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第1篇

關(guān)鍵字：委托理財(cái)；法律糾紛；合同糾紛

Abstract: at present our country financial products for financial supervision by laws, regulations and rules of the very few, along with the scale enlargement of financial products and financial product innovation, financial markets on a variety of legal issues, all kinds of financial disputes emerge in endlessly, in this paper, the phenomenon of financial entrust conduct financial transactions of the legal issues on the introduction of plain, in order to the business of the benign development of the personal financial management and problems encountered in the help.

Key words: entrust conduct financial transactions; Legal dispute; Contract dispute

中圖分類號(hào)： {D922.23} 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：2095-2104（2012）

前言：在經(jīng)濟(jì)全球化日益完善的進(jìn)程中，金融市場(chǎng)也異常激烈，金融性委托理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，同時(shí)出現(xiàn)的金融糾紛也越來(lái)越多。與此相對(duì)的是，對(duì)于金融產(chǎn)品的法律卻并沒(méi)有像金融業(yè)的蓬勃發(fā)展一樣快速完善，機(jī)構(gòu)監(jiān)管的不足和缺陷也越來(lái)越明顯。法律是最有力的監(jiān)管武器，只有法律體制不斷的健全和完善，從立法上進(jìn)行系統(tǒng)構(gòu)建在監(jiān)管上加以嚴(yán)格防范，才能使金融性委托理財(cái)糾紛更好的得到解決，使銀行理財(cái)產(chǎn)品在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下健康發(fā)展。

一、金融性委托理財(cái)

委托理財(cái)是指證券公司或投資公司接受客戶委托，通過(guò)證券市場(chǎng)對(duì)客戶資產(chǎn)進(jìn)行有效管理和運(yùn)作，在嚴(yán)格遵守客戶委托意愿的前提下，在盡可能確保客戶委托資產(chǎn)安全的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。通常情況下，人們把個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與公司之間的委托證券投資也稱為委托理財(cái)。

金融性委托理財(cái)是指企業(yè)單位或個(gè)人將其資金、證券等金融性資產(chǎn)委托給金融、非金融投資機(jī)構(gòu)或?qū)I(yè)投資人員，由其在證券、期貨等金融市場(chǎng)上從事股票、債券等金融工具的組合投資、管理活動(dòng)，所獲收益按約定分配的經(jīng)營(yíng)行為。

二、委托理財(cái)案件的法律特征

委托理財(cái)案件是指因委托人和受托人約定，委托人將其資金、證券等金融性資產(chǎn)委托給受托人，由受托人在一定期限內(nèi)管理、投資于證券、期貨等金融市場(chǎng)并按期支付給委托人一定比例收益的資產(chǎn)管理活動(dòng)所引發(fā)的合同糾紛案件。委托理財(cái)案件屬于金融糾紛案件的一種，其法律特征主要有四：

（一）在投資領(lǐng)域方面，通常是投資于證券類、國(guó)債類、期貨類資產(chǎn)等金融性資產(chǎn)，并因證券、國(guó)債、期貨市場(chǎng)領(lǐng)域中的委托理財(cái)行為而引發(fā)糾紛。當(dāng)事人因非金融性資產(chǎn)委托投資管理而引發(fā)的委托理財(cái)合同糾紛、公募基金份額持有人與基金管理人、基金托管人之間的基金合同糾紛以及因直接投資設(shè)立公司所產(chǎn)生的股權(quán)訴訟等，不在此列。

（二）在合同主體方面，通常是因以證券公司、期貨公司、信托投資公司、投資咨詢公司、各類投資管理公司、理財(cái)工作室、一般的有限公司以及自然人作為受托人的委托理財(cái)活動(dòng)而引發(fā)的委托理財(cái)糾紛案件。儲(chǔ)戶與商業(yè)銀行及其分支機(jī)構(gòu)簽訂的具有委托理財(cái)性質(zhì)的儲(chǔ)蓄合同糾紛、投保人與保險(xiǎn)公司及其分支機(jī)構(gòu)簽訂的具有委托理財(cái)性質(zhì)的保險(xiǎn)合同糾紛等，亦不在此列。

（三）在合同內(nèi)容方面，委托理財(cái)合同或補(bǔ)充協(xié)議中通常訂立有保底收益條款；但實(shí)踐中也有不少未訂立保底條款但因委托資產(chǎn)被挪用而與受托人、證券公司發(fā)生糾紛的委托理財(cái)案件。

（四）在糾紛起因方面，通常因委托資金遭受損失或因贏余分配而引發(fā)委托理財(cái)糾紛。

三、委托理財(cái)合同糾紛的處理

（一）當(dāng)事人在合同中約定，由委托人向受托人交付資金，受托人自行開設(shè)證券賬戶進(jìn)行證券交易，委托期限屆滿后由受托方向委托方返還本金并支付固定回報(bào)，或除支付固定回報(bào)外對(duì)超額投資收益約定由委托人與受托人按比例分成的，應(yīng)認(rèn)定雙方成立以委托理財(cái)為表現(xiàn)形式的借貸關(guān)系，并以借款合同糾紛確定案由。對(duì)于被認(rèn)定成立以委托理財(cái)為表現(xiàn)形式的借貸關(guān)系的合同效力，應(yīng)根據(jù)人民法院審理借款合同糾紛的一貫原則認(rèn)定。例如，約定的收益，超過(guò)銀行同類貸款利率四倍的部分不予保護(hù)。企業(yè)之間的委托理財(cái)行為如被認(rèn)定為借貸性質(zhì)后，因其違反了金融法規(guī)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)合同無(wú)效，除本金可以返還外，對(duì)出資方已經(jīng)取得或者約定取得的利息應(yīng)予收繳，對(duì)資金占用方則應(yīng)處以相當(dāng)于銀行利息的罰款；但在實(shí)踐中，法院對(duì)于收繳和罰款一般不予處理，有些法院還判決資金占用方賠償出借方的損失，該損失的計(jì)算依據(jù)即是同期銀行貸款利息。

（二）當(dāng)事人在合同中約定，由委托人自行開設(shè)賬戶并投入資金或購(gòu)買證券資產(chǎn)后，將賬戶控制權(quán)委托受托人進(jìn)行證券交易，受托人承諾委托期限屆滿后向委托人返還本金并支付固定回報(bào)，或者除支付固定回報(bào)外對(duì)超額投資收益約定由委托人和受托人按比例分成的，應(yīng)認(rèn)定雙方之間成立有"保底條款"的委托關(guān)系，并以委托合同糾紛確定案由。對(duì)于被認(rèn)定為有保底條款的委托合同的效力，除受托方為證券公司等法律、法規(guī)明確禁止訂立"保底條款"的主體外，一般應(yīng)認(rèn)定為有效，委托人請(qǐng)求受托人按照約定返還本金及約定回報(bào)的，人民法院應(yīng)予支持。但是，由于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致受托人難以履行合同，受托人請(qǐng)求減少支付超出正常孳息部分的回報(bào)的，人民法院可以酌情予以調(diào)整。

（三）違反法律、法規(guī)禁止性規(guī)定簽訂的委托理財(cái)合同應(yīng)被認(rèn)定為無(wú)效，如證券公司承諾訂立"保底條款"。雙方均有過(guò)錯(cuò)的，應(yīng)根據(jù)過(guò)錯(cuò)大小，對(duì)損失分別承擔(dān)責(zé)任，在一般情況下，應(yīng)認(rèn)定受托人對(duì)損失承擔(dān)主要責(zé)任。當(dāng)事人以已經(jīng)向?qū)Ψ街Ц痘貓?bào)或?qū)Ψ揭呀?jīng)享受盈利為由進(jìn)行抗辯的，已經(jīng)支付的回報(bào)或已經(jīng)享受的盈利可以沖抵損失。當(dāng)事人不提出上述抗辯的，法院不主動(dòng)理涉。受托人以雙方之間在本案所涉委托理財(cái)合同之外簽訂其他委托理財(cái)合同，并已經(jīng)按約向委托方支付回報(bào)進(jìn)行抗辯的，法院不予支持

（四）對(duì)于以委托理財(cái)為名，涉嫌非法經(jīng)營(yíng)、非法集資等違法行為的，視情節(jié)輕重追究其法律責(zé)任，構(gòu)成犯罪的，移送司法機(jī)關(guān)追求其刑事責(zé)任

四、善于運(yùn)用《合同法》維權(quán)

私人委托理財(cái)是一種民間借貸,并沒(méi)有完整意義上的法律含義,也不可能做到對(duì)其合理合法保護(hù)。由于私人委托理財(cái)業(yè)務(wù)極其隱蔽,信息不透明,發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)又無(wú)法進(jìn)行補(bǔ)救。因此,投資者在選擇私人委托理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí),應(yīng)學(xué)會(huì)善于運(yùn)用《合同法》維權(quán)。只要雙方的借貸關(guān)系明晰,條款約定明確,違約責(zé)任清晰,同時(shí)又是當(dāng)事雙方簽訂合同的真實(shí)意思表示,能自愿履行也無(wú)可厚非。但投資者還是應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)記"投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎"的警言,而慎簽私人委托理財(cái)合同,以防發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)而追悔莫及。

五、金融性委托理財(cái)法律其他相關(guān)問(wèn)題

（一）委托理財(cái)合同是否受法律保護(hù)？

很多人在進(jìn)行委托理財(cái)時(shí)都簽訂了有關(guān)合同，并就此認(rèn)為，有合同在手，自己的利益會(huì)受到法律保護(hù)。其實(shí)不然，并不是任何合同都會(huì)得到法律保護(hù)。除了符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求能開展委托理財(cái)業(yè)務(wù)的綜合類券商外，其它投資公司一般不能開展委托理財(cái)業(yè)務(wù)。

（二）投資者遭受經(jīng)濟(jì)損失后，可否向法院？

投資者可以向人民法院提訟，以不具備代客理財(cái)或從事證券投資培訓(xùn)業(yè)務(wù)資格的公司為被告，請(qǐng)求賠償委托理財(cái)所造成的經(jīng)濟(jì)損失。另外，一般而言，投資者是看了廣告后才去委托理財(cái)?shù)模首鳛閺V告者，內(nèi)容虛假的廣告時(shí)未盡到審核其真實(shí)性的義務(wù)，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

（三）委托理財(cái)保底協(xié)議是否合法？

委托理財(cái)在一定條件下應(yīng)該是合法的：如果上市公司運(yùn)用的資金是自有資金，而委托券商是綜合類券商，并且履行了相應(yīng)的審批和信息披露程序，那么委托理財(cái)就是一種正常的商業(yè)行為。對(duì)于公司與公司之間委托理財(cái)中普遍出現(xiàn)的保底條款，我們認(rèn)為是一種違法行為。至于個(gè)人與個(gè)人之間、個(gè)人與公司之間的委托理財(cái)，則應(yīng)具體情況具體分析。

結(jié)束語(yǔ)：委托理財(cái)作為一項(xiàng)新興的業(yè)務(wù)，近些年取得了蓬勃的發(fā)展，證券公司、其他機(jī)構(gòu)和個(gè)人紛紛開展各種形式的委托理財(cái)業(yè)務(wù)，但由此而發(fā)生的糾紛也屢見不鮮，尤其是關(guān)于該類合同的性質(zhì)、受托人的資質(zhì)與合同的效力等問(wèn)題更是糾紛的焦點(diǎn)。對(duì)于這些金融糾紛，雙方都應(yīng)從法律的角度去思考去處理問(wèn)題，因此無(wú)論是投資者還是金融機(jī)構(gòu)都應(yīng)對(duì)委托性理財(cái)?shù)南嚓P(guān)法律問(wèn)題有一定程度的了解，并能夠及時(shí)用法律手段維護(hù)自己的合法權(quán)益。

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第2篇

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)合同糾紛；司法外；解決機(jī)制

中圖分類號(hào)：F840 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1008-4428（2013）10-111 -03

保險(xiǎn)合同是保險(xiǎn)關(guān)系雙方之間訂立的一種具有法律約束力的協(xié)議，而保險(xiǎn)合同糾紛就是保險(xiǎn)雙方在保險(xiǎn)合同的簽訂和履行過(guò)程中發(fā)生的權(quán)利義務(wù)爭(zhēng)議及利益沖突。如何妥善處理保險(xiǎn)合同雙方的糾紛，也成為保險(xiǎn)業(yè)不得不認(rèn)真面對(duì)的問(wèn)題之一。

一、保險(xiǎn)合同糾紛的主要特征

除了具備合同糾紛的一般特點(diǎn)外，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)的特殊性和專業(yè)性，保險(xiǎn)合同也具備獨(dú)有的特征。

（一）保險(xiǎn)合同糾紛較為復(fù)雜性

由于保險(xiǎn)合同自身的特殊性，保險(xiǎn)合同一般涉及到多方的關(guān)系人，同時(shí)在保險(xiǎn)的不同階段以及保險(xiǎn)合同的各部分內(nèi)容上都可能出現(xiàn)糾紛，因此保險(xiǎn)合同糾紛的復(fù)雜性主要體現(xiàn)在糾紛主體和糾紛內(nèi)容上。在糾紛主體上，由于與其他合同關(guān)系不同，保險(xiǎn)合同關(guān)系涉及到保險(xiǎn)人、投保人、被保險(xiǎn)人以及受益人等，因此不同關(guān)系人之間都有可能產(chǎn)生合同糾紛，都有可能成為糾紛主體。在糾紛內(nèi)容上，不同保險(xiǎn)人之間有可能在承保、理賠、退保、投保資格、保費(fèi)及支付等許多問(wèn)題上產(chǎn)生矛盾，其中以理賠糾紛最為常見。由此可見，與一般合同糾紛相比，保險(xiǎn)合同糾紛具有復(fù)雜性特征。

（二）保險(xiǎn)合同糾紛專業(yè)性較強(qiáng)

就單個(gè)保險(xiǎn)合同而言，保險(xiǎn)合同是一種射幸合同，保險(xiǎn)人履行合同與否取決于事件是否發(fā)生，這一特點(diǎn)決定了保險(xiǎn)合同雙方權(quán)利義務(wù)的不確定性，從而有別于一般的基于等價(jià)有償原則的合同。另外保險(xiǎn)合同上的條款大多由專業(yè)性的詞匯和語(yǔ)句組成，有著專業(yè)性的解釋。在保險(xiǎn)合同的解讀上出現(xiàn)分歧時(shí)，就很可能導(dǎo)致保險(xiǎn)合同糾紛。再者，保險(xiǎn)合同也具有較強(qiáng)的跨學(xué)科專業(yè)性，涉及保險(xiǎn)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、人口學(xué)、法學(xué)等若干專業(yè)學(xué)科。保險(xiǎn)合同中的費(fèi)率釐定是基于專業(yè)的保險(xiǎn)精算基礎(chǔ)之上，因此在費(fèi)率方面產(chǎn)生的保險(xiǎn)合同糾紛頗具專業(yè)性。

二、保險(xiǎn)合同糾紛司法解決機(jī)制缺陷分析

由于保險(xiǎn)消費(fèi)者對(duì)保險(xiǎn)合同糾紛的解決途徑了解不多，通常要么最后不了了之，要么就通過(guò)訴訟的途徑來(lái)解決。司法解決機(jī)制固然是解決糾紛的一種可行途徑，具有權(quán)威性、強(qiáng)制性和徹底性等優(yōu)勢(shì)，是目前最常用的保險(xiǎn)合同糾紛解決方式。但在解決保險(xiǎn)合同糾紛的應(yīng)用中，司法解決機(jī)制也顯現(xiàn)出自身的一些缺陷。

（一）消費(fèi)者角度

對(duì)消費(fèi)者而言，訴訟程序過(guò)于繁瑣，需要很高的綜合成本投入，這也是許多消費(fèi)者對(duì)維權(quán)望而卻步的原因之一。一方面，訴訟具有嚴(yán)格的規(guī)范性，這使消費(fèi)者面臨著巨大的舉證壓力。另一方面，訴訟費(fèi)用高昂，這使得消費(fèi)者經(jīng)濟(jì)狀況受到較大壓力。另外訴訟還存在延遲問(wèn)題，整個(gè)訴訟過(guò)程耗費(fèi)時(shí)間長(zhǎng)，無(wú)法解決消費(fèi)者對(duì)賠償金的燃眉之急。

（二）保險(xiǎn)人角度

對(duì)保險(xiǎn)人而言，訴訟也并非是解決糾紛的完美途徑。一方面訴訟對(duì)保險(xiǎn)公司帶來(lái)較大的負(fù)面輿論影響，無(wú)論訴訟結(jié)果如何，保險(xiǎn)公司都將面臨著公司形象上的損失。另一方面，基于對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)，法院在審理保險(xiǎn)糾紛案件時(shí)通常具有傾向性，這就使保險(xiǎn)公司在訴訟中處于不利地位，很可能受敗訴而遭受經(jīng)濟(jì)損失，同時(shí)應(yīng)對(duì)訴訟的過(guò)程也將增加保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)成本。另外，保險(xiǎn)合同糾紛訴訟對(duì)保險(xiǎn)業(yè)而言也是一個(gè)不利的影響，行業(yè)形象和消費(fèi)者信任都很可能因?yàn)樵V訟導(dǎo)致的社會(huì)輿論而受損。

（三）社會(huì)角度

由于保險(xiǎn)合同本身具有高度專業(yè)性，法院在處理保險(xiǎn)訴訟案件時(shí)會(huì)有許多問(wèn)題難以認(rèn)定。一方面這增大了法院處理這一類訴訟時(shí)的壓力，導(dǎo)致法院司法效率低下。另一方面受限于專業(yè)能力，法院也可能給出不合理的處理結(jié)果。大量的保險(xiǎn)合同糾紛訴訟增加了法院的司法成本，另一方面可能出現(xiàn)的處理失當(dāng)也可能加劇訴訟雙方的矛盾，引發(fā)更大的社會(huì)負(fù)面影響。

三、保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制優(yōu)勢(shì)分析

司法外解決機(jī)制主要是區(qū)別于司法程序之外的各種解決糾紛的方式，主要包括談判、調(diào)解、仲裁等多種形式，出現(xiàn)于雇主與雇員的勞資談判中，之后漸漸在各種糾紛處理中得到很好地應(yīng)用和發(fā)展。司法外解決機(jī)制具有自愿性、靈活性、高效性和經(jīng)濟(jì)性的特點(diǎn)，這使得它在解決保險(xiǎn)合同糾紛的應(yīng)用上存在著許多優(yōu)勢(shì)。

（一）快速化解矛盾，盡早解決糾紛

和司法解決機(jī)制相比，司法外解決機(jī)制具有靈活、高效的特點(diǎn)。通過(guò)司法外解決機(jī)制，可以給出當(dāng)事人雙方都較能接受的解決方案，迅速解決糾紛，讓被保險(xiǎn)人盡快挽回?fù)p失。另一方面，司法外解決機(jī)制一般是非公開的，相對(duì)而言不會(huì)產(chǎn)生負(fù)面的社會(huì)輿論，也便于保險(xiǎn)人樹立起良好形象。

（二）重塑保險(xiǎn)人與投保人之間的良好關(guān)系

司法外解決機(jī)制是一種非對(duì)抗性的解決方式，通過(guò)當(dāng)事人雙方的積極溝通和解來(lái)達(dá)成糾紛的解決，從而可以避免因訴訟而導(dǎo)致雙方的關(guān)系惡化。糾紛的司法外解決有助于維持保險(xiǎn)人與投保人之間的良好關(guān)系，也有助于保險(xiǎn)公司的形象維護(hù)和客戶關(guān)系維持。

（三）有利于未來(lái)保險(xiǎn)行業(yè)的健康發(fā)展

保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展和良好的行業(yè)形象是密切相關(guān)的，司法外解決機(jī)制的靈活高效可以迅速有效地解決保險(xiǎn)合同糾紛，避免過(guò)多訴訟案件對(duì)保險(xiǎn)業(yè)造成不利影響。

四、保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制國(guó)際借鑒

（一）德國(guó)保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制

為了提高保險(xiǎn)糾紛的解決效率，德國(guó)設(shè)立了保險(xiǎn)投訴局。保險(xiǎn)投訴局是一個(gè)具有法人資格的民間組織，其運(yùn)營(yíng)資金由加入組織的保險(xiǎn)公司提供。保險(xiǎn)投訴局有自己的程序規(guī)則，由保險(xiǎn)投訴官負(fù)責(zé)解決糾紛，對(duì)于低于一定金額的糾紛保險(xiǎn)投訴官的決定具有最終效力，雙方必須遵守。德國(guó)民事訴訟法還規(guī)定了某類糾紛須先由其他調(diào)解機(jī)關(guān)進(jìn)行處理，調(diào)解未成功的才可以。保險(xiǎn)投訴局被認(rèn)可為“其他調(diào)解機(jī)關(guān)”，說(shuō)明其在司法外解決機(jī)制中有著重要地位。

（二）瑞典保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制

瑞典十分注重司法外解決機(jī)制在解決民事糾紛中的應(yīng)用，一些行業(yè)性組織在其中起到了很大作用。在保險(xiǎn)合同糾紛方面，其司法外解決機(jī)制主要有個(gè)人保險(xiǎn)委員會(huì)和患者保險(xiǎn)協(xié)會(huì)兩種。個(gè)人保險(xiǎn)委員會(huì)是由瑞典保險(xiǎn)聯(lián)合會(huì)設(shè)立的專門負(fù)責(zé)涉及保險(xiǎn)賠償糾紛的行業(yè)組織，其運(yùn)營(yíng)費(fèi)用由各個(gè)保險(xiǎn)公司承擔(dān)。保險(xiǎn)消費(fèi)者在跟保險(xiǎn)公司交涉遭拒絕后可選擇由個(gè)人保險(xiǎn)委員會(huì)處理。其處理意見沒(méi)有法律約束力，僅具有參考價(jià)值，但實(shí)踐中大部分保險(xiǎn)公司都能遵守。患者保險(xiǎn)協(xié)會(huì)則主要負(fù)責(zé)醫(yī)療事故發(fā)生后的糾紛處理，其裁定同樣沒(méi)有法律約束力。以上兩個(gè)協(xié)會(huì)都能迅速高效地處理糾紛，且對(duì)消費(fèi)者的投訴都不收取任何費(fèi)用。盡管都不具備法律約束力，但大部分保險(xiǎn)公司都能遵守裁定結(jié)果。

（三）英國(guó)保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制

英國(guó)的保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決，主要由金融服務(wù)局負(fù)責(zé)。《金融服務(wù)與市場(chǎng)法》的制定將原先承擔(dān)這一職能的保險(xiǎn)投訴局納入金融服務(wù)局之下，由其統(tǒng)一對(duì)金融業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行管理監(jiān)督，法律規(guī)定所有保險(xiǎn)公司都必須成為今日服務(wù)局的會(huì)員并承擔(dān)其運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。保險(xiǎn)消費(fèi)者與保險(xiǎn)公司發(fā)生糾紛并交涉未果后，可以向金融服務(wù)局提起投訴而無(wú)需支付任何費(fèi)用。金融服務(wù)局一般按照和解、裁定、仲裁等步驟來(lái)解決糾紛，其對(duì)10萬(wàn)英鎊以下的保險(xiǎn)糾紛的裁定具有法律約束力。

五、我國(guó)目前保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制現(xiàn)狀概述

目前，我國(guó)保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制主要有以下幾類：

（一）消費(fèi)者協(xié)會(huì)調(diào)解

消費(fèi)者協(xié)會(huì)在糾紛解決中能起到較大的作用，其具備經(jīng)濟(jì)性和效率性的特點(diǎn)。但由于保險(xiǎn)的專業(yè)性，而消費(fèi)者協(xié)會(huì)中缺乏保險(xiǎn)領(lǐng)域的專家，同時(shí)缺乏透明嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某绦颍虼讼M(fèi)者協(xié)會(huì)在保險(xiǎn)合同糾紛的解決上具有很大的局限性，難以達(dá)到理想的效果。

（二）仲裁機(jī)構(gòu)仲裁

我國(guó)的仲裁機(jī)關(guān)主要解決民商法上的合同糾紛，保險(xiǎn)合同糾紛也在其處理范圍之內(nèi)。雖然仲裁具有專業(yè)性和高效性，但由于保險(xiǎn)合同中對(duì)仲裁的規(guī)定大多落于形式，且仲裁機(jī)構(gòu)又僅設(shè)置在地級(jí)城市，因此鮮少有通過(guò)仲裁途徑解決保險(xiǎn)合同糾紛。

（三）保險(xiǎn)監(jiān)管部門的行政解決

保監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)具有處理保險(xiǎn)消費(fèi)者投訴的職能，雖然存在保險(xiǎn)監(jiān)管部門對(duì)有關(guān)保險(xiǎn)合同糾紛的投訴不予以受理的規(guī)定，但實(shí)踐中仍有對(duì)這一類投訴的處理。作為行政機(jī)關(guān)，保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)還是難以直接對(duì)保險(xiǎn)合同糾紛在實(shí)體上進(jìn)行調(diào)節(jié)，只能通過(guò)對(duì)保險(xiǎn)公司的違法違規(guī)行為進(jìn)行行政處理，因此其糾紛處理能力十分有限。

（四）保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的仲裁或調(diào)節(jié)

為了提高保險(xiǎn)合同糾紛處理的效率，減少糾紛解決的成本，我國(guó)開始在各地的保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)建立保險(xiǎn)合同糾紛處理機(jī)制試點(diǎn)。然而目前各個(gè)試點(diǎn)的糾紛解決機(jī)制缺乏統(tǒng)一性，特別在人員組成、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、糾紛解決程序、審理方式、裁定效力等方面都沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)定。若要保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)在保險(xiǎn)合同糾紛的處理中發(fā)揮更大作用，則應(yīng)該對(duì)這一司法外解決機(jī)制加以改革，使其早日趨于成熟。

六、對(duì)完善我國(guó)保險(xiǎn)合同司法外解決機(jī)制的建議

從國(guó)際上保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制經(jīng)驗(yàn)看，我國(guó)可以對(duì)目前保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的仲裁調(diào)解機(jī)構(gòu)加以改革，建立一個(gè)具有高效性、經(jīng)濟(jì)性、公正性、及時(shí)性的司法外解決機(jī)制。

（一）建立獨(dú)立、統(tǒng)一的保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)構(gòu)

為規(guī)范保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制，我國(guó)應(yīng)當(dāng)由保險(xiǎn)協(xié)會(huì)牽頭組織、保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管，建立一個(gè)在運(yùn)行上完全獨(dú)立、規(guī)則統(tǒng)一的保險(xiǎn)合同糾紛解決機(jī)構(gòu)。對(duì)機(jī)構(gòu)設(shè)置、人員組成、運(yùn)營(yíng)費(fèi)用、解決程序、裁定效力等方面進(jìn)行規(guī)定。以此推動(dòng)保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制的快速發(fā)展，提高機(jī)構(gòu)的權(quán)威性和消費(fèi)者的信賴度。同時(shí)，為了保證機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)的獨(dú)立性，鼓勵(lì)更多非政府組織介入，逐步削弱政府機(jī)關(guān)參與調(diào)解工作。

（二）方便保險(xiǎn)消費(fèi)者通過(guò)司法外解決機(jī)制解決合同糾紛

借鑒國(guó)際上的保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)制，應(yīng)當(dāng)為消費(fèi)者通過(guò)這一機(jī)制解決糾紛提供便利。在發(fā)生糾紛并與保險(xiǎn)公司交涉未果后，就可以通過(guò)各種途徑提出投訴。同時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)消費(fèi)者的投訴免收費(fèi)用，由保險(xiǎn)公司來(lái)提供糾紛解決機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。

（三）優(yōu)化司法外解決機(jī)構(gòu)的人員設(shè)置

在解決保險(xiǎn)合同糾紛時(shí)，需要更多律師、保險(xiǎn)領(lǐng)域的調(diào)解員、仲裁員及專家參與其中，并盡量弱化調(diào)解機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司之家的關(guān)聯(lián)關(guān)系。另外，糾紛解決人員中應(yīng)當(dāng)有消費(fèi)者利益的代表，這一人員可由消費(fèi)者協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)推薦。

可見，司法外解決機(jī)制對(duì)保險(xiǎn)合同糾紛的解決起著舉足輕重的作用，也和保險(xiǎn)消費(fèi)者、保險(xiǎn)公司以及保險(xiǎn)業(yè)切身利益密切相關(guān)。因此，建立有效、獨(dú)立的保險(xiǎn)合同糾紛司法外解決機(jī)構(gòu)是解決我國(guó)目前保險(xiǎn)合同糾紛訴訟困擾的當(dāng)務(wù)之急，也是我國(guó)保險(xiǎn)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的一項(xiàng)重要舉措。

參考文獻(xiàn)：

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[3]王佳穎.建立保險(xiǎn)合同糾紛訴訟外解決機(jī)制探討[J].中國(guó)保險(xiǎn)，2012，（11）：27—29.

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[5]齊霽.我國(guó)保險(xiǎn)合同替代性糾紛解決機(jī)制的完善[D].吉林大學(xué)，2012.

作者簡(jiǎn)介：

第3篇

【關(guān)鍵詞】借款合同；司法分析

中圖分類號(hào)：D92文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼A文章編號(hào)1006-0278（2015）09-113-01

一、以哈爾濱市中級(jí)人民法院民四庭為例，概述2012年――2014年二審借款合同案件收結(jié)案基本情況

哈爾濱市法院民四庭二審借款合同案件收案數(shù)量呈大幅度上升趨勢(shì)，結(jié)案趨勢(shì)平穩(wěn)。2012年合同收案428件，其中借款合同178件，占合同案件的41.59%；2013年合同收案384件，其中借款合同190件，占合同案件的49.50%，比2012年上半年上升7.91個(gè)百分點(diǎn)，；2014年合同收案476，其中借款合同264件，占合同案件55.46%，比2013年上升5.96個(gè)百分點(diǎn)，比2012年上升13.87個(gè)百分點(diǎn)。

二、收案數(shù)量呈大幅度上升趨勢(shì)的主要原因

（一）哈爾濱市經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好

三年來(lái)，哈爾濱市經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈穩(wěn)步上升趨勢(shì)，市場(chǎng)更加活躍，外部投資增加，必然導(dǎo)致合同糾紛增加，法院的借款合同案件也隨之增加。

（二）誠(chéng)信的缺失是借款案件增加的又一重要原因

現(xiàn)實(shí)中，很大一部分案件的當(dāng)事人在借款之前就已經(jīng)明知自己沒(méi)有履行約定的能力，但看到別人住進(jìn)了樓房，開上了汽車，出于投機(jī)和行樂(lè)消費(fèi)心理的支配，隨意找人擔(dān)保大量借貸，對(duì)利息多少一概不問(wèn)，只要能借到錢就行。還有的借款人借款后由于經(jīng)營(yíng)虧損而無(wú)法按約定償還借款，使以誠(chéng)信為基礎(chǔ)的民間借貸市場(chǎng)造成混亂，導(dǎo)致訴訟案件頻頻發(fā)生。

（三）擔(dān)保人法律意識(shí)淡薄對(duì)民間借貸案件多發(fā)起了推波助瀾的作用

部分案件當(dāng)事人不懂的擔(dān)保人承擔(dān)連帶責(zé)任的法律后果，出于意氣或面子隨意擔(dān)保，又無(wú)財(cái)產(chǎn)，一個(gè)人又給多人擔(dān)保的現(xiàn)象；有的原告則認(rèn)為有擔(dān)保人怕啥；部分放貸人不但將自有資金用于放貸，而且將親友、同學(xué)、同事、老鄉(xiāng)等的積蓄借來(lái)再貸出，甚至高利率借出；結(jié)果造成借貸白條。特別是當(dāng)個(gè)別人啟動(dòng)法律程序時(shí)，很多債權(quán)人為了能夠參與債務(wù)人的財(cái)產(chǎn)分配，紛紛到法院訴訟，從而引發(fā)群體性案件。

（四）法律、法規(guī)不斷完善

法律、法規(guī)的完善消除了市場(chǎng)交易規(guī)則的分歧，把紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)生活納入了統(tǒng)一、有序的運(yùn)行軌道。《合同法》頒布后，合同當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)進(jìn)一步得到規(guī)范，使得許多從前法律沒(méi)有規(guī)范的合同行為受到了規(guī)范，也使得合同當(dāng)事人能夠找到保護(hù)自己權(quán)益的有效途徑。

三、對(duì)于借款合同的司法分析

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的不斷提升，居民收入持續(xù)增長(zhǎng)，民間個(gè)體閑散資本逐漸增多。但由于金融市場(chǎng)不夠發(fā)達(dá)，投資回報(bào)率低，個(gè)人理財(cái)能力又有所欠缺，正規(guī)的金融市場(chǎng)不能有效吸引個(gè)人投資。自行創(chuàng)業(yè)等其他投資渠道受到政策、財(cái)力和能力等因素的影響，一般資金持有人不敢、不能也不愿盲目投資，在無(wú)好的投資渠道情況下，民間借貸由于操作簡(jiǎn)單、回報(bào)率高就吸引了部分資金持有人，由此導(dǎo)致民間借貸糾紛持續(xù)上升。民間借貸糾紛案件表面看似簡(jiǎn)單，主要證據(jù)不過(guò)是一紙借據(jù)，但隱含在背后的事實(shí)關(guān)系和法律關(guān)系復(fù)雜，法院在審理此類案件過(guò)程中面臨著許多困難和問(wèn)題。

（一）社會(huì)誠(chéng)信缺失借貸還款率低

借貸的基礎(chǔ)是誠(chéng)信。而目前我國(guó)社會(huì)誠(chéng)信水平不高，多數(shù)人只顧追求自身經(jīng)濟(jì)利益而喪失道德底線。“欠債還錢，天經(jīng)地義”演變成了“欠錢的是爺爺，借給錢的是孫子”。實(shí)踐中，有的當(dāng)事人在借款之時(shí)就已經(jīng)明知自己沒(méi)有償還能力卻有意大肆借款，有的當(dāng)事人擅自改變借款用途，有的當(dāng)事人為了騙取借款訂立自己無(wú)法履行的還款期限，諸如此類行為實(shí)際已經(jīng)涉嫌詐騙。

（二）被告不應(yīng)訴造成客觀事實(shí)難以查清

雖然大部分案件客觀事實(shí)與借條等書證記載一致，但由于借款糾紛案件的起因復(fù)雜多樣，即便雙方到庭法院也不一定查清相關(guān)客觀事實(shí)，書面證據(jù)的背后是投資還是借款，是賭債還是正常借貸，是真實(shí)欠款還是被逼打條，往往很難查清。加上此類案件被告不應(yīng)訴的多，查明的結(jié)果與客觀事實(shí)有時(shí)可能完全相反。公告送達(dá)案件多且審理周期長(zhǎng)。借款糾紛案件的被告一般都有躲債行為，行蹤不定，很難找到。另外，此類案件適用普通程序?qū)徖淼募s占60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于民事案件整體適用普通程序?qū)徖淼谋壤?/p>

（三）借款糾紛案件表面看似簡(jiǎn)單，主要證據(jù)不過(guò)是一紙借據(jù)，但隱含在背后的事實(shí)關(guān)系和法律關(guān)系復(fù)雜，隱性非法活動(dòng)多法官卻無(wú)法作為

部分民間借貸案件涉嫌放高利貸，但由于高額利息往往采取在借款時(shí)預(yù)先扣除或者在借條上直接約定以本金方式歸還，有的是重復(fù)打借條卻未載明借款日期，因此單憑借條內(nèi)容有些體現(xiàn)不出高利貸的痕跡。對(duì)于賭債以欠條形式加以確認(rèn)的案件，雖然不受法律的保護(hù)，但在證據(jù)不充分的情況下，法官一般不會(huì)采信被告的抗辯意見。有的為了逃避債務(wù)、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)，進(jìn)行虛假訴訟。對(duì)于這些隱藏于訴訟背后的非法行為，法院難以查明也無(wú)法規(guī)制。

（四）要加強(qiáng)公民誠(chéng)實(shí)信用觀念和投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)對(duì)借款人擔(dān)保人設(shè)定擔(dān)保或抵押，并要到相關(guān)機(jī)關(guān)辦理?yè)?dān)保或低押手續(xù)，避免可能導(dǎo)致血本無(wú)歸的后果等方面的教育

第4篇

最新民間借款合同范文一

貸款方： 借款方： 保證人：

借款方為進(jìn)行生產(chǎn)(或經(jīng)營(yíng)活動(dòng))，向貸款方申請(qǐng)借款，并聘請(qǐng) 作為保證人，經(jīng)雙方協(xié)商，特訂立本合同，以便共同遵守。

第一條：本貸款為借貸雙方和保證人共同協(xié)商的民間貸款;

第二條：本貸款用于借款方的個(gè)人經(jīng)營(yíng)活動(dòng);

第三條：借款金額為人民幣(大寫) 萬(wàn)元整。

第四條：借款利率為 利息，即月利率為 %，年利率 %;

第五條：借款期限為壹年(二〇一二年 月 日至二〇一三年 月 日)，逾期按月利率 %計(jì)算;

第六條：還款方式為到期本息一次結(jié)清。即二〇一三年 月 日借款方一次性還給貸款方本息 共計(jì) 人 民 幣(大寫) 萬(wàn)元整;

第七條：保證條款 1、借款方必須按照借款合同規(guī)定的用途使用借款，不得用借款進(jìn)行違法活動(dòng)。2、借款方必須按照合同規(guī)定的期限還本付息。3、借款方有義務(wù)接受貸款方的檢查、 監(jiān)督貸款的使用情況， 了解借款方的計(jì)劃執(zhí)行、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)活動(dòng)、物資庫(kù)存等情況。4、保證人擔(dān)保有向借貸雙方追償?shù)臋?quán)利，借貸雙方有義務(wù)對(duì)保證人進(jìn)行償還。

第八條：違約責(zé)任 1、借款方如逾期不還借款，貸款方有權(quán)追回借款，并按 利息加收罰息。2、貸款方中途不得收要本息，如違約應(yīng)與加收借款方的罰息相同計(jì)算。

第九條：解決合同糾紛的方式：執(zhí)行本合同發(fā)生爭(zhēng)議，由當(dāng)事人雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成，雙方同意向人民法院起訴。

第十條：任何一方當(dāng)事人不得擅自變更或解除合同。當(dāng) 事人一方要求變更或解除本借款合同時(shí)，應(yīng)及時(shí)采用書面形式通知其他當(dāng)事人，并達(dá)成書面協(xié)議。本合同變更或解除之后，借款方已占用的借款和應(yīng)付的利息，仍應(yīng)按本合同的規(guī)定償付。

本合同一式三份，貸款方、借款方、保證方各執(zhí)一份。

貸款方：(簽字) 電話號(hào)碼：

借款方：(簽字) 電話號(hào)碼：

保證方：(簽字) 電話號(hào)碼：

最新民間借款合同范文二

貸款方:

借款方:

保證方:

第二條 借款金額

借款方向貸款方借款人民幣 萬(wàn)元。于 年 月 日前交付甲方提供的銀行賬戶,開戶銀行/賬號(hào) 。

第三條 借款利率

在合同規(guī)定的借款期內(nèi),月利率為3%。利息每月結(jié)算一次,每月利息并入下月本金并計(jì)算利息(即計(jì)算復(fù)利)。

第四條 借款和還款期限

借款方保證從 年 月 日起至 年 月 日止,按本合同規(guī)定的利息償還借款。借款方如果不按期歸還款,逾期部分按月利率6%計(jì)算利息。

第五條 借款擔(dān)保

借款方以 抵押,抵押擔(dān)保債券范圍包括主債權(quán)及其利息、違約金、損害賠償金、保管擔(dān)保財(cái)產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的費(fèi)用。借款方到期不能歸還貸款,貸款方有權(quán)就抵押物優(yōu)先受償。

第六條 保證條款

1、借款方必須按照借款合同規(guī)定的用途使用借款,不得挪作他用,不得用借款進(jìn)行違法活動(dòng)。

2、借款方必須按照合同規(guī)定的期限還本付息。

3、借款方有義務(wù)接受貸款方的檢查、監(jiān)督貸款的使用情況,了解借款方的計(jì)劃執(zhí)行、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)活動(dòng)、物資庫(kù)存等情況。借款方應(yīng)提供有關(guān)的計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表及資料。

4、需要有保證人擔(dān)保時(shí),保證人履行連帶責(zé)任后,有向借貸方追償?shù)臋?quán)利,借貸方有義務(wù)對(duì)保證人進(jìn)行償還。

第七條 違約責(zé)任

1、借款方不按合同規(guī)定的用途使用借款,貸款方有權(quán)收回部分或全部貸款,對(duì)違約使用的部分,按每月6%利率收取利息。

2、借款方如逾期不還借款,貸款方有權(quán)追回借款,并按每月6%利率收取利息。

第八條 合同爭(zhēng)議的解決方式

執(zhí)行本合同發(fā)生爭(zhēng)議,由當(dāng)事人雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成,提交貸款方所在地人民法院裁決。

第九條 其他

本合同任何一方當(dāng)事人不得擅自變更或解除合同。當(dāng)事人一方依照《合同法》規(guī)定要求變更或解除本借款合同時(shí),應(yīng)及時(shí)采用書面形式通知其他當(dāng)事人,并達(dá)成書面協(xié)議。本合同變更或解除之后,借款方已占用的借款和應(yīng)付的利息,仍應(yīng)按本合同的規(guī)定償付。

本合同如有未盡事宜,須經(jīng)合同雙方當(dāng)事人共同協(xié)商,作出補(bǔ)充協(xié)議,補(bǔ)充協(xié)議與本合同具有同等效力。

本合同正本一式三份(或兩份),貸款方、借款方、保證方 各執(zhí)一份。

貸款方:(簽字)

地址:

電話號(hào)碼:

借款方:(簽字)

地址:

電話號(hào)碼: 保證方:(簽字) 地址: 電話號(hào)碼:

最新民間借款合同范文三

貸款方：

借款方：

保證方：

借款方為進(jìn)行生產(chǎn)(或經(jīng)營(yíng)活動(dòng))，向貸款方申請(qǐng)借款，并聘請(qǐng)作為保證人，貸款方業(yè)已審查批準(zhǔn)，經(jīng)三方(或雙方協(xié)商)，特訂立本合同，以便共同遵守。

第一條貸款種類

第二條借款用途

第三條借款金額人民幣(大寫)元整。

第四條借款利率借款利息為千分之，利隨本情，如遇國(guó)家調(diào)整利率，按新規(guī)定計(jì)算。

第五條借款和還款期限

第六條還款資金來(lái)源及還款方式

1、還款資金來(lái)源：

2、還款方式：

第七條保證條款

1、借款方用做抵押，到期不能歸還貸款方的貸款，貸款方有權(quán)處理抵押品。借款方到期如數(shù)歸還貸款的，抵押品由貸款方退還給借款方。

2、借款方必須按照借款合同規(guī)定的用途使用借款，不得挪作他用，不得用借款進(jìn)行違法活動(dòng)。

3、借款方必須按照合同規(guī)定的期限還本付息。

4、借款方有義務(wù)接受貸款方的檢查、監(jiān)督貸款的使用情況，了解借款方的計(jì)劃執(zhí)行、經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)活動(dòng)、物資庫(kù)存等情況。借款方應(yīng)提供有關(guān)的計(jì)劃、統(tǒng)計(jì)、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表及資料。

5、需要有保證人擔(dān)保時(shí)，保證人履行連帶責(zé)任后，有向借貸方追償?shù)臋?quán)利，借貸方有義務(wù)對(duì)保證人進(jìn)行償還。

第八條違約責(zé)任

一、借款方的違約責(zé)任

1、借款方不按合同規(guī)定的用途使用借款，貸款方有權(quán)收回部分或全部貸款。

2、借款方如逾期不還借款，貸款方有權(quán)追回借款。借款方提前還款的，應(yīng)按規(guī)定加減收利息。

3、借款方使用借款造成損失浪費(fèi)或利用借款合同進(jìn)行違法活動(dòng)的，貸款方應(yīng)追回貸款本息，有關(guān)單位對(duì)直接責(zé)任人應(yīng)追究行政和經(jīng)濟(jì)責(zé)任。情節(jié)嚴(yán)重的，由司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任。

二、貸款方的違約責(zé)任

貸款方未按期提供貸款，應(yīng)按違約數(shù)額和延期天數(shù)，付給借款方違約金。違約金數(shù)額的計(jì)算應(yīng)與加收借款方的罰息計(jì)算相同。

第九條解決合同糾紛的方式：執(zhí)行本合同發(fā)生爭(zhēng)議，由當(dāng)事人雙方協(xié)商解決。協(xié)商不成，雙方同意由仲裁委員會(huì)仲裁或向人民法院起訴。

第十條其他

本合同非因《借款合同條例》規(guī)定允許變更或解除合同的情況發(fā)生，任何一方當(dāng)事人不得擅自變更或解除合同。當(dāng)事人一方依照《借款合同條例》要求變更或解除本借款合同時(shí)，應(yīng)及時(shí)采用書面形式通知其他當(dāng)事人，并達(dá)成書面協(xié)議。本合同變更或解除之后，借款方已占用的借款和應(yīng)付的利息，仍應(yīng)按本合同的規(guī)定償付。

本合同如有未盡事宜，須經(jīng)合同雙方當(dāng)事人共同協(xié)商，作出補(bǔ)充規(guī)定，補(bǔ)充規(guī)定與本合同具有同等效力。

第5篇

該案例關(guān)涉到兩家大型公司，美國(guó)大都會(huì)人壽保險(xiǎn)公司(MetropolitanLifeIn-surance，MetLife)與美國(guó)雷諾茲—納貝斯克公司(RJRNabisco)。案件的起因源于RJRNabisco公司與美國(guó)著名的KKR公司之間的杠桿收購(gòu)計(jì)劃，該計(jì)劃使得RJRNabisco公司的債務(wù)水平升至近于百分之九十的水平，而對(duì)于MetLife公司來(lái)說(shuō)，債務(wù)水平的驟升使得與其同樣的原公司債權(quán)人手中的債券價(jià)值將降低。在包括MetLife公司在內(nèi)的原債權(quán)人的合同利率此時(shí)將難以保證，因?yàn)楦鶕?jù)原來(lái)的RJRNabisco公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)訂立的合同利率在現(xiàn)在發(fā)生了巨大變化的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)下，債務(wù)違約的風(fēng)險(xiǎn)顯著的提高了。且不提新舊債權(quán)人之間的在償債方面是否具有不同的優(yōu)先權(quán)利，在如此之高的債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)下，任何一項(xiàng)債務(wù)無(wú)法償還都有可能導(dǎo)致整個(gè)資金鏈條的破裂，直接導(dǎo)致公司的破產(chǎn)。對(duì)原有債權(quán)人來(lái)說(shuō)，此時(shí)不僅僅是債券價(jià)值的下降導(dǎo)致了資本損失，更為重要的是原有債權(quán)人的債權(quán)可能無(wú)法完全清償或者更甚得不到清償。然而本案的焦點(diǎn)在于，在MetLife公司與RJRNabisco公司訂立的原債券合同中沒(méi)有明示性的條款表明MetLife公司這樣的債權(quán)人有權(quán)阻止RJRNabisco公司與KKR公司進(jìn)行的杠桿收購(gòu)交易。無(wú)奈之下，MetLife公司也只能認(rèn)為在原債權(quán)合同中應(yīng)當(dāng)隱含有而非明示的賦予MetLife公司權(quán)利的條款。經(jīng)過(guò)法庭審理之后，法院的判決拒絕承認(rèn)該項(xiàng)所謂隱含條款，認(rèn)為既然沒(méi)有明示的條款進(jìn)行限制，雙方也為就此在訂立債券合同之前進(jìn)行協(xié)商，那么法院認(rèn)為不能強(qiáng)加給RJRNabisco公司該項(xiàng)合同之中未明示的義務(wù)。在法院對(duì)此案進(jìn)行判決之后，“事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)”條款(“eventrisk”provi-sions)在公司債券發(fā)行中的普遍運(yùn)用，從一定意義上充分顯示出了司法判決對(duì)于金融合同條款的影響，即在金融合約后續(xù)安排方面對(duì)金融合同條款中有著一定的促進(jìn)作用，促使合約條款的變化，加強(qiáng)了對(duì)債權(quán)人一方的利益保護(hù)。“對(duì)于一個(gè)1989年(即法庭做出判決的當(dāng)年)數(shù)量超過(guò)300家的直接債券發(fā)行的樣本，32%包含事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)條款，而1986年由相同企業(yè)發(fā)行的債券中(包含事項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)條款)的比例僅為3℅。”［1］由此，該案可以讓我們清晰地感受到，至少在國(guó)外的司法環(huán)境之中，司法判決對(duì)金融合同條款的影響是舉足輕重的，對(duì)于金融合同條款的變化有著近乎直接的作用。換句話說(shuō)，金融創(chuàng)新的發(fā)展在金融合同條款這樣的微觀、具體的層面上，司法判決的作出頗具重要意義。從另一個(gè)角度來(lái)看，該類判決的正確性顯得并不是那么重要，因?yàn)闊o(wú)論正確或錯(cuò)誤的判決，對(duì)于金融創(chuàng)新的作用的產(chǎn)生都不會(huì)受到影響，而唯一影響的則是這種作用的導(dǎo)向，正確或錯(cuò)誤的判決都有可能產(chǎn)生積極的導(dǎo)向，反之亦然。對(duì)于該案例，需要指出的是，作為以判例法為法律淵源的美國(guó)，上述判決的作出具有造法的效果，這是判決影響力輻射范圍大小的一個(gè)重要因素。

二、金融創(chuàng)新的內(nèi)涵

我們分析司法判決對(duì)于金融創(chuàng)新的影響，首先需要準(zhǔn)確辨析被影響的主體———金融創(chuàng)新的形式，即要對(duì)金融創(chuàng)新的具體內(nèi)涵有一定的理解與認(rèn)識(shí)。像大部分有爭(zhēng)論的學(xué)術(shù)名詞一樣，金融創(chuàng)新的概念也沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的定義，而大多數(shù)的定義也都是基于經(jīng)濟(jì)學(xué)大師熊彼特關(guān)于創(chuàng)新的定義而衍生的。熊彼特“認(rèn)為創(chuàng)新就是建立一種新的生產(chǎn)函數(shù)”并“把一種從來(lái)沒(méi)有過(guò)的關(guān)于生產(chǎn)要素和生產(chǎn)條件的新組合引入生產(chǎn)體系”。［2］從這一點(diǎn)上來(lái)看，創(chuàng)新既有技術(shù)上的創(chuàng)新，也有組織管理上的創(chuàng)新。就金融創(chuàng)新的內(nèi)涵而言，不論是認(rèn)為“金融創(chuàng)新就是創(chuàng)新金融工具和金融服務(wù)，并使之運(yùn)用于金融活動(dòng)的一種商業(yè)行為”還是認(rèn)為“金融創(chuàng)新乃是針對(duì)傳統(tǒng)和歷史而言，它指的是歷史上為存在過(guò)的、與傳統(tǒng)不同的新事物的創(chuàng)造過(guò)程”，［3］都只不過(guò)是對(duì)于金融創(chuàng)新的外延、范圍大小做了不同的界定，但就金融創(chuàng)新的動(dòng)機(jī)或動(dòng)因并未改變。金融創(chuàng)新的驅(qū)動(dòng)因素包括了增加利潤(rùn)降低成本的動(dòng)機(jī)、防范或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求、規(guī)避監(jiān)管制約、利用新技術(shù)等，這些因素促使著金融領(lǐng)域的變化不論是從上至下還是從下至上都對(duì)一國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了深刻的影響。因此，我們可以從宏觀和微觀兩個(gè)層面來(lái)看待金融創(chuàng)新的內(nèi)涵。

在宏觀層面，金融創(chuàng)新可以從時(shí)間的縱向角度來(lái)理解，整個(gè)金融領(lǐng)域在金融歷史上的各種重大的變革、重大的金融事件都可以說(shuō)與金融創(chuàng)新緊密地聯(lián)系在一起。比如，經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)的爆發(fā)以及其后各國(guó)對(duì)于經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的應(yīng)對(duì)手段的變化。不僅如此，經(jīng)濟(jì)制度上的創(chuàng)新、重大技術(shù)創(chuàng)新、一國(guó)金融體系的變化、各種金融中介的涌現(xiàn)和金融監(jiān)管手段的變化也都可都可以視作是一種宏觀層面的金融創(chuàng)新。舉例來(lái)說(shuō)，各國(guó)在金融領(lǐng)域經(jīng)營(yíng)管理的模式選擇主要是分業(yè)模式或者混業(yè)模式，而各國(guó)根據(jù)各自不同的國(guó)情決定由一種模式向另一種模式的轉(zhuǎn)化，就是一種宏觀層面的金融創(chuàng)新。因此，宏觀層面意義上的金融創(chuàng)新會(huì)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)以及金融行業(yè)產(chǎn)生重要的影響。在微觀層面，金融創(chuàng)新就相對(duì)表現(xiàn)的更為具體，是指金融產(chǎn)品創(chuàng)新或者說(shuō)金融工具創(chuàng)新、金融服務(wù)創(chuàng)新。微觀層面金融創(chuàng)新不僅包括像CDS(CreditDefaultSwap，信用違約互換)、CDO(CollateralizedDebtObligation，擔(dān)保債務(wù)憑證)、MBS(Mortgage－BackedSecurity，抵押支持證券)等這類全新的金融工具的出現(xiàn)，同時(shí)還包括金融合約中的舊有條款變化或者新合約條款的增加。在具體的金融活動(dòng)中，這些微觀層面的金融創(chuàng)新會(huì)顯現(xiàn)出更為直接的作用。以銀信合作理財(cái)產(chǎn)品為例，在銀行貸款額度受到監(jiān)管層嚴(yán)格制約的環(huán)境下，銀信合作這種金融創(chuàng)新的形式可以充分利用信托的制度優(yōu)勢(shì)，使得銀行可以控制表內(nèi)貸款空間，將資金通過(guò)信托的更寬廣的投資渠道投入其他領(lǐng)域，使表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移為表外資產(chǎn)，既可規(guī)避貸款額度制約又可規(guī)避法律對(duì)銀行進(jìn)入業(yè)務(wù)領(lǐng)域的限制。綜合來(lái)說(shuō)，從宏觀層面與微觀層面審視金融創(chuàng)新，我們可以看出金融創(chuàng)新不僅僅是表現(xiàn)為國(guó)家力量對(duì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行調(diào)整和處理金融中的內(nèi)部矛盾，同時(shí)，也表現(xiàn)為金融領(lǐng)域中的市場(chǎng)主體對(duì)于追求利潤(rùn)最大化、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與掙脫監(jiān)管束縛的自然反應(yīng)。金融創(chuàng)新的影響范圍也同時(shí)體現(xiàn)了包括國(guó)家經(jīng)濟(jì)、金融行業(yè)以及金融消費(fèi)者的利益等多個(gè)方面，任何微小的變化可能都會(huì)引發(fā)或者就是一種金融創(chuàng)新。

三、法院制度與司法解釋

(一)法院制度

談及司法判決的影響，就不可避開一國(guó)的司法體系，更重要的則是該國(guó)的審判制度。我國(guó)的審判制度也就是法院制度，包括了法院的設(shè)置、法官制度、審判組織及其活動(dòng)在內(nèi)的法律制度，這里主要談及的是法院的設(shè)置。根據(jù)我國(guó)憲法和關(guān)于法院組織的法律法規(guī)的規(guī)定，我國(guó)的法院設(shè)置包括了四級(jí)法院，從審判制度角度講，我國(guó)實(shí)行的是四級(jí)兩審終審制。我國(guó)法院的組織體系構(gòu)成是:地方各級(jí)人民法院、專門人民法院以及最高人民法院。地方各級(jí)人民法院包括有基層人民法院、中級(jí)人民法院和高級(jí)人民法院。其中基層人民法院包括了縣、自治縣人民法院、不設(shè)區(qū)的市、市轄區(qū)人民法院;中級(jí)人民法院包括了在省、自治區(qū)內(nèi)按地區(qū)設(shè)立的中級(jí)人民法院，在中央直轄市的中級(jí)人民法院，省、自治區(qū)轄市和自治州的中級(jí)人民法院;高級(jí)人民法院則主要是設(shè)于省、自治區(qū)、直轄市。我國(guó)的專門人民法院的設(shè)置是針對(duì)特定部門審理特定案件，主要有軍事法院、海事法院、鐵路運(yùn)輸法院等。而最高人民法院則是作為我國(guó)的最高審判機(jī)關(guān)，其可以依法行使國(guó)家最高審判權(quán)。不同于我國(guó)各級(jí)檢察院之間的領(lǐng)導(dǎo)與被領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系，我國(guó)各級(jí)法院之間是監(jiān)督與被監(jiān)督的關(guān)系，并統(tǒng)一受最高人民法院監(jiān)督。從審理上訴案件的法律規(guī)定來(lái)看，且不論專門法院的特殊情況，能夠做出最后終審判決的法院只能是中級(jí)人民法院、高級(jí)人民法院以及最高人民法院。因此，在我國(guó)法院組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置之下，審級(jí)高的法院做出的判決對(duì)各行業(yè)而言往往具有較大的影響力，案件的輻射面也更廣，而最高人民法院做出的判決無(wú)疑影響更大。同時(shí)，就法院內(nèi)部而言，下設(shè)審理各個(gè)類型案件的法庭，如民庭、刑庭等，值得一提的是，在金融領(lǐng)域，自我國(guó)浦東新區(qū)法院與2008年設(shè)立國(guó)內(nèi)首個(gè)金融審判庭以來(lái)，我國(guó)其他省市的法院也先后設(shè)立了金融庭。專門的金融庭的設(shè)立對(duì)金融創(chuàng)新活動(dòng)來(lái)說(shuō)，每個(gè)案件判決的作出對(duì)于金融領(lǐng)域都有著特別的意義。與中國(guó)政治經(jīng)濟(jì)制度完全不同的美國(guó)，具有雙重的法律體系和司法體系，美國(guó)的法院系統(tǒng)主要包括了聯(lián)邦法院與州法院兩大系統(tǒng)。美國(guó)聯(lián)邦法院主要審理的是涉及聯(lián)邦法律、不同州當(dāng)事人之間以及聯(lián)邦政府為一方當(dāng)事人的案件，該系統(tǒng)由聯(lián)邦最高法院、聯(lián)邦上訴法院、聯(lián)邦地方法院和聯(lián)邦專門法院構(gòu)成。州法院體統(tǒng)則包括了州初審法院、州上訴法院和州最高法院。在大部分采用兩審上訴法院制度的州，州上訴法院是州中級(jí)上訴法院，而州最高法院則相當(dāng)于州終審法院。處于美國(guó)的該種法院制度之下，在審理案件的實(shí)踐當(dāng)中，聯(lián)邦法院受理案件的比例非常小，“以1999年為例，美國(guó)各州初審法院共受理案件34934115件，終審法院受理258356件。州各級(jí)法院受理案件35192471件，與聯(lián)邦法院同年受理案件總數(shù)374968件相比，州法院審理的案件占州法院和聯(lián)邦法院審理案件總和的99℅。”［4］由此可見，美國(guó)法院體系的構(gòu)成使得州法院作出的判決對(duì)社會(huì)活動(dòng)各領(lǐng)域的影響更為重要，那么人們進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)也更為關(guān)注各自州法院的司法判決。

(二)司法解釋

在談及美國(guó)法院司法判決的影響時(shí)，有一點(diǎn)值得注意的是，作為判例法國(guó)家的美國(guó)，其法院的判決可以作為日后審理其他案件的先例，具有一種拘束力。因此，我們還可對(duì)于中外法律淵源的不同來(lái)比較法院判決的影響。美國(guó)的法律淵源主要包括了普通法、衡平法、成文法、憲法以及各級(jí)行政法令、法規(guī)，其中的普通法即是以過(guò)往的案例為判決基礎(chǔ)。那么，在美國(guó)的法律體系中，法院作出的判決在遵循先例的原則下，對(duì)于日后其他的同類案件也會(huì)具有法律效力，尤其是在美國(guó)各州有著各自的州法律之時(shí)，州法院的判決對(duì)于在該州境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響就顯得更為突出了。比如美國(guó)各州有著不同的公司法，在加州的一項(xiàng)關(guān)于公司債券合約的新判決，就使得該州從事公司事務(wù)的主體不得不對(duì)該判決加以重視。而在作為成文法國(guó)家的中國(guó)，并不認(rèn)可判例作為法律的淵源。我國(guó)的法律淵源主要包括有憲法、法律、最高國(guó)家行政機(jī)關(guān)的行政法規(guī)和法規(guī)性文件、地方國(guó)家機(jī)關(guān)的地方性法規(guī)和法規(guī)性文件、規(guī)章、民族自治地方的自治條例和單行條例、特別行政區(qū)的規(guī)范性法律文件以及國(guó)際條約。因此，各級(jí)法院的判決都不可能產(chǎn)生造法的行為，在我國(guó)的法律淵源當(dāng)中，也并未包括任何可以由法院制定的法律。在前文已提及的國(guó)外案例中，法院判決的影響其實(shí)是表現(xiàn)在判決中的解釋性條款對(duì)訴爭(zhēng)事項(xiàng)的解釋，而這種解釋對(duì)于判例法國(guó)家而言，可以成為法律的淵源。誠(chéng)然，對(duì)我國(guó)法院來(lái)說(shuō)，雖然同樣也有著一種司法解釋的權(quán)力，但是這種權(quán)力完全不同于立法解釋。根據(jù)最高人民法院的規(guī)定，“人民法院在審判工作中具體應(yīng)用法律的問(wèn)題，由最高人民法院作出司法解釋”，“最高人民法院的司法解釋，具有法律效力”。［5］從理論上看，我國(guó)最高人民法院的司法解釋不同于判例法中的司法解釋性條款，它并不是法律，它只是針對(duì)審判工作中的具體應(yīng)用法律。例如，云南省高級(jí)人民院就股份轉(zhuǎn)讓合同的履行期限跨越了新舊公司法時(shí)如何適用法律的問(wèn)題向最高人民法院請(qǐng)示，在此問(wèn)題上，最高人民法院對(duì)于該案中股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議的效力作出的答復(fù)就是司法解釋的一種形式。［6］

因此，即便我國(guó)法院的判決無(wú)法像美國(guó)的判例法那樣能夠產(chǎn)生造法的效力，但是，如果法院在審理案件的過(guò)程中，就相關(guān)的具體問(wèn)題向最高人民法院請(qǐng)示，再根據(jù)最高人民法院的批復(fù)并適用法律作出判決，該項(xiàng)判決從某種程度上來(lái)說(shuō)可以達(dá)到近似的效果。因?yàn)椋藭r(shí)的判決代表了一種法律的傾向，對(duì)于該項(xiàng)判決所涉及的領(lǐng)域來(lái)說(shuō)會(huì)產(chǎn)生一種無(wú)形的約束力，司法實(shí)踐中的司法解釋從某種程度上被視為了法律。而對(duì)于其他沒(méi)有請(qǐng)示最高人民法院，而是適用法律法規(guī)和規(guī)定類的司法解釋審理案件的法院來(lái)說(shuō)，其所作出的判決則不會(huì)達(dá)到前述造法的效果。當(dāng)然，對(duì)于享有司法解釋權(quán)利的最高人民法院來(lái)說(shuō)，其所作出的終審判決對(duì)于案件所涉的領(lǐng)域，也當(dāng)然會(huì)對(duì)其他案件產(chǎn)生一種類似的普遍法律效力，雖然從本質(zhì)上講，司法解釋不是法律，不屬于我國(guó)的法律淵源。至此，在司法審判對(duì)金融創(chuàng)新的影響的問(wèn)題上，我們可以認(rèn)為，基于我國(guó)與美國(guó)的法院組織制度不同、法律淵源不同，在司法審判中，我國(guó)法院作出的判決無(wú)法像美國(guó)法院那樣對(duì)于之后的其他案件具有普遍法律效力，從而判決的影響力難以具有穩(wěn)定性。因此，我國(guó)法院判決對(duì)于金融創(chuàng)新的影響的途徑主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是審級(jí)高的法院由于在兩審終審制度下作為終審法院有著“一錘定音”式的權(quán)利，因此，一項(xiàng)判決的作出不僅僅表明了法院對(duì)該金融事項(xiàng)的意見，同時(shí)也向公眾傳達(dá)了一種法律上的具有權(quán)威性質(zhì)的傾向;另一方面，如果在某個(gè)金融案件的審理過(guò)程中，最高人民法院對(duì)該案中涉及的問(wèn)題(以批復(fù)的形式)作出了司法解釋，那么法院適合用該司法解釋作出的判決對(duì)于今后的其他案件，如同判例法國(guó)家遵循先例的普遍法律效力一樣，有著近似的效果，金融活動(dòng)的后續(xù)安排也會(huì)因此而發(fā)生變化。而這兩種途徑，也同時(shí)可以認(rèn)為是法院判決可以發(fā)揮保護(hù)金融消費(fèi)者利益作用的路徑。

四、舉例分析———法院裁判對(duì)具體金融合同條款的影響

經(jīng)過(guò)對(duì)金融創(chuàng)新的內(nèi)涵分析和對(duì)我國(guó)審判制度的分析之后，我們談到司法判決對(duì)于金融創(chuàng)新的影響需要再次明確的一點(diǎn)是，司法判決的影響之所以重要，就在于一項(xiàng)判決的作出會(huì)直接或間接第作用于金融創(chuàng)新中的各方主體。這些主體包括了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、金融消費(fèi)者與投資者、金融機(jī)構(gòu)以及案件涉及的金融行業(yè)，如信托業(yè)、證券業(yè)等。對(duì)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，一項(xiàng)司法判決可能會(huì)適用了相關(guān)的監(jiān)管法律，可能與當(dāng)前的監(jiān)管政策相符，尤其是在司法裁判受政策導(dǎo)向影響較嚴(yán)重的我國(guó);對(duì)于金融消費(fèi)者、投資者、金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，司法判決的作出不僅僅關(guān)系其自身的利益，同時(shí)也會(huì)改變其后續(xù)的金融安排，因?yàn)榫颓笆龅姆ㄔ号袥Q的影響途徑而言，判決的影響會(huì)改變他們對(duì)金融事項(xiàng)的預(yù)期，從而設(shè)法保護(hù)自身利益，防范法律風(fēng)險(xiǎn);對(duì)金融行業(yè)來(lái)說(shuō)，整個(gè)行業(yè)可能會(huì)因?yàn)樵擁?xiàng)判決所反映的法律傾向而可能調(diào)整該行業(yè)的盈利模式、格式合約文本等，以應(yīng)對(duì)可能的法律風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，因?yàn)榉ㄔ鹤鞒鏊痉ㄅ袥Q的過(guò)程也是法律的適用過(guò)程，對(duì)于法律有明確規(guī)定事項(xiàng)，判決是比較容易預(yù)期的，而對(duì)于法律沒(méi)有明確的事項(xiàng)，法院判決對(duì)金融創(chuàng)新的影響就顯得格外明顯，也更加重要。

(一)以“保底條款”為例的分析

此處的“保底條款”，筆者是以我國(guó)法律沒(méi)有明確規(guī)定效力的委托理財(cái)合同之保底條款為例。所謂委托理財(cái)合同保底條款是指“人們對(duì)各種委托理財(cái)合同中委托人向受托人作出的保證本金不受損失，超額分成;保證本息最低回報(bào)，超額分成;保證本息固定回報(bào)，超額歸受托人等約定的統(tǒng)稱。”［7］例如，在上海里奧高新技術(shù)投資有限公司訴慶泰信托投資有限責(zé)任公司一案中，［8］原告上海里奧高新技術(shù)投資有限公司與被告慶泰信托投資有限責(zé)任公司簽訂了一份《資金信托合同》和一份《補(bǔ)充協(xié)議》，雙方在《資金信托合同》中約定了由上海里奧作為委托人與受益人，慶泰信托為受托人，并約定了上海里奧的信托財(cái)產(chǎn)的收益率以信托合同期內(nèi)慶泰信托運(yùn)作信托財(cái)產(chǎn)的實(shí)際收益率計(jì)算，超過(guò)10%的部分作為被告的管理傭金;但是，雙方同時(shí)在《補(bǔ)充協(xié)議》中約定了被告慶泰信托保證原告上海里奧的信托財(cái)產(chǎn)的年收益率固定為10%。因此，法院在判決時(shí)認(rèn)為，上海里奧和慶泰信托在《補(bǔ)充協(xié)議》中另行約定的原告應(yīng)收取被告支付的固定信托利益條款屬保底性質(zhì)，因違反信托法律關(guān)系應(yīng)當(dāng)遵循的公平原則，應(yīng)確定為無(wú)效條款。在這個(gè)案例中，法院對(duì)保底條款的效力認(rèn)定為無(wú)效，而事實(shí)上，在我國(guó)司法實(shí)踐當(dāng)中，我國(guó)法院對(duì)于委托理財(cái)合同當(dāng)中的保底條款一般都認(rèn)定為是無(wú)效條款。上海市高級(jí)人民法院還曾對(duì)外稱“委托理財(cái)合同中往往約定‘受托方保證委托方交付的資金或資產(chǎn)本金不受損失，并按期向委托方支付保底收益’之類的條款，對(duì)該類合同條款的效力，上海法院一般認(rèn)定保底條款無(wú)效。對(duì)于認(rèn)為委托理財(cái)合同的保底條款無(wú)效的認(rèn)定理由，大致有如下幾個(gè)方面的考慮。其一，認(rèn)為委托理財(cái)合同的保底條款有違民法中的公平原則與等價(jià)有償?shù)脑瓌t，保底條款的設(shè)定使得當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)嚴(yán)重不對(duì)等，理財(cái)公司也多以“顯失公平”作為抗辯。其二，根據(jù)我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)的精神表明，不支持委托理財(cái)合同保底條款的效力，比如我國(guó)《證券法》第143條規(guī)定，“券商不得以任何方式對(duì)客戶證券買賣收益或者賠償證券買賣的損失作為承諾”，又如《期貨交易管理暫行條例》第二十九條中也規(guī)定了“期貨經(jīng)紀(jì)公司不得向客戶作獲利保證”，認(rèn)為保底條款的設(shè)置有違商法精神。其三，從委托的角度認(rèn)為委托人與人是平等合作關(guān)系，應(yīng)當(dāng)共享利益、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。然而，基于法律層面之上，我國(guó)法律除了對(duì)于特別的幾個(gè)領(lǐng)域的保底條款有明確禁止以外，在其他的金融領(lǐng)域，我國(guó)法律對(duì)委托理財(cái)合同的保底條款并未有明確或直接的禁止性規(guī)定，反而在非法律層面上的規(guī)定也有承認(rèn)保底條款的效力，比如《江蘇省高級(jí)人民法院關(guān)于審理委托理財(cái)合同糾紛案件若干問(wèn)題的通知》第二條第(二)項(xiàng)的規(guī)定，“對(duì)于被認(rèn)定為有保底條款的委托合同的效力，除受托方為證券公司外，一般應(yīng)認(rèn)定為有效，委托人請(qǐng)求受托人按照約定返還本金及約定回報(bào)的，人民法院應(yīng)予支持”。

從法院的判決對(duì)委托理財(cái)合同保底條款的影響來(lái)看，大多數(shù)不支持保底條款效力的判決所產(chǎn)生的影響力應(yīng)當(dāng)使得保底條款在委托理財(cái)合同中出現(xiàn)的可能降低。但是在司法實(shí)踐中，委托理財(cái)合同保底條款糾紛案件的數(shù)量并未降低，保底條款仍是理財(cái)糾紛的主因之一。［10］就委托理財(cái)合同本身而言，委托理財(cái)合同可以吸取大量的社會(huì)閑散資金，是民間金融中的一種籌資渠道，當(dāng)大量的資金以通過(guò)這種渠道聚集時(shí)，在保底條款的刺激下，受托人的投資可能會(huì)變得更加冒險(xiǎn)，從而增加了投資風(fēng)險(xiǎn)，加劇了投機(jī)行為，對(duì)于維持金融環(huán)境的穩(wěn)定不利。并且，若承認(rèn)保底條款合法，則可能“將產(chǎn)生整個(gè)證券市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)放大的負(fù)外部性效應(yīng)”。［11］因此，法院判決保底條款無(wú)效可以對(duì)這樣的金融活動(dòng)進(jìn)行限制、防范風(fēng)險(xiǎn)。但是，保底條款的設(shè)置同時(shí)也是對(duì)購(gòu)買者一種吸引和對(duì)受托人的激勵(lì)，對(duì)于我國(guó)相對(duì)保守的投資者(主要是居民散戶)來(lái)說(shuō)，如果沒(méi)有保底條款，大多數(shù)居民未必會(huì)去購(gòu)買委托理財(cái)產(chǎn)品，在這種情況下，通過(guò)否定保底條款的效力則可能無(wú)法達(dá)到限制通過(guò)簽訂委托理財(cái)合同進(jìn)行上述金融活動(dòng)的效果。因?yàn)椋热煌ㄟ^(guò)判決減少委托理財(cái)合同保底條款會(huì)使得居民不購(gòu)買委托理財(cái)產(chǎn)品和居民本身就選擇不夠買委托理財(cái)產(chǎn)品的效果是一樣的，那么，對(duì)不少居民散戶等中小投資者來(lái)說(shuō)，保底條款的法律效力可能并不是那么重要，保底條款仍然具有吸引力，保底條款才是吸引其購(gòu)買委托理財(cái)產(chǎn)品的原因。因而，這里的問(wèn)題就在于，在這種情況下，法院的判決雖然否定委托理財(cái)合同保底條款的效力，看似維護(hù)公平，在現(xiàn)實(shí)中卻可能導(dǎo)致代為理財(cái)?shù)氖芡蟹剿翢o(wú)忌憚地在合同中簽訂保底條款，因?yàn)椋麄兗瓤梢曰I得大量資金進(jìn)行投資，賺了可以得到豐厚獎(jiǎng)勵(lì)，賠了則可以保底條款無(wú)效為由逃避責(zé)任。“我發(fā)展客戶時(shí)當(dāng)然說(shuō)‘有效’;但假如我成了被告，對(duì)方向我索要20%的資金回報(bào)率時(shí)，當(dāng)然是‘無(wú)效’為好。”［12］此時(shí)，投資者的利益就受到了傷害。在此，筆者并非要對(duì)委托理財(cái)合同保底條款是否應(yīng)該有效以及法院如何判決效果最優(yōu)進(jìn)行討論，而是通過(guò)法院對(duì)于該條款的效力而產(chǎn)生的影響來(lái)分析法院裁判與金融合同條款的關(guān)系。結(jié)合前文所述，法院否定保底條款的效力并不一定從委托理財(cái)合同中消除了該條款的設(shè)置，反而因?yàn)槭芡腥说乃翢o(wú)忌憚而繼續(xù)存在或者有加劇的可能。由此看來(lái)，上述保底條款的例子可以說(shuō)明幾點(diǎn)問(wèn)題:一是法院判決確實(shí)能影響到金融合約條款創(chuàng)新，二是法院裁判的影響力可能與判決的正確與否無(wú)關(guān)，法院認(rèn)為公平的判決也可能導(dǎo)致消極的影響，三是我國(guó)法院的判決不能為之后的同類事項(xiàng)提供普遍穩(wěn)定的約束力，因?yàn)闆](méi)有以法律的形式對(duì)所涉事項(xiàng)進(jìn)行確認(rèn)，比如“保底條款”在某些情況下法院也可認(rèn)為有效，當(dāng)事人仍有可能簽訂保底條款。

(二)對(duì)“PE對(duì)賭第一案”影響的預(yù)期

第6篇

[關(guān)鍵詞]企業(yè)問(wèn)借款合同；效力；判例

[中圖分類號(hào)]D920.4 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1671-5918（2015）15-0092-03

一、企業(yè)間直接借款合同的效力分析

企業(yè)間借款合同是指不具備中國(guó)人民銀行依法批準(zhǔn)從事金融活動(dòng)資格的企業(yè)法人之間訂立的由借款人向貸款人借款，到期返還借款并支付利息的合同。

企業(yè)間借款合同從一律無(wú)效到2014年6月27日最高院判例認(rèn)定并非當(dāng)然無(wú)效，其效力始終在法律實(shí)務(wù)中摸索探求，法律并沒(méi)有明確規(guī)定企業(yè)間借貸合同的效力如何。而法院在對(duì)其效力的判定中援引的法律、法規(guī)、規(guī)章不論在效力上還是邏輯上都值得推敲。

首先，在判定企業(yè)借款合同無(wú)效中，法院援引最多的當(dāng)屬《合同法》第五十二條第四項(xiàng)和《合同法》司法解釋（二）。無(wú)疑這通常作為審查合同效力的標(biāo)準(zhǔn)，表明企業(yè)在違反法律、行政法規(guī)的效力性強(qiáng)制性規(guī)定時(shí)訂立的合同無(wú)效。但法院具體對(duì)企業(yè)間借款合同違反何種法律、法規(guī)的適用又有不同。

有些法院認(rèn)為企業(yè)間借款合同因違反中國(guó)人民銀行的《貸款通則》第二十一條和第六十一條認(rèn)定無(wú)效。但是《貸款通則》是部門規(guī)章，在效力上并不符合要求。因此，另一些法院則援引《中華人民共和國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理法》第十九條或者《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》第十一條。這兩條規(guī)定均將企業(yè)之間的借貸定義為企業(yè)在從事金融機(jī)構(gòu)或是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。然而金融機(jī)構(gòu)從事的信貸業(yè)務(wù)與企業(yè)間的借貸行為實(shí)際上并不完全相符。發(fā)放貸款對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，是其重要的業(yè)務(wù)組成部分和收入來(lái)源。并且這種信貸服務(wù)是經(jīng)常性的向不特定的群體提供。而企業(yè)之間訂立借款合同，貸款人則不一定是以發(fā)放貸款收取利息為業(yè)，提供資金支持也具有偶發(fā)性且對(duì)象大多局限在有業(yè)務(wù)來(lái)往或其他因素的特定企業(yè)上。即使兩者在某些情況中有交集，他們也不能完全等同。換個(gè)角度，合法的民間借貸受法律保護(hù)，既然不以從事信貸活動(dòng)為業(yè)的自然人同企業(yè)訂立的借款合同被認(rèn)定有效，為何同樣是不以資金融通為常業(yè)的企業(yè)法人簽訂的借款合同卻被扣上從事金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的帽子而確認(rèn)無(wú)效？司法實(shí)踐中，當(dāng)事人名為以自然人身份借款給企業(yè)實(shí)為企業(yè)間借貸而被認(rèn)定有效的案件時(shí)有發(fā)生。這顯然不合邏輯。

其次，基于上述裁判依據(jù)都缺乏嚴(yán)密的邏輯和明確有效的法律根據(jù)，法院在認(rèn)定企業(yè)間借款合同的效力問(wèn)題時(shí)會(huì)以《合同法》第五十二條第四款損害社會(huì)公共利益為由認(rèn)定該借款合同無(wú)效。何為社會(huì)公共利益？觀察角度不同，結(jié)論就可能不一致。從活躍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，解決中小企業(yè)融資難的角度來(lái)看，企業(yè)間的借款合同有助于拓寬企業(yè)融資渠道、緩解企業(yè)發(fā)展過(guò)程中資金短缺的壓力，維護(hù)債權(quán)人合法權(quán)益。從穩(wěn)定金融市場(chǎng)秩序，利于國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)控的角度而言，企業(yè)間的借款合同則加大了國(guó)家對(duì)金融貿(mào)易市場(chǎng)的監(jiān)管難度，由于其隱蔽性，很可能發(fā)展成非法轉(zhuǎn)貸、集資詐騙等經(jīng)濟(jì)犯罪。如果沒(méi)有具體案件具體分析，對(duì)貸款人的性質(zhì)沒(méi)有準(zhǔn)確合理地把握，一味地將所有企業(yè)間借款合同以此條款認(rèn)定無(wú)效的話，不符合合同法保障當(dāng)事人締約自由的初衷。

最后，理論上法律并沒(méi)有明確規(guī)定企業(yè)間借款合同無(wú)效，相反，從法律的邏輯上還能推知企業(yè)間借款合同有效。根據(jù)《公司法》第一百四十九條第三項(xiàng)可以推知《公司法》認(rèn)可董事、高級(jí)管理人員在符合公司章程規(guī)定，經(jīng)過(guò)股東會(huì)、股東大會(huì)或者董事會(huì)同意后，將公司資金借貸給他人。這里對(duì)他人并沒(méi)有限定在自然人中。并且從所得收入應(yīng)當(dāng)由公司所有，說(shuō)明該借款合同可以約定利息。

綜上，在認(rèn)定企業(yè)間借款合同無(wú)效中，存在法律上和邏輯上的漏洞。企業(yè)間借款合同應(yīng)該以無(wú)效為例外，以有效為常態(tài)，綜合考慮企業(yè)間借貸的動(dòng)因和貸款人性質(zhì)，如果貸款人不具備金融機(jī)構(gòu)資格，卻以營(yíng)利為目的，經(jīng)常性的貸款給其他企業(yè)，則認(rèn)定該借款合同無(wú)效。如果是為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所進(jìn)行的臨時(shí)性資金拆借行為，當(dāng)屬有效。

二、企業(yè)間變相借款合同的效力分析

實(shí)踐中，企業(yè)間借貸并不是單純直接以借款合同的形式來(lái)體現(xiàn)。各種形式的變相借款合同層出不窮，對(duì)他們效力的認(rèn)定，法院適用的裁判規(guī)則更加混亂。既然最高院對(duì)直接的企業(yè)間借款合同效力的認(rèn)定做了區(qū)分，那么類型化的變相借款合同又該如何裁判？筆者將從最常見的幾種變相借款合同入手，從實(shí)踐和理論兩個(gè)層面進(jìn)行分析。

（一）名為聯(lián)營(yíng)實(shí)為借貸合同，即企業(yè)之間簽訂聯(lián)營(yíng)合同，卻約定出資方不參與實(shí)質(zhì)性管理，且定期收取本利。《最高人民法院關(guān)于審理聯(lián)營(yíng)合同糾紛案件若干問(wèn)題的解答》中指出，對(duì)此類合同，按明為聯(lián)營(yíng)，實(shí)為借貸，違反了有關(guān)金融法規(guī)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)合同無(wú)效。除本金可以返還外，對(duì)出資方已經(jīng)取得或者約定取得的利息應(yīng)予收繳，對(duì)另一方則應(yīng)處以相當(dāng)于銀行利息的罰款。實(shí)踐中，合作開發(fā)房地產(chǎn)合同約定提供資金的當(dāng)事人不承擔(dān)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，只收取固定數(shù)額貨幣的，被認(rèn)定為借款合同。

（二）企業(yè)之間簽訂投資協(xié)議。

（三）名為融資租賃合同實(shí)為借貸合同。根據(jù)2014年最高人民法院關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋中第一條，人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)合同法第二百三十七條的規(guī)定，結(jié)合標(biāo)的物的性質(zhì)、價(jià)值、租金的構(gòu)成以及當(dāng)事人的合同權(quán)利和義務(wù)，對(duì)是否構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系作出認(rèn)定。對(duì)名為融資租賃合同，但實(shí)際不構(gòu)成融資租賃法律關(guān)系的，人民法院應(yīng)按照其實(shí)際構(gòu)成的法律關(guān)系處理。如何判斷售后回租合同被認(rèn)定為“名為融資租賃，實(shí)為借貸融資”？最高人民法院給出的解釋是：“實(shí)際并無(wú)租賃物，或者租賃物低值高估，以融資租賃之名，行借款、貸款之實(shí)，人民法院仍應(yīng)按照其實(shí)際構(gòu)成的借款合同關(guān)系處理。”

（四）名為委托理財(cái)實(shí)為借貸關(guān)系，即甲方將資金交由乙方投資管理，乙方保證甲方獲得固定收益，到期收回本金，甲方不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。最高人民法院認(rèn)為雙方當(dāng)事人以進(jìn)行委托資產(chǎn)管理的形式掩蓋其私下借貸的非法目的，根據(jù)《合同法》第五十二條第三項(xiàng)關(guān)于“以合法形式掩蓋非法目的的合同無(wú)效”規(guī)定，雙方所簽訂的合同無(wú)效。

上述企業(yè)間變相借款合同都有一個(gè)共同的特征，就是企業(yè)訂立出各種名目的合同，實(shí)際上并沒(méi)有履行相關(guān)類型合同的權(quán)利義務(wù)，也沒(méi)有承擔(dān)經(jīng)營(yíng)或者投資的風(fēng)險(xiǎn)，而是約定了較為固定的收益，實(shí)際上相當(dāng)于本金和利息的償付，因此屬于企業(yè)間變相借款合同。法院通常援引《合同法》第五十二條第四項(xiàng)和《合同法》司法解釋（二）或者《合同法》第五十二條第三項(xiàng)“以合法形式掩蓋非法目的”來(lái)認(rèn)定該合同無(wú)效。上文中已對(duì)前者進(jìn)行了評(píng)析，在此不再贅述。關(guān)于“以合法形式掩蓋非法目的”的適用，顯然是法院在審查企業(yè)間變相借款合同效力的過(guò)程中，默認(rèn)企業(yè)間借款合同一律無(wú)效，以此為基礎(chǔ)進(jìn)行判決。但前文已經(jīng)論證了企業(yè)間借款合同并非當(dāng)然無(wú)效，這一基礎(chǔ)顯然不成立。再者，當(dāng)事人的法律關(guān)系與實(shí)際爭(zhēng)訟的法律關(guān)系不一致時(shí)，人民法院結(jié)案時(shí)應(yīng)當(dāng)根據(jù)法庭查明的當(dāng)事人之間實(shí)際存在的法律關(guān)系的性質(zhì)，相應(yīng)變更案件的案由。因此，企業(yè)間變相借款合同的案由基本上都變更為企業(yè)借貸糾紛。案由變更后法院理應(yīng)根據(jù)企業(yè)間的實(shí)際法律關(guān)系進(jìn)行裁判。也就是說(shuō)認(rèn)定該變相借款合同是否有效時(shí)，還是應(yīng)該根據(jù)貸款人的資質(zhì)，以及貸款人是否以資金融通為常業(yè)來(lái)判斷，而不是武斷的認(rèn)定其變相借款合同無(wú)效。如系企業(yè)用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而進(jìn)行臨時(shí)性的資金拆借行為，即使采用了不同的方式，也應(yīng)認(rèn)定借款合同的效力。當(dāng)然，企業(yè)間變相借款合同形式多樣，其復(fù)雜程度高于直接借款合同，牽扯的利害關(guān)系也較多。因此，如果該虛偽表示侵害到了第三人的利益，法院可以援引合同法第五十二條第（二）項(xiàng)規(guī)定“惡意串通，損害國(guó)家、集體或第三人利益的合同無(wú)效。”確認(rèn)該合同無(wú)效。

三、結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)實(shí)中，很多中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中資金短缺，向金融機(jī)構(gòu)貸款往往因?yàn)橘Y質(zhì)或者審批手續(xù)繁雜而困難重重。另一些企業(yè)又有大量的閑散資金，二者之間的落差使得企業(yè)間借貸行為十分常見。因此，結(jié)合現(xiàn)實(shí)需要，確認(rèn)企業(yè)間借款合同有效已經(jīng)大勢(shì)所趨。在筆者搜集的2014年1月1日至2014年12月20日全國(guó)各地各級(jí)別的法院對(duì)企業(yè)間借款合同的裁判文書的25份中僅有在8個(gè)案例中企業(yè)間的借款合同被認(rèn)定無(wú)效。盡管在這部分案件中法院不認(rèn)可企業(yè)借款合同的效力，但在責(zé)任承擔(dān)方面，法院卻對(duì)約定的利息既不進(jìn)行追繳，也不處罰，而是以合同無(wú)效后，借款人因該合同取得的財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)予以返還來(lái)判決。甚至對(duì)于因借款給貸款人造成的利息損失的返還要求，參照人民銀行同期同類貸款基準(zhǔn)利率也予以支持。涉及擔(dān)保合同問(wèn)題時(shí)，因主合同無(wú)效，而導(dǎo)致?lián)：贤酂o(wú)效，但因擔(dān)保人存在過(guò)錯(cuò)，要承擔(dān)債務(wù)人不能清償部分的三分之一。實(shí)際上保護(hù)了債權(quán)人的利益。在這些判決中，對(duì)利息的保護(hù)各有標(biāo)準(zhǔn)。有些法院對(duì)利息不予肯定。有些法院則只保護(hù)銀行同期利息部分。還有些法院對(duì)不高于銀行同期利率四倍的部分都予以支持。對(duì)于貸款人出借資金的來(lái)源也有不同要求，實(shí)務(wù)中基本偏向于以企業(yè)自由資金出借才有效。但最高人民法院卻在2014年的裁判中，即使貸款人的資金是銀行資金，約定利息高于銀行同期利率仍認(rèn)定該借款合同有效。說(shuō)明最高院對(duì)于企業(yè)之間借款合同的資金來(lái)源并沒(méi)有一刀切。

綜合前文的分析，筆者認(rèn)為對(duì)于企業(yè)間直接借款合同的效力應(yīng)區(qū)別對(duì)待，企業(yè)間變相借款合同應(yīng)該按照實(shí)際法律關(guān)系進(jìn)行判斷。即按照直接借款合同的效力判斷標(biāo)準(zhǔn)而定，對(duì)損害第三人的變相借款合同應(yīng)認(rèn)定無(wú)效。

第7篇

關(guān)鍵詞：逾期利息；同案不同判；司法裁判

一、 逾期利息裁判“同案不同判”暴露出的問(wèn)題

借款逾期利息或逾期付款利息在相關(guān)司法解釋中均有表述，前者一般為借款逾期后所產(chǎn)生的利息，后者則為有約定付款期限的逾期付款利息，借款逾期利息或逾期付款利息一般統(tǒng)稱為逾期利息。逾期利息裁判指當(dāng)事人未對(duì)借款逾期利息或者逾期付款利息作出約定，時(shí)主張款項(xiàng)應(yīng)付之日起或之日起的利息的情形。由于現(xiàn)行法律中未對(duì)逾期利息進(jìn)行統(tǒng)一而明確的法律規(guī)定，經(jīng)常造成同一案情出現(xiàn)不同裁判標(biāo)準(zhǔn)，即“同案不同判”。為了對(duì)當(dāng)前全國(guó)各地的逾期利息裁判情況作出全面了解，筆者集中查閱了由最高人民法院司法行政裝備管理局、人民法院出版社、北京大學(xué)法制信息中心聯(lián)合開發(fā)的審判法律應(yīng)用支持系統(tǒng)。在該系統(tǒng)中的法院裁判文書庫(kù)中，分別以“逾期利息”、“逾期付款利息”為全文關(guān)鍵詞，檢索出9 256、4 665篇判決文書，分別取前1 100篇、500篇，剔除民間借貸、建設(shè)施工合同、商品房買賣合同、金融借款合同四類案由，以及存在約定利息標(biāo)準(zhǔn)的判決書后，剩余80篇裁判文書。以該80篇判決書為研究樣本，具體有以下幾種裁判標(biāo)準(zhǔn)：一是不予支持，具體包括“沒(méi)有依據(jù)，不予支持”（如2010永民初字第24號(hào)判決）、“無(wú)法律依據(jù)”（如2009紹諸商初字第97號(hào)判決）、“雙方未作約定，視為未約定利息”（如2009忠民初字第1726號(hào)判決）；二是按基準(zhǔn)利率，具體包括按“中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率計(jì)算”（主流判決）、“按中國(guó)人民銀行同期同類短期貸款利率計(jì)算”（如2007海民再字第50號(hào)）、“按中國(guó)人民銀行規(guī)定的商業(yè)銀行同期貸款利率計(jì)算”（2010永民初字第4479號(hào)）、按年利率5.4%計(jì)算（2009杭建商初字第2149號(hào)、2009杭余商初字第4250號(hào)）；三是金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利息標(biāo)準(zhǔn)，具體包括按日萬(wàn)分之二點(diǎn)一計(jì)算（如2009浙杭商終字第509號(hào)、2007紹中民二終字第382號(hào)、2004金中民二終字第64號(hào)）、按中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利率的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算（如最高院（1999）經(jīng)終字第34號(hào)、2004滬高民二（商）終字第284號(hào)）、按中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率加30%計(jì)算（如2006滬高民四（商）終字第71號(hào)）；四是其他標(biāo)準(zhǔn)，包括按中國(guó)人民銀行同期企業(yè)流動(dòng)資金貸款利率計(jì)算（如2009滬二中民四（商）終字第770號(hào)、2009青民一（民）初字第1072號(hào)）；按一年期同期流動(dòng)資金貸款利率計(jì)算（如2010川民終字第435號(hào)）、按中國(guó)人民銀行規(guī)定的商業(yè)銀行利息結(jié)算辦法計(jì)算（如2009臺(tái)天商初字第1091號(hào)）、按農(nóng)村信用社同期貸款利率（如2010盧民一初字第276號(hào)）、按銀行同期貸款利率計(jì)算（如2010綦法民初字第2777號(hào)）、僅支持原告請(qǐng)求的損失數(shù)額，未作說(shuō)理或未給出計(jì)算依據(jù)（如2009杭桐商初字第3234號(hào)、（2010）杭富商初字第627號(hào)）。

由此發(fā)現(xiàn)：在當(dāng)事人之間對(duì)逾期利息的計(jì)算方式未作約定時(shí)，各地法院并沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的裁判標(biāo)準(zhǔn)。目前，這一問(wèn)題已經(jīng)引起了關(guān)注，上海高院應(yīng)勇院長(zhǎng)曾經(jīng)撰文，逾期違約金調(diào)整的不統(tǒng)一，作為自由裁量權(quán)行使不規(guī)范的實(shí)例；最高院民二庭張勇健副庭長(zhǎng)在2012年中國(guó)商法年會(huì)上透露，“最高法院民二庭正在就商事訴訟特別程序問(wèn)題、關(guān)于利息裁判標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題等內(nèi)容開展調(diào)研，并將采取適當(dāng)形式轉(zhuǎn)化為法律制度”，但理論界目前鮮有對(duì)這個(gè)問(wèn)題的深入、系統(tǒng)探討。社會(huì)需要穩(wěn)定，法院需要和諧、高效地處理社會(huì)矛盾。而很多時(shí)候，我們只能在高效中為解決矛盾而解決矛盾，稍有不慎就淪為了“法律的自動(dòng)售貨機(jī)”，忽略了利息這樣的“小問(wèn)題”。但恰恰是這樣的小問(wèn)題，折射出當(dāng)前我國(guó)司法統(tǒng)一的現(xiàn)狀和所面臨的問(wèn)題。因此亟待對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行深入研究。

二、 逾期利息的法律定位分析

利息的本質(zhì)屬性決定了逾期即應(yīng)付利息。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展過(guò)程中，對(duì)利息曾有多種定義。“節(jié)欲論”認(rèn)為利息是抑制當(dāng)前欲望而推遲消費(fèi)的報(bào)酬；“時(shí)差利息論”認(rèn)為，人們對(duì)現(xiàn)有財(cái)貨的評(píng)價(jià)大于對(duì)未來(lái)財(cái)貨的評(píng)價(jià)，同樣價(jià)值的財(cái)貨，現(xiàn)在適用的效用要高于未來(lái)使用的效用，若現(xiàn)在放棄適用財(cái)貨，推遲到未來(lái)使用，就會(huì)有時(shí)差損失，而利息就是對(duì)這種損失的對(duì)價(jià)；馬克思在考察借貸過(guò)程及結(jié)果后認(rèn)為，利息是使用借貸資金的報(bào)酬，是債權(quán)人憑借對(duì)貨幣資金的所有權(quán)而向債務(wù)人獲取的報(bào)酬。以上三種學(xué)說(shuō)從不同角度考察了利息的經(jīng)濟(jì)屬性，其共同之處在于，利息是期限利益的產(chǎn)物，是期限利益損失的對(duì)價(jià)。正是基于利息的這一經(jīng)濟(jì)屬性，才有了利息的擬制孳息的法律屬性。從這個(gè)層面上講，逾期付款必然要支付利息。

但在實(shí)踐中，個(gè)別法官對(duì)利息問(wèn)題缺少關(guān)心。在（2010）永民初字第24號(hào)中，原告主張“要求被告償還原告工程款14 750元及逾期付款利息，按同期銀行貸款利率4倍計(jì)算，自之日起至清償之日止”，經(jīng)法院審理認(rèn)定事實(shí)為：“……2009年9月5日，原、被告經(jīng)過(guò)結(jié)算被告余莊村委會(huì)欠原告宋琪工程款14 750元，并書寫欠條一份，后經(jīng)催要，被告以種種理由拒不償還，為此，原告訴至本院”，該院在本院認(rèn)為時(shí)卻作出了“原告要求被告支付逾期付款利息，沒(méi)有依據(jù)，不予支持”的表述。這一做法是否合理，值得商榷。

三、 逾期利息的司法判斷基準(zhǔn)分析

1. 逾期利息的國(guó)外立法例。上述域外立法比較研究表明，除日本民法典外，國(guó)外逾期付款損失的計(jì)算一般以法定利率為原則，以懲罰性損害賠償為例外，但我國(guó)法律缺乏對(duì)法定利率的明確規(guī)定。

2. 我國(guó)司法判斷的應(yīng)然基準(zhǔn)：人行貸款基準(zhǔn)利率。人行同期貸款基準(zhǔn)利率在我國(guó)具有法定利率地位，是法定孳息的計(jì)算依據(jù)。《人民幣利率管理規(guī)定》第四條規(guī)定：“中國(guó)人民銀行制定的各種利率是法定利率。法定利率具有法律效力，其他任何單位和個(gè)人均無(wú)權(quán)變動(dòng)”。第五條明確了利率的類型：對(duì)金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率和再貼現(xiàn)利率；金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率；優(yōu)惠貸款利率；罰息利率；同業(yè)存款利率；利率浮動(dòng)幅度；其他利率。從該規(guī)定來(lái)看，存貸款基準(zhǔn)利率均為法定利率，但最高院在相關(guān)司法解釋中并未將存款基準(zhǔn)利率作為法定利率的依據(jù)。最高人民法院民一庭在解析建設(shè)工程施工合同司法解釋時(shí)認(rèn)為，利息的計(jì)付標(biāo)準(zhǔn)（該解釋采用了貸款基準(zhǔn)利率）應(yīng)當(dāng)是國(guó)家法律規(guī)定的基準(zhǔn)利率，因?yàn)槔史ǘㄊ侵醒脬y行和商業(yè)銀行法規(guī)定的基本原則。另在《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中，對(duì)定期無(wú)息借貸或者不定期無(wú)息貸款經(jīng)催告不還的，出借人要求償付催告后利息的，可參照銀行同類貸款的利率計(jì)息。這里也采用了貸款利率。《公司法》兩次出現(xiàn)返還所繳股款，并“加算銀行同期存款利息”，筆者認(rèn)為此處的利息為公司設(shè)立不成的投資款利息返還，不具法定孳息或違約金性質(zhì)，性質(zhì)上近乎于銀行的保底理財(cái)收益，系法律的特別規(guī)定。

針對(duì)逾期利息的計(jì)算，最高人民法院先后共多個(gè)司法解釋（具體為：《關(guān)于在審理經(jīng)濟(jì)合同糾紛案件中具體適用的若干問(wèn)題的解答》；《關(guān)于如何確定對(duì)當(dāng)事人延期付款處罰標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題的電話答復(fù)》；《關(guān)于逾期付款的違約金應(yīng)依何種標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算問(wèn)題的復(fù)函》；《關(guān)于逾期付款違約金應(yīng)當(dāng)依據(jù)何種標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算問(wèn)題的批復(fù)》；《關(guān)于電話費(fèi)逾期未交違約金如何計(jì)算問(wèn)題的復(fù)函》；《關(guān)于逾期付款違約金應(yīng)當(dāng)按照何種標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算問(wèn)題的批復(fù)》；《關(guān)于修改的批復(fù)》），現(xiàn)行有效的司法解釋為最高人民法院《關(guān)于修改的批復(fù)》。

與此同時(shí)，逾期利息又有其他特別規(guī)定：（1）最高人民法院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第9條：公民之間的定期無(wú)息借貸，出借人要求借款人償付逾期利息，或者不定期無(wú)息貸款經(jīng)催告不還；出借人要求償付催告后利息的，可參照銀行同類貸款的利率計(jì)息。（2）最高人民法院《關(guān)于審理商品房買賣合同糾紛案件適用法律若干問(wèn)題的解釋》第十七條第二款：逾期付款的，按照未付購(gòu)房款總額，參照中國(guó)人民銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利息的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算。（3）最高人民法院《關(guān)于審理建設(shè)工程施工合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》第十七條：當(dāng)事人對(duì)欠付工程價(jià)款利息計(jì)付標(biāo)準(zhǔn)有約定的，按照約定處理；沒(méi)有約定的，按照中國(guó)人民銀行的同期同類貸款利率計(jì)息。（4）《合同法》第三百九十八條：委托人應(yīng)當(dāng)預(yù)付處理委托事務(wù)的費(fèi)用。受托人為處理委托事務(wù)墊付的必要費(fèi)用，委托人應(yīng)當(dāng)償還該費(fèi)用及其利息。（5）《公司法》第九十條第二款：發(fā)行的股份超過(guò)招股說(shuō)明書規(guī)定的截止期限尚未募足的，或者發(fā)行股份的股款繳足后，發(fā)起人在三十日內(nèi)未召開創(chuàng)立大會(huì)的，認(rèn)股人可以按照所繳股款并加算銀行同期存款利息，要求發(fā)起人返還。（6）第九十五條：……（二）公司不能成立時(shí)，對(duì)認(rèn)股人已繳納的股款，負(fù)返還股款并加算銀行同期存款利息的連帶責(zé)任；……。人行同期貸款基準(zhǔn)利率在我國(guó)具有法定利率地位，是法定孳息的計(jì)算依據(jù)。《人民幣利率管理規(guī)定》第四條規(guī)定：“中國(guó)人民銀行制定的各種利率是法定利率。法定利率具有法律效力，其他任何單位和個(gè)人均無(wú)權(quán)變動(dòng)”。第五條明確了利率的類型：對(duì)金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率和再貼現(xiàn)利率；金融機(jī)構(gòu)存、貸款利率；優(yōu)惠貸款利率；罰息利率；同業(yè)存款利率；利率浮動(dòng)幅度；其他利率。從該規(guī)定來(lái)看，存貸款基準(zhǔn)利率均為法定利率，但最高院在相關(guān)司法解釋中并未將存款基準(zhǔn)利率作為法定利率的依據(jù)。最高人民法院民一庭在解析建設(shè)工程施工合同司法解釋時(shí)認(rèn)為，利息的計(jì)付標(biāo)準(zhǔn)（該解釋采用了貸款基準(zhǔn)利率）應(yīng)當(dāng)是國(guó)家法律規(guī)定的基準(zhǔn)利率，因?yàn)槔史ǘㄊ侵醒脬y行和商業(yè)銀行法規(guī)定的基本原則。另在《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中，對(duì)定期無(wú)息借貸或者不定期無(wú)息貸款經(jīng)催告不還的，出借人要求償付催告后利息的，可參照銀行同類貸款的利率計(jì)息。這里也采用了貸款利率。《公司法》兩次出現(xiàn)返還所繳股款，并“加算銀行同期存款利息”，筆者認(rèn)為此處的利息為公司設(shè)立不成的投資款利息返還，不具法定孳息或違約金性質(zhì)，性質(zhì)上近乎于銀行的保底理財(cái)收益，系法律的特別規(guī)定。

此外，合同無(wú)效財(cái)產(chǎn)返還時(shí)，返還價(jià)款一并支付的利息在性質(zhì)上屬于法定孳息，這在理論上和實(shí)踐中已無(wú)爭(zhēng)議。最高院《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》第十條明確規(guī)定“……借貸關(guān)系無(wú)效由債務(wù)人的行為引起的，除返還本金外，還應(yīng)參照銀行同類貸款利率給付利息”。該司法解釋即采用銀行貸款利率作為法定孳息的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。參考上述司法解釋的立法精神以及各地的司法實(shí)踐，應(yīng)當(dāng)將人行貸款基準(zhǔn)利率作為法定孳息的計(jì)算依據(jù)。

四、 逾期利息裁判的完善路徑

首先，審查利息給付類型。從前文探討的結(jié)論來(lái)看，在無(wú)《公司法》等特別法規(guī)定時(shí)，當(dāng)事人主張的利息不外乎法定孳息和法定兼懲罰性違約金兩種類型。前者如輕度逾期、締約過(guò)失、不當(dāng)?shù)美?dān)保追償、連帶債務(wù)內(nèi)部追償、無(wú)因管理等，后者則主要用于嚴(yán)重違約、嚴(yán)重遲延履行。需注意的是，在具體適用時(shí)，兩者并非有明確的界限。逾期程度的確定應(yīng)參考合同的履行情況、當(dāng)事人的過(guò)錯(cuò)程度等綜合因素，根據(jù)公平原則和誠(chéng)實(shí)信用原則予以衡量。在給付的基礎(chǔ)原因上，還應(yīng)考慮民事行為與商事行為的差異，民事?lián)p害賠償一般僅具損害填補(bǔ)功能，不具懲罰性，而商事違約損害賠償則出于維護(hù)交易秩序、提高交易效率的目的，一般需對(duì)違約一方苛以較重的責(zé)任。

其次，審查當(dāng)事人對(duì)付款期限有無(wú)約定，有約定從約定。若無(wú)約定，則僅可請(qǐng)求自主張權(quán)利之日起的利息。

再次，明確利率，此為重中之重。從目前基層法院案件執(zhí)行實(shí)踐來(lái)看，利息部分的判決基本上沒(méi)有嚴(yán)格執(zhí)行。因?yàn)椤鞍粗袊?guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率”很難予以明確。而且有一些執(zhí)行案件因雙方對(duì)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)各有主張，在執(zhí)行時(shí)再次引發(fā)矛盾。這一情形在上海也曾發(fā)生，有研究者在考察了銀行中長(zhǎng)期貸款利率計(jì)算方式及《人民幣利率管理規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定后認(rèn)為，“同期同檔”的確定應(yīng)根據(jù)“一年一定”的規(guī)則進(jìn)行。即以利息起算這一天基準(zhǔn)利率為第一年利息的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，以后每一年的這一天的即時(shí)利率再作為這一年的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，以此類推。筆者并不認(rèn)同這一觀點(diǎn)。利率明確在裁判主文中表述是司法為民、司法便民的必然要求。利率明確才能方便當(dāng)事人的計(jì)算，才有助于其自動(dòng)履行。利率明確才能方便執(zhí)行，才能提高執(zhí)行效率。確定利率主要在于明確“同期”。“同期”有兩層含義，一是適用行為時(shí)的利率，即起點(diǎn)所在時(shí)間點(diǎn)的當(dāng)前利率；二是根據(jù)起點(diǎn)至判決確定的履行之日來(lái)確定利率的檔次，具體有“六個(gè)月以內(nèi)”、“六個(gè)月至一年”、“一年至三年”、“三年至五年”、“五年以上”五檔。若依判決確定的履行之日難以確定利率檔次，也就是說(shuō)因公告等原因致使連續(xù)兩檔都有適用可能的，則宜表述為“按中國(guó)人民銀行同期貸款基準(zhǔn)利率自X年X月X日計(jì)算至判決確定的履行之日”，具體利率待判決生效后再由審判人員或執(zhí)行人員予以確定。因期限越長(zhǎng)，利率越高，此舉可在一定程度上督促被告及時(shí)簽收文書，但同時(shí)須防范原告惡意延遲簽收致使生效推后，以獲取后一檔較高利率計(jì)算的利息。然而，人行的頻繁調(diào)息使得我們?cè)谶m用金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利息標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須“隨行就市”，以下為歷年更迭情況：1990年2月1日～1995年6月30日間，逾期貸款利率具體數(shù)據(jù)為法定利率+20%；1995年7月1日至1996年4月30日間，逾期貸款利率具體數(shù)據(jù)為日利率萬(wàn)分之四至六（折年率14.4%～21.6%）；1996年5月1日至1998年12月6日，逾期貸款利率具體數(shù)據(jù)為日利率萬(wàn)分之四（折年率為14.4%）；1998年12月7日至1999年6月9日間，逾期貸款利率具體數(shù)據(jù)為日利率萬(wàn)分之三（折年率為10.8%）；1999年6月10日至2003年12月31日間，逾期貸款利率具體數(shù)據(jù)為日利率萬(wàn)分之二點(diǎn)一（折年率為7.56%）；2004年1月1日起至今，逾期貸款利率具體數(shù)據(jù)為在借款合同載明的貸款利率水平上加收30%～50%。

應(yīng)當(dāng)引起注意的是，2004年以后，金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利息標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為“在借款合同載明的貸款利率水平上加收30%～50%”，而“借款合同載明的利率”這一前提在逾期利息中并不存在。但基于法定利率的法律地位，在無(wú)特別規(guī)定時(shí)，應(yīng)以貸款基準(zhǔn)利率為基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上再由辦案人員在上浮30%～50%的范圍內(nèi)自由裁量。此種做法已為上海高院（2006）滬高民四（商）終字第71號(hào)判決書采用，值得借鑒。

五、 結(jié)語(yǔ)

因逾期利息缺乏統(tǒng)一而明確的法律規(guī)定，在具體個(gè)案的法律適用過(guò)程中，不僅僅會(huì)出現(xiàn)“同案不同判”的能動(dòng)局面，也可能會(huì)出現(xiàn)個(gè)案法律適用的不當(dāng)解釋。依現(xiàn)有法律進(jìn)行解釋，逾期付款利息的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)一般為人行同期貸款基準(zhǔn)利率或金融機(jī)構(gòu)計(jì)收逾期貸款利息這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)。未來(lái)司法實(shí)踐中，逾期利息的確定要求法官在個(gè)案中適時(shí)作出釋明，在充分保障當(dāng)事人訴訟處分權(quán)的前提下，合理確定利息的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、起止期限，并在判決主文中明確利率，以體現(xiàn)司法便民原則。

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第8篇

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融市場(chǎng)；金融基礎(chǔ)設(shè)施；評(píng)估報(bào)告

Abstract：In 2008, Shandong province’s economy appeared to go downward. In the process, the macroeconomic management policy turned around in time and exerted counter-cyclical effect; in particular, the financial system played a positive role in supporting economic development，structural upgrade and growth mode transfer. The banking industry manifested the strong ability to resist risk, and other financial industries fluctuated obviously. In the next, the regional financial stability will be dependent on the effectiveness of the execution of macroeconomic management policy, which could reverse the downtrend of economy as soon as possible.

Key Words：financial stability，financial risks，financial market ，financial infrastructure，assessment report

中圖分類號(hào)：F830文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B文章編號(hào)：1674-2265（2009）04-0007-05

一、區(qū)域經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與金融穩(wěn)定

（一）經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得多方面突破

2008年，山東省認(rèn)真貫徹各項(xiàng)宏觀政策，努力把握調(diào)控方向、節(jié)奏和力度，積極應(yīng)對(duì)前所未有的困難和壓力，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。一是經(jīng)濟(jì)總量邁上新臺(tái)階。區(qū)域生產(chǎn)總值逾3萬(wàn)億元，連續(xù)18年保持兩位數(shù)增速。二是結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)推進(jìn)。第一產(chǎn)業(yè)增加值突破3000億元；第三產(chǎn)業(yè)增速領(lǐng)先第二產(chǎn)業(yè)1.9個(gè)百分點(diǎn)，占比與全國(guó)的差距較上年縮小0.43個(gè)百分點(diǎn)。三是消費(fèi)、投資的協(xié)同拉力增強(qiáng)。消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，與投資增速差由2003年的37.9個(gè)百分點(diǎn)縮小到0.1個(gè)百分點(diǎn)；投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化，三產(chǎn)投資加速17.1個(gè)百分點(diǎn)。四是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式持續(xù)轉(zhuǎn)變。7大裝備制造業(yè)增加值和利潤(rùn)增速超過(guò)平均水平16.1和15.1個(gè)百分點(diǎn)，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)比重提高1.5個(gè)百分點(diǎn)；萬(wàn)元GDP能耗持續(xù)下降，COD和SO2排放分別下降5.7%和7.2%。五是國(guó)民收入全面增長(zhǎng)。地方財(cái)政收入增速繼續(xù)高于GDP水平，稅收占比提高0.3個(gè)百分點(diǎn)；規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增速高于產(chǎn)值1.2個(gè)百分點(diǎn)；城鄉(xiāng)居民收入分別連續(xù)7年和5年保持兩位數(shù)升勢(shì)。

（二）經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面對(duì)的不確定性增多

當(dāng)前最主要的風(fēng)險(xiǎn)是2008年下半年以來(lái)形成的收縮效應(yīng)循產(chǎn)業(yè)鏈條傳遞，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。因子分析顯示，2008年反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的因子持續(xù)上升；反映經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)協(xié)調(diào)性、工業(yè)經(jīng)濟(jì)成本和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)定性的因子均大幅下行。目前比較突出的問(wèn)題有：

一是企業(yè)投資意愿下降。2008年，全省工業(yè)利潤(rùn)增速為6年來(lái)最低，虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng)3.2倍。377戶監(jiān)測(cè)企業(yè)4季度投資指數(shù)為-7.9%，同比下降21.9%。二是外需制約加重。全省8個(gè)主要出口行業(yè)貿(mào)易額和利潤(rùn)大幅下挫，受影響產(chǎn)品的范圍由勞動(dòng)密集型向資金技術(shù)密集型蔓延。規(guī)模以上企業(yè)出口業(yè)務(wù)增速降至7年來(lái)最低。三是企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力加大。企業(yè)投資和存貨價(jià)值損失較重，資金周轉(zhuǎn)減緩。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)增加值和銷售收入增速均降至近7年最低點(diǎn)。377戶監(jiān)測(cè)企業(yè)4季度資金周轉(zhuǎn)指數(shù)和利息保障倍數(shù)降至5年來(lái)的最低點(diǎn)。四是房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)低迷拖累經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2008年商品房施工和銷售面積增長(zhǎng)率同比分別下降1.3和13.8個(gè)百分點(diǎn)；房屋空置面積增長(zhǎng)率提高19.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)業(yè)行業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)，其走勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)全局影響重大。

二、金融業(yè)與金融穩(wěn)定

（一）金融業(yè)發(fā)展與改革

1. 金融發(fā)展取得較好成效。銀行業(yè)保持較高發(fā)展水平，對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的反調(diào)節(jié)作用增強(qiáng)；證券業(yè)在股市大幅波動(dòng)中實(shí)現(xiàn)盈利，期貨市場(chǎng)交易量創(chuàng)歷年最好水平；保險(xiǎn)業(yè)市場(chǎng)潛力進(jìn)一步釋放，保費(fèi)收入增幅比上年提高6.6個(gè)百分點(diǎn)。

2. 金融服務(wù)繼續(xù)改善。銀行業(yè)向縣域延伸加快，城商行縣域覆蓋面升至42%，股份制銀行新設(shè)8家縣（市）機(jī)構(gòu)；新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)設(shè)立16家。金融業(yè)的服務(wù)密度和服務(wù)效率總體改善。

3. 金融改革持續(xù)推進(jìn)。已改制國(guó)有銀行深化經(jīng)濟(jì)資本管理和績(jī)效考核機(jī)制。農(nóng)行山東省分行轄區(qū)各縣域支行全面推行“三農(nóng)”事業(yè)部改革。恒豐銀行及3家城商行與戰(zhàn)略投資者合作；農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)資格股取消進(jìn)度達(dá)36.6%。

4. 金融創(chuàng)新活躍。信貸產(chǎn)品、理財(cái)產(chǎn)品體系日益豐富，國(guó)際業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新加快。農(nóng)村金融方面，房屋抵押、林權(quán)抵押、土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)等開始試點(diǎn)。政策性農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)試點(diǎn)縣由20個(gè)增至60個(gè)。證券公司資產(chǎn)證券化、集合理財(cái)?shù)葎?chuàng)新型業(yè)務(wù)開始起步。

（二）金融業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估

1. 銀行業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估

（1）核心穩(wěn)健性指標(biāo)大幅改善。參照銀行業(yè)穩(wěn)健性核心指標(biāo)綜合測(cè)度顯示，2008年各類銀行業(yè)機(jī)構(gòu)穩(wěn)健性評(píng)估值較上年大幅提高7.5個(gè)百分點(diǎn)，改善幅度高于上年。一是資本充足率大幅提高。全省法人機(jī)構(gòu)資本凈額增長(zhǎng)1.3倍，資本充足率提高3.4個(gè)百分點(diǎn)。二是資產(chǎn)質(zhì)量相對(duì)穩(wěn)定。銀行業(yè)機(jī)構(gòu)不良貸款賬面余額和不良率分別下降34.7%和4個(gè)百分點(diǎn)。年累計(jì)處置不良貸款832.6億元。表外業(yè)務(wù)墊款較上年下降27.8%。三是盈利快速增加。全省銀行業(yè)機(jī)構(gòu)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)36.3%，平均資產(chǎn)利潤(rùn)率較上年提高14個(gè)基點(diǎn)。手續(xù)費(fèi)收入和投資收益占營(yíng)業(yè)凈收入比例提高1.1個(gè)百分點(diǎn)。四是撥備缺口顯著縮小。專項(xiàng)準(zhǔn)備缺口減少535.4億元，撥備覆蓋率提高17.2個(gè)百分點(diǎn)，歷年虧損掛賬下降61.6%。五是流動(dòng)性漸趨寬松。四季度以來(lái)，銀行體系流動(dòng)性由一度偏緊轉(zhuǎn)為充裕。年末，全省法人機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單加總的備付率為7.2%；法人機(jī)構(gòu)凈存放同業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)85%。六是負(fù)債穩(wěn)定性增強(qiáng)。年末法人機(jī)構(gòu)核心負(fù)債率為55.2%，同比提高4.8個(gè)百分點(diǎn)，支撐了機(jī)構(gòu)加大長(zhǎng)期資產(chǎn)配置，中長(zhǎng)期貸款增幅高于全部貸款3.7個(gè)百分點(diǎn)。

（2）潛在風(fēng)險(xiǎn)及脆弱性仍然突出。一是不良資產(chǎn)處置難度逐漸加大，預(yù)計(jì)損失率較高。存量不良貸款中，逾期半年以上的占69.6%。五級(jí)分類中可疑和損失類貸款占比56%。不良貸款處置難度加大，現(xiàn)金收回比率僅為19.5%。年末，全省不良非信貸資產(chǎn)187億元，預(yù)計(jì)損失率73%。表內(nèi)應(yīng)收未收息增長(zhǎng)79.4%，有10.1億元已歸入不良資產(chǎn)。二是貸款質(zhì)量向下遷徙率高企，行業(yè)性信貸風(fēng)險(xiǎn)突出。四季度不良貸款率出現(xiàn)明顯反彈，法人機(jī)構(gòu)反彈1.5個(gè)百分點(diǎn)。全年貸款向下遷徙率高于向上遷徙率5.9個(gè)百分點(diǎn)。一般加工業(yè)不良貸款率明顯上升。下半年來(lái)，房地產(chǎn)業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)升勢(shì)，年末不良貸款率3.3%，其中法人機(jī)構(gòu)為4.7%。三是信貸集中風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步積聚。政策性和股份制銀行十大客戶貸款占比均超過(guò)30%；農(nóng)信社有6家機(jī)構(gòu)占比20%以上。大客戶預(yù)警戶數(shù)比上年增加27戶。四是利率下行沖擊銀行盈利。四季度利率水平明顯下降，加權(quán)平均利率同比降低0.65個(gè)百分點(diǎn)，78.8%的調(diào)查機(jī)構(gòu)凈息差減少在100個(gè)基點(diǎn)以上。壓力測(cè)試顯示，城商行面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)大于農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)，全省城商行綜合測(cè)算的利率風(fēng)險(xiǎn)敏感度為105.2%。五是部分中小機(jī)構(gòu)脆弱性明顯。農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)全部授信關(guān)聯(lián)度高達(dá)92.4%，仍有30家資本充足率為負(fù)值。14%的法人機(jī)構(gòu)核心負(fù)債率低于40%，29.3%的機(jī)構(gòu)流動(dòng)性缺口率低于-10%的警戒值。高負(fù)債機(jī)構(gòu)偏多，貸存比高于90%的機(jī)構(gòu)有11家。

2. 證券業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估

（1）證券業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)改善。一是抗風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)。法人券商凈資本增長(zhǎng)96.5%，自營(yíng)股票市值占凈資產(chǎn)的比例下降19.89個(gè)百分點(diǎn)。齊魯證券在全國(guó)分類評(píng)級(jí)中跨越兩級(jí)，成為31家A類公司之一。二是企業(yè)上市和后備資源培育取得進(jìn)展。全年有18家公司IPO，11家公司再融資，境內(nèi)融資額占全國(guó)的2.83%，較上年提高1.28個(gè)百分點(diǎn)。后備上市企業(yè)增加93.92%。三是上市公司風(fēng)險(xiǎn)有效化解。轄區(qū)96家境內(nèi)上市公司，前3季度主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)10.5%和30.7%。8家特別處理上市公司中，6家已撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示或特別處理。9家上市公司實(shí)施并購(gòu)重組。

（2）證券期貨業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力面臨考驗(yàn)。一是法人券商業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大。齊魯證券和中信萬(wàn)通證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占營(yíng)業(yè)收入比例分別達(dá)97.95%和75.15%，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，2008年凈利潤(rùn)下降52.5%。據(jù)齊魯證券測(cè)算，券商盈虧平衡點(diǎn)處于深滬兩市成交額500億元左右，市場(chǎng)不景氣可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。二是股權(quán)價(jià)值低迷風(fēng)險(xiǎn)突出。2008年全省上市公司市值損失5048億元，股權(quán)衍生的抵押、擔(dān)保融資和資本市場(chǎng)再融資能力下降。三是負(fù)財(cái)富效應(yīng)影響消費(fèi)信心和能力。年末上證綜指距離250日均線有40%的距離，估算全省投資者損失超過(guò)700億元。四是期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模不匹配。山東省大宗產(chǎn)品現(xiàn)貨資源豐富，但轄內(nèi)期貨機(jī)構(gòu)數(shù)量少，交割倉(cāng)庫(kù)數(shù)量占全國(guó)市場(chǎng)份額一直在4.5%左右徘徊。

3. 保險(xiǎn)業(yè)穩(wěn)健性評(píng)估。2008年，保險(xiǎn)業(yè)整體實(shí)力增強(qiáng)。財(cái)險(xiǎn)公司扭轉(zhuǎn)了持續(xù)虧損局面，利潤(rùn)率提高15.74個(gè)百分點(diǎn)；綜合費(fèi)用率低于全國(guó)平均水平2.8個(gè)百分點(diǎn)。壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，內(nèi)涵價(jià)值較高的保障型產(chǎn)品及續(xù)期業(yè)務(wù)高于全國(guó)7.9和5.35個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)集中度不斷降低，人身險(xiǎn)市場(chǎng)的CR4（最大4家機(jī)構(gòu)市場(chǎng)占比之和）較上年下降5.73個(gè)百分點(diǎn)。

但保險(xiǎn)業(yè)存在問(wèn)題依然突出：一是總體發(fā)展水平偏低。保費(fèi)收入占全國(guó)比重較上年下降0.24個(gè)百分點(diǎn)。雖然保險(xiǎn)密度、深度分別提高33.74%和0.24個(gè)百分點(diǎn)，但仍低于全國(guó)平均水平。二是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)問(wèn)題突出。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)長(zhǎng)期過(guò)度依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，車險(xiǎn)保費(fèi)收入占比78.54%，企財(cái)險(xiǎn)增速僅為2.79%，其它險(xiǎn)種大幅度萎縮。投資型人身險(xiǎn)發(fā)展迅猛，保障型產(chǎn)品發(fā)展不足，傳統(tǒng)類壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比僅為15.08%，投連險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)大幅上揚(yáng)49.72%。三是業(yè)務(wù)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大。產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)呈現(xiàn)收縮苗頭，新車保險(xiǎn)、企財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)下半年增勢(shì)放緩。部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品非正常退保風(fēng)險(xiǎn)較高，退保率達(dá)3.54%。銀郵投資連結(jié)險(xiǎn)、躉繳產(chǎn)品市場(chǎng)波動(dòng)隱患較大。四是盈利壓力上升。財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)費(fèi)率不斷降低，車險(xiǎn)和企財(cái)險(xiǎn)平均費(fèi)率分別下降0.22和0.01個(gè)百分點(diǎn)。壽險(xiǎn)預(yù)定利率偏高，一年期存款利率低于壽險(xiǎn)保單2.5%的預(yù)定最低負(fù)債成本，保險(xiǎn)投資以固定收益類資產(chǎn)為主，“利差損”風(fēng)險(xiǎn)加大。銀代業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)從2-3%逐步上升到7-8%，處于虧損邊緣。五是聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)不斷積累。某人壽公司銷售誤導(dǎo)引發(fā)投保人集中投訴、退保事件；賠付效率較低；信貸保險(xiǎn)業(yè)務(wù)出現(xiàn)理賠糾紛。

4. 金融業(yè)綜合經(jīng)營(yíng)狀況

（1）金融控股公司發(fā)展?fàn)顩r。2008年，轄內(nèi)2家金融控股公司（以下分別簡(jiǎn)稱國(guó)際信托和萊鋼集團(tuán)）發(fā)展態(tài)勢(shì)總體良好。一是金融控股架構(gòu)穩(wěn)定。國(guó)際信托向泰信基金公司增資，控股格局穩(wěn)定。萊鋼集團(tuán)金融股權(quán)架構(gòu)未受山東鋼鐵集團(tuán)組建影響，對(duì)齊魯證券控股比例下降5.72個(gè)百分點(diǎn)，仍為控股單位。二是經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)分化。國(guó)際信托2008年主業(yè)發(fā)展較快，并表總資產(chǎn)和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。萊鋼集團(tuán)年內(nèi)經(jīng)營(yíng)波動(dòng)較大，投資收入和利潤(rùn)總額大幅下降。三是風(fēng)險(xiǎn)管控能力加強(qiáng)。國(guó)際信托實(shí)施了自營(yíng)與信托業(yè)務(wù)分離。萊鋼集團(tuán)突出防控關(guān)聯(lián)交易風(fēng)險(xiǎn)。

兩家金融控股公司的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：一是監(jiān)管規(guī)范缺失，現(xiàn)行法律法規(guī)未對(duì)金融控股公司明確界定，市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)監(jiān)管缺位，分業(yè)監(jiān)管難以約束母公司特別是實(shí)業(yè)型控股公司的行為。二是實(shí)業(yè)型控股公司負(fù)債率較高。萊鋼集團(tuán)負(fù)債率69.7%，貸款余額較年初增加75.69億元，行業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大。

（2）交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r。交叉性金融業(yè)務(wù)呈以下特點(diǎn)：一是與股票市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高的業(yè)務(wù)大幅調(diào)整，證券交易第三方存管戶和銀行基金業(yè)務(wù)同比大幅下降。二是基于信托關(guān)系的理財(cái)類產(chǎn)品快速增長(zhǎng)，人民幣理財(cái)客戶同比增長(zhǎng)59%，銷售額增長(zhǎng)177%；投資性險(xiǎn)種保費(fèi)收入增長(zhǎng)52.87%。三是銀行間市場(chǎng)跨行業(yè)交易風(fēng)險(xiǎn)防范增強(qiáng)。銀行機(jī)構(gòu)向證券公司、保險(xiǎn)及基金機(jī)構(gòu)的拆借和證券回購(gòu)業(yè)務(wù)均大幅下降，且期限縮短。四是資產(chǎn)管理類工具快速發(fā)展，22.7億元信貸資產(chǎn)證券化出表；企業(yè)年金托管額較上年增長(zhǎng)38.8%，托管企業(yè)增加24.2%。

交叉性業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有所上升。部分增長(zhǎng)較快的投資性產(chǎn)品虧損引發(fā)的投資者質(zhì)疑和索賠增多。監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制體系長(zhǎng)期缺位，不利于交叉性金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健拓展。

5. 金融業(yè)監(jiān)管評(píng)估。2008年，全省金融業(yè)監(jiān)管效能繼續(xù)提升。一是監(jiān)管體系建設(shè)加快。人民銀行完善了反洗錢現(xiàn)場(chǎng)檢查和支付結(jié)算等制度；外管局制定了銀行執(zhí)行外匯管理規(guī)定情況考核辦法；銀監(jiān)局完成了非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管部門分設(shè)，建立起風(fēng)險(xiǎn)早期預(yù)警系統(tǒng)；證監(jiān)局實(shí)施股價(jià)異動(dòng)和信息披露聯(lián)動(dòng)監(jiān)管；保監(jiān)局加強(qiáng)行業(yè)誠(chéng)信測(cè)評(píng)，規(guī)范了銀行等制度。二是執(zhí)法力度加強(qiáng)，各監(jiān)管部門繼續(xù)加大對(duì)違規(guī)行為的查處和市場(chǎng)環(huán)境整治力度。三是風(fēng)險(xiǎn)防范、督導(dǎo)成效明顯，銀監(jiān)局督促銀行業(yè)主動(dòng)暴露隱性不良貸款113億元，查處“假按揭”并糾正超比例授信等風(fēng)險(xiǎn)行為；保險(xiǎn)業(yè)出臺(tái)行業(yè)服務(wù)質(zhì)量規(guī)范和票決制。

金融監(jiān)管面臨的突出問(wèn)題：一是監(jiān)管合作停留在一事一議的層面，部門間工作配合缺乏深度。二是對(duì)金融業(yè)相關(guān)的中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管不足。三是對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)監(jiān)管不到位，部分相對(duì)脆弱法人銀行的風(fēng)險(xiǎn)行為未得到及時(shí)有效控制。

三、金融市場(chǎng)與金融穩(wěn)定

（一）貨幣市場(chǎng)交易劇增，風(fēng)險(xiǎn)降低

省內(nèi)機(jī)構(gòu)在銀行間市場(chǎng)交易量突破4萬(wàn)億元，大幅增長(zhǎng)56.8%，其中，現(xiàn)券交易劇增2.4倍，債券回購(gòu)占比65.6%。自省外累計(jì)凈融入資金1.95萬(wàn)億元，增長(zhǎng)26.4%，資金流入居全國(guó)第4位。

隨著市場(chǎng)資金由結(jié)構(gòu)性趨緊轉(zhuǎn)向充裕，年末，拆借和質(zhì)押式債券回購(gòu)加權(quán)平均利率分別創(chuàng)歷史和2005年以來(lái)新低。降息預(yù)期促使會(huì)員調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，固息債券占新增持債的97%，余額占比85.5%，較年初上升6個(gè)百分點(diǎn)。年末，全省市場(chǎng)參與者持債余額1067億元，增長(zhǎng)51%。VaR實(shí)證表明，在95%的置信水平下，質(zhì)押式回購(gòu)存量和持有債券的最大損失為 20.17億元，比上年下降61%。

（二）票據(jù)市場(chǎng)活躍，收益水平下移

2008年政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境均促使票據(jù)供給增加，商業(yè)票據(jù)累計(jì)簽發(fā)額增長(zhǎng)22%。8月份以后，為釋放流動(dòng)性和維持頭寸管理靈活性，銀行票據(jù)貼現(xiàn)激增。年末銀行承兌、貼現(xiàn)余額增長(zhǎng)35.6%和51.5%。票據(jù)貼現(xiàn)率市場(chǎng)化水平提高，轄內(nèi)7家全國(guó)性銀行、3家地方法人銀行實(shí)現(xiàn)與Shibor直接掛鉤；貼現(xiàn)率由年初最高的近8%降至3%左右，貼現(xiàn)收益下移。

票據(jù)市場(chǎng)擴(kuò)容隱含的風(fēng)險(xiǎn)：一是銀行承兌匯票風(fēng)險(xiǎn)敞口加大，銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)上升；二是無(wú)真實(shí)貿(mào)易背景的融資性票據(jù)存在較大道德風(fēng)險(xiǎn)。

（三）外匯市場(chǎng)參與度提高，衍生業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢

全年外匯市場(chǎng)會(huì)員交易62.1億美元，增長(zhǎng)62.6%。其中，結(jié)售匯占97.6%，提升0.5個(gè)百分點(diǎn)；詢價(jià)方式交易增長(zhǎng)81%，比重96.6%，升高10個(gè)百分點(diǎn)。遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)雖然增長(zhǎng)105%，但只占交易總量的1%。

商業(yè)銀行代客外匯衍生產(chǎn)品交易僅占涉外收支總額的5%左右，其中遠(yuǎn)期結(jié)售匯占85％。外匯掉期業(yè)務(wù)剛剛起步，其它衍生業(yè)務(wù)尚未開展。目前政銀企均對(duì)外匯衍生產(chǎn)品較為生疏，相關(guān)的會(huì)計(jì)、稅務(wù)、統(tǒng)計(jì)監(jiān)管等制度建設(shè)不健全，公眾運(yùn)用市場(chǎng)工具規(guī)避、對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力偏弱。

（四）黃金交易大幅增長(zhǎng)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)積累

2008年國(guó)際金融市場(chǎng)低迷，推動(dòng)黃金市場(chǎng)升溫。全省金交所11家綜合類會(huì)員交易增長(zhǎng)77%，自營(yíng)交易增長(zhǎng)173%。商業(yè)銀行紙黃金成交量和成交額分別增長(zhǎng)2.92和3.24倍，平均成交價(jià)格上升7.8%。伴隨國(guó)際金融市場(chǎng)震蕩和美元變動(dòng)，金價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)加大。

（五）民間借貸放量擴(kuò)張，利率水平攀升

年內(nèi)民間借貸發(fā)生額逐季減緩，與信貸調(diào)控反向變化，對(duì)正規(guī)金融的替代特征明顯。3114個(gè)監(jiān)測(cè)樣本全年累計(jì)借入資金增長(zhǎng)84.37%，償債率為98.9%，處于較高水平。雖然年內(nèi)法定利率頻繁調(diào)整，但民間借貸利率持續(xù)攀升，全年加權(quán)平均利率13.23%，升高1.03個(gè)百分點(diǎn)，顯示民間借貸資金需求旺盛。目前，98.1%的民間借貸主體為個(gè)體工商戶和中小企業(yè)，經(jīng)營(yíng)面臨的困難增多，借貸違約風(fēng)險(xiǎn)上升。據(jù)省高級(jí)法院統(tǒng)計(jì)，前11個(gè)月全省借款合同糾紛超過(guò)10萬(wàn)件，同比上升31.9%。

（六）直接融資下降，融資方式多樣化

2008年直接融資結(jié)構(gòu)顯著變化，轄區(qū)中期票據(jù)發(fā)行實(shí)現(xiàn)零突破，有2家大型企業(yè)獲得發(fā)行注冊(cè)資格；全省28家非金融公司累計(jì)運(yùn)用債務(wù)融資工具籌措資金645.6億元，居全國(guó)前列。商業(yè)銀行次級(jí)債規(guī)模擴(kuò)大，已有4家商業(yè)銀行累計(jì)發(fā)行次級(jí)債券17億元，當(dāng)年新增5億元。但由于股票市場(chǎng)低迷，融資功能暫失，全年直接融資量、占比同比分別

下降56.6億元和7.2個(gè)百分點(diǎn)。

四、金融基礎(chǔ)設(shè)施與金融穩(wěn)定

一是金融法律制度進(jìn)一步健全，金融法治環(huán)境繼續(xù)改善，落實(shí)銀行債權(quán)、依法經(jīng)營(yíng)、法律監(jiān)督等環(huán)節(jié)改善明顯。全年銀行業(yè)機(jī)構(gòu)訴訟立案和標(biāo)的分別增長(zhǎng)16.03%和30.16%，案件勝訴率和勝訴案件執(zhí)行率有所提高。

二是現(xiàn)代化支付體系高效運(yùn)轉(zhuǎn)。支票影像交換系統(tǒng)年處理業(yè)務(wù)量成倍增加，電子支付方式比重提高；單位和個(gè)人結(jié)算賬戶入庫(kù)量同比增長(zhǎng)13.7%和14.18%；支付體系應(yīng)急備災(zāi)系統(tǒng)建設(shè)取得顯著進(jìn)展。

三是信用體系不斷完善。信用信息入庫(kù)戶數(shù)和日均查詢次數(shù)逐年提高，非銀行信息采集入庫(kù)取得突破，應(yīng)收賬款抵押登記、查詢量位居全國(guó)前列；全年評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)簽定評(píng)級(jí)協(xié)議、完成評(píng)級(jí)報(bào)告同比增長(zhǎng)86%和218%；全省建立農(nóng)民信用檔案和評(píng)定信用農(nóng)戶分別同比增長(zhǎng)15.5%和18.9%；征信系統(tǒng)已加載中小企業(yè)信息9.5萬(wàn)戶。

四是反洗錢制度、操作規(guī)程和管理系統(tǒng)繼續(xù)完善，擴(kuò)展了部門間合作聯(lián)動(dòng)機(jī)制；金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)大額和可疑交易報(bào)告“總對(duì)總”聯(lián)網(wǎng)報(bào)送；向偵察機(jī)關(guān)報(bào)案、協(xié)查案件及涉案金額大幅度增長(zhǎng)。

五是發(fā)行基金調(diào)撥滿足經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要。監(jiān)測(cè)顯示，現(xiàn)金需求滿足率上升17.03%，人民幣整潔度提高1.61%；反假貨幣工作持續(xù)推進(jìn)，城鄉(xiāng)反假貨幣網(wǎng)絡(luò)不斷擴(kuò)展，全年收繳假幣量大幅增長(zhǎng)。

六是金融機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)管理準(zhǔn)則有效貫徹。公司治理水平不斷改進(jìn)，據(jù)對(duì)法人機(jī)構(gòu)高管、風(fēng)控人員和監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人員調(diào)查，“銀行業(yè)法人機(jī)構(gòu)公司治理”的綜合評(píng)價(jià)為8.56分（10分制），其中“公司治理結(jié)構(gòu)建立健全”、“高管人員任職情況”分值位于前兩位。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐步推行，多數(shù)機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的對(duì)接。

金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)應(yīng)關(guān)注的主要方面：一是清算窗口“開啟”管理有待規(guī)范。2008年山東轄內(nèi)大額支付系統(tǒng)直接參與者先后出現(xiàn)9次清算窗口“開啟”事件，反映出機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理、內(nèi)部資金調(diào)度、上下協(xié)調(diào)等制度和操作存在漏洞。二是支付體系法律制度需要進(jìn)一步健全。票據(jù)業(yè)務(wù)電子化處理、銀行卡當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)關(guān)系界定和套現(xiàn)懲戒、消除“零點(diǎn)法則”在金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)中的應(yīng)用等具體問(wèn)題，需要法律與制度確認(rèn)和規(guī)范。三是反洗錢制度落實(shí)尚不到位。部分金融機(jī)構(gòu)未制定客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)客戶基本信息登記不完整、不嚴(yán)格；存在可疑易漏報(bào)、重報(bào)、虛報(bào)、防衛(wèi)性報(bào)送問(wèn)題；有關(guān)數(shù)據(jù)過(guò)度依賴計(jì)算機(jī)自動(dòng)識(shí)別，缺乏人工分析。四是農(nóng)村信用體系建設(shè)滯后。金融部門應(yīng)密切配合政府的行政主導(dǎo)職能，共同建立守信激勵(lì)、失信懲戒機(jī)制，健全農(nóng)村信用組織體系，不斷適應(yīng)金融支持的需要。

五、總體評(píng)估與政策建議

（一）區(qū)域金融穩(wěn)定總體評(píng)估

綜合評(píng)分法量化評(píng)估顯示，2008年山東省金融穩(wěn)定狀況綜合分值為75分，比上年提高3分。主要得益于銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和金融基礎(chǔ)設(shè)施改善，尤其是銀行業(yè)評(píng)分大幅提高25.3%；保險(xiǎn)業(yè)和金融生態(tài)環(huán)境評(píng)價(jià)值分別增長(zhǎng)13.9%和8.4%。區(qū)域經(jīng)濟(jì)和證券業(yè)評(píng)估值有所降低，其中宏觀經(jīng)濟(jì)評(píng)分值下降4.3%，表明經(jīng)濟(jì)波動(dòng)正在沖擊金融穩(wěn)定；證券業(yè)評(píng)估值比上年下降6.1%。

（二）對(duì)策建議