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第1篇

【關(guān)鍵詞】余額寶 天弘基金 支付寶 互聯(lián)網(wǎng)金融 商業(yè)銀行

一、引言

“余額寶”是阿里巴巴旗下的支付寶聯(lián)合天弘基金推出的一款理財(cái)服務(wù)產(chǎn)品，其本質(zhì)是天弘增利寶的貨幣基金，主要的目的是銀行協(xié)議存款、短期債券等。余額寶的資金相對靈活，可以隨時(shí)轉(zhuǎn)入轉(zhuǎn)出，并且進(jìn)入余額寶的資金在被確認(rèn)為基金份額后，開始計(jì)算利息給存入的用戶 ；轉(zhuǎn)出的資金可用于與余額寶關(guān)聯(lián)的支付寶的支付行為，包括網(wǎng)上購物、實(shí)現(xiàn)支付寶與支付寶和支付寶與銀行之間的轉(zhuǎn)賬業(yè)務(wù)，簡單上手，方便快捷。

二、余額寶對銀行業(yè)的沖擊

第一，余額寶的收益率比銀行存款高，風(fēng)險(xiǎn)比理財(cái)產(chǎn)品低。根據(jù)目前國內(nèi)貨幣基金的年化收益率，普遍在 3% 至 4% 之間，而在去2014年 6 月 20 日支付寶官網(wǎng)給出的七日年化收益達(dá)到了5.096%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國內(nèi)貨幣基金的平均收益水平。我們做個(gè)假設(shè)，如果我有一萬塊錢，儲存在銀行的一年的活期利息是三十多塊錢，而存在余額寶一年的收益能有三四百。由此，很顯然我們會(huì)選擇投資于余額寶，而銀行的資金逐漸地被轉(zhuǎn)移過來。這對銀行的一般性業(yè)務(wù)――存款業(yè)務(wù)，造成了一定的沖擊。

第二，阿里巴巴憑借自身強(qiáng)大的“平臺 + 數(shù)據(jù)”的優(yōu)勢，開始挑戰(zhàn)傳統(tǒng)銀行基礎(chǔ)業(yè)務(wù)―信貸業(yè)務(wù)。阿里金融近期推出的信用支付服務(wù)和“三天無理由退息”的承諾已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)彰顯了網(wǎng)絡(luò)金融的天然優(yōu)勢。

第三，隨著信息技術(shù)的飛速發(fā)展，電腦和移動(dòng)終端的普及，越來越多的人依賴網(wǎng)絡(luò)，由于網(wǎng)絡(luò)的虛擬性，網(wǎng)絡(luò)用戶在網(wǎng)上的行為更直接地表現(xiàn)了自己的需求，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融提供更可靠的數(shù)據(jù)。同時(shí)，搜索引擎、移動(dòng)支付、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)分析等高新技術(shù)的應(yīng)用給互聯(lián)網(wǎng)金融降低了風(fēng)險(xiǎn)，使信息轉(zhuǎn)化為商業(yè)價(jià)值，這是傳統(tǒng)商業(yè)目前不具備的優(yōu)勢。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融倒逼銀行轉(zhuǎn)型升級

針對余額寶的出現(xiàn)，社會(huì)廣泛關(guān)注，在今年政府工作報(bào)告中也出現(xiàn)了對互聯(lián)網(wǎng)金融的規(guī)范與引導(dǎo)。而在此前的全國政協(xié)會(huì)議上，央行行長周小川還表示不會(huì)取締余額寶，但會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)規(guī)范和監(jiān)管。

其實(shí)我們換一種角度來看，互聯(lián)網(wǎng)和金融市場聯(lián)系而產(chǎn)生的互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，這個(gè)種發(fā)展的趨勢是無法阻止的。事實(shí)上，余額寶的本質(zhì)就是貨幣基金，也是支付寶推出的一款更有吸引力的理財(cái)產(chǎn)品，它實(shí)際上一種積聚社會(huì)上的閑置資金、由基金管理人運(yùn)作，基金托管人保管的一種開放式基金，專門投向無風(fēng)險(xiǎn)的貨幣市場工具。而余額寶只是電商進(jìn)行購買貨幣資金的行為。作為銀行業(yè)，其應(yīng)該反思的是自己為什么不能推出余額寶這樣高流動(dòng)性、高收益的理財(cái)新產(chǎn)品？是做不到還是不愿意去做，而讓余額寶“鉆了空子”？從這樣的一種狀況中，我們可以看到銀行業(yè)的暴利空間。

余額寶類型的互聯(lián)網(wǎng)金融反而是在給銀行業(yè)一種啟發(fā)，單純的一款或幾款產(chǎn)品不能夠吸引客戶離開銀行轉(zhuǎn)向新型理財(cái)方式，只有形成一定的“群聚效應(yīng)”，提供足夠多的備選產(chǎn)品方案選擇的時(shí)候，才會(huì)出現(xiàn)客戶理財(cái)渠道的明顯轉(zhuǎn)移。但這種嘗試有利于國內(nèi)金融創(chuàng)新的發(fā)展和倒逼銀行產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新。互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，加之手機(jī)等移動(dòng)數(shù)據(jù)產(chǎn)品的普遍化，使得在網(wǎng)上進(jìn)行的交易不需要門檻。分析人士預(yù)測，正如阿里自己聲明的一樣，阿里要做的不是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行，而是要直接邁向互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代商業(yè)銀行一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型方向―基于大數(shù)據(jù)的資產(chǎn)管理平臺。而這一趨勢已經(jīng)引起了國內(nèi)銀行的高度關(guān)注。

四、投資理財(cái)建議

余額寶這樣的理財(cái)產(chǎn)品，對我們的公眾的消費(fèi)和投資產(chǎn)生了一定的影響，其實(shí)就是對我們進(jìn)行如何理財(cái)?shù)囊环N教育。我們國人的理財(cái)觀念也隨著時(shí)代的發(fā)展而改變，原先也談不上投資理財(cái)，而后是單純的存儲在銀行，而后是定期存款和購買銀行提供的理財(cái)產(chǎn)品，總體來說我國居民的理財(cái)意識還是相對比較匱乏的，第一是因?yàn)槿狈ο嚓P(guān)的知識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn) ；第二是因?yàn)槿鄙俸线m的投資渠道 ；第三是因?yàn)楦畹俟痰膫鹘y(tǒng)理財(cái)觀念的影響，偏好于把錢存在銀行 ；第四是因?yàn)閲鴥?nèi)的金融市場尚不健全，相關(guān)的制度體系還沒建立，金融市場不發(fā)達(dá)。隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，理財(cái)?shù)那罆?huì)越來越多，余額寶就是一個(gè)很好的例子。我們應(yīng)當(dāng)在保障資金安全的前提下，進(jìn)行理性的投資理財(cái)。雖然這次余額寶的推出讓我們了解到理財(cái)，但是我們也不能過于迷信余額寶，畢竟它的收益也是依靠貨幣市場的收益，也具有不穩(wěn)定性。而且它的利息不能和兩年期及以上的定期存款相比，所以，如果是長期的投資，還是銀行存款比較穩(wěn)定安全。余額寶可以作為短期的資金增值提供便利。

五、結(jié)論

馬云說過一句話，“銀行不改變，那就改變銀行”暫且先不說這句話是不是太自信，我們已經(jīng)確確實(shí)實(shí)的感受到互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大。面對互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，傳統(tǒng)銀行有些不穩(wěn)了，除了要開辟網(wǎng)上渠道，優(yōu)化自己的網(wǎng)銀系統(tǒng)外，還紛紛切入電商領(lǐng)域。如建設(shè)銀行推出“善融商務(wù)”電商平臺，交通銀行推出“交博匯”平臺，都是在探索與完善互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新機(jī)制。跟隨時(shí)代的潮流，積極創(chuàng)新，運(yùn)用新技術(shù)才是傳統(tǒng)銀行應(yīng)對當(dāng)前威脅的最好辦法。希望在互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融的博弈中，不管是互聯(lián)網(wǎng)用戶還是傳統(tǒng)銀行的客戶，都能夠得到越來越好的服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].金融研究，2012.

第2篇

1.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度存在的漏洞

從整體上看，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)大多處于“三無”狀態(tài)，無監(jiān)管、無底線、無參照。為了順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)與網(wǎng)絡(luò)營銷的大方向下，對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的制度只能引導(dǎo)，不可強(qiáng)行進(jìn)入。互聯(lián)網(wǎng)金融下生產(chǎn)的產(chǎn)品，在許多方面都與目前所存在的金融監(jiān)管制度相悖。通過與保障監(jiān)管協(xié)會(huì)、證明監(jiān)管協(xié)會(huì)和銀行監(jiān)管協(xié)會(huì)的合作使互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律制度得到進(jìn)一步的完善。通過對互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與內(nèi)部人員的要求進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，進(jìn)一步促進(jìn)完整的、詳細(xì)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度的出臺速度。

2.在互聯(lián)網(wǎng)金融市場中某些金融企業(yè)為得到經(jīng)營許可

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)成為了金融界的“領(lǐng)頭羊”。然而，在各種互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)涌進(jìn)來的同時(shí)，出現(xiàn)了一些濫竽充數(shù)的企業(yè)。雖然，為了進(jìn)一步鞏固完善互聯(lián)網(wǎng)金融制度的創(chuàng)新制度，我國鼓勵(lì)并且支持互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監(jiān)管人員較少以及監(jiān)管技術(shù)的缺乏，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中存在著部分沒有得到相關(guān)部門許可、沒有獲得金融許可牌照的企業(yè)。因此，對于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入行業(yè)來說存在著比較大的風(fēng)險(xiǎn)；而傳統(tǒng)的金融行業(yè)則可靠性、安全性較高。雖說，互聯(lián)網(wǎng)金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現(xiàn)紕漏，則會(huì)造成十分嚴(yán)重的后果；客戶的私密信息、認(rèn)證介質(zhì)、信息系統(tǒng)管理等，一旦信息被泄露，都會(huì)危及到個(gè)人以至于一個(gè)團(tuán)隊(duì)的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全可靠的基礎(chǔ)上。對落后的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)加以創(chuàng)新和提高，并且增加監(jiān)管人數(shù)，作為技術(shù)密集型行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融，必須要不斷地提高監(jiān)管人員的個(gè)人素質(zhì)以及監(jiān)管技術(shù)，才能盡可能的不被互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)的落在后面。

3.國際合作監(jiān)管制度尚不完善

對于剛剛起步的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，大部門監(jiān)管制度才剛剛出臺，不夠完善。由于目前我國還沒有相關(guān)的規(guī)章制度對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)加以約束與管制，交易的對象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國際化。雖說，在現(xiàn)有的有關(guān)金融法律中有部分涉及到了互聯(lián)網(wǎng)金融方面的內(nèi)容；但是卻沒有完全針對其制定的法律法規(guī)。因此，在有效地施行有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融方面的制度的同時(shí)，也要堅(jiān)持與國際合作，借鑒其好的部分。

4.對互聯(lián)網(wǎng)金融的各監(jiān)管部門以及監(jiān)管手段的發(fā)展要求

作為傳統(tǒng)金融與信息網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合的而形成的互聯(lián)網(wǎng)金融，穿越時(shí)空的約束加速企業(yè)的資金流動(dòng)。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的過程中，其中在大部分民間金融企業(yè)中，對于網(wǎng)絡(luò)借款、貸款存在著信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。在我國適用于傳統(tǒng)金融行業(yè)的各級監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較多，所以對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級監(jiān)管部門以及所施行的監(jiān)管手段較缺乏。因?yàn)閷τ诨ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各級部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業(yè)內(nèi)部的監(jiān)管制度不夠完善，產(chǎn)生了許多監(jiān)管空白地帶，一直處于游離狀態(tài)。類似這種盲區(qū)的存在使我國一直未確立統(tǒng)一的、由上至下的監(jiān)管制度。為了使消費(fèi)者的利益有所保障，必須加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的各級監(jiān)管部門的管理。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管問題形成的原因

經(jīng)過以上論述，我們可以了解到在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度與分業(yè)管理制度

相排斥隨著我國證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)與商業(yè)銀行之間的合作關(guān)系越來越密切，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的迅速發(fā)展的同時(shí)，與當(dāng)前施行的分業(yè)監(jiān)管制度相矛盾。作為金融混合業(yè)的母體，形成一套完整有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯(lián)網(wǎng)金融管理制度和分業(yè)管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進(jìn)一步創(chuàng)新對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的發(fā)展，從而減小了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)所存在的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

2.當(dāng)今社會(huì)監(jiān)管成本與監(jiān)管效率

不能并存作為金融市場的新鮮血液，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段需要進(jìn)一步的變革，為了盡快適應(yīng)并且順利發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融市場，需要對監(jiān)管的形式進(jìn)行進(jìn)一步的規(guī)范與創(chuàng)新。對于造成高額監(jiān)管成本問題的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，我們需要通過先進(jìn)行試點(diǎn)再對其進(jìn)行相關(guān)的處理方案。在新型市場中，對于無效監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，將會(huì)給整個(gè)金融市場帶來巨大的損失。由于我國經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對西方發(fā)達(dá)國家仍然較為薄弱，存在了互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的難度，需要將這一類現(xiàn)象進(jìn)行事前預(yù)防、事后處理。

三、對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的意見與建議

互聯(lián)網(wǎng)和金融屬于兩個(gè)行業(yè)而互聯(lián)網(wǎng)金融則是這兩個(gè)行業(yè)的結(jié)合且具有這兩個(gè)行業(yè)的特征，故傳統(tǒng)的監(jiān)管制度方法對于這個(gè)新興互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)并不適用，為了加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，為了制定更完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度有以下建議：

1.明確互聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管的重要內(nèi)容

并規(guī)定各部門監(jiān)管范圍對于處在真空狀態(tài)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，為了完善各部門的監(jiān)管任務(wù)，使各監(jiān)管部門履行起它們所需要負(fù)責(zé)的責(zé)任，盡快制定出關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的方案。目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)漸漸步入正軌，由于關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的各項(xiàng)制度尚未完善，但其監(jiān)管體制已初步成形。建立非人工監(jiān)管的監(jiān)管模式，建立網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管需要時(shí)目前我們所要完成的必要任務(wù)。

2.制定行業(yè)規(guī)定加快立法進(jìn)度

由于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)正處于“三無”狀態(tài)，無門檻化、無監(jiān)管化、無標(biāo)準(zhǔn)化所以快速發(fā)展立法的進(jìn)度已經(jīng)成為當(dāng)下必須完成的。第一，要完善制度，制定國家標(biāo)準(zhǔn)。第二，對于資金空轉(zhuǎn)進(jìn)行嚴(yán)格的控制。第三，對于投資者的利益需要建立保護(hù)基金。

3.對于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)

人才進(jìn)行專業(yè)化的網(wǎng)絡(luò)培訓(xùn)發(fā)展現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融市場，不但要了解它的優(yōu)點(diǎn)，更要對他的負(fù)面影響進(jìn)行了解，如果對于負(fù)面影響不能及時(shí)的進(jìn)行解決，則會(huì)使其不斷擴(kuò)散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管技術(shù)人才的團(tuán)隊(duì)是至關(guān)重要的。只有堅(jiān)持不懈學(xué)習(xí)監(jiān)管技術(shù)不斷擴(kuò)充保護(hù)信息安全的信息庫，才可以對金融投資者的利益進(jìn)行保護(hù)。

四、結(jié)論

第3篇

摘要：近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，企業(yè)通過并購有潛力的對象搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場，已成為一種便捷有效的方式。本文通過對BAT網(wǎng)絡(luò)公司、零售行業(yè)、制造業(yè)及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的企業(yè)并購模式分析和比較，發(fā)現(xiàn)線上線下融合，即O2O模式是未來發(fā)展的趨勢和各行業(yè)追逐的關(guān)鍵點(diǎn)，并提出了互聯(lián)網(wǎng)金融并購的建議。

關(guān)鍵詞 ：互聯(lián)網(wǎng)金融；企業(yè)并購；O2O

近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融并購浪潮也呈不斷高漲態(tài)勢，其影響甚至擴(kuò)展至整個(gè)社會(huì)的各個(gè)行業(yè)。從2013年起，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)并購市場開始出現(xiàn)了爆炸性的發(fā)展。據(jù)清科研究中心提供的數(shù)據(jù)顯示：2013年中國并購案例共完成了1015起，較互聯(lián)網(wǎng)并購還沒引起社會(huì)較強(qiáng)關(guān)注的2012年同期，上漲了23.8%。中國未來以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融式的普惠金融為主，它不僅是中小企業(yè)融資的重要方式，同時(shí)是具有千億美金的市場，發(fā)展前景無限。因此，無論是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)還是非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，都以不同的策略和方式以并購方式進(jìn)駐互聯(lián)網(wǎng)金融市場。

1、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這場互聯(lián)網(wǎng)并購浪潮中主要以公司并購為主要表現(xiàn)形式的行業(yè)整合，既加大了行業(yè)的產(chǎn)品與資源集中度，也使得中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭們（阿里巴巴、騰訊、百度）提供的服務(wù)越來越同質(zhì)化，并且其所占用的客戶資源也更加龐大。①BAT通過大規(guī)模合縱聯(lián)合的投資并購?fù)晟苹ヂ?lián)網(wǎng)金融布局，且不少業(yè)界人士宣稱，互聯(lián)網(wǎng)界的“馬太效應(yīng)”將越來越明顯，三家抗衡的局面將成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場的新常態(tài)。華興資本創(chuàng)始人包凡曾說，在未來的商業(yè)社會(huì)勢力中，BAT是一股力量；360、小米這樣的挑戰(zhàn)者是一股力量，而基于本地生活服務(wù)的入口，如美團(tuán)、大眾點(diǎn)評會(huì)成為第三股力量。而且，目前還有更多的公司正在借移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之名之力，聯(lián)手瓜分傳統(tǒng)商業(yè)世界。

雖然業(yè)界的三大巨頭都各自展開了行業(yè)并購，三巨頭也都紛紛補(bǔ)強(qiáng)了自身的短板，但是并購的過程卻有所不同，且各有側(cè)重點(diǎn)：

騰訊公司累計(jì)對外并購?fù)顿Y達(dá)到了537億人民幣，其并購特點(diǎn)是布局十分廣泛，涉獵范圍廣度為三大巨頭之首，而且以國際化布局為目標(biāo)，以網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)榛A(chǔ)，逐步拓展電商業(yè)務(wù)。騰訊公司穩(wěn)扎穩(wěn)打，借助其背后龐大的用戶群體，步步為營，穩(wěn)定的積累自身的實(shí)力。近期，隨著“騰訊電影”影視平臺的正式成立，騰訊在娛樂業(yè)務(wù)平臺已經(jīng)完成了初步布局，打造了一個(gè)以騰訊電影、騰訊游戲、騰訊動(dòng)漫、騰訊文學(xué)四個(gè)平臺為核心的群體。無論是所擁有移動(dòng)端的用戶數(shù)量還是所占用用戶的移動(dòng)端時(shí)間，都是阿里與百度所不可匹敵的，但其移動(dòng)端的收入占比目前卻處于末位，說明騰訊公司對移動(dòng)端的商業(yè)開發(fā)尚處于較為初始的狀態(tài)。但騰訊公司一直是“產(chǎn)品經(jīng)理”主導(dǎo)的企業(yè)文化，曾明確表態(tài)“用戶體驗(yàn)絕不會(huì)讓位于商業(yè)變現(xiàn)”，其用戶體驗(yàn)一直做得較好。

再看三大巨頭資產(chǎn)規(guī)模最大的阿里巴巴，其累計(jì)對外并購?fù)顿Y更是達(dá)到了618億人民幣。阿里集團(tuán)并購的主要特點(diǎn)是：出手狠，主要圍繞電商業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展。眾所周知，阿里巴巴赴美上市，受到了來自各界的資金追捧，其上市風(fēng)波更是引起了國內(nèi)電商界一次新的浪潮，其融資規(guī)模甚至有望達(dá)到250億美元，成為全球最大的IPO。馬云可以說是國內(nèi)，乃至全球電商界的一個(gè)傳奇，在他的帶領(lǐng)下，阿里巴巴正在逐步補(bǔ)強(qiáng)自身缺陷與短板，業(yè)內(nèi)老大的位置也越來越穩(wěn)固。再說阿里近期的頻繁并購也是為了提高“含金量”。上市后的收購會(huì)相對困難繁瑣還需董事會(huì)的表決。此外，怎樣將故事講得更全更大，也有利于阿里上市時(shí)的估值。

相比于騰訊公司與阿里巴巴，百度集團(tuán)累計(jì)對外并購的投資金額稍顯不足，但也達(dá)到了178億人民幣。作為三大巨頭最為低調(diào)的集團(tuán)，百度鮮有跨國并購的案例，其主要布局在于電商收購與流量的收購。在最近的行業(yè)動(dòng)態(tài)中，百度推出了“直達(dá)號服務(wù)”，進(jìn)軍電商服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。直達(dá)號，顧名思義，即商家在百度移動(dòng)平臺的官方服務(wù)賬號，基于移動(dòng)搜索、@賬號、地圖搜索、個(gè)性化推薦等多種方式讓用戶隨時(shí)能夠直達(dá)商家的服務(wù)。這項(xiàng)服務(wù)，為百度引來了許多戰(zhàn)略合作伙伴的同時(shí)，也給百度帶來了大量的資金。不過百度的傳統(tǒng)搜索優(yōu)勢在移動(dòng)端幾乎發(fā)揮不出來，旗下的幾款A(yù)PP表現(xiàn)也不盡人意。目前占有的旅游、視頻、地圖，也無法與PC端的地位相媲美。

那么，三大集團(tuán)布局給我們的啟示何在？我們分別從阿里巴巴、騰訊集團(tuán)、百度公司入手分析。

阿里打造消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈。阿里集團(tuán)在基礎(chǔ)設(shè)施層有支付寶和高德地圖，足夠堅(jiān)固；在信息層，強(qiáng)大的商戶資源本就是阿里集團(tuán)的強(qiáng)項(xiàng)；在用戶層，盡管有新浪微博、來往等產(chǎn)品，在連接人與人關(guān)系的社交層面遜色于騰訊；在實(shí)體層，除了投資銀泰商業(yè)，還與大量商家合作，并間接擁有美團(tuán)的線下商戶資源。

騰訊布局社交生態(tài)圈。騰訊基礎(chǔ)設(shè)施層有四維圖新、搜狗地圖和微信支付；信息層有電商、團(tuán)購、大眾點(diǎn)評、58同城，已初具規(guī)模；用戶層，騰訊憑借微信、手機(jī)QQ、QQ空間等產(chǎn)品擁有明顯的優(yōu)勢；在實(shí)體層，投資了華南城，并與眾多商家開展合作，還間接擁有京東、大眾點(diǎn)評、58同城的線下商戶資源。

百度構(gòu)建地圖服務(wù)網(wǎng)。百度在基礎(chǔ)層有百度地圖和百度錢包；憑借搜索引擎、百度糯米、91助手、去哪兒網(wǎng)、安居客的信息入口體系，百度在信息層有優(yōu)勢；在用戶層，百度處于弱勢；在實(shí)體層，投資萬學(xué)教育，與北京動(dòng)物園合作，并擁有大量中小企業(yè)和教育資源。

對比互聯(lián)網(wǎng)公司，傳統(tǒng)的非互聯(lián)網(wǎng)公司也正通過并購緊鑼密鼓的進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，在前景廣闊的互聯(lián)網(wǎng)金融市場分一杯羹。對于從未涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，完全由自身成立一家新的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，并發(fā)展自身業(yè)務(wù)來占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)是非常耗時(shí)耗材并且效果緩慢的。并購對于此類公司是個(gè)非常方便快捷的進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的方式。

2、非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購

互聯(lián)網(wǎng)金融對金融行業(yè)有著巨大的挑戰(zhàn)，銀行已上線直銷銀行等各種應(yīng)對策略。但其實(shí)支付才是銀行金融服務(wù)的基礎(chǔ)，如果企業(yè)想要與銀行對抗，那么支付就是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金的基礎(chǔ)平臺，才能形成金融服務(wù)閉環(huán)。正因?yàn)橹Ц秾τ诨ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的重要性，很多企業(yè)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的第一步就是擁有一家第三方支付公司。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭均有控股第三方支付公司，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的高效收付與集成管理。客戶使用第三方支付產(chǎn)生的消費(fèi)數(shù)據(jù)，可支持企業(yè)提供大數(shù)據(jù)服務(wù)。例如，阿里巴巴擁有支付寶，騰訊擁有財(cái)付通，京東則是收購網(wǎng)銀在線。其取得的成功為像萬達(dá)集團(tuán)這樣的老牌企業(yè)提供了可鑒之處。

互聯(lián)網(wǎng)金融與O2O是未來最重要的趨勢和機(jī)會(huì)。萬達(dá)集團(tuán)的四大核心產(chǎn)業(yè)——商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、連鎖百貨和文化旅游均可形成線上與線下相結(jié)合的場景，符合O2O模式。而消費(fèi)的最終環(huán)節(jié)就是支付。快錢作為業(yè)內(nèi)經(jīng)營已久的有名支付公司，其具備綜合化平臺和大數(shù)據(jù)的體系，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)支付疊加戰(zhàn)略。未來，體驗(yàn)式消費(fèi)將是消費(fèi)者最大的流量入口。萬達(dá)集團(tuán)與快錢合作構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融與O2O閉環(huán)體驗(yàn)的戰(zhàn)略模式。萬達(dá)集團(tuán)在自身全球最大線下消費(fèi)平臺的基礎(chǔ)上建立以體驗(yàn)消費(fèi)為主的復(fù)合型業(yè)態(tài)模式。而快錢不僅為萬達(dá)提供線上線下移動(dòng)支付體系，還將推出理財(cái)營銷等多種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。萬達(dá)集團(tuán)收購快錢，不僅是為了完善萬達(dá)O2O的支付環(huán)節(jié)，也是為萬達(dá)金融的布局開路。

萬達(dá)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的策略中有一點(diǎn)是2015年內(nèi)并購1至2家金融企業(yè)，把金融集團(tuán)框架搭起來。由此可猜測， 在成功并購快錢這家第三方支付公司后，萬達(dá)的下一個(gè)并購可能會(huì)選擇P2P企業(yè)。除萬達(dá)集團(tuán)外，早在2013年電氣高價(jià)收購北京國華匯銀科技有限公司，而近期康達(dá)爾集團(tuán)表示擬通過并購方式向農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型均是典型的例子。因此，通過并購現(xiàn)存互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)入該市場，將是傳統(tǒng)企業(yè)的上策。

零售行業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)購物模式的沖擊，針對消費(fèi)者消費(fèi)行為的變化，開展了線上線下相結(jié)合的零售業(yè)務(wù)模式，現(xiàn)在的零售行業(yè)不僅與網(wǎng)絡(luò)支付合作開展網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)務(wù)，還逐漸增加了網(wǎng)絡(luò)小額金融理財(cái)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。蘇寧、國美、京東等零售業(yè)代表企業(yè)以領(lǐng)頭羊的角色紛紛加緊布局自己的金融版圖。以蘇寧為例，蘇寧云商涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域包括銀行牌照、移動(dòng)端虛擬運(yùn)營商、易付寶的余額理財(cái)、小額貸款以及放心保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，逐漸形成以營銷、物流、支付、理財(cái)?shù)娜湕l式運(yùn)營服務(wù)模式。

傳統(tǒng)金融企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代將迎來新的變革和挑戰(zhàn)，如何更加高效的利用互聯(lián)網(wǎng)金融提升資金使用率，銀行、券商、保險(xiǎn)等各家傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為此開始了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的探索，通過與電商平臺合作打造網(wǎng)絡(luò)銀行，推出金融商店；與互聯(lián)網(wǎng)媒體合作金融開放平臺等方式打破金融傳統(tǒng)固有模式和思維，完成了由信息傳播到支付流程的閉環(huán)商業(yè)操作，從產(chǎn)品、渠道、營銷和服務(wù)等各個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)了與互聯(lián)網(wǎng)金融的共同發(fā)展和相互融合。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展過程中缺少成熟的互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)和運(yùn)營技術(shù)，因此，選擇通過并購已成規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成為簡單有效的戰(zhàn)略發(fā)展方式，如平安集團(tuán)通過收購“壹卡會(huì)”，打造“平安付”，從而曲線獲得了第三方支付牌照。后又打造二手車電商平臺平安好車，通過電商平臺更多的獲取互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)，增加客戶粘性，為未來開展互聯(lián)網(wǎng)金融做好用戶準(zhǔn)備，成為搶占互聯(lián)網(wǎng)金融的先頭勢力。

綜上所述，無論是像BAT三巨頭一樣的互聯(lián)網(wǎng)公司，還是像金融產(chǎn)業(yè)、零售行業(yè)和制造業(yè)這樣的非互聯(lián)網(wǎng)傳統(tǒng)企業(yè)，都在通過并購方式搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場。用戶基礎(chǔ)、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)都需進(jìn)行全方面的設(shè)計(jì)和整改。除此之外，線上線下融合，即O2O模式，逐漸成為是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中新一輪角逐的關(guān)鍵點(diǎn)，各家企業(yè)都在建設(shè)和尋找重要的入口和支付方式，以使得線上線下資源整合效果更好，贏得O2O模式成功。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融并購建議

3.1 開展互聯(lián)網(wǎng)金融并購需關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的產(chǎn)業(yè)模式，在我國發(fā)展歷史較短，發(fā)展不完善，許多業(yè)務(wù)模式在無監(jiān)管狀態(tài)下開展。法律體系建設(shè)的不完善導(dǎo)致金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展和建設(shè)無章可循，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)本身的不穩(wěn)定性。若企業(yè)貿(mào)然通過并購進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，缺乏對法律監(jiān)管和市場經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)識，很可能在業(yè)務(wù)開展中游走在違法違規(guī)的邊緣。因此，并購?fù)顿Y機(jī)構(gòu)和收購方應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資主體，慎重選擇金融業(yè)務(wù)開展。

同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，相關(guān)運(yùn)營模式及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等問題日漸凸顯，相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)已成為必然。但是，未來業(yè)務(wù)規(guī)范、金融監(jiān)管等相關(guān)金融法規(guī)的制定內(nèi)容和方向存在著不確定性，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對這種不確定性反映敏感，未來很可能將依據(jù)相關(guān)金融法規(guī)進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展，這將會(huì)對一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)造成沖擊。因此，投資機(jī)構(gòu)和收購方應(yīng)慎重考慮未來監(jiān)管后的業(yè)務(wù)運(yùn)營和收益是否會(huì)受到較大的影響。

3.2 跨行業(yè)并購需事先規(guī)劃與互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)同模式

企業(yè)的創(chuàng)新性發(fā)展使企業(yè)選擇跨行業(yè)并購，這就應(yīng)結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的特點(diǎn)，找準(zhǔn)各自的細(xì)分領(lǐng)域。零售行業(yè)可選擇整合電商平臺、電子支付等環(huán)節(jié)，縱向延伸產(chǎn)業(yè)鏈，降低主要環(huán)節(jié)的資金成本，提高核心技術(shù)能力；而資金實(shí)力較強(qiáng)的其他實(shí)體企業(yè)則可選擇并購P2P平臺、網(wǎng)絡(luò)小貸等更具金融特質(zhì)的平臺，不僅可使自由資金高效利用，還提高了全業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)的綜合收益率。

跨行業(yè)企業(yè)并購可整合自己沒有或不擅長的資源，快速獲得核心技術(shù)、資源和業(yè)務(wù)運(yùn)營模式，如傳統(tǒng)制造業(yè)和零售業(yè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。其中面臨的最主要問題，是如何制定發(fā)展規(guī)劃以發(fā)揮并購后的協(xié)同效應(yīng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，80%的企業(yè)并購失敗的主要原因是并購后的協(xié)同整合較差，是前期投入的大量資金、人力等成本大量浪費(fèi)。因此，對于擬通過并購進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的其他行業(yè)企業(yè)來說，提前制定并購后業(yè)務(wù)運(yùn)營的協(xié)同整合戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，將是能否達(dá)到并購預(yù)期收益的關(guān)鍵因素。

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第4篇

1、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在這場互聯(lián)網(wǎng)并購浪潮中主要以公司并購為主要表現(xiàn)形式的行業(yè)整合，既加大了行業(yè)的產(chǎn)品與資源集中度，也使得中國互聯(lián)網(wǎng)巨頭們（阿里巴巴、騰訊、百度）提供的服務(wù)越來越同質(zhì)化，并且其所占用的客戶資源也更加龐大。BAT通過大規(guī)模合縱聯(lián)合的投資并購?fù)晟苹ヂ?lián)網(wǎng)金融布局，且不少業(yè)界人士宣稱，互聯(lián)網(wǎng)界的“馬太效應(yīng)”將越來越明顯，三家抗衡的局面將成為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)市場的新常態(tài)。華興資本創(chuàng)始人包凡曾說，在未來的商業(yè)社會(huì)勢力中，BAT是一股力量；360、小米這樣的挑戰(zhàn)者是一股力量，而基于本地生活服務(wù)的入口，如美團(tuán)、大眾點(diǎn)評會(huì)成為第三股力量。而且，目前還有更多的公司正在借移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)之名之力，聯(lián)手瓜分傳統(tǒng)商業(yè)世界。雖然業(yè)界的三大巨頭都各自展開了行業(yè)并購，三巨頭也都紛紛補(bǔ)強(qiáng)了自身的短板，但是并購的過程卻有所不同，且各有側(cè)重點(diǎn)：騰訊公司累計(jì)對外并購?fù)顿Y達(dá)到了537億人民幣，其并購特點(diǎn)是布局十分廣泛，涉獵范圍廣度為三大巨頭之首，而且以國際化布局為目標(biāo)，以網(wǎng)絡(luò)游戲?yàn)榛A(chǔ)，逐步拓展電商業(yè)務(wù)。騰訊公司穩(wěn)扎穩(wěn)打，借助其背后龐大的用戶群體，步步為營，穩(wěn)定的積累自身的實(shí)力。近期，隨著“騰訊電影”影視平臺的正式成立，騰訊在娛樂業(yè)務(wù)平臺已經(jīng)完成了初步布局，打造了一個(gè)以騰訊電影、騰訊游戲、騰訊動(dòng)漫、騰訊文學(xué)四個(gè)平臺為核心的群體。無論是所擁有移動(dòng)端的用戶數(shù)量還是所占用用戶的移動(dòng)端時(shí)間，都是阿里與百度所不可匹敵的，但其移動(dòng)端的收入占比目前卻處于末位，說明騰訊公司對移動(dòng)端的商業(yè)開發(fā)尚處于較為初始的狀態(tài)。但騰訊公司一直是“產(chǎn)品經(jīng)理”主導(dǎo)的企業(yè)文化，曾明確表態(tài)“用戶體驗(yàn)絕不會(huì)讓位于商業(yè)變現(xiàn)”，其用戶體驗(yàn)一直做得較好。再看三大巨頭資產(chǎn)規(guī)模最大的阿里巴巴，其累計(jì)對外并購?fù)顿Y更是達(dá)到了618億人民幣。阿里集團(tuán)并購的主要特點(diǎn)是：出手狠，主要圍繞電商業(yè)務(wù)進(jìn)行發(fā)展。眾所周知，阿里巴巴赴美上市，受到了來自各界的資金追捧，其上市風(fēng)波更是引起了國內(nèi)電商界一次新的浪潮，其融資規(guī)模甚至有望達(dá)到250億美元，成為全球最大的IPO。馬云可以說是國內(nèi)，乃至全球電商界的一個(gè)傳奇，在他的帶領(lǐng)下，阿里巴巴正在逐步補(bǔ)強(qiáng)自身缺陷與短板，業(yè)內(nèi)老大的位置也越來越穩(wěn)固。再說阿里近期的頻繁并購也是為了提高“含金量”。上市后的收購會(huì)相對困難繁瑣還需董事會(huì)的表決。此外，怎樣將故事講得更全更大，也有利于阿里上市時(shí)的估值。相比于騰訊公司與阿里巴巴，百度集團(tuán)累計(jì)對外并購的投資金額稍顯不足，但也達(dá)到了178億人民幣。作為三大巨頭最為低調(diào)的集團(tuán)，百度鮮有跨國并購的案例，其主要布局在于電商收購與流量的收購。在最近的行業(yè)動(dòng)態(tài)中，百度推出了“直達(dá)號服務(wù)”，進(jìn)軍電商服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。直達(dá)號，顧名思義，即商家在百度移動(dòng)平臺的官方服務(wù)賬號，基于移動(dòng)搜索、@賬號、地圖搜索、個(gè)性化推薦等多種方式讓用戶隨時(shí)能夠直達(dá)商家的服務(wù)。這項(xiàng)服務(wù)，為百度引來了許多戰(zhàn)略合作伙伴的同時(shí)，也給百度帶來了大量的資金。不過百度的傳統(tǒng)搜索優(yōu)勢在移動(dòng)端幾乎發(fā)揮不出來，旗下的幾款A(yù)PP表現(xiàn)也不盡人意。目前占有的旅游、視頻、地圖，也無法與PC端的地位相媲美。那么，三大集團(tuán)布局給我們的啟示何在？我們分別從阿里巴巴、騰訊集團(tuán)、百度公司入手分析。阿里打造消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈。阿里集團(tuán)在基礎(chǔ)設(shè)施層有支付寶和高德地圖，足夠堅(jiān)固；在信息層，強(qiáng)大的商戶資源本就是阿里集團(tuán)的強(qiáng)項(xiàng)；在用戶層，盡管有新浪微博、來往等產(chǎn)品，在連接人與人關(guān)系的社交層面遜色于騰訊；在實(shí)體層，除了投資銀泰商業(yè)，還與大量商家合作，并間接擁有美團(tuán)的線下商戶資源。騰訊布局社交生態(tài)圈。騰訊基礎(chǔ)設(shè)施層有四維圖新、搜狗地圖和微信支付；信息層有電商、團(tuán)購、大眾點(diǎn)評、58同城，已初具規(guī)模；用戶層，騰訊憑借微信、手機(jī)QQ、QQ空間等產(chǎn)品擁有明顯的優(yōu)勢；在實(shí)體層，投資了華南城，并與眾多商家開展合作，還間接擁有京東、大眾點(diǎn)評、58同城的線下商戶資源。百度構(gòu)建地圖服務(wù)網(wǎng)。百度在基礎(chǔ)層有百度地圖和百度錢包；憑借搜索引擎、百度糯米、91助手、去哪兒網(wǎng)、安居客的信息入口體系，百度在信息層有優(yōu)勢；在用戶層，百度處于弱勢；在實(shí)體層，投資萬學(xué)教育，與北京動(dòng)物園合作，并擁有大量中小企業(yè)和教育資源。對比互聯(lián)網(wǎng)公司，傳統(tǒng)的非互聯(lián)網(wǎng)公司也正通過并購緊鑼密鼓的進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，在前景廣闊的互聯(lián)網(wǎng)金融市場分一杯羹。對于從未涉足互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，完全由自身成立一家新的互聯(lián)網(wǎng)金融公司，并發(fā)展自身業(yè)務(wù)來占據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)是非常耗時(shí)耗材并且效果緩慢的。并購對于此類公司是個(gè)非常方便快捷的進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的方式。

2、非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購

互聯(lián)網(wǎng)金融對金融行業(yè)有著巨大的挑戰(zhàn)，銀行已上線直銷銀行等各種應(yīng)對策略。但其實(shí)支付才是銀行金融服務(wù)的基礎(chǔ)，如果企業(yè)想要與銀行對抗，那么支付就是互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)資金的基礎(chǔ)平臺，才能形成金融服務(wù)閉環(huán)。正因?yàn)橹Ц秾τ诨ヂ?lián)網(wǎng)金融企業(yè)的重要性，很多企業(yè)進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的第一步就是擁有一家第三方支付公司。傳統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭均有控股第三方支付公司，實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金的高效收付與集成管理。客戶使用第三方支付產(chǎn)生的消費(fèi)數(shù)據(jù)，可支持企業(yè)提供大數(shù)據(jù)服務(wù)。例如，阿里巴巴擁有支付寶，騰訊擁有財(cái)付通，京東則是收購網(wǎng)銀在線。其取得的成功為像萬達(dá)集團(tuán)這樣的老牌企業(yè)提供了可鑒之處。互聯(lián)網(wǎng)金融與O2O是未來最重要的趨勢和機(jī)會(huì)。萬達(dá)集團(tuán)的四大核心產(chǎn)業(yè)——商業(yè)地產(chǎn)、高級酒店、連鎖百貨和文化旅游均可形成線上與線下相結(jié)合的場景，符合O2O模式。而消費(fèi)的最終環(huán)節(jié)就是支付。快錢作為業(yè)內(nèi)經(jīng)營已久的有名支付公司，其具備綜合化平臺和大數(shù)據(jù)的體系，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)支付疊加戰(zhàn)略。未來，體驗(yàn)式消費(fèi)將是消費(fèi)者最大的流量入口。萬達(dá)集團(tuán)與快錢合作構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融與O2O閉環(huán)體驗(yàn)的戰(zhàn)略模式。萬達(dá)集團(tuán)在自身全球最大線下消費(fèi)平臺的基礎(chǔ)上建立以體驗(yàn)消費(fèi)為主的復(fù)合型業(yè)態(tài)模式。而快錢不僅為萬達(dá)提供線上線下移動(dòng)支付體系，還將推出理財(cái)營銷等多種互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。萬達(dá)集團(tuán)收購快錢，不僅是為了完善萬達(dá)O2O的支付環(huán)節(jié)，也是為萬達(dá)金融的布局開路。萬達(dá)大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的策略中有一點(diǎn)是2015年內(nèi)并購1至2家金融企業(yè)，把金融集團(tuán)框架搭起來。由此可猜測，在成功并購快錢這家第三方支付公司后，萬達(dá)的下一個(gè)并購可能會(huì)選擇P2P企業(yè)。除萬達(dá)集團(tuán)外，早在2013年電氣高價(jià)收購北京國華匯銀科技有限公司，而近期康達(dá)爾集團(tuán)表示擬通過并購方式向農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型均是典型的例子。因此，通過并購現(xiàn)存互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)進(jìn)入該市場，將是傳統(tǒng)企業(yè)的上策。零售行業(yè)面對互聯(lián)網(wǎng)購物模式的沖擊，針對消費(fèi)者消費(fèi)行為的變化，開展了線上線下相結(jié)合的零售業(yè)務(wù)模式，現(xiàn)在的零售行業(yè)不僅與網(wǎng)絡(luò)支付合作開展網(wǎng)絡(luò)零售業(yè)務(wù)，還逐漸增加了網(wǎng)絡(luò)小額金融理財(cái)產(chǎn)品等業(yè)務(wù)。蘇寧、國美、京東等零售業(yè)代表企業(yè)以領(lǐng)頭羊的角色紛紛加緊布局自己的金融版圖。以蘇寧為例，蘇寧云商涉及的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域包括銀行牌照、移動(dòng)端虛擬運(yùn)營商、易付寶的余額理財(cái)、小額貸款以及放心保保險(xiǎn)業(yè)務(wù)等，逐漸形成以營銷、物流、支付、理財(cái)?shù)娜湕l式運(yùn)營服務(wù)模式。傳統(tǒng)金融企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代將迎來新的變革和挑戰(zhàn)，如何更加高效的利用互聯(lián)網(wǎng)金融提升資金使用率，銀行、券商、保險(xiǎn)等各家傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為此開始了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的探索，通過與電商平臺合作打造網(wǎng)絡(luò)銀行，推出金融商店；與互聯(lián)網(wǎng)媒體合作金融開放平臺等方式打破金融傳統(tǒng)固有模式和思維，完成了由信息傳播到支付流程的閉環(huán)商業(yè)操作，從產(chǎn)品、渠道、營銷和服務(wù)等各個(gè)方面，實(shí)現(xiàn)了與互聯(lián)網(wǎng)金融的共同發(fā)展和相互融合。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)金融模式發(fā)展過程中缺少成熟的互聯(lián)網(wǎng)開發(fā)和運(yùn)營技術(shù)，因此，選擇通過并購已成規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成為簡單有效的戰(zhàn)略發(fā)展方式，如平安集團(tuán)通過收購“壹卡會(huì)”，打造“平安付”，從而曲線獲得了第三方支付牌照。后又打造二手車電商平臺平安好車，通過電商平臺更多的獲取互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)，增加客戶粘性，為未來開展互聯(lián)網(wǎng)金融做好用戶準(zhǔn)備，成為搶占互聯(lián)網(wǎng)金融的先頭勢力。綜上所述，無論是像BAT三巨頭一樣的互聯(lián)網(wǎng)公司，還是像金融產(chǎn)業(yè)、零售行業(yè)和制造業(yè)這樣的非互聯(lián)網(wǎng)傳統(tǒng)企業(yè)，都在通過并購方式搶占互聯(lián)網(wǎng)金融市場。用戶基礎(chǔ)、產(chǎn)品、渠道、服務(wù)都需進(jìn)行全方面的設(shè)計(jì)和整改。除此之外，線上線下融合，即O2O模式，逐漸成為是企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中新一輪角逐的關(guān)鍵點(diǎn)，各家企業(yè)都在建設(shè)和尋找重要的入口和支付方式，以使得線上線下資源整合效果更好，贏得O2O模式成功。

3、互聯(lián)網(wǎng)金融并購建議

3.1開展互聯(lián)網(wǎng)金融并購需關(guān)注政策風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新興的產(chǎn)業(yè)模式，在我國發(fā)展歷史較短，發(fā)展不完善，許多業(yè)務(wù)模式在無監(jiān)管狀態(tài)下開展。法律體系建設(shè)的不完善導(dǎo)致金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管缺失，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展和建設(shè)無章可循，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)本身的不穩(wěn)定性。若企業(yè)貿(mào)然通過并購進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融市場，缺乏對法律監(jiān)管和市場經(jīng)驗(yàn)的認(rèn)識，很可能在業(yè)務(wù)開展中游走在違法違規(guī)的邊緣。因此，并購?fù)顿Y機(jī)構(gòu)和收購方應(yīng)謹(jǐn)慎選擇投資主體，慎重選擇金融業(yè)務(wù)開展。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，相關(guān)運(yùn)營模式及產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等問題日漸凸顯，相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)已成為必然。但是，未來業(yè)務(wù)規(guī)范、金融監(jiān)管等相關(guān)金融法規(guī)的制定內(nèi)容和方向存在著不確定性，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對這種不確定性反映敏感，未來很可能將依據(jù)相關(guān)金融法規(guī)進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展，這將會(huì)對一些互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)造成沖擊。因此，投資機(jī)構(gòu)和收購方應(yīng)慎重考慮未來監(jiān)管后的業(yè)務(wù)運(yùn)營和收益是否會(huì)受到較大的影響。

3.2跨行業(yè)并購需事先規(guī)劃與互聯(lián)網(wǎng)金融的協(xié)同模式

第5篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融 利率市場化 金融創(chuàng)新

國外互聯(lián)網(wǎng)金融從20世紀(jì)90年代開始發(fā)展，產(chǎn)生了網(wǎng)絡(luò)銀行、第三方支付、P2P信貸[ 注：.P2P信貸是指有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人，通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺牽線搭橋，使用信用貸款的方式將資金帶給其他有借款需求的個(gè)人。]、眾籌融資等多種模式。我國由于互聯(lián)網(wǎng)普及應(yīng)用較晚，互聯(lián)網(wǎng)金融近幾年才開始發(fā)展，但發(fā)展步伐很快，出現(xiàn)了如支付寶、余額寶、供應(yīng)鏈貸款等創(chuàng)新產(chǎn)品。傳統(tǒng)電商從支付寶開始進(jìn)入金融領(lǐng)域，直接與銀行和基金公司的核心業(yè)務(wù)展開競爭。面對競爭，傳統(tǒng)金融融入互聯(lián)網(wǎng)平臺，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售產(chǎn)品、改變業(yè)務(wù)模式，金融與互聯(lián)網(wǎng)多方位融合（見圖1），開啟了互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。

圖1 傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)從競爭到合作，創(chuàng)新層出不窮

（編輯注：上版后，此圖需改幾個(gè)細(xì)節(jié)，見紙稿）

資料來源：申萬研究

互聯(lián)網(wǎng)貨幣經(jīng)濟(jì)：提升貨幣流通速度，擴(kuò)大貨幣乘數(shù)

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)貨幣流通速度提高

之所以關(guān)注貨幣流通速度，是因?yàn)橥ㄘ浥蛎洸粌H與貨幣供給相關(guān)，也與貨幣流通速度相關(guān)。較長時(shí)間以來，我國貨幣流通速度都呈下行趨勢。近年，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提高了金融資產(chǎn)流動(dòng)性，培養(yǎng)了投資者的投資習(xí)慣，吸收小額閑散資金，推動(dòng)貨幣流通速度上行。貨幣流通速度提高可能增強(qiáng)通脹對貨幣供給的敏感度。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展增大貨幣乘數(shù)

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對貨幣供需也會(huì)產(chǎn)生影響，從貨幣供給角度分析，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展會(huì)通過推動(dòng)貨幣乘數(shù)上升，促進(jìn)貨幣內(nèi)生性增長。

1.電子貨幣具有高度流動(dòng)性，商業(yè)銀行能快捷且低成本地在頭寸不足時(shí)進(jìn)行融資，這會(huì)降低商業(yè)銀行的超額準(zhǔn)備金率，使貨幣乘數(shù)增大。

2.電子貨幣主要對流通中的現(xiàn)金產(chǎn)生替代并使其部分轉(zhuǎn)化為活期存款，這使現(xiàn)金漏損率減小，使貨幣乘數(shù)增大。

3.電子貨幣的廣泛使用使得資金支付結(jié)算效率提高，于是現(xiàn)金和活期存款所占的比重下降，而收益率相對較高的定期存款所占比重上升，貨幣乘數(shù)增大。

互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新對貨幣乘數(shù)也有負(fù)向影響，如P2P信貸平臺發(fā)展促進(jìn)直接融資發(fā)展，縮短銀行體系內(nèi)通過存貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)的信用創(chuàng)造鏈條；虛擬貨幣發(fā)展可能促進(jìn)現(xiàn)有貨幣體系外的信用創(chuàng)造，分流體系內(nèi)信用創(chuàng)造。但是目前P2P和虛擬貨幣剛剛發(fā)展，對貨幣乘數(shù)的負(fù)向影響還較小。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)降低貨幣需求

1.隨著金融市場發(fā)展，金融資產(chǎn)收益率提高，貨幣持幣成本提高。互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)金融資產(chǎn)的流動(dòng)性提高，資產(chǎn)變現(xiàn)成本降低。例如，余額寶類產(chǎn)品的推出使人們可以將為消費(fèi)留存的存款也轉(zhuǎn)化為投資，降低交易性貨幣需求（見圖2）。

2.金融產(chǎn)品創(chuàng)新正朝著高流動(dòng)性方向發(fā)展，如T+0 貨幣基金、開放式理財(cái)產(chǎn)品、余額寶等。未來互聯(lián)網(wǎng)將成為金融產(chǎn)品的主要銷售渠道，金融產(chǎn)品之間的轉(zhuǎn)移也會(huì)更加便捷，投機(jī)性貨幣需求降低。

另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，貨幣市場流動(dòng)性將提高，貨幣的利率敏感性也會(huì)提高。

圖2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展降低交易性貨幣需求和投機(jī)性貨幣需求

資料來源：申萬研究

（四）虛擬貨幣發(fā)展增大貨幣供給，削弱貨幣監(jiān)管

互聯(lián)網(wǎng)金融對貨幣經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)重要影響，是虛擬貨幣的產(chǎn)生，比較典型的是比特幣。比特幣是由特定算法的大量計(jì)算產(chǎn)生，不依靠特定貨幣機(jī)構(gòu)發(fā)行的虛擬貨幣。

由于虛擬貨幣的發(fā)展會(huì)增大現(xiàn)有貨幣體系外的貨幣供給，可能引發(fā)通貨膨脹，并且虛擬貨幣平臺可能為洗黑錢等非法交易提供不受監(jiān)管的平臺，會(huì)逐步削弱現(xiàn)有貨幣監(jiān)管對貨幣體系的控制力，因此目前美國和德國已經(jīng)率先將比特幣納入現(xiàn)有貨幣監(jiān)管體系。

目前我國還沒有將虛擬貨幣納入監(jiān)管，隨著互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展，虛擬貨幣的應(yīng)用將更加廣泛，未來可能也將被納入現(xiàn)有貨幣監(jiān)管體系。比如制定發(fā)行人準(zhǔn)入機(jī)制，如由銀行統(tǒng)一發(fā)行；要求發(fā)行人計(jì)提貨幣準(zhǔn)備金，以控制發(fā)行規(guī)模；監(jiān)控虛擬貨幣發(fā)行規(guī)模和流通情況等。

（五）互聯(lián)網(wǎng)金融影響貨幣政策

我國傳統(tǒng)的貨幣政策是以貨幣供給作為中介目標(biāo)以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定物價(jià)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長等最終目標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對傳統(tǒng)貨幣政策將產(chǎn)生影響：

1.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展使得貨幣乘數(shù)增大，未來央行為控制貨幣增長速度，可能會(huì)將基礎(chǔ)貨幣投放控制在更低水平。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提高貨幣流通速度，同樣的貨幣增速可能引發(fā)更高的通貨膨脹，未來為了實(shí)現(xiàn)同樣的通貨膨脹目標(biāo)，可能會(huì)將貨幣供應(yīng)量增速控制在更低水平。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展促進(jìn)直接融資比重提高，銀行體系外的信用創(chuàng)造增加，導(dǎo)致貨幣停留在金融體系內(nèi)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相關(guān)性減弱，通過貨幣供給目標(biāo)來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的效果減弱；虛擬貨幣的發(fā)展增大體系外貨幣供給，銀行對貨幣供給的控制力度減弱。貨幣政策未來可能逐步從以調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量為主的數(shù)量型貨幣政策轉(zhuǎn)化為以調(diào)節(jié)利率為主的價(jià)格型貨幣政策。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品：增強(qiáng)支付流動(dòng)性，推進(jìn)利率市場化

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮

近年，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮（見圖3）。本文將各種創(chuàng)新總結(jié)為四類，分別為支付方式創(chuàng)新、渠道創(chuàng)新、投融資方式創(chuàng)新和金融機(jī)構(gòu)形式創(chuàng)新。

1.支付方式創(chuàng)新有以支付寶、財(cái)付通等為代表的網(wǎng)絡(luò)第三方的產(chǎn)生和發(fā)展。隨著互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)越來越多通過互聯(lián)網(wǎng)完成，目前我國主要國有銀行和股份制銀行電子替代率達(dá)70%以上，華夏銀行、招商銀行、民生銀行的電子替代率超過90%。隨著電子商務(wù)發(fā)展，第三方支付的出現(xiàn)解決了網(wǎng)絡(luò)支付中的信用問題，2012年第三方支付規(guī)模達(dá)3.65億元，同比增長66%。其中支付寶占比42%，財(cái)付通占比20%。未來，隨著智能手機(jī)和平板電腦等移動(dòng)終端普及度逐步提高，移動(dòng)支付發(fā)展空間廣大。截至 2013 年 6 月底，手機(jī)在線支付網(wǎng)民規(guī)模達(dá)到 7911 萬，使用率提升至 17.1%。國外的主要第三方支付有ebay的paypal和Amazon的Amazon Payment。

2.渠道創(chuàng)新有以余額寶為代表的傳統(tǒng)金融產(chǎn)品通過互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售，從而擴(kuò)寬市場和銷售渠道。美國余額寶同類產(chǎn)品有Paypal共同基金。

3.投融資方式創(chuàng)新有以阿里小貸為代表的基于網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)的信貸公司，國外的Amanzon Lending 也剛剛發(fā)展起來；還有直接以互聯(lián)網(wǎng)替代金融中介機(jī)構(gòu)的P2P信貸平臺，如我國的人人貸、拍拍貸等，美國最主要的兩家P2P平臺為Lengding Club和Prosper。

另外，國外目前還有股權(quán)眾籌融資，如2012年成立的Foundersclub，主要為風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目融資。目前我國法律還不允許股權(quán)眾籌融資，但國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)股權(quán)眾籌融資的雛形，如點(diǎn)名時(shí)間和追夢網(wǎng)。這些平臺為有創(chuàng)意的項(xiàng)目融資，如小發(fā)明、創(chuàng)意小店等，投資者沒有報(bào)酬或者是獲得會(huì)員資格等非現(xiàn)金性報(bào)酬。

4.在金融機(jī)構(gòu)形式創(chuàng)新方面，美國1995年成立了世界第一家網(wǎng)絡(luò)銀行——“第一安全銀行”。網(wǎng)絡(luò)銀行即沒有線下機(jī)構(gòu)，完全依靠網(wǎng)絡(luò)處理銀行業(yè)務(wù)，能夠大大節(jié)省業(yè)務(wù)成本，并且提供有相對優(yōu)勢的存款利率。目前我國還沒有真正意義的網(wǎng)絡(luò)銀行，未來民生銀行和阿里巴巴合作推出的電子直銷銀行以及蘇寧銀行等互聯(lián)網(wǎng)公司即將成立的民營銀行可能會(huì)成為我國的網(wǎng)絡(luò)銀行。

圖3 國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新層出不窮

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資料來源：申萬研究

（二）渠道創(chuàng)新降低信息不對稱，促進(jìn)利率市場化

目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新集中于以互聯(lián)網(wǎng)作為傳統(tǒng)金融產(chǎn)品銷售渠道的創(chuàng)新，余額寶是典型代表。余額寶是支付寶推出的理財(cái)產(chǎn)品，支付寶客戶將資金轉(zhuǎn)入余額寶便自動(dòng)投資于天弘基金增利寶貨幣基金，可以隨時(shí)贖回并用于支付寶消費(fèi)或取現(xiàn)。余額寶自2013年6月推出后，3個(gè)月吸收了500億元資金，引起廣泛關(guān)注。

余額寶實(shí)質(zhì)是可隨時(shí)申購贖回的T+0型貨幣基金。T+0型貨幣基金從2012年10月審批通過以來并沒有引起廣泛關(guān)注，重要原因之一是T+0型貨幣基金只能通過官網(wǎng)直銷，而傳統(tǒng)基金70%通過銀行代銷，銷售渠道限制了T+0型貨幣基金發(fā)展。

余額寶以支付寶這個(gè)全國最大的第三方支付平臺為依托大大擴(kuò)展了傳統(tǒng)貨幣型基金的銷售渠道。而且余額寶投資門檻低至1元，依托于最大的網(wǎng)絡(luò)零售平臺——淘寶網(wǎng)，成功地將消費(fèi)性資金轉(zhuǎn)化為了投資性資金（見圖4）。公開資料顯示余額寶戶均余額2500元，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)投資型資金賬戶。

余額寶的產(chǎn)生對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品造成壓力。貨幣基金開始積極開發(fā)附加功能，如還貸、信用卡還款、消費(fèi)等。銀行也不斷推出可在工作日申購贖回的開放式理財(cái)產(chǎn)品，與余額寶相比，開放式理財(cái)產(chǎn)品收益率較低，普遍集中在2%-2.5%。余額寶類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展將推動(dòng)理財(cái)產(chǎn)品收益率上升以應(yīng)對競爭，如目前浦發(fā)銀行“天贏一號”收益率達(dá)到4.5%。

除拓寬基金銷售渠道外，余額寶的發(fā)展還能培養(yǎng)消費(fèi)者的投資習(xí)慣，使一般消費(fèi)者將目光從銀行轉(zhuǎn)向金融市場。但是余額寶的劣勢在于投資標(biāo)的單一，對投資性資金吸引力較小。其他同類產(chǎn)品，如匯添富基金的現(xiàn)金寶和天天基金網(wǎng)的貨幣通可以連接多種基金，豐富投資標(biāo)的，對投資性資金更有吸引力。

圖4 余額寶與其他理財(cái)產(chǎn)品比較

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資料來源：申萬研究

余額寶只是互聯(lián)網(wǎng)作為傳統(tǒng)金融產(chǎn)品銷售渠道的一個(gè)案例。隨著互聯(lián)網(wǎng)普及，互聯(lián)網(wǎng)用戶大規(guī)模增加。互聯(lián)網(wǎng)渠道的營銷范圍和效果遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于傳統(tǒng)渠道。目前各類金融機(jī)構(gòu)都開始借助互聯(lián)網(wǎng)渠道銷售金融產(chǎn)品（見圖5）。例如，光大銀行在支付寶推出定存寶，銷售定期存款；招商銀行在微信推出微銀行；基金公司在淘寶開設(shè)基金超市；等等。

互聯(lián)網(wǎng)平臺除拓寬銷售渠道外，還有一個(gè)重要優(yōu)勢是降低產(chǎn)品信息不對稱。平臺上的產(chǎn)品透明度和可比性增強(qiáng)，投資者可以比較挑選各類金融產(chǎn)品，從而增大固定收益類產(chǎn)品競爭壓力，推動(dòng)利率市場化進(jìn)程。

隨著更多的金融產(chǎn)品在互聯(lián)網(wǎng)平臺上銷售，將這些產(chǎn)品整合起來就會(huì)產(chǎn)生金融超市。目前已經(jīng)有“新浪e路通”金融超市，銷售基金、保險(xiǎn)和銀行理財(cái)產(chǎn)品，未來余額寶也可能發(fā)展為金融超市。

圖5 互聯(lián)網(wǎng)金融下的新渠道

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資料來源：申萬研究

（三）P2P信貸豐富金融產(chǎn)品，分流理財(cái)資金

除了作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的銷售渠道，互聯(lián)網(wǎng)也開始逐步替代傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮中介作用，作為投融資的直接渠道，如P2P信貸平臺。

P2P信貸（見圖6）主要針對消費(fèi)信貸、小微企業(yè)融資；主要貸款模式包括債權(quán)轉(zhuǎn)移、資產(chǎn)貸款、信用貸款等。典型的P2P平臺運(yùn)作模式是由借款者向P2P平臺申請借款并提供相關(guān)信息，P2P平臺進(jìn)行評級和定價(jià)，再由投資者對該借款項(xiàng)目進(jìn)行投標(biāo)，投標(biāo)完成后資金通過第三方支付機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)借款發(fā)放和收回，過程中P2P平臺起監(jiān)督作用。

作為融資平臺，P2P平臺填補(bǔ)了我國個(gè)人小額信用貸款的空白。作為投資渠道，P2P平臺的項(xiàng)目利率平均在15%左右（見圖7），高于傳統(tǒng)固定收益類產(chǎn)品，豐富了投資者的投資標(biāo)的。P2P信貸的風(fēng)險(xiǎn)也高于其他固定收益類產(chǎn)品，主要有兩類風(fēng)險(xiǎn)：（1）借款人違約風(fēng)險(xiǎn)。目前已經(jīng)產(chǎn)生通過計(jì)提風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、提供本金保障、引入擔(dān)保機(jī)構(gòu)等方式降低違約風(fēng)險(xiǎn)。（2）平臺自身信用風(fēng)險(xiǎn)。我國P2P信貸平臺數(shù)量已超2000家，質(zhì)量參差不齊，而且除了行業(yè)自律外并沒有被納入監(jiān)管，平臺自身風(fēng)險(xiǎn)高，頻頻爆出破產(chǎn)、卷款潛逃等風(fēng)險(xiǎn)事件。根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn)，這兩類風(fēng)險(xiǎn)將隨著平臺競爭和監(jiān)管加強(qiáng)而降低，屆時(shí)P2P信貸對投資者的吸引力將進(jìn)一步提高。

目前P2P信貸平臺開始推出標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，如宜人貸推出的“宜定盈”產(chǎn)品，通過“智能投標(biāo)”和“循環(huán)出借”的系統(tǒng)功能，讓出借在3萬元及以上，出借時(shí)間12個(gè)月以上的出借人，借款給宜人貸平臺上的精英客戶，在扣除平臺管理費(fèi)后可以達(dá)到預(yù)期年收益率10%。標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)更低，不需要投資者判斷每個(gè)借款項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，可能分流傳統(tǒng)的理財(cái)資金。

圖6 P2P平臺主要運(yùn)作方式 圖7 P2P信貸與其他投資方式比較

資料來源：申萬研究 資料來源：Wind資訊，申萬研究

（四）第三方支付衍生金融創(chuàng)新

第三類重要的創(chuàng)新方式是互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入金融領(lǐng)域，由第三方支付衍生的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新。隨著第三方支付的快速發(fā)展，阿里巴巴等互聯(lián)網(wǎng)公司獲得了大量的信息和交易數(shù)據(jù)，可以解決金融核心問題，即信用評級和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。依據(jù)交易數(shù)據(jù)提供貸款，壞賬率低于一般銀行貸款，從而衍生出了供應(yīng)鏈貸款和消費(fèi)者信用支付。阿里巴巴的調(diào)研結(jié)果顯示，有90%的小微企業(yè)都有融資需求，同時(shí)小額貸款收益高，阿里小貸利率超過18%，供應(yīng)鏈貸款潛力巨大。但是小貸公司資本金和融資受到限制，即從銀行融資不得超過資本凈額的50%，在浙江和重慶不超過100%。

為了突破融資約束，阿里小貸選擇了資產(chǎn)證券化的方式，通過一次注冊、多次發(fā)行的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品融資。目前阿里小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品“阿里巴巴1號”和“阿里巴巴2號”已于今年9月18日在深圳交易所上市流通，優(yōu)先級收益率達(dá)6.5%。

從2005年開始試點(diǎn)資產(chǎn)證券化以來，我國資產(chǎn)證券化發(fā)展進(jìn)程緩慢，而互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展則非常迅速，資產(chǎn)證券化可能不足以解決互聯(lián)網(wǎng)公司的融資矛盾。于是互聯(lián)網(wǎng)公司開始將目光轉(zhuǎn)向銀行，目前蘇寧云商已獲得銀行準(zhǔn)入資格。雖然我國居民對國有銀行高度信賴，民營銀行短期內(nèi)可能難以對現(xiàn)有銀行體系造成沖擊，但是資產(chǎn)端的高收益率給民營銀行通過提高存款利率競爭存款提供了空間。民營銀行加入競爭后可能推動(dòng)存款利率上行。

互聯(lián)網(wǎng)金融對銀行體系及債券市場的影響

（一）對銀行體系的影響：改變銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)，競爭加劇抬升利率

整體而言，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展后資金仍留在銀行體系內(nèi)。各種創(chuàng)新的理財(cái)產(chǎn)品和方式主要針對個(gè)人投資者，分流個(gè)人投資者的活期存款和短期定期存款，然后通過各種理財(cái)產(chǎn)品流向其他投資者、同業(yè)資產(chǎn)以及企業(yè)，最終仍在銀行體系內(nèi)。但未來銀行通過互聯(lián)網(wǎng)銷售理財(cái)產(chǎn)品，各家銀行的產(chǎn)品可比性提高，會(huì)加劇銀行間的競爭。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展還會(huì)改變銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)。活期存款和短期定期存款被金融產(chǎn)品分流后，銀行的個(gè)人存款減少，企業(yè)存款和同業(yè)存款增加（見圖8）。銀行間競爭加劇和負(fù)債結(jié)構(gòu)改變增加銀行融資成本。

圖8 互聯(lián)網(wǎng)金融改變銀行負(fù)債結(jié)構(gòu)

資料來源：申萬研究

（二）對債券市場的影響：促進(jìn)利率市場化，推動(dòng)國內(nèi)債市收益率上行

第6篇

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融被越來越多的人重視與關(guān)注，但在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時(shí)也伴隨著很多風(fēng)險(xiǎn)與問題。所以為了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的穩(wěn)定健康發(fā)展，要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，本文分析了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)，并為新型的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)探索出的有效監(jiān)管模式，讓我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的主要類型

（一）法律風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的法律風(fēng)險(xiǎn)主要有互聯(lián)網(wǎng)金融立法不明確，邊界模糊，而且法制條文還不夠完善，像支付指令失誤所造成的責(zé)任承擔(dān)問題，第三方支付及衍生的使用問題等，金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職責(zé)和權(quán)利的模糊，監(jiān)管制度的不完善，企業(yè)對于風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控制度缺失，大大增加了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。

（二）技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)

目前，由于互聯(lián)網(wǎng)金融缺乏知識產(chǎn)權(quán)，同時(shí)我國互聯(lián)網(wǎng)金融設(shè)備的陳舊，產(chǎn)生了我國互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)只要是PC端與移動(dòng)端的風(fēng)險(xiǎn)，身份信息的安全，計(jì)算機(jī)安全體系的缺陷、網(wǎng)絡(luò)程序的漏洞等等導(dǎo)致的金融交易風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)傳輸失真或是丟失風(fēng)險(xiǎn)，還有TCP/IP協(xié)議的開放性造成的風(fēng)險(xiǎn)等。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融操作風(fēng)險(xiǎn)由于企業(yè)內(nèi)部員工、消費(fèi)者沒有合理操作系統(tǒng)造成的金融風(fēng)險(xiǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展起步階段，由于企業(yè)只關(guān)注市場份額與業(yè)務(wù)增長，金融企業(yè)沒有改進(jìn)有缺陷和存在漏洞的管理模式，操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管體系不完善，造成了操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

（四）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)是指互聯(lián)網(wǎng)線上征信評估系統(tǒng)的不完善而造成的征信風(fēng)險(xiǎn)，交易雙方其中沒有按照約定履約義務(wù)與責(zé)任造成的信用風(fēng)險(xiǎn)，還有資金流動(dòng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)等等，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)與金融行業(yè)的結(jié)合，這些風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)具有通過互聯(lián)網(wǎng)而衍生的復(fù)雜性、多樣性和強(qiáng)傳染性，增加的金融監(jiān)管的難度。

（五）跨境風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融的跨境風(fēng)險(xiǎn)主要是由于各個(gè)國家或是地區(qū)間的互聯(lián)網(wǎng)金融制度與操作管理模式的不同，導(dǎo)致和我國金融運(yùn)作體制產(chǎn)生沖突與矛盾從而衍生的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還包括洗錢犯罪等風(fēng)險(xiǎn)。因此，對于監(jiān)管模式來說，這種風(fēng)險(xiǎn)不僅要各個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工明確，管理好“自家地盤”的同時(shí)，還需要共同協(xié)作的原則。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)非制度監(jiān)管措施

（一）建立開放的系統(tǒng)

針對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，我們應(yīng)建立一個(gè)更加開放的系統(tǒng)體制，相輔相成。開放的系統(tǒng)體制是指開放的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、監(jiān)管數(shù)據(jù)和透明的監(jiān)管，并且開設(shè)一個(gè)有序的開放制度。要嘗試著試驗(yàn)與創(chuàng)新，積極探索未來新型金融行業(yè)監(jiān)管的模式。

（二）確立平等關(guān)系

在開放的生態(tài)系統(tǒng)下，要確保進(jìn)退的平等性，就是說沒有壟斷或特權(quán)，不僅使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)與企業(yè)間的平等，也是金融消費(fèi)者和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的平等，享受平等的待遇，同時(shí)也指監(jiān)管者與被監(jiān)管者的平等和有效的溝通互動(dòng)。

（三）協(xié)作原則

建立起互聯(lián)網(wǎng)金融、實(shí)體產(chǎn)業(yè)、用戶三者之間的開放、公平、有序的競爭與合作，同時(shí)還指監(jiān)管者與被監(jiān)管者間的協(xié)作互動(dòng)，建立良好的保護(hù)監(jiān)管規(guī)則，充分滿足消費(fèi)者的金融消費(fèi)需求，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

（四）提高責(zé)任意識

金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展需要監(jiān)管者和被監(jiān)管者有豐富的責(zé)任意識，共同維護(hù)金融行業(yè)的發(fā)展秩序，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也需要外界監(jiān)督，接受行業(yè)制度和法律監(jiān)管。使金融行業(yè)更加透明化、合法化，保障金融消費(fèi)者的權(quán)益，提高金融行業(yè)的社會(huì)公信力。

三、互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險(xiǎn)法律監(jiān)管措施

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)的完善

互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展必須要依靠法律的保障，完善基本的法律立法和配套法律體系。明確金融行業(yè)準(zhǔn)入的最低門檻和明確交易主體間的權(quán)利與義務(wù)，建立互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度，打造平等有序的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系。金融行業(yè)的監(jiān)管和互聯(lián)網(wǎng)金融自由開放的特點(diǎn)有些時(shí)候相互矛盾，這就要求金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)整完善與互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的政策，同時(shí)建立互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的監(jiān)管政策，找到監(jiān)管差異化問題的平衡點(diǎn)，為互聯(lián)網(wǎng)金融的健康穩(wěn)定發(fā)展創(chuàng)造公平競爭、平等互惠的監(jiān)管環(huán)境。

（二）明晰金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，越來越多的金融機(jī)構(gòu)或是非金融機(jī)構(gòu)都將加入金融活動(dòng)中。所以，要盡快明確金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的權(quán)責(zé)，進(jìn)行劃分監(jiān)管，在各自的領(lǐng)域進(jìn)行對金融行業(yè)的監(jiān)管。同時(shí)還要提高監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作，創(chuàng)設(shè)新的議事機(jī)構(gòu)，利用國家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)對金融行業(yè)的影響，和各監(jiān)管機(jī)構(gòu)團(tuán)結(jié)協(xié)作，創(chuàng)造良好的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管制度環(huán)境。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的統(tǒng)一原則

監(jiān)管機(jī)構(gòu)要互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供的像第三方支付、借貸等服務(wù)和傳統(tǒng)金融服務(wù)的執(zhí)行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致統(tǒng)一，同時(shí)也包括相似于金融業(yè)務(wù)，都要一致監(jiān)管，同時(shí)對互聯(lián)網(wǎng)金融的線上、線下業(yè)務(wù)的都要保證監(jiān)管統(tǒng)一一致，來保證金融監(jiān)管的有效和競爭環(huán)境的公平。

（四）加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)

目前我國對金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)相關(guān)立法還不完善法，金融消費(fèi)者常常面臨著資金、個(gè)人信息泄露等金融風(fēng)險(xiǎn)的存在，所以必須要完善相關(guān)法律，加強(qiáng)對消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)。同時(shí)更加規(guī)范金融行業(yè)市場主體的交易行為。監(jiān)管機(jī)構(gòu)和從業(yè)企業(yè)都要提示或是引導(dǎo)消費(fèi)者分辨互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融的區(qū)別，使得消費(fèi)者理解明白互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品與服務(wù)，提高消費(fèi)者自我保護(hù)的能力。

（五）修訂我國個(gè)人信息法律

根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)金融提供的網(wǎng)絡(luò)借貸等服務(wù)并不是個(gè)人信用報(bào)告法定使用者。所以無論客戶是否授權(quán)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)都很難得到客戶在人民銀行的征信數(shù)據(jù)，或是其他商業(yè)數(shù)據(jù)，這極大的增加金融信用風(fēng)險(xiǎn)。所以首先要建立信用信息數(shù)據(jù)庫，其次建立數(shù)據(jù)交換系統(tǒng)，創(chuàng)造數(shù)據(jù)與征信系統(tǒng)進(jìn)退有序、平等開放規(guī)則。最后建立第三方個(gè)人征信系統(tǒng)的進(jìn)入，更多信息資源的渠道，減少信用風(fēng)險(xiǎn)，使網(wǎng)絡(luò)借貸市場健康穩(wěn)定的發(fā)展。

四、結(jié)束語

通過對互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析，讓我們了解到在互聯(lián)網(wǎng)科技不斷發(fā)展給金融行業(yè)帶來了巨大的沖擊，同時(shí)也給金融行業(yè)帶來了更多的機(jī)會(huì)，然而互聯(lián)網(wǎng)自由開放等特點(diǎn)也讓互聯(lián)網(wǎng)金融存在著諸多風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)特性都是由互聯(lián)網(wǎng)衍生而來，具有多樣性和復(fù)雜性，大大的增加了其監(jiān)管難度。因此，加強(qiáng)對金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管刻不容緩。我國金融行業(yè)的監(jiān)管要根據(jù)金融發(fā)展的實(shí)際情況，金融監(jiān)管要適當(dāng)合理，監(jiān)管過早或過于嚴(yán)格都可能會(huì)抑制金融行業(yè)的創(chuàng)新，因此要勇于嘗試，為未來新型金融業(yè)態(tài)探索出新的道路。同時(shí)要完善我國互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律制度，為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管創(chuàng)造良好的環(huán)境，確保一個(gè)進(jìn)出有序、公平競爭的金融系統(tǒng)體制，同時(shí)也要加強(qiáng)對金融消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)，共同搭建金融企業(yè)與金融消費(fèi)者共贏的局面，促進(jìn)金融行業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。（作者單位：對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

第7篇

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融市場；信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系；構(gòu)建

一、引言

我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的始于20世紀(jì)90年代，與歐美地區(qū)相比，起步相對較晚，但發(fā)展速度比較迅猛，特別是近幾年，隨著大量的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的設(shè)立，帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在2013年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)進(jìn)行了爆發(fā)式的增長，被業(yè)界稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。與傳統(tǒng)的金融行業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模比較大，發(fā)展速度比較快。互聯(lián)網(wǎng)金融具有明顯的開放性、自由性和關(guān)聯(lián)性的特點(diǎn)，正是因?yàn)檫@些特點(diǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用帶來很大的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融體系的信用風(fēng)險(xiǎn)很大程度上會(huì)影響互聯(lián)網(wǎng)金融交易，所以必須對互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)管理，減少信用缺失事件的發(fā)生，保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的正常化。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問題

1.信貸信息缺乏審查，容易引起金融信用風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融市場交易平臺中，對于客戶信用借貸的資質(zhì)審查過于表明化，只注重書面審核，缺乏實(shí)體審核。對于客戶是否是自己親自注冊的考證，基本是處于無審核狀態(tài)，只是簡單的短信驗(yàn)證。這種情況下，難免會(huì)發(fā)生客戶信貸業(yè)務(wù)信息不對稱，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融市場整體的信用風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)的發(fā)生。同時(shí)，由于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)本身是處于虛擬狀態(tài)或者空殼狀態(tài)，對于客戶而言，無法全面地掌握互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)信貸信息。

2.不存在實(shí)物抵押和擔(dān)保的信貸

互聯(lián)網(wǎng)金融交易方式不同于傳統(tǒng)的金融行業(yè)交易，不注重實(shí)體交易，而是為虛擬貨幣交易為主。針對抵押物而言，不具備以實(shí)物進(jìn)行抵押的條件和平臺，也往往會(huì)導(dǎo)致交易出現(xiàn)違約狀況時(shí)，其擔(dān)保物價(jià)值不足以達(dá)到貸款標(biāo)準(zhǔn)，從而為互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)帶來很大的違約風(fēng)險(xiǎn)。

3.沒有管理和監(jiān)督互聯(lián)網(wǎng)金融交易的相關(guān)法律法規(guī)

在當(dāng)下而言，我國對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理和監(jiān)督都比較薄弱，還未制定關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融市場適用的相關(guān)法律法規(guī)。由于互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理和監(jiān)督的法律法規(guī)的缺失，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融交易過于隨意化，沒有相應(yīng)的法定程序，使得互聯(lián)網(wǎng)金融交易毫無規(guī)范可言。在沒有法律法規(guī)的維護(hù)下，互聯(lián)網(wǎng)金融交易存在很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，也非常不利于對互聯(lián)網(wǎng)金融市場進(jìn)行系統(tǒng)化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)主要是針對互聯(lián)網(wǎng)虛擬網(wǎng)絡(luò)的，這就導(dǎo)致在實(shí)際生活中并未在工商部門進(jìn)行實(shí)際的注冊和認(rèn)定。

三、構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系

1.建立健全法律法規(guī)對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的管理監(jiān)督

針對互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，需要制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的法律法規(guī)作為支撐，構(gòu)建相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場和金融體系，來有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的開展和進(jìn)行。因而，相關(guān)部門應(yīng)該根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融交易的實(shí)際情況，分析和研究互聯(lián)網(wǎng)金融交易中的問題，把握互聯(lián)網(wǎng)金融交易的發(fā)展規(guī)律，制定相關(guān)法律體系和法律程序，便于互聯(lián)網(wǎng)金融交易正常健康的發(fā)展，提升互聯(lián)網(wǎng)平臺電子貨幣交易的安全性和合法性，構(gòu)建金融業(yè)務(wù)往來的法律標(biāo)準(zhǔn)，從而降低互聯(lián)網(wǎng)金融市場中金融犯罪的幾率。構(gòu)建明確分工的監(jiān)管框架，在整體方向上有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融市場的良好發(fā)展。同時(shí)，針對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作程序，有關(guān)部門應(yīng)該制定相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，可以運(yùn)用法律監(jiān)督、媒體監(jiān)督、大眾監(jiān)督等方式，保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的操作合法合理科學(xué)。

2.建立健全相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案

針對互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)，有關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的監(jiān)管部門，應(yīng)該制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案。通過制定相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融交易的信用風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)案，構(gòu)建更為完善和全面的信用風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，加大對信用風(fēng)險(xiǎn)管理的力度。首先要形成職能性更強(qiáng)、監(jiān)管性更深入的監(jiān)督部門，落實(shí)監(jiān)督者的角色，對互聯(lián)網(wǎng)金融市場的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行實(shí)時(shí)性的監(jiān)督和把控；其次要發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)的管控功能，有效制定行業(yè)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范相關(guān)金融業(yè)務(wù)的開展，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融新產(chǎn)品更加適用市場的發(fā)展，同時(shí)也達(dá)到科學(xué)規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)和緩沖風(fēng)險(xiǎn)的效果。

四、結(jié)語

構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融市場信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，就必須先要分析互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)問題和引起的因素，進(jìn)而建立健全相應(yīng)的管理和監(jiān)督體系，才能保證互聯(lián)網(wǎng)金融交易的安全和可靠。

參考文獻(xiàn)：

[1]王艷瓊.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展與監(jiān)管[J]..西部金融，2014，11（02）：12.

[2]杜聰聰.互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展背景下商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)及其內(nèi)部控制[J].區(qū)域金融研究，2015，01（22）：11-14.

[3]黃子健，王.大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)金融與信用資本：破解小微企業(yè)融資悖論[J].金融經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，2015，23（01）：56.

第8篇

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng) 金融變革 研究

一、互聯(lián)網(wǎng)金融――劃時(shí)代的金融變革

互聯(lián)網(wǎng)金融這一名詞最早出現(xiàn)，是由于阿里巴巴網(wǎng)推出的余額寶，人們漸漸認(rèn)識了互聯(lián)網(wǎng)金融。對于互聯(lián)網(wǎng)金融尚未有一個(gè)明確的定義，通常來說互聯(lián)網(wǎng)金融指的是依靠互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行交易與金融活動(dòng)。目前互聯(lián)網(wǎng)金融的異軍突起給傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)沉痛的打擊，很多業(yè)務(wù)依靠互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展起來，成為當(dāng)代的熱門業(yè)務(wù)得到人們的追捧。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)

（一）第三方支付

第三方支付是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的主要內(nèi)容之一，簡單來說第三方支付就是指買方將貨款打入第三方，而第三方則負(fù)責(zé)通知賣方將貨物盡快發(fā)出，當(dāng)買方收到貨物并驗(yàn)收無誤后告知第三方，那么第三方才會(huì)將貨款轉(zhuǎn)給賣方，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)交易過程。第三方支付的功能不僅僅局限于結(jié)算，其中其三方支付企業(yè)可以無償使用客戶留存的備付金，對于第三方支付企業(yè)來說，這筆預(yù)付金可以幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，對于第三方支付企業(yè)來說將十分有利。

（二）P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸

我國P2P互聯(lián)網(wǎng)借貸模式仍處于起步期，對于P2P的評論也是褒獎(jiǎng)不一。一些人認(rèn)為P2P不受金融監(jiān)管的約束，其在運(yùn)作上存在很大的風(fēng)險(xiǎn)；而另一些人則認(rèn)為P2P是一種新的借貸方式，為個(gè)人直接籌集款項(xiàng)提供了很好的平臺。我國在P2P模式的開發(fā)上也出現(xiàn)了兩類情況，一類是較為樂觀的情況，這主要表現(xiàn)在由金融機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的互聯(lián)網(wǎng)借貸大受歡迎，這些企業(yè)具有大數(shù)據(jù)客戶來幫助其信用評級，在信息不對稱和逆向風(fēng)險(xiǎn)問題的處理上也解決的很好；而另一類則是單純開展P2P業(yè)務(wù)的小型企業(yè)，其信息不對稱的問題上處理不當(dāng)，導(dǎo)致違約現(xiàn)象以及公司破產(chǎn)問題的屢見不鮮。

（三）眾籌

眾籌指的就是面向社會(huì)大眾的一種籌資方式，這種方式在西方發(fā)達(dá)國家發(fā)展較好，而在我國仍出現(xiàn)起步階段，因此加大對眾籌的研究是互聯(lián)網(wǎng)金融問題研究的一大重點(diǎn)。從全球的層面來看眾籌目前主要有三種方式：第一種是團(tuán)購加預(yù)購的模式，因而這種模式更多來說是一種購買行為而不是投資；第二類是股權(quán)投資，這種籌資模式是投資者購買籌資者的股權(quán)；第三類指的是債權(quán)投資，在模式上其與P2P最為接近。但是其是分散的投資者向單一的籌資企業(yè)進(jìn)行投資，這是與P2P不同的一點(diǎn)。

（四）互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)

互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)是P2P互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的另一個(gè)主要內(nèi)容，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)某霈F(xiàn)給投資者創(chuàng)造了更多的效益，但是對于銀行來說則是一個(gè)較大的威脅。目前我國的很多金融機(jī)構(gòu)都為理財(cái)工具的出售搭建了互聯(lián)網(wǎng)平臺，因此互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)倪\(yùn)用相當(dāng)廣泛。舉例來說互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)中最受歡迎的就是余額寶，這種理財(cái)方式大大超越了銀行傳統(tǒng)存款業(yè)務(wù)的功能，人們將資金放入余額寶中不僅可以像活期存款一樣正常使用，同時(shí)也可以獲得與銀行定期存款甚至高于定期存款的收益率。現(xiàn)在分散在不同行業(yè)和機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品，是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)南乱粋€(gè)目標(biāo)，將其進(jìn)行科學(xué)的整合，將會(huì)實(shí)現(xiàn)更好的收益和成功。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的影響

從目前互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)和發(fā)展來說，其在很多層面所造成的影響都是巨大的，我們不能預(yù)測未來互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響，但是就現(xiàn)狀的實(shí)際情況來看，可以對以下四個(gè)方面進(jìn)行一番探討。

（一）促進(jìn)金融業(yè)務(wù)的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)可以說是一場時(shí)代性的金融變革，這場變革產(chǎn)生了許多積極的影響，尤其是在金融業(yè)務(wù)的拓展方面起到了極大的推動(dòng)作用。其中互聯(lián)網(wǎng)金融充分運(yùn)用的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以及先進(jìn)的智能設(shè)備，對成就互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展起到了至關(guān)重要的作用。當(dāng)前我國金融業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢正朝著快捷、便利、安全的方向發(fā)展，不僅如此大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)和發(fā)展，更加促進(jìn)了高效率的資金配置。更為重要的一個(gè)突破點(diǎn)是金融互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，使得資金需求者與投資者可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行交易，在程序上大大簡化。

（二）影響傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展是帶動(dòng)了金融行業(yè)的發(fā)展，但是對于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)來說則造成了巨大的壓力。原本的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)在金融市場上占據(jù)著重要的作用，而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的作用在一點(diǎn)點(diǎn)的削弱，尤其是在業(yè)務(wù)和資金量上傳統(tǒng)金融業(yè)也大不如從前。但是也有一種觀點(diǎn)持有人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)可以成為傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的絆腳石，也可以促進(jìn)傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的更新，兩者可以取長補(bǔ)短、共同發(fā)展。

（三）促進(jìn)金融市場化

互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)可以促進(jìn)金融的市場化發(fā)展，這主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展會(huì)產(chǎn)生商業(yè)銀行資金分流的現(xiàn)象，而商業(yè)銀行為了留住存款，利率管制就會(huì)提高銀行的存款利率從而提高銀行存款的吸納；二是互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的發(fā)展，其不會(huì)再受到地域的限制；三是分業(yè)管理體制在互聯(lián)網(wǎng)的影響下被打破，而逐漸占用主導(dǎo)地位的是混業(yè)管理。金融市場化的發(fā)展與進(jìn)步，對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展來說是十分重要的。

（四）促進(jìn)金融監(jiān)管改革

金融監(jiān)管在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展下有所改革，這主要是由于互聯(lián)網(wǎng)金融依靠的是互聯(lián)網(wǎng)，如果互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)出現(xiàn)問題則會(huì)對互聯(lián)網(wǎng)金融的運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生巨大的影響，因此金融監(jiān)管要考慮到互聯(lián)網(wǎng)金融的需求，加大對互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的監(jiān)管十分重要。其次互聯(lián)網(wǎng)針對的是消費(fèi)者，因此消費(fèi)者的權(quán)益維護(hù)也成為了金融監(jiān)管的重點(diǎn)。金融監(jiān)管改革的重點(diǎn)主要是針對互聯(lián)網(wǎng)金融的便捷性以及安全性問題，這主要是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融的便捷性勢必會(huì)產(chǎn)生一定的安全問題，但是安全性對于消費(fèi)者而言卻是十分重要的，所以在金融監(jiān)管的改革過程中要充分重視起安全與便捷兩者的協(xié)調(diào)。

第9篇

關(guān)鍵詞：“互聯(lián)網(wǎng)+”汽車金融市場研究

1“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融市場的基本定義

1.1汽車金融的定義

汽車金融是為汽車產(chǎn)業(yè)鏈中各個(gè)重要環(huán)節(jié)提供相關(guān)金融服務(wù)的舉措，主要為汽車行業(yè)中汽車設(shè)計(jì)、制造、生產(chǎn)技術(shù)的研發(fā)；銷售模式改進(jìn)以及多方發(fā)掘銷售渠道等環(huán)節(jié)提供資金融通服務(wù)。因?yàn)闀r(shí)代影響與國情等多方面因素，我國汽車金融行業(yè)起步比較滯后，相較于一些西方發(fā)達(dá)國家，我國在20世紀(jì)90年代初，汽車金融市場才初具規(guī)模。與發(fā)達(dá)國家相比，汽車金融市場發(fā)展受限的主要原因，在于普通群眾固有的消費(fèi)方式與消費(fèi)觀念相對傳統(tǒng)。大部分人依然青睞全款消費(fèi)方式，當(dāng)人們購買力無法滿足商品標(biāo)價(jià)時(shí)，人們寧愿選擇放棄，也不愿意嘗試貸款與分期等新興消費(fèi)方式。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)：歐美發(fā)達(dá)國家的汽車金融市場覆蓋超過80%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于我國40%的市場份額。即使我國在市場經(jīng)濟(jì)體制改革背景下，努力追趕過去漫長歲月中落后的市場發(fā)展步伐，汽車金融市場仍然有很長一段前行道路。因此，我國的汽車金融行業(yè)迎來最合適的市場氛圍與巨大的發(fā)展空間。

1.2互聯(lián)網(wǎng)金融定義

互聯(lián)網(wǎng)金融是近些年崛起的金融服務(wù)方式，為金融服務(wù)提供優(yōu)質(zhì)、全面、便捷的交易平臺，豐富金融服務(wù)手段；特別是以“支付寶”為首的互聯(lián)網(wǎng)交易平臺的興起，一時(shí)之間將此種依托第三方交易平臺進(jìn)行金融服務(wù)的方式推向大眾，掀起一番。依靠先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將資金融通、資產(chǎn)管理與線上交易支付等金融服務(wù)重新定義，使用一種令大眾更容易接受的服務(wù)方法取代過去繁瑣、復(fù)雜的金融服務(wù)交易方式。目前，我國自2013年開始打開互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)局面，經(jīng)過數(shù)年不斷摸索與壯大，國家互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)業(yè)已成為新型主流金融服務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融憑借信息時(shí)代這股強(qiáng)勁東風(fēng)，在原有服務(wù)項(xiàng)目基礎(chǔ)上，添加網(wǎng)絡(luò)信貸與投資信貸等高級金融服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)系統(tǒng)頗為壯大。

1.3“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融的定義

我國汽車金融市場尚有巨大的開拓空間，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)是當(dāng)下最炙手可熱的金融服務(wù)模式，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中占據(jù)重要地位。汽車金融與互聯(lián)網(wǎng)金融的有機(jī)結(jié)合，勢必會(huì)碰撞出絢爛的火花，為汽車金融市場打開新世界的大門。“互聯(lián)網(wǎng)+”是我國大力提倡的新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，同時(shí)是未來信息技術(shù)發(fā)展趨勢。“互聯(lián)網(wǎng)+”核心發(fā)展理念是汽車金融行業(yè)不斷進(jìn)步的保障，為汽車金融行業(yè)提供源源不斷的創(chuàng)意，是行業(yè)可持續(xù)發(fā)展重要手段。與傳統(tǒng)金融服務(wù)方式不同，“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融服務(wù)能夠?qū)崿F(xiàn)針對不同客戶制定個(gè)性化服務(wù)方案，使服務(wù)形式多樣，服務(wù)內(nèi)容增多。汽車金融行業(yè)借鑒互聯(lián)網(wǎng)金融的先進(jìn)管理模式，深化改進(jìn)自身管理系統(tǒng)各環(huán)節(jié)存在不足之處，主要汲取豐富的管理技巧與營銷手段，為汽車金融行業(yè)取得長足進(jìn)步打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融發(fā)展機(jī)遇

2.1實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)線上操作

傳統(tǒng)汽車金融行業(yè)服務(wù)的局限性主要在于服務(wù)周期長，完后一項(xiàng)服務(wù)需要的資料與手續(xù)繁雜，致使汽車金融市場流失大量潛在客戶。過去汽車金融服務(wù)手法較為單一，主要依靠人工搜集服務(wù)對象的基本信息資料，核實(shí)客戶實(shí)際信用情況。在服務(wù)周期內(nèi)，大量消耗人力、物力資源。汽車金融項(xiàng)目服務(wù)效率不高，客戶滿意率低下。“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場，將繁瑣且復(fù)雜的相關(guān)審批流程通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)變得簡單高效。互聯(lián)網(wǎng)無視地域與時(shí)間的限制，只要客戶身邊擁有能夠上網(wǎng)的設(shè)備，就能夠隨意挑選適合自己的金融服務(wù)，在最短的時(shí)間內(nèi)順利完成審批工作。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)所提供的金融服務(wù)平臺，幫助汽車金融行業(yè)節(jié)省大量的人力資源；提高辦事效率，有效縮短汽車金融市場的辦事周期。

2.2主流消費(fèi)群體轉(zhuǎn)變

汽車金融市場發(fā)展受限又一大因素在于主流消費(fèi)群體的消費(fèi)觀念落后，不善于接受新生事物。消費(fèi)觀念的滯后，無法帶動(dòng)汽車金融市場擴(kuò)大服務(wù)規(guī)模、吸收大量客戶的趨勢。隨著時(shí)展與進(jìn)步，80、90后漸漸成長為社會(huì)新生的社會(huì)消費(fèi)主力軍。面對80、90后購買力不斷擴(kuò)大，“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場進(jìn)退得宜，是難得一遇的大好發(fā)展機(jī)遇。我國信息技術(shù)發(fā)展起步較晚，80、90后作為最早一代接觸信息技術(shù)并熟練使用的人群，接受新生事物能力強(qiáng)，消費(fèi)觀念新穎，是最符合汽車金融市場的主要服務(wù)對象。超前消費(fèi)本身對年輕一代有著深遠(yuǎn)影響，我們不能完全屏蔽超前消費(fèi)為一大部分年輕人所帶來的負(fù)面影響，也無法完全阻止超前消費(fèi)在年輕人群中迅速蔓延的趨勢。只有順應(yīng)局勢，合理把握好“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場風(fēng)向，引導(dǎo)社會(huì)年輕大眾正確的超前消費(fèi)方式。既滿足一大部分人的消費(fèi)需求，同時(shí)又避免因超前消費(fèi)問題為80、90后帶來眾多困擾。

2.3風(fēng)控能力增強(qiáng)

信息技術(shù)強(qiáng)悍之處主要體現(xiàn)在對數(shù)據(jù)信息的超強(qiáng)分析能力，以及在最短時(shí)間內(nèi)完成超大計(jì)算量。市場風(fēng)險(xiǎn)評估是組成金融系統(tǒng)的重要組成部分，汽車金融行業(yè)也不例外。傳統(tǒng)汽車金融行業(yè)無法妥善完成市場風(fēng)險(xiǎn)評估預(yù)測工作，根本原因在于客戶基數(shù)較市場規(guī)模相比過少，反饋的信息數(shù)據(jù)量不足以支撐風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估分析。即使強(qiáng)行進(jìn)行預(yù)測，也需消耗大量的人力，最終結(jié)果參考價(jià)值偏低。現(xiàn)代化“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融市場，能夠?qū)崟r(shí)、準(zhǔn)確記錄大量客戶數(shù)據(jù)，無需消耗大量額外資源記錄，但遠(yuǎn)比傳統(tǒng)記錄方式儲存信息量多。通過不同功能的數(shù)據(jù)分析模型，依靠信息技術(shù)中大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等高新技術(shù)，對汽車金融市場進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估。保證評估結(jié)果準(zhǔn)確無誤，幫助汽車金融市場及時(shí)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，大大提高工作效率。

2.4個(gè)性化服務(wù)

個(gè)性化服務(wù)是保證金融服務(wù)質(zhì)量的關(guān)鍵，籠統(tǒng)且單一的服務(wù)方式很難使客戶滿意。限制汽車金融市場服務(wù)多樣性發(fā)展的主要原因，是當(dāng)下我國汽車行業(yè)金融市場尚未系統(tǒng)化，能夠?yàn)橄M(fèi)者提供專業(yè)汽車金融服務(wù)企業(yè)規(guī)模參差不齊。規(guī)模較小的企業(yè)很難滿足大量客戶需求，例如：汽車租賃與購買的市場不盡相同，導(dǎo)致汽車金融行業(yè)所提供的有關(guān)金融服務(wù)截然不同。互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)創(chuàng)造的線上交易平臺規(guī)模，可以完美彌補(bǔ)實(shí)體公司的不足，只需經(jīng)過上級有關(guān)部門的審核，合法的交易平臺就能夠滿足不同消費(fèi)者需求。客戶獲得使自己滿意的金融服務(wù)，有助于公司打造屬于自己的良好口碑，在汽車金融市場建立良好的企業(yè)形象，發(fā)現(xiàn)市場之下隱藏的潛在客戶，加大汽車金融市場開拓力度。

3“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融市場發(fā)展面臨的困境

3.1汽車金融行業(yè)殘酷的競爭限制市場發(fā)展

殘酷的金融行業(yè)競爭是限制汽車金融市場發(fā)展的重要原因之一，“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下的汽車金融行業(yè)需要面對多方面競爭帶來的沖擊。首先，擁有專業(yè)線上汽車金融服務(wù)技術(shù)的公司數(shù)不勝數(shù)，沒有影響力的企業(yè)幾乎無法在行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)存活，導(dǎo)致公司在發(fā)展前期被扼殺在搖籃里；并且汽車金融行業(yè)存在惡性競爭的情況，為了達(dá)到獨(dú)占一塊區(qū)域內(nèi)汽車金融市場份額，使用不良手段排擠其他公司，沒有完全將公司全部精力致力于改良自身服務(wù)水平，致使在殘酷競爭中存活下來的公司服務(wù)水平過低。上升到整體金融市場層面，汽車金融市場仍需面對來自銀行等老牌金融機(jī)構(gòu)的沖擊。銀行資金來源豐富，自身資金儲備雄厚。多年來的發(fā)展探索，以銀行為首的金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)化程度，是僅起步數(shù)年的、以互聯(lián)網(wǎng)為背景的汽車金融行業(yè)所無法比擬的；銀行等機(jī)構(gòu)的服務(wù)水平與市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估水平更高。

3.2新型汽車金融市場依托的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)資金來源單一

當(dāng)下，我國汽車金融市場資金來源比較單一。受制于我國《汽車金融公司管理辦法》，汽車金融市場絕大部分資金來源于投資股東原始資金投入、銀行借貸、吸納歸并同行公司以及小量債券融資。資金匱乏使行業(yè)發(fā)展幾乎寸步難行，經(jīng)過其他金融機(jī)構(gòu)擠壓的市場份額所剩無幾，缺乏資金的市場開拓?zé)o異于紙上談兵。

3.3我國征信體系的不足影響汽車金融市場進(jìn)一步發(fā)展

我國現(xiàn)有征信手段是以中國人民銀行為絕對指標(biāo)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對個(gè)人信用分析手段為輔的方式，對相關(guān)客戶進(jìn)行金融征信。我國征信體系存在諸多不足，較為突出就是征信系統(tǒng)覆蓋范圍不夠?qū)挿海嬖跓o法受理一些特殊群體的金融服務(wù)需求；客戶信用信息更新不及時(shí)，易造成有關(guān)工作人員錯(cuò)誤判定的情況；無法準(zhǔn)確征集客戶信用實(shí)際情況，基于此類信息的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估同樣會(huì)產(chǎn)生偏差，使汽車金融服務(wù)能力低下，對汽車金融行業(yè)發(fā)展起負(fù)面影響。

4“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下汽車金融市場發(fā)展建議

4.1增強(qiáng)我國征信體系建設(shè)

客戶良好的信用是金融行業(yè)開展相關(guān)服務(wù)的基礎(chǔ)，也是評定此次金融服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。汽車金融市場發(fā)展的關(guān)鍵，在于國家征信系統(tǒng)健全。面對客戶人群多樣化，客戶基數(shù)增多，高效、準(zhǔn)確、詳實(shí)的信用評定系統(tǒng)是保證高質(zhì)量、低風(fēng)險(xiǎn)金融服務(wù)的關(guān)鍵。汽車金融行業(yè)尚不能通過中國人民銀行的征信系統(tǒng)對客戶進(jìn)行評定，同時(shí)無法通過中國人民銀行的可靠數(shù)據(jù)挖掘信用度高的潛在客戶群體。因此，中國人民銀行是否可以考慮合理開放自身征信系統(tǒng)，為其他金融企業(yè)提供方便。中國人民銀行征信系統(tǒng)在短期內(nèi)無法真正實(shí)現(xiàn)開放，是否可以啟用第三方征信平臺，將客戶在該平臺的信用度作為評判依據(jù)。諸如“芝麻信用”等評定客戶信用的支付平臺，國家能否進(jìn)行大力推廣，在公平競爭的基礎(chǔ)上促進(jìn)汽車金融行業(yè)服務(wù)水平提升。解決中國人民銀行征信平臺無法開放的尷尬，也為汽車金融服務(wù)行業(yè)提供真實(shí)數(shù)據(jù)。

4.2努力發(fā)掘汽車金融市場資金來源渠道

資金猶如大型建筑的地基，倘若地基不穩(wěn)，勢必會(huì)造成整體“建筑”存在大量安全隱患。汽車金融行業(yè)資金來源單一，極大限制行業(yè)發(fā)展，國家層面暫時(shí)無法落實(shí)拓寬資金來源渠道的解決方法。在“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，汽車金融行業(yè)應(yīng)努力探尋合適的資金渠道。例如：汽車金融行業(yè)可以適當(dāng)發(fā)行金融債券，通過該種方式克服短期內(nèi)資金短缺，保證公司資金周轉(zhuǎn)正常。