時間：2023-07-17 16:28:50
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其一，投資收益科目下新會計準則的核心理念。我國新會計準則體系的建立是以提高會計信息質量為前提，以滿足投資者、債權人、政府和企業管理層等有關方面對會計信息的需求，進一步規范會計行為和會計工作秩序，維護社會公眾利益為目的。新準則將滿足投資者的信息需要作為企業財務報告編制的首要出發點，凸現了投資者的地位，體現了保護投資者利益的要求，是市場經濟發展的必然。新會計準則更加強調企業資產的質量，關注凈資產，關注凈資產的價值是否為真實價值。新會計準則中，只有當投資企業已經實現收益并表現為企業凈資產增加時，才能將該收益計人投資收益科目。與此同時，為了滿足投資者決策的需要，新準則引入了公允價值變動科目，以反映資產的現時價值。由于公允價值并沒有帶來現金流入和凈資產的增加，只有當處置投資時，才能將公允價值變動轉入投資收益科目。新會計準則在投資收益科目的設置上，一方面以服務投資者決策為出發點，穩健地看待上市公司的投資利益；另一方面，也將上市公司的動態利潤變動加以反映，體現企業可持發展的這一理念。
其二，新會計準則中投資收益的確認與計量方法。投資收益是指企業進行投資所獲得的經濟利益。新準則中規定計入投資收益的分析如下：一是長期股權投資中投資收益的核算。如果被投資公司是投資公司的子公司，或者投資單位持有被投資單位很少的股份且沒有影響，這些股權也沒有市場價格，按照新會計準則的規定，投資企業對被投資單位的長期股權投資采用成本法核算。在成本法核算情況下，被投資單位宣告分派現金股利或利潤時，投資企業按股份比例確認當期投資收益；另外，處置長期股權投資時，將實際收到的金額與長期股權投資賬面價值的差額計入投資收益。投資企業對合營企業和聯營企業的投資應當采用權益法核算。當被投資企業實現凈利潤或者發生凈虧損時，投資企業應當按照投資比例確認當期投資收益。處置采用權益法核算的長期股權投資時，除將實際收到的金額與長期股權投資賬面價值的差額計入投資收益外，還需要將資本公積轉入投資收益。二是金融資產的投資收益核算。按照新準則要求，企業應當結合自身業務特點，投資策略和風險管理要求，將取得的金融資產在初始確認時分為以下幾類：以公允價值計量具其變動計入當期損益的金融資產；持有至到期投資；貸款和應收款項；可供出售的金融資產。以公允價值計量且變動計人當期損益的資產，要求以公允價值計量，在資產負債表日，企業應將公允價值變動額計入變動損益。處置該金融資產和負債時，其公允價值與初始入賬金額之間的差額確認為投資收益，同時，將公允價值變動損益轉入投資收益。可供出售金融資產，在持有期間取得的利息和現金股利，應當計入投資收益。資產負債表日，可供出售金融資產應當以公允價值計量，且公允價值變動計入資本公積。處置該資產時，應將取得的價款與賬面價值之差計人投資收益，同時將資本公積轉入投資收益。持有至到期投資，貸款與應收款項，在持有期間，企業應采用實際利率法；按照攤余成本和實際利率計算確定利息收入，將利息收入計入投資收益。處置該投資時，應將所取得價款與持有至到期投資賬面價值之間的差額，計入投資收益。可以看出，在持有期間公允價值變動沒有計入投資收益，因此，公允價值計量屬性的引入并沒有改變投資收益數額。
其三，新舊會計準則中投資收益的異同。一是新舊準則中投資收益核算的差異。新準則引入了公允價值的計量屬性，在交易性金融資產和直接指定為以公允價值計量金融資產的后續計量中，需要根據資產的公允價值變動情況，計入公允價值變動損益。舊準則中，當資產的價值升高時，遵循謹慎性原則，不對資產進行處理；當資產的價值降低時，對資產計提減值準備。雖然兩者所計入的科目不同，但兩個科目中的金額都只有在處置該資產時才能轉入投資收益科目。新舊準則長期股權投資中成本法和權益法核算的范圍不同。當投資企業能夠對被投資企業實施控制時，新準則采用成本法對其進行核算，而舊準則采用權益法對其進行核算。二是新舊準則中投資收益核算的共同點。長期股權投資采用成本法核算時，被投資單位宣告分派的利潤或股利，投資企業按應享有部分，確認為投資收益。長期股權投資采用權益法核算時，屬于被投資單位當年實現的凈利潤而影響的所有者權益的變動，投資企業應按股份比例確認為投資收益。處置長期股權投資時，應按照所收到的處置收入與長期股權投資賬面價值和已確認但尚未收到的應收股利的差額確認投資收益。
其四，投資收益的性質。新會計準則中，投資收益包括長期股權投資收益和金融資產投資收益。長期股權投資所取得的投資收益是企業在正常的生產經營中所取得的可持續投資收益。如下屬公司生產經營狀況好轉，有了比較大的收益，開始回報母公司，該部分的投資收益越高，企業的可持續發展能力越強，對于投資者來說，這種企業越具有投資價值。但并不是所有的長期股權投資都是可持續的，如企業處置長期股權投資所獲得的投資收益就是一次性不可持續的。由于股價的上升使得企業所持有的金融資產隨之變動而所獲得的虛擬收益，在新會計準則中并沒有計人投資收益科目，而是計入了公允價值變動和資本公積科目。這種確認方法，一方面反映了企業所持有的金融資產的現時價值；另一方面，由于這部分收益并未實現，因而沒有將其計入投資收益。
其五，投資收益對于投資決策的價值。由于市盈率是絕大數投資決策所參考的指標，投資收益越多，總利潤越多，股票與市價的比例越低即市盈率越低，從而直接引導投資決策。因此，投資者在進行投資決策時，不僅要參考市盈率的高低，還要詳細分析目標企業的財務報表內容。首先，要關注上市公司主營業務的構成、主營業務在行業中的地位。營業利潤越高，企業的可持續發展能力越高，投資價值也越大。其次，要分析投資收益在總利潤中的比例和上市公司的資本運作情況。資本運作應當關注證券投資和項目投資在總投資中所占的比例，以及證券投資中投資其他上市公司證券和持有非上市股權的比例。如果上市公司的證券投資在總投資中的比例很高，該上市公司的投資收益會隨著證券市場的波動而變動，其可持續獲利能力會比較差。最后，不能將上市公司報表中的公允價值變動作為上市公司的投資收益，因為其隨著市場價格的變動而發生的賬面價值變化，沒有產生現金流的未實現利潤。
[例1](1)甲企業2007年1月1日，以銀行存款購入乙公司10％的股份，準備長期持有，采用成本法核算。2007年2月6日，乙公司宣告分派2006年度現金股利50萬元。
《企業會計準則第2號――長期股權投資》(以下稱“準則”)規定：“采用成本法核算的長期股權投資應當按照初始投資成本計價。追加或收回投資應當調整長期股權投資的成本。被投資單位宣告分派的現金股利或利潤，通常應確認為當期投資收益。投資企業確認投資收益，僅限于被投資單位接受投資后產生的累積凈利潤的分配額，所獲得的利潤或現金股利超過上述數額的部分作為初始投資成本的收回。”
分析：乙公司宣告分派的2006年度現金股利，是其接受甲企業投資前產生的累積凈利潤，甲企業所獲得的利潤或現金股利50×10％=5(萬元)，不應確認為投資收益，應作為初始投資成本的收回，即應沖減初始投資成本5萬元。會計分錄為：
借：應收股利
50000
貸：長期股權投資――乙公司
50000
(2)2007年，乙公司實現凈利潤150萬元；2008年2月6日，宣告分派2007年度現金股利120萬元。
分析：乙公司2007年度出現盈利并宣告分派該年度的現金股利，是其接受甲企業投資后產生的累積凈利潤。所以，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”120×10％=12(萬元)；應確認投資收益增加，即貸記“投資收益”150×10％=15(萬元)，未能收到的收益15-12=3(萬元)，應轉回初始投資成本，轉回數額3萬元小于已沖減數5萬元，符合準則的規定，則會計分錄為：
借：應收股利 120000
長期股權投資――乙公司30000
貸：投資收益 150000
(3)2008年，乙公司實現凈利潤210萬元；2009年2月6日，宣告分派2008年度的現金股利210萬元。
此例性質同(2)，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”210×10％=21(萬元)；應確認投資收益增加，即貸記“投資收益”210×10％=21(萬元)，借、貸相等，則不沖減也不轉回初始投資成本，會計分錄為：
借：應收股利
210000
貸：投資收益
210000
(4)2009年，乙公司虧損30萬元；2010年2月6日，宣告分派2009年度的現金股利50萬元。
分析：乙公司宣告分派2009年度的現金股利，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”50×10％=5(萬元)，但2009年乙公司出現虧損30萬元，甲企業應確認投資損失，即借記“投資收益”30×10％=3(萬元)，按照“準則”規定，因甲企業本期應收股利數額大于其應得凈利潤數額(為虧損)，所以應沖減投資成本5+3=8(萬元)，會計分錄為：
借：應收股利
50000
投資收益
30000
貸：長期股權投資――乙公司
80000
(5)2010年，乙公司實現凈利潤150萬元；2011年2月6H，宣告分派2010年度的現金股利40萬元。
分析：乙公司宣告分派現金股利，甲企業應確認應收股利增加，即借記“應收股利”40×10％=4(萬元)；乙公司出現盈利，甲企業應確認投資收益，即貸記“投資收益”150x10％一15(萬元)，未能收到的收益15-4=11(萬元)，應轉回初始投資成本。但按照會計準則，轉回的初始投資成本不得大于其累計沖減數額：5-3+8=10(萬元)，即初始投資成本只能轉回10萬元，而應收股利確定為4萬元，則投資收益應確認10+4=14(萬元)。只有該類情況，需倒推投資收益金額。
借：應收股利40000
長期股權投資 100000
貸：投資收益
140000
[例2]A企業2007年1月1日，以銀行存款購入B公司20％的股份，準備長期持有，采用成本法核算。B公司于2007年5月2日宣告分派2006年度的現金股利20萬元。
B公司2007年實現凈利潤50萬元。
B公司2007年5月2日宣告分派的2006年度現金股利，是其接受A企業投資前產生的累積凈利潤，A企業按投資持股比例計算的分配份額應沖減投資成本。會計分錄為：
借：應收股利40000
貸：長期股權投資――B公司
40000
(1)若2008年5月2日，B公司宣告分派2007年度現金股利30萬元。
A企業應借記“應收股利”：30×20％=6(萬元)，貸記“投資收益”；50×20％=10(萬元)，會計分錄為：
借：應收股利
60000
長期股權投資――B公司
40000
貸：投資收益
100000
(2)若B公司2008年5月2日宣告分派2007年度現金股利25萬元。
A企業應借記“應收股利”：25×20％=5(萬元)，若貸記“投資收益”：50×20％=10(萬元)，則出現應轉回投資成本=10-5=5(萬元)，大于已沖減數額4萬元，不符合準則規定。按照準則，允許轉回投資成本只能是4萬元，那么，投資收益也只能是5+4=9(萬元)。所以，會計分錄為：
借：應收股利
50000
長期股權投資――B公司40000
貸：投資收益
90000
(3)若B公司2008年5月2日宣告分派2007年度現金股利40萬元
A企業應借記“應收股利”：40×20％=8(萬元)，貸記“投資收益”：50×20％=10(萬元)，本期應轉回投資成本=10-8=2(萬元)，小于已沖減數4萬元，符合規定，則會計分錄為； 借：應收股利80000
長期股權投資――B公司20000
貸：投資收益
100000
(4)若2008年5月1日，B公司宣告分派現金股利60萬元。
A企業應借記“應收股利”：60×20％＝12(萬元)，貸記“投資收益”：50×20％=10(萬元)。因本期A企業應收股利數額大于其應得凈利潤數額，所以應沖減投資成本12―10=2(萬元)。會計分錄為：
借：應收股利
120000
貸：長期股權投資――B公司
20000
投資收益
直線法下，債券持有期確認當期投資收益時，不能只考慮各期按照票面利率計算得出的應收利息或實際收到的利息，還要考慮因獲得超額利息而事先付出的債券溢價或由于只獲得較低利息而在購買時獲得的補償。由于不考慮貨幣時間價值，直線法下直接將購買時產生的溢價或折價在各期確認應收利息時平均分攤，由此計算各期應確認的投資收益。
[例]2007年1月1日，A公司支付2366――38萬元購入甲公司當日發行的5年期債券20萬張，每張面值100元，票面利率7％，每年年末支付利息，到期一次還本。直線法處理如表1：
2007年1月1日購買時：
借：長期債權投資――面值
20000000
――溢價
3663800
貸：銀行存款
23663800
2007年～2011年1每年年末：
借：應收利息
1400000
貸：長期債權投資――溢價
732760
投資收益
667240
二、實際利率法
在實際利率法下，問題的分析與直線法不同。第一步，計算實際利率。沿上例，根據140×(P／A，r，5)+2000×(P／S，r，5)=2366.38，求得實際利率r=3％。第二步，根據實際利率計算各期實際利息收入。按照各期實際資金占用量計算的實際利息收入如表2：
2007年1月1日購買時：
借：持有至到期投資――成本
20000000
――利息調整3663800
貸：銀行存款
23663800
2007年12月31日：
借：應收利息
1400000
貸：投資收益
710000
持有至到期投資――利息調整
690000
2008年12月31日：
借：應收利息
1400000
貸：投資收益
689000
持有至到期投資――利息調整
711000
三、兩種方法的比較
第一，投資收益計算的方式不同。直線法下，投資收益的確定以債券票面價值及票面利率為基礎，減掉或加上平均分攤的債券溢價或折價計算各期投資收益，不考慮貨幣時間價值、資金實際占用量、實際利率等因素，是一種傳統的會計攤配方法。實際利率法下，投資收益的計算是各期實際資金占用額與實際利率相乘后的結果，各期應收到債券發行方支付的利息只看作是現金的流入，只反映為應收的債權，更強調從財務管理的角度界定投資收益的性質。
第二，賬面價值即各期攤余成本反映的內容不同。兩種方法下，由于投資收益的確定方法不同，債券溢折價攤銷的金額不同，從而各期攤余成本所反映的內容不相同。直線法是以債券形成時已發生的歷史成本為基礎進行溢折價平均攤銷后的結果。其賬面余額即攤余成本中不包含未來現金流量及利率變化的信息。實際利率法下各期攤余成本應等于未來估計現金流量按實際利率折現后的現值，即賬面價值反映了未來現金流量及利率等因素變化的信息，是一種新起點計量的方式。
關鍵詞：凈收益 運營收益 戰略收益 信息技術 企業
一、 引言
隨著市場競爭的日益加劇，許多企業不斷提高信息化水平以增強核心競爭力。信息技術（IT）投資逐漸成為企業投資預算體系里的重要組成部分。這說明企業高層管理者期望IT投資能為企業帶來最大的收益。IT投資作為企業的長期投資項目，高層管理者還期望IT投資能為企業未來發展提供持續的利潤流。為了驗證IT投資的合理性和對企業成長的貢獻，必須對IT投資的凈收益進行準確的預測和分析。然而，IT投資的凈收益很難用貨幣量化，不僅因為它帶來的收益是無形的（例如，改善客戶服務），還因為很難將其從企業全部投資收益中剝離出來。此外，許多研究者認為，IT投資對組織的影響作用會出現延遲效應，一般在IT項目成功實施三到五年之后，才會觀察到該項IT投資對企業經營績效產生的影響。
現有文獻關于IT投資收益的分析，有助于我們了解信息技術投資的預期結果，但現有文獻并沒有提出我國企業IT投資收益的通用分析框架。因此，有必要通過一定的方法整合這些分析方法，該方法既能對IT投資收益進行事前評估，還能用于事后測量。IT投資對企業影響往往都是戰略收益大于財務意義、無形收益多于有形收益，因此作出精確的財務分析幾乎是不可能的，而且信息化項目的建設往往會涉及到多方的利益，需要綜合考慮多種因素。
二、文獻回顧
在現有文獻中，研究者從不同的角度對IT投資的凈收益進行分析。其中存在兩種比較主流的觀點。一是遵從IT黑箱觀點的假設，對IT投資的結果進行測量（例如，測量IT投資帶來的組織績效或經濟表現）；另一種是認同價值鏈的觀點，基于信息技術影響企業價值鏈的過程收益來分析。
（一）IT投資收益的三維分析框架
Mirani和Lederer（1998）提出IT投資收益的分析框架由三個維度組成：戰略收益、信息收益和事務收益。“戰略收益”維度反映了IT投資的業務價值，如降低成本，提高銷售額，戰略匹配以及提高投資回報率等，因此可以進一步分為三個子維度：競爭優勢、匹配以及客戶關系收益。“信息收益”維度聚焦于觀察IT投資是否能夠促進企業更加有效地對信息資源進行開發和利用，包括信息獲取、信息質量和信息靈活性三個子維度。“事務收益”維度側重于觀察IT投資對企業效率的影響，因此可以進一步細化為溝通效率、系統研發效率和業務效率三個子維度。
（二）IS平衡記分卡
Kaplan和Norton（1996）提出的“平衡記分卡”（BSC）方法從企業財務、客戶、內部流程以及學習和成長四個方面對IT投資收益進行測量。Martinsons 等（1999）對BSC方法進行改進后引用到信息系統領域，提出一種IS平衡記分卡的凈收益測量方法，從四個維度去測量：業務價值（business-value）測量維度、用戶導向（user-orientation）測量維度、內部流程（internal-process）維度和未來準備度（future-readiness）維度。
（三）D&M模型
DeLone和McLean模型（1992）的核心構念是“影響（impact）”，是從“個人影響（individual impacts）”和組織影響（organizational impacts）這兩個方面來測量IT投資對組織和個人的影響結果。DeLone和McLean改進模型（2003）的核心構念是“凈收益（net benefits）”。這篇文章還指出用“影響”這一構念存在不足是因為“影響”可能是正向的，也可能是負向的，容易造成混淆。相反，使用“凈收益”這一構念可以準確地界定IT投資對企業績效正向和負向影響的總和，因而能夠平衡IT投資對企業各個層面正向和負向的多重影響。“凈收益”不同于一般意義上的收益在于：IT投資帶來的收益是多方面的，不可能總是帶來正向的收益，也有可能帶來負向的收益，而且最終的收益總和，即凈收益（consequences）可能是正的，也有可能是負的。此外，DeLone和McLean（2003）還指出，凈收益僅是對影響結果進行測量，必須進一步分析系統質量、信息質量和服務質量，才能準確地理解IT投資對企業的影響過程。由此可見，“凈收益”這一構念可以準確地表征企業IT投資的真正受益，并且需要從三個方面去觀察：誰來評價、如何評價以及評價什么。
（四）其他分析視角
Smithson和Hirschheim（1998）提出從有用性和價值兩個視角分析IT投資收益的維度：效率（efficiency）、有效性（effectiveness）和理解（understanding）。還有研究者聚焦于從個人層面分析。如，Torkzadeh 和Doll（1999）驗證了IT對個人影響的四個維度：任務生產率，即IT投資提高員工工作效率的程度；任務創新，即IT投資幫助員工在工作中嘗試或者產生創新性想法的程度；客戶滿意度，即 IT投資幫助員工為企業內外部客戶創造價值的程度；管理控制，即IT投資幫助企業調節工作流程和工作績效的程度。還有研究者建議從財務方面、客戶方面、內部流程以及學習和增長方面對IT投資的凈收益進行測量。
綜上所述，研究者從不同的視角對IT投資凈收益進行分析，并提出不同的測量維度，但是 缺乏具有整合性和通用性的分析框架，而且各種研究觀點之間也存在矛盾甚至沖突 的地方，更沒有針對中國企業的特 定研究。
【關鍵詞】 公允價值變動損益; 投資收益; 關系; 利潤表
金融是現代經濟的核心,金融市場的不斷發展造就了大量金融工具的運用。但大量衍生金融工具的出現也伴生了危害性極強的金融風險。2008年發生的全球性金融危機就是最好的例子。我國的《企業會計準則第22號――金融工具確認和計量》規范了包括金融企業在內的各類企業金融工具交易的會計處理,為企業金融資產或金融負債的確認與計量制定了統一標準。但是本文認為,在企業會計準則對公允價值變動損益賬戶的具體運用上存在會計浪費問題。
一、公允價值變動損益的會計處理及其屬性分析
“以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產或金融負債”,其中的當期損益具體來說就是“公允價值變動損益”。交易性金融資產在初始取得時,按公允價值計量,相關的交易費用直接計入“投資收益”的借方。在后續的資產負債表日,應當將交易性金融資產公允價值的變動計入“公允價值變動損益”。為便于舉例說明,本文主要針對應用比較普遍的交易性金融資產進行分析。
例1,甲公司某項交易性金融資產的相關資料如下:
2008年11月20日,支付價款1 000 000元從二級市場上購入乙公司發行的股票100 000股,每股價格10元。另支付交易費用1 000元。甲公司將其劃分為交易性金融資產,且持有乙公司股權后對其無重大影響。
2008年12月31日該股票公允價格為每股12元。
2009年3月30日,甲公司將該股票出售,每股價格13元,扣除相關稅費1 400元后,余款存入銀行。
按現行企業會計準則規定,甲公司購入股票時應編分錄為:
借:交易性金融資產――成本 1 000 000
投資收益 1 000
貸:銀行存款1 001 000(1)
2008年12月31日應按公允價值進行后續計量。所編會計分錄為:
借:交易性金融資產――公允價值變動200 000
貸:公允價值變動損益200 000 (2)
根據分錄(2)可知,企業的資產增加了200 000元,企業的營業利潤也因此增加了200 000元。但對于企業來說,這并不是真正實現的資產收益,而只是一個表面的數字,并沒有真正的現金流入,且這種公允價值的變動不會受企業主觀因素的影響。可以看出,這里的“公允價值變動損益”對企業來說是一種尚未實現的利得。如果公允價值變動情況與上述情形相反,則是一種尚未實際發生的損失。
2009年3月30日,公司出售股票時,按現行做法,所編會計分錄為:
借:銀行存款 1 298 600
貸:交易性金融資產――成本1 000 000
――公允價值變動 200 000
投資收益98 600 (3)
同時,將原計入公允價值變動損益的金額200 000元轉入投資收益
借:公允價值變動損益 200 000
貸:投資收益200 000 (4)
分錄(3)是反映金融資產轉讓所實現的價差收益,很容易理解。可為什么還需要把每個月月末已結平了的“公允價值變動損益”賬戶再用來轉入投資收益,使公允價值變動損益賬戶憑空多一個借方發生額?如果在正常的資產負債表日,公允價值變動損益的借方發生額表示一次公允價值計量下尚未發生的投資損失。縱觀該交易性金融資產的持有過程,從最初取得到最后轉讓,假設不考慮相關稅費,其取得的增值收益為每股3元。但為了在后續計量中的資產負債表日以公允價值計量該交易性金融資產,于2008年12月31日預先確認一個未實現的投資收益(利得)――“公允價值變動損益”――每股2元。這部分未實現的投資收益在2009年3月30日得以實現,故而將其轉入真正的投資收益。在這種會計處理方法下,投資收益是核算準確了,但公允價值變動損益卻出現了問題。
假設在2009年3月30日,甲公司持有一批交易性金融負債的賬面價值為100萬元,公允價值為80萬元。按公允價值計量基礎,甲公司應編會計分錄為:
借:交易性金融負債――公允價值變動 200 000
貸:公允價值變動損益200 000 (5)
結合分錄(4)與分錄(5)可知,公允價值變動損益凈發生額為0。但實際情況卻是當期應該有未實現的公允價值變動利得20萬元。所以,在目前的會計處理方法下,公允價值變動損益既包含了當期真實發生的公允價值變動損益,也包括了當期終止交易性金融資產或金融負債所轉回的以前期間的公允價值變動損益。反映到會計報表里,也顯得內容混亂。另外,公允價值變動損益處置時反向轉回金額的計量也是一個難題。在較少投資的情況下尚可逐一區分,但如果公司同時進行多個交易性金融資產或金融負債的組合持有,那么如何確認原未實現投資利得或未發生投資損失在當期應該轉回的金額?用加權平均確定,也只有在發生概率比較均等的情況下計算出來的單位公允價值變動損益結轉額才有意義;如果要做到準確,只能通過幾乎不會重復使用的無數個公允價值變動損益明細賬來核算了。但是,花費這么多的會計成本,又能帶來多少會計效益呢?而最后,他們在利潤表中卻并未得到實質性區分!
二、利潤表分析
現行利潤表中,公允價值變動損益與投資收益均屬于營業利潤的構成項目。下面將現行年度利潤表的營業利潤部分列示如表1。
從表1可以看出,公允價值變動損益與投資收益的地位是相同的,都構成了企業的營業利潤。究其原因,就在于從“公允價值變動損益”到轉化為“投資收益”時間的短期性,故而在列示時只在項目上加以區分而未在利潤指標上加以區分。從其構成內容來看,公允價值變動損益項目既包含了本期真正發生的公允價值變動金額,也包含了本期終止確認交易性金融資產(或負債)時所轉回的公允價值變動金額。
既然外部報表使用者一般不會對未實現和已實現的投資收益加以區分,那么在平時的會計核算中是否還有必要把公允價值變動損益轉回為投資收益呢?是不是可以把公允價值變動損益這個項目的內容改變為反映真正的本期發生額呢?
三、結論
通過以上分析,本文認為,從報表決策有用角度來看,公允價值變動損益在交易性金融資產或金融負債終止確認時,再一次地轉回“投資收益”意義不大,分錄(4)可以不用編制。交易性金融資產(或負債)因其投資時間的短暫性,投資者一般不會對其刻意地加以區分。投資者更關注的是資產在經營過程中其盈利能力的持續性與可預測性,而公允價值變動損益以及投資收益都不太具持續性。再加上投資收益只是社會剩余財富的再分配,與企業本身的盈利能力無關,所以在處置時硬性地把公允價值變動損益轉入投資收益顯得冗余。至于資產負債表和現金流量表,不會因公允價值變動損益不再結轉到投資收益而發生任何改變。
另外,本文還認為,如果把資產減值損失、公允價值變動損益和投資收益一起分離出來,在利潤表內增設一個“主要經營利潤”指標,也許更有用。這樣的設計理念,既符合會計與財務管理緊密結合這一發展趨勢,又便于投資者直接利用企業利潤表進行資產盈利能力分析。如表2所示。
通過會計核算的簡化與報表調整后,公允價值變動損益可以真實地反映當期真正發生的公允價值變動情況,其與企業具有持續性和可預測性的收益相分離后,更便于投資者決策使用。
【參考文獻】
[1] 中國注冊會計師協會.會計[M].中國財政經濟出版社,2009(27).
關鍵詞：在職培訓； 成本收益； 員工積極性； 消極成本
一、引言
企業人力資源管理的研究在其發展初期，即受到廣泛的重視。1954年著名管理學家彼得·德魯克在其《管理的實踐》一書中，首先提到了人力資源的概念，認為人是具有企業其他資產所不具有的特殊能力的資源。人力資本之父舒爾茨，早在1960年關于《人力資本投資》的演說中，也已對人力資本進行了系統的闡述，其核心觀點在于人力資本投資收益率要遠遠高于物質資本的投資收益率。然而對企業在職培訓人力資本投資的廣泛研究，卻是在貝克爾的均衡模型分析之后。1962年，人力資本理論的另一位啟蒙者貝克爾對在職培訓進行了實證研究，利用傳統的微觀均衡分析方法建立了投資收益均衡模型，并將其應用于企業的在職培訓，以此來檢測企業在職培訓的投資是否有效益。此后，國外一些學者的研究，便是圍繞貝克爾的投資收益均衡模型展開研究分析，對其模型的假設條件進行驗證和補充。例如，Katz & Ziderman（1990）驗證了當勞動力市場不能滿足貝克爾模型的完全競爭的勞動力市場的假設時，即勞動力市場信息不對稱時，企業進行在職培訓是否有效。我國關于人力資本在職培訓投資收益的研究也有一定的發展。一類是從員工角度進行在職培訓的私人投資收益分析以及培訓成本分擔問題的研究；一類是從企業角度，在借鑒貝克爾的均衡模型的基礎上，引入影響培訓效果的相關變量，進行投資收益分析；還有一類就是利用管理經濟學等學科觀點建立投資收益模型，以克服傳統模型的僅僅依靠主觀估算以及投資效益的時間問題等缺陷。本文便是在借鑒貝克爾的投資收益均衡模型的基礎之上，綜合西爾斯模型，引入員工積極性和消極成本兩個變量，為企業在職培訓投資收益的研究分析提供借鑒。西爾斯模型是應用行為成本法來研究員工態度、顧客行為和利潤之間的關系。該模型認為從員工態度到員工行為再到利潤有一條因果關系在起作用，同樣地，員工對培訓的態度也將會直接影響培訓的效果。
二、貝克爾均衡模型分析
貝克爾分析了完全競爭的勞動力市場條件下的在職培訓。按培訓知識的專用性，在職培訓包括一般性培訓和專業性培訓。一般性培訓指的是員工通過培訓接受的技能在同行業內的其他企業中都可以應用，即提供一般性培訓的企業不僅可以提高員工在本企業的遠期生產力，而且也能提高員工在其他企業的遠期生產力。在完全競爭的勞動力市場中，任何企業提供的工資水平都是受其他企業的邊際生產力影響，只有當遠期生產力超過遠期工資時，企業才能從中受益。純粹的一般性培訓使得所有企業的邊際產出同等程度的提高，進而工資率的上升水平與邊際產品的上升水平完全一致，因此，提供一般性培訓的企業將無法從培訓中得到任何回報。所以，只有在員工承擔一般性培訓成本的前提下，企業才會提供一般性培訓。
專業性培訓指的是企業為員工提供的特殊技能的培訓，這些特殊技能只對本企業有用，對受訓人所在企業以外的企業的生產率沒有任何影響。貝克爾認為，企業應承擔專業培訓的全部成本，同時也將獲得專業培訓的未來收益。當企業提供完全專業的培訓時，受過專業培訓的員工將會很少離職，其離職率與專業培訓量成反比。在這種情況下，影響企業員工培訓收益的因素將取決于員工對培訓的態度，即員工的積極性。員工參與培訓的積極性高低，決定其是否通過專業培訓獲得相應的特殊技能，并將這種特殊技能應用在工作中會，從而提高其遠期的生產力，為企業帶來收益。當員工積極性不高，未能達到企業通過培訓想要獲得的目標時，企業必然要承擔消極培訓帶來的風險，即員工消極成本。在本文中我們假設企業進行的是完全專用性培訓，企業承擔培訓的全部成本和風險。
貝克爾的模型思想是根據人力資本投資的邊際成本的當前價值與未來收益的當前價值的進行比較的原則，定義了均衡模型不等式：
C
三、員工積極性特性分析
在職培訓是企業進行人力資本投資的重要方式。企業是在職培訓的投資主體，員工是培訓的實踐主體，要保證培訓的投資收益，企業在職培訓必須與員工發展結合起來，員工是否積極參與將是在職培訓順利實施的關鍵所在。
從個人角度來看，員工積極性的高低將會直接影響其工作效率及職業生涯發展。根據美國心理學家弗魯姆的期望理論，人的積極性與目標價值和實現目標的可能性密切相關，當員工積極性高漲時，其必然有明確的目標規劃和實現目標的內在行為動力。同時，員工的職業規劃與企業總體目標也是息息相關的。個人在追求職業發展的同時必然能夠促進企業整體目標的實現。所以，個人積極性的高低將會直接的影響企業在職培訓目標的實現與否。
從管理者角度來看，員工與管理者之間存在一種隱含的相互促進的契約關系。當員工積極性高漲，其必然會越來越接近管理者對自己預期的期望。同樣地，員工對管理者也有一定的預期。員工積極培訓，工作認真，管理者勢必也會愈加努力以達到員工的預期。這種雙向的相互促進的契約關系，最終將共同促進企業的發展。
綜上所述，對于企業管理中處于核心地位的人力資本投資管理來說，提高員工積極性，事關企業和員工個人的健康發展。因此，在利用貝克爾模型進行人力資本投資收益分析時，我們考慮了員工積極性這一因素，從員工積極性角度，對企業在職培訓投資收益的效果進行分析。
四、成本收益及改進模型分析
1.成本分析
企業在職培訓投資成本包括直接成本和間接成本。直接成本是指企業為員工培訓提供的設備、場所、各種必需品以及師資等其他勞務的費用。這部分成本在員工受訓期間可以看作保持不變。而間接成本指的是在職培訓期間企業因員工受訓而損失的收入、為受訓員工支付的工資和其他各項福利等。從員工角度來看，在職培訓的成本指的則是員工因參加培訓而減少的收入，以及參加培訓投入的時間精力等。
根據以上的成本分析，可以認為企業的培訓成本由直接成本和間接成本兩部分構成。我們假定企業培訓在一個會計年度完成。用C0表示直接成本，即企業在開始培訓時一次性投資的費用。用Ct表示間接成本，即企業因受訓而損失的收入。用Pf來表示員工參與培訓的積極性，我們用Cm表示引入的變量消極成本，即當員工積極性不高，消極懈怠，企業培訓效率低時，企業為保證培訓效果，提高員工積極性而投入的成本。那么在一個會計年度內，企業承擔的專業培訓成本即是企業培訓的直接成本，間接成本和消極成本之和。
2.收益分析
企業在職培訓投資收益指的是企業進行人力資本投資所獲得的收益，不包括企業通過其各種有形資產的投資獲得的收益，即企業單純地依靠智力投資所獲得的收益。培訓收益亦包括直接收益和間接收益。直接收益指的是員工勞動效率的提高，企業經營成果的增加，經營成本降低等。間接收益指的是員工工作積極性提高，缺勤率降低等。在數量是它等于企業接受培訓后收益減去未接受培訓時的收益。由于企業在職培訓的投資回收期較長，無法像物質資本那樣在投資完成后即轉化為現實的生產力，因此計算企業培訓收益時，我們計算的投資收益率一般指的是當前會計期間之前已經發生的在職培訓的投資收益率。但是企業可以通過對以往的在職培訓投資收益率的評估，來指導未來培訓的投資方案的制定，以及采取一些措施來提高員工參與培訓的積極性，從而提高培訓的投資收益。
根據貝克爾的投資收益均衡模型，我們用Kt-Pt表示企業接受培訓后收益減去未接受培訓的收益差值。將Kt-Pt折現到培訓發生的當期，并引入表示員工積極性的變量，再與培訓發生當期的投資成本進行比較，以此來判斷培訓是否符合企業利益。
3.改進模型分析
在借鑒貝克爾的在職培訓投資收益均衡模型的基礎之上，我們引入了員工積極性Pf和消極成本Cm，對人力資本投資均衡模型定義為：
當Pf=1時，即企業員工積極性很高時，企業不用承擔消極成本Cm，企業成本即為培訓的直接成本和間接成本之和。在這種情況下，只要企業培訓成本小于在職培訓未來收益的現值，企業就會進行在職培訓投資。
當Pf=0時，即企業員工毫無參與培訓的積極性，對培訓過程消極懈怠，企業不僅要承擔培訓的直接成本和間接成本，還將要承擔培訓的消極成本Cm，同時企業也享受不到培訓投資所帶來的任何收益。在這種情況下，企業將不會進行任何在職培訓投資。
實踐中，大多數企業在職培訓投資收益分析都符合0
五、結論
本文在借鑒貝克爾的在職培訓投資均衡模型的基礎之上，從員工角度，引入了員工積極性和消極成本這兩個變量，來分析員工積極性對在職培訓投資收益的影響。改進的貝克爾均衡模型，給予我們新的角度來分析企業在職培訓的投資收益。企業在職培訓作為一種高收益的人力資本投資，它不僅僅是企業單方面的物質投資，更需要員工積極的配合。然而，如何提高員工積極性，來保障培訓的效果，仍將是一個值得探討的話題。（作者單位：安徽大學商學院研究生）
參考文獻：
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【關鍵詞】 長期股權投資;成本法;數軸圖式法
在長期股權投資成本法的核算中,由于投資單位需要區分投資當年和投資以后年度兩個時間點上對應沖減或轉回的長期股權投資成本的確認和應享有的投資收益的確認等問題,使長期股權投資成本法的核算比較復雜,這也使剛接觸投資內容的學生感覺晦澀難懂,課堂教學難度很大,如何讓學生比較輕松地掌握這一方法,并能熟練地運用,筆者從多年教學實踐出發,總結了以下課堂教學的方法以供同行參考。
一、成本法的適用范圍
成本法,是指某項長期股權投資的賬面價值在其持有期間內,除追加或收回投資外,始終保持按其初始投資成本計量的方法。
投資企業若能夠對被投資單位實施控制或不具有控制、無共同控制且無重大影響,會計上宜采用成本法來核算。掌握投資企業與被投資企業因長期股權投資而形成的影響程度,可以從持股比例和投資企業對被投資企業的控制程度的角度入手。筆者采用數軸圖示法予以分析講解。按投資企業對被投資企業的持股比例將數軸劃分為四個點:0,20%,50%,100%,見圖1。
注:圖中A所涵蓋的區間是(0,20%),表示的是“不具有控制、無共同控制且無重大影響”的情況;圖中B所涵蓋的區間是[25%,50%),表示的是“重大影響”的情況;圖中C所涵蓋的區間是50%,表示的是“共同控制”的情況;圖中D所涵蓋的區間是(50% ,100%]:表示的是“控制”的情況。
圖式中所標明的A和D兩個區間,就是成本法核算的適應范圍,也可以理解為成本法適用于投資控制力強弱的兩極;而B和C兩個區間,則是權益法核算的適應范圍。圖式法的運用,解決了文字上的非直觀性,同時加強了學生的理解和記憶。
二、成本法核算的一般程序
成本法下,長期股權投資應當按初始投資成本計價,被投資單位宣告分派的現金股利和利潤,投資企業確認為投資收益;投資企業確認為投資收益僅限于被投資單位接受投資后產生的累計凈利潤的分配額,所獲得的利潤或現金股利超過上述數額的部分作為初始投資成本的收回。
對于此規定的講解,筆者建議由簡單到復雜分基本操作和特殊處理兩個步驟
來進行,在運用傳統的案例分析基礎上,輔以時間數軸圖示。一方面,將案例中紛繁的時間和數據清晰地表達在時間數軸上,另一方面,通過時間數軸具體確定成本法下的賬務處理時間。
(一)基本操作:
[例1]:2007年1月1日A公司以銀行存款購入B公司10%的股份。2007年5月3日B公司宣告分派2006年度現金股利100 000元。2007年B公司實現凈利潤200 000元,2008年4月1日B公司宣告分派現金股利300 000元,2008年B公司實現凈利潤300 000元。
按題目中的已知條件畫出時間數軸,在數軸的下方標明的時間點上同時標明被投資單位宣告分派的現金股利總金額,在數軸上方標明被投資單位年度實現的凈利潤情況,如下圖所示:
首先,通過時間數軸圖示法解決成本法下的賬務處理時間。
成本法下,“只有當被投資企業宣告分派利潤或現金股利時,才進行當期投資收益的確認”。以上為例,投資企業賬務處理時間則為2007年5月3日和2008年4月1日兩個時間點,而“年度末,不論被投資企業當年是否實現凈利潤或發生凈虧損、出現凈資產的其他增減變化,投資企業均不進行賬務處理”,如2007年年末和2008年年末,投資企業均不需進行賬務處理。
確定了投資企業的賬務處理時間后,具體會計核算再分投資當年和投資以后年度兩種典型情況進行“投資收益”的確認與計算。仍沿用例1,圖2所示的2007年5月3日這一時間點,稱為“投資當年”分派現金股利的時間點,而2008年4月1日這一時間點,則稱為“投資以后年度”分派現金股利”的時間點。兩個不同的時間點,會計處理方法不同。
1.投資當年收到現金股利或利潤時的會計處理
通常情況下,由于投資當年的分紅額是來自被投資方上一年度的盈余,而此盈余投資方并沒有參與創造,因此應作為初始投資成本的返還處理,不確認投資收益。
應收股利的金額=本期被投資單位宣告分派的現金股利×投資持股比例
則,2007年5月3日的會計處理如下:
借:應收股利 10 000(100,000×10%)
貸:長期股權投資-成本 10 000
2.投資以后年度收到現金股利或利潤時
準則規定,投資以后年度收到現金股利或利潤時的計算公式為:
應沖減的投資成本的金額=投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利-投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益)×投資企業持股比例-以前年度已沖減的投資成本
應收股利金額的確定與投資當年的計算無區別。
應確認的投資收益=投資企業當年獲得的利潤或現金股利-被投資單位已沖減的初始投資成本
按以上公式,2008年4月1日A公司會計處理的計算如下:
投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000
+300 000=400 000
投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=200 000
以前年度已沖減的投資成本即2007年5月3日計算的10 000
應沖減的投資成本的金額=(400 000-200 000)×10%-10 000=10 000
會計分錄為:借:應收股利 30 000
貸:長期股權投資-成本10 000
投資收益 20 000
以上基本操作的內容和步驟使學生對成本法的核算有一個初步的了解:成本法下賬務處理的時間、投資當年和投資以后年度這兩個時間點的劃分、投資當年和投資以后年度投資收益的確定及賬務處理的差別。
掌握這一基本操作之后,再在此基礎上進入特殊處理階段。
(二)特殊處理
1. 投資當年的特殊情況
[例2] 2007年3月1日A公司以銀行存款購入B公司10%的股份,2007年12月31日B公司宣告分派2007年度現金股利400 000元。2007年B公司實現凈利潤450 000元。
仍然采用與上述相同的方法和手段,按題目中的內容畫出時間數軸,如下圖所示:
分析:與基本操作里的“投資當年”情況有所區別的是:投資企業于2007年3月份投資, 2007年12月31日為現金股利宣告分派日,此時分得的股利既有投資前產生的,又有投資后產生的。在這種情況下,引入計算公式:
(1)投資企業投資年度應享有的投資收益=投資當年被投資單位實現的
凈損益×投資企業持投比例×[投資當年持有月份÷全年月份]
(2)應沖減初始投資成本的金額=被投資單位分派的利潤或現金×持股比例-投資企業投資年度應享有的投資收益
若公式(2)計算結果大于零,應按上述公式計算應沖減的投資成本;若公式(2)計算結果小于或等于零,則不需要計算沖減初始投資成本的金額,應分得的利潤或現金股利全部確認為當期投資收益。
投資企業投資年度應享有的投資收益=450 000×10%×10÷12=37 500
應沖減初始投資成本的金額=400 000×10%-37 500=2 500>0,則:
2007年12月31日的會計分錄為:
借:應收股利40 000
貸:長期股權投資-成本2 500
投資收益 37 500
承上例,若被投資企業2007年12月31日宣告分派現金股利300 000元,則:
投資企業投資年度應享有的投資收益=450 000×10%×10÷12=37 500
應沖減初始投資成本的金額=300 000×10%-37 500=
-7 500
借:應收股利30 000
貸:投資收益30 000
2. 投資以后年度的特殊情況
[例3]:2007年1月1日A公司以銀行存款購入B公司10%的股份,采用成本法核算。2007年5月3日B公司宣告分派2006年度現金股利100 000元。2007年B公司實現凈利潤400 000元,2008年5月1日B公司宣告分派現金股利360 000元。
采用與前述相同的方法和手段,按題目中的內容畫出時間數軸,如下圖所示:
分析:2007年5月3日分派現金股利100 000元,屬于“投資當年分配以前年度的股利”, 對此這里不再作分析,其會計分錄為:
借:應收股利10 000
貸:長期股權投資-成本 10 000
2008年5月1日宣告分派現金股利,屬于“投資以后年度分配現金股利”,按公式計算如下:
投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000
+360 000=460 000
投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=400 000
以前年度已沖減的投資成本即2007年5月3日計算的10 000
應沖減的投資成本的金額=(460 000-400 000)×10%-10 000
=-4 000
與基本操作里的情況有所不同的是:投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利(以下簡稱“累積股利”)>投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益(以下簡稱“累積凈利”),但計算出應沖減投資成本的金額出現負數。對此,筆者認為不應再沖減投資成本,而是本著穩健性原則,恢復長期股權投資成本,恢復的金額應當以當初沖減的金額為上限,即2007年5月3日沖減的10 000元:
借:應收股利 36 000
長期股投資-成本 4 000(轉回成本)
貸:投資收益40 000
承[例3],若2008年5月1日宣告分派現金股利為300 000元。則計算過程如下:
投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000
+300 000=400 000
投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=400 000
以前年度已沖減的投資成本即2007年5月3日計算的10 000
應沖減的投資成本的金額=(400 000-400 000)×10%-10 000
=-10 000
這種情況的特點是:累積股利=累積凈利,計算出應沖減投資成本的金額出現負數,對此,仍然采用與上述原則相同的處理,恢復長期股權投資成本,恢復的金額應當以當初沖減的金額為上限:
借:應收股利30 000
長期股投資-成本10 000(轉回成本)
貸:投資收益 40 000
承[例3],若2008年5月1日宣告分派現金股利為200 000元。則計算過程如下:
投資后至本年末止被投資單位累積分派的股利=100 000
+200 000=300 000
投資后至上年末止被投資單位累積的凈損益=400 000
這種情況下:累積股利
借:應收股利20 000
長期股投資-成本 10 000(前已沖減的成本)
貸:投資收益 30 000
三、長期股權投資成本法核算要點總結
綜上所述,長期股權投資成本法的核算可以概括為投資當年和投資以后年度兩種情況。
投資當年的會計核算要點是:投資當年分以前年度的股利,沖減投資成本;投資當年分當年的股利,運用公式時先確定投資收益,再確定應沖減的投資成本。
投資以后年度的會計核算要點是:投資以后年度分派現金股利應根據累積股利與累積凈利潤的差額情形進行區別對待:
一是累積股利-累積凈利≥0的情況:按投資企業當年應收股利金額計算“應收股利”科目,應沖減投資成本出現正數,將應收股利和應沖減成本的差額計入“投資收益”科目;應沖減投資成本出負數,應恢復“長期股權投資”,但恢復金額以不超過當初沖減的金額為限。
二是累積股利-累積凈利
與“投資當年”會計核算相比,“投資以后年度”的計算公式不一樣,且在確認應沖減長期股權投資成本和確認投資收益的順序上也不一樣,“投資當年”先確認投資收益再確認應沖減的初始投資成本,而“投資以后年度”是在確認了累積股利和累積凈利的差額后,先確認應沖減的初始投資成本,再確認投資收益。
【參考文獻】
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關鍵詞：產融結合；利潤結構；質量分析
一、 產融結合型企業利潤結構質量分析體系中若干新概念的界定
利潤結構質量分析體系已經為分析企業利潤質量奠定了基礎，而且隨著產融結合型企業產業資本與金融資本的深度融合，金融資本在產融型企業中所占的地位會越來越大，產業資本與金融資本在資產配置中結構性的改變，必然會導致利潤結構質量分析體系發生改變。因此，需要對新的概念進行界定。
1. 實體產業核心利潤。實體產業核心利潤是產融型企業使用經營性資產進行日常經營活動而獲得的利潤。經營性資產包括貨幣資金、商業債權、固定資產，無形資產、存貨等其他資產。實體產業核心利潤的計算公式為：
實體產業核心利潤=營業收入-營業成本-營業稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用。
2. 產融結合金融收益。產融結合金融收益是產融型企業股權投資于金融企業而獲得的收益。因此，應在投資收益下設置“產融結合的投資收益和轉讓收益”相關明細科目，來反映產融結合的金融收益。
劃分產融結合帶來的金融收益的依據：首先，應明確產融結合金融收益來自于的資產項目。第一，交易性金融資產只是涉及短期投資，故將其排除。第二，持有至到期投資只是對債券的投資，也將其排除。第三，可供出售金融資產用于核算企業長期持有的對股票（小比例）和債券的投資，包含對金融企業的小比例的股權投資，故設定“可供出售金融資產――股權投資金融類企業”科目。第四，按照準則要求，將投資金融業的持股比例在20%以下的長期股權投資由可供出售金融資產科目反映。持股比例達到20%或以上，即達到重大影響或以上的影響程度可以通過長期股權投資科目反映。因此，投資于金融業由“長期股權投資――金融類企業”科目、“可供出售金融資產――股權投資金融類企業”科目反映。其次，按照現在會計科目的分類慣例：投資收益下劃分為成本法收益、權益法收益、轉讓收益等。因此，設置“投資收益――金融類投資收益的成本法收益”、“投資收益――金融類投資收益的權益法收益”、“投資收益─金融類投資收益的轉讓收益”科目，反映產融結合金融收益。基于以上的分析，產融結合金融收益的計算公式為：
產融結合金融收益=投資收益――金融類投資收益的成本法收益+投資收益――金融類投資收益的權益法收益+投資收益――金融類投資收益的轉讓收益。
3. 投資實體產業收益。投資實體產業收益是產融型企業從事非金融類的投資活動而獲得的收益，投資實體產業視為多元化經營活動的一部分。通過“長期股權投資――非金融類企業”科目、“可供出售金融資產――股權投資非金融類企業”科目反映。對投資實體產業的收益衡量由投資收益――非金融類企業投資的成本法收益、投資收益――非金融類企業投資的權益法收益、投資收益――非金融類企業投資的轉讓收益反映。投資實體產業收益的計算公式為：
投資實體產業收益=投資收益――非金融類企業投資的成本法收益+投資收益――非金融類企業投資的權益法收益+投資收益――非金融類企業投資的轉讓收益。
建立投資實體產業收益指標原因：第一，為衡量產融型企業從事實體產業多元化經營活動所獲收益。第二，此指標與實體產業核心利潤形成互補，由長期股權投資――非金融類企業科目、可供出售金融資產――股權投資非金融類企業共同反映產融型企業經營類資產所產生利潤。
4. 非產融結合金融收益。非產融結合金融收益是產融型企業使用金融資產從事日常金融理財活動而獲得的收益。因此，產融型企業的金融資產包括交易性金融資產、可供出售金融資產――債券、持有至到期投資。非產融結合金融收益計算公式為：
非產融結合金融收益=金融資產投資收益+金融資產處置收益。
5. 經營類利潤與金融類收益。經營類利潤與金融類收益分別反映經營類資產與金融類資產帶來的利潤。
經營類資產包括貨幣資金、商業債權、固定資產，無形資產、存貨、長期股權投資――非金融類企業、可供出售金融資產――股權投資非金融類企業等其他資產。金融類資產包括交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產――債券、可供出售金融資產――股權投資金融類和長期股權投資――金融類企業。
經營類利潤=實體產業核心利潤+投資實體產業收益±投資性房地產公允價值變動損益-經營類資產減值損失。
金融類收益=非產融結合金融收益+產融結合金融收益±金融資產公允價值變動損益-金融類資產減值損失。
二、 利潤結構的資產增值質量分析
資產增值的質量主要體現在資產轉移、處置和持有過程中的質量。對利潤結構與資產結構的匹配性進行分析，能夠判斷產融型企業經營類資產和金融類資產的相對增值質量，從而對產融型企業資產增值對利潤的貢獻性進行評價。
1. 兩類資產的增值質量分析。為評價產融型企業經營類資產的增值質量，建立了經營類資產報酬率指標。
經營類資產報酬率=經營類利潤/平均經營類資產×100%。
為評價產融型企業金融類資產的增值質量，建立了金融類資產報酬率指標。
金融類資產報酬率=金融類收益/平均金融類資產×100%。
對于金融類資產來說，包括交易性金融資產、持有至到期投資、可供出售金融資產――債券、可供出售金融資產――股權投資金融類和長期股權投資――金融類企業。他們在投資收益的確認和計量方法上有很大不同，會使利潤產生很大差異，所以要特別注意。
2. 資產管理對利潤影響分析。通過比較經營類資產與經營類利潤、金融類資產與金融類收益之間相對盈利能力的差異，便可以對資產管理對利潤的影響進行分析。
（1）經營類資產的盈利能力與金融類資產的盈利能力基本相當。在這種情況下，產融型企業經營活動與金融活動的效率基本一致，表明企業對經營類資產和金融類資產的管理效率相當。此時，產融型企業應該提高現有經營資產和金融資產的運營效率，以提高未來兩類資產的盈利能力。
（2）經營類資產的盈利能力小于金融類資產的盈利能力。在這種情況下，產融型企業金融活動效率高于經營活動效率，表明經營類資產的盈利能力較低，經營類資產可能存在不良占用，周轉緩慢、產品銷售不暢等。因此，產融型企業應減少經營類資產的不良占用，加速經營類資產的周轉速度，擴大產品銷量等，甚至對企業的發展戰略進行調整以提高經營業績。同時，金融類資產的盈利能力高也有可能是對產融結合金融收益、非產融結合金融收益進行虛假確認，這樣的確認會對未來企業盈利能力造成不利影響。
（3）經營類資產的盈利能力大于金融類資產的盈利能力。在這種情況下，產融型企業金融活動效率小于經營活動效率，表明金融類資產的盈利能力較低，也有可能是產融型企業在確認金融類資產減值損失和金融資產公允價值變動損益等方面存在隨意性。如果產融型企業從事金融活動帶來的收益持續下降，應考慮是繼續持有金融資產和參股金融業的股份，還是將其出售，或者加強對所投資金融企業的管理以提高金融活動帶來的收益。同時，經營類資產的盈利能力高表明經營類資產的不良占用較少、周轉速度較快、產品銷售順利等。
三、 利潤結構的現金獲取質量分析
現金流量表中“經營活動凈現金流量凈額”是評價產融型企業現金獲取質量的重要組成部分。同樣，在權益法下確認企業對外投資時，由于被投資方不會將利潤完全作為現金股利分配，所以，企業投資收益所獲得的現金一定會小于所對應的投資收益數額，這部分投資對于現金獲取同樣重要。對于產融型企業而言，經營類資產產生的現金流量、金融類資產產生的現金流量是企業利潤的保障。
1. 經營類利潤的現金獲取質量分析。由于投資性房地產公允價值變動損益、經營類資產減值損失不會給企業帶來現金流量，所以分析中不考慮此項目，僅需要考察實體產業核心利潤、投資實體產業收益的現金獲取能力。因此，建立了經營口徑核心利潤指標和經營類資產現金回款金額指標來評價經營類利潤的現金獲取能力。
經營口徑核心利潤的計算公式為：經營口徑核心利潤=實體產業核心利潤+長期股權投資――非金融類企業的投資收益+可供出售金融資產――股權投資非金融類企業的投資收益+固定資產折舊+其他長期資產攤銷額+財務費用-所得稅費用。
經營類資產現金回款金額的計算公式為：經營類資產產生現金流量=經營活動凈現金流量凈額+取得長期股權投資――非金融類企業的投資收益收到的現金+取得可供出售金融資產――股權投資非金融類企業的投資收益收到的現金。
2. 金融類收益的現金獲取質量分析。由于金融資產公允價值變動損益、金融類資產減值損失不會給企業帶來現金流量，所以分析中不考慮此項目，只需分析產融結合金融收益、非產融結合金融收益的現金獲取能力。因此，建立了金融口徑核心收益指標和金融類資產現金回款金額指標來評價金融類收益的現金獲取能力。
金融口徑核心收益的計算公式為：金融口徑核心收益=長期股權投資――金融類企業的投資收益+可供出售金融資產――股權投資金融類企業的投資收益+金融資產的投資收益。
金融類資產現金回款金額的計算公式為：金融類資產產生現金流量=取得長期股權投資――金融類企業的投資收益收到的現金+取得可供出售金融資產――股權投資金融類企業的投資收益收到的現金+取得金融資產的投資收益收到的現金。
3. 產融型企業盈利模式與現金獲取質量關系。根據產融型企業經營類資產與金融類資產各自在資產總規模中所占份額的大小，可以將產融型企業類型劃分為經營主導型、金融主導型和經營類資產與金融類資產比較均衡的經營與金融并重型（詳見表1）。對產融型企業資產類型的劃分可以看出企業的盈利模式，進而分析在不同的盈利模式下現金的獲取質量。
在對利潤結構的內在質量分析、利潤結構的資產增值質量分析、利潤結構的現金獲取質量分析后，構建產融結合型企業利潤結構質量分析體系主要項目之間的對應關系如圖1所示。
四、 結論
對利潤結構的質量分析，是企業財務質量分析的重要內容，本文改變了現有財務報表分析體系，不僅考慮了資產負債表、利潤表和現金流量表各主要項目之間的對應關系，并且考慮了產融結合型企業利潤結構本身的特點進行分析。本文研究表明：對不同類型的企業，通過結合本企業自身的特點可以建立一些新的財務指標，重新構建企業內部主要財務指標之間的對應關系，能夠更好的反映企業的真實業績，從而為企業的戰略發展提供決策依據。
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基金項目：教育部人文社科規劃項目“我國央企產融結合風險的微觀治理研究”（項目號：11YJA630134）。
我國2014年新修訂的《企業會計準則第2號一長期股權投資》規定：投資方計算確認應享有被投資方凈損益時，與聯營企業、合營企業之間發生的未實現內部交易損益，按照應享有的比例計算，歸屬于投資方的部分應當予以抵銷，在此基礎上確認投資收益。這一規定充分體現了完全權益法的要求，與國際會計準則保持了實質上的趨同。
一、權益法下長期股權投資未實現內部交易損益抵銷的目的和原則
(一)權益法下長期股權投資未實現內部交易損益抵消的目的
在權益法下，內部交易有兩種情況，一是順流交易，即投資方向被投資方聯營企業或合營企業出售資產的交易，如果該交易形成內部存貨，會虛增投資方的銷售利潤，同時虛增聯營企業或合營企業的存貨成本;二是逆流交易，即聯營企業或合營企業向投資方出售資產的交易，如果該交易形成內部存貨，會虛增聯營企業或合營企業的銷售利潤，同時虛增投資方的存貨成本，最后還會因為權益法的原因虛增投資方的投資收益。這樣就為投資企業利用內部交易創造利潤提供了條件。因此，對于投資企業與其聯營企業或合營企業之間發生的未實現內部交易，應當從投資企業的投資收益角度予以抵銷，這樣可以防止投資企業粉飾財務報表。
(二)權益法下長期股權投資未實現內部交易損益抵消的原則
對于個別財務報表而言，2014年修訂和的《企業會計準則第2號一長期股權投資》規定，投資方在按照權益法確認應享有被投資方凈損益而形成的投資收益時，與聯營企業、合營企業之間發生的未實現內部交易損益，應當按照應享有的股權的比例予以抵銷，在此基礎上確認投資收益。例如，投資方擁有聯營企業20%的股權，聯營企業當年利潤為100萬元，內部交易利潤為10萬元，那么投資方只能夠按照90萬元的20%確認投資收益。
對于合并財務報表而言，2014年2月修訂的《企業會計準則第33號——合并財務報表》要求：母公司向子公司出售資產所發生的未實現內部交易損益，應當全額抵銷“歸屬于母公司所有者的凈利潤”;子公司向母公司出售資產所發生的未實現內部交易損益，應當按照母公司對該子公司的分配比例在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數股東損益”之間分配抵銷;公司之間出售資產所發生的未實現內部交易損益，應當按照母公司對出售方子公司的分配比例在“歸屬于母公司所有者的凈利潤”和“少數股東損益”之間分配抵銷。
二、順流交易的會計處理
對于順流交易，從經濟實質上看，投資方向聯營企業或合營企業出售資產之后，如果該資產未再向外部獨立的第三方出售，產生的收益是不真實的，需要對已確認的收益進行抵銷;如果該資產向外部的獨立第三地方出售了，此時產生的收益是真實的，可以確認收益，不需要抵銷。
(一)順流交易在個別財務報表中的會計處理
例1.A公司持有B公司20%有表決權股份，能夠對B公司施加重大影響，采用權益法核算。2013年，A公司將其賬面價值為100萬元的商品以150萬元的價格銷售給B公司。至2013年12月31日，B公司仍未將該商品對外銷售給第三方企業。A公司取得該項投資時，B公司各項可辨認資產、負債的公允價值與其賬面價值相同。B公司2013年實現凈利潤500萬元。分析：假定不考慮所得稅因素，A公司在該項交易中實現凈利潤60萬元，其中的12萬元屬于內部交易損益，在采用權益法確認投資損益時應當予以抵銷，抵消分錄為：
借：長期股權投資——損益調整(500-60)×20% 88
貸：投資收益 88
(二)順流交易在合并財務報表中的會計處理
由于聯營企業或合營企業不納入合并范圍，若投資企業無子公司，則不存在合并財務報表會計處理的問題。若投資企業有子公司，需要編制合并財務報表，在合并財務報表中，應消除的是投資企業具體資產、負債、收入和費用，而不是長期股權投資和投資收益。若消除內部交易涉及被投資單位的資產，則應以“長期股權投資”代替，若消除內部交易涉及被投資單位凈損益，則應以“投資收益”代替。
在投資方不編制合并報表的情況下，投資方采用單行合并的方法合并聯營企業報表。因為該順流交易的利潤存在于投資方的個別報表中，虛增的存貨價值則存在于聯營企業的報表中，抵消長期股權投資就等于抵消了子公司的存貨。抵消投資收益就等于抵消了投資方的利潤。
假設A公司需要編制合并財務報表，則其抵消分錄為：
借：營業收入(150×20%) 30
貸：營業成本(100×20%) 20
投資收益 10
在投資方編制合并報表的情況下，投資方只能采用單行合并的方法合并聯營企業報表，因此不能抵消聯營企業個別財務報表存貨當中虛增的利潤，即不能用抵消存貨的方法替代抵消了的長期股權投資，也就是抵消了的長期股權投資不能轉回。而投資方個別報表當中虛增的利潤卻可以用抵減營業收入和營業成本替代抵消了的投資收益，因此可以把原抵消了的投資收益轉回。
三、逆流交易的會計處理
對于逆流交易，從經濟實質上看，聯營或者合營企業向投資方出售資產之后，如果該資產未再向外部獨立的第三方出售，產生的收益是不真實的，需要對已確認的收益進行抵銷;如果該資產向外部的獨立第三地方出售了，此時產生的收益是真實的，可以確認收益，不需要抵銷。
(一)逆流交易在個別財務報表中的會計處理
例2.A公司于2014年1月1日取得B公司20%有表決權股份，能夠對B公司施加重大影響。假定A企業取得該項投資時，B公司各項可辨認資產、負債的公允價值與其賬面價值相同。2014年6月，B公司將其成本為1500萬元的商品以2000萬元的價格銷售售給A公司，A公司將購入的商品作為存貨以備銷售。至2014年資產負債表日，A公司未對外出售該存貨。B公司2014年實現凈利潤為3000萬元。
分析：假定不考慮所得稅因素影響，A公司在按照權益法確認應享有B公司2014年凈損益時，應編制以下抵消分錄：
借：長期股權投資——損益調整(3000-500)×20% 500
貸：投資收益 500
(二)逆流交易在合并財務報表中的會計處理
如上所述，在投資方編制合并報表的情況下，投資方只能采用單行合并的方法合并聯營企業報表，因此不能抵消聯營企業個別財務報表因為逆流銷售所包含的營業收入和營業成本，只能仍然用抵消投資收益代替。而投資方個別財務報表則納入了合并財務報表，那么對聯營企業逆流銷售的存貨當中所虛增的利潤，就可以通過抵消存貨的方式予以抵消。
假設仍以例2資料為例，A公司編制抵消分錄如下：
借：長期股權投資——損益調整 100
貸：存貨(500×20%) 100
四、結束語
對于權益法下的長期股權投資內部交易的抵消，一是要區分順流和逆流交易兩種情況，二是要區分是編制個別報表還是編制合并報表。關鍵是理解單行合并法的實質，它是理解權益法下長期股權投資順逆流交易的突破口。
