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一、財務風險綜合評價指標體系的構建
（一）指標體系構建的原則為了能夠客觀、全面地反映公司財務狀況，為公司財務風險管理決策提供依據，需要綜合考慮各類影響因素，建立公司財務風險綜合評價指標體系。評價指標選擇應遵循如下原則：1.重要性原則。不同的指標應反映不同的方面和內容，在選取指標時應考慮指標對財務風險影響的重要性，可以依據歷史文獻使用指標的頻率來選擇，使用指標頻率越高，說明該指標的重要性越高。2.全面性原則。財務風險綜合評估必須綜合考慮各種可能的風險，在設置財務風險綜合評價指標時盡可能把所有因素考慮進去，包括償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力等指標。3.可比性原則。可比性要求評價者選擇指標的含義明確、范圍清晰、統計口徑一致，在時間和空間上使指標具有可比性。在選擇指標時盡量選擇相對指標，這些指標不受公司規模大小的影響，不同規模和不同類型公司之間具有可比性。4.可操作性原則。選取財務風險評價指標時應盡可能采用現行的財務指標和統計指標，以使所選指標易于定量化。
（二）指標體系的構建公司財務風險綜合評價是一個具有綜合性、層次性、動態性的系統分析。考慮到公司在追求利潤最大化的同時追求可持續發展的目標，因此，目前公司財務風險綜合評價指標體系應該包括：償債能力、盈利能力、營運能力、成長能力等指標。1.償債能力。公司償債能力是指公司償還到期債務（包括本息）的能力。能不能及時償還到期債務，是評價公司財務狀況好壞的關鍵標志。衡量償債能力的指標主要有：流動比率、速動比率、資產負債比率、利息保障倍數及產權比率。2.盈利能力。公司盈利能力是指公司獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內公司收益數額的多少及其水平的高低。盈利能力指標主要包括：總資產利潤率、銷售凈利率、主營業務利潤率、成本費用利潤率等。3.營運能力。公司營運能力是指公司的經營運行能力，即公司運用各項資產以賺取利潤的能力。公司營運能力指標主要包括：應收賬款周轉率、存貨周轉率、固定資產周轉率和總資產周轉率等。4.成長能力。公司成長能力反映公司在經營過程中的發展能力和潛力，也是衡量公司財務風險的重要指標。公司成長能力指標主要包括：總資產增長率、經營利潤增長率和留存收益總資產比。5.現金能力。公司現金能力反映公司當期所獲得現金的能力，如果公司長期出現現金短缺，公司會面臨財務風險?，F金能力指標主要包括：經營現金流動負債比、經營現金主營業務收入比、經營現金總債務比。公司財務風險綜合評價指標體系見表1。
二、財務風險綜合評價指標體系權重的確定
（一）指標體系權重確定方法的選擇層次分析法是確定權重比較科學的方法，也是綜合評價中確定權重應用最多的方法，該方法是主觀與客觀相結合方法，具體步驟如下：1.建立遞階層次的評價指標體系。通過分析各指標的相互關系，建立遞階層次的評價指標體系，如表1中各級指標的關系。2.構建兩兩比較判斷矩陣。評價指標體系建立后。
（二）指標體系指標權重的確定按照層次分析法的步驟，首先請20位財務管理者對不同級別財務指標進行兩兩比較，根據其相對重要性給出分值，建立不同級別指標判斷距陣，最后對20份數據對角線上面數據求平均值，再對對角線下面數據求倒數。
三、財務風險綜合評價標準指標的劃分
為了對公司財務風險進行綜合評價，對指標體系中各指標劃分不同標準，標準劃分主要依據是參考有關文獻及有關標準，具體見表10。
四、財務風險綜合評價方法的選擇
本文運用灰色聚類分析法對企業財務風險進行綜合評價。應用灰色聚類分析法進行評價，克服了人為因素在整個評價過程中的影響，使評價結果更加準確、客觀。因此，灰色聚類分析法是一種較為科學的評價方法，在綜合評價中應用比較多。
（一）灰色聚類分析法的原理聚類分析是采用數學定量手段確定聚類對象間的親疏關系并進行分型化類的一種多元分析方法，灰色聚類則是在聚類分析方法中引進灰色理論的白化函數而形成的，是將聚類對象對不同聚類指標擁有的白化數按不同的灰類進行歸納，提出以灰數的白化權函數生成為基礎的新的聚類方法。
（二）灰色聚類分析法評價的步驟本文運用改進的灰色聚類分析法對財務風險進行綜合評價，使評價結果更加準確、客觀。具體步驟如下。1.按照評價要求所需劃分灰類。將各個指標按各自取值范圍和間距相應地劃分為5個灰類，劃分標準主要依據有關文獻及有關標準。第一灰類至第五灰類的下限和上限分別為：x1i~x3i，x3i~x5i，x5i~x7i、x7i~x9i、x9i~x11i，其中x2i、x4i、x6i、x8i、x10i為各段的中間值。當指標是正指標時，各類分別對應非常差、較差、一般、較好和非常好類；當指標是逆指標時，各類分別對應非常好、較好、一般、較差和非常差類。2.計算二級指標屬于k類隸屬度。在灰色聚類分析中，一般計算灰色白化權函數，該函數僅計算屬于某灰類函數值。事實上某指標屬于某類具有模糊性，為此，采用指標隸屬度代替白化權函數。對于i指標的一個實際值x屬于k類隸屬度，通過下列公式確定。二級指標屬于k類隸屬度見圖1。3.計算一級指標屬于k類綜合聚類系數。假設一級指標p中包含q個二級指標，第i個二級指標權重為Wi，則一級指標p屬于k類綜合聚類系數價對象中包含m個一級指標，則評價對象屬于k類的綜合聚類系數計算公式為。
五、財務風險綜合評價的應用
為了全面了解構建模型的應用情況，將該模型運用到唐山陶瓷股份有限公司財務風險評價中。該公司成立于1998年，并于當年在深圳證券交易所上市發行股票。根據唐山陶瓷股份有限公司主要財務指標數據整理得到財務風險綜合評價指標體系所需指標，具體數據見表11。根據公式（6）~（8）計算償債能力二級指標的灰色白化權函數，同時依據公式（9）計算一級指標屬于k類綜合聚類系數。2008—2010年度唐山陶瓷股份有限公司償債能力財務風險綜合評價結果見表12。從表12可以看出，2008年度該公司的償債能力、盈利能力及現金能力財務風險綜合評價結果為非常差類別；營運能力評價結果為較差類別；成長能力評價結果為較好類別；綜合評價結果為非常差類別，反映該公司在當時財務風險較大。2010年度該公司的償債能力、盈利能力及成長能力財務風險綜合評價結果為非常差類別；營運能力評價結果為較好類別；現金能力評價結果為較差類別；綜合評價結果為非常差類別，反映該公司在此時財務風險也是非常大。由于公司財務狀況不佳，2011年該公司進行重組合并。
六、結論
[關鍵詞] 財務風險 資本運動 類別
一、財務風險的形成
財務風險指是由于多種因素的作用而使資本價值形態在轉化過程中存在的不確定性。從資本運動的角度看，在G-W--W’-G’的資本運動過程 ( 即資本墊支、資本消耗、資本回收的過程) 中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財務是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣的活動。所以，資本財務的風險萌芽于本金墊支之時，只要有把貨幣作為資本來使用的意圖，資本就具有無法得到價值增值的總風險。資本的流通過程，既是財務風險的轉移過程，又是財務風險的積聚過程，某一資本形態的風險不僅接納了上一資本形態的風險，同時又吸收了本形態新的風險，隨著資本價值逐漸集中于商品產品，風險也在不斷的積累。總之，資本循環的每一步都印上了財務風險的痕跡：本金墊支的開始，風險就已經啟動，資本價值轉換和增值的過程，就是風險的轉移和積聚過程。財務風險，是資本價值經營的必然產物。
二、財務風險的分類
對財務風險進行分類,有利于經營主體正確認識財務風險在不同環境中的表現形式，以及把握財務風險的運動規律,從而有針對性地采取不同的風險管理策略,以實現風險管理的目標。基于對財務風險形成過程的認識,下面就按照兩個標準對財務風險進行了分類：
1.按照資本運動環節的存在形態進行分類
資本運動環節的存在形態即企業財務活動的主要環節，分為籌資活動、投資活動、資本回收和收益分配活動，風險則相應地分為籌資風險、投資風險、經營風險，以及收益分配風險。
(1)籌資風險?；I資活動，是一個企業生產經營活動的起點，企業籌集資金的主要目的，是為了擴大生產經營規模，提高經濟效益。由于市場行情瞬息萬變，企業競爭日益激烈，容易導致決策失誤，管理措施失當，從而使得籌集資金的使用效益具有很大的不確定性?；I資風險即是指企業由于籌資而不能按時足額的償還借款的可能性，以及股東權益的可變性。企業的籌資渠道一般可分為兩類：借入資金和所有者投資。如果借入資金不能產生很好的經濟效益，致使企業不能按時還本付息，不但會造成企業經營上的困難，甚至會直接導致企業的破產。而對于企業的股東，既不能滿足現有股東的收益目標，也會因而喪失潛在的投資者。
(2)投資風險。投資風險源于企業的投資活動，是指投資項目不能達到預期效益，從而影響企業盈利水平和償債能力的風險。因此投資活動是企業財務活動中最重要的環節，投資的正確與否決定著企業的生存與發展。由于企業決策缺乏科學，管理措施失當，經營環境的復雜多變等諸多原因，從而使投資的實際收益與預期目標相差甚遠，使投資產生巨大的風險。主要有以下三種：(1)投資項目不能按期投產，不能盈利;或雖已投產，但出現虧損，導致企業盈利能力和償債能力的降低;(2)投資項目并無虧損，但盈利水平很低，利潤率低于銀行存款利息率;(3)投資項目既沒有虧損，利潤率也高于銀行存款利潤率，但低于企業目前資金利潤率水平。如果用投資項目的收益期望值和期望值標準差兩個指標來計算比較投資風險的大小，收益期望值越小，標準差越大，表明某個投資方案的投資報酬率的平均水平越低，不確定性越大，投資風險就越大;反之，投資風險越小。
(3)經營風險。即資本回收風險。資金是企業生命的源泉，是企業經營之本，只有充足的資金才能保證企業生產經營活動的正常進行。資金回收風險是指產品銷售以后，其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性。為了增加產品銷量和擴大業務，許多企業都采用賒銷的方式銷售產品，不但增加了壞賬，也使財務風險加大。此外，企業資金回收的風險還與國家宏觀經濟政策有密切關聯，也取決于企業的經營決策和管理水平的高低。
(4)收益分配風險。收益分配，是企業一次財務循環的最后一個環節，它是指企業實現的財務成果對投資者的分配。收益分配風險，是指由于收益分配可能使企業今后的生產經營活動產生不利影響的可能性。收益分配風險來源于兩個方面：一方面是收益確認的風險，由于客觀環境因素的影響和會計方法不當，虛增利潤導致大量資金提前流出企業引起財務風險；另一方面是對投資者分配收益的形式、時間和金額把握不當而產生的風險。
2.按資本運動階段的邏輯順序進行分類
按資本運動階段的邏輯順序，資本經歷了墊支、消費、回收及到下一次運動前的間歇四個階段，由此，把企業的資本運動階段分為購買階段、生產階段、銷售階段，以及分配階段。當然，資本的運動是離不開整個外部環境的，于是與之相應的，產生了資本配置風險、資本消耗風險、資本產出風險、資本復原風險、資本支付風險及資本市場風險。它顯示了資本從貨幣商品到生產要素商品、營業商品再到貨幣商品的過程中，風險隨著資本的不斷變化從上一階段轉移到下一階段，并逐漸地暴露出來。
具體來說，各階段風險如下:(1)購買階段――資本配置風險，即無法得到期望的生產要素及組合狀態的可能性;（2）生產階段――資本消耗風險和資本產出風險，即預付資本量可能無法收回的可能性，以及產品使用價值得不到社會認可的可能性;（3）銷售階段――資本復原風險，即資本無法還原到原始出發點形態的可能性;(4)分配階段――資本支付風險，即無法滿足資本所有者權益要求的可能性;(5)外部環境――資本市場風險，即市場環境因素引起資本商品市場價值波動的可能性。
參考文獻：
[1]彭韶兵:財務風險機理與控制分析，立信會計出版社，2001
關鍵詞：財務風險；識別；控制
對企業生存發展進行合理的潛在風險分析是企業長期穩定發展的基礎前提。如果企業想得到長遠穩定發展，需要對加強企業內部控制的方法進行研究，從而最大限度地降低企業各個方面的經營風險。
一、企業財務風險的類別
（一）籌資風險
企業主要通過發行債券、股票以及向金融機構借貸來籌集資源。發行股票會稀釋企業的股權，所以企業一般不會只采用發行股票這一種方式融資，而是采用多路徑融資方式。當企業通過借貸或發行債券的路徑籌集資金后，相應的債務和利息隨之增加，在后續的運用管理中，如果經營狀況不佳導致貸款和利息無法按期支付，就必須用年末的利潤來抵扣。但是這樣操作會造成企業的股東無法得到分紅，損害股東的利益，甚至挫傷其積極性，在這樣的境遇之下，如果市場環境不景氣，企業會逐漸面臨虧本經營的窘境，最終結果必然是破產清算。
（二）投資風險
在企業投資過程中，不能有效地控制投資，導致不能按照企業預期的效果得到相應的利益，導致公司在經營過程中出現風險，無法保證盈利能力和償付能力是正常的，企業在投資過程中的風險主要有以下幾個方面：（1）企業出現資金鏈斷裂的情況；（2）由于生產技術沒有達到預期的產品效果；（3）企業規模增加，無法控制，管理混亂；（4）債務負擔不斷增加；（5）生產技術差，產品延誤盈利能力不能達到預期的目標。
（三）回收資金風險
如果企業缺少對市場形勢的研判能力，自己的庫存缺少把控能力，或者不清楚貸款、債券的運作規則，也沒有計劃，就會直接導致企業的資金回籠困難，出現資金缺口。在生產經營過程中，如果大部分經營資金被占用且難以盤活，會直接影響企業資金的正常流動，甚至造成資金漏洞。而資金一旦出問題，生產停滯將是必然結果。
（四）收益分配風險
收益分配風險就是指由于企業沒有合理分配經濟收入所導致的財務風險。在企業的經營收益無法得到合理分配時，就會對投資人和工作人員的積極性以及企業的償債能力等因素造成負面影響，使企業處于一定程度的經營風險與財務風險中。
二、財務風險成因分析
（一）宏觀經濟環境和政策的影響
在經濟全球化的時代，企業的競爭對手越來越多，更是面臨著諸多挑戰。在這種背景下，國家經濟政策導致企業資本發生變動，使收支變得不確定，國家經濟政策的利率水平、消費信貸以及稅收利率都為企業帶來了不同程度的風險。
（二）財務人員缺乏專業素養
財務人員的專業素養對企業財務風險管理影響是非常深刻的?，F階段，企業內部的大多數財務人員雖然都能很好地完成基礎性的財務管理工作，但是對財務風險都缺乏認識，缺乏對財務風險最起碼的評估或預測能力，這回大大降低企業應對財務風險的綜合能力。近些年，會計電算化伴隨著信息技術的飛速發展在各行各得到了推廣和應用。為了適應會計電算化發展趨勢，企業的財務人員必須掌握財務軟件的操作技能，但現實情況往往不容樂觀，因為企業中的大多數金融骨干年齡比較大，不熟悉信息技術的應用方法，這就限制了財務管理質量的提高。
三、不斷強化內控力度，全力規避財務風險
（一）提高企業的財務風險管理意識
企業需要加強財務風險意識，做到企業從上到下一致重視企業的財務風險。企業內部要建立健全完善的財務風險制度，責任落實到每個人。企業需要不定期舉辦財務風險培訓，不斷提高全員的財務風險意識，貫徹到工作中的方方面面。
（二）打造財務風險預警機制與流程
企業財務風險的發生通常不是突然之間的事情，需要某個潛在的因素積累到一定的程度之后而形成。市場是企業賴以生存的根本，市場環境的變動為企業制造的財務風險往往是影響深刻的。企業的財務管理人員僅憑個人意識可能無法快速識別各種風險因素，這就需要借助風險預警系統來輔助其進行風險管理，基于風險預警系統分析生產經營中存在的重大隱患無疑是快速而有效的。
（三）完善會計內部控制制度
企業內部會計制度的必須重視和完善，是財務管理工作規范化與制度化的發展的重要的制度基礎，最大限度地避免由于會計內部控制工作出現的漏洞出現財務風險，這就需要企業應依據內部管理工作與業務活動的實際要求來制定相應的財務會計制度、車輛管理制度、辦公用品制度與專用材料管理制度以及固定資產管理制度等內部控制制度，制定的制度的合理性需要得到有效保障，這樣工作人員才能夠通過這些制度管理與控制企業業務全面開展。
（四）加強企業信息化建設
隨著科學技術的不斷發展，技術是企業內部進行財務管理的基礎建設。因此，企業管理人員需要借助現代信息技術來收集更有效的企業的財務數據，企業的信息傳遞速度和企業的決策效率的提高直接影響企業的發展，信息技術起到了至關重要的作用。
【文章編號】0450-9889（2017）05C-0161-03
農村商業銀行是支持農業和農村經濟發展的重要力量。我國農村商業銀行發展比較快。自2011年起，農村商業銀行每年新增的機構數量都在120家以上。據中國銀行業監督管理委員會統計，截至2016年4月，我國農村商業銀行的數量達到1000家。目前農村商業銀行總體運行良好。在銀行業協會2016年公布的以核心一級資本凈額排序的我國前100家銀行排行榜中，農村商業銀行占據了21席。
一、農村商業銀行財務管理存在的問題
（一）財務管理的方法和手段滯后。主要表現在以下幾個方面。
1.成本核算和管理滯后。農村商業銀行不夠重視成本和效益的統籌，缺乏成本管理意識，成本核算和管理簡單粗放，沒有科學地開展成本核算和管理，不利于其提高經營效益。比如，大部分農村商業銀行還在使用增量預算法，即以以前的數據為基數，依照費用預算的逐年增加方式進行成本核算，核算方法不科學；當經濟效益有變化時，沒有及時對固定資產的折舊方法進行變更。
2.資金收支管理滯后。農村商業銀行的管理者對資金收支、資金賬戶、資金風險、投資融資等資金收支管理滯后，缺乏科學管理，不利于其可持續發展。比如，農村商業銀行在對存款、貸款等資金收支業務的管理上，存在資金收支失衡問題，對資金收支缺乏有效分析和管理。
3.財務預算管理滯后。農村商業銀行的財務預算管理理念陳舊，存在形式化的現象，預算目標和預算編制程序不夠科學，預算管理方式落后，預算執行過程中有脫節現象，預算執行效果不佳，預算編制執行分析欠缺。比如，農村商業銀行往往主觀地根據上一年營業收入的經驗值來制定本年的收入預算，經營計劃指標與實際相脫節；按營業收入的一定比例等計劃數而不是需求來制定費用預算，導致資金使用上的不平衡。
（二）財務風險管理不足。財務風險主要有財務支付風險、資金營運風險、投資風險、收益分配風險等。目前農村商業銀行缺乏健全的財務風險管理模式，加大了其財務風險，不利于其業務的開展。而且，農村商業銀行的信息通信設施落后，缺乏有效的信息交流平臺，在財務風險管理中信息交流不暢，對財務活動的查看、分析與控制等財務監控也不足，財務風險管控方式和理念落后，缺乏創新，影響了財務風險的管控。
（三）財務管理信息化滯后。財務管理信息化有助于農村商業銀行的制度創新和管理創新，有助于加強其財務資金管理、資產負債管理、成本管理等，解決財務信息失真的問題。而農村商業銀行在財務管理信息化方面滯后，缺乏先進的財務管理信息系統，財務管理信息化功能單一，技術跟不上，交互性也差，?]有及時有效地進行會計信息披露，不能充分利用會計信息，不利于成本收益的實時監控和管理，難以實現信息資源的共享。
（四）財務人員的綜合素質不高。據《中國銀行業監督管理委員會2015年報》，截至2015年底，我國農村商業銀行從業人員數為464055人，股份制商業銀行的從業人員數為402432人，城市商業銀行的從業人員數為370124人。從數量上看，與股份制商業銀行、城市商業銀行相比，農村商業銀行的從業人員數更多。但從綜合素質看，農村商業銀行的財務人員等從業人員的道德素質、專業素養與專業技能等綜合素質不高。究其原因，一方面，由于農村商業銀行營業網點所處的地域及其發展平臺等原因，高素質的財務人員不愿到其就業，農村商業銀行也沒有經濟能力以高薪酬聘請高素質的財務人員。比如，據屬于國家重點貧困縣的陜西省寧強縣的調查統計數據，2015年寧強縣的農村商業銀行，70%的從業人員的學歷只是高中學歷，其他30%從業人員的學歷是本科或者?？茖W歷。另一方面，農村商業銀行對財務人員也缺乏系統全面的財務管理專業知識與技能培訓。財務人員的綜合素質不高，對財務風險管控的意識不強，造成其財務管理工作的有效性受影響，制約了農村商業銀行的可持續發展。
二、優化農村商業銀行財務管理的策略
（一）優化財務管理的方法和手段。具體可以從以下方面入手：
1.強化成本核算和管理。其一，優化成本認定和費用分攤，實現精細化管理。農村商業銀行應對其人力、物資和信息成本進行整合，按照客戶、部門、業務等不同類別分別進行成本認定，并且對成本認定對象劃分為存款部門、貸款部門等業務部門和人事部門、后勤部門等非業務部門，進行全面準確的成本核算。并且，農村商業銀行應根據收益和分攤相匹配的原則，對固定資產折舊費、業務宣傳費等各種費用精確計算并分攤到相應的業務或者部門。其二，積極開展定額管理，做好費用定額工作。比如，農村商業銀行應根據定額計算來確定某一時期的費用支出總額，對費用項目進行核算，對成本支出進行分析，分析成本指標的變動關系和變動原因，從而嚴格控制成本，并優化成本考核。
2.加強財務收支管理。其一，農村商業銀行要控制固定資產、在建工程等非生息資產的比例，保持其適度性，提高資金運轉效率。其二，農村商業銀行要加強對現金等流動資金的控制以及對資金需求量、投資方向等資金來源和結構的控制。其三，農村商業銀行要加強財務經營指標的考核，強化對財務收支審批和審查，以更有效地增收節支。其四，農村商業銀行應采用利率定價、RAROC指標體系等強化財務支出的精細化管理。
3.加強財務預算管理。主要從以下方面入手。
（1）科學編制財務預算。其一，農村商業銀行應按類別劃分財務預算項目，并按類別制作財務預算編制計算表。其二，農村商業銀行應將收支預算細分到各部門，即按照預算項目主管屬性，將財務預算項目的編制、初審、執行效果分析等工作分配到預算項目所屬的有關責任部門，責任部門負責所屬預算項目等。其三，對不同類別的財務項目，農村商業銀行應采取不同的預算比例和預算公式標準編制財務預算。
（2）對財務預算要按月度、季度、年度進行預測分析和按年度進行總結分析。農村商業銀行要對財務預算進行的綜合分析和總結，主要是分析財務預算的使用進度和使用情況，對預算編制計劃與執行情況進行對比分析，分析問題和預算控制的難點，對財務預算的執行情況進行總結評價，制定出預算糾正偏差措施。
（3）加強全面預算管理，發揮其計劃、控制以及激勵功能。農村商業銀行應加強從局部到整體的匯總預算和從整體到局部的分解預算，實現全方位、分層次的財務預算，并根據實際情況對預算及時調整偏差。
（4）做好對財務預算的審計工作。農村商業銀行應通過年報審計、財務內控管理審計和專項審計等開展對財務預算的審計工作，提高審計的實效。比如，對財務預算的編制程序的合規性、編制方法的科學性、財務預算的執行情況等進行審計。
（5）做好對財務預算的監督控制，降低財務預算支付風險。農村商業銀行應建立健全財務預算管理系統，對預算的執行情況進行及時有效的監督和改進；完善財務預算授權審批制度，明確財務預算授權審批的權限及各財務項目的審批額度；對財務預算項目的核算采取集中報賬模式，統一財務預算列支的審核標準；對財務事項列支應加強事后監督。
（二）加強財務風險管理。其一，強化風險意識。農村商業銀行的財務人員應增強風險意識，了解財務風險的種類和影響，遵循財務管理原則，遵守相關法律法規和行業規范，掌握分散風險的方法。其二，健全財務風險管理的規章制度。農村商業銀行應根據實際情況，細化并不斷完善包括財務風險識別、預防、控制、評估等環節的適合其發展的規章制度，制定風險防范措施。其三，重視降低資金流動性風險，加強對存貸比的評估分析，完善備付金管理。其四，建立健全財務風險防控系統。農村商業銀行應優化對貸款風險的量化模型，加強內部控制，健全財務風險的預警、監測體系。其五，加強審計監督。農村商業銀行應加強對成本預算、資金使用和管理等財務管理的審計監督，有效降低農村商業銀行的財務風險。
關鍵詞：企業財務風險，財務風險識別；財務風險成因
一、前言
對企業財務風險進行管理，就要對企業財務風險產生的原因進行分析、對財務風險進行識別和度量，如果對財務風險管理不善，就會遭受經濟損失，甚至會引發財務危機，導致企業破產倒閉。但目前，我國對于如何有效地進行企業財務風險的識別和控制仍然有很大的欠缺。
二、企業財務風險識別方法
1.企業財務風險的定性識別方法
定性方法主要是從定性的概念來判斷企業財務面臨何種風險因素，該風險因素的結構及未來發展的性質。主要包括：財務風險結構行政識別矩陣、“四階段癥狀”分析法、專家調查法等。其中，“四階段癥狀”分析法按財務危機的嚴重程度將企業財務危機劃分為財務危機潛伏期、財務危機發作期、財務危機惡化期、財務危機實現期四個階段，該方法通過分析發現財務危機的癥狀，判斷財務風險所處的階段，然后采取有效的措施，使企業擺脫財務困境。
定性分析考慮的問題全面，進行判斷的基礎扎實，且主要依賴人的經驗判斷來作出預測，而人的判斷可以將企業面臨的復雜的內外環境因素考慮進去，特別是將個別企業面臨的一些特殊因素考慮進去。但是，定性分析成本較高，而且判斷結果主觀色彩較強。
2.企業財務風險的定量識別方法
定量方法則是利用數學和計算機技術，通過對企業財務指標的系統分析來提示企業的財務風險。主要有：單變量分析、多元線性判別分析、多元非線性回歸模型、綜合評價法、神經網絡分析模型、灰色模型、馬爾可夫鏈分析方法、財務困境概率貝葉斯估計等方法。
其中，單變量分析法是用單一的財務比率值或者趨勢來預測或判定企業財務風險發生的可能性，該方法在使用上簡單易行。多元線性判別分析是一種進行統計鑒別和分析的技術手段，它克服了單變量模型對于同一家公司不同變量預測其結果可能產生相互矛盾的問題。多元非線性回歸可以解決財務比率值與發生財務風險的概率之間的非線性問題。
相對于傳統的統計方法，神經網絡方法大大提高了財務狀況特征識別的準確率和模型的仿真度，它在處理復雜識別問題時且有巨大優勢。灰色模型比較適合對企業財務風險的預測。馬爾可夫鏈分析方法能夠對警兆變量所蘊涵的風險作出定量分析。
總的來說，定量風險識別方法只需要收集被決策企業的有關數據，進行計算，然后與標準值相比較，就可以對企業的財務狀況進行判斷。這種方法根據數據進行判斷，其決策客觀性較強，且決策程序簡單，決策成本低。但定量財務風險識別是根據一個或數個變量來作出決策，這必定影響定量財務風險識別結果的科學性。
3.基于模糊層次分析法的財務風險識別
在財務風險的研究中，還有一些衍生性的研究，如探討資本結構(資產負債率、上市公司權益配股籌資、總資產賬面價值等)與財務風險的關系等，則可用模糊層次分析法進行研究。其基本步驟是(1)按問題要求建立一個描述系統功能或特征的內部獨立的遞階層次結構模型；(2)通過專家打分，建立模糊判斷矩陣，用三角模糊數定量表示方案間的兩兩比較判斷；(3)求局部變量模糊權重向量S和局部方案模糊權重矩陣F，形成局部權重向量N，依此方法從最底層開始逐層向上計算，得到綜合方案權重向量Q；(4)建立基于可能度的綜合權重排序矩陣P，按照排序公式計算，得到最終的方案排序向量。最終識別并確定風險的大小。
三、企業財務風險的成因分析
企業財務風險產生的根本原因在于財務活動本身及其環境的復雜性。主要包括：
1.復雜多變的外部環境。企業財務活動外部環境的變化對企業來說是難以準確預見和把握的，這勢必會給企業帶來財務風險。企業適應復雜多變的外部環境的能力可以通過資本保值增值率、資本積累率等發展能力變量體現出來。
2.籌資決策失誤?；I資決策失誤會引發籌資風險，企業應當根據自身生產經營的規模大小來確定需要籌集資金的數額，資金來源結構不當，即企業籌資總額中自有資金和借入資金比例不恰當對企業收益產生負面影響而形成的財務風險，還有籌資方式及時間選擇不當、債務期限結構安排不當等。這些籌資風險的因素，可以通過資產負債率、權益對負債比率等償債能力變量來反映。
3.資產的流動性差。資產的流動性是指資產變為現金并保持其購買力的能力。企業資產的流動性源于企業所持資產在不發生損失的情況下迅速變現的能力，與企業能否以較低的成本隨時獲取所需資金。
4.盈利能力缺乏，盈利能力是企業獲取利潤的能力，是企業長期、穩定的現金來源，也是企業償債和信用的保障。一個企業要想抵御財務風險、遠離財務危機，必須具有良好的盈利能力。它可用資產報酬率、總資產凈利潤率、股東權益凈利率等盈利能力變量來反映。
最后，還包括公司治理、產業類別等因素的影響。如大股東的持股集中可以提升公司價值，高科技企業所面臨的財務風險要高于傳統產業等。
【關鍵詞】合同管理;財務風險;防范措施
一、高校合同管理系統
高校合同管理系統包括:合同準備、審批、執行、控制、結束等合同全生命周期的管理，提高合同履行管控的力度。通過查詢、統計分析和預警提醒等多種手段實現本單位的業務管理，幫助本單位把資金計劃、合同進度、合同審批、合同變更、相關發票、合同資料等管理得更具條理性和統籌性，更使合同管理從繁瑣混亂的狀態中解脫出來變得輕松、愉快;使收付款管理從各種復雜的人事當中解放出來，減少腐敗的風險，從繁多拖沓變得及時。此外，多種形式的合同、收付款數據等統計圖表，也為單位日后的發展和決策提供強有力的數據支持。
二、制定合同管理流程
公司合同管理流程一般包括如下幾個環節。(一)前期準備。1．立項。項目立項是本單位為推動某個項目上馬，根據本高校中長期規劃或學院管理過程中涉及的生產、生活的實際需要而提出的框架性的總體設想。按照本單位的審批程序經相關職能部門批準。立項報告包括項目實施前所涉及的各種由文字、圖紙、圖片、表格、電子數據組成的材料，主要內容有項目投資建議的主要依據、資金來源、項目達到的要求等。2．合同起草。根據合同的具體形式選擇相應的合同格式。高校合同的主要類型有承包合同、采購合同、維修合同。(二)合同簽訂。第一，經辦人按照本單位的管理流程將合同文本底稿報送相關職能部門批準、審核。第二，本單位的需求部門、財務部和經辦人應當從合同涉及的替在風險方面共同審核合同初稿，并提供建議，供主管領導參考。從維護公司經濟利益出發，盡量做到在法律允許的范圍內避免或減少公司可能發生的經濟損失。第三，嚴格按照國家規定的招投標程序進行招投標。(三)合同的履行及歸檔。合同以雙方當事人簽名蓋章生效后，專人負責監督合同的履行。在合同履行期間，經辦人或合同履行監督人負有下列責任。一是收集保管合同履行中形成的所有相關資料;包括合同底稿、合同變更原因及變更內容、資金支付等情況。二是合同履行結束應及時歸檔、分類，供以后同類合同作參考。如有可能，應該對每一項目合同及時進行總結。提高工作效率及資金使用效能。
三、合同管理的核心
合同管理是高校管理的重要內容之一，高校應當重視本單位的合同管理工作，著重從合同管理模式、機構設置、人員配備、管理制度等方面建立符合本單位實際需要的合同管理體系，減少風險發生頻率及程度，提高資金利用效能。做好合同管理的工作，需要做到以下幾點:第一，依據學院的管理體系結合合同的一般流程制定出相應的合同管理制度，如:合同評審會簽制度、合同變更管理制度、合同履行管理制度及合同文件資料歸檔保管制度等，借鑒國際先進經驗，加速建立和完善市場經濟需求的新的合同示范文本。第二，依據合同的不同類別進行分類，可以用文件夾存放，再根據需求分門別類;對合同實行專人專項管理，并且類別制定相應的管理標準。加大合同管理力度，保證合同的順利履行。第三，推行合同管理人員持證上崗制度。不斷提高管理人員的業務水平，減少潛在的主觀風險。第四，加強政治學習，提高相關管理人員的思想覺悟和服務意識，預防潛在的主觀風險的出現。任何完善的制度最終產生的效能決定于執行人員的素質。
四、當前高校合同管理存在的財務風險問題
(一)合同管理制度不完善。不論是前期的談判工作及日后的監管任務，管理工作的復雜程度決定不可避免地會產生主觀或客觀的財務風險，這就需要相關領導不斷完善管理制度，最大限度地減少財務風險的產生機會。(二)合同管理人員專業水平和法律意識不高。合同管理人員專業水平和法律意識不高，對簽訂合同的關鍵點把握不足，都會不同程度地導致財務風險的產生。不能嚴格按照章程及規范開展工作，也會導致潛在的主觀和客觀財務風險。(三)高校管理不同部門缺乏溝通。高校不同職能管理部門缺乏有效溝通，或在工作中沒有充分考慮到其他部門的意見也會誘發財務風險。(四)履行階段也是一個重要的合同風險來源。合同監管人員不能認真履行監管義務，承擔監管責任，都會將合同潛在風險轉化為實際的法律風險和主觀風險。同時，在合同救濟階段，由于救濟措施和后續工作跟進乏力，造成勝訴案件執行不力從而產生財務風險。
五、合同管理中財務風險的控制措施
關鍵詞：感知風險 網絡購物 影響因素 探索性因子分析
一、文獻綜述
自從Cox and Rich（1964）首次指出了感知風險具有多重維度后，許多學者嘗試從不同視角來探討感知風險的構成。Cunningham（1967）也認為消費者如果意識到特定的購買可能不能滿足其購買目標，就會感知到風險，這種風險可能包括社會后果、資金的損失、身體的損傷、時間的損失、或產品性能等。1972年，Jacoby and Kaplan首先針對感知風險多重維度框架進行研究并明確了定義，把感知風險分成5個維度：功能風險、身體風險、財務風險、心理風險和社會風險。2005 年我國學者井淼等人提出我國消費者網上購物感知風險維度應由經濟、功能、隱私、社會、時間、身體、服務和心理風險8個維度組成。于丹、董大海等人（2007）通過實證研究，證實了人口統計變量和網上購物經歷是影響感知風險的主要方面，同時發現對于網上購物這種遠距離的購物方式，消費者對服務和能否無誤的進行支付有著較高的不確定性，并且不會隨網上購物經歷的增加而發生較大變化。李慶文（2007）研究發現性別、網絡經驗、收入水平會影響消費者對網上購物風險的感知。孫源（2009）研究發現可供選擇的范圍大小、商品的差異性、信息的不對稱性、消費者的個人特質四個方面會對網購方式下感知風險產生重大影響。但針對探討大學生網絡購物感知風險維度的實證論文較少，更談不上分析大學生網絡購物感知風險的影響因素，說明這些因素是如何影響大學生網絡購物感知風險的。
二、大學生網絡購物感知風險類型及影響因素實證分析
（一）研究設計
根據上述相關文獻，我們把大學生網上購物時，所可能遇到的風險因素分為5類： 1、隱私風險，大學生在購物時，對自己個人信息被泄露的擔憂；2、財務風險，在網絡購物時金錢的非購物損失；3、績效風險，所購買的商品性能與其實際性能不相符，與產品績效相關的失望 ；4、時間風險，指與購買到合適物品的相關的時間支出；5、交付風險，對產品不能交付或交付時間過長，并考慮到大學生個體特征，如網絡熟悉度、購物經驗等對大學生網絡購物感知風險的影響，提出如下假設：
H1：不同人口統計變量的大學生在各維度感知風險上存在差異。
H2：有網絡購物經驗的大學生對網絡購物各維度風險顯著小于無網絡購物經驗的消費者。
H3：大學生在網絡購買不同類別產品時，感知風險水平是不同的。
（二）樣本收集
本次調查在湖北地區某省屬高校共發問卷300份，獲得有效問卷272份，有效回收率是90.67%。在參加調查的學生中，男生有134人，占總人數的49%；女生138人，占總人數的51%，月生活費低于300元的占2.2%，300―500的有29.8%，500―800的占總人數的52.6%，高于800的僅占15.4%，代表性較高。分布情況見表1。
（三）問卷信度和效度分析
本研究采用Cronbacn’S系數來衡量問卷的信度。由表2可知，本研究各變量的Cronbacn’S值大多數在O.7以上，表明本研究問卷具有較好的可信度。
本研究采用探索性因子分析方法來驗證結構效度。在進行因子分析前，先進行Bartlett球形檢驗及KMO樣本測度以檢驗各題項的相關性。只有當這個相關性較高時，才適合做因子分析。從表1可以看出KMO都比較高，說明樣本充足度高，適合做因子分析。Bartlett球形檢驗的伴隨概率為0.000，小于顯著水平0.05，拒絕零假設，認為問卷及各因子的結構效度好，如表3。
（四）因子分析
通過因子分析法，我們共萃取出了財務風險、交付風險、績效風險、隱私風險和時間風險等五個因子，其方差的貢獻率為61.8%，如表4。
（五）大學生網上購物行為的差異比較分析
1、網絡使用情況
本次調查的樣本大部分都是互聯網的長期用戶，與互聯網的密切程度比較高，其中互聯網使用時間在6年以上的樣本為66名，占24.3%，其次是使用年數為4―6年的，占了22.8%，使用年數在2―4年的占29.8%，而使用年數在1年以下的網絡新手占9.2%。這些數據表明本次研究的樣本均有較長的網絡使用歷史。在每次上網時間方面，大多數為每次持續2小時以上，占了總樣本的33.1%，而每次上網時長在1小時以內的僅占11.8%；在個人使用網絡頻率方面，每天都上網的樣本為70人，占25.7%，對這些學生來說，上網已經成為了他們生活的一部分，如表5。
2、網絡熟悉程度對感知風險的影響分析
在網絡購物方面，有購物經驗的樣本中，過去一年購物在15次以上的樣本僅占9.2%，44.2%的人購買過1―3次，35.8%的人購買過4―8次，這說明，在我國，盡管網絡購物已經有了較快的發展和普及，但是人們的網上購買頻率總體來說還處于較低的水平，我國的電子商務還處在發展起步階段。
在每次網絡購物消費金額方面，平均每次消費金額在51―100元和101―250元之間的消費者居多，分別占了44.2%和28.3%，而消費者250元以上的比例僅為9.2%。這些數據說明，我國消費者在網上購買的金額比較小，大部分都集中在200元以內，如表6。
表7反映了本研究樣本在網上購買產品的品種分布，相對來說，服裝、飾品、書刊資料等購買頻率較高，說明消費者在網上購買的生活用品比較多。
3、性別和感知風險的關系
在感知風險的五個維度中，時間風險維度，女性消費者的評分明顯低于男性消費者，說明男生影響在時間方面的要求較高，比較注重時間，也符合男生的性格。不同性別的消費者對于網絡購物感知風險不存在顯著性差異。不同性別的消費者對于網絡購物感知到的交付風險女性高于男性消費者，這可能跟男女消費者在網上購買的產品偏好有關。一般男性消費者多偏向于在網上購買書籍、音樂CD、軟件、數碼產品等一些標準化產品，而女性消費者則更喜歡在網上淘各類珠寶服飾、化妝品之類的非標準化產品，通過網絡購買非標準化產品面臨的產品外觀、質量及性能等的不確定性更大，因而績效風險也更高，如表8中的數據顯示。
4、網絡購物經驗與感知風險的關系
在感知風險的五個維度中，除績效風險和時間風險外，網上購物經驗對其他幾個維度的風險呈顯著影響。有網絡經驗的人更注重隱私，在績效方面的要求也高，而在財務方面，因為比較有經驗，反而對財務風險的感知較低。有經驗更清楚交付過程中的不確定性。消費者經過整個網上購物流程后，擁有相對完整的交易過程信息，對網上購物有直接的體驗，熟悉整個購物流程，對可能出現的事件有較清晰的預見，有效地降低了感知風險。這與Miyazaki & Femandez（2001）研究發現的消費者網絡購物經驗與感知風險之間的負向相關關系的結論是一致的，如表9的數據顯示。
5、產品類別與感知風險的關系
由表10可看出，除財務風險和績效風險外，交付風險、隱私風險和時間風險的P值均小于0.01，說明除財務風險和績效風險外，三種類別產品的感知風險有顯著差異?？傮w上說，三種類別產品的感知風險存在顯著差異。而各類產品中，感知到的時間風險，績效風險，隱私風險較大。
三、研究結論
性別對消費者風險感知的影響較小。隨著網上各類服裝、飾品、化妝品等女性用品的增多，越來越多的女性開始利用網絡搜索產品，進行網絡購物。隨著互聯網的普及和電子商務的進一步發展，不同人口統計特征的消費者對電子商務的接受度在趨于相同。基本人口統計變量已經不再是影響消費網絡購物感知和意愿的主要因素。
網絡購物經驗對消費者網絡購物風險感知具有顯著影響。消費者的網絡密切度主要體現在接觸網絡時間、每周上網次數和每次上網時長三個方面。每周上網次數對消費者網絡購物財務風險、交付風險和隱私風險有顯著影響。平時很少上網的消費者，其感知到的風險要顯著高于每天都上網的消費者。消費者上網的頻率越高，其越了解互聯網的各種安全技術和網絡購物環境，其感知風險越低。大學生接觸網絡的歷史越長對電子商務交易環境和機制的熟悉程度就越高，對電子商務交易的網下物流的過程就越了解，因此對于網絡交易中的財務不確定性和物品郵寄過程中的不確定性感知較小，其感知財務風險和交付風險較小。有網絡購物經驗的消費者，其感知風險較低。有網絡購物經驗的消費者具備比較豐富的網上購物知識，對網上購買流程的操作較熟練，對購物網站和網絡賣家、商品的甄別能力較強，因而其感知風險較低。
不同產品的感知風險不同。交付風險、隱私風險和時間風險在不同類別的產品上表現的尤為明顯。
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［關鍵詞］EPC；財務風險識別；工程總包
［中圖分類號］F275 ［文獻標識碼］A ［文章編號］1005-6432（2011）36-0038-01
1 EPC項目財務風險概述
(1)匯率風險。由于匯率變動引起企業外匯成果的不確定性,尤其對于有國際工程項目或有大額的國際采購項目而言,如某項目2006年12月簽約,其中含500萬歐元的國外設備采購,當時歐元的匯率是9.46,但在2007年8月付款時,匯率上升至11.31,因匯率問題導致損失925萬元人民幣。
(2)材料價格風險。EPC項目往往跨度比較大,簽訂合同時間和購買材料時間有很大的時間差距,導致購買材料時價格已經發生了很大變化,如2009年時銅材價額大約5.6萬元/噸,但到2010年時,就上漲到7.3萬元/噸,而對于工程建筑行業而言,材料價格大概占工程總價的50%,因而材料價格的大幅度上漲或下降都會對項目利潤造成很大的影響。
(3)融資風險。由于EPC項目部分需要墊資,如果公司EPC項目較多,墊資比例過大,就會造成較大的財務風險,導致財務結構惡化,負債比例過高,運營資金困難。如武漢某設計公司2010年在廣東承建一個4億多元的EPC項目,由于采用墊資形式,導致公司年底流動資金嚴重不足,2010年年底,公司流動資金不到500萬元。
(4)工程款或工程尾款回收風險。對于EPC項目而言,由于存在大量墊資,即使業主拖延付款,承包方也不敢停工或延遲支付分包工程款,因而對項目財務造成極大的資金壓力。尤其在尾款回收方面,由于EPC項目合同額度大,即使是5%的保留金也是一筆很大的資金,如不能按時收回,對公司財務造成的壓力是可想而知的。
2 EPC項目財務風險識別依據
(1)項目的前提條件、各種假設以及制約因素等。諸如項目建議書、可行性研究報告、設計或其他文件都是建立在若干假設、前提的基礎上的。這些假設和前提在項目實施期間可能正確,也可能不正確。因此,存在風險。
(2)項目規劃。從項目規劃中尋找項目財務風險的依據,諸如項目目標、任務、范圍、進度計劃、費用計劃、資源計劃、采購計劃及業主方、總承包商和其他利益相關者對項目的期望值等。
(3)EPC項目常見財務風險。如匯率風險、材料價格風險、信用風險、財務結構惡化風險、收款風險、現金流風險等。
(4)以前項目的歷史資料。項目的歷史資料可以是以前公司經歷過的項目的經驗總結,也可以是通過公共信息渠道獲得的其他公司經歷過項目的歷史資料。在這些檔案記錄、工程總結、工程驗收資料、工程質量與安全事故處理文件,以及工程變更和施工索賠資料等文件中,包含著對當前工程項目財務風險識別非常有用的資料。
(5)前期工程所在地現場調研。諸如工程地質條件、水文條件、氣象條件、地震條件、地形地貌、水電氣接口條件、通信條件、進場交通條件、當地治安條件、物價條件、當地施工水平、當地設計水平、當地法律、可利用的有利條件等。
3 EPC項目財務風險識別步驟
對EPC項目財務風險進行識別時,一般按下述步驟進行：第一步,項目合同簽訂前準備階段,首先組織人員對ITB(Invitation to Bid)文件進行審查,找出需業主澄清的地方和需業主補充的設計前提條件,認真分析付款條件、履約保函格式文本、保留金保函格式文本,查找可能存在的延遲付款漏洞或索賠的風險。其次派通曉EPC項目索賠、勘測、土建與總圖的巖土專家到施工現場勘察,進行風險評估。第二步,根據EPC合同條款,組織項目相關專業人士,討論項目可能存在的財務風險,并形成初始風險清單。第三步,在定初始清單的基礎上,結合采用專家調查法、風險調查法和分解分析法等將EPC項目的財務風險因素進行總結、歸類,進行定性和定量分析,得出EPC總承包項目財務風險清單。
4 EPC項目財務風險識別方法
(1)專家調查法。索取信息的重要對象為在EPC項目有財務管理方面經驗的專家,他們運用專業方面的理論與豐富的實踐經驗,找出各種潛在的風險并對其后果做出分析和評估。這種方法的優點是在缺乏統計數據和原始資料的情況下,可以做出定量的估計,缺點主要表現在易受心理因素的影響。當然,專家調查法對組織者有比較高的要求,必須根據問題設計相對合理的問卷調查表,對專家們反饋的意見要有較高的綜合能力。
(2)初始清單法。就是列出一個項目可能的風險清單,清單內容至少應包括風險的類別、每一類風險的定性描述和定量指標等。而且風險清單不是一成不變的,而是隨著項目的進展,不斷添加。當然,風險清單須得到相關專家的支持和建議,結合以往工程項目經驗確定。但是如果對每一個工程的風險識別都從頭做起,至少存在以下幾個方面的弊端；一是重復耗費時間和精力多,風險識別工作的效率低；二是由于風險識別具有主觀性,可能產生風險識別的隨意性,其結果可能不是很規范；三是風險識別成果資料不便積累,對今后的風險識別工作缺乏指導作用。而且同類工程的大部分風險是相類似的,只有部分風險因工程而異,不同的工程由于外界條件的差異其主要風險可能存在差別,因此,為了避免以上弊端,建立初始風險清單就相當必要。
(3)風險調查法。由于EPC項目各具不同的特點,項目中潛在的風險也差異,不同的兩個建設工程,盡管合同的形式相同,但也不可能有完全一致的財務風險。因此,在建設工程風險識別的過程中,花費人力、物力、財力進行風險調查是必不可少的,這既是一項非常重要的工作,也是建設工程風險識別的重要方法。風險調查法的作用就在于建立最終的風險清單。
(4)分解分析法。指將一復雜的事物分解為多個比較簡單的事物,將大系統分解為具體的組成要素,從中分析可能存在的風險及潛在損失的威脅。如WBS結構分解圖等。失誤樹分析方法是以圖解表示的方法來調查損失發生前種種失誤事件的情況,或對各種引起事故的原因進行分解分析,具體判斷哪些失誤最可能導致損失風險發生。
【關鍵詞】財務風險；風險防范
1 財務風險的含義及內容
財務風險，是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險是企業在財務管理過程中必須面對的一個現實問題，財務風險是客觀存在的，企業管理者對財務風險只有采取有效措施來降低風險，而不可能完全消除風險。財務風險主要有：無力償還債務風險，利率變動風險，再籌資風險等。
2 財務風險產生的原因
財務風險的原因有很多種，既有企業外部的原因，也有企業自身的原因，而且不同的財務風險形成的具體原因也不盡相同。企業產生財務風險的一般原因有以下幾點：1.企業財務管理宏觀環境的復雜性是企業產生財務風險的外部原因。企業財務管理的宏觀環境復雜多變，而企業管理系統不能適應復雜多變的宏觀環境。財務管理的宏觀環境包括經濟環境、法律環境、市場環境、社會文化環境、資源環境等因素，這些因素存在企業之外，但對企業財務管理產生重大的影響。2.企業財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。然而在現實工作中，許多企業的財務管理人員缺乏風險意識。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。3.財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產生財務風險的又一主要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。4.企業內部財務關系不明。這是企業產生財務風險的又一重要原因，企業與內部各部門之間及企業與上級企業之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理不力的現象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。這主要存在于一些上市公司的財務關系中，很多集團公司母公司與子公司的財務關系十分混亂，資金使用沒有有效的監督與控制。具體的形式也有很多種：籌資風險，投資風險，經營風險，存貨管理風險，流動性風險。由于企業支付能力和償債能力發生的問題，稱為現金不足及現金不能清償風險。由于企業資產不能確定性地轉移為現金而發生的問題則稱為變現力風險，因此安全消除財務風險是不可能的，也是不現實的。對于企業財務風險，只能采取盡可能的措施。
3 財務風險的防范措施與思路
（1）樹立風險意識，建立有效的風險防范處理機制
具體主要有：一是堅持謹慎性原則，建立風險基金。即在損失發生以前以預提方式建立用于防范風險損失的專項準備金。二是建立企業資金使用效益監督制度。有關部門應定期對資產管理進行考核。同時，加強流動資金的投放和管理，提高流動資產的周轉率，進而提高企業的變現能力，增加企業的短期償債能力。
（2）建立財務風險識別預警系統
首先需要建立財務風險識別，財務風險識別是在財務風險管理過程中，在不利風險剛出現或出現之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產生原因。其次設立財務風險預警機制，采用及時的數據化管理方式，通過全面分析企業內部經營、外部環境等各種資料，以財務指標數據形式將企業面臨的潛在風險預先告知經營者，同時尋找財務危機發生的原因和企業財務管理中存在的問題，并明確告知企業經營者解決問題的有效措施，組成企業財務管理的一張疏而不漏的安全網。
（3）適度負債合理安排資本結構
企業在充分考慮影響負債各項因素的基礎上，謹慎負債，在制定負債計劃的同時，使其具有一定的還款保證，企業負債好的流動資產與流動負債的流動比率不低于1：1，最好流動比例保持在2：1的安全區域。還有企業的息稅前利潤率大于負債成本率是企業負債經營的先決條件。如果稅前利潤率小于負債成本率，就不能負債經營，只能用增資辦法籌資。因此，企業必須權衡財務風險和資金成本的關系，確定最優的資本結構。
（4）加強資金管理
加強資金管理要從合理調動使用資金和細化應收賬款管理兩方面著手。企業要根據自身資金運動的規模和生產特點，妥善安排貨幣資金收支活動，使企業能保證日常的生產經營需要，并且在還款和分紅付息到來時，及時籌措和調度資金，以避免出現無力支付的情況。同時日常管理中要做好以下工作：第一，建立信用額度管理制度。第二，做好賬齡分析。第三，加強對壞賬的管理。第四，評估客戶的償債能力。
（5）完善科學的決策機制
完善企業財務風險決策機制，系統全面的識別、分析與預測財務風險，采取科學的方法防范與控制財務分析，并對管理效果做出客觀評價。財務風險本身具有綜合性，企業生產經營活動中所有風險最終都反映在財務風險中，使決策科學化和合理化是防范財務風險的重要手段，所以企業必須建立科學的決策機制。
4 結論
財務風險是不可回避的，其成因的復雜性、效用的雙重性要求我們積極規避財務風險，提高企業盈利能力，熟練掌握財務風險控制的途徑和手段。企業的財務風險實際上是一把雙刃劍，它一方面給企業帶來損失，威脅企業的發展甚至是生存，但另一方面，在經濟國際化、科學技術進步、市場經濟瞬息萬變的大環境中，也給一部分企業的發展創造了空間，帶來了機遇，這是市場競爭的結果，是自然界優勝劣汰法則在經濟界的具體體現。
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