時間：2023-05-21 08:30:24
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金融市場學課程，是學習經濟管理專業的學生一個入門課程，幾乎所有開設經濟管理專業的高校在教學中都安排了教學任務，但是由于授課老師教學質量水平和教學方式方法的影響，學生對金融市場學的認識和最終的學習效果不盡相同，隨著高校課改工作的不斷深入，金融市場學的教學方法改革工作也正在穩步展開。
二、金融市場學教學面臨的問題
（一）教學思想陳舊
之所以經濟管理專業將金融市場學列為經濟管理專業的入門課程，主要是因為隨著我國社會主義市場經濟體制的不斷完善，經濟管理體系在國民經濟建設中起到的作用越來越重要。這個體系的建設，與非公有制經濟實體所做出的貢獻是密不可分的，但是，由于受到計劃經濟體制下固態思維模式的影響，很多任課講師對非公有制經濟一直持排斥態度，以至于在講金融市場學的時候，更多的內容側重于“金融”，而刻意的忽視“市場”，這種教學方式不僅誤導了學生對金融市場學的正確認識，還使學生對了解整個金融經濟體的構件格局產生了影響，實屬人為因素。
（二）教學環境單一
金融市場學的學習過程，不僅要根據教材內容進行課堂解析，還要針對不斷變化的市場環境詳細的講解一些經濟管理或者是金融市場中的案例，這些案例的時效性很強，甚至是有的相同的經貿業務在不同的金融環境下最后的結果是完全不同的。這就需要老師緊扣時展的主題，選擇較為新穎的教學案例給學生進行講解，而不是一成不變的照本宣科。那種單一的教學環境下的實際授課效果，非但讓學生達不到對經濟管理學有深刻的認識，反倒會對學生今后的專業知識學習產生一定的影響。
三、金融市場學教學新方法
（一）將實踐教學列為重點
金融市場學中的理論內容固然重要，但是就目前我國的實際經濟管理格局而言，目前還處在一個社會主義市場經濟體制不斷完善的階段，在資本市場和經濟金融環境中存在很多變數，要驗證所學理論知識是否正確，需要通過一定的實踐來完成。所以，在學習的過程中，就必須要將實踐教學列為重點內容。這樣做一是能把理論結合實踐的教學模式發揮到最大效果，二是能讓學生在實踐崗位上總結一定的實際工作經驗，對以后的職場規劃能有很大的幫助，三是對非公有制經濟體在我國社會主義市場經濟體制中所起到的作用有一個明確的認識，對客觀的了解我國經濟管理組成能有很大的幫助，四是能讓學生既能把在課堂理論過程中在實習實踐中得到明確的解析，還能把在實習實踐過程中遇到的問題和存在的困難再帶回課堂上進行分析；五是通過這種主觀能動性學習的轉變，還能鍛煉學生的自我掌控能力和一定的社會交際能力，可謂是一舉多得的。在這個過程中需要注意的是，在組織這種實習實踐學習過程中，校方最好是能讓學生接觸較多的經濟實體，不要局限國企和金融經管單位，因為受到體制的影響，這些單位中許多經濟數據的上報過程較為漫長，而學生的實習實踐周期受到一定的時間限制的，盡量找一些民營經濟體或非公有制經濟體給學生創造學習的機會為最佳。在這些經濟體內，會計和金融措施應用較為靈活，能讓學生在較短的實習實踐過程中最大化的學習到更多的知識。
（二）增加案例教學內容
在課堂教學階段里，理論知識是需要有實際內容來驗證的，所以穿插著理論知識，期間要在原來的基礎上增加大量的實際案例來作為印證。這其中也包括學生通過實習實踐總結出來的問題，這種問題是學生自己在日常的工作中接觸到的，講解起來既得心應手又能給學生留下深刻的印象。任課老師在選擇案例的時候，不要單純的考慮既成事實的成功案例來進行講解，還要綜合一些經管和金融操作中不成熟甚至是失敗的案例拿出來講解，因為無論是貿易還是金融經管過程，都存在著一定的風險和不確定因素，只有最大化的規避了這些風險，才能使其獲得利益最大化的成功。另外，任課老師在進行案例備課的時候，一定要參照離教學環境最近的時間段來進行選擇，這樣有的放矢是為了能配合理論的時效性，讓二者產生自然的融合，如果拿二戰時期的經濟環境來套用美國次貸危機下的金融措施的話，那就貽笑大方了。與此同時，要充分地考慮中外不同經濟背景和時代背景下的案例因素，不考慮經濟基礎而單純的講解外國成型的金融案例的話，那對于綜合分析整個經濟管理背景是不利的。
（三）與其他課程做好銜接和融合
金融市場學是經管和金融范疇里的一個基礎課程，無論學生的日后專業方向是財政學、會計學還是金融學、經濟學，都要將金融市場學作為基礎，經濟管理專業沒有一個特定的學科分類概念，其中很多知識是互通的，所以在理論知識的學習過程中，授課老師可以嘗試著將一些其他學科的內容與之想融合一起學習。這樣不僅能讓學生對專業知識有一個初步的了解，還可以通過其他專業知識的學習，來印證金融市場在整個經管中所起到的重要作用，能樹立學生更強的學習信心，增加學生對金融市場學甚至是經管專業的學習興趣。
四、結束語
行為金融理論是從人的觀點來解釋金融學和投資是什么。為什么是這樣以及怎樣形成的，把投資決策看成是投資者在一種心理上計量風險與收益并進行決策的過程，因此受投資者的心理特征影響，是經濟行為科學化研究方法的一種價值分析回歸。
行為金融理論以有限套利理論和非理模式為兩大理論基石，其大致有這么幾個重要的分支：期望理論。行為組合理論和行為資產定價模型。在市場行為模型方面，近年來行為金融理論研究中，有四種模型BSV(Barberis.Shleifer.andVishny，1998)模型、DHS(Daniel，Hirshleifer，andSubramanyam，1997)模型、HS(HongandStein，1999)模型又稱統一理論模型(Unifedtheory，andmode)和羊群效應模型(HerdBehavioralModel).
盡管行為金融理論發展至今尚未形成一套完整的理論體系，但是它通過心理和決策行為等因素的引入，已經成功的對證券市場的異常現象進行解釋。如股權溢價之迷、流動性之迷和可預測之迷、封閉基金之迷，反應過度與反應不足、小公司現象與規模現象、股票市場的季節效應、周內就效應，并可將理論運用于對投資者行為、投資經理選擇和公司金融的分析中去。
在金融實踐方面，行為金融研究的豐碩成果，在國外已經開始為投資行為的完善提供了有益的理論指導。尤為重要的是，行為金融理論與傳統的技術分析方法在許多方面建立起良好的“同盟”關系。確切地說，用傳統的技術分析方法所發現的問題，可以在行為金融理論中尋求到它們存在的理論依據。越來越多的投資者已經開始了解行為金融，并把期望理論(ProspectTheory)、易犯的認知錯誤、后悔規避(regretaversion)、非完美的自我控制等行為金融理論應用于自身的投資實踐中，以完善投資行為。一些先行者甚至還建立了行為金融投資基金，試圖利用金融市場上人們的行為特性和行為金融投資策略來完善投資策略來完善市場套利的實踐。
二、行為金融學在中國資本市場的適用性
我國的證券市場是一個新興的市場，在許多方面尚未成熟。目前一個的突出問題是過度投機性，其最主要原因就是眾多中小投資者的非理。東方證券馮玉明等研究人員2001年所作的對1994年9月到2000年10月在滬深兩市上市交易的A股股票月度數據的統計研究表明，中國證券市場存在明顯的動量效應，中國的證券市場不是一個有效市場，行為金融在中國證券市場上同樣存在。
(一)對我國當前股市面臨的持續性低迷的解釋
根據期望理論，投資者的效用(價值)不再是財富的函數，而是獲利與損失的函數。價值函數與標準函數的主要區別在于參考點的存在。參考點的位置是由個體的主觀印象確定的，它是個體進行比較的現狀參照。價值函數在參考點以上的部分(獲利區間)與標準效用函數相同，是凹函數；在參考點以下的部分(損失區間)，價值函數是凸函數，且其斜率有明顯增加；在參考忘附近，價值函數的斜率有明顯的變動，表明人們風險態度的變化——對損失的感受大于獲利。
我國股市自2001年7月份以來，一直處于弱市之中，就與投資者在價格發生逆轉之后，面臨不確定性的政策性因素，對風險的厭惡程度遞增有關。在這種情況下，投資者心理因素作用的必然后果就是基于“羊群行為”模式的股價過度反應，此時即便宏觀經濟基本面有“利好”因素或管理層出臺一些針對股市的“利好”政策，但由于投資者具有“損失恐懼”，不能利用所接觸到的信息進行理性預期，因此，股市對利好“消息”的反應肯定與在股市上漲時不能同日而語。
筆者認為，在當前我國股市中政策還能夠起較大作用的情況下，要改變股市的疲軟狀態，必須考慮到投資者在認知上的偏差，加大“利好”政策出臺的力度和集中度，以加強投資者對于政府搞好股市的信心，影響投資者的心理。促使投資者的行為擺脫參考點以下部分的凸函數區域。
(二)對我國資本市場“圈錢饑渴癥”的解釋
在國際資本市場上，自20世紀80年代以來，債券融資逐步取代了股票融資，成為國際融資的主渠道。始于1987年的中國企業債券市場發展緩慢，1992年至今，股票融資遠大于企業債券融資。股票市場的發展速度遠快于債券市場。上市公司躍躍欲試上市募投籌資，截止2001年10月31日，上市公司在滬、深交易所累計發行股份總額為4757.35億股，其中上市股份為1466.8億股，總計籌資額約為人民幣6300億元。我國資本市場呈現出一種“圈錢饑渴癥”的“火爆”現象。
市場時機理論是行為金融學對于證券發行。資本結構，投資等公司金融領域進行分析的一個基本理論框架。這個理論的假設前提是投資者是非理性的，而公司經理是理性的，在投資者非理性的前提下，上市公司的股價往往錯誤定價。假如在公司股價高估的情況下，公司經理很明顯會采取發行新股的做法。而且，由于問題的存在，經理并不一定選擇公司真實價值的最大化，而可能從加強自身的特權出發，在企業規模等其他目標方面最大化。這樣，公司經理就會傾向子在股市進行融資，或擴大投資規模，或持有現金，或者投資于資本市場其他證券，以投資者的非理性亢奮來建立自己的“帝國大廈”。這個理論可以幫助我們研究“圈錢饑渴癥”的成因。
我國資本市場上機構投者數量很少。資金總量也不多，整個市場投機氣氛很濃。投資者為賺取二級市場差價而購買市盈率高的新股，為企業惡意圈錢提供了條件。此外，在我國上市公司中，由于法人治理結構的不完整和經理股票期權等機制的缺乏，導致公司內部問題非常嚴重。公司經理不是以公司的真實價值最大化作為目標，而往往傾向公司經理自身利益的最大化。這決定了公司經理融資和投資行為決策不可能是完全理性的。這也是上市公司存在嚴重的“圈錢饑渴癥”的在內原因。
三、行為金融學投資策略對我國結構投資者的啟示
(一)行為金融學投資策略
市場參與者的非理性造成的行為偏差導致了市場價格的偏離，而若能合理利用這一偏差將能給投資者帶來超額收益。這就形成了行為金融學的投資策略。傳統投資策略還存在投資者搜集信息，處理信息能力的變動，而人類的心理決策特征是長期演化過程中逐漸形成的，所以某些行為是穩定的和跨文化的，行為金融投資理念的交易策略相應也就更具有相當的持久性。從國外看，基本市場異象的行為金融學投資策略主要有價值投資策略與反向投資策略：動量交易策略，成本平均策略和時間分散化策略等等。近年來，美國的共同基金中已經出現了基本行為金融學理論的證券投資基金，如行為金融學大師RichardThaler發起的Fuller—Thaler資產管理公司，其中有一些還取得了復合收益率25%的良好投資業績。
(二)對我國機構投資者的啟示
行為金融學對我國開放式基金的發展具有重要的指導作用。開放式基金的一個突出問題是基金份額的贖回，基金經理要根據其對贖回量的估計確定資產的流動性，而這就不可避免地要估計投資者的行為決策方式。投資者往往在受到壓力時高估風險，稍有風吹草動，他們就可能大量贖回，而從眾心理又可能深化這種趨勢，使基金受到更大的壓力。另外，由于投資者的后悔與謹慎心理，他們常常利用人制度轉移其對經濟結果的責任及受到的壓力，通過深入分析這一點，基金經理就能確定合理的管理費率，提高基金的運作水平。
機構投資者本應成為我國證券市場中投資理念和投資策略的領導者，但我國的各類基金卻一直是投資風格模糊。其可以考慮利用市場現象的行為金融學解釋，并依據我國證券市場的特性，采取相應的行為金融學投資策略。
1、反向投資策略與價值投資策略
該策略就是買進過去表現差的股票，而賣出過去表好的股票。如選擇低市盈率的股票。選擇股票市值與賬面價值比值低的股票、選擇歷史收益率低的股票等。行為經濟學認為，反向投資策略是對股市度反應的一種糾正，是一種簡單外推的方法。
中國的股票市場素有“政策市”之稱，不同的投資者對政策的反應是不一樣的。普通個人投資者由于消息的不完全，往往對政策信息表現出過度反應，尤其是我國的個人投資者對政策面消息的反應尤為強烈。而機構投資者的信息庫和專家隊伍則可以對政策的把握有一定的預見性，針對個人投資者的行為反應模式，可以采取反向投資策略，進行積極的波段操作。我國證券市場還存在大量的“跟風”，“跟莊”的羊群行為。使整個市場的預測出現系統性偏差。導致股票價格的偏離，并隨著投資者對價格趨勢的積極跟進而進一步放大了價格與股票基礎價值的偏離。這些對股票價值的高估或低估最終都會隨著金融市場的價值回歸而出現異乎尋常的股價下挫或上揚，也就帶來了相應的價值投資機會。
ST股的股價往往在特別處理或特別轉讓的消息公布后現出不跌反漲的現象。從現為金融學的角度看。由于我國證券市場上殼資源的稀缺性，這類公告效應帶來的不僅是公司陷入嚴重困境的角度看，更是該公司可能會成為潛在并購目標，緊接著就有資產重組等大動作，給投資者帶來其未來收益流價值的預期。這類股票也可以成為機構投資者資產組合中的構成之一。
2、動量交易策略
該策略的核心內容是尋求在一定期間中股價變動的連續性。如股價變動連續趨漲，則采取連續賣出的策略；如股價變動連續趨低，則采取連續買入的策略。
我國投資者的“處置效應”傾向比國外同類研究的發現更加嚴重。根據趙學軍、王永宏(1998-2000)的實證研究發現我國股市中投資者賣出贏者的概率是其賣出輸者概率的兩倍，而Odean(1998)的研究中，國外證券市場中投資者賣出贏者的概率是其賣出輸者概率的1.5倍。處置效應會帶來股票基本價值與市場價值之間的差幅，而這一差價最終的收斂意味著那些有大量資產收益未實現的股票一般要比那些有大量資產虧損未實現的股票有更高的預期回報。利用這一異象可以采用動量交易策略，也就是基于過去股票價格的走勢，通過差幅獲利。
另外，由于投資者的過度自信帶來的錨定效應等也會導致其對新的信息反應不足，使得股票的上揚或下挫趨勢會維持一段時間，因此對此也可以運用動量交易策略，從業績變動與事后股價的這種關系中捕捉到獲利的機會。
[關鍵詞]房地產市場財富效應行為金融學
消費函數理論從經濟學角度解釋了房地產、股票等財富與消費的關系。然而，很多經濟現象無法僅僅從經濟學自身角度得到解釋，比如房價上漲往往得不到基本經濟面的支持，股價上漲嚴重脫離公司價值。行為金融學將心理學、決策科學與金融學、古典經濟學結合起來分析金融市場，克服了傳統經濟學研究方法的一些弊端。行為金融學能夠很好的從消費者主觀因素和心理因素，對房價變動影響消費的財富效應進行解釋。
一、預期理論
與理性人假說不同，西蒙（Simon，1955）認識到人類理性的有限性和判斷決策的主觀偏差。基于此，特沃斯基（Tversky）和卡尼曼（Kahneman，1979)對馮.諾依曼（VonNeuman）和摩根斯特恩（Morgenstern，1944）年提出的期望效用理論進行了修改，提出新的決策理論——預期理論。預期理論用值函數v(x)和決策權重函數π(p)代替了期望效用理論中的效用函數u(x)和概率P。
期望效用理論的最優決策函數為：
maxE(A)
S.T.E(A)=ΣPiU(xi)(1)
預期理論的最優決策函數為：
maxE(A)
S.TE(A)=Σπ(Pi)v(xi)(2)
式(1)，(2)中，E(A)為效用值；
u(x)為效用函數，P為概率；
v(x)是決策者對x的心理效用函數；
π(p)是決策者對客觀概率的權重函數；
值函數v(x)的特征在于，在獲利區值函數為凹函數，即當x＞0，v″(x)≤0；在損失區值函數為凸函數，即x＜0，v″(x)≥0。值函數如圖1。
值函數的特征解釋了房地產價格變動正負效應對消費、國民經濟的影響。消費的增加或減少不完全取決于當期財
富價值，還取決于對未來財富增加的預期。當房地產價格持續上升時，人們基于過去價格的上漲產生房價進一步上漲的預期，未來收益的增加將刺激現期消費支出的增加。而房價下跌會加重他們的悲觀情緒，從而減少當期消費。預期理論的值函數特征更能解釋房地產價格上漲和下跌對消費的不同影響，即房價上漲的正財富效應小于房價下跌的負財富效應。特沃斯基（Tversky）和卡尼曼（Kahneman）把房價正負財富效應的非對稱性歸因于，人們對于虧損的沮喪程度往往超過同等盈利帶來的快樂。
二、財富幻覺和影子財富
美國經濟學家歐文·費雪(IrvingFisher，1928)提出貨幣幻覺，指出人們只是對貨幣的名義價值作出反映，而忽視其實際購買力變化的一種心理錯覺。人們往往根據名義貨幣額的增加而增加消費支出，從而產生財富效應。房地產具有居住和投資的雙重屬性，當房屋被用于投資時，房屋具有虛擬性質。房屋的預期價值就是“影子財富”，當預期房價進一步上升時，投資者的這種財富就增加。但只有將房屋變現后，才能得到實際上的財富。影子財富與實際財富的差額稱作“財富幻覺”。根據行為金融學理論，消費者的消費支出不僅僅取決于勞動收入水平或一般物價水平，還取決于對資產增值的預期。而貨幣、股票和房地產是居民最重要的三種資產（托賓Tobin，2000）。因此，房地產資產增值的預期越高，則影子財富或財富幻覺就越多，當期消費支出就越多，消費的增加刺激需求的增長，房價上漲的預期進一步增強。反之，在經濟蕭條時，房價預期下跌，居民的影子財富縮水，由于財富幻覺的作用，居民消費支出減少，消費的減少導致經濟的進一步衰退，房價下跌的預期進一步增強。
圖2形象的描繪了財富幻覺對消費支出的影響。假設供給曲線S固定，初始的需求曲線為D0，相應的價格水平為P0，消費為Q0。當國家實行寬松的貨幣政策時，比如降低利率，或者直接增加銀行信貸，消費曲線外移至D1，此時消費為Q1。需求曲線的外移使得一般物價水平增加，同時增強房地產價格上漲的預期，已擁有住房者或者投資者的住房價值將增加，基于財富幻覺，需求曲線再次外移至D2，相應的消費為Q2。則(Q2-Q1)為財富幻覺引起的消費增加額。
同樣的方法可以用來分析房地產價格降低引起的財富縮水的幻覺導致的消費減少（如圖3）。房價的降低通過財富幻覺引起消費降低(Y1-Y2)。
三、過度反應、過度自信
“過度反應”描述的是投資者對信息理解和反映上出現非理性偏差，從而產生對信息權衡過重，行為過激的現象。德邦特（Debondt）和塞勒（Thaler，1985)系統地提出了“過度反應”假說，認為“過度反應”是和貝葉斯規則“恰當反應”相對而言的。針對貝葉斯規則中投資者完全理性，對信息理解的一致性、無偏性，“過度反應”認為投資者投資行為的非理性，對信息反應情緒化，易產生過度反應，導致估價的過高或過低。卡尼曼（Kahneman）和特維斯基（Tversky，1974）提出代表性啟發式思維對過度反應進行了解釋，當一客體具有的顯著性特征可以代表或類似所想象的某一范疇的特征時，則它易被判斷屬于該范疇，人們過分強調了這種顯著特征的重要性，而忽視了它屬于其他潛在范疇的可能性，從而導致反應過度。
“過度自信”是指人們對自己的能力和對未來的預期能力表現出過分的自信。丹尼爾（Daniel）、郝舒拉發（Hirshleifer）和薩博拉曼亞（Subrahmanyam，1998)將過度自信的投資者定義為高估他的私人信號而不是公開信號的精確性。根據本（Ben，1965）的歸因理論，人們傾向于把過去的成功歸功于自己的能力，而把失敗歸罪于外界因素。當市場走勢與投資者的私人信息一致時，投資者的信心將會膨脹，而當市場走勢與投資者的私人信息矛盾時，投資者的信心并不是等量地減少，因為他們傾向于將這種結果歸因于客觀原因。
當房地產價格的上漲與投資者的私人信息吻合時，往往導致投資者的信心膨脹，因為過去房價的走勢進一步提高了房價上漲的預期。投資者的過度自信以及過度反應往往把房地產名義財富增長當作實際增長，把房地產財富增長當作永久收入增長，從而擴大消費支出。
四、從眾心理
心理學實驗表明，人們不能做出完全獨立的判斷，當大部分人都做出相同判斷時，行為主體認為這個結論很可能是正確的，所以也做出相同的判斷①。這種行為稱為從眾行為，或羊群行為。凱恩斯（Keynes，1934）在指出：投資收益日復一日的波動中，顯然存在著某種莫名的群體偏激，甚至是一種荒謬的情緒在影響整個市場的行為。費斯汀格（Festinger，1957）在描述從眾行為時指出，當遇到沖突時，我們的思想會潛意識地剔除那些與整體關聯性最弱的看法，不自覺地尋求平衡。
在房價的持續上漲或下跌過程中，如果多數投資者是理性的，彼此相互獨立，那么正確或錯誤的思想對房價造成的影響將可能彼此相互抵消，其結果不會導致房價的暴漲暴跌。然而更經常的情況是，大多數投資者在房價持續上漲或下跌過程中失去理性，有限的能力和特定的行為極易產生盲目的從眾行為，導致過度狂熱或恐慌情緒，從而追漲或殺跌。從眾行為還可能導致消費領域的財富效應，房價的上漲使住房投資者的收益增加，從而增加消費支出。根據位置消費理論，人們不僅追求絕對消費量的大小，更注重自己的相對消費地位，住房投資者由于房價上漲增加消費支出往往影響其他消費者的消費行為②，即使他們的收入沒有增加，從而產生正的財富效應。當房價下跌時，投資住房者消費支出的減少可能引起其他消費者消費支出的減少，從而產生負的財富效應。
行為金融學從上述角度分析了我國房地產市場財富效應的主觀因素和心理因素，這只是解釋我國房地產財富效應的視角之一。應該看到，影響我國房地產市場財富效應的因素是多方面的，比如房地產市場規模、房地產市場投資者結構、房地產市場的相關制度。完善房地產市場相關政策，保持房地產市場的健康發展，有利于人們對房地產投資收益的合理預期，從而持續發揮房地產財富效應對消費、經濟的積極作用。
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【論文摘要】在新形勢下，新建地方本科院校金融學專業教學體系中存在諸多問題，無法滿足市場對應用型金融人才的需求。文章從課程體系設置、課程內容、教學方法、教師隊伍建設等方面提出加強教學體系建設的措施，提高教學的有效性，突出自己的教學特色，以滿足地方經濟發展對人才的需要。
隨著我國金融業的快速發展，日益發展的金融業不僅對金融人才的需求在不斷上升，而且對金融人才的質量提出了更高的要求。結果出現：一方面，國內許多金融機構面臨金融專業人才短缺；另一方面，有相當一批金融學專業畢業卻面臨就業壓力，就業形勢嚴峻。究其原因，主要是由于目前我國高校金融學專業人才培養的質量難以滿足金融部門的需要。
而金融學專業人才培養的質量與其教學體系息息相關，教學體系的優劣會直接影響人才培養質量的好壞。影響新建地方本科院校金融學專業人才培養質量的教學體系問題突出，主要體現為，在金融學教學中，盲目采用重點大學、研究型大學的培養模式，沒有過多考慮自身的教學條件及環境、師資水平等方面存在著不足，沒有很好體現出其辦學目標和突出地方院校的特色，在金融人才培養上脫離了地方經濟發展的實際需要。因此，作為新建地方本科院校，為培養人才特色，提高學生就業的競爭力，服務地方經濟金融，那么，如何改革其教學體系就成為一個急需解決的問題。
一、新建地方本科院校金融學本科專業教學體系的現狀
（一）課程體系設置缺陷
專業課設置缺乏系統性考慮，課程之間缺少必要的銜接與協調，教材的選擇無統一規劃而是由任課教師個人選擇教材。過分強調金融專業基礎理論教學，偏重于宏觀金融的教學，微觀金融課程和實務性課程相對不足。這樣不僅容易造成學生的知識結構不完整，而且由于課程的理論較多，導致人才培養上仍然延用傳統的“灌輸式教學”的知識傳授方法。這種只注重于理論教學，實踐教學不足的教學方式，忽視了金融學專業的實用知識技能的教學，忽視了學生實踐能力和素質的培養。結果，脫離了地方本科院校金融本科專業培養應用性金融人才的目標。
（二）課程內容少而陳舊
專業知識和教學內容陳舊，缺乏豐富性和新穎性，且教學內容的更新和充實滯后于金融業務的發展，很難適應新時代經濟、金融發展的需要。教師上課參考書籍少，一般一門課一本書，教師上課內容涉及面窄，學生掌握的知識淺浮。
專業選修課設置較少，往往不是根據經濟、社會發展的客觀需要而設置，與現實聯系不夠緊密，不能充分反映金融學前沿理論的進展。
（三）教學方法單一
金融學專業教學方法落后，主要采用“滿堂灌”的傳統教學方法，很少運用案例教學、討論式教學、模擬教學和實際調研等教學方法，忽視了學生能力、個性和素質的培養。同時，考核方式仍以死記硬背的“記憶性”考核為主，難以培養學生的創新意識和實踐應用能力。
（四）教學設施不足
新建地方本科院校由于教育經費緊張，金融專業教學的硬、軟件設施建設往往無能顧及，實驗室建設與實踐基地建設嚴重滯后，教學設施差，不僅不能順利地開展模擬教學，而且不能進行產學研結合。
同時，由于自身知名度不大，很難與校外的金融機構簽署了實習、實訓基地協議，為學生提供更多的實踐機會。
（五）師資隊伍建設重視不夠
教師是教學的主體，也是培養能力的決定因素，而要培養出應用型金融人才，就必須要有一支應用型的教學團隊。而新建本科院校中金融學專業教師一部分從碩士或博士畢業后直接走上教學崗位，另一部分來源于升本前的教師，其自身缺乏一定的實際操作能力和實踐經驗。師資隊伍建設不足表現為：（1）金融專業師資隊伍的結構欠缺，如教師們的知識結構、學緣結構、學歷結構和層次結構等不完善；（2）金融專業師資力量不強，如不少教金融學的教師是非金融專業出身的，導致教師本身對金融學研究不深；（3）教師任課隨意性大，上課課程跨度寬，教師自己對所任課程鉆研不夠；（4）缺乏“雙師型”教師。
二、基于應用型的新建地方本科院校金融學專業教學體系設計
（一）以行業為導向合理構建課程體系
課程體系是教學體系的核心部分，作為應用型本科院校的課程體系，應本著基礎知識以夠用為度，注重實踐教學，以滿足行業需要的原則構建教學內容與課程體系，并能及時調整課程體系。
1.對于課程的總體設計應該是基礎適度，強化實踐課程
基礎理論課程的內容深度、學時比例以夠用為度。專業課程要能夠根據行業需要和社會經濟發展最新趨勢進行及時調整，以縮小行業技能需要與學校教學之間的差距。提高實踐教學環節的學時數，使實習、實訓、課程設計、畢業設計在內容上與行業發展實際緊密相連，突出實用知識技能的教學和實踐能力的培養。
2.課程設置要體現層次性、系統性，突出應用性
在公共基礎課中，要強化培養學生的外語和計算機能力，并要求學生掌握或了解相關的金融軟件，使學生能更好地適應金融業國際化、電子化、信息化的發展。公共選修課既要體現專業的延伸性和學科的交叉性，又要注重與學生就業的相關性。例如為提高學生的溝通談判能力可開設金融公關、銀行營銷等課程使學生處理金融業務的能力得到更好的發展。
專業必修課和專業選修課要強化專業方向，突出前沿性。專業必修課和專業選修課在課程的內容安排上，應緊跟未來經濟、金融業發展的客觀實際，及時增加新的內容，開設新的專業課程，以保證教學內容的適用性。合理調整宏、微觀金融課程比例，增加培養學生的市場分析能力、投資理財能力和業務操作技能的課程。專業選修課可根據銀行業、保險業、證券業等方向，采用“模塊化”的方式設置。加強課堂外教學內容建設，例如對現實經濟、金融熱點問題，可邀請金融業的專家、學者做專題講座。
實踐課程體系設置要以就業為導向，培養學生的專業能力和社會能力為出發點，可分為課程專項基本操作訓練、專業綜合能力訓練和實習等部分。
（二）采取靈活多樣的教學方法以提高教學質量
以傳統的“以教室為場地、以教師為中心”的封閉式教學模式已不適應金融業發展需要，要想提高學生的綜合能力就必須“以學生為中心、以就業為導向”，創新多元化教學手段和開放型的教學環境，使教學方法由傳授知識型轉變為培養能力型，以提升學生自主學習、探究式學習的能力。
在課堂教學中可根據不同的教學內容引入不同的教學形式，如理論課較強的專業課可采用啟發式教學、案例教學等教學手段，以增強課堂師生互動，激發學生的積極性和參與性，培養他們發現問題、認識問題、分析問題的能力，提高他們學以致用的能力。對實踐性較強的專業課（證券投資學、金融期貨實務、外匯交易等金融投資課程）可采取模擬教學手段，使學生在掌握理論知識的同時，能夠熟練運用多種專業軟件工具開展金融統計分析和預測，培養學生獨立分析和解決現實問題的能力。
為培養學生的實踐與創新能力，可采用任務教學和項目教學。例如教師可結合課堂教學內容讓學生參與教師的科研、教研項目，根據課堂教學內容為學生布置特定的實踐調研活動。采用任務教學和項目教學法，教師要有計劃地及時給予指導。同時，要激勵、支持學生的創意，鼓勵學生主持科研項目。
（三）精心組織教學內容
教學內容要體現專業理論知識和實踐技能并重，不僅讓學生掌握一定的理論知識，而且使他們具備適用的金融業務技能。教師在教學過程中要多角度、多渠道地實現教學內容的整合，使得教學內容立足課本，又不局限于課本。專業課程的教學內容要注重銜接性與實用性，體現時效性與針對性，即要緊隨金融業的發展，及時把新的理論和實踐成果引入教學內容。
做好教材建設規劃，精心選用優秀教材，完善教材信息跟蹤與評價機制，逐步完成與課程配套的教材、參考教材、實驗指導書、題庫等資料的建設，從源頭上保證教學內容的質量和效果。健全考評機制，規范教學行為，調動老師教學與學生學習的積極性。
（四）強化師資隊伍建設
加強師資隊伍建設，提高師資隊伍的整體水平，培養造就一支治學嚴謹、結構合理，具有開拓創新精神和教學科研能力的師資隊伍是完善教學體系的基礎。
1.根據專業發展的需要，加大資金投入，啟動人才培養計劃。通過公開招聘高學歷優秀人才、鼓勵教師進修、訪學、在職攻讀博士學位等方式，優化教師結構，改善教師的知識結構。
2.建立教學科研專項基金，鼓勵教師積極參加教學科研活動，申報重點科研課題。以科研促進教學，提升教師的教學科研水平。
3.通過與地方金融業及其他相關行業橫向交流的途徑，鼓勵教師到金融機構或相關企業從事項目研究或進行掛職鍛煉，提高年輕教師的實踐教學水平。同時可聘請地方金融機構或企業實踐能力強的專家或技術骨干為兼職教師，開展實務、實訓和專題講座。
4.加大教學團隊的培養力度，整合教師力量，進一步加強師資隊伍的梯隊建設。建設一支以學術帶頭人為核心的結構優化，具有凝聚力和向心力，具有奉獻和創新精神的教學團隊，不斷提升教學水平和人才培養質量。
（五）加強教學設施建設
重視實驗室的建設，建設銀行、證券、保險、期貨等業務的模擬操作實驗室，及配置相應的模擬實驗軟件，用于教學、科研、實踐教學。同時，爭取與地方金融機構和公司企業建立密切聯系，通過簽署實習、實訓基地協議，實現資源共享。
三、結論
改善金融專業教學條件和教學環境，有助于其教學體系的建設，可有效促進金融學專業學生操作技能、實踐能力與創新能力的提高。但是，建立一套能使教學目標與行業對金融人才需求相一致的教學體系是一個需要長期探索的過程，需要新建地方院校、金融機構及相關企業和相關教育主管部門的共同努力，不斷的探索和完善。
參考文獻
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關鍵詞：金融；應用型；“三實”體系
作者簡介：劉美玲（1978-），女，浙江寧波人，浙江萬里學院金融系，講師；陳健（1964-），男，浙江寧波人，浙江萬里學院金融系，副教授。（浙江 寧波 315100）
中圖分類號：G642?????文獻標識碼：A?????文章編號：1007-0079（2012）34-0049-02
在高等教育大眾化的背景下，普通本科院校金融專業如何應對金融行業日趨市場化和國際化的沖擊，滿足經濟發達地區金融行業快速發展對金融應用型人才的需求，成為當前金融高等教育亟待解決的重要課題。“實驗實訓實習”體系（以下簡稱“三實”體系）對于金融應用型人才培養目標的實現以及改善人才的知識、能力和素質結構、提高金融人才的競爭力等方面有著重要的作用，因此，改革傳統的金融實踐教學，構建與金融應用型人才定位相匹配的、系統的、科學的金融“三實”體系一直以來就作為專業改革的重點。本文結合浙江萬里學院金融專業綜合改造過程中“三實”教學體系的探索實踐，就金融應用型人才“三實”教學體系建設的思路、具體做法與大家一起探討。
一、應用型為導向的金融專業“三實”體系建設的基本理念和思路
在《國家中長期教育改革和發展規劃綱要（2010-2020年）》和《國家中長期人才發展規劃綱要（2010-2020年）》中明確對應用型人才培養表示認可并提出鼓勵，在此思想指導下，各高校紛紛開展專業改革，尤其是承擔應用型人才培養的地方院校更是積極改善人才培養方案。浙江萬里學院金融專業自成立以來一直積極探索金融應用型人才培養機制，而且較早地開展了金融實踐教學。在國家教育部的文件指導下，金融專業進一步提出了構建以應用型為導向的金融專業“三實”教學體系思路，明確以“理論指導實踐、實驗帶動實戰、實戰推動專業學習”作為“三實”體系建設的理念。并在此指導思想下制定了“三實”體系的建設思路：以應用型人才培養目標為導向，充分利用金融保險基地資源，構建“專業認知—基本技能訓練—綜合技能訓練—實戰訓練”四個漸進式層次教學體系。根據金融專業的“三實”基礎情況，在“三實”體系設計中增加了綜合技能訓練及實戰訓練部分的比例，相應減少了專業認知和基本技能訓練比重，以此來強化對學生綜合能力、自我設計解決能力的培養。通過對“三實”體系的構建實施，使金融學專業學生具有較扎實的基礎理論知識和較高的綜合素質，具有較強的提出問題、分析問題和解決問題的能力。通過實踐教學過程使學生完成從感性認識到理性認識、再從理性認識到實踐的飛躍。
二、以應用型為導向的金融專業“三實”體系的構建與實施
根據應用型人才培養目標的要求，實踐教學的目標是：通過系統的實踐教學訓練，培養學生具有較扎實的基礎理論知識和較高的綜合素質，具有較強的提出問題、分析問題和解決問題的能力。基于理論課程和實踐教學緊密銜接、理論知識與實踐能力相互促進、能力培養和素質鑄造“三位一體”的金融專業教學理念，浙江萬里學院金融專業提出了“專業認知—基本技能訓練—綜合技能訓練—實戰訓練”四個漸進式層次設置的實踐教學路徑，搭建了金融專業應用型人才“三實”教學體系。經過了2年的建設與努力，目前已基本形成了以銀行、證券和保險三大業務的實驗體系、綜合實戰訓練為核心的多層次實訓體系和校企結合的實習體系。
1.銀行、證券和保險三大業務的實驗體系
實驗教學作為理論教學的有效支撐更有利于學生對金融相關知識和理論的掌握、運用。實驗教學的設計本著認知—基本操作—綜合應用逐步推進的原則，因此實驗教學基本貫穿金融專業各個年級的學生。在平臺課中設計一些簡單基礎實驗，逐步到專業課程的專項實驗，再到高年級讓學生做一些涉及多課程的綜合實驗。以浙江萬里學院金融專業為例，在大一、大二開設基礎會計學、統計學等平臺課程時，配套會讓學生接觸一些簡單的會計實驗、統計軟件基本操作等實驗內容；進入到大二、大三的專業課程學習后，例如國際金融學、商業銀行經營管理等課程，逐漸讓學生進行一些專項實驗，例如國際結算業務模擬操作、信貸業務模擬操作等；當完成了主干專業課程課程學習后，在有了一定專業知識基礎的前提下，可以在大三或大四安排一些金融專業綜合實驗或跨專業綜合實驗。例如上市公司財務分析及預測（需要有會計、財務、金融等多專業知識）、金融產品設計及推廣（需要有金融、營銷、財務等多專業知識）。
2.“實戰驅動”的金融專業多層次實訓教學體系
實訓教學體系通常是指由實訓教學活動中各要素構成的有機聯系整體。它要求整個實訓教學應滿足符合性、系統性、全面有效性、預防性和動態性，從設計、建立到實施、檢測和保持等各環節都應實現科學化和程序化，通過反復的優化和循環控制，最終發揮實訓教學資源的最大功效。改善后的實訓教學應根據實訓的特點對部分課程開發設計實訓項目，并整合現有校內外實踐教學資源，設計綜合實訓項目及與企業緊密結合的創業、創新項目（參見表1）。本著基本素質與專業知識相結合，以提高學生理論水平、業務能力與創新能力為主導，金融專業可建立四個逐步推進業務操作水平的層次，并與專業理論教學相結合的實訓課程體系（詳見表2）。這四個層次分別是：面向一門課程的單一性實訓項目；根據企業實際運作，結合多門課程的專項技能訓練項目；面向全局，涉及幾個專項技能的拓展性綜合應用能力的實訓項目；緊密聯系創業、就業，培養職業能力的創新型實訓項目。
通過遞進式的教學引導和仿真的操作環境使學生獲得與真實社會經濟活動相近的實戰效果，最大限度地激發學生的求知欲，引導學生在“干中學”，努力培養學生運用理論知識主動解決問題的能力，也是對學生理論及實踐能力的提升環節。例如，公司上市與運營是通過模擬公司上市及上市后的運營。在運營期間先后有幾百位學生擔任職務，并根據所學理論確定企業戰略規劃、指導市場、形成投融資方案，最終以每股累計收益來衡量公司運營的效果，這有助于提高學生的知識整合能力與應用實踐能力。
3.基于校企合作的金融專業實習及畢業論文（設計）
實習的特殊性在于學生能夠接觸實際工作。學生在實踐經驗豐富的師傅的帶領下，學習職業技能，培養職業素質，更重要的是在實踐中思考分析問題，并能運用知識解決具體問題。這是對專業知識學習的一次拓展與拔高，也是對專業教學水平、教學手段與教學效果的一次驗證。近年來，浙江萬里學院金融專業積極探索以校企聯合方式創新校內外實習模式，目前已初步形成了校內依托學生社團和學生事務管理中心及學科競賽中心等組織推進校內實習；校外依托金融保險基地所積累的校外實習基地，校企聯合開展校外實習的模式。尤其是近年來浙江萬里學院金融專業在校企聯合人才培養方面有了較好的實踐，并也取得了一定的教學效果。目前金融專業已先后與寧波市保險業協會、建設銀行和期貨業協會合作開辦了“保險班”、“建行班”及“期貨班”。這些金融特色班的學生能夠在完成校內教學學習后，經過合作單位的崗前培訓在第8學期直接由金融機構安排對應崗位進行專業實習。通過這種金融機構崗位的實戰鍛煉全面提升學生的職業能力與素質。實習期間綜合表現優秀的學生，實習單位將直接錄用。
畢業論文（設計）是對學生專業素質與能力水平的綜合檢驗。針對應用型人才的定位，畢業實習的方向要求從應用方面進行探索與設計。金融專業可以結合校外實習要求學生基于當前金融機構急需解決的實際問題設計畢業論文選題，然后由學校及聯合培養的合作單位共同進行選題和開題論證。這樣可以使畢業論文具有更強的針對性，可以培養學生綜合運用所學專業的理論知識和基本技能去分析和解決金融領域內某一基本問題的能力和創新能力。（詳見表1）
三、建立以能力評價為核心、多元化、導向明確的評價體系
“三實”體系的評價內容包括評價主體、評價對象、評價內容以及評價標準四個方面。從評價的客觀性和管理角度出發，評價主體一般由教務處和實踐教學管理部門承擔，而評價對象是教師和學生的學習情況、分院（系）的管理工作。對于評價內容，實踐教學評價體系應對相對獨立的各個實踐教學環節（如實訓、實習、畢業設計等）進行，也應分別制訂不同的評價標準。
1.實驗類課程教學評價
這里所指的實驗教學是指附屬在理論教學中或短學期的實驗課程教學。對于這些課程的教學評價，力求做到區分理論教學，形成自己相對獨立的評價體系。不同的實驗教學內容需設計不同的實驗教學評價內容。基礎課和專業課程的實驗教學側重于考核學生的動手能力和操作能力。因此平時成績要以實驗操作、實驗能力、實驗結果、實驗報告為主要依據。綜合類，尤其是跨專業綜合實驗注重過程考核。金融綜合實驗教學是一個邊學習、邊研究、邊實踐的過程，因此，對學生的綜合實驗成績評定不能用單一考試方法，而應綜合、全面地對學生的素質和能力進行評定，如對理論知識的學習、掌握和應用能力、基本技能、研究能力、創新精神、團隊協作精神等。
2.實訓類課程教學評價
實訓類課程是以培養學生“應用型”素質為目標，以學生為主、老師為輔的實施原則下確定的系列訓練項目，旨在培養學生的學術修養和科研興趣，提高學生的自我組織能力。評價體系也要圍繞此目標進行設置。因此，綜合訓練項目的設計是否合理，是否能夠順利實現，對其進行合理的評估非常重要。評估體系的主要組成如下：訓練項目設計方案評價，其中包括設計方案的合理性、先進性、科學性、可靠性、綜合性、可行性及方案實施過程的難易程度、綜合性指標系數的高低等；訓練項目實施過程評價，主要考查學生的綜合能力、動手能力、獨立分析問題和解決問題能力及團隊協作和吃苦耐勞精神；訓練項目實施結果評價。項目結果分析應保證科學性、正確性，對科學研究的價值及生產過程有實際的指導意義。
3.實習設計類課程教學評價
校外實踐活動主要以增強學生對金融機構業務經營管理及大型企業投融資活動的感性認識為目的。因此，對應這部分的評價體系以激勵學生參與性、創新性為原則。對于這部分實習的評價應包括校內老師和實習單位兩方面。校內部分主要有指導老師負責對學生實習是否符合要求等方面進行評價，實習單位則對學生實習期間的表現等進行評價。畢業論文（設計）評價主要針對學生選題、設計能力和作品質量進行評價。如選題質量方面的評價內容包括是否符合綜合訓練要求、選題的難易程度、選題與實際的結合程度。
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【關鍵詞】外匯儲備；激增；原因；對策
一、我國外匯儲備激增現狀
1996 年底，我國外匯儲備首次突破1000 億美元大關。 此后四年儲備增加速度比較平穩。2000 年以后，我國外匯儲備開始呈現快速增長趨勢。2005 年末達到8188.72 億美元居全球第二。2006 年2 月我國外匯儲備達8537 億美元，超過日本躍居全球第一成為最大的外匯儲備持有國。同年11月，我國外匯儲備突破10000億美元從1000億到10000億中國僅僅用了十年時間。至2009 年末，我國外匯儲備已經達到了驚人的23991.52 億美元，超過G7 國家外匯儲備之和。截至2011 年12 月我國外匯儲備規模已達31811.4億美元，穩居全球第一，從沒被超越。1990―2011 年20年間中國的外匯儲備增長了286.6 倍。
二、我國外匯儲備激增原因分析
1、直接原因
經常項目長期出現大量順差。由于我國勞動力豐富，成本低廉，根據比較優勢的原則，我國長期實施外向型的發展戰略，大力發展以加工貿易為主的勞動力密集型產業，使我國加工貿易出口大幅增長，導致了經常賬戶的順差。大量吸引外商投資，導致了資本項目的長期順差。隨著我國的經濟改革不斷深化，出臺了一系列吸引外資的優惠政策，對外資產生了強大的吸引力。持續大規模的外商直接投資，在加速我國經濟增長的同時，也形成了資本項目的順差，促進外匯儲備的大量增長。
2、我國實行鼓勵出口政策
1994年初，我國取消了外匯留成制度，實行強制結匯和有條件售匯制度。強制結匯制度使得居民和企業所創造的外匯必須出售給國家，使外匯資源集中于央行，從而促使外匯儲備規模增加。其次，人民幣經常項目下可自由兌換制度也促使外匯儲備規模迅速增長。1996年，我國實行人民幣經常項目下完全可兌換，這一制度使企業在經常項目交易下，可自由兌換外匯，進一步促進了進出口貿易的發展及經常項目的持續順差。
3、根本原因
從國際層面來看，在當前全球分工格局下，以我國為首的發展中經濟體處于國際分工的中末端，承擔了大量的勞動、資本密集型產品制造和出口轉移，從而在貿易創造和轉移過程中創造積累了大量外匯儲備。從國內層面來看，近年來宏觀經濟快速發展以及對外經濟交往的擴大是我國外匯儲備快速增長的內在原因，在此過程中以出口為導向、以引資為重點的對外經貿政策扮演了重要角色。
三、外匯激增對我國經濟的不利影響
1、導致中央銀行被動投放大量基礎貨幣，降低貨幣政策有效性
我國的貨幣供給主要有三個渠道：財政渠道、信貸渠道和外匯占款。當中央銀行買進外匯支付人民幣時，外匯儲備增加，外匯占款隨之增加，中央銀行投放的基礎貨幣增加，導致貨幣供應量隨之擴張，從而導致我國貨幣政策操作難度的增加；也給我國造成了通貨膨脹的壓力。
2、我國外匯儲備資產面臨的風險增大
高額的外匯儲備規模使我國面臨較高的風險，我國超額外匯儲備面臨的風險有：①匯率風險：當外幣由于某種原因發生貶值時，我國持有的外匯儲備將遭受大量損失；②收益性低，機會成本高昂：持有的外匯儲備越多，其邊際成本越高，邊際收益遞減，并且大量外匯資產沒有得到有效的使用，使其整體收益率很低。
四、如何合理運用我國外匯儲備
1、調整我國外匯儲備的結構
當前確定合理的外匯儲備規模，減少外匯資源的低效和浪費，減輕其對我國經濟發展的不良的影響，是我國最明智的選擇。關于如何保持合理的外匯儲備存量，一般來說，可以確定一個下限和上限。即根據一國經濟發展水平，保證該國最低限度進出口貿易總量所必需的外匯儲備來確定下限；同時，充分考慮該國經濟發展最快時，可能出現的對外支付所需要的外匯儲備來確定上限；下限是國民經濟發展的臨界制約點，而上限則表明該國擁有充分的國際清償能力。在上限和下限之間，形成一個適當的外匯儲備區間。
2、實行幣種多元化
我國外匯儲備主要集中在美元。因此美元貶值將會對我國外匯儲備帶來不可預知的風險，因此我國應適當增加歐元、日元等其他貨幣幣種的外匯儲備。以此來轉嫁美元的風險。首先，我們應該有計劃地規劃出一個能夠適應國際貨幣體制和匯率變動趨勢的貨幣結構。以此來有步驟地實現外匯儲備幣種多元化。但是，大量拋售美元而購買其他幣種的行為是不可取的。大量拋售美元會導致美元貶值，從而損害我國自身的利益。因此，我們應適量地逐步降低美元資產比重，提高歐元及其他貨幣的幣種。
3、利用外匯儲備增加我國的黃金、能源等戰略儲備
黃金是不可再生的貴金屬資源，從長期來看具有保值甚至增值的性質，而紙幣往往會出現貶值問題。黃金儲備具有比外匯儲備更高的自主性，黃金儲備完全屬于國家自主的權力之內，一國擁有黃金可以自主控制不受外來干預，而外匯儲備則受外匯發行國家或金融機構的信用和償付能力的影響，債權國處于被動地位。2006年美國的黃金儲備高達8132噸，占整個世界黃金市場的61%，是世界黃金儲備的第一大國，其次是德國、法國、意大利、瑞士（其儲備量均在1000噸以上）、日本（765.2噸），而我國在外匯儲備迅猛增加的同時，黃金儲備的絕對量和相對量都很低，因此將部分外匯儲備轉為黃金儲備是規避外匯縮水風險和其他金融風險的有效手段。
4、外匯儲備投資于醫療、教育等關系國計民生的行業
眾所周知，醫療、教育和社會保障等行業與國內居民的生活息息相關，一直以來這些行業的發展主要依靠國家財政投入，但由于我國人口基數大，雖然每年在增加投入，但目前我國這些行業的發展狀況還遠不能滿足居民的需求。針對這一現實，可以考慮運用部分外匯儲備補充對這些行業的投入。
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【作者簡介】
