外界環(huán)境變化的能力，企業(yè)必須著力于補(bǔ)充自有流動資本，降低資產(chǎn)負(fù)債率。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況將資產(chǎn)負(fù)債率控制在一定的范圍內(nèi)，最理想是控制在30％-50％左右。

(六)企業(yè)在財(cái)務(wù)風(fēng)險防范上還可以采用一些技術(shù)方法，主

要有以下幾種：

1　轉(zhuǎn)移法。即企業(yè)通過某種手段將部分或全部財(cái)務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)的方法。例如，在對外投資時，可以采用聯(lián)營投資方式，將投資風(fēng)險部分轉(zhuǎn)移給參與投資的其它企業(yè)。采用發(fā)行股票方式籌資時，選擇包銷方式發(fā)行，可以把發(fā)行失敗的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給承銷商。采用舉債方式籌集資金，企業(yè)可以與其他單位達(dá)成相互擔(dān)保協(xié)議，將部分債務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移給擔(dān)保方；企業(yè)還可以通過購買財(cái)產(chǎn)保險的方式將財(cái)產(chǎn)損失的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給保險公司承擔(dān)。采用這些方法可以大大降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

2　回避法。即企業(yè)在保證財(cái)務(wù)管理目標(biāo)現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)上，選擇風(fēng)險較小的方案，以達(dá)到規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險的目的。企業(yè)在選擇債權(quán)性投資和股權(quán)性投資時要根據(jù)企業(yè)自身承受風(fēng)險得到能力進(jìn)行評估、分析。一般而言，股權(quán)性投資遠(yuǎn)大于債權(quán)性投資的風(fēng)險。

3　分散法。即通過企業(yè)之間聯(lián)營、多種經(jīng)營及對外投資多元化等方式，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險。企業(yè)可以與其他企業(yè)共同投資風(fēng)險較大得到投資項(xiàng)目，避免因獨(dú)家承擔(dān)投資風(fēng)險而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險。在多種經(jīng)營方式下，一些產(chǎn)品因滯銷而產(chǎn)生的損失，可以被其它產(chǎn)品帶來的收益所抵消。企業(yè)對外投資多元化是將資金投資與不同的投資品種，以達(dá)到分散投資風(fēng)險的目的。

第3篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險；企業(yè)發(fā)展；防范措施

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險的形成原因

1.企業(yè)內(nèi)部控制不健全

內(nèi)部控制制度是保障企業(yè)正常運(yùn)作的重要手段，有效的監(jiān)督了企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營管理。內(nèi)部控制制度涉及企業(yè)各個方面，其中財(cái)務(wù)審計(jì)是重要的方面。內(nèi)部財(cái)務(wù)審計(jì)能及時的發(fā)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險，保障企業(yè)財(cái)務(wù)正常運(yùn)行，同時也可以幫助企業(yè)做出合理的發(fā)展戰(zhàn)略。我國處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，大多數(shù)企業(yè)的內(nèi)部管理控制還不夠健全完善。部分企業(yè)制訂出了內(nèi)部管理制度，但企業(yè)內(nèi)部并沒有嚴(yán)格執(zhí)行，如財(cái)務(wù)審計(jì)與財(cái)務(wù)部門應(yīng)相互獨(dú)立，真正履行各自的監(jiān)督管理職能。我國國有企業(yè)較多，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理部門與監(jiān)督部門職責(zé)不明確、關(guān)系混亂，沒有制定嚴(yán)格的責(zé)任追究制度，導(dǎo)致內(nèi)部財(cái)務(wù)問題嚴(yán)重，引發(fā)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險。

2.財(cái)務(wù)管理制度不完善

資金是企業(yè)生存和發(fā)展的根本。大多數(shù)企業(yè)的存貨較多、流動性較差，占用企業(yè)流動性資金比例較大，導(dǎo)致企業(yè)資金流動性緩慢，增加生產(chǎn)成本，嚴(yán)重影響了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)測市場環(huán)境的變化，當(dāng)市場價格出現(xiàn)下跌情況時，企業(yè)的利潤將大幅減少。有的企業(yè)為了增加產(chǎn)品的銷售額和市場占有率，實(shí)行賒銷的銷售策略，加大了應(yīng)收賬款在營業(yè)收入中的比例。這種賒銷的銷售策略雖然提高了銷售額和市場占有率，但嚴(yán)重影響了企業(yè)的信譽(yù)，容易降低企業(yè)的信用等級。此外，賒銷可能使企業(yè)大量的應(yīng)收賬款無法收回，形成壞賬，造成企業(yè)資產(chǎn)的減少。

3.資本結(jié)構(gòu)不合理

據(jù)了解，目前我國很多企業(yè)都存在資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，具體表現(xiàn)在企業(yè)中負(fù)債資金占企業(yè)資金總額比值較大。企業(yè)長期利用財(cái)務(wù)杠桿獲取利益，加大了籌集資金的成本，如果企業(yè)在經(jīng)營管理中資金出現(xiàn)短缺，將面臨高額的賠償和負(fù)債，損害企業(yè)信用和形象，嚴(yán)重?fù)p害企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。而且企業(yè)負(fù)債越高，潛在的風(fēng)險越大，增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的隱蔽性。部分企業(yè)對擔(dān)保業(yè)務(wù)不夠重視，財(cái)務(wù)管理工作不夠嚴(yán)格，一旦擔(dān)保對象無法償還負(fù)債，企業(yè)就必須承擔(dān)起償還的義務(wù)，致使企業(yè)資產(chǎn)受損，產(chǎn)生財(cái)務(wù)危機(jī)。

4.決策盲目

企業(yè)經(jīng)營者為了擴(kuò)大經(jīng)營范圍，增加市場份額，受主觀因素影響盲目的進(jìn)行多元化經(jīng)營和外延式擴(kuò)張。在對外投資決策時，企業(yè)經(jīng)營者沒有對市場風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測和評估，僅憑主觀判斷做出決策，致使企業(yè)遭受巨大損失。在對外投資中，固定資產(chǎn)投資是企業(yè)最重要的投資對象。但是不少企業(yè)在其做出投資決策之前并沒有對所要投資的項(xiàng)目事先進(jìn)行深入的市場調(diào)查和分析，無法做出科學(xué)的投資決策。財(cái)務(wù)管理理論中提出企業(yè)在制定各種投資決策前，事先對投資項(xiàng)目的各種影響因素進(jìn)行調(diào)查和分析，經(jīng)過慎重考慮后作出決策。但在現(xiàn)實(shí)中，大多數(shù)企業(yè)制訂的決策都缺乏全面的考慮，投資決策不夠科學(xué)合理，決策信息不夠完善，致使企業(yè)對相關(guān)項(xiàng)目的投資失敗，不僅沒能給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益，反而給企業(yè)造成了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

5.財(cái)務(wù)人員風(fēng)險意識淡薄

財(cái)務(wù)人員風(fēng)險意識的判斷應(yīng)受到企業(yè)管理者的重視。作為企業(yè)管理者，應(yīng)掌握一定財(cái)務(wù)知識，了解財(cái)務(wù)風(fēng)險對企業(yè)發(fā)展的影響，及時對財(cái)務(wù)問題進(jìn)行有效的預(yù)測和預(yù)警。企業(yè)管理者應(yīng)時刻重視財(cái)務(wù)人員的培訓(xùn)和管理，使財(cái)務(wù)人員在面對突發(fā)性的財(cái)務(wù)問題時能及時應(yīng)對，減少企業(yè)資產(chǎn)的損失。作為財(cái)務(wù)部門的基層人員，大多數(shù)人認(rèn)為自己堅(jiān)守著本崗位的工作，卻缺乏責(zé)任感和積極性，沒有時刻接受培訓(xùn)和教育。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險時，無法冷靜的采取有效的預(yù)防措施。所以財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險意識淡薄，將加大企業(yè)因財(cái)務(wù)風(fēng)險造成的經(jīng)濟(jì)利益的損失。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險控制與防范措施

1.完善落實(shí)人力資源管理制度

人才是企業(yè)發(fā)展的動力。所以應(yīng)重視企業(yè)人才的引進(jìn)，全面考慮人才的品德、素質(zhì)、性格、教育情況及專業(yè)化知識水平等方面。優(yōu)秀的人才應(yīng)具備高道德水準(zhǔn)、高專業(yè)技能、高綜合素質(zhì)，能夠?yàn)槠髽I(yè)創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)利益，降低企業(yè)的風(fēng)險。當(dāng)今社會越來越重視人才的培養(yǎng)，不斷完善和健全企業(yè)的人力資源管理制度。

（1）建立嚴(yán)格的招聘程序，確保應(yīng)聘人員符合招聘要求。通常情況下，企業(yè)人員招聘時都有相應(yīng)的應(yīng)遵循招聘制度，在招聘制度中對在聘人員都提出了相應(yīng)的要求，比如：在聘人員的學(xué)歷、能力、年齡等，而企業(yè)招聘不同崗位的員工，對員工的要求也不相同，這些在企業(yè)的招聘制度上都有相應(yīng)的規(guī)定。企業(yè)在招聘的過程中應(yīng)嚴(yán)格遵循招聘制度中的規(guī)定為企業(yè)找到符合企業(yè)真正需要的人才。

（2）對員工進(jìn)行培訓(xùn)，幫助其提高業(yè)務(wù)素質(zhì)。知識是不斷更新的，企業(yè)也要不斷學(xué)習(xí)新的知識，提高員工的知識水平和專業(yè)技能，營造出良好的學(xué)習(xí)氛圍。企業(yè)應(yīng)要求員工不斷學(xué)習(xí)新的知識和技能，組織各種培訓(xùn)活動提高員工的整體素質(zhì)，創(chuàng)建企業(yè)文化。對員工進(jìn)行各種培訓(xùn)，不僅可以提高員工的專業(yè)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)，還為員工自主開發(fā)創(chuàng)造機(jī)會和場所，創(chuàng)造和改善學(xué)習(xí)環(huán)境，使企業(yè)成為真正的學(xué)習(xí)型組織。

2.完善企業(yè)內(nèi)部對財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范措施

（1）完善企業(yè)內(nèi)部控制制度。內(nèi)部管理控制制度是企業(yè)內(nèi)部管理控制的重要手段。內(nèi)部管理包括企業(yè)經(jīng)營、財(cái)務(wù)管理、生產(chǎn)銷售、人力資源管理等各個方面。同時，內(nèi)部管理控制要與企業(yè)操作規(guī)程和管理細(xì)則相結(jié)合，實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)督。企業(yè)內(nèi)部審計(jì)準(zhǔn)則是企業(yè)內(nèi)部控制制度的保障，能有效的避免和減少財(cái)務(wù)風(fēng)險引起的損失。內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)獨(dú)立于其他部門，只對企業(yè)管理層負(fù)責(zé)，嚴(yán)格對企業(yè)內(nèi)部的運(yùn)營管理監(jiān)督。

（2）全員樹立財(cái)務(wù)風(fēng)險意識。企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險不僅能影響企業(yè)利益，也與個人利益密切相關(guān)。企業(yè)內(nèi)部各個部門、各項(xiàng)活動和各個崗位都與財(cái)務(wù)工作相關(guān)聯(lián)。尤其是企業(yè)內(nèi)部一些重要崗位，一旦出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險，將嚴(yán)重影響整個企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益。如大多數(shù)企業(yè)采取的賒銷策略，當(dāng)應(yīng)收賬款無法收回時就產(chǎn)生了壞賬。當(dāng)企業(yè)執(zhí)行責(zé)任追究時，將應(yīng)收賬款回款情況與銷售人員業(yè)績相關(guān)，既增強(qiáng)了銷售人員財(cái)物風(fēng)險的意識，又能有效的避免了財(cái)務(wù)風(fēng)險引起的經(jīng)濟(jì)損失。

（3）確保財(cái)務(wù)決策的準(zhǔn)確率，與制度方面引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險相比，財(cái)務(wù)決策帶來的風(fēng)險更應(yīng)該引起重視。財(cái)務(wù)決策涉及多個方面，如：財(cái)務(wù)預(yù)算方案、工程決算結(jié)算方案、企業(yè)利潤分配方案、注冊資本變動方案等。在財(cái)務(wù)決策時，要避免主觀主義和經(jīng)驗(yàn)主義的影響。經(jīng)驗(yàn)主義就是指在財(cái)務(wù)決策時過分依賴以往經(jīng)驗(yàn)，沒有結(jié)合當(dāng)前的條件、環(huán)境和情況，僅憑經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行財(cái)務(wù)決策，可能會引起財(cái)務(wù)風(fēng)險，為企業(yè)帶來巨大損失。主觀主義就是在財(cái)務(wù)決策時以自我認(rèn)識為主，參雜過多的主觀情緒，缺乏客觀性和科學(xué)性，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)對相關(guān)項(xiàng)目的投資失敗。所以在財(cái)務(wù)決策過程中，要堅(jiān)持實(shí)事求是的科學(xué)態(tài)度，排除經(jīng)驗(yàn)主義和主觀主義，確保財(cái)務(wù)決策具備科學(xué)性、客觀性，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

（4）合理調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險。資本是企業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展的根本，企業(yè)的經(jīng)營和需要資金的大力支持，所以資本籌集的方式?jīng)Q定了企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、償債能力和經(jīng)營風(fēng)險。大多數(shù)企業(yè)為了擴(kuò)大經(jīng)營、增強(qiáng)盈利能力，自身資金比較匱乏，往往會采取負(fù)債經(jīng)營，籌集更多的資金。負(fù)債應(yīng)控制在一定水平內(nèi)，可以促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，緩解資金匱乏引起的困境。但是，如果負(fù)債超過一定的水平，企業(yè)經(jīng)營利潤率小于資本成本率，企業(yè)不僅不能增強(qiáng)盈利能力，反而會引起嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險，產(chǎn)生巨大損失，且進(jìn)入一個惡性循環(huán)系統(tǒng)。資本經(jīng)營和負(fù)債經(jīng)營是有著本質(zhì)區(qū)別的。資本經(jīng)營模式?jīng)]有到期還本付息的壓力，不會受到外部因素的影響。但負(fù)債經(jīng)營模式必須使經(jīng)營成本大于資本成本，且要達(dá)到或高于預(yù)期的收益效果，否則就會增加企業(yè)的負(fù)債，產(chǎn)生更大的利益損失。如當(dāng)前的房地產(chǎn)市場負(fù)債比率較高，大多都是采取負(fù)債經(jīng)營模式，當(dāng)市場出現(xiàn)動蕩，資金鏈斷裂，大部分的房地產(chǎn)公司將難以經(jīng)營下去。所以企業(yè)應(yīng)嚴(yán)格控制負(fù)債水平，提高經(jīng)營效率，避免財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生，才能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定長遠(yuǎn)的發(fā)展。

（5）加強(qiáng)資金管理，資金管理是保證資金安全的重要手段。在資金管理方面，財(cái)務(wù)人員要對銀行存款每日報賬，確保企業(yè)管理者明確企業(yè)銀行存款每日的收入支出方向和金額。對庫存現(xiàn)金要做到日清日結(jié)，出納每日核對賬實(shí)相符，杜絕白條抵庫，保證現(xiàn)金的安全。財(cái)務(wù)部門要根據(jù)每日資金的使用量合理留存現(xiàn)金，避免出現(xiàn)資金丟失的問題。對應(yīng)付賬款提前做好預(yù)算，在到期還本負(fù)息或分紅時，合理分配資金，以避免出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。在應(yīng)收賬款管理方面，加強(qiáng)對應(yīng)收賬款管理，掌握客戶的信用情況、經(jīng)營水平、應(yīng)收賬款規(guī)模等方面，同時跟進(jìn)應(yīng)收賬款的后期管理，這在一定程度上有利于信用政策的全面落實(shí)。

3.完善財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制是指采用數(shù)據(jù)化的格式設(shè)置企業(yè)的風(fēng)險預(yù)警，及時掌控企業(yè)內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境存在的風(fēng)險，避免引起更大的危機(jī)。同時可以根據(jù)不同因素引起的財(cái)務(wù)風(fēng)險尋求合理有效的風(fēng)險預(yù)警途徑，例如財(cái)務(wù)風(fēng)險形成的條件，形成的因素，風(fēng)險可能引發(fā)的危害，風(fēng)險防范措施等。所以企業(yè)要完善財(cái)務(wù)風(fēng)險機(jī)制，應(yīng)注重以下兩個個方面：

（1）財(cái)務(wù)風(fēng)險指標(biāo)的設(shè)置要全面考慮企業(yè)的各個方面，并且不能只設(shè)置短期風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，要為企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展考慮。對物資生產(chǎn)銷售等相關(guān)部門設(shè)置風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，分別從獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、企業(yè)發(fā)展?jié)摿?、?cái)務(wù)彈性、盈利能力、舉債經(jīng)營的財(cái)務(wù)風(fēng)險等方面設(shè)置財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)。且要根據(jù)企業(yè)特色對這些指標(biāo)設(shè)置不同的預(yù)警值。

（2）從企業(yè)財(cái)務(wù)出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)金流量情況，預(yù)測財(cái)務(wù)風(fēng)險。在日常業(yè)務(wù)中，現(xiàn)金流量影響著財(cái)務(wù)工作的正常運(yùn)行。例如企業(yè)賬面盈利時，但流動資產(chǎn)組成部分以存貨和應(yīng)收賬款為主，降低了企業(yè)資金的流動性。所以企業(yè)應(yīng)時刻對現(xiàn)金流量進(jìn)行動態(tài)監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險。當(dāng)應(yīng)收賬款過多時，說明企業(yè)的賒銷策略出現(xiàn)問題，要及時分析是客戶原因還是催收不力，防范這個環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。如果是存貨過多引起的，要及時分析存貨周轉(zhuǎn)、銷售環(huán)節(jié)、進(jìn)貨渠道等方面，查明真正的原因，及時妥當(dāng)處理，杜絕此環(huán)節(jié)的風(fēng)險。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身情況，設(shè)置現(xiàn)金流量預(yù)警體系，以同行業(yè)和企業(yè)往年?duì)顩r做參照，對比企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃，制定現(xiàn)金流量預(yù)測表，以有效地防范財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

三、結(jié)語

財(cái)務(wù)風(fēng)險的存在對企業(yè)的生存和發(fā)展產(chǎn)生了非常不利的影響，企業(yè)必須加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制與防范才能確保企業(yè)的正常發(fā)展。筆者認(rèn)為對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制與防范，首先應(yīng)完善落實(shí)企業(yè)人力資源管理制度，為企業(yè)的發(fā)展儲備優(yōu)秀人才。其次應(yīng)完善企業(yè)內(nèi)部對財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制和防范，比如完善企業(yè)內(nèi)部控制制度、培養(yǎng)企業(yè)人員的財(cái)務(wù)風(fēng)險意識、加強(qiáng)資金管理等。此外企業(yè)還應(yīng)建立完善財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對企業(yè)可能面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別，有助于企業(yè)及時采取相關(guān)的措施對即將面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險進(jìn)行控制和防范。只有將企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險較好的控制與防范才能為企業(yè)的發(fā)展提供一個良好的環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

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[2]張寶蓉.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范與對策[J].會計(jì)之友，2009（10）.

第4篇

企業(yè)提早發(fā)現(xiàn)、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險，對于企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。作為企業(yè)財(cái)務(wù)人員要善于從日常財(cái)務(wù)核算中發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險的早期信號，使企業(yè)有充分的時間調(diào)整經(jīng)營策略。1.市場利率的變動通常是經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生變化的反映。利率是資金借貸成本的直接反映，關(guān)注市場利率的變動可以及時發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，有利于企業(yè)提前做好風(fēng)險防范。市場利率降低，表明資金充裕，居民消費(fèi)可能增加，股票市場趨于活躍，企業(yè)籌資成本降低，投入增加；相反，市場利率提高，股票遭到拋售，房地產(chǎn)行業(yè)萎縮，物價上漲。這些變化都應(yīng)引起企業(yè)重視。2.投資收益的驟然變化是影響企業(yè)戰(zhàn)略決策的重要因素。從風(fēng)險防范的角度來看，企業(yè)要及時分析經(jīng)濟(jì)效益與預(yù)期差距的大小及原因，如果投資收益發(fā)生驟減，說明企業(yè)所處市場環(huán)境發(fā)生改變，企業(yè)要及時做出反應(yīng)，調(diào)整投資戰(zhàn)略，將風(fēng)險降到最低。3.觀察銷售業(yè)績與應(yīng)收賬款的收賬周期變動趨勢。企業(yè)產(chǎn)品銷量的持續(xù)下降，會引起嚴(yán)重的財(cái)務(wù)問題，企業(yè)現(xiàn)金流會因銷量的下降受到嚴(yán)重影響，以至于企業(yè)可能無資金周轉(zhuǎn)。另外，企業(yè)一般會對信用客戶提供賒銷以擴(kuò)大銷售，應(yīng)收賬款收賬期的延長會“吸掉”企業(yè)經(jīng)營資金，發(fā)現(xiàn)這一問題時必須及早解決。4.警惕貸款規(guī)模的持續(xù)增長。貸款規(guī)模的持續(xù)增長，一方面是市場需求旺盛，有時也意味著企業(yè)資金周轉(zhuǎn)失去控制或盈利能力下降，現(xiàn)金支付能力下降。世界著名連鎖店日本八佰伴和中國的巨人集團(tuán)、秦池酒業(yè)等就是因?yàn)閿U(kuò)張?zhí)?，企業(yè)現(xiàn)金流斷裂而倒閉的。企業(yè)管理者要善于在企業(yè)“繁華”的表面發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，防范于未然。5.關(guān)注企業(yè)客戶的財(cái)務(wù)能力，發(fā)現(xiàn)來自客戶方的的危機(jī)信號。企業(yè)處在市場經(jīng)濟(jì)中，要特別關(guān)注客戶的經(jīng)濟(jì)狀況。客戶的財(cái)務(wù)狀況往往比自己的銷售額更重要、更關(guān)鍵。因?yàn)殇N售出去的產(chǎn)品只有轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，才對企業(yè)生存發(fā)展有現(xiàn)實(shí)意義。所以，企業(yè)一定要對客戶發(fā)生的財(cái)務(wù)危機(jī)提高警惕。

對建立防范財(cái)務(wù)風(fēng)險有效機(jī)制的探討

既然財(cái)務(wù)風(fēng)險存在于企業(yè)經(jīng)營過程中而無法避免，那么企業(yè)管理者就應(yīng)該建立防范財(cái)務(wù)風(fēng)險的有效機(jī)制，盡可能提前發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，做好預(yù)防措施，降低風(fēng)險發(fā)生的概率，把風(fēng)險給企業(yè)造成的損失降到最低[2]?？梢圆扇〉氖侄未笾掳ǎ?.提高企業(yè)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。企業(yè)要重點(diǎn)抓好投資決策，保證企業(yè)按市場要求生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，科學(xué)研判市場變化，采取主動策略推動現(xiàn)金周轉(zhuǎn)。避免盲目投資給企業(yè)帶來重大損失，加強(qiáng)對市場走向的調(diào)研，及時總結(jié)差異，切實(shí)提高財(cái)務(wù)決策的科學(xué)性。2.加強(qiáng)對宏觀經(jīng)濟(jì)變化的適應(yīng)性。企業(yè)生存在復(fù)雜多變的市場經(jīng)濟(jì)條件下，對宏觀經(jīng)濟(jì)變化沒有話語權(quán)，只能通過強(qiáng)化內(nèi)部管理和內(nèi)部控制，提高對宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的適應(yīng)能力，充分考慮企業(yè)對風(fēng)險的承受能力，提前做好準(zhǔn)備。3.落實(shí)財(cái)務(wù)預(yù)警防范體制。企業(yè)管理者要保持高度的風(fēng)險意識，落實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警體制，財(cái)務(wù)人員風(fēng)險也要從管理角度出發(fā)，對于企業(yè)財(cái)務(wù)信息所揭示的問題加以分析，對早期出現(xiàn)的風(fēng)險信號要及時反饋，制定量化指標(biāo)，使風(fēng)險在早期就得以控制。4.通過建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系來加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)活動的風(fēng)險管理。企業(yè)可以通過包括速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、應(yīng)收賬款損失率等指標(biāo)分析企業(yè)償債能力；通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)來分析企業(yè)運(yùn)營能力；通過銷售凈現(xiàn)率、總資產(chǎn)凈現(xiàn)率、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)分析企業(yè)盈利能力。指標(biāo)體系要針對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險設(shè)計(jì)，設(shè)置邊界值，定量與定性分析相結(jié)合，向預(yù)警系統(tǒng)提供數(shù)據(jù)支持。

第5篇

論文摘要：我國并購成功案例非常少，這引起了我國企業(yè)并購界的廣泛關(guān)注。本文試圖通過對財(cái)務(wù)風(fēng)險類型，形成原因的研究，探討控制企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險的方法，以期降低并購財(cái)務(wù)風(fēng)險，提高我國并購成功率。全球第五次并購浪潮還在持續(xù)，我國企業(yè)并購也逐漸進(jìn)入新的階段。我國企業(yè)并購的實(shí)踐證明，并購是實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)重組，資源優(yōu)化配置的重要手段和積極方式，是企業(yè)迅速擴(kuò)張的有效途徑。

有收益相應(yīng)的就會有風(fēng)險，風(fēng)險貫穿于并購的整個過程中，而每一種風(fēng)險都可能置并購于死地，尤其是財(cái)務(wù)風(fēng)險，從對目標(biāo)企業(yè)價值評估到選擇融資方式、支付方式都在企業(yè)并購中占有相當(dāng)重要的地位。企業(yè)并購泛指在市場機(jī)制作用下企業(yè)為了獲得其他企業(yè)的控制權(quán)而進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)交易活動。企業(yè)進(jìn)行并購的動因是多種多樣的，一項(xiàng)收購的最直接目的是收購公司的資產(chǎn)、擴(kuò)大銷售和市場份額，其根本目標(biāo)是增加股東的財(cái)富但由于種種原因使得并購偏離股東財(cái)富最大化的目標(biāo)，產(chǎn)生了風(fēng)險。

一、企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險的類型

1、目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險

目標(biāo)企業(yè)估值評估中的財(cái)務(wù)風(fēng)險也稱目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險，也是定價風(fēng)險，是指由于并購方對目標(biāo)企業(yè)的估值與目標(biāo)企業(yè)實(shí)際價值出現(xiàn)差異，從而引起并購方出現(xiàn)財(cái)務(wù)損失的可能性。

目前對企業(yè)價值的評估方法有很多，包括凈資產(chǎn)法(賬面價值法)、市盈率法、現(xiàn)金流量法、清算價值估計(jì)法等。目前比較常用的定價方法是凈資產(chǎn)法和現(xiàn)金流量法，但這兩個方法在估值時對貼現(xiàn)率選擇和對未來現(xiàn)金流量的估計(jì)存在很強(qiáng)的主觀性偏差，如對于盈利能力具有較大不確定性的企業(yè)，例如金融機(jī)構(gòu)對于盈利能力不確定的企業(yè)進(jìn)行估值時，往往存在偏差，這樣就會造成估值與實(shí)際價值存在很大的偏差，不可避免的給并購產(chǎn)生支付風(fēng)險。

2、融資風(fēng)險企業(yè)并購需要大量的資金的支持，然而企業(yè)很難完全利用自由資金來完成并購過程，主要還是以融資為主。但單一的融資方式難以解決融資所需要的大量資金，在這種情況下，企業(yè)選擇了多種融資方式結(jié)合，在多種籌資方式進(jìn)行并購的情況下，企業(yè)就面臨著融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險。企業(yè)融資方式主要有內(nèi)部融資和外部融資。內(nèi)部融資是指收購企業(yè)利用留存盈余進(jìn)行并購支付，其對應(yīng)的支付方式主要是現(xiàn)金支付方式。外部融資渠道主要是股票融資，債券融資，杠桿收購。企業(yè)并購的融資決策會影響企業(yè)原有的資本結(jié)構(gòu)，引起企業(yè)并購所需的長期資金與短期資金、自有資金與債務(wù)資金的差異。企業(yè)并購的融資問題由不同融資方式產(chǎn)生，如債務(wù)融資下，財(cái)務(wù)杠桿過高就會增加企業(yè)的債務(wù)，并購后利息負(fù)擔(dān)過重可能影響正常的生產(chǎn)經(jīng)營，無法達(dá)到預(yù)期的經(jīng)營效益，產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，企業(yè)將面臨嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)。

3償債風(fēng)險

融資風(fēng)險在一定程度上決定了償債風(fēng)險。償債風(fēng)險是指由于并購后企業(yè)的未來現(xiàn)金流量的不確定性，缺乏足夠的資金還債使得資本結(jié)構(gòu)惡化，負(fù)債比例過高而導(dǎo)致破產(chǎn)倒閉的可能性。并購方在選擇支付方式時，一般有現(xiàn)金支付、股權(quán)支付與杠桿支付等方式，償債風(fēng)險在采用現(xiàn)金支付方式的收購行為中表現(xiàn)得尤為突出。如果并購方融資能力較差，會降低企業(yè)的流動比率，進(jìn)而影響其短期償債能力。如果收購方將短期貸款用于并購，一旦外部融資條件發(fā)生變化，將會出現(xiàn)償付危機(jī)。償債風(fēng)險是因?yàn)槭召彿皆谑召徶兴洞鷥r過高，舉債過于沉重，就會導(dǎo)致其收購成功后付不出本息而破產(chǎn)倒閉。

4、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險

并購方取得目標(biāo)公司的經(jīng)營控制權(quán)還只是完成了并購的第一個階段，接下來還必須對并購后的公司進(jìn)行整合發(fā)展，而財(cái)務(wù)上的整合是極為重要的一環(huán)，財(cái)務(wù)整合是企業(yè)并購整合的核心內(nèi)容，是發(fā)揮企業(yè)并購所具有的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的保證。從某種意義上說，它關(guān)系到并購的目的的實(shí)現(xiàn)。

財(cái)務(wù)整合風(fēng)險指并購后并購方無法使整個企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同，具體表現(xiàn)在：一是不能妥善解決并購中諸如股價、融資等引起的潛在風(fēng)險問題；二是不能盡快處理目標(biāo)企業(yè)的不良資產(chǎn)問題，從而不能達(dá)到預(yù)期并購效果，而使自身業(yè)績遭到嚴(yán)重影響的風(fēng)險。

5、不規(guī)范的中介機(jī)構(gòu)帶來的風(fēng)險

我國的投資銀行等服務(wù)于企業(yè)并購業(yè)務(wù)的中介機(jī)構(gòu)信息內(nèi)容較滯后，往往不能為主并企業(yè)提供準(zhǔn)確有效的信息及咨詢服務(wù)，從而加大了主并企業(yè)由于信息產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因

并購財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因是未來結(jié)果的不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因有很多，但主要的成因是市場信息不對稱和整合不力。信息不對稱是影響企業(yè)并購財(cái)務(wù)風(fēng)險的基本因素，整合不力是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的重要因素。

1、市場信息的不完全性和不對稱性

并購價格的制定是比較復(fù)雜的，制定并購價格的基礎(chǔ)是對目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債等財(cái)務(wù)狀況的深入了解。然而在現(xiàn)在的市場，各類信息不可能完全共享，目標(biāo)公司與并購方之間存在信息不對稱，目標(biāo)公司擁有完全的信息，而并購方很難獲取到足夠的信息，特別是一些非公開的信息，對于目標(biāo)公司估價可能很重要，但并購方可能難以獲得。目標(biāo)企業(yè)對會計(jì)信息的人為操縱可能會誤導(dǎo)信息使用者。在企業(yè)對外形成其財(cái)務(wù)報表之前，信息提供者往往對信息使用者所關(guān)注的財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行仔細(xì)分析與研究，并盡力滿足信息使用者對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的期望。

2、并購后財(cái)務(wù)整合不力

財(cái)務(wù)整合關(guān)系并購的成敗，企業(yè)并購整合的成功與失敗對應(yīng)著財(cái)務(wù)整合的成功與失敗。當(dāng)并購方將目標(biāo)企業(yè)接管過來后，最主要面臨的就是整合問題。

企業(yè)財(cái)務(wù)整合不力也是并購產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的重要原因。如果在后期的財(cái)務(wù)整合不力，由于并購企業(yè)在并購時存在估價偏高問題，并購方將面對因高負(fù)債而引起的資本結(jié)構(gòu)變化等問題都將出現(xiàn)。從前面分析可以知道，任何一例并購活動均不可避免地涉及大量資金的運(yùn)用，而任何一種資金的來源渠道都存在潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險。當(dāng)企業(yè)采用某種或某幾種融資方式實(shí)現(xiàn)并購后，將分別面對不同的問題，如果處理不當(dāng)，將會導(dǎo)致財(cái)務(wù)整合的失敗，并引致并購的失敗。

三、風(fēng)險規(guī)避

1、目標(biāo)企業(yè)估值風(fēng)險的防范

(1)改善信息不對稱狀況

合理確定目標(biāo)企業(yè)的價值，必須改善信息不對稱狀況。產(chǎn)生目標(biāo)企業(yè)價值評估風(fēng)險的根本原因是并購雙方信息不對稱狀況。企業(yè)在并購前應(yīng)該對被并購企業(yè)進(jìn)行詳盡的審查和評價，并且并購企業(yè)應(yīng)盡量避免惡意收購。有些目標(biāo)公司會刻意的隱瞞自己的財(cái)務(wù)狀況，造成其披露的財(cái)務(wù)狀況失真，這種情況下，并購方極易跌入并購的財(cái)務(wù)陷阱。并購方在收集目標(biāo)企業(yè)的信息時，要十分謹(jǐn)慎的分析和審查目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)狀況。

(2)關(guān)注表外資源

不要過分的看重財(cái)務(wù)報表，要關(guān)注表外資源。并購中的財(cái)務(wù)陷阱很多來源于在并購過程中對企業(yè)財(cái)務(wù)報表的過分相信對于財(cái)務(wù)報表，企業(yè)應(yīng)對目標(biāo)企業(yè)利潤表進(jìn)行詳盡的分析，分析其是否存在虛增收入，負(fù)債，是否存在關(guān)聯(lián)交易。

財(cái)務(wù)報表固然重要，但是表外資源也不容忽視。通過仔細(xì)的調(diào)查分析，我們才能發(fā)現(xiàn)許多公開信息之外的信息，他們對企業(yè)經(jīng)營有著重大潛在影響，比如售后回租、應(yīng)收賬款的抵借以及集團(tuán)內(nèi)部相互抵押擔(dān)保融資、債務(wù)轉(zhuǎn)移等等我們應(yīng)重點(diǎn)調(diào)查。

(3)審慎評估目標(biāo)企業(yè)的價值

采用合適的方法，審慎評估目標(biāo)企業(yè)的價值。企業(yè)價值評估的方法目前主要有相對價值法、貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法、賬面價值法等，每一種方法所依賴的會計(jì)信息不相同，都帶有人為主觀因素的判斷，因此，并購方應(yīng)結(jié)合所掌握的會計(jì)信息選擇合理的價值評估方法，使目標(biāo)企業(yè)價值評估接近其實(shí)際價值，提高并購的成功率。所以建立嚴(yán)密的信息收集和傳遞系統(tǒng)對于正確評估目標(biāo)企業(yè)的價值尤為的重要。

2、融資風(fēng)險和償債風(fēng)險的防范

由于融資風(fēng)險在一定程度上決定著償債風(fēng)險，所以這里將這兩個風(fēng)險一起討論。合理安排融資方式，科學(xué)決策資本結(jié)構(gòu)合理搭配不同融資渠道，保證資本結(jié)構(gòu)合理化。企業(yè)在制定融資決策時，積極開拓不同的融資渠道。并購融資結(jié)構(gòu)中的自有資本、債務(wù)資本和權(quán)益資本要保持適當(dāng)?shù)谋壤Ｍㄟ^將不同的融資渠道相結(jié)合，做到內(nèi)外兼顧，以確保目標(biāo)企業(yè)一經(jīng)評估確定即可實(shí)施并購行為，順利推進(jìn)重組和整合對于可能出現(xiàn)的資金超支風(fēng)險，并購企業(yè)可采取以下措施加以防范：企業(yè)可以對并購需要的資金進(jìn)行大概預(yù)算，做到在保證企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營活動正常進(jìn)行的前提下，確保企業(yè)進(jìn)行并購活動所需資金的有效供給這就需要企業(yè)對企業(yè)并購資金支出時間和支出數(shù)量做較為準(zhǔn)確的估計(jì)，保證到資金支出時間時有足夠的資金支出。

償債日的固定和未來現(xiàn)金流量的不確定性的沖突，要求資產(chǎn)流動性必須增強(qiáng)但資產(chǎn)的流動性增強(qiáng)又意味著收益性下降。解決這一矛盾的方法之一是建立流動性資產(chǎn)組合，將一部分資金運(yùn)用到信用度高，流動性好的有價證券資產(chǎn)組合中。

3、財(cái)務(wù)整合風(fēng)險的防范

(1)妥善處置目標(biāo)公司資產(chǎn)

保持現(xiàn)金流動性對于并購是很重要的，由于企業(yè)并購速度不符合自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力，大量借用借人資金，而企業(yè)又無法產(chǎn)生足夠多的現(xiàn)金應(yīng)付還本付息的需要，導(dǎo)致資金鏈斷裂，這是并購戰(zhàn)略失誤表現(xiàn)出來的財(cái)務(wù)問題。

解決現(xiàn)金不足可以通過資產(chǎn)債務(wù)的整合：并購后的企業(yè)要實(shí)現(xiàn)資源優(yōu)化配置，必須剝離低效率資產(chǎn)，提高資產(chǎn)效率和資產(chǎn)質(zhì)量，提高核心競爭力和投資回報率。對流動資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及其他資產(chǎn)的整合則主要通過財(cái)務(wù)處理進(jìn)行。對固定資產(chǎn)的整合，進(jìn)行剝離和吸收，一是處置與核心業(yè)務(wù)能力不相關(guān)的資產(chǎn)，二是整合與核心業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)。并購方在完成并購后，應(yīng)妥善處理被并購企業(yè)財(cái)產(chǎn)，根據(jù)流動性不同，分別對待長、短期資產(chǎn)。實(shí)際工作中可以變現(xiàn)與核心業(yè)務(wù)不相關(guān)的資產(chǎn)，將不符合經(jīng)營戰(zhàn)略的資產(chǎn)出售，用以償還融資所引起的債務(wù)，也可采取各種方式將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓出去，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險。

(2)進(jìn)行多元化經(jīng)營分散風(fēng)險

企業(yè)采取多元化經(jīng)營、多方投資、多方籌資，吸引多方供應(yīng)商、爭取多方客戶以分散風(fēng)險的方式。把所有的雞蛋分散在各個籃子里，形象地說明了進(jìn)行多元化投資與經(jīng)營對分散財(cái)務(wù)風(fēng)險的作用。多元化投資與經(jīng)營作為分散財(cái)務(wù)風(fēng)險的一種重要手段，可以減少企業(yè)的風(fēng)險損失。但是它也不是萬能的，如果不切實(shí)際地搞多元化投資與經(jīng)營，涉及過多產(chǎn)品或項(xiàng)目，主業(yè)不突出，不僅不能分散風(fēng)險，反而會使企業(yè)遭受滅頂之災(zāi)，巨人集團(tuán)就是例子。

(3)設(shè)立并購基金，有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險

按照穩(wěn)健性原則，平時在企業(yè)內(nèi)部分期建立起各種風(fēng)險基金，當(dāng)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險發(fā)生并由此造成損失時，就用這些風(fēng)基金予以補(bǔ)償。在并購活動中，可以為并購活動可能產(chǎn)生的風(fēng)險設(shè)立一定的風(fēng)險基金，以應(yīng)付并購活動遇到的不確定性。該策略主要用于并購整合階段。

此外還可以積極參加社會保險，建立健全企業(yè)風(fēng)險轉(zhuǎn)移機(jī)制；實(shí)行一業(yè)為主多種經(jīng)營建立健全企業(yè)風(fēng)險分散機(jī)制，及時分散和化解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險；建立健全企業(yè)的積累分配機(jī)制，及時足額的增補(bǔ)企業(yè)的自有資金，壯大企業(yè)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，提高企業(yè)抗擊財(cái)務(wù)風(fēng)險的能力。

第6篇

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)風(fēng)險； 原因；控制

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。財(cái)務(wù)風(fēng)險最主要的表現(xiàn)形式就是支付風(fēng)險，這種風(fēng)險是由企業(yè)未來現(xiàn)金流量的不確定性與債務(wù)的到期日之間的矛盾引起的。許多企業(yè)正是沒有處理好二者的關(guān)系，影響了企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，甚至最終破產(chǎn)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因

我國企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險形成的具體原因也不盡相同?？傮w來看，主要有以下幾個方面的原因：

（一）規(guī)模擴(kuò)張

無論是企業(yè)、行業(yè)或地區(qū)都有一個資源合理配置的問題，一個企業(yè)在做出規(guī)模擴(kuò)張的決策時，首先要考慮生產(chǎn)規(guī)模是否適度，同時還要考慮是否構(gòu)建了與企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張相配套的有效的內(nèi)部管理制度。否則，如果一個企業(yè)無限度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模、盲目擴(kuò)張，終將會導(dǎo)致企業(yè)失敗。

（二）投資失誤

巨人集團(tuán)曾一度涉足電腦業(yè)、保健業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等，德隆也在短短的幾年內(nèi)進(jìn)入到幾十個行業(yè)，他們將精力和資金投入到自己不熟悉的領(lǐng)域，而在新進(jìn)入的領(lǐng)域中短時間內(nèi)未能形成核心競爭力，使得有限的資金被套死。企業(yè)經(jīng)營的多元化可以提高企業(yè)的市場適應(yīng)能力和市場彈性，使企業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)，降低費(fèi)用。但是，過度的多元化經(jīng)營，一方面易造成企業(yè)難以協(xié)調(diào)和控制，導(dǎo)致企業(yè)效率降低；另一方面會分散企業(yè)的資源和精力，削弱主營業(yè)務(wù)能力和競爭優(yōu)勢，加大經(jīng)營風(fēng)險。因此，企業(yè)多元化經(jīng)營必須建立在專業(yè)化經(jīng)營基礎(chǔ)上，即“相關(guān)多元化”。

（三）內(nèi)部控制不力

公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的完善，有利于內(nèi)部控制制度的建立和實(shí)施。股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會各司其職，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，相互制衡，保證了內(nèi)部控制制度的貫徹執(zhí)行。同時，公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)部控制的組織保障，它具有權(quán)力配置、激勵約束和協(xié)調(diào)功能，從而影響內(nèi)部控制的效率。

（四）資本結(jié)構(gòu)不合理。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表可以把財(cái)務(wù)狀況分為三種類型：第一類是流動資產(chǎn)的購置大部分由流動負(fù)債籌集，小部分由長期負(fù)債籌集；固定資產(chǎn)由長期自有資金和大部分長期負(fù)債籌集。也就是流動負(fù)債全部用來籌集流動資產(chǎn)，自有資本全部用來籌措固定資產(chǎn)，這是正常的資本結(jié)構(gòu)類型。第二類是資產(chǎn)負(fù)債表中累計(jì)結(jié)余是紅字，表明一部分自有資本被虧損吃掉，從而總資本中自有資本比重下降，說明出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。第三類是虧損侵蝕了全部自有資本，而且也吃掉了負(fù)債的一部分，這種情況屬于資不抵債，必須采取有效措施防范這種情況的出現(xiàn)。

（五）財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性導(dǎo)致決策失誤。財(cái)務(wù)決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的又一重要原因。避免財(cái)務(wù)決策失誤的前提是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。目前，我國企業(yè)的財(cái)務(wù)決策普遍存在著經(jīng)驗(yàn)決策及主觀決策現(xiàn)象，由此而導(dǎo)致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生，從而產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險。

針對上述產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的風(fēng)險情況，加強(qiáng)財(cái)務(wù)預(yù)算，并制定適合本企業(yè)的風(fēng)險管理策略。從而回避企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。

二、控制財(cái)務(wù)風(fēng)險的具體措施

（一）樹立風(fēng)險管理理念，加強(qiáng)風(fēng)險文化建設(shè)

現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展一方面要依靠外部環(huán)境，另一方面則要靠企業(yè)自身的努力。為此，企業(yè)應(yīng)注重建立具有風(fēng)險意識的企業(yè)文化，從董事長各級職能部門及每個員工都要樹立風(fēng)險意識、憂患意識，將風(fēng)險管理融入到企業(yè)文化建設(shè)的全過程，營造風(fēng)險管理文化氛圍，采取多種途徑和形式，加強(qiáng)對風(fēng)險管理理念、知識、流程、管控核心內(nèi)容的培訓(xùn)，培養(yǎng)風(fēng)險管理人才，培育風(fēng)險管理文化。

（二）完善公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

建立健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，股東大會、董事會、經(jīng)理層和監(jiān)事會依法履行職責(zé)，形成高效運(yùn)轉(zhuǎn)、相互制衡的監(jiān)督約束機(jī)制。

（三） 健全風(fēng)險管理組織體系

健全的風(fēng)險管理組織體系，主要包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險管理職能部門、內(nèi)部審計(jì)部門和法律事務(wù)部門以及其他有關(guān)職能部門、業(yè)務(wù)單位的組織領(lǐng)導(dǎo)機(jī)構(gòu)及其職責(zé)。

（四）利用信息系統(tǒng)來幫助企業(yè)識別和規(guī)避風(fēng)險

對財(cái)務(wù)指標(biāo)的綜合分析、財(cái)務(wù)風(fēng)險識別方法的應(yīng)用，都需要靠技術(shù)手段來實(shí)施。隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和由此導(dǎo)致的企業(yè)經(jīng)營的微觀環(huán)境的變化，信息系統(tǒng)必將發(fā)揮重要作用。企業(yè)可以借助信息系統(tǒng)提供的有關(guān)經(jīng)營信息進(jìn)行分析比較，判斷是否存在財(cái)務(wù)風(fēng)險。當(dāng)出現(xiàn)可能危害企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵因素時，能預(yù)先發(fā)出風(fēng)險警告，提前采取預(yù)防性措施，避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實(shí)的損失。

（五）建立健全內(nèi)部控制制度

內(nèi)部控制制度的制定應(yīng)以全面風(fēng)險管理為中心，從企業(yè)戰(zhàn)略制定一直貫穿到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，用于識別那些可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng)、管理風(fēng)險，將其控制在企業(yè)風(fēng)險容量之內(nèi)，為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。

（六）建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系和財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)面對市場競爭的必然產(chǎn)物，是不可避免的。因此，建立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系、建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其重要。

企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算的編制，是財(cái)務(wù)管理工作中的重要一環(huán)，準(zhǔn)確的現(xiàn)金流量預(yù)算，可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營管理者能夠及早采取措施。企業(yè)通過編制財(cái)務(wù)預(yù)算，加強(qiáng)對現(xiàn)金收支的控制，可以增強(qiáng)優(yōu)化現(xiàn)金流量的意識，增強(qiáng)企業(yè)防范與化解風(fēng)險的意識，強(qiáng)化財(cái)務(wù)監(jiān)督，從而確保經(jīng)營有序地進(jìn)行，確保實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值最大化。

參考文獻(xiàn)：

（1）彭韶兵：財(cái)務(wù)風(fēng)險機(jī)理與控制分析，立信會計(jì)出版社，2001

第7篇

一、公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制特性分析

1.公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制具有個人主觀能動局限性

如果以公司企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)為標(biāo)準(zhǔn)，財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制措施具有不穩(wěn)定性和變化特質(zhì)，是經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境和因素不斷變化、公司決策和經(jīng)營具有相對滯后主觀能動的矛盾造成的，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)市場環(huán)境和因素的復(fù)雜多變、公司企業(yè)經(jīng)營運(yùn)作的局限性，導(dǎo)致了公司財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的成效也是具有局限性的。有學(xué)者曾經(jīng)指出，因?yàn)槭艿饺祟愔饔^能動的限制，一個在相同情況的合理第三人能夠做出的決定和思考是有范圍限制的，因此財(cái)務(wù)管理與財(cái)務(wù)風(fēng)險控制中的資料統(tǒng)計(jì)、信息收集、數(shù)據(jù)分析都存在著局限性。有關(guān)財(cái)務(wù)工作人員和公司經(jīng)驗(yàn)決策者的分析和決定也同樣具有局限性，受到知識水平、專業(yè)能力的限制。

2.公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制具有投機(jī)性

公司企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)的學(xué)科理論指出，公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制具有投機(jī)性。首先，由于公司的經(jīng)營決策和管理運(yùn)行方案是由具有主觀能動的人管理的，因此難以避免個人認(rèn)識和思考的片面性和局限性，并且有部分公司企業(yè)的經(jīng)營者為了貪圖、獲取眼前利益，而違反誠信原則和公司正常的經(jīng)營管理制度，違規(guī)操作追求利潤最大化，而公司項(xiàng)目合同、協(xié)議中的糾紛和矛盾也日漸增多。

3.公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的必要交易費(fèi)用

公司企業(yè)之間在貿(mào)易往來和相互合作之間，為了實(shí)現(xiàn)各自財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制，普遍需要進(jìn)行經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析、市場數(shù)據(jù)調(diào)研，與合作伙伴進(jìn)行協(xié)商、合同談判并簽訂書面契約和文件資料，因此雇傭律師和專業(yè)鑒定評估人員、財(cái)務(wù)管理人員的費(fèi)用，成為公司企業(yè)必須程度的交易費(fèi)用組成部分之一，而這些費(fèi)用支出為公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制起到積極作用，能夠從一定程度上有效防止糾紛的產(chǎn)生，或者在問題糾紛產(chǎn)生的過程中，及時提供有效補(bǔ)救和解決措施。

二、公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的優(yōu)化策略

1.財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的科學(xué)管理體質(zhì)構(gòu)建

市場貿(mào)易交流國際化的進(jìn)一步深入，為公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制提供了發(fā)展機(jī)遇和生存挑戰(zhàn)，作為公司企業(yè)想要與國際化制度接軌，想要在激烈的國內(nèi)、國際市場上發(fā)揮特長與優(yōu)勢，吸引資金投入或者增加科研項(xiàng)目，提供科學(xué)技術(shù)水平，就需要不斷調(diào)整自身的經(jīng)營管理策略，而財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制將為公司企業(yè)設(shè)置風(fēng)險預(yù)警，為公司企業(yè)的平穩(wěn)發(fā)展提供保證。財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)分析如下：如果公司企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系低于百分之十五，說明公司企業(yè)的運(yùn)營情況良好；如果公司企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系高于百分之十五，但是低于百分之三十，說明公司企業(yè)的運(yùn)營情況存在輕微問題，需要進(jìn)行調(diào)整；如果公司企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系高于百分之三十，但是低于百分之五十，公司企業(yè)的運(yùn)營情況存在很多問題，需要及時改進(jìn)；如果公司企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比例關(guān)系高于百分之五十，說明公司企業(yè)的運(yùn)營情況非常危險。公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制還可以根據(jù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，劃分為公司企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險市場外因和公司企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險經(jīng)營內(nèi)因，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因不同，需要分別制定不同的財(cái)務(wù)管理策略進(jìn)行改善和調(diào)整。

2.財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的管理策略分析

當(dāng)公司企業(yè)面臨財(cái)務(wù)管理與風(fēng)險困境，只有具備優(yōu)秀的決策、運(yùn)營管理策略，公司企業(yè)才能夠及時調(diào)整自身的弊端和缺陷，將財(cái)務(wù)風(fēng)險壓制到最低水平，幫助公司企業(yè)平安度過財(cái)務(wù)危機(jī)。于此同時，公司企業(yè)的決策、運(yùn)營管理策略，也將幫助公司企業(yè)在最短時間內(nèi)籌集資金，增強(qiáng)企業(yè)的償還欠款能力。公司企業(yè)的決策、運(yùn)營管理策略，可以劃分為財(cái)務(wù)風(fēng)險控制策略、財(cái)務(wù)風(fēng)險回避策略、財(cái)務(wù)風(fēng)險分散策略等等，而財(cái)務(wù)風(fēng)險控制策略又可以再次劃分為風(fēng)險預(yù)防管理策略和風(fēng)險降低控制策略，其中風(fēng)險預(yù)防管理策略能夠有效幫助企業(yè)分析運(yùn)營管理過程中可能出現(xiàn)的問題和弊端，避免公司企業(yè)走入經(jīng)營管理的困境；而風(fēng)險降低控制策略，則通過分析公司企業(yè)財(cái)務(wù)管理現(xiàn)狀，為管理經(jīng)營者提供財(cái)務(wù)調(diào)整的策略和方案，避免公司財(cái)務(wù)情況和運(yùn)營情況進(jìn)一步惡化，將公司企業(yè)所遭受的經(jīng)濟(jì)損失減小到最低。

3.財(cái)務(wù)管理和風(fēng)險控制的風(fēng)險階段劃分

公司企業(yè)如果發(fā)生財(cái)務(wù)管理和控制中的危機(jī)情況，公司的財(cái)務(wù)管理將會首先收到訊號和警號。我們可以將公司企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險按照發(fā)展階段、嚴(yán)重程度的不同，劃分為三個階段，分別是風(fēng)險前期和風(fēng)險中后期。

一是財(cái)務(wù)管理風(fēng)險前期，在該階段中，公司企業(yè)的財(cái)務(wù)管理運(yùn)行系統(tǒng)將會發(fā)生輕度警告，通過財(cái)務(wù)管理和控制評估數(shù)據(jù)可以觀察發(fā)現(xiàn)。

二是財(cái)務(wù)管理風(fēng)險中后期，在該階段中，財(cái)務(wù)風(fēng)險評估數(shù)據(jù)超出警報線，說明公司企業(yè)的運(yùn)營情況急劇惡化，該階段中，公司企業(yè)的運(yùn)營情況主要存在以下問題：企業(yè)經(jīng)營過度依賴短期借款。這類企業(yè)極易出現(xiàn)籌資受阻，進(jìn)而周轉(zhuǎn)不靈，難以償還到期債務(wù)或生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼的局面；累計(jì)經(jīng)營性虧損數(shù)額巨大，巨額虧損會日益侵蝕企業(yè)的凈資產(chǎn)，最終導(dǎo)致資不抵債，財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)作的局面。經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)負(fù)數(shù)。這是財(cái)務(wù)風(fēng)險“發(fā)作期”的主要征兆之一，表現(xiàn)企業(yè)獲利能力的原動力已出現(xiàn)故障。存在大額的逾期未付利潤。這是償付能力出現(xiàn)問題，財(cái)務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的重要警兆。人力資源短缺，表明企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)不景氣，人才大量流失。已失去主要市場、特許權(quán)或主要供應(yīng)商等。當(dāng)有關(guān)財(cái)務(wù)管理人員發(fā)現(xiàn)公司企業(yè)出現(xiàn)上述情況之后，應(yīng)及時提醒公司決策管理負(fù)責(zé)人，并做出財(cái)務(wù)管理和改善調(diào)整措施，例如公司企業(yè)縮減財(cái)務(wù)支出、節(jié)省掉不必要的支出費(fèi)用、一定程度上減小生產(chǎn)運(yùn)營的規(guī)模、取消或者暫緩實(shí)行部分開發(fā)、投資項(xiàng)目、合作項(xiàng)目等等。

第8篇

關(guān)鍵詞：民營企業(yè) 集團(tuán)企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險

一、民營企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險控制的現(xiàn)狀

民營企業(yè)集團(tuán)就是一個現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的復(fù)雜系統(tǒng)，現(xiàn)金流量對企業(yè)的生存和發(fā)展有著至關(guān)重要的意義?，F(xiàn)金流量的質(zhì)量與數(shù)量，取決于企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金流量管理水平?，F(xiàn)金流量管理水平高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)良好，企業(yè)就能擁有高質(zhì)量的現(xiàn)金流，從而可以提高企業(yè)的償債能力和抵御風(fēng)險能力;現(xiàn)金流量管理水平差，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)就無法獲得穩(wěn)定健康的現(xiàn)金流，從而影響企業(yè)集團(tuán)的以收抵支，按時清還到期債務(wù)。目前我國民營企業(yè)集團(tuán)快速擴(kuò)張過程中隱含著巨大的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)風(fēng)險，具體表現(xiàn)為：

（一）投資分散化、非相關(guān)多元化

受資本市場多元化投資可分散風(fēng)險觀念的影響，許多民營企業(yè)集團(tuán)缺乏一個明確的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，有盲目跟風(fēng)的思想，在沒有做好前期的市場調(diào)研和風(fēng)險預(yù)測的情況下就投資新項(xiàng)目，盲目進(jìn)行非相關(guān)多元化擴(kuò)張，結(jié)果投資分散化成為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險的“導(dǎo)火索”，而并非“防火墻”。首先，很多集團(tuán)在加大對固定資產(chǎn)投資的同時，卻忽視了對資金成本及其運(yùn)用效率的控制，缺乏資金運(yùn)用的風(fēng)險意識，導(dǎo)致資金結(jié)構(gòu)比例失調(diào)、資金周轉(zhuǎn)速度緩慢，加重了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)。往往造成新項(xiàng)目投資收益低，耗散了企業(yè)的有限資源，原本的利潤也被新項(xiàng)目消耗掉的局面。其次，不斷涉足對自己而言是陌生的領(lǐng)域，忽視商品市場非相關(guān)多元化經(jīng)營的特殊性，即：市場環(huán)境不同、管理、運(yùn)營等多方面的人才與經(jīng)驗(yàn)，存在高低不同的進(jìn)入和退出壁壘等，也給企業(yè)未來的發(fā)展帶來巨大風(fēng)險。

（二）自有資本不足，盲目產(chǎn)業(yè)整合

面對激烈的市場競爭，為創(chuàng)造更多的利潤增長點(diǎn)，企業(yè)家紛紛把產(chǎn)業(yè)的新拓展和整合作為目標(biāo)。但許多民營企業(yè)集團(tuán)在資本不充足的情況下，甚至不深入細(xì)致地研究被兼并企業(yè)的資產(chǎn)狀況，行事草率，缺乏周密的兼并計(jì)劃，通過并購實(shí)行產(chǎn)業(yè)整合，造成整合后資金流無法正常運(yùn)轉(zhuǎn)。雖然并購后資產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，但財(cái)務(wù)風(fēng)險增加的程度高于資本規(guī)模增加的幅度，往往由于并購的目標(biāo)企業(yè)負(fù)債率達(dá)到60―80%，或經(jīng)營狀況出現(xiàn)嚴(yán)重問題，結(jié)果過度膨脹的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模提高了企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險，市場稍有波動，控股集團(tuán)公司的總風(fēng)險就迅速放大。

（三）大股東惡意占用資金

在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和轉(zhuǎn)型過程中，企業(yè)普遍面臨著融資成本高、缺乏融資渠道等問題，尤其是民營企業(yè)集團(tuán)問題更為嚴(yán)重。為解決發(fā)展的資金不足問題，企業(yè)集團(tuán)常常通過收購，取得上市公司控制權(quán)，投資控股具有充足現(xiàn)金流和融資能力的公司，一方面構(gòu)建起龐雜的層級控制鏈條，通過內(nèi)部資本市場中公司間的資金借貸、擔(dān)保貸款、資產(chǎn)抵押貸款、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式進(jìn)行融資，另一方面通過控制的上市公司進(jìn)行直接的再融資或者資金占用來解決融資問題。這樣導(dǎo)致企業(yè)相關(guān)方的經(jīng)濟(jì)來往相當(dāng)頻繁，互相持股成為普遍現(xiàn)象，形成了復(fù)雜的債權(quán)債務(wù)資金鏈。在一般情況下如果資金能夠及時結(jié)算，一般業(yè)務(wù)往來會給相關(guān)方帶來好處。但是，如果由于控制或被控制的關(guān)系而導(dǎo)致相關(guān)方惡意占用對方資金，就會導(dǎo)致資金鏈緊張或者惡化。

（四）關(guān)聯(lián)交易錯綜復(fù)雜

關(guān)聯(lián)交易本是一個中性的經(jīng)濟(jì)范疇，對集團(tuán)內(nèi)部資源的優(yōu)化配置、降低關(guān)聯(lián)企業(yè)間的交易成本、實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)有著非常積極的作用。但在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)運(yùn)作中，關(guān)聯(lián)交易更多地成為集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行報表操縱和資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的工具。一些民營企業(yè)集團(tuán)為避稅轉(zhuǎn)移利潤，或追求控制者利益最大化，集團(tuán)內(nèi)部通常會有著大量的關(guān)聯(lián)交易，主要包括：集團(tuán)公司對子公司或者子公司之間對股權(quán)的直接投資或者相互持股;集團(tuán)內(nèi)公司之間的資產(chǎn)、產(chǎn)品的購買或出售交易性運(yùn)營;集團(tuán)內(nèi)公司為了另一公司利益進(jìn)行的交易;集團(tuán)內(nèi)公司相互擔(dān)保、承諾、抵押等行為;集團(tuán)內(nèi)公司之間相互提供的技術(shù)服務(wù)信息共享、專利轉(zhuǎn)讓品牌共用等行為。這些行為有可能造成潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險，損害公司所有者、中小股東或債權(quán)人的利益。

二、民營企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因分析

（一）缺乏科學(xué)理財(cái)理念和系統(tǒng)有序的資金運(yùn)作

1.籌資渠道狹窄，融資風(fēng)險高。我國民營企業(yè)尤其是資金需求很大的企業(yè)集團(tuán)，面對著十分艱難的融資環(huán)境。現(xiàn)行的融資體制主要是為了適應(yīng)國有企業(yè)外部融資的需要建立起來的。對于外部融資，民營企業(yè)面臨很多障礙：一是直接融資渠道堵塞，私人權(quán)益資本市場聯(lián)接資本供給方和需求方的渠道尚未溝通，長期票據(jù)市場發(fā)育程度很低;二是銀行貸款期限結(jié)構(gòu)短，投資項(xiàng)目審批制度改革尚未到位，加上銀行擔(dān)心長期貸款帶來的風(fēng)險，貸款期限通常在1年以內(nèi)。外部融資的正規(guī)渠道基本上被堵截，這就意味著民營經(jīng)濟(jì)只得主要依靠內(nèi)部融資。但內(nèi)部融資要受民營經(jīng)濟(jì)自身發(fā)展?fàn)顩r的限制，依賴這種融資形式融通的資金非常有限。

2.投資盲目、方向不明。首先，盲目投資。大多數(shù)民營企業(yè)采用的是所有者與經(jīng)營者高度統(tǒng)一的家族式管理方式，其投資決策主要由所有者做出。而我國的民營企業(yè)家素質(zhì)普遍不高，據(jù)有關(guān)資料顯示，目前我國民營企業(yè)家中懂市場、會營銷、善交際的占80%以上，而長于企業(yè)內(nèi)部管理的只占36%。它們通常很少對投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析和論證，隨意挪用資金，投資行為短期化，缺乏戰(zhàn)略眼光，容易導(dǎo)致企業(yè)投資失敗。其次，投資主體不明，集團(tuán)成員產(chǎn)權(quán)沒有明晰化，導(dǎo)致投資責(zé)任機(jī)制不明確，投資決策權(quán)限劃分不清與論證草率。多元化擴(kuò)張投資過度，競爭優(yōu)勢喪失，達(dá)不到相應(yīng)的投資報酬;只重視對被投資項(xiàng)目的資金投入，而忽視對項(xiàng)目的運(yùn)行的監(jiān)管等。主要表現(xiàn)為證券投資風(fēng)險、固定資產(chǎn)投資風(fēng)險和風(fēng)險投資風(fēng)險等。

3.集團(tuán)現(xiàn)金流量管理權(quán)限不明。集團(tuán)公司對現(xiàn)金的管理與控制不當(dāng)，預(yù)算監(jiān)控不力;營運(yùn)資金不足，銷售信用風(fēng)險，流動性不足;企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)與企業(yè)集團(tuán)的生命發(fā)展周期不相稱;集團(tuán)公司過于重視資本經(jīng)營而忽視生產(chǎn)經(jīng)營等，導(dǎo)致現(xiàn)金流量風(fēng)險。主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)風(fēng)險、現(xiàn)金流量期限風(fēng)險等。

（二）對財(cái)務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足

在市場經(jīng)濟(jì)中，因企業(yè)本身處在買方市場條件下，許多時候不得不首先在供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等經(jīng)營活動中墊支資金，然后通過產(chǎn)品或勞務(wù)銷售收回資金（即銷售收入）進(jìn)行財(cái)務(wù)補(bǔ)償，以進(jìn)行下一輪的經(jīng)營活動。許多企業(yè)日常營運(yùn)資金不足、缺少基礎(chǔ)性的資金管理，對財(cái)務(wù)補(bǔ)償?shù)臏笮試?yán)重認(rèn)識不足，許多企業(yè)既沒有資金計(jì)劃、也沒有現(xiàn)金流量管理，平時不能對進(jìn)貨與銷售中的資金結(jié)算實(shí)施有效控制、對銷售客戶缺少信用管理，企業(yè)產(chǎn)品暢銷且不作其他投資時似乎一切太平，一旦經(jīng)營稍有不順就會引起應(yīng)收賬款風(fēng)險、存貨風(fēng)險、收支平衡困難。

（三）內(nèi)控制度不健全，用人制度的缺陷

企業(yè)內(nèi)部控制管理機(jī)制不科學(xué)或不健全，直接影響到企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)管理工作的效果。目前我國民營企業(yè)集團(tuán)能建立良好的內(nèi)部控制管理機(jī)制只有極少數(shù)。一般很少設(shè)置內(nèi)部審計(jì)部門，大部分民營企業(yè)沒有內(nèi)部審計(jì)人員，即使設(shè)置了內(nèi)部審計(jì)人員，也只是名義上的。由于民營企業(yè)缺乏約束與激勵機(jī)制，任人唯親的用人方式根深蒂固，企業(yè)難以形成科學(xué)合理的理財(cái)文化氛圍和財(cái)務(wù)運(yùn)作。許多民營企業(yè)因處在競爭的弱勢地位、在夾縫中求生存，忽視長遠(yuǎn)安排、沒有清晰的發(fā)展規(guī)劃，平時也不分企業(yè)所處階段，多以利潤最大化為目標(biāo)，以會計(jì)利潤（即絕對數(shù)額）的多少判斷經(jīng)營業(yè)績，風(fēng)險意識薄弱，未能將長短期目標(biāo)有機(jī)銜接。

三、應(yīng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的對策及建議

（一）健全公司治理結(jié)構(gòu)

首先，應(yīng)建立健全完善的公司治理結(jié)構(gòu)。民營企業(yè)集團(tuán)必須經(jīng)歷現(xiàn)代企業(yè)制度改革的陣痛，才能理順權(quán)責(zé)關(guān)系，企業(yè)部門各司其責(zé)，形成高效運(yùn)轉(zhuǎn)、有效制衡的監(jiān)督管理約束機(jī)制，才能為財(cái)務(wù)風(fēng)險控制建立良好環(huán)境。為了保證風(fēng)險管理落到實(shí)處，真正起到應(yīng)有的作用，應(yīng)專設(shè)風(fēng)險管控部門，將財(cái)務(wù)風(fēng)險決策提到企業(yè)管理決策的較高位置。

（二）建立財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系

民營企業(yè)應(yīng)從自身實(shí)際情況出發(fā)，從簡明實(shí)用的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)開始，逐步建立適合自身需要的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系。預(yù)警體系建立之初，應(yīng)盡量利用企業(yè)現(xiàn)有資源，從財(cái)務(wù)部門選聘知識經(jīng)驗(yàn)水平較高的人員組成風(fēng)險控制委員會，逐步建立起全面預(yù)算制度，并應(yīng)注意成員的培訓(xùn)和企業(yè)整體的風(fēng)險觀念的樹立，培養(yǎng)和聘用內(nèi)部控制和風(fēng)險管理專業(yè)人才。初期的財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系可以采用現(xiàn)金流量指標(biāo)和杜邦分析體系中償債能力系列指標(biāo)作為核心，參考金融機(jī)構(gòu)對企業(yè)風(fēng)險的診斷方法體系，設(shè)定風(fēng)險臨界值，建立一套能快速識別風(fēng)險做出預(yù)警的體系;在企業(yè)中運(yùn)行實(shí)驗(yàn)測試效果后可以進(jìn)一步采用多變量分析等方法建立更為全面的風(fēng)險預(yù)警模型，提高民營企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險管控能力。

（三）控制營運(yùn)資金，提高使用效率

民營企業(yè)集團(tuán)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的情況時，賬面上往往存在著大量營運(yùn)資金被占用的問題，這說明其財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因很大程度上是因?yàn)闋I運(yùn)資金管理出現(xiàn)了問題。我們應(yīng)學(xué)習(xí)先進(jìn)的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨等流動資產(chǎn)的管理，加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金使用效率，從而減少資金占用，規(guī)避因營運(yùn)資金不足而造成的財(cái)務(wù)風(fēng)險。Z

參考文獻(xiàn)：

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第9篇

關(guān)鍵詞：農(nóng)村商業(yè)銀行 財(cái)務(wù)風(fēng)險 原因 對策

隨著我國政府對三農(nóng)工作的重視，我國的農(nóng)村工作有了長足的發(fā)展，而作為農(nóng)村基層的金融機(jī)構(gòu)，農(nóng)村商業(yè)銀行在整個三農(nóng)工作中著十分重要的作用。在經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展過程中，我國農(nóng)村商業(yè)銀行，在追求利益最大化，尋求新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的過程中，不可避免的出現(xiàn)了一些財(cái)務(wù)風(fēng)險。面對這種情況，本文將對農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因進(jìn)行探究，尋求解決財(cái)務(wù)風(fēng)險的手段。

一、農(nóng)村商業(yè)銀行財(cái)務(wù)風(fēng)險的成因

（一）銀行自身的管理比較粗放

農(nóng)村商業(yè)銀行目前身大多都是農(nóng)村信用合作社，在改制后，變成現(xiàn)在的農(nóng)村商業(yè)銀行。而農(nóng)村商業(yè)銀行的領(lǐng)導(dǎo)和組成人員大多數(shù)仍然是原企業(yè)的員工，由于客觀條件的限制，企業(yè)員工的自身素質(zhì)有待提高，對于新的管理模式、管理理念接受過程比較漫長，這在一定程度上制約了農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展，為財(cái)務(wù)風(fēng)險的發(fā)生留下了隱患。

（二）鎮(zhèn)鄉(xiāng)比較偏遠(yuǎn)，信息傳遞不暢

我國幅員遼闊，鄉(xiāng)、鎮(zhèn)、農(nóng)村在地域上分布比較廣，有些地方的經(jīng)濟(jì)比較落后，信息傳遞的流通性受到一定影響。而“三農(nóng)”問題本身的市場信息就具有比較復(fù)雜的特性，如果服務(wù)于廣大農(nóng)村的商業(yè)銀行不能夠?qū)π畔⒓皶r傳輸和把握，那么必然會對農(nóng)村商業(yè)銀行的工作造成一定影響，甚至發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險。

（三）對財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制不足，控制能力薄弱

商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險是一個復(fù)雜的需要長期研究的課題，而農(nóng)村商業(yè)銀行由于還處在改制初期，各方面制度還有待完善，對財(cái)務(wù)風(fēng)險的控制能力顯得比較薄弱。首先，目前農(nóng)村商業(yè)銀行的盈利資產(chǎn)以貸款為主，而貸款對象均為最基層的農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民，即中國社會中相對文化程度低、信用條件差、經(jīng)濟(jì)形勢不發(fā)達(dá)的群體。因此資產(chǎn)不良風(fēng)險相對較高，從而影響財(cái)務(wù)效益引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險。其次，農(nóng)村商業(yè)銀行人才缺乏、科技落后的現(xiàn)狀，影響其在客戶管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理、風(fēng)險防控等方面的改革與發(fā)展，從而對財(cái)務(wù)風(fēng)險的管理帶來較大難度。另外，隨著利率市場化等一系列金融改革政策的推進(jìn)，農(nóng)村商業(yè)銀行在內(nèi)部公司治理、管理會計(jì)建設(shè)、全面預(yù)算管理、全面風(fēng)險管理等方面都是比較欠缺的，因此其對風(fēng)險預(yù)警能力較差，市場競爭力薄弱，業(yè)務(wù)發(fā)展在量與質(zhì)的把控上不強(qiáng)，最后必將引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險。

二、農(nóng)村商業(yè)銀行控制財(cái)務(wù)風(fēng)險的對策

（一）加強(qiáng)人才隊(duì)伍培養(yǎng)，改變粗放管理模式

在農(nóng)村商業(yè)銀行的管理中，人的管理是最基礎(chǔ)、最根本的。一方面農(nóng)村商業(yè)銀行要加強(qiáng)現(xiàn)有員工的培訓(xùn)與培養(yǎng)，通過專業(yè)、集中、分層培訓(xùn)等方式，盡快提高各層級員工在業(yè)務(wù)操作、風(fēng)險防控、創(chuàng)新思維、管理規(guī)劃等方面的能力。另一方面是要創(chuàng)新人才培養(yǎng)路徑，通過請與聘等方式從外部引進(jìn)一批專業(yè)的、熟練的高端人才，加快人才培養(yǎng)速度。通過人才培養(yǎng)為精細(xì)化管理提供保障，有效提高抵抗財(cái)務(wù)風(fēng)險的能力。

（二）找準(zhǔn)市場定位，加強(qiáng)信息流通的時效性

在如今快節(jié)奏的金融市場中，金融環(huán)境的復(fù)雜性，金融工具的創(chuàng)新性和多樣性，競爭的殘酷性都和以往的市場環(huán)境有很大的不同。在復(fù)雜的金融環(huán)境中，農(nóng)村商業(yè)銀行要對自身做出清晰的市場定位，密切結(jié)合農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，推出符合農(nóng)民特色的金融產(chǎn)品，拓寬業(yè)務(wù)范圍。同時加強(qiáng)高新技術(shù)的運(yùn)用，并對高新技術(shù)通過很好的培訓(xùn)，進(jìn)行熟練的掌握，對最新的國際國內(nèi)金融政策多做了解，保證金融信息傳遞的流暢性和時效性。

（三）加強(qiáng)對財(cái)務(wù)風(fēng)險的預(yù)防和控制

上面已經(jīng)分析過了農(nóng)村商業(yè)銀行主要的財(cái)務(wù)風(fēng)險，面對可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險，農(nóng)村商業(yè)銀行應(yīng)該從以下兩個方面來進(jìn)行控制。首先要注意控制信貸風(fēng)險，建立科學(xué)合理的的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，依據(jù)風(fēng)險、成本和資本等方面的約束，對業(yè)務(wù)進(jìn)行嚴(yán)格篩選，處理好發(fā)展和質(zhì)量的關(guān)系；運(yùn)用國際上先進(jìn)的風(fēng)險管理手段，建立風(fēng)險的辨別和控制模型，對隱蔽的風(fēng)險增加關(guān)注，同時對風(fēng)險的滯后性引起警覺，制定出統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)對風(fēng)險進(jìn)行測量，從而達(dá)到對財(cái)務(wù)風(fēng)險的有效管理。其次，對農(nóng)村商業(yè)銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，創(chuàng)新拓展盈利渠道。在這方面主要通過兩個措施來實(shí)現(xiàn)，首先對資產(chǎn)負(fù)債管理模式的運(yùn)用引起重視，在整個農(nóng)村商業(yè)銀行中，各級領(lǐng)導(dǎo)和全體員工要認(rèn)識到資產(chǎn)負(fù)債管理模式對整個銀行的自我平衡、風(fēng)險控制、成本約束等具有重要意義。其次農(nóng)村商業(yè)銀行要在全面預(yù)算管理、全面風(fēng)險管理、資本管理等方面開展研究與實(shí)踐，提高精細(xì)化管理水平，提高風(fēng)險預(yù)警與防控能力。

三、結(jié)束語

“三農(nóng)”工作的發(fā)展離不開國家的大力扶持，也離不開農(nóng)村基層金融機(jī)構(gòu)的鼎力支持。而在如今國家大力發(fā)展農(nóng)村工作的時候，農(nóng)村商業(yè)銀行要密切關(guān)注在發(fā)展過程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險，加大對財(cái)務(wù)風(fēng)險的分析和研究，通過加強(qiáng)人才隊(duì)伍培養(yǎng)，改變粗放管理模式，明確市場定位，加強(qiáng)信息流通，增加對財(cái)務(wù)風(fēng)險的預(yù)防和控制，積極開展具有農(nóng)村特色的銀行服務(wù)等手段來有效控農(nóng)村商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)風(fēng)險，為農(nóng)村商業(yè)銀行的發(fā)展保駕護(hù)航。

參考文獻(xiàn)：

[1]周亞飛.江蘇沭陽農(nóng)村商業(yè)銀行內(nèi)部控制應(yīng)用研究[D].河南大學(xué)，2014.