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第1篇

關鍵詞：地勘單位；財務風險管理

一、財務風險管理的含義及內容

1、財務風險管理的含義

財務風險管理是指經營主體對其理財過程中存在的各種風險進行識別、度量和分析評價，并適時采取及時有效的方法進行防范和控制，以經濟合理可行的方法進行處理，以保障理財活動安全正常開展，保證其經濟利益免受損失的管理過程。財務風險管理是將風險管理與財務管理有機結合起來的一個新型管理領域,是由風險識別、風險度量和風險控制等環節組成的，其管理的目標是降低財務風險，減少風險損失，保障財務活動的順利進行。而實現目標的關鍵在于如何及時和準確的識別風險，并采取有效的措施，從最經濟合理的角度把企業的財務風險降到最低。

2、財務風險管理的內容

財務風險管理的主要內容根據風險的來源可以劃分為以下幾個方面：

（一）籌資風險管理。籌資風險指的是由于資金供需市場、宏觀經濟環境的變化，企業籌集資金給財務成果帶來的不確定性。籌資風險主要包括償債風險、再融資風險、財務杠桿效應、購買力風險等。

（二）投資風險管理。投資風險指企業在投資活動中，由于受到各種難易預計或控制因素的影響給企業的財務成果帶來的不確定性，致使投資收益率達不到預期目標而產生的風險。企業對外投資主要有直接投資和證券投資兩種形式。在我國，根據公司法的規定，股東擁有企業股權的25%以上應該視為直接投資。與直接投資相關的風險主要是指企業外部經濟環境和企業經營方面的問題所導致的經營風險等。

（三）資金流動性風險管理。流動性風險是指企業現金流出和流入在時間上不一致形成的風險。當企業的現金凈流量出現問題，無法滿足日常生產經營、投資活動的需要，或無法及時償還到期債務時，可能會導致企業生產經營陷入困境，收益下降，甚至導致破產。其風險主要表現為資金回收風險、存貨變現風險、現金流量風險等。

（四）利率與匯率風險。利率風險是指在一定時期內由于利率水平的不確定變動而導致經濟損失的可能性，如經濟持續過熱或過冷導致的國家財政貨幣政策的不斷調整和變化均可能導致利率風險的發生。匯率風險是指在一定時期內由于匯率變動引起企業的外匯業務成果的不確定性，如今年人民幣持續升值造成的匯率變動等。

對于當前地勘單位來說，財務風險管理的重點主要集中在籌資、投資風險，資金流動性風險這個三個方面。

二、當前地勘單位財務風險管理存在的問題

1、財務風險意識淡薄，對財務風險管理的重要性認識不足。

由于財務風險是客觀存在的，其貫穿于生產經營的始終，只要存在財務活動，就必然有發生財務風險的可能。這就要求單位財務管理人員加強自身財務風險意識，積極關注企業運行過程中容易產生風險的各個環節，對其進行嚴密的監督、控制。并對可能引起單位風險的宏觀經濟政策進行關注，例如銀行利率的調整（控制利率風險）、人民幣匯率的變動（控制匯率風險）、國家財政、貨幣政策的調整等。而在實際工作中，由于受傳統計劃經濟體制的影響，地勘單位主要關注執行國家各類地質項目的資金使用，對企業管理體制下的財務風險認識不足，單位的財務人員往往重視資金管理、賬務結算等財務日常運行工作，財務風險意識淡薄，對財務風險的重要性的認識有待提高。

2、財務風險管理缺乏合理的管理體制

財務風險管理是一項復雜而艱巨的系統工程，要更好的發揮財務風險管理的作用，必須在單位內部建立一套完整的包含組織結構、信息傳遞、預警監控、決策控制的管理系統，對財務風險的監督、預警、發現、控制進行系統的管理，配備專門的風險管理人員進行監督。但在實際工作中，地勘單位的風險管理相對比較分散，主要依靠有經驗的財務人員進行控制，沒有形成成熟有效地管理系統。

3、籌資風險逐步增加，籌資風險管理須未雨綢繆

地勘單位過去主要的資金來源是國家撥款及各類地質項目資金的分配，不存在籌資的問題。但是隨著近年來地勘單位逐漸由事業單位向企業化、市場化（商業地質）經營的方向轉化，礦權前期地勘工作的投入主要依靠自籌資金做為地勘單位資金來源的主要方式，采用股份制改造等多元化籌資方式在給單位帶來資金的同時也埋下了籌資風險的隱患，融資成本的不斷增加，市場競爭的加劇以及金融危機等宏觀經濟局勢的影響都加大了籌資風險管理的壓力，而在實際工作中還沒有形成一個有效地籌資風險管理機制，籌資風險管理須未雨綢繆。

4、投資風險管理問題較多。

由于地勘單位事業單位的性質及相關歷史原因，沒有形成一個有效合理的投資管理機制，導致一些投資缺乏科學性，投資風險管理問題較多。如：有的投資項目收益管理不到位，一些項目的收益率明顯低于加權平均資本；未完工程施工由于不能及時結算，賬面未形成實際債權導致資產損失風險增大；部分項目投入不能取得預期收益，也無法獲得正常收益資金，使得投資成本得不到補償；為了爭取扶持資金，對投入的設備的使用效率沒有進行系統的分析和研究，導致部分投資后的設備閑置，或者是高射炮打蚊子，影響資金收益，導致投資風險的加大；由于現金不能及時到位，賬面利潤明顯高于現金利潤，導致單位的實際現金收益降低，最終資金成本不能真實得到補償，再有為承攬項目、搶占市場、一度饑不擇食，對客戶的資信程度沒有充分的了解，造成大量應收賬款失控，甚至成為呆壞賬，導致資金回收風險大，從而影響了資金的流動性與安全性。

三、加強地勘單位財務風險管理的合理化建議

1、提高地勘單位管理人員的財務風險意識。

隨著我國市場經濟的不斷深化，地勘單位逐漸由事業單位向企業化方向轉變，激烈的市場競爭，復雜的市場環境，都要求地勘單位的相關管理人員提高財務風險意識，認識財務風險管理的重要性，認識到單位風險管理不是財務一個部門的事情，而是貫穿于單位生產、經營始終的。可以在單位內部宣傳財務風險管理的重要性，展開內部的培訓講座、相關討論來加強管理人員對財務風險管理的意識。

2、建立合理有效地財務風險管理體制

在地勘單位內部，以局為單位建立專門的組織機構對財務風險管理的整個過程進行詳細的規劃，進行統一有效地監督與控制，制定健全的風險管理制度，做到統一管理、信息共享，從風險的監督、預警，信息的傳遞到風險的控制、反饋，形成完善的財務風險管理系統。在各個單位配備相應的專職風險管理人員，明確其責任，并賦予他們一定的權力，定期對本單位各業務部門進行稽查，檢查各項風險管理措施的實施情況，按時上報匯總，經上級部門反饋后及時做出調整，形成由上及下、反饋及時的動態管理機制。

3、拓寬籌資渠道，降低籌資風險

地勘單位爭取在更多的財政補貼、國家投資的同時，應該拓寬自身的籌資渠道，加強對原有籌資行為的控制，同時適當降低資產負債的規模，進而降低單位的籌資風險。

第2篇

風險管理是指對影響企業目標實現的各種不確定性事件進行識別和評估，并采取應對措施將其影響控制在可接受范圍內的過程。1930年，風險管理作為一門新興的管理學科，最早產生于美國。風險管理自產生以來，在短短的時間內引起了世界各國的重視，世界各國中，以美國風險管理研究最為活躍，自上世紀三十年代以來，美國不斷加大對風險管理研究。如：1931年，美國成立風險管理協會保險部，其成為世界上第一個研究風險管理和保險問題的部門；1932年，美國成立紐約經紀人協會，該協會的成立標志著風險管理的正式興起；1950年，以Mowbray為首的多名學者率先在Insurance一書中對風險管理的概念做出詳細闡述；1960年，美國風險管理協會保險部紐約分社和亞普沙那大學正式開始為期12周的風險管理課程；1961年，印第安納大學成立ASIM的“風險及保險課程概念”特別委員會，表明：美國對風險管理的研究進一步深入；1963年，美國學者Mehr和Hedges共同編制了《Risk Management in Business Enterprise》，該書成為歷史上第一部關于風險管理文獻，對日后其他各國開展風險管理研究發揮著極其重要的現實意義；1975年，美國將ASIM更名為風險與保險管理協會，標志著美國風險管理由用保險方式處置風險逐漸向用風險管理方式處置風險轉變；1983年，美國確定將“101風險管理準則”作為風險管理準則，并對明確其內容：風險管理一般準則、分析控制準則、風險財務處理準則、風險識別與衡量準則、退休年金準則、索賠管理準則、行政事務處理準則、國際風險管理準則以及管理哲學準則等。

對于英國來說，其在風險管理研究過程中也逐漸形成了自身獨有的特色，首先，英國C.B.Chapman教授在《Risk Analysis for Large Projects:Models，Methods and Cases》中明確了“風險管理”的概念，之后，英國其他相關學者在C.B.Chapman教授研究的基礎之上，進一步研究，并構建起健全的風險管理理論體系。同時，還將風險管理研究相關成果正式引入項目中，不僅大大降低了項目成本，而且還提高了項目的安全系數，對項目的順利開展起著十分重要的現實意義。

工程項目風險分析與國際工程建設市場密切聯系。第二次世界大戰后，世界進入穩定階段，各國紛紛致力于興建大型宇航、水電、能源以及交通項目以求刺激自身經濟的盡快復蘇，大量的投資使得項目勢必將帶來一系列風險，以此，使得項目投資者越來越認識到風險管理的重要性和必要性，因此，諸多項目投資者相繼組織高端人才，并投入大量的財力、物力資源加大對風險管理的相關研究，經過多年的研究，各國學術界逐漸對項目風險管理形成統一的看法，即風險管理的概念：如何在一個肯定的有風險的環境中將風險降低到最低的管理過程，該過程包括風險識別、風險分析、風險評價、風險控制以及風險管理。風險管理目的：降低風險、規避風險，將風險所造成的損失降低在最低限度。風險管理方法：定性分析法和定量分析法。

2 國內高速公路項目風險管理研究現狀

國內近幾年對高速公路項目風險分析與評價的研究主要有：

朱珊在《國際工程承包中的風險管理》[13]中針對于國際工程承包中的風險管理進行的全面論述，之后，朱珊提出高速公路項目企業需采取失敗模式影響分析法度量工程風險，以風險發生概率和風險損失為依據計算風險概率數，以此得出高的風險概率數。

盧有杰在《項目風險管理》[14]中，以國民經濟各部門項目活動中的風險為研究對象，致力于風險后果、風險來源、風險影響范圍、風險是否可管理以及風險后果承擔者的基礎之上對工程風險進行分類，并對項目風險的識別、量化、評估和控制的原則、方法、技術和程度做出全面概述。最后結合我國向社會主義市場經濟轉變的新形勢，把握高速公路項目風險管理的必要性和重要性。

陳立文在《項目投資風險理論分析與方法》[15]中，以系統和過程為出發點，對項目投資風險的收益分析、概率分析、變權分析、模糊分析、回歸分析、決策分析、區間分析、可靠分析、系統分析、模擬分析等理論和方法進行詳細闡述。

趙振宇在《故障樹引入高速公路項目風險管理研究》[16]中，將可靠性工程研究中的故障樹分析法引入工程風險管理。之后，趙振宇采用圖形演繹法構建起高速公路項目風險故障樹，并對高速公路項目風險識別模式和風險因素量化進行全面論述，最后依據二態系統和概率理論對項目成功度和判定項目風險成本最小化的風險源問題進行定量分析。

3 國內高速公路工程風險評價研究現狀

仇一顆，李伯勛，歐莉，張勝軍(2006)針對影響高速公路特許經營投資的風險進行分析，在模糊數學原理基礎上運用層次分析法，證明了綜合評價法在風險評價中的有效性和可操作性。

田艷(2008)通過實證分析結合公路招投標的特點，運用風險矩陣的方法對其進行了綜合評價，提出風險因素的計算方法。

吳竹青(2009)合理的選擇20個高速公路高速公路項目投資風險評價指標；然后把握支持向量機的運行原理，運用以向支持量機開展高速公路高速公路項目投資風險評價的方法，構建基于支持向量機(SVM)的高速公路高速公路項目投資風險評價模型；最后以所構建模型為依據，運用LibSVM軟件開展數據計算和風險估算活動，之后得出估算結果，以此，進一步驗證SVM模型的科學性和有效性。

第3篇

摘要：隨著我國旅游業的不斷發展，旅游集團的多樣化經營的趨勢日益明顯。盡管在各個領域進行投資有利于分散集團的經營風險，但前提是控制好投資風險，這樣才能使投資有利可圖，真正做到為旅游集團帶來利益分散風險的作用。

關鍵詞：旅游集團；旅游投資；投資風險

1我國旅游集團投資的現狀

隨著我國旅游業集團化發展的步伐不斷加快，目前已經有不少的旅游集團為了不斷壯大其經濟實力和抗風險能力，使有限的資源得到合理配置，從而實現資產的不斷增值，相繼采用縱向一體化戰略和多元化經營戰略，不斷的擴展自己的經營領域，選擇新的投資方向和新的投資機會。投資方式的多樣化、投資領域的多元化，也構成了中國旅游業新一輪快速增長的重要動因。

從旅游集團特別是一些上市公司的投資行為來分析我國旅游集團的投資行為，可以看出，我國旅游集團所進行的投資方向仍集中在旅游行業，是在原主業的基礎上，通過進行產品價值鏈的管理實行相關旅游產品所涉及的旅游投資，如對會展，景觀房產，旅游景區投資。一些旅游集團還開始了對航空業的投資，如武漢的東星國際旅行社就已經建立了自己的航空公司。隨著投資活動的日趨復雜，投資所存在的潛在風險也日益增多。為實現投資收益最大化，就必須正確認識和分析投資風險，并建立風險管理機制，對風險進行有效的防范和化解。本文就將通過研究投資風險的相關理論，結合我國旅游集團的實際，對加強旅游集團投資的風險價值管理進行初步探討。

2旅游投資的特點

由于旅游資源的公有性、壟斷性和非流通性；資源保護與旅游開發的矛盾性；旅游項目投資的區域依賴性；旅游項目投資的綜合復雜性；旅游產品的生產和消費的同時性使得旅游集團的旅游投資相區別于其他集團的投資項目具有很多獨特的地方：

（1）投入高，回報期長。旅游投資的門檻逐步抬高，不再是低投入的產業，進入性投資的加大，隨著市場競爭的加劇及競爭環境的國際化，也使得旅游投資回收期延長。

（2）旅游產業鏈整合與多產業整合特征：旅游產業鏈的延伸，與城市景觀、房地產、小城鎮、休閑娛樂等等深度結合，產生了一個整體的、互動的結構——“泛旅游產業”。旅游投資，已脫離單一項目時代，投資商進行區域整體投資，力求整合旅游產業鏈，與相關產業相結合，尋求綜合收益的最大化。

3樹立正確的投資理念

（1）重項目規劃和投資評價：對于投資方來說，旅游的投入是一個長線的過程，風險性主要在選項和規劃上。因此，旅游項目投資必須重視項目規劃，以明確的投資評價為前提，以有效的資本運營為保證，極其清晰的把握投資運作的思路。

（2）爭取區域政府的支持：提高產業的綠色GDP已經成為新時代下經濟發展的新思路、新理念。旅游項目能夠提高地區的綠色GDP，調整城鄉產業結構，形成綠色產業鏈，旅游集團可以通過政績策劃，盡量爭取政府的有效支持，爭取的旅游項目開發的最大優惠條件（低價資產收購、稅費減免、申請扶持資金等）。

（3）開展有效的營銷活動：進行有效的營銷活動，提高項目在國際、全國、區域的定位和影響，為融資、招商、資本升值提供巨大的支持。

（4）多方位融資：從滬深股市統計，我國國內上市公司有近千家，但是以旅游為主業的上市公司只30多家，涉足旅游業的上市公司也只有40家。這說明我國的旅游企業的大多還是以資本自籌為主，沒能很好的利用資本市場。更好的利用資本市場進行融資可以有效降低旅游企業融資的風險。旅游集團可以依托收購兼并、政府優惠等方法低價獲取大量資產產生資產大幅升值的市場評價，從而增長現金流量，實現大規模融資。

（5）多產業整合和跨行業投資：泛旅游業具有極大的區域聚集和經濟帶動作用，往往會帶動一個區域的城市化進程，形成游憩區、度假區、會展區、娛樂區、步行街區、購物游憩區、及旅游小城鎮等等，推動區域型旅游房地產和商業房地產發展。另外，為了分散投資風險，還可以適當的進行跨行業投資。以青旅控股為例，目前該公司的主營業務，除了組織、接待國內外人員的出、入境旅游以外，還出資3,000萬元控股了北京尚洋電子技術公司，整體收購青旅控股香港有限公司并且參與證券業，使公司旅游主營業務與其他業務同時拓展，有效的防范了經營和金融風險，提高了資產收益率。

4從財務管理角度做好投資的風險管理

投資風險是指在投資活動中未來實際結果與預期目標出現差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內可能出現的各種結果的變動程度。由于對未來的經濟活動的投資的不確定性，投資風險客觀存在。但是，人們總是能夠通過對風險的管理從而降低投資的風險，實現投資利益的最大化，這就是投資所具備的價值所在。在進行一項投資時，風險越大，其預期的收益或虧損也越大，投資如果產生虧損，將會使資本受侵蝕，最嚴重的情況可能導致企業的倒閉。承擔這些風險是為了給集團盈利，問題的關鍵在于，進行投資的主體應在風險與收益之間尋找一個恰當的平衡點。財務管理在投資的中的重要性是不言而喻的。

4.1在旅游集團內建立投資的風險管理指標體系

（1）建立風險度量模型和風險管理模型，研究旅游集團內各種投資及各種風險，將信用風險、市場風險、各種其他風險及包含這些風險的各種資產或資產組合，對各類風險再依據統一的標準進行測量并加總，并依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理，利用資產風險度量模型，定量地分析資產組合的風險價值。

（2）確定公司各種旅游投資的風險容忍度，限制由于各種影響因素而導致的市場風險，對某些風險高度集中的投資進行特別處理，將風險限制在公司可接受承受的范圍內。

（3）建立旅游集團投資的約束-激勵機制，在各項投資中，高收益往往伴隨著高風險，如果激勵機制僅僅與經理人管理資產的收益掛鉤，經理人則可能會為了追求高收益而承擔高風險。所以在追求收益的同時，考察經理人管理資產的風險度，限制和防止經理人的過度投機行為。

4.2進行投資風險的制度管理

對于旅游集團的投資風險的財務管理應該是一個系統，對于投資項目來說，它起始于項目的考察論證階段，結束于項目資本變現退出以后，貫穿于風險投資公司從資金——資本化——資金的長循環之中。

（1）投資前期財務評價。

旅游項目投資前的財務評價很重要，它關系到旅游投資項目的價值認定問題，沒有較大價值的項目是不值得投資的，但投資的價值點在何處，它是否真實可靠，這不能僅僅根據項目有沒有產品優勢，有沒有市場來定性判斷，還要做細致的經濟可行性及投資價值的評價。財務評價是其中重要的一部分。缺乏財務評價的經濟可行性是令人懷疑的。在投資決策程序中，其中一個環節就是投資項目的可行性論證由財務部門參與并出具財務審核意見。對投資項目的投資前調查與了解是否充分，對其價值的判斷是否準確，定價是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調查和各種評審就顯得非常重要。財務部門對可行性報告出具財務審核意見,可以從不同的角度分析項目的投資價值，規避投資風險,為領導決策提供參考。

（2）投資企業動態財務管理。

對已投資項目的管理是投資實現增值的必然階段。可以從財務審核與監督的角度出發，專門設計財務管理方面的約定，包括由旅游集團委派財務經理的約定，指定會計師事務所審計的約定，上市的旅游集團還可以有對股東定期公布財務信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了旅游集團對投資項目的管理權和監控權，從而更好地保證了投資的收益權。

4.3投資風險價值管理的過程

投資風險管理的主要步驟有：（1）采用統一的風險識別語言，對投資風險進行界定與識別，建立集團層面的投資風險管理目標及建立完善的風險監督體系；（2）設計風險識別、度量、評估的統一方法；（3）評估投資風險；（4）制定投資風險管理戰略；（5）設計、實施風險管理能力。整合風險管理能力的要素，包括集團戰略政策、集團管理與投資風險管理過程、管理人員、管理報告、管理方法、風險數據等；不斷改進風險戰略、過程與度量方法；（6）匯總多種風險評估方式，與集團經營情況掛鉤，制定、調整集團層面投資風險管理戰略。

5把投資的風險管理從財務管理層面提升到整個集團管理層面

集團層面則意味著全局化、一體化的思想。只有擴大時空范圍對企業投資進行思考時，才能識別它對集團整體運作的影響。所以，從集團層面進行投資風險管理可以將企業的戰略、業務程序、企業資源同集團投資、集團整體目標緊密地結合到一起，從而使風險管理更具有全局性、前瞻性。投資風險管理的出發點是使整個集團的風險、收益、價值達到最優化，而不是某個職能部門或風險管理部門。集團層面的風險管理使投資風險管理與集團戰略、業務計劃得到有機結合，將投資風險管理提高到戰略層次，這種集團層面的投資風險管理具有以下作用：（1）集團項目投資過程得到控制的同時，風險也得到了有效的管理。同時提高了對風險的注意程度與敏感程度，使集團更為集中地監控風險；（2）在確切了解集團所處內外部環境的基礎上判斷最佳的投資機會；（3）對投資風險有全盤的、集團層面的了解，有利于優化集團的風險結構，優化集團的資源配置；（4）設計集團范圍內的信息溝通，收集、綜合分析內外部數據的方式，為集團提供可靠、及時的投資風險管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，幫助集團業務部門實現業績目標，控制風險。（6）公集團不應該只是片面的強調短期的投資效益對公司的盈利能力的正面影響，發而應該從長遠出發，全面的提高公司的治理結構以及長遠發展規劃的盈利性。

參考文獻

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第4篇

關鍵詞：中小企業；投資風險；管理

引言

當代經濟發展要求技加強經濟體制變革，而當前的企業金融管理也需要作出相應的調整和創新。大量具有潛力的企業的倒閉警示我們，如果沒有良好的投資風險管理，企業不但不能擴張，相反還會倒閉，浪費發展的良機，造成了有好機會而沒有抓住，資金都浪費在了高風險低收益的項目上。當前的企業融資方式和投資管理方式均需要進行相應的創新，以提升企業的經濟效益。金融投資是企業獲取經濟利益的重要方式，在經濟改革與發展的新時期，越來越受到企業的高度重視。研究中我們發現，企業投資風險產生的主要原因是中小企業的生產并沒有形成強大的規模經濟，盈利能力有限，缺乏良好的信譽、融資額度有限、償債能力較弱、內部控制特別是財務控制制度也不是特別的科學和規范

一、完善金融管理體系及企業投資風險

企業金融投資管理設計的內容較多，管理的體系較為復雜，企業的金融管理體系的步驟主要是先確定投資的策略，然后進行投資分析和投資組建，隨后對投資組合進行修正最后管理投資組合業績。其中，確定投資投資策略是企業金融投資管理的首要任務。企業金融投資策略的確定必須要在把握市場情形的基礎上，并對企業的發展具有明確的顯著作用。企業需要具有良好的金融風險投資風險意識，建立完善的金融投資管理機制，并不斷改善自身對金融投資管理的風險防范能力。

二、制定金融投資計劃明確企業投資風險現狀

金融投資管理工作的起點是建立金融投資計劃，是投資管理其他工作的前提條件和重要保障。如果企業的金融投資計劃或政策選擇不當，會給企業造成嚴重的影響。企業在制定投資計劃時，需要對企業的發展需要、市場的發展趨勢和現實進行綜合考慮。切記不可盲目投資，對于投資的計劃應作出全面認真的分析。

（一）投資風險管理意識落后風險管理意識淡薄主要體現在以下兩個方面，一是企業投資風險的管理沒有得到重視，沒有指定相應的部門來監管，所以想到的時候就管理，時候就置之不理了；另一個則是企業對風險缺少后續的跟進，當風險發生了之后，企業沒有去分析和總結原因，沒有為下一次投資積累經驗的意識，也就沒有做到降低企業應對復雜環境時的投資風險。

（二）機構設置不合理對于大多數中小企業而言，企業的營運發展對公司的發展是最迫切最直接的壓力，往往因此忽略了投資風險管理部門的設置，或者即使有這個部門的設置，其專業性也是遠遠達不到要求的。

（三）程序設置不科學對于我國的中小企業而言，大多數的管理者會覺得投資前沒有必要進行這么繁瑣的程序，作為所有者的他們認為“富貴險中求”，如果每個項目都這么預測鑒別風險的話，會錯失很多機會。

（四）執行和監管不到位中小企業的投資風險管理制度執行和監管不到位主要表現為對風險的評估沒有連續性和不能將風險管理的程序執行到最后，缺少應該有的考量機制。

三、加強企業預算管理改進企業投資風險管理

企業的金融預算管理涉及到內部管理工作的各個階段。明確責任、權利、利益三者之間的關系。對企業各部門、員工進行合理分工，遵循企業金融管理的原則。同時，做好企業預算管理的內部控制，堅持預算管理的可靠性、合規性、統一性以及完整性原則，并做好預算的監督工作。對于財務管理人員以及財務預算制定人員的額法制觀念應不斷強化，對工作人員進行相關法律法規的培訓，

（一）提高投資風險管理意識存在于我國中小企業投資風險管理中一個很嚴重的問題就是管理階層的管理意識淡薄，管理目標也不明確，所以提高管理者的管理意識是至關重要的。

（二）設置合理的機構首先，設置合理的管理部門。如果企業沒有一個部門是專門負責風險這一塊的話，其他部門也沒有這個能力能夠準確的預測企業風險的大小，做出正確的判斷。其次，建立合理的監督程序。沒有監控程序，任何一個部門的人都可能因為個人的偏好和逆向選擇而做出一些違背企業利益的事情，因為職業道德是一個人的道德素養而不是法律的規定。

（三）規范管理程序企業在內部控制系統中設置了投資風險管理部門，為了讓部門人員能夠達到將信息迅速整合的目的，則要為部門的工作設置一定的流程：首先是識別投資風險，通過調查、了解和識別各項投資項目風險的存在，然后通過歸類，分析風險產生的原因和條件，以及風險所具有的性質。

（四）嚴格執行和監管嚴格執行風險管理制度以及嚴格的監管能夠為企業提高風險控制能力，縮小企業財務風險和經營風險，甚至有足夠的能力接受外界包括政府政策和市場變化的挑戰，提高企業抵抗風險的能力，增加企業向外界融資的信心，進而為企業向外界投資提供更多的資源。

四、加強對金融投資管理人才培養

人才是企業管理的重要因素，也是影響企業在激烈市場競爭中是否能占據一席之地的重要因素。企業金融投資管理工作的質量以及所取得的利益與人才有著緊密的聯系。高素質的企業金融管理人才在管理工作中起到重要的作用。為了獲得良好的經濟效益，企業必須要強化人才隊伍的建設，為企業良好的金融投資管理提供優質的人才支撐，確保企業金融投資的正確方向。可加強培訓機制建設，對管理人員進行培訓，不斷提高金融管理人員的業務能力及職業素養。不斷強化金融投資管理人員的專業化能力，提高金融投資分析的準確性。通過培訓培養一批具有高水平、高技能、高素質的專業人才，為金融投資各項工作的正常開展提供良好幫助通過專業化的培訓提高金融投資管理人員的知識技能、專業水平和工作能力。同時，通過招聘等方式引進優秀的金融管理人才，不斷完善企業的管理方式，完善企業人才發展和晉升制度，給優秀的人才創建充足的發展空間。可以采取提高薪酬水平、增加福利待遇的方式增強企業對優秀金融投資管理人才的吸引力。通過人才培養提高金融管理工作的軟實力，最終實現金融投資管理工作效率的提高。

綜述：

新時期的企業金融投資管理工作需要不斷完善金融管理工作體系，制定合理的金融投資計劃、加強金融預算和人才培養，從而全面提高金融管理工作的有效性。

參考文獻：

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第5篇

關鍵詞：旅游集團；旅游投資；投資風險

中圖分類號：F270文獻標識碼：A文章編號：1672-3198（2007）12-0040-02

1 我國旅游集團投資的現狀

隨著我國旅游業集團化發展的步伐不斷加快，目前已經有不少的旅游集團為了不斷壯大其經濟實力和抗風險能力，使有限的資源得到合理配置，從而實現資產的不斷增值，相繼采用縱向一體化戰略和多元化經營戰略，不斷的擴展自己的經營領域，選擇新的投資方向和新的投資機會。投資方式的多樣化、投資領域的多元化，也構成了中國旅游業新一輪快速增長的重要動因。

從旅游集團特別是一些上市公司的投資行為來分析我國旅游集團的投資行為，可以看出，我國旅游集團所進行的投資方向仍集中在旅游行業，是在原主業的基礎上，通過進行產品價值鏈的管理實行相關旅游產品所涉及的旅游投資，如對會展，景觀房產，旅游景區投資。一些旅游集團還開始了對航空業的投資，如武漢的東星國際旅行社就已經建立了自己的航空公司。隨著投資活動的日趨復雜，投資所存在的潛在風險也日益增多。為實現投資收益最大化，就必須正確認識和分析投資風險，并建立風險管理機制，對風險進行有效的防范和化解。本文就將通過研究投資風險的相關理論，結合我國旅游集團的實際，對加強旅游集團投資的風險價值管理進行初步探討。

2 旅游投資的特點

由于旅游資源的公有性、壟斷性和非流通性；資源保護與旅游開發的矛盾性；旅游項目投資的區域依賴性；旅游項目投資的綜合復雜性；旅游產品的生產和消費的同時性使得旅游集團的旅游投資相區別于其他集團的投資項目具有很多獨特的地方：

（1）投入高，回報期長。 旅游投資的門檻逐步抬高，不再是低投入的產業，進入性投資的加大，隨著市場競爭的加劇及競爭環境的國際化，也使得旅游投資回收期延長。

（2）旅游產業鏈整合與多產業整合特征：旅游產業鏈的延伸，與城市景觀、房地產、小城鎮、休閑娛樂等等深度結合，產生了一個整體的、互動的結構――“泛旅游產業”。 旅游投資，已脫離單一項目時代，投資商進行區域整體投資，力求整合旅游產業鏈，與相關產業相結合，尋求綜合收益的最大化。

3 樹立正確的投資理念

（1）重項目規劃和投資評價：對于投資方來說，旅游的投入是一個長線的過程，風險性主要在選項和規劃上。因此，旅游項目投資必須重視項目規劃，以明確的投資評價為前提，以有效的資本運營為保證，極其清晰的把握投資運作的思路。

（2）爭取區域政府的支持：提高產業的綠色GDP已經成為新時代下經濟發展的新思路、新理念。旅游項目能夠提高地區的綠色GDP，調整城鄉產業結構，形成綠色產業鏈，旅游集團可以通過政績策劃，盡量爭取政府的有效支持，爭取的旅游項目開發的最大優惠條件（低價資產收購、稅費減免、申請扶持資金等）。

（3）開展有效的營銷活動：進行有效的營銷活動，提高項目在國際、全國、區域的定位和影響，為融資、招商、資本升值提供巨大的支持。

（4）多方位融資：從滬深股市統計，我國國內上市公司有近千家，但是以旅游為主業的上市公司只30多家，涉足旅游業的上市公司也只有40家。這說明我國的旅游企業的大多還是以資本自籌為主，沒能很好的利用資本市場。更好的利用資本市場進行融資可以有效降低旅游企業融資的風險。旅游集團可以依托收購兼并、政府優惠等方法低價獲取大量資產產生資產大幅升值的市場評價，從而增長現金流量，實現大規模融資。

（5）多產業整合和跨行業投資：泛旅游業具有極大的區域聚集和經濟帶動作用，往往會帶動一個區域的城市化進程，形成游憩區、度假區、會展區、娛樂區、步行街區、購物游憩區、及旅游小城鎮等等，推動區域型旅游房地產和商業房地產發展。另外，為了分散投資風險，還可以適當的進行跨行業投資。以青旅控股為例，目前該公司的主營業務，除了組織、接待國內外人員的出、入境旅游以外，還出資3,000萬元控股了北京尚洋電子技術公司， 整體收購青旅控股香港有限公司并且參與證券業，使公司旅游主營業務與其他業務同時拓展，有效的防范了經營和金融風險，提高了資產收益率。

4 從財務管理角度做好投資的風險管理

投資風險是指在投資活動中未來實際結果與預期目標出現差異的可能性，是在特定條件下和特定時期內可能出現的各種結果的變動程度。由于對未來的經濟活動的投資的不確定性，投資風險客觀存在。但是，人們總是能夠通過對風險的管理從而降低投資的風險，實現投資利益的最大化，這就是投資所具備的價值所在。在進行一項投資時，風險越大，其預期的收益或虧損也越大，投資如果產生虧損，將會使資本受侵蝕，最嚴重的情況可能導致企業的倒閉。承擔這些風險是為了給集團盈利，問題的關鍵在于，進行投資的主體應在風險與收益之間尋找一個恰當的平衡點。財務管理在投資的中的重要性是不言而喻的。

4.1 在旅游集團內建立投資的風險管理指標體系

（1）建立風險度量模型和風險管理模型，研究旅游集團內各種投資及各種風險，將信用風險、市場風險、各種其他風險及包含這些風險的各種資產或資產組合，對各類風險再依據統一的標準進行測量并加總，并依據全部業務的相關性對風險進行控制和管理，利用資產風險度量模型，定量地分析資產組合的風險價值。

（2）確定公司各種旅游投資的風險容忍度，限制由于各種影響因素而導致的市場風險，對某些風險高度集中的投資進行特別處理，將風險限制在公司可接受承受的范圍內。

（3）建立旅游集團投資的約束-激勵機制，在各項投資中，高收益往往伴隨著高風險，如果激勵機制僅僅與經理人管理資產的收益掛鉤，經理人則可能會為了追求高收益而承擔高風險。所以在追求收益的同時，考察經理人管理資產的風險度，限制和防止經理人的過度投機行為。

4.2 進行投資風險的制度管理

對于旅游集團的投資風險的財務管理應該是一個系統，對于投資項目來說，它起始于項目的考察論證階段，結束于項目資本變現退出以后，貫穿于風險投資公司從資金――資本化――資金的長循環之中。

（1）投資前期財務評價。

旅游項目投資前的財務評價很重要，它關系到旅游投資項目的價值認定問題，沒有較大價值的項目是不值得投資的，但投資的價值點在何處，它是否真實可靠，這不能僅僅根據項目有沒有產品優勢，有沒有市場來定性判斷，還要做細致的經濟可行性及投資價值的評價。財務評價是其中重要的一部分。缺乏財務評價的經濟可行性是令人懷疑的。在投資決策程序中，其中一個環節就是投資項目的可行性論證由財務部門參與并出具財務審核意見。對投資項目的投資前調查與了解是否充分，對其價值的判斷是否準確，定價是否合理，談判條件是否有利，直接決定了投資后管理的難度，也決定了將來獲利空間的大小，因此，投資前的盡職調查和各種評審就顯得非常重要。財務部門對可行性報告出具財務審核意見,可以從不同的角度分析項目的投資價值，規避投資風險,為領導決策提供參考。

（2）投資企業動態財務管理。

對已投資項目的管理是投資實現增值的必然階段。可以從財務審核與監督的角度出發，專門設計財務管理方面的約定，包括由旅游集團委派財務經理的約定，指定會計師事務所審計的約定，上市的旅游集團還可以有對股東定期公布財務信息的約定等等。這些必要的法律文件從制度上保證了旅游集團對投資項目的管理權和監控權，從而更好地保證了投資的收益權。

4.3 投資風險價值管理的過程

投資風險管理的主要步驟有：（1）采用統一的風險識別語言，對投資風險進行界定與識別，建立集團層面的投資風險管理目標及建立完善的風險監督體系；（2）設計風險識別、度量、評估的統一方法；（3）評估投資風險；（4）制定投資風險管理戰略；（5）設計、實施風險管理能力。整合風險管理能力的要素，包括集團戰略政策、集團管理與投資風險管理過程、管理人員、管理報告、管理方法、風險數據等；不斷改進風險戰略、過程與度量方法；（6）匯總多種風險評估方式，與集團經營情況掛鉤，制定、調整集團層面投資風險管理戰略。

5 把投資的風險管理從財務管理層面提升到整個集團管理層面

集團層面則意味著全局化、一體化的思想。只有擴大時空范圍對企業投資進行思考時，才能識別它對集團整體運作的影響。所以，從集團層面進行投資風險管理可以將企業的戰略、業務程序、企業資源同集團投資、集團整體目標緊密地結合到一起，從而使風險管理更具有全局性、前瞻性。投資風險管理的出發點是使整個集團的風險、收益、價值達到最優化，而不是某個職能部門或風險管理部門。集團層面的風險管理使投資風險管理與集團戰略、業務計劃得到有機結合，將投資風險管理提高到戰略層次，這種集團層面的投資風險管理具有以下作用：（1）集團項目投資過程得到控制的同時，風險也得到了有效的管理。同時提高了對風險的注意程度與敏感程度，使集團更為集中地監控風險；（2）在確切了解集團所處內外部環境的基礎上判斷最佳的投資機會；（3）對投資風險有全盤的、集團層面的了解，有利于優化集團的風險結構，優化集團的資源配置；（4）設計集團范圍內的信息溝通，收集、綜合分析內外部數據的方式，為集團提供可靠、及時的投資風險管理信息；（5）事先建立一套有效的控制制度，幫助集團業務部門實現業績目標，控制風險。（6）公集團不應該只是片面的強調短期的投資效益對公司的盈利能力的正面影響，發而應該從長遠出發，全面的提高公司的治理結構以及長遠發展規劃的盈利性。

參考文獻

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［5］貝洪俊.企業層面的投資風險管理初探［J］.現代企業管理，2002，（11）.

第6篇

（1）籌資風險

籌資風險是指籌資渠道的不暢通、籌資成本過高以及所籌集的資金不能達到其預期效益的可能性。企業生存和發展所需要的資金主要來源于權益性的資金和債權性的資金。權益性資金是企業長期占用的資金，不存在還本付息等重大壓力，它的風險只是在于其使用過程中效益的不確定性上。對于債務資金而言，企業取得了財務杠桿利益、負債經營的同時，如果借入的資金不能夠產生足夠的效益、按期還本付息，就會使企業付出更高的代價。

（2）投資風險

投資風險是企業在投資過程中發生經濟損失，或投資完成后無法實現預期的收益，甚至不能收回投資的可能性。投資活動中的風險的類型可以分為兩種：一種是對內投資活動，即在生產、經營各個項目的活動中產生的風險；另一種是對外投資活動，如購買債券股票等證券產生的證券投資風險。行業市場的投資環境瞬息萬變，投資的不確定性過大。

（3）營運及盈利風險

營運風險是指企業在運營過程中，由于外部環境所存在的各種各樣的的復雜性和變動性以及主體對環境的認知能力和適應能力的有限性，而導致的運營失敗或者使運營活動達不到預期的目標的可能性及其損失。

2企業內部財務風險管理存在的問題

（1）企業管理人員缺乏財務風險意識

對于財務風險的意識和對于財務風險的管理能力直接決定了公司的財務風險管理能力，高層管理人員不僅要擁有很高的專業知識水平、出色的管理水平和長遠的發展戰略，而且更需要有很強的風險管理意識。領導在投資方面的風險意識不是很強，很多項目僅以其較好的發展趨勢為目標，把利潤率作為投資核心要素的同時失去了對可能引發風險的關注。

（2）企業風險評價指標不健全

通過調查發現，對財務風險的評估多以壞帳損失為依據，以業務往來和業務公司的業績為基礎，沒有從深層次的、全現的評價體系上進行評價。在應對風險的對策中，其風險管理團隊與評估標準還等于進一步加強，風險管理漏洞和投資的盲目性會導致企業內部財務風險加劇。

（3）企業的資產負債結構不合理

從財務報表中可以看出，資產負債率在最近幾年增長非常迅速，很多企業截止到2013年已經高達71%，超過警戒線，在同行業的公司中都處于較高的水平。但是收益與風險是相配比的，在給企業帶來收益的同時也帶來了不容忽視的風險，如果企業不能到達預期的收益，則會給企業帶來巨大的償債風險。

（4）企業組織結構和風險管理系統不完善

風險管理的工作銜接、權責劃分等具體制度和標準等也尚未制定完善，組織結構的設計同時存在許多缺陷，不能充分發揮內部審計的作用，無法有效預測和控制風險。

3加強內部財務風險管理的建議

（1）加強企業管理層風險防范意識

加強風險評估意識通過邀請專家講課的方式來加強公司領導層和一線員工對風險評估的意識和認識。還可以由董事會下的審計委員會負責企業內部風險控制活動，從組織架構上確保風險評估意識能夠充分得到落實。建立適合企業實際情況對財務風險預警系統，對公司的財務指標定期進行分析，能夠及時化解各種財務風險。完整的財務指標分析體系，使投資建立在有據可尋的基礎上。

（2）引進專業的風險管理人才

風險管理人才是企業加強財務風險管理最為關鍵的一個環節，根據目前公司內部財務風險管理人員缺失的情況，公司應該加強風險管理人才的培養引進，重點崗位重點管理，加強財務人員風險管理知識。高層管理人員要重視風險管理，增強風險管理意識，低層財務人員同樣要加強風險管理知識，通過定期的財務培訓，或者專業的風險管理知識講座，使公司內部財務人員充分認識到風險管理的重要性。

（3）優化企業內部的資產負債結構

加強對內部風險的管理控制，優化投資策略，加強對外的投資方案科學生，以防發生內部財務風險，保證公司投資資金的安全和收益性，充分授權，嚴格審批。加強項目投資的審批力度，盡量降低公司的投資風險。職責分離。明確每個投資環境的評估情況和相關的負責人情況，使方案設計或可行性分析方與審批方完全分離，或者交由專項風險評估公司完成，從各個環境加強控制與管理。

（4）完善企業內部風險權責體系

第7篇

關鍵詞：房產投資；風險管理；措施

隨著我國國民經濟的快速發展，建筑規模不斷擴大，房地產業逐漸發展為國民經濟的支柱產業之一，但我國大部分房地產公司發展并不夠成熟，對風險管理缺乏足夠的認識，也沒有設置專門的風險管理機構和配備專門的風險管理人員。加強對房地產開發項目的風險管理，引進先進管理方法和策略來減少風險，探索出必要的、合理的、有效的措施來規避風險，對于提高我國房地產開發企業的管理效益和經濟效益尤為重要。

1 房地產項目投資的特征分析

1.1房地產項目的不可移動性

相對其他商品而言，房地產項目最重要的特征就是不可移動性，這一特征使房地產項目具有明顯區域性和個別性，所以在很大程度上房地產項目會受到其所處的地理位置、環境條件、政治因素的影響。通常情況下，房地產項目的價值在很大程度上取決于它所處的地理位置，投資的效用則與其所處地段的社會經濟有密切關系。另外，房地產項目投資還可能會承擔部分政治風險。

1.2房地產投資周期長

房產投資的整個過程可以分為投資期、建設期、運營期三個階段，通常會持續幾十年。在整個房地產投資過程中，從獲得土地使用權，到房屋的建設，再到后期的運營維護，都會受到來自土地市場、開發市場、建筑施工市場、房產市場等因素的影響。所以在房產項目投資過程中，時間是最主要的風險源之一。

1.3房地產投資活動的相關性

房地產項目投資的區域性和不可移動性決定了它的投資會受到所處地區的經濟發展趨勢的很大影響。由于開發周期長，房地產雖然對當地的經濟形勢十分敏感，但是對波動做出的反應和進行的調整卻相對滯后很多。所以研究預測國家關于房產投資的開發與經營的政策變化趨勢，對減少房產項目開發風險至關重要。

1.4房地產項目投資對專業管理的依賴性

所謂的依賴性是指房地產項目投資離不開專業化的投資管理，這種管理活動可以分為內外兩部分，內部專業管理是指對投資者本身管理經驗和能力的要求，因為在投資過程中，投資者本身需要有獲取土地使用權、規劃設計、項目融資、市場營銷、工程管理等方面的能力。外部的依賴性主要表現在兩方面：①項目要服從政府部門的土地、城建、規劃、市政、環保等部門的專業管理；②對外部咨詢和中介等機構專業指導的依賴性。若投資者沒有以上的分析能力或者不遵守國家有關部門的專業管理，就會出現盲目投資、項目的不到批準或者因違反有關部門規定而面臨處罰。

綜上所述，面對房地產行業投資風險的問題，要提高投資水平和投資效益，對投資項目的風險分析和決策研究意義重大。

2 房地產項目投資階段面臨的風險

2.1地點選擇風險

由于房產行業的不可移動性，所以投資地點的選擇對房產投資影響巨大。從宏觀角度看，在社會經濟環境和政策偏向地區投資風險相對會減少。從微觀角度來看，合適的地段選擇是非常重要的，好的地段就要冒成本高和競爭激烈的風險，差的地段就有盈利低、甚至房產滯銷的風險。所以說，要根據自己的實力選擇一個適合的地段，保證投資效益。

2.2區域發展風險

所謂的區域發展風險是指房地產周圍環境的變化影響房地產商品為投資者帶來的風險。這有兩方面的因素：①房地產項目鄰近地區的社會經濟等各項因素發生變化，這就是會給房產投資者帶來風險。②房產項目所處的相類似的其他區域對房地產造成的影響。

2.3物業類型風險

物業是房產項目必不可少的因素，物業類型多種多樣，包括公寓、別墅等的住宅類，商場、賓館、酒店類的商業設施，倉庫、廠房等的工業設施，電影院、體育館等的文化娛樂設施，寫字樓等。所以說，只有適合于市場需要的房產才能夠順利銷售。

3 房地產項目投資風險管理重要性及目標

3.1房地產投資風險重要性

房地產投資的風險不只是指投資損失這一種情況，完整意義上的風險既包括損失也包括盈利，也就是說投資活動的結果與所期望值的任何偏離都是風險。房地產投資中風險管理不僅要降低損失發生的可能性，還有增大獲利的可能性，當然，最基本的就是保證損失的最小化。近幾年來，我國房地產項目投資管理體制有了很大的改進，推行了諸如項目法人責任制、工程項目招投標制、工程建設監理制等一系列制度，這在一定程度上對房地產項目投資風險起到了一定的控制作用，但是最主要的問題是目前投資風險約束體制尚未建立。在開放性的市場經濟條件下，房產項目面臨著種類繁多的不確定因素，而且這些因素關系錯綜復雜，這就使得房產項目風險發生的概率、致損的規模以及風險波及范圍都會愈來愈大，而且目前的房產保險市場尚不完善，這些狀況都迫切要求建立完善的風險約束機制。因此，研究分析決策理論對房產項目投資風險進行控制具有十分重要的意義。

3.2房地產項目風險管理目標

風險管理的目標是在投資中的損失發生前保證經濟正常運行，在損失發生后的復原工作也要令人滿意。基于這個觀點，房地產項目投資風險管理的目標應該是盡可能最小的成本投入，最大的限度的減少風險帶來的損失，以獲得投資最安全的保障。一般來說，風險管理目標可以分為損失前目標和損失后目標兩種。損失前目標指一個合理的風險管理系必須具備的目標，包括經濟目標、承擔社會責任的目標以及減少煩惱和憂慮的安全目標，這是風險管理體系需要具備的基礎性目標，不受企業損失情況的影響。損失后目標指在投資前企業領導能夠預見的最嚴重的損失發生后，企業根據自身情況在最低限度內可以接受的目標，它的內容主要有生產、持續經營、收益穩定以及發展的目標。

4 防控房地產項目投資風險的措施

4.1風險預測

由于房地產是一個高投資的行業，投資前對風險的預測非常重要。房地產項目一旦投資，就要面對一個相對狹窄的消費市場，具有很大的風險性。風險的預測指的是投資之前，投資者要對房地產市場的發展趨勢和供求狀況進行全面調查分析，然后選出能夠獲取較大收益的投資項目，投資前的預測對房地產投資項目的成功與否有著直接的影響。

4.2風險規避

在房地產投資過程中，通常會選擇投資風險較小項目或者放棄投資風險較大的項目的方式來盡可能減小風險的概率，但是獲得高投資額利潤的機會也減小了。市場經濟中的一個特定的投資規律就是預期收益值隨著風險大小而增降。

4.3風險控制

風險控制表現在兩個方面：①在風險發生之前，要通過控制盡量減少風險損失發生的機會；②風險發生之后，通過相應的措施來降低風險損失帶來的嚴重后果，處理那些投資者不愿意回避和轉移的風險。風險損失控制的目的在于要改變風險本身的特征。應該做到預防為主，防控結合。在風險控制中，進行損失和危險分析時，既要考慮直接和間接成本，又要考慮隱藏成本。

4.險自留

風險自留指的是指房地產項目參與方自己做好相應準備，主動承擔風險帶來的損失。在實踐中，風險自留有主動與被動兩種。主動風險自留指的是通過對風險的分析明確風險的預期損失和風險性質，在充分了解之后，投資者主動選擇風險自留措施，做好相應的財務準備。與前者剛好相反，被動自留是指在風險帶來的損失發生之后，參與者被迫承擔損失的方法，這種方式往往以嚴重的財務后果為代價。

4.5風險轉移

風險轉移就是指房地產企業將自己的風險轉移給別人的管理方式，包括保險轉移和非保險轉移兩種方式。保險轉移是指向保險公司投保，繳納保險費，將風險轉移給保險公司，由保險公司負責補償損失。非保險轉移是將風險轉移給別人或者共同承擔，這可以通過工程分包等方式轉移風險。保險轉移本身并不能消除風險，而是把風險管理的責任以及從該風險管理中可能獲得的利益轉移給了他人。

第8篇

關鍵詞：建筑施工項目；風險管理；現狀；對策

一、建筑施工項目風險管理的重要性

建筑施工項目風險指的是在項目管理過程中，消極后果發生的可能性。而建筑施工項目是一項長期、復雜的工程，需要較強的專業技術與較多的物力與人力，因此，建筑施工項目也承受著諸多不確定的風險因素。主要表現在：①風險發生的不確定性。由于建筑施工影響因素眾多，所以其項目風險何時發生、何處發生、是否發生都是無法進行預測與判定的。②風險所帶來的影響不確定。在建筑施工項目管理過程中，其風險發生后有可能是會給施工企業帶來人員損傷或是經濟損失，也有可能會給起來帶來效益，但該種影響程度是無法進行預測的。因此，對建筑施工項目進行風險管理顯得尤為重要。

二、建筑施工項目風險管理的現狀

1、項目投資存在風險

項目投資風險是建筑施工項目的首要風險，由于建筑施工項目工期長、投資大，所以與其他項目投資相比，建筑施工項目投資具有數額大、投資時間長、投資決策復雜、影響投資效果因素眾多、投資難度大等特點。由于在投資過程中，存在著諸多模糊因素、隨機因素以及不確定因素，所以導致了建筑施工項目存在著較大的投資風險。

2、施工工期存在風險

施工工期存在的風險主要是指在項目建設過程中，受到各類因素的影響而導致的工期拖延的情況。主要影響因素是：①投資企業在進行投資決策、確定方案、確定工期、選擇施工隊伍時，設計或決策出現變更，從而導致影響項目施工進度。②在施工過程中，內外部環境都較為復雜，并且是一個動態的過程，任何不利因素或計劃以外的荷載都有可能會對工程項目帶來不同程度的影響，從而導致工程返工的現象，從而延誤了施工工期。

3、資金使用存在風險

一方面表現在，部分承包單位或項目經理為了一己私利，在和項目監理或業主溝通不到位的情況下，直接從業主處獲取工程款項，而避開合同專用賬戶，致使工程款項并未依照企業要求進行統收統支，從而產生坐支風險。一方面表現在項目款項沒有及時到位，但材料采購費用、施工勞務費用以及機械班組等費用又需要結清時，施工單位面臨著巨大的資金壓力，從而形成了三角債務風險，并且隨時會產生資金鏈斷裂的可能。

4、項目合同存在風險

由于在施工過程中，材料、施工工藝、地質條件以及施工情況都有可能會對項目合同的執行產生影響，從而會產生施工合理的風險。主要表現有：合同權責不清，存在單方面約束性；合同條款不夠嚴謹而引發的理解與施工失誤；業主履約過程中變更或簽證的風險；業主違約；發包人提出開脫條款而造成的風險等。

三、加強建筑施工項目風險管理的對策

1、加強項目投資風險管理

首先，應進行科學的投資決策，降低項目投資的風險。在進行投資決策過程中，投資者應做好以下幾點內容：①建設一支專業素質過硬、高水平多學科的投資管理隊伍。②增強風險管理意識，特點是投資管理隊伍，更應提高其風險管控意識。③完善項目風險預警體制。隨著項目實施時間的增長，其風險管控的成本就會更高，所以應增強事前控制意識與能力，對風險管理程度以及各個管理部門或人員的職責范圍進行一一明確，做好事前控制工作，對建筑施工項目風險進行主動控制。其次，應全面分析項目投資的風險因素。由于投資過程中影響因素較多，并且常常會有各類風險相互交叉重疊的現象發生，因此，投資者可以采用層次分析模式來對項目風險的層次性、多樣性以及不確定性來進行評估與預測，從而達到合理控制投資風險的目的。

2、通過工程索賠降低工程變化風險

對設計變更、工程量變化、工期縮短或自然條件引起的工程工期變化等非乙方原因而導致的工期延誤而產生的項目風險，可以采取工程索賠的方式來將項目風險轉變為利潤。具體可從以下兩方面著手：一是對工期延誤采取的索賠。主要是指由于施工單位的原因而產生的工期延誤現象，建設方可對其進行索賠，要求施工單位支付工期延誤的違約金。二是隊施工缺陷而采取的索賠。主要是指施工單位的施工質量沒有達到相關規定的要求，或是施工單位所采用的材料或設備與合同規定不一致等情況，建設方可以向施工單位進行索賠。

3、嚴格規范資金管理程度

首先，應完善項目工程款項支付審批制度。嚴格依照項目部初審--工程管理相關部門進行確認--成本控制部分審核--財務部復核--領導審批--資金專款專戶的審批流程進行，從而實現對項目工程款項的合理控制，避免由于資金使用或支付不當而產生的三角債或坐支風險。其次，健全風險抵押機制。在項目正式建設前，應要求項目承擔單位交付充足的承包風險保證金，并雙方就施工人員風險保證金以及安全質量風險抵押金的扣除方式與比例達成協議、要求承包單位明確施工工期等，條件允許的還可以要求其為工程項目投保。

4、加強合同風險管理

首先，應細化合同細則。項目管理部門應指派專門的項目談判小組，就合同表弟、承包方式、工程技術要求、工程價款、質量、工藝、數量以及結算、付款方式、變更條款、違約責任等內容進行明確。其次，應結合項目的實際情況與特點，選擇最為適合的計價式合同方式，并通過合同的形式將風險進行轉移。最后，應增強項目管理人員的合同風險管控意識，健全項目合同管理機制。

參考文獻

[1]王志金.基于建筑施工企業工程項目的風險管理研究[J].山西建筑.2009(07)

[2]顧軍政.建筑企業項目風險管理中存在問題及防治措施[J].交通科技與經濟.2009(03)

第9篇

關鍵詞：層次分析法、工程建設、風險費用、估算、應用

中圖分類號： X820.4 文獻標識碼： A 文章編號：

引言

隨著工程項目風險管理和費用管理的理論研究和實踐應用的不斷發展，對項目風險及其費用進行事前管理及動態管理已變得越來越重要。但目前國內外項目風險分析管理的方法大多是確定風險發生的概率，而對風險費用估算的研究和方法則比較缺乏，不利于風險控制目標的確定和動態控制。本文通過將工程項目預算與層次分析法結合，提供一個工程建設風險費用估算的模型，進而確定具體的風險費用金額及主要風險因素，為項目風險管理提供更好的依據。

工程建設風險費用估算的層次分析評價模型

層次分析法，是指將一個復雜的多目標決策問題作為一個系統，將目標分解為多個目標，進而分解為多指標的若干層次，通過定性指標模糊量化方法算出層次單排序和總排序，以作為目標方案優化決策的系統方法，由美國匹茲堡大學教授T.L.Saaty在20世紀70年代中期提出。 應用層次分析法進行工程建設風險費用估算主要包括建立評價指標體系、構造判斷矩陣、匯總計算三個步驟。

1、建立評價指標體系

結合工程項目預算，建立一個四層遞階層次指標體系，第一層是目標層，即工程建設風險費用；第二層為結構層，根據項目預算書按構工程成分塊，包括基礎及土方工程、結構工程、墻身工程、樓地面屋面及防水工程、門窗工程、裝飾工程、其他工程等，可根據工程的具體情況確定；第三層為指標層，即影響工程的主要風險因素，包括自然及環境風險、設計風險、施工風險、管理風險、價格風險、外部風險等，可由風險辨識及風險估計得出；第四層為風險影響大小，分別為低風險D1， 一般風險D2，高風險D3。

2、 構建分析判斷矩陣

在建立四層次結構指標體系后，根據上下層次之間的隸屬關系，構造前三層各因素的判斷矩陣。即以上一層次某個因素為準則，依據其所屬下一層次各因素對其的影響重要性程度，通過請專家對下一層次諸因素兩兩比較，賦予一定的分值。分值一般采用比較標度法確定，比較標度用1～9 個數字表示，1、3、5、7、9 分別表示“同等重要、稍微重要、重要、明顯重要、絕對重要”，2、4、6、8 是四個亞等級，用來表示上述相鄰兩個標度之間的重要性程度，最后得到該因素判斷矩陣。設對于某一準則 A，其所屬幾個下層因素構成了一個兩兩判斷矩陣：U= (uij) n × n，式中u ij為因素U i 與Uj 相對于A的重要性的比例標度，顯然u ii =1。

表5.1判斷矩陣平均隨機一致性指標表

當CR

5 進行匯總計算

就是利用層次單排序結果計算各層次的組合權數，與工程預算書相應金額相乘，得出工程項目總體風險水平和各層次因素風險水平。

風險費用估算的實例分析

1、 項目背景

某市一商住樓工程，總建筑面積35183m2，框剪結構，地上25層，地下1層，標準層高3m，地下層高3.6m。分部分項清單項目的預算工程費為3193萬元。其中基礎及土方工程418萬元，主體結構工程1899萬元，裝修裝飾工程659萬元，其他工程217萬元。

2、項目風險識別及估計

首先進行風險辨識和估計，得出該工程的風險因素主要有設計風險、施工風險及其他風險。發生風險導致的損失分為三個等級，分別為低風險、中等風險和高風險，對應為10%、20%及30%的風險損失。

3、建立商住樓投資風險評估的指標體系

采用層次分析法建立四層結構的風險評價指標體系， A 為目標層，B 為結構層，C 為指標層， D層為風險影響后果。如下圖所示

4、構造各指標判斷矩陣并計算指標權重

按上圖建立風險評價的指標體系后，根據指標體系上下層次之間的隸屬關系，構造判斷矩陣。對于B層，依據分部工程的預算金額比值確定其重要性，對于C、D層指標，通過專家調查法確定其重要性并給出相應分值，采用比較標度法確定。

通過層次分析法計算指標體系各指標權重，其主要過程如下：

表1B層指標對總目標A 的重要性評價判斷矩陣

表3D層指標對子目標C11的重要性評價判斷矩陣

5、匯總計算投資風險

通過如上層層計算各指標權重后，將各分部工程及指標的風險金額及風險概率相乘，得出工程建設項目的風險費用為679.02萬元，見下表：

表4工程項目投資風險金額匯總表

分析結果表明，該建設工程投資風險金額為679.02萬元，占分部分項工程費的21.3%，處于風險范圍的較高水平，總體投資風險較高。各風險因素中設計風險占比最大，應以其作為風險監控的重點對象和內容。

結論

本文通過對工程建設投資風險費用估算的調研和分析，在借鑒前人研究成果的基礎上，提出一個基于建設項目工程預算和層次分析法基礎上的風險費用估算模型，較好的解決了目前建設風險費用估算采用按系數規定、憑經驗等方法估算而導致隨意性大、偏差大等弊端。但是建設投資風險估算是一項復雜的系統工程，每個工程項目的組成結構、風險因素均不盡相同，實際應用過程中還需要不斷積累、分析以往工程數據，根據工程項目的實際情況，建立合理、適當的評價指標體系，動態調整控制措施，盡量減少投資風險。

參考文獻

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