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【關鍵詞】互聯網金融系統 新制度經濟學 交易成本 誘發性制度變遷
伴隨大數據、云計算、互聯網技術等為代表的新一代信息技術發展迅速，金融業組織中的“底層物質”正在產生深遠巨變，各種新的金融系統、金融產品與服務平臺不斷涌現，傳統金融業進入了一個面臨倒逼變革與創新的新紀元――互聯網金融新紀元。本文嘗試從新制度經濟學的角度入手，研究互聯網金融的根源和運作。從這一角度出發是為了更好的給互聯網金融提供理論和實踐方面的參考――理論層面上為互聯網金融運行機理提供認識論基礎，有利于深入理解互聯網金融系統的運作；實踐層面上對把握互聯網金融系統與環境之間的相互聯系以及預測和控制互聯網金融風險有一定現實意義。
一、互聯網金融系統的內涵
金融系統是個仿生概念，通過這種新思維能有效地為許多金融問題提供較強的解釋力。1935年，英國坦斯利較之他人先提出了生態系統這個概念，圍繞的重心是生物、環境及相互作用。其中環境是指生物所處的條件，會作用于生物的社會成分與自然成分。生態系統應被看成是一個整體，即在一定空間領域內，生物跟環境影響結成的整體。
從學習系統的視角去研究金融，我們可以發現在當代金融系統中的互聯網金融系統具有很多系統學的特征，并且隨著系統經濟高度發展，金融往往會從一個較低水平到更高的水平。在這個過程中，各種金融機構進行變革、分工、演化都是為了適應環境，它們彼此之間相互影響進而組成了一個相互角逐同時又相互依附的作用整體，有著跟生態系統差不多的特點。特別是“適者生存”這個重要節點，因而角逐法則同樣能在金融系統發揮作用。
李揚（2005）認為由金融參加者及依附存活和壯大下去的金融環境兩部分組成金融系統，且相互依附、相互作用產生了這一動態均衡的系統。徐諾金（2005）則認為金融系統是一種動態均衡系統，在系統中不同成員為了生存和發展跟生活環境組和織之間產生了長期聯系并相互影響?？傊?，“金融系統”就是要突出金融參與者與其所處環境之間聯系，這一思維也為“金融系統”的研究限定了一個科學的界限。
應該將互聯網金融的參與者看作是互聯網金融產品及服務的生產商，這些生產商主要包括金融監管機構、金融市場、企業等。其中最重要的是企業，大致可以分為三種：一是擁有大批忠實客戶以及互聯網大數據企業（如騰訊）；二是傳統金融機構（如陸金所）利用互聯網開展一些“互聯網+”業務；三是提供金融服務業務的第三方互聯網平臺技術（如諾亞財富）。而互聯網金融系統更是囊括了制度、法律、政策以及信用體系這一些軟環境。
因此，互聯網金融系統是一種新金融系統商業模式，基于互聯網產生的一系列金融模式共同構建的新金融系統，系統間交互影響形成動態循環金融系統，最終形成新金融狀態空間。
二、新制度經濟學的立論根據
新制度經濟學沖破了一個重大假設，即新古典主流經濟學的制度外生假設，而且將經濟參與各方開展金融等活動的成本看成是一種沉沒成本。不管是理論方面，還是實踐方面，互聯網金融體系運行所處的制度h境都是其中的重要影響因素。制度就是指為了約束一些機會主義的規則，包括正式規則、非正式規則及其實施機制。法條、規章及契約合同等屬于正式規則，是人們有意識創造的；非正式規則包括行為習慣、道德準則及文化成分等，是一種非硬性約束。而諾斯與科斯（1994）認為“產權變更的運維機理是實施機制”。
史漫飛（2003）認為經濟活動與制度間的相互作用作為制度經濟學的研究對象。而新制度經濟學在這一根基上傳承又突破，更清晰的界定了制度經濟學的關鍵定義和解釋變量，主要有產權、成本、制度、主體等，但假定、樣式及用具技巧等仍采用新古典經濟學的邏輯。
利用新制度經濟學的思想對互聯網金融系統的研究主要涵蓋：交易成本論、產權說、制度變遷說、契約說等。而新制度經濟學的基石是交易成本的計算與產權的界定。經濟效率相關問題在新制度經濟學中演化為通過確權邊界為了減少交易成本，進而使資源配置效率合理化。制度變遷在其中至關重要，因為制度變遷對現實經濟行為影響巨大。因而，能對互聯網金融系統運作做出最恰當解釋的是交易成本理論和制度變遷理論。
三、互聯網金融系統下交易成本論
理性人和完全信息是新古典經濟學的關鍵假設，但生活中消費者和互聯網金融機構是非理性的，互聯網金融系統信息不完全，而減少傳統金融的信息不對稱和不完全是互聯網金融出現的部分起因?；ヂ摼W金融系統中包括三方面的交易成本：一是信息成本，包括搜尋金融交易對象的成本及收集項目情報的成本等；二是監督成本，包括金融交易談判成本，為避免信用違約而產生的簽訂和維護金融交易履約的成本，設立金融監管制度與組織的成本以及由經濟環境原因所引致的金融風險防范成本等；三是界定和保護產權的成本，主要指為確定和保護金融資產產權而制定法律規則，設置各種監督及中介組織的成本；四是保險成本，即用于降低交易的不確定性和交易風險而設立保險機制與組織（如存款保險機構）以約束和保護債權債務關系的成本。傳統金融市場信息不完全及不對稱引發交易成本高企，而互聯網金融分析大數據可以獲取比如信用記錄、經濟狀況等信息，進而用互聯網進行交易、簽約以及管控，這樣使得交易成本下行。
Wind咨詢中有報告指出，2015年通過第三方支付的總交易額約31.2萬億，而互聯網第三方支付交易額達到了11.8萬億元，移動第三方支付交易額近9.31萬億元?；谶@些數據假設一種極端情況：如果這些交易發生在傳統銀行業務中，那么由于第三方支付的出現，僅支付銀行手續費這一塊兒的交易成本會節省多少？
2015年利用互網和移動第三方支付的金額大約為21.11萬億，而其余10.09萬億是由傳統途徑完成。在傳統的業務中，將民生類、一般類和餐娛類的交易額按1：1：1的比例測算，手續費占交易額的比例約為：0.38%×1/3+0.78%×1/3+1.25%×1/3=0.8%?；赨BS對A股中上市銀行的測算，信用卡產生的手續費收入大約有2/3，遵循上文的原理如果電子支付的銀行卡中借記卡與信用卡的比例為1：2，那么手續費在交易額中的比例為：0.3%×1/3+ 0.55%×2/3=0.477%。可知我們根據對第三方支付的測算銀行手續費會減少：
100900×0.8%×20%+211100×0.47%×30%=459.091億元
中國各大銀行2015年的手續費收入在5000億左右，即通過第三方支付產生的手續費在整個銀行手續費收入中的占比超過了4.2%。
交易成本高倒逼一種新制度的產生，而新制度的出現會減少交易成本，這也恰好是互聯網金融出現的重要原因?；ヂ摼W金融系統下企業給消費者提供金融產品及服務不是無邊界的，需要特定制度的支撐，并且互聯網金融環境的出現和發展滯后則會造成制度供給缺失從而不能使交易成本降低。傳統金融有慣性路徑，一旦兩者博弈，制度供給的缺失及高交易成本等可能造成互聯網金融的開展舉步維艱，而這又會影響到眾多的參與者進入到互聯網金融系統。
傳統金融的發展依托信用基礎，而互聯網金融系統也依靠信用生存。信用制度供給的缺乏是造成中國社會信用缺失的導火索。當現存制度政策不能使參與者獲得希望收益時，技術進步下的新金融系統就會對原有的制度進行突破從而創新出新制度以適應社會，所以，需求過剩與制度供給缺乏的矛盾是根源所在。
四、互聯網金融系統橫空出世――減少交易成本與誘發性制度變遷
互聯網金融系統的橫空出世給傳統金融注入了新的活力，創新了金融業務。如2013年中旬，馬云的支付寶與天弘基金一起合作開發出我國首款“寶寶類”產品――余額寶。另外，騰訊開發的“理財通”等，華夏基金與百度合作開發的“百發理財”均是與余額寶相仿的互聯網金融產品。其收益為貨幣基金所創造，而貨幣基金是一種具有高流動性、高安全性以及穩定收益性特征的理財產品，依靠互聯網工具宣傳，是否購買等都可以利用移動電話和終端設備進行快捷操作的新特點，最為重要的是大幅度減少了交易成本，吸引了龐大的客戶群體，推動了互聯網金融的騰飛。而這種制度變更是由下往上的金融創新，歸結于誘發性制度變遷。
如電商創造供應鏈金融服務。Taobao是供應鏈金融服務在我國騰飛最有說服力的案例。2013年，Ali小貸演化出供應鏈金融，Ali小貸是阿里集團金融板塊為其會員服務的一款既沒有擔保又沒有抵押的純信用貸款。截至2014年上半年，阿里小貸已累計為80萬家小微企業發放貸款，累計放貸超2000億元，平均額4萬元。除去Ali小貸，2013年劉強東和張近東也在小貸領域布局。電子商務創造的供應鏈金融服務打破傳統銀行經營業務的限制，專門針對小微企業開展貸款業務。基于傳統思維，小微企業各種制度不健全，常常面臨資金斷裂而難以從銀行貸到所需款項的窘境，但是電商平臺憑借基于互聯網這一工具能夠獲取商戶的各種行為資料，沖出各種財會資料的規則條例的束縛，這些依托于互聯網的資料也為互聯網金融服務創造了口碑，并大幅度較少了交易成本，創造了誘發性制度變遷。
五、結語
匹配互聯網金融的政策制度能合理地激活互聯網金融系統各資源，妥善處理由下往上的金融創新與自上而下的監管之間產生的分歧。從新制度經濟學理論研究入手，作為關鍵內生變量的制度，對互聯網金融系統的發展影響重大，而且這一影響勢必會一直相伴相隨。這種能夠顯著減少成本，減少信息不對稱的政策制度以及從下往上的誘發性制度變遷明顯能彰顯出榜樣作用，使互聯網金融系統吸納更多要素稟賦，從而提高資源配置效率，促進經濟增長。
參考文獻
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互聯網金融是一個龐大的生態系統，它是以互聯網為代表的新的技術對金融行業的滲透、重塑，它不僅僅是一種技術創新、商業模式創新，最后，它也會推動政府監管規則的改變，從而改變社會。
互聯網金融發展基于
一系列技術創新及應用
云計算。云金融是云計算在金融領域的運用。目前，IBM、微軟和亞馬遜網絡服務等知名品牌已經擁有大量成熟的專家云和數據中心托管運營商，可以為任何人提供低價而高度復雜的、擁有大容量處理能力的云數據中心和云服務。目前，云計算在金融行業的運用主要是SaaS（軟件即服務）及BpaS（業務流程作為服務）兩種形式。據Gartner估計，2013年全世界公共云的市場規模為1310億美元，業務流程作為服務市場總價值為90億美元。此外，云金融的運用還包括私有云服務（如）、云計算資源服務（如Luna Cloud）、云安全解決方案（如Mobile Iron）、云托管服務（如Interxion），以及提供會計服務（如Xero）、電子票據服務（如Tradeshift）、差旅服務（如Concur）、資本市場交易策略（如Quant Connect）、市場分析工具（如Derivitec）、合規檢查服務（如Fund Apps）等流程服務。
大數據。該領域的創新來源于運用非SQL數據庫來處理海量數據，并能實時為各個機構提供隱藏在系統內的有效的數據集。軟件供應商們正致力于從重要事項監測到完整數據分析的飛躍，從而實現高性能分析、數據的可視化和可預測性。主要運用于資本市場、風險管理、信用評估、消費者市場、行為分析、動態定價等領域。例如，已有37家金融機構利用紅帽公司（Linux的開發者）的開源軟件為交易和核心銀行業務提供解決方案的案例。類似的案例還有氣候公司利用歷史氣候數據確定美國農民的天氣險的保費及索賠發放，第一資本公司利用大數據成為美國發放信用卡最多的公司，Lendup貸款公司利用大數據來做250美元以下的小額貸款，前進保險公司利用用戶駕駛行為模型來做保險定價等等。
社交網絡。目前主要通過Facebook Graph API、Twitter API、LinkedIn、Google+、Four Square、YouTube、Tumblr、Blogger等渠道直接獲得信息。也可以通過Datasift、GNIP、Topsy、Thomson Reuters、道瓊斯RavenPack以及Bloomberg等渠道購買所需的信息。還有一些專門從事數據分析的公司，把非結構化的信息變成有用的信息。此外，各種公告板、評論、帖子也是眾包的信息來源。主要的商業運用是利用社交網絡捕捉市場喜怒哀樂的情緒，從而判斷市場走向，并確定交易策略。湯姆森路透（Thomson Reuters）、道瓊斯Ravenspack以及納斯達克媒體情報（NASDAQMedia Intelligence）是主要的商業資訊的提供者。此外，Dataminr、Repknight、Viral Heat、Hootsuite、Sysomos則是一些專業社交媒體監測網站。它們通過捕捉社交網絡的某些事件、情緒、傳聞、行為，作為指導高頻交易的指標。
虛擬貨幣。主要有移動貨幣和電子貨幣兩種形式。2012年，英國大約有7300萬用戶通過智能手機訪問銀行賬戶，成為手機銀行使用率最高的國家。根據世界支付報告的數據，2013年全球電子交易的規模為314億美元，其中有38億美元未經過銀行系統，占總量的12.10%；移動交易的規模為170億美元，其中17億美元經過銀行系統，占10%。此外，包括比特幣在內的大量電子貨幣正游走于各國法律的監管之外，據統計，歐洲影子規模高達2.2萬億美元，占歐洲經濟總值的20%。
眾融。主要有捐贈型、回報型、債權型、股權型等類別。據Massolution統計，截至2012年底全球有眾融平臺536個。2012年其全球融資規模為27億美元，其中，北美和歐洲兩地的金額分別占全球的59%和39%。如果按眾融類別分，回報型占43%，捐贈型占29%，股權型占15%，債權型最少僅占13%。就增長速度而言，2012年回報型眾融增長最快，達524%；捐贈型增長率為43%，增長較慢。就融資項目類別而言，2012年的眾融主要集中于社會活動、商業活動、電影、音樂、能源與環境等類別，其中社會活動所占比例最大。
互聯網金融發展離不開
政府的監管創新和戰略支持
云計算。一些國家就云金融發展制定了專門政策。例如，英國政府強制規定，在默認情況下，任何新的計算機系統都必須是云系統。英國政府還出臺了國家云戰略，對數字戰略和數字服務標準進行界定。法國政府為了保障其云計算數據的安全，整合法國數字經濟的主要參與者，打造了法國具有性質的云計算項目，作為法國“未來投資計劃”的重要組成部分。
大數據。由于大數據涉及個人隱私及安全問題，對于金融服務創新而言，可用數據的廣度和深度是至關重要的。因此，不得不考慮各國政府對數據開放和運用的態度。在數據開放和運用方面，英國政府走在世界前沿。它建立了一個開放數據機構（Open Data Institute）機制，實現了英國政府及所屬機構的數據開放。同時，英國還通過政府和企業之間的自愿合作協定，使企業對所持有的個人信息的使用不超越法律的邊界。
社交網絡。美國是世界上社交網絡最發達的國家。這固然與美國鼓勵創新不無關系，更重要的是，美國法律體系在骨子里對于言論自由的包容和保護。當然，美國是各種社會組織和社區高度發達的社會，人們基于現實的社會網絡形成虛擬的網絡社會就不足為怪。此外，較為完善的法律體系和社會誠信體系也是支持美國社交網絡發展的內核之一。
虛擬貨幣。到目前為止，各國對虛擬貨幣的態度各不相同。以比特幣為例，美國是第一個有比特幣判例的國家，美國法官認為比特幣是真實的貨幣，具有真實貨幣的購買力。歐盟目前尚未出臺任何指向比特幣的法律。德國政府將比特幣視為一種特殊的資產，但不是貨幣。在德國銷售比特幣需要政府的允許。英國對比特幣睜一只眼閉一只眼，借以鼓勵其發展。
【關鍵詞】互聯網金融市場；信用風險管理體系；構建
一、引言
我國互聯網金融發展的始于20世紀90年代，與歐美地區相比，起步相對較晚，但發展速度比較迅猛，特別是近幾年，隨著大量的互聯網金融企業的設立，帶動互聯網經濟的發展。在2013年，我國互聯網金融行業進行了爆發式的增長，被業界稱為“互聯網金融元年”。與傳統的金融行業相比，互聯網經濟的發展規模比較大，發展速度比較快?；ヂ摼W金融具有明顯的開放性、自由性和關聯性的特點，正是因為這些特點，給互聯網金融體系的信用帶來很大的挑戰?；ヂ摼W金融體系的信用風險很大程度上會影響互聯網金融交易，所以必須對互聯網金融市場信用風險加強管理，減少信用缺失事件的發生，保證互聯網金融交易的正常化。
二、互聯網金融行業存在的信用風險問題
1.信貸信息缺乏審查，容易引起金融信用風險
在互聯網金融市場交易平臺中，對于客戶信用借貸的資質審查過于表明化，只注重書面審核，缺乏實體審核。對于客戶是否是自己親自注冊的考證，基本是處于無審核狀態，只是簡單的短信驗證。這種情況下，難免會發生客戶信貸業務信息不對稱，導致互聯網金融市場整體的信用風險系數的發生。同時，由于互聯網金融企業本身是處于虛擬狀態或者空殼狀態，對于客戶而言，無法全面地掌握互聯網金融企業信貸信息。
2.不存在實物抵押和擔保的信貸
互聯網金融交易方式不同于傳統的金融行業交易，不注重實體交易，而是為虛擬貨幣交易為主。針對抵押物而言，不具備以實物進行抵押的條件和平臺，也往往會導致交易出現違約狀況時，其擔保物價值不足以達到貸款標準，從而為互聯網金融企業帶來很大的違約風險。
3.沒有管理和監督互聯網金融交易的相關法律法規
在當下而言，我國對互聯網金融交易的管理和監督都比較薄弱，還未制定關于互聯網金融市場適用的相關法律法規。由于互聯網金融交易的管理和監督的法律法規的缺失，導致互聯網金融交易過于隨意化，沒有相應的法定程序，使得互聯網金融交易毫無規范可言。在沒有法律法規的維護下，互聯網金融交易存在很大的信用風險，也非常不利于對互聯網金融市場進行系統化的信用風險管理。同時，互聯網金融企業主要是針對互聯網虛擬網絡的，這就導致在實際生活中并未在工商部門進行實際的注冊和認定。
三、構建互聯網金融市場信用風險管理體系
1.建立健全法律法規對互聯網金融交易的管理監督
針對互聯網金融交易中的信用風險問題，需要制定相應的互聯網金融交易的法律法規作為支撐，構建相應的互聯網金融市場和金融體系，來有效引導互聯網金融業務的開展和進行。因而，相關部門應該根據互聯網金融交易的實際情況，分析和研究互聯網金融交易中的問題，把握互聯網金融交易的發展規律，制定相關法律體系和法律程序，便于互聯網金融交易正常健康的發展，提升互聯網平臺電子貨幣交易的安全性和合法性，構建金融業務往來的法律標準，從而降低互聯網金融市場中金融犯罪的幾率。構建明確分工的監管框架，在整體方向上有效引導互聯網金融市場的良好發展。同時，針對互聯網金融交易的操作程序，有關部門應該制定相應的監管機制，可以運用法律監督、媒體監督、大眾監督等方式，保證互聯網金融交易的操作合法合理科學。
2.建立健全相應的互聯網金融交易的信用風險管理預案
針對互聯網金融交易的信用風險，有關的互聯網金融交易的監管部門，應該制定相應的互聯網金融交易的信用風險管理預案。通過制定相應的互聯網金融交易的信用風險管理預案，構建更為完善和全面的信用風險機制，加大對信用風險管理的力度。首先要形成職能性更強、監管性更深入的監督部門，落實監督者的角色，對互聯網金融市場的相關業務進行實時性的監督和把控；其次要發揮互聯網金融行業協會的管控功能，有效制定行業發展標準，規范相關金融業務的開展，促進互聯網金融新產品更加適用市場的發展，同時也達到科學規避信用風險和緩沖風險的效果。
四、結語
構建互聯網金融市場信用風險管理體系，就必須先要分析互聯網金融行業存在的信用風險問題和引起的因素，進而建立健全相應的管理和監督體系，才能保證互聯網金融交易的安全和可靠。
參考文獻：
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互聯網金融的本質是什么？
互聯網金融在很多方面，改變了金融的交易范圍、交易規模和參與交易的人數，的確有很多方方面面的革命性影響。但從根本上看，不管是傳統金融，還是互聯網金融，金融交易的本質并不會改變，金融交易是信用的交換，是交易各方直接的跨期價值交換。這些本質，不會因為互聯網的出現而發生根本變化?；疬€是基金，不管它是通過互聯網發生的還是通過物理柜臺發生的；通過互聯網交易的股票也是股票，不會因為是互聯網交易而改變為債券！
這些話的含義是什么呢？過去我做對沖基金，自己創業做了十幾年。我見過很多人，在歐洲不同的國家和地區，還有拉美國家、巴西、中國香港、新加坡，見過的潛在客戶成百上千個。但我發現，跟這些潛在的投資者談下來，要他們投資實在太難了。整個十幾年的經歷，讓我感受到做金融交易作為信用交易，要人們把自己辛辛苦苦賺來的錢委托給別人管理、委托給別人，你不要說用互聯網、不見面就要做交易，即使見過很多次面、談過很多次、有很深的相互了解，也未必能夠做成金融交易。總體來說，十幾年給我最大的認識是，信用交易是非常難的！一旦交易金額足夠大，不見面談很多次是很難成交的。所以，在今天互聯網越來越發達以后，如果認為今后所有的傳統金融會消失，取而代之的是那些不需要見面的互聯網平臺，不見面就可替代以前多種金融交易的話，那是不可能的，這與人的本質、與現實是非常矛盾的。
因此，我會說，互聯網金融帶來的最大變化是，今天交易的范圍、交易的法治環境、交易的結果、交易的金額，和過去幾十年、幾百年相比，確實發生了很大的變化。也就是說，在現代化的今天，尤其在鐵路運輸、公路運輸、互聯網通信手段實現了現代化的今天，金融市場的交易范圍和過去很不一樣。正因為以前的金融交易、商品交易的范圍窄，所以政府不用太臃腫，也不會從老百姓征收太多的稅。國內的交易范圍如此，跨越國界的交易就更少了。以前國與國之間，金融往來程度確實非常低。今天，因為互聯網，因為信息技術，因為交通運輸技術的變化，對金融市場、資本市場帶來的影響，無疑是非常大的。
互聯網到底帶來了哪些變化？
總體上來說，互聯網使金融的交易成本大大降低了，這是第一大變化；第二大變化是，交易的地理范圍大大拓展了，未來做得最好的互聯網金融公司，可以滲透的地理面積、地理范圍，可能超過工商銀行、超過農業銀行。我們都知道，農業銀行的網點是最多的，但其網點還是無法涵蓋每個村每個鎮。而互聯網金融公司盡管沒有農行和工行的網點，但只要人們能夠用手機上網，照樣就可以參與互聯網金融交易，成為你的客戶。由于互聯網帶來的變化，使得互聯網金融公司的客戶量大大增加，短短幾年就可以帶來非常高速的增長。
與此同時，這些變化增加了對監管的要求。我總體上是反對太多的監管，但正因為我看到了類似中金嘉鈺這樣的公司和案例，它讓我們知道：不管是在中國，或者在美國，還是在任何其他國家，一般來說，監管的哲學是：如果金融交易或其他交易涉及到的人數和地理范圍非常有限，那么，政府就不應該去監管。因為犯不著派官員――本來交易面、交易人數就幾十人、幾百人，還需要官員來指手劃腳？但如果金融交易的人數達到上百萬、幾千萬甚至幾個億時，這時候金融交易出現的問題，就變成了一個大的社會問題。在中國的語境之下，就是一個大的維穩問題。隨著參與交易人數的增加，監管的必要性也因此增加了。這是一個基本的哲學。
因此，互聯網金融今后面對的監管，將會比傳統商業銀行所面對的監管更細、更嚴。也許因為互聯網金融是新鮮事，今天的監管還很少，所以發展的機會還有一些。但只要遇到幾次問題、發生風險事件以后，監管會大大強化。由此帶來的利潤空間，也會受到很大的壓縮。這就是為什么即使今天互聯網金融熱炒――既有泡沫的原因，也有市場被管得太多的理由――但長久來看，有些監管肯定會比現在的強度要高很多，會擠掉互聯網金融的利潤。
互聯網金融為什么這么熱？
在中國，互聯網金融為什么這么熱？我覺得至少有幾個方面的原因：
第一個原因，和中國整個金融市場不是很發達的關系很大。尤其是投資渠道受到的限制非常多。而在投資渠道非常有限的情況之下，余額寶等互聯網金融產品，一旦它們帶來的收益比較高的話，就很容易受到很多人的追捧。
第二個原因，到目前為止我們都很清楚，銀行利息受到的管制太嚴。 而與此相對應的是，那些理財產品的收益率非常高。在銀行和理財產品之間的收益利差那么巨大的情況之下，余額寶等互聯網金融產品，就有非常大的短期發展空間。但隨著利率市場化改革的進一步深化，特別是存款利率上限一旦去除，這部分套利的機會，不久就會消失。
［關鍵詞］電商平臺；核心；互聯網金融
doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2016.10.076
［中圖分類號］F830；F713.36［文獻標識碼］A［文章編號］1673-0194（2016）10-0110-02
1電商互聯網金融概述
1.1電商平臺的定義
電商平臺是一個網上交易平臺，它是在互聯網上建立的一個供企業或個人商務活動的虛擬空間，很大程度上保證了網上交易活動的及時進行，對交易過程的信息整合、資金運轉、商品流通起到關鍵的作用。電商平臺是電子商務交易過程中負責資金、信息安全傳遞的第三方平臺，我國互聯網金融的發展離不開電商平臺的支持。電商平臺的建設以提升企業的交易業務為宗旨，把現實社會的交易轉移到網絡虛擬空間上來，電商平臺的互聯網金融市場具有廣闊的發展前景。首先，電商平臺具有電子商務所具備的所有優點，即不受時空限制、交易便捷、省時省力，這種跨時間、跨空間的交易模式能為企業帶來更深遠的發展前景；其次，利用電商平臺進行交易能很好地減少人工和交易成本，在該平臺進行交易時，中間環節被省去，大大節省了因商品流通給企業帶來的成本。電商平臺為我國企業交易提供了重要的場所，它在互聯網的基礎上產生，是一種虛擬的交易環境。
1.2互聯網金融的定義
互聯網金融是互聯網與金融有機融合的一種新型金融模式，它使用現達的通信技術手段，實現資金交付流通、信息傳遞等業務。這種全新的金融交易模式體現了傳統金融與現代互聯網金融的融合精神，適應經濟形勢的發展?；ヂ摼W金融與傳統金融又是截然不同的，不僅體現在企業交易媒介上，還體現在交易思想上，互聯網金融具有更高的交易協同性、各方參與及交易的透明性，有效地為企業節省了中間成本。隨著科技的不斷發展和人們生活水平的日益提高，互聯網已經成為日常生活不可或缺的一部分。對于企業來說，利用互聯網平臺交易能夠極大地提升市場競爭力。
2電商金融的要素與模式分析
2.1電商金融的四大要素
電商金融融入了四大要素，保證其順利進行，即大數據、資金需求方、資金提供方及電商平臺。（1）大數據。大數據，是電商平臺最重要的數據，是交易過程中所有有效數據的匯總，包括風險控制過程中應用的電力、稅務、海關的數據和資金需求方申請貸款時填寫的各類單據。（2）資金需求方。資金需求方一般由3部分組成：產品供應商、消費者、第三方網店。（3）資金提供方。資金提供方的來源很多，一般包括電商平臺自身、電商平臺以大數據為基礎向銀行做擔保、電商信貸市場。（4）電商平臺。電商平臺支撐著電商金融的穩定運行，它可以對資金流進行監管，還可以通過大數據對資金需求方提供擔保服務。
2.2電商金融的模式分析
電商平臺有消費者信貸和中小微企業信貸兩種不同的應用對象，中小微企業信貸又分為信用貸款與應收賬款融資兩個類型。2.2.1消費者信貸電商平臺在消費者信貸方面發揮了非常重要的作用，它為消費者提供了一個具有一定信用額度的信用支付服務，其依據是對消費者的消費數據進行精準的整合處理。消費者利用此種信用支付服務在電商平臺上進行交易消費，使用流程與銀行信用卡類似，只需要資金提供方進行消費款的提前預付，消費者按期還款即可。2.2.2中小微企業信貸第一，信用貸款。企業在發展過程中需要資金時可以進行信用貸款，在電商平臺上獲得足夠的信用度，由電商平臺提供擔保。信用貸款的類型主要分為3種，分別為：上游供貨商信用貸款、企業信用貸款及銷售信用貸款，主要區別在于參與的對象不同。第二，應收賬款融資。應收賬款融資同樣需要電商平臺的信用度，與信用貸款不同點在于需要抵押，資金需求方才可以進行貸款。在這種信貸形式上，主要有兩種方式：以第三方網店的形式進行的訂單貸款和供應鏈貸款。
3以電商平臺為核心的互聯網金融中存在的問題
互聯網金融發展的基礎是我國互聯網的使用程度，統計顯示，我國網民數量每年都以高比例的速度增長，這就為以電商平臺為核心的互聯網金融的發展提供了充分的條件。但是，從實際運行情況來看，還存在不少問題，主要表現在以下幾個方面。
3.1互聯網金融交易中的安全問題難以根治
制約互聯網金融發展的主要問題是安全問題，互聯網金融交易中客戶信息、資金轉移方面的安全問題最為企業關注，首先，對企業自身而言，如果自身網絡遭受病毒感染或黑客攻擊導致客戶資料的外泄，這屬于網絡系統出現的安全問題；其次，對于消費者而言，如果在交易的網頁上出現病毒，那么整個支付過程就會出現問題，從而導致資金轉移過程中的安全問題。就目前而言，互聯網金融交易中的安全問題是一大隱患，需要進一步加大以電商平臺為核心的互聯網金融在其交易中的安全防護力度。
3.2我國互聯網的普及情況不均衡
互聯網是互聯網金融交易的基礎，以電商平臺為核心的互聯網金融交易的發展程度依賴于互聯網的發展程度，因此，我國互聯網的覆蓋面積和密集程度是電商互聯網金融行業發展的必要保證。但是，在實際調查中，筆者發現由于我國幅員遼闊，各地區的經濟水平、文化程度、科學發展等方面都存在較大的差異，因此互聯網系統并沒有全面覆蓋各個地區。在該情況下，我國的部分地區由于缺少互聯網系統的支持，電商互聯網金融的發展也受到了限制。
3.3現階段互聯網金融消費的群體比較單一
目前，利用互聯網進行交易的消費者群體趨于年輕化，大多數集中在18至30歲之間，尤其集中在大學生群體中，這就使以電商平臺為核心的互聯網金融行業消費群體過于單一。電商互聯網金融的消費單一化導致其交易收入不能滿足我國電商互聯網的發展需要，互聯網金融消費市場有待進一步完善。
3.4我國關于互聯網金融消費的法律法規還有待完善
在互聯網交易過程中用戶遇到過很多糾紛，究其原因還是在于交易責任方的歸屬不清、權責不明，相關的法律法規還不完善。準確來說，我國只有電子商務相關法律，針對電子商務中互聯網金融這部分還沒有完善的法律，因此，在網上交易的過程發生糾紛，不能有效尋求法律的保護。
4促進以電商平臺為核心的互聯網金融發展的有效措施
本文針對以電商平臺為核心的互聯網金融中存在的問題，提出了以下幾條建議。
4.1加強電商互聯網交易的基礎建設，保證交易的安全性
互聯網金融發展的關鍵在于基礎設施的完善，基礎建設越完善、質量越高，以電商平臺為核心的互聯網金融的交易就會越安全，從而吸引更多的商家和消費者參與。因此，加強互聯網基礎建設非常必要。首先，要加大互聯網交易系統的建設和管理，交易系統是否完善直接決定著交易的安全性，能否避免不必要的經濟損失，降低網絡交易風險是進行電商互聯網金融基礎建設時需要考慮的重要內容。其次，要加強互聯網金融的交易政策和網站建設，此方面的完善可以更大程度上吸引企業和消費者。在進行基礎建設過程中，了解企業和消費者的需求尤為重要，可以通過調查問卷、對網上訂單進行大數據分析等措施來實現。
4.2建立完善的電商互聯網交易客戶關系數據庫
客戶是一切經營活動的核心，互聯網金融交易中亦是如此。通過各種渠道發現客戶、創造商機是保證以電商平臺為核心的互聯網金融交易發展的重要途徑。首先，企業需要建立完善的客戶關系數據庫，來全面了解客戶的實際情況；其次，客戶需求情況的變化是企業需要掌握的另一指標，可以通過分析網頁的點擊時間、點擊次數、客戶偏好來實現。
4.3明確企業電商互聯網交易的發展目標
只有明確企業電商互聯網交易的發展目標，才能打造具有企業特色的電商互聯網交易。企業要想提升自身的競爭力，必須根據自身實際情況，制訂合理的互聯網金融發展方案。然后，以客戶的意見和興趣為導向，分析客戶的實際需求。
5結語
近年來，互聯網金融發展的極其迅猛，企業在以電商平臺為核心的金融交易過程中，應該揚長避短，通過加強基礎設施建設及完善客戶關系數據庫等，克服互聯網金融交易不夠安全和消費群體單一等問題，打造具有自身特色的電商互聯網交易平臺。
主要參考文獻
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關鍵詞:互聯網金融經濟;風險;防范措施
在市場經濟發展逐漸加快，信息技術更為成熟的背景下，互聯網金融經濟應運而生，和傳統金融模式予以比較可知，其在透明度、便捷性等方面是具有明顯優勢的，而且成本投入也能夠大幅降低。雖然互聯網金融經濟呈現較快的發展趨勢，然而相關的法律法規并不是十分完善，監管制度也沒有構建起來，這就使得發展不夠穩定。因此要尋找到可行的措施來展開風險防范，進而使得市場經濟能夠保持良好發展。
一、互聯網金融概述
(一)互聯網金融的概念
所謂互聯網金融，即是將互聯網技術、傳統金融模式切實結合起來，對網絡技術加以充分應用，進而尋找到全新金融模式。從廣義角度來說，通過互聯網金融能夠使得資金真正實現融合、共享，同時可以將云支付之類的財務工具充分利用，確保支付條件、信息傳遞可能出現的沖突切實避免。
(二)互聯網金融的特征
1．創新性
在進入到信息時代后，大家的生活質量有明顯的提高，尤其是在科技發展速度持續加快之際，人們對互聯網的依賴度大幅增加，而這就為互聯網金融的誕生奠定了堅實的基礎。對云支付之類的金融工具加以充分利用可以使得金融渠道更為多樣，而這正是互聯網金融創新性的具體呈現方式。
2．高效性
從傳統的金融業務辦理來看，客戶只能夠通過營業窗口來完成業務辦理，速度顯得較為遲緩。而對互聯網金融予以充分利用后，則可使得存在的問題切實消除，計算機操作能夠按照標準的流程展開，客戶可以在短時間內辦理完業務，可以享受到更為理想的金融服務，人力資源的投入自然就可減少。由此可以看出，互聯網金融呈現出明顯的高效性。
3．成本低
互聯網金融得到應用后可以使得營業網點數量切實減少，資金成本、人力資源成本的實際投入就可控制在合理范圍內。對于資金的供應方、需求方來說，在平臺中就能夠完成相關操作，交易更為簡便，而且成本能夠大幅降低。
(三)互聯網金融的發展狀況
從我們國家的現狀來看，互聯網金融的發展速度是較快的，如果依然采用傳統技術的話，大家在投資方面的需求就難以得到滿足。國內互聯網金融的發展模式呈現出多樣性，常見的有第三方支付、大數據金融、P2P網絡貸款等模式，這對互聯網金融的發展起到一定的促進作用。然而從當下國內金融領域的發展來說，創新成為關注的重點，隨著科技的成熟，互聯網金融交易規模得到拓寬。國內的互聯網金融經濟剛剛興起，雖然發展較為迅速，但是出現的問題依然是較多的，因此要針對具體的問題尋找到可行的解決之策，進而使得互聯網金融能夠真正保持穩健發展。
二、互聯網金融存在的主要風險類型
(一)信息失真
互聯網金融呈現出一定的獨特性，通過會計信息可以使得金融活動的實際情況清晰呈現，這樣就可保證金融執行真正做到位。若想保證互聯網金融具有的實用價值能夠得到大幅提高，必須要針對金融信息展開嚴格管控，如此方可使得信息質量能夠有大幅提升。國內的互聯網金融加快了前行的腳步，而且其呈現出明顯的開放性，這就使得不法分子獲得可乘之機，和管理人員勾結起來對關鍵信息予以隱瞞、捏造，如此就會導致信息失真發生，對正常決策造成的影響是非常大的。一旦出現此種情況，互聯網金融就難以在第一時間做出反饋，或是反饋不夠客觀，如此就會對互聯網金融的長期發展產生較大的影響［1］。
(二)技術的風險
1．系統安全風險
眾所周知，互聯網金融將網絡平臺作為基礎，然而計算機技術是存在一定風險的，這就導致互聯網金融也要面對不少的隱患。從當下采用的加密技術來看，其完善性、系統性是有待提升的，為了保證操作能夠順利展開，必須要保證加密方法是可行的，軟件如果存在問題的話，黑客攻擊、病毒入侵等就難以避免，這樣一來，有些關鍵信息就會發生泄露。除此以外，TCP/IP協議具有的安全性也是較低的，雖然可以保證信息交互速率有大幅提升，然而帶來的安全隱患也是非常明顯的，如此就會導致風險的發生概率大幅增加。
2．互聯網金融機構抵抗風險能力較差
我們國家對互聯網金融的關注程度是較高的，這就為其發展奠定了較為堅實的基礎。但這里需要指出的是，雖然互聯網金融企業的數量持續增加，然而時間并不長，沒有積累豐富的經驗，市場因素會對其產生明顯的影響。比如，市場利率、事故等造成的負面影響是較大的，這就導致其防范方向的能力較為薄弱，如果市場出現較大波動的話，則會使得整個行業的發展受到影響。
3．金融監管不及時
互聯網金融的發展速度雖然是較快的，然而在現階段依然處于初期階段，尤其是法律法規并不是非常完善。從互聯網金融產品的角度來說，現有法律對其產生的約束并不大，監管不到位的情況是較為常見的。有些金融產品在進行宣傳過程中存在著夸大的現象，客戶信息被盜也是極有可能的。如果局部事故發生的話，則會使得互聯網金融難以保持穩定發展［2］。
(三)相關法律法規以及監管制度不完善
國內的互聯網金融剛剛起步，與之相關的法律法規并未構建起來，部分企業就會尋找現行法律中存在的漏洞，如此就會使得互聯網金融發展受到限制。從我們國家的現狀來看，并未依據互聯網金融的實際情況制定出法律法規，這就使得人民應該享有的合法權益受到一定程度損害，互聯網金融經濟也就難以實現快速發展。因為監督制度存在明顯的缺陷，互聯網金融涉及大量行業，這就使得監管力度得不到增強。從監管部門的角度來說，如果缺少法律制度支撐的話，監管工作就難以有序展開，互聯網金融面對的風險也就會明顯加劇。
(四)缺乏互聯網金融專業人才
國內的互聯網金融的發展速度是較快的，對專業人才的需求量也明顯增加，然而從當下的實際情況來看，人才缺口是較大的。這就導致互聯網金融交易難以順利展開，一旦發生突發事件的話，想要及時進行處理是難度較大的［3］。
三、互聯網金融經濟的風險防范對策
(一)加強風險防控及預警機制
對互聯網金融予以分析可知，其呈現出明顯的隱蔽性、突發性，其對監管產生的影響是非常大的。若想保證隱患防范的實際效果能夠大幅提高，必須要構建起切實可行的防范指標，可對大數據加以充分利用，在此基礎上構建起行之有效的預警機制。通過大數據能夠從龐大的數據信息中篩選出價值信息，并對其展開全面分析，這樣就能夠尋找到可能發生的危機，在此基礎上尋找到可行的防范措施。在我們國家，從事互聯網金融服務的機構已經建立起來，數聯銘品是其中的代表，其推出的昆侖大數據平臺、銀河大數據平臺能夠為金融行業、政府機構提供專門的服務。對數據平臺加以充分利用的話，可以保證信用信息能夠真正得到共享，而且可以保證誠信體系能夠進一步完善。將這些機構的作用充分發揮出來，可以使得征信系統更具價值，保證金融監管更具實效性，并可使得非法金融活動能夠處于監控之中。對于社會單位來說，對相關的系統予以充分利用能夠保證互聯網金融實現穩健發展，進而使得市場安全能夠得到切實維護。
(二)制定完善相關法律法規，完善監管制度
如果法律法規并不完善的話，非法行為難以得到制止，對于職能部門來說，要針對互聯網金融交易予以整頓，并對現行的法律法規予以細化，對第三方支付加以嚴格管控。除此以外，互聯網監管體系也要建立起來，并確保其能夠真正實現統一，相關部門所要承擔的職責得到明確，如此方可保證互聯網金融交易能夠真正處于監管之中。法律法規的制定也是不可忽視的，只有規章制度更為完善，展開互聯網金融交易時方可真正獲得法律支撐，非法交易能夠真正得到制止。在對監管制度予以構建時，要確保其呈現出層次性、全面性，如此方可保證制度風險大幅降低［4］。
(三)提升相關專業人員的工作素質
互聯網金融行業在進行人員招聘時應該要提出較高的要求，并保證專業人員能夠獲得良好的薪資待遇，如此可以對高素質人才產生較大的吸引力。相關企業要切實做好人才培訓工作，將互聯網金融知識作為主要的培訓內容。除此以外，網絡警察隊伍的建設也是不可忽視的，除了要保證其擁有執法能力外，同時應對金融、法律等方面的知識有切實的了解，如此方可順利獲取電子證據，對非法行為予以大力打擊，進而保證互聯網金融交易能夠順利展開。從互聯網金融企業的角度來說，要通過有效途徑來保證相關人員的專業素養大幅提高，并組建起專職的風險管理部門，如此可以使得風險監控順利展開，企業具有的應對風險能力可以切實增強。
(四)增加互聯網金融交易的透明度
當前，我國互聯網金融交易過于封閉，較多的信息得不到公布，信息的封閉性將導致許多安全問題的出現，為了更好地解決這一問題，只有不斷增加互聯網金融交易信息的透明度。比如，在一些相關的銀行、證券等傳統機構中準確透明一些交易信息，讓投資者更好地進行選擇適合自己的投資方式，而且還要不斷透明一些互聯網金融機構的資金狀況、重大決定等。另外，加大互聯網金融交易雙方信息的透明度，對交易雙方進行網上身份驗證、核實，建立一個系統、健全的現代化信息平臺，只有增加交易雙方的透明度，才能夠好的制約雙方依法進行進金融交易，促進互聯網金融交易的健康有序進行?；ヂ摼W金融行業高速發展，各種金融信息隨之而來，但是，其中真假各參。只有增加互聯網金融信息的透明度，互聯網交易雙方進行分析甄別，才能夠對這些真實的金融信息進行高效利用，對虛假信息能夠不上當，保障自己的合法權益［5］。
(五)互聯網金融安全與技術風險及對策
安全與技術風險是當互聯網的金融平臺遭受非法入侵導致癱瘓，致使用戶個人信息泄露的一種風險。我國當前互聯網金融的安全與技術風險一般表現在以下幾個方面。首先，在安全與技術方面第三方支付平臺有漏洞存在，使得用戶個人的交易信息、敏感信息被竊取與泄露。這種現象大量存在，支付寶支付平臺就曾在2013年出現過用戶手機號碼、個人賬戶及交易信息等遭到泄露的安全與技術事故。其次，P2P的網貸平臺被黑客攻擊造成癱瘓。近年來出現了多起P2P的網貸平臺被黑客攻擊的事故，涉及拍拍貸、好貸網、人人貸等諸多P2P的網貸平臺。最后，云計算與大數據帶來了一定的負面影響。在大數據時代背景下，聚集了海量數據，密集的數據使得其泄露的可能性。如果個人信息受到他人惡意篡改與泄露，那么其人身安全、個人權利、個人隱私等方面的安全將會受到威脅，后果不堪設想。要想對互聯網金融的安全與技術風險進行防范，就要做好用戶的保護工作。互聯網金融是一種新生的事物，用戶會受到其個性化服務、高回報、便利性等方面的吸引，沒有重視隱藏在表面之下的風險。因此，要對用戶進行多方面的保護工作。第一，為用戶普及互聯網金融的相關知識與產品，特別是多種互聯網金融存在的風險，使用戶風險防范的意識得到提高。第二，構建互聯網金融的相關資訊平臺，對用戶的疑難問題進行專業回答，防止用戶對互聯網金融的操作不當與理解錯誤造成的多余損失。第三，開通用戶維權的多種渠道，幫助用戶解決由于企業違反合約帶來的互聯網金融損失問題。與此同時，增強行業自律性也是非常重要的。出臺互聯網金融的相關法律法規存在滯后性，應加強約束互聯網金融，增強互聯網金融領域的自律性。第一，建立一個互聯網金融的相關行業協會，不斷加強互聯網協會、金融協會、互聯網金融協會彼此之間的合作，使互聯網金融領域的共同利益與競爭秩序得到維護，防止不良競爭對公共利益帶來的損害。第二，要出臺互聯網金融的相關自律規范，提供給當前市場環境中多種互聯網金融模式的統一行業規范與標準。第三，發揮互聯網金融相關行業協會對多個互聯網金融公司交流與合作的推動作用，使不同公司之間做好技術與信息的彼此共享，進而提高整個互聯網金融領域對風險的防范能力。第四，聘請互聯網和金融方面的綜合型人才，減少出現風險的概率。第五，相關互聯網金融企業應對自身信息進行全面披露，使用戶能夠更加公開透明地對投資渠道進行選取，有效避免互聯網金融公司的違約行為。
四、結語
互聯網金融經濟的發展有效推動著社會經濟的發展進步，但是由于互聯網金融的復雜性，導致了較多的交易風險。通過進一步實踐探索，總結了互聯網金融經濟風險防范途徑，要不斷加強相關工作人員專業能力，要重視結合互聯網金融經濟風險因素，科學制訂更加完善的防范手段，才能進一步保證互聯網金融經濟不斷發展，以為社會經濟建設與可持續發展提供有效保證。
參考文獻:
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1.互聯網金融概述
1.1互聯網金融的概念
互聯網金融是傳統金融行業與互聯網精神相結合的新興領域。從本質上說互聯網金融是利用網絡技術搭建于傳統金融模式的一種新型的金融業,它降低了企業融資成本,極大地擴展了金融市場,它不僅對互聯網經濟起到了非常重要的支撐作用,還客觀上有利于中小微企業的發展,為廣大投資者提供了更加便捷的和盈利更為豐厚的投資場所。
1.2互聯網金融的基本理論
與傳統金融相比,互聯網金融的核心功能沒有發生變化,金融的契約內涵、金融風險等也沒有發生改變,但互聯網金融的交易和組織形式卻受到互聯網技術和精神的影響?；ヂ摼W金融的理論基礎是互聯網特有的交換理論,互聯網的存在使原本不可能實現的交易成為理所當然的事情,并且交易的雙方不需要中介的參與。這就意味著,互聯網金融活動有著極為強大的自由性和創新性。
1.3研究互聯網金融的積極意義
總結互聯網金融的發展,能夠使人們對互聯網金融的交易形式以及交易特征有所了解,方便人們在網絡生活中進行金融行為決策;發現互聯網金融中存在的問題,是促進互聯網金融持續、穩定、健康發展的必要手段;而對互聯網金融發展趨勢進行預測,則是對未來金融活動的評估,對金融行業的發展戰略制定相當重要。
2.互聯網金融的發展
2.1金融貿易的形式
我國金融衛星通信在網絡中的運行,構建了全國電子聯行系統、金融信息系統、金稅信息系統和中國證券交易系統等。這些金融系統的建立直接使得現實金融交易的形式可以在網絡金融發展中繼續進行。因此,網絡金融貿易的主要形式仍以傳統金融貿易的投資、融資為主,只是貿易的途徑有所變化。除此之外,互聯網發展與電子信息技術的綜合運用使各種金融企業如商業銀行、借貸機構、信貸公司等實現了網絡業務的發展。網絡銀行的出現和網上金融產品的購買使得目前的金融貿易從窗口化轉為網絡化。受網絡支付形式影響,第三方支付平臺成為互聯網金融貿易的特有形式之一,專門針對網絡人群的多種理財產品也紛紛出爐,如“余額寶”等。
2.2金融發展的途徑
在互聯網環境下,金融發展的途徑較傳統金融模式有所改變。在傳統金融模式中,金融發展依靠金融業務工作人員的推廣以及金融機構所做的廣告;而在互聯網環境下,金融業務的開展可以通過多個平臺實現:首先,網上銀行業務開展使得原本銀行卡所具有眾多金融業務都能夠在互聯網中實現,銀行系統中的工作人員可以通過銀行可持有者所預留的聯系信息進行銀行業務推廣,只需要發短信或者打電話進行業務推銷即可,不需要進行一對一的現實業務銷售;其次,由于網上銀行的便捷性和節省人工等特點,為金融機構節省大量開支,將這些開支用于個人和企業客戶所持有的銀行卡的“返利”活動中,使人們能夠更加主動地了解網絡金融業務。
2.3金融業務的特點
網絡金融業務除了具有虛擬性、便捷性和節約成本等特點之外,還具有廣泛性特點并且不受時空的限制,這些金融業務特點同時也是互聯網服務的基本特征?；ヂ摼W金融業務的廣泛性特點表現在以網絡銀行為首的互聯網金融平臺所推出的金融業務模式的相似性上,只要一種網絡金融產品風行,就會有多加銀行相繼在網上銀行中推行此業務或者積極與第三方金融平臺建立聯系,支付寶第三方支付平臺對多個網上銀行的兼容就是網絡金融業務廣泛性的特點表現;網絡金融的不受時空控制性也表現在網絡銀行的發展過程中,即在網絡銀行中進行支付、轉賬、查詢、繳費等業務,不受銀行營業時間和銀行卡所在地的影響,網絡模糊了銀行系統的地區差別,使金融業務的服務時間完全做到了“24小時不打烊”。
3.互聯網金融發展中凸現出來的問題
3.1金融平臺建設問題
金融平臺是支持互聯網金融發展的基礎。目前互聯網金融發展狀態下的金融平臺包括各大銀行的網絡銀行系統、手機銀行系統、具有支付功能的軟件平臺以及第三方支付平臺、信貸平臺等。這些金融平臺的發展歷程不一樣,在網絡金融中的作用不一樣,在網絡金融中所占據的地位也不一樣。網絡金融平臺建設的不協調使得網絡金融服務和金融交易存在失衡的問題,例如網絡銀行能夠承辦的大筆存貸業務數量遠遠小于現實銀行,這就意味著,網絡金融平臺建設本身還存在著不完善的情況,即便是網絡在人們生活中扮演了十分重要的角色,人們對于網上金融的認知度還遠遠低于其他日常生活行為。
3.2網絡金融的安全風險問題
互聯網金融發展中的另外一個嚴重的問題就是網絡金融安全的風險越來越嚴重。在傳統金融模式下,人們進行金融業務依靠銀行單據,信票是紙質的,并且由三方保存,能夠保證金融行為的妥帖,但在互聯網金融交易過程中,金融交易雙方不見面,所進行的交易實際上是信息的交換,交易雙方也不能產生即時的、可以當做憑據的信票,金融信息一旦泄露或者被篡改,金融交易就面臨著巨大的風險,很可能造成交易一方的巨大損失。
3.3金融業務載體的統一性問題
互聯網金融發展中還存在一個不容忽視的問題,就是互聯網金融載體與現實金融載體的不統一。金融載體即人們實現金融交易時必須使用到的工具或者信息,如在銀行窗口辦理業務需要出示本人有效身份證件等。作為互聯網金融代表的網絡銀行登錄方式不一致,有些銀行采取U盾的登錄方式,有些銀行采用賬戶密碼結合的登錄方式,有些銀行采用手機校驗的登錄方式,雖然不同的登陸方式都能夠在一定程度上確保網絡金融交易的安全性,但每種登錄方式都與現實銀行金融業務載體不同,一旦人們要在網絡與現實中同時辦理金融業務,就需要準備兩種完全不同的業務載體,這阻礙了網絡金融業務和現實金融業務的相互轉化和有效聯系。 4.互聯網金融的未來發展
4.1網絡金融平臺的綜合建設
互聯網對人類社會的影響不止于在網絡上實現一系列日?；顒有袨?實際上互聯網的發展必然引領人類社會進入完全的網絡化時代。在網絡中實現一切事務成為互聯網未來發展的主題,在此基礎上,互聯網金融也必將打破網絡銀行獨占鰲頭、第三
方支付平臺單一的局面。綜合性更強、各種金融機構都能參與進來的網絡金融平臺建設是未來互聯網金融發展的主題。網絡金融平臺建設將實現多家銀行的網絡銀行或手機銀行的整合,使各種金融機構都能在同一個金融軟件上顯示出來,人們打開軟件就猶如到了網絡上的“華爾街”一般,只需要登錄一次賬號,就能夠實現在多個金融機構中的金融業務辦理。 4.2網絡金融安全保障更細致
網絡金融的安全問題是未來互聯網金融發展必須解決的問題,而網絡金融安全問題的解決實際上也有賴于信息技術的進一步發展。目前信息技術的發展仍以2進制代碼編程為基礎,但在未來的信息技術發展中,各種生物科技也許能夠參與到其中,每個人的網絡金融數據信息將以特殊的,非代碼式的保密形式加以保護,如個人在辦理銀行卡的同時寫入指紋,而在手機和電腦的網絡金融平臺上也寫入指紋信息,網絡金融客戶端的指紋信息與銀行卡所記錄的指紋信息一致,該銀行卡所包含的一切網絡金融交易才有效,這樣就能夠妥善保護網絡金融客戶的信息安全。
4.3 網絡與現實金融載體的統一
伴隨著信息技術而產生的眾多網絡工具都越來越簡便和小巧,人們傾向于將網絡生活與現實生活的邊界虛化,追求現實生活的精致和高效,而互聯網金融在發展過程中必須符合人們對網絡社會發展的追求,即網絡金融與現實金融的載體相統一。例如,網絡銀行的登錄方式與現實金融業務的辦理所需要的文件相同,使客戶不受復雜的文件信息所困擾,又如,銀行卡寫入網銀信息,使客戶可以通過掃碼登錄網銀,進而實現網絡金融交易。網絡與現實金融載體的統一是網絡金融業務與現實金融業務統一的必經途徑,也是網絡金融未來發展的必然。
【關鍵詞】互聯網金融 商業銀行 完全信息動態博弈
2013年以來以余額寶、眾籌融資、P2P等為代表的互聯網金融交易模式成為了人們熱門討論的話題，隨著互聯網金融的融入大眾生活的腳步進一步加快，越來越多的人們開始了解互聯網金融，并與自己的生活聯系起來，那么有學者認為以互聯網金融的快速發展使得傳統金融業逐漸呈現出邊緣化趨勢，那么互聯網金融真的有如此大的沖擊力？傳統金融如何應對？二者博弈結果如何？本文對此進行深入分析。
一、互聯網金融的特點
（一）互聯網金融為資金供給者和需求者提供了一個平臺
互聯網通過資金供需信息，那么供需雙方在網上不需要見面，就可以尋找適合自己的金融理財產品，從而順利實現了資金的對接和交易。在互聯網金融模式的交易平臺一下，可以較為方便的搜集企業交易的數據信息，從而為小企業信用融資建立可評估的基礎信用模式，使得小企業順利實現融資貸款。
（二）互聯網金融降低了金融交易成本
互聯網金融的客戶群體主要是中小微企業和個人客戶為主，他們所需的貸款額度小，手續簡便方便，風險相對較低，貸款額度小。互聯網金融交易手續簡單，操作快捷，單筆交易數額小可頻繁交易以及擁有較高的收益率。但是相比較于傳統金融服務行業，其，花費的時間較長，成本較高，所需手續繁瑣，那么互聯網金融恰恰彌補了這方面的缺陷。
（三）互聯網金融模式多樣化
截至目前，互聯網金融發展模式和種類較為繁多，歸納起來主要包括互聯網金融門戶、信息化金融機構、眾籌、大數據金融、網絡信貸、網絡信貸平臺、P2P和第三方支付。第三方支付指客戶在擁有保障和信譽的第三方獨立機構上進行支付，其所提供的網絡交易平臺，可以極大的方便人們的日常生活。P2P網絡貸款指的是通過網絡交易平臺，借貸雙方提供相關借貸信息，需要借款的客戶可以尋找有相關條件和能力并愿意借出的人群，貸款人可以通過這個平臺也可以自己的貸款條件，以便于尋找合適的貸款對象。
二、目前傳統金融業的應對策略
互聯網金融的快速發展極大的彌補了傳統金融行業發展的空白，其發展勢頭強勁對傳統金融銀行業產生了巨大的沖擊，那么傳統金融業已充分意識到自身的危機，創新和改變已刻不容緩。那么向來具有特殊地位和優勢的金融銀行業將采取何種措施來面對互聯網金融所帶來的金融模式創新的沖擊呢？從我國目前的金融服務業發展現狀來看，一方面，銀行業內人士從法律法規層面，指出互聯網金融風險較大，急需相關職能監管部門實施監管措施；另一方面銀行業紛紛效仿余額寶提出了各種“寶”，在2014年4月，中銀活期寶的收益率提升到了第一位，提供了較高的存款利率以搶占市場。比如工商銀行的薪金寶，中國銀行的活期寶等。此類種種措施無不給互聯網金融的發展帶來了一定的阻力。下面從本人博弈論的角度出發具體分析了以銀行業為代表的傳統金融服務業在對待互聯網金融沖擊時采取的應對措施。
三、從博弈論的角度分析傳統金融服務業采取的應對措施
（一）假設前提
1.假設金融市場上只存在互聯網金融機構和商業銀行這兩個參與者。
2.互聯網金融機構和商業銀行均是以個人最大利益為出發點的兩個理性經濟人，并時刻是基于自身利益最大化做出最優決策。
3.互聯網金融采取的措施有不合作和合作兩種策略，即選擇集合為（不合作，合作）?；ヂ摼W金融可采取的措施有不合作和合作兩種策略，即選擇集合為（不合作，合作）。
4.在整個博弈過程中完全信息動態博弈，互聯網金融能夠及時了解商業銀行的信息及優勢所在。同時商業銀行也能夠清楚地了解互聯網金融的運行方式及其操作特點，后者能夠了解前者行動信息，前者能夠知曉后者的計劃于安排。
（二）博弈過程
如圖1所示，首先，商業銀行在面對互聯網金融機構的運作模式的沖擊之后，可以從策略集中選擇合作或者不合作兩種行為模式，若選擇不合作，則整個博弈過程結束，在選擇不合作之后互聯網金融機構和商業銀行各自發展，互聯網機構以其方便高效低成本的特點維持客戶群體，而商業銀行也以其銀行公信力、落地優勢以及網點優勢維持他的客戶群體；相反，若商業銀行選擇合作模式，那么互聯網金融機構可以選擇合作或者不合作兩種模式，當互聯網金融機構選擇合作時，二者可以，優勢互補，相互借鑒，從而達到合作共贏的效果，若選擇不合作的時候，互聯網金融機構可以借助商業銀行的網點優勢和公信力增強來大力發展自身，但商業銀行此時并不難獲得經濟利益。
圖1 商業銀行和互聯網金融機構的博弈過程
那么從上圖的分析過程中，我們可以清晰看到商業銀行在選擇合作的時候會有更好的發展機會，若不合作，那么商業銀行就很可能會被互聯網金融機構搶占市場。若互聯網金融機構選擇不合作時，則商業銀行會犧牲自身固有發展優勢，逐步被互聯網金融發展邊緣化。
四、結論
在互聯網金融機構和商業銀行的這場競爭中，二者只有在相互合作和取長補短的過程當中得到很好的發展?；ヂ摼W金融要與商業銀行合作過程中，商業銀行需要重視商品的客戶體驗，借鑒互聯網金融的組織模式和技術，創新豐富多樣的金融產品，突破自身發展的瓶頸，實現傳統業務和傳統理念的持續健康發展，以滿足不同客戶的不同金融需求；互聯網金融機構也需借鑒商業銀行的發展經驗和優勢，以謀求和商業銀行合作，進一步提升自身效率和能力。二者只有相互合作，才能節約成本、取長補短、擴展客戶、共同發展。這是一場傳統金融模式和現代金融模式的博弈，那么只有合作才是二者最佳的選擇。
參考文獻
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[2]謝清河.我國互聯網金融發展問題研究[J].經濟研究參考，2013（49）.
關鍵詞：互聯網金融 企業金融交易 金融服務
互聯網金融在現代企業的金融交易中發揮著越來越重要的作用，在互聯網金融方興未艾的時代背景下，企業要在原有金融交易模式的基礎上，探索新的金融方式，促進企業的發展。但同時，企業不能忽視傳統金融，因為傳統金融在幾百年的發展中形成了自己的優勢，而互聯網金融正處于起步階段，本身也有些不足之處。
一、互聯網金融的內涵定義
自互聯網金融出現以來，業內始終沒有對其內涵和外延的定義達成一致的認識，究其原因，主要是因為互聯網金融是種新興產業，還在持續不斷的變化與演進之中，況且傳統金融與互聯網金融也在不斷地進行著交替融合。不可否認，這種融合在不斷地加快和深化，其趨勢不可阻擋。著名企業家、阿里巴巴主創人馬云曾表示，希望借助互聯網金融促進傳統金融的發展，并同時給傳統不能提供很好的服務的80%企業注入互聯網金融帶來的新的因素，利用互聯網便捷的優勢推動更多企業金融事業的發展和進步。從馬云的訴求可以窺見些關于互聯網金融的定義。隨著互聯網金融的快速發展，其對生活各方面的影響越來越明顯，也有越來越多的人關于互聯網金融的定義進行了各自的表述，綜合各家的看法，我們不難從廣義上得出關于互聯網金融的定義：所謂互聯網金融，簡單地說就是互聯網與金融的體化，是借助互聯網“便捷”、“共享”、“公平”、“開放”的優點實現金融交易過程中的支付、資金服務、金融服務等操作，從而帶來諸多便利。當然，關于互聯網金融的定義也會隨著信息技術的發展和時代的進步不斷更新。
二、互聯網金融與傳統金融的比較
在現在的傳統金融領域中，各類金融技術的應用、風險的控制和產品的設計能力都已經相當成熟，遠非剛剛起步時那樣簡單。在互聯網金融還沒有興起時，傳統金融負責金融領域的方方面面。在時展的大背景下，互聯網金融出現，由于其更多、更獨特的優點，互聯網金融涉及了更大的企業和一些新興領域，比如各大企業理財產品的銷售、第三方支付和P2P貸款等，這些業務對互聯網金融來說，還算是比較簡易的，它們或者不需要進行產品設計，或者基于系統完成，或者不需要太多流程。然而對于企業需大量的金融技術積累才能夠完成的投資銀行、衍生品設計等高端金融業務，由于相關技術的缺乏，互聯網金融也無法完成。現代企業的發展對傳統金融和互聯網金融提出了更多的要求，金融業還需進步的更新和發展。
對于現代企業而言，互聯網金融在支付、理財、融資和外匯合作風方面發揮著重大作用，可以作為企業的種戰略平臺投入到更廣闊的使用領域，因為這種戰略平臺具有傳統金融不具備的優點應：首先，這是一種大數據平臺，所謂大數據就是既包括結構性數據，又包括非結構性數據；既包括自身數據，也包括第三方獲取的非自身數據。通過這些數據企業可以認識客戶，了解客戶，從而與客戶取得更愉快的合作。其次，這種戰略平臺可以進行更廣闊、更深入的交匯，在企業傳統的金融模式中，企業可以同時為A客戶和B客戶提供所有的金融服務，但卻不能將A、B講個客戶關聯起來。而互聯網金融業可以將兩個客戶關聯起來形成像A2A、A2B、B2B這樣的金融鏈條，這樣企業可以變成個信息的提供者，變成個聯系的服務商，這有利于企業節省定的財力物力人力。最后，這個平臺是無邊際的，除了傳統業務內容，企業還可以結合時代的發展，利用互聯網金融開拓出新的業務領域，進行綜合化服務。
傳統金融與互聯網各有優缺點，但互聯網金融方便、快捷，擁有廣泛的平臺和發展空間，唯一不足的就是容易出現信息安全隱患。企業要綜合應用這兩種金融形式發展業務，促進自身的發展。
三、互聯網金融的發展前景
支付方式、信息處理等方面，互聯網金融有著傳統金融無法比擬的優勢，得到了越來越多的企業（尤其是大企業）的青睞，可以說互聯網金融得發展前景相當樂觀。互聯網金融在支付方式方面最大的特點就是便捷的移動支付，也就是說企業可以在銀行網銀系統開立各類金融賬戶，并通過移動網絡進行證券、現金等金融資產的支付和轉移。這種支付方式以電子化的支付清算代替現鈔流通，降低了企業的交易成本。在信息處理方面，因為有大數據、云計算等的網絡技術保障，企業雙方的交易信息可以通過互聯網金融平臺進行公布和傳播，這些信息可以通過相關客戶的搜索而最終形成時間連續、動態變化的信息序列，有利于企業的宣傳和更多客戶關系的建立?？梢?，在企業的整個交易過程中，互聯網金融大大縮短了交易鏈接、降低了交易成本，同時它還可以給出任何資金需求者的風險定價或動態違約概率，可以降低企業交易風險。
互聯網金融發展仍然處于起步階段，除了以上幾方面，在動支付替代傳統支付業務、P2P小額信貸替代傳統存貸款業務、眾籌融資替代傳統證券業務等方面，互聯網金融的發展趨勢也越來越明顯，有很廣闊的發展前景。
