時(shí)間：2023-05-17 16:20:47
引言：易發(fā)表網(wǎng)憑借豐富的文秘實(shí)踐，為您精心挑選了九篇股票投資方法與技巧范例。如需獲取更多原創(chuàng)內(nèi)容，可隨時(shí)聯(lián)系我們的客服老師。
首先，要提高自身素質(zhì)。作為散戶投資者，不僅要學(xué)習(xí)一些書本上的股票知識(shí)，還要不斷的在實(shí)踐中摸索前進(jìn)。股票投資是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的投資，這種風(fēng)險(xiǎn)一方面來自于公司、市場和政策等方面，還有一方面來自于投資者本身。
而大量的事實(shí)證明，投資者絕大多數(shù)的虧損都源于自身的風(fēng)險(xiǎn)。錯(cuò)誤地判斷股票的價(jià)值和買賣時(shí)機(jī)是造成投資虧損的主要原因。這就要求散戶投資者必須苦練本領(lǐng)，掌握一些必要的股票投資知識(shí)。
其次，要尋找到適合自己的投資方法和技巧。無論是長線持有優(yōu)質(zhì)的股票，還是中線波段操作，以及短線投機(jī)等等，都是可以獲取利潤的。但每個(gè)人的性格和心態(tài)各不相同，有的適合做短線，有的適合做中長線。這就要求投資者一定要根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇投資方法，并掌握一些必要的投資技巧。
對(duì)于一般散戶朋友來說，中長線應(yīng)該是比較理想的選擇。因?yàn)閺母怕噬现v，只要是交易，就有失敗的可能。減少交易相對(duì)來說更容易成功一些。
再次，要克服貪婪、恐懼和從眾的心理。股市一漲就看高10000點(diǎn)，股市一跌就看低3000點(diǎn)或2000點(diǎn)，這些都是貪婪和恐懼惹的禍，與個(gè)人素質(zhì)的高低無關(guān)。
股市有個(gè)二八定律，就是只有少數(shù)人才能真正成功，所以要想賺錢，只能做少數(shù)人，萬萬不可從眾。我們是散戶，但要杜絕散戶思維。真正的成功者，在股市里往往感覺很孤獨(dú)。例如，中石油開出48.6元的天價(jià)就是貪婪和從眾造成的結(jié)果，而近期有投資者在5000點(diǎn)之下割肉則是由恐懼造成的結(jié)果。
然后，一定要遵守紀(jì)律。大家都知道，一支沒有紀(jì)律的隊(duì)伍是肯定要打敗仗的。如果在操作上不遵守紀(jì)律，隨情緒變動(dòng)等等，必定會(huì)虧損累累。而制定的操作紀(jì)律，一般有證券投資比例，倉位控制，證券品種選擇，短中長線比例配置，止損位和止盈位，以及遇到突發(fā)性事件時(shí)的應(yīng)對(duì)措施等等。這些操作紀(jì)律一經(jīng)制定，就必須嚴(yán)格遵守，這樣才能保證自己是在進(jìn)行理性的投資。
最后，要坦然面對(duì)虧損。只能接受盈利而不能接受虧損的人最好不要進(jìn)入股市，因?yàn)檫@不是你要進(jìn)的地方。在股市里，漲跌是一對(duì)永恒的矛盾，有漲就有跌，有跌就有漲。
1家庭投資理財(cái)?shù)姆绞?/p>
所謂家庭投資理財(cái),就是針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效投資,從而達(dá)到家庭資產(chǎn)保值增值的目的。當(dāng)前,各種新興的投資理財(cái)工具層出不窮,投資理財(cái)品種越來越多樣化。對(duì)于普通家庭來說,主要的投資理財(cái)方式有以下幾種:
儲(chǔ)蓄。銀行存款是最傳統(tǒng)、最常用的的投資方式。與其它投資方式比較,存款最大的好處在于增值的穩(wěn)定性和安全性,以及操作的簡單性。儲(chǔ)蓄是適用于所有的家庭的理財(cái)方式。
國債。國債收益介于儲(chǔ)蓄和股票之間,風(fēng)險(xiǎn)小于股票。適合于理財(cái)態(tài)度比較保守的家庭。
股票。在所有的投資工具中,特別是從長期投資的角度看,股票可以說是收益率最高的投資工具之一。但是投資股票,伴隨著高收益的是高風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于普通家庭來說,可以用于投資股票的資金數(shù)量不足以降低股市的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。所以,股票投資適用于那些能夠承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),并且具有相關(guān)專業(yè)知識(shí)的家庭。
基金。基金將眾多的社會(huì)閑散資金募集起來,形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn),交由專門機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員按照資產(chǎn)組合原則進(jìn)行分散投資,取得收益后按出資比例分享收益。與其它投資工具相比,投資基金的優(yōu)勢是專家管理、規(guī)模優(yōu)勢、分散風(fēng)險(xiǎn)、收益可觀。家庭購買投資基金風(fēng)險(xiǎn)小,省時(shí)省事,是缺少時(shí)間和專業(yè)知識(shí)的家庭合適的投資工具。
房地產(chǎn)。購置房地產(chǎn)是每個(gè)家庭十分重大的投資,投資房地產(chǎn)應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃,合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場變化。同時(shí),房地產(chǎn)可以用作抵押,從銀行取得貸款。從這個(gè)角度講,投資房地產(chǎn)不僅能夠保值,若用于抵押貸款,還能獲得一大筆流動(dòng)資金。
保險(xiǎn)。保險(xiǎn)是對(duì)投保人的意外損失和經(jīng)濟(jì)保障需要提供經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償?shù)囊环N方法,它不僅是一種事前的準(zhǔn)備和事后的補(bǔ)救手段,也是一種投資行為。一旦災(zāi)害事故發(fā)生或保障需要,可以從保險(xiǎn)公司取得經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。保險(xiǎn)投資在家庭投資活動(dòng)中是很必要的。
期貨。期貨交易分為商品期貨和金融期貨兩大類,投資期貨風(fēng)險(xiǎn)高,收益大,需要足夠的專業(yè)知識(shí)。家庭投資期貨要謹(jǐn)慎行事。
實(shí)物投資。如黃金、藝術(shù)品等。黃金在通貨膨脹時(shí)是最穩(wěn)定的資產(chǎn)保值手段。藝術(shù)品投資方式具有風(fēng)險(xiǎn)小,保值功能強(qiáng),收益率高的優(yōu)點(diǎn),但是缺乏流動(dòng)性,其鑒別需要較強(qiáng)的專業(yè)知識(shí),不具有鑒定能力的家庭慎重投資藝術(shù)品。
2通脹下家庭投資理財(cái)?shù)牟呗?/p>
當(dāng)面臨通貨膨脹時(shí),投資理財(cái)?shù)闹饕繕?biāo),就是對(duì)抗通脹,即在保證生活水平不降低的同時(shí),盡可能的分散投資風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)家庭資產(chǎn)的保值增值。在通脹下若要保持生活水平不下降,就需要更多的現(xiàn)金,這就要求家庭必須留有機(jī)動(dòng)資金;從保值增值的角度來看,黃金、房產(chǎn)、外匯和股票,這些資產(chǎn)的保證增值能力要強(qiáng)于傳統(tǒng)的儲(chǔ)蓄和國債等低風(fēng)險(xiǎn)低收益的資產(chǎn)。從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度看,不要把所有的雞蛋放在一個(gè)籃子里,組合投資可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。因此,通脹下家庭的投資理財(cái)方式是:持有部分現(xiàn)金,組合投資黃金、房產(chǎn)、外匯和股票。
2.1投資黃金的可行性分析
黃金的商品與貨幣的雙重屬性決定了它是一種特殊的投資品,也是民眾對(duì)抗通脹的有力武器。通貨膨脹時(shí),投資黃金是家庭最穩(wěn)定的資產(chǎn)保值手段。美元的持續(xù)走軟和全球性通貨膨脹更激發(fā)了人們投資黃金的熱情。目前來看,國際金價(jià)已接近歷史高位,但一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及官方機(jī)構(gòu)的預(yù)測皆顯示,本次金融危機(jī)的影響還沒有結(jié)束,如果美國經(jīng)濟(jì)疲軟,那么弱勢美元必將推動(dòng)進(jìn)金價(jià)上漲。
當(dāng)然,黃金投資在我國也面臨著不少風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。首先,黃金市場不完善。由于中國黃金投資市場經(jīng)歷了長達(dá)50年的嚴(yán)格管制期,長期的市場封閉狀態(tài)使國內(nèi)黃金市場的相關(guān)法律法規(guī)政策成為薄弱環(huán)節(jié),而管理機(jī)構(gòu)和經(jīng)營機(jī)構(gòu)又缺乏市場化運(yùn)作的歷史經(jīng)驗(yàn)。黃金的存儲(chǔ)、運(yùn)輸、檢驗(yàn)、交割等環(huán)節(jié)非常繁瑣,缺乏一個(gè)可執(zhí)行的完整體系和標(biāo)準(zhǔn)。其次,人們對(duì)黃金投資的認(rèn)識(shí)不足。直到1982年,中國老百姓才被允許合法持有黃金。目前黃金主要作為消費(fèi)品在市場上流通,黃金投資對(duì)于大部分人來說才剛剛開始,流通渠道還很有限,這大大削弱了黃金作為一個(gè)投資工具的角色,使得普通家庭投資黃金的知識(shí)技巧缺乏。
最后需要注意的是,除了實(shí)物黃金和紙黃金外,家庭投資黃金期貨時(shí)需要謹(jǐn)慎。由于目前個(gè)人投資者不允許參與到期黃金合約的實(shí)物交割,而移倉又會(huì)損失一些手續(xù)費(fèi),參與者主要是對(duì)黃金價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行投機(jī)交易,這需要有足夠的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和很高的投資技巧,因此,投資黃金期貨并不適用于所有家庭。
2.2房地產(chǎn)、股票、外匯投資組合方式及具體操作
組合投資能夠降低風(fēng)險(xiǎn),除了購買黃金之外,家庭還可以購買一些其他資產(chǎn),如房產(chǎn)、外匯和股票。不同的投資品種所需的專業(yè)知識(shí)也不盡相同,投資方法也很難完全掌握,每一個(gè)家庭要根據(jù)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)能力、實(shí)際情況作出不同的選擇、組合和調(diào)整。
目前來說,家庭需要重點(diǎn)關(guān)注房地產(chǎn)市場的變動(dòng)。房地產(chǎn)市場的變動(dòng)會(huì)引起一系列的連鎖反應(yīng),使得股市、外匯市場等產(chǎn)生震蕩,從而影響投資者的投資行為。如果房價(jià)下跌,就會(huì)出現(xiàn)投機(jī)者平倉,跟風(fēng)者套牢,銀行產(chǎn)生大量壞賬,地方財(cái)政破產(chǎn),導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)緊縮。在這種情況下,國家可以采取的措施有以下幾種:增加放貸,政府收買銀行壞賬,央行通過增發(fā)貨幣的方式,補(bǔ)貼地方財(cái)政。這些措施必然導(dǎo)致流通中的貨幣增加,極有可能引發(fā)通貨膨脹。可以預(yù)測的有兩點(diǎn):第一,政府會(huì)用行政和金融手段努力支撐樓市,樓市一旦,地方財(cái)政極有可能面臨危險(xiǎn),隨后的挽救計(jì)劃,又可能會(huì)刺激通貨膨脹。第二,國內(nèi)熱錢的外逃很難控制。如果外匯儲(chǔ)備迅速減少,那么人民幣的下跌的風(fēng)險(xiǎn)極大。家庭在做組合投資時(shí)要考慮到這些因素。
房地產(chǎn)是每個(gè)家庭的剛性重大投資,購置房地產(chǎn)時(shí),應(yīng)該做好理財(cái)計(jì)劃,合理安排購房資金并隨時(shí)關(guān)注房地產(chǎn)市場變化。
對(duì)于已經(jīng)有住房,但是現(xiàn)金不太多的家庭來說,如果理財(cái)態(tài)度比較穩(wěn)健的話,適當(dāng)?shù)臅r(shí)候換取一些外匯。投資的具體時(shí)間的選擇和幣種的選擇,可以相機(jī)而行。當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格下跌時(shí)購入外匯,看具體匯率選擇合適的幣種,歐元或美元都是不錯(cuò)的選擇。如果選擇激進(jìn)的投資方式,那么可以增加股票投資。但是股票投資的風(fēng)險(xiǎn)很大。假如國家繼續(xù)保持較高的貸款和財(cái)政開支,通貨膨脹以后,樓市以及股價(jià)均會(huì)上升,中央會(huì)壓制樓市多余的資金進(jìn)入股市。這個(gè)情況下,投資股票的的收益率會(huì)非常驚人。但是假如國家為了壓制通脹而采取了緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策,會(huì)對(duì)股市產(chǎn)生不利的影響,這種情況下,投資股市可能損失慘重。
對(duì)于沒有自住房的家庭來說,可以考慮買一套房子作為房產(chǎn)投資。戶型最好選擇比較小的,首付盡可能少,貸款竟可能多貸,貸款期限盡量長。家庭中留有相對(duì)豐裕的資金。例如兩套房子中,一套的價(jià)值是100元,另一套價(jià)值為200萬元,那么,盡量選擇價(jià)格100萬。假設(shè)家庭和個(gè)人的可支配資金為40萬元,可以拿出其中的20萬元來支付首付20萬即可,而不要把大部分甚至所有的資金用來繳納首付款,剩下的房款全部向銀行貸款貸款,并且盡可能選擇較長的貸款期限。比如說能貸款30年,決不貸款20年。
接下來的問題就是如何還款。第一種情況,經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重的通貨緊縮,銀行利率會(huì)迅速上升。在這種情況下,提前還款是合理的還款方式。第二種情況,經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重的通貨膨脹,如果收入的上漲速度沒有跟上通脹的速度(實(shí)際上大多數(shù)人工資上漲速度都跟不上通脹的速度),那么當(dāng)時(shí)購房支付首付后,剩下的20萬可支配資金就能夠用于補(bǔ)貼生活,以防萬一。另一方面手中的這一部分機(jī)動(dòng)資金,還可以伺機(jī)收購便宜的資產(chǎn)。如果人民幣下跌,這部分資金立刻用于購買美元或者歐元等合適的外匯資產(chǎn)。
從理財(cái)?shù)慕嵌葋碚f,手中持有流動(dòng)資金是非常重要的。從上面的購房決策來看,盡管向銀行多貸款,會(huì)增加利息的負(fù)擔(dān)。但是,作為靈活機(jī)動(dòng)資金的這20萬,想用同樣的代價(jià)是無法從銀行獲得的。換一個(gè)角度來看,購買較大的住房,除了支付更多的貨幣及成本,從而造成家庭或個(gè)人資金鏈緊張之外,未來還會(huì)有一個(gè)很大的隱患,就可能會(huì)出臺(tái)的物業(yè)稅。當(dāng)物價(jià)上漲,而工資水平保持不變,利率上升,加上物業(yè)稅,購買大房子的家庭必然會(huì)面臨沉重的財(cái)政壓力。
3通脹下家庭投資理財(cái)?shù)幕驹瓌t
第一,保留靈活機(jī)動(dòng)資金。面臨通貨膨脹時(shí),家庭的收入水平可能趕不上通脹速度,這個(gè)時(shí)候,手邊留有機(jī)動(dòng)資金,就能補(bǔ)貼生活,備不時(shí)之需。或者相機(jī)而動(dòng),選擇合適的投資機(jī)會(huì)。
掙錢就是為了花的，不這樣花就那樣花，多掙多花，少掙少花，不掙不花。這位朋友告訴我，某天突遇難事，翻遍家里的存折，結(jié)果可動(dòng)用的資金非常有限。沒辦法只好伸手向朋友借錢，好在大伙混得不錯(cuò)，二話沒說，借給他兩萬元，才解了燃眉之急。
這位朋友為了還錢，開始有計(jì)劃地花錢，每到發(fā)薪的時(shí)候，強(qiáng)迫自己將收入的70％存起來，減少了許多不必要的開支。經(jīng)過幾個(gè)月的努力，積攢了不少錢，由此知道了“吃不窮，花不窮，算計(jì)不到就受窮”的深刻含義。
經(jīng)過一番折騰，這位朋友有了理財(cái)觀念，也漸漸摸索出了一些自己的投資之道。他把自己的投資方法定為“四三二一投資法”。即40％用來儲(chǔ)蓄，30％用來支配衣食住行，20％用來買股票和證券，10％用來買保險(xiǎn)。
這種投資法的好處在于，花錢有了計(jì)劃，又有了可觀的投資收益，而且是風(fēng)險(xiǎn)與保險(xiǎn)共享。所謂40％用來儲(chǔ)蓄，一方面解決了急事的需要，同時(shí)也可以用來獲取微薄的利息。20％用來買股票和證券，可以在風(fēng)險(xiǎn)中獲取利潤，也可能失掉這部分利潤。而10％的保險(xiǎn)費(fèi)，做到了用今天的收入鋪好明天生存的路。今天我想給大家說說其中關(guān)于“二”的一些基本投資方法，也就是股市里的一些招數(shù)。
耶魯投資法
耶魯投資法(YalePlan)是1938年耶魯大學(xué)采用此法來處理$8500萬美元的基金。
其方法是將基金70%購買債券，30%買股票。如果股票上升至比例是40對(duì)60，便賣出股票，成為35比65。一旦股票下跌，成為20對(duì)80的時(shí)候，便買入，使它們變?yōu)?5對(duì) 75。當(dāng)股市上揚(yáng)，便要等到比例增至40對(duì)60，才賣出股票。
金字塔式投資法
這一操作方式系采用“低進(jìn)高出”，往下承接的操作，以正三角形方式往下買進(jìn)籌碼，以倒三角形方式出脫籌碼。
當(dāng)你第一次買進(jìn)股票籌碼之后，如果行情下跌，則第二次再買進(jìn)第一次倍數(shù)的籌碼，以此類推，可一路往下進(jìn)行第三次、第四次加倍買進(jìn)，增加持股比率，降低總平均成本，當(dāng)股價(jià)回升時(shí)則需逐漸減少買進(jìn)的數(shù)量，此為正三角形往下承接，呈金字塔型，故稱金字塔式投資法。又稱倍數(shù)買進(jìn)攤平法。
以兩次加倍買進(jìn)攤平為例，若投資人把資金作好安排，在第一次買進(jìn)后，如遇股價(jià)下跌，則用第一次倍數(shù)的資金作第二次買進(jìn)，即第一次買進(jìn)三分之一，第二次買進(jìn)三分之二。比如某投資人開始以每股50元的價(jià)格買進(jìn)100股，現(xiàn)在股價(jià)跌落到每股40元，該投資人決定在此價(jià)位加倍買進(jìn)250股，這時(shí)平均成本降為每股43元；等股價(jià)回升超過每股43元，即可獲利(未包含傭金因素)。
下面我們?cè)僖匀渭颖顿I進(jìn)攤平為例，若投資人在第一次買進(jìn)后，遇到股價(jià)下跌，第二次買進(jìn)第一次倍數(shù)的股票，第三次買進(jìn)第二次倍數(shù)的股票，即三次買入股票金額的分布是：第一次七分之一，第二次七分之二，第三次七分之四。采用三次加倍攤平法，如果在第二次買進(jìn)時(shí)就回升，則只要從第二次買進(jìn)的價(jià)格回升三分之一即全部夠本；如果行情到第三次買進(jìn)后回升，則回升到第二次買進(jìn)價(jià)格時(shí)即可保本。
至于倒三角形持股，則為股價(jià)暴漲時(shí)，一路向上減量經(jīng)營，獲利了結(jié)，同時(shí)賣出的籌碼也隨著股價(jià)的上升而增加，越賣越多，呈倒三角形賣出，此操作形態(tài)，也有如金字塔，故稱之為金字塔式投資法。
“博傻主義”投資法
“低價(jià)買進(jìn)，高價(jià)賣出”是股市投資的基本原則。“博傻主義”投資法卻是在高價(jià)時(shí)大膽買進(jìn)，在低價(jià)時(shí)又將股票賣出。
這種方法的假定前提是假定自己是“傻瓜”，但是，總還會(huì)有人比自己更傻。因此，才采取這種“傻瓜贏傻瓜”的辦法來獲利。“博傻主義”投資法是一種風(fēng)險(xiǎn)很大的投資方法。投資者預(yù)計(jì)價(jià)格上漲還將持續(xù)一段時(shí)間時(shí)，大膽以高價(jià)買入，在價(jià)格更高時(shí)伺機(jī)賣出；而在預(yù)計(jì)價(jià)格下跌將持續(xù)一段時(shí)，大膽地低價(jià)賣出，再在價(jià)格更低時(shí)購回。顯然，一旦判斷失誤，自己在市價(jià)高峰時(shí)購入股票，無法以更高的價(jià)格售出了，股票高價(jià)被綁，自然只能賠錢；如果售出股票時(shí)股價(jià)正好處于低谷，就再也沒有更低的價(jià)格可以買回來了。這時(shí)，采用“博傻主義”投資法的投資者自己就成了最后一個(gè)“傻子”。
“博傻主義”投資法是一種典型的投機(jī)技巧。投資者期待更上漲的股票能進(jìn)一步上漲而拋出，果如所料，自然就“博傻”成功。但假如出乎意料之外，沒有一個(gè)投資者比自己更傻，則“接力棒傳在自己手里再也傳不出去”了，這樣就要當(dāng)心“燒手”了。
以高價(jià)買進(jìn)的策略若要成功，可以參照以下幾點(diǎn)：
1．選擇具有良好前途的股票，這類股票具有良好的展望且獲利率高，股價(jià)可能會(huì)在人們普遍看好之中一步上漲。即使高價(jià)買進(jìn)后這類股票價(jià)格開始下跌，也容易再度成為人們爭購的對(duì)象。
2．高價(jià)買進(jìn)只能在行情普遍看漲時(shí)，只有人們對(duì)股市普遍樂觀時(shí)，股價(jià)才會(huì)連連上漲，“博傻”才能成功。
3．選擇業(yè)績優(yōu)良公司的股票。這類股票在業(yè)績穩(wěn)上的時(shí)候，不斷上漲，人們由于對(duì)其業(yè)績的穩(wěn)定預(yù)期，股價(jià)一般不會(huì)“意外”下跌，投資者就可以在股價(jià)進(jìn)一步上揚(yáng)中獲利。
我國目前的股票市場，股市大勢看好，許多投資者禁不住股市誘惑，在股市大漲中追高搶進(jìn)，這就為使用“博傻主義”投資技巧的投資者提供了更多的“博傻”對(duì)象。因?yàn)楣墒行星榭春茫瑤缀蹩梢哉f無論多高的價(jià)位都有人買進(jìn)，許多投資者便大膽在高位買進(jìn)，伺機(jī)在更高價(jià)位時(shí)脫手獲利。
“博傻主義”投資法是大戶操縱股市的慣用伎倆，即使價(jià)位已高，大戶仍大膽地收進(jìn)，由于這樣交易量日增，價(jià)位日益上漲，許多投資者紛紛跟進(jìn)購買，大戶便可以在高價(jià)時(shí)不露聲色地賣出獲利。有些利用“博傻主義”投資法的普通投資者因?yàn)闆]有察覺大戶操縱，在價(jià)位日益上漲時(shí)仍然高位買進(jìn)，卻不知這時(shí)大戶已悄悄出手，這時(shí)普通投資者使可能成為了最后一個(gè)“傻子”，股票被高位套牢。
作為一種短期投資技巧，使用“博傻主義”投資法的投資者是因?yàn)榧傧霑?huì)有更“傻”的投資者而冒險(xiǎn)伺機(jī)獲利的。可以設(shè)想，有一段高價(jià)區(qū)的每一個(gè)價(jià)位上，都會(huì)有一些使用這一方法的投資者，假如某種股票高價(jià)區(qū)間的不同價(jià)位分別為每股10元、11元、12元等等，在價(jià)位10元時(shí)使用這一投資法購入后，等價(jià)格漲至11元時(shí)賣出，在價(jià)格11無時(shí)，仍有一批投資者因?yàn)榭春脙r(jià)格會(huì)再上漲，同樣使用“博傻主義”投資法，以期在更高價(jià)位賣出。這樣，我們就會(huì)看到：在11元價(jià)位時(shí)買入的投資者一方面自己使用了“博傻主義”投資法，另一方面自身又成為了在10元價(jià)位時(shí)使用這一技巧的“博傻”對(duì)象。在實(shí)際的股票買賣中，每一個(gè)使用“博傻主義”投資法的投資者都可能同時(shí)扮演這兩種角色，這就決定了這一方法具有極大的風(fēng)險(xiǎn)性，一旦找不到比自己更“傻”的“博傻”對(duì)象，投資者自己就會(huì)大虧血本，成為最慘的“傻子”。
正因?yàn)檫@種方法具有極大的投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性，所以期望用這一方法孤注一擲，大膽一博的投資者必須對(duì)所選股票和股市行情作認(rèn)真的分析。
順勢投資法
對(duì)于那些小額股票投資者而言，談不上能夠操縱股市，要想在變幻不定的股市戰(zhàn)場上獲得收益，只能跟隨股價(jià)走勢，采用順勢投資法。當(dāng)整個(gè)股市大勢向上時(shí)，以做多頭或買進(jìn)股票持有為宜；而股市不靈或股價(jià)趨勢向下時(shí)，則以賣出手中持股而擁有現(xiàn)金以待時(shí)而動(dòng)較佳。這種跟著大勢走的投資作法，似乎已成為小額投資者公認(rèn)的“法則”。凡是順勢的投資者，不僅可以達(dá)到事半功倍的效果，而且獲利的機(jī)率也比較高；反之，如果逆勢操作，即使財(cái)力極其龐大，也可能會(huì)得不償失。
采用順勢投資法必須確保兩個(gè)前提；一是漲跌趨勢必須明確；二是必須能夠及早確認(rèn)趨勢。這就需要投資者根據(jù)股市的某些征兆進(jìn)行科學(xué)準(zhǔn)確的判斷，就多頭市場而言，其征兆主要有：
1.不利消息（甚至虧損之類得消息）出現(xiàn)時(shí)，股價(jià)下跌；
2.有利消息見報(bào)時(shí)，股價(jià)大漲；
3.除息除權(quán)股，很快做填息反映；
4.行情上升，成交量趨于活躍；
5.各種股票輪流跳動(dòng)，形成向上比價(jià)得情形；
6.投資者開始重視純益、股利；開始計(jì)算本益比、本利比等等。
當(dāng)然順勢投資法也并不能確保投資者時(shí)時(shí)都能賺錢。比如股價(jià)走勢被確認(rèn)為漲勢，但已到回頭邊緣，此時(shí)若買進(jìn)，極可能搶到高位，甚至于接到最后一棒，股價(jià)立即會(huì)產(chǎn)生反轉(zhuǎn)，使投資者蒙受損失。又如，股價(jià)走勢被斷定屬于落勢時(shí)，也常常就是回升的邊緣，若在這個(gè)時(shí)候賣出，很可能賣到最低價(jià)，懊悔莫及。
保本投資法
保本投資法是一種避免血本耗盡的操作方法。保本投資的“本”和一般生意場上“本”的概念不一樣，并不代表投資人用于購買股票的總金額，而是指不容許虧蝕凈盡的數(shù)額。因?yàn)橛糜谫徺I股票的總金額，人人各不相同，即使購買同等數(shù)量的同一種股票，不同的投資者所用的資金也大不一樣。通過銀行融資買進(jìn)的投資者所使用的金額，只有一般投資者所用金額的一半（如美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行規(guī)定從事賣空者在進(jìn)行交易是需支付當(dāng)時(shí)股票市場價(jià)格50%的保證金）；以墊款買進(jìn)（當(dāng)然是非法的）的投資者所用的金額，更是遠(yuǎn)低于一般投資者所用的金額。所以“本”并不是指買進(jìn)股票的總金額。“不容許虧蝕凈盡的數(shù)額’則是指投資者心中主觀認(rèn)為在最壞的情況下不愿被損失的哪一部分，即所謂損失點(diǎn)的基本金額。
保本投資法的基本假設(shè)是，任何人的現(xiàn)金都是有限度的。因?yàn)樗年P(guān)鍵不在于買進(jìn)而在于賣出的決策。為了作出明智的賣出決策，保本投資者必須首先定出自己心目中的“本”，即不容許虧損凈盡的那一部分。其次，必須確定獲利賣出點(diǎn)，最后必須確定停止損失點(diǎn)。比如若某股票投資者心目中的“本”定為投資總額的1/2。那么他的獲利點(diǎn)即為所持股票市價(jià)總值達(dá)到最初投資額的150%時(shí)，此時(shí)該股票投資者可以賣出持股的1/3，先保其本。然后，再定所剩下的“本”，比如改訂為20%，它表示剩下的持股再漲20%時(shí)，再予賣掉1/6，即將這一部分的“本”也保下來了。以此類推，再訂出還剩的持有股票的本。上述獲利賣出點(diǎn)的確定是針對(duì)行情上漲時(shí)所采用的保本投資法策略。至于行情下跌時(shí)，則要確定停止損失點(diǎn)。停止損失點(diǎn)是指當(dāng)行情下跌到達(dá)股票投資者的心目中的“本”時(shí)，即予賣出，以保住其最其碼的“本”的那一點(diǎn)，如假定某股票投資者確定的“本”是其購買股票金額的80%，那么行情下跌20%時(shí)，就是股票投資者采取“停止損失”措施的時(shí)候了，即全身而退以免蒙受過多虧損。這就是保本投資法的關(guān)鍵在于賣出決策的道理所在。
[關(guān)鍵詞] 股民 股票投資 右側(cè)交易法 實(shí)戰(zhàn)意義
入世以來,中國股票市場日益向縱深發(fā)展,股民隊(duì)伍越來越龐大。在股海淘金中,投資者實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的積累固然必不可少,但科學(xué)的投資方法的運(yùn)用尤顯得十分重要。目前,分散投資法、攤平成本法:以靜制動(dòng)操作、三成漲跌法等不少投資方法已為廣大股民熟知并運(yùn)用,并給股民投資帶來實(shí)實(shí)在在的收益。本文將探析一種確保投資者降低風(fēng)險(xiǎn)的較為實(shí)用的投資方法――右側(cè)交易買入法(以下簡稱右側(cè)交易法)。
一、右側(cè)交易法的緣起及其內(nèi)涵
依據(jù)投資的趨勢分析理論,證券市場上股票價(jià)格運(yùn)行波動(dòng)的方向即運(yùn)行趨勢不外乎三種,即上升方向趨勢、下降方向趨勢和水平方向趨勢。由于中國股市目前實(shí)行的是做多才能盈利的交易規(guī)則,使得股民更多地是在股票下跌中尋找最低點(diǎn)買入機(jī)會(huì)以便獲得盈利,從形態(tài)理論來看,多表現(xiàn)為左側(cè)交易法,比如在一個(gè)V形態(tài)的下跌途中,多半是左面買入,而等待右面上漲時(shí)賣出,不少機(jī)構(gòu)投資者也稱道此交易法則。但是,仔細(xì)分析,左側(cè)交易法就是在下跌途中不斷猜底,并抄底的交易方法。這種方法,在牛市上行趨勢下中途換擋時(shí)使用沒有多少風(fēng)險(xiǎn),可是,在熊市中這種交易法完全不具備操作的安全性,一是因?yàn)榈鵁o止境,看似抄底買入仍難免被套;二是短線投機(jī)者眾多,買入后的最佳賣點(diǎn)往往稍瞬即逝,很難捕獲,尤其在諸如2008年的股災(zāi)中用左側(cè)交易,股民將遭遇投資收益的“滑鐵盧”。
以上可見,所謂左側(cè)交易,也叫逆向交易,其特點(diǎn)是,在價(jià)格抵達(dá)或者即將抵達(dá)某個(gè)所謂的重要支撐點(diǎn)或者阻力點(diǎn)的時(shí)候就直接逆向入市,而不會(huì)等待價(jià)格轉(zhuǎn)勢。在熊市中,這種交易自然難以避免虧損。 因此,不少理性投資者采用了與之對(duì)應(yīng)的右側(cè)交易法來進(jìn)行穩(wěn)健的操作。
所謂右側(cè)交易。就是投資者在一只股票真正見底并走出“V型”底,“W底”或“頭肩底”形態(tài)時(shí),在圖形的右側(cè)選擇介入以實(shí)現(xiàn)盈利目的的一種交易方法。這是一個(gè)能持續(xù)戰(zhàn)勝市場的法則。
二、右側(cè)交易法的實(shí)戰(zhàn)意義
實(shí)戰(zhàn)中的右側(cè)交易法,主要有以下積極作用:
1.降低投資者股本縮水和虧損的風(fēng)險(xiǎn)。投資者在中國A股市場中,成功的要素取決于選擇何時(shí)進(jìn)場,也就是時(shí)間要素第一。在股價(jià)上升通道中,在快速揚(yáng)升前介入都是合適的。然而在熊市,何時(shí)進(jìn)場就顯得十分關(guān)鍵,對(duì)投資者股本的影響也很大。因?yàn)橐粋€(gè)熊市的初級(jí)階段,普通人根本無法判斷這個(gè)熊市到底是“一般熊市”(指數(shù)下跌30%)、“大熊市”(指數(shù)下跌40%)或“股災(zāi)”(指數(shù)下跌超過60%)。如果是左側(cè)交易法,在下跌階段買入,難以先知先覺知道底部在哪里,一旦猜錯(cuò),指數(shù)繼續(xù)下跌,那么本金就會(huì)大大縮水。假設(shè)買進(jìn)的倉位被套牢5%～10%,而這時(shí)候底部的確形成,開始翻轉(zhuǎn)上升,則也要等指數(shù)上漲6%～12%才能回本,就是說,賺錢也得等彌補(bǔ)前期的虧損才行。可是,采用右側(cè)交易法則不然,因?yàn)榻槿氲臅r(shí)候,底部已經(jīng)探明,因而基本沒有股本縮水和虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
2.增進(jìn)投資者盈利的機(jī)會(huì)和能力。在股票K線“V型”底,“W底”或“頭肩底”圖形態(tài)右則買入的投資者,根據(jù)反轉(zhuǎn)形態(tài)理論,其形態(tài)頸線突破后的最低理論升幅應(yīng)該是圖形態(tài)底部到頸線的垂直距離,因此,投資者只要耐心持股不動(dòng),就會(huì)獲得預(yù)期的收益率。
過去幾十年中收益率排名前100名的基金,幾乎都是右側(cè)交易法的有效執(zhí)行者。從60年代杰克催佛斯基金,到70年代彼特?林奇的麥哲倫基金,到80年代～90年代歐尼爾的新美國成長基金,成功均來自于右側(cè)交易法。
3.右側(cè)交易法易于鼓舞投資者信心。右側(cè)交易法一般是用在下跌市的尾聲,尤其是熊市的盡頭。漫漫熊途中,由于投資者經(jīng)歷了一波又一波的股價(jià)殺跌,其投資信心遭受巨大的打擊,經(jīng)歷了從悲觀嘆息、到失望再到絕望的心路歷程,此時(shí)采用右側(cè)交易法,能讓投資者擺脫恐懼,看到賺錢的契機(jī),這對(duì)于恢復(fù)長期熊市中投資者的信心自然會(huì)起到十分重要的作用。
總之,右側(cè)交易就是做趨勢的跟隨者而不是預(yù)測者,是一種上佳的投資策略,具有重要的實(shí)踐操作意義。
三、運(yùn)用右側(cè)交易法應(yīng)該注意的問題
右側(cè)交易法運(yùn)用中,應(yīng)該注意以下問題:
1.右側(cè)交易法其運(yùn)用的前提是股票下跌后探出底部,并且股票K線在底部出現(xiàn)具備右側(cè)交易的“W型”等反轉(zhuǎn)形態(tài)。如果在行情下探到某一價(jià)位,股票運(yùn)行做“W型”等反轉(zhuǎn)形態(tài)失敗,則右側(cè)交易法不宜實(shí)施,因?yàn)榇藭r(shí)股票長期或中期底部并未真正出現(xiàn)還有向下時(shí)運(yùn)行空間。
2.如果真正的底部探明,右側(cè)任何時(shí)機(jī)介入都是可以的,但現(xiàn)實(shí)投資中,做底部一般非常復(fù)雜與艱難,且反復(fù)無常,所以科學(xué)的右側(cè)交易介入時(shí)機(jī)必須是W型”等反轉(zhuǎn)形態(tài)真正確立,其標(biāo)志是股票價(jià)格突破頸線的3%或站上頸線位3個(gè)交易日。
3.股票底部走勢做圓弧底形態(tài)一般需要較長時(shí)間,因此,右側(cè)交易法在這里表現(xiàn)為圓弧底形態(tài)右側(cè)任一點(diǎn)位買進(jìn)應(yīng)該都能去的投資收益。
4.左側(cè)交易并非一無是處,在短期趨勢中,其操作價(jià)值不能否認(rèn)。而右側(cè)交易法在中長期趨勢中,更具積極實(shí)戰(zhàn)意義。
綜上所述,投資的真諦在于獲利,因此,除了投資風(fēng)險(xiǎn)的防范外,如何選擇更佳的投資方法提高盈利水平顯得十分必要,尤其是在長期熊市下跌市道里,右側(cè)交易法實(shí)乃是這樣一種較為理想的實(shí)戰(zhàn)技法。
參考文獻(xiàn):
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【關(guān)鍵詞】股票投資；特點(diǎn)；個(gè)人投資者；波動(dòng)；操作方式
股票市場已經(jīng)存在了百多年歷史，自從它建立以來，吸引了無數(shù)的投資者在其中追逐自己的夢(mèng)想。股票市場之所以能吸引那么多人為其癡迷，蓋因其自身有著獨(dú)特的魅力。首先，股票市場相對(duì)公平。股票的買與賣絕對(duì)自愿，你也許會(huì)被誘惑，也許會(huì)被欺騙，但在你決策的那一瞬間，你是自愿的，絕對(duì)不會(huì)被強(qiáng)迫；其次，股票市場崇尚智慧，不崇尚背景。只要你有智慧，你就有可能成為股市的王者，實(shí)現(xiàn)自己的夢(mèng)想。最后，股票市場為社會(huì)各階層的所有人通往財(cái)富之門提供了一種可能，只要你有能力，富裕上不封頂，財(cái)富無極限。
股票市場貌似門檻很低，一般來說只要有能力用錢買到菜的人就一定有能力用錢進(jìn)行股票的買賣。但是，能進(jìn)行股票的買賣并不等于能在買賣中賺到差額的利潤。一個(gè)成功的股市投資者需要對(duì)股市基本規(guī)律有較深層次的洞察，需要對(duì)自己的人性有一個(gè)比較透徹的了解，只有真正把握住了市場規(guī)律并戰(zhàn)勝了自我的人，才有可能成為市場的王者。
對(duì)于股票市場規(guī)律的描述以及投資方法，市面上流傳的理論很多，從查理斯·道的道氏理論到尼爾遜·艾略的波浪理論，從江恩威廉的江恩理論到近幾年在我國A股市場一度很流行的股市博弈論等等。這些理論、方法初始一看不可謂不對(duì)，因?yàn)楫吘褂腥擞眠@些方法取得了成功，但這些理論、方法又不似全對(duì)或者說難以為大多數(shù)人掌握，因?yàn)椴恢烙卸嗌偃藢W(xué)習(xí)了這些理論、方法，但在股市里投資者們的盈、平、虧三類人數(shù)比長期看仍是1：2：7。為什么呢？
拋開市面上各種投資理論、操作方法的華麗外衣，我們?cè)谶@里先來探討一下股票市場的最基本特性是什么？唯物辯證法告訴我們，世界上一切萬物都是運(yùn)動(dòng)的，運(yùn)動(dòng)是絕對(duì)的，靜止是相對(duì)的。股票市場所含的事物運(yùn)動(dòng)其核心就是股票價(jià)格的波動(dòng)，所以可以說，股票價(jià)格隨時(shí)間的波動(dòng)是股票市場最基本的特性，正是股票市場上股票價(jià)格的這種波動(dòng)，才吸引了那么多投資者在市場上高拋低吸，賺取差額利潤。上面提到的和未提到的一切描述股市規(guī)律以及操作方法的理論無外乎也就是對(duì)這種波動(dòng)的進(jìn)一步研究，研究其何時(shí)以及以何種方式、何種方向進(jìn)行波動(dòng)，從而總結(jié)出對(duì)應(yīng)的操作方法，為己所用，力圖戰(zhàn)勝市場。
掀開現(xiàn)象看本質(zhì)，我們既已知道了股票市場最基本的特性是波動(dòng)，讓我們?cè)龠M(jìn)一步想一想，作為個(gè)人投資者，我們投資股票市場，想要在股票市場上盈利，真的需要非常準(zhǔn)確地了解股票市場這種波動(dòng)的時(shí)間、方式和方向嗎？知道固然很好，可以使盈利最大化，但如果只是知道概率結(jié)果，更大的可能也許只是自以為知道概率結(jié)果，那怎么辦？如果知道的概率結(jié)果是個(gè)錯(cuò)誤的信息，那又當(dāng)怎么辦？
我們先來看我們的A股市場，中國的A股市場里，目前基本上有兩大類重要的投資者，一類是機(jī)構(gòu)投資者，一類是個(gè)人投資者，他們是證券市場上重要的參與者，各自具有不同的投資規(guī)模、投資規(guī)律、分析能力和行為特點(diǎn)。機(jī)構(gòu)投資者從廣義上講是指用自有資金或者從分散的公眾手中籌集的資金專門進(jìn)行有價(jià)證券投資活動(dòng)的法人機(jī)構(gòu)，一般包括各類基金、投資銀行、證券公司等。機(jī)構(gòu)投資者一般具有實(shí)力雄厚、專家理財(cái)、投資理念成熟和抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)等特征。個(gè)人投資者是指用賬戶資金管理資金進(jìn)行投資的群體，個(gè)人投資者是以自然人身份參與股票買賣的，大多情況下他們資金較少，且不具備單獨(dú)影響股票價(jià)格的能力。
作為個(gè)人投資者，與機(jī)構(gòu)投資者相比，優(yōu)勢在哪里？劣勢在哪里？勝算又在哪里？顯然，個(gè)人投資者的優(yōu)勢是隨時(shí)隨地可以自由地買賣股票，不需要擔(dān)心自己的行為對(duì)股市產(chǎn)生什么方向性的影響，也不像機(jī)構(gòu)投資者那樣受到這樣那樣許多法律和政策上的限制，所謂船小好掉頭；而劣勢則是由于資金小，力量弱，只能被動(dòng)地接受市場的走勢，在資金、信息、技巧上無法與機(jī)構(gòu)投資者相比，對(duì)市場何時(shí)將以何種方式變化的研究判斷能力遠(yuǎn)弱于機(jī)構(gòu)投資者；至于勝算，我們要先從股票市場盈利的本質(zhì)談起。股票市場上盈利的本質(zhì)是什么？是高拋低吸，個(gè)人投資者只要真正做到了高拋低吸，鐵定就已盈利，其它一切并不重要，而要做到高拋低吸的前提其實(shí)只是需要知道什么是低和什么是高即可。
綜上所述，根據(jù)股票市場最基本的波動(dòng)特性我們?cè)诖苏揭鲆环N適合個(gè)人投資者的投資理念和方法，那就是咬定青山不放松，永遠(yuǎn)堅(jiān)持股票低吸高拋，跟隨股票波動(dòng)的脈搏，永遠(yuǎn)在股票波動(dòng)的波谷買入，在股票波動(dòng)的波峰賣出。對(duì)于這種股票操作方式，特做如下說明：
1.關(guān)于買入股票時(shí)點(diǎn)的選擇：一定切記要在股票的波谷買入股票，不追高，波谷的判斷參考常年的股票K線圖得到
2.關(guān)于賣出股票：切記絕不輕易割肉
3.關(guān)于應(yīng)買入什么樣的股票：一定不能買不能長期持有的股票，也就是不能是在持有期間有被清盤可能的股票
4.關(guān)于買股票的資金性質(zhì)：一定要用可以長期不使用的錢來買股票
5.關(guān)于買入股票的倉位：盡量不要滿倉
6.關(guān)于買入股票時(shí)應(yīng)有的心態(tài)：一定要能平靜地接受股票的長期持有
7.關(guān)于套牢股票的處理：低位分層次補(bǔ)倉
8.關(guān)于操作紀(jì)律：一定要遵守操作紀(jì)律，波動(dòng)的市場機(jī)會(huì)永遠(yuǎn)存在，因遵守操作紀(jì)律而失去某些機(jī)會(huì)比某一次冒險(xiǎn)成功更有價(jià)值
9.關(guān)于股市中的消息：原則為主，消息為輔，聽消息的操作不能與原則沖突
10.關(guān)于這種股票投資模式的定位：這種股票投資模式也許不是最有效的投資模式，但卻是非常可靠可以盈利的一種投資模式
11.關(guān)于這種操作模式與其它股票操作方式的關(guān)系：方法本無優(yōu)劣，主要在于使用人的使用能力，可以考慮將資金分組，不同的資金組采用不同的投資模式
12.關(guān)于其他選股方法的使用：與此方法不矛盾，股票選擇的優(yōu)劣決定了你的盈利幅度
最后說明：投資股票是門藝術(shù)，請(qǐng)切記如下幾句話：
不是什么時(shí)候都是可以買股票的
不是什么股票都是可以買的
不是什么錢都是可以拿來買股票的
不是什么人的話都是可以相信的
永遠(yuǎn)不要擔(dān)心買不到股票
心若止水，知足常樂
巴菲特是全球公認(rèn)的投資大師，但巴菲特的那一套價(jià)值投資和長期投資理念在中國是否行得通，卻一直存有爭議。
本書從巴菲特的投資理念出發(fā)，結(jié)合中國股市實(shí)際，盡可能多地引用巴菲特的原話來闡述他的核心理念和投資技巧、理論精髓，最終得出這樣一個(gè)結(jié)論。巴菲特的投資理念完全適合中國實(shí)際，完全適合中國投資者。
在中國，如果說巴菲特是當(dāng)今全球最受崇拜的投資大師，大概沒有人會(huì)反對(duì)；可是，如果說他在中國也能取得同樣的成功，則恐怕沒有多少人會(huì)認(rèn)同。尤其是我國1億多股民中，三分之二是根據(jù)各種股評(píng)和消息面來炒股的，他們追求的是“不虧本，少賺點(diǎn)”。要想讓這些人真心實(shí)意地去踐行巴菲特的價(jià)值投資理念，嚯，還真有些難為他們了。
人們之所以懷疑巴菲特的那一套在中國行不通，是基于以下兩點(diǎn)理由：一日中國股市不成熟，不規(guī)范；二日巴菲特的投資理念知易行難。其實(shí)，這兩點(diǎn)理由根本站不住腳。
先說中國股市不成熟，不規(guī)范。可以說，越是不成熟、不規(guī)范的股市，巴菲特的價(jià)值投資理念就越奏效。在成熟、規(guī)范的股市里，上市公司的基本面與股價(jià)之間的結(jié)合度較高，即使你不怎么去關(guān)心基本面，僅僅把股票當(dāng)作交易品種來看待，最終損失掉的也可能只是傭金，因?yàn)檫@些股票本身就值這個(gè)價(jià)；相反，在不成熟、不規(guī)范的股市里，股價(jià)偏離基本面太多，如果再不注重考察其內(nèi)在價(jià)值，僅僅靠捕風(fēng)捉影來投資，這樣的風(fēng)險(xiǎn)就太大了。
再說巴菲特的投資理念知易行難。這固然有客觀原因，但主要還是主觀因素。客觀原因是我國股市中缺少巴菲特價(jià)值投資所提到的兩個(gè)重要元素：一是估值，二是盈利模式的可持續(xù)性。主觀因素是絕大多數(shù)投資者沒能真正掌握并運(yùn)用巴菲特的投資精髓。
巴菲特的價(jià)值投資理念放之四海而皆準(zhǔn)，在中國當(dāng)然也不例外，這可以從他在全球范圍內(nèi)投資股票取得的成功中得到證實(shí)。
什么是巴菲特的投資精髓呢?1994年他在紐約證券分析師協(xié)會(huì)演講時(shí)說：“我認(rèn)為有3個(gè)基本的觀念，如果這些觀念牢牢根植在你的思維架構(gòu)里，我想像不出你會(huì)無法在股市取得不錯(cuò)收益。這些觀念沒有一個(gè)是復(fù)雜的，沒有一個(gè)需要數(shù)學(xué)天賦或類似才能，它們僅僅是：①你必須把股票看作是一份企業(yè)；②把市場的波動(dòng)看作是你的朋友而不是你的敵人，從市場的愚蠢中獲利，而不是參與其中；③投資中最重要的是安全邊際。”
可以說，這3點(diǎn)就是巴菲特投資方法的核心。本書從巴菲特的價(jià)值投資理念出發(fā)，結(jié)合中國股市實(shí)際，盡可能多地引用巴菲特的原話來闡述他的核心理念和投資技巧、理論精髓。
誠然，本書并不認(rèn)為巴菲特說的都對(duì)，也不保證運(yùn)用他的投資理念就能在股市中戰(zhàn)無不勝。因?yàn)檎l都知道，中國股市中有許多國有企業(yè)是憑借政策利好盈利的，有許多民營企業(yè)離開了某個(gè)創(chuàng)始人很快就會(huì)陷入困境，這也是巴菲特頭疼和忌諱的地方。但至少，好好理解并準(zhǔn)確把握巴菲特的投資精髓，會(huì)有助于你用理性的眼光來看待投資。
書摘
精心選股是長期投資的前提
當(dāng)我們考量投資的時(shí)候，這就是我們的原則。基本上，我們尋找那些打算永久持有的投資。那樣的企業(yè)并不多。在一開始，我的主意比資金多得多，所以我不斷地賣出那些我認(rèn)為吸引力差些的股票，以便來購買那些新近發(fā)現(xiàn)的好投資。但這已經(jīng)不是我們現(xiàn)在的問題了。我們現(xiàn)在不缺錢，而是缺好投資。
――沃倫?巴菲特
[巴菲特現(xiàn)身說法]
巴菲特認(rèn)為，投資者買股票就是要投資該公司。所以，要堅(jiān)持長期投資而不是快進(jìn)快出，精心選股是前提條件。只有你選對(duì)了股票才能長期持股不動(dòng)，否則這種長期持股說穿了就是長期套牢罷了。
巴菲特在美國佛羅里達(dá)大學(xué)演講時(shí)說，他在考察投資項(xiàng)目的時(shí)候，目光主要是盯著那些準(zhǔn)備永久持有的股票。而他知道，值得這樣投資的股票并不多。在過去，他也不斷地通過買入賣出股票來遴選好股票，但現(xiàn)在不這樣做了。現(xiàn)在他手里缺的不是錢，而是好的投資項(xiàng)目。
巴菲特在同一次演講會(huì)上說，當(dāng)初他投資可口可樂公司的時(shí)候就不希望10年、15年之后可口可樂公司就彈盡糧絕。雖然未來難以預(yù)料，可口可樂公司不排除有這個(gè)可能，但在他看來，這種可能性幾乎是零。巴菲特當(dāng)初投資可口可樂公司，就是準(zhǔn)備永久持有該股票的。
同樣的道理，巴菲特也希望購買伯克希爾公司股票的投資者一輩子持有該股票。雖然并不是所有投資者都能做到這一點(diǎn)，他也不能說這就是購買股票的唯一方式，但他還是希望持有伯克希爾公司股票的都是一些老面孔。
巴菲特透露說，實(shí)際上，他對(duì)伯克希爾公司股東的變化情況是有過跟蹤調(diào)查的，以幫助他反思自己做得怎么樣。他的意思是說，如果投資者拋出的伯克希爾公司股票較多，他會(huì)把它看作自己工作沒做好、給股東的投資回報(bào)率不夠高的緣故。
如果你每天都要買賣股票搞短線操作，今天買了某股票，不管明天是上漲了百分之幾還是下跌了百分之幾，一概拋掉落袋為安或者割肉走人，看起來很忙，也很聰明，可是到最后卻賺不到什么錢。相反，如果你絕大多數(shù)時(shí)間都在研究該股票、讀財(cái)務(wù)年報(bào)、搞調(diào)查，然后看準(zhǔn)了才買，經(jīng)過這般嚴(yán)格考核的投資品種，當(dāng)然就是值得你長期投資的了。
巴菲特就是這樣來進(jìn)行股票投資的。他說，在過去的1957～2006年這50年間，是12項(xiàng)投資決策決定了他今天的地位。簡單算一算就知道，50年。12只股票，平均4年才選1只股票，這需要多大的定力呀!在中國股市中，難道連這樣的機(jī)會(huì)也沒有嗎?中國股市的發(fā)展歷史還不到20年時(shí)間，從中挑選出5只好股票還選不出來嗎?
巴菲特一再告誡投資者，股票投資只需要關(guān)注3個(gè)問題：買什么股票、以什么價(jià)格買股票、怎樣買股票。而在這其中，最能體現(xiàn)巴菲特投資理念核心的是怎么買股票。
摘 要 本文以家庭理財(cái)為研究對(duì)象，主要從籌資、投資、消費(fèi)活動(dòng)三個(gè)方面入手分析家庭理財(cái)方法。通過對(duì)各種家庭理財(cái)活動(dòng)的合理安排，幫助理財(cái)主體優(yōu)化理財(cái)行為，達(dá)到理財(cái)目標(biāo)。
關(guān)鍵詞 家庭理財(cái) 方式 特征 考慮因素
一、籌資活動(dòng)
家庭理財(cái)離不開信貸。這種負(fù)債活動(dòng)會(huì)給家庭帶來一系列的正效益：一方面，借來的錢可以用來解決急需用錢的突發(fā)狀況；也可用于抓住當(dāng)前良好的投資機(jī)會(huì)，或是提前享受消費(fèi)。另一方面，負(fù)債所產(chǎn)生的財(cái)務(wù)杠桿作用會(huì)增加家庭財(cái)富。由于債務(wù)的存在，使得家庭財(cái)務(wù)杠桿比例增大。
從微觀上看，要合理安排籌資活動(dòng)必須先明確家庭所能承受的債務(wù)額度，從而確定借款的數(shù)量。債務(wù)額度的確定不僅要結(jié)合家庭成員當(dāng)前收入額，所需資金額，還要考慮家庭生命周期等因素。其次，要結(jié)合家庭財(cái)務(wù)狀況、所需借款額和利息分?jǐn)偡绞絹頇?quán)衡各種期限借款方式的利弊，從而選擇出有利于家庭財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的借款期限。
從宏觀上看，一是要考慮借款利率的高低。作為影響借款資本成本的最重要因素，利率的高低直接會(huì)影響借款決策。二是要考慮通貨膨脹的因素。如果預(yù)期物價(jià)指數(shù)會(huì)上漲，此時(shí)選擇從銀行借款，還本付息時(shí)只需給予已經(jīng)貶值的貨幣，無形之中就減少了通貨膨脹帶來的損失。
二、投資活動(dòng)
所謂投資理財(cái)，是通過對(duì)個(gè)人財(cái)產(chǎn)在金融資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)的合理配置，獲取投資收益，加速個(gè)人/家庭資產(chǎn)的成長。投資活動(dòng)①是指通過運(yùn)用儲(chǔ)蓄存款、股票、基金、債券、保險(xiǎn)、房地產(chǎn)、外匯等各種投資工具從而使資本增殖的活動(dòng)。
1．儲(chǔ)蓄
在中國，由于老百姓實(shí)際生活狀況的限制和中華民族傳統(tǒng)道德的約束，高儲(chǔ)蓄一直是我國居民投資的一大特色。
儲(chǔ)蓄投資的優(yōu)點(diǎn)在于：一是安全性很高，因?yàn)橐话銇碚f，我國的商業(yè)銀行大多是國有獨(dú)資或是以公有制為主體的股份制商業(yè)銀行，其信用活動(dòng)是以國家信譽(yù)作為保證的②。二是流動(dòng)性較好。即在家庭需要用款時(shí)，能夠以較低的成本獲得所需資金，保證家庭資金的平衡性與穩(wěn)定性。儲(chǔ)蓄也有其自身的缺點(diǎn)：如投資收益較少，受利率影響大，有通貨膨脹降低貨幣購買力的風(fēng)險(xiǎn)等等。因此，針對(duì)儲(chǔ)蓄的特點(diǎn)，必須靈活掌握選擇這種投資方式的技巧。
首先是要靈活選擇儲(chǔ)蓄期限。由于銀行存款受利率水平的影響較大，因此，應(yīng)根據(jù)利率水平的高低來選擇不同的投資期限：如、當(dāng)銀行存款利率較高時(shí)，適宜選擇長期存款，從而獲得相對(duì)較高的利息收入。其次，在利率波動(dòng)較小的時(shí)期，為更好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，儲(chǔ)蓄投資的品種應(yīng)分散化，實(shí)現(xiàn)長短期儲(chǔ)蓄品種的優(yōu)劣互補(bǔ)。
2．股票
股票是自90年代起在我國迅猛成長的一種投資方式。股票投資最大的優(yōu)點(diǎn)在于其投資收益性較強(qiáng)。面對(duì)這種高風(fēng)險(xiǎn)高收益的投資項(xiàng)目，家庭理財(cái)選擇必須要三思而行，切不可盲目跟風(fēng)。股票投資選擇的要點(diǎn)在于選擇好的股票種類。投資者購買股票之前一是要確定你想選擇的上市公司類型，即企業(yè)性質(zhì)。這要根據(jù)個(gè)人對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢、政府政策方向以及各行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的判斷進(jìn)行選擇。二是要確定股票發(fā)行的上市公司。這便要考慮到上市公司的聲譽(yù)、償債、運(yùn)營、盈利等各方面能力。投資者可結(jié)合公司年度財(cái)務(wù)報(bào)表，將該企業(yè)與同行業(yè)總體水平以及同行業(yè)個(gè)別企業(yè)進(jìn)行比較分析，得出其財(cái)務(wù)狀況，從而進(jìn)行投資選擇。
3．保險(xiǎn)
適當(dāng)?shù)谋ｋU(xiǎn)是家庭理財(cái)計(jì)劃不可或缺的一部分。保險(xiǎn)的功能是提高累積現(xiàn)金的價(jià)值，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，以保證在喪失勞動(dòng)能力后持續(xù)獲取穩(wěn)定收入的能力。
無庸置疑，人人都希望用較少的投入換取較大的損失補(bǔ)償。因此，家庭理財(cái)中必須要合理安排保險(xiǎn)這一項(xiàng)提前墊支的資金投入。總的來說，家庭保險(xiǎn)計(jì)劃的安排必須要遵循家庭生命周期規(guī)律。不同年齡階段制定出來的保險(xiǎn)計(jì)劃也就大不相同。年輕時(shí)收入尚不穩(wěn)定，主要面臨意外傷害的風(fēng)險(xiǎn)，可選擇意外傷害險(xiǎn)。人到中年則要考慮人壽保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)及子女教育儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)的配置問題。不同的險(xiǎn)種有不同的考慮因素，如投資人壽保險(xiǎn)時(shí)必須要考慮家庭成員的收支狀況、職業(yè)情況以及家庭經(jīng)濟(jì)主要來源的穩(wěn)定性。
三、消費(fèi)活動(dòng)
家庭理財(cái)中的籌資和投資是掙錢的藝術(shù)，而合理消費(fèi)則是一門花錢的藝術(shù)。家庭消費(fèi)活動(dòng)的目標(biāo)是通過理財(cái)規(guī)劃把未來直到退休后的生活妥善安排好，實(shí)現(xiàn)一生的均衡消費(fèi)。因此，如何把錢花到刀刃上，使效用最大化，是家庭理財(cái)中需要討論的問題。
具體地，合理安排家庭消費(fèi)必須要考慮：一是消費(fèi)心理。消費(fèi)心理是否健康直接決定了消費(fèi)行為是否合理。因此，健康、成熟的消費(fèi)心態(tài)是十分重要的。家庭消費(fèi)中要避免追求浮夸、不務(wù)實(shí)等心態(tài)，而是要形成節(jié)儉、謹(jǐn)慎、適度等心態(tài)。二是消費(fèi)規(guī)模。家庭消費(fèi)規(guī)模的大小要與收入水平相匹配。比如，結(jié)合家庭生命周期來看，人到不惑之年的階段消費(fèi)能力是最強(qiáng)的，此時(shí)安排家庭消費(fèi)時(shí)可略微寬松，消費(fèi)規(guī)模可適度增加。三是消費(fèi)結(jié)構(gòu)。家庭消費(fèi)對(duì)象既包括物質(zhì)消費(fèi)也包括精神消費(fèi)。在安排消費(fèi)結(jié)構(gòu)的時(shí)候必須要考慮物質(zhì)與精神的比例協(xié)調(diào)。家庭中不可一味追求物質(zhì)生活的享受，而不考慮精神文化生活的充實(shí)度。
注釋：
①謝懷筑.個(gè)人理財(cái).中信出版社.2004.1.
②田勁松.我國個(gè)人理財(cái)投資組合研究.2005.
參考文獻(xiàn)：
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[2]毛丹平.個(gè)人理財(cái)空間意味著什么.南方金融.2001.3.
一、金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系
金融投資風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)較大的，如何才能有效地規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)呢？這是所有投資者密切關(guān)注的一個(gè)問題，投資者若想取得理想的投資收益，就需要很好地規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，這也意味著投資者需要明確金融投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的具體關(guān)系，在金融投資的過程中，最佳的投資狀況是承擔(dān)最小的風(fēng)險(xiǎn)卻能獲得更高的收益，然而實(shí)際上在取得收益的同時(shí)是伴隨著不同程度的風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)與收益是同時(shí)存在的，最終的損益成果是在風(fēng)險(xiǎn)與收益二者相互影響下決定的。
（一）金融投資風(fēng)險(xiǎn)
所謂金融投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上是指在金融市場中的投資者在進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，可能需要面對(duì)的一些經(jīng)濟(jì)上的波動(dòng)，由此可能會(huì)造成投資者獲利或虧損的現(xiàn)象，風(fēng)險(xiǎn)具有雙方面的作用，由此可以看出金融投資一方面會(huì)讓投資者遭受損失，另一方面也會(huì)讓投資者獲取較多的收益。在風(fēng)險(xiǎn)作用下形成的收益或者虧損實(shí)際上也是由各種不同的因素綜合作用下形成的。根據(jù)對(duì)金融投資造成的影響效果的不同大致可以分為：利率風(fēng)險(xiǎn)和證券市場風(fēng)險(xiǎn)兩種類型。我們都知道在世界上流通著不同種類的貨幣，貨幣之間在相互兌換的過程中就會(huì)存在一定的升值和貶值，這種由于貨幣之間兌換而造成的利率上的變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致金融投資品出現(xiàn)價(jià)值上的上升或者下降就叫做利率風(fēng)險(xiǎn)；另外的一種風(fēng)險(xiǎn)即證券市場風(fēng)險(xiǎn)則是指由于證券價(jià)格變動(dòng)，進(jìn)而導(dǎo)致金融投資品價(jià)格發(fā)生變動(dòng)的現(xiàn)象。
（二）金融投資收益
如今，隨著我國對(duì)傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的變革，現(xiàn)已逐漸建立起與我國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀相適應(yīng)的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，金融市場中投資品的收益率也可以從側(cè)面反映出金融資產(chǎn)的收益狀況，通過利用經(jīng)濟(jì)學(xué)中期望值的計(jì)算，可以較為準(zhǔn)確地判斷出某一金融產(chǎn)品的受歡迎程度以及預(yù)期可獲得的收益是多少。對(duì)于不同的金融投資品而言，所帶來的收益也多是有較大差異的，最直觀的表現(xiàn)就是收益率的不同，收益率根據(jù)時(shí)間的跨度可以分為年度利率和月利率等多種形式，在金融投資活動(dòng)中，每位投資者都會(huì)以收益率的最大化作為投資的最優(yōu)目標(biāo)，同時(shí)還要確保在獲得收益情況下承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)盡可能的低。在復(fù)雜的金融市場中，往往高收益也會(huì)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，二者是呈現(xiàn)正向的比例關(guān)系的，把握好收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系是取得最佳投資效果的關(guān)鍵，也是作為一名投資者需要充分認(rèn)識(shí)的一個(gè)問題，相反，如果只是一味盲目地投資，對(duì)于金融投資品的具體特性不是十分了解，投資者很可能由于選擇風(fēng)險(xiǎn)較大的投資品，最終造成較為嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)損失。
二、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的理論分析
文章在前半部分已經(jīng)談到：收益率是衡量一項(xiàng)金融資產(chǎn)實(shí)際收益水平最直觀的標(biāo)準(zhǔn)，投資風(fēng)險(xiǎn)從某種意義上來說也是指收益率的上下變動(dòng)的不確定性。收益率是對(duì)金融資產(chǎn)的收益狀況影響最大的一個(gè)因素，并且它也是隨機(jī)變化的，近似值可以通過數(shù)學(xué)中期望的計(jì)算方法來得出，在我國，金融投資品的收益率主要可以通過下面的幾個(gè)公式來計(jì)算：
銀行存款儲(chǔ)蓄收益率=（儲(chǔ)蓄到期的本利和一儲(chǔ)蓄本金），（償還期限*本金）；
債券收益率=[票面年利率+（面額一發(fā)行價(jià)格）/償還期限]/債券發(fā)行價(jià)格
股票收益率=股票年收益/股票購買價(jià)格
所有的投資者在對(duì)金融市場進(jìn)行投資時(shí)，最初的目標(biāo)都是希望可以在最小的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)取得最大的經(jīng)濟(jì)收益，但實(shí)際上這僅僅是一種期望，在一些風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目上，很難真正取得很大的收益，收益之所以會(huì)發(fā)生不確定的變化，這也充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)存在的真實(shí)性，明確收益與風(fēng)險(xiǎn)的緊密聯(lián)系才能最大程度上取得收益。每位金融投資者都需要根據(jù)自身所能承受的風(fēng)險(xiǎn)的最大幅度，來合理確定相關(guān)的投資活動(dòng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力是一切投資活動(dòng)開展的基礎(chǔ)。對(duì)金融資產(chǎn)的收益狀況造成影響的因素主要有：預(yù)期可能得到的收益，不同程度的風(fēng)險(xiǎn)以及投資者在承擔(dān)了一定的風(fēng)險(xiǎn)后的補(bǔ)償收益，這三個(gè)因素是對(duì)金融資產(chǎn)獲益情況影響最為明顯的因素。投資者有時(shí)會(huì)為了盡可能多地取得收益，通常講究的是“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的原則，因此他們會(huì)將較多的資金分別投入到風(fēng)險(xiǎn)不等的各項(xiàng)投資活動(dòng)中去，這樣也就會(huì)在最終取得不同程度的收益，從而保證收益的相對(duì)穩(wěn)定，這種多樣化投資的方式得到了許多資深投資者的認(rèn)可。這樣做的目的在于盡可能保證收益的取得，分散高風(fēng)險(xiǎn)的投資，也就意味著大大降低了風(fēng)險(xiǎn)的大小，任何單一的投資方式都很難保證收益最大而風(fēng)險(xiǎn)最小，分散化的投資最有有利于維護(hù)投資者的利益。
在當(dāng)代一些金融方面的專家曾提出：若將不同種類的金融投資品之間進(jìn)行混合搭配，則在投資的某些項(xiàng)目之間可能會(huì)存在著某種抵消的關(guān)系，即一項(xiàng)投資品取得的收益可以將另一項(xiàng)投資品所造的損失相抵消，這樣做也就將投資項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)降低，甚至低于其中任何一項(xiàng)單一的金融投資的風(fēng)險(xiǎn)，隨著風(fēng)險(xiǎn)的降低，投資者所進(jìn)行的金融投資收益也會(huì)隨之增多，因此，金融投資者在進(jìn)行投資之前，應(yīng)首先對(duì)行情進(jìn)行深入細(xì)致的了解，然后根據(jù)自身的實(shí)際情況，制定出符合自身狀況的最優(yōu)投資方案，最大限度地規(guī)避可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)，從而取得目標(biāo)效益。
三、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，提升金融投資收益的具體措施
（一）實(shí)時(shí)關(guān)注金融市場形勢，選擇適當(dāng)?shù)慕鹑谕顿Y品
金融投資品的預(yù)期收益與各方面的因素都有著緊密的聯(lián)系，尤其會(huì)受到國家大環(huán)境的影響，這種大環(huán)境也是在多種方面的綜合作用下形成的，其中包括所在國家或地區(qū)大范圍實(shí)行的經(jīng)濟(jì)政策，以及整體的經(jīng)濟(jì)狀況的好壞等等，這些方面都對(duì)投資品收益產(chǎn)生巨大影響。例如：購買某些外匯進(jìn)行的投資，相應(yīng)的銀行利率的波動(dòng)，外匯國家實(shí)行的具體的金融制度和經(jīng)濟(jì)政策就會(huì)在一定程度上影響外匯投資所取得的收入；此外通過在銀行中進(jìn)行儲(chǔ)蓄所得到的投資收益，就會(huì)受到國民消費(fèi)指數(shù)即CPI的影響。至于如何選擇正確的投資品，就需要明確不同投資品的不同特性，考慮到不同投資品的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系，綜合分析各自的優(yōu)缺點(diǎn)，最終做出合理的選擇。投資者則應(yīng)該對(duì)金融投資的方法和技巧進(jìn)行深入的學(xué)習(xí)，科學(xué)選擇高收益的金融投資品。
（二）依據(jù)資深投資者的經(jīng)驗(yàn)，制定合理的投資方案
對(duì)于金融投資來說，除了要具有科學(xué)合理的方式和方法，以及數(shù)學(xué)上的一些理論分析外，向具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的資深投資者學(xué)習(xí)也是一種正確的做法。成功的投資人可以介紹許多在理論上無法學(xué)習(xí)到的情況，可以更加豐富和完善投資技巧，理論知識(shí)僅僅是一種固定的形式，而成功者的經(jīng)驗(yàn)卻能隨機(jī)的處理各種變化的情況。著名的“股神”巴菲特，其推行的“零投資理論”一直對(duì)世界金融市場產(chǎn)生巨大影響，當(dāng)然這一理論是很值得學(xué)習(xí)和借鑒的，該理論提出一個(gè)企業(yè)必須在考慮到其長期經(jīng)營狀況、管理方式方法、現(xiàn)金的流動(dòng)性以及金融投資品的實(shí)際購買價(jià)格的前提下，才能作出正確的股票投資決策，這樣的思想也會(huì)有益于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。另外一位經(jīng)濟(jì)學(xué)研究者查理斯?道提出了著名的“道氏理論”，它指出股票市場中的變化趨勢大致可以劃分為以下三種狀況：主要變動(dòng)、次要變動(dòng)以及日常變動(dòng)；投資者則要對(duì)股票市場中出現(xiàn)的日常變化和次要變化進(jìn)行全面的、詳細(xì)的分析和研究，進(jìn)而準(zhǔn)確推出股票市場的主要變動(dòng)趨勢，抓住了主要的趨勢才能讓企業(yè)在發(fā)展的道路上收益更多，由此可以看出，長期投資更有益于金融投資品取得最佳的收益。
關(guān)鍵詞：金融投資；收益；風(fēng)險(xiǎn)；分析
在金融市場的發(fā)展來講，整個(gè)市場的運(yùn)轉(zhuǎn)受到多方面的影響所牽連控制，特別是在我國當(dāng)前的市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，市場與資金供求之間形成了非常密不可分的關(guān)聯(lián)性，如何通過它們之間的規(guī)律來進(jìn)行資金供求關(guān)系的應(yīng)用，似乎在金融投資也發(fā)展中的一大挑戰(zhàn)，必須通過在客觀的條件下的科學(xué)合理判斷來抓住機(jī)遇的同時(shí)也應(yīng)對(duì)了挑戰(zhàn)，這就是金融投資經(jīng)濟(jì)收益與風(fēng)險(xiǎn)并存的表現(xiàn)。
一、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)兩者的概述
1.金融投資的收益概述
在我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的趨勢下，我國的金融投資市場的發(fā)展也十分活躍。隨著金融市場的發(fā)展日趨成熟，投資者的數(shù)量和規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，誘人的投資收益讓投資者開始不斷的趨向金融市場，但巨大收益的同時(shí)也并存在風(fēng)險(xiǎn)。這在一定程度上促進(jìn)了我國市場經(jīng)濟(jì)的繁榮，提高了我國國民收入，擴(kuò)大了消費(fèi)。但金融投資的收益是作為投資者的核心目標(biāo)，其主要衡量表現(xiàn)是通過金融收益率來實(shí)現(xiàn)。而收益率也就是一種對(duì)金融走向的估測和預(yù)算，根據(jù)投資期末該項(xiàng)投資產(chǎn)生的收益占投資本金的比例來評(píng)估預(yù)測。這實(shí)際上從某種角度來講也是金融投資市場最能吸引投資者的關(guān)鍵。金融投資會(huì)根據(jù)不同的項(xiàng)目產(chǎn)生收益效果的不同，但在普遍情況下，投資者都會(huì)愿意將資金統(tǒng)一匯集到其中某一個(gè)投資項(xiàng)目之中，以此來讓這一金融項(xiàng)目不斷的增加投資數(shù)額，也即是讓所對(duì)應(yīng)的收益不斷增大，但這必然給投資者帶來并存的同等的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于投資收益來講，最根本的收益預(yù)測是根據(jù)年終收益與月收益兩種方式，從而得出收益口徑。因此，作為投資者，尋求到適合具有投資前景的項(xiàng)目和選擇正確合理的投資方式極為重要。
2.金融投資所存在的風(fēng)險(xiǎn)闡述
在金融投資中，所存在的最大風(fēng)險(xiǎn)是分為利率風(fēng)險(xiǎn)與證券市場風(fēng)險(xiǎn)這兩種。其中利率風(fēng)險(xiǎn)是銀行對(duì)貨幣利率進(jìn)行變動(dòng)的同時(shí)也相應(yīng)的使得投資者在其金融項(xiàng)目中的市場價(jià)值產(chǎn)生變化，無形之中就形成了投資項(xiàng)目有可能存在貶值的風(fēng)險(xiǎn)。金融投資的風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，它不存在以人的意志為轉(zhuǎn)移，它的存在和產(chǎn)生是在多方面因素和影響之下所相互作用所導(dǎo)致的，這些相互作用的因素之間由于是客觀存在的，因此最后產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)也即是客觀的。所以投資者在金融投資中都各自承擔(dān)著客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)且處于平等狀態(tài)。另外，風(fēng)險(xiǎn)是作為投資者不愿出現(xiàn)的結(jié)果，但由于其風(fēng)險(xiǎn)的不確定性和不可估量性，它最終如果產(chǎn)生會(huì)給投資者帶來巨大的負(fù)面影響，所以這也就要求投資者在金融投資的過程中要謹(jǐn)慎小心。另外風(fēng)險(xiǎn)從某種角度來講也是有一定的預(yù)測性的可能，尤其是在當(dāng)前科學(xué)技術(shù)的不斷進(jìn)步發(fā)展的影響下，使得很多新型的現(xiàn)代化數(shù)型統(tǒng)計(jì)方法都開始推出并得到應(yīng)用，能夠?qū)ν顿Y的預(yù)期收益方差進(jìn)行較為準(zhǔn)確的計(jì)算，從而得出大致的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，然后再結(jié)合實(shí)際收益和預(yù)期收益之間存在的規(guī)律，并利用概率的方法計(jì)算出最后風(fēng)險(xiǎn)的大小，在很大程度上能給予投資者一個(gè)很好的投資參照和了解，讓他們能夠?qū)ν顿Y有一個(gè)較為科學(xué)的選擇。但從整體上來講，在金融投資的整個(gè)行業(yè)中，投資在產(chǎn)生收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)是必然也同時(shí)存在的，所以投資者要謹(jǐn)慎小心。
二、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的辯證關(guān)系分析
1.金融投資的風(fēng)險(xiǎn)
金融投資風(fēng)險(xiǎn)是投資者在參與具體投資項(xiàng)目中可能遇到的與收益相反的負(fù)面作用，會(huì)給投資者帶來一定的資金損失或者獲利，但帶來的這種損失和獲利都是金融投資行業(yè)中各種多方不可估量的因素影響所導(dǎo)致的結(jié)果。在這種影響作用下，就形成了風(fēng)險(xiǎn)的兩種不同類型，一種是利率風(fēng)險(xiǎn)，以及另外一種證券市場風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)是指投資的利率變化對(duì)投資品的市場價(jià)值下降的風(fēng)險(xiǎn)；而證券市場風(fēng)險(xiǎn)是證券市場價(jià)格的變化浮動(dòng)不定所帶來的一種風(fēng)險(xiǎn)類型。在投資者選擇一個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)，必須通過有效的金融投資工具來促使所投資的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)足夠小。
2.金融投資的收益
在金融市場中，一般金融投資的收益效果和水平都是通過收益率來進(jìn)行衡量的。收益率是通過數(shù)學(xué)計(jì)算來完成。收益率的不同也是由于金融工具的差異而形成的。收益率在時(shí)間條件下被分為年收益率和月收益率等，收益率最大化，是投資者始終追求的目標(biāo)。
三、金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的理論分析
在當(dāng)前的金融投資市場的發(fā)展過程中，如何對(duì)資產(chǎn)收益進(jìn)行有效衡量主要是來自收益率的表現(xiàn)，而投資風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)質(zhì)性是實(shí)際收益率的浮動(dòng)。在市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中，對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測和評(píng)估如果是通過沒有確定性的方式采取數(shù)學(xué)預(yù)估來確立投資的盈利或者虧損，大部分投資者會(huì)選擇金融投資項(xiàng)目的收益性較高的項(xiàng)目并不斷期望能夠在這種收益較高的項(xiàng)目投資中承擔(dān)極可能低的風(fēng)險(xiǎn)。但實(shí)際上，在金融投資市場，產(chǎn)生收益的同時(shí)也必定存在這同等的風(fēng)險(xiǎn)，收益的變化波動(dòng)也同時(shí)表明了風(fēng)險(xiǎn)的變化波動(dòng)，所以作為投資者，必須一切從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合個(gè)人所能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)來選擇自己適合的投資項(xiàng)目，不要任意跟隨他人來進(jìn)行盲目的投資，并切記不要聽信他人有關(guān)金融投資的觀念和思考，只有這樣，才能盡可能確保投資者在科學(xué)合理的投資項(xiàng)目中獲得巨大的收益價(jià)值。但這種收益的影響受到多方面的影響，其中一個(gè)就是預(yù)期收益水平，但投資中很多投資者會(huì)將資金同時(shí)分散投資，然后對(duì)不同收益和不同風(fēng)險(xiǎn)的投資類型進(jìn)行規(guī)劃，以此來保證投資者在獲得最大收益的同時(shí)承擔(dān)最小的風(fēng)險(xiǎn)。
四、如何在金融投資中提高收益并有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策
1.通過技術(shù)分析并參考成功經(jīng)驗(yàn)構(gòu)建投資模型
在金融投資市場的不斷發(fā)展中，要善于學(xué)習(xí)前人在投資實(shí)踐中的成功經(jīng)驗(yàn)，然后通過當(dāng)前科學(xué)技術(shù)的發(fā)達(dá)支撐，來對(duì)投資產(chǎn)品進(jìn)行投資模型的全面分析，并結(jié)合根據(jù)當(dāng)前投資市場的發(fā)展情況做出正確的決策，從而來不斷提高投資的收益成效，并與此同時(shí)來不斷降低風(fēng)險(xiǎn)。尤其是當(dāng)前最為火熱的股票投資中，作為現(xiàn)資者，要借鑒吸納成功股票投資者例如巴菲特，善于對(duì)他的股票價(jià)值投資理論進(jìn)行深入的分析和思考，重視股票內(nèi)在的價(jià)值，在選擇股票的過程中要結(jié)合未來公司發(fā)展的趨勢和前景來做好長期的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的規(guī)劃，并對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流動(dòng)能力，以及企業(yè)管理層的能力及購入價(jià)格進(jìn)行全面而科學(xué)的分析，并在公司和股票的選擇上要盡量選擇投資者所熟知的來進(jìn)行長期的價(jià)值投資，才會(huì)不斷對(duì)投資有一定的把握。并在投資之后，要對(duì)股票市場的短期變化進(jìn)行跟蹤分析，并且要注重股票日常的波動(dòng)變化形勢，以及股票變動(dòng)的周期性和內(nèi)在規(guī)律。另外，投資者要明確股票的波動(dòng)來自多方面的影響和變化，包括國家政策變化、經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)、投資者決策的心理等等。
2.政府要對(duì)投資進(jìn)行合理科學(xué)的干預(yù)調(diào)節(jié)，不斷對(duì)法律法規(guī)進(jìn)行完善
政府要對(duì)金融市場采取合理而恰當(dāng)?shù)母深A(yù)調(diào)節(jié)，來推動(dòng)金融市場的投資發(fā)展，但需要注意的是其干預(yù)要合理且不要過多，否則就會(huì)造成投資市場的混亂和消極。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢，市場的不斷優(yōu)化發(fā)展必須在政府的調(diào)控和引導(dǎo)才能走向更加完善的發(fā)展道路。另外要不斷加強(qiáng)建立健全金融法律法規(guī)監(jiān)督體系的建設(shè)，對(duì)投資市場的投資行為進(jìn)行嚴(yán)格的規(guī)范和統(tǒng)一，確保金融市場的穩(wěn)定有序的秩序，才能保障家庭投資者的權(quán)益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.從實(shí)際環(huán)境出發(fā)，選擇科學(xué)合理的金融投資工具
金融投資的預(yù)期收益是受到市場金融環(huán)境的影響和關(guān)聯(lián)，而這種金融環(huán)境主要是在政府決策下的宏觀調(diào)控政策以及經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素。另外，為了確保投資者選擇合理而有效的投資工具，因此必須重視對(duì)投資工具的優(yōu)勢和缺陷進(jìn)行分析，并對(duì)這種工具的實(shí)際方法也要知悉，從而才能對(duì)投資技巧有所把握，對(duì)選擇的這種金融投資工具的預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)才能得到一定的把控。所以投資者也要結(jié)合自身的資金情況和所能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍大小來選擇適合自己的投資工具，只有這樣才能有效規(guī)避不必要的風(fēng)險(xiǎn)。
4.加強(qiáng)對(duì)金融知識(shí)的學(xué)習(xí)，提高金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
投資者在確定投資之前，要從多方面來對(duì)自己在金融投資方面的知識(shí)進(jìn)行充電和學(xué)習(xí)，讓投資者能夠有效應(yīng)對(duì)自己所能承受的風(fēng)險(xiǎn)范圍，同時(shí)對(duì)投資的類型了解也要結(jié)合自身的喜好來確定投資目標(biāo)，并了解目標(biāo)收益及最大損失風(fēng)險(xiǎn)的不同效果和影響，確立自己的投資方案和種類。與此同時(shí)，也要緊跟國家當(dāng)前在全國范圍內(nèi)所實(shí)施的不同經(jīng)濟(jì)政策的內(nèi)容，并對(duì)各個(gè)行業(yè)的公司發(fā)展經(jīng)營有一個(gè)統(tǒng)籌了解。
五、結(jié)語
隨著市場經(jīng)濟(jì)體制的不斷建立和發(fā)展，我國的社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式逐步趨向成熟，也使得金融市場的發(fā)展開始興盛起來。作為投資者要深刻認(rèn)識(shí)投資收益與風(fēng)險(xiǎn)并存之間的關(guān)系選擇。國家也應(yīng)不斷完善金融法律法規(guī)，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的完善發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
[1]徐貴彥.關(guān)于金融投資收益與風(fēng)險(xiǎn)的分析與研究[J].當(dāng)代經(jīng)濟(jì),2010(14).
