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第1篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)初創(chuàng)期；財務(wù)風(fēng)險；成因

在市場經(jīng)濟活動中，財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是不可避免的，關(guān)鍵是察覺引起風(fēng)險的原因，加強防范措施，使企業(yè)經(jīng)營處于有利地位。經(jīng)濟環(huán)境的不確定性使企業(yè)的財務(wù)決策都是在風(fēng)險的情況下做出的。因此，對財務(wù)風(fēng)險的成因進(jìn)行研究，有助于更好的防范和控制財務(wù)風(fēng)險。

1 創(chuàng)業(yè)環(huán)境不佳

在我國，初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展中面臨的一大困難是政府管理體制的不健全。我國對初創(chuàng)企業(yè)的管理按各級政府及各個產(chǎn)業(yè)部門進(jìn)行劃分，它們對所轄企業(yè)的管理方法和政策各有差異，因此，不同的管理口徑導(dǎo)致初創(chuàng)企業(yè)缺乏宏觀有效的管理和控制。長期以來，我國缺少有關(guān)扶持初創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)，初創(chuàng)企業(yè)缺少相應(yīng)的法律保護。雖然政府出臺了大量刺激經(jīng)濟發(fā)展的措施，但由于我國對初創(chuàng)企業(yè)的重視程度不夠，初創(chuàng)企業(yè)大多處于混亂的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，其綜合競爭力難以得到充分的提升。

2 資信等級偏低

從外部環(huán)境來看，銀行對初創(chuàng)企業(yè)財務(wù)信息的審查難度高，銀行經(jīng)營面臨的風(fēng)險較大，銀行對初創(chuàng)期企業(yè)貸款的管理成本也相對較高。由于相當(dāng)多的初創(chuàng)期企業(yè)財務(wù)管理水平有待進(jìn)一步規(guī)范，財務(wù)報告制度落后、缺乏審計部門確認(rèn)的財務(wù)報表和良好的經(jīng)營業(yè)績，信息具有不完整性和非確定性，貸款人難以獲取有關(guān)借款人的全面信息，或者需要花費較大成本才能收集和鑒別這些信息。由于缺乏有關(guān)初創(chuàng)期企業(yè)客戶風(fēng)險的足夠信息，不能做出適宜的風(fēng)險評價，銀行不愿為資金需求規(guī)模小的初創(chuàng)期企業(yè)提供融資服務(wù)。而許多初創(chuàng)企業(yè)偷逃銀行債務(wù)、多頭抵押，資信等級不高，因此銀行對其難以充分信任。為了降低信貸成本，保障信貸資金的安全，銀行向初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)放貸款需要承擔(dān)巨大風(fēng)險。

從企業(yè)內(nèi)部看，我國企業(yè)初創(chuàng)期對信用建設(shè)不夠重視，企業(yè)管理者往往不按市場規(guī)則從事企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營，逃避債權(quán)人債務(wù)，損害投資者權(quán)益，這同時也對企業(yè)初創(chuàng)期的信譽產(chǎn)生不利的影響。此外，由于企業(yè)經(jīng)營尚未規(guī)范，公司治理機制不完善，內(nèi)部控制體制不健全，財務(wù)信息難以做到完全的公開透明。許多初創(chuàng)期企業(yè)處于競爭性較強的行業(yè)，所面臨的經(jīng)營風(fēng)險高，淘汰率大，投資回報也相對較低，因此銀行不愿開展風(fēng)險過高的信貸業(yè)務(wù)，而初創(chuàng)期企業(yè)也不愿按要求提供相關(guān)會計信息，甚至提供虛假信息，導(dǎo)致初創(chuàng)企業(yè)信用水平較低，面臨較高的信用風(fēng)險。

3 融資渠道不暢

在融資決策上，鑒于我國資本市場不夠完善，初創(chuàng)期企業(yè)融資渠道顯得異常狹窄。首先，銀行貸款是我國初創(chuàng)企業(yè)的流動資金的主要來源之一，但由于企業(yè)初創(chuàng)期通常具有信用水平不高或信用機制不完善、財務(wù)制度不健全、資金需求頻率高等問題，難以找到合適的擔(dān)保，可抵押資產(chǎn)少且抵押品的價值也非常有限。銀行對初創(chuàng)期企業(yè)貸款的管理成本也相對較高，在商業(yè)銀行尚未將盈利最大化作為主要經(jīng)營目標(biāo)的前提下，這就影響了銀行的貸款積極性，導(dǎo)致銀行部門不敢冒風(fēng)險放款，貸款條件也相當(dāng)嚴(yán)格。因此在資金市場中競爭力比較低，這是造成初創(chuàng)期企業(yè)在銀行的融資困難的原因。

其次，企業(yè)在生命周期的不同階段，需要不同的融資方式，權(quán)益性融資比較適合企業(yè)初創(chuàng)期，但目前我國大部分初創(chuàng)企業(yè)具有自有資金不足、產(chǎn)品技術(shù)含量不高、盈利水平低且不穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力弱等特點。收入的高度不確定性，使投資人很難相信能取得長期穩(wěn)定且持續(xù)的回報，擔(dān)心投資周期過長，導(dǎo)致中長期信貸和權(quán)益性資本的供給嚴(yán)重不足，使得初創(chuàng)期企業(yè)很難取得股權(quán)融資。

最后，大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者只看到銀行貸款或股權(quán)融資，缺乏行之有效的融資信息和渠道也是其融資能力差的一個重要因素，其實企業(yè)初期可供選擇的融資方式很多，不僅僅是銀行貸款和股權(quán)融資，還可以選擇租賃、擔(dān)保、合作、風(fēng)險投資等方式。

4 應(yīng)變能力較弱

在企業(yè)創(chuàng)立的初始階段，由于公司在資金、人才和實力等方面競爭力弱，企業(yè)的經(jīng)營管理很容易被許多不確定性事務(wù)所影響，需要時刻注意外部環(huán)境的變化。當(dāng)外部環(huán)境的變得阻礙企業(yè)發(fā)展時，一個看似很小的人和事都有可能對企業(yè)造成難以計量的打擊。企業(yè)初創(chuàng)期的領(lǐng)導(dǎo)核心往往是創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)者個人或群體對整個企業(yè)的影響是巨大的，如果領(lǐng)導(dǎo)者出現(xiàn)重大的個人決策失誤，將有可能促使企業(yè)走向絕境。企業(yè)初創(chuàng)期的經(jīng)營管理往往缺乏明確的計劃和目標(biāo)，對資金的使用和資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整不夠重視，投機意識較強，風(fēng)險意識偏低，在遇到復(fù)雜狀況時往往缺乏完善的應(yīng)對策略，抗風(fēng)險能力弱。同時，由于初創(chuàng)企業(yè)通常處于競爭激烈的行業(yè)內(nèi)，市場環(huán)境較為復(fù)雜，替代產(chǎn)品存在的可能性較大，而企業(yè)初創(chuàng)期往往由于經(jīng)驗不足，導(dǎo)致其抗擊風(fēng)險能力不強，應(yīng)變能力較弱。

5 現(xiàn)金管理不力

目前，創(chuàng)業(yè)者并沒有充分重視現(xiàn)金風(fēng)險，過分注意利潤和銷售的增長，忽視現(xiàn)金管理，企業(yè)規(guī)模盲目擴張，缺乏相應(yīng)的短、中、長期計劃和相應(yīng)的資金預(yù)算。此外，資產(chǎn)負(fù)債率在企業(yè)融資時很少被重視，融資過于盲目導(dǎo)致企業(yè)面臨償債風(fēng)險；對應(yīng)收賬款的回收不重視，促使企業(yè)大量應(yīng)收賬款難以收回，企業(yè)的資產(chǎn)長期被債務(wù)人所掌控，作為企業(yè)生存保障的資金出現(xiàn)危機。這些活動都直接影響了企業(yè)資產(chǎn)的流動性和安全性，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險因創(chuàng)業(yè)者的不重視而顯得更為巨大。同時，許多初創(chuàng)企業(yè)在經(jīng)營管理及現(xiàn)金流控制等問題上沒有制定好完善的財務(wù)風(fēng)險防范體制，這也進(jìn)一步加大了企業(yè)初創(chuàng)期的財務(wù)風(fēng)險。

參考文獻(xiàn)

[1]王成功.企業(yè)初創(chuàng)期的財務(wù)戰(zhàn)略分析[J].中國商界，2010，（4）.

[2]張月玲，王靜.我國中小企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及對策探討[J].會計之友，2009，（1）.

第2篇

【關(guān)鍵詞】大學(xué)生 創(chuàng)業(yè) 創(chuàng)業(yè)風(fēng)險 風(fēng)險管理

【中圖分類號】G647 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-4810（2015）08-0054-01

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)得到了政府、高校以及社會各界的高度重視，目前在國內(nèi)已經(jīng)興起鼓勵和支持大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的熱潮。任何一項活動都具有風(fēng)險，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)同樣如此。具有較大不確定性的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)活動，往往存在著創(chuàng)業(yè)失敗的風(fēng)險，大學(xué)生也面臨著創(chuàng)業(yè)失敗后的失業(yè)問題。大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的失業(yè)風(fēng)險不容忽視，創(chuàng)業(yè)失敗后的失業(yè)對個人、家庭和社會都將產(chǎn)生不利的影響，如何采取措施有效規(guī)避大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的失業(yè)風(fēng)險是一項需要深入研究并實踐探索的課題。

一 大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險來源

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)存在以下風(fēng)險：項目選擇不當(dāng)，導(dǎo)致企業(yè)無法盈利而難以生存；缺乏創(chuàng)業(yè)必備的技能和經(jīng)驗；無法預(yù)料的社會、政治和法律環(huán)境變化對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)造成較大影響；社會資源貧乏降低創(chuàng)業(yè)獲得成功的可能性；沒有足夠的流動資金以及不能適時地籌集和供應(yīng)資金導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗；由于信息不對稱、判斷失誤、管理不善等影響創(chuàng)業(yè)管理水平導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)失敗。分析大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中可能遇到的各種不確定因素，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險主要來自于項目、技能、環(huán)境、資源、資金、管理六個方面。

二 大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險成因

1.內(nèi)部原因

內(nèi)部因素是主要因素，也是決定創(chuàng)業(yè)成敗的根本原因。主要因素有：（1）社會經(jīng)驗不足。企業(yè)的管理不僅僅需要知識，還需要閱歷，需要在平常的工作中日積月累而形成的經(jīng)驗。（2）自我認(rèn)知不足。現(xiàn)今的大多數(shù)大學(xué)生對于從事服務(wù)業(yè)或技術(shù)含量相對較低的行業(yè)都持有不屑的態(tài)度，對創(chuàng)業(yè)的期望過高而對自身的能力認(rèn)識不足，過分自信，沒有良好的創(chuàng)業(yè)心態(tài)，眼高手低。（3）缺乏合作精神。合作能力較強的創(chuàng)業(yè)團隊成功的概率往往較大。風(fēng)險投資商也更看重有較強合作能力的創(chuàng)業(yè)團隊。這些都是造成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險的重要原因。

2.外部原因

外部因素也是讓大學(xué)生創(chuàng)業(yè)有諸多風(fēng)險的重要原因。這種外部因素較多：（1）中國高校的教育體制存在重理論而輕實踐和重個人而輕團隊的問題，使得大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)過程中受到影響。（2）政府在大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的配套政策上并沒有太多的舉動，如法律完善、優(yōu)惠政策的制定等。（3）嚴(yán)重缺乏職業(yè)精神的培養(yǎng)。

三 大學(xué)生創(chuàng)業(yè)風(fēng)險管理

1.提升大學(xué)生自身素質(zhì)

大學(xué)生作為創(chuàng)業(yè)中相對劣勢的特殊群體很容易造成創(chuàng)業(yè)風(fēng)險，因此想要規(guī)避風(fēng)險，就必須提升大學(xué)生自身的素質(zhì)，同時兼具創(chuàng)業(yè)所需的各項技能。如組織、策劃、創(chuàng)新、管理以及公關(guān)等能力，這樣大學(xué)生在創(chuàng)業(yè)中才能立于不敗之地。

2.加強創(chuàng)業(yè)能力，培養(yǎng)風(fēng)險意識

為推動大學(xué)生自覺提高創(chuàng)業(yè)能力，則需要增強大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險意識、金融危機意識、市場競爭意識。市場瞬息萬變，時刻都有風(fēng)險，防范風(fēng)險要靠自己增強本領(lǐng)，預(yù)防和應(yīng)對各種風(fēng)險。大學(xué)生需要學(xué)會調(diào)研、分析、捕捉市場信息與掌握市場新動態(tài)，包括宏觀經(jīng)濟、微觀經(jīng)濟、產(chǎn)業(yè)調(diào)整、消費結(jié)構(gòu)等信息。同時，學(xué)習(xí)掌握經(jīng)濟、法律基礎(chǔ)知識，提高大學(xué)生的法律意識，運用法律維護自己創(chuàng)業(yè)的合法權(quán)益也同樣重要。

3.積累更多的經(jīng)驗、資本和技術(shù)

大學(xué)生創(chuàng)業(yè)需要具備經(jīng)驗、資本和技術(shù)。經(jīng)驗的積累會避免陷入眼高手低、紙上談兵的誤區(qū)；資本為成功創(chuàng)業(yè)建立物質(zhì)基礎(chǔ)；技術(shù)則是大學(xué)生在高科技領(lǐng)域占有一方天地的重要武器。

4.提高大學(xué)生團隊協(xié)作力

作為創(chuàng)業(yè)者要有可持續(xù)的遠(yuǎn)瞻性，而作為企業(yè)團隊?wèi)?yīng)該具有動態(tài)的發(fā)展觀，這樣的團隊才有可能建立一套完善的內(nèi)部調(diào)節(jié)機制，從而形成團隊成員的向心力、凝聚力及核心力。同時，團隊成員在這樣的核心團隊的影響下勤奮工作，可以使組織整體保持活力。

5.健全大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的失業(yè)保障制度

目前社會建立有失業(yè)保險、失業(yè)社會救助兩種模式的失業(yè)保障制度。主要是通過失業(yè)金的形式為失業(yè)者提供資助。能夠規(guī)避失業(yè)風(fēng)險，具有生活保障和就業(yè)促進(jìn)的功能。與此同時，還要加強大學(xué)生創(chuàng)業(yè)失敗后的再就業(yè)援助，例如免費為個體提供心理咨詢，減輕個體的壓力；對有前景的創(chuàng)業(yè)項目進(jìn)行幫扶，安排成功企業(yè)家擔(dān)任創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師，幫扶創(chuàng)業(yè)者，使創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)失敗后再次創(chuàng)業(yè)；提供就業(yè)培訓(xùn)和就業(yè)信息，以幫助個體重新尋找工作。除此之外，可以為創(chuàng)業(yè)者提供更多的優(yōu)惠政策，如將大學(xué)生創(chuàng)業(yè)期視同為基層工作經(jīng)歷，為畢業(yè)后初次選擇創(chuàng)業(yè)的大學(xué)生進(jìn)行再次選擇提供便利等等，這些都將為規(guī)避大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的失業(yè)風(fēng)險提供實實在在的支持。

參考文獻(xiàn)

第3篇

【關(guān)鍵詞】大學(xué)生；風(fēng)險意識；調(diào)查；分析

現(xiàn)代社會挑戰(zhàn)與風(fēng)險共存，高校大學(xué)生作為一個特殊的社會群體，在求學(xué)、戀愛、求職、創(chuàng)業(yè)等方面臨諸多挑戰(zhàn)，由此而來的風(fēng)險更加難以預(yù)防和控制，因此，了解當(dāng)代大學(xué)生所面臨的風(fēng)險現(xiàn)狀，深入分析其產(chǎn)生原因，積極探索加強大學(xué)生的風(fēng)險意識教育的方法與途徑，具有現(xiàn)實意義。

一、湖南省高校大學(xué)生風(fēng)險意識的特點

當(dāng)前高校大學(xué)生面臨的風(fēng)險從內(nèi)涵來看主要包括健康風(fēng)險、生命風(fēng)險、學(xué)業(yè)風(fēng)險、就業(yè)風(fēng)險、投資創(chuàng)業(yè)風(fēng)險、道德風(fēng)險、情感風(fēng)險等。產(chǎn)生上述風(fēng)險的主要原因來源于市場經(jīng)濟的復(fù)雜性、社會影響的多重性、信息網(wǎng)絡(luò)的主體失落、學(xué)生個體綜合素質(zhì)差異等。文章通過對湖南省內(nèi)的5所高校，近500名不同年級不同專業(yè)學(xué)生的問卷調(diào)查，通過對調(diào)查問卷的統(tǒng)計、整理與分析，對湖南省高校大學(xué)生風(fēng)險意識整體現(xiàn)狀分析：

1．風(fēng)險意識普遍不強。通過問卷及個別訪談，我們發(fā)現(xiàn)，被調(diào)查的大學(xué)生中98％的學(xué)生遇到了來自健康、學(xué)業(yè)、就業(yè)、創(chuàng)業(yè)及情感等方面的困擾，其中，已對學(xué)生個人造成明顯損害等不良后果的占這些人總數(shù)的91％，然而，只有36％的學(xué)生表明已經(jīng)預(yù)想過可能的風(fēng)險，但末采取有效措施（或末及時采取），只有近8％的被調(diào)查者表示自己采取了充分的措施來避免這些風(fēng)險的發(fā)生。由此可見，絕大部分在校大學(xué)生對自身可能將要面臨的各項風(fēng)險缺乏正確的認(rèn)識，不能做到早預(yù)防、早處理，對于已造成的個人損失，有61％的學(xué)生認(rèn)為外部環(huán)境的影響是主要原因，這也反映出當(dāng)代大學(xué)生逃避風(fēng)險責(zé)任的普遍心態(tài)。

2．風(fēng)險成因復(fù)雜化。風(fēng)險是一種未知的不良后果的可能，風(fēng)險一旦末能有效規(guī)避，就演變成學(xué)生個體或群體受損事件。筆者長年從事學(xué)生管理工作，通過自身對學(xué)生情況的了解及諸多學(xué)生問題的處理，發(fā)現(xiàn)以往的學(xué)生突發(fā)事件成因普遍單一，主要原因為學(xué)生性格原因、社會經(jīng)驗不足等。然而，在調(diào)查中，我們發(fā)現(xiàn)，社會生活內(nèi)容的豐富，給在校大學(xué)生帶來了更多的沖擊，特別是網(wǎng)絡(luò)的虛擬及不確定性，使大學(xué)生帶來了交友、就業(yè)、創(chuàng)業(yè)等方面的風(fēng)險，來自家庭、社會、個人等各方面的復(fù)雜因素對當(dāng)代大學(xué)生產(chǎn)生的影響來越大，各種因素交織，使得當(dāng)代大學(xué)生所面臨的風(fēng)險的成因日漸復(fù)雜。

3．風(fēng)險呈現(xiàn)階段性特點。當(dāng)代大學(xué)生由于不同時期的學(xué)習(xí)任務(wù)、心理發(fā)展水平和社會經(jīng)驗的差異，面臨的風(fēng)險呈現(xiàn)階段性和不平衡性的特點。調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，新生對大學(xué)新環(huán)境普遍存在不適應(yīng)性，在思想取向和價值取向選擇方面存在的困惑較多，70％的大一新學(xué)生認(rèn)為對大學(xué)期望與現(xiàn)實之間有一定的落差，有43％的大一新生表示對專業(yè)不太感興趣，有近10％的新生表示對所學(xué)專業(yè)毫無興趣，這也使得大一新生的學(xué)業(yè)中斷風(fēng)險大大增加。另外，在調(diào)查中我們發(fā)現(xiàn)，低年級學(xué)生有較強的學(xué)習(xí)競爭心，學(xué)業(yè)競爭風(fēng)險普遍高于高年級學(xué)生，二年級學(xué)生沉迷于網(wǎng)絡(luò)的學(xué)生最多，兼職比例也最高，由此而來的交友風(fēng)險、購物風(fēng)險、兼職風(fēng)險等幾率也更高，而畢業(yè)班學(xué)生更多的承擔(dān)著擇業(yè)競爭風(fēng)險及情感風(fēng)險等。

4．投資等新風(fēng)險的出現(xiàn)并呈現(xiàn)快速發(fā)展趨勢。隨著市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，國人的經(jīng)濟意識和投資意識也逐步增強，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)也成為近年來的熱門話題。網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，使當(dāng)代大學(xué)生獲得了許多投資創(chuàng)業(yè)信息，在我們的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，有近8％的學(xué)生在網(wǎng)上開設(shè)了網(wǎng)店，同時有近30％的大學(xué)生表示有開網(wǎng)店的想法，調(diào)查表明，有極少數(shù)（6人）大學(xué)生已經(jīng)在證券公司開設(shè)了賬戶，進(jìn)行股票交易，有炒股意向的學(xué)生近20％，在已經(jīng)炒股的學(xué)生中，投入費用最高達(dá)三萬元。大學(xué)生沒有經(jīng)濟收入，股市一旦出現(xiàn)風(fēng)險，可能會引起一連串的不良后果，并且炒股與大學(xué)生日常學(xué)習(xí)也存在沖突，6名炒股學(xué)生均表示炒股影響了自身學(xué)習(xí)。應(yīng)該說，目前，湖南省高校大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的意識較強，創(chuàng)業(yè)雖然有利于大學(xué)生培養(yǎng)獨立意識，發(fā)揮自己的聰明才智，但是，由于很多大學(xué)生缺乏對市場的全面了解，創(chuàng)業(yè)失敗后產(chǎn)生的經(jīng)濟負(fù)擔(dān)和心理負(fù)擔(dān)，直接影響到創(chuàng)業(yè)者以后的生活工作。

二、加強當(dāng)代大學(xué)生風(fēng)險意識的途徑

1．發(fā)揮高校輔導(dǎo)員在風(fēng)險意識教育中的作用。輔導(dǎo)員是高校專門從事學(xué)生思想政治工作的隊伍，是每位大學(xué)生大學(xué)期間思想、學(xué)習(xí)和生活的導(dǎo)師，作為溝通學(xué)院和學(xué)生橋梁的輔導(dǎo)員，平時與學(xué)生的接觸面最多，了解學(xué)生的成長環(huán)境、人性特點等，因此，輔導(dǎo)員在大學(xué)生成長道路上起到舉足輕重的作用。高校應(yīng)充分發(fā)揮輔導(dǎo)員對大學(xué)生風(fēng)險防范意識教育的作用，并將風(fēng)險意識教育納入到輔導(dǎo)員的日常工作當(dāng)中并進(jìn)行考核，要求輔導(dǎo)員通過與學(xué)生的交流溝通，在就業(yè)、創(chuàng)業(yè)、交友、戀愛等方面給予學(xué)生必要的幫助和引導(dǎo)，使大學(xué)生對自己可能面臨的學(xué)業(yè)風(fēng)險、情感風(fēng)險、創(chuàng)業(yè)風(fēng)險、身體傷亡風(fēng)險等有一定的認(rèn)知，增強他們戰(zhàn)勝困難的勇氣和信心，培養(yǎng)大學(xué)生穩(wěn)定的心理素質(zhì)及良好的綜合素養(yǎng)，實現(xiàn)大學(xué)生的全面成材。

2．構(gòu)建完善的風(fēng)險意識教育管理機制。目前，湖南省高校學(xué)生管理工作部門主要學(xué)工處及團委，我們調(diào)查的高校均設(shè)有專門的大學(xué)生心理健康咨詢機構(gòu)，在一定程度上對引導(dǎo)大學(xué)生正確面對困境，提高大學(xué)生風(fēng)險意識起到一定的作用，但是，這些部門不能有效應(yīng)對日益多樣化的風(fēng)險因素，這就要求高校設(shè)立專業(yè)機構(gòu)，保障經(jīng)費投入，配備具有資質(zhì)的專業(yè)人員，進(jìn)行統(tǒng)一、有效的管理和指導(dǎo)。同時，建立和健全風(fēng)險咨詢服務(wù)體系，如設(shè)立就業(yè)咨詢、學(xué)習(xí)咨詢、情感咨詢等服務(wù)機構(gòu)，使大學(xué)生能夠自覺加強風(fēng)險防范意識。其次，要建立和健全學(xué)生思想動態(tài)監(jiān)控體系，及時了解學(xué)生個體的思想及處境，對家庭情況特殊、個性偏激或內(nèi)向的學(xué)生進(jìn)行跟蹤了解，做到有問題，早發(fā)現(xiàn)早干預(yù)。最后，高校應(yīng)建立大學(xué)生失敗干預(yù)體系，對于大學(xué)生在經(jīng)濟、情感、健康等方面出現(xiàn)問題時，進(jìn)行及時的勸導(dǎo)，引導(dǎo)大學(xué)生正確面對來自各方面的挫折，積極探索減輕風(fēng)險損害的途徑。

3．重視課堂風(fēng)險意識教育。對風(fēng)險的預(yù)見性及防范能力在一程度上也反映出當(dāng)代大學(xué)生的綜合素質(zhì)，高校作為高素質(zhì)人才的培養(yǎng)基地，應(yīng)以人的全面發(fā)展為出發(fā)點，發(fā)揮課堂教學(xué)對大學(xué)生風(fēng)險意識教育的主渠道作用，在思政課教學(xué)當(dāng)中，應(yīng)立足當(dāng)前的社會大環(huán)境，同時結(jié)合學(xué)生自身實際，使學(xué)生正確認(rèn)識在個人成長過程中可能遇到的各種風(fēng)險，用身邊的實例教育他們，比如，不合理的飲食、缺乏運、睡眠不足，將導(dǎo)致身體“亞健康”的風(fēng)險；沉迷網(wǎng)絡(luò)游，將導(dǎo)致學(xué)業(yè)難以順利完成的風(fēng)險；就業(yè)創(chuàng)業(yè)過程中可能遇各種“陷阱”而造成的人身、財產(chǎn)風(fēng)險等，使他們切實感受到風(fēng)險無處不在，從而使他們正確地認(rèn)識風(fēng)險，形成正確的人生值觀和完整的人格素養(yǎng)。

4．拓寬渠道，引導(dǎo)大學(xué)生自覺規(guī)避風(fēng)險。大學(xué)生正處于人生的轉(zhuǎn)折時期，一方面，多年的知識積累使他們急于將自身所學(xué)付諸實踐，有迫切接觸社會的愿望，另一方面，大學(xué)生社會閱歷不足，知識結(jié)構(gòu)不完整，這也使其學(xué)習(xí)生活面臨更多意想不到的風(fēng)險，僅僅依靠課堂教學(xué)平臺對學(xué)生進(jìn)風(fēng)險意識教育遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，高校應(yīng)積極開辟第二課堂，充分利用校園網(wǎng)站、社團活動、報紙、宣傳櫥窗等方式，讓學(xué)生對社會生活事件有清醒的認(rèn)識，做到明辨是非，對自身能力、水平有正確全面的認(rèn)識。同時，通過開展各種課外風(fēng)險預(yù)測、預(yù)防活動，使學(xué)生能科學(xué)看待自身所面臨的困境，積極調(diào)整心態(tài)，有效避免可能發(fā)生的風(fēng)險或降低風(fēng)險損害程度，從而提高大學(xué)生預(yù)測、預(yù)防風(fēng)險的能力。

參考文獻(xiàn)

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第4篇

【關(guān)鍵詞】 歐美; 科技型企業(yè); 風(fēng)險投資; 退出機制

一、引言

進(jìn)入21世紀(jì)以來,科技型企業(yè)在我國的經(jīng)濟地位日益突顯,并成為最活躍、最具潛力的新的經(jīng)濟增長點之一。科技型企業(yè)在促進(jìn)市場競爭、增加就業(yè)機會、方便群眾生活、推進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、推動國民經(jīng)濟發(fā)展和保障社會穩(wěn)定等方面起到了大企業(yè)不可替代的重要作用。因此如何進(jìn)一步扶持和促進(jìn)科技型企業(yè)持續(xù)、健康發(fā)展乃是當(dāng)前亟需研究和解決的一個重要課題。根據(jù)國際經(jīng)驗,一般說來,科技型企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和技術(shù)創(chuàng)新活動的發(fā)展資金很難從銀行取得,這不僅有科技型企業(yè)的信譽、規(guī)模以及財務(wù)狀況等方面的原因,而且還因為技術(shù)創(chuàng)新有很大的風(fēng)險性,與銀行貸款的安全性要求相矛盾。而風(fēng)險投資是伴隨高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)興起而發(fā)展起來的,它在促進(jìn)西方國家高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)方面發(fā)揮了重要作用。我國風(fēng)險投資業(yè)的正式啟動是以1985年9月國務(wù)院正式批準(zhǔn)成立“中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司”為標(biāo)志的。隨后,全國各地都相繼建立了“科技風(fēng)險投資基金”或“科技發(fā)展基金”。國際經(jīng)驗表明,風(fēng)險投資是對科技型企業(yè)發(fā)展最有效的支持方式之一。因此,風(fēng)險投資作為高風(fēng)險、高回報的投資活動,需要可靠的退出機制提供安全保障,完善的風(fēng)險投資退出機制就成為風(fēng)險投資收益能否順利實現(xiàn)的關(guān)鍵。

二、歐美科技企業(yè)風(fēng)險投資退出機制發(fā)展歷程

由于美國與歐洲等國家的風(fēng)險投資發(fā)展相對完善,本文主要介紹美國和歐洲等國家的風(fēng)險投資退出方式應(yīng)用狀況。總體看來,歐美科技型企業(yè)風(fēng)險投資有四種基本的退出方式:公開發(fā)行上市、出售、回購和清算。

(一)美國科技型企業(yè)風(fēng)險投資退出機制的發(fā)展歷程

美國是風(fēng)險投資的發(fā)源地,也是世界上風(fēng)險投資最發(fā)達(dá)的國家。風(fēng)險投資對美國的經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生巨大的推動作用,而風(fēng)險資本的順利退出是風(fēng)險投資活動的關(guān)鍵環(huán)節(jié),美國的科技型企業(yè)風(fēng)險投資經(jīng)歷了五十多年風(fēng)雨,逐步形成了較為完善的退出機制。根據(jù)不同時期美國科技型企業(yè)風(fēng)險投資退出方式的不同,將其退出機制的發(fā)展歷程分為以下三個階段:

1.20世紀(jì)70年代至80年代末,美國科技型企業(yè)風(fēng)險投資的退出機制主要是以企業(yè)并購和回購為主。美國對1970―1982年26支科技型企業(yè)風(fēng)險投資基金的442筆投資所進(jìn)行的一項調(diào)查顯示,30%的風(fēng)險投資通過企業(yè)股票發(fā)行上市退出,23%通過兼并收購,6%通過企業(yè)股份回購,9%通過第二期收購,6%為虧損清償,26%因虧損而注銷股份。1987年的股災(zāi),受資公司發(fā)行的股票數(shù)量大大減少,從1983年的121家減少為1988年的35家,募集的資金也由30億美元銳減到7.56億美元,迫使很多的風(fēng)險投資公司不得不選擇其他的退出方式。在1987―1989年以并購或回購方式退出比例連續(xù)超過IPO數(shù)量。

2.1990年至1996年,占主流的科技型企業(yè)風(fēng)險投資退出方式是首次公開上市(IPO)。在這一時期隨著美國經(jīng)濟的逐步復(fù)蘇,以及資本市場的日趨活躍,風(fēng)險投資亦日漸繁榮。這一時期的風(fēng)險投資資金呈逐年增長的趨勢,加之納斯達(dá)克市場的活躍,為風(fēng)險企業(yè)提供了上市的最佳場所。到1996年美國由風(fēng)險投資支持的上市公司數(shù)量創(chuàng)歷史最高水平,達(dá)到261家,共融資198億美元。

3.1997年至今,隨著第五次并購浪潮的開始,風(fēng)險投資家更多地采用并購的方式退出。1998年美國科技型企業(yè)的并購數(shù)目達(dá)到186家,募集到資金79億美元,同期公開發(fā)行上市的卻只有77家,募集的資金只有38億美元。到2001年風(fēng)險企業(yè)并購的數(shù)目更是達(dá)到324家,比IPO數(shù)目高了近十倍。特別是近年來,由于IPO深受美國二板市場低迷的影響,并購?fù)顺鲈谡麄€風(fēng)險投資退出中所占的比重越來越大。

(二)歐洲科技型企業(yè)風(fēng)險投資退出機制的發(fā)展歷程

與美國相比,歐洲的科技型企業(yè)風(fēng)險投資發(fā)展相對較晚,無論規(guī)模還是速度都不及美國。其發(fā)展歷程分為兩個階段。

1.20世紀(jì)80年代初中期,IPO成為歐洲科技型企業(yè)風(fēng)險投資這一時期退出的主渠道。20世紀(jì)80年代初期,為改變歐洲大陸缺乏發(fā)達(dá)的資本市場的困境,依托風(fēng)險投資公司創(chuàng)造出流動性市場,許多歐洲國家進(jìn)行了各種努力和嘗試,大力創(chuàng)建和發(fā)展二板市場,試圖把創(chuàng)造科技型企業(yè)發(fā)展的有利環(huán)境和嚴(yán)格監(jiān)管、保障安全有效結(jié)合起來,從而使得早期的歐洲私人權(quán)益資本基金能夠順利地通過二板市場的IPO退出投資。通過IPO退出的風(fēng)險投資基金和其他私人權(quán)益資本機構(gòu)在80年代中期開始紛紛募集新資金,進(jìn)入新的風(fēng)險投資周期性循環(huán),從而推動了歐洲風(fēng)險投資20世紀(jì)80年代中后期的快速發(fā)展。

2.20世紀(jì)80年代后期至21世紀(jì)初中期,出售和并購成為這一時期歐洲風(fēng)險投資退出的主渠道。1987年10月世界股市價格大跳水以后,歐洲資本市場的IPO活動幾乎完全停止。與美國1991年IPO市場迅速復(fù)蘇并形成新的火暴局面不同,歐洲IPO市場的復(fù)蘇進(jìn)程十分艱難。1992―1993年,NASDAQ市場完成了432家企業(yè)的IPO;而歐洲二板市場只有31家企業(yè)實現(xiàn)IPO。在一些國家,IPO企業(yè)數(shù)的下降更加劇烈:1992―1993年只有5家企業(yè)在德國的兩個二板市場上市;1989―1993年,丹麥1家也沒有。IPO市場的相對萎縮使得歐洲大量科技型企業(yè),無論是英國還是歐洲大陸市場轉(zhuǎn)而通過把公司出售給第三者的形式退出,出售和并購成為這一時期歐洲風(fēng)險投資退出的主渠道。1998年,在歐洲風(fēng)險投資的總退出量(按原投資成本計算)的69.7億歐元中,以出售方式退出的風(fēng)險資本占53.6%,IPO占18.8%,公司清算占5.5%,其他方式占22.1%(如表1)。

為了盡快擺脫IPO市場相對萎縮對風(fēng)險投資出口的制約,促進(jìn)科技型企業(yè)風(fēng)險投資退出渠道的多元化,特別是20世紀(jì)80年代末90年代初私人資本市場和公開市場的關(guān)系得到了最為明顯的體現(xiàn)以后,歐洲許多國家再一次把健全和完善二板市場制度作為促進(jìn)歐洲風(fēng)險投資發(fā)展政策的重點。總體看,歐洲二板市場存在不完整的問題,股票市場的不完整和私人股權(quán)的有限資本化和流動性,是英國和歐洲其他國家發(fā)展風(fēng)險投資的重要障礙。近年來,英國科技型企業(yè)風(fēng)險投資的退出方式仍然是以交易的方式為主,而不是IPO。2001年,美國NASDAQ有4 000家上市公司,股票市值約占美國GDP的28%,而AIM上市的企業(yè)僅629家,首次公開上市的企業(yè)177家,股票市值約占GDP的1.2%。

三、歐美科技企業(yè)風(fēng)險投資退出機制發(fā)展的借鑒

為盡快縮短與發(fā)達(dá)國家的差距,有必要借鑒其他國家的成功經(jīng)驗,逐步發(fā)展和完善我國的風(fēng)險投資退出機制。

(一)選擇風(fēng)險投資的最佳退出方式

從美國風(fēng)險投資退出機制的分析中可知,IPO和購并這兩種退出方式在美國的風(fēng)險投資中發(fā)揮了重要的作用。從風(fēng)險投資的回報率來看,IPO確實是最優(yōu)的風(fēng)險投資退出方式,但是它也存在退出時間長、交易成本高及對資本市場較高的依賴性等缺點。特別是近幾年,即使在美國這樣存在權(quán)威的評估機構(gòu)和成熟二板市場(NASDAQ)的情況下,成功的科技型企業(yè)通過IPO方式退出的比例正逐年下降,購并退出在整個美國的風(fēng)險投資退出中所占的比例越來越大。雖然IPO在美國發(fā)展較好,但是在我國由于實行市場經(jīng)濟時期較短,資本證券市場還處在較低的發(fā)展水平,且在政策法規(guī)方面也無法完全與IPO退出機制實現(xiàn)對接,因而以IPO方式退出的難度很大。與IPO相比,企業(yè)購并退出方式的交易成本較低,撤資更快,具有較大的靈活性,且對資本市場無太大要求,它更適合我國的實際情況。在我國目前的風(fēng)險資本條件下,采用企業(yè)購并的退出方式是最佳的。

(二)逐步完善投資企業(yè)破產(chǎn)清算的程序

破產(chǎn)清算是發(fā)生在公司因經(jīng)營不善等原因?qū)е缕飘a(chǎn),需要通過一定的法定程序?qū)镜呢敭a(chǎn)、債權(quán)和債務(wù)進(jìn)行清理與處置。對于風(fēng)險投資機構(gòu)或投機家而言,此時就要果斷地退出,以便盡量減少損失和開始新一輪的投資。因而在企業(yè)清算過程中制定完善的工作程序和管理辦法是非常重要的,特別是在我國,由于企業(yè)的產(chǎn)權(quán)制度不健全等原因,使得企業(yè)的清算過程困難重重,對風(fēng)險投資企業(yè)造成更大的損失。應(yīng)逐步完善投資企業(yè)的破產(chǎn)清算程序和相關(guān)法規(guī),為風(fēng)險投資企業(yè)的清算退出提供相應(yīng)的法律保護。

(三)開辟多元化的投資退出通道

風(fēng)險投資基金投資于風(fēng)險企業(yè)的目的不是為了從風(fēng)險企業(yè)獲取短期紅利分配,而是選擇最適當(dāng)?shù)臅r機進(jìn)入企業(yè),并在最適當(dāng)?shù)臅r機退出投資,以獲取長期資本增值。風(fēng)險投資基金的退出方式主要有三種:一是通過所投資企業(yè)首次公開發(fā)行與上市轉(zhuǎn)讓基金所持股份;二是企業(yè)購并;三是通過基金所投資企業(yè)的自行清算盡可能地回收基金權(quán)益。這三種方式中,除了第三種方式是一種被動式退出外,其他兩種投資退出方式都具有積極意義。其中通過初始公開招股與上市轉(zhuǎn)讓基金所持股份,可以以價格表現(xiàn)的風(fēng)險資本增值情況對風(fēng)險投資家的工作進(jìn)行公正客觀的評價。尤其是企業(yè)能夠獲準(zhǔn)初始公開招股,這本身就是企業(yè)創(chuàng)業(yè)成功的最好證明,其上市后的高溢價往往能夠給企業(yè)帶來高額回報。

(四)建立多渠道的科技型企業(yè)上市機制

從美國風(fēng)險投資退出機制的發(fā)展來看,IPO退出方式對資本市場的依賴性較強,與資本證券市場的活躍性呈較強的正相關(guān)性。結(jié)合我國的具體情況,科技型企業(yè)可以采取以下幾種方式實現(xiàn)上市。

一是借殼在我國主板市場間接上市。國內(nèi)主板市場對上市企業(yè)的規(guī)模與盈利要求較高,如:發(fā)行股份前股本必須達(dá)到人民幣3 000萬元以上,最近連續(xù)三年贏利且累計凈利潤超過3 000萬元等,創(chuàng)業(yè)企業(yè)大多很難邁過主板的上市門檻。因而科技型企業(yè)可以通過先收購我國主板市場某一上市公司一定數(shù)量的股權(quán),并在取得控制權(quán)后將自己的資產(chǎn)通過反回購的方式注入到上市公司中,實現(xiàn)非上市公司的控股公司間接上市的目的。

二是利用創(chuàng)業(yè)板市場上市。這種方式可以通過我國公司在境內(nèi)外創(chuàng)業(yè)板直接上市或在境內(nèi)外借殼間接上市等。我國創(chuàng)業(yè)板剛上市,相關(guān)法規(guī)還不夠完善,待各方面逐步成熟時,可以加大力度發(fā)展創(chuàng)業(yè)板。另外,由于海外的創(chuàng)業(yè)板市場經(jīng)過多年的發(fā)展已擁有巨大的融資能力和成熟的運作機制,到海外上市不但可以為國內(nèi)風(fēng)險企業(yè)獲得急需的資本,而且從長遠(yuǎn)來看還會給它們帶來經(jīng)營理念、治理機制、管理模式和國際聲譽等方面的收益。

【參考文獻(xiàn)】

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第5篇

關(guān)鍵詞:畢業(yè)生;就業(yè)風(fēng)險;內(nèi)涵;成因;防范體系

中圖分類號:G642.477文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2010)04-0250-02

隨著以“市場導(dǎo)向、政府調(diào)控、學(xué)校推薦、學(xué)生與用人單位雙向選擇”就業(yè)機制的逐步建立,高校畢業(yè)生就業(yè)市場正在畢業(yè)生就業(yè)過程中發(fā)揮著資源配置的主渠道作用。然而,由于中國畢業(yè)生就業(yè)市場起步較晚,尚處于發(fā)育、探索階段,在許多方面還表現(xiàn)得不夠成熟和完善。尤其是隨著高校畢業(yè)生就業(yè)規(guī)模的不斷擴大,畢業(yè)生就業(yè)市場競爭日益激烈,畢業(yè)生就業(yè)面臨的風(fēng)險問題顯得尤為突出。深入對大學(xué)生就業(yè)風(fēng)險問題的研究,對于維護高校畢業(yè)生就業(yè)市場的穩(wěn)健有效運行,提高畢業(yè)生就業(yè)市場的資源配置效率,提高畢業(yè)生就業(yè)滿意度和就業(yè)質(zhì)量具有重要的意義。

一、高校畢業(yè)生就業(yè)風(fēng)險的內(nèi)涵

由于市場經(jīng)濟的復(fù)雜性和多變性,以及經(jīng)濟主體的有限理性和機會主義行為,風(fēng)險在市場上幾乎是無處不在的。大學(xué)生作為經(jīng)濟主體,在就業(yè)過程中也存在著一定的風(fēng)險。大學(xué)生就業(yè)風(fēng)險是指由于畢業(yè)生就業(yè)市場的不完善性和不確定性以及就業(yè)市場經(jīng)濟主體的有限理性和機會主義行為,畢業(yè)生在求職就業(yè)過程中所面臨的失業(yè)、人身或財產(chǎn)損失、合法權(quán)益受損、就業(yè)歧視、實際收入低于預(yù)期的可能性。主要包括以下幾個方面:

1.失業(yè)風(fēng)險。在宏觀就業(yè)形勢日益嚴(yán)峻的背景下,特別是在當(dāng)前金融危機的沖擊下,由于專業(yè)不對口、就業(yè)觀念轉(zhuǎn)變滯后以及學(xué)生素質(zhì)能力與用人單位要求難以有效對接等多方面的影響,一些學(xué)生可能面臨找不到工作的風(fēng)險,導(dǎo)致畢業(yè)即失業(yè)。

2.人身或財產(chǎn)損失。個別非法中介機構(gòu)或用人單位利用大學(xué)畢業(yè)生求職經(jīng)驗不足,涉世未深,急于找工作容易輕信于人的弱點,巧列名目,向大學(xué)生收取報名費、培訓(xùn)費、介紹費、服裝費、保證金、抵押金等,更有甚者將學(xué)生騙到偏僻處實施搶劫或人身侵害,導(dǎo)致畢業(yè)生遭受人身或財產(chǎn)損失,給畢業(yè)生經(jīng)濟、生理和心理上造成了非常大的傷害。

3.合法權(quán)益受損。一些用人單位利用大學(xué)畢業(yè)生處于就業(yè)市場中的弱勢地位,采取不簽訂勞動合同或簽訂不平等勞動合同等手段,損害畢業(yè)生利益。如:在勞動合同中只規(guī)定學(xué)生的違約責(zé)任,而對單位的違約責(zé)任只字不提。此外,一些用人單位還利用《勞動合同法》有關(guān)試用期薪水較低的相關(guān)規(guī)定,不斷招聘畢業(yè)生進(jìn)行試用,待試用期滿便以種種理由予以辭退。如此反復(fù),長期低成本占用廉價勞動力。再如:一些單位隨意降低學(xué)生的薪酬標(biāo)準(zhǔn),故意延長試用期限,不替學(xué)生繳納或少繳社會保險金、住房公積金等,侵害學(xué)生的合法權(quán)益。

4.就業(yè)歧視。由于種種原因,中國的畢業(yè)生就業(yè)市場存在著相當(dāng)普遍且非常嚴(yán)重的就業(yè)歧視現(xiàn)象,其中包括對性別、種族、年齡、、民族、身體殘疾、身高、相貌、身體狀況(乙肝及HIV/AIDS)、婚育狀況、地域、戶籍以及一些體制和政策性歧視。畢業(yè)生在就業(yè)市場上遭受用人單位的不公平對待,使得畢業(yè)生的平等就業(yè)權(quán)難以實現(xiàn)。

5.實際收入低于預(yù)期。畢業(yè)生在求職就業(yè)的過程中,由于受到環(huán)境變化或自身專業(yè)、學(xué)校等多方面的影響,可能從事與自身專業(yè)不相關(guān)、不對口、或與學(xué)歷不匹配的工作,造成實際收入低于預(yù)期,在心理上形成很大的落差。

二、高校畢業(yè)生就業(yè)風(fēng)險的成因分析

就業(yè)風(fēng)險給畢業(yè)生的就業(yè)帶來了很大的不確定性,深入分析畢業(yè)生就業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的原因,對于有效防范就業(yè)風(fēng)險、保障畢業(yè)生的就業(yè)權(quán)益具有重要的意義。

1.畢業(yè)生風(fēng)險意識淡薄。風(fēng)險意識淡薄是造成畢業(yè)生就業(yè)風(fēng)險的重要因素之一。涉世未深的大學(xué)畢業(yè)生,比較單純,對社會險惡的一面認(rèn)識不夠深刻,對就業(yè)過程中可能存在的風(fēng)險缺乏應(yīng)有的警惕性和敏感性,風(fēng)險防范能力較差。這就給一些非法中介機構(gòu)、用人單位或不法分子造成可趁之機,利用大學(xué)生求職心切實施欺騙或其他違法犯罪行為,導(dǎo)致畢業(yè)生人身、財產(chǎn)或就業(yè)機會方面重大的損失。

2.市場微觀主體行為失范。作為就業(yè)市場主體之一的用人單位,在選拔招聘畢業(yè)生的過程中,隨意抬高用人條件,實行性別、種族、相貌、身體條件、戶籍等的歧視性政策。還有些用人單位為了招聘到優(yōu)秀的畢業(yè)生,在工作環(huán)境、福利待遇、發(fā)展機會、盈利能力等方面提供虛假信息,欺騙畢業(yè)生。而作為就業(yè)市場另一主體的畢業(yè)生為了爭取用人單位的信任,采取不正當(dāng)競爭手段,在英語等級證書、計算機能力證書、專業(yè)成績、實踐經(jīng)歷、獲獎證明等方面造假。畢業(yè)生就業(yè)市場主體行為失范,不僅擾亂了市場秩序,也不利于畢業(yè)生就業(yè)市場的長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

3.市場功能不夠完善。中國目前畢業(yè)生就業(yè)市場功能殘缺,不僅使得市場向供求雙方提供信息的有效性和真實性不足,也使得畢業(yè)生不能明確自身定位,流動具有盲目性。用人單位也因高等教育的信號功能弱化難以招聘到滿意的畢業(yè)生。而且就業(yè)市場交易價格體系不健全、定價機制紊亂導(dǎo)致市場配置畢業(yè)生資源的功能難以得到有效發(fā)揮,阻礙了畢業(yè)生的自由流動,增加畢業(yè)生的就業(yè)風(fēng)險。

4.制度缺失,監(jiān)管缺位。近年來,國家及地方政府在促進(jìn)大學(xué)生就業(yè)和畢業(yè)生就業(yè)市場建設(shè)方面出臺了許多文件和法規(guī),但還不夠健全和完善。如有關(guān)畢業(yè)生就業(yè)市場主體的行為,畢業(yè)生就業(yè)市場中介組織的進(jìn)入資格和程序等方面的規(guī)定尚有待進(jìn)一步完善;針對就業(yè)市場上的欺詐行為、不正當(dāng)競爭以及市場主體的違約行為尚無明確的法律規(guī)定;有關(guān)畢業(yè)生的社會保障制度和創(chuàng)業(yè)激勵機制尚未真正得到有效實施。

5.高等教育反市場因素的存在。目前中國高等教育尚處于體制改革和運行機制改革的起始階段,存在與社會需求嚴(yán)重脫節(jié)的現(xiàn)象。許多高校游離于社會經(jīng)濟和市場發(fā)展之外,封閉辦學(xué),致使辦學(xué)模式和運行機制遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于經(jīng)濟發(fā)展的需要,導(dǎo)致辦學(xué)定位不準(zhǔn)確、辦學(xué)特色不突出、專業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整滯后、學(xué)生動手實踐能力不強等一系列問題。這在一定程度上造成了高校畢業(yè)生的就業(yè)風(fēng)險。

三、高校畢業(yè)生就業(yè)風(fēng)險防范體系的構(gòu)建

1.加強就業(yè)指導(dǎo),提高學(xué)生維權(quán)意識和能力。學(xué)校要通過開設(shè)《大學(xué)生就業(yè)權(quán)益維護》、《大學(xué)生求職面試風(fēng)險規(guī)避》等多門就業(yè)指導(dǎo)課程或講座,讓學(xué)生盡快熟悉試用期、違約金、勞動合同等與就業(yè)權(quán)益密切相關(guān)的法律知識,使他們充分了解社會的復(fù)雜性、多面性,增強風(fēng)險防范意識,提高就業(yè)風(fēng)險的鑒別能力。在合法權(quán)益受到損害時,能自覺拿起法律武器,維護自身的合法權(quán)益。

2.完善相關(guān)就業(yè)法律法規(guī),加強政府執(zhí)法監(jiān)管力度。當(dāng)前要保證高校就業(yè)市場有序、正常運作,就必須盡快公布和實施《全國高校畢業(yè)生就業(yè)市場條例》,通過立法規(guī)范就業(yè)市場秩序,明確供求雙方的權(quán)利與義務(wù)。通過出臺《大學(xué)生就業(yè)法》和《反就業(yè)歧視法》,使畢業(yè)生在自主擇業(yè)、就業(yè)協(xié)議書法律保護、違約處理、社會保障、仲裁和處理各種糾紛等方面做到有章可循、有法可依。此外,政府要加大監(jiān)管力度,嚴(yán)厲打擊畢業(yè)生就業(yè)市場上的欺詐行為和其他違法犯罪活動,及時制止和避免大學(xué)生就業(yè)風(fēng)險的產(chǎn)生。

3.積極推進(jìn)教育教學(xué)改革,提高人才培養(yǎng)質(zhì)量。學(xué)校應(yīng)以就業(yè)和社會需求為導(dǎo)向,有目的地進(jìn)行包括招生計劃、專業(yè)課程設(shè)置、教學(xué)內(nèi)容、教學(xué)模式等在內(nèi)的全面的教育教學(xué)改革,建立體現(xiàn)專業(yè)培養(yǎng)特點的教學(xué)內(nèi)容體系,通過多種途徑培養(yǎng)和提高學(xué)生的綜合素質(zhì),滿足學(xué)生職業(yè)發(fā)展的需要。

4.完善市場功能,構(gòu)建全國統(tǒng)一、開放、競爭、有序的畢業(yè)生就業(yè)市場。政府應(yīng)采取積極措施,深化人事和戶籍制度改革,放寬戶籍控制,改革僵化的企事業(yè)單位用人制度,減少不合理的制度約束,完善市場功能,創(chuàng)造公平、公正、公開的市場競爭環(huán)境,促進(jìn)勞動力的自由流動。

5.加強信用信息體系建設(shè),營造誠實守信的就業(yè)環(huán)境。有效的信用信息體制可以保證信息的真實性、可靠性,使畢業(yè)生和用人單位之間形成穩(wěn)定的預(yù)期,減少不確定性,并能有效地遏制機會主義行為,維護法律權(quán)威。同時,信息公開可以降低交易費用,維護就業(yè)市場的穩(wěn)定和發(fā)展。因此,加強信用體系建設(shè),保證和促進(jìn)信息在全社會的有效傳遞,對于克服市場主體信息不對稱條件下的逆向選擇和道德風(fēng)險,營造誠實守信的就業(yè)環(huán)境,降低畢業(yè)生的就業(yè)風(fēng)險具有積極的作用。

參考文獻(xiàn):

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An Analysis and Avoidance about Employment Risk of College Student

ZHANGJie

(South China Normal University, Guangzhou 510631, China)

第6篇

科技部將涉及創(chuàng)業(yè)投資、銀行、資本市場、保險機構(gòu)、債券等利用全社會金融資源支持科技事業(yè)發(fā)展的工作統(tǒng)籌為科技金融工作。金融科技現(xiàn)有的各種形式包括：創(chuàng)業(yè)投資、銀行科技貸款、農(nóng)業(yè)科技小額貸款、科技擔(dān)保體系、多層次資本市場培育、科技保險、科技債券發(fā)行等，以及金融與財政結(jié)合的“促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化貼息貸款”、科技計劃成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)資金對非正式金融的帶動方式。它從多個側(cè)面詮釋了技術(shù)創(chuàng)新與金融深化之間的相互支撐和促進(jìn)作用。

然而，現(xiàn)有科技金融服務(wù)模式更多地局限于傳統(tǒng)而單一的貸款，且對科技企業(yè)的創(chuàng)業(yè)貸款供給規(guī)模并不大。我國創(chuàng)業(yè)投資增長迅速，成為繼美國之后的第二大創(chuàng)業(yè)投資接受國，但與當(dāng)前經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的迫切要求仍相距甚遠(yuǎn)。創(chuàng)業(yè)投資的財政引導(dǎo)資金施行順利，所設(shè)計的階段參股、跟進(jìn)投資、風(fēng)險補償和投資保障機制合理，但對民間資金的吸引不夠。科技保險在試點過程中取得一定成效，保費收入和風(fēng)險保額都達(dá)到一定規(guī)模，但其產(chǎn)品種類較少、輻射面較窄，不能滿足科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險要求。資本市場“新三板”試點有一定成效，中關(guān)村科技園區(qū)已有39家高新技術(shù)企業(yè)掛牌交易，但全國其他區(qū)域的高新技術(shù)企業(yè)上市力度不夠，對科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐力度有限。

因此，構(gòu)建科技金融創(chuàng)新服務(wù)模式，是解決自主創(chuàng)新、科技成果轉(zhuǎn)化過程中的資金匱乏、根本扭轉(zhuǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的重要環(huán)節(jié)。通過金融深化、金融創(chuàng)新，專門針對科技人才的創(chuàng)業(yè)、科技創(chuàng)新、成果轉(zhuǎn)化、可持續(xù)發(fā)展，設(shè)計適宜的科技金融服務(wù)模式。不僅為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變提供了資金保障，同時也為金融深化的理論演進(jìn)和實踐運行提供了范本。

二、文獻(xiàn)綜述：現(xiàn)狀與發(fā)展趨勢

現(xiàn)有文獻(xiàn)對科技金融服務(wù)模式的著述較多，從以下幾方面進(jìn)行了探討。科技金融理念的闡釋，建立信用擔(dān)保、服務(wù)平臺；以知識產(chǎn)權(quán)等作為質(zhì)押物進(jìn)行融資；建立科技銀行；金融企業(yè)集群化發(fā)展；建立創(chuàng)業(yè)投資的引導(dǎo)資金；以及農(nóng)業(yè)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資。

信用擔(dān)保體系的建立是科技金融服務(wù)模式的一種重要形式，對科技企業(yè)及銀行、擔(dān)保、保險、創(chuàng)投等進(jìn)行資源整合，初步構(gòu)建一個集政策、產(chǎn)品、中介、信息服務(wù)于一體的綜合性金融服務(wù)體系，形成基于聯(lián)合信用擔(dān)保的商業(yè)模式（朱瑞博；華斌，2010）。以知識產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押載體，解決科技型中小企業(yè)融資難問題，構(gòu)建市場化的可推廣的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式（周麗，2009）。

建立科技銀行，是將中小科技企業(yè)與金融機構(gòu)融合的一種路徑，美國硅谷銀行是一家為科技、私人權(quán)益機構(gòu)提供從種子期到成熟期各階段全面金融服務(wù)的銀行，它在經(jīng)營戰(zhàn)略、盈利模式、風(fēng)險控制、與風(fēng)險投資機構(gòu)的關(guān)系和企業(yè)文化等方面，對如何拓寬科技中小企業(yè)的融資渠道都有借鑒作用（武巖；幕麗杰，2009）。中國首批科技銀行于2009年1月10日在成都正式亮相，銀監(jiān)會先后批準(zhǔn)成都銀行高新支行、中國建行成都高新支行為首批科技銀行，并將這種模式復(fù)制到北京中關(guān)村和上海浦東（樂隱，2009）。

以中小企業(yè)集群為外在形態(tài)的產(chǎn)業(yè)集聚也會通過影響金融發(fā)展環(huán)境和推進(jìn)金融業(yè)集成創(chuàng)新從而優(yōu)化金融生態(tài)，中小企業(yè)的集聚生存優(yōu)化金融環(huán)境，當(dāng)集群達(dá)到一定規(guī)模，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的高生產(chǎn)率與創(chuàng)新能力實現(xiàn)（楊京星；張榮剛，2006）。而金融企業(yè)集群是復(fù)合型金融產(chǎn)品生產(chǎn)與交易的中間網(wǎng)絡(luò)組織，它的資產(chǎn)專用性、企業(yè)能力、不確定性以及交易頻率決定了金融企業(yè)集群的效率邊界，具有區(qū)域金融創(chuàng)新優(yōu)勢、金融風(fēng)險緩釋優(yōu)勢及生產(chǎn)經(jīng)營效率優(yōu)勢（連建輝；孫煥民；鐘惠波，2005）。

“創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)資金”是針對科技型企業(yè)的初創(chuàng)發(fā)展階段，設(shè)立的由政府出資引導(dǎo)民間資金廣泛參與的一種融資方式（Chen，2010）。相比于北美和歐洲，中國的初創(chuàng)引導(dǎo)項目缺乏完善的服務(wù)體系（Xu，2009）。中國的金融市場需要更進(jìn)一步健全，才能形成健康的風(fēng)險資本市場（Dauterive and Fork，2004；Pukthuanthong and Walker，2007）。風(fēng)險投資對高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展和經(jīng)濟可持續(xù)增長的作用明顯，但我國風(fēng)險投資機制缺乏有利的制度安排（戴志敏，2002；李心愉，1999；李永周，2004）；在美國1983-1992年期間，風(fēng)險投資對產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的貢獻(xiàn)率達(dá)8%（Kortum and Lerner，2001），風(fēng)險投資的高回報總是與發(fā)達(dá)的股票市場相伴隨，快速的資金周轉(zhuǎn)可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新（Giudice and Roosenboom，2004）。同時也設(shè)立了完善的風(fēng)險退出機制，美國風(fēng)險投資退出渠道主要以IPO和并購為主，而德國以股票回購?fù)顺鰹橹鳎ㄐ旒樱恍煜橹?002）。通過信息熵與物元可拓法的風(fēng)險投資決策模型、二叉樹期權(quán)定價模型，初步篩選風(fēng)險項目，在實施過程中通過風(fēng)險投資動態(tài)利潤評價函數(shù)進(jìn)行評估，對后續(xù)投資提供決策依據(jù)，可以在很大程度上解決風(fēng)險投資過程中的逆向選擇問題（唐明哲，2001；馬蒙蒙；蔡晨；王兆祥，2004）。通過期權(quán)定價模型對風(fēng)險投資項目進(jìn)行評價，控制風(fēng)險（Dixit and Pindyck，1995；Ekern，1988；Copeland and Weiner，1990）。

這些文獻(xiàn)所分析的科技金融服務(wù)模式，多具有單一性，與我國現(xiàn)有科技金融需求相適應(yīng)的綜合科技金融服務(wù)模式還有一定差距，以綜合科技金融服務(wù)模式為框架的金融創(chuàng)新設(shè)計具有迫切性。

三、科技金融創(chuàng)新服務(wù)模式：運行與設(shè)計

科技金融服務(wù)模式，是為科技型企業(yè)在各個環(huán)節(jié)提供所需要的融資。是否能達(dá)到促進(jìn)科技型企業(yè)的發(fā)展、科技成果的轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)升級換代的實際要求，成為衡量科技金融創(chuàng)新服務(wù)模式效率的核心。按現(xiàn)有模式來看，凡是對科技型企業(yè)提供融資的方式都稱為科技金融，而這種模式多以貸款和財政補貼的方式存在，較少涉及保險、證券。按發(fā)達(dá)國家的標(biāo)準(zhǔn)，不僅貸款、財政補貼不應(yīng)屬于創(chuàng)新范疇，就連科技保險、資本市場如納斯達(dá)克等在目前看來都不應(yīng)歸于創(chuàng)新的范式。但我國的科技金融服務(wù)起步較晚，現(xiàn)有的科技金融服務(wù)體系還不健全，發(fā)展保險和資本市場也可屬于金融創(chuàng)新范疇。根據(jù)我國實際，金融產(chǎn)品改進(jìn)、資本市場創(chuàng)新以及互聯(lián)網(wǎng)金融的運用，是科技金融創(chuàng)新服務(wù)模式運行的基礎(chǔ)。

第7篇

【關(guān)鍵詞】企業(yè)運營；成本管理；風(fēng)險控制

隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，國內(nèi)企業(yè)規(guī)模的壯大，企業(yè)面臨的各種風(fēng)險系數(shù)也隨之增高，對企業(yè)的生產(chǎn)有很大的影響，這是企業(yè)生產(chǎn)過程中必須考慮的重要因素。但目前，我國相應(yīng)的法律法規(guī)尚不健全，參與市場競爭的國有企業(yè)、集體企業(yè)、個體企業(yè)良莠不齊，企業(yè)在市場的環(huán)境中運營成本面臨較大的風(fēng)險。風(fēng)險的不確定性、客觀性、主觀性、疊加性和累積性，使風(fēng)險因素交織在一起，相互作用，相互影響，產(chǎn)生協(xié)同作用放大風(fēng)險，會對企業(yè)造成嚴(yán)重的損失，導(dǎo)致成本失控。運營風(fēng)險作為風(fēng)險的一種，是由風(fēng)險的內(nèi)涵所賦予的。企業(yè)運營風(fēng)險管理必須進(jìn)行風(fēng)險因素分析，將運營風(fēng)險因素列出，確定企業(yè)的風(fēng)險范圍，才能為風(fēng)險評價和預(yù)測提供依據(jù)，才能對企業(yè)運營風(fēng)險進(jìn)行有效的管理。對于企業(yè)的各種不同性質(zhì)的運營風(fēng)險來說，企業(yè)間的風(fēng)險種類也有很大的差異性。

股份制企業(yè)所有的經(jīng)營風(fēng)險都可以認(rèn)為是財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是經(jīng)營風(fēng)險的貨幣化的表現(xiàn)形態(tài)。

一、企業(yè)運營系統(tǒng)的風(fēng)險因素

風(fēng)險具有可度量性，在風(fēng)險轉(zhuǎn)化為損失之前。研究和控制風(fēng)險的目標(biāo)是設(shè)法減少風(fēng)險的出現(xiàn)，阻止風(fēng)險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，阻止可能的危機轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實的損失。從風(fēng)險控制的角度來分析，運營風(fēng)險是企業(yè)在投入到銷售的過程中，沒有及時控制企業(yè)內(nèi)部的不足或失誤而導(dǎo)致的直接或間接的損失。因此，運營過程中不確定性因素會影響企業(yè)運營系統(tǒng)安全，導(dǎo)致運營風(fēng)險發(fā)生，主要表現(xiàn)在成本、質(zhì)量、效率和柔性等幾個方面。風(fēng)險因素能夠促使或者增加企業(yè)風(fēng)險的發(fā)生，是企業(yè)風(fēng)險發(fā)生的潛在因素，所以，成本、質(zhì)量、效率和柔性就構(gòu)成了運營風(fēng)險的四大要素。

另外，企業(yè)的運營風(fēng)險分為內(nèi)部風(fēng)險和外部風(fēng)險，內(nèi)部風(fēng)險的造成主要是由于企業(yè)財務(wù)管理者對財務(wù)風(fēng)險認(rèn)識不足；企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，資金成本高；企業(yè)的應(yīng)收款項比重過大，資產(chǎn)流動性弱；庫存結(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致資金沉淀，存儲成本急劇上升，費用增加，利潤減少；企業(yè)決策失誤導(dǎo)致財務(wù)狀況惡化、盈利能力下降。

企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險、管理風(fēng)險最終都會表現(xiàn)在財務(wù)風(fēng)險上，成熟期的財務(wù)風(fēng)險表現(xiàn)在：納稅風(fēng)險、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險、分配風(fēng)險、投資風(fēng)險。當(dāng)今高度貨幣化的社會，企業(yè)組織生產(chǎn)經(jīng)營活動，所面對的風(fēng)險集中地反映為企業(yè)的現(xiàn)實或潛在的經(jīng)濟損失，各種非經(jīng)濟損失也可以按照一定的方式折算為經(jīng)濟損失。

二、企業(yè)運營成本管理與風(fēng)險控制體系的分析和構(gòu)建

首先，企業(yè)想要規(guī)避風(fēng)險，控制成本，要構(gòu)建企業(yè)運營風(fēng)險管理體系，分析企業(yè)運營風(fēng)險因素，對企業(yè)的運營系統(tǒng)進(jìn)行合理的、有效的、真實的分析和研究，確立企業(yè)的運營系統(tǒng)流程。通過分析建立企業(yè)運營風(fēng)險因素模型，確立企業(yè)風(fēng)險因素的管理指標(biāo)體系，建立企業(yè)運營風(fēng)險因素指標(biāo)分解模型。在對企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險分析的時候，要對整個行業(yè)在國民經(jīng)濟體系中的地位做詳細(xì)的分析，從企業(yè)所處的行業(yè)環(huán)境可以推斷出企業(yè)風(fēng)險所落在哪一個部位，也可以猜測出風(fēng)險的范圍，每一個企業(yè)也都有不同之處，要一一分辨。同時，也不能憑整個行業(yè)的風(fēng)險就斷定個別企業(yè)的風(fēng)險狀況。例如，某個行業(yè)在國民經(jīng)濟的整體中被列為高風(fēng)險的行業(yè)，但其中的某個企業(yè)靠自身的有利經(jīng)營模式，理智的投資，科學(xué)的治理方法，降低了自身企業(yè)的風(fēng)險，那么這個企業(yè)就不是風(fēng)險企業(yè)。

另外，企業(yè)還要建立企業(yè)運營風(fēng)險的評估體系，通過確定的風(fēng)險因素指標(biāo)體系來對企業(yè)系統(tǒng)的流程進(jìn)行風(fēng)險管理。制定量化公式和規(guī)則、定位數(shù)據(jù)來源、確定控制目標(biāo)、區(qū)分管理周期等步驟來分析風(fēng)險因素指標(biāo)的體系，采用控制圖法來實現(xiàn)對關(guān)鍵運營風(fēng)險的有效管理。對于一般的企業(yè)來說，都要盡早發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中的風(fēng)險因素，盡早進(jìn)行有效的規(guī)范，避免造成損失，通常來說，經(jīng)營風(fēng)險的防范主要是靠報表和數(shù)值來進(jìn)行分析的。主要表現(xiàn)有：客戶的現(xiàn)金情況；應(yīng)收賬款數(shù)額或比率的情況；流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占的比例；流動或長期負(fù)債的情況；銷售和產(chǎn)品積壓等等。企業(yè)要監(jiān)理組織負(fù)責(zé)企業(yè)管理流程，對于發(fā)現(xiàn)的問題要及時解決，及時反饋，在企業(yè)內(nèi)部形成一個循環(huán)管理的良性過程。監(jiān)理集成化風(fēng)險管理系統(tǒng)，將風(fēng)險管理實際化，及時有效的進(jìn)行信息的傳遞和溝通，保證風(fēng)險管理體系的正常運作。

經(jīng)營風(fēng)險，有些是可以從資產(chǎn)表中得到的。先對公司整體的經(jīng)營情況有大概的了解，清楚為企業(yè)帶來盈利的業(yè)務(wù)品種，公司的收入總額以及和前一年比較的變動趨勢，這些也是一個企業(yè)最基本的考察指標(biāo)。例如，對于企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品所銷售的數(shù)量來說，其他因素不變，市場對企業(yè)產(chǎn)品的需求穩(wěn)定就能夠帶動企業(yè)經(jīng)營的收益，那么企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險也隨之降低了，所以，穩(wěn)定的產(chǎn)品銷售會減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。產(chǎn)品價格受市場供需關(guān)系、產(chǎn)品的質(zhì)量、技術(shù)含量等諸多因素的影響，企業(yè)的產(chǎn)品銷售價格穩(wěn)定決定了銷售收入穩(wěn)定，企業(yè)未來的經(jīng)營收益就越穩(wěn)定，穩(wěn)定的銷售價格會減少企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。同樣的道理，單位變動成本越不穩(wěn)定，經(jīng)營風(fēng)險就越大，從而影響著企業(yè)未來經(jīng)營收益的穩(wěn)定性。產(chǎn)品銷售數(shù)量發(fā)生了變動，固定成本總額的比重就變大，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟某杀揪痛螅髽I(yè)的經(jīng)營收益就少，經(jīng)營風(fēng)險就大。反之，固定成本總額占成本的比重越小，經(jīng)營風(fēng)險就越小。

三、總結(jié)

企業(yè)存在一天，風(fēng)險也必然跟隨一天，每一個經(jīng)營環(huán)節(jié)都有發(fā)生風(fēng)險的可能性。對一個企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營風(fēng)險的成因分析以及預(yù)警，并不能完全消除企業(yè)的風(fēng)險，更多的是對企業(yè)的風(fēng)險有一個明確的認(rèn)識和評估，能提前采取措施，將可能的危害控制在一定的范圍內(nèi)，把損失減小到最低程度。企業(yè)要運用科學(xué)的方法，通過謹(jǐn)慎決策，規(guī)避風(fēng)險，爭創(chuàng)效益等手段，加強經(jīng)營風(fēng)險管理和成本控制，只有這樣，才能有效的避免企業(yè)運營風(fēng)險。

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第8篇

關(guān)鍵詞：風(fēng)險投資經(jīng)濟增長格蘭杰因果檢驗

經(jīng)驗和統(tǒng)計資料表明，風(fēng)險投資的發(fā)展對就業(yè)、經(jīng)濟增長、技術(shù)進(jìn)步等具有重要貢獻(xiàn)，特別是在風(fēng)險投資業(yè)比較發(fā)達(dá)的美國。風(fēng)險投資加速了高技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化進(jìn)程，促成了新興產(chǎn)業(yè)的成長和發(fā)達(dá)，并因此而改變了人類的生產(chǎn)、生活、娛樂和社會交往方式。本文擬以美國為例，運用格蘭杰因果檢驗、回歸等計量方法對美國風(fēng)險投資和經(jīng)濟增長的關(guān)系進(jìn)行實證分析，提出發(fā)展我國風(fēng)險投資的政策建議。

一、美國風(fēng)險投資發(fā)展概況

美國現(xiàn)代意義上的風(fēng)險投資源于1946年“美國研究與發(fā)展公司”（AmericanResearchandDevelopmentCorporation，簡稱ARD）的成立，標(biāo)志著風(fēng)險投資進(jìn)入組織化和制度化發(fā)展的新階段。1958年，為了促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，美國國會通過了《小企業(yè)投資法》（SBIA），授權(quán)中小企業(yè)管理局制訂和實施中小企業(yè)投資公司計劃，通過設(shè)立政府風(fēng)險基金，引導(dǎo)和促進(jìn)更多的民間資金進(jìn)入風(fēng)險資本市場，支持企業(yè)的早期發(fā)展并幫助創(chuàng)建新的企業(yè)。在該計劃的鼓勵下，中小企業(yè)投資基金發(fā)展迅速。從1959年到1963年的5年時間內(nèi)，全美就有692家中小企業(yè)投資公司在中小企業(yè)管理局登記注冊，資金總規(guī)模4.64億美元，其中公開募集的投資公司47家，募集資金3.5億美元。

然而，由于存在一些內(nèi)在不足，中小企業(yè)投資基金經(jīng)過一段時間的快速發(fā)展以后很快就陷入了困境。到1977年，全美風(fēng)險投資總額僅5000萬美元。為了挽救毫無生氣的風(fēng)險投資行業(yè)，美國國會在1978年至1981年4年間連續(xù)通過了6個具有重要意義的法案，分別是：1978年的收入法案，將資本增值稅從原來的49.5%下降到28%；1979年的雇員退休收入保障法案（ERISA）謹(jǐn)慎人條款，修正了1974年制訂的退休收入保障法案中有關(guān)投資指南的規(guī)定；1980年的《小企業(yè)投資促進(jìn)法》，將風(fēng)險投資公司重新劃歸為商業(yè)性開發(fā)公司；1980年的退休收入保障法案安全港條款規(guī)定，消除了其接受退休基金作為有限合伙人時所承擔(dān)的巨大風(fēng)險；1981年的經(jīng)濟復(fù)蘇稅務(wù)法案，進(jìn)一步將資本增值稅從28%降到20%；1981年的《激勵股票期權(quán)法》，允許股票期權(quán)的持有者在行權(quán)以后再交稅，并降低了稅費標(biāo)準(zhǔn)等。正是這一系列法律與政策上的調(diào)整為美國風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，加之受70年代末風(fēng)險基金投資于蘋果、英特爾和聯(lián)邦快遞等獲得了不菲業(yè)績的激勵，從80年代初開始，美國風(fēng)險投資業(yè)步入復(fù)蘇和快速增長時期。

1990和1991年，美國經(jīng)濟全面衰退，社會對風(fēng)險資本需求明顯減弱，大量機構(gòu)投資者的資產(chǎn)也頻頻出現(xiàn)質(zhì)量問題。但隨著1992年美國經(jīng)濟逐步復(fù)蘇并進(jìn)入一個持續(xù)穩(wěn)定增長時期，加上1992年以來美國政府對50年代確立的“小企業(yè)投資公司計劃”進(jìn)行了一系列改革，有效地實現(xiàn)了小企業(yè)投資公司的復(fù)興，經(jīng)濟的持續(xù)景氣和企業(yè)股票上市的熱潮再次推動美國風(fēng)險投資業(yè)的持續(xù)增長。1992年，美國會通過《小企業(yè)股權(quán)投資促進(jìn)法》，除解決了小企業(yè)投資公司計劃的一些結(jié)構(gòu)性問題外，還提出了“參與證券計劃”，即小企業(yè)管理局以政府信用基礎(chǔ)，為那些從事股權(quán)類投資的小企業(yè)投資公司公開發(fā)行長期債券提供擔(dān)保，而且長期債券自然產(chǎn)生的定期利息也由小企業(yè)管理局代為支付，從而大大改進(jìn)了小企業(yè)投資公司的投資方式。美國風(fēng)險投資協(xié)會（NationalVentureCapitalAssociation，NVCA）的統(tǒng)計結(jié)果表明，到2000年，美國風(fēng)險投資額達(dá)到1048.274億美元的歷史記錄，創(chuàng)造了430萬個就業(yè)機會，7360億美元的國民收入，分別占全美就業(yè)機會的3.3%和國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的7.4%。1999年，美國風(fēng)險投資的平均收益率曾經(jīng)達(dá)到165.3%的歷史記錄。但2001年以后，由于新經(jīng)濟泡沫破滅，美國風(fēng)險投資的發(fā)展再次進(jìn)入低谷，2003年后回升跡象向好。

二、美國風(fēng)險投資與經(jīng)濟增長的關(guān)系檢驗

為了充分說明風(fēng)險投資業(yè)對國民經(jīng)濟發(fā)展的推動作用，本文以美國為例，選擇了美國1990年至2003年14年的風(fēng)險投資額和國內(nèi)生產(chǎn)總值的變化情況來論證分析。我們首先檢驗兩個經(jīng)濟時間序列是否存在偽相關(guān)問題，因為通過大量的實證分析表明，經(jīng)濟意義上幾乎沒有聯(lián)系的序列卻可能計算出較大的相關(guān)系數(shù)，這對我們的實際研究結(jié)果是毫無意義的。本文采用格蘭杰（Granger）因果檢驗法來檢驗X對Y的解釋程度（其中Y代表國民生產(chǎn)總值，X代表風(fēng)險投資）。

表1格蘭杰因果檢驗結(jié)果

原假設(shè)F統(tǒng)計P值

Y不是X的格蘭杰成因1.326190.38306

X不是Y的格蘭杰成因2.067790.24719

注：以上分析用EVIEWS3.1軟件計算得出。

可見，對于X不是Y的格蘭杰成因的原假設(shè)，拒絕它犯第一類錯誤的概率只有0.25，表明X不是Y的格蘭杰成因的概率較小，拒絕原假設(shè)，表明至少在95%的置信水平下，可以認(rèn)為X是Y的格蘭杰成因。同樣對于Y不是X的格蘭杰成因的檢驗概率只有0.38，也拒絕原假設(shè)，表明至少在95%的置信水平下可以認(rèn)為Y也是X的格蘭杰成因。通過分析得出，序列X和Y都能提高彼此的被解釋程度，風(fēng)險投資業(yè)和國民經(jīng)濟發(fā)展有相互反饋關(guān)系，風(fēng)險投資推動了國民經(jīng)濟的發(fā)展，國民經(jīng)濟的發(fā)展又為風(fēng)險投資業(yè)的繁榮創(chuàng)造了條件。

我們用國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)來反映國民經(jīng)濟發(fā)展水平，風(fēng)險投資對國民經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)，可以列出其線性模型式表示如下:Y=AX+B，式中:Y——國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，X——風(fēng)險投資額，A、B——待估計的系數(shù)。將美國1990年至2003年風(fēng)險投資額和國內(nèi)生產(chǎn)總值28個樣本在Eviews軟件上采用加權(quán)最小二乘法進(jìn)行運算，估計結(jié)論為Y=0.158804X+14.41221，其中R2=0.818469，相關(guān)系數(shù)r=0.8824，T統(tǒng)計值為62.5209。從估計結(jié)論可以看出，風(fēng)險投資業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟的增長有嚴(yán)格的正相關(guān)，兩者相關(guān)的概率達(dá)到0.88。通過回歸方程粗略看出風(fēng)險投資對國民經(jīng)濟發(fā)展的貢獻(xiàn)率，風(fēng)險投資每增加1%，國民生產(chǎn)總值增加0.16%，擬合系數(shù)R2為0.818469，回歸效果較好，T值顯著性通過檢驗。除了定性分析外，西方學(xué)者對風(fēng)險投資的作用也進(jìn)行了大量定性研究，具體來講，風(fēng)險投資對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)表現(xiàn)在多個方面：一）風(fēng)險投資創(chuàng)造更多的就業(yè)機會。根據(jù)美國風(fēng)險投資協(xié)會（NVCA）研究報告，風(fēng)險投資支持的企業(yè)創(chuàng)造了更多的就業(yè)機會，而且保持著一個穩(wěn)定的增長率。在對美國風(fēng)險資本經(jīng)濟影響的7次年度調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在第一個營業(yè)年度平均擁有員工21人，到第八個營業(yè)年度平均員工達(dá)到184人，增長速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于一般企業(yè)。另據(jù)一份對500家受風(fēng)險資本支持的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的調(diào)查顯示，1991-1995年，這些企業(yè)提供的就業(yè)機會每年以34%的速度增長。與此同時，財富500強企業(yè)每年以4%的速度在減少工作職位。[③]通過調(diào)查得知，在就業(yè)增長較快的主要行業(yè)中，幾乎都得到了風(fēng)險投資直接或間接的支持。當(dāng)然，不同的行業(yè)在創(chuàng)造就業(yè)機會上又會有所不同，計算機軟件行業(yè)可以說是一枝獨秀，由風(fēng)險投資支持的軟件企業(yè)雇用了88%的軟件工作人員。

（二）風(fēng)險投資拉動銷售收入的增長。風(fēng)險投資支持的各個行業(yè)中的企業(yè)在拉動企業(yè)銷售收入增長方面明顯優(yōu)異于缺乏風(fēng)險資本支持的企業(yè)。1975-1995年的20年間，美國最成功的24家生物科技和信息技術(shù)公司的營業(yè)額增長了100倍，而這些企業(yè)絕大多數(shù)都曾經(jīng)得到過風(fēng)險資本的支持。特別明顯的是軟件行業(yè)，通過對2000-2003年美國軟件行業(yè)銷售的調(diào)查，風(fēng)險資本支持的軟件行業(yè)產(chǎn)值增長達(dá)到31%，而與此相對應(yīng)的整個軟件行業(yè)的增長率卻只有5%。在某些風(fēng)險投資特別青睞的高技術(shù)行業(yè)，風(fēng)險資本的支持更是明顯，而這些行業(yè)的銷售收入增長也非常迅速。

（三）風(fēng)險投資促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的興旺。風(fēng)險投資與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)有著密不可分的關(guān)系。高新技術(shù)發(fā)展的高創(chuàng)新性、知識密集性、高風(fēng)險性等決定了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)很難像其它一般成熟產(chǎn)業(yè)一樣從傳統(tǒng)融資渠道獲得資金。在這種情況下，風(fēng)險投資應(yīng)運而生。風(fēng)險投資對R&D成果的轉(zhuǎn)化進(jìn)行投入，提高了成果的轉(zhuǎn)化率。支持創(chuàng)業(yè)成功，推進(jìn)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，在科技成果、創(chuàng)業(yè)人才以及資金的混合體中，風(fēng)險資本投資是關(guān)鍵的一分子，正是這種混合體促進(jìn)了新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。僅1987年至1996年，美國風(fēng)險資本家向包括計算機硬件、計算機軟件及服務(wù)、通訊等在內(nèi)的信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資就從21億美元增加到1996年的48億美元，年均增長7%，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的總產(chǎn)值從2175億美元增加到4445億美元，年均增長6.5%。

三、發(fā)展我國風(fēng)險投資業(yè)的政策建議

我國的風(fēng)險投資目前雖有一個旺盛的發(fā)展格局，但并沒有真正形成一個產(chǎn)業(yè)，主要有兩個方面的障礙：宏觀方面存在風(fēng)險投資發(fā)展的制度障礙，具體表現(xiàn)在缺乏有效地推出渠道和退出制度、現(xiàn)行法律和政策不配套所形成的制度缺陷、政府定位不準(zhǔn)、參與方式不當(dāng)?shù)龋晃⒂^方面缺少風(fēng)險投資對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支持的動力機制和運行機制，主要表現(xiàn)在高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的高風(fēng)險性和低成功率、缺乏真正的風(fēng)險投資家、單一的風(fēng)險投資企業(yè)制度等。認(rèn)識到風(fēng)險投資對經(jīng)濟發(fā)展、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的重大貢獻(xiàn)，發(fā)展我國的風(fēng)險投資業(yè)勢在必行。

（一）營造我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境。Bygrave和Timmons（1992）對美國風(fēng)險投資的外部環(huán)境進(jìn)行了全面的審視和考察。他們指出，風(fēng)險投資業(yè)的內(nèi)核由資本、人、產(chǎn)品和服務(wù)市場以及支撐組織構(gòu)成。風(fēng)險投資所處的外部環(huán)境主要包括政府環(huán)境、文化環(huán)境、智力支持、地區(qū)差異等。在營造我國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展的制度環(huán)境中，政府需要發(fā)揮更大的作用。政府要采取傾斜政策對風(fēng)險投資業(yè)進(jìn)行扶植，如對風(fēng)險投資企業(yè)進(jìn)行稅收減免和政府補貼、優(yōu)先采購國內(nèi)高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品、以出口信貸方式積極支持高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)開拓和占領(lǐng)國際市場等；發(fā)展多層次的資本市場，為風(fēng)險投資有效的退出創(chuàng)造有利條件；充分利用科研機構(gòu)、大學(xué)、專業(yè)人才的智力支撐作用，進(jìn)行全方位的合作；改變憑關(guān)系進(jìn)行投資的行為，由市場來決定投資的去向等。

（二）風(fēng)險投資的產(chǎn)業(yè)化、市場化和我國高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、商業(yè)化緊密聯(lián)系。風(fēng)險投資產(chǎn)業(yè)化、市場化過程，客觀上能實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的目標(biāo)。風(fēng)險投資在投資運作上一定要面向市場，按市場需求選擇創(chuàng)業(yè)企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資項目，同時按市場經(jīng)濟的運作方式建立風(fēng)險投資市場中介服務(wù)體系等。風(fēng)險投資和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化和商業(yè)化緊密聯(lián)系，可以促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而帶動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略性調(diào)整，比如受市場影響，出現(xiàn)熱門行業(yè)投資過度，而一些有前途的技術(shù)得不到足夠的資本，風(fēng)險投資企業(yè)在進(jìn)行投資時可以通過合理分析受資行業(yè)的結(jié)構(gòu)，對受資行業(yè)的投資進(jìn)行平衡。另外，風(fēng)險投資業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的緊密結(jié)合可以加快高技術(shù)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的步伐和推動國民經(jīng)濟增長從粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。

（三）構(gòu)建我國風(fēng)險投資對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支持的有效模式。風(fēng)險投資和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展離不開政府環(huán)境、文化環(huán)境、智力支持、資源、市場等因素的正式和非正式約束。根據(jù)這些因素，我們從生態(tài)學(xué)發(fā)展的角度來構(gòu)建一個風(fēng)險投資發(fā)展對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)支持的生態(tài)系統(tǒng)，在這個系統(tǒng)中，金融支持、技術(shù)專長、知識等各個要素相互影響，相互制約并循環(huán)反復(fù)。風(fēng)險投資對高技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持不僅僅局限在資金的投入上，風(fēng)險投資家往往還肩負(fù)著為風(fēng)險企業(yè)輸入管理技能、知識經(jīng)驗、市場資訊資源、為企業(yè)提供增值服務(wù)等重任，同時通過高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資的平臺和科研機構(gòu)、大學(xué)保持緊密聯(lián)系，獲得源源不斷的智力資本支撐，促進(jìn)知識、經(jīng)驗、人才等合理流動，及時了解技術(shù)、科研成果的最新動態(tài)從而進(jìn)行新一輪的投資。

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第9篇

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略風(fēng)險；風(fēng)險因素；形成機理

一、 引言

隨著社會的進(jìn)步和經(jīng)濟的繁榮，企業(yè)所面臨的經(jīng)營環(huán)境變得更為復(fù)雜和動蕩，企業(yè)戰(zhàn)略選擇的影響因素也更加多樣化、更具不確定性。戰(zhàn)略風(fēng)險已成為企業(yè)無法回避的現(xiàn)實問題，必須進(jìn)行管理，誰更好的解決了戰(zhàn)略風(fēng)險管理的問題，誰就能獲得新的競爭優(yōu)勢。國外對于戰(zhàn)略風(fēng)險系統(tǒng)研究始于20世紀(jì)70年代末期，在20世紀(jì)90年代得到發(fā)展。到目前為止，對戰(zhàn)略風(fēng)險概念的理解還沒有統(tǒng)一的認(rèn)識。Christopher認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險是企業(yè)戰(zhàn)略層的風(fēng)險，是整個企業(yè)范圍的風(fēng)險，把戰(zhàn)略風(fēng)險管理看作是企業(yè)建立競爭優(yōu)勢的手段。James MCollins 將戰(zhàn)略風(fēng)險定義為企業(yè)在其所屬行業(yè)中排名降低的程度。國內(nèi)學(xué)術(shù)界對戰(zhàn)略風(fēng)險問題的研究處于起步階段，主要是對國外戰(zhàn)略風(fēng)險理論的引入，和對企業(yè)具體戰(zhàn)略行為風(fēng)險的研究。縱觀國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，對企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險問題尚沒有統(tǒng)一的認(rèn)識，對其形成機理缺乏深入的研究。戰(zhàn)略風(fēng)險的形成機理是進(jìn)行戰(zhàn)略風(fēng)險識別和進(jìn)行戰(zhàn)略風(fēng)險管理控制基礎(chǔ)和重要前提。本文結(jié)合風(fēng)險的一般特性和企業(yè)戰(zhàn)略的本質(zhì)，探討了戰(zhàn)略風(fēng)險構(gòu)成因素以及在此基礎(chǔ)上的戰(zhàn)略風(fēng)險形成機理。

二、 戰(zhàn)略風(fēng)險的構(gòu)成因素

戰(zhàn)略風(fēng)險的構(gòu)成因素作為風(fēng)險發(fā)生的必要條件是風(fēng)險機理模型中的前提要素，是企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險管理中的基本問題。Baird根據(jù)企業(yè)內(nèi)外部系統(tǒng)的層級特征將戰(zhàn)略風(fēng)險劃分為兩個層次：產(chǎn)業(yè)風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險。Budd提出戰(zhàn)略風(fēng)險產(chǎn)生于創(chuàng)業(yè)風(fēng)險、運作風(fēng)險、競爭風(fēng)險。楊華江從公司的環(huán)境、資源、能力和戰(zhàn)略主題四個方面探討了集團公司的戰(zhàn)略風(fēng)險的影響因素。本文從戰(zhàn)略理論和系統(tǒng)的角度對企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險構(gòu)成因素進(jìn)行分析。戰(zhàn)略風(fēng)險是伴隨企業(yè)戰(zhàn)略的始終和企業(yè)發(fā)展的全過程，不僅僅是單一在戰(zhàn)略制定過程中產(chǎn)生的。因而對戰(zhàn)略風(fēng)險的因素可以分為內(nèi)外兩方面。對于來自企業(yè)外部環(huán)境的風(fēng)險因素可以概括為戰(zhàn)略環(huán)境。對于企業(yè)內(nèi)部因素的分析從對戰(zhàn)略的影響因素方面進(jìn)行分析，企業(yè)的資源和能力是決定戰(zhàn)略的主要因素和競爭優(yōu)勢的來源。因而可以認(rèn)為企業(yè)的戰(zhàn)略資源，競爭能力是企業(yè)的重要風(fēng)險因素。此外，企業(yè)的戰(zhàn)略定位是企業(yè)的戰(zhàn)略實施的關(guān)鍵因素。企業(yè)的戰(zhàn)略制定，戰(zhàn)略的實施又是與企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者密切相關(guān)。所以，戰(zhàn)略環(huán)境、戰(zhàn)略定位、企業(yè)的資源和競爭能力、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者構(gòu)成了企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險形成因素。五個因素之間以戰(zhàn)略定位為核心，關(guān)系如圖1示。

1． 企業(yè)的戰(zhàn)略環(huán)境。企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境是指對企業(yè)戰(zhàn)略可能產(chǎn)生重大影響的外部環(huán)境因素。環(huán)境是適應(yīng)性因素，環(huán)境的變化不僅要求與其相適應(yīng)，同時也會引起關(guān)鍵資源和競爭能力的變化。企業(yè)戰(zhàn)略環(huán)境包括政治經(jīng)濟環(huán)境、技術(shù)環(huán)境、行業(yè)市場環(huán)境等。政治經(jīng)濟環(huán)境的變化對企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和總體目標(biāo)產(chǎn)生的影響，可能會使企業(yè)的戰(zhàn)略的發(fā)展方向，戰(zhàn)略的方針和戰(zhàn)略重點的調(diào)整。相關(guān)的技術(shù)環(huán)境的發(fā)展、變化的程度，會直接影響到企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)績的實現(xiàn)，影響企業(yè)的競爭優(yōu)勢、發(fā)展模式和戰(zhàn)略的重點。行業(yè)的總體發(fā)展趨勢、產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)、及競爭結(jié)構(gòu)的發(fā)展方向的變化趨勢，整個行業(yè)的盈利水平和市場競爭的激烈程度的變化，都會對戰(zhàn)略的定位，戰(zhàn)略的重點、業(yè)績和競爭優(yōu)勢產(chǎn)生影響。此外，競爭對手的戰(zhàn)略與戰(zhàn)略的調(diào)整，也會給企業(yè)的戰(zhàn)略帶來影響。環(huán)境因素的變化會制約企業(yè)的行為，影響到企業(yè)的機會和威脅程度。

2． 企業(yè)的戰(zhàn)略資源。企業(yè)的戰(zhàn)略資源一般包括管理資源、技術(shù)資源、市場資源、資產(chǎn)資源、人力資源等。作為支持戰(zhàn)略的要素，企業(yè)的戰(zhàn)略資源是有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的結(jié)合。企業(yè)的運行模式、專利知識產(chǎn)權(quán)及組織結(jié)構(gòu)等都是企業(yè)的有效運行不可缺少的資源。管理資源是指有助于組織實施，調(diào)控企業(yè)達(dá)到其所確定戰(zhàn)略目標(biāo)的管理性資源。管理資源的短缺可能會導(dǎo)致戰(zhàn)略執(zhí)行的不統(tǒng)一，以及信息流動不暢，從而影響企業(yè)決策質(zhì)量能及資源的分配，給戰(zhàn)略的實施帶來風(fēng)險。市場資源是保證企業(yè)價值鏈傳輸實現(xiàn)的最重要資源。市場資源的弱化，會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品競爭力的下降，銷售業(yè)績降低和市場開發(fā)落后，喪失企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的產(chǎn)品優(yōu)勢，從而形成企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險。技術(shù)資源是保持企業(yè)技術(shù)優(yōu)勢和競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)。技術(shù)資源能否支持企業(yè)戰(zhàn)略的要求和市場需求并建立起競爭的優(yōu)勢，是企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險需要考慮的重要方面。資金、資產(chǎn)對企業(yè)戰(zhàn)略的影響主要表現(xiàn)在資金資源對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的支持性程度及資金資源的短缺對企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的發(fā)展可能帶來的戰(zhàn)略風(fēng)險。

3． 企業(yè)的競爭能力。企業(yè)的競爭能力包括管理控制能力、技術(shù)創(chuàng)新能力，市場營銷能力、戰(zhàn)略管理能力等。企業(yè)的戰(zhàn)略資源和戰(zhàn)略能力之間存在著對應(yīng)關(guān)系。企業(yè)的戰(zhàn)略資源在一定的機制下會形成企業(yè)的競爭能力。企業(yè)的競爭能力在與市場的相互作用的過程中產(chǎn)生競爭優(yōu)勢。企業(yè)的管理控制的能力和管理水平達(dá)不到企業(yè)的要求，就會成為薄弱環(huán)節(jié)，構(gòu)成風(fēng)險。技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品開發(fā)的能力則決定了企業(yè)在市場上的領(lǐng)先地位。研發(fā)的能力若不能超過競爭對手，將會導(dǎo)致產(chǎn)品銷售及市場占有率的下降，喪失企業(yè)的核心競爭力資源，形成企業(yè)的戰(zhàn)略風(fēng)險。

4． 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者。企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者主要是指企業(yè)的企業(yè)家、最高管理層和核心管理人員。領(lǐng)導(dǎo)者的能力必須與戰(zhàn)略相匹配，才能達(dá)到戰(zhàn)略的既定目標(biāo)。影響領(lǐng)導(dǎo)者能力的因素包括知識結(jié)構(gòu)、經(jīng)歷、經(jīng)驗、學(xué)習(xí)能力、創(chuàng)新能力、事業(yè)心、決策風(fēng)格和風(fēng)險偏好。領(lǐng)導(dǎo)者的能力表現(xiàn)為把握戰(zhàn)略態(tài)勢，制訂正確的公司發(fā)展戰(zhàn)略，駕馭全局，審時度勢，有效的利用和分配資源，推動企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的達(dá)成，以及在競爭和發(fā)展的過程中管理戰(zhàn)略風(fēng)險的能力。領(lǐng)導(dǎo)者的觀念跟不上時代，知識結(jié)構(gòu)的落后，會影響企業(yè)戰(zhàn)略的制定和發(fā)展。領(lǐng)導(dǎo)者的經(jīng)歷經(jīng)驗，學(xué)習(xí)能力，對環(huán)境和市場的敏銳洞察力，以及對企業(yè)運行情況和內(nèi)部管理控制的各個方面發(fā)展態(tài)勢的判斷，都會對企業(yè)產(chǎn)生重大的影響。企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的風(fēng)險偏好會使企業(yè)選擇不同的戰(zhàn)略行為、戰(zhàn)略目標(biāo)及戰(zhàn)略期望。企業(yè)的收益有所不同，戰(zhàn)略風(fēng)險也會不同。

5． 戰(zhàn)略定位。戰(zhàn)略定位是產(chǎn)生風(fēng)險的一個重要因素。企業(yè)的戰(zhàn)略是經(jīng)過戰(zhàn)略研究形成的企業(yè)的使命、發(fā)展方向、戰(zhàn)略目標(biāo)、戰(zhàn)略方針和戰(zhàn)略指導(dǎo)思想。支持戰(zhàn)略的是企業(yè)的特殊資源、核心競爭優(yōu)勢、企業(yè)能力和企業(yè)各個階段發(fā)展的狀況。戰(zhàn)略定位的風(fēng)險就是戰(zhàn)略的發(fā)展方向是否正確、戰(zhàn)略的指導(dǎo)方針和指導(dǎo)思想是否符合企業(yè)的資源和能力情況以及行業(yè)的發(fā)展規(guī)律。

三、 戰(zhàn)略風(fēng)險形成機理分析

企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險因素如何演變?yōu)閼?zhàn)略風(fēng)險的？從系統(tǒng)的觀點出發(fā)，造成企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險的因素是多角度、多方面的，戰(zhàn)略風(fēng)險的各種因素之間相互制約，相互作用，形成一個復(fù)雜的系統(tǒng)。而企業(yè)作為一個完整的系統(tǒng)，保持良好的運行才能獲得持續(xù)的競爭優(yōu)勢，一旦系統(tǒng)的運行出現(xiàn)了問題，就會使企業(yè)失去競爭優(yōu)勢，業(yè)績下降，使系統(tǒng)的目標(biāo)難以達(dá)成。所以戰(zhàn)略風(fēng)險的形成機理就是系統(tǒng)間各因素的不平衡，并最終影響系統(tǒng)目標(biāo)實現(xiàn)。這種不平衡可以從兩個方面加以分析。一方面是指當(dāng)其它因素不變，某一戰(zhàn)略風(fēng)險因素發(fā)生變化時，引起系統(tǒng)間的不平衡，如環(huán)境的改變。環(huán)境對企業(yè)的戰(zhàn)略來說是一個非常重要的因素，往往不受企業(yè)的控制，企業(yè)與環(huán)境不相適應(yīng)，就會引起戰(zhàn)略風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營上的失敗，甚至威脅到企業(yè)的生存。另一方面，是指在整個企業(yè)系統(tǒng)的運行中各個因素的動態(tài)變化所引起的不平衡。系統(tǒng)在實際運行中，各因素都會發(fā)生變化的，它們之間的動態(tài)不匹配和不協(xié)調(diào)會直接影響系統(tǒng)目標(biāo)的實現(xiàn)，會引起戰(zhàn)略風(fēng)險。這種動態(tài)不平衡對戰(zhàn)略環(huán)境來說是適應(yīng)性不足，對戰(zhàn)略資源和能力表現(xiàn)為支持能力不夠，對企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者則為能力的匹配度不夠。戰(zhàn)略風(fēng)險的形成機理的系統(tǒng)模型框架如圖2示。

從模型中可以看出：當(dāng)戰(zhàn)略風(fēng)險因素產(chǎn)生變化，這種變化會導(dǎo)致各因素之間動態(tài)匹配性和協(xié)調(diào)性被打破。而作為一個系統(tǒng)來講，企業(yè)都有自我修復(fù)和一定強度的適應(yīng)能力，企業(yè)本身可以調(diào)整某些要素的一定程度的變化，避免系統(tǒng)的不平衡的發(fā)生。也就是說戰(zhàn)略風(fēng)險的產(chǎn)生是具有一定的條件的。只有當(dāng)五個風(fēng)險因素在系統(tǒng)出所體現(xiàn)出來的適應(yīng)能力，支持能力，及匹配性無法通過企業(yè)的自我調(diào)節(jié)和修復(fù)達(dá)到動態(tài)平衡和協(xié)調(diào)，就會導(dǎo)致戰(zhàn)略風(fēng)險的產(chǎn)生。

四、 結(jié)論

本文從戰(zhàn)略管理的角度，對企業(yè)戰(zhàn)略實施過程中企業(yè)的戰(zhàn)略環(huán)境、企業(yè)資源，競爭能力和戰(zhàn)略主題定位的變化可能引起的戰(zhàn)略風(fēng)險因素進(jìn)行分析，構(gòu)建了戰(zhàn)略風(fēng)險形成機理模型，指出系統(tǒng)運行過程中各個因素的動態(tài)不平衡和不匹配，是導(dǎo)致戰(zhàn)略風(fēng)險發(fā)生的原因。

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